财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为3.06亿美元,同比增长9.5%,超出了公司的第一季度指引 [38] - 公司的EAS计划收入增长18%,主要由于新增伯灵顿-爱荷华航线以及部分航线补贴增加 [39] - 公司的包机业务收入同比增长4%,但航班量同比增长29%,主要是由于更多使用涡桨飞机 [40][41] - 公司的调整后EBITDA为负1650万美元,主要受到航空业务亏损和持续的通胀压力及供应链问题的影响 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的区域航空业务是公司的主要增长引擎,包括南方航空、Mokulele和Surf Air品牌以及包机业务 [22] - 公司计划对南方航空进行战略调整,并实施成本控制措施以期使航空业务恢复盈利 [23][24] - 公司计划在未来一个季度内对绝大部分EAS航线进行战略评估,以最大化利润 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司参与了19个EAS补贴航线,未来FAA重授法案将把补贴上限从每乘客200美元提高到至少650美元,有利于公司的收益和利润 [25][26][27] - 公司新开通了威廉斯波特-华盛顿杜勒斯和普渡大学-芝加哥奥黑尔机场两条不需要EAS补贴的新航线 [28][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将在未来6年内从泰克斯特龙航空公司引进最多128架新的Caravan飞机,以支持公司的增长计划 [30][31] - 公司正在与Palantir合作开发航空公司运营所需的软件工具,包括航班分销、机组调度、收益管理等,未来将作为新的收入来源 [32][33][34] - 公司的电气化计划也在稳步推进,包括Caravan电动飞机和混合动力飞机的研发 [35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将在第三季度举行投资者日,届时将全面介绍公司的业务、实现盈利的措施以及未来发展机遇 [16][17][18][19][20][21] - 公司将寻求获得更多不那么稀释股东权益的资本,如银行贷款,并考虑与合作伙伴成立合资公司来资本化电气化和软件业务 [47][48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Austin Moeller 提问** 公司的战略评估是否主要集中在EAS航线上 [53] **Stan Little 回答** 公司将对所有现有航线进行评估,但由于主要是EAS航线,所以评估的重点将在EAS航线上 [54][55] 问题2 **Benjamin Johnson 提问** FAA重授法案对公司EAS补贴的具体影响是什么,公司之前的补贴水平是多少 [60] **Stan Little 回答** FAA重授法案将把EAS补贴上限从每乘客200美元提高到至少650美元,这将为公司带来约500万美元的利润增加,而无需增加成本 [61][62][63]

公司重组与上市收购 - 2023年7月21日内部重组，Surf Air成为公司全资子公司，22.4股Surf Air普通股换1股公司普通股[126] - 2023年7月27日公司普通股在纽交所上市，同日完成对Southern的收购，Southern股东获1.625亿股公司普通股[127][128] 业务运营数据变化 - 2024年第一季度与2023年同期相比，定期航班飞行小时从722增至16817，按需航班从422增至906，定期航班乘客从1631增至87723，员工人数从84增至815，定期航班离港次数从554增至16529[138] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度与2023年同期相比，收入从5507000美元增至30624000美元，增长456%[139] - 2024年第一季度与2023年同期相比，运营费用从17555000美元增至65094000美元，增长271%[139] - 2024年第一季度与2023年同期相比，运营亏损从12048000美元增至34470000美元，增长186%[139] - 2024年第一季度与2023年同期相比，净亏损从20573000美元增至36965000美元，增长80%[139] - 2024年第一季度经营活动净现金使用1280万美元，投资活动净现金使用70万美元，融资活动净现金提供1310万美元，现金及现金等价物净减少40万美元[157] 各业务线收入变化 - 2024年第一季度定期收入增加2210万美元，其中2200万美元与收购Southern有关[140][141] - 2024年第一季度按需收入从4676000美元增至7645000美元，增长63%[140] - 2024年第一季度按需收入增加300万美元，增幅63%，906次按需航班，若不计南方公司收购影响，2024年第一季度630次，2023年第一季度422次[142] - 因南方公司收购，2024年第一季度按需收入增加90万美元，增幅31%，主要来自夏威夷业务[143] 成本与费用变化 - 2024年第一季度收入成本增加2180万美元，增幅328%，若不计南方公司收购影响，按需包机航班使收入成本增加200万美元，增幅9%，定期航班飞行小时减少使收入成本减少20万美元，降幅1%[144] - 因南方公司收购，2024年第一季度收入成本增加1980万美元，增幅92%，主要是飞机、飞行员等费用[145] - 2024年第一季度技术与开发费用增加620万美元，增幅763%，主要是数据许可和软件费用摊销等[146] - 2024年第一季度销售与营销费用增加160万美元，增幅116%，主要是品牌推广和管理薪酬费用增加[147] - 2024年第一季度一般与行政费用增加1620万美元，增幅192%，主要是股票薪酬和管理激励计划费用增加，部分被审计和税务专业费用减少抵消[149] 净亏损情况分析 - 2024年第一季度净亏损增加1640万美元，主要是各项费用增加，部分被其他费用减少和收入增加抵消；因南方公司收购净亏损增加380万美元，主要是各项费用增加，被收入增加2320万美元抵消[155][156] 债务违约情况 - 截至2024年3月31日，公司有联邦消费税负债760万美元、财产税负债约200万美元、SAFE - T票据本金50万美元、飞机租赁逾期付款约500万美元等债务违约情况[164][165] 2023年融资情况 - 2023年公司通过与PFG的可转换票据购买协议获得800万美元，通过GEM购买协议获得2500万美元，通过与GEM的第二次修订和重述的股票购买协议获得1020万美元预付款[166] 股票注册情况 - 2023年9月28日，公司向美国证券交易委员会提交的S - 1注册声明生效，注册了最多2500万股普通股；11月9日，又提交注册声明注册了最多3亿股普通股[166] 与GEM的股票购买协议情况 - 截至2024年3月31日，公司可根据与GEM的股票购买协议再预支最多9000万美元，还可额外提取2.96亿美元，GEM持有公司当时完全摊薄后股份的7.6%，股票购买协议下每日成交量限制每次额外提款约230万股[166] 飞机购置与融资计划 - 2024年第一季度公司资本支出限于飞机零部件、发动机等支付，未来五年网络扩张预计需花费约12亿美元购置飞机[169] - 公司已向TAI订购90架Cessna Grand Caravan飞机，另有38架选择权，截至2024年3月31日已为2024年第三季度开始交付的飞机支付500万美元定金[169] - 公司计划通过Jetstream Aviation Capital（目前有高达4.5亿美元的售后回租融资安排）和其他债务工具为飞机融资[169] 技术合作与成本资助 - 公司与AeroTEC合作开发Cessna Grand Caravan的混合动力和全电动补充型号合格证（STCs），部分成本预计通过股票购买协议资助[169] 公司资格与准则遵守 - 公司目前符合《创业企业融资法案》下“新兴成长型公司”资格，选择使用延长过渡期来遵守新的或修订的财务会计准则[174] 市场风险因素 - 公司主要市场风险与利率和飞机燃料有关[175] 会计估计情况 - 公司编制财务报表需进行估计和假设，2024年与2023年相比关键会计估计无重大变化[173] 未来财务状况不确定性 - 公司受COVID - 19、通胀、经济衰退风险、飞机利用率低等因素影响，未来财务状况不确定[134]

财务数据关键指标变化 - 公司2023年和2022年净亏损分别为2.507亿美元和7440万美元[131] - 2023年和2022年12月31日止年度，公司燃料费用分别为720万美元和120万美元，2023年较2022年增长了500%[209] - 2023年12月31日止年度，EAS收入为1920万美元，约占公司总收入的32%[272] - 过去十年美国政府EAS项目总体资金从2012年的1.93亿美元增至2022年的4.664亿美元，国会拨款从2012年的1.43亿美元增至2022年的3.5亿美元[272] - 2022年4月至2023年4月，美国城市消费者物价指数（CPI）上涨4.9%[316] 债务与融资情况 - 公司截至2023年12月31日有5210万美元债务未偿还[136] - 公司根据股份认购协议，可要求GEM购买最高4亿美元的普通股，还可随时申请最高1亿美元的预支款项，计划在2024年和2025年使用[133] - GEM购买公司普通股的受益所有权上限为9.99%，该限制不适用于预支款项[134] - 公司运营和资本需求主要通过发行各种债务工具、可转换证券以及优先股和普通股融资安排获得资金，大量资金来自公司联合创始人关联实体[126] - 公司未来运营需额外融资，评估的策略包括股权融资、发行债务、其他融资安排或重组运营[126] - 公司需在未来筹集资金以支持运营和增长战略，2024 - 2028年将向TAI购买90架Cessna Caravans，另有最多38架的购买选择权[146] - 公司计划在2024年使用GEM Advances解决资金需求，也可能通过股权和债务融资寻求额外资金[147] 飞机租赁相关情况 - 公司截至2023年12月31日有27架飞机处于经营租赁中，平均剩余租赁期限约为2.24年，未来最低租赁付款额约为1300万美元[145] - 公司因飞机租赁产生的约600万美元逾期租金和维护费用，还款计划为收到至少3000万美元资金时开始还款，收到至少4000万美元时额外支付100万美元[145] - 公司租赁的客运终端基础设施租赁协议终止日期为2 - 3年，且常包含按月延期权利[189] 业务成功与增长因素 - 公司业务成功依赖于筹集债务和股权资本、增加会员基础、提高乘客负载以及在美国各地区实现盈利扩张[125] - 公司增长依赖进入新市场、提供新航线和服务，但存在风险，可能影响业务和财务状况[155] - 公司长期增长战略包括建立区域航空旅行生态系统，但实施存在风险，可能无法实现预期市场机会[158] - 公司成功部分取决于飞机利用率和客户利用率，过去曾用月票、年票和企业批量采购选项提高客户利用率，但疫情后这些产品吸引力或降低[192][193][194] 市场与竞争风险 - 区域航空出行市场仍在新兴阶段，市场接受度和增长潜力不确定，公司盈利情况无法保证[151] - 公司业务易受消费者偏好、可自由支配支出和经济状况变化影响，全球经济可能衰退或影响公司业务[152] - 区域航空出行行业竞争激烈，公司面临多种类型竞争对手，可能影响业务和财务状况[153] - 公司成功竞争取决于产品价格、安全信心、消费者满意度等因素，竞争失败将产生不利影响[154] 声誉与品牌风险 - 公司声誉和品牌受损会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响，负面因素众多[159] - 公司调整产品以平衡第三方飞机运营商和客户利益可能引发负面反应，影响声誉和业务[161] - 未能提供高质量客户支持可能损害公司与客户的关系，对声誉、品牌、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[171] 疫情与行业供应影响 - 新冠疫情导致航空旅行需求严重下降，对公司业务、财务状况和经营业绩造成前所未有的不利影响，还导致会员销售减少、航班取消和运营波动[164][165][166] - 飞机行业曾出现供应过剩，导致租赁费率和飞机价值下降，未来供应过剩可能对公司财务结果和增长前景产生重大不利影响[168] 人才与收购风险 - 公司依赖高级管理团队和高技能人才，若无法吸引和留住人才，可能无法成功实施业务战略[176] - 公司进行的收购可能扰乱业务，对财务状况产生重大不利影响，包括无法成功完成交易、整合业务、实现协同效应等[177] 技术与运营风险 - 公司及其合作伙伴在全电动和混合动力电动动力系统开发和制造方面经验有限，预计最早2027年初才能成功商业化首款全电动动力系统，2027年底前实现混合动力电动动力系统商业化[180] - 公司机队因维护、不可预见的天气条件和供应链中断等因素，导致飞机利用率降低和定期飞行小时数减少，对定期收入产生负面影响[207] - 飞机燃料供应中断或价格上涨会对公司运营结果和流动性产生重大负面影响，公司无法预测未来燃料的可用性[208] - 飞机安全性能不达标、发生事故或事件会对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响，还可能影响公司获得或维持美国联邦航空管理局认证的能力[210][212][213] - 公司计划外包全电动和混合动力电动动力系统解决方案的大部分生产、组装和安装工作，供应链存在交付失败或组件短缺的风险，可能影响公司业务[221][222][223][224][225][226] - 公司尚未选定塞斯纳大篷车拟议的全电动和混合动力电动动力系统某些组件的制造商和供应商，相关延迟或困难会影响动力系统开发时间表和运营结果[227] - 公司与TAI合作开发动力系统，FAA需在公司普通股初始上市日期60个月内为该动力系统颁发STC，否则TAI可终止协议[229] 历史业务事件影响 - 2022年5 - 8月向Southern过渡西海岸定期航线运营商时，出现大量航班取消和延误[230] - 2018年6月公司终止与加州一家关键第三方定期飞机运营商的协议，恢复收入水平约需八个月[233] 信息技术与网络风险 - 公司平台使用第三方云基础设施服务，曾因多种因素出现服务中断、延迟和停机情况[236] - 公司依靠信息技术系统运营管理业务，未实施全面安全措施，易受网络攻击等影响，可能导致业务受损和法律问题[247] - 公司面临数据泄露风险，可能导致声誉受损、业务受影响及承担法律责任等后果[248] - 公司系统存在故障、缺陷、漏洞等问题，可能影响声誉、业务和财务状况，且未购买网络保险[249] - 公司软件及第三方软件可能存在错误、缺陷或漏洞，影响业务和财务状况[250] - 公司向混合办公环境过渡，增加了硬件和软件系统的网络安全风险[251] - 2022年，因第三方服务提供商遭受勒索软件攻击，公司平台功能长时间中断，导致两架航班取消并需恢复手动流程[252] - 公司依赖移动操作系统和应用市场，若无法有效运营或获得有利排名，可能影响业务和财务结果[254] - 新移动设备和平台发布，公司可能无法确保平台兼容性，影响业务和财务状况[256] - 公司需升级运营和财务系统以支持业务增长，若无法成功升级，可能影响业务和财务状况[257] 法律法规与监管风险 - 公司业务受多种法律法规监管，法规变化可能增加成本、限制运营并影响业务和财务状况[258] - EAS收入奖励一般为期两年，DOT有权因违约或特殊情况终止航线，也可取消认为社区不再符合资格的EAS收入奖励[273] - 公司提供技术平台匹配乘客与认证飞机座位，DOT可能将其视为“航空包机经纪人”和/或“包机运营商”，不遵守相关规定可能面临罚款、处罚及执照吊销[271] - 公司持有DOT的通勤航空承运人授权和FAA的航空承运人证书，需持续遵守相关规定，否则可能面临处罚和证书行动[274] - 公司正接受DOT基于公民身份、能力、合规性、财务可行性等因素的持续适用性审查，未解决DOT担忧可能导致执照吊销[275] - 公司无法保证能遵守NYSE的持续上市标准，若被摘牌且无法在其他全国性证券交易所上市，证券可能在场外市场交易，面临诸多不利后果[277][278][279][281] 公司身份与治理相关 - 公司新兴成长公司身份可能保持至2028年12月31日，若非关联方持有的普通股市值在财年第二季度末超过7亿美元，将不再是新兴成长公司[285][286] - 公司作为较小报告公司，若满足非关联方持有的普通股市值在财年第二季度末等于或超过2.5亿美元且财年营收等于或超过1亿美元，或非关联方持有的普通股市值在财年第二季度末等于或超过7亿美元，将不再是较小报告公司[288] - 公司修订后的章程和细则规定，非美国公民合计拥有和控制的总投票权不得超过25.0%，非“开放天空”协议国家的非美国公民合计拥有的已发行股权证券总数不得超过25.0%，所有非美国公民合计拥有的已发行股权证券总数不得超过49.0%[295] - 截至2023年12月31日，允许持有人实益拥有公司普通股总投票权和已发行股权证券总数的19.4%，假设向Fayed先生和Shahani先生各自授予的126万股绩效股份单位全部归属，则为22.0%；非美国公民实益拥有公司普通股总投票权和已发行股权证券总数的32.7%[295] 财务报告内部控制 - 截至2023年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，可能影响准确及时报告经营成果和财务状况的能力[283] - 公司正在实施补救计划解决财务报告内部控制重大缺陷，但无法预测成功与否，若失败可能导致财务报表错误、投资者信心下降等后果[284] 证券相关风险 - 公司可能面临证券诉讼，会产生高昂成本并分散管理层注意力[289] - 投资者对公司ESG表现的期望可能带来额外成本和新风险，若不满足期望可能损害声誉和业务[291][292] - 公司普通股交易价格可能因多种因素波动，且作为新上市公司波动可能更明显，还可能引发证券集体诉讼[299][300][301] - 公司股东在首次上市后可能因锁定期解除和后续股票发行等原因遭受稀释[302] - 南方股东因南方收购获得的约1625万股普通股不受锁定限制，公司同意豁免包括PFG、LamVen和LamJam等贷款人持有的约1330万股普通股的锁定条款[307] - 锁定持有人获得的股份中40%不受锁定限制，30%在内部重组完成后90天（2023年10月19日已到期）内受限，30%在内部重组完成后180天内受限[307] - 截至2023年12月31日，公司有1606159份未行使的期权，若全部行使将发行1606159股普通股；有3773063份RSU奖励，归属后将发行3773063股普通股[310] - 公司可能根据股份认购协议出售普通股，这可能导致其他普通股股东权益大幅稀释[303] - 分析师对公司的研究报告、大量普通股在公开市场的销售以及GEM转售公司出售的股份，都可能导致公司普通股股价和交易量下降[305][306][311] 股息与经济影响 - 公司目前不打算支付现金股息，未来是否支付由董事会决定[304] - 公司预计2024年经济衰退风险将继续影响运营结果[313] - 2023年，因全球供应链问题和极端天气，公司关键备件和主要维护出现供应链中断，导致价格上涨和交付延迟[428] - 公司面临商品价格风险和宏观经济风险，2023年宏观经济状况导致收入增长放缓和财务结果受负面影响[426][429] 合作协议情况 - 公司与TAI签订协议，购买90架新的塞斯纳大篷车飞机，并有最多再购买38架的选择权[216] - 公司与AeroTEC达成协议，为塞斯纳大篷车开发全电动和混合动力电动变体，并向美国联邦航空管理局申请补充型号证书，同时开发和供应飞机电动推进单元[216] - 公司与Signature签订谅解备忘录，获得其在现有和新地点为公司网络提供固定基地运营商服务和支持[216] - 公司与SkyWest有飞行员输送协议，若协议无法提供预期数量飞行员或协议终止，公司将承担高额劳动力成本[197] - 公司依赖与战略合作伙伴的关系，若无法满足协议条件、维持合作关系或协议终止，会对公司增长计划和业务产生不利影响[216][217][218][219][220] 保险相关情况 - 公司和第三方飞机运营商的保险可能难以获取或费用高昂，保险成本增加或覆盖范围减少会影响财务状况[203] - 航空医疗或旅游事故数量、商业航空业保险损失数量及经济状况可能使保费涨幅超通胀率，第三方运营商或转嫁成本给公司[205] - 作为上市公司，公司预计将董事和高级职员责任保险的承保限额从250万美元提高到超过2000万美元，可能导致保险费大幅增加[276] 知识产权相关情况 - 公司目前主要依靠商标、商业秘密等保护知识产权，未来计划依靠专利和商业秘密[239,241] - 公司与AeroTEC合作获取与动力系统相关的STC，但不能保证获得，且STC不提供独家商业化权利[240] - 公司可能需应对知识产权侵权或盗用索赔，成功索赔会对业务产生不利影响，即使胜诉也会产生成本和业务干扰[244,246] 成本相关情况 - 飞机购买协议含价格escalation条款，其波动会显著影响费用和运营利润率，与TAI的协议也有此类条款[237] - 公司部分飞机租赁协议要求按特定条件归还飞机，意外增加的维护返还成本会影响财务状况[206] 业务区域与收入来源 - 公司目前从夏威夷、大西洋中部、墨西哥湾南部、落基山脉、西海岸和新英格兰地区的区域航班获得收入[190] 动力系统技术预期 - 公司假设全电动技术运营成本比当前燃烧动力系统技术节省约50%，混合电动技术比当前内燃机动力系统技术节省约25%[186] - 公司力争在2027年初获得全电动动力系统的FAA认证，混合动力电动动力系统认证时间较晚，之后实现技术商业化[266]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度GAAP收入为2680万美元，全年GAAP收入为6050万美元；按未经审计的备考基础计算，第四季度收入为2740万美元，与去年同期持平，全年收入为1.129亿美元，同比增长12% [34] - 备考调整后EBITDA方面，2023年第四季度为负1840万美元，去年同期为负1260万美元，全年为负5090万美元 [35] - 截至2023年12月31日，公司现金为170万美元，可从GEM股份认购工具提取9250万美元承诺提款和2.973亿美元后续提款 [36] - 2024年第一季度指引为收入在2850万 - 2950万美元之间，备考调整后EBITDA在负1700万 - 负1400万美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按需平台（包括Surf Air和Southern的包机业务）是增长关键来源，收入同比增长18%，航班起降次数同比增长36% [17] - 定期航班和按需包机业务在2023年分别同比增长11%和18% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 据麦肯锡公司预测，到2035年，100 - 500英里的全球区域航空移动市场规模将在750亿 - 1150亿美元之间 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成在纽约证券交易所直接上市和与Southern Airways的合并，推进两者整合，明确战略路径，引入新人才并建立关键合作伙伴关系 [2] - 拓展区域航空公司网络，开发Cessna Grand Caravan电动动力系统技术，在Palantir支持下推进AI驱动软件平台建设 [2] - 与Textron Aviation、Palantir Technologies、AeroTEC等合作，获取新飞机、共同开发软件、推进动力系统认证等 [4][6] - 宣布新航线协议，如宾夕法尼亚州威廉斯波特与华盛顿特区、普渡大学与芝加哥的航线，预计会有更多与机场、城市和机构的补贴合作 [7] - 计划通过软件产品和飞机即服务提供融资、分销和软件服务，满足市场需求 [3] - 推进电动化计划，与Garmin合作集成动力系统与飞机显示屏，与非洲运营商签署谅解备忘录，与Electra Aircraft达成合作意向 [11][12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是变革性一年，公司在多方面取得进展，对未来发展有信心 [2] - 行业中主要航空公司及其区域喷气式飞机合作伙伴逐步淘汰50座飞机，收缩小区域市场业务，公司可填补市场空白 [8] - 公司电动化路径资本效率高、风险低，有望成为首个推出电动商用区域客机的公司 [29][35] - 2024年致力于平衡增长与盈利，减少开支，合理分配资本，关注高回报率机会 [21] 其他重要信息 - 公司聘请两位航空业资深人士，Louis Sanur任副航空运营主管，Thomas Andino任Southern Airways维护总监 [10][75] - 公司将举办投资者日活动，提供业务战略更新和2023年全年指引 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 哪些一级航线对未来一年接近盈利盈亏平衡至关重要 - 目前未准备宣布具体航线，今年会关注类似普渡大学和威廉斯波特的航线，2025年宣布新航线时会形成规模 [22] 问题2: 为何电动动力系统STC认证预期时间更新为2027年初，获得认证后多久能将飞机转换为混合动力或电动动力系统，何时能购买Textron专门制造的飞机而无需改装 - 因动力系统关键组件供应商的认证时间影响，2027年推出的产品会更好；目前无法确定转换飞机的速度，会优先转换需大修的发动机；Textron将STC融入TC的时间最早在获得STC后六个月，这取决于双方协调情况且是Textron的决策 [24][43][62] 问题3: 2024年第一季度2900万美元收入是否有可比数据，2024年收入增长率与2023年12%相比如何 - 第一季度指引暗示收入有增长，但未具体给出数据；邀请分析师参加分析师日以获取更详细解答，后续会回复可比数据问题 [64] 问题4: 软件方面在电动动力系统认证前可采取哪些措施刺激收入增长，软件支出的潜在市场规模如何 - 目前在南方航空运营端对机组调度AI单元进行测试，软件包包括机组调度、票务分销、财务管理、运营管理、合规管理等功能，可按需选择，为公司带来 recurring revenue；会在投资者日说明软件支出的潜在市场规模 [64][66][68] 问题5: 公司是否认为自己是高端产品，在这方面还有哪些可做的 - 公司认为自己既是高端产品也是大众产品，能满足不同客户需求，对于追求高端体验的客户有价格竞争力和更好的产品，对于追求性价比的客户也有低价机票 [52][69]

公司重大事件 - 2023年7月21日完成内部重组，Surf Air成为公司全资子公司，按22.4股Surf Air普通股换1股公司普通股的比例进行转换[198][199] - 2023年7月27日，公司普通股在纽约证券交易所上市，同日完成对Southern的收购，Southern股东获得1.625亿股公司普通股[200][201] 业务运营数据变化（按时间段对比） - 2023年第三季度末与2022年同期相比，定期航班飞行小时从387小时增至14218小时，增加13831小时；按需航班从425次增至926次，增长118%；定期航班乘客从1286人增至74142人，增加72856人；员工人数从82人增至802人，增长878%；定期航班离港次数从354次增至13146次，增加12792次[210] - 2023年前三季度与2022年同期相比，定期航班飞行小时从1782小时增至15867小时，增加14085小时，增长790%；按需航班从1221次增至1913次，增长57%；定期航班乘客从5241人增至78011人，增加72770人；员工人数从82人增至802人，增长878%；定期航班离港次数从1415次增至14420次，增加13005次，增长919%[210] 业务成本与影响因素 - 公司自2020年起为支持数字平台技术开发产生费用，预计未来还将为开发混合动力和全电动动力系统技术产生大量成本[206] - 2020年初以来，新冠疫情影响公司业务，2021年至2023年第三季度按需航班有所恢复，但公司业务仍受经济等因素影响，2023年第三季度因飞机利用率低出现超预期亏损和负现金流[207] 收入构成与确认方式 - 公司收入包括定期航班服务和按需出行，定期收入来自EAS、乘客单座购买、会员订阅等，按需收入来自客户预订的个别航班[211][212][218] - EAS收入来自运营特定航线的定期客运航班服务，由美国交通部补贴，合同期限通常为2 - 4年，补贴收入按月确认[213] - AYCF会员订阅允许会员在合同服务期内无限次预订航班，会员费提前按月收取，收入按月在服务期内确认；PAYF会员订阅允许会员购买单次使用代金券，收入根据代金券使用模式或到期时确认[215][216] 运营费用构成与波动情况 - 运营费用包括收入成本（不含折旧和摊销）、技术与开发费用、销售与营销费用，预计这些成本会随业务增长在绝对值和占收入百分比上波动[221][222][223] 2023年第三季度财务数据对比 - 2023年第三季度营收为2.1967亿美元，较2022年同期的5082万美元增长1.6885亿美元，增幅332%[227][228] - 2023年第三季度运营总支出为8.499亿美元，较2022年同期的1.6189亿美元增长6.8801亿美元，增幅425%[227] - 2023年第三季度运营亏损为6302.3万美元，较2022年同期的1110.7万美元增加5191.6万美元，增幅467%[227] - 2023年第三季度净亏损为7460.9万美元，较2022年同期的2114万美元增加5346.9万美元，增幅253%[227] - 2023年第三季度定期收入为1554.7万美元，较2022年同期的99.6万美元增加1455.1万美元，增幅1461%，其中1450万美元与收购南方公司有关[228][229] - 2023年第三季度按需收入为642万美元，较2022年同期的408.6万美元增加233.4万美元，增幅57%，其中60万美元与收购南方公司有关[228][230][231] - 2023年第三季度技术开发费用为287.7万美元，较2022年同期的73万美元增加214.7万美元，增幅294%，主要因与Palantir合作的软件费用摊销增加200万美元[227][234] - 2023年第三季度销售营销费用为452.9万美元，较2022年同期的138.2万美元增加314.7万美元，增幅228%，主要因广告和品牌推广费用增加100万美元等[227][235] - 2023年第三季度一般行政费用为5561.8万美元，较2022年同期的760.5万美元增加4801.3万美元，增幅631%，主要因股票薪酬费用增加3210万美元等[227][237] - 2023年第三季度折旧摊销费用为135.6万美元，较2022年同期的25.6万美元增加110万美元，增幅430%，主要因收购南方公司带来额外发动机、飞机部件及无形资产[227][239] 2023年前9个月财务数据对比 - 2023年前9个月公司收入为3366.9万美元，较2022年同期增加1929.1万美元，增幅134%[252][253] - 2023年前9个月公司运营总支出为1.21894亿美元，较2022年同期增加7212.4万美元，增幅145%[252] - 2023年前9个月公司净亏损为1397.02万美元，较2022年同期增加891.62万美元，增幅176%[252] - 2023年前9个月预定收入为1742.7万美元，较2022年同期增加1396.3万美元，增幅403%；按需收入为1624.2万美元，较2022年同期增加532.8万美元，增幅49%[253] - 2023年前9个月技术研发费用为450.6万美元，较2022年同期增加231.8万美元，增幅106%，主要因软件摊销和研发成本增加[260] - 2023年前9个月销售与营销费用为785万美元，较2022年同期增加420.5万美元，增幅115%，主要因人力及营销费用增加[261] - 2023年前9个月一般及行政费用为7335.4万美元，较2022年同期增加4767.2万美元，增幅186%，主要因股份支付和专业服务费增加[263] - 2023年前9个月其他净支出为5504.8万美元，较2022年同期增加3990万美元，增幅263%，主要因金融工具公允价值变动[266] - 2023年前9个月经营活动净现金使用量为4507.5万美元，较2022年同期增加2270.9万美元；投资活动净现金使用量为1112.3万美元，较2022年同期增加915.3万美元；融资活动净现金流入为6211.1万美元，较2022年同期增加3954万美元[273] - 2023年前9个月调整后息税折旧摊销前利润为 - 3092.2万美元，2022年同期为 - 2274.5万美元[272] 现金流量数据变化 - 经营活动使用的净现金较上期增加2270万美元，主要因净亏损增加8920万美元和预付费用及其他流动资产增加630万美元[276] - 2023年前九个月，投资活动使用的净现金为1110万美元，较2022年同期增加1090万美元[277] - 2023年前九个月，融资活动提供的净现金为6210万美元，较2022年同期增加3950万美元[278][279][280] 负债情况 - 截至2023年9月30日，公司未偿还的联邦消费税负债约700万美元，未偿还的财产税负债约190万美元[281] 资金获取情况 - 2023年第三季度，公司通过与PFG的可转换票据购买协议获得800万美元，通过与GEM的股票购买获得2500万美元，通过股票购买协议获得450万美元预付款[288] 未来投资计划 - 公司计划未来五年投资约12亿美元用于扩展网络和开发电动动力系统技术及商业平台[290] 飞机订购与融资安排 - 公司已向TAI订购100架Cessna Grand Caravan飞机，并可选择额外订购50架，截至2023年9月30日已支付1000万美元定金[291] - 公司与Jetstream Aviation Capital有高达4.5亿美元的售后回租融资安排[291] 债务违约情况 - 公司在2017 - 2023年期间多次债务违约，部分债务已通过发行普通股结算[282][283] - 2023年9月，公司支付10万美元解决了5月31日约10万美元的违约问题[284] 合同承诺与义务 - 公司2023 - 2027年及以后的合同承诺和义务总计462342千美元，其中2023年剩余为18308千美元，2024年为82923千美元，2025年为91076千美元，2026年为89501千美元，2027年为92474千美元，以后为88060千美元[293] 股票薪酬相关 - 公司授予员工和非员工股票期权、受限股票单位（RSUs）和基于绩效的受限股票单位（PRSUs），并在服务期内确认基于股票支付的薪酬费用[297] - 公司使用Black - Scholes期权定价模型估计股票期权公允价值，使用该模型需主观假设，不同假设可能影响未来基于股票的薪酬费用和经营结果[298][299] - 2023年7月公司向三位创始人授予Founder PRSUs，平均授予日公允价值估计为每股2.26美元，将在派生服务期内确认约630万美元的基于股票的薪酬费用[302] 普通股公允价值确定方法 - 直接上市前公司使用混合法确定普通股公允价值，直接上市后基于授予日前一天的收盘价确定[306][308] 公允价值计量相关 - 公司有大量按公允价值记录的债务和股权交易，公允价值计量基于三个层次输入的公允价值层次结构，某些长期资产的公允价值分类在第3级[309][311] - 公司的可转换证券和SAFE票据按公允价值计量，由于内部重组和SAFE票据结算，截至2023年9月30日，这些余额已大幅减少[312] 所得税核算 - 公司所得税采用资产和负债法核算，需对递延所得税资产和负债进行评估和计量，不确定税务立场的确认需管理层判断[313][315] 公司资格与准则遵循 - 公司目前符合《JOBS法案》下的“新兴成长型公司”资格，选择使用延长过渡期来遵守新的或修订的财务会计准则[316] 财务报表编制 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则（U.S. GAAP）编制，编制报表需要管理层进行估计和假设[294][295] 市场风险 - 公司在日常经营中面临市场风险[317] - 市场风险指因金融市场价格和利率不利变化影响财务状况或经营业绩的损失风险[317] - 公司主要市场风险与利率和航空燃油有关[317]

公司架构与上市情况 - 2023年7月21日，公司进行内部重组，Surf Air成为Surf Air Mobility全资子公司，Surf Air普通股按22.4:1比例兑换为Surf Air Mobility普通股[67] - 2023年7月25日，Surf Air Mobility注册声明生效，成为美国证券交易委员会注册人；7月27日，其普通股在纽约证券交易所上市交易[67] 业务运营数据（航班相关） - 2023年第二季度，公司定期航班飞行小时数为926，较2022年同期的532增加394，增幅74%；上半年为1648，较2022年同期的1394增加254，增幅18%[71] - 2023年第二季度，公司按需航班数为533，较2022年同期的403增加130，增幅32%；上半年为987，较2022年同期的796增加191，增幅24%[71] - 2023年第二季度，公司定期航班乘客数为2238，较2022年同期的1583增加655，增幅41%；上半年为3869，较2022年同期的3955减少86，降幅2%[71] - 2023年第二季度，公司定期航班起飞次数为720，较2022年同期的414增加306，增幅74%；上半年为1274，较2022年同期的1061增加213，增幅20%[71] - 2023年第二季度按需包机航班为533次，2022年同期为403次；2023年上半年按需包机航班为987次，2022年同期为796次[87][99] 公司业务收入构成 - 公司收入由按需航班和定期航班服务组成，按需收入多数按总额确认，定期收入来自会员订阅[74][75][76] 公司运营费用构成 - 公司运营费用包括收入成本、技术开发、销售营销、一般行政、折旧摊销和其他收支等项目[79][80][82][83][84][85] 技术开发成本情况 - 自2020年起，公司持续产生数字平台技术开发费用，未来还将为混动和电动动力系统技术开发投入大量成本[69][70] 财务数据关键指标变化（收入） - 2023年第二季度公司收入为619.5万美元，较2022年同期的447.8万美元增长171.7万美元，增幅38%，其中按需收入增长187.7万美元，增幅57%，定期收入减少16万美元，降幅13%[86][87] - 2023年上半年公司收入为1170.2万美元，较2022年同期的929.6万美元增长240.6万美元，增幅26%，其中按需收入增长299.5万美元，增幅44%，定期收入减少58.9万美元，降幅24%[99] 财务数据关键指标变化（运营费用） - 2023年第二季度公司运营费用为1934.9万美元，较2022年同期的1753.3万美元增长181.6万美元，增幅10%[86] - 2023年上半年公司运营费用为3690.4万美元，较2022年同期的3358.1万美元增长332.3万美元，增幅10%[99] 财务数据关键指标变化（净亏损） - 2023年第二季度公司净亏损为4452万美元，较2022年同期的1875.3万美元增加2576.7万美元，增幅137%[86] - 2023年上半年公司净亏损为6509.3万美元，较2022年同期的2940万美元增加3569.3万美元，增幅121%[99] 财务数据关键指标变化（各项费用细分） - 2023年第二季度技术与开发费用增加10万美元，增幅14%，主要用于开发混合电动技术；上半年增加17.1万美元，增幅12%[86][89][99][101] - 2023年第二季度销售与营销费用增加79.5万美元，增幅70%，主要因公司上市品牌推广和拓展按需产品；上半年增加105.8万美元，增幅47%[86][90][99] - 2023年第三季度公司将确认2180万美元此前未确认的基于股票的薪酬费用[91] - 2023年上半年销售和营销费用增加110万美元，增幅47%，主要因拓展按需产品和提升品牌知名度[103] - 2023年上半年一般及行政费用持平，股票薪酬费用减少720万美元，专业服务费等增加690万美元，第三季度将确认2180万美元未确认股票薪酬费用[104] - 2023年上半年折旧和摊销费用与去年同期持平[105] - 2023年上半年其他净费用从510万美元增至3990万美元，主要因SAFE票据、衍生负债公允价值增加等[106] 财务数据关键指标变化（其他综合指标） - 2023年上半年净亏损增加，主要因金融工具公允价值费用增加2820万美元、债务清偿收益减少630万美元等，部分被收入增加240万美元抵消[106] - 2023年上半年调整后EBITDA为 - 1737.4万美元，2022年同期为 - 710.7万美元[107] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为2060万美元，2022年同期为1550万美元，同比增加520万美元[109] - 2023年上半年投资活动净现金使用量为30万美元，2022年同期为6000美元，主要因财产设备和软件开发成本[110] - 2023年上半年融资活动净现金流入为2320万美元，2022年同期为2060万美元，同比增加260万美元[111] 公司负债情况 - 截至2023年6月30日，公司未偿还联邦消费税负债约660万美元，未偿还财产税负债约210万美元，欠付飞机租赁款项约600万美元[113] - 2018年4月公司与金融机构签订50万美元SAFE - T票据，2019年7月违约，截至2022年12月31日仍处于违约状态[114] - 2020年5月公司与供应商签订约54.1万美元6.25%可转换票据，经多次修订后金额增至约63.3万美元，截至2023年6月30日公司未按约定支付款项[114] - 截至2023年5月31日，公司在付款计划下违约总额约10万美元，2023年6月支付10万美元解决违约问题[114] 公司未来扩张计划 - 未来五年公司扩张网络预计购置飞机成本约12亿美元，已向TAI订购100架Caravan飞机并有额外50架的选择权[115] - 公司与Jetstream Aviation Capital有最高4.5亿美元的售后回租融资安排，计划以此及其他债务工具为飞机购置融资[116] 公司股份期权会计处理 - 公司股份期权授予日公允价值在12至48个月归属期内直线摊销计入费用[120] - 公司使用Black - Scholes期权定价模型估计股份期权公允价值，假设包括普通股公允价值、期权预期期限、预期波动率、无风险利率和预期股息收益率等[120][121] 公司财务工具公允价值计量 - 公司财务工具公允价值计量基于三个层次输入值的公允价值层级，某些长期资产减值时按第三层次输入值计量[123][126] 公司所得税核算方法 - 公司所得税采用资产负债法核算，评估递延所得税资产实现可能性并确认估值准备[127][128] 公司会计准则适用情况 - 公司符合JOBS法案下“新兴成长公司”条件，选择使用财务会计准则的延长过渡期[131] 公司员工数量变化 - 2023年第二季度末和上半年末，公司员工总数均为88，较2022年同期的79增加9，增幅11%[71]