财务数据和关键指标变化 - 收入增长8%,主要由市场相关业务的较高费用收入和加拿大个人和商业银行的较高存贷款量和存款利差推动 [16] - 拨备稳定,反映持续良好的信贷表现 [17] - 完成去年第四季度宣布的重组计划,提高了全行的效率 [17] - 核心一级资本充足率为12.8%,受AML调查拨备和本季度回购股票的影响,但部分被有机资本生成抵消 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大个人和商业银行 - 创下收入和净利润新高,分别达到50亿加元和同比增长13% [21][47] - 贷款和存款均保持强劲增长,带来良好的经营杠杆 [21][47][48] - 房地产贷款、信用卡和个人贷款等主要业务线均保持良好增长 [22][23][24][26] - 新客户开户和新移民客户业务表现出色 [25][26] - 商业银行贷款同比增长7% [26] 美国零售银行 - 保持强劲的经营动能,实现净利润和存款的顺序增长 [27][51] - 消费贷款同比增长8%,信用卡贷款增长16% [27] - 中型企业贷款同比增长18% [28] - 获得J.D. Power客户满意度最高奖项 [29] 财富管理和保险 - 收入创新高,但受天气事件和诉讼拨备的影响 [30][55] - 零售资产管理业务净流入和市场升值推动总资产增长15% [31] - 自营交易业务持续创新,推出实时部分股票交易等新功能 [32] - 保险业务受多起严重天气事件影响,赔付成本大幅上升 [33][34][56][57] 批发银行 - 收入同比增长14%,反映更强大的业务能力 [36] - 持续整合团队,深化客户关系,在银行和市场业务中获得良好进展 [36] - 为客户提供更好的美国股票交易执行服务 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 完成主要数据平台向云端迁移,提高了可扩展性、安全性和速度 [19][20] - 获得多项数字银行和创新转型奖项,体现公司在数字化和客户体验方面的领先地位 [20] - 在加拿大和美国零售银行业务中持续执行"One TD"策略,提升产品和服务 [22][28] - 在科技和创新公司领域推出新的综合服务团队,进一步满足客户需求 [26] - 公司文化持续吸引人才,在美国和加拿大均获得最高残疾平等指数评分 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 面临市场波动、利率预期变化和地缘政治风险等挑战,客户和企业普遍保持谨慎态度 [37][38] - 公司将继续支持客户度过未来几个月的不确定时期 [38] - 对公司各业务的基本面和未来发展前景保持信心 [41] 其他重要信息 - 就AML调查事项与监管机构进行富有成效的讨论,预计年内达成全球性和解 [11][12] - 已大幅加强AML合规体系,包括引进资深专家团队、投资数据和技术、优化流程等 [13][14][15] - 为受严重天气事件影响的社区提供捐赠和支持 [34][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Meny Grauman 提问** 为什么需要出售Schwab股份来增强资本,是否意味着AML罚款可能会更大 [78][79][80][81] **Bharat Masrani 回答** 公司一贯保持较高的资本水平,这次出售是出于谨慎考虑,与AML罚款预计无关 [79] 问题2 **John Aiken 提问** 出售Schwab股份后,是否会失去董事会代表权和权益法核算 [84][85][86][87] **Bharat Masrani 回答** 公司无意降低在Schwab的持股比例,这是一项战略性投资 [86] 问题3 **Matthew Lee 提问** 2024财年费用增长预期从中单位上调至高单位,主要原因是什么 [88][89][90][91] **Kelvin Tran 回答** 主要由于加强风险合规投入、市场相关业务表现出色带来的薪酬增加,以及个别诉讼拨备等 [89][90]

文章核心观点 Proactive作为一家金融新闻机构，为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有报道且善用技术辅助内容创作[1][2][3] 关于作者 - Emily Jarvie曾是澳大利亚社区媒体政治记者，后在加拿大报道新兴迷幻药领域商业、法律和科学进展，2022年加入Proactive，作品发表于多地报刊杂志[1] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻团队独立制作[1] 团队分布与报道范围 - Proactive新闻团队分布于伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心[2] - 团队是中小盘市场专家，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引积极的个人投资者[2] - 团队提供包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解[3] 技术应用 - Proactive积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队借助技术辅助和优化工作流程[3] - Proactive偶尔使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践[4]

文章核心观点 - 多年来,TD银行在反洗钱(AML)合规方面存在缺陷,导致持续受到监管调查和处罚 [1][2][3][7] - 为应对监管压力,TD银行正在大幅投资于风险管控基础设施,包括引进资深专家、增加员工、优化流程和技术等 [4][5] - 此前TD银行已解雇多名员工,并对部分员工采取刑事和纪律处分 [6] - TD银行的AML合规问题也导致了其收购First Horizon Bank的交易失败 [8] 行业概况 - 近期监管机构对银行AML合规的审查力度不断加大,包括对Green Dot和摩根士丹利等公司的调查 [9][10] - 监管部门正在就利用先进技术加强反欺诈能力征求意见,这可能会导致AML合规规则的变化 [11] - 大部分金融机构仍依赖于效率较低的人工AML审查流程,这增加了欺诈风险 [12][13]

文章核心观点 TD银行2024财年第三季度意外亏损致股价周四早盘下跌 亏损源于反洗钱调查相关一次性费用 调整后收益也未达预期 同时本季度减持嘉信理财股份 [1][2][6] 分组1：业绩情况 - TD银行第三季度意外亏损 净亏损受一次性费用推动 包括为反洗钱调查预期罚款预留的数十亿美元资金 [1][2] - 公司公布净亏损1.81亿加元 主要因反洗钱调查产生26亿加元费用 加上第二季度的6.15亿加元费用 [3] - 调整与洗钱调查相关费用及其他一次性成本后 调整后净收入为36.5亿加元 略低于分析师预期 [5] 分组2：业务表现 - 多伦多银行总营收高于分析师预期 达141.8亿加元（104.4亿美元） 净利息收入略低于预期 为75.8亿加元 [2] - TD加拿大业务和批发银行业务利润同比增长 美国业务调整后净收入下降 财富管理收入基本持平 [5] 分组3：应对措施 - TD首席执行官表示银行在调查推进过程中继续与监管机构和执法部门积极合作 二三季度费用反映银行对调查罚款的当前预估 [4] 分组4：股份变动 - TD本季度减持嘉信理财股份 出售约4050万股 持股比例从12.3%降至10.1% 称目前无意再出售 [6] 分组5：股价表现 - 嘉信理财股价周四早盘下跌近2% TD银行开盘后股价下跌4% 至57.31美元 今年以来股价已下跌超11% [6]

文章核心观点 - 多伦多道明银行（TD）本季度财报超预期，股价年初至今表现逊于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；皇家银行（RY）即将公布财报，盈利和营收有相应预期变化 [1][3][9] 多伦多道明银行（TD）财报情况 - 本季度每股收益1.50美元，超Zacks共识预期的1.49美元，去年同期为1.48美元，本季度盈利惊喜为0.67%，上一季度盈利惊喜为11.11% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年7月季度营收103.5亿美元，超Zacks共识预期0.84%，去年同期为95.1亿美元，过去四个季度公司四次超共识营收预期 [2] 多伦多道明银行（TD）股价表现 - 自年初以来，多伦多道明银行股价下跌约7.5%，而标准普尔500指数上涨17.8% [3] 多伦多道明银行（TD）未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前，盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为1.43美元，营收为103.9亿美元，本财年共识每股收益预估为5.86美元，营收为407.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，外国银行行业目前处于250多个Zacks行业前17%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 皇家银行（RY）情况 - 预计8月28日公布截至2024年7月季度财报，预计本季度每股收益2.14美元，同比增长0.5%，过去30天共识每股收益预估下调0.5% [9] - 预计本季度营收104亿美元，较去年同期下降4.3% [10]

业绩总结 - TD银行在Q3 2024报告的净收入为36亿美元，调整后为36亿美元，每股收益为2.05美元[6] - 第三季度收入为14176百万美元，同比增长10%（调整后增长8%）[14] - 第三季度调整后每股收益（EPS）为2.05美元，同比增长5%[13] - 加拿大个人与商业银行的净收入同比增长13%，收入增长9%[15] - 美国零售银行的净损失为1787百万美元，收入同比下降1%[17] - 财富管理与保险部门的收入同比增长13%，净收入持平[19] - 第三季度的总费用为11012百万美元，同比增长50%[14] 用户数据 - TD银行的数字客户采纳率在Q3 2024达到了56.7%，较Q3 2023增加了225个基点[8] - TD银行的移动用户数量在Q3 2024达到了510万，较Q3 2023增长了6.1%[8] - 加拿大个人与商业贷款组合在Q3/24末为577.8亿美元，较Q2/24增长1.8%[60] - 加拿大个人贷款组合在Q3/24末为452.4亿美元，较Q2/24增长1.3%[67] - 加拿大住宅抵押贷款在Q3/24末为269.1亿美元，较Q2/24增长1.0%[67] 未来展望 - 2023年第四季度的重组费用为3.63亿美元，预计2024财年将实现约4.5亿美元的税前节省，2025财年开始年化节省约为8亿美元[46] - 短期利率上升25个基点将导致12个月内净利息收入增加7500万美元，若利率在整个曲线上上升则增加2.23亿美元[47] - 短期利率下降25个基点将导致12个月内净利息收入减少1.09亿美元，若利率在整个曲线上下降则减少2.6亿美元[47] 新产品和新技术研发 - TD银行在美国的移动应用程序推出了个性化功能，简化了资金转移[9] - 2024 TD Ready Challenge 提供1000万美元的资助，旨在解决服务不足的小企业主面临的系统性障碍[11] 负面信息 - 美国零售部门的PCL（贷款损失准备金）为378百万美元，较上季度的380百万美元基本持平[32] - 批发银行的PCL显著增加至118百万美元，较上季度的55百万美元大幅上升[32] - 2024年第三季度的总银行不良贷款为920百万美元，较上季度的870百万美元增加[32] 其他新策略和有价值的信息 - TD银行的总资产达到2.0万亿美元，效率比率为57.3%[6] - CET 1比率为12.8%，受到AML调查准备金和回购股份的影响[7] - 信贷损失准备金（PCL）在各业务部门中保持稳定，整体银行的PCL为1072百万美元，较上季度的1071百万美元略有上升[32]

文章核心观点 - 多伦多道明银行（Toronto - Dominion Bank）连续超越盈利预期，结合积极的Zacks盈利ESP和Zacks排名，下季度财报可能继续保持这一趋势 [1][3][6] 公司盈利表现 - 过去两个季度，该零售和批发银行持续超越盈利预期，平均超出7.32% [1] - 上一季度每股收益1.50美元，高于Zacks共识预期的1.35美元，超出11.11%；前一季度预期每股收益1.42美元，实际为1.47美元，超出3.52% [2] 盈利预测指标 - 由于盈利超预期历史，公司盈利预测呈上升趋势，积极的Zacks盈利ESP是未来盈利超预期的有力指标，尤其结合其稳固的Zacks排名 [3] - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，临近财报发布时分析师修正的估计可能更准确 [5] - 公司目前盈利ESP为+0.56%，表明分析师看好其短期盈利潜力，结合Zacks排名3（持有），下一次财报可能再次超预期，预计于2024年8月22日发布 [6] 盈利ESP参考价值 - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来正向盈利惊喜 [4] - 负的盈利ESP读数不代表盈利未达预期，但会降低该指标的预测能力，盈利超预期并非股价上涨的唯一因素，未达预期股价也可能保持稳定 [7] - 季度财报发布前查看公司盈利ESP很重要，可使用盈利ESP过滤器筛选买卖股票 [8]

文章核心观点 - 多伦多道明银行（TD Bank）当前股息收益率达 5.1%，处于历史高位且约为银行平均收益率的两倍，虽因洗钱控制问题面临监管审查和增长受阻，但财务状况良好，有望解决问题恢复增长，小投资者可考虑买入以获取高股息 [1][2][6] 公司股息与业务优势 - 公司股息收益率达 5.1%，处于历史高位，仅在大衰退和新冠疫情初期出现过类似情况 [2][3] - 公司自 1857 年起持续支付股息，在加拿大受严格监管，行业地位稳固，按存款排名第二，为其在美国的业务增长奠定基础 [4] - 公司运营相对保守，这种文化贯穿全银行，资产负债表为投资级，第二财季末一级资本比率在北美排名第三、加拿大排名第一 [5] 公司面临的问题 - 公司洗钱控制失败，面临监管审查，已预留 4.5 亿美元处理成本，包括罚款，成本可能增加，美国增长计划可能暂时停滞 [6] 与美国银行的对比 - 美国银行在大衰退期间收购 Countrywide Financial 后陷入困境，沃伦·巴菲特注资助其恢复，因其核心业务强大只是暂时受困 [7][8] - 公司不太可能需要类似援助，只需升级控制措施和处理罚款，一级资本比率强，长期来看罚款影响不大，恢复监管信任后有望快速增长 [9] 投资建议 - 机构投资者难以持有面临监管问题的股票，小投资者无此限制，可买入公司股票获取高股息，等待问题解决，类似巴菲特投资美国银行的策略 [10]

文章核心观点 - 市场预计多伦多道明银行（TD）2024年7月季度财报营收增加、盈利同比增长 实际结果与预期的对比或影响短期股价 虽难以确定该公司能否超预期盈利 但投资前仍需关注盈利预期偏差（ESP）和Zacks评级等因素 [1][2][15] 盈利预期 - 市场预计公司在即将发布的财报中季度每股收益为1.51美元 同比增长2% 营收预计为102.6亿美元 较上年同期增长7.9% [3] 预期修正趋势 - 过去30天 该季度的共识每股收益预期下调了0.69%至当前水平 反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] 盈利预期偏差（ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 预测实际盈利与共识估计的偏差 正ESP预示盈利超预期可能性大 尤其与Zacks评级1、2、3结合时 但负ESP不能表明盈利不及预期 [6][7][8] - 公司的最准确估计低于Zacks共识估计 导致Earnings ESP为 -1.77% 结合当前Zacks评级3 难以确定公司能否超预期盈利 [10] 盈利惊喜历史 - 上一季度 公司预期每股收益1.35美元 实际为1.50美元 盈利惊喜为 +11.11% [11] - 过去四个季度 公司两次超预期实现每股收益 [12] 投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一因素 但投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率 投资前应查看公司的Earnings ESP和Zacks评级 [13][14] - 公司并非盈利超预期的有力候选者 投资者在财报发布前还应关注其他因素 [15]

文章核心观点 文章围绕多伦多道明银行（TD）展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值指标等情况，还提及所属行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][6] 股价表现 - 最新交易时段，公司收盘价为57.79美元，较前一日上涨1.16%，涨幅小于标准普尔500指数当日1.69%的涨幅，道琼斯指数上涨1.04%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨2.43% [1] - 过去一个月，公司股价下跌0.21%，优于金融板块1.73%的跌幅和标准普尔500指数4.78%的跌幅 [1] 盈利预测 即将发布的财报 - 公司定于2024年8月22日公布财报，预计每股收益（EPS）为1.51美元，较去年同期增长2.03% [2] - 最新共识预测营收为101.5亿美元，较去年同期增长6.64% [2] 年度预测 - Zacks共识预测公司年度每股收益为5.87美元，较去年下降0.84%；营收为407.6亿美元，较去年增长9.26% [3] 分析师预估变化 - 近30天，Zacks共识每股收益预估增长0.11%，目前公司Zacks排名为3（持有） [5] 估值指标 - 公司远期市盈率（Forward P/E）为9.73，高于行业平均的7.67 [6] - 公司PEG比率为1.57，而截至昨日收盘，外国银行行业平均PEG比率为0.84 [6] 行业情况 - 外国银行行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为41，处于所有250多个行业的前17% [7] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]