Synchrony Financial (SYF) recently announced its partnership with PatientNow to simplify processes for cosmetic practices and the medical spa industry by combining the products and technology of both companies. SYF has made its CareCredit health and wellness credit card available to 4,800 cosmetic and aesthetic businesses through PatientNow as the primary financing option.PatientNow offers practice management solutions based on the cloud to its customers through innovative solutions that help providers mana ...

Investors with an interest in Financial - Miscellaneous Services stocks have likely encountered both Synchrony (SYF) and Virtu Financial (VIRT) . But which of these two stocks presents investors with the better value opportunity right now? Let's take a closer look.There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The proven Zacks Rank puts an emph ...

Here at Zacks, our focus is on the proven Zacks Rank system, which emphasizes earnings estimates and estimate revisions to find great stocks. Nevertheless, we are always paying attention to the latest value, growth, and momentum trends to underscore strong picks.Of these, perhaps no stock market trend is more popular than value investing, which is a strategy that has proven to be successful in all sorts of market environments. Value investors use fundamental analysis and traditional valuation metrics to fin ...

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Synchrony Financial - Synchrony Financial（NYSE:SYF）是一家专门从事消费者贷款的银行，其长期债务和优先股仍然是收入投资者的良好选择[1] - Synchrony Financial的资产收益率在第四季度略有下降，但仍保持在18%以上，平均借款收益率仅为4%，这种利差使得Synchrony能够有效地与其他银行竞争[2] - 尽管借款成本上升导致利差下降，但Synchrony Financial的净利差和净利息差仍高于疫情期间的水平，公司有效利用资本实现回报[3]

文章核心观点 - Synchrony Financial (SYF) 在2023年第四季度财报中，尽管调整后的每股收益（EPS）为$1.03，超出Zacks共识预期7.3%，但同比下降18.3% [1] - 公司受益于高利率环境、平均贷款应收款的扩张和基准利率的提升，但费用增加和信贷损失准备金部分抵消了这些利好 [3] Q4 2023 业绩概览 - 调整后每股收益（EPS）为$1.03，超出Zacks共识预期7.3%，但同比下降18.3% [1] - 净利息收入同比增长8%至$4,466 million，超出共识预期0.3% [2] - 其他收入为$71 million，同比增长136.7%，超出预期一倍以上，主要得益于更高的交换收入和保护产品收入 [4] - 总贷款应收款同比增长11.4%至$103 billion，超出预期$102.7 billion [5] - 总存款同比增长13.1%至$81.2 billion [6] - 信贷损失准备金同比增长50.2%至$1,804 million，主要由于净冲销增加 [6] - 购买量同比增长3%至$49,339 million，但低于预期3.9% [7] - 贷款利息和费用同比增长16.3%至$5,323 million，超出预期1.1%，但净利息收益率同比下降48个基点至15.10% [8] - 新账户同比下降3%至6.2 million，平均活跃账户同比增长5%至71.5 million [9] - 总其他费用同比增长14.3%至$1,316 million，超出预期14.2%，效率比率恶化120个基点至36% [10] 各销售平台更新 - **Home & Auto**：期末贷款应收款同比增长6.6%至$31,969 million，购买量同比下降3.7%至$11,421 million，贷款利息和费用同比增长11%至$1,403 million，超出预期 [11] - **Digital**：期末贷款应收款同比增长13.3%至$28,925 million，购买量同比增长4.8%至$15,510 million，贷款利息和费用同比增长19.4%至$1,579 million，超出预期 [12] - **Diversified & Value**：期末贷款应收款同比增长11%至$20,666 million，购买量同比增长4.4%至$16,987 million，贷款利息和费用同比增长17.7%至$1,204 million，超出预期 [13] - **Health & Wellness**：期末贷款应收款同比增长19.2%至$14,521 million，购买量同比增长10.4%至$3,870 million，贷款利息和费用同比增长16.4%至$866 million，超出预期 [14] - **Lifestyle**：期末贷款应收款同比增长13%至$6,744 million，购买量同比增长3.5%至$1,550 million，贷款利息和费用同比增长15.4%至$255 million，低于预期 [15] 财务状况（截至2023年12月31日） - 现金及等价物从2022年底的$10,294 million增加至$14,259 million [16] - 总资产从2022年底的$104.6 billion增加至$117.5 billion [17] - 总借款从2022年底的$14,191 million增加至$15,982 million [17] - 总权益从2022年底的$12,873 million增加至$13,903 million [18] - 总流动性为$19.8 billion，占总资产的16.8% [19] - 资产回报率（ROA）同比下降70个基点至1.5%，股本回报率（ROE）同比下降510个基点至12.4% [20] 资本部署 - 2023年通过股票回购和支付普通股股息共返还资本$1.1 billion，剩余股票回购能力为$600 million [21] 全年更新 - 2023年调整后每股收益为$5.18，同比下降15.8% [22] - 净利息收入同比增长8.8%至$16,999 million，购买量同比增长2.8%至$185.2 billion [22] 2024年指引 - 预计贷款应收款增长约为6-8%，低于2023年的11% [23] - 预计净利息收入约为$17.5-18.5 billion，高于2023年的$17 billion [24] - 预计净冲销率为5.75-6%，高于2023年的4.87%，预计上半年达到最高，下半年恢复至疫情前水平 [25] - 预计RSA/平均贷款应收款在3.5-3.75%之间，反映信贷正常化、高利息支出和投资组合混合被购买量改善所抵消 [26] - 预计效率比率在32.5-33.5%之间 [27] Zacks排名与关键股票 - Synchrony目前持有Zacks排名3（持有） [28] - Alerus Financial Corporation (ALRS)、Navient Corporation (NAVI) 和 Finward Bancorp (FNWD) 均为Zacks排名1（强力买入） [29] - Alerus Financial的2023年每股收益共识预期为$1.60，过去四周保持稳定，过去四个季度中有三次超出预期，平均超预期16.6% [30] - Navient的2023年每股收益共识预期为$3.49，同比增长9.4%，过去一个月有一次上调预期，2023年收入共识预期为$964.7 million [31] - Finward的2023年每股收益共识预期为$2.07，过去60天提高了63%，过去一个月有一次上调预期 [32]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净收益22亿美元,每股收益5.19美元,资产收益率2%,普通股权益回报率19.8% [6] - 2023年全年购买量创纪录,达1850亿美元,同比增长3% [7] - 2023年全年新增账户2300万个,平均活跃账户增长2.5% [7] - 2023年第四季度净收益4.4亿美元,每股收益1.03美元,资产收益率1.5%,普通股权益回报率14.7% [6] - 2023年第四季度净息差15.10%,同比下降48个基点 [24] - 2023年第四季度拨备金1.8亿美元,主要反映贷款规模增长 [24] - 2023年第四季度其他费用13亿美元,同比增长14%,主要反映业务增长和运营损失恢复至疫情前水平 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康与福祉业务购买量增长10%,主要受牙科、宠物和美容等垂直领域带动 [20] - 数字购买量增长5%,反映平均活跃账户增加和客户参与度提高 [20] - 多元化价值购买量增长4%,反映合作伙伴内外部消费增加 [21] - 生活方式购买量增长3%,主要受户外和奢侈品领域平均交易金额上升带动 [21] - 家居和汽车购买量下降4%,主要受客流量下降、大票交易减少和汽油价格下降影响 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司监测的外部存款数据显示,2023年平均储蓄账户余额接近疫情前水平,第三、四季度相对稳定 [27] - 2023年第四季度30天以上逾期率4.74%,高于2017-2019年平均水平12个基点 [28] - 2023年第四季度90天以上逾期率2.28%,高于2017-2019年平均水平4个基点 [28] - 2023年第四季度净核销率5.58%,接近2017-2019年平均水平5.49% [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续拓展合作伙伴,2023年新增25个合作伙伴,并续签30多个关系 [10] - 公司推出多产品预审批和并列展示分期和循环信贷方案,为客户提供更多选择 [11] - 公司加快拓展"稍后支付"解决方案,已在200多家医疗机构和18家零售商推广,带来20%新增账户 [12] - 公司收购Ally Lending的点购融资业务,进一步拓展家居装修和医疗健康领域 [15] - 公司加强数字化能力,2023年数字销售占比近39%,并推出综合性在线商城 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为消费者保持韧性,多产品战略和多元化销售渠道支撑了强劲业绩 [6] - 公司预计2024年GDP增长1.7%,年末失业率4%,联储加息至4.75%后下半年开始降息 [34][35] - 公司预计2024年贷款规模增长6%-8%,净息收入173亿-185亿美元,净核销率5.75%-6% [36][37] - 公司预计2024年运营效率比达32.5%-33.5%,体现信贷正常化带来的收益优化 [37] - 公司认为自身差异化业务模式和财务实力,能够在不确定的宏观环境下持续交付可持续的风险调整后收益 [19][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Terry Ma 提问** 询问2024年逾期率走势和公司对2025年以后净核销率5.5%-6%目标的信心 [44][45] **Brian Wenzel 回答** 公司预计逾期率在2024年上半年高于下半年,全年净核销率5.75%-6%在目标范围内。公司的高质量准入标准和积极的信贷管理措施,为未来保持目标水平的净核销率奠定了基础 [45][46] 问题2 **Ryan Nash 提问** 询问2024年净息收入和净息差指引区间的具体驱动因素,以及公司是否仍有机会达到16%的净息差水平 [60][61] **Brian Wenzel 回答** 公司2024年净息收入指引173亿-185亿美元,主要取决于存款成本上升、客户还款率变化以及资产收益率变化。公司仍有机会通过这些因素推动净息差逐步回升至16%左右水平 [61][62] 问题3 **Moshe Orenbuch 提问** 询问公司对即将出台的滞纳金规则的准备情况,以及对业务的潜在影响 [67][68] **Brian Doubles 回答** 公司已经与合作伙伴密切沟通,制定了一系列价格调整和补偿措施,以应对滞纳金规则的影响,确保继续为客户提供信贷服务 [68][69]

Synchrony Financial posted fourth-quarter results that showed charge-offs increasing as management pointed to credit normalization in the months ahead, and said the firm was also gaining traction in Pay Later options offered at checkout.Supplemental materials released alongside earnings on Tuesday (Jan. 23) indicated that purchase volumes, overall, gained 3% to $49.3 billion.Loan receivables surged 11% to $103 billion.And the company noted that average active accounts were 5% higher at 71.5 million.Average ...

财务表现 - Synchrony (SYF)在2023年12月结束的季度报告显示，营收为47亿美元，同比增长8.8%[1] - 每股收益为1.03美元，较去年同期的1.26美元有所下降[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的0.34%，而每股收益也超出了预期的7.29%[2] 投资者关注点 - 投资者通常关注公司的营收和盈利变化，以及与华尔街预期的比较，以确定下一步的操作[3] 财务指标 - 一些关键指标可以更准确地反映公司的财务状况，这些指标对推动公司的收入和利润至关重要[4]

January 23, 2024 4Q'23 FINANCIAL RESULTS Cautionary Statement Regarding Forward-Looking Statements This presentation contains certain forward-looking statements as defined in Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, which are subject to the "safe harbor" created by those sections. Forward-looking statements may be identified by words such as "expects," "intends," "anticipates," "plans," "believes," "seeks," "targets," "outlook ...