患者服务情况 - 2022年附属医生为超64000名患者提供护理，截至2022年12月31日，根据价值协议管理约170万患者群体[6] - 2022年最近一次患者调查显示，88%的肿瘤医生和90%的诊所评分达到4.0及以上[17] - 2019年参与HVCC项目的患者从诊断到死亡的医疗总成本中位数降低超25%[14] 收入与合同情况 - 2022年公司超50%的收入来自价值合同覆盖的患者，历史上价值合同主要为定额合同[9] - 2016 - 2022年公司收入以约30%的复合年增长率增长，由价值合同下定额服务人数的强劲增长推动[18] - 2022年公司超半数收入来自支付方指定附属提供商为首选或独家肿瘤治疗组的价值型合同，最大客户收入占比低于20%[28] - 公司按ASC 606准则确认收入，主要来源包括商业保险公司、政府医保项目等[240][241] - 收入主要由人头费收入、按服务收费收入、药房收入和临床试验收入组成[241] - 人头费收入基于签约管理式医疗组织分配的参保人数按月支付，按每月服务情况确认收入[243] - 公司对人头费扣除根据历史经验调整交易价格，以避免未来收入大幅反转[244] - 当收到付款但服务尚未提供时，付款确认为合同负债[244] - 服务收费收入（FFS）基于公司执业医师提供的医疗服务计费，交易价格可变，采用最可能金额法估计[245] - 药房通过直接销售口服处方药获取收入，交易价格需考虑DIR费用，在客户取得药品时确认收入[246] - 临床试验及其他收入来自临床研究试验合同，采用“按发票金额”法确认收入[247][248] - 2022年主要付款方净收入占比：付款方A为13%，付款方B为16%；2021年分别为17%和14%[287] - 2022年公司总营收为252,483,000美元，2021年为203,003,000美元[296] - 2022年患者服务收入中按人头收费收入为61,341,000美元，按服务收费收入为105,444,000美元；2021年分别为54,285,000美元和69,789,000美元[296] 业务覆盖范围 - 截至2022年12月31日，公司活跃于五个州的15个市场，这些州约有8100万商业、医疗补助和医疗保险优势计划人群[12] - 公司业务覆盖加州、亚利桑那州、内华达州、佛罗里达州和得克萨斯州，各市场管理和附属诊所数量分别为57、4、5、8、2家，提供商数量分别为84、5、4、15、4家[19] 诊所与人员配置 - 公司社区肿瘤诊所配备112名肿瘤医生和高级执业人员，62家诊所由附属医生专业公司的101名医生提供服务[6] - 公司为14家独立肿瘤诊所提供管理服务，管理的诊所提供一系列肿瘤医疗服务[6] - 公司有标准的诊所设计和人员配置方法，管理诊所面积通常在2000 - 3000平方英尺，每家诊所配备3 - 4名提供商[31] - 截至2022年12月31日，公司和TOI PCs共有约750名员工，包括约101名肿瘤学家和高级执业医师[49] - 公司拥有101名肿瘤学家和中级专业人员，分布在五个州的62个诊所[229] 公司合作与协议 - 公司与附属医生专业公司签订管理服务协议，协议期限20年，公司收取成本报销和一定比例的总收入作为管理费[11] 公司增长策略 - 2023年公司继续改进价值安排的结构，以服务服务不足的人群[9] - 公司未来计划通过收购和新建诊所增加TOI PC诊所和其他管理实践，并与支付方和提供商讨论进入新市场[20] - 公司有多种实现长期增长的策略，包括现有市场合同增长、新市场合同增长、并购机会和服务扩展[22][23][24][25] - 公司增长的主要驱动力是为有定额或其他价值型合同的支付方服务的成员创造网络充足性，可通过收购和新建诊所实现[29] 竞争与监管情况 - 公司在美国医疗行业面临竞争，主要竞争对手包括传统肿瘤医生诊所和专业福利管理公司[33] - 公司运营受联邦、州和地方法规监管，包括许可证、认证和合规要求，违规会面临制裁[34] - 公司与TOI PCs的安排受各州公司行医和费用分摊法律约束，违规可能导致不利行动和处罚[35] - 公司受联邦和州医疗监管法律限制，包括反回扣、虚假索赔、自我转诊和其他医疗欺诈和滥用法律[36] 政策影响 - 自2013年4月1日起，医保向供应商的付款每年累计减少2%，该政策将持续到2030年，2020年5月1日至2022年3月31日暂停，2022年4月1日至6月30日减少1%[40] - 2012年美国纳税人救济法案将政府向供应商追回多付款项的诉讼时效从三年延长至五年[40] 财务资产情况 - 截至2022年12月31日，公司持有现金及现金等价物14,010美元、当期可交易证券59,796美元和非当期可交易证券58,354美元[211] - 2022年和2021年12月31日总资产分别为26.1665亿美元和20亿美元[222] - 2022年和2021年12月31日合并可变利益实体（VIEs）的总资产分别为7099.4万美元和4233.2万美元[223] - 截至2022年12月31日，公司现金等价物为到期日距购买日不足90天的美国国债[250] - 应收账款包括人头费应收款、FFS报销款等，按预计可收回金额记录，2022和2021年末无坏账准备[251] - 存货包括静脉化疗药物和口服处方药，按加权平均成本与可变现净值孰低计量，有采购折扣和返利[252][254] - 财产和设备按成本减累计折旧列示，采用直线法折旧，2022和2021年无减值调整[255][256] - 公司将可售证券投资按公允价值计量，截至2022年12月31日无未选公允价值选项的可售工具[263][264] - 截至2022年12月31日，可供出售证券的摊销成本为121101000美元，公允价值为120723000美元，未实现总损失为384000美元[300] - 2022年公司记录了378美元的净未实现损失，截至2022年12月31日，有8只证券处于未实现损失状态[301] - 截至2022年和2021年12月31日，财产和设备净值分别为8547000美元和4192000美元，2022年和2021年折旧费用分别为1526000美元和826000美元[307] 财务收支情况 - 2022年和2021年总运营收入分别为2.52483亿美元和2.03003亿美元[224] - 2022年和2021年总运营费用分别为3.34434亿美元和2.48861亿美元[224] - 2022年净收入为15.2万美元，2021年净亏损为1092.7万美元[224] - 2022年和2021年经营活动使用的净现金分别为6175.6万美元和3268万美元[226] - 2022年和2021年投资活动使用的净现金分别为1.31614亿美元和1215.4万美元[226] - 2022年和2021年融资活动提供的净现金分别为9220.6万美元和1.5401亿美元[226] - 2022年现金、现金等价物和受限现金净减少101,164千美元，2021年为增加109,176千美元[228] - 2022年末现金、现金等价物和受限现金为14,010千美元，2021年末为115,174千美元[228] - 2022年支付所得税150千美元，2021年为1,727千美元；2022年支付利息224千美元，2021年为275千美元[228] - 销售直接成本主要包括临床人员工资、药品成本和医疗用品费用[249] - 2022年和2021年公司净坏账回收分别为169,000美元和465,000美元，坏账费用分别为307,000美元和48,000美元[293] - 2022年所得税费用为 - 24.3万美元，2021年为 - 67.1万美元，差异受多种项目影响[325][326] 财务负债情况 - 2022年和2021年12月31日合并VIEs的总负债分别为1.54572亿美元和7957.9万美元[223] - 业务合并后，公共认股权证符合权益分类标准，私募认股权证记为负债[266] - 业务合并中，DFPH向相关方发行或存入或有股份，构成或有负债[267][268] - 截至2022年和2021年12月31日，三级负债中私人认股权证负债分别为350000美元和2193000美元，或有对价负债分别为803000美元和60018000美元，转换期权衍生负债分别为3960000美元和0[304] - 截至2022年和2021年12月31日，应计费用和其他流动负债分别为14595000美元和13924000美元[308] - 截至2022年12月31日，董事和高级职员保险（D&O）剩余本金余额为3010000美元，将于2023年12月31日前支付[308] 租赁情况 - 公司主要行政办公室位于加州喜瑞都，租约2026年到期，截至2022年12月31日，在多地有62家诊所的租约[50] - 公司自2022年1月1日起采用会计准则编码842租赁准则，变更了租赁会计方法[218] - 2022年起按ASC 842核算租赁，主要为经营租赁，短期租赁不记录在资产负债表[258] - 2022、2021、2020年运营租赁费用分别为636.4万美元、428.1万美元、368万美元[309] - 2022年总租赁成本为740.1万美元，其中运营租赁成本600.2万美元[310] - 截至2022年12月31日，未来租赁付款总额运营租赁为3172.6万美元，融资租赁为27.1万美元[311] - 截至2022年12月31日，运营租赁和融资租赁加权平均剩余租赁期限分别为5.32年和3.75年，加权平均折现率分别为4.94%和6.02%[311] - 2022年公司对加州两家诊所和两家公司办公室进行租赁空间扩展和期限延长，确认运营租赁负债增加218.6万美元等[312][313] 融资与借款情况 - 2022年8月9日公司借款1.1亿美元，发行高级有担保可转换票据，年利率4%，2027年8月9日到期[314] - 融资协议要求公司2023 - 2025财年分别保持最低季度净收入5万美元、7.5万美元、10万美元[314] - 高级有担保可转换票据转换价格为8.567美元，转换上限为1466.3019万股[316] - 融资协议赋予公司按本金加未贴现利息赎回票据的权利，赎回特征作为衍生负债核算[318] - 截至2022年12月31日，无未偿还的可转换票据认股权证[320] - 公司将11万美元发行所得按公允价值分配至高级有担保可转换票据和可转换票据认股权证，债务折价28160美元将在5年内摊销，剩余4.61年[321] - 截至2022年12月31日，高级有担保可转换票据总额11万美元，扣除未摊销债务发行成本3454美元和未摊销债务折价25925美元后，长期债务净额为80621美元，2022年有效收益率为13.38%[323] - 高级有担保可转换票据2027年到期金额为11万美元，2023 - 2026年无到期金额[324] - 公司于2021年11月12日获得18.3万美元PPP贷款，利率1%，2022年收到贷款豁免通知并确认收益[324] 税务情况 - 公司按资产负债法核算所得税，确认递延税项资产和负债[269] - 截至2022年12月31日，递延所得税资产总额4350.5万美元，递延所得税负债总额869.8万美元，净递延所得税负债为10.8万美元[327] - 公司有联邦净经营亏损结转9143.5万美元，州净经营亏损结转8573.3万美元，部分将在2040年后开始到期[328] 股权情况 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，普通股分别为73265621股和73249042股[330] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，优先股分别为165045股和163510股[333] - 每股优先股可转换为100股普通股[334] - 截至2022年12月31日，有5749986份公开认股权证和3177542份私募认股权证流通在外，每份认股权证可按每股11.50美元的价格购买一股普通股[338] - 2022年公司董事会批准最高20000美元的股票回购计划，当年公司从关联方回购并立即注销1500000股普通股，花费9000美元[339] - 2019年非合格股票期权计划经修订后可授予的普通股总数不超过15640股，截至交易完成日，11850份股票期权转换为6925219份交换期权[340][341] - 截至2022年12月31日，2021年激励计划下可供未来授予的普通股总数为8808435股[341] - 2022年和2021年授予股票期权使用的布莱克 - 斯科

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度综合收入7100万美元，较2021年第四季度增长36.6%，较2022年第三季度增长9.9% [9] - 2022年第四季度毛利润1600万美元，较2021年第四季度增长87.6% [9] - 2022年第四季度净亏损950万美元，较2021年第四季度减少100万美元 [9] - 2022年第四季度调整后EBITDA为负490万美元 [9] - 2022年全年综合收入2.52亿美元，较上一年增长24.4% [10] - 2022年全年毛利润5200万美元，同比增长27.5% [10] - 2022年全年净收入170万美元，较上一年增加1260万美元 [10] - 2022年全年调整后EBITDA为负2400万美元 [10] - 2022年全年SG&A费用为1.19亿美元，占收入的47.3%，上一年为8300万美元，占收入的41.1% [10] - 2022年全年基于股份的薪酬费用为2800万美元，与交易成本相关的SG&A为300万美元 [10] - 2022年底现金及现金等价物余额为1400万美元，投资为1.18亿美元 [11] - 2023年全年收入指引为2.9亿 - 3.2亿美元，较2022年增长15% - 27% [11] - 2023年全年毛利润指引为6000万 - 7000万美元 [11] - 2023年全年调整后EBITDA指引为负2500万 - 负2800万美元 [11] - 预计2023年底承保人数为175万 - 240万人 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年底市场数量从上年的10个增加到15个，包括加利福尼亚州、佛罗里达州和得克萨斯州的新市场 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司重点关注三个主要领域：优化扩张市场模式，包括优化转诊获取和将收益分成合同过渡到人群风险协议；通过在现有诊所扩展服务和进入新县来发展传统市场；通过新技术解决方案提高效率、优化药品利润率和采取更可持续的新市场进入方式来减少现金消耗 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司作为上市公司的第一年，尽管面临一些不利因素，但公司在推动增长战略方面取得了进展，超过了修订后的2022年营收、毛利润和调整后EBITDA指引上限，并实现了承保人数的修订指引 [4] - 公司预计2023年将是取得进展和增长的一年，对2023年非常乐观 [12] 其他重要信息 - 2022年8月9日，公司通过有担保优先可转换票据完成了来自Deerfield Management Company的1.1亿美元战略投资 [7] - 公司解决了此前披露的围绕收入审查控制和财务结账及报告流程中职责分离的两个重大缺陷 [7] - 对于剩余的一个重大缺陷，管理层已制定并继续执行一项补救计划，以解决此前披露的围绕复杂会计交易处理的重大缺陷 [8] - 公司获得了美国医疗保健研究与质量局（AHRQ）作为认可患者安全组织的认证 [8] - 公司通过药房共付援助计划为患者节省了超过170万美元 [8] - 公司在佛罗里达州新增了三份收益分成合同 [8] - 公司的定额付费会员增加了超过10万人 [8] - 公司完成了六项业务收购 [8] 问答环节所有提问和回答 问题1: 加利福尼亚州的问题是什么情况，未来有什么解决办法？ - 去年加利福尼亚州更换新供应商后，由于公司作为医疗综合药房而非药店运营，无法向部分医疗补助患者开药。若公司获得药店执照，就可以为这些患者开药。但目前公司医生持股比例过高，需等医生持股比例降至一定阈值后申请执照，在此之前无法获取这些处方 [13][14] 问题2: 今年EBITDA指引与此前预算相比有何变化，原因是什么，与去年第四季度初的预期相比如何？ - 公司采取了保守的指引观点。在一些扩张市场，公司的增长速度未达预期，没有足够的收入增长来覆盖预期的固定SG&A费用；年初IV药物利润率有所压缩，部分原因是报销政策变化，部分原因是药品组合和专利情况 [15][16] 问题3: 指引中是否包含未宣布的收购假设？ - 目前的指引不包括2023年可能进行的未宣布收购，若有收购将是额外的利好 [17] 问题4: 2023年是否完成了未宣布的收购，第三和第四季度宣布但延迟的收购是否已完成？ - 2023年未完成未宣布的收购；第三和第四季度宣布但延迟的收购不太可能完成 [17][18][19] 问题5: 2022年毛利率较强且2023年指引有小幅改善，驱动因素是什么，增量成本是在商品成本中还是在SG&A中？ - IV药物利润率的压缩反映在商品销售成本中，影响了毛利润指引；公司在技术和临床研究部门进行了投资，增加了SG&A；部分SG&A是可变的，会随治疗患者数量增加而增加，公司希望通过扩大规模降低其占收入的比例，但技术和临床研究中有一些固定的SG&A是为未来投资的 [20] 问题6: 新聘请的临床试验部门负责人有什么进展？ - 公司非常重视临床研究，认为这是公司商业模式的差异化因素。公司对临床研究部门设定了高目标，重新命名了该部门，从ICRI创新临床研究改为TOI临床研究；改变了患者识别流程和协议，以便更早与患者讨论可能符合条件的临床试验；公司对该部门设定了激进的增长目标，预计2023年将有很大增长，年初表现良好 [22][23] 问题7: 2023年营收指引中，由于已完成收购带来的同比增长4000万 - 7000万美元中有多少已经确定？ - 2022年第四季度营收约为284万美元的年化率，这是实现增长的重要部分，但由于第四季度有一定季节性，并非完美的年化数据 [24] 问题8: 佛罗里达的三份新收益分成合同中，有几份是与ChenMed签订的，是单县试点吗，合作关系有扩大的前景吗？ - 只有一份是与ChenMed签订的；公司对与ChenMed的合作关系很乐观，合作始于佛罗里达州中部，希望扩展到其他地区，如南佛罗里达等地 [25][26] 问题9: 5900万美元的非流动资产投资是什么？ - 主要是国债，但根据GAAP会计规定需列为非流动资产，大部分可用于公司运营和收购 [27]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收6500万美元，同比增长24.3%，较2022年第二季度增长6.7%；若未终止大型支付方合同，营收增长将达27.3% [16] - 第三季度毛利润1300万美元，较上年同期增长13.8%，毛利率为20% [17] - 第三季度GAAP净亏损300万美元，调整后EBITDA为负670万美元 [17] - 季度末现金及现金等价物余额为6100万美元，投资为8700万美元，预计这些资金足以支持未来24个月的运营和增长 [18] - 下调2022年全年营收指引至2.45亿 - 2.5亿美元，较2021年营收增长21% - 31% [18] - 下调毛利润指引至4500万 - 5000万美元，调整后EBITDA指引至负2500万 - 负2800万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度按人头计费的收入同比下降，原因是部分合作伙伴会员减少，但公司未丢失任何合同 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 独特的肿瘤治疗模式在扩张市场获得认可，佛罗里达州的收益分成合同转诊量稳步增加，加利福尼亚州和新市场的现有支付方合作伙伴有合作和扩张意向 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本季度新增五家诊所，包括收购拉斯维加斯两家诊所、佛罗里达州劳德代尔堡的诊所，以及在加利福尼亚州和得克萨斯州新开的诊所，使公司在五个州的诊所数量增至60家 [6] - 近期进入南佛罗里达州市场，收购了布劳沃德肿瘤协会，并宣布12月将在普兰泰申开设一家新诊所，未来几个月计划在布劳沃德和戴德县再开设四家诊所 [8] - 业务发展团队有大量支付方合作伙伴储备，以加速该市场的增长 [9] - 采取多方面措施控制成本，包括减少供应商和合同支出、进行必要的裁员，以确保成本结构与营收增长相匹配 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度整体业绩感到满意，将继续执行增长战略，对独特护理模式的扩张机会持乐观态度 [6][12] - 尽管近期面临营收增长缓慢、毛利率低于预期等逆风，但公司将继续投资业务，支持长期增长 [13][19] 其他重要信息 - 2022年8月9日，公司获得迪尔菲尔德管理公司1.1亿美元的战略投资，以可转换债券形式进行 [10] - 公司获得医疗保健研究与质量局认证，成为认可的患者安全组织 [11] - 公司在萨班斯 - 奥克斯利法案合规问题的整改方面取得进展，同时加强了上市公司的基础设施和程序 [12] - 公司迎来几位新领导，包括临床研究副总裁克里斯蒂娜·格林和新设立的首席信息官菲利普·雷格 [12] - 2022年1月，Medi - Cal实施新的药房服务报销政策，公司估计这将使2022年营收减少600万美元，公司正积极评估减轻影响的机会，如开设或收购药房 [20][22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第三季度按人头计费的收入同比下降的原因是什么？ - 公司未丢失任何合同，是部分合作伙伴会员减少导致 [28] 问题2: 收购延迟是否意味着将推迟到明年，如何看待2023年潜在盈利能力与第三季度之前的预期相比的变化？ - 到年底公司的发展轨迹将大部分赶上预期，但无法完全赶上，公司在并购策略上保持谨慎，导致收购营收低于预期 [30] 问题3: 随着EBITDA和指引下调，自由现金流或现金消耗情况是否恶化？ - 下调调整后EBITDA目标意味着现金消耗比之前估计略有增加，但对自由现金流影响较小，公司对现金储备和现金跑道情况感到乐观 [31] 问题4: 未来利息费用的指导以及是否有对冲策略？ - 利息主要与8月迪尔菲尔德的1.1亿美元融资有关，整体按4%建模；截至第三季度已开始投资资金，资金投资回报率略高于利率 [32][33] 问题5: 指引中是否不再包含未完成的收购营收？ - 高低估计的差异在于部分计划中的收购是否完成 [37] 问题6: 对于收购延迟，公司能否采取措施加快完成，还是只能给予更多时间缓冲？ - 公司在估计收购从首次接触到完成的时间上更加保守，这部分不完全可控；公司会增加并购团队人员、加强外联工作、更明智地利用数据识别合适的收购机会 [39][40] 问题7: 宏观环境是否对收购放缓有影响，未来几年医疗机构或医生团体是否更愿意出售？ - 劳动力市场和劳动力成本上升使一些小型医疗机构更愿意出售；经济衰退可能导致商业保险向政府资助保险转移，对不同业务类型的目标机构有不同影响 [42][44] 问题8: EBITDA下降幅度与营收下降幅度相比更大，是否意味着收购的业务利润率较高，或者是由于营收未达预期但固定成本未减少？ - 两者原因都有，但目前无法提供具体细节 [49][51]

公司业务规模与服务情况 - 公司在14个市场、5个州的74家诊所为患者服务，有111名肿瘤医生和高级执业提供者，2021年为超5.1万名患者提供护理，截至2022年9月30日，根据价值协议管理约170万患者群体[241] 业务合并情况 - 2021年6月28日，公司达成业务合并协议，DFPH向特定投资者发行1750万股普通股（每股10美元）和10万股优先股（每股1000美元），总投资27.5万美元[244] - 业务合并于2021年11月12日完成，总合并对价76205.2万美元，包括5130万股普通股（每股10美元，总计59546.8万美元）和1.66584亿美元现金，Legacy TOI还根据盈利协议发行1250万股普通股[247] 政府贷款情况 - 2020 - 2021年，公司根据CARES法案获得499.3万美元贷款，加速和预付款计划获得272.7万美元，CARES法案下的提供者救济基金获得200.1万美元，因收购医生诊所获得33.2万美元，截至2022年9月30日，所有贷款已获豁免[251] 调整后EBITDA变化 - 截至2022年9月30日的三个月，调整后EBITDA为11万美元，2021年同期亏损668万美元；截至2022年9月30日的九个月，调整后EBITDA亏损1873.1万美元，2021年同期为52.2万美元[255] - 九个月内调整后EBITDA从2021年的52.2万美元变为2022年亏损1873.1万美元，变化为1925.3万美元，降幅3688.3%[261] 三个月财务指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月，净亏损267.4万美元，较2021年同期的298万美元减少30.6万美元，降幅10.3%[259] - 截至2022年9月30日的三个月，折旧和摊销为113.4万美元，较2021年同期的85万美元增加28.4万美元，增幅33.4%[259] - 截至2022年9月30日的三个月，净利息费用为149.7万美元，较2021年同期的7.8万美元增加141.9万美元，增幅1819.2%[259] - 截至2022年9月30日的三个月，所得税费用为 - 2.4万美元，较2021年同期的79.9万美元减少82.3万美元，降幅103.0%[259] - 截至2022年9月30日的三个月，股份支付费用为654.6万美元，较2021年同期的5.9万美元增加648.7万美元，增幅10994.9%[259] 九个月财务指标变化 - 九个月内净收入从2021年的亏损77.1万美元变为2022年盈利1115.9万美元，变化为1193万美元，增幅1547.3%[261] - 九个月内折旧和摊销从2021年的242.1万美元增至2022年的321.9万美元，增加79.8万美元，增幅33.0%[261] - 九个月内净利息费用从2021年的26万美元增至2022年的163.2万美元，增加137.2万美元，增幅527.7%[261] - 九个月内所得税费用从2021年的179.7万美元降至2022年的12.4万美元，减少167.3万美元，降幅93.1%[261] - 九个月内基于股份的薪酬从2021年的15.2万美元增至2022年的2161.3万美元，增加2146.1万美元，增幅14119.1%[261] 各业务线九个月收入变化 - 九个月内患者服务收入从2021年的9237.5万美元增至2022年的11879.3万美元，增加2641.8万美元，增幅28.6%[274] - 九个月内药房收入从2021年的5331.8万美元增至2022年的5773.6万美元，增加441.8万美元，增幅8.3%[274] - 九个月内临床试验及其他收入从2021年的500.6万美元降至2022年的453万美元，减少47.6万美元，降幅9.5%[274] - 九个月内总运营收入从2021年的15069.9万美元增至2022年的18105.9万美元，增加3036万美元，增幅20.1%[274] 患者服务收入增长原因 - 患者服务收入增长，FFS收入增长22.9%，人头费收入增长5.6%[276] 药房收入增长原因 - 药房收入增长，近三个月平均每单收入增长0.3%，订单数量增长4.8%；前九个月平均每单收入增长10.2%，订单数量下降1.7%[277][278] 前三季度运营费用增长情况 - 前三季度运营费用增长，患者服务直接成本增长33.8%，药房直接成本增长4.8%，销售、一般和行政费用增长156.6%，总运营费用增长52.8%[280] 患者服务成本增长情况 - 患者服务成本增长，近三个月静脉注射药物成本增长29.1%，临床工资成本增长11.2%；前九个月静脉注射药物成本增长18.9%，临床工资成本增长13.1%[281][282] 药房成本增长情况 - 药房成本增长，近三个月处方填充数量增长4.8%，平均处方成本下降1.7%；前九个月平均处方成本增长6.6%，处方填充数量下降1.7%[283][284] 销售、一般和行政费用增长情况 - 销售、一般和行政费用增长，近三个月股份支付费用增长51.0%，或有对价增长16.4%，交易成本增长7.9%，工资和福利增长29.8%；前九个月股份支付费用增长61.1%，或有对价相关的合并后补偿费用增长5.9%，交易成本增长9.1%，工资和福利增长30.4%[285][286] 其他费用（收入）变化情况 - 其他费用（收入）变化，前九个月利息费用增长527.7%，债务清偿收益减少96.5%，其他净收入减少115.3%，总非运营（收入）费用增长1,026.2%[287] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为6.1425亿美元，无受限现金[295] - 截至2022年9月30日公司持有现金及现金等价物61425美元，面临一定利率和通胀风险[326] 各活动现金流量变化情况 - 前九个月经营活动使用现金增加3.8414亿美元，投资活动使用现金增加9.604亿美元，融资活动提供现金增加7.5171亿美元[300] - 投资活动现金使用增加主要因购买有价证券8.7402亿美元、收购业务和无形资产现金使用增加7080万美元、购买物业和设备现金使用增加1558万美元；融资活动现金提供增加主要因高级有担保可转换票据所得款项11亿美元，抵消了3663万美元的递延债务发行成本和9000万美元的普通股及普通股期权回购[301][302] 未来现金需求情况 - 公司未来五年重大现金需求包括经营租赁和其他杂项管理费用，截至2022年9月30日无诉讼需未来现金支出[303] - 2022 - 2026年及以后各阶段重大现金需求分别为4540千美元、20557千美元、9958千美元、7647千美元，总计42702千美元[304] 公司相关准则与定义 - 公司符合“新兴成长公司”定义，选择利用JOBS法案的某些豁免规定，不选择退出延长过渡期[305] - 公司按美国公认会计原则编制财务报表，需管理层进行估计和假设[306] - 2022年1月1日公司采用ASC 842准则核算租赁，主要为房地产经营租赁[307] 公司合并与报表列报 - 公司合并拥有可变利益且为主要受益人的实体，如TOI PCs[311] - 公司按三个经营分部（药房、患者护理、临床试验及其他）列报财务报表[312] 公司收入确认方法 - 公司按五步方法确认合并收入，主要包括人头费收入、按服务收费收入、药房收入和临床试验收入[313] 公司直接销售成本构成 - 公司直接销售成本主要包括临床人员工资、药品成本和医疗用品成本[322]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收6100万美元，同比增长22.2%，较2022年第一季度增长10.4%；若未终止大型支付方合同，2022年第二季度营收增长将达25.8% [18] - 第二季度毛利润1100万美元，毛利率18.3%，较上年同期增长2.3% [19] - 按GAAP计算，本季度净亏损500万美元；调整后EBITDA为负690万美元 [19] - 季度末现金余额6400万美元，完成可转债交易后预计约有1.7亿美元，预计这些资金足以支持未来24个月的运营和增长 [20] - 2022年全年营收预计在2.7亿 - 3.1亿美元之间，较2021年增长33% - 53%；毛利润预计在5000万 - 6000万美元之间；调整后EBITDA预计在负2000万 - 负2500万美元之间 [21] - 预计2022年因医保政策影响减少600万美元营收 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 患者服务收入中，按人头付费合同覆盖患者产生的收入占比接近50% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2016年参与CMS的肿瘤护理管理计划（OCM）以来，公司已为医疗保险节省约950万美元，超出目标节省额530万美元；最近一个OCM绩效期，每位患者节省近4000美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成来自Deerfield Management的1.1亿美元战略投资，通过高级有担保可转换票据获得资金，用于继续向新市场扩张 [6] - 实践收购和人才招聘是公司增长战略的重要组成部分，本季度完成三笔战略收购，扩大了公司在五个州57家诊所的网络 [8][9] - 公司独特的肿瘤护理模式在扩张市场获得认可，佛罗里达州的收益共享合同转诊量稳步增加，在加利福尼亚州新增一份基于价值的协议 [10] - 公司评估参与CMS新推出的增强肿瘤模型（EOM），该模型将于2023年7月开始 [13] - 公司加入罗素2000和罗素3000指数，扩大与McKesson Corporation的合作协议，推进SOX合规问题的整改，并引入新领导 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来高度乐观，认为此次投资是颠覆2000多亿美元美国肿瘤市场征程中的重要里程碑 [7] - 对过去一个季度的进展感到满意，对独特肿瘤护理模式的扩张持乐观态度 [16] 其他重要信息 - 2022年1月医保实施药房服务报销政策，部分医保管理计划将化疗药物报销从医疗福利转向药房福利；上半年静脉化疗药物报销影响较小，但药房业务部分处方无法填补，预计减少600万美元营收 [22][24][25] - 2022年SG&A支出按计划进行，公司继续对企业基础设施进行有针对性的投资，主要用于新增人员而非工资或劳动力压力 [26][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 患者服务部门的收入构成，包括按服务收费和按人头付费合同的收入占比，以及有机增长和无机增长的收入占比 - 公司曾披露按人头付费合同覆盖患者产生的收入占比接近50%，具体数据可在10 - Q报告中查看；目前暂未进一步细分有机增长和收购增长的收入占比，公司正在努力推进相关工作 [34] - 按人头付费合同下，部分服务可能按服务收费，因此按服务收费收入中可能包含来自基于价值合同覆盖患者的收入 [36] 问题2: SG&A费用增加是否归因于劳动力或通胀压力 - 与其他医疗服务公司一样，公司受工资上涨和劳动力压力影响，但SG&A费用增加主要归因于新增人员，而非工资或劳动力压力 [37] 问题3: 当前宏观经济环境对招聘肿瘤医生或吸引肿瘤医疗集团的影响，以及公司平台价值主张的竞争力 - 公司在招聘方面需求强劲，多数运营地区人员配备充足，很多地方有医生等待加入；公司的护理模式对肿瘤医生有吸引力，上市后知名度提高也有助于招聘 [42][43]

公司业务规模与服务情况 - 公司在13个市场和5个州的69个诊所为患者服务，有104名肿瘤学家和高级执业提供者，2021年为超5.1万名患者提供护理，截至2022年6月30日根据价值协议管理约170万患者群体[193] - 截至2022年6月30日的三个月，诊所数量从58个增至69个，市场数量从9个增至13个，基于价值合同的服务人数从150万增至170万，调整后EBITDA从34.3万美元降至 - 686.7万美元[207] - 截至2022年6月30日的六个月，诊所数量从58个增至69个，市场数量从9个增至13个，基于价值合同的服务人数从150万增至170万，调整后EBITDA从41.2万美元降至 - 1205.1万美元[207] 业务合并情况 - 2021年6月28日达成业务合并协议，DFPH向特定投资者发行1750万股普通股（每股10美元）和10万股优先股（每股1000美元），总投资27.5万美元[196] - 业务合并于2021年11月12日完成，总合并对价76205.2万美元，包括5130万股普通股（每股10美元，总计59546.8万美元）和1.66584亿美元现金，Legacy TOI还根据盈利协议发行1250万股普通股[199] 贷款与豁免情况 - 2020 - 2021年，公司根据CARES法案获得4993万美元贷款，加速和预付款计划获得2727万美元，CARES法案下的提供者救济资金获得2001万美元，因收购医生诊所根据CARES法案获得332万美元贷款，截至2022年6月30日所有贷款已获豁免[203] 财务关键指标变化（季度） - 2022年第二季度净亏损545.3万美元，较2021年的320.5万美元盈利减少865.8万美元，降幅270.1%[211] - 2022年第二季度折旧和摊销为109.8万美元，较2021年的79.4万美元增加30.4万美元，增幅38.3%[211] - 2022年第二季度利息费用为6.1万美元，较2021年的8.1万美元减少2万美元，降幅24.7%[211] - 2022年第二季度所得税费用为 - 3.2万美元，较2021年的78万美元减少81.2万美元，降幅104.1%[211] 财务关键指标变化（半年） - 2022年上半年净收入为1383.3万美元，较2021年的220.9万美元增加1162.4万美元，增幅526.2%[212] - 2022年上半年折旧和摊销为208.5万美元，较2021年的157.1万美元增加51.4万美元，增幅32.7%[212] - 2022年上半年利息费用为13.5万美元，较2021年的18.2万美元减少4.7万美元，降幅25.8%[212] - 2022年上半年所得税费用为14.8万美元，较2021年的99.8万美元减少85万美元，降幅85.2%[212] - 2022年上半年调整后EBITDA为 - 1205.1万美元，较2021年的41.2万美元减少1246.3万美元，降幅3025.0%[212] - 2022年上半年患者服务收入为7416.6万美元，较2021年的5940.8万美元增加1475.8万美元，增幅24.8%[227] - 2022年上半年药房收入为3889.7万美元，较2021年的3540万美元增加349.7万美元，增幅9.9%[227] - 2022年上半年临床试验及其他收入为301.9万美元，较2021年的361.6万美元减少59.7万美元，降幅16.5%[227] - 2022年上半年总运营收入为1.16082亿美元，较2021年的9842.4万美元增加1765.8万美元，增幅17.9%[227] - 2022年上半年净收入增加11,624美元，股份支付增加14,974美元，债务清偿收益减少5,003美元，负债分类或有对价公允价值减少50,240美元[259] - 2022年上半年应收账款占用现金较2021年同期增加7,406美元[259] - 2022年上半年应付账款、应计费用和应付所得税占用现金较2021年同期增加2,168美元[259] - 2022年上半年存货占用现金较2021年同期增加1,461美元[259] 业务线收入变化原因 - 2022年上半年患者服务收入增长主要源于FFS收入增长18.2%和人头费收入增长5.4%[229] - 临床试验及其他收入下降，主要因就诊次数减少和报销收入降低[232] 运营费用变化情况 - 2022年Q2和H1总运营费用分别为7922.5万美元和1.52857亿美元，较2021年同期分别增长55.5%和50.9%[233] - 2022年Q2和H1患者服务成本增加，主要因静脉注射药物成本分别增长20.3%和13.4%，临床工资成本分别增长16.8%和14.1%[234][235] - 2022年Q2和H1药房成本增加，Q2是因处方平均成本增长8.9%和处方数量增长1.0%，H1是因处方平均成本增长11.1%但处方数量下降4.9%[236][237] - 2022年Q2和H1销售、一般及行政费用增加，主要因股份支付费用分别增长57.6%和66.9%，交易成本分别增长6.7%和9.8%，薪资和福利分别增长31.2%和30.7%[238][239] - 2022年Q2和H1其他非运营（收入）费用分别为1281.9万美元和5075.6万美元，较2021年同期分别增长151.3%和735.4%[240] 现金情况 - 截至2022年6月30日，公司现金为6420.8万美元，其中受限现金为0[247] - 2022年H1经营活动净现金使用量为2736万美元，较2021年同期增加2069.4万美元，增长310%[251] - 2022年H1投资活动净现金使用量为1126.4万美元，较2021年同期增加921.1万美元，增长449%[251] - 未来五年公司重大现金需求总计3.3144亿美元，包括经营租赁、递延收购对价等[257] - 截至2022年6月30日，公司持有现金及现金等价物64,208美元[279] 会计政策与财务审查 - 公司于2022年1月1日采用ASC 842准则核算租赁[261] - 公司首席运营决策官按药房、患者护理、临床试验及其他三个运营部门审查财务信息和分配资源[266] - 公司每年第四季度对商誉进行年度减值测试[276] 市场风险与内部控制 - 公司市场风险主要源于通胀或利率潜在变化[278] - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制存在重大缺陷而无效[281] - 2022年公司管理层在审计委员会监督下继续执行整改计划，包括招聘和培训人员、进行风险评估等[284] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月内，除上述重大缺陷整改取得进展外，公司财务报告内部控制无重大变化[285] - 公司管理层认识到披露控制和程序存在局限性，无法提供绝对保证[286]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收达5500万美元，同比增长13.5%，若不计2020年末终止的大型支付方合同，2022年第一季度营收增长将达19.6% [19][20] - 第一季度毛利润为1200万美元，毛利率为22.3%，较上年同期增长1.3% [20] - 第一季度GAAP净利润为1900万美元，调整后EBITDA为负500万美元 [21] - 季度末现金余额为9600万美元，无未偿债务 [21] - 2022年全年营收指引为2.7亿 - 3.1亿美元，较2021年增长33% - 53%，毛利润指引为5000万 - 6000万美元，调整后EBITDA指引为负2000万 - 负2500万美元 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自2016年参与CMS的肿瘤护理模式项目（OCM）以来，为医疗保险节省950万美元，超出目标节省额530万美元，最近OCM绩效期内，每位患者疗程节省近4000美元 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 与佛罗里达州坦帕湾的MaxHealth建立合作，签订基于价值的合同，这是公司在佛罗里达州的第三份收益共享协议 [12] - 收购加利福尼亚州弗雷斯诺的Women's Cancer Care，弗雷斯诺成为公司第12个市场 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续加强领导团队建设，第一季度进行人员晋升和招聘 [8] - 执行增长战略，应对肿瘤护理成本快速上升问题，推动肿瘤支付、设计和护理交付的发展，引领全国采用基于价值的肿瘤护理模式 [9][11] - 计划在佛罗里达州与更多初级保健集团复制与MaxHealth的合作模式 [34] - 打算在弗雷斯诺市场建立更多诊所，服务当地支付方和风险承担提供者 [36] - 计划在本季度（第二季度）在德克萨斯州签署首个合作伙伴关系并开设第一家诊所 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度进展是实现2022年战略的重要一步，公司认为向基于价值的护理转变将在近期和长期推动业务发展，公司有能力利用这一转变 [24][25] 其他重要信息 - 董事会授权一项高达2000万美元的股票回购计划，至2022年12月31日止，公司计划用可用现金和流动性为该计划提供资金 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本月早些时候宣布的与MaxHealth合作的交易结构、机会及复制可能性 - 这是一份收益共享协议，MaxHealth会创建两组患者，一组为对照组，一组为TOI治疗的干预组，在绩效期内，MaxHealth跟踪TOI治疗患者的质量、成本和结果，若TOI能在达到质量指标的同时产生节省，便可分享节省的费用，公司打算在佛罗里达州与更多初级保健集团复制该模式 [33][34] 问题2: 女性癌症护理业务的战略 - 该业务符合公司业务发展理念，公司现有合作伙伴在弗雷斯诺有会员，并希望公司帮助管理，因此收购Dr. Perkins的诊所作为进入弗雷斯诺市场的切入点，公司打算在弗雷斯诺市场建立更多诊所 [36] 问题3: 从第一季度到第二季度甚至全年，EBITDA的连续变动情况 - 第一季度毛利率取得进展，SG&A符合预期，毛利率略高于预期，随着采购规模扩大，预计规模采购折扣将继续改善，EBITDA将呈良好的积极趋势 [37] 问题4: 药房和药房业务的医疗问题更新 - 医疗Rx过渡对第一季度药房业务增长产生负面影响，公司有多项策略缓解，包括推出自有药房，预计今年晚些时候能恢复为医疗患者填写处方的能力 [42][43] 问题5: 德克萨斯州市场的最新情况及资本配置想法 - 公司非常期待在德克萨斯州推出业务，计划在本季度（第二季度）签署首个合作伙伴关系并开设第一家诊所 [44]

公司业务规模与服务情况 - 公司在11个市场、4个州的67个诊所为患者服务，有96名肿瘤学家和高级执业提供者，2021年为超51000名患者提供护理，截至2022年3月31日，根据价值协议管理约150万患者群体[182] - 截至2022年3月31日的三个月，公司诊所数量为67个，市场数量为11个，基于价值合同的服务人数为150万，调整后EBITDA为 - 518.4万美元；2021年同期诊所数量为55个，市场数量为8个，基于价值合同的服务人数为120万，调整后EBITDA为6.9万美元[196] 业务合并情况 - 2021年6月28日，公司达成业务合并协议，DFPH向特定投资者发行1750万股普通股（每股10美元）和10万股优先股（每股1000美元），总投资27.5万美元[185] - 业务合并于2021年11月12日完成，总合并对价76205.2万美元，包括5130万股普通股（每股10美元，总计59546.8万美元）和1.66584亿美元现金，遗留TOI还根据盈利协议发行1250万股普通股[188] 贷款情况 - 2020 - 2021年，公司根据CARES法案获得499.3万美元贷款，加速和预付款计划获得272.7万美元贷款，CARES法案下的提供者救济基金获得200.1万美元贷款，因收购医生诊所根据CARES法案获得33.2万美元贷款，截至2022年3月31日，所有贷款已获豁免[192] 财务关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为1928.6万美元，2021年同期净亏损为99.6万美元，变化为2028.2万美元，变化率为 - 2036.3%[200] - 2022年第一季度折旧和摊销为98.7万美元，2021年同期为77.7万美元，变化为21万美元，变化率为27.0%[200] - 2022年第一季度利息费用为7.4万美元，2021年同期为10.1万美元，变化为 - 2.7万美元，变化率为 - 26.7%[200] - 2022年第一季度所得税费用为18万美元，2021年同期为21.8万美元，变化为 - 3.8万美元，变化率为 - 17.4%[200] - 2022年第一季度基于股份的薪酬为855.2万美元，2021年同期为4.2万美元，变化为851万美元，变化率为20261.9%[200] - 2022年第一季度总运营收入为5516.1万美元，较2021年的4858万美元增长13.5%[214] - 2022年第一季度总运营费用为7363.2万美元，较2021年的5033.3万美元增长46.3%[218] - 2022年第一季度其他非运营（收入）费用为 - 3793.7万美元，较2021年的 - 97.5万美元增长3791.0%，主要因衍生认股权证负债公允价值增加和衍生或有对价负债公允价值减少[222][226] - 2022年第一季度经营活动净现金及受限现金使用1698.1万美元，较2021年的46.4万美元减少1744.5万美元，降幅3760%[233] - 2022年第一季度投资活动净现金及受限现金使用100.2万美元，较2021年的144.6万美元减少44.4万美元，降幅31%[233] - 2022年第一季度融资活动净现金及受限现金使用165.7万美元，较2021年的2239.6万美元减少2405.3万美元，降幅107%[233] - 2022年第一季度现金及受限现金净减少1964万美元，较2021年的增加2141.4万美元减少4105.4万美元，降幅192%[233] - 2022年第一季度期初现金及受限现金为1.15174亿美元，较2021年的599.8万美元增加1.09176亿美元，增幅1820%[233] - 2022年第一季度期末现金及受限现金为9553.4万美元，较2021年的2741.2万美元增加6812.2万美元，增幅249%[233] - 2022年第一季度净收入较2021年同期下降2028.2万美元，或有负债公允价值减少3944万美元，股份支付费用增加851.1万美元，认股权证负债公允价值增加146.1万美元[238] - 2022年第一季度应收账款现金使用较2021年同期增加411万美元，应付账款等现金使用增加337.1万美元，存货现金使用增加134.2万美元[238] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2022年第一季度患者服务收入3505.7万美元，增长18.3%；药房收入1867.9万美元，增长6.0%；临床试验及其他收入142.5万美元，增长6.3%[214] - 2022年第一季度患者服务收入增长主要源于FFS收入增长11.0%和人头费收入增长7.4%[215] - 2022年第一季度药房收入增长主要因平均每次配药收入增长18.5%，但配药数量下降10.6%[216] - 2022年第一季度临床试验及其他收入增长主要是由于临床试验量增加[217] 各业务线成本数据关键指标变化 - 2022年第一季度患者服务直接成本2737.8万美元，增长18.6%；药房直接成本1532.4万美元，增长1.3%；临床试验及其他直接成本13.7万美元，下降18.9%；销售、一般和行政费用2980.6万美元，增长166.6%；折旧和摊销98.7万美元，增长27.0%[218] - 2022年第一季度患者服务成本增长主要由于静脉注射药物成本增长6.3%和临床工资成本增长11.4%[219] - 2022年第一季度药房成本增长主要因平均配药成本增长13.3%，但配药数量下降[220] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用增长主要由股份支付费用增长76.1%、交易成本增长12.9%和薪资福利增长30.3%驱动[221] 公司现金持有与需求情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有现金9553.4万美元，包括8.75万美元受限现金，管理层认为现有现金和业务合并所得现金至少可满足未来12个月运营和资本需求[229][231] - 公司未来五年重大现金需求总计3.2314亿美元，包括2022年972.8万美元、2023 - 2024年1426.4万美元、2025 - 2026年581.7万美元及以后250.5万美元[237] 公司业务部门划分 - 公司将业务分为药房、患者护理、临床试验及其他三个运营部门，首席执行官为首席运营决策官[245] 无形资产摊销政策 - 有限寿命无形资产按收购日公允价值入账，采用直线法摊销[257] 市场风险情况 - 市场风险指因金融市场价格和利率不利变化对公司财务状况造成损失的风险，主要源于通胀或利率潜在变化[258] 公司现金等价物情况 - 截至2022年3月31日，公司持有现金及受限现金等价物95,534美元，均为银行存款[259] 公司投资政策 - 公司投资政策目标是流动性和资本保全，认为现金、现金等价物和受限现金等价物因短期性质，利率变化对其公允价值无重大影响[259] 通胀影响情况 - 公司认为通胀对经营成果无重大影响，但不保证未来通胀不会对经营成果和财务状况产生不利影响[260]

公司前瞻性陈述及风险 - 公司做出有关未来财务表现、业务战略等的前瞻性陈述，但存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[12][13] 公司增长战略及面临风险 - 公司增长战略依赖于建设或收购诊所，且经历了快速增长和组织变革，对管理及资源有重大需求[16] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，若不纠正可能对运营和财务报表产生重大不利影响[16] - 公司有净亏损历史，预计未来费用增加，可能无法实现或维持盈利[16] - 新冠疫情等传染病的流行可能对公司业务产生不利影响[16] - 公司服务集中在特定地理区域和人群，面临当地成本、报销率、竞争和经济状况变化的风险[16] - 公司主要依赖第三方付款方报销和个人付款，报销过程可能存在延迟、拒绝或不确定性[16] - 公司面临来自其他医疗服务提供商的重大竞争，无法充分竞争可能对业务产生不利影响[16] - 公司依赖信息技术系统，系统故障、安全漏洞或数据丢失可能对业务和财务状况产生重大不利影响[16] - 公司可能面临法律诉讼，包括知识产权和隐私纠纷，这可能对业务和运营结果造成重大损害[17] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司总资产为20.3439亿美元，较2020年的6.5689亿美元增长209.7%[310] - 2021年总运营收入为2.03003亿美元，较2020年的1.87515亿美元增长8.3%[313] - 2021年总运营费用为2.48861亿美元，较2020年的1.95712亿美元增长27.1%[313] - 2021年运营亏损为4585.8万美元，较2020年的819.7万美元亏损扩大459.4%[313] - 2021年净亏损为1092.7万美元，较2020年的1432.2万美元亏损收窄23.7%[313] - 2021年基本和摊薄后每股亏损为0.16美元，较2020年的0.24美元有所收窄[313] - 截至2021年12月31日，公司总负债为9928万美元，较2020年的3758.8万美元增长164.1%[310] - 截至2021年12月31日，公司股东赤字为1.04159亿美元，较2020年的2810.1万美元增长270.7%[310] - 截至2021年12月31日，公司已发行和流通的普通股为7324.9042万股，较2020年的5916.0192万股增长23.8%[310][315] - 截至2021年12月31日，公司已发行和流通的A系列可转换普通股等价优先股为16.351万股[310][315] - 2021年净亏损1092.7万美元，2020年为1432.2万美元[318] - 2021年经营活动净现金及受限现金使用3268万美元，2020年为提供50.8万美元[318] - 2021年投资活动净现金及受限现金使用1215.4万美元，2020年为884.4万美元[318] - 2021年融资活动净现金及受限现金提供15401万美元，2020年为1188.8万美元[318] - 2021年现金及受限现金净增加10917.6万美元，2020年为355.2万美元[318] - 2021年末现金及受限现金为11517.4万美元，2020年末为599.8万美元[318] - 2021年末和2020年末，主要付款方A净收入占比分别为17%和15%，付款方B分别为14%和15%[394] - 2021年末和2020年末，主要付款方B总应收账款占比分别为19%和11%，付款方C分别为14%和21%[394] - 2021年末和2020年末，主要供应商A销售成本占比分别为50%和55%，供应商B分别为48%和45%[395] - 2021年末和2020年末，公司应收账款分别为2.0007亿美元和1.7146亿美元[402] - 2021年和2020年公司收入分别为20.3003亿美元和18.7515亿美元[404] - 2021年末和2020年末，公司存货分别为6438万美元和4354万美元[408] - 2021年12月31日，衍生权证负债余额为219.3万美元，或有对价负债余额为6001.8万美元[410] - 2021年和2020年12月31日，公司物业和设备净值分别为419.2万美元和210.4万美元，折旧费用分别为82.6万美元和69.1万美元[413] - 2021年和2020年12月31日，应计费用和其他流动负债总额分别为1392.4万美元和945.2万美元[414] - 截至2021年12月31日，董事及高级职员保险剩余本金余额为802万美元，其中301.1万美元将于2023年支付[415] - 2021年和2020年12月31日，公司租赁费用分别为428.1万美元和368万美元[418] - 2021年和2020年12月31日，短期债务和长期债务当期部分分别为18.3万美元和536.8万美元[419] - 2021年和2020年12月31日，长期债务净额分别为0和656.1万美元[419] - 2021年和2020年，债务发行成本计入利息费用的金额分别约为5.3万美元和6万美元[426] - 2021年和2020年，公司就信贷协议定期贷款支付的利息分别为22.4万美元和22.7万美元[427] - 2021年，所得税拨备（收益）总额为 - 67.1万美元，其中美国联邦为 - 108.4万美元，州和地方为41.3万美元[428] - 2020年美国联邦、州和地方所得税费用分别为82.2万美元、2.9万美元，递延所得税分别为 - 91.9万美元、 - 42.5万美元，总计 - 4.93万美元[429] - 2021年和2020年联邦法定税率下所得税分别为 - 243.6万美元、 - 311.1万美元，2021年州税净联邦福利为 - 24.1万美元，2020年为 - 98.2万美元[429] - 2021年和2020年总递延所得税资产分别为1638.1万美元、757.2万美元，净递延所得税资产分别为166.2万美元、212.1万美元[430] - 2021年和2020年总递延所得税负债分别为 - 203.3万美元、 - 373.4万美元，净递延所得税负债分别为 - 37.1万美元、 - 161.3万美元[430] - 2021年和2020年估值备抵分别为 - 1471.9万美元、 - 545.1万美元，2021年净增加926.8万美元，2020年净增加359.7万美元[430] - 截至2021年12月31日，公司联邦所得税净经营亏损结转额为4407.7万美元，州所得税净经营亏损结转额为4228.1万美元[435] - 2021年和2020年未确认税收利益期初余额均为190.3万美元，2021年期末余额为9.9万美元[437] 公司业务布局及运营情况 - 公司在四个州的53个诊所拥有86名肿瘤学家和中级专业人员[324] - 公司业务组合按收购法核算，DFPH - Legacy TOI业务组合按反向资本重组处理[329][330] - 公司按三个经营和报告细分市场呈现财务报表[331] - 公司收入主要包括人头费收入、按服务收费收入、药房收入和临床试验收入[337] - 公司销售处方药，交易价格基于药房福利经理和第三方支付方的费用表，需估计直接和间接报酬费用[344] - 公司开展临床试验，按进度定期向客户开票，采用“按发票金额”方法确认收入[345] - 公司应收账款包括人头费应收款、服务收费报销、药房应收款和合同应收款，按预计可收回金额记录[348] - 公司存货包括静脉化疗药物和口服处方药，按加权平均成本与可变现净值孰低计量[352] - 公司物业和设备按成本减累计折旧列示，采用直线法折旧，2021和2020年无长期资产减值调整[354][355] - 公司租赁分为资本租赁和经营租赁，资本租赁按特定规则资本化和折旧，经营租赁租金直线法确认[357] - 公司商誉每年第四季度进行减值测试，2021和2020年无商誉减值费用[359] - 公司有限寿命无形资产按取得日公允价值列示，直线法摊销，2021和2020年无减值费用[360][361] - 公司债务按扣除发行成本后的净额核算，发行成本资本化并按有效利息法摊销[362] 公司股权及股份相关情况 - 公司在业务合并中，向符合条件的股东和员工发行或有权利，可获得最多1250万股普通股，分两批为500万和750万，触发条件为公司普通股在特定时期达到每股12.50美元或15.00美元[367] - 特定DFPH普通股股东存入575,000股DFPH普通股至托管账户，分两期各50%归属并发放[368] - 业务合并完成后，公司授权发行5亿股普通股，截至2021年12月31日，流通在外普通股为7324.9042万股[441] - 业务合并完成后，公司授权发行1000万股A系列普通股等价优先股，截至完成日，流通在外优先股为16.351万股[445] - 每份认股权证有权以每股11.5美元的价格购买一股普通股，公共认股权证在特定条件下公司可赎回[451][452] - 修订案II授权发行420,000股，包括400,000股普通股和20,000股A类优先股，且流通普通股1拆10，优先股股东有权获得6%累积股息[458] - 截至2020年12月31日，股息未宣告，应计股息负债未确认，拖欠股息为6,884美元[461] - 截至2020年12月31日，有100股普通股流通；截至2021年11月11日，有11,451股A类优先股发行且流通，2020年12月31日为10,000股[463][464] - 2019年非合格股票期权计划经2020年11月6日修订后，可授予股票期权的普通股总数不超过15,640股[467] - 截至交易完成日，2019年计划下的11,850份股票期权转换为6,925,219份交换期权[470] - 2021年和2020年股票期权使用的布莱克 - 斯科尔斯 - 默顿期权定价模型加权平均假设中，预期波动率为35.00% - 40.20%，2021年无风险利率为0.76% - 1.30%，2020年为0.51% - 2.62%[472] - 2021年和2020年全年基于股份的薪酬费用分别为1,775美元和151美元，公司以20,597美元现金加速结算3,724份旧TOI股票期权[473] - 截至2021年和2020年12月31日，未确认的与预期归属的未归属服务股票期权相关的薪酬成本分别为33,153美元和492美元，预计分别在2.98年和3.05年内确认[475] - 旧TOI受限股票奖励（RSAs）转换为受限股票单位（RSUs），转换后RSUs不再以公司出售为归属条件，改为仅含服务要求，6个月时归属16.67%，剩余83.33%按季度等额归属[477] - 截至交易完成日，计划下2210份受限股票奖励（RSAs）按普通股交换比率转换为1291492份受限股票单位（RSUs），授予日公允价值为每股10.98美元[478] - 2021年初RSUs和RSAs股份余额为1390839份，当年forfeited 99347份，年末余额为1291492份；2020年初余额为543475份，当年授予1098651份，forfeited 251287份，年末余额为1390839份[479] - 2021年交易完成日至12月31日，RSUs相关股份支付费用为640美元[479] - 截至2021年和2020年12月31日，预计归属的RSUs和RSAs未确认薪酬费用分别为13541美元和1160美元，2021年预计在3年加权平均期内确认[480] - 公司在交易完成日以635美元现金结算2020年销售奖金计划义务[483] - 交易完成日授予的第一和第二批或有股份授予日公允价值分别为8.35美元和7.67美元，预期波动率35.00%，无风险利率0.85%[486] - 2021年员工或有股份年初余额为0，授予1603322份，forfeited 887份，年末余额为1602435份[486] - 2021年交易完成日至12月31日，员工或有股份相关股份支付费用为2166美元[486] - 截至2021年12月31日，预计归属的员工或有股份未确认薪酬费用为9685美元，预计在0.84年加权平均期内确认[487] 公司政策及准则相关情况 - 2021年公司401(K)计划匹配供款为不超过薪酬4%的选择性递延供款的100%，2020年为不超过3%部分的100%加上3%-5%部分的50%；2021年和2020年匹配供款费用分别为787和504[373] - 公司将于2022年1月1日采用ASC 842，设施相关租赁预计确认为使用权资产15,800和经营租赁负债17,100[382] - ASU 2016 -

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收达5200万美元，同比增长6.8%，其中四次业务收购和招聘贡献约100万美元；全年营收2.03亿美元，略低于10月业务更新中提供的修正指引范围；若未终止大型支付方合同，2021年营收增长将达14% [18] - 第四季度毛利润为800万美元，毛利率为15.9%，较上年同期下降23.1%；2021年全年毛利润为4100万美元，毛利率为20.1% [19] - 按GAAP计算，第四季度亏损1000万美元，2021年全年亏损1100万美元；第四季度和全年调整后EBITDA均为负500万美元 [19] - 年末现金余额为1.15亿美元，来自反向并购所得资金减去收购、招聘和费用的资本支出；年末无未偿还债务 [20] - 2022年全年营收指引为2.7亿 - 3.1亿美元，较2021年增长33% - 53%；预计毛利润在5000万 - 6000万美元之间，调整后EBITDA在负2000万 - 负2500万美元之间 [22][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 患者服务部门包括按人头收费收入和按服务收费收入；药房部门负责购买和分发口服肿瘤药物；临床试验及其他部门包括代表制药赞助商进行临床试验的收入及支付方奖金等其他收入 [17] - 第四季度新增放射肿瘤学业务，为潜在增长提供新途径 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年在加利福尼亚州和佛罗里达州战略扩张，进入圣地亚哥和波尔克县新市场；2022年计划进入德克萨斯州 [12][13] - 2021年底实现约160万生命纳入基于价值的合同目标；预计到2022年底管理175万 - 200万基于价值的生命，较2021年底增长约9% - 25% [14][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用基于价值的肿瘤护理模式，通过取代按服务收费模式，协调医生和支付方激励机制，提高治疗效果和患者满意度，同时降低成本 [11] - 计划通过新建诊所、收购和招聘扩大业务，重点拓展佛罗里达州和德克萨斯州市场 [13][22] - 新合同多采用收益共享模式，初期收入可能低于全额按人头收费模式，但随着支付方和风险承担提供者对公司能力的认可，有望转为按人头收费模式 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司关键一年，在扩大业务版图和服务更多患者方面取得显著进展；向基于价值的护理模式转变将推动公司近期和长期发展 [34] - 加利福尼亚州Medi - Cal Rx计划新政策对药房服务报销产生影响，预计对2022年药房收入有负面影响，公司正积极评估缓解措施 [26][29] - 随着业务增长，预计2022年按服务收费收入占比将提高，但长期来看，预计将向基于价值的报销模式转变，提升毛利率 [30][31] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，受多种风险、不确定性和假设影响，实际结果可能与陈述存在重大差异 [3] - 会议提及非GAAP财务信息，包括调整后EBITDA、自由现金流和调整后摊薄每股收益，公司认为这些指标更能准确反映业务运营表现和潜在结果 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 招聘和竞争环境情况，以及在新市场拓展时的趋势 - 公司对收购招聘和新医生招聘管道情况良好，特别是在佛罗里达州和德克萨斯州；虽然存在一些难以招聘人员的地区，但总体管道情况乐观 [38][39] 问题2: 放射肿瘤学战略如何与现有业务结合，经济模式和风险承担方面的差异 - 放射肿瘤学业务是公司自然延伸，能更好地协调患者护理，提高患者体验；同时也是对支付方要求管理更多肿瘤护理的回应 [40][41] 问题3: 新诊所盈利能力提升情况，经济模式、现金消耗和达到盈亏平衡的时间 - 现有市场且有现有合同的诊所，可能在第一或第二季度实现盈利；新市场或扩张市场的诊所，预计需要12 - 18个月提升盈利能力，现金投资在100万 - 150万美元之间 [42] 问题4: 是否有关于诊所的队列分析，如开业三年后的情况 - 公司可以后续提供相关分析；过去一年开业的诊所中，现有市场的诊所因有嵌入式需求和按人头收费业务量，盈利能力提升较快；新市场的诊所仍处于现金消耗和提升阶段 [45] 问题5: 去年第四季度服务收费收入下降的转型情况，是否已完成 - 该转型基本完成，但仍有与终止支付方相关的少量剩余收入 [48] 问题6: 服务收费收入下降是与业务还是与一个支付方的服务收费转型有关 - 服务收费收入下降一方面是支付方终止合作，另一方面是将支付方业务从服务收费转为按人头收费；公司认为支付方从服务收费转为按人头收费是积极的，意味着支付方对公司满意并将提供更多业务 [51][54] 问题7: 支付方组合情况及未来趋势 - 公司未披露支付方组合，但服务的患者包括医疗保险、商业保险、Medi - Cal和医疗补助等；预计加利福尼亚州、亚利桑那州和内华达州市场的支付方组合相对稳定；随着在佛罗里达州和德克萨斯州等扩张市场的发展，医疗保险优势业务部分将随着时间增长 [56][57]