文章核心观点 - 商业阶段生物制药公司Theratechnologies公布2025年第一季度业务亮点和财务业绩，总收入增长，获FDA多项批准，虽有产品供应中断影响但前景乐观 [1][2][7] 第一季度财务业绩 收入 - 2025年第一季度总收入1904.7万美元，较去年同期1624.7万美元增长17.2% [2][15] - EGRIFTA SV®净销售额达1388万美元，较去年同期958.6万美元增长44.8%，主要因单位销售增加、售价提高及政府回扣减少 [2][16] - Trogarzo®净销售额为516.7万美元，较去年同期666.1万美元下降22.4%，主要因单位销售下降和政府回扣增加 [2][18] 成本 - 2025年第一季度商品销售成本为348.3万美元，低于去年同期的528.4万美元 [19] - EGRIFTA SV®成本因库存准备逆转减少，Trogarzo®成本按合同约定为净销售额的52% [20][21] 研发费用 - 2025年第一季度研发费用为296.9万美元，较去年同期375.2万美元下降21.2%，主要因生命周期管理项目支出减少和肿瘤项目活动减少 [22] 销售费用 - 2025年第一季度销售费用为647万美元，较去年同期570.1万美元增长13.5%，主要因薪酬费用增加 [25] 一般及行政费用 - 2025年第一季度一般及行政费用为423万美元，较去年同期375.6万美元增长12.6%，因薪酬费用和专业费用增加 [26] 净财务成本 - 2025年第一季度净财务成本为147.1万美元，低于去年同期的212.5万美元，主要因长期债务利息费用降低 [27] 调整后息税折旧摊销前利润 - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为232.1万美元，去年同期为亏损24.7万美元，主要因收入增加 [28] 所得税费用 - 2025年第一季度所得税费用为30.7万美元，高于去年同期的11万美元，因运营产生的净财政收入增加 [29] 净利润 - 2025年第一季度净利润为11.7万美元，去年同期亏损448.1万美元 [30] 公司近期亮点 产品获批 - 2025年3月25日，FDA批准公司EGRIFTA WR™（Tesamorelin F8）用于治疗成人HIV和脂肪代谢障碍患者的腹部内脏脂肪过多，公司计划在第三季度推出该产品 [3][37] - 2025年4月7日，FDA批准EGRIFTA SV®的预先批准补充申请（PAS），公司可恢复其常规分销 [10][37] 供应中断修复 - 2025年1月9日，公司宣布EGRIFTA SV®因合同制造商工厂意外自愿关闭而临时供应中断，制造商于2024年11月恢复生产，公司提交PAS，FDA于2月13日允许销售新批次产品，4月7日批准PAS [6][35][37] 研究成果展示 - 2025年3月12日，公司展示数据强调仅用BMI评估HIV患者心血管风险的局限性，强调纳入腹部内脏脂肪过多筛查的必要性 [11] - 2025年3月12日，公司展示Ibalizumab在PROMISE - US试验中的病毒抑制数据，证明其对多重耐药HIV患者的疗效和安全性 [12] 财务状况、流动性和资本资源 流动性和未来运营 - 截至2025年2月28日，公司现有现金及现金等价物和运营产生的现金足以满足未来至少12个月的运营费用和债务义务 [32] - 公司持续经营能力取决于持续产生收入、管理费用及满足信贷协议契约要求 [34][38] 现金流分析 - 2025年第一季度末现金、债券和货币市场基金为454.8万美元 [39] - 2025年第一季度经营活动产生的现金在运营资产和负债变动前为245.7万美元，变动后使用现金974.4万美元 [39][41] - 2025年第一季度融资活动提供现金466.5万美元，投资活动使用现金690.2万美元 [42] 未偿证券数据 - 截至2025年4月8日，已发行和流通的普通股数量为45980019股，还有500万份马拉松认股权证、5643759份股票期权和3381816份可交换认购收据 [43] 2025年营收和调整后息税折旧摊销前利润指引 - 考虑EGRIFTA SV®供应中断造成1000 - 1200万美元一次性损失及EGRIFTA WR™获批，预计2025财年营收在8000 - 8300万美元，调整后息税折旧摊销前利润在1000 - 1200万美元 [13] 电话会议详情 - 2025年4月9日上午8:30（ET）举行电话会议讨论业绩和业务更新，由公司总裁兼首席执行官主持，管理层团队成员参与并回答问题 [47][48]

文章核心观点 - 美国食品药品监督管理局（FDA）批准了Theratechnologies公司针对EGRIFTA SV®的补充申请（PAS），消除供应不确定性，公司可恢复其正常分销，同时FDA也批准了新配方EGRIFTA WR™，公司期待将患者过渡到该更便捷配方 [1][2][3] 公司动态 - FDA批准公司针对EGRIFTA SV®的PAS，消除监管限制，公司可恢复其正常分销 [1][2] - FDA批准新配方EGRIFTA WR™，将取代EGRIFTA SV®并在美国上市 [2] - 公司总裁兼首席执行官表示PAS获批结束供应不确定阶段，期待将患者过渡到EGRIFTA WR™以改善患者体验 [3] 产品信息 - 注射用tesamorelin是美国唯一获批用于减少HIV和脂肪代谢障碍成人患者腹部多余脂肪的治疗方法，是一种促生长激素释放因子（GHRF）类似物 [1][3] - 注射用tesamorelin最常见不良反应有关节痛、注射部位反应、肢体疼痛、外周水肿和肌痛 [4] - 注射用tesamorelin使用限制包括下丘脑 - 垂体轴破坏、患有活跃癌症、对其过敏、怀孕或计划怀孕的患者禁用 [7] 公司介绍 - Theratechnologies是一家专注于创新疗法商业化的专业生物制药公司，相关信息可在公司网站、SEDAR+和EDGAR查询，可在领英和X上关注该公司 [8] 前瞻性信息 - 新闻稿包含前瞻性陈述，涉及EGRIFTA SV®被EGRIFTA WR™取代及EGRIFTA SV®无限制分销等内容 [9] - 前瞻性陈述基于公司合理假设，但实际结果可能与陈述有差异，相关假设包括制造商能满足市场需求、产品获市场接受和获得报销等 [9] 联系方式 - 投资者咨询联系高级总监Joanne Choi，邮箱jchoi@theratech.com，电话1 - 551 - 261 - 0401 [10] - 媒体咨询联系高级总监Julie Schneiderman，邮箱communications@theratech.com，电话1 - 514 - 336 - 7800 [10]

文章核心观点 商业阶段生物制药公司Theratechnologies将于2025年4月9日上午8:30公布2025年第一季度财务结果并进行业务更新 [1] 会议信息 - 会议主持人为公司总裁兼首席执行官Paul Lévesque，管理团队其他成员也将参与，包括首席财务官Philippe Dubuc、首席医疗官Christian Marsolais博士和全球商务官John Leasure，会议结束后将回答参与者问题 [2] - 建议参与者提前至少十分钟加入会议以确保接入 [3] - 会议日期为2025年4月9日，时间为上午8:30 ET，网络直播链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/coipg2gb，拨入号码为1 - 877 - 513 - 4119（免费）或1 - 412 - 902 - 6615（国际），接入码为2419339 [4] - 会议重播免费号码为1 - 877 - 344 - 7529（美国）/ 1 - 855 - 669 - 9658（加拿大），国际长途为1 - 412 - 317 - 0088，重播接入码为5058651，重播截止日期为2025年4月16日，使用国际拨入号码访问重播可点击链接https://services.choruscall.com/ccforms/replay.html，存档网络直播也将在公司投资者关系网站“过往活动”板块提供 [4] 公司介绍 - Theratechnologies是一家专注于创新疗法商业化的专业生物制药公司，更多信息可在公司网站www.theratech.com、SEDAR +网站www.sedarplus.ca和EDGAR网站www.sec.gov查询，也可在领英和X上关注该公司 [5] 联系方式 - 投资者咨询联系高级董事Joanne Choi，邮箱jchoi@theratech.com，电话1 - 551 - 261 - 0401 [6] - 媒体咨询联系高级董事Julie Schneiderman，邮箱communications@theratech.com，电话1 - 514 - 336 - 7800 [6]

文章核心观点 - 公司展示数据强调仅用BMI评估HIV患者心血管风险有局限，需纳入内脏腹部脂肪过量筛查以更好识别风险人群 [1] 研究情况 - VAMOS研究在2025年逆转录病毒和机会性感染会议上展示，指出BMI不能独立替代HIV患者内脏脂肪过量和心血管风险评估，尤其正常或超重但内脏腹部脂肪高的患者心血管风险高 [2] - VAMOS是一项横断面、多中心、观察性研究，调查170名接受抗逆转录病毒治疗至少一年且病毒得到抑制的HIV患者的BMI、内脏腹部脂肪和心血管风险因素关系 [3] 研究结果 - 肥胖个体（BMI 30 - 34.9 kg/m²）内脏腹部脂肪患病率最高达88%，其次是II类肥胖患者（BMI 35 - 40 kg/m²）为69%，正常BMI（20 - 25 kg/m²）和超重（BMI 25 - 29.9 kg/m²）患者中也分别有43%和47%存在内脏腹部脂肪 [3] - 有内脏腹部脂肪的HIV患者10年动脉粥样硬化性心血管疾病风险评分高于无该情况者，与BMI无关（p = 0.0019） [4] - 高内脏腹部脂肪参与者的心包脂肪体积水平高于低水平者（p < 0.0001），内脏脂肪面积与心包脂肪体积相关性强于皮下脂肪面积（Spearman r值分别为0.73和0.2） [4] 研究意义 - 研究结果显示体内脂肪对心血管风险有实时影响，仅关注BMI会遗漏大量有内脏腹部脂肪的正常和超重HIV患者 [5] - 希望研究鼓励使用测量腰围等简单精确工具评估内脏腹部脂肪，以识别有心血管疾病风险的HIV患者 [5] 公司信息 - 公司是一家专注于创新疗法商业化的专业生物制药公司，相关信息可在公司网站、SEDAR+和EDGAR查询 [6]

业绩总结 - 公司预计在未来2-3年内实现25%-30%的调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）利润率[9] - 预计2024年收入和调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）将达到指导目标[6] - HIV业务的收入年复合增长率（CAGR）为17%（2017-2023）[53] - 公司在2024年11月30日的净债务约为2500万美元，债务再融资预计在2025年释放近2000万美元现金[53] 用户数据 - 美国HIV患者总数约为120万人，其中约84万患者已确诊并接受药物治疗，符合过量内脏腹部脂肪描述的患者比例超过11%[18] - EGRIFTA SV®的市场需求增长，预计未来1-2年内，约40%的医疗保健专业人士（HCPs）预计会看到中心性肥胖患者的增加[16] 新产品和新技术研发 - TROGARZO®（ibalizumab-uiyk）注射剂的患者需求增加，推动了对长效和改良配方的需求[20] - Olezarsen预计将成为严重高甘油三酯血症（sHTG）患者的标准治疗，计划于2025年在加拿大提交申请[29] - Donidalorsen在遗传性血管水肿（HAE）方面的开发，预计将成为首个针对该病症的RNA靶向药物[30] - Sudocetaxel zendusortide（TH1902）作为主要的肽药物偶联物（PDC），已获得FDA快速通道认证，用于治疗对标准疗法无反应的SORT1+复发性晚期实体瘤患者[40] - TH1902的推荐剂量为300 mg/m²，每三周一次，已在18名患者中完成剂量递增试验[49] - TH1902的最大耐受剂量（MTD）约为360 mg/m²，且在1.75 mg/kg和2.50 mg/kg剂量下未观察到剂量限制毒性（DLT）[49][50] - TH1902通过SORT1受体介导的内吞作用直接将细胞毒性药物多西他赛输送至癌细胞[46] - TH1902在临床试验中显示出良好的耐受性，周给药比每三周给药更易于耐受[50] - TH1902的设计旨在提高多西他赛的治疗窗口，使用更小剂量以获得更大疗效和更少毒性[49] 市场扩张和并购 - Olezarsen和Donidalorsen在加拿大的独家许可协议，旨在扩展市场并补充主要的美国业务[23] - 公司与Ionis Pharmaceuticals签订了许可协议，以多样化业务[53] 其他新策略和有价值的信息 - 公司专注于接近商业化或商业阶段的资产，以多样化收入来源并增加新能力[53]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年调整后EBITDA为2000万美元，去年为 - 300万美元 [11] - 2024财年第四季度净销售额为2500万美元，同比增长6.6% [35] - 2024财年第四季度调整后EBITDA为780万美元，占收入的31%，同比增长56% [45] - 2024财年研发费用为240万美元，去年同期为520万美元 [40] - 2024财年第四季度销售费用为700万美元，去年同期为670万美元 [41] - 2024财年第四季度管理费用为510万美元，去年同期为370万美元，增长38% [42] - 2024财年第四季度净财务成本为780万美元 [43] - 截至2024年11月30日，公司现金及现金等价物为1980万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 EGRIFTA SV - 2024财年全年销售额为6000万美元，同比增长12% [27] - 2024财年第四季度净销售额为1770万美元，去年同期为1700万美元，同比增长4% [36] - 剔除相关准备金后，EGRIFTA毛利率为91%，与历史水平一致 [38] TRYNGOLZA - 2024财年第四季度净销售额为730万美元，去年同期为650万美元，同比增长12.8% [37] - 2024财年全年净销售额为2570万美元，同比下降8% [38] - 毛利率为48%，与转让定价协议一致 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略转型聚焦扩大商业业务规模，以HIV产品组合为基础加强和拓展商业业务 [15] - 与Ionis Pharmaceuticals合作，将donidalorsen和olezarsen引入加拿大市场，预计带来显著市场机会和收入增长 [16][25] - 积极寻找高价值创新资产，构建强大产品组合，利用现有基础设施和网络实现增长 [27] - 继续加强HIV产品线，通过产品差异化和新F8配方提升患者体验和依从性 [70] - 加速公司增长和盈利，优先收购与美国和加拿大资产协同的产品 [70] - 向加拿大卫生部提交olezarsen和donidalorsen的监管申请 [71] - 从肿瘤学投资中获取价值，继续为TH1902和肿瘤学平台寻找合作伙伴 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司的重大变革之年，各业务板块表现出色，调整后EBITDA转正，未来发展前景良好 [11] - EGRIFTA SV销售环境有利，新F8配方将进一步提升其表现 [28][30] - Ionis合作产品在加拿大市场有重大机会，有望推动公司多年增长 [25] - 暂不提供2025财年指引，待评估EGRIFTA供应短缺对患者的影响后再提供 [48][49] 其他重要信息 - 已恢复EGRIFTA SV的分销，FDA允许销售和分发两批新生产的产品，另有两批计划在2025年第三季度末前生产 [12][13][14] - 2024年12月初获得最高7500万美元的新信贷额度，用于执行长期增长战略 [15] - 肿瘤学项目Sudocetaxel zendusortide的Ib期试验第3部分有初步疗效和安全数据，FDA同意修改方案提高剂量 [31][32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 假设FDA批准F8配方，库存管理方面从SV配方的切换策略是什么 - 公司预计大约需要六个月来逐步引入新的F8配方并淘汰F4配方，主要限制是让支付方将新配方纳入其系统，有时可能会较快完成，有时会有标准延迟 [53] 问题2: 2025年Trogarzo和EGRIFTA是否会提价以应对通胀和可能的关税 - 公司于1月1日已进行提价，今年没有进一步提价计划，F8配方将以与EGRIFTA SV相同的月价格推出，但F8是28天供应量，而EGRIFTA SV是30天供应量，F8有潜在价格优势 [57] 问题3: Ionis交易后，公司是否还打算在产品组合中增加其他商业资产 - 公司希望利用现有的美国和加拿大基础设施，寻找与现有产品组合协同的资产，在美国关注门诊传染病领域，在加拿大关注心脏病学和免疫学领域，已确定了一些感兴趣的资产 [61] 问题4: 关于Ionis资产的时间线、预计达到峰值销售和盈利的时间 - 计划今年向加拿大卫生部提交两种药物的申请，预计2027年第一季度开始确认收入，峰值销售预计在2030年左右，如果为SHTG适应症提交申请，将是一个更大的机会但时间会稍晚 [67] - 该业务预计至少与公司整体一样盈利，EBITDA利润率至少为30%，在2027年第一季度推出前，每年将投入300 - 500万美元 [68]

财务数据关键指标变化 - 2024财年公司净亏损830.6万美元，2023年为2395.7万美元，2022年为4723.7万美元[46] - 2024财年公司经营活动产生的现金流量为正237.9万美元，2023年为负567.8万美元，2022年为负1469.2万美元[46] - 截至2024年11月30日，公司现金为589.9万美元，债券和货币市场基金为393.7万美元，累计亏损为4.16887亿美元[46] - 截至2024年11月30日，公司现金、债券和货币市场基金共计980万美元，而需偿还的贷款本金为4500万美元[52][55] - 2024年11月30日止三个月和2024财年，公司经营活动现金流量分别为正22.7万美元和正240万美元[62] - 公司在截至2022年11月30日的财年因放弃Trogarzo®在欧洲的商业化权利产生640万美元资本剥离[218] EGRIFTA SV®业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度公司EGRIFTA SV®出现临时供应中断，11月恢复生产，12月18日提交PAS，FDA通常在收到后四个月内审查[47] - 2025年2月13日FDA允许公司销售和分销两批EGRIFTA SV®，代表最多六个月的供应量，当日恢复产品分销[49] - 公司合同制造商已生产一批EGRIFTA SV®，计划在2025年第三季度末前再生产两批[50] - 公司估计EGRIFTA SV®库存最多可维持六个月，取决于潜在需求[80] - 若PAS未获FDA批准，且2025年2月两批释放后无法额外释放，公司可能面临药品短缺问题[79] - 公司未与Jubilant签订EGRIFTA SV®成品长期供应协议，可能出现供应问题[81] - EGRIFTA SV®专利保护于2023年8月到期，F8配方在美国的专利保护至2033年[117] - 2025年1月9日公司宣布EGRIFTA SV®临时供应中断，2024年11月制造商恢复生产，2024年12月18日提交PAS，FDA允许销售两批产品，代表最多六个月的供应量[210][211] - EGRIFTA SV®于2018年11月获FDA批准，2019年推出并取代EGRIFTA®，公司自2014年5月1日起在美国商业化该产品[223] 贷款协议相关情况 - TD信贷协议利率基于SOFR加2.75%的溢价，溢价可根据总债务与TD调整后EBITDA的比率上下浮动1.5%或0.5%；IQ信贷协议利率基于4.22%的美国国债利率加7.23%的风险溢价，当前利率为11.45%，可上下浮动0.5%[63] - 贷款协议包含多项经营和财务限制及财务契约，违反可能触发违约事件，导致TD信贷协议利率增加200个基点，IQ信贷协议利率增加500个基点[67][69] - 贷款协议违约未治愈或豁免，TD信贷协议未偿贷款利息增加200个基点，IQ协议增加500个基点[70] - 2024年12月2日公司与TD银行达成4000万美元三年期非稀释性高级担保银团融资，IQ提供1500万美元次级贷款，新贷款净收益用于偿还现有债务和支付Ionis产品许可费用[214] 产品研发与审批进展 - F8配方的处方药用户费用法案（PDUFA）目标决策日期为2025年3月25日[94,115] - 公司计划在2025年向加拿大卫生部提交olezarsen进行优先审查（180天审查期），donidalorsen进行标准审查（300天审查期）[110] - 2023年9月公司向FDA提交F8配方的sBLA申请，2024年1月收到FDA的完整回应函（CRL），2024年11月26日重新提交sBLA申请[113,114,115] - 2024年11月21日公司提交方案修正案，提议在1期临床试验第3部分增加两个研究组，2025年1月31日FDA同意该修正案并允许继续招募患者[124] - 2024年12月10日公司宣布FDA为F8配方的sBLA指定了2025年3月25日的PDUFA行动日期，F8配方在美国专利保护至2033年[213] - 2024年12月9日公司公布sudocetaxel zendusortide 1b期试验第3部分初步疗效和安全性数据，2025年1月31日获FDA批准增加剂量[216][217] - olezarsen于2024年12月19日获FDA批准，以TryngolzaTM名称在美国商业化，公司计划2025年提交其用于FCS的申请至加拿大卫生部[234] - donidalorsen新药申请获FDA受理，处方药用户付费法案（PDUFA）行动日期为2025年8月21日，公司计划2025年8月左右提交其用于HAE的申请至加拿大卫生部[238] 产品供应与合作协议 - 与McKesson的协议于2026年5月起每年自动续约，终止需提前90天或180天书面通知[82] - 公司未在美国获得分销药品州许可证，通过McKesson分销产品[87] - 公司未与SWFI供应商签订长期供应协议，可能出现供应问题[92] - 公司目前没有SWFI的长期供应协议，计划在F8配方获批后用其替代EGRIFTA SV®的配方[94] - 公司没有BWFI的长期供应协议，若F8配方获批后无法购买BWFI，可能影响销售、收入和经营业绩[95,96] - 2024年12月，公司签订Ionis许可协议，在加拿大商业化olezarsen和donidalorsen[230] - 2024年12月4日公司与Ionis达成独家许可协议，获得在加拿大商业化olezarsen和donidalorsen的权利[215] 产品市场与竞争情况 - 公司目前营收依赖美国市场EGRIFTA SV®和Trogarzo®商业化[72] - EGRIFTA SV®和Trogarzo®可能出现安全问题，导致标签限制、产品召回或撤市，影响业务和前景[97,99,100] - 公司产品销售高度依赖患者报销，第三方支付方减少报销或停止报销会影响产品销售[101,102,103] - 公司面临竞争，Trogarzo®在美国面临Fostemsavir和Lenacapavir等竞争，EGRIFTA SV®面临多种替代产品竞争[107] - 治疗脂肪代谢障碍的替莫瑞林专利在2023年8月到期，公司可能面临生物仿制药竞争，若获批，F8配方专利保护至2033年[142][143] - 若FDA批准EGRIFTA SV®生物仿制药，其价格预计低于EGRIFTA SV®，公司可能需降价竞争，影响营收和经营业绩[146] 公司面临的风险 - 若CRO违约或违法，公司临床试验可能延迟，数据可能被监管机构质疑[88] - 制药行业受严格监管，公司可能面临联邦和州欺诈及滥用法律风险，如联邦反回扣法、联邦虚假索赔法等，违规可能导致制裁和声誉受损[131][132][136] - 美国司法部审查医疗公司与医疗服务提供者的互动，导致行业内多项调查、起诉、定罪和和解，处理调查会消耗时间和资源并增加成本[134] - 近期联邦和州加强对医生营销付款的监管，一些州要求实施商业合规计划并跟踪报告相关报酬，增加公司违规可能性[135] - 若公司活动违反相关法律，可能面临处罚，包括民事和刑事处罚、罚款等，影响产品销售和业务运营[136] - 公司肿瘤学研发项目存在不确定性，若找不到合作伙伴或协议条款不满意，可能取消sudocetaxel zendusortide及SORT1+ TechnologyTM平台的开发，影响股价[121][125] - 研发活动成本高、风险大，不能保证产品候选物、新配方等能获得批准，失败将阻碍公司长期增长和影响营收[126] - 公司可能因EGRIFTA SV®或Trogarzo®的标签外推广面临执法行动，可能导致罚款、声誉受损等后果[138] - 公司在产品研发、审批和商业化过程中若未遵守适用要求，可能面临行政或司法制裁，影响声誉、业务和财务状况[141] - 公司知识产权保护存在不确定性，专利和商标可能被挑战、无效或规避，第三方可能有阻碍性专利[148] - 公司依赖第三方服务提供商进行产品分销和制造，若违反协议可能面临索赔和协议终止，影响业务和财务状况[161] - 公司作为上市公司需遵守证券和药品商业化相关法律，违规可能导致索赔、罚款和声誉受损[162] - 若产品责任诉讼发生，可能导致昂贵耗时的诉讼和重大负债，影响财务状况和声誉[163] - 公司商业成功部分取决于不侵犯第三方专利和知识产权，但难以保证不侵权，侵权诉讼可能带来不利影响[154][156][157] - 公司在产品研发、审批和商业化过程中面临监管不确定性，监管审查可能耗时且成本高昂[137] - 美国对多数进口商品征收25%关税，虽该命令应用暂停，但有讨论重新对从加拿大出口到美国的商品征收，EGRIFTA SV®从加拿大出口到美国，占公司年营收超50%，预计会对公司财务结果和利润产生不利影响[168][169] - 公司依赖第三方信息技术系统存储数据，安全漏洞和系统中断可能导致隐私法违规，使公司面临责任，损害业务和声誉[170] - 公司可能需要额外资金，但可能无法筹集足够资本，发行大量股权或其他证券，或此类发行受限的看法，可能对普通股市场价格产生不利影响[175] - 公司依赖现有人员执行商业计划，关键员工流失且无法吸引和聘用高素质人员替代，可能对业务和增长潜力产生重大不利影响[176] - 公司可能无法按时实现公开宣布的财务、里程碑或商业目标，实际情况与公开披露的差异可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[178] - 公司编制合并财务报表需进行估计和假设，实际结果与估计和假设的重大差异可能对报告的财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[179] - 若实际未来折扣、退货、回扣和退款的支付超过公司销售产品时的估计，公司财务状况、经营成果和现金流可能受到负面影响[180][184] - 公司未来增长可能对管理和运营、财务等资源和系统造成重大压力，业务发展和分销投入增加但相关系统未相应提升，可能对业务、财务状况和前景产生重大不利影响[185] - 公司普通股价格波动大，可能受多种因素影响而下跌，双重上市可能增加股价波动性，证券集体诉讼若针对公司，可能对财务状况或经营成果产生不利影响[186][187] - 公司普通股流动性不均且常稀缺，在多伦多证券交易所和纳斯达克的交易量不稳定且常较低[189] - 公司营收和费用过去波动且未来可能继续波动，影响因素包括产品销售水平、供应问题等[190] 其他信息 - 自公司普通股在纳斯达克上市至2024年12月31日，纳斯达克收盘价在0.89美元至16.28美元之间波动[186] - 公司股东权利计划规定，持股低于20%的权利持有人可按当时市价50%的折扣认购普通股[194] - 公司于1993年10月19日成立，2011年6月21日修改章程，允许董事任命数量为上次股东大会选举董事数量33.33%的额外董事[201] - Trogarzo®于2018年3月6日获FDA批准，2018年4月在美国上市，2019年9月获EMA批准，2022年4月公司终止其在欧洲的商业化权利[225][227] - Trogarzo®的负荷剂量为2000mg，维持剂量为每两周800mg[229] - 魁北克东部地区家族性乳糜微粒血症综合征（FCS）患病率约为全球平均水平的100倍，即1:10,000[232] - 美国严重高甘油三酯血症（sHTG）的潜在市场患者总数达约300万[233] - 遗传性血管性水肿（HAE）1型和2型的综合估计患病率约为1:50,000[237] - 公司需在2025年9月15日前向FDA提交HFS结果，否则可能面临违约及制裁[118] - 公司需在2025年9月15日前完成EGRIFTA SV®的HFS研究，若F8配方在2025年3月25日的PDUFA目标日期获批，公司预计撤回CBE并免除完成HFS的义务[120] - 公司需在2025年9月15日前向FDA提交HFS结果[224] - 2023年1月公司宣布sudocetaxel zendusortide的研发活动将分阶段进行，2024年3月宣布逐步缩减临床前肿瘤学研究活动，7月寻求对外授权相关权利，12月9日公布1b期剂量范围试验的初步耐受性和疗效数据[122]

Exhibit 99.1 Theratechnologies Reports Financial Results for the Fourth Quarter and Full Year of Fiscal 2024 Montreal – February 26, 2025 – Theratechnologies Inc. ("Theratechnologies" or the "Company") (TSX: TH) (NASDAQ: THTX), a specialty biopharmaceutical company focused on the commercialization of innovative therapies that have the potential to redefine standards of care, today reported business highlights and financial results for the fourth quarter and full year of fiscal year 2024, ended November 30, ...

文章核心观点 - 公司公布2024财年第四季度和全年业务亮点及财务业绩，全年营收增长，调整后EBITDA创新高，同时面临产品供应、研发进展及合作等机遇与挑战 [1][3][6] 第四季度和2024财年营收亮点 - 2024年第四季度营收2500.2万美元，同比增长6.6%；全年营收8586.6万美元，同比增长5.0% [2][16][30] - EGRIFTA SV®第四季度净销售额1767.4万美元，同比增长4.2%；全年净销售额6014.7万美元，同比增长12.0% [2][17][31] - Trogarzo®第四季度净销售额732.8万美元，同比增长12.8%；全年净销售额2571.9万美元，同比下降8.3% [2][18][32] 近期公司亮点 - 解决EGRIFTA SV®临时供应中断问题，2025年2月13日恢复产品分销，制造商已生产额外批次 [5][7][8] - 2024财年调整后EBITDA达2000万美元创纪录，季度和年度营收创新高，新信贷安排释放约1900万美元现金，在加拿大引进两项新资产 [6] - 2025年3月25日为更新的Tesamorelin F8配方sBLA的PDUFA行动日期，若获批将取代F4配方 [9] - 与TD银行和Investissement Québec达成高达7500万美元的新信贷安排，用于偿还现有债务和资助产品许可 [10] - 与Ionis达成独家许可协议，获得olezarsen和donidalorsen在加拿大的商业化权利 [11] - 公布sudocetaxel zendusortide (TH1902) 1b期试验初步数据，获FDA批准增加剂量，正寻求合作方 [12][13] 财务结果总结 第四季度财务结果 - 营收2500.2万美元，同比增长6.6%，EGRIFTA SV®和Trogarzo®销售均增长 [16][17][18] - 销售成本609.6万美元，同比增加，受EGRIFTA SV®库存准备影响 [19] - 研发费用588.4万美元，因无形资产减值损失增加 [20][21] - 销售费用704.4万美元，同比增长4.4%，与商业运营增长相关 [23] - 一般及行政费用505.9万美元，同比增加，主要因股票薪酬费用增加 [25] - 调整后EBITDA为775.6万美元，同比增长 [26] - 净财务成本780.1万美元，同比增加，因马拉松贷款利息和债务修改损失 [27] - 所得税费用102.1万美元，同比增加，因运营净财政收入增加 [28] - 净亏损790.3万美元，去年同期亏损275.5万美元 [29] 2024财年财务结果 - 营收8586.6万美元，同比增长5.0%，EGRIFTA SV®增长，Trogarzo®下降 [30][31][32] - 销售成本2044.8万美元，同比增加，受EGRIFTA SV®库存准备影响 [33] - 研发费用1697.3万美元，同比下降44.1%，因项目支出减少和税收抵免 [34] - 销售费用2541.9万美元，同比下降，因商业化活动费用控制 [37] - 一般及行政费用1485.2万美元，同比下降，因成本削减措施 [39] - 调整后EBITDA为2020.7万美元，去年同期亏损291.4万美元 [42] - 净财务成本1447.5万美元，同比增加，因长期债务利息和债务修改损失 [41] - 所得税费用200.5万美元，同比增加，因运营净财政收入增加 [43] - 净亏损830.6万美元，去年同期亏损2395.7万美元 [44] 财务状况、流动性和资本资源 - 公司持续经营存在不确定性，需实现正现金流、满足信贷协议契约，受EGRIFTA SV®分销恢复影响 [45][51][52] - 2024年11月30日现金等资产1983.6万美元，运营活动现金流237.9万美元 [46][54][55] 后续事件 - 2024年12月与Ionis达成许可协议，支付1000万美元，有里程碑付款和特许权使用费 [60][61] - 2025年2月美国关税行政命令暂停，若对药品实施可能影响公司财务结果 [63][64] 调整后EBITDA调节 - 展示了2024年和2023年第四季度及全年净亏损、折旧摊销等项目调整后得出调整后EBITDA的过程 [65][66] 电话会议详情 - 2025年2月26日上午8:30举行电话会议，管理层将讨论结果和业务更新并回答问题 [69][70] 非国际财务报告准则和非美国公认会计原则 - 公司使用“调整后EBITDA”衡量财务绩效，该指标非标准化，有调节表 [75][76] 前瞻性信息 - 包含公司长期增长战略、产品生产、研发合作等前瞻性陈述，基于合理假设但有不确定性 [77][78][79]

文章核心观点 - 生物制药公司Theratechnologies向美国FDA提交PAS描述EGRIFTA SV®生产设施制造环境变化，现有库存预计满足患者需求至2025年1月中旬，公司正与FDA相关部门讨论加速产品发布以避免短缺 [1][2] 公司动态 - 公司向美国FDA提交PAS描述EGRIFTA SV®生产设施制造环境变化，FDA将在收到后四个月内审查，发布近期生产批次产品需获批准 [1] - 现有EGRIFTA SV®库存预计满足患者需求至2025年1月中旬，公司与FDA相关部门讨论加速产品发布避免患者层面产品短缺 [2] - 公司将向市场更新任何进一步重大进展 [3] 产品信息 - EGRIFTA SV®仅在美国分销 [4] 公司介绍 - Theratechnologies是专注开发和商业化创新疗法以满足未满足医疗需求的生物制药公司，更多信息可在公司网站、SEDAR+和EDGAR查询 [5] 联系方式 - 投资者咨询联系Joanne Choi，邮箱jchoi@theratech.com，电话1 - 551 - 261 - 0401 [8] - 媒体咨询联系Julie Schneiderman，邮箱communications@theratech.com，电话1 - 514 - 336 - 7800 [8]