公司业绩表现 - Standex International最新季度每股收益为1 95美元，超出Zacks共识预期的1 93美元，同比增长11 4% [1] - 季度营收达2 0778亿美元，超出共识预期1 33%，同比上涨17 2% [2] - 过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，两次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌24 4%，同期标普500指数跌幅为5 3% [3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计短期表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期为每股收益2 33美元，营收2 2056亿美元，全年预期每股收益7 86美元，营收7 8588亿美元 [7] 行业对比 - 所属制造业-通用工业行业在Zacks行业排名中处于后41% [8] - 同行业公司RBC Bearings预计季度每股收益2 68美元，同比增长8 5%，营收预期4 4081亿美元，同比增长6 6% [9][10] - RBC Bearings近30天每股收益预期下调3 9% [9]

业绩总结 - 第三季度销售额为2.078亿美元，同比增长17.2%，其中收购贡献为26.3%，有机下降为8.1%[14] - 调整后的营业收入为4030万美元，同比增长37.3%[14] - 调整后的毛利率创下42.3%的纪录，同比增长230个基点[6] - 调整后的营业利润率为19.4%，同比上升280个基点[6] - 第三季度调整后每股收益（EPS）为1.95美元，较第三季度的1.88美元增长11.6%[45] - 第三季度的调整EBITDA为155.1百万美元，较第二季度增长8.9%[34] - 第三季度的自由现金流为350万美元，同比下降81.9%[14] 用户数据 - 新产品销售额在第三季度达到1340万美元，同比增长100%[6] - 电子产品部门销售额为111.3百万美元，同比增长38.4%，其中收购贡献了48.1%[41] - Amran/Narayan集团的销售额超过3300万美元，订单与出货比为1.04[6] 未来展望 - 预计第四季度收入将略有上升，主要受近期收购影响以及快速增长市场的销售推动[6] - 新业务机会管道同比增长50%，目前约为1.17亿美元[18] - FY28的长期目标为销售额超过11.5亿美元，调整后运营利润率超过23%[40] 资本支出与债务 - 第三季度的资本支出为6.1百万美元，较去年同期增加17.3%[37] - 预计FY25的资本支出将在2500万到3000万美元之间，折旧预计在2000万到2200万美元之间[37] - 第三季度的净债务为470.4百万美元，较第二季度增加57.2百万美元，净债务资本比率为40.5%[34] 负面信息 - 自由现金流同比下降81.9%[14] - 自中国进口的材料占Standex成本的约6%，印度进口占约4%[7]

财务表现 - 公司2025财年第三季度净销售额达2.078亿美元 同比增长17.2% 环比增长9.5% 创下2020年剥离制冷业务后的历史新高 [2][3] - 调整后营业利润达4030万美元 同比增长37.3% 调整后营业利润率19.4% 同比提升280个基点 创历史记录 [2][3] - 持续经营业务GAAP净利润2190万美元 同比大增37.6% 稀释后GAAP每股收益1.81美元 同比增长35.4% [2][3] 业务亮点 - 电子业务占营收54% 销售额1.113亿美元 同比增长38.4% 其中Amran/Narayan集团贡献超3300万美元 订单出货比达1.04 [5][6][8] - 快速成长市场销售额达6040万美元 占总销售额29% 预计2028财年将突破3.4亿美元 主要来自电网 电动汽车 可再生能源 航天和国防领域 [3][6] - 2月完成收购McStarlite 拓展航空航天金属组件能力 预计首年即可增厚盈利 [3][15] 部门表现 - 电子部门：调整后营业利润3320万美元 同比飙升85.4% 利润率29.8% 主要受益于收购整合与产品组合优化 [5][7] - 雕刻部门：营收3060万美元 同比下降15.7% 因北美新平台推出延迟 调整后利润率11.2% [10][11] - 工程技术部门：营收2740万美元 同比增长36.2% McStarlite收购贡献26.3% 有机增长9.9% [14][15] 资本与流动性 - 季度现金股息每股0.32美元 同比增长6.7% 剩余股票回购授权2800万美元 [23] - 净债务4.704亿美元 主要因5.802亿美元长期债务 资本支出610万美元 预计全年2500-3000万美元 [23] - 自由现金流350万美元 同比下滑81.9% 主要因运营现金减少 [2][23] 未来展望 - 预计第四季度营收环比小幅至适度增长 受益于收购效应和快速成长市场需求 [4][9] - 调整后营业利润率预计环比提升 但将受关税成本和销售研发投入部分抵消 [4][9] - 电子部门订单保持稳定 核心业务订单同比增超10% 电网终端市场需求持续增长 [8][9]

公司财务公告 - Standex International Corporation将于2025年5月1日市场收盘后公布2025财年第三季度财务业绩 [1] - 电话会议定于2025年5月2日美国东部时间上午8:30通过网络直播进行 总裁兼首席执行官David Dunbar和首席财务官Ademir Sarcevic将出席 [1] - 投资者可通过公司官网"投资者关系"栏目下的"活动与演示"子页面参与网络直播并查看幻灯片演示 [2] 公司业务概况 - Standex International Corporation是一家全球性多元化工业制造商 业务涵盖五大领域 电子 雕刻 科学 工程技术和专业解决方案 [3] - 公司业务遍布美国 欧洲 加拿大 日本 新加坡 墨西哥 土耳其 印度和中国等多个国家和地区 [3]

公司业绩表现 - Standex International (SXI) 属于制造业-通用工业行业 在最近两个季度中持续超出盈利预期 平均超出幅度为8.35% [1] - 上一季度每股收益为1.91美元 超出市场共识预期1.68美元13.69% 前一季度每股收益1.71美元 超出预期1.66美元3.01% [2] 盈利预测指标 - Zacks Earnings ESP指标显示Standex当前值为+1.14% 表明分析师对其短期盈利潜力持乐观态度 [8] - 历史数据显示 当股票同时具备正ESP值和Zacks Rank 3(持有)或更高评级时 近70%概率会出现盈利超预期情况 即10支此类股票中约有7支会超预期 [6] - Earnings ESP指标通过比较"最准确预估"与"共识预估"来预测盈利惊喜 分析师在财报发布前的最新修订往往包含更准确信息 [7] 投资参考因素 - 虽然许多公司会超出盈利预期 但股价上涨并非仅依赖此单一因素 部分股票即使未达预期也可能保持稳定 [9] - 建议投资者在季度财报发布前检查公司Earnings ESP指标 以提高投资决策成功率 [9]

股息分配 - Standex国际公司宣布季度现金股息为每股0.32美元 同比增加约6.7% 股息支付日为2025年5月23日 股权登记日为2025年5月9日 [1] - 此次股息是公司连续第243个季度派发现金股息 自1964年11月上市以来每个季度均保持分红 [1] 公司概况 - Standex国际公司为全球多元化制造商 业务涵盖五大领域：电子 雕刻 科学 工程技术及专业解决方案 [2] - 公司业务覆盖美国 欧洲 加拿大 日本 新加坡 墨西哥 土耳其 印度和中国等多个国家和地区 [2]

公司动态 - 公司CFO兼财务主管Ademir Sarcevic将于2025年3月16 - 18日参加在加州丹纳波因特举行的第37届年度ROTH会议 [1] - 感兴趣者可在公司网站standex.com的投资者关系板块“活动与演示”子标题下查看公司演示内容 [1] 公司概况 - 公司是一家多行业制造商，业务涵盖电子、雕刻、科学、工程技术和专业解决方案五个广泛业务领域 [2] - 公司业务运营地包括美国、欧洲、加拿大、日本、新加坡、墨西哥、土耳其、印度和中国 [2] - 公司官网为http://standex.com/ [2]

文章核心观点 - 2025年2月5日Standex International Corporation宣布以约5650万美元现金收购McStarlite Co 预计首年该收购将增厚公司收益 [1] 收购情况 - Standex以约5650万美元现金收购McStarlite Co 资金来自现有循环信贷安排 [1] - 收购后McStarlite将并入Standex的工程技术集团业务板块 [1] - 预计收购首年将增厚公司收益 [1] 被收购方情况 - McStarlite是一家位于加州的私有公司 是复杂钣金航空航天部件的领先供应商 [1] - 2024年McStarlite营收约3300万美元 调整后EBITDA利润率超20% [1] - McStarlite在加州海港城有四个工厂 是大型复杂钣金部件成型的顶级钣金专家 [3] - McStarlite设计制造冷深拉和鼓胀成型航空部件 包括分段和单件唇皮、喷嘴、复杂钣金组件及生产硬件工具 [3][7] 收购意义 - 收购McStarlite是很好的战略契合 可扩大Standex在商业航空、航天和国防应用的产品广度和成型能力 [2] - McStarlite的客户群、产品线和技术与Standex现有Spincraft业务高度互补 有技术交流和交叉销售机会 [2] - McStarlite带来以客户为中心的强大工程团队 符合Standex对客户亲密度的承诺 [2] - Standex的收购为McStarlite提供更广泛的地理和行业影响力、更多工程专业知识、互补产品和更好的客户关系 [4] - 收购增强了Standex工程技术平台的规模和能力 强化了竞争优势 推进了其业务组合战略 [4] 相关方信息 - Standex是全球多行业制造商 业务涵盖电子、雕刻、科学、工程技术和专业解决方案五个领域 在多个国家有业务 [6] - McStarlite成立于1955年 专注于商业航空和军事终端市场产品 [7] - McStarlite此次交易由投资银行Janes Capital Partners提供建议 由Procopio, Cory, Hargreaves & Savitch LLP担任法律顾问 [5]

企业收购 - 2024年10月28日，公司以约4.675亿美元的企业价值收购Amran/Narayan Group，其中现金占比85%和15%的Standex普通股用于收购Amran Instrument Transformers，90%现金和10%的Standex普通股用于收购Narayan Powertech Pvt. Ltd [129] 净销售额变化 - 2025财年第二季度净销售额较上年同期增长1140万美元，增幅6.4%；最近的收购使销售额增加2720万美元，增幅15.3%；有机销售额下降1470万美元，降幅8.2%；外汇使销售额减少120万美元，降幅0.7% [135] - 截至2024年12月31日的六个月净销售额较上年同期减少290万美元，降幅0.8%；有机销售额下降3580万美元，降幅9.9%；最近的收购使销售额增加3420万美元，增幅9.4%；外汇使销售额减少130万美元，降幅0.4% [136] 毛利润与毛利率变化 - 2025财年第二季度毛利润降至7140万美元，毛利率37.6%，上年同期为7170万美元，毛利率40.2% [137] - 截至2024年12月31日的六个月毛利润降至1.415亿美元，毛利率39.3%，上年同期为1.443亿美元，毛利率39.7% [138] 销售、一般和行政费用变化 - 2025财年第二季度销售、一般和行政费用为4570万美元，占销售额的24.1%，上年同期为4330万美元，占销售额的24.3% [139] - 截至2024年12月31日的六个月销售、一般和行政费用为8870万美元，占销售额的24.6%，上年同期为8690万美元，占销售额的23.9% [140] 重组费用与成本 - 2025财年第二季度发生重组费用90万美元，2025财年前六个月发生200万美元，主要与雕刻部门的工厂关闭和全球裁员有关 [141] - 公司预计在2025财年剩余时间内发生约300万美元的重组成本 [141] 公司运营部门 - 公司有六个运营部门，合并为五个可报告部门：电子、雕刻、科学、工程技术和专业解决方案 [122] 收购相关费用 - 2025财年第二季度收购相关费用为1640万美元，前六个月为1820万美元[142] 业务出售收益 - 2023财年出售Procon业务的税前收益为6210万美元，2024财年第一季度额外收益为30万美元[143] 运营收入变化 - 2025财年第二季度运营收入为850万美元，较上年同期减少1740万美元，降幅67.2%；前六个月为3260万美元，较上年同期减少2020万美元，降幅38.3%[144][145] 利息费用变化 - 2025财年第二季度利息费用为560万美元，较上年同期增长447.1%；前六个月为660万美元，较上年同期增长185.5%，前六个月有效利率为6.00%[146] 有效税率变化 - 2025财年第二季度和前六个月持续经营业务有效税率分别为35.5%和22.6%，上年同期分别为22.1%和23.0%[147] 积压订单情况 - 截至2024年12月31日，一年以内可实现的总积压订单增加2960万美元，增幅14.1%，达到2.389亿美元[151] 电子集团业务数据变化 - 2025财年第二季度电子集团净销售额增加1650万美元，增幅20.8%；运营收入增加150万美元，增幅9.9%[155][156] 雕刻集团业务数据变化 - 2025财年第二季度雕刻集团净销售额减少940万美元，降幅23.0%；运营收入减少480万美元，降幅53.7%[160][161] - 雕刻集团为应对终端市场疲软，启动额外重组行动，预计从2025财年第四季度起实现年化节省400万美元[164] 科学集团业务数据变化 - 2025财年第二季度科学集团净销售额增加220万美元，增幅13.4%；运营收入增加50万美元，增幅11.1%[165][166] 工程技术集团业务数据变化 - 2025财年第二季度工程技术集团净销售额同比增加280万美元，增幅13.9%；六个月内净销售额同比增加510万美元，增幅13.3%[170][172] - 2025财年第二季度工程技术集团运营收入同比增加30万美元，增幅8.4%；六个月内运营收入同比增加130万美元，增幅19.9%[170][173] 专业解决方案集团业务数据变化 - 2025财年第二季度专业解决方案集团净销售额同比减少60万美元，降幅2.9%；六个月内净销售额同比减少540万美元，降幅11.2%[174][176] - 2025财年第二季度专业解决方案集团运营收入同比减少40万美元，降幅10.2%；六个月内运营收入同比减少250万美元，降幅25.8%[174][177] 现金余额情况 - 截至2024年12月31日，公司总现金余额为1.211亿美元，其中1.06亿美元由外国子公司持有[182] 现金流量情况 - 2024年6个月内持续经营活动提供的净现金为2670万美元，上年同期为4020万美元；投资活动使用现金4.294亿美元；融资活动使用现金3.701亿美元[183] 信贷安排变化 - 2025财年第二季度，公司签订2.5亿美元364天定期贷款，后转换为现有信贷安排的增额选择权，循环信贷协议可用信贷从5亿美元扩大到8.25亿美元[188] 借款与利率情况 - 截至2024年12月31日，公司在信贷安排下借款5352万美元，有1500万美元的浮动利率转固定利率掉期协议，未偿借款有效利率为6%[191] - 2024年12月31日，公司借款的实际利率为6.00%[207] - 2024年12月31日，公司有1.5亿美元的活跃浮动利率转固定利率掉期协议，期限至2025财年，将部分债务的利息支付从SOFR转换为加权平均利率0.85%[207] - 利率每上升25个基点，公司的年度利息费用将增加约100万美元[207] 资本支出与费用预计 - 公司预计2025财年资本支出在3000万至3500万美元之间，折旧和摊销费用分别在2000万至2200万美元和1200万至1400万美元之间[192] 设定受益计划供款预计 - 公司预计在2025财年剩余时间内向其设定受益计划支付150万美元的供款[195] 外汇合约情况 - 2024年12月31日，公司未平仓外汇合约的公允价值总计为不足10万美元的负债[205] - 假设2024年12月31日欧元、英镑、比索、日元和人民币对美元升值或贬值10%，不会对公司运营、财务状况或现金流产生重大影响[206] 利率掉期协议情况 - 2024年12月31日，公司利率掉期协议的公允价值总计为130万美元的资产[207] 客户占比情况 - 截至2024年12月31日，没有一个客户占公司合并应收账款或销售额的比例超过5%[208] 部门价格敏感性 - 工程技术、特种解决方案和电子部门对钢铁、铝制品、铑和铜等金属商品以及石油基产品的价格上涨敏感[210]

2025财年第二季度整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度净销售额为1.898亿美元，同比增长6.4%，环比增长11.4%[3] - 2025财年第二季度调整后运营收入为3550万美元，同比增长15.4%，环比增长22.1%[3] 2025财年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2025财年第二季度电子业务收入为9590万美元，同比增长20.8%，调整后运营收入同比增长51.3%[7] - 2025财年第二季度雕刻业务收入为3150万美元，同比下降23.0%，调整后运营收入同比下降51.9%[10] - 2025财年第二季度科学业务收入为1850万美元，同比增长13.4%，调整后运营收入同比增长10.1%[12] - 2025财年第二季度工程技术业务收入为2260万美元，同比增长13.9%，运营收入同比增长8.4%[14] - 2025财年第二季度专业解决方案业务收入为2130万美元，同比下降2.9%，运营收入同比下降10.2%[16] 2025财年财务预测数据 - 2025财年第三季度预计利息费用在700万至750万美元之间[20] - 2025财年公司预计资本支出在3000万至3500万美元之间，2024财年为2030万美元[20] 2025财年第二季度股份回购情况 - 2025财年第二季度公司回购约4000股，花费80万美元，授权额度还剩约2800万美元[20] 2024年财务数据对比 - 2024年第四季度净销售额为1.89814亿美元，2023年同期为1.784亿美元；2024年前六个月净销售额为3.60278亿美元，2023年同期为3.63174亿美元[28] - 2024年第四季度净利润为127.5万美元，2023年同期为1887.1万美元；2024年前六个月净利润为1947.2万美元，2023年同期为3768.5万美元[28] - 2024年前六个月经营活动产生的净现金为2663.1万美元，2023年同期为3974.5万美元[33] - 2024年前六个月投资活动使用的净现金为4.29438亿美元，2023年同期为3754.2万美元[33] - 2024年前六个月融资活动产生的净现金为3.70051亿美元，2023年同期使用5730.1万美元[33] 2024年资产负债情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产为14.82938亿美元，截至2024年6月30日为10.05057亿美元[31] - 截至2024年12月31日，公司总负债为82.6884亿美元，截至2024年6月30日为38.3554亿美元[31] 公司业务部门构成 - 公司有电子、雕刻、科学、工程技术和专业解决方案五个业务部门[23] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标，以帮助投资者更好理解经营成果和前景[22] 财报前瞻性陈述说明 - 财报包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异[25] 截至2024年12月31日财务指标对比 - 截至2024年12月31日的三个月，公司净销售额为189,814,000美元，较2023年同期的178,400,000美元增长6.4%；六个月净销售额为360,278,000美元，较2023年同期的363,174,000美元下降0.8%[38] - 截至2024年12月31日的三个月，公司运营收入为8,463,000美元，较2023年同期的25,832,000美元下降67.2%；六个月运营收入为32,562,000美元，较2023年同期的52,749,000美元下降38.3%[38] - 截至2024年12月31日的三个月，公司调整后运营收入为35,455,000美元，较2023年同期的30,725,000美元增长15.4%；六个月调整后运营收入为64,485,000美元，较2023年同期的62,196,000美元增长3.7%[38] - 截至2024年12月31日的三个月，公司调整后持续运营业务净收入为22,905,000美元，较2023年同期的22,667,000美元增长1.0%；六个月调整后持续运营业务净收入为44,769,000美元，较2023年同期的45,162,000美元下降0.9%[38] - 截至2024年12月31日的三个月，公司EBITDA为16,078,000美元，较2023年同期的32,387,000美元下降50.4%；六个月EBITDA为47,266,000美元，较2023年同期的65,540,000美元下降27.9%[38] - 截至2024年12月31日的三个月，公司调整后EBITDA为39,595,000美元，较2023年同期的34,965,000美元增长13.2%；六个月调整后EBITDA为73,709,000美元，较2023年同期的70,591,000美元增长4.4%[38] - 截至2024年12月31日的三个月，公司运营收入利润率为4.5%，2023年同期为14.5%；六个月运营收入利润率为9.0%，2023年同期为14.5%[38] - 截至2024年12月31日的三个月，公司调整后运营收入利润率为18.7%，2023年同期为17.2%；六个月调整后运营收入利润率为17.9%，2023年同期为17.1%[38] - 截至2024年12月31日的三个月，公司EBITDA利润率为8.5%，2023年同期为18.2%；六个月EBITDA利润率为13.1%，2023年同期为18.0%[38] 截至2024年12月31日自由现金流对比 - 截至2024年12月31日的三个月，公司自由现金流为2,150,000美元，2023年同期为19,511,000美元；六个月自由现金流为12,972,000美元，2023年同期为31,580,000美元[39] 2024年每股收益及相关费用对比 - 2024年第四季度持续经营业务摊薄后每股收益为0.07美元，2023年为1.61美元，同比下降95.7%[41] - 2024年上半年持续经营业务摊薄后每股收益为1.59美元，2023年为3.19美元，同比下降50.2%[41] - 2024年第四季度非控股权益净收入（损失）为0.03美元，2023年无此项[41] - 2024年第四季度重组费用为0.06美元，2023年为0.09美元[41] - 2024年第四季度收购相关成本为1.10美元，2023年为0.08美元[41] - 2024年第四季度收购无形资产摊销为0.22美元，2023年为0.13美元[41] - 2024年第四季度离散税项为0.04美元，2023年无此项[41] - 2024年第四季度购买会计费用为0.39美元，2023年为0.02美元[41] - 2024年第四季度调整后持续经营业务摊薄后每股收益为1.91美元，与2023年持平[41] - 2024年上半年调整后持续经营业务摊薄后每股收益为3.75美元，2023年为3.79美元，同比下降1.1%[41]