净收入相关数据 - 2021年4月2日止三个月净收入为3.25亿美元，2020年3月27日止三个月为1.811亿美元；六个月净收入为8.343亿美元，2020年同期为4.381亿美元[14][16] - 2021年4月2日结束的三个月净收入为3.25亿美元，2020年3月27日结束的三个月为1.811亿美元；2021年4月2日结束的六个月净收入为8.343亿美元，2020年3月27日结束的六个月为4.381亿美元[138] - 2021年4月2日结束的三个月净收入同比增长79.46%，2021年4月2日结束的六个月净收入同比增长90.44%[138] - 2021年4月2日结束的六个月，公司净收入为8.343亿美元，2020年3月27日结束的六个月为4.381亿美元[144] - 2021年1 - 4月2日，公司净收入为3.25亿美元[147] - 2021年4月2日止三个月净收入3.25亿美元，基本每股收益1.97美元，摊薄后每股收益1.95美元；六个月净收入8.343亿美元，基本每股收益5.05美元，摊薄后每股收益5.00美元[177] - 2021年4月2日止六个月，净收入同比增长61.3%至26.818亿美元[65][189] - 2021年4月2日止三个月和六个月，净收入分别为11.718亿美元和26.818亿美元，同比分别增长53.0%和61.3%[190] 每股收益相关数据 - 2021年4月2日基本每股收益为1.97美元，摊薄后为1.95美元；六个月基本每股收益为5.05美元，摊薄后为5.00美元[14] - 2021年4月2日结束的三个月基本每股收益为1.97美元，摊薄后为1.95美元；2020年3月27日结束的三个月基本每股收益为1.07美元，摊薄后为1.06美元[138] - 2021年4月2日结束的六个月基本每股收益为5.05美元，摊薄后为5.00美元；2020年3月27日结束的六个月基本每股收益为2.58美元，摊薄后为2.56美元[138] 加权平均基本股数数据 - 2021年4月2日加权平均基本股数为1.65亿股，六个月为1.652亿股[14] 现金及现金等价物数据 - 2021年4月2日现金及现金等价物为10.599亿美元，2020年10月2日为5.667亿美元[18] - 截至2021年4月2日，公司现金及现金等价物为10.599亿美元，截至2020年10月2日为5.667亿美元[142] - 2021年4月2日，公司现金及现金等价物期末余额为10.599亿美元，2020年3月27日为9.124亿美元[144] - 截至2021年4月2日，现金、现金等价物和有价证券余额较2020年10月2日增长45.3%至14.236亿美元[65][189] - 截至2021年4月2日，现金、现金等价物和有价证券总计14.236亿美元，较2020年10月2日增加4.436亿美元[81][205] - 截至2021年4月2日，公司投资组合中现金和现金等价物约10.599亿美元，短期和长期有价证券分别约3.597亿美元和400万美元[88] 资产负债相关数据 - 2021年4月2日总资产为57.344亿美元，2020年10月2日为51.067亿美元[18] - 2021年4月2日总负债为10.221亿美元，2020年10月2日为9.425亿美元[18] - 2021年4月2日股东权益为47.123亿美元，2020年10月2日为41.642亿美元[18] - 截至2021年4月2日，公司总资产为57.344亿美元，截至2020年10月2日为51.067亿美元[142] - 截至2021年4月2日，公司总负债为10.221亿美元，截至2020年10月2日为9.425亿美元[142] - 截至2021年4月2日，公司股东权益为47.123亿美元，截至2020年10月2日为41.642亿美元[142] - 2021年4月2日，公司股东权益总额为47.123亿美元，2020年10月2日为41.642亿美元[147] 经营、投资、融资活动现金数据 - 2021年4月2日止六个月经营活动提供的净现金为11.008亿美元，2020年同期为6.788亿美元[20] - 2021年4月2日止六个月投资活动使用的净现金为2.149亿美元，2020年同期为1.365亿美元[20] - 2021年4月2日止六个月融资活动使用的净现金为3.927亿美元，2020年同期为4.812亿美元[20] - 2021年4月2日结束的六个月，经营活动提供的净现金为11.008亿美元，2020年3月27日结束的六个月为6.788亿美元[144] - 2021年4月2日结束的六个月，投资活动使用的净现金为2.149亿美元，2020年3月27日结束的六个月为1.365亿美元[144] - 2021年4月2日结束的六个月，融资活动使用的净现金为3.927亿美元，2020年3月27日结束的六个月为4.812亿美元[144] - 2021年4月2日结束的六个月，现金及现金等价物净增加4.932亿美元，2020年3月27日结束的六个月为0.611亿美元[144] - 2021年4月2日止六个月，经营活动产生现金11.008亿美元，资本支出2.598亿美元，回购140万股普通股花费1.956亿美元，股息支付1.656亿美元[189] - 2021年4月2日止六个月，经营活动提供净现金11.008亿美元，投资活动使用净现金2.149亿美元，融资活动使用净现金3.927亿美元[201] - 2021年截至4月2日的六个月内，经营活动提供的现金增加4.22亿美元，主要因净收入增加3.962亿美元[202] - 2021年截至4月2日的六个月内，投资活动使用的现金增加7840万美元，主要因资本支出使用现金增加8790万美元，部分被有价证券净销售增加1520万美元抵消[203] - 2021年截至4月2日的六个月内，融资活动使用的现金减少8850万美元，与股票回购活动减少1.624亿美元、员工股票期权行使净收益减少3620万美元有关，部分被员工绩效和限制性股票奖励归属时最低法定工资税预扣增加2260万美元和股息支付增加1560万美元抵消[204] 普通股股份及库存股数据 - 2020年10月2日普通股股份为16560万股，库存股价值为40.935亿美元，股东权益总额为41.642亿美元[23] - 2021年1月1日普通股股份为16490万股，库存股价值为43.369亿美元，股东权益总额为44.149亿美元[23] - 2021年4月2日普通股股份为16510万股，库存股价值为43.405亿美元，股东权益总额为47.123亿美元[23] - 2021年1月26日至4月2日，公司共回购19,633股普通股[110] - 2021年1月2日 - 1月29日，回购2,491股，每股均价151.97美元[111] - 2021年1月30日 - 2月26日，回购7,100股，每股均价194.14美元[111] - 2021年2月27日 - 4月2日，回购10,042股，每股均价186.39美元[111] - 截至2021年4月23日，公司有165,092,532股流通在外的普通股，每股面值0.25美元[127] 美国收入及总营收数据 - 2021年4月2日止三个月美国收入为6.35亿美元，上年同期为4.154亿美元；六个月美国收入为17.366亿美元，上年同期为10.058亿美元[29] - 2021年4月2日止三个月公司总营收为11.718亿美元，上年同期为7.661亿美元；六个月总营收为26.818亿美元，上年同期为16.622亿美元[29] - 2021年4月2日和2020年3月27日，公司总营收分别为11.718亿美元和7.661亿美元，六个月营收分别为26.818亿美元和16.622亿美元[153] 可供出售证券数据 - 2021年4月2日可供出售的美国国债和政府债券为1.05亿美元，公司债券和票据为2.518亿美元，市政债券为0.029亿美元，总计3.597亿美元[31] - 2020年10月2日可供出售的美国国债和政府债券为1.294亿美元，公司债券和票据为2.768亿美元，市政债券为0.019亿美元，总计4.081亿美元[31] - 2021年4月2日非流动可供出售的有价证券为400万美元，2020年10月2日为520万美元[31] - 截至2021年4月2日，美国国债证券和公司债券及票据的未实现总收益均为10万美元；截至2020年10月2日，分别为30万美元和20万美元[31] - 截至2021年4月2日和2020年10月2日，可供出售的有价证券组合分别为3.597亿美元和4.081亿美元[155] 公允价值计量资产数据 - 截至2021年4月2日，按公允价值计量的资产总计14.236亿美元，其中一级公允价值计量为10.623亿美元，二级为3.613亿美元；截至2020年10月，总计9.8亿美元，一级为6.044亿美元，二级为3.756亿美元[33] - 截至2021年4月2日和2020年10月2日，按公允价值计量的资产分别为14.236亿美元和9.8亿美元[157] 存货数据 - 截至2021年4月2日，存货总计7.398亿美元，其中原材料4410万美元，在产品4.98亿美元，产成品1.961亿美元，寄售产成品160万美元；截至2020年10月，总计8.06亿美元[35] - 截至2021年4月2日和2020年10月2日，存货分别为7.398亿美元和8.06亿美元[159] 物业、厂房及设备数据 - 截至2021年4月2日，物业、厂房及设备净值为13.966亿美元，总值为34.624亿美元，累计折旧20.658亿美元；截至2020年10月，净值为12.495亿美元，总值为31.799亿美元，累计折旧19.304亿美元[36] - 截至2021年4月2日和2020年10月2日，物业、厂房及设备净值分别为13.966亿美元和12.495亿美元[160] - 2021年4月2日前三、六个月，商誉无账面价值变化且无减值迹象[160][161] 无形资产数据 - 截至2021年4月2日，无形资产总计3910万美元，其中客户关系净值60万美元，开发技术及其他为2470万美元，技术许可为1000万美元，IPR&D为380万美元；截至2020年10月，总计5350万美元[38] - 未来五年无形资产摊销费用预计分别为2021年剩余时间1.1亿美元，2022年1.11亿美元，2023年6700万美元，2024年2900万美元，2025年1000万美元，之后每年1700万美元[39] - 截至2021年4月2日和2020年10月2日，无形资产净值分别为3910万美元和5350万美元[162] - 未来五年无形资产摊销费用预计分别为1.1亿美元、1.11亿美元、6700万美元、2900万美元和1000万美元[163] 所得税数据 - 2021年第一季度所得税拨备为5050万美元，其中美国所得税3640万美元，外国所得税1410万美元，有效税率为13.4%；2020年第一季度拨备为2190万美元，有效税率为10.8%；2021年前六个月拨备为1.12亿美元，有效税率为11.8%；2020年前六个月拨备为4360万美元，有效税率为9.0%[40] - 2021年4月2日止三个月所得税拨备为5050万美元，同比增长130.6%；六个月为1.12亿美元，同比增长156.9%[75] - 2021年4月2日止三个月美国所得税3.64亿美元、外国所得税1.41亿美元，有效税率13.4%；六个月美国所得税7.74亿美元、外国所得税3.46亿美元，有效税率11.8%[164] - 2021年4月2日止三个月和六个月，所得税拨备分别为5050万美元和1.12亿美元，同比分别增长130.6%和156.9%[199] 税收优惠数据 - 公司在新加坡享受税收优惠，有效期至2030年9月30日[41] - 公司在新加坡享有税收优惠，有效期至2030年9月30日[165] 法律诉讼相关数据 - 公司面临各类法律诉讼，包括专利侵权、知识产权等，但认为目前没有可能导致重大损失的未决法律诉讼[42][43][44] - 公司为客户提供第三方知识产权侵权诉讼赔偿，为董事和高级管理人员提供赔偿，目前未记录相关负债，预计不会对财务报表产生重大不利影响[45][46] 股票回购计划数据 - 202

业绩总结 - 公司目标是实现超过市场收入增长，毛利率为53%，运营利润率为40%，自由现金流（FCF）利润率为30%[22] - 公司在未来的财务模型中展现出高盈利能力和优越的回报[24] 用户数据与市场趋势 - 公司预计在2024年，73%的汽车将配备蜂窝连接，每辆自动驾驶汽车预计将包含50美元的射频内容[16] - 5G技术将实现10到100倍于4G的速度，极低的延迟和显著扩展的网络容量[12] - 公司在移动生态系统中表现出色，推动强大的连接引擎需求[11] 新产品与技术研发 - 公司通过核心技术在多个市场中扩展技术覆盖，推动新应用的实现[20] - 公司在5G领域处于领先地位，推动Sky5®、BAW和下一阶段的物联网发展[20] 市场扩张与战略 - 公司在多个无线转型中被视为值得信赖的技术领导者，致力于扩大市场和客户基础[24] - 公司在5G机会中独特定位，具备世界级规模和技术深度[24] 股东回报与现金流 - 公司计划将60%至75%的自由现金流分配给股东[22]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度营收达15.1亿美元，较指引中点高出超4.55亿美元，环比增长58%，同比增长69% [4][10][11] - 每股收益为3.36美元，超出指引1.30美元，环比增长82%，同比翻倍 [4][12] - 毛利率为51.1%，环比提升70个基点，同比提升100个基点；运营利润率达创纪录的41.2% [5][12] - 运营现金流为4.85亿美元，资本支出1.19亿美元，支付股息8300万美元，回购140万股普通股，花费1.96亿美元，均价约139美元/股 [13] - 预计2021财年第二季度营收在11.25 - 11.75亿美元之间，非GAAP摊薄每股收益中点为2.34美元，营收同比增长50%，非GAAP摊薄每股收益同比增长75%，毛利率预计在50.5% - 51%之间，运营费用预计在1.5 - 1.52亿美元之间，其他收入约100万美元，税率约10%，摊薄股份数约1.665亿股 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务营收环比和同比均增长80%，主要因全球主要智能手机品牌5G手机普及带来内容增加 [11] - 广义市场营收增至3.26亿美元，创季度新高，较去年第一季度增长35%，受益于多样化用例、Wi-Fi 6和6E技术的采用以及音频解决方案业务的持续发展 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国业务在12月季度环比两位数增长，同比大幅增长，预计3月将实现强于季节性的两位数增长，同比增速加快 [26] - 12月季度最大客户营收约占总营收的70%，该客户推出首款5G手机且内容丰富，其他客户和业务板块各地区环比和同比均实现两位数增长 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用广泛技术和深度客户合作，在移动和广义市场取得领先，通过投资核心技术和规模，受益于设备数量增长和单设备内容增加 [6] - 加速Sky5产品组合在移动领域的推广，支持三星、OPPO等厂商的5G手机发布；在物联网领域获得多个设计订单；在工业、基础设施和汽车领域也有业务进展 [7][8] - 公司认为5G是变革性技术，将催化新应用，作为通用连接器连接家庭、汽车和工厂；当前C波段拍卖将为Sky5平台带来新的内容机会 [9] - 行业竞争方面，技术门槛提高，有能力投资技术和规模的公司将胜出，市场呈现整合趋势，小公司面临挑战 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 5G周期刚刚开始，手机用户基数大但5G手机占比低，移动业务有巨大增长空间；广义市场业务也有可持续增长趋势，新应用和客户不断涌现 [18][19] - 公司在产能方面状况良好，虽12月季度面临供应链挑战，但执行出色，积累的经验有助于2021年发展 [42] - 随着供应链紧张和疫情等不利因素逐渐缓解，公司毛利率和运营利润率有望进一步提升 [50] 其他重要信息 - 公司董事会授权了一项20亿美元的股票回购计划，反映对公司商业模式和管理层产生自由现金流能力的信心，旨在通过回购和分红为股东创造更高回报 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司营收增长和盈利能力的可持续性以及广义市场展望 - 5G周期刚开始，手机市场增长空间大；广义市场业务有35%的同比增长，新应用和客户带来可持续发展趋势 [18][19] 问题: 供应链紧张和库存情况对定价和销量承诺的影响 - 公司通过内部工厂投资避免了部分供应链挑战，但仍有一些执行问题；12月季度执行出色，后续有望延续 [21] 问题: 中国业务规模和发展情况 - 公司是OPPO、VIVO、小米等中国厂商的重要供应商，业务增长良好，有进一步增长空间；12月季度中国业务环比两位数增长，同比大幅增长，3月将实现强于季节性的两位数增长 [25][26] 问题: 资本分配优先级 - 公司将继续通过股息和新的20亿美元股票回购计划将大部分自由现金流返还给股东，战略不变 [28] 问题: 第一季度业绩大幅超预期的原因 - 并非客户提前拉货，是移动业务技术执行和广义市场业务共同作用的结果，新客户和新应用不断涌现，且这些因素具有可持续性 [30][31] 问题: 12月季度最大客户的营收占比 - 12月季度最大客户营收约占总营收的70%，该客户推出首款5G手机且内容丰富，其他业务板块也表现出色 [33] 问题: 3月业务在移动和广义市场的展望 - 3月指引考虑了大客户的季节性因素，但移动业务中除大客户外以及广义市场业务将环比两位数增长，同比增速加快 [37] 问题: Wi-Fi 6E的内容驱动因素 - Wi-Fi 6E发展迅速，有很多设计订单，其中包含体声波技术机会，数据速率和速度更强大，是公司业务增长的重要驱动力 [39] 问题: 公司制造是否存在产能限制以及库存是否受限 - 公司产能状况良好，12月季度虽面临供应链挑战但执行出色，经验有助于2021年发展 [42] 问题: C波段的时间线、对营收的影响以及相关手机的百分比增长预期 - C波段拍卖已基本开始，将开放新的中频段频谱，对公司有益，公司需升级Sky5平台以提供5G信号并增加内容 [44] 问题: 第一季度业绩超预期与预期不同的原因 - 12月季度需求加速，公司注重供应链执行，内部工厂发挥重要作用，同时广义市场业务表现出色 [47][48] 问题: 随着营收增长，明年利润率的变化 - 公司对第一季度毛利率表现满意，随着供应链紧张和疫情等不利因素缓解，毛利率和运营利润率有望进一步提升 [50] 问题: 2021年韩国和中国市场的营收增长预期以及竞争动态是否变化 - 5G仍处于早期阶段，公司在韩国和中国市场有增长机会，通过提供独特技术和支持，与客户合作良好；行业竞争呈现整合趋势，技术门槛高，有能力投资的公司将胜出 [53][54][56] 问题: 公司在毫米波方面的举措以及未来几年的采用曲线变化 - 毫米波技术仍面临挑战，处于早期阶段，但在特定环境有应用机会；C波段拍卖将为5G提供新路径；公司正在进行毫米波投资 [60][61] 问题: 未来几年公司的并购展望 - 公司看好自身有机增长前景，同时关注并购机会，有足够现金储备，遇到合适机会会积极把握 [63] 问题: 3.5GHz频段模块从SAW滤波器向BAW滤波器过渡的时间以及公司的定位 - 公司在多种滤波器技术上有能力，预计体声波技术将带来更多增长机会，目前已在出货数百万单位，未来将在新手机中进一步应用 [65] 问题: 智能手机供应链尤其是中国市场的库存水平 - 公司内部、供应链和分销渠道的库存仍处于历史低位，供需不平衡状况正在改善 [67] 问题: 展望全年，业务的季节性变化以及是否能保持线性增长 - 5G产品早期采用情况良好，广义市场业务增长迅速，移动业务也将持续表现出色，公司有能力实现业务多元化，利用共同技术核心发展 [70][71][72] 问题: 新的20亿美元股票回购计划的原因以及金额确定的依据 - 上一个20亿美元的两年期回购计划到期，新计划将覆盖未来两年 [74]

净收入相关数据变化 - 截至2021年1月1日的季度，公司净收入为5.093亿美元，而2019年12月27日结束的季度为2.571亿美元[15][17][21][123][161] - 2020财年净收入为5.093亿美元，2019财年为2.571亿美元[24] - 2021年1月1日公司营收为15.1亿美元，2019年12月27日为8.961亿美元[30] - 2021年1月1日止三个月，公司净收入为5.093亿美元，基本每股收益为3.08美元，摊薄每股收益为3.05美元；2019年12月27日止三个月，净收入为2.571亿美元，基本每股收益为1.51美元，摊薄每股收益为1.50美元[53] - 截至2021年1月1日的三个月，公司净收入增长68.5%，达到15.1亿美元，而2020财年同期为8.961亿美元[62][63][170][171] - 2021年1月1日结束的季度，公司净收入为5.093亿美元，较2019年12月27日结束的季度的2.571亿美元增长约98.1%[123] - 2021年第一季度净收入为50930万美元，2019年同期为25710万美元[129] - 2021年第一季度收入为15.1亿美元，2019年同期为8.961亿美元[138] - 截至2021年1月1日的三个月，公司净收入为5.093亿美元，基本每股收益3.08美元，摊薄后每股收益3.05美元[161] 每股收益相关数据变化 - 2021年1月1日季度基本每股收益为3.08美元，摊薄后为3.05美元；2019年分别为1.51美元和1.50美元[15] - 2021年1月1日止三个月，公司净收入为5.093亿美元，基本每股收益为3.08美元，摊薄每股收益为3.05美元；2019年12月27日止三个月，净收入为2.571亿美元，基本每股收益为1.51美元，摊薄每股收益为1.50美元[53] - 2021年1月1日结束的季度，公司基本每股收益为3.08美元，摊薄后每股收益为3.05美元；2019年12月27日结束的季度，基本每股收益为1.51美元，摊薄后每股收益为1.50美元[123] - 2021年1月1日结束的季度，公司基本每股收益为3.08美元，较2019年12月27日结束的季度的1.51美元增长约104%[123] 股息相关数据变化 - 2021年1月1日，公司每股现金股息为0.50美元，2019年为0.44美元[14] - 2021年1月28日，公司宣布董事会已宣布对普通股每股0.50美元的现金股息，将于2021年3月9日支付给2021年2月16日收盘时登记在册的股东。2021年1月1日止三个月，公司宣布并支付每股0.50美元的普通股股息，留存收益总费用为8300万美元[50] - 2021年1月1日结束的季度，公司宣布并支付的每股现金股息为0.50美元，上一时期为0.44美元[122] - 2021年1月28日，董事会宣布每股0.5美元现金股息，3月9日支付[158] - 截至2021年1月1日的三个月，公司每股支付0.5美元股息，留存收益支出8300万美元[158] 资产相关数据变化 - 截至2021年1月1日，公司总资产为54.198亿美元，2020年10月2日为51.067亿美元[19][127] - 截至2021年1月1日，公司可售市场证券组合总值为4.014亿美元，2020年10月2日为4.081亿美元[32] - 截至2021年1月1日按公允价值计量的资产总计10.193亿美元，2020年10月2日为9.8亿美元[34] - 截至2021年1月1日，库存总计7.185亿美元，2020年10月2日为8.06亿美元[37] - 截至2021年1月1日，公司物业、厂房及设备净值为13.054亿美元，较2020年10月2日的12.495亿美元有所增加[38] - 截至2021年1月1日，公司无形资产净值为4640万美元，较2020年10月2日的5350万美元有所减少[39] - 截至2021年1月1日，公司现金、现金等价物和有价证券余额较2020年10月2日增长4.0%，达到10.193亿美元[62] - 截至2021年1月1日，现金、现金等价物和有价证券总计10.193亿美元，较2020年10月2日增加3930万美元[77] - 截至2021年1月1日，投资组合中现金和现金等价物约6.172亿美元，短期和长期有价证券分别约4.014亿美元和70万美元[85] - 截至2021年1月1日，公司总资产为54.198亿美元，截至2020年10月2日为51.067亿美元[127] - 截至2021年1月1日，可供出售的有价证券总额为4.014亿美元，2020年10月2日为4.081亿美元[140] - 截至2021年1月1日，美国国债和政府债券的非流动部分为70万美元，2020年10月2日为500万美元[140] - 截至2021年1月1日，按公允价值计量的资产总计10.193亿美元，较2020年10月2日的9.8亿美元有所增加[142] - 截至2021年1月1日，存货总计7.185亿美元，较2020年10月2日的8.06亿美元有所减少[145] - 截至2021年1月1日，物业、厂房及设备净值为13.054亿美元，较2020年10月2日的12.495亿美元有所增加[146] - 截至2021年1月1日，无形资产净值为4640万美元，较2020年10月2日的5350万美元有所减少[147] - 截至2021年1月1日，现金、现金等价物和有价证券余额为10.193亿美元，较2020年10月2日增长4.0%[170] - 截至2021年1月1日，现金、现金等价物和有价证券总计10.193亿美元，较2020年10月2日增加3930万美元[185] - 截至2021年1月1日，现金和现金等价物约6.172亿美元，短期和长期有价证券分别约4.014亿美元和70万美元[193] 负债相关数据变化 - 截至2021年1月1日，公司总负债为10.049亿美元，2020年10月2日为9.425亿美元[19][127] - 截至2021年1月1日，公司其他流动负债为1.58亿美元，高于2020年10月2日的1.08亿美元[54] - 截至2021年1月1日，公司总负债为10.049亿美元，截至2020年10月2日为9.425亿美元[127] - 截至2021年1月1日，其他流动负债总计1.58亿美元，较2020年10月2日的1.08亿美元有所增加[162] 股东权益相关数据变化 - 2020年10月2日总股东权益为41.642亿美元，2021年1月1日增至44.149亿美元[24] - 截至2021年1月1日，公司股东权益为44.149亿美元，截至2020年10月2日为41.642亿美元[127] - 2021年第一季度末股东权益总额为4.4149亿美元，2019年末为4.2673亿美元[132] 现金流相关数据变化 - 2021年1月1日季度经营活动提供的净现金为4.851亿美元，2019年为3.984亿美元[21] - 2021年1月1日季度投资活动使用的净现金为1.11亿美元，2019年为1.805亿美元[21] - 2021年1月1日季度融资活动使用的净现金为3.236亿美元，2019年为1.41亿美元[21] - 2021年1月1日季度现金及现金等价物净增加5050万美元，2019年为7690万美元[21] - 2021年1月1日季度支付的所得税为810万美元，2019年为2610万美元[21] - 截至2021年1月1日的三个月，公司经营活动提供的现金增加8670万美元，主要是由于净收入增加2.522亿美元，部分被1.7亿美元的营运资金不利变化所抵消[74] - 截至2021年1月1日的三个月，公司投资活动使用的现金减少6950万美元，主要是由于有价证券净购买和销售的差异为8150万美元，部分被资本支出增加770万美元所抵消[75] - 截至2021年1月1日的三个月，公司融资活动使用的现金增加1.826亿美元，主要与股票回购活动增加1.214亿美元、员工股票期权行使净收益减少3220万美元、员工绩效和限制性股票奖励归属时法定最低预扣工资税增加2110万美元以及股息支付增加790万美元有关[76] - 2021年1月1日开始的三个月内，经营活动提供的净现金为4.851亿美元，投资活动使用的净现金为1.11亿美元，融资活动使用的净现金为3.236亿美元[79] - 截至2021年1月1日，现金和现金等价物期末余额为6.172亿美元，2019年12月27日结束的三个月该余额为9.282亿美元[79] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为48510万美元，2019年同期为39840万美元[129] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为11100万美元，2019年同期为18050万美元[129] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为32360万美元，2019年同期为14100万美元[129] - 2021年第一季度现金及现金等价物净增加5050万美元，2019年同期为7690万美元[129] - 2021年第一季度末现金及现金等价物为61720万美元，2019年同期为92820万美元[129] - 2021年1月1日止三个月经营活动提供的现金增加8670万美元，主要因净收入增加2.522亿美元，部分被营运资金不利变化1.7亿美元抵消[182] - 2021年1月1日止三个月投资活动使用的现金减少6950万美元，主要因有价证券净买卖差额8150万美元，部分被资本支出增加770万美元抵消[183] - 2021年1月1日止三个月融资活动使用的现金增加1.826亿美元，与股票回购活动增加1.214亿美元、员工股票期权行使净收益减少3220万美元等有关[184] 税收相关数据变化 - 2021年1月1日止三个月，公司所得税拨备为6160万美元，有效税率为10.8%；2019年12月27日止三个月，所得税拨备为2160万美元，有效税率为7.8%[42] - 截至2021年1月1日的三个月，公司所得税拨备增长185.2%，达到6160万美元，而2020财年同期为2160万美元，占净收入的比例从2.4%升至4.1%[72][73] - 2021年1月1日止三个月，所得税拨备为6160万美元，有效税率为10.8%；2019年12月27日止三个月，所得税拨备为2160万美元，有效税率为7.8%[150] - 公司在新加坡享有税收优惠，有效期至2030年9月30日[150] - 2021年1月1日止三个月所得税拨备为6160万美元，较2019年12月27日止三个月的2160万美元增加185.2%，占净收入比例从2.4%升至4.1%[180] 股票回购相关数据变化 - 2021年1月1日止三个月，公司支付1.956亿美元回购140万股普通股，平均价格为每股138.85美元；2019年12月27日止三个月，支付7420万美元回购70万股普通股，平均价格为每股100.01美元。截至2021年1月1日，2019年1月30日的股票回购授权下仍有7.8亿美元可用[48] - 2021年1月26日，董事会批准新的股票回购计划，公司可在2023年1月26日前回购最多20亿美元普通股[49] - 2020年10月3日至2021年1月1日，公司共回购173.3392万股普通股[99] - 2019年1月30日董事会批准的20亿美元股票回购计划被2021年1月26日批准的新20亿美元计划取代，新计划于2023年1月26日到期[101] - 2021年1月1日止三个月，公司支付1.956亿美元回购140万股普通股，平均价格为每股138.85美元；2019年12月27日止三个月，公司支付7420万美元回购70万股普通股，平均价格为每股100.01美元[156] - 截至2021年1月1日，2019年1月30日批准的股票回购授权下仍有7.8亿美元可用[156] - 公司获批新股票回购计划，可在2023年1月26日前回购至多20亿美元普通股[157] 其他财务指标相关数据变化 - 截至2021年1月1日的三个月，公司毛利润增长71.4%，达到7.617亿美元，而2020财年同期为4.443亿美元，毛利率从49.6%提升至50.4%[

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：Skyworks Solutions, Inc.（NASDAQ:SWKS） - **行业**：5G通信、半导体、物联网、汽车、Wi-Fi 纪要提到的核心观点和论据 5G市场机遇与挑战 - **机遇巨大**：全球有60亿移动用户，2020年底5G设备仅2.5亿台，增长空间广阔；5G技术可应用于智能手机、汽车、工业物联网等多领域；行业增长将达数亿台设备 [3][4][8] - **挑战并存**：技术、设备数量和复杂性要求高，行业将出现整合；全球供应链紧张，仍存在COVID风险 [7][11][12] 公司竞争优势 - **垂直整合**：大部分业务垂直整合且具备规模，如大阪工厂每年生产100亿个TC - SAW设备，资本投资约20亿美元，能控制供应链 [11] - **技术与应用支持**：多年研发投入，拥有独特技术和生态系统；与客户紧密合作，提供定制化解决方案，如Sky5平台 [3][19][20] 各业务板块情况 - **BAW产品**：过去几年开始发展，增长持续上升，已在全频段交付产品，过去一年左右新设计产品发货约4亿美元；在低频段有优势，且向中高频段拓展 [26][27][28] - **毫米波与sub - 6GHz**：毫米波有高数据速率优势，但存在视线、功耗、成本和尺寸挑战；C频段拍卖重要，将为5G生态带来积极影响，sub - 6GHz机会更大 [30][31] - **Broad Markets业务**：经历几个挑战季度后恢复同比增长，今年有望实现强劲两位数增长；物联网和广泛市场业务客户机会增多，Wi-Fi业务因疫情带来的在家办公需求而增长 [34][35][36] - **Wi-Fi业务**：Wi-Fi 6E是游戏改变者，提供新频段和频谱，采用体声波技术；客户数量迅速增加，与音频、5G等业务有协同机会 [39][40][41] 财务相关 - **毛利率**：目前距离目标模型还有几个百分点差距，主要挑战是提高工厂利用率；5G将对利润率有积极影响，53%的目标长期可实现 [42][43] - **现金使用**：一直积极回购股票和增加股息，过去财年派息率超100%；业务盈利强、现金流好，会根据情况进行并购、回购等操作 [44][45] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司最大客户的第二代耳机增加17 - 20个新5G频段，市场担心大的内容机会已结束，但公司认为技术需求持续上升，新应用场景不断出现 [13][15] - 中国市场5G机会大，从4G到5G的增量百分比高于美国一些旗舰厂商；公司与OPPO、VIVO、小米、荣耀等合作，通过技术和应用支持赢得业务 [18][19][20] - 智能手机制造商将RF功能内包存在挑战，该业务需大量资本投资，且技术独特，客户更倾向与公司合作 [22][23][24]

纪要涉及的公司 Skyworks Solutions, Inc.（纳斯达克股票代码：SWKS） 纪要提到的核心观点和论据 1. **市场需求与业务增长** - 公司Q4业绩强劲，营收增长超2亿美元，广义市场营收环比增长约30%，当前季度移动业务重新加速 [3] - 移动业务将引领市场，同时有大量新应用诞生，如远程医疗、视频会议等，带来新客户 [4] - Wi-Fi成为推动业务的重要催化剂，正经历从Wi-Fi 6到Wi-Fi 6 Extended的独特周期，带来新客户和新用例 [6] - 5G市场处于早期阶段，今年约2亿部，预计2021年将大幅加速，爱立信报告显示到2026年预计有35亿5G用户，目前全球约60亿用户中5G手机用户不足10% [12] 2. **Android市场份额** - 公司在华为业务上处理得当，将相关营收转移到其他Android客户，如Oppo、Vivo、Xiaomi等，这些客户采用高端解决方案和Sky5平台 [15] - 三星在5G领域表现积极，5G采用仍是主要催化剂，公司注重为设备提供内容和性能 [16] 3. **5G手机内容** - 随着更多地区采用5G，内容机会和总体可寻址市场（TAM）将持续增长，尽管内容形式可能变化，但技术水平会逐年提高 [19] 4. **工厂运营与供应** - 公司大部分生产在自有工厂进行，可控制制造过程，墨西哥工厂虽曾因疫情关闭，但现已接近全速运行，未构成阻碍 [23][24] - 供应紧张是全球性问题，但公司凭借自有工厂和技术优势处于有利地位，预计2021年需求未满足部分可能持续存在 [27] - 部分客户采用寄售模式，渠道库存少，公司提供的集成解决方案可缩短客户交货时间，缓解供需不平衡 [29] 5. **中国市场与品牌** - 华为4G技术许可证对公司影响不大，华为的需求已分散到Oppo、Vivo、Xiaomi和三星等公司，这些公司表现强劲 [32] 6. **BAW战略** - 公司在BAW技术上投入已久，现已大规模交付，已向市场发货约3.5亿至4亿台支持BAW的设备，主要在过去12 - 18个月内 [35] - BAW滤波器可用于高端5G手机、4G手机、Wi-Fi解决方案和音频产品等，公司提供完整解决方案 [36] 7. **毛利率** - 公司在毛利率方面有提升空间，过去几年新技术推出未达最佳产量和执行效果，随着业务多元化，如Wi-Fi和物联网业务，将有助于提高毛利率 [38] - 核心移动业务在毛利率执行上有机会，今年因疫情导致的延迟和资本设备问题影响了毛利率，公司业务模式目标是运营利润率达53%以上，营业利润率接近40%，自由现金流和EBITDA利润率表现良好 [39] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司投资自身技术，大部分产品生产在自有工厂进行，这是其竞争优势之一 [4] - 公司为客户提供定制化、集成化解决方案，如Sky5平台，可缩短客户交货时间，提高客户满意度 [29][30]

纪要涉及的公司 Skyworks Solutions, Inc.（纳斯达克股票代码：SWKS） 纪要提到的核心观点和论据 业务现状与前景 - **5G 业务**：公司在 5G 转型中处于有利地位，客户对 5G 手机需求强劲，三星和中国客户已推出 5G 手机，大客户也即将推出。9 月季度指引环比增长中两位数，12 月季度也将保持强劲。预计 2020 年 5G 手机出货量 2 亿多台，2021 年翻倍至 4 - 5 亿台，2022 年再翻倍至 8 亿 - 10 亿台。中国市场 5G 手机渗透率高，60%的新购手机为 5G 手机。在旗舰手机中，Skyworks 内容从 4G 的最高 10 美元提升；在大众市场，从 4G 的 1 - 3 美元提升至 5G 的 6 - 8 美元[3][4][37][39][40][41] - **华为业务**：华为曾是重要客户，2017 - 2019 年上半年，季度营收最高达 1.25 亿美元。2019 年 5 月禁令后营收下降，2019 年 12 月季度低至 1000 万美元，现回升至 3000 多万美元。新出口限制下，9 月 14 日后对华为营收预计归零，但全球智能手机需求不变，其他厂商可填补空缺[7][8] - **市场业务**：移动业务约占总营收 70%，市场业务约占 30%，年化营收达 10 亿美元，毛利率和运营利润率高于平均水平。其中 75%为物联网业务，25%为基础设施业务。基础设施业务虽受华为业务损失影响，但 5G 基础设施建设将带来多年顺风。物联网业务涵盖智能家居、车联网、工业自动化和消费应用等领域，预计将实现两位数增长[46][47][50] 运营与财务 - **运营复杂度**：公司运营和供应链复杂，拥有砷化镓晶圆厂、日本和新加坡的滤波器工厂，还采购大量第三方材料，需进行复杂的模块集成、后端组装、封装和射频测试。这是公司的竞争优势，但需要管理层高度关注[10][11] - **资本配置**：公司盈利能力强，过去 12 个月自由现金流利润率为 32%。约 10%的营收用于研发，10%以上用于资本支出。大部分自由现金流通过股息和股票回购返还给股东，股息两周前提高 14%，现每股季度股息 0.5 美元。资产负债表上有超 10 亿美元现金且无债务，有能力进行并购，关注加强移动生态系统地位、填补技术差距和实现多元化的目标[13][14] - **毛利率目标**：目标毛利率为 53%，目前受华为、新冠疫情和宏观经济等因素影响有一定挫折。实现目标的主要途径包括推出高附加值产品、提高运营效率和优化产品组合。随着市场业务增长快于移动业务，将带来一定的毛利率提升[25][26][27][28] 竞争与生态系统 - **生态系统演变**：过去 20 年，射频市场从 2G 到 5G 发展，复杂度增加，玩家数量减少，毛利率从 20%提升至 50%。公司研发效率高，通过复用和利用 IP 降低研发成本。由于缺乏铸造厂模式，公司需自行进行资本支出，但仍能保持强劲的自由现金流[21][22] - **竞争态势**：重视所有竞争对手，研究其技术和产品路线图。与高通业务重叠较少，高通更专注于毫米波和包络跟踪，公司在低频段发射、接收、GPS 和 WiFi 等方面具有优势[57][58] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **价格变化**：新手机的射频组件每年平均销售价格（ASP）通常会增加，因为性能更好、集成度更高、芯片尺寸缩小。但在模拟领域，旧款手机的组件会有低至中个位数的 ASP 侵蚀[43][44] - **资本支出**：资本支出将保持在营收的 10%以上，主要用于 BAW 生产扩张、TC - SAW 滤波器和后端运营，以支持技术路线图和营收增长[52][54][55] - **BAW 业务分布**：目前和未来一两年内，BAW 出货量绝大部分仍在移动业务，未来部分 WiFi 和基础设施设备也将集成 BAW 滤波器[60]

行业或公司 * **公司**：Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ:SWKS) * **行业**：半导体、无线通信 核心观点和论据 1. **供应链状况**：Skyworks的供应链状况正在改善，但仍有改进空间。公司拥有多元化的制造足迹，包括墨西哥、日本、新加坡和美国，以应对供应链中断的风险。[序号7][序号8][序号9][序号10] 2. **中国客户基础**：Skyworks在中国市场表现强劲，5G市场增长迅速。公司与中国主要品牌（如OPPO、VIVO、Xiaomi）建立了良好的关系，并从中受益。[序号12][序号13][序号14] 3. **5G市场前景**：Skyworks对5G市场前景持乐观态度，预计5G渗透率将随着时间的推移而大幅提高。5G的复杂性为Skyworks提供了独特的优势，因为它能够提供高度集成的解决方案。[序号18][序号20][序号21] 4. **竞争环境**：Skyworks对竞争环境持乐观态度，并相信其技术优势和定制化解决方案将使其在5G市场中保持领先地位。[序号29][序号31][序号33][序号34][序号35] 5. **WiFi 6和WiFi 6E**：Skyworks对WiFi 6和WiFi 6E市场前景持乐观态度，并相信这些技术将为其在物联网和宽带市场带来新的增长机会。[序号46][序号47][序号48] 其他重要内容 1. **COVID-19的影响**：COVID-19疫情对Skyworks的供应链和业务产生了一定的影响，但公司正在采取措施应对这些挑战。[序号3] 2. **贸易紧张局势**：Skyworks正在密切关注中美贸易紧张局势，并相信其多元化的客户基础和产品组合将使其能够应对潜在的风险。[序号11][序号12] 3. **技术发展**：Skyworks正在积极开发新技术，如BAW滤波器，以保持其在市场上的竞争力。[序号38][序号39] 4. **市场机会**：Skyworks正在探索新的市场机会，包括物联网、宽带和汽车市场。[序号50]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度营收8.96亿美元，环比增长8%，比11月提供的展望中点高出1600万美元 [6][11] - 第一季度毛利润4.49亿美元，毛利率50.1%，符合预期；运营费用1.34亿美元，同比下降4%；运营收入3.15亿美元，运营利润率35.2%，较2019财年第四季度提高120个基点 [11] - 其他收入100万美元，有效税率8.9%，净利润2.89亿美元，摊薄后每股收益1.68美元，环比增长11% [11] - 第一季度运营现金流3.98亿美元，资本支出1.11亿美元，自由现金流2.87亿美元，自由现金流利润率32%；支付股息7500万美元，回购74.2万股普通股，总计7400万美元；过去12个月通过股息和股票回购计划向股东返还87%的自由现金流；第一财季末现金和投资为12亿美元，无债务 [12][13] - 预计2020财年第二季度营收在8亿 - 8.2亿美元之间，中点与去年第二季度持平，包含或排除华为，2020财年第二季度营收预计同比增长15%左右；预计毛利率在50% - 50.5%之间，运营费用约1.35亿美元，其他收入约200万美元，税率9%，摊薄后股数降至约1.71亿股，中点摊薄后每股收益为1.46美元 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 12月季度，广义市场业务约占总营收的27%，与去年持平，移动业务占73%；预计3月季度广义市场业务将实现中个位数的环比和同比增长，2020年下半年增长更强 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前美国人均约有8台联网设备，预计到2022年将增至14台，增长50%；美国订阅流媒体服务的家庭比例高于传统付费电视 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借数十年的经验、规模和垂直整合能力以及先进的Sky5平台，加速5G技术在更广泛的终端市场和客户中的应用，推动高价值细分市场和市场的多元化 [5][10] - 移动业务方面，Sky5平台助力Oppo、Vivo、Xiaomi和Samsung等公司推出产品，基带无关解决方案可跨领先芯片组供应商部署，扩展的滤波器能力有助于客户应对复杂挑战 [8] - 广义市场方面，在CES上宣布了一系列5G解决方案，包括Massive MIMO IoT、智能家居设备和高保真智能音频产品；为新兴的物联网应用提供支持，推动Wi - Fi 6平台的推出，扩大客户群体；推进汽车业务，为基础设施领域的5G MIMO和小基站设计赢得订单 [8][9] - 对于竞争对手出售RF资产一事，公司表示关注并购机会，但目前对自身有机业务发展感到满意，有资金和现金流在必要时进行交易，但暂无法具体评论 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为处于5G多年技术周期的早期阶段，5G势头正盛，连接人和物的增长将持续扩大；公司提前进行了积极投资，拥有战略技术和可持续的竞争优势，通过高效运营和强大的商业模式为股东创造长期价值 [15] - 基础设施业务目前进展较慢，但对5G至关重要，预计下半年会有所改善，且是广义市场的积极利润率驱动因素 [29] - 公司在5G领域正获得份额，对下半年的发展感到乐观；将继续投资业务，扩大产能，开发新技术，预计毛利率将逐步提高至53%，运营利润率接近40%，自由现金流利润率保持在30%以上 [18][41][42] 其他重要信息 - 公司讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异；结果和指引包含非GAAP财务指标，可在公司网站投资者关系部分的新闻稿中查看与GAAP的完整对账 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月季度5G业务的进展、5G智能手机内容方向以及初期市场竞争情况 - 公司认为在5G领域正获得份额，Sky5平台表现出色，在中国和三星等客户中处于有利地位，对下半年发展乐观 [18] 问题2: 竞争对手出售RF资产对公司的影响及公司是否感兴趣 - 公司关注并购机会，但对自身有机业务满意，有资金和现金流在必要时进行交易，暂无法具体评论 [21] 问题3: 12月和3月业务的拆分情况 - 12月季度广义市场业务约占总营收27%，移动业务占73%；3月季度广义市场业务预计实现中个位数的环比和同比增长，下半年增长更强 [24] 问题4: 华为业务的实际情况、出口限制变化及对其他中国客户的影响 - 第一季度华为业务表现略好于预期，公司正在降低业务中对华为的风险敞口，同时仍在争取设计订单 [26] 问题5: 广义市场中基础设施业务的情况、本季度的拖累程度及未来展望 - 基础设施业务目前进展较慢，但对5G至关重要，预计下半年会有所改善，且是广义市场的积极利润率驱动因素 [29] 问题6: 公司毛利率是否仍有望在财年下半年达到53%及关键驱动因素 - 12月季度毛利率为50.1%，略高于指引；3月季度预计在50% - 50.5%；2020年下半年毛利率有望进一步提高，朝着53%的长期目标前进 [31] 问题7: 3月广义市场业务增长是环比还是同比 - 广义市场业务在3月季度预计实现中个位数的环比和同比增长（排除华为），下半年同比增长可能更强 [34] 问题8: 公司在5G设计赢单方面如何与有调制解调器业务的竞争对手竞争及如何应对捆绑销售 - 客户更看重公司的集成能力，如Sky5平台，公司与各基带供应商合作，根据客户需求提供解决方案 [36][37] 问题9: 公司5G BAW产品组合情况及在5G中最有机会增加内容的领域 - 4G手机频谱在700兆赫兹 - 2.5 - 3吉赫兹，5G在此基础上增加了3 - 6吉赫兹及更高频段，是增量机会；公司的Sky5平台可根据客户需求定制，拥有多种技术和设施，能扩大在5G设备中的机会 [39] 问题10: 公司运营模式对运营费用和资本支出的影响及资本支出情况和今年的指引 - 公司推动业务增长，提高运营效率，推出高附加值产品，以提高毛利率和运营利润率；目前运营费用约占15%，有望进一步改善；资本支出约占营收的10%，未来可按此模型考虑 [41][42] 问题11: 公司Wi - Fi业务在全年尤其是下半年的发展情况及对广义市场增长的影响 - Wi - Fi 6业务势头良好，上季度有新的战略设计赢单，下半年有望进一步增长；公司在工业、汽车和消费产品等领域也有新的业务机会，凭借多种连接协议，业务增长势头将持续多年 [45] 问题12: 公司在OVX阵营和三星的5G设计赢单情况 - 5G早期势头由中国品牌引领，公司在Oppo、Vivo和Xiaomi的5G解决方案中处于有利地位，与芯片组供应商合作良好；预计今年晚些时候在一些大客户中也会有显著进展 [47] 问题13: 公司在4G和5G内容方面的份额增长情况 - 公司在4G方面保持布局，5G的UHP、n77、n79频段有增量内容；公司通过Sky5平台解决复杂设备的挑战，随着5G推广，有望从中获利 [50] 问题14: 公司在4G传统低频段的业务情况及在4G中高频段的发展路径 - 在MediaTek的低频段有很多机会；中高频段是挑战，公司正在努力解决，虽有工作要做，但有专业知识、客户参与和设施支持，正在朝着目标前进 [52] 问题15: 2021年产品内容增益与早期5G内容增益的对比情况 - 公司现有的4G和5G技术将增加大量业务机会；BAW技术也有进一步发展的愿望；5G设备的复杂性对公司有利，公司将利用多种技术，内容机会明显，部分机会将在今年下半年开始显现 [55] 问题16: 公司集成移动业务能否持续高于季节性表现 - 难以确定自然季节性情况，但公司有改善机会，有已达成但未发货的设计订单，大客户尚未推出5G手机；第一、二季度业绩超预期，广义市场业务将加速，5G机会大，公司对未来机会充满热情 [57] 问题17: 推动第一季度业绩高于季节性的原因及中国手机内容增益的节奏 - 第一、二季度业绩改善得益于5G早期发展，主要来自中国的Oppo、Vivo、Xiaomi等品牌，三星也有增长；大客户尚未推出5G手机，5G复杂性对公司是机会；广义市场业务在客户获取方面表现良好，可将技术和资源拓展到其他市场 [60][61] 问题18: 业务发展对产能规划和资本支出的影响及决策时间 - 公司持续做出决策，12月季度增加了1亿美元资本支出；部分用于扩大产能以应对更高产量，部分用于技术相关，如更复杂的封装和测试、扩展滤波器技术和砷化镓功率放大器；预计资本支出约占营收的10%，同时保持30%以上的自由现金流利润率 [63] 问题19: 3月和4月渠道库存情况 - 就公司可见的组件层面而言，渠道库存健康；因春节有一定库存积累，但供应链难以跟上新5G手机的发布 [66] 问题20: FCC阻止卫星运营商为美国蜂窝5G服务进行C频段私人拍卖的决定是否会延迟5G手机的实施 - 公司认为该决定不会产生影响；若向公众开放，可能会有更多频谱，为公司创造机会；目前公司的5G布局与标准委员会和频谱规划一致，会关注相关机会 [68][69] 问题21: 美国第一代5G手机是否具备毫米波能力及公司的准备情况 - 毫米波技术有优缺点，目前公司客户对此关注较少，公司有少量相关业务；若该技术发展，公司有自有工厂可开展相关技术；至少未来一年，毫米波不会是5G的重要元素 [72] 问题22: 5G相对于4G的纯蜂窝内容增加情况 - 5G相对于4G的内容增加将高于3G到4G的升级；公司认为有意义的多美元机会，可能从4G增加5 - 7美元或更多，关键在于执行和为客户提供最佳解决方案 [74][75]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为7.67亿美元,略高于预期,毛利率为50.4%,营业利润率为33%,每股收益为1.35美元 [4] - 年初至今经营现金流为9.5亿美元 [4] - 第三季度经营现金流为2.09亿美元,资本支出为8800万美元,支付股息6600万美元,回购120万股股票,总计8600万美元 [13] - 年初至今已通过股票回购和股息向股东返还约7.1亿美元,占今年产生的自由现金流的112% [13] - 第三季度末现金及投资余额略低于10亿美元,无债务 [13] - 第四季度预计营收在8.15亿至8.35亿美元之间,中点为8.25亿美元,环比增长8% [14] - 第四季度预计毛利率在50%至50.5%之间,营业费用约1.35亿美元,有效税率约8.5%,稀释后每股收益预计为1.50美元 [15] - 宣布季度股息增加16%,至每股0.44美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度移动业务营收占总营收的63%,环比下降约10%,是全年最慢的季度 [27] - 第三季度广域市场业务营收占总营收的37%,环比和同比均略有增长 [27] - 广域市场业务年收入近11亿美元,自2013年以来复合年增长率为16% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度华为营收略高于总营收的10%,所有发货均在禁令生效前完成 [39] - 第四季度预计华为营收将低于1000万美元 [39] - 第三季度最大客户营收占总营收的40%以上 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在利用5G在无线基础设施、智能手机和物联网领域的增长 [4] - 在无线基础设施领域,公司正在支持多个全球5G部署,涉及5G宏基站和小型蜂窝基站 [4] - 在物联网领域,公司在新兴类别中获得份额,最近赢得Facebook Oculus VR耳机和Vizio条形音箱的设计 [5][6] - 公司还获得了低功耗LTE CAT M设计,并与Telit、Gemalto、UBlox和Sierra Wireless等领先模块供应商合作 [6] - 在可穿戴设备市场,公司正在推出结合蜂窝和Wi-Fi技术的设备 [6] - 公司在Wi-Fi领域保持领先地位,最近赢得Cisco WiFi 6、DirecTV OTT流媒体设备以及Amazon、Nest和Netgear等行业领导者设计 [6] - 在移动领域,公司正在深化与三星、LG、Oppo、Vivo等关键客户的合作,支持即将推出的5G手机 [7] - 公司认为5G将成为一个更广泛的生态系统的通用连接器,应用范围将远远超出智能手机,推动工业物联网、自动驾驶运输、智慧城市和数字健康等新兴领域的使用案例 [8] - 公司的资本投资使其能够建立高度专业化和垂直整合的供应链,以满足全球最具创新性客户的需求 [9] - 公司继续推进滤波器能力,在SAW和TC-SAW领域处于领先地位,并在第三季度开始批量生产BAW设备 [9] - 公司正在扩大其在全球市场的能力,现在为福特、大陆、LG以及博世、霍尼韦尔、西门子和通用电气等工厂自动化领导者提供服务 [9] - 公司认为其在多个技术世代中的规模和经验使其能够引领5G成为现实 [8] - 公司正在利用其Sky5平台和系统专业知识,在当今的互联世界中实现设备与云之间的数十亿次连接 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为5G是一个技术而非产品,预计其性能提升将推动一个更广泛的生态系统,5G将成为一个通用连接器 [8] - 管理层认为5G将推动工业物联网、自动驾驶运输、智慧城市和数字健康等新兴领域的使用案例 [8] - 管理层认为公司在多个技术世代中的规模和经验使其能够引领5G成为现实 [8] - 管理层认为5G将成为移动经济的催化剂,公司正在与所有重要客户合作,帮助他们开发5G智能手机 [20] - 管理层认为5G是一个全球性机会,尽管中国可能面临一些挑战,但不会阻止全球行业向5G发展 [43] - 管理层认为如果某些公司或地区受到损害,需求可能会重新分配,公司将能够抓住这一机会 [43] - 管理层认为公司在WiFi领域处于领先地位,并正在扩大客户群和应用范围 [56] - 管理层认为公司在5G领域处于有利地位,拥有广泛的解决方案和全球规模,能够支持移动经济的未来 [16] 其他重要信息 - 公司因华为被列入实体名单而停止向其发货,但在7月初确定可以合法恢复部分产品的发货 [11] - 公司预计与华为的业务在当前季度仍将远低于历史水平 [11] - 公司第三季度因华为被列入实体名单而产生了6700万美元的非经常性费用,主要是库存减记 [12] - 公司第三季度有效税率为8.2%,推动净利润为2.34亿美元 [13] - 公司预计第四季度华为营收将保持在名义水平,因为与持续的贸易相关问题存在不确定性 [14] - 公司预计第四季度营收环比增长8%,尽管华为营收大幅下降 [14] - 公司预计第四季度营收环比增长20%,不包括华为,反映出在大客户中的强劲季节性增长 [14] - 公司预计第四季度毛利率将持平,尽管由于华为需求减少导致工厂利用率降低 [15] - 公司预计第四季度营业费用约为1.35亿美元,其他收入约350万美元,有效税率为8.5% [15] - 公司预计第四季度稀释后每股收益为1.50美元 [15] - 公司宣布季度股息增加16%,至每股0.44美元 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 对最大客户在9月份的预期 - 管理层表示无法预测单位曲线的走势,但公司有能力在高度复杂、高利润的领域增长和获得内容 [18] 问题: 对2020财年Skyworks整体增长前景的看法 - 管理层认为2019财年因宏观问题和华为禁令而困难重重,但认为移动和5G领域存在巨大动力和兴奋 [20] - 管理层认为5G将成为行业的催化剂,公司正在与所有重要客户合作,帮助他们开发5G智能手机 [20] - 管理层认为5G是一个全球性机会,尽管中国可能面临一些挑战,但不会阻止全球行业向5G发展 [20] - 管理层认为需求可能会重新分配,公司将能够抓住这一机会 [20] - 管理层对2020财年及以后的前景感到兴奋 [21] 问题: 对12月季度的正常季节性以及当前趋势的看法 - 管理层认为公司能够实现强劲的季节性增长,对12月季度的前景感到乐观 [24] - 管理层认为公司在设计方面有很好的可见性,并正在为领先的智能手机推出解决方案 [24] - 管理层认为广域市场将继续成为战略重点,尽管面临一些挑战,但认为需求将重新分配,公司将能够利用这一机会 [24] 问题: 第三季度各业务部门的收入细分以及库存天数上升的原因 - 管理层表示广域市场业务占第三季度总收入的37%,环比和同比均略有增长 [27] - 管理层表示移动业务占第三季度总收入的63%,环比下降约10%,是全年最慢的季度 [27] - 管理层表示第三季度库存增加2500万美元,库存天数增加13天至139天 [28] - 管理层表示在季节性最慢的季度,公司一直在为关键客户的新产品推出加载工厂,以推动资本设备的有效利用 [28] - 管理层预计库存天数将在9月和12月季度下降,因为公司将消耗部分库存 [28] - 管理层预计库存天数将在110天至140天之间波动,具体取决于季节性周期 [28] - 管理层表示库存水平略高于历史水平,但与预期一致,库存天数将在未来几个季度下降 [28] 问题: 5G智能手机设计方面的进展以及5G内容的大致估计 - 管理层表示公司看到了5G领域的扩展机会,客户正在寻找集成和可配置的解决方案 [32] - 管理层表示公司正在与关键基带提供商合作,以确保其解决方案在基带生态系统中具有一定的灵活性 [32] - 管理层表示公司正在交付包含BAW技术的设备,并预计随着5G的发展,这些技术将变得越来越重要 [32] 问题: 对Avnera收购的最新情况以及设计工作的进展 - 管理层表示Avnera产品组合表现良好,公司正在利用其SOC技术 [36] - 管理层表示Avnera已完全整合到Skyworks,公司能够利用更大的销售和营销组织以及更强的运营能力 [36] - 管理层对Avnera收购的进展感到满意 [36] 问题: 对华为的最新情况以及公司能够和不能向其发货的产品 - 管理层表示在禁令生效后立即停止向华为发货,并在7月初恢复了部分产品的发货,但发货量很低 [40] - 管理层表示公司对当前业务(不包括华为)感到满意,并认为需求可能会重新分配,公司将能够利用这一机会 [40] 问题: 5G的长期影响以及公司是否能够向华为5G手机发货 - 管理层认为5G不会停止,尽管中国可能面临一些挑战,但不会阻止全球行业向5G发展 [43] - 管理层认为需求可能会重新分配,公司将能够抓住这一机会 [43] 问题: 对中国智能手机市场的看法以及华为是否正在夺取其他Tier 1和Tier 2厂商的市场份额 - 管理层表示公司在Oppo、Vivo和小米等中国客户中拥有强大的地位,业务看起来很有希望 [47] - 管理层表示公司正在为这些客户开发一些有趣的新解决方案 [47] 问题: 最大客户在6月份的收入占比 - 管理层表示最大客户在6月份的收入占比超过40% [49] 问题: 对5G智能手机的看法以及公司是否能够向华为5G手机发货 - 管理层认为5G不会停止,尽管中国可能面临一些挑战,但不会阻止全球行业向5G发展 [43] - 管理层认为需求可能会重新分配,公司将能够抓住这一机会 [43] 问题: 对WiFi 6竞争格局的看法以及WiFi 6在企业和消费者应用中的采用情况 - 管理层表示WiFi 6仍处于早期阶段,但它是高速度WiFi所需的技术 [55] - 管理层表示公司在WiFi领域处于领先地位,并正在扩大客户群和应用范围 [56] 问题: 5G智能手机中5G内容的看法以及公司是否参与毫米波 - 管理层表示5G的真正上行将在2020年及以后,公司正在为2020年及以后的发布准备设计 [59] - 管理层表示公司正在研究毫米波机会,并认为不会受到基带提供商的阻碍 [61] 问题: 对BAW产品组合准备情况的看法以及Sky5解决方案中BAW的内部和外部来源 - 管理层表示公司正在交付包含BAW技术的设备,并预计随着5G的发展,这些技术将变得越来越重要 [64] - 管理层表示公司正在交付的BAW设备是Skyworks有机产品,并正在与关键客户合作,帮助他们开发5G智能手机 [64] 问题: 对5G竞争格局的看法以及公司是否与高通竞争 - 管理层表示公司一直在与所有重要客户合作,帮助他们开发5G智能手机,并认为不会受到基带提供商的阻碍 [68] 问题: 资本密集度在第四季度和下一年的趋势 - 管理层表示资本密集度目前约为收入的12%,预计未来可能会降至收入的10%以下 [72] - 管理层表示公司将继续进行必要的投资,以推进技术和提高能力,特别是在滤波器业务方面 [72] 问题: 由于华为需求减少导致的利用率下降对毛利率的影响 - 管理层表示华为需求减少对毛利率扩张构成一定阻力,但公司将继续执行高价值产品和成本降低措施 [74] - 管理层表示公司将继续关注高运营利润率和EBITDA利润率 [74]