业绩总结 - 第四季度净销售额为1.883亿美元，同比增长1.9%；有机增长为7.8%[14] - 第四季度调整后的净收入为2120万美元，同比增长13.7%[18] - 第四季度调整后的每股收益（EPS）为1.76美元，同比增长14.3%[19] - FY23的总销售额为7.41亿美元，同比增长0.8%[58] - FY23的调整后运营收入总额为1.128亿美元，同比增长12.2%[58] - FY23的自由现金流创纪录为6650万美元，同比增长22.6%[45] - FY23的毛利率创纪录为38.5%，同比增加170个基点[45] - FY23的调整后营业利润率创纪录为15.2%，同比增加150个基点[45] - FY23的有机增长率为5.7%[45] 现金流与投资回报 - 第四季度自由现金流约为3280万美元，同比增长约75%[4] - 第四季度自由现金流转换率约为158%[27] - 2023财年投资资本回报率（ROIC）约为12.4%，同比上升130个基点[7] - 2024财年资本支出预计在3500万至4000万美元之间[44] 市场表现与展望 - 快速增长市场销售额在第四季度同比增长约67%，达到2400万美元，预计在2024财年将超过1亿美元[7] - FY23的快速增长市场销售额增长约44%[45] - 2024财年预计销售增长为高单位数，调整后的营业利润率将继续扩张[8] - 预计2024财年销售增长将达到高单位数，并预计继续扩大利润率[45] 其他信息 - 调整后的营业利润率为15.4%，为连续第九个季度创下纪录[7]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度，公司总营收同比增长1.9%至1.883亿美元，有机营收增长7.8%，受Procon剥离影响5%和外汇影响0.8% [29] - 2023财年第四季度调整后营业利润率同比增加150个基点至15.4%，为公司历史最高；调整后营业利润在营收增长1.9%的基础上增长约13.2% [30] - 2023财年第四季度调整后每股收益为1.76美元，较去年的1.54美元增长约14.3%；经营活动提供的净现金为4040万美元，去年为2950万美元；资本支出为760万美元，去年为1080万美元；自由现金流为3280万美元，去年约为1870万美元 [31] - 截至2023财年第四季度末，公司可用流动性为3.72亿美元，较上年增加约5900万美元；净现金为2200万美元，2022财年末为净债务7000万美元；长期债务为1.734亿美元，现金及现金等价物总计1.957亿美元 [43] - 2023财年第四季度回购约50900股，花费700万美元；宣布第236次季度现金股息为每股0.28美元，同比增长约7.7%；预计2024财年资本支出在3500万 - 4000万美元，2023财年约为2400万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 营收7990万美元，同比增长11.1%，有机增长12.3%，受外汇负面影响1.2%；调整后营业利润率为21%，同比下降150个基点 [32][33] - 预计2024财年第一季度营收略高，营业利润率相近 [33] 雕刻业务 - 营收4240万美元，同比增长14%，有机增长15.5%，受外汇逆风1.4%；营业利润率为18.6%，同比增加240个基点 [35] - 预计下一季度营收略低，营业利润率略高；已启动底特律和德国的场地整合项目，2024财年将产生约300万美元重组成本，预计2年内回本，2024财年第四季度开始受益 [36] 科学业务 - 营收1830万美元，同比下降2.6%；营业利润率为25.5%，同比增加570个基点 [37] - 预计2024财年第一季度营收和营业利润率相近 [37] 工程技术业务 - 营收2180万美元，同比增长1.3%；营业利润率为14.2%，同比下降80个基点 [38] - 预计2024财年第一季度营收显著下降，营业利润率略有至适度下降；长期需求强劲，当前积压订单和新平台开发漏斗将为2024财年下半年及以后的增长奠定基础 [39][40] 专业解决方案业务 - 营收2590万美元，同比下降26.6%，剔除Procon后，营收同比下降60万美元或2.1%；营业利润率从去年的15.3%大幅增至24.8% [41][42] - 预计2024财年第一季度营收和营业利润率略有下降 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 快速增长终端市场的销售额在2024财年第四季度同比增长67%至2400万美元，预计2024财年该收入流将增长超20%至超1亿美元 [15] - 中国和欧洲的家电和分销终端市场仍疲软，但工业自动化、电源管理、可再生能源和电动汽车相关市场在各地区保持强劲 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2024财年实现高个位数销售增长和持续的利润率扩张，基于2023财年的运营改善、2024财年的生产力计划、新产品和应用的贡献增加、快速增长终端市场的持续加速以及更稳定的经济环境 [18] - 重申到2028财年的长期财务目标，包括高个位数有机增长至超10亿美元销售额、调整后营业利润率超19%、投资资本回报率超15%以及自由现金流转化率约为GAAP净利润的100% [21] - 收购Minntronix，预计该收购将增厚每股收益，并在首个完整所有权年度实现两位数的投资资本回报率；出售Procon获得7000万美元，收购Minntronix花费3000万美元，Minntronix的销售和营业利润贡献有效取代了Procon的相关贡献，且未来有进一步增长潜力 [24][25] - 公司有两类并购渠道，一类是家族或私人企业，与很多此类企业有联系，虽难以预测交易时机，但认为自身处于有利地位，未来几个季度可能有一些可操作的机会；还希望通过单笔收购带来1 - 2亿美元的销售额 [3][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023财年的业绩非常满意，认为公司处于有利地位，能够实现稳健的有机增长，快速增长终端市场的活动和需求加速是驱动力 [13][46] - 预计2024财年快速增长市场将朝着超2亿美元的收入目标迈进；区域布局、强大的客户关系以及对定价和生产力的严格管理，使公司能够抵御供应链挑战和通货膨胀，有信心在当前环境中实现可持续的盈利增长 [48][49] - 大部分终端市场健康，中国和欧洲的电子市场有疲软情况，但预计未来几个季度会得到解决，对快速增长终端市场的增长持乐观态度 [55] 其他重要信息 - 展示陈列业务26%的销售额来自新产品，进入了新市场和新产品类别，发展态势良好且具有可持续性；液压业务在北美未来几年的基础设施投资中有良好的终端市场前景 [53] - 过去几年收购的磁学业务，通过销售协同效应使每家业务的销售额增加了约10个百分点；预计未来几年，Minntronix将带来200万 - 500万美元的销售协同效应 [75][76] - Minntronix的销售模式与公司相似，主要在美国与工程团队合作获取业务，部分发货地址在中国和其他地区；公司认为可以帮助其进入欧洲和亚洲的更多客户市场 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Specialty Solutions业务24.8%的运营利润率长期能否维持在20%出头 - 文档未提及相关回答内容 问题: 2024财年要实现高个位数增长的节奏如何，增长是否集中在下半年 - 公司表示增长部分来自Minntronix收购的无机增长，以及公司的中至高个位数有机增长；Engraving业务势头良好，Engineering Technologies业务积压订单将在下半年带来更多发货，中国和欧洲的电子和家电相关业务预计下半年回升，快速增长市场规模将从去年的约8300万美元增长到今年的1亿美元，且各季度较为稳定，综合来看下半年增长相对更多 [54][58][59] 问题: 7.8%的营收增长中，与定价上涨相关的比例是多少 - 约1/2 - 2/3是销量因素，1/3 - 1/2是定价因素，不同季度有所不同，但销量因素占比更多 [4] 问题: 各业务的弱点及相关机会有哪些 - 公司指出欧洲和中国的家电和消费品业务疲软，但预计年底会有改善；整体终端市场优势大于劣势，如磁学业务和雕刻业务的终端市场表现良好；与其他纯电子公司相比，公司受电子元器件库存进出货影响较小，且快速增长市场和Engineering Technologies业务的积压订单使终端市场组合健康 [64][65][67] 问题: 2024年指导中是否包含中至高个位数的有机营收增长，是否为恒定货币 - 公司确认指导中包含中至高个位数的有机营收增长，且为恒定货币 [73][74] 问题: 如何利用Minntronix的产品和平台推动其原有业务及公司整体业务的增长 - 公司过去收购的磁学业务通过销售协同效应使销售额增加约10个百分点，预计未来几年Minntronix将带来200万 - 500万美元的销售协同效应；Minntronix主要在美国开展业务，公司认为可以帮助其进入欧洲和亚洲的更多客户市场 [75][76][77] 问题: Minntronix是否在美国以外销售，公司能否帮助其拓展海外业务 - Minntronix有类似公司的销售模式，主要在美国与工程团队合作获取业务，部分发货地址在中国和其他地区；公司认为可以帮助其进入欧洲和亚洲的更多客户市场 [77] 问题: Minntronix是否为家族企业，老板是否因个人意愿出售 - 公司确认Minntronix是家族企业，老板因个人意愿出售；出售Procon获得7000万美元，收购Minntronix花费3000万美元，Minntronix有效取代了Procon的销售和营业利润贡献，且公司认为自身在收购美国其他私人企业方面处于有利地位 [80][81] 问题: 公司进行这些收购时，若与一些小公司存在竞争，这些小公司是否意识到公司规模扩大和地域扩张的趋势 - 公司声誉良好，家族企业通常会首先联系公司；磁学业务注重客户关系和行业专业知识，与Minntronix仅在边缘业务上有竞争，且Minntronix带来了公司在智能电网和5G设计方面的知识；总体而言，小家族企业看到行业整合趋势，会考虑选择合作对象 [86][87][88]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第三季度，公司年化ROIC达12%，自由现金流为1760万美元，净债务与EBITDA比率为0 [2] - 2023财年第三季度，公司总营收同比下降2.6%至1.843亿美元，有机营收增长1.5%，受Procon剥离影响1.6%，外汇影响2.5% [4] - 2023财年第三季度，调整后运营利润率同比增加140个基点至15.2%，与上一季度公司历史最高调整后运营利润率持平 [4] - 2023财年第三季度，调整后运营收入在综合营收同比下降2.6%的情况下增长约7%，调整后每股收益为1.65美元，同比增长约7% [64] - 2023财年第三季度，经营活动提供的净现金为2330万美元，上年同期为1190万美元；资本支出为560万美元，上年同期为340万美元；自由现金流为1760万美元，上年同期约为850万美元 [25][64] - 2023财年第三季度末，公司可用流动性为3.44亿美元，较上年增加约4400万美元；净现金为200万美元，2022财年末净债务为7000万美元，2022财年第三季度末净债务为6580万美元 [6] - 2023财年第三季度末，公司长期债务为1.733亿美元，现金及现金等价物总计1.753亿美元；第三季度回购约4.25万股，花费500万美元，当前回购授权下还剩7210万美元；宣布第235次季度现金股息为每股0.28美元，同比增长约7.7%；预计2023财年资本支出在2500万 - 3000万美元之间，2022财年约为2400万美元 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 雕刻与科学业务 - 雕刻业务营收下降0.8%至3690万美元，有机增长3.9%被外汇4.7%的不利影响抵消；2023财年第三季度运营利润率为14.5%，同比下降90个基点，预计下一财季营收和运营利润率相似或略高 [5] - 科学业务营收相对持平于1890万美元，主要因研究和学术终端市场销售增加，抵消了新冠疫苗存储需求下降的影响 [5] 工程技术与专业解决方案业务 - 工程技术业务营收为1810万美元，同比下降13.6%，因项目时间安排导致销量下降，部分被新产品开发带来的营收增长抵消；运营利润率为13%，同比增加190个基点，预计2023财年第四季度营收和运营利润率将适度增加 [26] - 专业解决方案业务营收为3230万美元，同比持平，展示陈列业务的强劲有机增长抵消了液压业务的有机下滑和Procon剥离的影响；运营利润率从一年前的11.2%大幅增至22.1% [55] 电子业务 - 电子业务营收为7820万美元，同比下降2.1%，有机增长1.3%被外汇3.4%的负面影响抵消；家电和分销终端市场疲软，电源管理、可再生能源和电动汽车相关市场保持强劲；北美市场需求强劲，中国和欧洲市场需求恢复较慢 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 快速增长终端市场的销售额从上年同期增长40%至本季度的2300万美元，预计2023财年该收入流将增长约50%至约8500万美元 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为运营公司，有望实现稳健的有机增长，受益于快速增长终端市场的活动和需求增加；区域布局、强大的客户关系以及对定价和生产力的严格管理，使其免受供应链挑战和通胀影响 [7] - 公司有积极的内部投资管道和无机收购候选项目，强大的资产负债表使其能够把握机会 [7] - 公司在并购方面，历史上多收购家族或私人企业，这些交易不一定遵循更广泛并购市场的趋势；目前正在努力将更大的企业纳入收购范围，但近期可操作的机会较少，因更广泛的并购市场有所停滞 [14][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对团队管理价格以覆盖材料成本、通胀和投入成本的能力充满信心，过去三年在疫情期间证明了这一点，各业务情况有所不同，但公司在疫情期间扩大了利润率 [35] - 预计2023财年第四季度，按季度环比，营收将因Procon剥离和展示陈列业务销售下降而适度至显著下降，运营利润率预计略低；按同比，预计将实现中到高个位数的有机增长，Procon剥离的影响将被抵消，调整后运营利润率将显著改善，得益于定价和生产力举措的持续实施 [62][89] - 管理层对快速增长终端市场的持续增长感到乐观，认为其能够抵消部分市场的疲软 [92] 其他重要信息 - 公司与ENEL的太阳能项目处于工业化阶段，正在设计制造流程和确定业务模式，项目仍在开发中，时间线较难预测，但得到了ENEL的大力支持 [78] - 公司在招聘方面面临一些压力，尤其是在欧洲和北美，招聘时间变长，存在工资通胀问题，但仍能吸引到合适的候选人 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电子业务第四季度之后的可见性如何 - 未明确提及具体回答内容 [28] 问题2: SST和磁学产品哪个在长期是更重要的收入增长驱动力 - SST在电动汽车市场有很好的地位，随着电动汽车取代燃油汽车，每辆车的内容比当前燃油汽车场景多3 - 5倍，SST更有机会利用这些市场趋势 [13][32] 问题3: 目前的并购努力与一年前相比如何，长期如何看待，是一些附加收购还是有重大项目 - 过去一年因在电子业务收购方面的良好记录和信心，公司努力将更大的企业纳入收购范围，更多来自更广泛的并购市场；近期可操作的机会较少，因更广泛的并购市场有所停滞；公司有活跃的潜在收购公司管道，部分近期可能有行动，公司作为首选所有者处于有利地位 [14][96] 问题4: 目前经济对供应链、招聘和工资的影响，以及公司根据供应链成本提高价格的能力 - 供应链问题在过去几年有所缓解，目前不影响交付和现有承诺；招聘方面，在欧洲和北美招聘时间变长，存在工资通胀问题，但能吸引到合适候选人；公司团队有能力管理价格以覆盖成本，各业务情况不同，在疫情期间扩大了利润率 [35][77][98] 问题5: 快速增长市场的销售利润率是否高于公司综合运营利润率 - 快速增长市场的毛利率比公司整体毛利率高几个百分点，公司整体毛利率约为3.5% [45][103] 问题6: 公司在电动汽车市场的业务范围，是否涉及标准乘用车、越野车和最后一英里配送卡车等 - 大部分业务量在乘用车，最后一英里配送车辆业务量开始增加；公司产品如安全升级电路和电池管理系统的继电器，适用于更高电压运行的车辆，包括越野车和最后一英里配送车辆 [83] 问题7: 连续八个季度创调整后运营利润率纪录，主要是由于生产力方面的举措，定价是否也是重要因素 - 各业务在定价方面表现良好，能够覆盖通胀；快速增长市场的新产品利润率高于公司平均水平，随着其增长，利润率结构得到改善 [101] 问题8: 能否量化快速增长市场利润率比公司整体高多少 - 快速增长市场的毛利率比公司整体毛利率高几个百分点，公司整体毛利率约为3.5% [45][103] 问题9: ENEL项目的最新进展 - 项目处于工业化阶段，正在设计制造流程和确定业务模式，时间线较难预测，但得到了ENEL的大力支持；公司长期指导数据不包括该项目的贡献，若项目有贡献将额外增加 [78][99]

业务转型和战略调整 - 公司近年来通过剥离非战略业务和收购战略性业务来转型为专注于为高价值终端市场提供定制解决方案的公司[77] - 公司第三季度完成了Procon业务的剥离,交易金额为7500万美元,体现了公司持续简化业务组合的战略[75] - 公司第二季度收购了Sensor Solutions,这是一家定制标准磁性传感器产品的设计和制造商,有助于拓展公司在汽车、工业等终端市场的业务[76] 财务表现 - 第三季度营业收入为8850万美元，同比增长261.7%，主要由于出售Procon业务获得6210万美元收益以及销售增长和定价行动带来的收益[97] - 前9个月营业收入为1.426亿美元，同比增长106.5%，主要由于出售Procon业务获得6210万美元收益以及销售增长和定价行动带来的收益[98] - 第三季度利息费用为140万美元，同比增加14.3%[99] - 第三季度和前9个月的有效税率分别为6.7%和13.0%，同比下降[100] - 公司获得6.21亿美元的业务出售收益[130] 订单和前景 - 截至2023年3月31日的总在手订单为2.907亿美元，其中1年内可实现的订单为2.645亿美元[103] - 预计2023财年将实现营收和利润的同比改善,受益于订单增长和生产效率提升[104,105] 业务板块表现 - 电子业务第三季度收入下降2.1%,主要受汇率影响,但仍保持良好的市场趋势[106,107,108,110] - 雕刻业务第三季度收入下降0.8%,但前9个月收入增长0.5%,受益于项目时间安排[111,112,113,114,115] - 科学业务第三季度收入基本持平,前9个月收入下降13.0%,受疫苗冷藏需求下降影响[116,117,118,119] - 工程技术业务第三季度收入下降13.6%,但前9个月收入增长4.7%,受益于航空航天和国防市场的增长[120,121,122,123,124] 运营效率和成本管控 - 第三季度营业利润增加3.5百万美元或96.9%，主要反映了陈列商品业务销售增加和液压业务生产效率提高[126] - 前9个月营业利润增加8.8百万美元或86.0%，主要由于陈列商品业务销售增加、定价行动和销量增加[128] - 预计第四季度收入将因Procon剥离和陈列商品业务销售下降而适度至大幅下降，营业利润率也将略有下降[129] 资本支出和现金流 - 公司利用经营活动产生的强劲现金流来为资本配置策略提供资金支持，包括投资于资本资产升级、战略增长计划以及回馈股东[78] - 公司在第三季度与银行签订了新的5年期500百万美元的信贷协议[135][136][137][138][139] - 公司预计2023财年资本支出将在2500万美元到3000万美元之间[140] - 公司预计2023财年折旧和摊销费用分别为2000万美元到2100万美元和700万美元到900万美元[140] 风险管理 - 公司面临利率、商品价格和外汇汇率变动的市场风险[151] - 公司通过自然对冲和远期外汇合约来降低外汇风险[152] - 公司主要的外汇折算风险来自欧元、英镑、比索、日元和人民币[153] - 公司使用利率掉期协议来降低浮动利率借款的利率风险[154] - 公司客户群较为分散,不存在重大信用集中风险[155] - 公司面临钢铝等原材料价格波动的风险,会尽量转嫁给客户[156,157] - 公司的工程技术、特殊解决方案和电子产品业务受钢铝等金属价格波动影响较大[157]

有机销售增长和定价行动 - 公司第二季度销售收入增长1.1%，主要由于定价行动和ETG、特殊和雕刻板块的强劲需求带来的有机销售增长[86][87] - 第二季度营业利润为2780万美元，同比增长27.7%，主要由于有机销售增长和定价行动带来的收益以及成本控制措施部分抵消了外汇、原材料和物流成本上涨[95][96] 毛利率提升 - 第二季度毛利率为38.5%，较上年同期增加1.5个百分点，主要由于有机销售增长、生产效率提高和定价行动部分抵消了外汇、原材料供应和通胀压力[88][89] 费用管控 - 第二季度销售、一般和管理费用占销售收入的23.3%，较上年同期略有下降，主要由于分销费用下降部分抵消了研发投入增加[90][91] - 第二季度公司费用减少30万美元或3.5%，主要与员工相关的薪酬准备金减少有关[131] - 第二季度重组和并购相关成本有所下降，主要由于第一季度解决了第二季度计提的170万美元诉讼准备金[133] 收购与剥离 - 公司在第二季度完成了Sensor Solutions的收购，该公司为汽车、工业、医疗等领域提供定制传感器产品[74] - 公司已签署出售Procon业务的协议，交易金额为7500万美元，此举有助于公司聚焦管理更大的业务平台并寻求增长机会[73] 财务管理 - 公司维持充足的全球流动性和融资能力，可执行短期和长期战略计划[83] - 公司持续关注并参与各地政府提供的相关援助计划[84] - 公司于2023年2月续签了5年期修订和重述的信贷协议，借款额度仍为5亿美元，财务指标限制与之前类似[143] - 公司预计2023财年将从海外子公司向美国汇回2500万美元到3000万美元的现金[136] - 截至2022年12月31日,公司总现金余额为1.135亿美元,其中1.066亿美元由海外子公司持有[135] - 公司的有效借款利率为2.47%[158] - 公司使用利率掉期协议来降低浮动利率借款的利率风险[158] 订单情况 - 总计在1年内可实现的订单总额增加了450万美元或1.7%至2.686亿美元[100] - 电子业务总订单量同比增加约10%,主要由于疫情后全球复苏和新业务机会,另外还有180万美元来自传感器解决方案的收购[100] 未来展望 - 公司预计2023财年第三季度电子业务收入将略有增加,但利润率将略有下降[108] - 2023财年第三季度雕刻业务收入和利润率将略有下降[114] - 2023财年第三季度工程技术业务收入将大幅下降,利润率略有下降[125] - 预计第三季度收入将适度至显著下降,主要由于Procon剥离,而营业利润率将略有上升,这是由于剩余业务的持续定价和生产效率提高[130] - 公司预计2023财年资本支出将在3000万美元到3500万美元之间,折旧和摊销费用将分别在2000万美元到2100万美元和700万美元到900万美元之间[144] 风险因素 - 公司的客户群较为分散，没有单一客户占比超过5%[159] - 公司面临钢铝等原材料价格波动的风险，会尽量通过价格上涨来抵消成本上升[160][161] - 公司的工程技术、专业解决方案和电子三个业务分部受钢铝等金属价格波动的影响较大[161]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度，公司总营收同比增长1.1%，达1.878亿美元，其中有机营收增长5.5%，传感器解决方案收购贡献0.4%，外汇影响为 - 4.8% [3] - 2023财年第二季度调整后每股收益为1.74美元，较去年同期的1.45美元增长约20% [4] - 第二季度回购约5万股，花费510万美元，当前回购授权下还剩7710万美元；宣布第234次季度现金股息，每股0.28美元，同比增长约7.7% [5] - 2023财年第二季度资本支出为580万美元，去年同期为470万美元；自由现金流为2400万美元，去年同期约为1890万美元；自由现金流转化率约为GAAP净利润的120%，预计本财年剩余时间保持在100%或以上 [50] - 2023财年第二季度净现金提供的经营活动为2980万美元，去年同期为2360万美元 [63] - 2023财年第二季度调整后营业利润率同比增加160个基点至15.2%，为公司历史最高 [62] - 2023财年第二季度税同比下降100个基点，预计2023财年第三季度税率相似，全年税率在23.5% - 24%之间 [102] - 2023财年第二季度末，公司可用流动性为3.24亿美元，较去年增加约4300万美元；净债务为7400万美元，去年年底为7000万美元，2022财年第二季度末为5250万美元 [104] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 营收7300万美元，同比下降5%，有机下降0.2%，外汇负面影响6.1%，收购贡献1%；营业利润率23.4%，同比增加100个基点 [70][71] - 预计2023财年第三季度营收环比略有下降，营业利润率适度下降；第四季度产品组合更有利，软饰需求持续增长 [74] 雕刻业务 - 营收增长3%至3800万美元，有机增长12%，外汇逆风9.2%；营业利润率16.9%，同比增加270个基点 [73] 科学业务 - 营收1900万美元，同比下降22%，主要因新冠疫苗存储需求下降；营业利润率21.6%，同比下降70个基点 [58] 工程技术业务 - 营收2400万美元，同比增长34%，各市场均强劲增长；营业利润率15.5%，同比增加270个基点 [59] 专业解决方案业务 - 营收3400万美元，同比增长15%，液压和展示营销业务有机增长良好；营业利润率增至16.8%，同比增加420个基点 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 高增长市场（如电动汽车、绿色能源和太空商业化）收入在2023财年第二季度同比增长约35%，达1900万美元，预计2023财年增长约40% [51] - 可在一年内实现的积压订单同比增长2%，达约2.69亿美元 [51] - 从地区来看，北美市场需求强劲，中国和欧洲市场（主要是家电终端市场）需求疲软，预计中国市场需求在农历新年后开始改善 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售Procon泵业务给Investindustrial，售价7500万美元，预计2月完成交易，所得款项用于支持有机增长和收购机会 [45] - 未来五年，公司预计快速增长市场销售额占总销售额的20%或以上，到2028财年将超过2亿美元；2022财年快速增长市场销售额同比增长35%至6000万美元，预计2023财年增长40%至超过8000万美元，2023年后预计以约20%的复合年增长率增长 [81] - 计划将研发投资从2023财年至今的约2%提高到超过3% [82] - 目标是未来五年实现高个位数的有机复合年增长率，到2028财年销售额超过10亿美元，该增长目标不包括潜在收购的影响 [106] - 目标是到2028财年将调整后营业利润率提高到超过19%，从2023财年至今的15.1%提高约400个基点 [107] - 预计自由现金流转化率目标比率保持在GAAP净利润的约100% [108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年第二季度业绩好于预期，全球管理团队的执行和快速增长市场的强劲需求使公司能够继续有机增长，同时维持和改善其他关键财务指标 [46] - 尽管全球环境充满挑战，但价格和生产力行动的持续有效性改善了公司的利润率状况，实现了连续七个季度创纪录的调整后营业利润率 [52] - 预计2023财年第三季度营收环比略有至适度下降，调整后营业利润率略低于或与2023财年第二季度相似，但高于去年同期 [49] - 公司对新产品和应用开发持乐观态度，认为全球趋势与公司的产品、应用和市场相契合 [84] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标作为美国公认会计原则提供结果的补充，认为这些信息有助于对公司财务业绩进行额外衡量和一致的历史比较 [36] - 公司在并购方面有积极的管道，将继续优化投资组合，专注于更大的业务和有利的增长机会 [29][84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：五年内19%营业利润率目标的主要驱动因素是什么，增长是否稳定？ - 公司认为通过有机增长改善、快速增长终端市场机会以及业务的持续运营改进可以实现该目标，增长可能会因经济环境而有所波动 [9] 问题2：Procon业务出售是主动还是被动，税务影响如何？ - 公司表示有买家感兴趣，经过比较和流程后决定出售，认为时机和交易都很好；预计使用递延税资产后，大部分收益净额将超过7000万美元 [89][93] 问题3：Engineering Technologies业务的季节性模式以及2024年的可见性如何？ - 该业务没有明显的年度季节性模式，完全取决于客户进度；公司对该业务的可见性良好，有大量积压订单，预计第三季度较弱，第四季度强劲 [117] 问题4：M&A管道情况如何，资本支出在下半年的计划是什么？ - 公司有积极的M&A管道，未来几个月有一些可操作的机会；预计2023财年下半年资本支出将增加，主要用于电子等快速增长市场的产能扩张等 [120][130] 问题5：电子业务的现状和未来趋势如何，中国市场复苏是否会带来积极影响？ - 公司表示电子业务中来自新应用和快速增长市场的销售进展良好，中国市场订单在农历新年后有所增加，预计中国市场重新开放有助于扭转业务局面 [123][133] 问题6：各业务板块的利润率增长潜力来自哪里？ - 部分来自销量增长和定价，雕刻和工程技术业务还需要推动更多生产力行动来提高利润率 [126]

业绩总结 - 第二季度财报显示，固定货币下有5.5%的有机增长，五个业务部门中有三个部门的有机增长超过10%[8] - 第二季度的净销售额为1.878亿美元，同比增长1.1%[45] - 第二季度的运营收入为1697.2万美元，同比下降1.1%，运营利润率为23.4%[31] - 第二季度调整后的运营利润创下连续第七个季度的新高，比之前的记录高出20个基点[14] - Q2 FY23调整后EBITDA为35635万美元，调整后EBITDA利润率为19.0%[58] - Q2 FY23调整后每股收益为1.74美元，同比增长20.0%[66] - Q2 FY23整体收入同比下降5.3%[83] - Q2 FY23报告的GAAP收入为2000万美元，税后收入为1500万美元[85] - 每股收益（EPS）在Q2 FY23为1.24美元，Q2 FY22为1.45美元[85] 用户数据 - 快速增长市场的销售额同比增长约35%，达到1900万美元，预计在2023财年将从5700万美元增长到超过8000万美元，增幅约为40%[8] - 公司总的可实现 backlog 为2.69亿美元，同比增加约2%[14] - 现金流来自持续运营为2980万美元，同比增长26.3%[66] 未来展望 - 预计第三季度的收入将略有下降，主要由于Procon业务的剥离和外汇压力[14] - 预计FY23将回流2500万至3000万美元的资金[48] - 预计未来五年内销售额将超过10亿美元[53] - 预计FY23折旧费用将在2000万至2100万美元之间[70] 新产品和新技术研发 - 第二季度回购约5万股股票，耗资约510万美元，剩余回购授权为7710万美元[30] 市场扩张和并购 - 第二季度的年化投资资本回报率（ROIC）为约12.3%[8] - Q2 FY23资本支出为580万美元，预计FY23资本支出将在3000万至3500万美元之间[48] 负面信息 - 由于货币因素，整体收入下降4.8%[83] - 科学部门收入同比下降21.7%[83] - 电子产品部门收入同比下降0.2%[83]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度合并调整后营业收入利润率为15%，同比增加160个基点，环比提高110个基点 [6] - 2023财年第一季度有机收入同比增长7.3%，传感器解决方案收购贡献0.6%，外汇影响为 - 5.1%，合并总收入同比增长2.8%至1.806亿美元 [7][17] - 2023财年第一季度调整后每股收益为1.60美元，同比增长约19% [18] - 2023财年第一季度经营活动净现金使用量为270万美元，去年同期为提供1310万美元；资本支出为530万美元，去年同期为500万美元；自由现金流为负800万美元，去年同期约为810万美元 [18] - 2023财年第一季度末可用流动性为2.94亿美元，较上年增加约2700万美元；净债务为9550万美元，主要为长期债务1.989亿美元；现金及现金等价物总计1.034亿美元，其中约9400万美元由外国子公司持有 [21] - 2023财年第一季度年化ROIC为12%，同比提高160个基点 [8] - 2023财年第一季度税率同比下降140个基点，预计2023财年第二季度税率相似，全年税率在23% - 24%之间 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 收入7500万美元，同比下降1%，有机增长4.3%和收购贡献1.5%被外汇负面影响6.6%抵消 [9] - 2023财年第一季度营业利润率为24.1%，与去年同期持平 [9] - 新业务机会漏斗目前为6200万美元 [9] 雕刻业务 - 收入3500万美元，基本持平，汇率变化带来8.3%的不利影响，有机增长7.9% [11] - 2023财年第一季度营业利润率为16.7%，同比增加280个基点 [11] - Laneway销售额1500万美元，同比增长约5% [11] 科学业务 - 收入1850万美元，同比下降14%，主要因新冠疫苗存储需求下降 [12] - 营业利润率20.2%，同比下降70个基点，价格和生产力行动抵消了部分影响 [12] 工程技术业务 - 收入1700万美元，同比下降3%，受项目时间和外汇影响 [14] - 营业利润率11%，同比增加590个基点，得益于生产力和效率举措以及一次性项目相关费用未重复 [14] 特种解决方案业务 - 收入3500万美元，同比增长近37%，得益于价格实现、液压业务部门市场需求强劲以及与去年同期因工厂停工的有利对比 [15] - 营业利润率增加640个基点至17.4%，反映了价格和销量增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 电动汽车、可再生能源、商业航空和国防终端市场保持强劲，科学业务受新冠疫苗存储需求下降影响 [7] - 高增长市场（如电动汽车、绿色能源和太空商业化）收入在2023财年第一季度同比增长约30%至1700万美元，预计2023财年将增长超过35% [7] - 可在1年内实现的积压订单同比增长12%至2.66亿美元 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注快速增长市场、定价纪律和全球管理团队的灵活执行，以在动态宏观经济环境中持续实现强劲盈利 [6] - 持续关注精益计划，标准化所有业务部门的运营纪律，进一步利用G&A结构，提高ROIC [8] - 太阳能项目与ENEL进展顺利，进入试点工厂设计阶段 [8] - 从投资组合公司向运营公司转型，业务组合更优质，增长速度和利润率更高 [24] - 利用强大的资产负债表财务灵活性，执行内部投资计划并寻求无机增长机会 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023财年第一季度表现满意，建立在2022财年成功基础上，预计2023财年多数业务部门将实现稳健有机增长 [6][8] - 2023财年第二季度，预计收入环比略有增加，营业利润率相似；同比预计收入持平，营业利润率适度至显著改善 [8] - 尽管面临通胀和外汇逆风等外部挑战，但价格和生产力行动持续有效，改善了利润率状况 [6] - 公司业务处于有利地位，与可再生能源、电动汽车、国防、人类健康和太空商业化等新兴和可持续全球趋势相契合，对其发展和潜力感到兴奋 [24] 其他重要信息 - 2023财年资本支出预计在3500万 - 4000万美元之间，高于2022财年的约2400万美元，用于产能扩张、生产力行动和增长努力 [22] - 本季度回购约9万股，花费840万美元，当前授权下仍有8230万美元剩余 [21] - 上周宣布第233次季度现金股息为每股0.28美元，同比增长约7.7% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2023年营收增长中销量和价格的组合？ - 第一季度销量和价格各占约一半，扣除外汇因素；历史上约为2/3销量、1/3价格，预计本财年剩余时间在两者之间 [27][28] 问题2: 各业务部门未来最大机会在哪里，哪些受当前经济环境影响最大？ - 最大机会在过去几年增长良好、服务强劲终端市场的业务，如电子业务在电动汽车和可再生能源领域，工程技术业务在太空商业化、军事和国防领域；电子业务中用于住宅产品的产品线（约占10% - 12%销售额）和特种业务中的食品设备业务预计会受到影响 [29][30][31] 问题3: 电子业务中中国600万美元递延收入实现了多少，如何看待中国市场发展？ - 约400万美元在本季度发货；中国订单持续强劲，但家电市场有疲软迹象 [35] 问题4: 雕刻业务拓展至亚洲市场的规模、渗透率和机会如何？ - 全球雕刻业务传统上在美国、欧洲和亚洲各占约1/3；亚洲软饰市场有增长机会，公司正在进行技术转移，预计未来几年该业务从无增长至近1000万美元 [39] 问题5: 工程技术业务今年剩余时间的项目时间安排，以及是否会延续到2023年之后？ - 本财年第一季度是工程技术业务项目时间的低谷，预计第二季度销售和营业利润率将适度至显著提升，且这种表现有望持续到本财年下半年及2024年，因其终端市场健康 [40]

业绩总结 - Q1 FY23总收入为1.806亿美元，同比增长2.8%[41] - 调整后的营业收入为2720万美元，同比增长15.7%[41] - 调整后的每股收益为1.60美元，同比增长19.4%[41] - 六个连续季度创下调整后的营业利润率记录，比之前的记录高出110个基点[7] - Q1 FY23的有机增长为7.3%，收购贡献为0.6%，外汇影响为-5.1%[41] 用户数据 - 总公司待处理订单为2.66亿美元，同比增长约12%[11] - 专业解决方案部门的收入同比增长36.9%，营业收入增长115.9%[37] - 电子产品部门净销售额为7520万美元，同比下降0.8%[43] - 科学部门净销售额为1850万美元，同比下降14.3%[43] - 专业解决方案部门净销售额为3490万美元，同比增长36.9%[43] 财务状况 - 自由现金流为-800万美元，主要由于年度奖金支付和一次性法律和解费用[16] - Q1 FY23的净债务与调整后EBITDA比率为0.7倍[17] - Q1 FY23资本支出为530万美元，预计FY23资本支出在3500万至4000万美元之间[45] 未来展望 - 预计FY23年将 repatriate 3000万至3500万美元的现金[15] - Q1 FY23调整后的运营收入率为15.0%，较上季度提高160个基点[43]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023财年第一季度末公司现金为1.034亿美元，循环信贷安排下借款为1.989亿美元，杠杆比率为1.16比1，可额外借款2.942亿美元[93] - 2023财年第一季度净销售额为1.806亿美元，较上年同期增加500万美元，增幅2.8%；有机销售额增加1280万美元，增幅7.3%；收购对销售影响为110万美元；外汇产生890万美元的负面影响，降幅5.1%[95] - 2023财年第一季度毛利率为37.8%，较上年同期的37.7%略有增加[96] - 2023财年第一季度销售、一般和行政费用为4110万美元，占销售额的22.8%，上年同期为4280万美元，占销售额的24.3%[97] - 2023财年第一季度发生重组费用60万美元，预计2023财年剩余时间将发生约100万美元的重组成本[98][99] - 2023财年第一季度发生收购相关费用30万美元[100] - 2023财年第一季度运营收入为2630万美元，较上年同期增加350万美元，增幅15.2%[101] - 2023财年第一季度利息费用为120万美元，较上年同期减少31.0%，有效利率为2.52%[102] - 2023财年第一季度持续经营业务的有效税率为24.0%，上年同期为25.0%[103] - 2022年8月16日《降低通胀法案》颁布，公司预计该法案不会对财务报表产生重大影响[104] - 截至2022年9月30日，公司总积压订单为3.10741亿美元，一年内可实现的积压订单为2.66164亿美元，较2021年同期增加2970万美元，增幅12.6%[107] - 2023财年第一季度，公司企业费用为849.6万美元，较上年同期增加7.8%；重组成本为58.2万美元，较上年同期增加32.3%；收购相关成本为29.2万美元，较上年同期增加34.6%[123] - 截至2022年9月30日，公司现金余额为1.034亿美元，其中9390万美元由外国子公司持有，预计2023财年剩余时间将汇回3000万至3500万美元[126] - 截至2022年9月30日，公司在信贷安排下的借款为1.99亿美元，为管理利率风险，参与了1.75亿美元的浮动利率转固定利率掉期交易，有效利率为2.52%[132] - 截至2022年9月30日，公司利息覆盖率为18.1，杠杆率为1.16，均符合信贷安排的要求[130][131] - 预计2023财年资本支出约为3500万至4000万美元，包括2022财年未支出金额[133] - 预计2023财年折旧和摊销费用分别在2000万至2100万美元和700万至900万美元之间[133] - 2022年9月30日，长期债务为198915000美元，净债务为95487000美元，股东权益为491690000美元，总资本为587177000美元[134] - 2022年9月30日，美国设定受益养老金计划资产公允价值为1.381亿美元，较6月30日的1.579亿美元有所下降[135] - 公司预计在2023财年剩余时间内向设定受益计划支付40万美元，2022年和2021年截至9月30日的三个月分别支付10万美元[136] - 2022年9月30日，保险计划相关保单现金退保价值为1120万美元，扣除贷款510万美元后净额列报[137] - 2022年9月30日，公司未平仓外汇合约公允价值总计为负债140万美元[146] - 假设2022年9月30日任何外币对美元升值或贬值10%，不会对公司运营、财务状况或现金流产生重大影响[147] - 2022年9月30日，公司借款有效利率为2.52%，有1.75亿美元的活跃浮动利率转固定利率掉期协议，加权平均利率为1.18%，利率掉期公允价值总计为资产1220万美元[148] - 截至2022年9月30日，没有单一客户占公司合并应收账款或销售额的比例超过5%[149] 各业务线数据关键指标变化 - 2023财年第一季度，电子集团净销售额为7519.9万美元，较上年同期减少60万美元，降幅0.8%；运营收入为1814.1万美元，较上年同期减少20万美元，降幅0.7%[111] - 2023财年第一季度，雕刻集团净销售额为3502.4万美元，较上年同期减少10万美元，降幅0.4%；运营收入为585.4万美元，较上年同期增加100万美元，增幅20.1%[114] - 2023财年第一季度，科学集团净销售额为1845.6万美元，较上年同期减少310万美元，降幅14.3%；运营收入为372.3万美元，较上年同期减少80万美元，降幅17.4%[116] - 2023财年第一季度，工程技术集团净销售额为1699.9万美元，较上年同期减少60万美元，降幅3.3%；运营收入为186.5万美元，较上年同期增加100万美元，增幅107.5%[119] - 2023财年第一季度，特种解决方案集团净销售额为3492.2万美元，较上年同期增加940万美元，增幅36.9%；运营收入为607.7万美元，较上年同期增加330万美元，增幅115.9%[121]