业绩总结 - 2021年第二季度调整后的收入为12.61亿美元，同比增长10.5%[9] - 调整后的运营收入为4.958亿美元，同比增长15.3%[9] - 调整后的合并EBITDA为5.111亿美元，同比增长14.0%[9] - 调整后的净收入为3.316亿美元，同比增长20.1%[9] - 调整后的稀释每股收益为1.24美元，同比增长19.2%[9] - 2021年上半年总收入为24.92亿美元，较2020年同期的23.12亿美元增长7.8%[31] - 2021年上半年调整后营业收入为9.72亿美元，较2020年同期的8.74亿美元增长11.2%[35] - 2021年上半年EBITDA为9.40亿美元，较2020年同期的8.25亿美元增长13.9%[40] - 2021年上半年净收入为3.65亿美元，较2020年同期的2.69亿美元增长35.7%[47] 用户数据 - 2021年第二季度回购200万股普通股，平均回购价格为73.44美元，总金额为1.436亿美元[5] - 2021年上半年偿还债务1.831亿美元，净杠杆比率为3.12倍[6] 未来展望 - 预计2021年第三季度调整后的收入在12.05亿至12.45亿美元之间[26] - 预计2021年全年的调整后净收入在12.58亿至12.95亿美元之间[26] - 预计2021年6月30日止六个月的标准化有效税率约为26%[51] 其他信息 - 2021年第二季度的运营现金流为5.623亿美元，同比增长1.2%[11] - 2021年第二季度总收入为12.59亿美元，较2020年同期的11.38亿美元增长10.6%[31] - 2021年第二季度调整后营业收入为4.96亿美元，较2020年同期的4.30亿美元增长15.2%[35] - 2021年第二季度EBITDA为4.83亿美元，较2020年同期的4.39亿美元增长10.0%[40] - 2021年第二季度净收入为1.90亿美元，较2020年同期的1.70亿美元增长11.4%[47] - 2021年第二季度调整后净收入为3.32亿美元，较2020年同期的2.76亿美元增长20.3%[47] - 2021年第二季度调整后每股收益为1.24美元，较2020年同期的1.04美元增长19.2%[47] - 其他项目包括根据信贷协议条款允许从合并EBITDA中排除的费用和收入[50]

总营收及各业务线收入变化 - 2021年第一季度总营收12.334亿美元，较2020年的11.736亿美元增长5.1%，其中软件服务收入10.434亿美元，增长5.4%，许可、维护及相关收入1.9亿美元，增长3.2%[66] 总营收成本及各业务线成本变化 - 2021年第一季度总营收成本6.743亿美元，较2020年的6.656亿美元增长1.3%，其中软件服务营收成本5.955亿美元，增长2.1%，许可、维护及相关营收成本7880万美元，下降4.0%[69] 总运营费用及各费用项变化 - 2021年第一季度总运营费用2.9亿美元，较2020年的2.892亿美元增长0.3%，其中销售和营销费用9200万美元，增长0.7%，研发费用1.079亿美元，增长2.9%，一般和行政费用9010万美元，下降3.0%[71] 净利息支出变化 - 2021年净利息支出5140万美元，低于2020年的7740万美元[72] - 2021年第一季度利息净支出为5140万美元，2020年同期为7740万美元；2021财年截至3月31日的12个月为2.199亿美元[109] 其他收入净额变化 - 2021年其他收入净额1800万美元，而2020年其他支出净额1530万美元[73] 未合并附属公司净收益权益变化 - 2021年未合并附属公司的净收益权益为30万美元，低于2020年的70万美元[74] 债务清偿损失变化 - 2021年第一季度债务清偿损失30万美元，2020年为280万美元[75] 所得税拨备及有效税率变化 - 2021年第一季度所得税拨备6080万美元，有效税率25.8%；2020年为2480万美元，有效税率20.0%[76] - 2021年第一季度所得税拨备为6080万美元，2020年同期为2480万美元；2021财年截至3月31日的12个月为1.866亿美元[109] 普通股股息支付变化 - 2021年第一季度支付普通股季度现金股息每股0.16美元，总计4120万美元；2020年为每股0.125美元，总计3190万美元[79] 公司流动性情况 - 公司预计手头现金、运营现金流和信贷协议下的可用现金将为未来至少十二个月的当前债务、预计营运资金需求和资本支出提供足够的流动性[78] 公司客户资金义务 - 2021年3月31日，公司客户资金义务为20.3亿美元[80] 各活动现金流量变化 - 2021年第一季度，经营活动提供净现金1.857亿美元，较2020年增加3800万美元；投资活动使用净现金1790万美元，较2020年减少5540万美元；融资活动提供净现金6.537亿美元，较2020年增加11.714亿美元[81] 经营活动现金来源及抵消项 - 2021年第一季度，经营活动现金主要源于净收入1.749亿美元和非现金项目调整1.527亿美元，部分被营运资金账户变化1.419亿美元抵消[82] 投资活动现金使用及抵消项 - 2021年第一季度，投资活动使用净现金主要与2230万美元资本化软件开发成本、1000万美元证券投资和910万美元资本支出有关，部分被1340万美元销售和到期收益及730万美元业务收购净现金抵消[83] 融资活动现金提供及抵消项 - 2021年第一季度，融资活动提供净现金主要代表客户资金义务净增加7.77亿美元、债务净借款7060万美元和股票期权行使收益3060万美元，部分被1.814亿美元库藏股购买和4120万美元季度股息支付抵消[84][85] 公司现金、现金等价物和受限现金变化 - 2020年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为13.39亿美元，较2019年12月31日减少4.504亿美元[86] 公司非美国子公司现金情况 - 2021年3月31日，公司在非美国子公司持有约1.538亿美元现金及现金等价物，高级担保信贷安排下有1.288亿美元现金可供外国借款人使用[90] 公司各项贷款本金余额及信贷安排情况 - 截至2021年3月31日，Term B - 3贷款本金余额为15.327亿美元，Term B - 4贷款为11.444亿美元，Term B - 5贷款为17.549亿美元；循环信贷安排可用承诺为2.5亿美元，其中1.201亿美元可用，信用证子安排已使用390万美元[92] 公司高级票据本金余额 - 2019年3月28日，公司发行20亿美元5.5%的2027年到期高级票据，截至2021年3月31日，本金余额为20亿美元[97][100] 循环信贷安排契约要求及影响 - 循环信贷安排要求公司在满足特定条件时维持指定财务比率，违反该契约可能导致违约事件，对公司经营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[101][102] 公司净利润情况 - 2021年第一季度净利润为1.749亿美元，2020年同期为9920万美元；2021财年截至3月31日的12个月净利润为7.009亿美元[109] 公司合并净有担保杠杆率情况 - 截至2021年3月31日，合并净有担保杠杆率的契约要求为6.25倍，实际比率为2.29倍[110] 公司平均每日现金余额及利率变动影响 - 2021年第一季度平均每日现金余额约为24.501亿美元，利率每变动100个基点，预计每年净收入（税后）约变动9700万美元[115] 公司总可变利率债务及利率上升影响 - 截至2021年3月31日，公司总可变利率债务约为45.58亿美元，利率每上升1%，每年利息支出将增加约4560万美元[116] 公司受股权价格风险影响投资情况 - 截至2021年3月31日，受股权价格风险影响的投资公允价值约为8910万美元，公允价值变动10%，预计净收入（税后）变动约660万美元[117] 公司收入地域来源情况 - 2021年第一季度约29%的收入来自美国以外的客户[118] 公司会计准则采用影响 - 公司于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12，该标准对财务状况、经营成果或现金流无重大影响[111] 公司会计准则评估情况 - 公司正在评估ASU 2020 - 04和Update 2021 - 01对财务状况和经营成果的影响[113]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度调整后收入为12.35亿美元，同比增长4.9% [7] - 调整后每股收益为1.18美元，同比增长14.6% [7] - 调整后EBITDA为4.919亿美元，EBITDA利润率为39.8% [7] - 第一季度调整后有机收入增长2.9%，主要得益于另类投资业务、Intralinks和软件业务的强劲表现 [7] - 运营现金流为1.857亿美元，同比增长25.7% [8] - 公司在第一季度回购了270万股普通股，平均价格为67.50美元/股，总金额为4.814亿美元 [8] - 净杠杆率为3.35倍，担保净杠杆率为2.29倍 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 另类投资业务表现强劲，资产管理规模首次超过2万亿美元 [15] - Intralinks业务增长显著，主要受益于并购市场的活跃和经济刺激措施 [14] - 软件业务表现良好，托管服务需求强劲，超过90%的新销售包括托管或其他运营服务 [15] - DST业务（金融服务和医疗保健）增长较为平缓，分别为0.1% [7] - 另类投资业务在第一季度增长6.7%，Intralinks增长10%，DST业务下降3% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在爱尔兰完成了Capital Life & Pension Services的收购，增加了308名员工，进一步扩大了在欧洲市场的业务 [11] - 公司正在推进对Mainstream Group的收购，这将增强其在澳大利亚市场的地位 [12] - 公司在东南亚市场也取得了进展，新推出的零售经纪和财富管理业务选择了SS&C的GWP平台 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于有机收入增长，扩大销售团队并开发新的创收产品和服务 [8] - 公司正在整合Vidado技术，并在ESG投资领域开发解决方案，计划在2021年第二季度推出ESG在线课程 [10] - 公司推出了智能自动化解决方案，旨在帮助客户进行数字化转型，并整合现有的自动化技术 [35][36] - 公司计划通过收购和内部开发相结合的方式，继续扩大市场份额，特别是在澳大利亚和欧洲市场 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的需求环境持谨慎乐观态度，认为全球经济复苏和政府刺激措施将推动投资管理行业的增长 [32] - 公司预计2021年全年调整后有机收入增长在1.7%至4.7%之间，第二季度预计增长2.4%至5.9% [25] - 管理层认为，尽管市场竞争激烈，但公司通过技术创新和成本控制，能够保持竞争优势 [52] 其他重要信息 - 公司在第一季度进行了2.2%的全球员工裁员，主要是为了应对市场对创新和生产力的需求 [12] - 公司预计2021年全年运营现金流在12.8亿至13.4亿美元之间 [26] - 公司计划继续投资于长期业务发展，预计资本支出占收入的2.8% [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 客户预算和需求环境的变化 [31] - 管理层认为，全球经济复苏和政府刺激措施正在推动投资管理行业的增长，客户预算逐渐恢复，需求环境有所改善 [32] 问题: 智能自动化解决方案的潜在机会 [34] - 公司对智能自动化解决方案的前景感到兴奋，认为这将为客户提供更多价值，并帮助公司扩大市场份额 [35][36] 问题: 各业务线的有机增长预期 [39] - 公司预计另类投资业务增长4%至7%，Intralinks增长略高于此，软件业务增长1%至2%，DST业务预计增长0%至1% [40] 问题: Schwab交易对DST业务的影响 [42] - 公司认为Schwab交易对整体业务影响有限，DST业务的收入贡献较小，公司将继续通过技术创新保持竞争力 [43] 问题: 定价策略和价格调整 [46] - 公司每年与客户进行合同续约谈判，寻求适度的价格调整，以应对成本上升，目前这一过程进展顺利 [46] 问题: DST业务的增长前景 [51] - 公司预计DST金融服务业务全年有机增长2.5%，医疗保健业务增长1.3%，整体增长略高于2% [53] 问题: 大型资产管理公司的技术基础设施需求 [54] - 公司认为，大型资产管理公司正在逐步采用新技术（如RPA、AI、ML等），以优化运营和降低成本 [55] 问题: 大型许可证交易的前景 [58] - 公司认为，大型许可证交易的活跃度可能不如十年前，但通过提供托管服务和基础设施捆绑，公司仍有机会 [59] 问题: 收购策略和澳大利亚市场的吸引力 [66] - 公司认为澳大利亚市场具有吸引力，特别是其养老金基金市场，公司计划通过收购进一步扩大在该市场的份额 [70] 问题: 第二季度收入预期的下降 [73] - 公司解释称，第二季度收入预期的下降主要是由于业务季节性因素，如另类投资业务的年终财务和税务工作集中在第一季度 [74] 问题: 智能自动化解决方案与Singularity的关系 [76] - 公司表示，智能自动化解决方案与Singularity有重叠，但通过整合AWD等自动化技术，公司能够为客户提供更强大的解决方案 [77] 问题: 新基金启动的胜率 [80] - 公司表示，新基金启动的胜率与历史水平相当，公司在市场上的竞争力依然强劲 [81] 问题: Mainstream收购的潜在影响 [82] - 公司认为Mainstream业务没有结构性障碍，预计通过销售和营销支持以及成本节约，能够提高利润率 [83]

经营成果影响因素 - 公司经营成果可能随时间波动，主要受许可和服务交易的时间、规模和性质影响[108] 税法改革影响 - 美国联邦税法改革，降低联邦法定企业税率，对未分配外国收益征收一次性过渡税等，影响公司所得税费用、资产和负债[110] 业务转换对收入影响 - 经纪公司增加子账户服务，导致公司收入下降，且这种转换已开始扩展到税收优惠账户[114] 员工相关风险 - 截至2020年12月31日，公司在印度约有6700名员工，受印度监管、经济和政治不确定性影响[116] - 公司依赖高级管理层，失去任何成员可能导致业务中断、客户关系受损等[118] - 公司若无法吸引、培训和留住合格员工，可能导致收入下降[119] 技术与信息安全风险 - 公司若无法保护专有技术和机密信息，可能遭受收入损失、竞争地位受损等[120] - 公司使用开源软件，可能需公开专有软件源代码，潜在影响不确定[122] - 公司依赖第三方软件，若失去许可证或侵权，可能影响业务运营和财务状况[124] - 公司软件可能存在设计缺陷、错误或故障，或员工失误，可能导致客户数据丢失、诉讼等[128] 国际收入情况 - 2020、2019和2018年国际收入分别占公司总收入的27%、27%和28%[130] - 2020、2019和2018年公司从英国获得的收入分别约为5.699亿美元、6.529亿美元和5.039亿美元[130] - 2020年约27%的收入来自美国以外的客户[287] 现金余额风险 - 公司现金余额投资决策、市场收益或损失以及银行和经纪账户保险限制，可能导致现金余额损失并影响相关收入[129] 外汇汇率风险 - 公司面临外汇汇率波动风险，可能影响经营业绩和财务状况，且未进行重大套期保值活动[133][134] - 公司因海外业务面临外汇汇率风险，相关交易产生的外汇交易损益计入其他收入（费用）[287] 投资风险 - 公司基金和合资企业投资价值可能下降，且部分投资流动性差[135] - 公司对部分有重大所有权的业务无控制权，合资企业投资可能受买卖协议限制[136][137] 内部控制风险 - 公司内部控制存在重大缺陷可能对其产生重大不利影响[139] 法律和监管风险 - 公司业务面临法律和监管风险，包括交易处理错误、违反法规等可能带来的索赔和损失[141][142] - 公司客户受广泛监管，这可能增加公司受监管审查的风险[143] - 公司作为基金管理人，过去和未来可能面临来自客户、投资者、监管机构或其他第三方的索赔和诉讼[149] - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）规定，违规企业可能面临最高2000万欧元或上一财年全球年营业额4%的行政罚款[151] - 隐私法规可能要求公司修改数据处理实践和政策并承担合规成本，国际上多数运营辖区已建立数据安全和隐私法律框架[150][151] - 公司可能面临知识产权相关诉讼，若败诉可能承担重大赔偿责任，还可能需重新设计产品或服务[153] 财务数据 - 负债与利息 - 截至2020年12月31日，公司总负债为64.96亿美元，循环信贷额度下还有2.461亿美元可用于借款[154] - 公司估计2020年12月31日的当前负债水平将导致每年约1.96亿美元的利息支出[156] - 截至2020年12月31日，公司总债务为64.96亿美元，其中包括44.859亿美元的可变利率债务，可能与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）挂钩[162] - 截至2020年12月31日，公司总债务为64.96亿美元，其中浮动利率债务为44.859亿美元，LIBOR变动1%，每年利息费用变动约4490万美元[285] 股价相关情况 - 公司普通股于2010年3月31日首次公开募股，发行价为每股7.50美元，到2020年12月31日，股价最高达到74.00美元，最低为6.64美元[164] - 股权研究分析师的报告和评论会影响公司普通股的价格和交易量，股价波动可能导致投资者重大损失[163][164] 股权结构 - 截至2021年2月17日，公司董事长兼首席执行官威廉·C·斯通实益拥有约13.2%的已发行普通股[167] 公司规定影响 - 公司章程和细则的规定可能会阻碍、延迟或阻止公司控制权变更或管理层变动，压低普通股交易价格[170] - 上述规定和反收购措施可能限制投资者未来购买普通股的价格，降低股东在收购中获得溢价的可能性[171] 现金投资策略 - 公司不使用衍生金融工具进行交易或投机，将可用现金投资于初始期限为三个月或更短的短期高流动性金融工具[283] 风险敏感性分析 - 2020年银行账户日均现金余额约为25亿美元，利率变动1%，预计每年净收入变动约980万美元[284] - 截至2020年12月31日，受股价风险影响的投资公允价值约为7880万美元，公允价值变动10%，对净收入的影响约为580万美元[286] 股价风险影响 - 公司因投资权益证券面临股价风险，股价变动会影响公司经营业绩和财务状况[286] 前瞻性陈述说明 - 上述风险管理讨论为前瞻性陈述，实际结果可能与预测结果存在重大差异[289]

业绩总结 - 2020年第四季度调整后收入为12.06亿美元，同比下降0.5%[9] - 2020年第四季度调整后净收入为3.026亿美元，同比增长6.3%[9] - 2020年全年调整后收入为46.81亿美元[14] - 2020年全年净收入为6.25亿美元，较2019年的4.39亿美元增长了42.3%[48] - 2020年第四季度的净收入为1.97亿美元，较2019年同期的1.42亿美元增长了39.0%[48] - 2020年全年收入为46.68亿美元，较2019年的46.32亿美元增长了0.8%[37] - 2020年第四季度调整后每股收益为1.13美元，同比增长4.6%[9] - 2020年调整后收入保留率为95.7%[7] 用户数据 - 软件启用服务收入在2020年第四季度为9.98亿美元，较2019年同期的9.74亿美元增长了2.5%[38] - 许可、维护及相关收入在2020年第四季度为2.05亿美元，较2019年同期的2.29亿美元下降了10.5%[38] - 调整后的运营收入在2020年第四季度为4.59亿美元，较2019年同期的4.70亿美元下降了2.3%[43] 未来展望 - 2021年第一季度预计调整后收入在11.58亿至12.00亿美元之间[33] 资本运作 - 2020年公司回购370万股普通股，耗资2.277亿美元[11] - 2020年全年经营现金流为11.847亿美元，同比下降10.8%[11] 其他信息 - 2020年第四季度的EBITDA为4.69亿美元，较2019年同期的4.54亿美元增长了8.6%[48] - 调整后的净收入在2020年第四季度为3.03亿美元，较2019年同期的2.85亿美元增长了6.9%[56] - 根据信贷协议的条款，其他项目包括外汇交易相关的费用和收入、投资收益和损失、设施和员工重组、法律和解、业务收购等[59] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月和十二个月的估计标准化有效税率约为26%[60]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后收入为12.06亿美元，同比下降0.5%，调整后稀释每股收益为1.13美元，同比增长近5% [8] - 全年调整后收入为46.81亿美元，同比增长0.3%，调整后稀释每股收益为4.30美元，同比增长12.3% [8] - 第四季度调整后EBITDA为4.758亿美元，调整后EBITDA利润率为39.4% [9] - 第四季度调整后有机收入同比下降2%，全年有机收入下降0.5% [9] - 全年运营现金流为11.847亿美元，同比增长10%（排除2019年一次性2.5亿美元许可费） [9] - 2020年公司偿还了7.38亿美元债务，净杠杆率降至3.39倍 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 替代业务在第四季度增长5.5%，全年增长5.7% [14] - Intralinks业务在2020年下半年并购市场复苏后大幅增长 [15] - DST金融服务业务在第四季度环比有所改善，但同比仍下降1.1%，而医疗保健业务同比增长3.1% [37] - Eze Eclipse产品在2020年底拥有170个客户，客户基数翻倍 [11] - SS&C Health成功推出了流感疫苗接种计划，并开发了类似的COVAX计划以支持COVID-19疫苗接种 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 外汇对第四季度收入产生了600万美元的正面影响，占收入的0.5% [20] - DST医疗保健业务预计2021年将受到客户终止的影响，全年收入预计减少2500万美元 [27] - 预计2021年有机增长在0%至4%之间，第一季度有机增长预计在-2.3%至1.1%之间 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于销售和营销组织，并通过数字和虚拟平台与潜在客户互动 [16] - 公司推出了综合解决方案计划，整合产品和服务，以满足客户的特定需求 [16] - 公司预计2021年市场将保持波动，大规模外包和许可交易将在下半年有所改善 [27] - 公司将继续控制可变费用和员工招聘，以管理支出 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年的表现持乐观态度，预计将继续执行并推动收入增长 [35] - 公司预计2021年第一季度收入在11.58亿美元至11.98亿美元之间，调整后每股收益在1.05美元至1.11美元之间 [28] - 预计2021年全年收入在46.85亿美元至48.75亿美元之间，调整后每股收益在4.36美元至4.64美元之间 [28] 其他重要信息 - 公司在2020年回购了370万股普通股，平均价格为60.99美元，总金额为2.277亿美元 [10] - 公司宣布并支付了1.361亿美元的普通股股息，同比增长26.4% [25] - 2020年资本支出和资本化软件支出为1.064亿美元，占调整后收入的2.3% [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度有机收入增长情况 - 第四季度调整后有机收入下降2%，替代基金管理业务增长5.5%，DST金融服务业务下降1.1%，医疗保健业务增长3.1%，Intralinks业务增长3.8% [37] 问题: 收购管道和2021年的收购计划 - 公司对收购持谨慎态度，2020年收购支出为1.38亿美元，低于预期，但公司将继续关注有机收入增长 [38][39] 问题: 销售周期和客户购买行为 - 公司预计客户购买行为将在2021年下半年改善，目前销售管道较为充实，预计将关闭一些大额交易 [43][46] 问题: 2021年有机增长展望 - 公司预计2021年有机增长在0%至4%之间，DST金融服务业务预计增长3.5%，医疗保健业务预计持平或略有下降 [47][50] 问题: 成本结构和利润率 - 公司将继续通过提高效率和投资于业务来推动利润率增长，2020年在研发和资本化软件上投入了6亿美元 [54] 问题: 股票回购计划 - 公司将继续审慎分配资本，优先考虑收购和偿还债务，但也不排除增加股票回购的可能性 [55] 问题: 零售交易对业务的影响 - 公司认为当前市场波动和零售交易热潮可能是一个泡沫，但公司的监管服务和Algorithmics业务可以帮助客户应对这些变化 [59][60] 问题: 综合解决方案计划的推出 - 公司通过整合产品和服务，推出综合解决方案计划，以满足客户的特定需求，并推动跨部门的协作 [61][62] 问题: DST业务的增长驱动因素 - DST金融服务业务的增长主要来自退休业务和英国财富与保险服务业务的强劲表现 [68] 问题: 替代基金管理业务的定价策略 - 公司每年进行一次定价调整，预计2021年定价调整将对替代业务产生积极影响 [70] 问题: 疫情对竞争格局的影响 - 公司认为疫情可能削弱了一些小型竞争对手，而公司在客户满意度和市场份额方面表现强劲 [79][80] 问题: 收购Link资产的吸引力 - 公司认为Link是一个不错的业务，但由于需要专注于DST业务的整合，最终决定不进行收购 [87] 问题: 未来几年的监管环境 - 公司预计新政府将加强对金融服务的监管，这将为公司带来新的业务机会 [94] 问题: 2021年客户活动的积压 - 公司预计随着疫情缓解，客户活动将逐步恢复正常，但远程工作模式可能会持续 [99] 问题: 收入增长与现金流的平衡 - 公司将继续专注于收入增长，但不会忽视现金流和盈利的重要性 [101] 问题: GlobeOp赎回指标的历史低位 - 公司认为赎回指标的低位主要是由于市场对回报的需求，尤其是对私募股权和房地产等资产类别的需求 [106] 问题: 2021年旅行和承包商费用的预期 - 公司预计2021年旅行费用将逐步增加，但不会恢复到疫情前的水平，承包商费用将保持稳定 [109] 问题: DST业务的改进措施 - 公司通过加强销售团队、产品开发和创新，推动DST业务的改进 [112][114] 问题: 收购策略的调整 - 公司将继续通过收购推动收入增长，但会保持谨慎，并优先考虑有机增长 [116] 问题: 定价策略和COVID-19的影响 - 公司预计2021年的定价调整将与去年类似，COVID-19对定价的影响有限 [121] 问题: DST客户终止对2021年收入的影响 - 预计2021年DST客户终止将影响收入2500万美元 [123]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后收入为11.56亿美元，同比增长0.5%，调整后每股收益为1.10美元，同比增长18.3% [7] - 调整后EBITDA为4.663亿美元，EBITDA利润率提升至40.3%，同比增加180个基点 [7] - 有机收入同比下降1.4%，主要受DST资产管理和医疗保健业务的疲软影响 [8] - 九个月累计经营现金流为7.551亿美元，净债务支付为3.303亿美元 [29] - 公司回购了310万股普通股，平均价格为61.44美元/股，总金额为1.919亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 另类基金管理业务表现强劲，有机增长4.3%，Intralinks业务因并购市场复苏增长5.9% [9] - 另类基金管理业务的资产管理规模创下1.89万亿美元的新高 [13] - DST资产管理业务调整后收入同比下降3.8% [49] - 医疗保健业务因疫情导致处方量减少而面临压力 [8] - 退休业务签署了两笔有史以来最大的交易，预计2021年将带来显著收入增长 [11][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球范围内开设了四个国际办公室，并计划开设更多 [15] - 欧洲和澳大利亚市场表现良好，签署了多个大额合同 [18][19][20] - 英国市场取得重要胜利，预计将在财富管理领域获得更多份额 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于高质量收购，并聘请了Frank Egan担任并购董事总经理，以加强并购能力 [9][10][56] - 公司整合了Black Diamond和InnoTrust，并在财富管理领域取得进展 [12] - 公司预计2021年每股收益为4.21美元，较上一季度预测上调0.11美元 [13] - 公司预计2020年有机收入增长在-1%至-2%之间 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为另类资产管理公司在当前波动市场中处于有利位置 [13] - 公司预计2021年经济状况将有所改善，但具体时间取决于全球疫情的发展 [13] - 公司对退休业务和医疗保健业务的未来增长持乐观态度 [11][76] 其他重要信息 - 公司应收账款周转天数（DSO）从6月的53.3天改善至50.4天 [31] - 资本支出和资本化软件支出为8000万美元，占调整后收入的2.3% [32] - 公司预计2020年研发支出约为4亿美元 [36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 有机收入增长的驱动因素及第四季度展望 [46] - 回答: 基金管理和Intralinks业务表现良好，预计第四季度有机增长为-5.5%，主要受2019年第四季度高基数影响 [47][48] 问题: DST业务的增长前景 [88] - 回答: 公司对DST业务的增长持乐观态度，预计2021年将恢复低个位数增长 [89] 问题: 并购策略及Frank Egan的加入 [55] - 回答: Frank Egan的加入增强了公司的并购能力，特别是在金融科技和医疗保健领域 [56] 问题: 资本分配策略 [111] - 回答: 公司将继续平衡债务偿还、股票回购和并购，优先考虑高质量收购 [112][115] 问题: 销售周期和客户购买行为的变化 [93] - 回答: 销售周期有所延长，但客户逐渐适应虚拟销售环境，签约率有所提升 [94][97] 问题: 第四季度净收入下降的原因 [101] - 回答: 第四季度收入略有下降，且员工薪酬和费用增加导致净收入下降 [101][105] 问题: 基金赎回数据的变化 [121] - 回答: 基金赎回数据未受疫情影响，私募股权和房地产资产继续吸引资金流入 [121][122]

业绩总结 - 2020年第二季度调整后收入为11.408亿美元，同比下降1.3%[15] - 2020年第二季度调整后净收入为2.761亿美元，同比增长14.3%[15] - 2020年上半年经营现金流为5.557亿美元，同比增长33.4%[17] - 2020年第二季度调整后摊薄每股收益为1.04美元，同比增长14.3%[15] - 2020年6月三个月的总收入为1,138.1百万美元，较2019年同期的1,148.0百万美元下降0.2%[37] - 2020年6月六个月的总收入为2,311.7百万美元，较2019年同期的2,285.2百万美元增长1.2%[37] - 2020年第二季度净收入为169.5百万美元，较2019年同期的121.1百万美元增长39.9%[53] - 2020年上半年净收入为268.7百万美元，较2019年同期的201.9百万美元增长33.1%[53] 用户数据与财务指标 - 2020年6月30日的收入保留率为96.0%[7] - 2020年第二季度调整后EBITDA为4.484亿美元，EBITDA利润率为39.3%[15] - 2020年6月三个月的调整后营业收入为430.1百万美元，较2019年同期的426.2百万美元增长0.9%[41] - 2020年6月六个月的调整后综合EBITDA为911.9百万美元，较2019年同期的891.6百万美元增长2.6%[46] - 2020年第二季度的摊薄加权平均流通股数为265.8百万股，较2019年同期的266.2百万股减少0.2%[53] 未来展望与股东回报 - 预计2020年调整后收入在45.6亿美元至46.4亿美元之间[14] - 2020年第二季度回购了50万股普通股，平均价格为每股58.62美元，总计2790万美元[17] - 2020年第二季度支付股息3,210万美元[17] 负面信息与成本控制 - 自2018年4月收购DST Systems以来，净债务已偿还23.023亿美元[17] - 2020年6月三个月的利息支出为60.5百万美元，较2019年同期的104.3百万美元下降42.0%[46] - 2020年第二季度的无形资产摊销为152.4百万美元，较2019年同期的158.8百万美元减少4.3%[53] - 2020年第二季度的所得税影响为-67.5百万美元，较2019年同期的-50.6百万美元增加33.7%[53] - 预计2020年和2019年第二季度的有效税率约为26%[57]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后收入为11.408亿美元，同比下降1.3% [8] - 调整后稀释每股收益为1.04美元，同比增长14.3% [8] - 调整后EBITDA为4.484亿美元，EBITDA利润率保持在39.3% [8] - 第二季度调整后有机收入下降1.4%，主要由于永久软件许可和复杂外包交易的延迟 [9] - 运营现金流在前6个月为5.557亿美元，同比增长33.4% [11] - 净杠杆率为3.6倍，担保净杠杆率为2.53倍 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 另类基金管理业务和Eze业务分别实现4.6%和3.6%的有机增长 [9] - Intralinks业务表现稳健，有机增长为3% [9] - DST和永久许可业务在第二季度表现较弱，但公司对第三季度的投标接受情况表示乐观 [10] - Black Diamond在第二季度实现了有史以来最好的销售季度 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加拿大和欧洲的技术运营业务获得了大额合同，预计每年带来数千万美元的收入 [12] - 另类资产管理业务的管理资产达到1.81万亿美元，创下新高 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新了2020年的情景分析，预计2020年收入将增加约4000万美元，每股收益预计为4.10美元 [13] - 公司将继续投资于业务创新，特别是在Black Diamond和SS&C Health领域 [17] - 公司计划通过控制可变费用和员工招聘来管理成本，同时继续投资于长期业务发展 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务模式的现金流特征和弹性表示信心，尽管无法控制COVID-19带来的宏观经济逆风 [32] - 公司预计在2021年将变得更强大，特别是在SS&C Health和退休解决方案领域 [32] 其他重要信息 - 公司更新了高级管理团队，Dan DelMastro将负责SS&C Health业务 [14] - 公司增加了股票回购授权至7.5亿美元，并在第二季度回购了50万股普通股 [11] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于下半年业务增长的预期 - 公司预计整体业务增长在1%到2.7%之间，DST业务预计持平或下降2% [36][37] 问题: 关于利润率的目标 - 公司目标EBITDA利润率在38%到42%之间，预计会因收入和费用的波动而有所变化 [38] 问题: 关于资本分配和并购 - 公司表示将继续寻找并购机会，但会保持纪律性，不会支付过高的价格 [41] 问题: 关于DST业务的增长前景 - 公司预计DST业务在2021年可能会有1%到2%的增长 [50] 问题: 关于Intralinks业务的增长 - Intralinks业务在M&A活动减少的情况下，通过其他用例（如PPP计划）保持了增长 [53][54] 问题: 关于现金流和税收支付 - 公司第二季度现金流强劲，部分原因是税收支付的延迟 [55] 问题: 关于有机增长的预期 - 公司预计有机增长在负1%到负2.7%之间，主要受DST业务和永久许可交易的影响 [58][59] 问题: 关于客户保留率 - 公司客户保留率保持在96%左右，各业务线的保留率均较高 [61] 问题: 关于DST业务的交易管道 - 公司表示DST业务有多个大额交易在谈判中，涉及基金服务和医疗保健业务 [64] 问题: 关于健康保健业务的增长 - 公司预计健康保健业务在2021年会有较好的表现，尽管短期内受到选择性手术减少的影响 [66] 问题: 关于另类资产管理业务的增长 - 另类资产管理业务在第二季度表现强劲，主要得益于新基金的启动和竞争性胜利 [67] 问题: 关于股票回购 - 公司表示股票回购授权增加，但尚未在情景分析中假设任何回购 [76] 问题: 关于永久许可收入 - 第二季度永久许可收入为590万美元 [79] 问题: 关于Eze业务的增长驱动 - Eze业务的增长60%来自市场波动，40%来自新客户 [83] 问题: 关于DST业务的弹性 - 公司表示DST业务的弹性较低，主要由于业务的复杂性和正在进行的大规模改革 [85] 问题: 关于管理层的变动 - 公司解释了Advent和DST Health业务管理层变动的原因 [88][89] 问题: 关于成本控制 - 公司通过减少承包商、降低差旅费用等方式控制成本 [92] 问题: 关于定价策略 - 公司表示定价保持稳定，客户对价格调整的反应总体积极 [98] 问题: 关于2021年的成本削减 - 公司表示目前没有大规模的成本削减计划，主要通过自然减员来调整员工规模 [99] 问题: 关于有机增长的调整 - 公司调整了有机增长预期，主要由于永久许可交易的放缓 [102] 问题: 关于股票回购的时机 - 公司表示股票回购的时机取决于并购机会和债务偿还的优先级 [103] 问题: 关于定价诉讼 - 公司表示最近的定价诉讼是孤立的，与定价策略无关 [105][106]

业绩总结 - 2020年第一季度调整后收入为11.78亿美元，同比增长2.4%[14] - 2020年第一季度调整后净收入为2.74亿美元，同比增长14.5%[14] - 2020年第一季度运营现金流为1.477亿美元，同比增长7.5%[16] - 2020年第一季度的调整后稀释每股收益为1.03美元，同比增长13.2%[14] - 2020年第一季度的调整后EBITDA为4.635亿美元，EBITDA利润率为39.3%[14] - 2020年3月的总收入为1,173.6百万美元，较2019年同期的1,137.2百万美元增长3.2%[36] - 2020年3月的调整后营业收入为444.2百万美元，较2019年同期的420.9百万美元增长5.6%[41] - 2020年3月的净收入为99.2百万美元，较2019年同期的80.8百万美元增长22.5%[46] - 调整后的净收入为274.0百万美元，较2019年同期的239.4百万美元增长14.4%[53] 用户数据 - 2020年第一季度的收入保留率为96.2%[7] 未来展望 - 2020年调整后收入预期为47.72亿美元，较Q3和Q4的预期有所下降[12] 新产品和新技术研发 - 公司在第一季度通过收购Captricity和计划收购Capita及Innovest来扩展业务[16] 负面信息 - 2020年3月的EBITDA为386.1百万美元，较2019年同期的401.2百万美元下降3.8%[46] 其他新策略 - 2020年第一季度的债务净偿还额为21.423亿美元，自2018年4月收购DST Systems以来[16] - 公司在第一季度支付了3190万美元的股息[16] - 2020年3月的利息支出为77.4百万美元，较2019年同期的101.6百万美元下降23.7%[46] - 2020年3月的折旧和摊销费用为184.7百万美元，较2019年同期的202.8百万美元下降8.9%[46]