文章核心观点 公司2024年第四季度和全年经营业绩创纪录，得益于贷款强劲增长、净息差扩大和收入增加，预计2025年贷款增长将趋于历史水平，净息差有望继续扩大 [1][2] 2024年全年亮点 - 总贷款过去12个月增加7.49亿美元，即13%，四季度环比增长2.42亿美元，即4%，各市场和类别普遍增长，印第安纳波利斯市场贷款首超10亿美元，四季度贷款收益率达6.10%，较2023年同期提高31个基点 [6] - 存款余额过去12个月增加4.96亿美元，即7%，存款结构从无息和低息转向高成本存款，无息活期账户减少9300万美元，即6%，有息存款增加5.89亿美元，即11%，四季度环比增加4.4亿美元，即7% [6] - 四季度净利息收入同比增加800万美元，即13%，净息差扩大19个基点至3.44%，环比净利息收入增加500万美元，即8%，净息差扩大11个基点 [6] - 四季度计提信贷损失准备270万美元，传统信贷质量指标年末保持强劲 [6] - 四季度非利息收入同比下降91万美元，即4%，财富管理与信托收入增长24.7万美元，即2%，财资管理费用增长14.4万美元，即6%，其他非利息收入减少160万美元，即77% [6] - 四季度非利息费用同比增加160万美元，即3%，环比增加320万美元，即7% [6] - 2024年12月31日有形普通股每股账面价值为24.82美元，高于2024年9月30日的24.58美元和2023年12月31日的21.95美元 [6] - 过去12个月贷款增长7.49亿美元，即13%，连续四年实现两位数有机贷款增长，平均贷款增加6.63亿美元，即12% [6] - 信贷额度利用率升至46%，商业与工业信贷额度利用率达34%，为五年内最高 [6] - 2024年净利息收入增加970万美元，即4%，创纪录达2.57亿美元，但净息差较2023年收缩8个基点至3.31% [6] - 2024年非利息收入增加300万美元，即3%，创纪录达9520万美元，客户拓展和交易量增加推动卡、财资管理和经纪收入创新高 [6][7] 2024年四季度与2023年四季度经营结果对比 - 净利息收入增加800万美元，即13%，达7000万美元，有机贷款增长和利息收入扩张推动显著增长 [8] - 2024年四季度计提贷款信贷损失准备220万美元，与贷款增长和62.5万美元净冲销一致，部分被失业率预测改善抵消，表外风险敞口计提信贷损失准备45万美元；2023年四季度计提贷款信贷损失准备580万美元，表外风险敞口计提信贷损失准备27.5万美元，2023年四季度净冲销450万美元，其中410万美元与一笔商业与工业业务有关 [9] - 非利息收入减少91万美元，即4%，至2350万美元 [10] - 总利息收入增加1510万美元，即16%，至1.103亿美元，贷款利息收入和费用增加1510万美元，即18%，平均贷款增加7.06亿美元，即12%，贷款平均季度收益率提高31个基点至6.10%，证券利息收入增加31万美元，即4%，平均证券余额减少1.82亿美元，即11%，证券收益率提高35个基点至2.40%，隔夜资金利息收入减少46.9万美元，即13%，平均余额减少800万美元，即3%，利率下降 [11] - 总利息支出增加710万美元，即21%，至4030万美元，有息负债成本提高23个基点至2.67%，存款利息支出增加640万美元，即22%，有息存款成本从2023年四季度的2.34%升至2024年四季度的2.59%，联邦住房贷款银行预付款利息支出增加82万美元，即38%，资金成本下降21个基点至3.95%，2024年四季度未使用隔夜预付款，新增1亿美元长期预付款及相关利率互换 [11] - 财富管理与信托收入2024年四季度达1030万美元，同比增加24.7万美元，即2%，增长受新业务拓展下降、季度遗产费用减少和市场表现影响 [12] - 财资管理费用同比增加14.4万美元，即6%，至270万美元，交易量大、有机增长、费用表调整、外汇收入强劲和新产品销售推动持续增长 [12] - 卡收入创季度纪录，较2023年四季度增加2万美元，借记卡收入达季度纪录390万美元 [12] - 其他非利息收入减少160万美元，即77%，2023年四季度包括多项非经常性项目，如Visa B类股票收益48.7万美元、其他房地产销售净收益20.7万美元、保险 captive收入23.5万美元和额外掉期费用收入28.4万美元 [12][13] - 非利息费用增加160万美元，即3%，至5170万美元 [13] 2024年12月31日与2023年12月31日财务状况对比 - 总资产同比增加6.93亿美元，即8%，至88.6亿美元 [14] - 总贷款增加7.49亿美元，即13%，至65.2亿美元，各类别和市场均有增长，信贷额度使用率从2023年12月31日的39%升至2024年12月31日的46%，商业与工业信贷额度使用率升至34%，为2020年以来最高，但远低于疫情前水平 [15] - 投资证券同比减少1.11亿美元，即8%，过去12个月投资组合现金流用于支持贷款增长和提供流动性 [16] - 存款过去12个月增加4.96亿美元，即7%，存款结构从无息和低息转向高成本存款，无息活期账户减少9300万美元，即6%，有息存款增加5.89亿美元，即11%，定期存款增长2.55亿美元，货币市场余额增长1.84亿美元 [17] - 不良贷款2024年12月31日总计2200万美元，占总贷款的0.34%，高于2023年12月31日的1900万美元和0.33%，贷款损失准备金与贷款比率从2023年12月31日的1.38%降至2024年12月31日的1.33% [18] - 2024年12月31日公司仍为“资本充足”，所有资本比率显著增长，总资产权益比为10.61%，有形普通股权益比率为8.44%，高于2023年12月31日的10.50%和8.09% [19] - 2024年11月董事会宣布季度现金股息为每股0.31美元，于2024年12月31日支付给2024年12月16日登记在册的股东，自2020年以来未回购股份，当前回购计划将于2025年5月到期，约74.1万股仍可回购 [20] 2024年四季度与2024年三季度经营结果对比 - 净息差环比提高11个基点至3.44%，受贷款增长、生息资产收益率提高和资金成本下降推动 [21] - 净利息收入较上季度增加500万美元，即8%，至7000万美元 [21] - 薪酬和福利费用合计增加280万美元，即10%，与奖金水平提高和全职员工数量增加一致，2024年四季度奖金费用较上年同期增加130万美元，与贷款创纪录增长和经营业绩创纪录相符 [22] - 净占用和设备费用较2023年四季度减少120万美元，即24%，因上一时期包括财富管理与信托部门搬迁至集中地点的费用 [22] - 营销和业务发展费用较2023年四季度增加110万美元，即60%，与定期存款产品促销广告费用增加和支持银行基金会的社区支持费用增加有关 [22] - 其他非利息费用较2023年四季度减少83万美元，即27%，主要因公司信用卡奖励计划调整和支票及卡损失显著下降 [22] - 2024年四季度公司计提信贷损失准备270万美元，包括贷款信贷损失准备220万美元和表外风险敞口信贷损失准备45万美元，2024年三季度计提贷款信贷损失准备430万美元，表外风险敞口无信贷损失准备 [23] - 非利息收入环比减少130万美元，即5%，至2350万美元，财富管理与信托收入下降58.5万美元，即5%，与新业务拓展下降、季度遗产费用减少和市场表现有关 [24] - 非利息费用环比增加320万美元，即7%，至5170万美元，因薪酬费用和营销及业务发展费用增加，包括额外社区支持费用 [24] 2024年12月31日与2024年9月30日财务状况对比 - 总资产环比增加4.26亿美元，即5%，至88.6亿美元 [25] - 总贷款环比创纪录增长2.42亿美元，即4%，几乎所有贷款类别均有增加，信贷额度使用率从2024年9月30日的43%升至2024年12月31日的46%，商业与工业信贷额度使用率从32%升至34% [25] - 存款环比增加4.4亿美元，即7%，无息活期账户减少5200万美元，即3%，有息存款账户增加4.92亿美元，即9% [26] 公司概况 - 总部位于肯塔基州路易斯维尔的Stock Yards Bancorp, Inc.于1988年作为银行控股公司成立，是Stock Yards Bank & Trust Company的母公司，该银行成立于1904年，公司普通股在纳斯达克股票市场以“SYBT”为代码交易 [27]

公司评级与投资机会 - Stock Yards Bancorp (SYBT) 的 Zacks 评级从 2 (买入) 升级，主要反映了盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks 评级系统基于公司盈利预期的变化，通过跟踪卖方分析师的每股收益 (EPS) 预估来形成共识预期 [1] - 盈利预期的变化与股价短期走势密切相关，机构投资者利用盈利预期计算公司股票的合理价值，从而推动股价波动 [4] - Stock Yards 的盈利预期改善反映了公司基本业务的提升，投资者应通过推高股价来认可这一趋势 [5] 盈利预期与股价表现 - 实证研究表明，盈利预期的变化与股价短期走势之间存在强相关性，跟踪这些变化有助于做出投资决策 [6] - Zacks 评级系统利用盈利预期的四个因素将股票分为五类，其中 Zacks Rank 1 (强力买入) 的股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25% [7] - 对于截至 2024 年 12 月的财年，Stock Yards 预计每股收益为 3.76 美元，同比增长 2.7% [8] - 过去三个月，Stock Yards 的 Zacks 共识预期增长了 2.9%，表明分析师对其盈利前景持乐观态度 [8] Zacks 评级系统的独特性 - Zacks 评级系统在覆盖的 4000 多只股票中保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，只有前 5% 的股票获得“强力买入”评级，接下来的 15% 获得“买入”评级 [9] - Stock Yards 的 Zacks Rank 2 评级使其跻身 Zacks 覆盖股票的前 20%，表明其盈利预期修正表现优异，有望在短期内跑赢市场 [10]

财务业绩 - 净收入达2,936万美元，每股摊薄收益为1.00美元[214] - 净收入总计82.845百万美元，较上年同期下降1%[217] - 每股摊薄收益为2.82美元，较上年同期下降1%[217] - 资产收益率(ROA)为1.34%，较上年同期下降12个基点[217] - 股东权益收益率(ROE)为12.53%，较上年同期下降154个基点[217] 贷款和存款 - 贷款总额增加6.61亿美元，或12%，各类贷款均有增长[215] - 存款余额增加3.23亿美元，或5%，主要由于定期存款的增长抵消了活期存款的减少[215] - 贷款总额增加661百万美元，增长12%[217] - 存款余额增加323百万美元，增长5%[217] - 平均贷款余额增加6.88亿美元，同比增长13%[234] - 平均投资证券下降2.35亿美元，同比下降14%[235] - 活期存款和银行存款平均余额增加2400万美元，同比增长19%[236] - 贷款利息和费用收入增加1740万美元，同比增长22%[237] - 平均计息负债增加6.25亿美元，同比增长12%[239] - 平均计息存款增加5.38亿美元，同比增长12%[240] - 联邦住房贷款银行(FHLB)贷款平均余额增加6000万美元，同比增长15%[241] - 平均SSUAR(结构性存款)余额增加3000万美元，同比增长23%[242] - 贷款总额增加至61.74亿美元，较上年同期增加12.5%[264] - 存款总额增加至50.48亿美元，较上年同期增加12.0%[264] 净息差和利率风险管理 - 净利息收入(FTE)增加360万美元，或6%[215] - 净利差(FTE)下降35个基点至2.52%[223] - 净利差(FTE)下降18个基点至3.26%[223] - 平均利息收益资产增加460百万美元，增长6%[223] - 净利息收入增加至6506.4万美元，较上年同期增加6.0%[264] - 净利息差为2.57%，较上年同期下降11个基点[264] - 净利息收益率为3.33%，较上年同期下降1个基点[264] - 利率上升100和200个基点将对净利息收入产生略微正面影响，利率下降100和200个基点将对净利息收入产生略微负面影响[276] - 公司定期使用利率掉期等衍生工具来管理利率风险[278] 贷款损失准备金 - 贷款损失准备金计提代表管理层判断维持贷款损失准备金处于适当水平所需的费用[281] - 公司的贷款损失准备金总额为8,534.3万美元,占总贷款的1.36%[282][283] - 三个月和九个月内,贷款损失准备金分别计提432.5万美元和657.5万美元,主要由于贷款增长和失业率预测恶化[284][285] - 表外信用敞口损失准备金在2024年9月30日达到630万美元,较2023年9月30日的560万美元有所增加[286][287] 财富管理和信托服务 - 财富管理和信托服务收入在三个月和九个月内分别增长9%和9%,占非利息收入的44.1%和45.3%[290][291] - 财富管理和信托服务的非经常性收入在三个月和九个月内分别增长288,000美元和534,000美元,主要由于遗产费收入增加[294] - 截至2024年9月30日,财富管理和信托服务的资产管理规模达到73.2亿美元,较2023年9月30日的66.7亿美元增长[295] - 财富管理和信托服务收入主要来自投资顾问和个人信托账户,占比较高[298] - 截至2024年9月30日，资产管理规模(AUM)为73.17亿美元，较2023年12月31日的71.60亿美元增加了2.2%[299] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，约80%和82%的AUM为主动管理[300] - 2024年9月30日的管理资产中，67%投资于股票，33%投资于固定收益证券[303] 非利息收入和非利息支出 - 非利息收入增加190万美元，或8%，主要来自财富管理和现金管理业务的强劲表现[215] - 非利息支出增加180万美元，或4%，主要由于薪酬和技术支出的增加[215] - 存款服务费收入增加了2%和不到1%[304] - 借记卡和信用卡收入分别增加了3%和13%[305] - 现金管理服务费收入增加了12%和12%[306] - 抵押贷款收入增加了37%和7%[308] - 投资产品销售佣金和费用收入增加了16%和10%[309] - 银行自有保险收入增加了11%和8%[310] - 非利息支出增加了4%和6%，其中薪酬和福利占比分别为62.3%和61.4%[314,315] - 员工福利费用增加121,000美元或3%,主要由于医疗保险索赔活动增加[316] - 技术和通信费用增加264,000美元或6%,与公司的增长和持续投资技术相一致[318] - 借记卡和信用卡处理费用增加208,000美元或13%,由于交易量和客户群扩大[319] - FDIC保险费用增加158,000美元或17%,与公司的增长相一致[324] - 公司于2024年1月1日采用ASU 2023-02准则,将税收抵免摊销费用计入所得税费用,不再计入非利息费用[325] 资产负债表 - 总资产增加2.67亿美元或3%,主要由于贷款增加5.07亿美元或9%[331] - 存款增加5,500万美元或1%,FHLB借款增加1.25亿美元或63%[332] - 股东权益增加7,600万美元或9%,主要由于净收益8,280万美元和其他综合收益改善1,750万美元[333] - 贷款组合多元化,未出现任何行业集中度超过10%[340] - 商业地产贷款占比42%,其中医疗相关办公楼贷款占40%,表现良好[341,342] - 非履约贷款和资产总额为1716.8万美元，占总资产的0.20%[346] - 逾期贷款占总贷款的0.44%，主要由44笔住房贷款和2笔商业房地产贷款拖累[348] - 分类贷款总额为1.67亿美元，主要由OAEM和次级贷款增加所致[349][350] - 贷款损失准备金的分配在商业房地产和商业及工业贷款之间发生了调整[355][358] - 公司总贷款余额为61.74亿美元，较上年同期增长12.5%[359] - 公司商业房地产贷款余额为25.58亿美元，较上年同期增长10.4%[359,360] - 公司商业及工业贷款余额为13.33亿美元，较上年同期增长8.3%[359,360] - 公司住房贷款余额为11.07亿美元，较上年同期增长13.8%[359,360] - 公司建筑及土地开发贷款余额为5.81亿美元，较上年同期增长28.8%[360] - 公司信用卡贷款余额为2,449万美元，较上年同期增长7.0%[359,360] - 公司拨备用于表外信用敞口的准备金余额为633万美元[361] - 公司固定资产净值为1.1亿美元，较上年末增长10%[362] - 公司商誉余额为1.94亿美元，未发生减值[364,365] - 公司存款总额为55亿美元，较上年末增长1%[368,369] - 银行持有的FHLB贷款总额从2023年12月31日的2亿美元增加到2024年9月30日的3.25亿美元[375] - 银行的核心存款占总存款的88%，相比2023年12月31日的87%有所增加[380] - 银行的可用FHLB信贷额度从2023年12月31日的13.3亿美元减少到2024年9月30日的12.1亿美元[383] - 银行的股东权益从2023年12月31日的8.58亿美元增加到2024年9月30日的9.34亿美元，增幅为9%[394] - 银行的有形股本比率从2023年12月31日的8.09%提高到2024年9月30日的8.79%[395]

文章核心观点 公司2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比增长且超市场预期，部分关键指标表现良好，但股票近期虽有涨幅却被Zacks评为卖出等级，投资者可通过对比关键指标来更好预测股价表现 [1][2] 营收与盈利情况 - 2024年第三季度营收8986万美元，同比增长6.6%，高于Zacks一致预期的8757万美元，超预期2.62% [1] - 2024年第三季度每股收益1.00美元，去年同期为0.92美元，高于一致预期的0.93美元，超预期7.53% [1] 关键指标表现 - 效率比率为53.9%，优于两位分析师平均预期的57.4% [2] - 净息差为3.3%，与两位分析师平均预期持平 [2] - 非利息总收入为2480万美元，高于两位分析师平均预期的2390万美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为4.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为2.7% [2] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [2]

文章核心观点 - 公司本季度财报表现良好，但股价走势取决于管理层财报电话会议评论，当前盈利预期趋势不利，行业排名靠后，未来表现有待观察 [1][2][3][4][5] 公司业绩情况 - 本季度每股收益1美元，超Zacks共识预期0.93美元，去年同期为0.92美元，本季度盈利惊喜率7.53% [1] - 上一季度预期每股收益0.84美元，实际0.94美元，盈利惊喜率11.90%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收8986万美元，超Zacks共识预期2.62%，去年同期为8433万美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [1] 公司股价表现 - 年初以来公司股价上涨约25.7%，而标准普尔500指数涨幅为22.7% [2] 公司盈利预期 - 盈利发布前，公司盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.93美元，营收8823万美元，本财年共识每股收益预期为3.69美元，营收3.4483亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，银行-东南部行业目前处于250多个Zacks行业的后33%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行业的TowneBank尚未公布2024年9月季度业绩，预计本季度每股收益0.58美元，同比变化-3.3%，过去30天共识每股收益预期下调9.6% [5] - TowneBank本季度营收预计为1.798亿美元，较去年同期增长4% [5]

盈利与收益指标变化 - 2024年第三季度公司盈利2940万美元，摊薄后每股收益1.00美元，2023年同期净利润为2710万美元，摊薄后每股收益0.92美元[1] - 2024年第三季度，公司年化平均资产回报率为1.39%，2023年为1.38%[23] - 2024年第三季度，公司年化平均股权回报率为12.83%，2023年为13.26%[23] - 2024年第三季度年化平均资产回报率为1.39%，高于上季度的1.35%[1] - 2024年第三季度年化平均股权回报率为12.83%，高于上季度的12.64%[1] 贷款业务数据变化 - 过去12个月总贷款增加6.61亿美元，增幅12%，第三季度增长2.07亿美元，增幅3% [2][3] - 2024年第三季度贷款利息收入（含费用）增加570万美元，增幅6%，平均贷款增加2.01亿美元，增幅3%，收益率提高11个基点至6.17%[15] - 2024年第三季度总贷款环比增加2.07亿美元，增幅3%[17] - 2024年，公司总贷款和租赁为62.78133亿美元，2023年为56.17084亿美元[24] - 截至9月30日，2024年贷款总额为6,278,133美元，较6月30日的6,070,963美元有所增长[27] - 2024年第三季度末不良贷款总额为17168千美元，占总贷款的0.27%[2] - 2024年，公司不良贷款占总贷款比例为0.27%，2023年为0.31%[24] - 2024年第三季度贷款信用损失拨备为4325千美元，高于上季度的1075千美元[3] 存款业务数据变化 - 过去12个月存款余额增加3.23亿美元，增幅5%，第三季度增长1.57亿美元，增幅2% [2][3] - 2024年第三季度总存款环比增加1.57亿美元，增幅2%[17] - 2024年9月30日，公司总存款为65.58286亿美元，2023年为62.41135亿美元[23] - 截至9月30日，2024年非利息存款为1,508,203美元，较6月30日的1,482,514美元有所增加[27] - 2024年第三季度末总存款为6558286千美元，较上季度末的6487512千美元增长1.09%[1] 利息收入与支出变化 - 2024年第三季度净利息收入较去年同期增加370万美元，增幅6%，较上一季度增加300万美元，增幅5% [3] - 2024年第三季度非利息收入较2023年第三季度增加190万美元，增幅8% [3][8] - 2024年第三季度总非利息支出较2023年第三季度增加180万美元，增幅4%，较上一季度减少65.7万美元，降幅1% [3] - 2024年第三季度净息差环比提高7个基点至3.33%[15] - 2024年第三季度净利息收入环比增加300万美元，增幅5%，达6500万美元[15] - 2024年第三季度总利息收入增加540万美元，增幅5%[15] - 2024年第三季度非利息收入环比增加110万美元，增幅5%[16] - 2024年第三季度非利息支出减少65.7万美元至4850万美元[16] - 2024年第三季度，公司净利息收益率（完全税收等效）为3.33%，2023年为3.34%[23] - 2024年9月30日，公司完全税收等效净利息收入为6506.4万美元，2023年9月30日为6143.7万美元[25] - 2024年第三季度净息差（完全税收等效）为3.33%，高于上季度的3.26%[1] - 2024年第三季度非利息收入占总收入（完全税收等效）的比例为27.59%，略高于上季度的27.58%[1] - 2024年第三季度效率比率（完全税收等效）为53.92%，低于上季度的57.26%[1] 资产与权益相关数据变化 - 截至2024年9月30日，公司资产达84.4亿美元，贷款62.8亿美元，总存款67.3亿美元[2] - 2024年9月30日，有形普通股每股账面价值为24.58美元，6月30日为23.22美元，2023年9月30日为20.17美元[3] - 截至2024年9月30日，公司仍为“资本充足”，总权益与资产比率为11.07%，有形普通股权益比率为8.79%，2023年9月30日分别为10.21%和7.69% [14] - 截至2024年9月30日，公司总资产环比增加1.22亿美元，增幅1%，达84.4亿美元[16] - 截至2024年9月30日，总信贷额度使用率为43.2%，高于6月30日的41.1%；工商业信贷额度使用率为31.8%，高于6月30日的30.8%[17] - 2024年9月30日，公司总利息收益资产为77.83997亿美元，2023年为73.05205亿美元[23] - 2024年9月30日，公司总资产为83.84605亿美元，2023年为78.05154亿美元[23] - 2024年，公司不良资产占总资产比例为0.20%，2023年为0.22%[24] - 截至9月30日，2024年现金及银行应收款项为108,825美元，较6月30日的85,441美元有所增加[27] - 截至9月30日，2024年总资产为8,437,280美元，较6月30日的8,315,325美元有所上升[27] - 截至9月30日，2024年股东权益为934,094美元，较6月30日的894,535美元有所增长[27] - 截至9月30日，2024年每股账面价值为31.76美元，较6月30日的30.44美元有所上升[27] - 截至9月30日，2024年有形普通股权益与有形资产比率为8.79%，较6月30日的8.42%有所提高[27] - 截至9月30日，2024年总风险资本比率为12.73%，较6月30日的12.62%有所上升[27] - 截至9月30日，2024年一级风险资本比率为11.52%，较6月30日的11.43%有所提高[27] - 截至9月30日，2024年杠杆率为10.05%，较6月30日的9.95%有所上升[27] - 2024年第三季度末总资产为8384605千美元，较上季度末的8246735千美元增长1.67%[1] - 截至9月30日，24年GAAP下股东权益总额为934,094千美元，较6月30日的894,535千美元增长4.42%[32] - 截至9月30日，24年非GAAP有形普通股权益为722,871千美元，较6月30日的682,260千美元增长5.95%[32] - 截至9月30日，24年GAAP下总资产为8,437,280千美元，较6月30日的8,315,325千美元增长1.47%[32] - 截至9月30日，24年非GAAP有形资产为8,226,057千美元，较6月30日的8,103,050千美元增长1.52%[32] - 截至9月30日，24年GAAP下股东权益与总资产比率为11.07%，较6月30日的10.76%有所上升[32] - 截至9月30日，24年非GAAP有形普通股权益与有形资产比率为8.79%，较6月30日的8.42%有所上升[32] - 截至9月30日，24年流通股总数为29,414千股，较6月30日的29,388千股略有增长[32] - 截至9月30日，24年GAAP下每股账面价值为31.76美元，较6月30日的30.44美元增长4.34%[32] - 截至9月30日，24年非GAAP下每股有形普通股权益为24.58美元，较6月30日的23.22美元增长5.86%[32] 股息政策变化 - 2024年8月，董事会将季度现金股息提高至每股普通股0.31美元，于10月1日支付[14] 管理资产规模变化 - 截至2024年第三季度，WM&T管理的总资产为7317百万美元，低于上季度的7479百万美元[2]

文章核心观点 - 收益型投资者主要关注从流动资产中产生稳定现金流，股息是重要现金流来源，Stock Yards Bancorp是有吸引力的股息投资标的和投资机会 [1][2][7] 投资者偏好 - 投资者喜欢从投资组合中获得高回报，收益型投资者主要关注从流动资产中产生稳定现金流 [1] - 股息是公司向股东分配的收益，投资者常通过股息收益率衡量，学术研究表明股息构成长期回报的很大一部分 [2] - 投资者喜欢股息的原因包括税收优势、降低整体投资组合风险和显著提高股票投资利润 [6] Stock Yards Bancorp情况 股价与股息 - Stock Yards Bancorp位于路易斯维尔，属金融行业，今年迄今股价变化为18.37%，目前每股股息0.31美元，股息收益率为2.03% [3] - 该公司当前年化股息为1.24美元，较去年增长5.1%，过去5年有4次年同比增加股息，年均增幅2.97% [4] 盈利与派息 - 该公司当前派息率为34%，意味着其将过去12个月每股收益的34%作为股息支付 [4] - 2024财年Zacks共识预期每股收益为3.69美元，预计收益较去年同期增长0.82% [5] 行业与投资建议 - 银行 - 东南部行业股息收益率为2.41%，标准普尔500指数股息收益率为1.52% [3] - 科技初创公司或高增长企业很少向股东提供股息，大型盈利稳定公司更常见，高收益股票在利率上升期间往往表现不佳，Stock Yards Bancorp是有吸引力的股息投资且Zacks评级为2（买入） [7]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，Zacks动量风格评分可辅助判断，Stock Yards Bancorp（SYBT）动量风格评分为A且Zacks排名为1（强力买入），是值得关注的短期上涨潜力股 [1][2][3] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率延续 [1] 动量判断难题及解决方法 - 投资者难以定义股票动量，对于衡量指标存在诸多争议，Zacks动量风格评分可解决此问题 [2] Stock Yards Bancorp基本情况 - Stock Yards Bancorp当前动量风格评分为A，Zacks排名为1（强力买入），Zacks排名与风格评分互补，排名为1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3][4] 短期股价表现 - 观察股票短期价格活动可判断其是否有动量，将股票与行业对比有助于找出特定领域的优质公司 [5] - SYBT过去一周股价上涨3.88%，同期Zacks东南银行行业上涨1.38%；过去一个月股价上涨13.33%，行业上涨5.42% [6] 长期股价表现 - 考虑长期价格指标如过去三个月或一年的表现也有优势 [7] - SYBT过去一个季度股价上涨31.58%，过去一年上涨57.56%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨4.47%和30.12% [7] 平均20天交易量 - 交易量有诸多作用，20天平均交易量可建立良好的价量基线，股价上涨且交易量高于平均通常是看涨信号，股价下跌且交易量高于平均通常是看跌信号，SYBT最近20天平均交易量为130,852股 [8] 盈利前景 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等因素，盈利预测对Zacks排名也很重要 [9] - 过去两个月，SYBT全年盈利预测有3个上调且无下调，过去60天共识预测从3.48美元提高到3.69美元；下一财年有3个预测上调且无下调 [10]

文章核心观点 - 投资者可考虑投资Stock Yards Bancorp（SYBT），因其被升级为Zacks Rank 1（强力买入）评级，反映出盈利预期上升，可能推动股价上涨 [1][3] 分组1：Zacks评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策，Zacks评级系统因盈利预期变化对短期股价走势的影响力而实用 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25%，有出色的外部审计记录 [7] - 与倾向积极推荐的华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等 [9] 分组2：盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，导致股价变动 [4] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪此类修正做投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了这一力量 [6] 分组3：Stock Yards盈利预期情况 - 截至2024年12月财年，Stock Yards Bank & Trust Co.的控股公司预计每股收益3.66美元，与去年报告数字持平 [8] - 过去三个月，该公司的Zacks共识预期提高了4.7% [8] 分组4：Stock Yards评级升级意义 - Stock Yards评级升级反映其盈利前景积极，可能带来买盘压力和股价上涨 [3] - 盈利预期上升和评级升级意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [5] - Stock Yards升级为Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前5%，暗示短期内股价可能上涨 [10]

公司核心观点 - 公司凭借强劲且稳定的盈利能力和坚实的资本状况，有能力稳步增加股息并提升股东价值 [3] Stock Yards Bancorp, Inc.（SYBT） - 宣布每股31美分的季度现金股息，较之前派息提高3.3%，将于2024年10月1日支付给9月16日登记在册的股东 [1] - 自2011年以来已17次提高季度股息，累计增幅158% [1] - 目前派息率为收益的34%，基于8月21日收盘价57.23美元，股息收益率为2.2% [2] - 2019年5月宣布的100万股股票回购计划，2023年5月延期至2025年5月，自2020年以来未回购任何股票，截至2024年6月30日，还有70万股可用于回购 [3][4] - 截至2024年6月30日，银行现金及应收款项8540万美元，总贷款61亿美元，总存款66亿美元，流动性良好 [4] - 一级普通股风险资本比率11.1%，总风险资本比率12.6%，远高于监管要求 [5] - 年初至今股价上涨11.1%，行业增长11.2%，目前Zacks排名2（买入） [5] United Community Banks, Inc.（UCB） - 本月初将季度现金股息提高4.3%至每股24美分，将于10月24日支付给9月16日登记在册的股东 [6] - 2023年2月曾将股息提高4.5%至每股23美分，过去五年已7次提高股息，年化股息增长率7.37% [7] - 董事会增加现有股票回购计划至1亿美元，并将授权到期日延长至2025年12月31日 [7] Virtus Investment Partners, Inc.（VRTS） - 连续第七年宣布季度股息连续上调，宣布每股2.25美元的季度现金股息，较之前派息增加18%，将于11月13日支付给10月31日登记在册的股东 [8] - 2023年8月曾将股息提高15%至每股1.90美元 [8]