业绩总结 - TP-03预计将在2023年8月获得FDA批准，预计在2023年第四季度开始销售[43] - 预计公司财务状况良好，资金充足，预计可持续到2026年下半年[68] - 截至2022年12月31日，公司现金为2.17亿美元，并预计到2025年将获得2000万美元的中国外许可里程碑收入[111] 用户数据 - 目前美国有超过3400万干眼患者，其中超过2000万患者患有睑板腺功能障碍(MGD)[12] - 目标市场中，约有2500万患者与干眼相关，超过700万患者在眼科医生处就诊[24] - 目前美国有约2500万Demodex Blepharitis患者，市场潜力巨大[72] 新产品和新技术研发 - TP-03的临床试验显示，Erythema + Collarette Cure的治愈率在第43天达到19.2%[30] - TP-03在治疗Demodex Blepharitis方面的有效性，完全collarette治愈率在6个月内达到40%[99] - TP-03在治疗Demodex的效果显著，60%的患者在治疗后实现了完全的螨虫清除[84] - TP-03在临床试验中显示出约85%的患者有临床显著反应[67] - TP-03的安全性良好，耐受性普遍较好[84] - TP-03的专利保护至少持续到2038年，具有高毛利率和低生产成本[65] - TP-04的顶线数据预计在2024年发布[150] 市场扩张 - 预计TP-03的商业化团队将覆盖超过80%的市场，目标为15000名眼科医生和眼科专家[24] - TP-03的市场潜力被认为是首个针对Demodex的FDA批准药物，具有高毛利率[42] - 眼睑疾病是眼科领域中最大且未被充分开发的市场之一[70] - 预计到2028年，眼科市场的年复合增长率（CAGR）将接近9%[70] 负面信息 - 目前的支付者组合为45%商业保险，45%医疗保险，10%其他[24] - TP-03在治疗Demodex睑缘炎的临床试验中，主要终点“完全去除睑缘”的成功率为50%，对照组为10%[117] 其他新策略和有价值的信息 - 超过90%的患者报告TP-03滴眼液使用感受为中性到非常舒适[14] - 公司的领导团队拥有超过20年的眼科产品上市和市场建设经验[34] - TP-05的临床前期数据显示，能够在8小时内杀死99%的蜱虫，防止Borrelia传播[153] - TP-04针对的Papulopustular Rosacea在美国的患者估计为1600万[155] - TP-03的欧盟无防腐剂配方将在FDA批准后进行评估[120]

公司身份与豁免 - 公司作为新兴成长公司和较小报告公司可享受部分报告要求豁免，新兴成长公司身份将持续至2025年12月31日、年总收入达12.35亿美元、非关联方持有的普通股市值超7亿美元或三年内发行超10亿美元非可转换债务较早发生者[274][275] 股权结构与流通情况 - 截至2023年3月9日，公司有26731663股普通股流通在外[277] - 2022年5月，公司出售590万股普通股，总收益约7950万美元[278] - 截至2022年12月31日，公司高管、董事和持有超5%流通股的股东共持有约53%的普通股[279] 股息政策 - 公司预计未来不会支付股息，目前打算保留收益用于业务运营和扩张，信贷安排也限制支付股息[282] - 公司从未宣布或支付过普通股现金股息，且预计在可预见的未来不会支付[294] 经营风险 - 公司经营业绩可能大幅波动，受临床试验、患者招募、监管批准等多种因素影响[284][285] 反收购与法律条款 - 公司作为特拉华州公司，相关法律和公司章程中的反收购条款可能使并购、要约收购或代理权争夺困难[286][287] - 公司受特拉华州普通公司法第203条约束，持有公司15%或以上有表决权流通股的大股东在一定时期内可能被禁止与公司合并或联合，且公司未选择不适用该条款[288] - 公司修订并重述的公司章程规定，特拉华州衡平法院和美国联邦地方法院是公司与股东之间基本上所有纠纷的专属管辖法院，这可能限制股东选择有利司法管辖区的能力[289] 股价与证券出售风险 - 大量普通股在公开市场出售可能导致股价下跌，公司未来可能出售普通股等证券筹集资金[276][277][278] 内部控制与诉讼风险 - 若公司未能维持有效内部控制，可能无法及时准确提供财务报表，导致投资者信心下降和股价下跌[282] - 公司可能面临证券集体诉讼，这将导致大量成本并分散管理层注意力[283] 办公场地租赁 - 公司目前在加利福尼亚州尔湾租赁约27,807平方英尺的办公和实验室空间，租约2024年1月到期，有三年续约选项，公司认为该空间可满足可预见未来的需求[290] 股票交易信息 - 公司普通股自2020年10月15日IPO以来在纳斯达克以“TARS”为代码公开交易[292] - 截至2023年3月9日，公司普通股在纳斯达克的收盘价为每股14.91美元，约有30名在册股东[293] 首次公开发行情况 - 2020年10月16日，公司首次公开发行普通股的注册声明生效，共出售6,325,000股，发行总价1.012亿美元，扣除承销折扣、佣金和发行费用后净现金收益9170万美元[297]

蠕形螨睑缘炎市场情况 - 美国约有2500万人患有蠕形螨睑缘炎[144] TP - 03临床试验与审批进展 - 公司已完成六项TP - 03治疗蠕形螨睑缘炎的临床试验，2022年11月9日，TP - 03治疗蠕形螨睑缘炎的新药申请获FDA受理，PDUFA决定日期为2023年8月25日[146][148] - 2022年5月，TP - 03关键试验Saturn - 2公布积极顶线结果，该试验招募412名成年人[149] 公司资金收益情况 - 截至目前，公司从LianBio获得7000万美元合同现金收益，包括2500万美元初始对价和4500万美元三个临床开发里程碑款项[154] - 公司有望获得500万美元药品供应协议执行里程碑款项（预计2023年第一季度）[161] - 公司有望获得中国临床和监管里程碑款项总计3000万美元（2022年11月已实现1000万美元）[161] - 公司有望获得中国地区销售阈值里程碑款项总计1亿美元[161] - 截至2022年9月30日，中国分许可已获总收益7000万美元，预计到2023年第一季度累计里程碑收入达8500万美元，剩余1.2亿美元里程碑收益取决于未来监管和销售成果[196] 公司融资安排 - 2022年2月2日，公司与Hercules Capital和硅谷银行达成1.75亿美元信贷安排，分阶段可用[155] - 2022年5月，公司完成后续公开发行，出售560万股普通股，每股13.50美元；6月，承销商部分行使期权，额外购买289,832股，总发行5,889,832股，总毛收入7950万美元，净收入7430万美元[156][157] - 2020年10月IPO，出售632.5万股普通股，扣除相关费用后收益9170万美元[194] - 2022年5月完成后续公开发行，出售588.9832万股，总收益7950万美元，扣除费用后净收益7430万美元[195] - 2022年2月从信贷安排提取2000万美元，该信贷安排总额1.75亿美元，有分阶段可用额度[197] 公司净亏损情况 - 2022年和2021年第三季度末，公司净亏损分别为2250万美元和1570万美元[160] 公司收入情况 - 2022年第三季度，公司无许可费和合作收入，2021年同期为120万美元[173][174] - 2022年前九个月，公司许可费和合作收入为1580万美元，2021年同期为5670万美元[182][183][184] 公司成本费用情况 - 2022年第三季度，研发费用较上年同期增加70万美元，主要因人员和监管咨询成本增加[173][177] - 2022年第三季度，管理费用较上年同期增加530万美元，主要因人员和营销成本增加[173][179] - 2022年前九个月，许可费和合作收入成本较上年同期减少150万美元[182][186] - 2022年前九个月，研发费用较上年同期减少110万美元，主要因非经常性成本减少[182][187] - 2022年前九个月，管理费用较上年同期增加1170万美元，主要因人员和营销成本增加[182][189] 公司产品销售预期 - 公司预计在成功完成临床开发、获得监管批准并商业推出产品后才会产生产品销售收入[164] 公司发展策略 - 公司将寻求TP - 03等候选产品的监管批准，推进其临床开发，并建立销售团队进行商业化[162] 其他净费用情况 - 其他净费用减少40万美元，主要因现金等利息收入增加130万美元、LianBio股权认股权证公允价值变动70万美元和杂项增加20万美元，部分被信贷安排利息费用150万美元和LianBio普通股未实现损失30万美元抵消[190] 公司资金运营情况 - 截至2022年9月30日，公司有现金、现金等价物和有价证券2.266亿美元，运营资金主要来自优先股私募、IPO、中国分许可、信贷安排提款和后续公开发行[193] - 2022年前九个月，经营活动净现金使用3820万美元，投资活动净现金使用5740万美元，融资活动净现金提供9370万美元[209] - 2021年前九个月，经营活动净现金提供1590万美元，投资活动净现金使用30万美元，融资活动净现金提供10万美元[209] - 公司预计2022年9月30日的2.266亿美元现金等资金至少可支持未来十二个月运营，加上中国分许可预计的3000万美元里程碑收益，至少可满足到2026年的资金需求[199][200] 公司证券发售情况 - 公司已提交的货架注册声明允许发售最多3亿美元证券，扣除后续公开发行后约剩2.2亿美元额度[202] 公司身份保持条件 - 公司将保持新兴成长公司身份，直至满足以下最早条件之一：上市完成五周年后首个财年最后一天；年度总收入至少达12.35亿美元；被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股市值于前一年6月30日超过7亿美元）；或在前三年期间发行超过10亿美元的非可转换债务证券[223] 公司现金等价物和有价证券情况 - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为2.266亿美元，包括生息货币市场账户、美国国债、商业票据和公司债务证券[224] - 利率立即变动100个基点，不会对公司现金、现金等价物和有价证券的公允价值产生重大影响[224] 公司债务情况 - 截至2022年9月30日，公司未偿还债务本金为2000万美元[225] - 公司信贷安排的年利率为《华尔街日报》优惠利率加5.20%或8.45%中的较高者[225] - 截至2022年9月30日，由此产生的票面利率为11.45%，2022年11月进一步提高至12.20%[225] - 假设利率为20%，2022年第三季度和前九个月的利息支出分别为100万美元和300万美元[225] 宏观因素对公司影响 - 通货膨胀、利率变化和外汇汇率波动对公司运营结果无重大影响，但进一步的通胀压力可能产生不利影响[226]

市场需求情况 - 美国约有2500万人患有蠕形螨睑缘炎[133] 临床试验情况 - 2022年5月，公司宣布Saturn - 2试验的积极顶线结果，该试验招募了412名成年人[137] - 43天时，TP - 03组56%的患者实现完全睫毛囊周袖套治愈，而安慰剂组为13%（p<0.0001）[143] - 43天时，TP - 03组89%的患者实现临床意义的睫毛囊周袖套治愈，而安慰剂组为33%（p<0.0001）[143] - 43天时，TP - 03组52%的患者实现螨虫根除，而安慰剂组为14%（p<0.0001）[143] 资金收益情况 - 截至目前，公司已从联拓生物获得7000万美元的合同现金收益，包括2500万美元的初始对价和4500万美元的三个临床开发里程碑款项[142] - 2022年5月5日，公司完成后续公开发行，出售560万股普通股，每股价格13.50美元，总收益7560万美元，净收益7060万美元[145] - 2022年6月1日，承销商部分行使期权，额外购买289,832股普通股，额外总收益390万美元，净收益370万美元[146] - 2020年10月IPO，公司出售632.5万股普通股，扣除相关费用后，IPO收益为9170万美元[180] - 2022年5月完成后续公开发行，总收益7.56亿美元，净收益7.06亿美元；6月承销商部分行使期权，额外总收益390万美元，净收益370万美元；行使期权后总收益7950万美元，净收益7430万美元[181][182] - 截至2022年6月30日，中国境外授权已获总收益7000万美元，预计2022年下半年再获1500万美元，到12月累计达8500万美元，剩余1.2亿美元待未来监管和销售达标后获取[183] 信贷安排情况 - 2022年2月2日，公司与Hercules Capital和硅谷银行达成1.75亿美元的信贷安排，资金提取以500万美元为增量[144] - 2022年2月从信贷安排提取2000万美元，该信贷额度为1.75亿美元，有分阶段可用性，含四年只付利息期，可延长至2027年2月到期[184] - 预计到2023年12月，信贷安排有8000万美元备用资金（不包括2022年2月提取的2000万美元），到2027年2月到期时还有7500万美元可用[187] - 2021年11月提交的S - 3表格货架注册声明获批，可发售最多3亿美元的普通股、优先股、债务证券和认股权证；同时提交的销售协议招股书涵盖通过与杰富瑞的公开市场销售协议发售最多1亿美元普通股，截至10 - Q表格提交日未出售[188][189] 累计亏损情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司累计亏损分别为7270万美元和4670万美元[150] 现金及等价物情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物总计2.454亿美元[157][179] - 截至2022年6月30日，公司有2454万美元现金及现金等价物，由生息货币市场账户组成，利率立即变动100个基点对其公允价值无重大影响；有2000万美元债务本金未偿还，信贷安排利率为9.95%，假设利率为20%，2022年第二季度和上半年利息费用分别为100万美元和200万美元[208][209] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物2.454亿美元，预计可满足未来至少12个月运营；加上中国境外授权预计收益3000万美元（其中1500万美元预计在2022年下半年获得），至少可支持到2026年[186] 营收情况 - 2022年第二季度，公司总营收为1527.7万美元，较2021年同期的2201.7万美元减少674万美元[162] - 2022年上半年，公司总营收为1581.6万美元，较2021年同期的5544.9万美元减少3963.3万美元[171] 费用情况 - 2022年第二季度，公司研发费用为960.3万美元，较2021年同期的720.4万美元增加239.9万美元[162] - 2022年上半年，公司研发费用为2168.4万美元，较2021年同期的2346.5万美元减少178.1万美元[171] - 2022年第二季度，公司管理费用为1037.6万美元，较2021年同期的679.4万美元增加358.2万美元[162] - 2022年上半年，公司管理费用为1832.2万美元，较2021年同期的1195.4万美元增加636.8万美元[171] 现金流情况 - 2022年上半年经营活动净现金使用1950万美元，投资活动净现金使用30万美元，融资活动净现金提供9390万美元；2021年上半年经营活动净现金提供880万美元，投资活动净现金使用20万美元，融资活动净现金提供2万美元[194] 公司发展定位 - 公司预计在成功完成候选产品的临床开发、获得监管批准并进行商业发布后才能从产品销售中获得收入，在此之前将通过股权或债务融资、合作等方式为运营提供资金[154] 产品开发情况 - 公司正在推进TP - 03、TP - 04、TP - 05等候选产品的临床开发工作[152] 新兴成长型公司条件 - 公司将作为新兴成长型公司持续到最早满足的条件：首次财年最后一天（完成首次公开募股五周年后、年总收入至少10.7亿美元、被视为大型加速申报公司）或发行超过10亿美元非可转换债务证券[206] 外部因素影响 - 通胀、利率变化和外汇汇率波动对公司运营结果无重大影响，但进一步通胀压力可能产生不利影响[210] 债务情况 - 截至2022年6月30日，公司未偿还债务本金为2000万美元[209] 利率情况 - 截至2022年6月30日，公司信贷安排的利率为9.95%[209] 利息费用假设情况 - 假设利率为20%，2022年截至6月30日的三个月和六个月的利息费用分别为100万美元和200万美元[209]

业绩总结 - TP-03在Saturn-2试验中达成所有主要和次要终点，显示出完全治愈Demodex睑缘炎的效果[7] - TP-03在临床试验中表现出56%的患者完全治愈睑缘炎的collarette，89%的患者有临床意义的治愈[27] - 在Saturn-2研究中，85%的患者显示出显著的collarette反应，50%患者完全治愈[52] - 在第6周，超过50%的患者实现了完全的螨虫根除，次要终点p < 0.0001[75] - 在第43天，TP-03组的collarette治愈率为81%，而对照组为23%，p < 0.0001[67] - 在第43天，TP-03组的螨虫根除率为80%，对照组为36%，p < 0.0001[75] - 在第43天，TP-03组的红肿治愈率为31.1%，对照组为9.0%，p < 0.0001[79] - 在第43天，TP-03组的复合治愈率为19.2%，对照组为0.5%，p < 0.0001[82] - Saturn-2研究中，96%的患者在第43天实现了至少1级的collarette改善[85] - 在Saturn-1和Saturn-2试验中，96%的患者至少改善了一个collarette等级，89%的患者达到了临床意义上的治愈[101] 用户数据 - 美国约有2500万Demodex睑缘炎患者，其中超过700万患者积极寻求有效治疗[29][30] - 超过80%的Demodex睑缘炎患者报告日常生活受到负面影响，包括瘙痒和视力模糊[41] - 超过90%的患者报告滴眼液使用感受为中性到非常舒适[93] 未来展望 - TP-03的NDA提交预计在2022年下半年进行[11] - 2022年上半年，TP-03的Ersa MGD II期临床试验将启动[19] - TP-04和TP-05的临床试验计划在2022年下半年启动[19] - 预计TP-05的Callisto试验将为社区疟疾减少提供信息[134] - 公司计划在2022年下半年进行Ersa MGD Phase 2a和Galatea Rosacea Phase 2a试验[146] 新产品和新技术研发 - TP-03的NDA提交后，将进行无防腐剂配方的生物等效性研究[23] - TP-05的Callisto试验于2021年6月启动，旨在评估安全性、药代动力学和对蜱虫的杀灭效果[134] 财务状况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.75亿美元，预计资金可持续到2024年下半年[138] - 从TP-03大中华区的许可中，公司在2021年12月前已收到5500万美元的里程碑款项，预计2022年将有更多里程碑收入[138] - 预计TP-03的特许权使用费将在中高十几的百分比范围内[138] - 预计2022年将从中国的授权和信贷设施中获得3000万美元的非稀释资本[19] 负面信息 - 在Saturn-1中，眼部不适（如灼烧感）发生率为11.8%对比7.7%[91] - TP-03的安全性与耐受性良好，类似于Saturn-1的结果[101]

市场需求情况 - 美国约有2500万人患有蠕形螨睑缘炎[150] 临床试验情况 - 2022年5月，公司宣布Saturn - 2试验积极顶线结果，该试验招募412名患者[155] - 服用TP - 03的患者中，56%达到主要终点完全睑缘分泌物治愈，而安慰剂组为13%（p<0.0001）[161] - 服用TP - 03的患者中，89%达到临床意义的睑缘分泌物治愈，而安慰剂组为33%（p<0.0001）[161] - 服用TP - 03的患者中，52%达到次要终点螨虫根除，而安慰剂组为14%（p<0.0001）[161] 合同收益情况 - 公司已从联拓生物获得5500万美元合同现金收益，包括2500万美元初始款项和300万美元临床开发里程碑款[160] - 公司还有资格获得多项里程碑款项，总计15000万美元，还可获得TP - 03在中国地区净产品销售的中到高十几的分级特许权使用费[161] 融资情况 - 2022年2月2日，公司与Hercules Capital和硅谷银行达成1.75亿美元信贷安排，初始可用4000万美元[162] - 2022年5月5日，公司完成后续公开发行，以每股13.50美元价格出售560万股普通股，毛收益7560万美元[163] - 公司自成立以来，运营资金主要来自私募、IPO等，2022年5月后续公开发行预计净收益约70.6百万美元[186] 累计亏损情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司累计亏损分别为6690万美元和4670万美元[166] 收入情况 - 2022年和2021年第一季度，公司分别确认许可费和合作收入0.5百万美元和33.4百万美元[169] - 2022年第一季度总营收539千美元，较2021年的33,432千美元减少32,893千美元；净亏损20,238千美元，而2021年为净收入10,376千美元[177] 资金储备情况 - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总计175.3百万美元[172] - 公司中国外许可已获55百万美元，预计2022年再获30百万美元，2022年底累计达85百万美元[187] - 公司认为截至2022年3月31日的175.3百万美元资金，加上后续募资，至少可支持到2026年的计划支出[191] - 截至2022年3月31日，公司有现金和现金等价物1.75亿美元，可变利率债务未偿还余额为1920万美元[212] 成本费用变化情况 - 2022年第一季度许可费和合作收入成本较上年同期减少1.3百万美元[180] - 2022年第一季度研发费用较上年同期减少4.2百万美元，主要因上年有非经常性成本[181] - 2022年第一季度一般及行政费用较上年同期增加2.8百万美元，主要因人员成本和市场研究成本增加[182] - 2022年第一季度其他净费用增加0.7百万美元，主要包括信贷安排利息费用等[183] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为1530万美元，2021年同期为1180万美元[200][202] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为20万美元，2021年同期为20万美元[203][204] - 2022年第一季度融资活动净现金提供量为1910万美元，2021年同期为1.9万美元[205] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金净增加367.8万美元，2021年同期净减少1195万美元[199] 公司身份及准则遵守情况 - 公司将保持新兴成长型公司身份，直到满足特定条件，如年度总收入至少达到10.7亿美元等[211] - 公司不可撤销地选择不利用JOBS法案的延期过渡期，将按要求遵守新的或修订的会计准则[210] 表外安排及赔偿协议情况 - 公司自成立以来未参与任何表外安排[208] - 公司为高管和董事提供赔偿协议，截至2022年3月31日未记录相关负债[209] 外部因素影响情况 - 公司认为通胀、利率变化和外汇汇率波动对经营结果无重大影响[213]

业绩总结 - TP-03在Saturn-1试验中满足所有主要和次要终点，显示出Demodex睑缘炎的完全缓解[8] - TP-03的美国市场总可寻址患者人数为2500万，每年有超过700万患者寻求有效治疗[21] - TP-03的NDA提交预计在2022年下半年完成[10] - TP-03的临床试验数据预计在2022年4月公布[10] - Tarsus的强大资产负债表包括1.72亿美元的资金，预计可支持到2024年下半年[16] - 目前美国没有FDA批准的Demodex睑缘炎治疗药物[23] - TP-03的安全性良好，92%的患者报告使用时感到中性到非常舒适[73] - 所有TP-03相关的不良事件均为轻度，且与对照组相似[73] 用户数据 - 80%的Demodex睑缘炎患者报告其症状对日常生活产生负面影响[39] - 87%的眼科医生表示在诊断睑缘炎时会明确寻找Demodex[21] 新产品和新技术研发 - TP-03旨在彻底消灭Demodex螨虫，改善眼睑红肿等症状[21] - TP-03的临床试验计划包括Ersa MGD的2期试验和Galatea Rosacea的2期试验，预计在2022年下半年启动[10] - TP-05在预防Lyme病方面，预计可实现超过95%的风险降低，且在4小时内可杀死70%的蜱虫[92] - TP-05的Callisto试验于2021年6月启动，旨在评估安全性和药代动力学[93] 市场扩张和并购 - TP-03在中国的授权预计将带来1.00亿美元的里程碑收入[97] - TP-03的中高十几的特许权使用费预计将为公司带来持续收入[97] 未来展望 - Saturn-2试验的入组已完成，样本量为412，预计2022年4月发布顶线数据[75] - 预计在2022年下半年提交TP-03的NDA申请，用于治疗Demodex性睑缘炎[75] - 公司计划在2022年下半年进行Ersa MGD和Galatea Rosacea的2期临床试验[103] 负面信息 - Lyme病对美国医疗系统的影响估计超过13亿美元，约有8000万人面临感染风险[89]

公司报告豁免与披露政策 - 公司作为新兴成长型公司，可享受报告豁免直至2025年12月31日、年总收入达10.7亿美元、被视为大型加速申报公司或三年内发行超10亿美元非可转换债券[445] - 公司作为较小报告公司，若非关联方持有的有表决权和无表决权普通股低于2.5亿美元，或最近财年营收低于1亿美元且非关联方持有的有表决权和无表决权普通股低于7亿美元，可享受按比例披露[445] 公司股权结构 - 截至2022年3月9日，公司有20708946股流通在外的普通股[447] - 约1110万股普通股持有人有权利将其股份纳入公司提交的注册声明[448] - 截至2021年12月31日，公司高管、董事和持有超5%流通股的股东合计实益拥有约65%的普通股[449] 公司财务报告内部控制 - 公司自上市起需按萨班斯 - 奥克斯利法案第404节要求，对财务报告内部控制有效性进行系统和流程设计评估及测试[453] 公司股息政策 - 公司目前无意支付股息，未来收益将用于业务运营和扩张，信贷安排也限制了股息支付[456] 公司运营风险 - 公司运营结果可能大幅波动，受临床试验、患者招募、监管批准等多种因素影响[458][459][461] 公司法律规定对股价及收购的影响 - 公司作为特拉华州公司，相关法律和章程规定可能使合并、要约收购或代理权争夺困难，影响股价[460][464][465] 公司纠纷管辖规定 - 公司修订并重述的公司章程规定，特拉华州衡平法院和美国联邦地方法院是公司与股东间大部分纠纷的专属管辖法院[466] 公司股东权利限制 - 公司董事会有权选举董事填补因董事会扩员、董事辞职、死亡或免职产生的空缺，股东无法自行填补[468] - 禁止股东以书面同意方式采取行动，股东行动需在年度或特别会议上进行[468] - 股东特别会议只能由董事会多数投票、董事长或首席执行官召集，可能延迟股东推动提案审议或采取行动的能力[468] - 修订公司章程或细则需至少三分之二（66 2/3%）有表决权股份的股东赞成，可能抑制收购方为促成恶意收购而进行修订的能力[468] - 股东提名董事候选人或在股东大会上提议事项需遵守提前通知程序，可能阻止潜在收购方征集代理投票权[468] - 论坛选择条款可能限制股东在有利司法论坛提起诉讼的能力，也可能抑制此类诉讼[468] 公司纠纷管辖条款风险 - 若法院判定公司章程中的论坛选择条款不适用或不可执行，公司可能需承担在其他司法管辖区解决纠纷的额外成本[469]

蠕形螨睑缘炎市场情况 - 美国约有2500万人患有蠕形螨睑缘炎，约58%到眼科诊所就诊的患者有睫毛囊，每年至少有4500万人到眼科诊所就诊[158] - 蠕形螨睑缘炎占睑缘炎病例的69%，75%使用茶树油和57%使用眼睑湿巾的患者仍有睫毛囊[170] TP - 03临床试验进展 - 公司已完成四项TP - 03治疗蠕形螨睑缘炎的2期试验和一项2b/3期试验，均达到主要、次要和/或探索性终点，且TP - 03耐受性良好[160] - 2021年5月启动第二项关键试验Saturn - 2，预计招募约418名参与者，2021年底完成招募，2022年第一季度公布顶线数据结果[165] TP - 03治疗效果 - 95%的TP - 03患者螨虫计数显著改善，93%的患者睫毛囊等级至少改善一级[168] - 44%的TP - 03患者达到主要终点完全睫毛囊治愈，81%达到临床意义上的睫毛囊治愈，68%达到螨虫根除[169] 公司合同收益与授权收入 - 2021年第三季度公司从LianBio获得2000万美元合同收益，2021年前九个月共获得5500万美元合同收益[171] - 公司有资格获得Saturn - 2临床里程碑1500万美元、中国临床和监管里程碑3000万美元、中国地区销售阈值里程碑1亿美元[172] - 2021年前九个月公司从TP - 03中国地区授权获得现金收入5500万美元，预计2022年上半年完成剩余美国临床里程碑后再获1500万美元，授权初始总收入达7000万美元[178] - 2021年第三季度和前九个月，公司从中国授权获得“许可费”和“合作收入”分别为120万美元和5670万美元[182] - 2021年4 - 5月收到中国对外许可初始收益2500万美元，6 - 8月因临床开发里程碑获得3000万美元，预计2022年上半年再获1500万美元，协议执行以来里程碑收入总计7000万美元，剩余1.3亿美元潜在里程碑收入待未来达成条件获得[208] - 2021年前九个月，公司确认许可费和合作收入5670万美元，收到现金5500万美元，向供应商支付运营活动现金3260万美元，工资相关现金支付690万美元，向知识产权许可方支付合同款项450万美元[221] 公司融资情况 - 截至2021年9月30日，公司通过私募优先股筹集约1.032亿美元净收益[176] - 2020年10月20日公司完成首次公开募股，发行632.5万股普通股，每股16美元，扣除费用后净收益9170万美元[177] - IPO出售632.5万股普通股，扣除相关费用后收益为9170万美元[207] - 2021年11月1日提交S - 3表格的暂搁注册声明，允许公司发售最高3亿美元的普通股、优先股、债务证券和认股权证；同时提交销售协议招股说明书，可通过公开市场销售协议出售最高1亿美元的普通股[212][213] 公司盈利与亏损情况 - 2021年和2020年第三季度净亏损分别为1570万美元和1010万美元，2020年前九个月净亏损1530万美元，2021年前九个月净收入100万美元[179] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司累计亏损分别为3180万美元和3280万美元[179] - 2021年前九个月与2020年同期相比，公司从净亏损1534.4万美元转为净收入102.4万美元，变化金额为1636.8万美元[198] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物总计1.838亿美元[185] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.838亿美元，预计2022年上半年获得额外收入1500万美元，可支持运营至2023年下半年[206][211] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.838亿美元，由有息货币市场账户组成，利率立即变动100个基点不会对其公允价值产生重大影响[235] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.838亿美元[235] 公司费用变化情况 - 2021年第三季度与2020年同期相比，研发费用增加220万美元，主要因临床和临床前研究成本、制造和配方成本、薪酬及人员相关成本增加，部分被上一年度非经常性成本抵消[194] - 2021年第三季度与2020年同期相比，一般及行政费用增加450万美元，主要因人员增加带来的薪酬及相关成本、保险和其他行政成本、专业和法律费用、商业和市场研究成本增加[195] - 2021年前九个月与2020年同期相比，研发费用增加2240万美元，主要因向许可方支付股票、临床里程碑费用、临床和临床前研究成本、制造和配方成本、薪酬及人员相关成本增加，部分被上一年度非经常性成本抵消[202] - 2021年前九个月与2020年同期相比，一般及行政费用增加1434.3万美元[198] - 2021年前九个月，一般及行政费用增加1430万美元，主要因人员成本增加780万美元、保险及其他行政成本增加250万美元等[203] - 其他（费用）收入净额增加140万美元，主要因2021年3月中国对外许可获得的股权认股权证公允价值估计变化[204] 公司现金流情况 - 2021年前九个月，经营活动提供净现金1590万美元，投资活动使用净现金30万美元，融资活动提供净现金9.5万美元；2020年前九个月，经营活动使用净现金1110万美元，投资活动使用净现金50万美元，融资活动提供净现金4000万美元[220] 公司身份相关情况 - 公司将在最早满足特定条件前保持新兴成长公司身份，如IPO完成后第五个财政年度结束日、年总收入至少10.7亿美元等[233] 公司受外部因素影响情况 - 利率立即变动100个基点，不会对公司现金及现金等价物的公允价值产生重大影响[235] - 公司认为通胀、利率变化或外汇汇率波动未对运营结果产生重大影响[236]

市场规模 - 美国约有2000万睑缘炎患者，其中约45%（900万例）由蠕形螨感染引起，公司估计蠕形螨睑缘炎病例可能高达约2500万[153] 产品临床试验进展 - 公司已完成TP - 03四项2期试验和一项2b/3期试验，均达到主要、次要和/或探索性终点，2b/3期试验Saturn - 1于2021年6月宣布达到所有预设主要和次要终点[155] - 第二项关键试验Saturn - 2于2021年5月开始，预计招募约418名参与者，预计2022年第一季度公布顶线数据结果，若结果积极，预计2022年上半年向FDA提交TP - 03新药申请[158] - 2021年6月16日，公司启动TP - 05的1期试验Callisto，用于预防莱姆病和疟疾[162] 临床试验结果 - Saturn - 1试验中，81%的TP - 03患者在第43天达到临床意义上的睫毛囊角质套治愈，44%达到完全睫毛囊角质套治愈，68%实现螨虫根除，均显著高于对照组[163] - 2021年7月24日，公司在ASCRS会议上展示Saturn - 1新数据，显示TP - 03治疗有较高患者反应率，且对多项安全指标无临床显著不良影响[164][165] - 2021年5月3日，公司在ARVO会议上公布Atlas研究结果，显示80%的蠕形螨睑缘炎患者症状和心理负担重，还展示了2b期Europa试验的完整疗效和安全数据[166] 产品授权与收入 - 2021年3月26日，公司与LianBio签订TP - 03中国地区外许可协议，截至2021年6月30日已收到3500万美元合同款项，预计2021年9月30日前再收到2000万美元[160] - 公司还有资格获得Saturn - 2临床里程碑1500万美元（预计2022年3月31日实现）、中国临床和监管里程碑总计3000万美元以及中国地区销售阈值里程碑总计1亿美元，并有权获得TP - 03在中国地区净销售额低两位数的分级特许权使用费[161] - 2021年3月公司将TP - 03在中国地区进行授权许可，截至6月30日已收到现金收益3500万美元，预计到2022年3月31日再收到3500万美元[170] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，公司从中国授权许可获得的“许可费收入”和“合作收入”分别为2200万美元和5540万美元[173] - 2021年4 - 6月，公司从中国许可方获得4500万美元，预计2022年3月31日前再获3500万美元，12个月内总计7000万美元[202] 融资情况 - 自2016年11月成立至2021年6月，公司通过私募优先股筹集约1.032亿美元净收益[168] - 2020年10月8日公司董事会批准1比7.4276的反向股票分割，20日完成首次公开募股，发售632.5万股普通股，每股16美元，扣除费用后净收益9170万美元[169] - IPO出售632.5万股普通股，扣除相关费用后所得款项为9170万美元[201] 财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月净收入分别为630万美元和 - 330万美元，六个月净收入分别为1670万美元和 - 520万美元[171] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司累计亏损分别为1610万美元和3280万美元[171] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物总计1.767亿美元[176] - 2021年截至6月30日的三个月，许可费和合作收入为2200万美元，其中许可费1900万美元，合作收入300万美元[182] - 2021年截至6月30日的三个月，许可费和合作收入成本为70万美元[184] - 2021年截至6月30日的三个月，研发费用较上年同期增加550万美元，主要因临床和临床前研究成本、制造和配方成本、薪酬及人员相关成本增加[186] - 2021年截至6月30日的三个月，一般及行政费用较上年同期增加530万美元，主要因员工薪酬及相关成本、保险和其他行政成本、专业费用、商业和市场研究成本增加[187] - 2021年上半年研发费用增加2020万美元，主要因支付许可方费用、临床里程碑费用等[194] - 2021年上半年一般及行政费用增加980万美元，主要因员工薪酬、保险等成本增加[195] - 其他（费用）收入净额减少110万美元，主要因美国国债货币市场基金利息收入降低等[196] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1.767亿美元，预计2021年9月30日前收回2000万美元应收账款[198] - 2021年上半年经营活动提供净现金880万美元，2020年同期使用净现金460万美元[212][213][214] - 2021年上半年投资活动使用净现金20万美元，2020年同期使用40万美元[212][215] - 2021年和2020年上半年融资活动提供净现金分别为2万美元和10万美元[212][216] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物1.767亿美元和预计2022年3月前从中国许可方获得的3500万美元，可支持运营至2023年上半年[205]