根据您的要求，我已对提供的所有关键点进行整理，并严格遵循单一维度主题、使用原文关键点、保留文档ID引用的规则。 财务表现：收入与利润 - 净销售额从2019年第一季度的2094.1万美元下降至2020年第一季度的1714.5万美元，减少379.6万美元（降幅18.1%）[17] - 2020年第一季度净销售额为1714.5万美元，较2019年同期的2094.1万美元下降18.1%[46] - 公司2020年第一季度销售额为1714.5万美元，同比下降18.1%[152][153] - 毛利润从2019年第一季度的1224.5万美元下降至2020年第一季度的986.6万美元，减少237.9万美元（降幅19.4%）[17] - 毛利润为986.6万美元，同比下降19.4%，毛利率从58.5%降至57.5%[152][156] - 运营亏损229.9万美元，而2019年同期为运营盈利221.3万美元[17] - 运营亏损为229.9万美元，同比下降203.9%[152] - 净亏损173.8万美元，而2019年同期为净利润152万美元[17] - 公司2020年第一季度净亏损173.8万美元[20] - 2020年第一季度公司净亏损173.8万美元，而2019年同期净利润为152万美元[117] - 营业利润重述为221.3万美元，调整增加104.4万美元[100] - 净利润重述为152.0万美元，调整增加65.1万美元[100] - 净销售额重述为2094.1万美元，调整增加15.6万美元[100] - 毛利润重述为1224.5万美元，调整减少20.6万美元[100] 财务表现：成本与费用 - 营业费用增加106.4万美元至1109.6万美元，同比增长10.6%[152][157] - 调整后营业费用（剔除非经常性项目）为1023.6万美元，同比增长2.0%[157] - 公司计提资产减值费用106.9万美元，2019年同期为零[152] - 2020年第一季度确认资产减值损失110万美元[37] - 2020年第一季度股票薪酬费用为22.8万美元[20] - 股票薪酬费用为20万美元，未确认薪酬成本266.7万美元[112][113] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净流出402.3万美元，而2019年同期为净流入313.3万美元[18] - 2020年第一季度经营活动现金流为-402.3万美元，净亏损170万美元[166] - 2019年第一季度经营活动现金流313.3万美元，净利润150万美元[167] - 经营活动现金流净额重述为313.3万美元，调整增加9.0万美元[101] 资产与库存状况 - 库存从2019年12月的2404.2万美元增加至2020年3月的2922.4万美元，增长518.2万美元（增幅21.6%）[16] - 库存总额从2019年末的2404.2万美元增长至2020年3月31日的2922.4万美元，增幅21.6%[54] - 在途库存从2019年末的275万美元增至2020年3月31日的369.1万美元，增长34.2%[54] - 产成品库存从2019年末的2057.5万美元增至2020年3月31日的2474.1万美元，增长20.3%[54] - 现金及现金等价物从2019年12月的1590.5万美元下降至2020年3月的1142.3万美元，减少448.2万美元（降幅28.2%）[16] - 现金余额从2020年3月31日的1140万美元下降至2021年6月30日的590万美元[160] - 持有至到期投资为920万美元美国国债，账面价值接近公允价值[66] - 总资产从2019年12月的8011.1万美元下降至2020年3月的7936.4万美元，减少74.7万美元（降幅0.9%）[16] - 留存收益从2019年12月的6221.1万美元下降至2020年3月的6047.3万美元，减少173.8万美元[16] - 库存调整减少13.1万美元至317.2万美元[101] 各地区市场表现 - 美国市场销售额1533.3万美元，占第一季度总销售额的89.4%[46] - 加拿大市场销售额149.3万美元，占第一季度总销售额的8.7%[46] - 同店销售额下降15.0%，从2019年同期的2010.7万美元降至1709.0万美元[155] 门店运营与疫情影响 - 公司因疫情于2020年3月暂时关闭所有106家零售店[29] - 公司因疫情临时 furlough 406名员工（占总数三分之二）[30] - 2020年永久关闭9家门店，当前运营106家门店（95家美国、10家加拿大、1家西班牙）[32][25] - 2020年永久关闭9家门店，现运营106家门店（美国95家/加拿大10家/西班牙1家）[137] - 门店数量从2019年同期的117家减少至114家，期间关闭6家门店[155] 融资与资金援助 - 通过西班牙政府中小企业信贷计划获得40万美元贷款，利率1.5%[31] - 公司获得西班牙政府40万美元COVID-19救济贷款，利率1.5%[102] - 2020年通过西班牙政府中小企业援助计划获得40万美元贷款，利率1.5%[136] - 公司从Banco Santander S.A.获得40万美元贷款，利率1.5%，期限5年[162] - 加拿大租金援助计划（CECRA）为公司提供5万美元租金减免[31] - 加拿大紧急商业租金援助计划为2020年4-6月提供75%租金减免，总额5万美元[136] - 银行终止了600万美元的营运资金信贷额度和1000万美元的房地产信贷额度[161] 公司治理与股票回购 - 2020年8月董事会批准500万美元股票回购计划，截至2020年3月全额未动用[123] - 2021年1月以每股3.35美元回购50万股，总额170万美元，占流通股5.5%[124] - 2021年1月以每股3.35美元回购50万股普通股，总额170万美元，占流通股5.5%[165] - 授予CEO 64.4万份RSU，其中46万份为服务型，18.4万份与营业利润目标挂钩[110] - 基于绩效的限制性股票单位（RSU）在满足特定绩效目标后归属，公司仅在认为目标很可能达成时确认薪酬费用，否则不确认，若后续评估变化则按比例确认或冲回费用，最终确认费用等于授予日公允价值乘以满足绩效条件的股份数量[75] 会计处理与内部控制 - 公司重述了截至2019年3月31日的三个月未经审计合并财务报表，主要因库存交易会计处理错误及其他调整事项[84][85] - 库存会计错误包括：未正确使用先进先出（FIFO）法、仓储和处理支出资本化错误、使用历史标准费率而非实际成本导致库存价值错报、库存准备金未反映成本与可变现净值孰低原则[86][88] - 销售退货在2018年11月前未予确认，2017年底前礼品卡初始计入净销售额导致收入高估，2019年第一季度销售退货负债估计错误且列报方式不正确[86][89] - 租赁会计错误：2019年采用ASC 842时现值计算输入不当，导致经营租赁资产和负债低估[86][93] - 所得税错误：2019年第一季度未确认不确定税务状况（UTP）负债及相关利息费用，且未正确反映税前重述调整的税务影响[86][91] - 库存核算未采用先进先出法或成本与可变现净值孰低法[180] - 货运、仓储和人工成本未正确资本化，仓储支出错误分类为运营费用[180] - 租赁资产与负债计算错误，所得税准备金计提不准确[180] - 新聘具有上市公司经验的CFO并实施ERP系统改进内控[182] - 新ERP系统于2020年9月1日上线，包含仓库管理、工厂生产系统和总账系统模块[186] - 新POS系统分阶段实施，预计2021年全年完成商店部署[186][189] - 建立基于COSO框架的风险控制矩阵和授权机制[186] - 要求关键会计、财务和运营人员进行CEO/CFO级下属认证[186] - 每季度更新GAAP会计准则变更和税务法规影响评估[186] - 每季度审查重大会计估计和判断[186] - 每月组织跨部门领导参与实际财务表现与预测对比审查[186] - 审计委员会每季度讨论控制缺陷和整改措施[187] - 公司未对网络安全风险进行正式评估或记录内部控制[188] - 2021年1月聘请具备上市公司经验的新任CFO[189] - 公司于2020年1月1日采纳ASU 2018-15（内部使用软件）和ASU 2016-13（信用损失），均未对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[80][81] 税务相关 - 有效税率从2019年同期的26.6%降至22.6%[106] - 实际所得税税率为22.6%，较2019年同期的26.6%下降[159] 负债与准备金 - 截至2020年3月31日，销售退货准备金为20万美元，较2019年末的30万美元减少33%[42] - 礼品卡负债从2019年末的30万美元降至2020年3月31日的20万美元[44] - 2020年第一季度确认与礼品卡相关的净销售额20万美元，较2019年同期的40万美元下降50%[45] - 截至2020年3月31日，应收账款预期信用损失准备总额低于10万美元[76] - 截至2020年3月31日，无形资产总额为55.4万美元，累计摊销54.7万美元，净值为7000美元，商标/版权加权平均摊销期为15年，季度摊销费用低于1万美元，预计未来五年年摊销费用低于1万美元[78] 资本市场与监管 - 公司股票因未按时提交SEC文件于2020年8月从纳斯达克退市[26] - 公司于2021年7月与美国证监会达成和解，支付20万美元民事罚款[122] - 公司前首席财务官和首席执行官各支付2.5万美元民事罚款[122] 运营策略调整 - 2020年第二季度将电商订单履约从门店集中至沃斯堡配送中心[25][35] - 每股基本亏损0.19美元，而2019年同期为每股收益0.17美元[17] - 2020年第一季度基本加权平均流通股数为9,029,212股，稀释后加权平均股数保持不变[117] - 因净亏损影响，492份限制性股票奖励在2020年第一季度被排除在稀释每股收益计算之外[117]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period ________ to ________ Commission File Number 1-12368 Delaware 75-2543540 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) ...

收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额1631.1万美元，同比下降13.6%[20] - 第三季度净亏损171.8万美元，而去年同期净利润60.9万美元[20] - 前九个月净销售额5444.9万美元，同比下降7.0%[20] - 前九个月净亏损107.4万美元，而去年同期净利润328.3万美元[20] - 2019年前九个月净亏损107.4万美元，而2018年同期净利润为328.3万美元[22] - 2019年第三季度净亏损171.8万美元，第一季度净利润152.0万美元[24] - 2019年前九个月礼品卡和会员费相关净销售额为170万美元，低于2018年同期的250万美元[44] - 2018年第三季度重述后净收入为608,701美元，较原报告净亏损121,534美元改善730,235美元[112] - 2018年前九个月重述后净收入为3,283,100美元，较原报告增加690,923美元[113] - 公司第三季度净销售额同比下降13.6%，减少257万美元至1631万美元[187][188] - 九个月累计销售额下降7.0%，减少412万美元至5445万美元[196][197] 成本和费用（同比环比） - 第三季度毛利率54.2%，去年同期为63.0%[20] - 第三季度运营亏损240.4万美元，去年同期运营利润89.9万美元[20] - 2019年三季度股权激励费用为20万美元，前九个月为60万美元[126] - 2019年前九个月总租赁成本为380.57万美元，其中经营租赁成本312.02万美元，可变租赁成本68.55万美元[141] - 第三季度毛利率下降8.8个百分点至54.2%，毛利润减少305万美元[187][190] - 第三季度营业费用增长2.3%至1125万美元，经调整后与去年同期基本持平[187][191] - 九个月毛利率下降7.0个百分点至55.9%，毛利润减少635万美元[196][200] - 九个月营业费用下降1.2%至3190万美元，经调整后下降2.1%[196][201] 各条业务线表现 - 公司运营116家零售店，其中美国104家、加拿大11家、西班牙1家[30] - 公司2019年1月1日起将业务合并为单一报告分部，此前分为北美和国际分部[35] - 同店销售额同比下降14.4%，减少260万美元至1542万美元[189] - 门店数量从120家减少至116家，净关闭4家门店[189][199] 各地区表现 - 2019年前九个月美国地区净销售额为4774.67万美元，同比下降6.2%[45] - 2019年前九个月加拿大地区净销售额为457.32万美元，同比下降7.2%[45] 管理层讨论和指引 - 未来五年预计年摊销费用将低于10万美元[61] - 2020年预计计提110万美元减值费用，主要涉及预计表现不佳门店的物业设备及经营租赁资产[152] - 2020年8月董事会批准新的500万美元股票回购计划，有效期至2022年7月31日[153] - 公司因COVID-19在2020年第二季度和第三季度需求显著下降，对净销售额产生负面影响[167] - 公司临时裁员406名员工，占全体员工的三分之二[169] - 公司实施薪酬削减措施，高管领导团队降幅更大[169] - 公司将所有线上订单履约中心集中至沃斯堡配送中心[173] - 公司采用分阶段重新开业策略，106家店铺在2020年第三季度全部重新开业[172] 会计错误与财务重述 - 公司确认会计错误导致先前发布的财务报表需要重述[12] - 会计错误涉及库存估值方法不当及运营费用分类错误等问题[13] - 公司库存会计未正确采用先进先出法导致估值错误[91][95] - 第一季度和第三季度仓储处理支出未资本化，导致库存和净收入低估，第二和第四季度净收入高估[91][101] - 所有期间仓储处理支出错误计入运营费用导致费用高估[91][99] - 使用历史标准费率而非实际成本资本化物流及人工成本导致库存价值错报[91][101] - 库存准备金未反映成本与可变现净值孰低原则导致估值错误[91][101] - 2017年礼品卡销售初始计入净销售额导致收入高估[97] - 2018年11月前未计提销售退货准备，后期按毛额法重述净销售额和销售成本[97] - 重述后2018年12月31日总资产为76,781,327美元，较重述前增加641,193美元[111] - 重述后2018年12月31日库存调整为33,302,549美元，较原值减少564,727美元[111] - 2018年第三季度重述后每股收益为0.07美元，原报告为每股亏损0.01美元[112] - 2018年前九个月重述后每股收益为0.36美元，原报告为0.28美元[113] - 2018年前九个月经营活动现金流重述后为-4,650美元，较原报告-640,026美元改善635,376美元[114] - 2018年前九个月库存现金流出重述后为3,961,731美元，较原报告增加552,298美元[114] 现金流与投融资活动 - 现金从2018年12月31日的2407万美元下降至2019年9月30日的1334.6万美元，降幅44.5%[17] - 2019年前九个月经营活动产生净现金流入792.0万美元，相比2018年同期净流出4.65万美元[22] - 库存增加957.3万美元，较2018年同期减少396.2万美元[22] - 购买短期投资1639.3万美元，出售短期投资获得739.5万美元[22] - 长期债务偿还896.8万美元，2018年同期新增长期债务98.3万美元[22] - 回购库存股支出73.5万美元，2018年同期为99.5万美元[22] - 现金及等价物期末余额1334.6万美元，较期初减少1072.5万美元[22] - 累计其他综合亏损期末余额124.0万美元，较期初增加20.5万美元[24] - 因财务重述导致未能按时提交SEC文件，触发银行取消信贷协议[115] - 截至2020年4月2日信贷协议取消时，公司无未偿还借款[115] - 公司获得BOKF提供的600万美元营运资本信贷额度，由库存担保[116] - 公司获得BOKF提供的1000万美元股票回购信贷额度，后增至1500万美元[117] - 截至2018年12月31日，股票回购信贷额度未偿余额为900万美元[117] - 2018年前九个月公司动用100万美元信贷回购131,782股普通股[117] - 信贷利率从LIBOR加1.85%降至LIBOR加1.5%（2019年9月30日为3.589%）[118] - 公司2020年从Banco Santander获得40万美元COVID-19救济贷款，利率1.5%[120] - 2020年第二季度通过西班牙政府中小企业信贷担保计划获得40万美元贷款，利率1.5%，前两年仅付息[148] - 2021年1月以每股3.35美元价格回购50万股普通股，总额170万美元，占流通股5.5%[154] - 公司于2020年第二季度通过西班牙政府的中小企业官方信贷担保机构获得40万美元贷款，利率为1.5%[170] - 公司因财务申报问题无法获得CARES法案贷款援助[170] - 公司现金余额截至2019年9月30日为1330万美元[206] - 2019年前九个月以每股平均5.58美元回购131,782股[208] 资产与负债变动 - 库存从2018年12月31日的3330.3万美元下降至2019年9月30日的2376.1万美元，降幅28.7%[17] - 2018年12月31日将80万美元从应计费用重分类至应付账款[36] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日的销售退货准备金分别为20万美元和40万美元[42] - 礼品卡负债在2019年9月30日和2018年12月31日均保持20万美元[43] - 批发定价俱乐部相关递延收入从2018年末的60万美元降至2019年9月30日的10万美元[44] - 库存总额从2018年末的3330.25万美元降至2019年9月30日的2376.11万美元，下降28.7%[53] - 截至2019年9月30日，公司无形资产净值为1450万美元，其中商标/版权净值为716.7万美元，非竞争协议净值为733.3万美元[61] - 与2018年12月31日相比，无形资产净值减少200万美元，从1650万美元降至1450万美元[61] - 2019年非竞争协议无形资产因协议到期已全额摊销完毕[61] - 截至2019年9月30日，持有9200万美元美国国债投资，期限不足一年且按持有至到期分类[66] - 美国国债投资按摊余成本计量，账面价值接近基于第一层级输入的公允价值[66] - 2019年1月1日采用新租赁准则后，确认1760万美元使用权资产和1810万美元租赁负债[83] - 租赁准则变更产生50万美元税前累计影响调整，计入留存收益[83] - 2019年前九个月未发生使用权资产减值损失[84] - 公司金融工具账面价值与公允价值近似，且2019年无层级间转移[63] - 截至2019年9月30日，公司经营租赁负债总额为1531.74万美元，其中流动部分391.88万美元，非流动部分1139.87万美元[141] - 经营租赁加权平均剩余期限6.1年，加权平均贴现率4.1%[143] 税务相关事项 - 2019年三季度有效税率为26.6%，2018年同期为29.2%[121] - 2018年所得税费用因税前重述调整的税务影响增加60万美元，并因2017年税务项目更正减少50万美元[102] - 2017年所得税费用因税前重述调整减少20万美元，并因TCJA相关错误更正增加130万美元[103] - 截至2018年9月30日的三个月和九个月期间，税前重述调整的税务影响分别增加所得税费用10万美元[104] - 截至2018年9月30日的三个月期间税务错误更正产生30万美元所得税收益，九个月期间产生20万美元所得税收益[104] 其他重要内容 - 2019年前九个月外币折算造成商誉减少不足10万美元，2018年同期为增加10万美元[59] - 加拿大紧急商业租金援助计划提供75%租金减免，公司获得总额低于5万美元的租金减免[148] - 2020年第二季度永久关闭8家门店，门店总数从116家减少至106家[149] - 公司在加拿大参与CECRA计划，2020年4月至6月获得75%的店铺租金减免，总计减免5万美元[170] - 2020年第二季度永久关闭8家店铺，关闭后运营106家店铺（加拿大10家、西班牙1家）[171] - 2020年公司确认约110万美元的减值费用，主要与物业设备和经营租赁资产相关[175] - 美国证券交易委员会调查可能以公司支付20万美元罚款达成和解[136] - 截至2019年9月30日，未确认股权激励成本为300万美元[129] - 2019年三季度基本每股亏损为0.19美元，前九个月亏损0.12美元[132]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to ______________ Commission File Number 1-12368 TANDY LEATHER FACTORY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other ...

Tandy Leather Factory, Inc. (NASDAQ:TLF) Q1 2019 Earnings Conference Call May 9, 2019 10:00 AM ET Company Participants Tina Castillo - CFO Janet Carr - CEO Conference Call Participants Kelly Cardwell - Central Square Management LLC Geoff Bailey - Private Investor Operator Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the Q1 2019 Tandy Leather Earnings Conference Call. [Operator Instructions] And as a reminder, this conference call is being recorded. I would now like to turn the conference over to your ...

财务数据关键指标变化 - 2018年公司净销售额为8309.8187万美元，较2017年的8232.1268万美元略有增长[84] - 2018年公司净利润为196.3828万美元，较2017年的445.1751万美元大幅下降[84] - 2018年公司基本每股收益为0.21美元，较2017年的0.48美元下降[84] - 2018 - 2016年公司净销售额分别为8309.82万美元、8232.13万美元、8292.40万美元，2018年较2017年增长0.9%，其中北美地区增长1.3%，国际地区下降5.5%[92] - 2018 - 2016年公司综合毛利率分别为60.9%、63.3%、62.4%，2018年因库存减记140万美元影响了毛利率[95] - 2018 - 2016年公司综合运营费用分别为4675.17万美元、4487.20万美元、4141.25万美元，占销售额的比例分别为56.3%、54.5%、49.9%[97] - 2018年和2017年公司其他净支出分别约为12.5万美元和7.9万美元，2018年利息收入约16.5万美元，利息支出约30.5万美元；2017年利息收入约10.3万美元，利息支出约20.5万美元[100] - 2018 - 2016年公司有效税率分别为47%、38%、37%，未来预计有效税率为25 - 27%[101] - 2018年末现金余额2410万美元，有600万美元的营运资金信贷额度；2018年回购24.34万股，2017年未回购；年末回购计划剩余90.74万股[112][113] - 2018年末总资产增至7610万美元，流动比率增至8.7；存货投资减少340万美元，其中140万美元为存货减记[118][119] - 2018年经营活动现金流为690万美元，2017年约300万美元；2018年投资活动现金流使用约110万美元，2017年约170万美元；2018年融资活动现金流使用5.7万美元，2017年提供15.1万美元[120][121][122][124] - 2018 - 2017年现金分别为2407.0351万美元和1833.7258万美元[146] - 2018 - 2017年应收账款净额分别为40.817万美元和46.1212万美元，坏账准备分别为1.5703万美元和2.2642万美元[146] - 2018 - 2017年存货分别为3386.7276万美元和3731.1197万美元[146] - 2018 - 2017年总资产分别为7614.0134万美元和7491.4596万美元[146] - 2018 - 2017 - 2016年净销售额分别为8309.8187万美元、8232.1268万美元和8292.3992万美元[148] - 2018 - 2017 - 2016年销售成本分别为3251.7996万美元、3020.7439万美元和3121.075万美元[148] - 2018 - 2017 - 2016年净利润分别为196.3828万美元、445.1751万美元和640.2259万美元[148] - 2018 - 2017 - 2016年基本每股收益分别为0.21美元、0.48美元和0.69美元[148] - 2018 - 2017 - 2016年稀释每股收益分别为0.21美元、0.48美元和0.69美元[148] - 2018 - 2016年净收入分别为196.38万美元、445.18万美元、640.23万美元[150] - 2018 - 2016年经营活动提供的净现金分别为738.83万美元、216.78万美元、772.15万美元[150] - 2018 - 2016年投资活动使用的净现金分别为106.77万美元、169.74万美元、154.53万美元[150] - 2018 - 2016年融资活动（使用）提供的净现金分别为 - 5.70万美元、15.07万美元、 - 9.45万美元[150] - 2018 - 2016年现金期末余额分别为2407.04万美元、1833.73万美元、1686.23万美元[150] - 2018 - 2016年公司分别确认外汇交易收益2.8万美元、3万美元、1.9万美元[159] - 2018 - 2016年基本每股收益分别为0.21美元、0.48美元、0.69美元；摊薄后每股收益分别为0.21美元、0.48美元、0.69美元[174] - 2018 - 2016年无形资产（不包括商誉）摊销分别为2,722美元、1,618美元、6,442美元，预计未来五年每年摊销费用低于3,000美元[177] - 2018 - 2016年运输和处理成本分别约为1,818,000美元、1,965,000美元、1,982,000美元[191] - 2018 - 2016年广告费用分别为3,889,000美元、4,956,000美元、4,759,000美元，2018年和2017年底资本化目录成本分别为239,000美元和203,000美元[192] - 2018 - 2016年净利润分别为1,963,828美元、4,451,751美元、6,402,259美元[174] - 2018 - 2016年折旧费用分别为179.7万美元、187.3万美元和171.8万美元[196] - 2018 - 2016年资产报废和处置损失（收益）总额分别为1321美元、3139美元和16985美元[197] - 2018 - 2017年公司401(k)计划雇主匹配费用分别为36.1338万美元、32.6612万美元[207] - 2018 - 2016年所得税费用分别为173.9869万美元、271.1373万美元和380.057万美元[209] 各条业务线数据关键指标变化 - 2018年公司销售额为8310万美元，其中出口销售占比14%[11] - 2018年，个人零售客户销售额占比约61%，其余为批发、制造商和机构客户[17] - 2018年，单一客户采购额占比不超过0.6%，前五大客户销售额分别占2018、2017和2016年合并销售额的1.0%、1.2%和1.4%[18] - 2018年，工厂生产约10%的产品，通过门店以TejasTM品牌销售[20] - 2018年，皮革产品销售额占比40%，手工具占比20%，染料、涂料和胶水占比8%[23] - 历史上，第四季度销售额约占全年的28 - 30%，其他三个季度平均各占22 - 24%[29] - 2018年北美地区同店销售额下降0.4%，主要因非零售客户销售额下降0.4%，零售客户销售额增长1.8%；新开店销售额增长193.9%；关闭/临时关闭店销售额增长24.8%；总净销售额增长1.3%[104] - 2018年非零售客户客单价为118.53美元，较2017年增长1.3%，客单数下降1.7%；零售客户客单价为63.69美元，较2017年增长0.9%，客单数增长1.0%[105] - 2017年北美地区同店销售下降175.12万美元，降幅2.3%；新店销售增长133.99万美元，增幅129.6%；关闭/临时关闭店铺销售下降6.24万美元，降幅11.2%；总净销售额下降47.37万美元，降幅0.6%[106] - 2018年零售、机构、批发、制造商客户销售占比分别为61%、2%、33%、4%；2017年分别为60%、2%、34%、4%；2016年分别为57%、2%、36%、5%[107] - 2018年北美地区运营费用增至4420万美元，较2017年增加180万美元；2017年增至4240万美元，较2016年增加330万美元[107][108] - 2018、2017、2016年国际业务销售占比分别为4.3%、4.6%、4.7%；2018年销售额约350万美元，较2017年减少20.8万美元，降幅5.5%；2017年约380万美元，较2016年减少12.9万美元，降幅3.3%[109][110][111] - 2018年国际业务毛利润增至62.2%，2017年降至59.3%，2016年为61.8%；2018年运营费用约260万美元，较2017年增加7.8万美元；2017年约250万美元，较2016年增加15.9万美元[110][111] - 2018 - 2016年零售收入占比分别为61%、59%、56%，非零售收入占比分别为39%、41%、44%[164] - 2018 - 2016年北美地区销售额占比分别约为96%、95%、95%[164] 公司运营相关情况 - 截至2018年12月31日，公司在北美运营117家门店，在英国、澳大利亚和西班牙运营3家门店[12] - 公司从约150家美国供应商和约20家外国供应商采购商品和原材料，2018年10大供应商占库存采购约68%[34] - 截至2018年12月31日，公司有684名员工，其中562名为全职员工[38] - 公司拥有约120个注册美国商标、约60个注册外国商标和约600个注册美国版权[39] - 2018年第四季度，公司新管理层开始实施多项业务转型和效率提升举措[48] - 截至2019年3月5日，公司约有286名登记股东[81] - 2018年公司通过股票回购计划回购了24.3387万股普通股，该计划允许公司以当时的市场价格回购最多220万股普通股[82] - 公司董事会在2018年和2017财年未授权任何股息[83] - 公司拥有2.2万平方英尺的旗舰店建筑和19.1万平方英尺的公司总部设施，总部占地约30英亩[76] - 截至2018年12月31日，公司在美国、加拿大和国际上分别有83、12和3个租赁场所[77] - 2018年公司经历了高级领导团队的重大变动，并专注于招聘和留住关键职位[72] - 截至2019年3月5日，公司北美地区有115家自有门店，分布在美国42个州和加拿大7个省；国际地区有2家门店，分别位于英国和西班牙[88] - 2019年公司预计关闭4 - 6家表现不佳的门店[89] 公司面临的风险 - 公司业务面临全球采购风险，如原材料成本波动、合规问题、关税增加等[49] - 皮革等产品价格上涨或供应减少会增加公司成本、降低盈利能力[54] - 公司多数零售店为长期不可撤销租赁，续租或闭店可能面临财务压力[57] - 2018年公司因投资项目导致营业收入下降，未来业绩受多种因素影响[58] - 公司面临多种竞争，包括互联网竞争，可能导致价格下降和市场份额流失[59] - 公司门店客流量下降会对净销售额产生负面影响[62] - 公司业务可能受到美国和全球经济状况、外币波动、品牌形象维护等多种因素的负面影响[63][64][65] 公司会计政策及相关调整 - 2018年1月1日起，公司发行礼品卡时确认负债，当日确认会计变更累计影响16.83万美元[129] - 公司修订2017年和2016年现金流量表，2017年和2016年经营活动提供的现金增加（减少）分别为 - 853,822美元和181,891美元[194] - 2018年公司建立销售退货准备金18.4万美元，预计退货商品估计值11.1万美元[161] - 2018年1月1日公司因会计政策变更确认礼品卡负债累计影响16.83万美元，12月31日礼品卡负债总计19.59万美元[162][163] - 2018年第四季度，公司对北美地区四家业绩不佳门店的财产和设备进行评估，记录减值损失285,500美元，2017年和2016年无减值费用[172] - 2018年和2017年商誉的唯一变化分别来自8,184美元和6,748美元的外币折算收益（损失）[176] - 2018年12月31日存货总额为3386.7276万美元，较2017年的3731.1197万美元有所下降[196] - 2018年12月31日财产和设备总额为1439.9297万美元，较2017年的1546.7842万美元有所下降[196] - 2018年12月31日应计费用和其他负债总额为493.9829万美元，与2017年的495.3477万美元基本持平[197][198] - 2018年公司因领导变更产生一次性费用60.8万美元，截至2018年12月31日，已计提剩余遣散费36.8万美元[199] - 2018年公司从用于股票回购的信贷额度中提取约160万美元，购买约23.5052万股普通股，截至2018年1

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额同比增长1%，非零售客户销售额增长1.9%，零售客户销售额增长0.5% [5] - 第四季度毛利润环比下降250万美元，其中140万美元与库存减记有关 [6] - 第四季度运营费用包含多项离散项目，运营亏损23.7万美元，而2017年同期运营收入为320万美元 [7][9] - 2018财年合并销售额为8310万美元，同比增长0.9%，综合毛利率为60.9%，低于去年的63.3% [10][11] - 2018财年合并运营费用增加190万美元，运营收入减少340万美元，有效所得税税率为47%，高于去年的38% [12][13] - 年末现金为2410万美元，较去年增加570万美元，偿还了900万美元的信贷额度，预计明年节省利息费用超30万美元 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018财年北美地区销售额增长1.3%，国际业务销售额下降5.5% [10] - 2018财年零售客户销售额增长1.8%，商业客户销售额下降0.4%；皮革产品销售额增长2.4%，非皮革产品销售额增长0.9% [11] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划转变零售体验，调整门店经理职责，推出员工培训计划，优化区域管理架构，管理现有门店现金流，关闭部分表现不佳的门店，并制定绩效改进计划 [24][25][29] - 成立商业部门，专注服务大型商业客户，制定市场策略、产品供应、定价等，拓展新客户和新行业 [31][33] - 评估和投资产品开发、采购等能力，提高库存周转率，改善库存回报 [36][38] - 投资建设新运营模式的基础，包括自动化、现代系统和专业知识，提高决策效率和运营资金使用效率 [39][40] - 行业存在海外卖家和廉价仿冒品的竞争，公司将采取措施应对 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是投资和转型之年，短期内会对收入产生负面影响，但有望在2020年及以后受益 [15] - 公司品牌在皮革手工爱好者社区中具有优势，有机会扩大产品范围和提升整体价值，尤其是针对专业皮革工匠和商业客户 [20][21] 其他重要信息 - 公司财报和相关SEC文件可在投资者关系网站获取，本次电话会议将有回放 [3] - 电话会议中可能包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司不承担更新或修订责任 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否预估未来库存减少的幅度和周转率目标，以及现金的使用优先级 - 公司将重点改善库存周转率，2019年目标是不再像以往那样在特定时期大量投资库存，未来周转率达到3次是合理目标，但2019年难以实现 [48][49][51] - 公司年末持有2410万美元现金，偿还了债务，目前持有现金用于2019年业务投资 [53] 问题2: 除运营费用投资外，是否有资本投资计划 - 目前不计划开设新门店，资本支出将低于过去几年，主要投资在运营费用方面 [54][56] 问题3: 即使进行投资，公司是否会有可观的自由现金流 - 公司目前不提供相关指导 [58] 问题4: 若有自由现金流，资本分配的优先事项是什么，股票回购是否仍在考虑范围内 - 股票回购计划仍在进行，2019年已回购超30万美元股票，公司将2019年视为投资和转型年，会根据业务进展调整资本分配 [60] 问题5: 新闻稿中特殊项目的税率是多少，2018年现金税为何比2017年高，国际业务仅三家门店是否值得继续经营 - 大部分特殊项目适用25%的有效税率，库存减记140万美元可在2018年作为税收扣除项，部分项目存在临时时间差异 [66] - 2018年现金税较高与过渡税和全球所得税有关，存在预付税款，后续有退款 [66] - 公司将根据门店现金流情况逐店决定是否保留国际业务门店 [69] 问题6: 公司为何重新重视批发业务，该市场规模、增长情况如何，公司如何差异化产品 - 难以确定市场规模，但竞争对手从公司手中夺取了份额，公司有机会夺回并扩大份额，通过较小投资即可开展业务 [76][77] - 公司作为行业最大企业，在服务、专业知识、采购成本等方面具有优势，可通过提供有竞争力的价格、稳定的质量和优质的服务来差异化产品 [78][79] 问题7: 如何将皮革销售与批发渠道整合，是否有更高毛利率的优势 - 商业客户购买皮革的比例高于零售客户，皮革将是批发业务的关键驱动因素，公司有能力做好相关业务，但需要学习和积累经验 [82][83] 问题8: 如何看待海外产品的商品化，若美国退出万国邮政联盟，对公司是否有利 - 海外卖家和廉价仿冒品是问题，公司有相关举措应对，但暂不详细说明，公司更关注自身价值主张的打造 [86] - 公司不太了解美国退出万国邮政联盟的影响，认为当前主要挑战是在电商平台上提升自身竞争力 [88] 问题9: 目前董事会是否具备所需的人才和技能，未来是否计划增加董事会成员 - 董事会对目前的构成感到满意，成员经验丰富、能力多样且积极参与公司战略，近期暂无变动计划 [90] 问题10: 2019年是否还会进行股票回购 - 公司有当前的股票回购计划，截至2019年已回购超30万美元股票，计划持续到8月，公司会在每次董事会会议上重新评估 [91]