纪要涉及的行业和公司 - 行业：金融行业 - 公司：Synchrony Financial (SYF) 纪要提到的核心观点和论据 2025年展望 - 核心观点：公司对2025年持积极态度，认为2024年执行情况良好，2025年上半年与2024年末情况相似，下半年有望改善 [3][4][5][7] - 论据：2024年公司应对困难宏观环境，采取措施控制净信贷损失，提前应对潜在滞纳金规则变化；预计通胀进展较缓，美联储利率行动偏悲观，上半年增长较难，但下半年有望好转 增长放缓原因 - 核心观点：销售、购买量和新账户增长放缓主要由公司信贷行动导致，而非PPPCs或小额收益因素 [8] - 论据：通过设置控制组对比，发现PPPCs对购买量和消费者行为影响不显著；新账户申请量下降在非优质人群中更明显，与消费者整体行为一致 信贷情况 - 核心观点：公司信贷状况良好，消费者表现谨慎，信贷行动效果显现 [14][15][16][17][18] - 论据：30 + 逾期率为4.7%，比2017 - 2019年季节性表现好19个基点；冲销率为6.2%，预计第一季度将跑赢季节性表现，全年净冲销率有望在5.8% - 6.1%；消费者在1月的消费行为与去年第四季度相似，表现谨慎 消费者信心 - 核心观点：2025年上半年消费者信心可能波动，消费者将继续观望，下半年情况可能改善 [19][20] - 论据：消费者信心指数滞后，消费者受价格、可承受性和政策不确定性影响，在价格和可承受性改善前将保持谨慎 信贷行动 - 核心观点：公司采取了两波更广泛的信贷行动，目前行动效果将在本季度充分显现，有望改善信贷表现 [22][24] - 论据：第一波行动始于2023年年中，第二波在2024年第一和第二季度初；行动主要围绕还款能力，如关注学生贷款还款情况和债务整合贷款；行动需要9 - 12个月才能生效 放宽信贷限制条件 - 核心观点：若 delinquency 持续改善，公司可能在下半年采取促进增长的信贷行动，但不会在2026年前完全取消过去几年的限制措施 [28][29][30][31] - 论据：目前 delinquency 进入率优于疫情前，4 - 7期逾期和后期逾期表现改善，前端 delinquency 桶稳定 PPPCs效果 - 核心观点：PPPCs整体表现优于或符合预期，APR增加表现较好，纸质对账单费用略低于预期，促销融资费用有一定噪音，客户自愿流失率较低 [34][35][36] - 论据：APR增加在12个月内使约50%的账户进入新APR，2年内达到75%，实际表现略好；纸质对账单费用低于预期，部分原因是前期豁免较宽松，且客户向电子账单转换率高于预期 净利息利润率 - 核心观点：PPPCs对净利息收入有积极影响，但滞纳金降低形成逆风，2026年6月左右约75%的投资组合受影响时，净利息利润率有望改善 [38][39] - 论据：PPPCs增加了净利息收入，但滞纳金减少是高收益项目，对净利息收入有抵消作用；公司长期净利息利润率目标基于较低的联邦基金利率，目前利率下降轨迹不佳 滞纳金规则变化影响 - 核心观点：需确定滞纳金规则是否改变，若不变，将与合作伙伴进行透明讨论；PPPCs被竞争掉的可能性较小 [45][46][48] - 论据：滞纳金规则正在进行法律程序，需等待明确结果；公司投资组合有公平市场价值，合作伙伴共享PPPCs经济利益，形成一定竞争壁垒 Pay Later策略 - 核心观点：Pay Later是公司多产品策略的一部分，旨在为消费者提供灵活选择，并将封闭式分期贷款关系转化为循环关系 [50][52][53] - 论据：公司已将该产品与Lowe's、JCPenney等合作伙伴推出，其他大合作伙伴也准备推出；合作伙伴希望与消费者保持持续关系 合作伙伴关系 - 核心观点：公司有一些合作伙伴关系需要在未来几年续约，市场合作机会增多，公司将在价格上保持纪律 [57][58][59] - 论据：过去一年赢得了J. Crew、BRP、Virgin等合作机会；市场宏观和监管环境更清晰，但公司在所有交易中都会考虑衰退因素，不会为获取新业务而降低ROA 资金策略 - 核心观点：公司不会成为数字银行定价的领导者，将保持与竞争对手相近的价格，注重流动性，目前存款有积极流入 [62][65][66] - 论据：公司不进行大量品牌推广活动，可将更多资金投入产品，价格通常比直接竞争对手高20个基点；1月有来自奖金的积极资金流入；目前面临前两个季度较大的CD到期高峰，但客户留存率良好 监管影响 - 核心观点：DFAST压力测试对公司影响不大，公司关注监管透明度和CECL建模；对CFPB相关变化持观望态度，继续按常规经营 [73][75][77][78] - 论据：公司作为四类银行参与DFAST，明年将获得首个压力资本缓冲，但仍需参与测试和提供数据；CFPB相关规则变化需立法部门行动，公司将等待明确结果后再做反应 资本优化 - 核心观点：公司将完成剩余6亿美元的股票回购授权，认为能够实现目标CET1比率，压力资本缓冲不是优化资本的关键步骤 [82][83] - 论据：第四季度减少资本运作是为应对选举期间的波动性；公司对压力资本缓冲的建模和预测有信心 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司在2024年的信贷行动主要围绕还款能力，包括关注学生贷款还款情况和债务整合贷款 [22][23] - 公司在PPPCs实施过程中，为每个投资组合设置了控制组，用于比较不同层面的活动 [9] - 公司的Pay Later产品已与Lowe's、JCPenney等合作伙伴推出，其他大合作伙伴也准备推出 [51] - 公司在资金策略上，目前面临前两个季度较大的CD到期高峰，但客户留存率良好 [67] - 公司在2024年第四季度减少资本运作是为应对选举期间的波动性，剩余6亿美元股票回购授权将完成 [81][82]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年净利润增长56.3%至35亿美元，主要受宠物保险子公司Pets Best出售税后收益8.02亿美元、净利息收入增加和零售商分成安排减少推动[149] - 截至2024年12月31日，贷款应收款增长1.7%至1047亿美元，受客户还款率降低和Ally Lending收购影响，部分被采购量下降抵消[149] - 2024年净利息收入增长6.0%至180亿美元，贷款利息和费用增长8.5%，利息支出增长24.9%[149] - 2024年零售商分成安排减少6.9%至34亿美元，主要因净冲销增加，部分被产品、定价和政策变化影响抵消[149] - 截至2024年12月31日，逾期30天以上贷款拖欠率降至4.70%，净冲销率升至6.31%[149] - 2024年信贷损失拨备增加7.68亿美元至67亿美元，拨备覆盖率升至10.44%[149] - 2024年其他收入增加12亿美元至15亿美元，主要受Pets Best出售收益11亿美元推动[149] - 2024年其他费用增加8100万美元，增幅1.7%，主要因技术投资、Ally Lending收购成本和滞纳金规则变更准备费用[149] - 截至2024年12月31日，存款占总资金来源的84%，总存款增长1.1%至821亿美元[149] - 2024年平均贷款应收款为1.01733亿美元，2023年为9483.2亿美元，2022年为8467.2亿美元[156] - 2024年净利息收益率为14.76%，2023年为15.15%，2022年为15.63%[156][160] - 2024年净冲销额为6420万美元，占平均贷款应收款的6.31%；2023年为4620万美元，占比4.87%；2022年为2536万美元，占比3.00%[156] - 2024年资产回报率为2.9%，2023年为2.0%，2022年为3.1%[156] - 2024年股权回报率为22.5%，2023年为16.4%，2022年为22.6%[156] - 2024年利息现金及等价物平均余额为1729.4亿美元，利息收入913亿美元，平均收益率5.28%；2023年平均余额1327.2亿美元，利息收入678亿美元，平均收益率5.11%；2022年平均余额1021.5亿美元，利息收入194亿美元，平均收益率1.90%[160] - 2024年信用卡贷款应收款平均余额为9390.7亿美元，利息收入2055.4亿美元，平均收益率21.89%；2023年平均余额8938.3亿美元，利息收入1934.1亿美元，平均收益率21.64%；2022年平均余额8011.9亿美元，利息收入1647.1亿美元，平均收益率20.56%[160] - 2024年计息存款账户平均余额为8226.8亿美元，利息支出380.6亿美元，平均利率4.63%；2023年平均余额7548.7亿美元，利息支出295.2亿美元，平均利率3.91%；2022年平均余额6562.4亿美元，利息支出100.8亿美元，平均利率1.54%[160] - 2024年利息率差为13.84%，2023年为14.36%，2022年为15.23%[160] - 2024年净利息收入为180.11亿美元，2023年为169.99亿美元，2022年为156.25亿美元[160] - 2024年利息收入变化：生息资产利息收入变化为19.35亿美元，付息负债利息支出变化为9.23亿美元，净利息收入变化为10.12亿美元[163] - 2024 - 2023年贷款应收款及利息费用增长：2024年末贷款应收款增加1.7%，贷款利息和费用增加8.5%，采购量下降1.6%[167] - 2024年资产质量指标变化：净冲销率增至6.31%，上升144个基点；90天以上贷款拖欠率增至2.40%，上升12个基点；30天以上贷款拖欠率降至4.70%，下降4个基点；拨备覆盖率为10.44%[167] - 2024年其他收入情况：包含出售Pets Best的11亿美元收益，若无此收益，预计2025年其他收入因产品等策略调整而增加[168] - 2024年资金成本变化：资金成本上升62个基点至4.72%，利息支出增加9.23亿美元，增幅24.9%，预计2025年利息支出和资金成本将下降[169] - 2024年零售商分成安排支付变化：降至34亿美元，下降6.9%，预计2025年将增加[169] - 2024年资本运作情况：宣布并支付普通股股息3.98亿美元，回购10亿美元普通股，年末剩余6亿美元回购授权[170] - 2024年资本比率情况：巴塞尔协议III一级普通股权益比率为13.3%，预计2025年第一季度完全纳入CECL影响后将下降约50个基点[170] - 2024年流动性情况：年末流动资产为172亿美元，占总资产的14.4%，预计未来流动性组合足以支持业务目标和监管要求[170] - 2024年利息收入增加19亿美元，增幅9.3%，主要因贷款利息和费用增长8.5%[176] - 2024年末平均生息资产中贷款应收款达1017.33亿美元，较2023年的948.32亿美元增长7.3%[177] - 2024年贷款应收款收益率提高24个基点至21.23%[178] - 2024年利息支出增加9.23亿美元，增幅24.9%，资金成本升至4.72%[179] - 2024年净利息收入增加10亿美元，增幅6.0%[181] - 2024年零售商分成安排减少2.54亿美元，降幅6.9%[185] - 2024年信贷损失拨备增至67亿美元，增加7.68亿美元，净冲销率提高144个基点至6.31%[187] - 2024年其他收入总计15.21亿美元，较2023年的2.89亿美元大幅增加[189] - 2024年其他费用总计48.39亿美元，较2023年的47.58亿美元略有增加[197] - 2024年有效税率为23.1%，较2023年的22.9%有所上升[205] - 2024年其他收入增加8400万美元，增幅79.2%，主要因产品、定价和政策变更相关费用等影响[208] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年家庭与汽车销售平台的贷款利息和费用为58亿美元，占比27%[29] - 2024年数字业务利息和费用收入63亿美元，占比29%[33] - 2024年多元化与价值业务利息和费用收入48亿美元，占比22%[36] - 2024年健康与 wellness业务利息和费用收入37亿美元，占比17%[39] - 2024年生活方式业务利息和费用收入11亿美元，占比5%[46] - 2024年亚马逊、JCPenney、Lowe's、PayPal和Sam's Club五大项目利息和费用收入合计占比54%，贷款应收款占比51%[52] - 数字业务2024年贷款利息和费用增加3.92亿美元，增幅6.7%，主要受平均贷款应收款增加等因素驱动[209] - 数字业务2024年采购量下降0.6%，主要因每户消费者支出减少和信贷行动影响[209] - 数字业务2024年平均活跃账户增加0.9%[209] - 多元化与价值业务2024年贷款利息和费用增加2.61亿美元，增幅5.8%，主要因平均贷款应收款增长等因素[211] - 多元化与价值业务2024年采购量下降0.3%，主要因活跃账户减少和信贷行动影响[211] - 多元化与价值业务2024年平均活跃账户减少1.5%[211] - 健康与 wellness业务2024年贷款利息和费用增加4.4亿美元，增幅13.6%，主要因平均贷款应收款增加[213] - 健康与 wellness业务2024年采购量增加0.7%[213] - 健康与 wellness业务2024年平均活跃账户增加8.0%[213] 公司业务运营相关 - 公司业务通过单一业务部门运营，主要在美国开展创收活动，通过五个销售平台进行[26] - 公司通过与全国和地区零售商等建立的项目提供一系列信贷产品[17] - 公司通过全资子公司银行提供信贷和存款产品，存款为信贷活动提供稳定低成本资金[27] - 公司通过8个国内地理枢纽和3个国际呼叫中心为所有客户提供服务[88] - 公司通过超15个大型合作伙伴提供双卡或通用联名信用卡，多数为双卡[97] 公司客户与市场相关 - 2024年公司融资的购买量为1822亿美元，年末贷款应收款为1047亿美元，活跃账户达7150万个[24] - 2024年约57%的消费者循环贷款申请通过数字渠道处理[25] - 截至2024年12月31日，公司存款为821亿美元，占总资金来源的84%[27] - 截至2024年12月31日，健康与 wellness业务提供商和零售商网络超28.5万个地点[43] - 2024年牙科诊所账户产生的利息和费用占健康与 wellness业务的50%[43] - 2024年超21万个提供商和零售地点处理CareCredit申请或销售[44] - 2024年CareCredit提供商定位器月均浏览量超190万次[44] - 公司约有7000万客户，数据驱动方法有助于识别信贷获取和使用的受众[73] - 2024年，CareCredit网络约62%的购买量来自一家或多家供应商的重复使用[75] - 2024年，约57%的消费者信用卡申请通过在线或移动渠道进行，超75%有未偿余额的消费者信用卡账户激活了数字账户服务功能[80] - 2024年12月31日，信用卡标准条款占总贷款应收款的60.4%，递延利息占18.5%，其他促销占13.6%，总计92.5%[91] - 2024年12月31日，商业信贷产品占总贷款应收款的1.7%[91] - 2024年12月31日，消费者分期付款贷款占总贷款应收款的5.7%，其中递延利息占0.2%，其他促销占5.5%[91] - 2024年12月31日，其他类别占总贷款应收款的0.1%[91] - 2024年12月31日，消费者双卡和联名卡占总贷款应收款组合的28%[97] - 2024年，零售存款来自约69.5万个客户的约150万个账户，银行定期存款余额续期保留率为84% [108] - 2024年美国银行家协会调查显示，约82%的客户主要使用直接渠道管理银行账户 [109] - 2024年12月31日，公司约1.17亿个未结账户的信贷风险高度分散 [114] 公司合作伙伴相关 - 截至2024年12月31日，公司与五大合作伙伴的合作时长均超10年，与劳氏合作达45年[31] - 2024年新合作伙伴包括贝尔家具、地毯小子、全国联盟贸易商等[32] - 2024年合作项目延期的伙伴有联合材料、大桑迪、布兰兹马特等[32] - 公司项目协议期限通常为3 - 10年，很多有自动续约条款[55] - 2024年公司新增或续签超90个合作伙伴，拓展和多元化投资组合[150] - 合作协议情况：与五大合作伙伴的协议到期时间为2026 - 2034年，25个最大项目协议中的17个在2027年及以后到期，占2024年贷款利息和费用的82%、贷款应收款的81%[168] 公司员工相关 - 2024年，90%的公司员工参与全球员工敬业度调查，95%的参与者认为公司是个好地方 [128] - 2024年12月31日，公司有超2万名全职员工，全球员工中61%为女性，38%为男性 [129] - 美国员工中，白人占49%，黑人占19%，西班牙裔占17%，亚洲人占8% [129] - 公司计划从2025年3月1日起，将美国所有小时工的最低工资提高到每小时21.5美元 [130] 公司监管与竞争相关 - 公司作为储蓄和贷款控股公司及金融控股公司，受美联储监管，作为大型消费金融服务提供商，受CFPB监管 [132] - 公司在保留或建立新的消费者信贷计划方面与主要金融机构等竞争 [134]

文章核心观点 - Synchrony Financial公布的第四季度业绩低于预期，股价有所回调，但自美国总统大选结果公布后表现出色，投资者认为监管环境可能更有利，不过消费者金融保护局（CFPB）存在不确定性 [1] 公司表现 - Synchrony Financial公布的第四季度业绩低于预期，股价有所回调 [1] - 自美国总统大选结果公布后，该公司股票表现出色，投资者认为监管环境可能更有利 [1] 不确定性因素 - 消费者金融保护局（CFPB）存在不确定性 [1]

文章核心观点 Pomerantz LLP代表Synchrony Financial投资者展开调查，关注公司及部分高管是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 分组1：调查相关 - Pomerantz LLP正调查Synchrony Financial及部分高管是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] - 投资者可联系Danielle Peyton，邮箱为[email protected]，电话是646 - 581 - 9980，分机7980 [1] 分组2：财务情况 - 2025年1月28日Synchrony发布2024年第四季度财报，该季度收益未达共识预期 [2] - 公司净利息收入低于预期，信用卡损失拨备超分析师预期，净冲销率上升 [2] 分组3：股价表现 - 2025年1月28日盘中交易时，受财报消息影响Synchrony股价大幅下跌 [3] 分组4：律所介绍 - Pomerantz LLP在纽约、芝加哥、洛杉矶、伦敦、巴黎和特拉维夫设有办事处，是企业、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所之一 [4] - 该律所由已故的Abraham L. Pomerantz创立，开创了证券集体诉讼领域，至今超85年仍在为证券欺诈等受害者维权 [4] - 律所已代表集体成员追回多项数百万美元的损害赔偿 [4]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，Zacks动量风格评分可辅助判断，Synchrony（SYF）动量风格评分为B且Zacks排名为2（买入），是有潜力的动量投资选择 [1][2][3] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时是“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] 公司评分情况 - Zacks动量风格评分可解决动量指标定义难题，Synchrony当前动量风格评分为B [2] - Style Scores是对Zacks Rank的补充，Synchrony当前Zacks Rank为2（买入），研究显示Zacks Rank为1（强力买入）或2（买入）且Style Scores为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3] 公司股价表现 - 观察股票短期价格活动可判断其是否有动量，将股票与行业对比有助于找出特定领域的优质公司 [4] - 过去一周SYF股价上涨2.73%，同期Zacks金融 - 综合服务行业上涨0.1%；过去一个月SYF股价上涨6.47%，行业上涨0.88% [5] - 过去一个季度SYF股价上涨7.47%，过去一年上涨79.93%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨4.7%和24.79% [6] 公司交易情况 - 投资者应关注SYF的20日平均交易量，目前其20日平均交易量为3,096,775股 [7] 公司盈利预期 - Zacks动量风格评分除价格变化外还考虑盈利预测修正趋势，这也是Zacks Rank的核心 [8] - 过去两个月，全年盈利预测有6个上调、2个下调，过去60天共识预测从6.41美元提高到6.95美元；下一财年有4个预测上调、1个下调 [9] 总结建议 - 综合上述因素，SYF是2（买入）评级股票且动量评分为B，适合作为近期有望上涨的投资选择 [11]

文章核心观点 - 金融综合服务行业中Synchrony（SYF）较SoFi Technologies（SOFI）是更优的低估股票选择 [1][7] 分组1：寻找低估股票的方法 - 寻找优质价值股的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格评分系统中价值类别的出色评级 [2] 分组2：两家公司的Zacks排名情况 - Synchrony的Zacks排名为2（买入），SoFi Technologies的Zacks排名为3（持有），表明SYF的盈利预测修正活动更出色 [3] 分组3：价值类别评分依据 - 价值类别根据多个关键指标对股票进行评分，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 分组4：两家公司的估值指标对比 - SYF的远期市盈率为9.99，SOFI为59.09；SYF的PEG比率为0.78，SOFI为2.21 [5] - SYF的市净率为1.76，SOFI为2.91；SYF的价值评级为A，SOFI为F [6]

文章核心观点 - 上季度覆盖Synchrony Financial时指出其股票虽处于当时历史高位但不算太贵 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对SYF、SYF.PR.A、SYF.PR.B有长期持仓 [2] - 分析师还持有2027年12月1日到期、利率3.95%的Synchrony债券（CUSIP: 87165BAM5）、Synchrony高收益储蓄账户和Synchrony定期存单 [2]

文章核心观点 Pomerantz LLP代表Synchrony Financial投资者展开调查 关注该公司及其部分高管是否存在证券欺诈或其他非法商业行为[1] 分组1：调查相关 - Pomerantz LLP正代表Synchrony Financial投资者进行调查 投资者可联系Danielle Peyton [email protected]或646 - 581 - 9980分机7980 [1] - 调查内容为Synchrony及其部分高管是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 分组2：财务情况 - 2025年1月28日Synchrony发布2024年第四季度财报 该季度收益未达共识预期 [2] - 公司净利息收入低于预期 信用卡损失拨备超分析师预期 净冲销率上升 [2] 分组3：股价表现 - 受财报消息影响 Synchrony股价在2025年1月28日盘中交易中大幅下跌 [3] 分组4：律所介绍 - Pomerantz LLP在纽约、芝加哥、洛杉矶、伦敦、巴黎和特拉维夫设有办事处 是企业、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所之一 [4] - 该律所由已故的Abraham L. Pomerantz创立 开创了证券集体诉讼领域 至今已为集体成员追回多项数百万美元的损害赔偿 [4]

文章核心观点 - 2024年第四季度Synchrony Financial调整后每股收益超预期且同比增长，净利息收入等多项指标有不同表现，各销售平台情况各异，财务状况良好，公司进行了资本部署，还给出2025年业绩指引 [1][2] Q4业绩详情 - 调整后每股收益1.91美元，超Zacks共识预期的1.90美元，高于去年同期的1.03美元 [1] - 净利息收入同比增长2.7%至46亿美元，但略低于共识预期 [2] - 零售商份额安排同比增长4.7%至9.19亿美元 [4] - 总贷款应收款同比增长2%至1047亿美元，但低于共识预期的1049亿美元 [4] - 总存款为821亿美元，同比增长1.1%，低于预期的825亿美元 [5] - 信贷损失拨备同比下降13.5%至16亿美元，部分被净冲销增加抵消，高于预期的14亿美元 [5] - 购买量同比下降3%至480亿美元，但超共识预期的477亿美元 [6] - 贷款利息和费用为55亿美元，同比增长2.9% [6] - 净息差同比下降9个基点至15.01%，高于Zacks共识预期的14.73% [6] - 新账户500万个，同比下滑19%，平均活跃账户同比减少2%至7030万个 [7] - 总其他费用同比下降3.7%至13亿美元，低于预期的14亿美元 [7] - 效率比率为33.3%，同比改善270个基点，低于共识预期的34.8% [7] 各销售平台表现 - 家居与汽车业务期末贷款应收款同比增长0.2%，购买量同比下降6.3%，贷款利息和费用同比增长6% [8] - 数字业务期末贷款应收款同比增长1.5%，购买量同比下降1.2%，贷款利息和费用同比增长0.2% [9] - 多元化与价值业务期末贷款应收款同比增长1%，购买量同比下降1.6%，贷款利息和费用同比增长0.2% [10] - 健康与 wellness业务期末贷款应收款同比增长6.3%，购买量同比下降3.3%，贷款利息和费用同比增长8% [11] - 生活方式业务期末贷款应收款同比增长2.5%，购买量同比下降4.5%，贷款利息和费用同比增长5.1% [12] 财务状况（截至2024年12月31日） - 现金及等价物为147亿美元，高于2023年末的143亿美元 [13] - 总资产从2023年末的1175亿美元增至第四季度的1195亿美元 [13] - 总借款从2023年末的159.8亿美元降至155亿美元 [13] - 总股本从2023年末的139亿美元增至166亿美元 [13] - 总流动性为198亿美元，占总资产的16.6% [14] - 资产回报率为2.6%，同比改善110个基点，股权回报率同比上升650个基点至18.9% [14] 资本部署 - 2024年第四季度通过股票回购返还资本1亿美元，支付普通股股息9700万美元，剩余股票回购额度为6亿美元 [15] 全年业绩更新 - 2024年调整后每股收益为8.55美元，较2023年增长64.7% [16] - 净利息收入同比增长6%至180亿美元 [16] - 购买量为1822亿美元，同比下降1.6% [16] 2025年业绩指引 - 期末贷款应收款预计实现低个位数增长 [17] - 购买量增长将反映信贷行动和消费者支出行为 [17] - 预计支付率与2024年基本一致 [17] - 净收入预计在152亿至157亿美元之间，低于2024年的161亿美元 [18] - 预计净冲销率在5.8%至6.1%之间，遵循正常季节性趋势，上半年达到峰值 [18] - 效率比率预计在31.5%至32.5%之间，高于2024年的30% [18] 其他信息 - Synchrony目前Zacks排名为3（持有） [19] - 金融领域部分排名较好的股票有Intercorp Financial Services Inc.、Primerica, Inc.和Civista Bancshares, Inc.，均为Zacks排名1（强力买入） [20] - Intercorp Financial Services过去四个季度中有三个季度业绩超预期，2025年盈利预计较2024年增长48.2%，收入预计增长9%，过去60天2025年盈利共识预期上调0.7% [21] - Primerica过去四个季度中有两个季度业绩超预期，2025年盈利预计增长5.6%，收入预计增长4.5%，过去七天2025年盈利共识预期上调0.8% [22] - Civista Bancshares过去四个季度中有三个季度业绩超预期，2025年盈利预计较2024年增长8.2%，收入预计增长4.9%，过去30天2025年盈利共识预期上调1.5% [23]

文章核心观点 - 消费金融领域动态变化，策略与执行是金融服务企业成功关键，Synchrony Financial在2024年第四季度及全年财报中展现业绩增长与业务策略，同时面临利率和信贷等挑战 [1] 公司业绩表现 - 2024年第四季度净收益7.74亿美元，摊薄后每股收益1.91美元，同比增长76% [1] - 贷款应收款增长2%至1047亿美元，净利息收入增长3%至46亿美元，但净利息利润率下降9个基点至15.01% [5] - 采购量下降3%，各业务板块采购量均有不同程度下滑，如家庭和汽车板块降6%、数字板块降1%、健康和 wellness 板块降3%、生活方式板块降5% [5][6][7] 公司业务策略 - 利用规模、贷款专业知识、数据分析和数字能力，为约7000万客户及众多合作伙伴提供创新融资解决方案 [2] - 发展45个以上现有合作伙伴计划并新增超45个，与山姆会员店、JCPenney续约，新增与Generac合作 [3] 行业挑战与应对 - 预计美联储降息将削减信用卡融资贷款机构利润率 [4] - 通胀环境下，公司通过释放1亿美元储备金，将信贷损失拨备减少2.43亿美元至16亿美元 [5] 公司信贷质量 - 30天以上逾期贷款占期末贷款应收款比例降至4.70%，净冲销率升至6.45%，信贷损失拨备占比降至10.44% [8][9] 公司未来展望 - 公司将继续推动融资和支付体验，深化在美国商业中的作用，为利益相关者创造长期价值 [11]