财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收2840万美元，按预估基准与去年同期相比基本无变化，且超出公司2500 - 2800万美元的指导区间上限[21] - 2024年第三季度预定服务营收增长2%，主要受威廉斯波特、普渡和拉奈补贴航线营收增加推动，部分被较低的完成率抵消[21] - 2024年第三季度按需服务营收下降13%，这是公司注重盈利能力而非短期市场渗透的结果[22] - 2024年第三季度调整后EBITDA亏损890万美元，按预估基准与去年同期持平，优于预期的1000 - 1300万美元亏损[22] - 预计2024年第四季度营收在2500 - 2800万美元区间，调整后EBITDA亏损在500 - 800万美元区间[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 预定服务营收增长2%，按需服务营收下降13%[21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有四阶段转型计划，第一阶段已完成，包括改善资本结构、强化资产负债表、组建合适管理团队和实现南方航空合并协同效应[7] - 第二阶段为优化，包括提高航空运营生产力和效率以实现盈利最大化、重新校准按需业务、利用Surf OS运营平台提高效率[10][12][13] - 2026 - 2027年为扩张和加速阶段，将推出新的一级航线、广泛部署Surf OS给第三方运营商并引入新的电气化技术[16] - 公司作为美国按预定航班起飞次数计算最大的通勤航空公司，在开发、测试和部署解决方案方面具有独特优势，可借此开拓区域航空移动市场[15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为新的行政预算下基本航空服务资金充足，不存在风险[35] - 公司预计2025财年及以后区域航空运营将实现持续盈利[24] - 公司对未来充满期待，认为自身具备强大管理团队、清晰战略、独特协议，有望提高盈利能力并推出新技术和服务[30] 其他重要信息 - 公司与Comvest Partners达成5000万美元定期贷款协议，包括4450万美元已全额到账用于一般公司用途的款项和550万美元用于前18个月利息支付的延迟支取款项，贷款期限48个月，年利率为SOFR加5%[26] - 公司成功延长其他有担保债务的到期日至2028年底，正在处理高达7000万美元的过去负债，预计减少超50%[27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 自第二季度以来电动大篷车FTC流程发生了什么，是否有进一步延迟的可能，近期或中期有哪些表明一切按计划进行的里程碑 - 回答: 仍按2027年的时间表推进，仍与Textron作为电动和混合动力大篷车的独家合作伙伴开展工作，正在与供应链中的一些关键合作伙伴积极讨论单独为电气化业务注资以降低成本，计划在下季度更多地报告相关情况[33] 问题: 新行政预算下基本航空服务资金是否存在风险 - 回答: 资金充足，不存在风险，该项目自70年代就存在，且5月的《联邦航空局重新授权法案》提高了该项目的资金，国会也是两党通过的[35] 问题: 机队达到收支平衡的最优客座率是多少 - 回答: 收支平衡的话，模型设定为70%左右，盈利航线希望客座率更高[37]

文章核心观点 - 分析Surf Air Mobility Inc.季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Copa Holdings业绩预期 [1][3][9] Surf Air Mobility Inc.财报情况 - 本季度每股亏损0.94美元，好于Zacks共识预期的每股亏损1.05美元，去年同期每股亏损6.44美元，此次财报盈利惊喜为10.48% [1] - 上一季度预期每股亏损1.40美元，实际亏损1.96美元，盈利惊喜为 - 40% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收2839万美元，超Zacks共识预期8.30%，去年同期营收2197万美元，过去四个季度有四次超过共识营收预期 [2] Surf Air Mobility Inc.股价表现 - 自年初以来股价下跌约83.1%，而标准普尔500指数上涨25.5% [3] Surf Air Mobility Inc.未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 - 1.19美元，营收3271万美元，本财年共识每股收益预期为 - 7.07美元，营收1.219亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，运输 - 航空公司目前处于250多个Zacks行业前6%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Copa Holdings业绩预期 - 预计11月20日公布2024年9月季度财报，预计每股收益3.48美元，同比变化 - 20.7%，过去30天共识每股收益预期上调0.2% [9] - 预计营收8.6034亿美元，较去年同期下降0.9% [10]

公司股权与重组变动 - 2023年7月21日内部重组，Surf Air成为公司全资子公司，22.4股Surf Air普通股换1股公司普通股[202][203] - 2024年8月16日公司进行7比1反向股票分割，每7股旧普通股换1股新普通股[205] - 2023年7月27日公司收购Southern Airways Corporation，Southern股东获2321429股公司普通股[208] 业务运营数据 - 2024年第三季度，定期飞行小时17074，同比增加2856，增幅20%；9个月累计51483，同比增加35616，增幅224%[216] - 2024年第三季度，按需飞行819次，同比减少107次，降幅12%；9个月累计2721次，同比增加808次，增幅42%[216] - 2024年第三季度，定期乘客87214人，同比增加13072人，增幅18%；9个月累计266675人，同比增加188664人，增幅242%[216] - 2024年第三季度末员工总数775人，同比减少27人，降幅3%；9个月累计数据相同[216] - 2024年第三季度，定期航班起飞17508次，同比增加4362次，增幅33%；9个月累计52094次，同比增加37674次，增幅261%[216] 营收数据 - 2024年第三季度营收28386000美元，同比增加6419000美元，增幅29%[217] - 2024年第三季度营收增加640万美元，增幅29%，其中定期收入增加670万美元，增幅43%，按需收入减少27.2万美元，降幅4%[218] - 2024年前三季度营收增加5770万美元，增幅171%，其中定期收入增加5200万美元，增幅299%，按需收入增加570万美元，增幅35%[227] 成本与费用数据 - 2024年第三季度运营成本增加690万美元，增幅33%，技术研发费用增加280万美元，增幅98%[219][220] - 2024年前三季度运营成本增加4940万美元，增幅144%，技术研发费用增加1390万美元，增幅308%[229][231] - 2024年第三季度销售与营销费用减少320万美元，降幅72%，一般及行政费用减少5520万美元，降幅99%[221][222] - 2024年前三季度销售与营销费用减少100万美元，降幅12%，一般及行政费用减少2870万美元，降幅39%[233][235] - 2024年第三季度折旧与摊销费用增加80万美元，增幅56%，其他费用净额减少1160万美元，降幅76%[223][224] - 2024年前三季度折旧与摊销费用增加430万美元，增幅229%，其他费用净额减少4710万美元，降幅86%[237][238] 净亏损数据 - 2024年第三季度净亏损12225000美元，较2023年的74609000美元减少62384000美元，降幅84%[217] - 2024年第三季度净亏损减少6240万美元，降幅84%，主要因营收增加和多项费用减少[225] - 2024年前三季度净亏损减少6350万美元，主要因一般及行政费用和金融工具公允价值变动费用减少[240] 现金流量数据 - 2024年前9个月经营活动净现金使用量为3070万美元，较2023年的4510万美元减少1430万美元，降幅32%[242][243][244][245] - 2024年前9个月投资活动净现金使用量为450万美元，较2023年减少670万美元，降幅60%[242][246] - 2024年前9个月融资活动净现金流入为3390万美元，较2023年的6210万美元减少2820万美元，降幅45%[242][247][248][249] 负债与权益数据 - 截至2024年9月30日，公司未偿还联邦消费税负债（含应计罚款和利息）为770万美元，未偿还财产税负债（含罚款和利息）约为180万美元[250][251] - 截至2024年9月30日，公司SAFE - T票据未偿还本金为50万美元[251] - 截至2024年9月30日，公司拖欠飞机租赁租金和维护费约500万美元，已分类100万美元为流动负债[252] - 截至2024年9月30日，GEM持有公司9.4%的完全摊薄股份，公司可根据与GEM的股票购买协议再预支最多9750万美元，还可额外提取2986万美元[255] 未来规划与安排 - 公司未来五年扩展网络需购置飞机，预计成本约12亿美元，已为飞机交付支付200万美元定金[258] - 公司与Jetstream Aviation Capital有最高4.5亿美元的售后回租融资安排[258] - 公司已向TAI订购90架Cessna Grand Caravan飞机，另有26架的选择权[258] - 公司承诺的时间和性质预计会影响未来流动性和资本要求[260] 财务报表编制与公司资格 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制[261] - 编制符合美国公认会计原则的财务报表需进行估计和假设，实际结果可能与估计不同，2023财年关键会计估计无重大变化[263] - 公司目前符合《创业企业融资法案》下“新兴成长型公司”资格，选择使用延长过渡期[264] 市场风险情况 - 公司经营面临市场风险，除特殊说明外，2023年市场风险敞口无重大变化[265]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长13.2%达到3.24亿美元,超出预期[34] - 定期航线收入增长13.8%,按需航线收入增长11.7%[34] - 调整后EBITDA亏损1180万美元,好于预期的1600万至1800万美元亏损[37] - 区域航线业务实现正的调整后EBITDA,扭转了长期亏损的趋势[24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 定期航线业务增长主要来自夏威夷兰乃岛航线以及普渡大学和威廉斯波特新航线[35] - 按需航线业务增长主要来自航班起降量增加13.1%[35] - 公司正在优化各航线的盈利能力,已经停止一些亏损航线[36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国最大的区域航空公司,正在扩大在区域航空市场的领导地位[29][43] - 公司预计将从FAA再授权法案中获益,有望获得更多补贴提高现有航线的盈利能力[26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在与Palantir等公司合作,开发面向先进空中出行行业的软件平台Surf OS[10-15] - 公司正在推进电气化和混合动力飞机的研发,计划2027年前完成适航认证[20-22] - 公司正在优化区域航线业务,提高运营效率和盈利能力,为未来扩张做准备[23-29] - 公司正在与行业内15%的135部运营商合作,为他们提供软件和电气化产品[30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正处于行业变革的早期阶段,看好未来发展前景[43-44] - 公司正在执行战略转型,通过与Palantir等公司合作来提高效率和创新能力[32] - 公司预计第三季度区域航线业务将略有亏损,但全年目标实现盈利[42] 其他重要信息 - 公司与GEM Global High Yield完成3520万美元可转换证券融资[39] - 公司正在与Palantir合资成立Surf Air Technologies公司,以减轻Surf Air Mobility的资本负担[15][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Austin Moeller 提问** 询问Purdue和Williamsport新航线的客座率和每周航班数[48-50] **Deanna White 回答** 客座率约50%,正在提高,这两条新航线目前都是盈利的[49]

文章核心观点 - 分析Surf Air Mobility Inc.季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Golar LNG业绩预期 [1][3][9] Surf Air Mobility Inc.财报情况 - 本季度每股亏损0.28美元，高于Zacks共识预期的0.20美元，去年同期每股亏损3.14美元，此次财报盈利意外为 - 40% [1] - 上一季度预期每股亏损0.19美元，实际亏损0.26美元，盈利意外为 - 36.84%，过去四个季度未超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年6月季度营收3237万美元，超Zacks共识预期7.35%，去年同期营收620万美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [2] Surf Air Mobility Inc.股价表现 - 自年初以来股价下跌约77.5%，而标准普尔500指数上涨13.9% [3] Surf Air Mobility Inc.未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景及盈利预期修正趋势判断 [3][4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势不一，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 - 0.20美元，营收3175万美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.97美元，营收1.236亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，运输 - 航空公司目前处于250多个Zacks行业的后10%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Golar LNG业绩预期 - 预计8月15日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.44美元，同比变化 - 29%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收6738万美元，较去年同期下降12.8% [10]

业绩总结 - 第二季度收入为3240万美元，同比增长13.2%[1] - 第二季度净亏损为2700万美元[3] - 第二季度调整后EBITDA为负1180万美元，超出预期[1] 用户数据 - 第二季度计划航班数为17,591，实际航班数为18,057[1][2] - 第二季度计划乘客数为91,738[2] - 第二季度员工总数为786人[2] 财务调整 - 报告中调整后EBITDA排除了210万美元的折旧和摊销费用[3] - 报告中调整后EBITDA排除了190万美元的利息费用[3] - 报告中调整后EBITDA排除了74万美元的股票补偿费用[3] 市场战略 - 公司致力于扩大在区域航空出行市场的领导地位[4]

公司重组与上市 - 2023年7月21日内部重组，Surf Air成为公司全资子公司，22.4股Surf Air普通股换1股公司普通股[145] - 2023年7月27日公司普通股在纽交所上市，同日完成对Southern的收购，Southern股东获1625万股公司普通股[146][147] 业务运营数据变化（2024年上半年与2023年6月30日对比） - 2024年上半年与2023年6月30日相比，定期飞行小时从1648增至34409，按需飞行次数从953增至1902，定期乘客从3869增至179461，员工人数从88增至786，定期航班离港次数从1274增至34586[156] 财务关键指标变化（2024年第二季度与2023年同期对比） - 2024年第二季度与2023年同期相比，收入从619.5万美元增至3236.6万美元，增幅422%[157] - 2024年第二季度与2023年同期相比，运营费用从1934.9万美元增至5762.3万美元，增幅198%[157] - 2024年第二季度与2023年同期相比，运营亏损从1315.4万美元增至2525.7万美元，增幅92%[157] - 2024年第二季度与2023年同期相比，净亏损从4452万美元减至2698.3万美元，减幅39%[157] 业务线收入变化（2024年第二季度与2023年同期对比） - 2024年第二季度定期收入与2023年同期相比增加2320万美元，增幅2213%；按需收入增加297.7万美元，增幅58%[158] - 定期收入增加的2350万美元与收购Southern有关，包括1330万美元EAS收入、940万美元乘客收入和80万美元其他收入[159] 按需业务数据变化 - 2024年第二季度按需收入增加300万美元，增幅58%；六个月按需收入增加590万美元，增幅61%[160][175] - 2024年第二季度按需包机飞行996次，六个月为1902次；若无收购南方公司影响，第二季度为692次，六个月为1322次[160][175] - 收购南方公司使2024年第二季度按需收入增加90万美元，增幅31%；六个月增加180万美元，增幅31%[160][176] 成本与费用变化（2024年第二季度） - 2024年第二季度收入成本增加2070万美元，增幅293%；六个月增加4250万美元，增幅310%[161][176] - 2024年第二季度技术与开发费用增加480万美元，增幅593%；六个月增加1100万美元，增幅678%[163][178] - 2024年第二季度销售与营销费用增加70万美元，增幅34%；六个月增加230万美元，增幅68%[164][179] - 2024年第二季度一般与行政费用增加1030万美元，增幅111%；六个月增加2650万美元，增幅149%[166][181] - 2024年第二季度折旧与摊销费用增加180万美元，增幅690%；六个月增加352.1万美元，增幅678%[168][174] - 2024年第二季度其他费用净额减少2960万美元，降幅94%；六个月其他收入（费用）净额增加3558.9万美元，增幅89%[169][174] 净亏损变化 - 2024年第二季度净亏损减少1750万美元；六个月净亏损减少114.5万美元[172][174] - 2024年上半年净亏损减少110万美元，主要因多项费用增加，但被其他费用减少和收入增加抵消[186] - 收购南方公司使净亏损增加490万美元，但收入增加4730万美元[187] 折旧与摊销及其他净支出变化（2024年上半年） - 2024年上半年折旧和摊销费用增加350万美元，增幅678%，主要因收购南方公司的发动机和飞机折旧及无形资产摊销[183] - 2024年上半年其他净支出减少3560万美元，降幅89%，主要因金融债务工具公允价值变动及利息费用变化[184] 现金流量变化（2024年上半年与2023年对比） - 2024年上半年经营活动净现金使用量为1840万美元，较2023年减少220万美元[188][191] - 2024年上半年投资活动净现金使用量为260万美元，较2023年增加230万美元[188][192] - 2024年上半年融资活动净现金流入为2070万美元，较2023年减少250万美元[188][194] 负债与协议情况 - 截至2024年6月30日，公司未缴联邦消费税负债790万美元，未缴财产税负债约170万美元[195] - 截至2024年6月30日，公司与GEM的股票购买协议允许进一步预支最多9000万美元，还可额外提取2.96亿美元[197] 公司运营与发展 - 公司正实施运营改进和费用管理，推进技术计划，评估融资策略，但持续经营能力存重大疑虑[198] - 2024年上半年公司资本支出用于飞机零部件、发动机、小额采购和内部开发软件[199] - 未来五年公司网络扩张预计花费12亿美元购置飞机[199] - 公司向TAI订购90架塞斯纳大篷车飞机，另有26架选择权，预计五年内交付[199] - 截至2024年6月30日，公司已为2024年第三季度起交付的飞机支付500万美元定金[199] - 公司与Jetstream Aviation Capital有最高4.5亿美元售后回租融资安排[199] - 公司与AeroTEC合作开发塞斯纳大篷车混合动力和全电动STC，部分费用预计由SPA资助[199] - 公司签订多种合同安排，包括许可协议付款承诺、长期债务安排和不可撤销租赁协议[200] 财务编制原则与公司资格 - 公司财务报表按美国公认会计原则编制[202] - 公司目前符合《JOBS法案》下“新兴成长公司”资格，选择使用财务会计准则过渡期限[204] 市场风险 - 公司主要市场风险与利率和飞机燃料有关[205] 公司面临的问题与挑战 - 公司预计未来为支持技术开发会产生大量成本，业务受经济和外部条件影响，面临通胀和运营效率问题[152][153]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为3.06亿美元,同比增长9.5%,超出了公司的第一季度指引 [38] - 公司的EAS计划收入增长18%,主要由于新增伯灵顿-爱荷华航线以及部分航线补贴增加 [39] - 公司的包机业务收入同比增长4%,但航班量同比增长29%,主要是由于更多使用涡桨飞机 [40][41] - 公司的调整后EBITDA为负1650万美元,主要受到航空业务亏损和持续的通胀压力及供应链问题的影响 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的区域航空业务是公司的主要增长引擎,包括南方航空、Mokulele和Surf Air品牌以及包机业务 [22] - 公司计划对南方航空进行战略调整,并实施成本控制措施以期使航空业务恢复盈利 [23][24] - 公司计划在未来一个季度内对绝大部分EAS航线进行战略评估,以最大化利润 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司参与了19个EAS补贴航线,未来FAA重授法案将把补贴上限从每乘客200美元提高到至少650美元,有利于公司的收益和利润 [25][26][27] - 公司新开通了威廉斯波特-华盛顿杜勒斯和普渡大学-芝加哥奥黑尔机场两条不需要EAS补贴的新航线 [28][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将在未来6年内从泰克斯特龙航空公司引进最多128架新的Caravan飞机,以支持公司的增长计划 [30][31] - 公司正在与Palantir合作开发航空公司运营所需的软件工具,包括航班分销、机组调度、收益管理等,未来将作为新的收入来源 [32][33][34] - 公司的电气化计划也在稳步推进,包括Caravan电动飞机和混合动力飞机的研发 [35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将在第三季度举行投资者日,届时将全面介绍公司的业务、实现盈利的措施以及未来发展机遇 [16][17][18][19][20][21] - 公司将寻求获得更多不那么稀释股东权益的资本,如银行贷款,并考虑与合作伙伴成立合资公司来资本化电气化和软件业务 [47][48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Austin Moeller 提问** 公司的战略评估是否主要集中在EAS航线上 [53] **Stan Little 回答** 公司将对所有现有航线进行评估,但由于主要是EAS航线,所以评估的重点将在EAS航线上 [54][55] 问题2 **Benjamin Johnson 提问** FAA重授法案对公司EAS补贴的具体影响是什么,公司之前的补贴水平是多少 [60] **Stan Little 回答** FAA重授法案将把EAS补贴上限从每乘客200美元提高到至少650美元,这将为公司带来约500万美元的利润增加,而无需增加成本 [61][62][63]

公司重组与上市收购 - 2023年7月21日内部重组，Surf Air成为公司全资子公司，22.4股Surf Air普通股换1股公司普通股[126] - 2023年7月27日公司普通股在纽交所上市，同日完成对Southern的收购，Southern股东获1.625亿股公司普通股[127][128] 业务运营数据变化 - 2024年第一季度与2023年同期相比，定期航班飞行小时从722增至16817，按需航班从422增至906，定期航班乘客从1631增至87723，员工人数从84增至815，定期航班离港次数从554增至16529[138] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度与2023年同期相比，收入从5507000美元增至30624000美元，增长456%[139] - 2024年第一季度与2023年同期相比，运营费用从17555000美元增至65094000美元，增长271%[139] - 2024年第一季度与2023年同期相比，运营亏损从12048000美元增至34470000美元，增长186%[139] - 2024年第一季度与2023年同期相比，净亏损从20573000美元增至36965000美元，增长80%[139] - 2024年第一季度经营活动净现金使用1280万美元，投资活动净现金使用70万美元，融资活动净现金提供1310万美元，现金及现金等价物净减少40万美元[157] 各业务线收入变化 - 2024年第一季度定期收入增加2210万美元，其中2200万美元与收购Southern有关[140][141] - 2024年第一季度按需收入从4676000美元增至7645000美元，增长63%[140] - 2024年第一季度按需收入增加300万美元，增幅63%，906次按需航班，若不计南方公司收购影响，2024年第一季度630次，2023年第一季度422次[142] - 因南方公司收购，2024年第一季度按需收入增加90万美元，增幅31%，主要来自夏威夷业务[143] 成本与费用变化 - 2024年第一季度收入成本增加2180万美元，增幅328%，若不计南方公司收购影响，按需包机航班使收入成本增加200万美元，增幅9%，定期航班飞行小时减少使收入成本减少20万美元，降幅1%[144] - 因南方公司收购，2024年第一季度收入成本增加1980万美元，增幅92%，主要是飞机、飞行员等费用[145] - 2024年第一季度技术与开发费用增加620万美元，增幅763%，主要是数据许可和软件费用摊销等[146] - 2024年第一季度销售与营销费用增加160万美元，增幅116%，主要是品牌推广和管理薪酬费用增加[147] - 2024年第一季度一般与行政费用增加1620万美元，增幅192%，主要是股票薪酬和管理激励计划费用增加，部分被审计和税务专业费用减少抵消[149] 净亏损情况分析 - 2024年第一季度净亏损增加1640万美元，主要是各项费用增加，部分被其他费用减少和收入增加抵消；因南方公司收购净亏损增加380万美元，主要是各项费用增加，被收入增加2320万美元抵消[155][156] 债务违约情况 - 截至2024年3月31日，公司有联邦消费税负债760万美元、财产税负债约200万美元、SAFE - T票据本金50万美元、飞机租赁逾期付款约500万美元等债务违约情况[164][165] 2023年融资情况 - 2023年公司通过与PFG的可转换票据购买协议获得800万美元，通过GEM购买协议获得2500万美元，通过与GEM的第二次修订和重述的股票购买协议获得1020万美元预付款[166] 股票注册情况 - 2023年9月28日，公司向美国证券交易委员会提交的S - 1注册声明生效，注册了最多2500万股普通股；11月9日，又提交注册声明注册了最多3亿股普通股[166] 与GEM的股票购买协议情况 - 截至2024年3月31日，公司可根据与GEM的股票购买协议再预支最多9000万美元，还可额外提取2.96亿美元，GEM持有公司当时完全摊薄后股份的7.6%，股票购买协议下每日成交量限制每次额外提款约230万股[166] 飞机购置与融资计划 - 2024年第一季度公司资本支出限于飞机零部件、发动机等支付，未来五年网络扩张预计需花费约12亿美元购置飞机[169] - 公司已向TAI订购90架Cessna Grand Caravan飞机，另有38架选择权，截至2024年3月31日已为2024年第三季度开始交付的飞机支付500万美元定金[169] - 公司计划通过Jetstream Aviation Capital（目前有高达4.5亿美元的售后回租融资安排）和其他债务工具为飞机融资[169] 技术合作与成本资助 - 公司与AeroTEC合作开发Cessna Grand Caravan的混合动力和全电动补充型号合格证（STCs），部分成本预计通过股票购买协议资助[169] 公司资格与准则遵守 - 公司目前符合《创业企业融资法案》下“新兴成长型公司”资格，选择使用延长过渡期来遵守新的或修订的财务会计准则[174] 市场风险因素 - 公司主要市场风险与利率和飞机燃料有关[175] 会计估计情况 - 公司编制财务报表需进行估计和假设，2024年与2023年相比关键会计估计无重大变化[173] 未来财务状况不确定性 - 公司受COVID - 19、通胀、经济衰退风险、飞机利用率低等因素影响，未来财务状况不确定[134]

财务数据关键指标变化 - 公司2023年和2022年净亏损分别为2.507亿美元和7440万美元[131] - 2023年和2022年12月31日止年度，公司燃料费用分别为720万美元和120万美元，2023年较2022年增长了500%[209] - 2023年12月31日止年度，EAS收入为1920万美元，约占公司总收入的32%[272] - 过去十年美国政府EAS项目总体资金从2012年的1.93亿美元增至2022年的4.664亿美元，国会拨款从2012年的1.43亿美元增至2022年的3.5亿美元[272] - 2022年4月至2023年4月，美国城市消费者物价指数（CPI）上涨4.9%[316] 债务与融资情况 - 公司截至2023年12月31日有5210万美元债务未偿还[136] - 公司根据股份认购协议，可要求GEM购买最高4亿美元的普通股，还可随时申请最高1亿美元的预支款项，计划在2024年和2025年使用[133] - GEM购买公司普通股的受益所有权上限为9.99%，该限制不适用于预支款项[134] - 公司运营和资本需求主要通过发行各种债务工具、可转换证券以及优先股和普通股融资安排获得资金，大量资金来自公司联合创始人关联实体[126] - 公司未来运营需额外融资，评估的策略包括股权融资、发行债务、其他融资安排或重组运营[126] - 公司需在未来筹集资金以支持运营和增长战略，2024 - 2028年将向TAI购买90架Cessna Caravans，另有最多38架的购买选择权[146] - 公司计划在2024年使用GEM Advances解决资金需求，也可能通过股权和债务融资寻求额外资金[147] 飞机租赁相关情况 - 公司截至2023年12月31日有27架飞机处于经营租赁中，平均剩余租赁期限约为2.24年，未来最低租赁付款额约为1300万美元[145] - 公司因飞机租赁产生的约600万美元逾期租金和维护费用，还款计划为收到至少3000万美元资金时开始还款，收到至少4000万美元时额外支付100万美元[145] - 公司租赁的客运终端基础设施租赁协议终止日期为2 - 3年，且常包含按月延期权利[189] 业务成功与增长因素 - 公司业务成功依赖于筹集债务和股权资本、增加会员基础、提高乘客负载以及在美国各地区实现盈利扩张[125] - 公司增长依赖进入新市场、提供新航线和服务，但存在风险，可能影响业务和财务状况[155] - 公司长期增长战略包括建立区域航空旅行生态系统，但实施存在风险，可能无法实现预期市场机会[158] - 公司成功部分取决于飞机利用率和客户利用率，过去曾用月票、年票和企业批量采购选项提高客户利用率，但疫情后这些产品吸引力或降低[192][193][194] 市场与竞争风险 - 区域航空出行市场仍在新兴阶段，市场接受度和增长潜力不确定，公司盈利情况无法保证[151] - 公司业务易受消费者偏好、可自由支配支出和经济状况变化影响，全球经济可能衰退或影响公司业务[152] - 区域航空出行行业竞争激烈，公司面临多种类型竞争对手，可能影响业务和财务状况[153] - 公司成功竞争取决于产品价格、安全信心、消费者满意度等因素，竞争失败将产生不利影响[154] 声誉与品牌风险 - 公司声誉和品牌受损会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响，负面因素众多[159] - 公司调整产品以平衡第三方飞机运营商和客户利益可能引发负面反应，影响声誉和业务[161] - 未能提供高质量客户支持可能损害公司与客户的关系，对声誉、品牌、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[171] 疫情与行业供应影响 - 新冠疫情导致航空旅行需求严重下降，对公司业务、财务状况和经营业绩造成前所未有的不利影响，还导致会员销售减少、航班取消和运营波动[164][165][166] - 飞机行业曾出现供应过剩，导致租赁费率和飞机价值下降，未来供应过剩可能对公司财务结果和增长前景产生重大不利影响[168] 人才与收购风险 - 公司依赖高级管理团队和高技能人才，若无法吸引和留住人才，可能无法成功实施业务战略[176] - 公司进行的收购可能扰乱业务，对财务状况产生重大不利影响，包括无法成功完成交易、整合业务、实现协同效应等[177] 技术与运营风险 - 公司及其合作伙伴在全电动和混合动力电动动力系统开发和制造方面经验有限，预计最早2027年初才能成功商业化首款全电动动力系统，2027年底前实现混合动力电动动力系统商业化[180] - 公司机队因维护、不可预见的天气条件和供应链中断等因素，导致飞机利用率降低和定期飞行小时数减少，对定期收入产生负面影响[207] - 飞机燃料供应中断或价格上涨会对公司运营结果和流动性产生重大负面影响，公司无法预测未来燃料的可用性[208] - 飞机安全性能不达标、发生事故或事件会对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响，还可能影响公司获得或维持美国联邦航空管理局认证的能力[210][212][213] - 公司计划外包全电动和混合动力电动动力系统解决方案的大部分生产、组装和安装工作，供应链存在交付失败或组件短缺的风险，可能影响公司业务[221][222][223][224][225][226] - 公司尚未选定塞斯纳大篷车拟议的全电动和混合动力电动动力系统某些组件的制造商和供应商，相关延迟或困难会影响动力系统开发时间表和运营结果[227] - 公司与TAI合作开发动力系统，FAA需在公司普通股初始上市日期60个月内为该动力系统颁发STC，否则TAI可终止协议[229] 历史业务事件影响 - 2022年5 - 8月向Southern过渡西海岸定期航线运营商时，出现大量航班取消和延误[230] - 2018年6月公司终止与加州一家关键第三方定期飞机运营商的协议，恢复收入水平约需八个月[233] 信息技术与网络风险 - 公司平台使用第三方云基础设施服务，曾因多种因素出现服务中断、延迟和停机情况[236] - 公司依靠信息技术系统运营管理业务，未实施全面安全措施，易受网络攻击等影响，可能导致业务受损和法律问题[247] - 公司面临数据泄露风险，可能导致声誉受损、业务受影响及承担法律责任等后果[248] - 公司系统存在故障、缺陷、漏洞等问题，可能影响声誉、业务和财务状况，且未购买网络保险[249] - 公司软件及第三方软件可能存在错误、缺陷或漏洞，影响业务和财务状况[250] - 公司向混合办公环境过渡，增加了硬件和软件系统的网络安全风险[251] - 2022年，因第三方服务提供商遭受勒索软件攻击，公司平台功能长时间中断，导致两架航班取消并需恢复手动流程[252] - 公司依赖移动操作系统和应用市场，若无法有效运营或获得有利排名，可能影响业务和财务结果[254] - 新移动设备和平台发布，公司可能无法确保平台兼容性，影响业务和财务状况[256] - 公司需升级运营和财务系统以支持业务增长，若无法成功升级，可能影响业务和财务状况[257] 法律法规与监管风险 - 公司业务受多种法律法规监管，法规变化可能增加成本、限制运营并影响业务和财务状况[258] - EAS收入奖励一般为期两年，DOT有权因违约或特殊情况终止航线，也可取消认为社区不再符合资格的EAS收入奖励[273] - 公司提供技术平台匹配乘客与认证飞机座位，DOT可能将其视为“航空包机经纪人”和/或“包机运营商”，不遵守相关规定可能面临罚款、处罚及执照吊销[271] - 公司持有DOT的通勤航空承运人授权和FAA的航空承运人证书，需持续遵守相关规定，否则可能面临处罚和证书行动[274] - 公司正接受DOT基于公民身份、能力、合规性、财务可行性等因素的持续适用性审查，未解决DOT担忧可能导致执照吊销[275] - 公司无法保证能遵守NYSE的持续上市标准，若被摘牌且无法在其他全国性证券交易所上市，证券可能在场外市场交易，面临诸多不利后果[277][278][279][281] 公司身份与治理相关 - 公司新兴成长公司身份可能保持至2028年12月31日，若非关联方持有的普通股市值在财年第二季度末超过7亿美元，将不再是新兴成长公司[285][286] - 公司作为较小报告公司，若满足非关联方持有的普通股市值在财年第二季度末等于或超过2.5亿美元且财年营收等于或超过1亿美元，或非关联方持有的普通股市值在财年第二季度末等于或超过7亿美元，将不再是较小报告公司[288] - 公司修订后的章程和细则规定，非美国公民合计拥有和控制的总投票权不得超过25.0%，非“开放天空”协议国家的非美国公民合计拥有的已发行股权证券总数不得超过25.0%，所有非美国公民合计拥有的已发行股权证券总数不得超过49.0%[295] - 截至2023年12月31日，允许持有人实益拥有公司普通股总投票权和已发行股权证券总数的19.4%，假设向Fayed先生和Shahani先生各自授予的126万股绩效股份单位全部归属，则为22.0%；非美国公民实益拥有公司普通股总投票权和已发行股权证券总数的32.7%[295] 财务报告内部控制 - 截至2023年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，可能影响准确及时报告经营成果和财务状况的能力[283] - 公司正在实施补救计划解决财务报告内部控制重大缺陷，但无法预测成功与否，若失败可能导致财务报表错误、投资者信心下降等后果[284] 证券相关风险 - 公司可能面临证券诉讼，会产生高昂成本并分散管理层注意力[289] - 投资者对公司ESG表现的期望可能带来额外成本和新风险，若不满足期望可能损害声誉和业务[291][292] - 公司普通股交易价格可能因多种因素波动，且作为新上市公司波动可能更明显，还可能引发证券集体诉讼[299][300][301] - 公司股东在首次上市后可能因锁定期解除和后续股票发行等原因遭受稀释[302] - 南方股东因南方收购获得的约1625万股普通股不受锁定限制，公司同意豁免包括PFG、LamVen和LamJam等贷款人持有的约1330万股普通股的锁定条款[307] - 锁定持有人获得的股份中40%不受锁定限制，30%在内部重组完成后90天（2023年10月19日已到期）内受限，30%在内部重组完成后180天内受限[307] - 截至2023年12月31日，公司有1606159份未行使的期权，若全部行使将发行1606159股普通股；有3773063份RSU奖励，归属后将发行3773063股普通股[310] - 公司可能根据股份认购协议出售普通股，这可能导致其他普通股股东权益大幅稀释[303] - 分析师对公司的研究报告、大量普通股在公开市场的销售以及GEM转售公司出售的股份，都可能导致公司普通股股价和交易量下降[305][306][311] 股息与经济影响 - 公司目前不打算支付现金股息，未来是否支付由董事会决定[304] - 公司预计2024年经济衰退风险将继续影响运营结果[313] - 2023年，因全球供应链问题和极端天气，公司关键备件和主要维护出现供应链中断，导致价格上涨和交付延迟[428] - 公司面临商品价格风险和宏观经济风险，2023年宏观经济状况导致收入增长放缓和财务结果受负面影响[426][429] 合作协议情况 - 公司与TAI签订协议，购买90架新的塞斯纳大篷车飞机，并有最多再购买38架的选择权[216] - 公司与AeroTEC达成协议，为塞斯纳大篷车开发全电动和混合动力电动变体，并向美国联邦航空管理局申请补充型号证书，同时开发和供应飞机电动推进单元[216] - 公司与Signature签订谅解备忘录，获得其在现有和新地点为公司网络提供固定基地运营商服务和支持[216] - 公司与SkyWest有飞行员输送协议，若协议无法提供预期数量飞行员或协议终止，公司将承担高额劳动力成本[197] - 公司依赖与战略合作伙伴的关系，若无法满足协议条件、维持合作关系或协议终止，会对公司增长计划和业务产生不利影响[216][217][218][219][220] 保险相关情况 - 公司和第三方飞机运营商的保险可能难以获取或费用高昂，保险成本增加或覆盖范围减少会影响财务状况[203] - 航空医疗或旅游事故数量、商业航空业保险损失数量及经济状况可能使保费涨幅超通胀率，第三方运营商或转嫁成本给公司[205] - 作为上市公司，公司预计将董事和高级职员责任保险的承保限额从250万美元提高到超过2000万美元，可能导致保险费大幅增加[276] 知识产权相关情况 - 公司目前主要依靠商标、商业秘密等保护知识产权，未来计划依靠专利和商业秘密[239,241] - 公司与AeroTEC合作获取与动力系统相关的STC，但不能保证获得，且STC不提供独家商业化权利[240] - 公司可能需应对知识产权侵权或盗用索赔，成功索赔会对业务产生不利影响，即使胜诉也会产生成本和业务干扰[244,246] 成本相关情况 - 飞机购买协议含价格escalation条款，其波动会显著影响费用和运营利润率，与TAI的协议也有此类条款[237] - 公司部分飞机租赁协议要求按特定条件归还飞机，意外增加的维护返还成本会影响财务状况[206] 业务区域与收入来源 - 公司目前从夏威夷、大西洋中部、墨西哥湾南部、落基山脉、西海岸和新英格兰地区的区域航班获得收入[190] 动力系统技术预期 - 公司假设全电动技术运营成本比当前燃烧动力系统技术节省约50%，混合电动技术比当前内燃机动力系统技术节省约25%[186] - 公司力争在2027年初获得全电动动力系统的FAA认证，混合动力电动动力系统认证时间较晚，之后实现技术商业化[266]