收入分析 - 公司总收入增长22.9%，达到9.86亿美元[274] - 门诊服务收入占总收入的54.3%，为1.05亿美元[272] - 药房收入占总收入的43.5%，为8,412万美元[272] - 临床试验及其他收入占总收入的2.2%，为421万美元[272] - 患者服务收入下降主要由于FFS收入下降5.7%,但资本化收入增加3.9%[275] - 患者服务收入增加主要由于资本化收入增加2.8%,但FFS收入下降1.8%[276] - 药房收入增加主要由于处方数量增加89.9%,但平均每次收入下降7.1%[277] - 药房收入增加主要由于处方数量增加80.5%,但平均每次收入下降5.7%[278] - 临床试验和其他收入增加主要由于其他收入增加[279,280] 成本分析 - 直接成本中门诊服务成本占49.7%，为4,970万美元[272] - 直接成本中药房成本占37.1%，为3,710万美元[272] - 直接成本-患者服务增加3.7%,主要由于临床工资成本增加4.8%[283] - 直接成本-患者服务增加9.5%,主要由于临床工资成本增加5.2%和静脉药品成本增加4.2%[284] - 直接成本-药房增加92.9%,主要由于处方数量增加89.9%和平均每次成本增加1.6%[285] - 直接成本-药房增加82.4%,主要由于处方数量增加80.5%和平均每次成本增加1.1%[286] 费用分析 - 销售、一般及管理费用占总收入的29.1%，为2,910万美元[272] - 销售、一般及管理费用下降3.0%,主要由于工资和福利下降8.3%和业务发展费用下降2.7%[288] - 销售、一般及管理费用下降2.1%,主要由于工资和福利下降5.8%和业务发展费用下降2.4%[289] 财务状况 - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物为3.64亿美元，同时持有9,939万美元的流动性投资[317] - 公司预计未来可预见的未来将持续亏损并产生负现金流，需要额外的资本资源来执行战略计划以推动业务增长[318] - 公司管理层认为目前的现金及投资足以支持未来12个月的运营和资本需求[319] - 公司未来的资本需求取决于多个因素,如增长率、新诊所开设或收购的时间和规模、销售和营销活动的扩张等[320] - 公司在2024年上半年的经营活动现金流出较2023年同期增加了7,431万美元,主要由于应收账款增加、存货减少等因素[324][325][326] - 公司在2024年上半年的投资活动现金流入较2023年同期减少5,740万美元,主要由于出售投资性证券净额减少[327] - 公司在2024年上半年的筹资活动现金流出较2023年同期减少1,225万美元,主要由于保险费融资付款和股票回购减少[328] 会计政策 - 公司作为"新兴成长公司"享有财务报告标准豁免权[332] - 公司采用美国公认会计准则编制财务报表,需要管理层做出估计和假设[333] - 公司主要通过经营租赁方式租赁房地产和设备[334,335,336,337] - 公司将可变利益实体(TOI PCs)纳入合并报表范围[338] - 公司收入主要包括按人头付费收入、按服务收费收入、药品销售收入和临床试验收入[340,341,342,343,344,345,346,347,348] - 公司直接销售成本主要包括临床人员工资、药品和医疗用品成本[349] - 公司定期评估商誉和无形资产的减值风险[350,351,352,353] 风险因素 - 公司面临利率风险和通胀风险[354,355,356] - 公司存在商誉和无形资产减值的风险[357] 内部控制 - 公司的披露控制和程序旨在确保公司相关信息能够及时准确地披露[358] - 公司的首席执行官和首席财务官认为公司的简明合并财务报表在所有重大方面都公平地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流[358] - 公司在2024年6月30日的披露控制和程序是有效的[358] - 在2024年3月和6月期间,公司的内部控制没有发生重大变化[359] - 公司的披露控制和程序存在固有局限性,不能提供绝对保证,可能存在由于错误或欺诈导致的重大错报[360] 法律诉讼 - 公司目前未参与任何可能对其业务、经营成果、现金流或财务状况产生重大不利影响的法律诉讼[361]

财务表现 - 第二季度收入为9860万美元，同比增长22.9%[10] - 毛利润为1300万美元，同比下降13.8%，主要由于口服和静脉药品的DIR费用结算和成本管理波动[12] - 销售、一般及管理费用为2790万美元，占收入的28.3%，同比下降[13] - 净亏损为1550万美元，同比减少140万美元[14] - 调整后EBITDA为-870万美元，同比下降180万美元[14] - 全年收入指引为4亿至4.15亿美元，调整后EBITDA指引为-2100万至-2800万美元[8] - 2024年第二季度净亏损为15,479,000美元，较2023年同期减少8.4%[30] - 2024年第二季度调整后EBITDA为-8,710,000美元，较2023年同期下降25.4%[30] - 2024年上半年调整后EBITDA为-19,650,000美元，较2023年同期下降37.4%[36] - 2024年上半年总营收为193,244千美元，同比增长23.6%[46] - 2024年上半年患者服务收入为104,914千美元，同比增长1.2%[45] - 2024年上半年药房收入为84,119千美元，同比增长70.1%[45] - 2024年上半年临床试验及其他收入为4,211千美元，同比增长28.4%[45] - 2024年上半年总运营费用为227,580千美元，同比增长11.4%[45] - 2024年上半年净亏损为35,368千美元，同比减亏24.5%[45] 现金流与资产负债 - 公司现金及等价物为4640万美元[4] - 2024年6月30日公司现金及现金等价物为36,424,000美元，较2023年12月31日增加8.8%[44] - 2024年6月30日公司总资产为179,602,000美元，较2023年12月31日减少14.2%[44] - 2024年6月30日公司总负债为150,396,000美元，较2023年12月31日减少1.2%[44] - 2024年第二季度现金及现金等价物为36,424千美元，较2023年6月30日增加2,936千美元[46] - 2024年上半年购买物业、厂房及设备支出为2,436千美元[46] - 2024年上半年支付收购实践款项为0千美元[46] - 2024年上半年出售有价证券/投资收到40,000千美元[46] 业务发展 - 药房收入同比增长76.4%，主要由于加州药房的处方数量增加[11] - 公司签订了10份新的按人头付费合同[3] - 2024年6月30日公司拥有87家诊所，较2023年同期增加4家[42] - 2024年6月30日公司覆盖的价值型合同下的生命数为210万人，较2023年同期增加16.7%[42] - 公司正在进行基础设施建设和人员招聘等方面的投入[34,40] - 公司正在进行一些非经常性的咨询和法律服务[33,39] 战略发展 - 公司启动全面战略评估以最大化股东价值[20]

文章核心观点 公司宣布将于2024年8月1日发布第二季度财报 [2] 分组1：公司信息 - 公司名为Topicus.com Inc.，下属投票股在多伦多创业板以“TOI”为代码上市 [2][3] - 公司从事收购、管理和建设垂直市场软件业务 [3] 分组2：财报发布信息 - 公司第二季度财报将于2024年8月1日股市收盘后通过新闻稿发布，并在公司网站（www.topicus.com）和SEDAR网站（www.sedarplus.ca）上公布 [1][2]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1 2024年收入同比增长24.2%,达到9.47亿美元,环比Q4 2023增长10.3% [5][14] - 毛利润同比下降16.8%,主要受到静脉注射药和口服药品价格下降的影响 [14] - 经营亏损1800万美元,同比减少1490万美元,主要由于去年同期计提了1690万美元的商誉减值 [16] - 调整后EBITDA为负1090万美元 [17] - 现金及现金等价物余额3610万美元,短期投资2970万美元,合计6580万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 口服药品收入同比增长64%,达到3900万美元,毛利率保持预期 [5][7] - 新增7家诊所,总诊所数达到73家 [11] - 新增7个医疗风险分担合同,预计全年相关收入1600万美元 [5][6] 各个市场数据和关键指标变化 - 在佛罗里达州与Elevance的首个完整季度医疗风险分担合同执行良好,预计将有更多此类合同在该市场签订 [23] - 将于Q4在俄勒冈州启动新的医疗风险分担合同,有望改善当地高昂的医疗费用 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司四大战略重点包括:消除现金流亏损、提升现有市场的利润率、拓展新市场、引领价值型肿瘤医疗市场 [20][21][22][23][24] - 公司认为其价值型医疗模式受到医疗保险公司和医疗集团的青睐,有望继续推动公司在该领域的领先地位 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 药品价格下降和DIR费用影响了Q1的毛利率,但预计随着季节性因素和采购策略优化,该压力将在全年内逐步缓解 [28][29] - 公司对未来新合同签约和管线保持乐观,认为有望持续推动公司的增长 [34][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jack Slevin 提问** 询问DIR费用对静脉注射药和口服药品毛利率的具体影响程度,以及公司对全年毛利率改善的预期 [27][28][29] **Dan Virnich 回答** 公司预计DIR费用影响将在全年内逐步缓解,但具体改善进度难以预测。公司将通过采购策略优化等措施来提升毛利率 [28][29] 问题2 **Jack Slevin 提问** 询问Change Healthcare事件对公司现金流的具体影响,以及Q2现金流的预期 [30][31][32] **Mihir Shah 回答** Change Healthcare事件导致Q1应收账款增加约1500万美元,预计大部分将在Q2得到缓解,仅有少量与新增药房收入相关 [32][33] 问题3 **Jack Slevin 提问** 询问新签署的7个医疗风险分担合同的具体执行进度和公司未来合同签约的预期 [33][34][35] **Dan Virnich 回答** 大部分新合同将于Q3正式启动,公司未来合同签约管线保持强劲,有望持续推动公司增长 [34][35]

业务规模 - 公司在14个市场和4个州的87个诊所为患者服务，有137名肿瘤学家和高级执业提供者，2024年超64000名患者接受治疗，截至2024年3月31日管理约200万患者[200] - 截至2024年3月31日，公司有87家诊所、覆盖14个市场，基于价值合同的生命数量为200万，较2023年的77家诊所、15个市场和180万有所变化[232] 运营收入 - 2024年第一季度总运营收入9466.6万美元，较2023年同期7619.2万美元增长24.2%，其中患者服务收入5245.3万美元增长4.3%，药房收入3967.9万美元增长63.7%，临床试验及其他收入253.4万美元增长50.9%[217] - 患者服务收入增长源于FFS收入因业务收购和诊所数量增加增长2.4%，以及因新的人头费合同使人头费收入增长1.5%[218] - 药房收入增长因处方填充数量增加70.3%，但平均每次填充收入下降3.9%[219] 运营费用 - 2024年第一季度总运营费用1.12638亿美元，较2023年同期1.09059亿美元增长3.3%，其中患者服务直接成本4949.7万美元增长15.6%，药房直接成本3280.9万美元增长71.4%，临床试验及其他直接成本39.1万美元增长191.8%[221] - 患者服务成本增加是因静脉注射药物成本因患者组合和数量增长9.3%，临床工资成本因诊所数量增长4.7%[222] - 药房成本增加是因处方填充数量增加70.3%，且平均处方成本增加0.6%[223] 其他费用 - 2024年第一季度未记录与商誉相关的减值费用，2023年同期为1686.7万美元[221][224] - 销售、一般和行政费用2024年第一季度为2845.2万美元，较2023年同期2883万美元下降1.3%[221] - 折旧和摊销费用2024年第一季度为148.9万美元，较2023年同期126.9万美元增长17.3%[221] - 销售、一般和行政费用减少，主要因股份支付费用降3.0%、保险费用降2.1%和递延购买价格降1.6%，但房地产和开发费用增1.8%、办公费用增3.5%[225] - 2024年第一季度末，利息费用净额为1985000美元，较2023年的1443000美元增长37.6%，主要因高级有担保可转换票据利息和摊销增加[226][227] 盈利指标 - 2024年第一季度调整后EBITDA为 - 10940000美元，较2023年的 - 7363000美元亏损扩大48.6%[232][235] 现金流情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为36055000美元，流通证券为29777000美元[236] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为15883000美元，较2023年增加431000美元，增幅3%[242] - 2024年第一季度投资活动净现金流入为19388000美元，较2023年增加987000美元，增幅5%[242] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为938000美元，较2023年减少771000美元，降幅45%[242] 未来资金需求 - 公司预计未来仍会有经营亏损和负现金流，可能需额外资金支持业务增长[237][238] - 公司未来五年的重大现金需求包括债务偿还、经营租赁和其他行政费用，总计165096000美元[246][247] 公司政策与规定 - 公司符合“新兴成长型公司”定义，选择利用JOBS法案的某些豁免规定，不选择退出延长过渡期[248] 财务报表编制 - 公司按美国公认会计原则编制财务报表，需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[249] 租赁处理 - 公司主要有房地产和设备的经营租赁，租赁开始时记录使用权资产和租赁负债，短期租赁不记录在资产负债表[250][251][252] 实体合并 - 公司合并拥有可变利益且为主要受益人的实体，包括TOI PCs，其收入、费用等并入合并报表[253] 财务报表呈现 - 公司按三个经营分部呈现合并财务报表，首席执行官为首席运营决策官[254] 收入确认 - 公司合并收入主要包括人头费收入、按服务收费收入、药房收入和临床试验收入，采用五步方法确认收入[255][256] 销售成本构成 - 销售直接成本主要包括临床人员工资、药品成本和医疗用品成本[264] 商誉和无形资产核算 - 公司按ASC 350核算商誉和无形资产，商誉每年进行减值测试，有限寿命无形资产按直线法摊销并进行减值审查[265][266][267][268] 资金风险 - 截至2024年3月31日，公司持有现金及现金等价物36,055美元和当前可交易证券29,777美元，面临利率、通胀和减值风险[270][271][272] 内部控制 - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效，本季度内部控制无重大变化[273][274]

收入情况 - 2024年第一季度综合收入9500万美元，较2023年第一季度增长24.2%，较2023年第四季度增长10.3%[6][8] - 患者服务收入5200万美元，较2023年第一季度增长4.3%；药房收入增长63.7%；临床试验及其他收入增长50.9%[9] - 2024年第一季度总运营收入为9466.6万美元，较2023年的7619.2万美元增长24.2%[27] 利润情况 - 2024年第一季度毛利润1200万美元，较2023年第一季度下降15.1%[6][10] - 2024年第一季度净亏损1990万美元，较2023年第一季度减亏1010万美元[6][12] - 2024年第一季度净亏损1988.9万美元，较2023年的2999.8万美元减少1010.9万美元，降幅33.7%[23][25][27][28] - 调整后EBITDA为负1090万美元，较2023年第一季度减少360万美元[6][13] - 2024年第一季度调整后EBITDA为亏损1094万美元，较2023年的736.3万美元亏损扩大357.7万美元，增幅48.6%[23][25] 费用情况 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用2800万美元，占收入的30.1%，2023年第一季度为2900万美元，占收入的37.8%[11] - 公司预计利息费用在400 - 500万美元，其他调整加回项在200 - 400万美元，折旧和摊销在400 - 600万美元[7] - 2024年第一季度总运营费用为11263.8万美元，较2023年的10905.9万美元增长3.3%[27] 业务运营数据 - 2024年第一季度处方药配药量较上年同期增长70%[6] - 本季度新增7名医疗服务提供者，季度末有73家诊所和126名受雇医疗服务提供者[6] - 截至2024年3月31日，诊所数量为87家，较2023年的77家增加10家；市场数量为14个，较2023年的15个减少1个；基于价值合同的服务人数为200万，较2023年的180万增加20万[25] 全年指引 - 公司重申2024年全年指引，预计收入4 - 4.15亿美元，毛利润6800 - 7900万美元，调整后EBITDA负800 - 负1800万美元[7] 现金流量情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为3605.5万美元，较2023年12月31日的3348.8万美元增加256.7万美元[26][28] - 2024年第一季度经营活动使用的现金及现金等价物为1588.3万美元，较2023年的1545.2万美元增加43.1万美元[28] - 2024年第一季度投资活动提供的现金及现金等价物为1938.8万美元，较2023年的1840.1万美元增加98.7万美元[28] - 2024年第一季度融资活动使用的现金及现金等价物为938万美元，较2023年的1709万美元减少771万美元[28] 非现金加回项情况 - 2024年第一季度非现金加回项主要包括非现金租金5.1万美元和净信贷损失1.2万美元；2023年主要包括净信贷损失1万美元和非现金租金14万美元[23]

财务状况 - 截至2023年12月31日，公司持有现金及现金等价物3348.8万美元，当前可交易证券4936.7万美元[334] - 2023年公司确认了1686.7万美元的减值费用，用于减记与患者服务相关的商誉账面价值[337] - 2023年和2022年公司合并可变利益实体可用于清偿债务的总资产分别为7130.5万美元和7099.4万美元[349] - 2023年和2022年公司合并可变利益实体债权人无追索权的总负债分别为21042.2万美元和15457.2万美元[349] - 2023年末公司股东权益为57,025千美元，较2022年末的123,175千美元有所下降[354] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司应收账款分别为42360千美元和39816千美元，2023年和2022年分别有净坏账回收11千美元和169千美元，坏账费用2031千美元和307千美元[447][449] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，合同负债分别为545美元和1139美元，2023年和2022年分别确认与递延人头费收入相关的收入594美元和220美元[454] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，库存分别为1367.8万美元和926.1万美元，其中口服药库存分别为364万美元和213万美元，静脉注射药库存分别为1003.8万美元和713.1万美元[456] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，可供出售证券的公允价值分别为7215万美元和12072.3万美元[457] - 2023年公司记录了24.9万美元的未实现净损失，截至2023年12月31日，有三只证券处于未实现损失状态[458] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，现金等价物和有价证券的应计利息应收款分别为242美元和274美元[459] - 截至2023年12月31日，63.6万美元的衍生认股权证负债从第3级转移到第2级金融工具[460] - 截至2023年12月31日，或有对价负债余额为0，转换期权衍生负债余额为308.2万美元[466] - 2023年12月31日，公司财产和设备净值为1.0883亿美元，2022年为8547万美元，2023年和2022年折旧费用分别为2864万美元和1526万美元[470] - 2023年12月31日和2022年12月31日，公司应计费用和其他流动负债分别为1.3996亿美元和1.4595亿美元[471] - 2023年末递延所得税资产总值为6415.7万美元，净递延所得税资产为1017.8万美元；递延所得税负债总值为1021万美元，净递延所得税负债为3.2万美元[510] - 2023年末估值备抵为5397.9万美元，较2022年增加1906.4万美元[510] - 公司拥有联邦所得税净经营亏损结转额1.39195亿美元，州所得税净经营亏损结转额1.32511亿美元[513] - 2023年末普通股发行数量为7587.9025万股，流通数量为7414.5251万股；2022年末发行和流通数量均为7326.5621万股[517] - 2023年末和2022年末，优先股流通数量均为16.5045万股[521] - 截至2023年末，有574.9986万份公开认股权证和317.7542万份私募认股权证流通[526] - 截至2023年12月31日，未确认税收优惠金额为9.9万美元，预计未来12个月不会有重大变化[515] 经营成果 - 2023年患者服务、药房和临床试验及其他业务收入分别为2.13504亿美元、1.03835亿美元和690万美元，2022年分别为1.66785亿美元、7934.3万美元和635.5万美元[353] - 2023年总运营收入为3.24239亿美元，2022年为2.52483亿美元[353] - 2023年总运营费用为4.01257亿美元，2022年为3.34434亿美元[353] - 2023年运营亏损为7701.8万美元，2022年为8195.1万美元[353] - 2023年净亏损为8306.8万美元，2022年净收入为15.2万美元[353] - 2023年基本和摊薄后普通股股东每股净亏损均为0.92美元，2022年分别为无和 - 0.21美元[353] - 2023年公司净亏损83,068千美元，2022年净利润为152千美元[357] - 2023年和2022年公司总营收分别为324239千美元和252483千美元，其中患者服务、药房和临床研究试验等收入均有增长[451] - 2023年所得税费用为 - 36,000美元，2022年为 - 243,000美元[508] - 2023年美国联邦所得税当期为83,000美元，递延为2,000美元；州和地方所得税当期为 - 43,000美元，递延为 - 78,000美元[508] - 2022年美国联邦所得税当期为0，递延为 - 135,000美元；州和地方所得税当期为20,000美元，递延为 - 128,000美元[508] 现金流量 - 2023年经营活动使用的现金及现金等价物净额为36,315千美元，2022年为61,756千美元[357] - 2023年投资活动提供的现金及现金等价物净额为62,640千美元，2022年使用的净额为131,614千美元[357] - 2023年融资活动使用的现金及现金等价物净额为6,847千美元，2022年提供的净额为92,206千美元[359] - 2023年末现金及现金等价物为33,488千美元，2022年末为14,010千美元[359] - 2023年和2022年，公司与租赁负债相关的经营现金支付分别为7513万美元和5342万美元，融资现金支付分别为63万美元和73万美元[480] 公司业务 - 公司有119名肿瘤学家和中级专业人员，分布在69个诊所，位于加利福尼亚、佛罗里达、亚利桑那、内华达和得克萨斯五个州[364] - 公司通过合并子公司TCR为全球制药和医疗设备公司开展癌症临床试验[363] - 公司与多个付款方有合同关系，服务于医疗保险、医疗补助和商业患者[364] 会计处理 - 公司对业务合并采用收购法会计处理，DFPH - Legacy TOI业务合并按反向资本重组处理[370][371] - 公司按患者服务、药房、临床试验及其他三个运营和报告板块呈现财务报表[372] - 公司遵循ASC 606确认收入，主要包括人头费收入、按服务收费收入、药房收入和临床试验收入[377][378] - 人头费收入基于签约管理式医疗组织分配的参保人数按月支付，合同通常为期一年或更长[379] - 按服务收费收入合同期限短，公司按扣除合同调整后的净额记录收入[381][382] - 药房销售处方药，根据交易价格在客户拿到药品时确认收入[385] - 临床试验合同期限长，公司采用“按发票金额”的实用方法确认收入[386][387] - 销售直接成本主要包括临床人员工资、药品成本和医疗用品成本[388] - 公司根据前瞻性的当前预期信用损失模型确认应收账款的信用损失，2023和2022年末未记录信用损失准备[390] - 存货按加权平均成本法或可变现净值孰低计量，公司会收到采购折扣和返利[391][392] - 公司自2022年1月1日起按ASC 842核算租赁安排，主要为房地产经营租赁[397] - 2023和2022年公司分别对商誉计提减值费用16,867美元和9,944美元[404] - 2023和2022年公司对有限寿命无形资产进行定性分析，未发现减值迹象，未计提减值费用[407] - 公司为符合条件的员工提供401(K)计划，2023和2022年提供不超过薪酬4%的100%匹配供款，分别支出匹配供款费用1,271美元和1,108美元[423] - 业务合并后，公共认股权证符合权益分类标准，按发行成本记录；私募认股权证记录为负债，按估计公允价值记录并在后续资产负债表日重新估值[415][416] - 业务合并中，DFPH向符合条件的股东和员工发行或存入或有股份，构成或有负债，向股东发行的按公允价值计量，向员工发行的作为股份支付奖励在服务期内计入权益[417][418][420][421] - 公司租赁安排初始期限12个月及以下为短期租赁，不在资产负债表记录，经营租赁付款在租赁期内直线法确认为费用[399] - 公司对债务按扣除发行成本和折价后的净额核算，发行成本和折价资本化并在债务期限内按实际利率法摊销至利息费用[411] - 公司对可出售有价证券按公允价值计量，公允价值变动计入未实现收益（损失）净额，利息收入等计入相关科目[408][409] - 公司对股份支付按相关准则核算，权益分类奖励按授予日公允价值计量，负债分类奖励在每个报告期末重新计量[424] - 公司对或有负债在很可能发生且金额能合理估计时记录，相关法律成本在发生时费用化[426] - 公司于2023年1月1日起采用修订后的ASU 2016 - 13，该标准未对合并财务报表产生重大影响，截至2023年12月31日无信用损失准备金[433][435] - 公司将于2024年1月1日采用ASU 2020 - 06和ASU 2021 - 08，目前正在评估其对合并财务报表及相关披露的影响[436][437] - 公司对投资按公允价值进行定期计量，将其归类为公允价值层次的第2级；对私人衍生认股权证按公允价值进行定期计量，归类为第2级；对或有对价负债等按公允价值进行定期计量，归类为第3级；对商誉按公允价值进行非定期计量，归类为第3级[463][464][465] - 由于股价下跌，公司对商誉进行了减值定量分析，2023年和2022年分别记录了1686.7万美元和994.4万美元的减值费用[465] - 确定商誉公允价值的不可观察输入值为25.0%的折现率和财务预测中使用的各种收入增长率[465] - 2023年12月31日和2022年12月31日，公司衍生权证、或有对价等负债采用不同估值模型，部分输入参数如单价、期限、波动率、无风险利率等有变化[467] 风险与准则影响 - 公司面临信用、收入和供应商集中风险，2023年和2022年主要付款方净收入占比、主要供应商直接成本占比有变化[441][445][446] - 公司符合“新兴成长公司”定义，选择利用相关报告要求豁免，不选择退出延长过渡期[431][432] - 2023年10月9日发布的ASU 2023 - 06，公司正在评估其对合并财务报表的影响[438] - 2023年11月发布的ASU 2023 - 07预计仅影响公司披露，对经营成果、现金流和财务状况无影响[439] - 2023年12月发布的ASU 2023 - 09预计仅影响公司披露，对经营成果、现金流和财务状况无影响[440] - 公司金融工具主要包括现金、应收账款和投资证券，现金账户有时会超过联邦存款保险公司的保险额度，但未发生损失[441][442] 租赁情况 - 2023年和2022年，公司经营租赁费用分别为7596万美元和6364万美元，总租赁成本分别为8905万美元和7401万美元[475][476] - 截至2023年12月31日，公司未来租赁付款总额为3.953亿美元，租赁负债现值为3.2989亿美元[477] - 2023年，公司对加州和佛罗里达州的七家诊所进行租约延期，确认经营租赁负债增加3297万美元，使用权资产增加3303万美元，租金费用净增加67万美元[481] - 2022年，公司对加州的两家诊所和两家公司办公室进行租约扩展和延期，确认经营租赁负债增加2186万美元，使用权资产增加2052万美元，租金费用净增加39万美元[482] 债务情况 - 2022年8月9日，公司与贷款人签订协议，借款1.1亿美元，发行高级有担保可转换票据，2027年8月9日到期，年利率4% [483][484] - 2023年11月，公司签订1250万美元融资安排，年利率8.75%，用于支付董事和高级职员保险费，截至2023年12月31日，未偿还本金余额为1002万美元，2024年2月已全额支付[472] - 贷款协议要求公司在2023财年保持至少40,000美元的无限制现金及现金等价物余额，2023 - 2025财年的季度净收入最低分别为50,000美元、75,000美元和100,000美元[486] - 高级有担保可转换票据的转换期权转换价格为8.567美元，转换上限为14,663,019股，截至2023年12月31日未发行转换股份[487] - 公司将110,000美元的发行所得在高级有担保可转换票据和可转换票据认股权证之间按公允价值分配，记录转换期权债务折扣28,160美元[500] - 发行成本4,924美元在高级有担保可转换票据、可转换票据认股权证、可选赎回和转换期权之间分配，分配给高级有担保可转换票据3,663美元[50

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度综合收入为8580万美元，较2022年第四季度增长20%，较2023年第三季度增长4.6% [13] - 2023年第四季度毛利润为1440万美元，较2022年第四季度下降8%，主要归因于DIR费用增加 [13] - 2023年全年收入为3.24亿美元，较2022年增长28%；毛利润为6000万美元，较2022年增长14% [14] - 截至2023年12月31日，按人头计算的会员年收入为每人1.40美元，较2022年增长10.5% [14] - 截至2023年底，公司现金及现金等价物余额为3300万美元，短期投资为4900万美元，总计8300万美元 [15] - 2023年第四季度运营亏损为1500万美元，较2022年第四季度减少980万美元；净亏损为1880万美元，较2022年第四季度增加770万美元 [32] - 2023年净亏损为8310万美元，较2022年减少8320万美元；调整后EBITDA为负2580万美元 [33] - 2023年第四季度SG&A（包括折旧和摊销）为2970万美元，较2022年第四季度下降3.6%，占收入的35%，较2022年第四季度下降8.5% [45] - 2023年SG&A（包括折旧和摊销）为1.2亿美元，较2022年减少440万美元，占收入的37%，较2022年下降1200个基点；运营亏损为7700万美元，较2022年减少500万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 预计2024年加利福尼亚州药房将产生超过3000万美元的增量收入，Part D业务全年增长约50% [25] - 2023年第四季度公司新增7名受雇医生，主要在南加州，使受雇医生和高级执业提供者总数达到119人 [9] - 2023年12月公司成功收购并推出加利福尼亚州药房，已完成超过1300份专科药物配药 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于加州以外地区的利用率较高以及仅提供医疗保险优势的合同机会占主导，许多新合作关系在人均经济效益方面较加州竞争激烈的费率环境有显著改善 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为医疗计划和委托医疗集团首选的肿瘤治疗机构，不仅要在社区提供优质的医疗肿瘤服务，还要拓展放射肿瘤学服务，并尽可能通过按人头付费的风险协议承担更多服务 [37] - 公司宣布与Carrum Health建立合作关系，这是首个基于雇主的合作模式，为公司开辟了新的机会渠道 [37] - 公司的四个关键战略优先事项包括消除现金消耗、在加州、内华达州和亚利桑那州等传统市场增长并提高利润率、开拓新市场、引领基于价值的肿瘤市场 [16][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年全年收入在4亿 - 4.15亿美元之间，较2023年增长23% - 28%，增长因素包括药房业务以及基于价值的合同的持续扩展和有机增长 [10] - 预计2024年毛利润在6800万 - 7900万美元之间，调整后EBITDA在负1800万 - 负800万美元之间，EBITDA亏损减少30% - 近70% [29] - 公司认为DIR费用和药品利润率压缩等宏观问题若在2024年无改善，且除第一季度高确定性机会外无额外增长，则处于毛利润指导范围低端；若药品方面宏观逆风改善、公司采取战略措施提高利润率以及增长加速，则可达到高端 [39] 其他重要信息 - 公司受到近期医疗保健网络攻击影响，团队正与实践管理供应商积极合作，迅速建立向付款人传输索赔的替代渠道，预计会导致2024年第一和第二季度销售未收款天数增加并暂时影响现金流，但认为影响不大 [11][12] - 公司已解决先前披露的复杂会计交易审查内部控制方面的重大缺陷，截至2023年12月31日，财务报告内部控制有效 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司提到的六个机会是什么样的，与佛罗里达州的合同、Carrum Health合作以及MaxHealth协议扩展相比，未来最大的机会是什么 - 公司战略是成为医疗计划和委托医疗集团首选的肿瘤治疗机构，通过拓展放射肿瘤学服务并按人头付费承担更多服务，同时与Carrum Health的合作开辟了新机会渠道 [37] 问题: 如何看待毛利润指导范围的低端和高端 - 低端假设2024年DIR费用和药品利润率压缩等宏观问题无改善，且除第一季度高确定性机会外无额外增长；高端则依赖于药品方面宏观逆风改善、公司采取战略措施提高利润率以及增长加速 [39] 问题: 如何看待自由现金消耗率以及未来自由现金的发展趋势 - 2023年第四季度现金消耗是公司上市以来最低的，约为500万美元；第一季度存在DSO问题以及与工资税等相关的成本压力，这是第一季度的特殊情况，除此之外，目标是使现金消耗低于前几个季度 [40]

综合收入 - 2023年第四季度综合收入8600万美元，同比增长20.1%，环比增长4.6%[6][9] - 2023年全年综合收入3.24亿美元，同比增长28.4%[15] - 2023年第四季度总运营收入为8578.8万美元，2022年同期为7142.4万美元；2023年全年总运营收入为32423.9万美元，2022年为25248.3万美元[42] 毛利润 - 2023年第四季度毛利润1400万美元，同比下降8.0%[6][11] - 2023年全年毛利润6000万美元，同比增长14.4%[17] 净亏损 - 2023年第四季度净亏损1880万美元，2023年全年净亏损8310万美元[6][13][19] - 2023年第四季度净亏损1875.4万美元，较2022年的1100.7万美元增加774.7万美元，增幅70.4%[30] - 2023年全年净亏损8306.8万美元，较2022年的15.2万美元增加8322万美元，降幅54750%[34] - 2023年第四季度净亏损为1875.4万美元，2022年同期为1100.7万美元；2023年全年净亏损为8306.8万美元，2022年净利润为15.2万美元[42] 人均年收入 - 截至2023年12月31日，按人头付费会员的人均年收入为39.5美元，同比增长10.5%[17] 2024年费用及业绩指引 - 2024年预计利息费用在400 - 500万美元，其他调整加回项在200 - 400万美元，折旧和摊销在400 - 600万美元[5][7] - 2024年业绩指引：收入4 - 4.15亿美元，毛利润6800 - 7900万美元，调整后EBITDA为负800 - 负1800万美元[8] 现金及投资情况 - 2023年第四季度末公司拥有现金、现金等价物和投资共8300万美元[6] - 2023年第四季度经营活动使用的净现金及现金等价物为388.2万美元，2022年同期为1399.7万美元；2023年全年为3631.5万美元，2022年为6175.6万美元[43] - 2023年第四季度投资活动提供的净现金及现金等价物为1162.7万美元，2022年同期使用3257.1万美元；2023年全年为6264万美元，2022年使用13161.4万美元[43] - 2023年第四季度融资活动使用的净现金及现金等价物为178.1万美元，2022年同期为84.7万美元；2023年全年为684.7万美元，2022年提供9220.6万美元[43] - 2023年第四季度现金及现金等价物净增加596.4万美元，2022年同期净减少4741.5万美元；2023年全年净增加1947.8万美元，2022年净减少10116.4万美元[43] - 2023年末现金及现金等价物为3348.8万美元，2022年末为1401万美元[43] 公司业务规模 - 公司为约180万患者提供癌症护理服务，拥有约120多名临床医生和700多名员工，分布在约70个诊所[24] 调整后EBITDA - 2023年第四季度调整后EBITDA为亏损625.2万美元，较2022年的464万美元增加161.2万美元，增幅34.7%[30] - 2023年全年调整后EBITDA为亏损2580.5万美元，较2022年的2354.3万美元增加226.2万美元，增幅9.6%[34] 非现金加回项 - 2023年第四季度非现金加回项为187.6万美元，较2022年的60.4万美元增加127.2万美元，增幅210.6%[30] - 2023年全年非现金加回项为202.9万美元，较2022年的120.8万美元增加82.1万美元，增幅68%[34] 实践收购相关成本 - 2023年第四季度实践收购相关成本为1000美元，较2022年的9.1万美元减少9万美元，降幅98.9%[30] - 2023年全年实践收购相关成本为11.3万美元，较2022年的79万美元减少67.7万美元，降幅85.7%[34] 咨询和法律费用 - 2023年第四季度咨询和法律费用为55000美元，较2022年的111.5万美元减少106万美元，降幅95.1%[30] - 2023年全年咨询和法律费用为157万美元，较2022年的379.7万美元减少222.7万美元，降幅58.7%[34] 总运营费用 - 2023年第四季度总运营费用为10107.6万美元，2022年同期为9650.3万美元；2023年全年总运营费用为40125.7万美元，2022年为33443.4万美元[42] 运营亏损 - 2023年第四季度运营亏损为1528.8万美元，2022年同期为2507.9万美元；2023年全年运营亏损为7701.8万美元，2022年为8195.1万美元[42] 商誉减值费用 - 2023年全年商誉减值费用为1686.7万美元，2022年为994.4万美元[42][43]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度综合收入为8200万美元，较2022年第三季度增长26%，较2022年第二季度增长2% [8] - 2023年第三季度毛利润为1600万美元，较2022年第三季度增长22% [8] - 2023年第三季度销售、一般及行政费用（SG&A），包括折旧和摊销为3000万美元，较2022年第三季度下降9.7% [8] - 截至季度末，现金及现金等价物余额为2700万美元，投资为1600万美元，现金及现金等价物和投资总额为8700万美元 [9] - 2023年第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负540万美元 [32] - 2023年第三季度SG&A占收入的比例为36.5%，较2023年第二季度下降1000个基点 [51] - 2023年第三季度运营亏损为1400万美元，较2022年第三季度减少620万美元 [51] - 2023年第三季度净亏损为1700万美元，较2022年第三季度增加1470万美元，初步原因是转换期权、衍生品和或有对价负债的公允价值变动被毛利润增加所抵消 [51] - 重申2023年全年收入指引为2.9亿 - 3.2亿美元，较2022年增长15% - 27% [52] - 毛利润指引为6000万 - 7000万美元，调整后EBITDA指引为负2500万 - 负2800万美元 [33] - 预计年底承保生命数为175万 - 200万 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新增5名医生，主要在佛罗里达州，使总医疗服务提供商数量达到112名 [48] - 大部分医疗服务提供商已成功集成AI平台Ambience，以提高效率、优化收费和提升患者满意度 [48] - 2024年1月1日起，在南佛罗里达州与一家全国性支付方签订全面风险定额合同，涵盖医疗和放射肿瘤学服务 [49] - 第二季度收购4家放射肿瘤学诊所后，已将放射肿瘤学风险扩展到13万现有承保生命 [31] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 消除现金消耗，2023年第三季度SG&A占收入的比例是上市以来最低，预计2024年将继续受益 [34] - 通过基于价值的合作伙伴关系扩大受照顾患者的生命数量，继续通过扩大定额价值伙伴关系提高传统市场的利润率 [11] - 拓展放射肿瘤学业务，为需要放疗的患者提供更连续的护理，提升按服务收费业务的利润率 [54] - 扩大临床试验项目，投资基础设施和技术，为传统市场的患者提供随机试验机会 [35] - 引领基于价值的肿瘤学市场，作为全国最大的基于价值的肿瘤学服务提供商，通过吸引肿瘤学家、推动社区癌症护理创新来保持领先地位 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023年第三季度的业绩感到满意，预计第四季度将继续保持增长，有望在明年年底实现正的调整后EBITDA [21] - 看到了业务增长机会，如佛罗里达州的新合作关系和其他潜在机会 [21] - 通过提高收款及时性改善了现金状况，预计2023年第四季度将继续改善，有足够资金实现2024年的扩张目标 [28] 其他重要信息 - 公司已开设第70家诊所，预计2023年第四季度在南佛罗里达州再开设4家诊所，以服务新的基于价值的合同 [5] - 任命Jessica Yankus为新的全国药房负责人，专注于扩大口服专科药物业务并通过改进药品采购策略提高利润率 [6] - 任命Jeremy Castle为新的首席运营官，他拥有超过15年的肿瘤行业经验 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 佛罗里达定额合同在2024年的直接收入和毛利润机会，以及如何扩大该合同规模 - 公司认为在毛利润方面表现会不错，上半年SG&A的重组影响尚未完全体现在全年业绩中，年底的运营情况会比全年表现更好 [58] 问题2: 新的定额合同模式对公司有吸引力的原因 - 该模式包括医疗和放射肿瘤学定额；不仅通过公司诊所，还与独立肿瘤学家合作；与全国性支付方的合作若表现出色，有后续扩展机会，且业务管道比传统委托医疗市场更大 [14] 问题3: 关于现金流的变动因素，以及如何实现调整后EBITDA转正 - 明年的现金消耗主要来自负的调整后EBITDA、资本支出和潜在收购，无其他非结构性支出 [17] 问题4: 根据目前表现，全年指导是否会倾向于毛利润范围的低端以实现EBITDA目标 - 未明确提及相关回答内容