文章核心观点 公司股价近一月下跌 26.6%，受宏观经济不确定性影响新交易成交延迟，2024 年营收指引下调，2025 年营收增长或处低个位数，但在业务发展、市场拓展、客户关系维护等方面有积极举措和成果 [1][2] 股价表现 - 过去一个月公司股价下跌 26.6%，同期 Zacks 计算机与科技板块回报率 3.7%，Zacks 计算机 - 软件行业增长 5.5% [1] 业务现状 - 因宏观经济不确定性新交易成交延迟，影响公司前景 [2] - 2024 年非 GAAP 营收预期下调至 5.41 - 54.6 亿美元，中点较之前预期降低 1.6% [2] - 预计 2025 年营收增长维持在低个位数 [2] - 第三季度在核心人寿解决方案方面取得成功，全球推进关键平台实施 [3] - EMEA 和 APAC 地区对公司产品需求强劲，SaaS 平台受关注 [4] 发展规划 - 2025 年上半年推出北美 CoreSuite P&C 平台 [5] - 拓展 EMEA 和 APAC 地区人寿和财产与意外险保险解决方案 [5] 合作与活动 - 与系统集成商合作带来新增长机会，拓展市场覆盖范围和业务管道 [6] - 举办客户峰会加强客户关系和潜在客户开发，行业领袖分享见解助力战略目标 [7] 并购情况 - 自 2010 年完成 19 次战略收购，计划进行更多收购以拓展产品组合和市场地位 [8] 股票评级与推荐 - 公司目前 Zacks 排名 3（持有），建议投资者等待有利时机增持 [9] - DoorDash 和 BWX Technologies 是科技板块排名更好的股票，Zacks 排名 2（买入） [9] - DoorDash 和 BWX Technologies 长期盈利增长率分别为 49.52% 和 9.23% [10]

整体营收数据变化 - 2024年第三季度GAAP和Non - GAAP营收均为1.37亿美元，较2023年同期增长4.8%[3] - 2024年第三季度GAAP营收为137,025千美元，2023年同期为130,705千美元；2024年前九个月GAAP营收为408,074千美元，2023年同期为383,725千美元[21] - 2024年第三季度Non - GAAP营收为137,025千美元，2023年同期为130,760千美元；2024年前九个月Non - GAAP营收为408,074千美元，2023年同期为383,890千美元[22] 毛利润数据变化 - 2024年第三季度GAAP毛利润为6030万美元，同比增长7.8%；Non - GAAP毛利润为6280万美元，同比增长6.0%[3] 营业利润率数据变化 - 2024年第三季度GAAP营业利润率为15.9%，较2023年提高40个基点；Non - GAAP营业利润率为18.3%，较2023年降低10个基点[3] 净利润数据变化 - 2024年第三季度GAAP净利润为1830万美元，同比增长15.5%；Non - GAAP净利润为2110万美元，同比增长10.5%[3] - 2024年第三季度GAAP净利润归属于股东为18,335千美元，2023年同期为15,872千美元；2024年前九个月为54,312千美元，2023年同期为45,471千美元[21] - 2024年第三季度Non - GAAP净利润归属于股东为21,091千美元，2023年同期为19,080千美元；2024年前九个月为62,553千美元，2023年同期为54,943千美元[22] 摊薄后每股收益数据变化 - 2024年第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.33美元，同比增长17.9%；Non - GAAP摊薄后每股收益为0.37美元，同比增长8.8%[3] 地区收入增长情况 - 欧洲地区收入增长7.1%，北美地区增长1.7%，其他地区增长6.6%[3] Non - GAAP营业利润情况 - 2024年第三季度Non - GAAP营业利润总计2500万美元，占总收入的18.3%[3] 营收指引调整 - 公司将2024年Non - GAAP营收指引下调至5.41 - 5.46亿美元，中点较之前降低1.6%[3] 营业利润率指引 - 预计2024年Non - GAAP营业利润率在18.2%的指引范围内[3] 未来营收增长预期 - 预计2025年营收将实现低个位数增长[3] 调整后EBITDA数据变化 - 2024年第三季度调整后EBITDA为26,389千美元，2023年同期为24,777千美元；2024年前九个月为77,680千美元，2023年同期为72,739千美元[24] 年度经常性收入（ARR）数据变化 - 2024年第三季度末年度经常性收入（ARR）为173,414千美元，2023年同期为157,589千美元[26] 软件产品和重复后期制作服务业务数据变化 - 2024年第三季度软件产品和重复的后期制作服务GAAP收入为100,707千美元，2023年同期为87,356千美元；2024年前九个月为292,992千美元，2023年同期为251,757千美元[28] - 2024年第三季度软件产品和重复的后期制作服务毛利率为53.4%，2023年同期为52.7%；2024年前九个月为53.4%，2023年同期为53.0%[28] 前期实施服务业务数据变化 - 2024年第三季度前期实施服务GAAP收入为36,318千美元，2023年同期为43,404千美元；2024年前九个月为115,082千美元，2023年同期为132,133千美元[28] - 2024年第三季度前期实施服务毛利率为24.8%，2023年同期为30.4%；2024年前九个月为25.9%，2023年同期为30.5%[28] 现金流数据 - 2024年第三季度经营活动现金流为13083千美元，自由现金流为10124千美元[32] - 2024年9月经营活动提供的净现金为40116千美元，投资活动提供的净现金为28354千美元，融资活动使用的净现金为53618千美元[36] - 2024年9月现金及现金等价物增加19436千美元，期末余额为146152千美元[36] 现金及现金等价物与负债权益数据变化 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为146152千美元，较2023年12月31日的126716千美元有所增加[35] - 2024年9月30日总负债和权益为683296千美元，较2023年12月31日的689624千美元略有下降[35] 股东权益情况 - 截至2024年9月30日，公司实际股东权益（不包括非控股股东权益）为471300千美元，高于目标值120000千美元[38] 净金融负债比率情况 - 截至2024年9月30日，公司净金融负债与净资本比率实际为 - 44.90%，低于目标值65%[40] - 截至2024年9月30日，公司净金融负债与EBITDA（过去四个季度累计计算）实际比率为 - 1.42，低于目标值5.5[42] 资本化软件开发成本与资本支出数据 - 2024年第三季度资本化软件开发成本增加为 - 1834千美元，资本支出为 - 1125千美元[32] 贸易应收款净额和未开票应收款数据变化 - 2024年9月贸易应收款净额和未开票应收款为109670千美元，较2023年12月的90273千美元有所增加[35]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为1.37亿美元较2023年第三季度的1.31亿美元增长4.8% 货币对营收影响极小[31] - 2024年第三季度年化经常性收入（ARR）达到1.73亿美元较2023年第三季度下降[32] - 2024年第三季度经常性软件产品和经常性后期制作服务收入为1.01亿美元较2023年第三季度的8700万美元同比增长15.3% 非经常性的预产品和实施服务收入总计3600万美元较去年的4300万美元下降[33] - 2024年第三季度毛利润为6300万美元较2023年第三季度的5900万美元增加 毛利润率为45.8%较2023年第三季度的45.3%增加50个基点[35] - 2024年第三季度营业利润为2500万美元营业利润率为18.3%较2023年第三季度的2400万美元和18.4% 营业利润增长4.3%（100万美元）[36] - 2024年第三季度归属于股东的净利润为2100万美元较2023年第三季度的1900万美元增长10% 稀释后每股收益为0.37美元较2023年第三季度的0.34美元增长8.8%[36] - 2024年第三季度产生1000万美元自由现金流较2023年第三季度的200万美元增加 2024年前九个月产生调整后自由现金流3300万美元与2023年前九个月相似[38] - 2024年调整全年非GAAP营收指引从之前的5.5 - 5.55亿美元修订为5.41 - 5.46亿美元减少约1.6% 预计2025年营收低个位数增长[39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在北美业务方面 2024年第三季度营收5600万美元较去年同期的5500万美元增长1.7% 本季度有新业务成果包括多家保险公司选择公司的保险平台等 同时有客户成功上线或升级相关项目 工人赔偿业务是未来增长机会[6][7][8][9][10][11][12][13][14] - 在欧洲业务方面 2024年第三季度营收6900万美元较去年同期增长7.1% 尽管SaaS模式新交易签署因监管审批等因素延迟但需求依然强劲[34][23] - 在世界其他地区（包括南非和亚太地区）业务方面 2024年第三季度营收1200万美元较去年同期增长6.6% 对公司产品需求稳固尤其是生命平台和财产险平台解决方案[34][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场2024年第三季度营收5600万美元较去年同期的5500万美元增长1.7% 面临财产险业务竞争压力和行业特定挑战[34][25][50] - 欧洲市场2024年第三季度营收6900万美元较去年同期增长7.1% SaaS模式新交易签署因监管审批、合规安全审查等因素延迟[34][23] - 世界其他地区（包括南非和亚太地区）2024年第三季度营收1200万美元较去年同期增长6.6% 需求稳固[34][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略向SaaS模式转型虽对2024年营收有影响但长期利于高利润增长 目前该转型使销售周期延长尤其是在欧洲[24][25] - 为增强在北美财产险市场竞争地位将投资平台创新和高级AI能力 继续投资相关保险平台[27] - 完善市场进入策略 加强销售和营销团队[28] - 加速扩大产品规模 挖掘交叉销售机会 继续将现有客户向云服务转型 加深在北美生命平台市场的渗透[29] - 在竞争方面 北美财产险业务竞争压力大 受地理灾害、再保险费率飙升、通货膨胀等因素影响[50] - 公司通过平台方案应对竞争 计划2025年在北美推出相关平台[51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 外部和内部因素影响营收 包括向SaaS模式转型、北美财产险业务挑战、宏观经济环境使保险公司决策时间变长等[24][25] - 尽管面临挑战 公司有机增长过去10年处于较高个位数 且有600个客户和全面的产品组合 相信能恢复类似增长水平[45] - 预计2024年非GAAP营业利润率为18.2% 市场机会仍然强劲[44] - 2025年营收低个位数增长的假设源于2024年开始的宏观经济状况、向SaaS转型、北美财产险业务影响等因素[53][54][55] 其他重要信息 - 2024年第三季度末拥有现金及现金等价物和短期存款共1.86亿美元 债务4000万美元 本季度向股东分红1620万美元[37] - 2024年第三季度Maalot S&P Global确认公司长期发行人评级为AA - 展望稳定 同时确认相关系列B风险投资评级为AA - [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能详细说说看到的竞争压力 涉及哪些市场产品以及应对措施吗 - 竞争压力主要在北美财产险业务方面 受地理灾害、再保险费率飙升、通货膨胀等因素影响 应对措施是基于平台方案 计划2025年在北美推出相关平台[50][51] 问题: 能谈谈2025年营收目标的宏观假设吗 - 宏观假设源于2024年开始的宏观经济状况（市场谨慎需求仍在）、向SaaS转型（决策延迟、收入确认受影响）、北美财产险业务影响等因素[53][54][55] 问题: 能谈谈对SaaS转型导致收入延迟的信心以及从渠道角度看到的情况吗 - 从长远看SaaS转型有价值 虽欧洲市场有延迟但只是时间延长并非不做交易 宏观经济影响是暂时的 转型后未来二三年有更多经常性收入[59][60] 问题: 能剖析下2025年低个位数增长中各组成部分的情况吗 - 从经常性与一次性收入比例看 经常性收入增长趋势良好 毛利润率方面经常性收入高于实施业务 增长率方面经常性收入增长高于公司整体营收增长[62] 问题: 向SaaS模式转型的逆风在2025年是否会结束还是会持续更长时间 - 转型影响时间为2 - 5年 2025和2026年影响较大之后逐渐降低[64][65] 问题: 在营收减少情况下内部投资有调整吗 - 公司战略是保持利润率水平 通过增加的利润增加销售、营销和研发投资[67] 问题: 本季度有按固定汇率计算的增长数据吗 - 货币汇率影响极小没有额外的正负影响[70] 问题: 在北美财产险业务竞争方面投资的时间表 何时可能加速增长 - 投资于全球平台概念 先聚焦于生命解决方案和欧洲、亚太地区的财产险业务 第二阶段是2025年上半年在北美实施相关投资[71][72] 问题: 提到的投资决策因监管影响而延迟 是公司层面还是监管层面 有无地理、客户规模等方面的情况 - 主要是欧洲客户在采用SaaS方面更加谨慎需要更多检查以获得信心 同时公司提供的平台方案范围和复杂性增加导致客户尽职调查时间变长[76][77]

文章核心观点 美国股市期货今日早盘上涨，道指期货周一上涨约150点，同时多家公司在盘前交易中股价下跌 [1] 公司股价变动情况 - Sapiens International Corporation N.V.因第三季度财务业绩逊于预期，盘前股价暴跌21.5%至30.98美元，该公司第三季度调整后每股收益37美分，低于市场预期的38美分，季度销售额为1.3703亿美元，低于预期的1.4007亿美元 [1][2] - Sky Harbour Group Corporation盘前股价下跌9%至10.55美元，将于11月12日公布第三季度财务业绩 [3] - NuScale Power Corporation盘前股价下跌5.7%至23.05美元，上周五曾上涨13% [3] - Tempus AI, Inc盘前股价下跌5.2%至69.85美元，上周五曾上涨30% [3] - Xeris Biopharma Holdings, Inc盘前股价下跌4.9%至3.30美元，上周五公布了乐观的季度业绩 [3] - Gold Fields Limited盘前股价下跌4.7%至15.06美元 [3] - Lifeway Foods, Inc盘前股价下跌4.2%至22.10美元，上周五曾下跌8% [3] - Butterfly Network, Inc盘前股价下跌3.4%至2.53美元 [3]

文章核心观点 - 介绍Sapiens公司季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及同行业Verint Systems公司业绩预期 [1][3][9] Sapiens公司财报情况 - 本季度每股收益0.37美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.34美元，上一季度盈利超预期2.78% [1] - 过去四个季度，公司三次超每股收益共识预期，截至2024年9月季度营收1.3703亿美元，未达Zacks共识预期2.36%，去年同期为1.3071亿美元，过去四个季度两次超营收共识预期 [2] Sapiens公司股价表现 - 自年初以来，Sapiens股价上涨约36.3%，而标准普尔500指数涨幅为25.7% [3] Sapiens公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Sapiens盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前季度共识每股收益预期为0.37美元，营收1.4111亿美元，本财年共识每股收益预期为1.48美元，营收5.525亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机软件行业目前处于前19%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Verint Systems公司业绩预期 - 截至2024年10月季度业绩预计12月4日公布，预计季度每股收益0.43美元，同比下降33.9%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收2.1021亿美元，较去年同期下降3.9% [10]

核心观点 - Sapiens International Corporation公布2024年第三季度财报，多项指标有一定增长但营收未达目标，下调2024年非GAAP营收指引并对2025年营收增长有初步预期 [1][2] 财务结果 - 2024年第三季度营收1.37亿美元，较去年同期增长4.8%，按地区分欧洲增长7.1%、北美增长1.7%、世界其他地区增长6.6% [2] - GAAP下的毛利润为6030万美元，较去年同期增长7.8%，非GAAP下为6280万美元，较去年同期增长6.0%，GAAP下毛利率为44.0%，较去年同期增长120个基点，非GAAP下为45.8%，较去年同期增长50个基点 [2] - GAAP下的运营收入为2170万美元，较去年同期增长7.3%，非GAAP下为2510万美元，较去年同期增长4.3%，GAAP下运营利润率为15.9%，较去年同期增长40个基点，非GAAP下为18.3%，较去年同期减少10个基点 [2] - GAAP下的净收入为1830万美元，较去年同期增长15.5%，非GAAP下为2110万美元，较去年同期增长10.5%，GAAP下稀释每股收益为0.33美元，较去年同期增长17.9%，非GAAP下为0.37美元，较去年同期增长8.8% [2] - 公司将2024年非GAAP营收指引从5.5 - 5.55亿美元下调至5.41 - 5.46亿美元（中点下降1.6%），预计2025年有低个位数的营收增长 [2] 非GAAP财务指标 - 财报包含如非GAAP营收、非GAAP毛利润、非GAAP运营收入等多项非GAAP财务指标，公司认为这些指标有助于管理和投资者了解财务和业务趋势，可用于比较不同时期业绩、确定管理层激励薪酬、预算和规划等 [4][5] - 非GAAP财务指标由GAAP财务指标调整而来，调整项目包括对收购递延收入的估值调整、资本化软件开发和其他无形资产的摊销、股票薪酬等 [7] - 公司管理层不单独考虑非GAAP指标，也不将其作为GAAP财务指标的替代，非GAAP指标存在局限性，如排除了GAAP要求记录的重大费用和收入，公司通过同时呈现GAAP和非GAAP结果来弥补局限性 [8] 其他财务相关 - 公司定义年度经常性收入（ARR）为来自客户订阅、定期许可、维护、应用维护和云解决方案的收入年化值，ARR运行率等于最近一个财季这些收入总和乘以4 [11] - 公司定义调整后EBITDA为净利润经过多项调整后的数值，公司将其作为运营绩效的衡量标准，有助于在一致基础上比较运营绩效，还定义调整后自由现金流并将其作为运营绩效衡量标准，调整后自由现金流反映可用于业务扩张的现金盈余 [12][13] 财报会议 - 管理层将于2024年11月11日上午9:30（以色列时间下午4:30）召开财报会议并进行网络直播，可通过拨打特定号码或在公司网站观看直播，会议结束一个工作日后可在同一链接观看重播90天 [3] 公司相关 - Sapiens International Corporation（纳斯达克和特拉维夫证券交易所代码：SPNS）是智能保险软件解决方案的全球领导者，拥有强大平台、客户驱动的合作伙伴关系和丰富的生态系统，在30多个国家为600多家客户提供服务，入选微软百强合作伙伴计划 [14] 联系方式 - 投资者和媒体联系人包括Brett Maas、Yaffa Cohen - Ifrah、Kimberly Rogers等，给出了联系电话和邮箱 [16]

文章核心观点 - Sapiens股价上一交易日上涨5%，得益于智能保险软件平台的强劲增长，预计即将公布的季度财报中盈利和营收均有增长，但盈利预测近30天未变，需关注后续走势；Adobe上一交易日股价上涨3.8%，即将公布的报告盈利预测近一个月未变，目前有一定涨幅变化 [1][2][4][5] Sapiens相关情况 - 上一交易日股价上涨5%，收于38.98美元，过去四周涨幅2.8% [1] - 受益于智能保险软件平台强劲增长，该平台利用人工智能和先进自动化提升保险公司多方面能力 [1] - 即将公布的季度财报预计每股收益0.37美元，同比增长8.8%，营收1.4034亿美元，同比增长7.4% [2] - 近30天该季度的共识每股收益估计未变，股票目前Zacks排名为3（持有） [4] Adobe相关情况 - 上一交易日股价上涨3.8%，收于504.83美元，过去一个月回报率为 -2% [4] - 即将公布的报告共识每股收益估计近一个月维持在4.66美元，较去年同期增长9.1%，目前Zacks排名为2（买入） [5] 行业相关情况 - 两家公司均属于Zacks计算机 - 软件行业 [4]

文章核心观点 Sapiens International宣布非洲一家一级保险公司上线Sapiens DataSuite，助力其数据平台迁移至云端，推动数字化转型，提升数据处理能力和业务价值 [1][2][3] 分组1：Sapiens DataSuite上线情况 - 非洲一家一级保险公司上线Sapiens DataSuite，将数据平台迁移至云端，获企业级统一数据视图，提升性能、生产力、安全性和用户体验 [1] 分组2：保险公司与Sapiens合作历程及新平台优势 - 该保险公司2006年实施Sapiens Tia Enterprise核心解决方案，后采用Sapiens ReinsuranceMaster，此次添加DataSuite并迁移至云端巩固数字化转型战略 [2] - 新平台增强数据处理能力，可在40小时内处理、转换和加载超500亿条记录，每日增量加载超7000万条记录，还能将大量数据汇聚到中央数据湖用于洞察、报告等 [2] 分组3：保险公司对合作评价 - 与Sapiens合作使其拥有面向未来、可扩展的平台，是现代化数据基础设施和支持报告分析需求的重要一步，还能利用Sapiens研发专长和云技术创造业务价值 [3] 分组4：Sapiens官方表态及DataSuite特点 - Sapiens总裁兼首席执行官表示在客户数字化转型中发挥关键作用，公司对保险市场的深入理解为解决方案增添创新能力 [4] - Sapiens DataSuite是数据管理解决方案，能让保险公司产生可操作洞察、最大化数据价值、实现更明智决策，是针对保险市场的模块化、高创新商业智能解决方案 [4] 分组5：Sapiens公司介绍 - Sapiens专注金融领域尤其是保险，有超40年行业经验，基于云的SaaS保险平台提供核心、数据和数字领域预集成、低代码功能，加速客户数字化转型 [5] - 公司服务超600家客户，覆盖超30个国家，为不同保险市场提供全面解决方案 [5]

文章核心观点 - 保险行业软件解决方案全球领先提供商Sapiens International Corporation宣布将于2024年11月11日公布2024年第三季度财务结果，并于同日举行财报电话会议和网络直播 [1][2] 公司信息 - Sapiens International Corporation是智能保险软件解决方案全球领导者，其强大平台、以客户为导向的合作伙伴关系和丰富生态系统，使保险公司能在快速变化的市场中实现卓越运营，公司帮助保险公司利用人工智能和先进自动化技术，为财产险、意外险、工伤险和寿险提供核心解决方案，包括再保险、财务与合规、数据与分析、数字化和决策管理等，公司在全球拥有长期业务，通过创新的SaaS产品为30多个国家的600多家客户提供服务，被行业专家认可并入选微软Top 100合作伙伴计划 [3] 财务结果公布安排 - 公司将于2024年11月11日公布2024年第三季度财务结果 [1] 会议安排 - 管理层将于2024年11月11日上午9:30（美国东部时间，以色列时间下午4:30）举行电话会议和网络直播，回顾和讨论公司业绩，参会可拨打北美免费电话1 - 888 - 642 - 5032、国际电话972 - 3 - 9180644、英国电话0 - 800 - 917 - 5108，网络直播可通过veidan.activetrail.biz/sapiensq3 - 2024访问，若无法实时参加，活动结束后一个工作日可获取90天的回放 [2] 联系方式 - 媒体联系人为首席营销官兼投资者关系主管Yaffa Cohen - Ifrah，邮箱为[email protected]；投资者联系人为Hayden IR董事总经理Kimberly Rogers，邮箱为[email protected] [4]

文章核心观点 - 公司发布Sapiens Decision Underwriting Accelerator，可提升承保效率和直通处理率，解决行业关键挑战，提高整体盈利能力 [1] 产品介绍 - 产品能满足财险和意外险保险公司简化承保流程需求，在高批量承保案例中显著改善直通处理，确保全面风险评估，加速上市时间并缩短周期时间 [2] - 产品使业务分析师无需编码专业知识就能实时独立编写、更新和测试决策逻辑，减少对IT资源依赖达90%，提供上下文清晰的消息，改善客户和代理体验 [3] - 产品具有预建决策流程，可处理区域和国家运营商常见的复杂性，允许更快部署，降低实施时间和成本，还能从遗留系统中提取决策逻辑，避免昂贵的基础设施改造 [4] 公司规划 - 公司计划通过为抵押贷款行业提供预打包产品来扩展决策解决方案，以解决类似的承保挑战 [5] 公司概况 - 公司是全球智能保险软件解决方案领导者，拥有强大平台、以客户为导向的合作伙伴关系和丰富生态系统，为超600家客户提供创新SaaS产品，服务超30个国家 [6]