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SS&C(SSNC) - 2022 Q2 - Earnings Call Transcript
2022-07-28 08:56
财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后收入为13.3亿美元,同比增长5.5%,调整后稀释每股收益为1.10美元,同比下降11% [11] - 调整后EBITDA为4.643亿美元,EBITDA利润率为35.4% [12] - 公司上半年经营活动产生的净现金流为4.465亿美元,同比下降1.148亿美元 [13] - 公司第二季度GAAP收入为13.287亿美元,GAAP净收入为1.106亿美元,稀释每股收益为0.42美元 [32] - 调整后净收入为2.896亿美元,调整后营业收入下降8.2% [33] - 公司第二季度净利息支出为6770万美元,平均利率为3.45% [37] - 公司第二季度资本支出和资本化软件支出为8590万美元,占调整后收入的3.3% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的Alternatives、Intralinks和Advent业务继续成为增长的主要驱动力 [13] - Intralinks业务在第二季度增长了14.2%,尽管并购市场疲软 [21] - Alternatives业务在第二季度表现良好,尽管新基金发行和资金流入受到一定影响 [22] - GoCentral平台目前有69个客户在生产环境中使用,管理着1500只基金,总资产管理规模超过3000亿美元 [23] - 私人市场业务在第二季度增长了15%,尽管募资活动有所放缓 [26] - 医疗保健业务在第二季度下降了24%,主要由于客户流失 [64] 各个市场数据和关键指标变化 - 外汇逆风对公司的国际业务产生了较大影响,尤其是欧洲的代理和财富管理业务 [21] - 公司预计下半年外汇逆风将增加2800万美元 [17] - 公司在欧洲市场的业务受到外汇波动的显著影响,尤其是欧元和英镑的贬值 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过减少房地产、控制IT支出以及在整个运营中实施Blue Prism的数字工人来提高利润率 [19] - 公司正在加速DomaniRx的上市计划,预计从2022年第四季度开始以模块化方式销售 [25] - 公司将继续投资于长期业务发展,预计资本支出和资本化软件支出将占收入的3.4% [46] - 公司计划通过员工减少、生产力提升和设施减少来控制成本结构 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的经济环境比预期更具挑战性,尤其是劳动力成本上升、利率上升和外汇逆风 [12] - 公司预计下半年将继续面临外汇逆风,预计将增加2800万美元的负面影响 [17] - 公司对DomaniRx的未来充满信心,预计其将在2023年及以后带来显著增长 [16] - 公司预计通过成本控制和生产力提升,利润率将在年底恢复到历史水平 [19] 其他重要信息 - 公司在第二季度偿还了2.347亿美元的债务,净杠杆率为3.45倍 [13] - 公司上半年收购支出为15.97亿美元,包括Blue Prism、Hubwise、O'Shares和MineralWare的收购 [42] - 公司预计第三季度收入在13.24亿美元至13.64亿美元之间,全年收入在53.2亿美元至54.06亿美元之间 [47][48] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于价格调整的讨论 - 公司已经将部分价格调整纳入指导,并正在实施中,预计价格调整幅度在5%到7%之间 [54][56] - 公司预计价格调整将在未来预测中有所体现 [56] 问题: 关于股票回购和并购的讨论 - 公司在第二季度没有进行股票回购,主要是由于正在进行并购讨论 [57] - 公司预计将在第三季度积极进行股票回购 [59] 问题: 关于医疗保健业务的展望 - 公司预计随着DomaniRx的推出,医疗保健业务的下降趋势将有所逆转 [64] - 公司预计医疗保健业务的收入将从5亿美元左右下降到3.8亿至3.9亿美元 [66] 问题: 关于DST金融服务业务的增长 - 公司预计通过数字工人的部署,将减少350名全职员工的招聘需求 [70] - 公司预计利润率将恢复到历史水平 [71] 问题: 关于债务减少和股票回购的平衡 - 公司预计将50%的自由现金流用于债务减少,50%用于股票回购,具体比例可能会有所波动 [77] 问题: 关于外汇波动对EBITDA和EPS的影响 - 公司预计外汇波动对第二季度EPS的负面影响为0.01至0.015美元,预计第三季度和第四季度的影响类似 [82] 问题: 关于对冲基金市场的表现 - 公司在市场波动期间表现良好,预计将获得更多的市场份额 [86] 问题: 关于Blue Prism的展望 - 公司预计Blue Prism将在下半年实现盈利,2024年EBITDA利润率将达到40% [104] 问题: 关于医疗保健业务的利润率 - 公司预计医疗保健业务仍将保持盈利,尽管客户流失 [106]
SS&C(SSNC) - 2022 Q1 - Quarterly Report
2022-05-06 04:16
总营收及各业务收入情况 - 2022年第一季度总营收12.95亿美元,较2021年的12.334亿美元增长5.0%,其中软件服务收入10.852亿美元,增长4.0%,许可、维护及相关收入2.098亿美元,增长10.4%[83] 总营收成本及各业务成本情况 - 2022年第一季度总营收成本6.752亿美元,较2021年的6.743亿美元增长0.1%,其中软件服务收入成本5.955亿美元,无变化,许可、维护及相关收入成本7970万美元,增长1.1%[85] 总运营费用及各费用情况 - 2022年第一季度总运营费用3.28亿美元,较2021年的2.9亿美元增长13.1%,其中销售和营销费用1.109亿美元,增长20.5%,研发费用1.058亿美元,下降1.9%,一般和行政费用1.113亿美元,增长23.5%[87] 净利息支出情况 - 2022年第一季度净利息支出4930万美元,较2021年的5140万美元有所下降,主要因平均债务余额降低[88] 其他净支出/收入情况 - 2022年第一季度其他净支出900万美元,而2021年为其他净收入1800万美元,2022年主要是970万美元的外汇兑换损失[89] 未合并附属公司净收益权益情况 - 2022年第一季度未合并附属公司净收益权益为130万美元,2021年为30万美元[90] 所得税拨备及有效税率情况 - 2022年第一季度所得税拨备6350万美元,有效税率27.0%;2021年所得税拨备6080万美元,有效税率25.8%[91] 普通股季度现金股息情况 - 2022年第一季度支付普通股季度现金股息每股0.20美元,总计5110万美元;2021年为每股0.16美元,总计4120万美元[93] 客户资金义务情况 - 截至2022年3月31日,客户资金义务为25.496亿美元[94] 公司流动性情况 - 公司预计手头现金、运营现金流和信贷协议下的可用现金,至少在未来十二个月内为当前债务、预计营运资金需求和资本支出提供足够流动性[92] 经营活动净现金情况 - 2022年第一季度经营活动提供净现金1.835亿美元,较2021年的1.857亿美元减少0.022亿美元[95][96][101] 投资活动净现金情况 - 2022年第一季度投资活动使用净现金15.835亿美元,主要用于业务收购15.531亿美元等,较2021年的0.179亿美元增加15.656亿美元[95][97] 融资活动净现金情况 - 2022年第一季度融资活动提供净现金12.409亿美元,主要来自净借款15.839亿美元等,较2021年的6.537亿美元增加5.872亿美元[95][99] 公司现金、现金等价物和受限现金情况 - 截至2021年3月31日,公司现金、现金等价物和受限现金为21.577亿美元,较2020年12月31日的13.379亿美元增加8.198亿美元[100] 非美国子公司现金及现金等价物和高级担保信贷安排现金情况 - 截至2022年3月31日,公司在非美国子公司持有约3.225亿美元现金及现金等价物,高级担保信贷安排下有2.476亿美元现金可供外国借款人使用[104] 贷款本金余额及循环信贷额度情况 - 截至2022年3月31日,Term B - 3、B - 4、B - 5、B - 6、B - 7贷款本金余额分别为12.408亿、10.073亿、17.155亿、6.5亿和8.8亿美元,循环信贷额度可用承诺为2.5亿美元,其中1.575亿美元可用[106] 高级票据本金余额情况 - 2019年3月28日,公司发行20亿美元5.5%的2027年到期高级票据,截至2022年3月31日,本金余额为20亿美元[112][115] 高级票据赎回价格情况 - 高级票据在不同时间的赎回价格为:2022年3月30日后为104.125%,2023年3月30日后为102.750%,2024年3月30日后为101.375%,2025年3月30日及以后为100.000%[113] 循环信贷额度违约条件情况 - 循环信贷额度要求公司在特定条件下满足并维持指定财务比率,否则可能导致违约[116] 综合EBITDA情况 - 综合EBITDA是用于高级担保信贷安排关键财务契约的非GAAP财务指标,有一定局限性[117][119] 净利润情况 - 2022年第一季度净利润为1.713亿美元,2021年同期为1.749亿美元;2022财年净利润为7.97亿美元[123] 综合净有担保杠杆比率情况 - 截至2022年3月31日,综合净有担保杠杆比率的契约要求为6.25倍,实际比率为2.51倍[124] 会计标准采用情况 - 公司于2022年1月1日前瞻性采用ASU 2021 - 08,该标准对财务状况、经营成果或现金流无重大影响[125][127] 银行账户日均现金余额及利率影响情况 - 2022年第一季度,公司银行账户日均现金余额约为24.868亿美元,利率每变动100个基点,预计年度净收入(税后)变动约910万美元[130] 总可变利率债务及利率影响情况 - 截至2022年3月31日,公司总可变利率债务约为55.836亿美元,利率每提高100个基点,预计每年利息费用增加约5580万美元[131] 受股权价格风险影响的投资公允价值及变动影响情况 - 截至2022年3月31日,公司受股权价格风险影响的投资公允价值约为7170万美元,公允价值变动10%,预计净收入(税后)变动约530万美元[132] 美国以外客户收入占比情况 - 2022年第一季度,约29%的收入来自美国以外的客户[133] 利息费用净额情况 - 2022年第一季度利息费用净额为4930万美元,2021年同期为5140万美元;2022财年为1.995亿美元[123] 所得税拨备情况(另一种表述) - 2022年第一季度所得税拨备为6350万美元,2021年同期为6080万美元;2022财年为2.391亿美元[123] 折旧和摊销情况 - 2022年第一季度折旧和摊销为1.656亿美元,2021年同期为1.695亿美元;2022财年为6.636亿美元[123]
SS&C(SSNC) - 2022 Q1 - Earnings Call Presentation
2022-04-29 19:26
业绩总结 - 2022年第一季度有机增长为4.3%,不包括医疗保健的有机增长为5.9%[5] - 2022年第一季度调整后收入为12.96亿美元,同比增长4.9%[11] - 2022年第一季度总收入为12.95亿美元,较2021年同期的12.33亿美元增长5.03%[43] - 2022年第一季度调整后每股收益为1.25美元,同比增长5.9%[11] - 2022年第一季度净收入为1.713亿美元,较2021年同期的1.749亿美元下降2.06%[62] - 2022年第一季度调整后净收入为3.343亿美元,较2021年同期的3.165亿美元增长5.57%[62] - 2022年第一季度调整后EBITDA为5.149亿美元,同比增长4.7%[11] - 2022年第一季度EBITDA为4.497亿美元,较2021年同期的4.566亿美元下降1.51%[53] - 2022年第一季度经营活动产生的净现金流为1.835亿美元[5] - 公司在最新财报中报告总收入为50亿美元,同比增长15%[69] - 净利润为8亿美元,较去年同期增长20%[69] - 每股收益(EPS)为1.20美元,较去年增长18%[69] - 现金流量为10亿美元,较去年增加了25%[69] 用户数据 - 2022年第一季度医疗保健业务受到预期客户流失的影响,收入下降15.5%[20] - 软件启用服务收入为10.85亿美元,较2021年同期的10.43亿美元增长3.99%[44] - 公司在北美市场的销售额达到30亿美元,占总收入的60%[69] - 国际市场收入为20亿美元,同比增长10%[69] 未来展望 - 预计2022年第二季度调整后收入在13.28亿至13.68亿美元之间[38] - 全年调整后收入预计在53.5亿至55.1亿美元之间[38] - 公司预计下季度收入将达到55亿美元,增长率为10%[69] - 预计2022年Blue Prism的收入为2亿美元,EBITDA边际在2022年略为正,2023年为15-20%,2024年为30-40%[8] 新产品和新技术研发 - 公司计划在未来一年内增加研发投入至5亿美元[69] 负面信息 - 2022年第一季度的利息支出为4930万美元,较2021年同期的5140万美元下降4.07%[53] - 2022年第一季度的净杠杆比率为3.48倍,受限净杠杆比率为2.51倍[13] 其他新策略 - 公司在2022年第一季度回购了230万股普通股,平均价格为每股75.22美元,总计1.709亿美元[5] - 运营费用为12亿美元,占总收入的24%[69] - 毛利率提升至45%,相比去年增加了5个百分点[69]
SS&C(SSNC) - 2022 Q1 - Earnings Call Transcript
2022-04-29 08:28
财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后收入为12.96亿美元,同比增长4.9% [8] - 调整后稀释每股收益为1.25美元,同比增长5.9% [8] - 调整后EBITDA为5.149亿美元,EBITDA利润率为39.8% [8] - 第一季度调整后有机收入增长4.3%,金融服务业务有机增长5.9% [9] - 第一季度经营活动产生的净现金流为1.835亿美元 [9] - 第一季度回购了230万股股票,平均价格为75.22美元/股,总金额为1.709亿美元 [9] - 净杠杆率为3.48,净担保杠杆率为2.51 [9] - 预计全年调整后有机收入增长在2.4%至5.6%之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 替代业务、Intralinks和Advent业务是增长的主要驱动力 [9] - 替代业务继续受益于市场驱动的增长和内部开发努力,投资者对对冲基金的配置达到历史新高 [13] - Intralinks在并购和替代业务中表现强劲,预计全年交易量将保持稳定 [15] - 医疗保健业务收入下降15.5%,预计2023年将强劲复苏 [15] - 私人市场和Advent团队合作推出新的混合信贷基金运营和技术模型 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球客户因不确定性而犹豫不决,但公司通过增加销售团队和研发投入来抓住机会 [38] - 预计外汇汇率将对第三季度和第四季度的收入产生约4300万美元的负面影响 [32] - 预计Blue Prism和Hubwise的收购将为全年贡献约2.03亿美元的收入 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在积极投资于销售团队和研发,以抓住市场机会 [38] - 通过减少增量招聘、利用AI和自动化(包括Blue Prism的数字工作者)来控制成本 [39] - 预计Blue Prism的收入将以15%至20%的速度增长,并有望通过成功的交叉销售计划加速增长 [10] - 预计Blue Prism的EBITDA利润率将在2023年底达到15%至20%,2024年底达到30%至40% [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年初对客户来说是一个充满挑战的环境,全球不确定性和劳动力市场的不稳定使客户和潜在客户更加犹豫 [38] - 公司预计全年有机收入增长为4%,但由于Blue Prism的稀释和利率上升,下调了每股收益指引 [38] - 公司预计Blue Prism将在2023年对收入增长贡献约1% [55] 其他重要信息 - 公司预计全年调整后每股收益在4.99美元至5.21美元之间 [36] - 预计全年经营活动产生的现金流在13.15亿美元至13.75亿美元之间 [36] - 公司预计全年利息成本将增加约0.06美元 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: DST业务的增长放缓原因及未来展望 - DST业务增长放缓主要是由于客户在不确定性环境下行动迟缓,预计下半年将开始释放积压的收入 [44] - DST客户是公司最大的客户之一,这些客户在其他业务领域(如替代业务和Advent)也有购买 [45] 问题: 利润率持平的原因及应对措施 - 利润率持平主要是由于工资通胀和劳动力市场紧张,公司正在通过提高价格来应对通胀压力 [47] 问题: Blue Prism的收入贡献及交叉销售机会 - Blue Prism预计全年收入贡献约为2.3亿美元,预计2023年对收入增长贡献约1% [55] - 公司有18,000名客户,大多数客户都有自动化需求,预计交叉销售机会巨大 [57] 问题: Intralinks的增长驱动因素 - Intralinks在并购和替代业务中表现强劲,预计全年交易量将保持稳定 [59] 问题: 医疗保健业务的收入下降及未来展望 - 医疗保健业务收入下降15.5%,主要是由于客户流失,预计2023年将强劲复苏 [63][65] 问题: 利息费用预期及资本部署计划 - 预计全年利息费用为2.5亿美元,公司将积极回购股票,但利率上升可能会改变这一策略 [81][85] 问题: 替代业务的增长驱动因素 - 替代业务的增长主要得益于市场趋势和公司技术投资的差异化优势 [88] 问题: Blue Prism的交叉销售实施方式 - Blue Prism的交叉销售将通过现有销售团队和Blue Prism团队共同进行,公司正在开发具体的应用案例 [100] 问题: 调整后净收入和经营现金流的差异 - 调整后净收入和经营现金流的差异主要是由于季度奖金支付和Blue Prism收购相关的交易成本 [102]
SS&C(SSNC) - 2021 Q4 - Annual Report
2022-02-26 05:31
经营成果波动因素 - 公司经营成果包括利润率和盈利能力可能随时间波动,历史上营收、利润率等因许可和服务交易的时间、规模和性质而波动[114] 税收政策影响 - 2017年12月22日美国联邦税收立法《减税与就业法案》签署成为法律,降低美国联邦法定企业税率,对以前未分配的外国收益征收一次性过渡税等,该法案多项内容不明确且可能有进一步变化,会影响公司所得税费用、资产和负债[115] 地区业务风险 - 截至2021年12月31日,公司在印度约有7300名员工,公司业务可能受印度经济、监管和政治不确定性影响[122] 业务竞争风险 - 经纪公司增加子账户服务会对公司营收产生不利影响,且这种影响已开始延伸到公司服务的税收优惠账户[120] 人员依赖风险 - 公司依赖高级管理层,失去任何高级管理人员可能导致业务重大中断、损害客户关系和公司合规工作[124] 技术保护风险 - 公司若无法保护专有技术和机密信息,可能面临第三方侵权索赔、技术被擅自使用等风险,影响营收、竞争地位和声誉[125] 开源软件风险 - 公司将开源软件纳入部分软件产品,使用开源软件可能导致需向公众发布专有软件源代码,且相关许可条款影响不确定[127] 第三方软件依赖风险 - 公司依赖第三方软件,若失去使用许可或许可被认定侵权,可能难以找到替代软件,影响业务运营和财务状况[129] 软件产品缺陷风险 - 公司软件产品可能存在设计缺陷、错误或员工失误,会导致客户数据丢失、诉讼和声誉损害等后果[132] 客户资金管理风险 - 公司管理包含客户资金的银行和投资账户,投资决策、市场回报或损失以及保险限额可能导致现金余额损失,影响相关营收[133] 国际收入占比情况 - 2019 - 2021年国际收入分别占公司总收入的27%、27%和28%[134] 英国收入情况 - 2019 - 2021年公司来自英国的收入分别约为6.529亿美元、5.699亿美元和5.96亿美元[135] 汇率波动风险 - 公司未开展重大套期保值活动,全球及运营所在国家经济或政治状况变化可能导致汇率波动、实施新的货币或外汇管制等[139] 投资价值风险 - 公司对基金和合资企业的投资价值可能下降,私募股权基金投资流动性差,合资企业投资可能需进一步出资[140] 参股企业业绩影响 - 公司对部分拥有重大股权的企业无控制权,这些企业业绩不佳导致的损失按比例分担可能影响财务结果[141] 合资企业投资限制 - 公司部分合资企业投资受买卖协议限制,可能限制出售权益,协议规定的收购价格可能低于公允价值[142][143] 内部控制缺陷风险 - 公司内部控制存在重大缺陷可能对财务报告、声誉和经营业绩产生重大不利影响[144] 法律监管风险 - 公司业务面临法律和监管风险,交易处理错误、第三方欺诈等可能导致索赔和损失,违反法规可能面临多种处罚[145][146] 客户监管影响 - 公司客户受广泛监管,公司与客户的关系可能使其受到多个监管机构的严格审查,英国脱欧后监管安排的影响仍不确定[147][149] 基金管理诉讼风险 - 公司作为基金管理人过去和未来可能面临来自客户、投资者、监管机构或其他第三方的索赔和诉讼,即使最终不承担责任,也可能产生不利影响[155][156] 数据保护罚款风险 - 欧盟GDPR违规最高可处2000万欧元罚款或违规公司上一财年全球年营业额的4%,以较高者为准[157] 总负债及可借款情况 - 截至2021年12月31日,公司总负债为59.797亿美元,循环信贷额度下还有2.473亿美元可借款[162] 债务利息支出情况 - 截至2021年12月31日的债务水平预计将导致每年约1.845亿美元的利息支出[163] 总债务构成情况 - 截至2021年12月31日,公司总债务为59.797亿美元,其中39.745亿美元为可变利率债务[170] 股价情况 - 公司普通股于2010年3月31日首次公开募股,发行价为每股7.50美元,截至2021年12月31日,股价最高达83.28美元,最低至6.64美元[172] 高管持股情况 - 截至2022年2月17日,公司董事长兼首席执行官William C. Stone实益拥有约13.3%的已发行普通股[174] 控股公司资产情况 - 截至2021年12月31日,SS&C Holdings除了SS&C和Advent Software的股票外,无直接业务和重大资产[175] 英国脱欧合规成本风险 - 英国脱欧使公司面临两个并行监管制度,可能导致额外合规成本[158] 隐私数据法规风险 - 隐私和数据保护相关法律法规的不确定性可能使公司面临罚款、诉讼等,还可能需改变业务活动和解决方案[159] 知识产权诉讼风险 - 公司可能面临知识产权相关诉讼,若败诉可能承担重大赔偿责任并影响业务[160] 银行账户现金余额及利率影响 - 2021年银行账户日均现金余额约为25亿美元,利率1%的变化将使年净收入约变动930万美元[287] 总债务及利率影响 - 截至2021年12月31日,公司总债务为59.797亿美元,其中浮动利率债务为39.745亿美元[288] - 截至2021年12月31日,LIBOR 1%的变化将使公司每年利息费用约变动3970万美元[288] 股权价格风险及影响 - 截至2021年12月31日,公司面临股权价格风险的投资公允价值约为6700万美元,公允价值10%的变化将使净收入约变动500万美元[289] 境外客户收入占比 - 2021年公司约28%的收入来自美国境外客户[290]
SS&C(SSNC) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript
2022-02-11 11:03
财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后收入为12.96亿美元,同比增长7.5% [10] - 第四季度调整后稀释每股收益为1.28美元,同比增长13.3% [10] - 全年调整后收入为50.589亿美元,同比增长8.1% [10] - 全年调整后稀释每股收益为5.02美元,同比增长16.7% [10] - 第四季度调整后EBITDA为5.229亿美元,EBITDA利润率为40.3% [10] - 第四季度调整后有机收入增长6.9%,超出预期 [10] - 全年经营活动产生的净现金流为14.29亿美元,同比增长20.6% [13] - 2021年公司偿还了5.199亿美元的债务,杠杆率为1.72(有担保)和2.69(总杠杆率) [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 替代资产业务和Intralinks业务分别增长12.9%和23%,推动收入增长 [10] - 算法业务与Singularity的整合带来了新的客户和增长机会 [17] - Chorus自动化工作流解决方案发布了新的劳动力优化工具,专注于提高生产力和提供洞察 [17] - SS&C Trust Suite首次售出,结合了Black Diamond和[Indiscernible]的产品 [17] - DomaniRx在构建云原生API驱动的索赔裁决平台方面取得了进展 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球并购交易额首次突破5万亿美元,公司在该市场获得了5%的市场份额 [12] - 公司预计2022年并购活动将继续增加 [13] - 公司在多个市场赢得了重要客户,包括顶级健康保险公司、对冲基金、金融服务公司等 [18][19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过自动化和效率提升来应对劳动力成本上升的压力 [11] - 公司预计行业内的外包服务和客户对技术的投资将增加 [11] - 公司通过收购和产品创新来增强竞争力,特别是在替代资产和并购市场 [12][17] - 公司预计2022年有机收入增长将在2%至6%之间 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为劳动力市场的“大辞职”现象为外包服务和技术投资创造了机会 [11] - 公司预计2022年员工成本将上升,但将通过控制可变费用来维持利润率 [32] - 公司对并购市场的未来持乐观态度,预计2022年并购活动将继续增加 [13] - 公司预计2022年替代资产业务的增长将继续高于历史水平 [59] 其他重要信息 - 公司完成了私有云的SOC-1认证,并接近完成SOC-2认证 [35] - 公司在2021年回购了680万股股票,平均价格为71.74美元,总计4.879亿美元 [14] - 董事会批准将季度股息提高25%,至每股0.20美元 [14] - 公司预计2022年资本支出将占收入的2.8% [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 员工成本上升对EBITDA利润率的影响 - 公司预计EBITDA利润率将保持在50至75个基点的范围内,尽管员工成本上升,但通过生产力提升可以抵消部分压力 [39] 问题: 通货膨胀对合同定价的影响 - 公司表示客户理解成本上升,价格也会相应调整,特别是在技术和服务领域 [41] 问题: 2022年收入指导的保守性 - 公司表示由于利率和监管环境的不确定性,采取了较为保守的预测 [44] 问题: 替代资产业务的增长预期 - 公司预计2022年替代资产业务的增长将继续高于历史水平,尽管市场波动可能带来一些影响 [59] 问题: Blue Prism收购的进展 - 公司预计Blue Prism收购将在2022年第一季度或第二季度完成,目前无法提供更多细节 [63] 问题: 医疗保健业务的下降原因 - 公司表示医疗保健业务的下降主要是由于医疗索赔方面的客户流失,但DomaniRx在药房索赔方面取得了进展 [97] 问题: 资本分配策略 - 公司表示将继续通过股票回购和债务偿还来分配现金流,同时保持对收购的灵活性 [98]
SS&C(SSNC) - 2021 Q3 - Quarterly Report
2021-11-06 04:10
总营收数据 - 2021年Q3和前三季度总营收分别为12.644亿美元和37.568亿美元,同比增长9.7%和8.4%[75][76] 软件服务收入数据 - 2021年Q3和前三季度软件服务收入分别为10.699亿美元和31.704亿美元,同比增长11.6%和9.6%[75][76] 许可、维护及相关收入数据 - 2021年Q3和前三季度许可、维护及相关收入分别为1.945亿美元和5.864亿美元,同比增长0.1%和2.6%[75][76] 软件服务收入成本数据 - 2021年Q3和前三季度软件服务收入成本分别为5.637亿美元和17.42亿美元,同比增长2.2%和3.4%[79][80] 许可、维护及相关收入成本数据 - 2021年Q3和前三季度许可、维护及相关收入成本分别为7670万美元和2.367亿美元,Q3同比下降0.8%,前三季度同比增长0.2%[79][80] 总营收成本数据 - 2021年Q3和前三季度总营收成本分别为6.404亿美元和19.787亿美元,同比增长1.8%和3.0%[79][80] 费用占总营收比例数据 - 2021年Q3和前三季度销售和营销费用占总营收比例分别为7.6%和7.6%[82] - 2021年Q3和前三季度研发费用占总营收比例分别为7.7%和8.2%[82] - 2021年Q3和前三季度一般及行政费用占总营收比例分别为7.1%和7.0%[82] - 2021年Q3和前三季度总运营费用占总营收比例分别为22.4%和22.8%[82] 运营费用增加情况 - 2021年第三季度和前九个月运营费用分别增加1700万美元(6.4%)和2990万美元(3.6%)[83][84] 净利息费用情况 - 2021年前三季度和前九个月净利息费用分别为5020万美元和1.526亿美元,较2020年有所下降[85] 其他净费用情况 - 2021年前三季度和前九个月其他净费用分别为4490万美元和2040万美元,2020年为其他净收入1510万美元和1880万美元[86] 未合并附属公司净收益情况 - 2021年前三季度和前九个月未合并附属公司净收益分别为200万美元和190万美元,2020年为20万美元和 - 10万美元[87] 债务清偿损失情况 - 2021年前三季度和前九个月债务清偿损失分别为170万美元和350万美元,2020年为净收益40万美元和60万美元[88] 所得税拨备情况 - 2021年前三季度和前九个月所得税拨备分别为6060万美元和1.981亿美元,有效税率分别为24.7%和26.5% [89] 现金股息支付情况 - 2021年前九个月公司支付季度现金股息总计1.228亿美元,2020年为9990万美元[91] 客户资金义务情况 - 2021年9月30日客户资金义务为24.931亿美元[92] 经营、投资和融资活动净现金情况 - 2021年前九个月经营、投资和融资活动净现金分别为9.449亿美元、 - 5820万美元和4.835亿美元[93] 公司现金、现金等价物和受限现金情况 - 2020年9月30日公司现金、现金等价物和受限现金为8.689亿美元,较2019年12月31日减少9.205亿美元[99] 非美国子公司现金持有情况 - 截至2021年9月30日,公司在已做出永久再投资决定的非美国子公司持有约1.409亿美元现金及现金等价物,另有约6890万美元现金可供外国借款人用于偿债[103] 贷款本金余额及循环信贷额度情况 - 截至2021年9月30日,定期B - 3贷款本金余额为13.594亿美元,定期B - 4贷款本金余额为10.294亿美元,定期B - 5贷款本金余额为17.452亿美元;循环信贷额度承诺为2.5亿美元,可用额度为2.093亿美元,其中信用证子额度为2500万美元,已使用270万美元[105] 贷款还款要求情况 - 公司需按定期B - 3、B - 4、B - 5贷款原本金的0.25%进行季度还款,余额于2025年4月16日到期支付,循环信贷额度无摊销要求[106] 高级票据情况 - 2019年3月28日,公司发行20亿美元、利率5.5%、2027年到期的高级票据,截至2021年9月30日,高级票据本金余额为20亿美元[110][113] - 在2022年3月30日前,公司可按100%本金加“足额补偿”溢价及应计未付利息赎回高级票据;也可用股权发行净收益按105.5%本金加应计未付利息赎回最多40%的高级票据;2022年3月30日及之后,可按契约规定价格加应计未付利息赎回[111] 归属于SS&C普通股股东的合并EBITDA情况 - 截至2021年9月30日的季度、9个月及12个月,归属于SS&C普通股股东的合并EBITDA分别为5.389亿美元、15.432亿美元和20.195亿美元[121] 合并净有担保杠杆率情况 - 截至2021年9月30日,公司合并净有担保杠杆率的契约要求为6.25倍,实际比率为1.97倍[122] 税务计提情况 - 公司在非美国业务做出永久再投资决定,未对外国预扣税、外国地方税或美国州所得税进行计提[103] 资产负债表外安排情况 - 公司无对投资者有重大影响的资产负债表外安排[104] 会计准则发布情况 - 2019年12月,FASB发布ASU 2019 - 12简化所得税会计处理,部分修订需前瞻性应用,部分需追溯应用[123] 会计准则采用情况 - 公司于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12,该标准对财务状况、经营成果和现金流无重大影响[126] 银行账户日均现金余额及利率影响情况 - 2021年9月30日止九个月,公司银行账户日均现金余额约24.938亿美元,利率变动100个基点,预计年净收入变动约940万美元[129] 可变利率债务及利率影响情况 - 截至2021年9月30日,公司可变利率债务总额约41.72亿美元,利率每上升1%,年利息费用将增加约4170万美元[130] 股权价格风险投资及公允价值影响情况 - 截至2021年9月30日,公司面临股权价格风险的投资公允价值约7380万美元,公允价值变动10%,净收入变动约550万美元[131] 美国以外客户收入占比情况 - 2021年9月30日止九个月,公司约28%的收入来自美国以外客户[132] 会计准则评估情况 - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04,公司大部分债务基于USD - LIBOR,正评估该标准对财务状况和经营成果的影响[127] 金融工具使用及借款情况 - 公司不使用衍生金融工具进行交易或投机,现金一般投资于短期高流动性金融工具[128] - 公司因收购需要时会进行借款[128] 服务收入来源情况 - 公司服务收入来自为客户代理的银行账户现金余额投资收益,账户余额会波动[129] 外汇交易损益情况 - 公司外汇交易损益计入其他(费用)收入,2021年9月30日止九个月金额不重大[132]
SS&C(SSNC) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript
2021-10-29 08:54
财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后收入为12.66亿美元,同比增长9.5% [9] - 调整后稀释每股收益为1.32美元,同比增长20% [9] - 调整后EBITDA为5.3亿美元,EBITDA利润率提升至42.6%,同比增加230个基点 [9][10] - 公司预计全年EBITDA将超过20亿美元 [9] - 第三季度调整后有机收入增长8.2%,高于第二季度的7.2% [10] - 公司第三季度经营活动产生的净现金流为9.448亿美元,同比增长25% [12] - 公司第三季度回购了210万股股票,平均价格为75.97美元/股,总金额为1.629亿美元 [12] - 公司前9个月偿还了3.178亿美元债务,杠杆率为1.7倍(有担保)和2.96倍(总杠杆) [13] - 公司预计第四季度收入在12.25亿至12.75亿美元之间,全年收入在49.88亿至50.38亿美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基金管理部门业务有机增长14.8%,Intralinks业务增长23.5%,DST金融服务部门增长3.7%,核心软件业务(主要是Advent)增长6.9% [88] - 公司推出的ESG报告解决方案平台为资产管理公司提供更准确的ESG评级数据,帮助投资者更好地理解可持续投资 [15] - 公司推出的新产品GoCentral利用AI技术增强了对冲基金服务门户的控制和透明度 [11] - 公司通过自动化、机器学习和人工智能技术提高了运营效率,推动了利润率提升 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司管理的资产规模(AUA)在第三季度增加了800亿美元,自2020年第一季度以来累计增加了4800亿美元,目前总规模达到2.2万亿美元 [36] - 公司在全球范围内的大型交易管道强劲,尤其是在复杂的全球大型交易中表现出色 [14] - 公司在私人信贷贷款活动中的投资组合增长显著,Precision LM在过去12个月内新增了20个客户 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过自动化、机器学习和人工智能技术推动效率提升 [11] - 公司计划继续投资于长期业务发展,资本支出预计为2.8% [32] - 公司将继续通过股票回购和债务偿还来分配自由现金流 [32] - 公司在基金管理部门的市场份额持续增长,尤其是在私人市场和房地产领域 [62] - 公司在软件业务方面保持竞争优势,尤其是在复杂金融产品和服务领域 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来的增长前景持乐观态度,预计全年有机增长将在4.8%至5.9%之间 [31] - 公司认为通胀环境可能对定价产生积极影响,预计收入端可能比成本端多增加50至100个基点 [50] - 公司预计第四季度的收入增长将在1.1%至5.3%之间 [31] - 公司对DomaniRx合资企业的未来发展充满信心,认为其在药房福利管理(PBM)领域有巨大潜力 [70] 其他重要信息 - 公司在第三季度成立了合资企业DomaniRx LLC,持有多数股权并为主要受益人 [6] - 公司在第三季度因与DST ERISA相关的法律诉讼记录了4340万美元的费用 [25] - 公司预计全年经营活动产生的现金流将在13.65亿至13.85亿美元之间 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于利润率提升的驱动因素 - 公司通过减少办公空间租赁、控制招聘节奏以及提高定价纪律来提升利润率 [41] - 公司通过机器学习和人工智能技术提高了生产效率,预计这些效率提升将持续 [42] - 公司预计未来利润率将在40%至44%之间波动,具体取决于投资和项目上线的时间 [43] 问题: 资本分配策略 - 公司计划在杠杆率低于3倍的情况下,优先考虑股票回购,而不是偿还债务 [45] - 公司将继续寻找高增长、高利润的资产进行投资,同时保持对股票回购的积极态度 [47] 问题: 通胀对定价和成本的影响 - 公司认为通胀环境可能对定价产生积极影响,预计收入端可能比成本端多增加50至100个基点 [50] 问题: 销售管道的强度和大型交易的机会 - 公司认为其销售管道强劲,尤其是在复杂的全球大型交易中表现出色 [51] - 公司正在与更高层次的组织进行合作,推动中后台业务的整合 [51] 问题: 第三季度有机收入增长的驱动因素 - 公司第三季度的有机收入增长主要得益于软件业务(尤其是Advent)、基金管理部门和Intralinks业务的强劲表现 [55] - 公司预计这些业务的强劲表现将在第四季度继续 [56] 问题: 基金管理部门的市场份额增长 - 公司在基金管理部门的市场份额持续增长,尤其是在私人市场和房地产领域 [62] - 公司通过创新和强大的销售团队赢得了更多客户 [61] 问题: 长期增长前景 - 公司对未来的增长前景持乐观态度,预计全年有机增长将在4.8%至5.9%之间 [31] - 公司认为其产品和服务组合的广度和深度将推动可持续增长 [67] 问题: 健康业务的更新 - 公司对DomaniRx合资企业的未来发展充满信心,认为其在药房福利管理(PBM)领域有巨大潜力 [70] 问题: 竞争对手的IPO和竞争态势 - 公司认为其在软件业务方面保持竞争优势,尤其是在复杂金融产品和服务领域 [84] 问题: 股票回购和稀释的影响 - 公司计划继续积极回购股票,尽管股票激励计划可能会部分抵消回购的影响 [86] 问题: Intralinks业务的增长驱动因素 - 公司认为Intralinks业务的增长主要得益于其团队的执行力和市场创新 [90] 问题: 第四季度收入预期的波动因素 - 公司预计第四季度的收入波动主要受许可证收入和基金管理部门季节性服务的影响 [80]
SS&C(SSNC) - 2021 Q2 - Quarterly Report
2021-08-05 04:12
总营收情况 - 2021年Q2和H1总营收分别增长1.209亿美元(10.6%)和1.807亿美元(7.8%),主要因有机营收、收购和外币换算影响[71][72] 各业务线营收情况 - 2021年Q2和H1软件服务营收分别增长1.121亿美元(11.9%)和1.66亿美元(8.6%),得益于有机营收、收购和外币换算[71][72] - 2021年Q2和H1许可、维护及相关营收分别增长880万美元(4.6%)和1470万美元(3.9%),源于有机营收和外币换算[71][72] 总成本情况 - 2021年Q2和H1总成本分别增长3720万美元(5.9%)和4590万美元(3.6%),受外币换算和收购影响[74][75] 各业务线成本情况 - 2021年Q2和H1软件服务成本分别增长3290万美元(6.0%)和4490万美元(4.0%),受外币换算和收购影响[74][75] - 2021年Q2和H1许可、维护及相关成本分别增长430万美元(5.6%)和100万美元(0.6%),受外币换算和收购影响[74][75] 总运营费用情况 - 2021年Q2和H1总运营费用分别增长1210万美元(4.5%)和1290万美元(2.3%),受外币换算和收购影响[77][78] 各项运营费用占比及变化情况 - 2021年Q2和H1销售与营销费用分别增长15.9%和8.0%,研发费用分别增长4.1%和3.5%,管理费用分别下降6.0%和4.5%[77] - 2021年Q2和H1销售与营销费用占比分别为7.8%和7.5%,研发费用占比分别为8.0%和8.4%,管理费用占比分别为6.6%和7.1%[77] 净利息支出情况 - 2021年Q2和H1净利息支出分别为5100万美元和1.024亿美元,低于2020年同期的6050万美元和1.379亿美元[79] 其他收入净额情况 - 2021年Q2和H1其他收入净额分别为650万美元和2450万美元,2020年同期分别为1900万美元和370万美元[80] 未合并附属公司净收益权益情况 - 2021年Q2和H1未合并附属公司的净收益权益分别为-40万美元和-10万美元,2020年同期分别为-100万美元和-30万美元[81] 债务清偿损失情况 - 2021年Q2和H1债务清偿损失分别为150万美元和180万美元,2020年H1为260万美元[82] 所得税拨备及有效税率情况 - 2021年Q2和H1所得税拨备分别为7670万美元和1.375亿美元,有效税率分别为28.8%和27.4%;2020年同期分别为2950万美元和5430万美元,有效税率分别为14.8%和16.8%[83] 现金股息情况 - 2021年H1公司支付季度现金股息每股0.16美元,总计8210万美元;2020年H1每股0.125美元,总计6400万美元[85] 客户资金义务情况 - 2021年6月30日客户资金义务为29.213亿美元[86] 各项活动净现金情况 - 2021年H1经营、投资和融资活动产生的净现金分别为5.623亿美元、-1790万美元和11.758亿美元,2020年同期分别为5.557亿美元、-1.681亿美元和-12.211亿美元[87] 现金及现金等价物持有情况 - 2021年6月30日,公司在非美国子公司持有约1.418亿美元现金及现金等价物,高级担保信贷安排下外国借款人可用现金约1.069亿美元[96] 贷款本金余额及信贷额度情况 - 截至2021年6月30日,Term B - 3、Term B - 4和Term B - 5贷款本金余额分别为14.515亿美元、11.028亿美元和17.502亿美元,循环信贷安排可用额度为2.462亿美元[98] 优先票据发行情况 - 2019年3月28日,公司发行20亿美元本金总额、利率5.5%、2027年到期的优先票据,所得款项用于偿还现有高级有担保信贷安排下部分未偿还的B - 3定期贷款[103] 优先票据未偿还情况 - 截至2021年6月30日,有20亿美元本金的优先票据未偿还[107] 优先票据赎回情况 - 2022年3月30日前,公司可按100%本金加“足额补偿”溢价及应计未付利息赎回优先票据;2022年3月30日及之后,按契约规定赎回价格加应计未付利息赎回;2022年3月30日前,可用股权发行净收益按105.5%本金加应计未付利息赎回最多40%优先票据[104] 合并净有担保杠杆率情况 - 截至2021年6月30日,公司合并净有担保杠杆率的契约要求为6.25倍,实际比率为2.09倍[118] 净收入情况 - 2021年第二季度,公司净收入为1.898亿美元,2020年同期为1.695亿美元;2021年上半年净收入为3.647亿美元,2020年同期为2.687亿美元;2021年全年净收入为7.212亿美元[115] 合并EBITDA情况 - 2021年第二季度,公司合并EBITDA为5.111亿美元,2020年同期为4.489亿美元;2021年上半年合并EBITDA为10.043亿美元,2020年同期为9.142亿美元;2021年全年合并EBITDA为19.479亿美元[115] 银行账户日均现金余额及利率影响情况 - 2021年上半年,公司银行账户日均现金余额约为24.565亿美元,利率每变动100个基点,预计每年净收入(税后)变动约950万美元[123] 总可变利率债务及利率影响情况 - 截至2021年6月30日,公司总可变利率债务约为43.045亿美元,利率每上升1%,每年利息费用将增加约4300万美元[124] 股权价格风险投资及公允价值影响情况 - 截至2021年6月30日,公司面临股权价格风险的投资公允价值约为6720万美元,公允价值变动10%,预计净收入(税后)变动约500万美元[125] 会计准则采用情况 - 公司于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12,该标准对公司财务状况、经营成果和现金流无重大影响[119] 海外业务收入情况 - 2021年上半年公司约29%的收入来自美国以外的客户[126] 海外业务收入计价货币情况 - 美国以外客户的部分收入以外国货币计价,主要是英镑[126] 海外业务交易情况 - 公司海外业务的收入和支出主要以当地货币计价,但部分子公司会进行与当地货币不同的交易[126] - 这些交易主要包括跨货币公司间余额、贸易应收款和应付款[126] 外汇交易损益情况 - 这些交易使公司面临外汇汇率变化导致的外汇交易损益,2021年上半年这些金额不重大[126] 外汇汇率风险敞口情况 - 未来这些余额会因公司以非功能货币向客户开票和购买产品或服务而波动,可能增加外汇汇率风险敞口[126] - 由于收购和业务变化,公司持续监控外汇汇率风险敞口[126] 市场风险敏感工具情况 - 公司不进行任何用于交易目的的市场风险敏感工具[126] 风险管理陈述情况 - 上述风险管理讨论及影响属于前瞻性陈述,未来实际结果可能与预测结果有重大差异[127] - 公司评估和降低风险的分析方法不应被视为对未来事件或损失的预测[127]
SS&C(SSNC) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript
2021-07-29 12:22
财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后收入为12.61亿美元,同比增长10.5%,调整后稀释每股收益为1.24美元,同比增长19.2% [8] - 调整后EBITDA首次突破5亿美元,达到5.11亿美元,调整后EBITDA利润率增长至40.5% [8] - 上半年调整后EBITDA超过10亿美元,调整后有机收入增长7.2%,为近年来最高 [8] - 公司上半年经营活动产生的净现金流为5.623亿美元,尽管支付了1.442亿美元的现金税 [9] - 第二季度回购了200万股普通股,平均价格为73.44美元/股,总计1.436亿美元 [9] - 上半年偿还了1.831亿美元的债务,净杠杆率下降至3.1倍 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 替代资产、Intralinks、SS&C Health和DST Financial业务推动了强劲的收入增长 [9] - 基金行政管理业务在各类策略中表现出强劲的募资势头,客户和潜在客户的需求增加 [16] - 替代资产业务在第二季度增长了12%,全年增长率为9.3% [74] - DST金融服务业务在第二季度增长了4.5%,全年增长率为2.2% [74] - 软件业务(包括Advent和其他较小的软件业务)在第二季度增长了3.8% [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲市场看到了大量机会,尽管欧洲市场对大规模外包的接受速度较慢 [69] - 公司在英国、德国、法国、意大利和西班牙等地有较大的业务布局,并计划进一步扩展 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布与Humana和Anthem成立合资企业DomaniRx,旨在构建现代化的药房福利管理平台,预计将推动SS&C Health业务的增长 [11][12] - 公司通过重组DST金融服务业务,加速技术创新和战略产品开发,以应对快速变化的市场需求 [18] - 公司将继续投资于技术开发,包括微服务、人工智能、机器人流程自动化和机器学习,以提升产品竞争力 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,尽管并购市场价格高企,公司仍将专注于有机增长,并通过内部创新推动收入增长 [42] - 公司预计全年调整后有机增长率在3.3%至5.0%之间,第三季度调整后有机增长率预计在2.9%至6.4%之间 [31] - 公司预计全年GAAP税率为26%,并计划继续将自由现金流用于债务偿还和股票回购 [31] 其他重要信息 - 公司预计第三季度收入在12.05亿美元至12.45亿美元之间,调整后净收入在3.09亿美元至3.25亿美元之间 [32] - 公司预计全年收入在49.21亿美元至50.01亿美元之间,调整后净收入在12.58亿美元至12.95亿美元之间 [32] - 公司预计全年经营活动产生的现金流在13.05亿美元至13.45亿美元之间 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于医疗保健合资企业的增长前景 - 医疗保健业务在第二季度增长了12%,调整后增长率为18% [39] - 合资企业DomaniRx预计将显著提升公司在药房福利管理市场的份额,并推动收入增长 [41] 问题: 关于并购市场的看法 - 公司认为当前并购市场价格过高,将继续专注于有机增长 [42] 问题: 关于基金行政管理业务的市场份额 - 公司通过技术投资和领导层调整,成功从竞争对手手中夺取了市场份额 [47] 问题: 关于Intralinks业务的增长 - Intralinks业务在第二季度增长了18%,全年增长率为14% [49][51] 问题: 关于销售周期的变化 - 公司观察到销售周期有所改善,特别是在远东地区,市场需求强劲 [55] 问题: 关于技术开发的进展 - 公司正在加速技术开发,包括微服务、人工智能和机器学习,以提升产品竞争力 [57] 问题: 关于合资企业对现有客户的影响 - 合资企业DomaniRx将为现有客户提供更多选择,预计将推动收入增长 [61] 问题: 关于客户对云服务的偏好 - 大多数新交易倾向于采用某种形式的云服务,公司正在根据客户需求调整交付模式 [63] 问题: 关于欧洲市场的机会 - 公司在欧洲市场看到了大量机会,特别是在德国、法国、意大利和西班牙等地 [69] 问题: 关于替代资产和DST金融业务的增长 - 替代资产业务在第二季度增长了12%,DST金融服务业务增长了4.5% [74]