文章核心观点 - 泰洛斯公司获价值1400万美元的五年期合同，为美国国防信息系统局（DISA）组织消息服务提供泰洛斯自动消息处理系统（AMHS）产品维护和支持服务 [1] 合同相关信息 - 合同授予方DISA为军方、联合参谋部、国防部等提供一系列有保障的消息和目录服务，OMS计划包括在组织间安全交换授权官方信息及支持战略和战术环境中所有客户群体的互操作性 [2] - 合同价值1400万美元，为期五年 [1] 公司表态 - 泰洛斯首席执行官兼董事长表示DISA是长期重要合作伙伴，很高兴继续提升其通信能力，确保消息及时安全传递对军事行动至关重要，公司很荣幸为此使命做贡献 [3] 产品优势 - 泰洛斯自动消息处理系统解决方案支持全球众多组织，利用其在安全消息传递方面的现有投资进行可靠、安全的指挥控制相关信息交换 [3] - 泰洛斯AMHS满足官方消息标准的当前和拟议要求，适合支持所有官方消息要求，还能通过现有OMS环境为战术部署组织提供支持 [3] 公司简介 - 泰洛斯公司为全球安全意识高的组织提供个人、系统和信息的持续安全保障解决方案，业务包括网络安全、云安全和企业安全解决方案 [4]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司营收3.0616亿美元，较2024年的2.9619亿美元增加99.7万美元；净亏损860.4万美元，较2024年的737.8万美元增加122.6万美元[93] - 2025年第一季度运营费用较2024年同期增加180万美元，增幅9.3%；销售、一般和行政费用增加340万美元，增幅21.0%；研发费用下降160万美元，降幅50.4%[95] - 2025年第一季度其他收入较2024年同期减少55.2%，主要因货币市场投资股息收入减少[96] - 2025年3月31日，公司净亏损860.4万美元，亏损率28.1%；EBITDA为 - 668.6万美元，亏损率21.8%；调整后EBITDA为36.2万美元，利润率1.2%[106] - 2025年3月31日和2024年3月31日，基于股票的补偿费用分别为704.8万美元和298.4万美元[106] - 2025年3月31日调整后净亏损为211.7万美元，每股亏损0.03美元；2024年同期调整后净亏损为565.6万美元，每股亏损0.08美元[109] - 2025年3月31日毛利润为1218.2万美元，利润率39.8%；调整后毛利润为1237.2万美元，利润率40.4%；现金毛利润为1387.5万美元，利润率45.3%。2024年同期毛利润为1096.1万美元，利润率37.0%；调整后毛利润为1121.8万美元，利润率37.9%；现金毛利润为1249.6万美元，利润率42.2%[112] - 2025年3月31日自由现金流为376.9万美元；2024年同期自由现金流为 - 364.9万美元[115] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为610.6万美元，较2024年同期增加650万美元[120] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为233.7万美元，较2024年同期减少180万美元[121] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为55.6万美元，较2024年同期减少30万美元[122] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度安全解决方案部门收入为2581.8万美元，较2024年同期增加717.8万美元，增幅38.5%；毛利润增加243.4万美元，增幅28.2%；毛利率从46.3%降至42.8%[98][99] - 2025年第一季度安全网络部门收入为479.8万美元，较2024年同期减少618.1万美元，降幅56.3%；毛利润减少121.3万美元，降幅51.9%；毛利率从21.3%扩大至23.4%[100][101] 公司业务收入来源 - 2025财年第一季度约89%的总收入来自与美国政府机构的合同[89] 公司业务影响因素 - 公司业务受美国政府支出水平、预算优先级、采购规则改革等因素影响，存在不确定性和风险，但也可能带来业务机会[90] 公司财务指标评估观点 - 公司认为非GAAP财务指标有助于评估运营表现，与GAAP结果结合能提供更全面信息[102] 公司资金安排 - 公司有3000万美元的循环信贷安排，到期日为2025年12月30日，可扩展至最多额外3000万美元[117] 公司资金状况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为5780万美元，营运资金为7060万美元[118] 公司会计政策与市场风险披露情况 - 截至2025年3月31日的三个月内，公司关键会计政策无重大变化[123] - 截至2025年3月31日的三个月内，公司市场风险披露无重大变化[124]

财务表现 - 公司最新季度每股亏损0.03美元 优于市场预期的0.05美元亏损 较去年同期0.08美元亏损有所改善 [1] - 季度营收达3062万美元 超出市场预期4.73% 去年同期为2962万美元 [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价累计下跌28.4% 同期标普500指数下跌3.7% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 未来预期 - 下季度共识预期为每股亏损0.05美元 营收3252万美元 本财年预期每股亏损0.16美元 营收1.454亿美元 [7] - 行业前景可能影响股价表现 计算机-IT服务行业目前在Zacks行业排名中位列前38% [8] 同业比较 - 同业公司Evolv Technologies预计季度每股亏损0.09美元 同比恶化12.5% 过去30天下调预期28.6% [9] - Evolv Technologies预计营收2687万美元 同比增长24% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司总营收环比增长16%至3060万美元，GAAP毛利率为39.8%，现金毛利率为45.3%，调整后EBITDA为盈利36.2万美元，运营现金流为正610万美元，自由现金流为正380万美元 [7][8] - 与去年同期相比，第一季度营收增长3%，GAAP毛利率扩大278个基点，现金毛利率扩大313个基点，GAAP毛利润增加120万美元，现金毛利润增加140万美元，调整后运营费用减少130万美元，调整后EBITDA增加270万美元，运营现金流增加650万美元，自由现金流增加740万美元 [9][10][11] - 预计第二季度营收同比增长14% - 21%至3250 - 3450万美元，GAAP毛利率约为32% - 33.5%，现金毛利率约为38% - 39.5%，调整后EBITDA亏损210 - 60万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度安全解决方案业务收入环比增长18%至2580万美元，安全网络业务收入环比增长8%至480万美元 [8] - 与去年同期相比，第一季度安全解决方案业务因DMDC项目成功过渡和TSA PreCheck注册量增加而增长39%，安全网络业务因多个项目完成和缩减而收缩 [9][10] - 预计第二季度安全解决方案业务收入同比增长60% - 70%，安全网络业务收入同比收缩60% - 70% [16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进TSA PreCheck项目全国网络扩展，目标是在2025年底前达到500个注册点；DMDC项目按计划推进，预计未来几个季度成为公司主要收入增长点 [12][13] - 公司Xacta业务获得新订单和续约，AMHS业务也实现关键续约，还获得来自科技行业财富100强公司的网络服务新订单 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025年下半年营收、调整后EBITDA和现金流的同比增长趋势将加速 [11] - 公司拥有强劲市场和资金充裕的客户，有服务安全意识高的组织的长期记录，为未来发展奠定了坚实基础 [56] 其他重要信息 - 公司部分关于2025年业绩、计划和运营的陈述为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异 [5] - 公司将讨论非GAAP财务指标，这些指标应与GAAP结果结合考虑，相关披露可在第一季度财报摘要和投资者关系网站上找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：新业务方面是否有变化，DMDC的利润率情况如何 - 公司表示DMDC项目会带来大量收入和增长，但该项目复杂，有多种收入流和不同利润率，总体上会稀释整体利润率，随着项目推进，利润率将逐季收缩 [24][25] - 公司业务管道仍超40亿美元，有数百个机会，今年奖项带来的增量增长为个位数机会，管道情况与上次财报电话会议相当，只是机会组合不同 [29] 问题2：第二季度与第一季度相比利润率变化情况，DMDC收入按净额确认是多少 - 公司预计从上半年到下半年，现金毛利率将下降约600个基点，主要受DMDC低利润率收入流和TSA PreCheck成本会计处理影响 [37][38] 问题3：第二季度自由现金流是否为负，全年自由现金流预期如何 - 公司未对第二季度自由现金流进行指引，其很大程度取决于第二季度末的营运资金情况，预计前两个月略为正，第三个月取决于6月和7月最后一两周营运资金的收款和付款情况 [42] - 公司未对全年自由现金流进行指引，但预计自由现金流将优于调整后EBITDA，部分原因是有利的营运资金动态和TSA PreCheck费用确认与现金流出不匹配 [48] 问题4：第一季度安全解决方案和安全网络业务哪个表现更优，主要驱动因素是什么 - 公司表示安全解决方案业务表现更优，主要由DMDC和TSA PreCheck两个增长项目驱动 [49][50] 问题5：是否看到续约活动的变化 - 公司表示续约市场今年将大幅收缩，第一季度已如预期出现这种情况 [52]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司总营收环比增长16%至3060万美元，GAAP毛利率为39.8%，现金毛利率为45.3%，调整后EBITDA为36.2万美元盈利，运营现金流为610万美元，自由现金流为380万美元 [7][8] - 与去年同期相比，第一季度营收增长3%，GAAP毛利率扩大278个基点，现金毛利率扩大313个基点，GAAP毛利润增加120万美元，现金毛利润增加140万美元，调整后运营费用减少130万美元，调整后EBITDA增加270万美元，运营现金流增加650万美元，自由现金流增加740万美元 [9][10][11] - 预计第二季度营收同比增长14% - 21%至3250 - 3450万美元，GAAP毛利率约为32% - 33.5%，现金毛利率约为38% - 39.5%，调整后EBITDA亏损210 - 60万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全解决方案业务第一季度营收环比增长18%至2580万美元，安全网络业务营收环比增长8%至480万美元 [8] - 与去年同期相比，安全解决方案业务营收增长39%，安全网络业务收缩，安全解决方案业务营收占比从2024年第一季度的63%提升至2025年第一季度的84% [9][10] - 预计第二季度安全解决方案业务营收同比增长60% - 70%，安全网络业务营收同比收缩60% - 70% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进TSA PreCheck项目全国网络扩展，目标在2025年底前达到500个注册点，目前已在关键市场拥有291个地点，过去九周新增73个地点 [12] - DMDC项目按计划推进，预计未来几个季度成为公司主要收入增长来源 [13] - Xacta业务获得多个新订单和续约，AMHS业务获得关键续约，还获得一家科技行业财富100强公司的网络服务新订单 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025年下半年营收、调整后EBITDA和现金流同比增长趋势将加速 [11] - 公司拥有稳健且抗衰退的市场、资金充足的客户以及数十年服务全球安全意识最强组织的记录，具备良好的未来发展基础 [56] 其他重要信息 - 2025年全年营收包括现有业务约7000万美元、DMDC和DHS项目约5000 - 7500万美元、TSA PreCheck注册收入随注册中心增加而增长以及新业务潜在贡献 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新业务方面是否有变化，DMDC的利润率情况如何 - DMDC项目将产生大量收入和增长，但对整体利润率有稀释作用，随着项目推进，利润率将逐季收缩，全年收入、调整后EBITDA和现金流同比差异将从上半年到下半年改善 [24][25][26] - 业务管道仍超40亿美元，有数百个机会，今年奖项带来的增量增长为个位数机会，管道情况与上次财报电话会议相当，只是机会组合不同 [29] 问题2: TSA PreCheck现有业务表现及实现500个目标的可见性 - TSA PreCheck对公司财务尤其是现金流贡献良好，全年现金流将同比显著提升 [31] 问题3: 第二季度和全年现金毛利率情况，DMDC收入按净额确认的情况 - 从上半年到下半年，现金毛利率预计下降约600个基点，主要由DMDC低利润率收入流和TSA PreCheck会计处理差异导致，部分高利润率收入流可抵消部分稀释 [37][38] 问题4: 第二季度自由现金流是否为负，全年自由现金流预期 - 不指导第二季度自由现金流，前两个月预计略为正，第三个月取决于营运资金收支细节，与去年相比情况将不同，预计全年自由现金流表现优于调整后EBITDA [42][43][48] 问题5: 第一季度安全解决方案和安全网络哪个业务表现更优，主要驱动因素是否为TSA PreCheck - 安全解决方案业务表现更优，主要由DMDC和TSA PreCheck两个增长项目驱动 [49][50] 问题6: 续约活动是否有变化 - 续约市场今年将大幅收缩，第一季度已如预期体现 [52]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司总营收环比增长16%至3060万美元，GAAP毛利率为39.8%，现金毛利率为45.3%，调整后EBITDA为盈利36.2万美元，运营现金流为正610万美元，自由现金流为正380万美元 [6][7][8] - 与去年同期相比，第一季度营收增长3%，GAAP毛利率扩大278个基点，现金毛利率扩大313个基点，GAAP毛利润增加120万美元，现金毛利润增加140万美元，调整后运营费用减少130万美元，调整后EBITDA增加270万美元，运营现金流增加650万美元，自由现金流增加740万美元 [8][10][11] - 预计第二季度营收同比增长14% - 21%至3250 - 3450万美元，GAAP毛利率约为32% - 33.5%，现金毛利率约为38% - 39.5%，调整后EBITDA亏损210 - 60万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度安全解决方案业务营收环比增长18%至2580万美元，安全网络业务营收环比增长8%至480万美元 [7] - 与去年同期相比，安全解决方案业务因DMDC项目成功过渡和TSA PreCheck注册量增加而增长39%，安全网络业务因多个项目完成和缩减而收缩 [8][9][10] - 安全解决方案业务营收占比从2024年第一季度的63%提升至2025年第一季度的84% [10] - 预计第二季度安全解决方案业务营收同比增长60% - 70%，安全网络业务营收同比收缩60% - 70% [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进TSA PreCheck项目全国注册中心网络的扩张，目标是在2025年底左右达到500个注册点 [12][13] - DMDC项目按计划推进，预计未来几个季度将成为公司营收增长的主要来源 [13] - Xacta业务获得多个新订单和续约，AMHS业务获得关键续约，还获得一家科技行业财富100强公司的网络服务新订单 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025年下半年营收、调整后EBITDA和现金流的同比增长趋势将加速 [11][19] - 公司认为自身拥有稳健且抗衰退的市场、资金充裕的客户以及数十年服务全球最注重安全组织的记录，具备良好的未来发展基础 [58] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的部分关于2025年公司业绩、计划和运营的陈述为前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与预期存在重大差异 [4] - 会议讨论了非GAAP财务指标，这些指标应与GAAP结果结合考虑，相关补充披露可在第一季度财报摘要和公司投资者关系网站上找到 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 新业务方面是否有变化，DMDC项目的利润率情况如何 - DMDC项目将在今年及2026年为公司带来大量营收和增长，但该项目复杂且有多种营收流，综合来看会稀释整体利润率，随着项目推进，利润率将逐季收缩 [24][25] - 业务管道仍超40亿美元，有数百个机会正在推进，今年奖项带来的增量增长为个位数机会，管道情况与上次财报电话会议相当，只是部分机会组合不同 [30] 问题2: 从第二季度指导中点与第一季度结果对比来看，现金毛利率和EBITDA利润率为负，全年客户和现金毛利率情况如何，DMDC 5000 - 7500万美元营收按净额确认是多少 - 从上半年到下半年，现金毛利率预计下降约600个基点，主要受DMDC低利润率营收流和TSA PreCheck成本会计处理影响，公司其他高利润率营收流可能会抵消部分稀释 [37][38] 问题3: 本季度正自由现金流主要由TSA PreCheck驱动，预计2025年下半年现金流同比增长，是否意味着第二季度自由现金流为负，2025年全年自由现金流预期如何 - 不指导第二季度自由现金流，其很大程度取决于第二季度末的营运资金情况，预计前两个月略为正，第三个月取决于营运资金的收支细节，与去年相比今年情况会有很大不同 [43] - 不指导全年现金流，但预计自由现金流将优于调整后EBITDA，部分原因是有利的营运资金动态以及PreCheck成本确认中无相应现金流出的费用 [49] 问题4: 第一季度业绩超预期，从金额角度哪个业务表现更优，是否主要由TSA PreCheck驱动 - 安全解决方案业务表现更优，增长由DMDC和TSA PreCheck两个项目驱动 [50][51] 问题5: 随着新冠疫情五周年过去，续约活动是否有变化 - 今年续约市场整体将大幅收缩，第一季度已如预期出现这种情况 [52]

业绩总结 - 公司在2025年第一季度实现收入3060万美元，同比增长3%，环比增长16%[9] - 2025年第一季度净亏损为8604万美元，较2024年第一季度的净亏损7378万美元有所增加[30] - 2025年第一季度EBITDA为362万美元，较2024年第一季度的-5309万美元有所改善[30] - 2025年第一季度自由现金流为3769万美元，较2024年第一季度的-3649万美元有所改善[30] - 2024年总收入为108,272万美元，较2023年增长约20%[31] 用户数据 - 安全解决方案（SS）收入同比增长39%，环比增长18%[11] - 安全网络（SN）收入同比下降56%，环比增长8%[11] - 安全解决方案部门收入为76,760万美元，占总收入的约71%[31] - 安全网络部门收入为31,512万美元，较2023年增长约10%[31] 未来展望 - 公司在2025年第二季度预计收入为3250万至3450万美元，同比增长14%至21%[20] - 预计第二季度调整后EBITDA为-210万美元至-60万美元[20] - 2025年预计GAAP毛利率为32%至33.5%[29] - 2025年第二季度现金毛利率预计为38%至39.5%[29] 新产品和新技术研发 - TSA PreCheck®注册中心网络扩展至291个地点，目标在2025年达到500个地点[19] 财务数据 - GAAP毛利为1220万美元，毛利率为39.8%，现金毛利率为45.3%[9] - 2025年第一季度总毛利率为40.4%，较2024年第一季度的37.9%有所提升[30] - 2025年第一季度调整后净亏损为2117万美元，调整后每股亏损为0.03美元[36] - 2025年第一季度的毛利润为1218万美元，毛利率为39.8%[40] - 调整后的毛利润（非GAAP）为1237万美元，毛利率为40.4%[40] - 现金毛利润（非GAAP）为1387万美元，毛利率为45.3%[40] 运营费用 - 2025年第一季度的运营费用为21,204万美元，2024年第一季度为19,399万美元[43] - 调整后的运营费用（非GAAP）为14,346万美元，2024年第一季度为16,682万美元[43] - 2025年第一季度的现金运营费用（非GAAP）为15,783万美元，2024年第一季度为17,857万美元[43]

文章核心观点 Telos公司公布2025年第一季度财务结果并将举办网络直播讨论该结果 [1][2] 财务结果公布 - 公司已在投资者关系网站公布2025年第一季度财务结果 [1] 网络直播安排 - 公司将于2025年5月9日上午9:30举办网络直播讨论第一季度财务结果 [2] - 可通过指定链接访问网络直播 [2] - 相关演示材料将在公司网站投资者板块提供 [2] - 直播结束约两小时后可在公司网站投资者板块查看存档网络直播 [2] 公司业务介绍 - 公司为注重安全的组织提供网络、云及企业安全解决方案 [1][3] - 公司提供的解决方案包括IT风险管理和信息安全的网络安全解决方案、保护基于云资产的云安全解决方案以及身份和访问管理等企业安全解决方案 [3] - 公司服务全球商业企业、受监管行业和政府客户 [3] 联系方式 - 媒体联系邮箱为media@telos.com [4] - 投资者联系邮箱为InvestorRelations@telos.com [4]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司实现收入3060万美元，环比增长16.1%，GAAP毛利率为39.8%，现金毛利率为45.3%，经营活动现金流为610万美元[1] - 第二季度公司预计收入同比增长14% - 21%，收入为3250 - 3450万美元，调整后EBITDA亏损210 - 60万美元[2] - GAAP毛利率同比扩大278个基点至39.8%，现金毛利率增加313个基点至45.3%[4] - 2025年第一季度GAAP净亏损860万美元，调整后EBITDA为40万美元，同比增加270万美元[4] - 2025年第一季度经营活动现金流流入610万美元，自由现金流流入380万美元[4] - 2025年3月31日与2024年3月31日相比，收入从2960万美元增至3060万美元，GAAP净亏损从740万美元增至860万美元，调整后EBITDA从 - 230万美元增至40万美元[5] - 2025年第一季度净亏损860.4万美元，2024年同期为737.8万美元[16] - 截至2025年3月31日，公司总资产为15.8061亿美元，较2024年12月31日的15.8235亿美元略有下降[19] - 2025年第一季度净亏损860.4万美元，亏损幅度较2024年同期的737.8万美元有所扩大，净亏损率从24.9%升至28.1%[21][22] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为610.6万美元，而2024年同期使用了35万美元[21] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为233.7万美元，少于2024年同期的414.9万美元[21] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为55.6万美元，少于2024年同期的84.6万美元[21] - 2025年第一季度非GAAP的EBITDA为亏损668.6万美元，亏损率21.8%；调整后的EBITDA为盈利36.2万美元，利润率1.2%[22] - 2025年第一季度调整后的净亏损为211.7万美元，摊薄后每股亏损0.03美元[23] - 2025年第一季度毛利润为1218.2万美元，毛利率39.8%；调整后的毛利润为1237.2万美元，毛利率40.4%；现金毛利润为1387.5万美元，毛利率45.3%[25] - 2025年第一季度自由现金流为376.9万美元，而2024年同期为负364.9万美元[26] - 2025年第一季度运营费用为2120.4万美元，调整后的运营费用为1434.6万美元，现金运营费用为1578.3万美元[27] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度收入中，安全解决方案业务收入2580万美元，占比84.3%；安全网络业务收入480万美元，占比15.7%[4] - 与2024年第四季度相比，收入增长16.1%，主要因安全解决方案业务增长17.8%，原因包括国防人力数据中心项目扩大产能和TSA预检注册点增加，注册中心网络扩展到291个地点[4] - 2025年第一季度安全解决方案业务收入2581.8万美元，2024年同期为1864万美元；安全网络业务收入479.8万美元，2024年同期为1097.9万美元[16]

文章核心观点 Telos Corporation宣布将于2025年5月9日公布2025年第一季度财务结果，并于当天上午9:30举办网络直播讨论财务结果和业务前景 [1] 分组1：财务结果公布信息 - 公司将于2025年5月9日公布2025年第一季度财务结果 [1] - 管理层将于当天上午9:30举办网络直播讨论财务结果和业务前景 [1] - 网络直播链接为https://investors.telos.com/news-and-events/events ，直播的按需重播将在公司投资者关系网站上提供 [2] 分组2：公司简介 - 公司为全球安全意识较高的组织提供网络、云及企业安全解决方案，助力并保护这些组织实现个人、系统和信息的持续安全保障 [1][3] - 公司提供的解决方案包括用于IT风险管理和信息安全的网络安全解决方案、保护基于云的资产并确保持续符合行业和政府安全标准的云安全解决方案，以及用于身份和访问管理、安全移动性、组织消息传递、网络管理和防御的企业安全解决方案 [3] - 公司服务于全球商业企业、受监管行业和政府客户 [3] 分组3：联系方式 - 媒体联系邮箱为media@telos.com [4] - 投资者联系邮箱为InvestorRelations@telos.com [4]