收入和利润（同比环比） - 2025财年第一季度总营收约480万美元，较2024财年第一季度的430万美元增长约12%[2] - 2025财年第一季度SaaS营收为340万美元，较2024财年第一季度的270万美元增长23%，分别占总营收的70%和63%[3] - 2025财年第一季度净亏损160万美元，2024财年第一季度净亏损270万美元[4] - 2025财年第一季度调整后EBITDA为20万美元，2024财年第一季度亏损70万美元[5] - 2025年Q1总营收481万美元，较2024年同期的433万美元增长11.1%[16] - 2025年Q1运营亏损110.1万美元，较2024年同期的225万美元收窄51.1%[16] - 2025年Q1净亏损164.5万美元，较2024年同期的273.9万美元收窄39.9%[16] - 2025年Q1调整后EBITDA为22.6万美元，而2024年同期为亏损70.3万美元[20] 成本和费用（同比环比） - 2025年Q1总运营费用591.1万美元，较2024年同期的658万美元下降10.2%[16] 其他财务数据 - 截至2025年4月30日，现金及现金等价物为140万美元，截至2025年1月31日为220万美元[4] - 截至2025年4月30日，总资产3582.7万美元，较2025年1月31日的3557.9万美元增长0.7%[17] - 截至2025年4月30日，总负债2477.2万美元，较2025年1月31日的2330.2万美元增长6.3%[17] - 2025年Q1经营活动净现金使用量96.9万美元，较2024年同期的119.9万美元减少19.2%[18] - 2025年Q1投资活动净现金使用量23.2万美元，与2024年同期持平[18] - 2025年Q1融资活动净现金提供量46.7万美元，较2024年同期的222万美元减少79.0%[18] 管理层讨论和指引 - 公司按美国公认会计原则报告财务结果，管理层也使用调整后EBITDA等非GAAP财务指标评估和决策[8] 其他重要内容 - 2025年5月29日，公司宣布与MDaudit达成最终合并协议，MDaudit将以约3740万美元全现金收购公司[6] - MDaudit将以每股5.34美元现金收购公司所有流通股，较2025年5月28日收盘价溢价138%，较30日成交量加权平均股价溢价117%[6] - 合并预计在2025年第三季度完成[6] - 新闻稿包含前瞻性陈述，受多种已知和未知风险、不确定性因素影响[10]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比） - 截至2025年4月30日的三个月，软件即服务收入335.9万美元，较上年同期增加63.6万美元，增幅23%[144] - 截至2025年4月30日的三个月，维护和支持收入73.7万美元，较上年同期减少15.3万美元，降幅17%[144] - 截至2025年4月30日的三个月，专业费用和许可证收入71.4万美元，较上年同期减少3000美元，降幅0%[144] - 截至2025年4月30日的三个月，总营收481万美元，较上年同期增加48万美元，增幅11%[144] - 2025年第一季度EBITDA为 - 22.7万美元，2024年为 - 125.7万美元；调整后EBITDA为22.6万美元，2024年为 - 70.3万美元；调整后EBITDA利润率2025年为5%，2024年为 - 16%[179] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比） - 截至2025年4月30日的三个月，软件即服务成本138万美元，较上年同期增加3.2万美元，增幅2%[151] - 截至2025年4月30日的三个月，维护和支持成本3.2万美元，较上年同期减少1万美元，降幅24%[151] - 截至2025年4月30日的三个月，专业费用和许可证成本80.8万美元，较上年同期减少7.9万美元，降幅9%[151] - 截至2025年4月30日的三个月，销售总成本222万美元，较上年同期减少5.7万美元，降幅3%[151] - 2025年第一季度SaaS解决方案成本含非现金费用50.7万美元，公司预计未来SaaS解决方案利润率将提高[152] - 2025年第一季度维护和支持成本较去年同期减少1万美元[153] - 2025年第一季度专业费用和许可证总成本较去年同期减少7.9万美元[154] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为278.8万美元，较去年同期减少40.4万美元，降幅13%[159] - 2025年第一季度研发费用为90.3万美元，较去年同期减少20.8万美元，降幅19%[161] - 2025年第一季度利息费用为54.3万美元，较去年同期增加7.8万美元，增幅17%[164] 财务数据关键指标变化 - 现金流（同比） - 截至2025年4月30日的三个月，公司经营活动净现金使用量为96.9万美元，较上年同期的119.9万美元略有减少[190] - 截至2025年4月30日和2024年4月30日的三个月，公司投资活动现金使用量均为23.2万美元，主要为资本化软件开发成本[191] - 截至2025年4月30日的三个月，公司融资活动净现金为46.7万美元；截至2024年4月30日的三个月，融资活动净现金为222万美元[192] 各条业务线表现 - 2025年第一季度SaaS解决方案成本含非现金费用50.7万美元，公司预计未来SaaS解决方案利润率将提高[152] 管理层讨论和指引 - 公司流动性取决于客户收入和收款时间及金额、研发和资本支出投入金额、运营费用水平等因素[184] - 截至2025年4月30日，公司遵守第二次修订并重述贷款和担保协议的契约，但当前预测显示未来可能无法维持对某些财务契约的遵守[186] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司与Mist Holding Co.达成合并协议，生效时公司普通股将以每股5.34美元现金兑换，合并需获三分之二股东投票支持等条件，若特定情况终止协议公司可能支付95万美元终止费[138][139][140][142] - 2025年3月27日公司对贷款协议进行第六次修改和豁免[143] - 公司于2025年5月29日与Parent和Merger Sub签订合并协议[182] - 公司关键会计政策自2025年1月31日财年年度报告以来无重大变化[181] - 若合并协议终止，公司需向母公司支付95万美元终止费[183] - 2025年4月30日和1月31日，公司现金及现金等价物余额分别约为144.9万美元和218.3万美元[184] - 公司第二次修订并重述贷款协议下，定期贷款初始最高本金为1000万美元，年利率为《华尔街日报》公布的优惠利率加1.5%，优惠利率下限为3.25%[185] - 第二次修订并重述贷款协议经修改后，公司总借款增加200万美元非公式循环信贷额度，该额度与定期贷款同期到期，到期日为2026年8月26日[185] - 2025年4月30日和1月31日，定期贷款余额分别为727.7万美元和770.9万美元，应付票据分别为470.3万美元和441.5万美元，收购或有对价负债均为37.7万美元，信贷额度分别为200万美元和100万美元[187] - 2025年第一季度和2024年第一季度公司均记录所得税费用为0美元，有效所得税税率约为0%，与法定税率24%不同[167]

文章核心观点 Streamline Health Solutions公布2025财年第一季度财务结果，营收增长、净亏损收窄、调整后EBITDA显著改善，同时宣布与MDaudit达成最终合并协议 [1][2][4][5][6] 各部分总结 2025财年第一季度财务结果 - 总营收约480万美元，较2024财年第一季度的430万美元增长约12%，归因于新SaaS合同成功实施，但受客户未续约影响 [2] - SaaS营收340万美元，较2024财年第一季度的270万美元增长23%，分别占2025财年和2024财年第一季度总营收的70%和63% [3] - 净亏损160万美元，而2024财年第一季度净亏损270万美元，改善原因是营收增加和2023财年战略重组带来的成本节约，但被较高利息费用抵消 [4] - 截至2025年4月30日，现金及现金等价物为140万美元，而截至2025年1月31日为220万美元 [4] - 调整后EBITDA为20万美元，而2024财年第一季度亏损70万美元，显著改善得益于公司专注SaaS营收解决方案增长和战略重组带来的成本节约 [5] 与MDaudit的最终合并协议 - 2025年5月29日，公司宣布与MDaudit达成最终合并协议，MDaudit将以约3740万美元（含债务）的全现金交易收购公司 [6] - MDaudit将以每股5.34美元现金收购公司所有流通股，较2025年5月28日收盘价溢价138%，较30天成交量加权平均股价溢价117% [6] - 合并预计在2025年第三季度完成 [6] 公司简介 - 公司为医疗保健组织提供解决方案，帮助其主动解决收入流失问题并改善财务绩效 [7] 非GAAP财务指标 - 公司按美国公认会计原则报告财务结果，管理层还使用调整后EBITDA等非GAAP指标评估和决策，认为该指标能提供业务运营表现的补充信息 [8] - 调整后EBITDA定义为净收益（亏损）加上利息费用、税费、有形和无形资产折旧及摊销费用、股份支付费用等 [9]

公司收购事件 - Streamline Health Solutions Inc (NASDAQ: STRM) 将以每股5.34美元的价格出售给MDaudit [1] 律师事务所背景 - Monteverde & Associates PC 是一家总部位于纽约帝国大厦的全国性证券集体诉讼律师事务所 [1][2] - 该事务所在2024年ISS证券集体诉讼服务报告中被评为Top 50律所 [1] - 已为股东追回数百万美元赔偿 [1] - 在美国最高法院等各级法院拥有成功诉讼记录 [2] 投资者服务信息 - 该事务所正在调查上述收购交易 [1] - 投资者可通过网站或电话(212) 971-1341联系Juan Monteverde律师 [3] - 提供免费咨询和信息服务 [3] 律所业务能力 - 专门处理证券集体诉讼案件 [2] - 具备庭审和上诉案件处理经验 [2] - 关注股东赔偿案件 [4]

文章核心观点 MDaudit与Streamline Health Solutions宣布达成最终合并协议，MDaudit将以全现金交易方式收购Streamline，旨在整合双方优势，助力医疗保健组织提升财务稳定性，加速营收增长并降低风险 [2][4] 交易详情 交易价格 - MDaudit将以每股5.34美元的现金价格收购Streamline所有流通股，较2025年5月28日收盘价溢价138%，较30日成交量加权平均股价溢价117% [1][3] 交易金额 - 交易价值约3740万美元，包含债务 [2] 交易结构 - 合并生效时，MDaudit的全资子公司将与Streamline合并，Streamline作为MDaudit的全资子公司存续 [7] 交易条件 - 交易完成需满足一定惯例成交条件，包括Streamline股东对合并协议的批准，且不设融资条件，MDaudit将使用手头现金和现有信贷安排的可用资金为交易融资 [7] 交易时间 - 合并预计在2025年第三季度完成，完成后Streamline普通股将从纳斯达克退市，成为私人公司 [8] 投票协议 - MDaudit与Streamline某些高管、董事及其关联方达成投票协议，这些人合计持有约22%的流通普通股，他们同意按协议条款投票支持合并协议 [9][10] 顾问团队 - Cain Brothers担任Streamline独家财务顾问并出具公平意见，Troutman Pepper Locke LLP担任其法律顾问；Goodwin Procter, LLP担任MDaudit法律顾问 [11] 公司优势与愿景 MDaudit - 是领先的医疗技术提供商，通过人工智能驱动的集成云平台，帮助顶级医疗系统降低合规风险、提高效率、保留收入并加强跨职能团队沟通 [12] Streamline - 为医疗保健组织提供集成解决方案、技术服务和分析，帮助其主动解决收入流失问题，改善财务绩效 [13] 合并愿景 - 双方结合旨在通过改善财务稳定性，使医疗保健组织能够扩大患者护理和服务范围，统一分散的数据孤岛，拓宽高管视野，推动整个收入周期的协调行动 [4] 联系方式 MDaudit - 营销副总裁Brian Martorana，电话816.522.4886，邮箱bmartorana@hayesmanagement.com [18] Streamline - 财务副总裁Jacob Goldberger，电话303.887.9625，邮箱jacob.goldberger@streamlinehealth.net [18]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年1月31日，公司解决方案为客户带来超2.1亿美元的年化财务影响 [6] - 2024财年末，预订软件即服务年度经常性收入（SaaS ACV）为1400万美元；截至2025年4月30日，达到1460万美元，其中1310万美元已实施；自2024年10月31日报告结果以来，新增140万美元SaaS ACV，被70万美元流失抵消 [7] - 2024财年第四季度总营收470万美元，2023财年同期为540万美元；截至2025年1月31日的12个月，总营收1790万美元，2024财年为2260万美元 [14] - 2024财年第四季度SaaS营收310万美元，占总营收60.6%，2023财年同期为340万美元，占比64%；截至2025年1月31日的12个月，SaaS营收1180万美元，占总营收66%，2023财年为1410万美元，占比62% [16] - 2024财年第四季度净亏损210万美元，2023财年同期为140万美元；2024财年净亏损1020万美元，2023财年为1870万美元 [16] - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物为220万美元，2024年1月31日为320万美元；2025年1月31日，循环信贷额度未偿还余额为100万美元，2024年1月31日为150万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS业务方面，新增预订和上线项目抵消了部分总营收下降，但2023财年末有一份SaaS合同未续约 [15][16] - 公司决定停止将质量模块作为独立单元销售，将资源转向拒付预防功能 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于拒付预防功能，在eValuator平台推出新的拒付预防功能，预计将使eValuator住院业务财务影响扩大超15%，门诊业务财务影响可能翻倍 [10] - 利用客户成功团队向客户展示新功能，通过客户案例和同行营销促进销售，期望在2025财年提高预订率 [11][12] - 优化实施流程，eValuator实施时间缩短，Rev ID实施时间也在加速下降 [13][26][27] - 行业过去几年拒付活动激增，尤其是商业付款人，给供应商带来巨大负担 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计在2025财年上半年成功实施并实现EBITDA盈利的ARR运行率 [14] - 新功能和客户营销活动有望推动2025财年预订量增加 [12][13] 问答环节所有提问和回答 问题: 拒付预防功能对现有客户群的意义以及对eValuator市场推广的作用 - 该功能对客户非常有价值，能将拒付信号纳入预账单工作流程，确保索赔在提交给付款人时无懈可击，客户对此非常兴奋，公司在开发过程中与客户密切互动并获取反馈 [22][23] 问题: 产品开发和推广情况 - 公司已能量化拒付预防的影响，通过与客户沟通了解他们对拒付预防和编码周期的看法，客户可向高管说明实际编码功能的作用 [25] 问题: eValuator实施时间缩短的原因及是否可持续 - 42天仍低于平均水平，但公司整体平均实施时间已显著下降，通过标准化数据、培训等方式提高实施效率；Rev ID实施时间也在借鉴eValuator经验后大幅缩短 [26][27] 问题: 销售团队变革后，对预订量增长的信心来源 - 公司通过客户成功案例进行营销，如在会议上展示客户使用情况、举办网络研讨会等，吸引了大量潜在客户，销售漏斗顶部活动增加 [28][29]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年1月31日，公司现金及现金等价物为218.3万美元，较2024年的319万美元有所下降[242] - 截至2025年1月31日，公司应收账款净额为158.5万美元，较2024年的423.7万美元大幅减少[242] - 截至2025年1月31日，公司合同应收款为157.1万美元，较2024年的78万美元有所增加[242] - 截至2025年1月31日，公司流动资产总计577.7万美元，较2024年的883.6万美元减少[242] - 截至2025年1月31日，公司非流动资产总计2980.2万美元，较2024年的3289.9万美元减少[242] - 截至2025年1月31日，公司总资产为3557.9万美元，较2024年的4173.5万美元减少[242] - 截至2025年1月31日，公司总负债为2330.2万美元，较2024年的2292.1万美元增长1.66%；股东权益为1227.7万美元，较2024年的1881.4万美元下降34.74%[244] - 2024财年公司总营收为1790.1万美元，较2023财年的2259.6万美元下降20.8%；净亏损为1015.9万美元，较2023财年的1869.7万美元有所收窄[246] - 2024财年基本和摊薄后每股收益为 - 2.53美元，2023财年为 - 4.96美元[246] - 2024财年经营活动净现金使用量为151.4万美元，较2023财年的221.5万美元有所减少；投资活动净现金使用量为85.8万美元，较2023财年的162.1万美元减少；融资活动净现金提供量为136.5万美元，较2023财年的42.8万美元增加[251] - 2025年1月31日应付账款为154.1万美元，较2024年的125.3万美元增长22.99%[244] - 2025年1月31日递延收入为609.9万美元，较2024年的711.2万美元下降14.24%[244] - 2024财年销售、一般和行政费用为1173.9万美元，较2023财年的1471万美元下降20.2%[246] - 2024财年折旧和摊销费用为485.1万美元，较2023财年的433.1万美元增长12%[251] - 截至2025年1月31日，公司未偿债务总额约为1310万美元，归类为流动负债[261] - 2024财年总营收为1790.1万美元，2023财年为2259.6万美元，2024财年较2023财年下降约20.8%[263] - 2024财年净亏损为1015.9万美元，2023财年为1869.7万美元，2024财年较2023财年亏损收窄约45.7%[263] - 2025年1月31日和2024年1月31日，应收账款信用损失备抵分别为5.9万美元和8.6万美元[272] - 2025年1月31日和2024年1月31日，应计费用分别为192.1万美元和202.3万美元[273] - 2025年1月31日和2024年1月31日，客户特许权应计额分别为23.8万美元和23.3万美元[274] - 2024财年和2023财年，财产和设备折旧费用分别为4.6万美元和4.5万美元[275] - 2023财年，长期资产减值金额为96.3万美元[281] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，待售、租赁或营销软件的资本化软件开发成本（扣除累计摊销）分别为0美元和28.7万美元[282] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，内部使用软件的资本化软件开发成本（扣除累计摊销）分别为485万美元和551.1万美元[283] - 2024财年和2023财年，所有资本化软件开发的摊销费用分别为264.4万美元和246.3万美元[285] - 2024财年和2023财年，公司分别确认减值0美元和1.8万美元[285] - 2024财年和2023财年，研发费用分别为462.9万美元和570.4万美元[288] - 2024财年和2023财年，资本化利息分别为3.4万美元和0.9万美元[287] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，定期贷款的公允价值分别估计为733万美元和880.7万美元，相对于账面价值的折扣分别为17.1万美元和19.3万美元[294] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，信贷额度的公允价值分别估计为99.1万美元和146.3万美元，相对于账面价值的折扣分别为0.9万美元和3.7万美元[294] - 截至2025年1月31日，公司应付票据的公允价值估计为435.7万美元，相对于账面价值的折扣为5.8万美元[295] - 公司收购或有对价负债在2025年1月31日的余额为0美元，剩余现金义务为37.7万美元[293] - 2024财年总营收为1790.1万美元，2023财年为2259.6万美元，其中2024财年随时间确认收入为1761.7万美元，2023财年为2235.8万美元；2024财年时点确认收入为28.4万美元，2023财年为23.8万美元[311] - 截至2025年1月31日，公司从2024年1月31日的递延收入中确认了约680.7万美元的收入，剩余履约义务分配的收入为2889.9万美元，预计未来12个月确认约47% [312] - 截至2025年1月31日和2024年，递延成本分别为6.5万美元和7.7万美元，2024财年和2023财年摊销费用分别为5.7万美元和8.2万美元，2024财年和2023财年分别清理了约9.2万美元和15.5万美元的完全摊销合同[314] - 截至2025年1月31日和2024年，递延佣金成本分别为112.7万美元和146.1万美元，2024财年和2023财年摊销费用分别为66.9万美元和58.8万美元，2025年和2024年分别记录了9.3万美元和3.5万美元的减值[316] - 2024财年净亏损1015.9万美元，2023财年净亏损1869.7万美元；2024财年基本和摊薄每股净亏损均为2.53美元，2023财年为4.96美元[342] - 2025年1月31日和2024年分别有213273股和131350股未归属受限普通股；2025年1月31日有3630份未行使股票期权，2024年有4496份[342] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，公司记录的空间租赁费用分别为2.8万美元和3万美元[356] - 2025年1月31日和2024年1月31日，Alpharetta办公室租赁运营成本分别约为0美元和3.2万美元，2024财年和2023财年租赁现金支出分别约为0美元和3.6万美元[357] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，公司记录的Alpharetta办公室转租其他收入分别为0美元和3.3万美元[358] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，Suwanee办公室租金费用分别为0美元和6000美元，租赁期内每月支付5999美元，共支付71984美元[359] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，定期贷款本金余额分别为750万美元和900万美元，融资成本应付分别为24.5万美元和13.5万美元[360] - 2025年1月31日和2024年1月31日，循环信贷额度余额分别为100万美元和150万美元[364] - 自2024年9月30日起，最大ARR净杠杆比率逐月调整，如2024年9月30日为0.68:1，2025年1月31日为0.35:1[367] - 自2024年9月30日起，最低调整后EBITDA逐月规定，如2024年9月30日为 - 22.5万美元，2025年1月31日起为0美元[367][368] - 自2025年4月30日起，最大债务与调整后EBITDA比率按季度调整，如2025年4月30日为3.50:1，2026年1月31日起为2.00:1[369] - 截至2025年1月31日，公司无形资产净值为1043.5万美元，2024财年和2023财年无形资产摊销费用分别为163.5万美元和176万美元[393][398] - 2023年公司记录96.3万美元长期资产减值，将废弃资产账面价值调整为零，2025年1月31日止年度无长期资产减值[397] - 未来五年无形资产每年摊销费用预计为163.5万美元，之后为226万美元，总计1043.5万美元[399] - 2023年所得税费用为46,000美元，联邦法定所得税率为21% [400] - 2025年1月31日递延所得税资产总额为21,670,000美元，2024年为19,651,000美元 [400] - 2025年1月31日公司建立的估值备抵为21,670,000美元，2024年为19,646,000美元，增加了1,907,000美元 [402] - 2025年1月31日美国联邦净经营亏损结转额为64,036,000美元，其中29,083,000美元将于2038财年到期，34,953,000美元可无限期结转 [401] - 2025年1月31日和2024年公司为不确定税务立场计提的准备金分别为331,000美元和340,000美元 [404] - 2024年公司普通股私募净收益77,000美元，由81,000美元收益减去4,000美元发行成本构成 [407] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024财年软件即服务收入为1183.9万美元，较2023财年的1407.5万美元下降15.88%[246] 财务判断与假设相关 - 公司对内部使用软件开发成本资本化的判断需高度审计判断和主观性[232] - 公司对商誉进行定量减值测试时，公允价值估计对某些假设变化敏感[236] - 公司发行的认股权证分类因相关特征和义务判断复杂，且存在内部控制重大缺陷[239] - 公司财务报表按持续经营假设编制，但因未偿债务和近期亏损，其持续经营能力存重大疑虑[225] 股权与股票相关 - 2024年9月25日公司提交证书修订案，于10月4日进行1比15的反向股票分割，未改变授权股数和每股面值，增加额外实收资本55.1万美元[256][257] - 2024财年和2023财年，公司与股份支付相关的年度总补偿费用分别为196.4万美元（扣除13.6万美元资本化非员工股票补偿）和210.2万美元（扣除14万美元资本化非员工股票补偿）[329] - 2024财年和2023财年，分别有13644股和12730股普通股被交回公司以满足限制性股票奖励归属相关的预扣税义务，分别总计8.1万美元和28万美元；2024财年和2023财年分别发行了174654股和99228股限制性股票[331] - 2024年7月18日，公司向一名董事会成员发行13333股有市场归属条件的限制性股票，股票收盘价至少达到每股26.25美元时归属[333] - 2024年9月4日，限制性股票协议修订，撤销6666股限制性股票，剩余股票收盘价至少达到每股26.25美元时归属，但不早于2025年7月18日[334] - 2024年2月6日公司完成向Matthew W. Etheridge出售17,543股普通股，总价100,000美元 [405] - 2024年公司为向180 Consulting发行的37,647股普通股提交转售注册声明，并于6月10日生效 [409] - 2024年综合激励补偿计划获股东批准，初始可发行449,260股普通股 [410][411] - 2023年年度会议股东批准将2013年计划下授权发行的普通股数量增加66,666股，从681,549股增至748,216股 [412] 认股权证相关 - 公司根据ASC 480和ASC 815准则对认股权证进行分类，符合权益分类的认股权证在发行时计入额外实收资本，不符合的按初始公允价值记录，后续公允价值变动确认为非现金损益[335][336] - 认股权证初始按负债分类，第二季度符合权益分类要求，采用Black - Scholes定价模型计算负债公允价值，认股权证行权价为5.70美元和5.85美元[337] - 认股权证期限48个月，无风险利率为4% - 5%，公司普通股波动率估计为91% - 92%[337] - 2024年2月1日，公司与投资者签订证券购买协议，以私募方式出售本金总额440万美元的无担保次级本票和可购买最多267,728股普通股的认股权证，2月7日完成交易[

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年1月31日，公司预订的软件即服务年度经常性收入（SaaS ACV）为1400万美元，截至2025年4月30日，该数据增至1460万美元，其中1310万美元已实施 [7][14] - 2024财年第四季度总营收为470万美元，2023财年第四季度为540万美元；截至2025年1月31日的12个月，总营收为1790万美元，2024财年为2260万美元 [14] - 2024财年第四季度SaaS营收为310万美元，占总营收的60.6%，2023财年第四季度为340万美元，占比64%；截至2025年1月31日的12个月，SaaS营收为1180万美元，占总营收的66%，2023财年为1410万美元，占比62% [15] - 2024财年第四季度净亏损为210万美元，2023财年第四季度为140万美元；2024财年净亏损为1020万美元，2023财年为1870万美元 [16] - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物为220万美元，2024年1月31日为320万美元；公司循环信贷安排的未偿还余额为100万美元，2024年1月31日为150万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS业务方面，自2024年10月31日报告结果以来，新增SaaS ACV 140万美元，同时有70万美元的流失，主要是由于两个客户因医疗系统被收购而流失 [7] - 公司主动决定停止将质量模块作为独立单元销售，转而将资源集中于拒绝预防功能 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于确保医疗系统客户能准确获得医疗服务费用支付，通过与收入周期部门合作，为客户带来超过2.1亿美元的年度财务影响 [6] - 公司推出eValuator平台的新拒绝预防功能，预计将使eValuator的住院财务影响扩大超过15%，并可能使门诊病例的财务影响翻倍 [10] - 公司期望通过新功能和改善客户参考性，在2025财年提高预订率 [12] - 公司实施团队在执行项目方面取得进展，eValuator和Rev ID的实施时间均在加快 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业过去几年拒绝活动激增，尤其是商业支付方，给医疗服务提供商带来巨大负担，公司认为拒绝预防功能推出时机恰当，能为客户提供缓解和可衡量的价值 [11] - 公司预计在2025财年第二季度末实现EBITDA盈利运行率 [13] 其他重要信息 - 2025年3月28日，公司与主要贷款人修订了高级定期贷款和循环信贷额度的某些财务契约，并从循环信贷额度中额外提取了100万美元 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 拒绝预防功能对现有客户群意味着什么，以及如何影响eValuator的市场推广 - 公司从去年推出的质量模块中吸取经验，更注重让客户从eValuator的核心功能中找到价值，拒绝预防功能可将信号纳入预账单工作流程，确保索赔在离开医疗系统前无懈可击，对客户非常有价值，客户对此非常兴奋 [22][23] 问题2: eValuator实施时间缩短至42天，是什么原因导致，是一次性情况还是可以重置预期 - 42天仍低于平均水平，但公司整体平均时间已显著下降，几年前eValuator实施需要4 - 6个月，现在大多在2 - 3个月内完成；在Rev ID方面，实施时间也在大幅缩短，这得益于将eValuator的经验应用到Rev ID中 [25][26] 问题3: 公司过去一年对销售团队进行了很多调整，年初预订情况较安静，是什么让公司有信心认为业务有增长势头，未来预订会更强 - 公司通过让客户分享成功经验，如在会议上展示客户案例、举办网络研讨会等，让销售人员更容易获得客户认可，目前已看到一些漏斗顶部的活动增加 [27][28]

公司解决方案财务影响 - 截至2025年1月31日，公司解决方案为客户带来超2.1亿美元年化财务影响[2] 总营收数据变化 - 2024财年第四季度总营收470万美元，2023财年同期为540万美元；2025财年总营收1790万美元，2024财年为2260万美元[3] SaaS营收数据变化 - 2024财年第四季度SaaS营收310万美元，占总营收66%，2023财年同期为340万美元，占比64%；2025财年SaaS营收1180万美元，占总营收66%，2023财年为1410万美元，占比62%[4] 净亏损数据变化 - 2024财年第四季度净亏损210万美元，2023财年同期为140万美元；2024财年净亏损1020万美元，2023财年为1870万美元[5] - 2024财年净亏损1015.9万美元，较2023财年的1869.7万美元亏损幅度收窄45.66%[22] 现金及现金等价物与循环信贷额度变化 - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物为220万美元，2024年1月31日为320万美元；循环信贷额度未偿还余额为100万美元，2024年1月31日为150万美元[6] 调整后EBITDA数据变化 - 2024财年第四季度调整后EBITDA为3.5万美元，2023财年同期为40万美元；2024财年调整后EBITDA亏损130万美元，2023财年亏损140万美元[7] - 公司预计在2025财年上半年实现调整后EBITDA正运行率[10] - 2024财年调整后EBITDA为 - 129.6万美元，较2023财年的 - 138.6万美元亏损幅度略有收窄[24] SaaS年度合同价值（ACV）数据 - 截至2025年1月31日，公司预订SaaS年度合同价值（ACV）为1400万美元，2024年1月31日为1500万美元；预计截至2025年4月30日，预订SaaS ACV为1460万美元，其中1310万美元已实施[8] 每股亏损与加权平均普通股股数变化 - 2024财年基本和摊薄后每股亏损2.53美元，2023财年为4.96美元[19] - 2024财年加权平均普通股股数（基本和摊薄）为4008846股，2023财年为3767361股[19] 资产负债与股东权益变化 - 截至2025年1月31日，公司总资产为3557.9万美元，较2024年的4173.5万美元下降14.75%[20] - 2025年1月31日，公司总负债为2330.2万美元，较2024年的2292.1万美元增长1.66%[20] - 2025年1月31日，公司股东权益为1227.7万美元，较2024年的1881.4万美元下降34.74%[20] 各活动现金流量变化 - 2024财年经营活动净现金使用量为151.4万美元，较2023财年的221.5万美元有所减少[22] - 2024财年投资活动净现金使用量为85.8万美元，较2023财年的162.1万美元有所减少[22] - 2024财年融资活动净现金提供量为136.5万美元，较2023财年的42.8万美元有所增加[22] - 2024财年现金及现金等价物净减少100.7万美元，较2023财年的340.8万美元减少幅度收窄[22] 折旧和摊销变化 - 2024财年折旧和摊销为434.4万美元，较2023财年的422.9万美元有所增加[24]

文章核心观点 公司公布2024财年第四季度和全年财务业绩，虽面临营收下滑和净亏损，但对通过创新实现盈利增长有信心，预计2025财年上半年调整后EBITDA达正增长 [1][2][11] 管理层评论 - 截至2025年1月31日，公司解决方案为客户带来超2.1亿美元年化财务影响，2025财年将通过创新深化影响 [2] - eValuator新拒付预防功能可助客户实时预防拒付并量化干预价值，应对商业付款人拒付增长问题 [2] 2024财年第四季度和全年GAAP财务结果 营收 - 2024财年第四季度总营收470万美元，低于2023财年同期的540万美元；全年营收1790万美元，低于2023财年的2260万美元，主要因SaaS合同未续约、传统维护支持合同及专业服务收入降低，新预订和SaaS业务上线有所抵消 [3] - 2024财年第四季度SaaS营收310万美元，占总营收66%；全年SaaS营收1180万美元，占总营收66%，2023财年同期分别为340万美元和1410万美元，占比64%和62%，因2023财年末有SaaS合同未续约 [4] 净亏损 - 2024财年第四季度净亏损210万美元，高于2023财年同期的140万美元；全年净亏损1020万美元，低于2023财年的1870万美元，第四季度亏损增加因营收降低和非现金利息费用增加，全年亏损改善因2023财年1080万美元非现金减值费用未再发生 [5] 现金及现金等价物与信贷额度 - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物220万美元，低于2024年1月31日的320万美元；循环信贷额度未偿还余额100万美元，低于2024年1月31日的150万美元 [6] - 2025年3月28日，公司与主要贷款人修订高级定期贷款和循环信贷额度相关财务契约，并从循环信贷额度提取额外100万美元 [6] 2024财年第四季度和全年非GAAP财务结果 - 2024财年第四季度调整后EBITDA为3.5万美元，低于2023财年同期的40万美元；全年调整后EBITDA亏损130万美元，略低于2023财年的140万美元，第四季度变化主要因营收降低和运营费用减少 [7] 预订SaaS年度合同价值（ACV） - 截至2025年1月31日，预订SaaS ACV为1400万美元，低于2024年1月31日的1500万美元，主要因客户未续约，2025财年新预订350万美元有所抵消；其中170万美元未实施 [8] - 2024财年第四季度结束后，公司完成新预订和额外实施，预计截至2025年4月30日，预订SaaS ACV达1460万美元，其中1310万美元已实施 [9] 公司预期 - 重申预计2025财年上半年调整后EBITDA实现正增长 [11] - 因新合同签订时间不确定，未提供更具体预订时间指引 [11] 会议安排 - 公司将于2025年5月2日上午9点（美国东部时间）举行电话会议，回顾业绩并提供公司最新情况，可通过网络直播或拨打877 - 407 - 8291参加 [12] - 电话会议回放从2025年5月2日下午12点至5月9日下午12点（美国东部时间），可拨打877 - 660 - 6853或201 - 612 - 7415，会议ID为13753509；在线演示回放将在公司网站投资者关系部分提供六个月 [13] 公司简介 - 公司为医疗保健组织提供解决方案，助其主动解决收入流失问题并改善财务绩效，提供集成解决方案、技术支持服务和分析，推动合规收入增长 [14] 非GAAP财务指标 - 公司按GAAP报告财务结果，管理层也使用调整后EBITDA等非GAAP指标评估和决策，认为该指标能提供业务运营表现补充信息 [15] - 调整后EBITDA定义为净收益（亏损）加利息费用、税费、有形和无形资产折旧摊销费用、股份支付费用、重大非经常性运营费用、重组费用、商誉和长期资产减值及交易相关费用等 [16] - 预订SaaS ACV指所有已执行SaaS合同年化价值，包括未完全实施合同，假设到期合同按现有条款续约，应独立于营收看待，非GAAP营收指标，不替代或预测营收 [17]