公司业务规模 - 公司在全美15个市场和5个州的84个诊所为患者服务，有123名肿瘤学家和高级执业提供者[223] - 2022年70家诊所的112名提供者为超64000名患者提供护理，截至2023年9月30日，根据价值协议管理约180万患者群体[223] 业务合并情况 - 2021年6月28日达成业务合并协议，DFPH向特定投资者发行1750万股普通股和10万股优先股，总投资27.5万美元[226] - 业务合并于2021年11月12日完成，总合并对价76205.2万美元，包括5130万股普通股和16658.4万美元现金[229] 收入相关 - 公司收入来源包括商业保险公司、PBMs、联邦政府、州政府、其他第三方付款人和个人患者等[231] - 收入主要由人头费收入、按服务收费收入、药房收入和临床试验收入组成[232] - 2023年第三季度和前九个月总运营收入分别为8203.5万美元和2.38451亿美元，较2022年同期增长26.3%和31.7%[244] - 2023年前九个月患者服务收入增长32.4%，主要因FFS收入增长27.2%和人头费收入增长4.6%[244][246] - 2023年前九个月药房收入增长32.0%，主要因处方填充数量增长33.9%，但平均每次填充收入下降1.4%[244][248] - 2023年前九个月临床试验及其他收入增长7.9%，主要因加州56号提案补充付款及其他收入增加[244][250] 成本费用相关 - 直接成本包括患者服务、药房、临床试验及其他方面，主要有化疗药物成本、临床医生薪资福利等[238][239][240] - 销售、一般和行政费用包括员工相关费用、占用成本等，业务合并后费用增加，预计未来绝对值增加但占收入百分比长期下降[241] - 2023年第三季度和前九个月总运营费用分别为9596万美元和3.00181亿美元，较2022年同期增长12.8%和26.2%[251] - 2023年前九个月患者服务成本增长37.6%，主要因静脉注射药物成本增长30.7%和临床工资成本增长7.9%[251][253] - 2023年前九个月药房成本增长26.2%，主要因处方填充数量增长33.9%，但平均处方成本下降5.8%[251][255] - 2023年前九个月商誉减值费用为1686.7万美元[251][256] - 2023年前九个月利息费用为801.7万美元，较2022年同期增长391.2%，主要因高级有担保可转换票据的利息和摊销[259][261] - 2023年前九个月利息收入为 - 318.1万美元，主要因2023年上半年对有价证券的投资[259][262] - 2023年前九个月利息收入增加是由于上半年对有价证券的投资[263] 非经营性收支及亏损情况 - 截至2023年9月30日的三个月，非经营性（收入）费用增加主要是由于转换期权衍生负债公允价值增加导致损失1284美元，而2022年同期因或有对价负债公允价值减少获得收益3581美元，因认股权证衍生负债公允价值减少获得收益15510美元[264] - 截至2023年9月30日的九个月，非经营性（收入）费用增加主要是由于或有对价负债和转换期权衍生负债公允价值分别减少带来收益792美元和2034美元，而2022年同期因或有对价负债公允价值减少获得收益53821美元[265] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月均无贷款豁免收益，2022年同期三个月和九个月的贷款豁免收益分别为0美元和183美元[266] - 截至2023年9月30日，公司有84家诊所、15个市场，基于价值合同的服务人数为180万，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为负535万美元；前九个月调整后息税折旧摊销前利润为负1955.8万美元[270] - 截至2023年9月30日的三个月，净亏损1741.9万美元，较2022年同期的267.4万美元增加1474.5万美元，增幅551.4% [273] - 截至2023年9月30日的九个月，净亏损6431.4万美元，较2022年同期的盈利1115.9万美元减少7547.3万美元，降幅676.3% [275] - 2023年前9个月净亏损64,314美元，2022年同期净利润为11,159美元，主要因2023年商誉减值16,867美元及负债公允价值变动收益减少66,892美元[284] 现金流情况 - 2023年前九个月，经营活动使用的净现金及现金等价物为3242.2万美元，较2022年同期减少1533.7万美元，降幅32%；投资活动提供的净现金及现金等价物为5101.3万美元，较2022年同期增加15005.6万美元，增幅152%；融资活动使用的净现金及现金等价物为506.6万美元，较2022年同期减少9811.9万美元，降幅105% [283] - 2023年前9个月应收账款使用现金较2022年同期减少6,558美元，因公司业务增长[284] - 2023年前9个月应付账款、应计费用和应付所得税提供的现金较2022年同期增加5,795美元，因公司业务增长导致供应商应付款增加[284] - 2023年前9个月投资活动提供的净现金较2022年同期增加150,056美元，因出售有价证券68,702美元且本期无77,719美元的购买[285] - 2023年前9个月融资活动使用的净现金较2022年同期减少98,119美元，因本期无110,000美元的债务发行，但股票回购减少7,981美元[286] 资产情况 - 截至2023年9月30日，公司有现金及现金等价物2753.5万美元，当前有价证券5987.7万美元，非流动有价证券为0 [277] - 截至2023年9月30日，公司持有现金及现金等价物27,535美元、当前有价证券59,877美元、非当前有价证券0美元，均为银行存款[310] 公司风险及政策选择 - 公司面临利率风险，但因现金及现金等价物的短期性质，认为对这些资产公允价值变动无重大风险敞口[310] - 近期美国通胀上升，可能增加公司药品、临床试验和研究、管理等业务成本，或需提前筹集额外资金[311] - 公司作为新兴成长型公司，选择不放弃财务会计准则的延长过渡期[287] 减值风险 - 减值风险指公司对商誉或无形资产进行重大减记的风险，每年第四季度至少评估一次[312] - 若报告单元表现不佳、潜在衰退扰乱经济环境或利率因通胀持续上升，报告单元公允价值可能低于账面价值，导致商誉或无形资产减值[312] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司分别确认减值费用0美元和16,867美元，用于减记患者服务及临床试验等相关商誉的账面价值[313] 其他财务指标变化 - 2023年前9个月基于股份的薪酬较2022年同期减少7,882美元[284]

财务数据和关键指标变化 - 2023年Q2综合收入8000万美元，较2022年Q2增长32%，较2022年Q1增长5% [37] - 2023年Q2毛利润1500万美元，较2022年Q2增长36% [37] - 2023年Q2运营亏损1500万美元，较2022年Q2减少330万美元 [38] - 2023年Q2净亏损1700万美元，较2022年Q2减少1140万美元，主要因或有对价负债公允价值变动和营业收入增加，被商誉减值费用抵消 [38] - 2023年Q2销售、一般及行政费用（SG&A）为3000万美元，较2022年Q2增长3%；占收入百分比为38%，较2022年Q2下降900个基点 [17] - 2023年Q2调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负700万美元 [18] - 截至季度末，现金及现金等价物余额为2900万美元，投资为6900万美元，总计9800万美元；第二季度现金消耗为1100万美元，其中仅330万美元与运营相关，520万美元与6月的收购和股票回购相关 [19] - 2023年全年收入指引为2.9亿 - 3.2亿美元，较2022年增长15% - 27%；毛利润指引为6000万 - 7000万美元；调整后EBITDA指引为负2500万 - 负2800万美元；预计年底参保人数达175万 - 200万人 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通过加强药品采购工作，2023年Q2静脉注射（IV）药物利润率恢复到预期水平，毛利润率较2023年Q1提高40个基点 [8] - 收购南加州辐射肿瘤学多站点放疗肿瘤学实践，加强公司在南加州的地位，扩大产品供应，提高运营利润率 [9] - 正在获取南加州一家药房的许可证，获批后预计每年为现有患者额外带来超700万美元收入；计划今年开设三家额外药房，分别位于加州弗雷斯诺和佛罗里达州南部 [10] - 与House Rx签署协议，优化药房运营和增长战略 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 在佛罗里达州和得克萨斯州的扩张市场，致力于扩大患者基础，改善基于价值的模式 [13] - 传统市场的传统人头付费安排显示出强劲增长机会，预计在Q4及明年实现；新市场从收益共享模式转向类似人头付费模式 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标包括到2024年底消除现金消耗，确保财务稳定可持续；在加利福尼亚州、内华达州和亚利桑那州等传统市场扩大参保患者数量，提高盈利能力；改善新市场表现；在基于价值的肿瘤学市场保持领先地位，设定行业卓越新标准 [32][33][34] - 与Massive Bio合作，利用人工智能优化临床试验随机化 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2023年Q1面临IV药物利润率低于预期的压力，但团队在Q2做出积极响应，推动财务表现；关键战略举措在过去季度取得进展，预计未来季度将加速推进 [22] - 2023年下半年业务有诸多顺风因素，包括服务收费业务增长、价值合作机会、药房业务发展、临床试验项目合作等，预计业务将继续加速增长 [49] - 公司认为在采购和口服药业务上有提升利润率的空间，主要通过加强内部分析能力、与关键分销商密切合作、改进利用率审查流程以及扩大规模获得定价优势 [50] 其他重要信息 - 2023年上半年的重组工作有望在2023年实现100万 - 300万美元的SG&A削减，全年预计实现600万 - 1000万美元的削减 [12] - 根据6月15日宣布的股票回购计划，公司在公开市场回购159万股普通股 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司维持全年指引的其他驱动因素以及调整后EBITDA从上半年到下半年的提升因素 - 2023年下半年业务有诸多顺风因素，包括服务收费业务持续强劲增长、价值合作机会、药房业务发展、临床试验项目合作等，预计业务将继续加速增长 [49] - 公司认为在采购和口服药业务上有提升利润率的空间，主要通过加强内部分析能力、与关键分销商密切合作、改进利用率审查流程以及扩大规模获得定价优势 [50] 问题2: 药物采购工作的提升空间以及对今年和未来正常化毛利率的影响 - 文档未提及明确回复内容 问题3: 医生合作机会的特征以及剩余年份的业务情况 - 传统市场的传统人头付费安排显示出强劲增长机会，预计在Q4及明年实现；新市场从收益共享模式转向类似人头付费模式；公司通过高价值癌症护理计划为健康计划和医疗集团合作伙伴提供价值 [51][61]

业务规模与服务情况 - 公司在15个市场和5个州的81个诊所为患者服务，2022年服务超64000名患者，截至2023年6月30日，根据价值协议管理约180万患者群体[130] - 2023年Q2和H1诊所数量均为81家，市场数量均为15个，基于价值合同的生命数均为180万[170] 业务合并情况 - 2021年6月28日达成业务合并协议，11月12日完成合并，总合并对价为762052000美元，包括5130万股普通股和166584000美元现金，遗留TOI还根据盈利目标发行1250万股普通股[131][132] 收入来源与构成 - 公司收入来源包括商业保险公司、药房福利管理机构、联邦政府、州政府、其他第三方付款人和个人患者等，主要由人头费收入、按服务收费收入、药房收入和临床试验收入组成[133] - 人头费收入基于与管理式医疗组织的人头协议，按每月每位参保人计费，合同期限一般为一年或更长[135] - 按服务收费收入来自TOI PCs雇佣医生提供的医疗服务，合同期限短，通常为一天，依赖其他医生转诊[137] - 药房收入来自TOI PCs药房直接销售的口服处方药，基于各种PBM和其他第三方付款人设定的费用表[139] - 临床试验收入来自TOI PCs签订的临床试验合同，根据试验状态按已赚取费用确认收入[140] - 公司综合收入主要包括人头费收入、按服务收费收入、药房收入和临床试验收入[195] 成本构成 - 直接成本 - 患者服务主要包括化疗药物成本、临床医生工资和福利以及医疗用品[141] - 直接成本 - 药房主要包括TOI PCs诊所分发的口服药物成本[143] - 销售、一般和行政费用包括员工相关费用、占用成本、技术基础设施等，业务合并后费用增加，预计未来绝对金额增加，但占收入百分比长期下降[145] - 直接销售成本主要包括临床人员工资、药品成本和医疗用品成本[200] 运营收入情况 - 2023年Q2和H1总运营收入分别为8.0224亿美元和15.6416亿美元，同比增长31.7%和34.7%[147] - 患者服务收入增长主要源于FFS收入分别增长29.5%（Q2）和33.8%（H1），以及人头费收入分别增长6.6%（Q2）和5.4%（H1）[147][148] - 药房收入增长主要因处方填充数量分别增长36.0%（Q2）和36.2%（H1），但平均每次填充收入分别下降8.4%（Q2）和6.7%（H1）[149][150] - 临床试验及其他收入增长源于加州56号提案补充付款及其他收入增加[151][152] 运营费用情况 - 2023年Q2和H1总运营费用分别为9.5162亿美元和20.4221亿美元，同比增长20.1%和33.6%[153] - 患者服务成本增长主要因静脉注射药物成本分别增长30.4%（Q2）和36.9%（H1），以及临床工资成本分别增长5.6%（Q2）和8.4%（H1）[153][154] - 药房成本增长因处方填充数量分别增长36.0%（Q2）和36.2%（H1），但平均处方成本分别下降11.8%（Q2）和6.7%（H1）[155][156] 利息费用情况 - 2023年Q2和H1利息费用分别为267.2万美元和532.2万美元，同比增长4280.3%和3842.2%，源于高级有担保可转换票据的利息和摊销[160][161][162] 盈利指标情况 - 2023年Q2调整后EBITDA为 - 694.1万美元，较2022年同期的 - 693万美元增加0.2%；上半年调整后EBITDA为 - 1430.1万美元，较2022年同期的 - 1215.8万美元增加17.6%[172][176] - 2023年Q2和H1调整后EBITDA分别为 - 694.1万美元和 - 1430.1万美元[170] - 2023年Q2净亏损1.69亿美元，较2022年同期的545.3万美元增加209.9%；上半年净亏损4689.5万美元，较2022年同期的1383.3万美元减少439.0%[172][176] 现金状况 - 截至2023年6月30日，公司拥有现金及现金等价物2889.2万美元、流动可交易证券1029.1万美元和非流动可交易证券5894.4万美元[180] - 2023年上半年经营活动使用的净现金及现金等价物为2411.2万美元，较2022年同期的2736万美元减少12%[182] - 2023年上半年投资活动提供的净现金及现金等价物为4330.4万美元，较2022年同期的 - 1126.4万美元增加484%[182] - 2023年上半年融资活动使用的净现金及现金等价物为431万美元，较2022年同期的1234.2万美元减少65%[182] - 2023年上半年现金及现金等价物净增加1488.2万美元，较2022年同期的 - 5096.6万美元增加129%[182] - 截至2023年6月30日，公司持有现金及现金等价物28,892美元、短期有价证券10,291美元、非短期有价证券58,944美元[206] 公司发展预期 - 公司预计未来可预见的时间内将产生经营亏损和负经营现金流，可能需要额外资本资源来执行战略计划[180] 公司相关定义与准则遵循 - 公司符合“新兴成长型公司”的定义，并选择利用某些报告要求的豁免[186] - 公司按照美国公认会计原则编制财务报表，管理层需进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[187][188] - 公司于2022年1月1日采用ASC 842准则处理租赁，主要为房地产经营租赁及设备租赁[189] - 公司合并TOI PCs可变利益实体，其营收等纳入合并报表[192] - 公司按药房、患者护理、临床试验及其他三个运营部门呈现财务报表[193] - 公司按ASC 350准则处理商誉和无形资产，每年第四季度进行商誉减值测试[201] 商誉减值情况 - 2023年第二季度和上半年，公司分别确认商誉减值费用0美元和16,867美元[208] 市场风险情况 - 公司市场风险主要源于通胀和利率变化，不持有交易性金融工具[205] - 通胀可能增加公司药品、临床试验、行政等成本，或需额外筹集资金[207]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度综合收入7600万美元，较2022年第一季度增长38.1%，较2022年第四季度增长6.7% [9] - 2023年第一季度毛利润1400万美元，较2022年第一季度增长14% [9] - 2023年第一季度净亏损3000万美元，较2022年第一季度减少4900万美元，初步原因是或有对价负债公允价值变动和营业收入增加，但被商誉减值费用抵消 [9] - 调整后EBITDA为负790万美元，计算时不包括供应商启动成本以及与收购成本相关的咨询和法律费用，自2022年第四季度起，调整后EBITDA计算包括支付给董事会的现金薪酬 [9] - 截至季度末，现金及现金等价物余额为1500万美元，投资为9900万美元，总计1.14亿美元，预计这些资金足以支持公司运营并推动2024年前的增长 [10] - 2023年全年指导不变，预计年底管理175 - 200万个参保生命，收入在2.9 - 3.2亿美元之间，较2022年增长15% - 27%，毛利润在6000 - 7000万美元之间，调整后EBITDA在负2500 - 负2800万美元之间 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按服务收费收入、药房收入、口服药物分发和有机增长创纪录，特别是药房业务增长得益于优化现有药房的运营效率和佛罗里达州的规模扩张 [4] - 与2022年第一季度相比，口服药物分发量增长34%，总患者就诊量增长17% [8] - 基于价值的参保生命数量持续增长，自年初以来签订两份新的基于价值的合同，一份在南加州，另一份在得克萨斯州市场，得克萨斯州合同是与该市场初级保健合作伙伴的首份基于价值的合同，也是首份总医疗成本合同 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 从佛罗里达州一个基于价值的合作伙伴的第一个绩效期获得的数据显示，转诊捕获率超过50%，成本节约超过30% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年三大优先事项为优化模式和拓展市场，包括优化转诊捕获和将收益共享合同过渡到人群风险协议；通过在现有诊所扩展服务和进入新县来发展传统市场；通过新技术解决方案提高效率、优化药品利润率和采取更可持续的新市场进入方式来减少现金消耗 [12] - 公司作为美国基于价值的肿瘤护理市场领导者，继续扩大患者基础、增加基于价值的合作伙伴数量并为癌症患者提供高质量治疗结果 [12] - 行业中对拥有和管理肿瘤诊所存在广泛兴趣，表明肿瘤服务需求强劲，公司专注于基于价值的肿瘤护理，试图证明其盈利性并让客户认可其在改善治疗结果和降低成本方面创造的价值 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩受低于预期的静脉注射药物利润率影响，但团队积极应对挑战，预计第一季度调整后EBITDA季节性较低，随着当前年度举措推进、 payroll税重置和新药品制造商价格上涨，调整后EBITDA利润率将随时间改善 [11] - 公司业务发展管道强劲，期待在后续更新进展 [5] 其他重要信息 - 第一季度静脉注射药物利润率面临下行压力，原因是制造商应对即将出台的《降低通胀法案》进行对冲，以及某些仿制药在市场上站稳脚跟后报销和成本重新调整 [6] - 公司团队迅速响应，于第二季度加入肿瘤特定的集团采购组织（GPO），预计将在第二季度及以后为几种关键输液药物节省成本 [7] - 由于Medi - Cal 2022年政策限制，公司无法向Medi - Cal会员分发口服药物，已签订意向书收购加利福尼亚州一家零售药房，收购并获得资质后将能够再次为这些患者分发口服药物 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场对总医疗成本合同的兴趣如何 - 公司认为这是一个令人兴奋的里程碑，能扩大公司在肿瘤患者总支出中的管理份额和市场份额，公司有信心在改善治疗结果和控制成本方面做得更好，不仅包括药物和医生成本，还包括住院成本；公司看到初级保健合作伙伴对让公司承担总医疗成本风险的兴趣增加，部分原因是公司全面管理患者，且其他专科（如肾病科）的总医疗成本安排较为常见，初级保健集团希望在肿瘤领域尝试 [15][16] 问题2: 加入肿瘤GPO预计的成本节约和实现时间，以及该举措是否包含在指导中 - 公司尚未准备好公开预期的成本节约金额，该举措不足以导致公司改变全年指导，由于上个月才开始参与，公司希望观察几个月后再确定具体节约金额 [17] 问题3: 某肿瘤交易对行业和公司业务的影响 - 该交易表明市场对肿瘤医生和肿瘤诊所的需求强劲，代表了对拥有和管理肿瘤诊所的广泛兴趣，因为肿瘤服务控制着大量支出；在某种程度上，这也表明按服务收费的肿瘤业务仍有盈利空间，但公司专注于基于价值的肿瘤护理，并试图证明其盈利性，让客户认可公司在改善治疗结果和降低成本方面创造的价值 [18][19] 问题4: 如何理解全年指导，第一季度数据年化后接近全年指导中点 - 公司对本季度的收入增长感到满意，25%的有机增长非常出色，从收入角度来看，年初表现强劲；公司的指导不包括本年度的任何收购，从第一季度到第四季度的运营情况来看，公司对当前的指导有信心 [21] 问题5: 收购环境中倍数是否有变化，卖家出售诊所的意愿如何，业务管道情况 - 公司谨慎从少量收购案例中得出宏观结论，但总体市场有所收缩，卖家的预期与当前市场倍数的调整存在一定滞后，但总体上卖家的预期有所下降，变得更加现实，开始认识到2021年的估值倍数已不复存在 [23]

公司业务规模 - 公司在15个市场和5个州的76个诊所为患者服务，有109名肿瘤学家和高级执业提供者，2022年超64000名患者接受治疗，截至2023年3月31日管理约180万患者[127] 业务合并情况 - 2021年6月28日达成业务合并协议，11月12日完成，总合并对价762052000美元，含5130万股普通股和166584000美元现金，还发行1250万股普通股作为或有对价[129][130] 收入来源与构成 - 公司收入来源包括商业保险公司、药房福利经理、政府医保项目等，主要由人头费收入、按服务收费收入、药房收入和临床试验收入构成[131] - 人头费收入基于与管理式医疗组织的协议，按每月每位参保人收费，合同期限一年以上，收入在服务提供当月确认[133] - 按服务收费收入来自为患者提供医疗服务的收费，合同期限短，收入在服务提供日根据已知信息和估计记录[134][135] - 药房收入来自医生为患者开具的口服处方药销售，按第三方支付方的费用表计算，扣除估计的直接和间接报酬费用后确认[136] - 临床试验收入来自与试验赞助商的合同，根据试验状态按已赚取的费用确认[137][138] - 公司综合收入主要包括人头费收入、按服务收费收入、药房收入和临床试验收入，采用五步确认法[177][178] - 人头费合同交易价格可变，收入在服务提供当月按当时确定的交易价格确认[179] - 按服务收费收入交易价格可变，公司采用最可能金额法估计，收入在服务提供日按已知信息和估计金额记录[180] 运营费用情况 - 运营费用包括患者服务直接成本、药房直接成本、临床试验及其他直接成本和销售、一般及行政费用[139][141][142][143] - 销售、一般及行政费用预计绝对值未来会增加，但占收入的百分比长期将下降[143] 财务信息观点 - 公司管理层认为提供的财务信息能反映未来经营成果和财务状况[144] 2023年第一季度收入情况 - 2023年第一季度总运营收入7619.2万美元，较2022年同期的5516.1万美元增长38.1%，其中患者服务收入5027.3万美元，增长43.4%；药房收入2424万美元，增长29.8%；临床试验及其他收入167.9万美元，增长17.8%[145] - 患者服务收入增长主要因实践收购和诊所数量增加使FFS收入增长38.5%，以及人头合同使人头收入增长4.1%[145] - 药房收入增长主要因处方药填充数量增加30.1%，但平均每次填充收入下降0.3%[146] 2023年第一季度费用情况 - 2023年第一季度总运营费用1.09059亿美元，较2022年同期的7363.2万美元增长48.1%，主要因患者服务成本、药房成本、商誉减值费用等增加[148] - 患者服务成本增长主要因静脉注射药物成本增长43.6%和临床工资成本增长11.9%[148] - 药房成本增长主要因处方药填充数量增加30.1%，但平均处方成本下降4.0%[149] 2023年第一季度盈利情况 - 2023年第一季度净亏损2999.8万美元，而2022年同期净利润1928.6万美元，亏损率为255.5%[160] - 2023年第一季度调整后EBITDA为亏损792.9万美元，较2022年同期的亏损522.9万美元扩大51.6%[158][160] - 2023年第一季度净亏损2999.8万美元，而2022年同期净利润为1928.6万美元，主要因2023年第一季度商誉减值1686.7万美元及负债公允价值变动收益减少3376.6万美元[167] 现金及现金流情况 - 截至2023年3月31日，公司拥有现金及现金等价物1525万美元，当前可交易证券4013.2万美元，非当前可交易证券5884.1万美元[164] - 公司预计未来将持续运营亏损和产生负现金流，可能需额外资本资源，手头现金和可交易证券投资预计至少能满足未来12个月运营和资本需求[164] - 2023年第一季度经营活动使用的净现金、现金等价物和受限现金为1545.2万美元，较2022年同期减少152.9万美元，降幅9%[166] - 2023年第一季度投资活动提供的净现金、现金等价物和受限现金为1840.1万美元，较2022年同期增加1940.3万美元，增幅1936%，主要因出售有价证券2999.9万美元，购买975.9万美元[166][168] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金、现金等价物和受限现金为170.9万美元，较2022年同期增加5.2万美元，增幅3%，主要因保险融资付款增加4.7万美元[166][169] - 未来五年公司重大现金需求包括可转换票据、经营租赁、递延收购和或有对价及其他，总计1.94245亿美元[170] 公司性质与准则 - 公司符合“新兴成长型公司”定义，选择利用JOBS法案的某些豁免，采用与私人公司相同时间采用新的或修订的会计准则[171][172] 财务报表列报 - 公司按经营分部（药房、患者护理、临床试验及其他）列报财务报表，首席执行官为首席运营决策官[176] 商誉与无形资产处理 - 公司依据ASC 350处理商誉和无形资产，商誉不摊销但每年四季度进行减值测试[184] - 有限寿命无形资产按收购日公允价值入账，采用直线法摊销[184] 市场风险 - 市场风险主要源于通胀或利率潜在变化，公司不持有交易性金融工具[186] - 通胀会增加药品、临床试验和研究、管理等业务成本，可能使公司提前筹集资金[188] 减值风险 - 减值风险指公司对商誉或无形资产进行重大减记的风险，每年四季度评估[189] - 2023年第一季度，公司确认16,867美元减值费用，用于减记患者服务和临床试验及其他相关商誉的账面价值[189] 资产持有情况 - 截至2023年3月31日，公司持有现金及现金等价物15,250美元、当期可交易证券40,132美元、非当期可交易证券58,841美元[187]

患者服务情况 - 2022年附属医生为超64000名患者提供护理，截至2022年12月31日，根据价值协议管理约170万患者群体[6] - 2022年最近一次患者调查显示，88%的肿瘤医生和90%的诊所评分达到4.0及以上[17] - 2019年参与HVCC项目的患者从诊断到死亡的医疗总成本中位数降低超25%[14] 收入与合同情况 - 2022年公司超50%的收入来自价值合同覆盖的患者，历史上价值合同主要为定额合同[9] - 2016 - 2022年公司收入以约30%的复合年增长率增长，由价值合同下定额服务人数的强劲增长推动[18] - 2022年公司超半数收入来自支付方指定附属提供商为首选或独家肿瘤治疗组的价值型合同，最大客户收入占比低于20%[28] - 公司按ASC 606准则确认收入，主要来源包括商业保险公司、政府医保项目等[240][241] - 收入主要由人头费收入、按服务收费收入、药房收入和临床试验收入组成[241] - 人头费收入基于签约管理式医疗组织分配的参保人数按月支付，按每月服务情况确认收入[243] - 公司对人头费扣除根据历史经验调整交易价格，以避免未来收入大幅反转[244] - 当收到付款但服务尚未提供时，付款确认为合同负债[244] - 服务收费收入（FFS）基于公司执业医师提供的医疗服务计费，交易价格可变，采用最可能金额法估计[245] - 药房通过直接销售口服处方药获取收入，交易价格需考虑DIR费用，在客户取得药品时确认收入[246] - 临床试验及其他收入来自临床研究试验合同，采用“按发票金额”法确认收入[247][248] - 2022年主要付款方净收入占比：付款方A为13%，付款方B为16%；2021年分别为17%和14%[287] - 2022年公司总营收为252,483,000美元，2021年为203,003,000美元[296] - 2022年患者服务收入中按人头收费收入为61,341,000美元，按服务收费收入为105,444,000美元；2021年分别为54,285,000美元和69,789,000美元[296] 业务覆盖范围 - 截至2022年12月31日，公司活跃于五个州的15个市场，这些州约有8100万商业、医疗补助和医疗保险优势计划人群[12] - 公司业务覆盖加州、亚利桑那州、内华达州、佛罗里达州和得克萨斯州，各市场管理和附属诊所数量分别为57、4、5、8、2家，提供商数量分别为84、5、4、15、4家[19] 诊所与人员配置 - 公司社区肿瘤诊所配备112名肿瘤医生和高级执业人员，62家诊所由附属医生专业公司的101名医生提供服务[6] - 公司为14家独立肿瘤诊所提供管理服务，管理的诊所提供一系列肿瘤医疗服务[6] - 公司有标准的诊所设计和人员配置方法，管理诊所面积通常在2000 - 3000平方英尺，每家诊所配备3 - 4名提供商[31] - 截至2022年12月31日，公司和TOI PCs共有约750名员工，包括约101名肿瘤学家和高级执业医师[49] - 公司拥有101名肿瘤学家和中级专业人员，分布在五个州的62个诊所[229] 公司合作与协议 - 公司与附属医生专业公司签订管理服务协议，协议期限20年，公司收取成本报销和一定比例的总收入作为管理费[11] 公司增长策略 - 2023年公司继续改进价值安排的结构，以服务服务不足的人群[9] - 公司未来计划通过收购和新建诊所增加TOI PC诊所和其他管理实践，并与支付方和提供商讨论进入新市场[20] - 公司有多种实现长期增长的策略，包括现有市场合同增长、新市场合同增长、并购机会和服务扩展[22][23][24][25] - 公司增长的主要驱动力是为有定额或其他价值型合同的支付方服务的成员创造网络充足性，可通过收购和新建诊所实现[29] 竞争与监管情况 - 公司在美国医疗行业面临竞争，主要竞争对手包括传统肿瘤医生诊所和专业福利管理公司[33] - 公司运营受联邦、州和地方法规监管，包括许可证、认证和合规要求，违规会面临制裁[34] - 公司与TOI PCs的安排受各州公司行医和费用分摊法律约束，违规可能导致不利行动和处罚[35] - 公司受联邦和州医疗监管法律限制，包括反回扣、虚假索赔、自我转诊和其他医疗欺诈和滥用法律[36] 政策影响 - 自2013年4月1日起，医保向供应商的付款每年累计减少2%，该政策将持续到2030年，2020年5月1日至2022年3月31日暂停，2022年4月1日至6月30日减少1%[40] - 2012年美国纳税人救济法案将政府向供应商追回多付款项的诉讼时效从三年延长至五年[40] 财务资产情况 - 截至2022年12月31日，公司持有现金及现金等价物14,010美元、当期可交易证券59,796美元和非当期可交易证券58,354美元[211] - 2022年和2021年12月31日总资产分别为26.1665亿美元和20亿美元[222] - 2022年和2021年12月31日合并可变利益实体（VIEs）的总资产分别为7099.4万美元和4233.2万美元[223] - 截至2022年12月31日，公司现金等价物为到期日距购买日不足90天的美国国债[250] - 应收账款包括人头费应收款、FFS报销款等，按预计可收回金额记录，2022和2021年末无坏账准备[251] - 存货包括静脉化疗药物和口服处方药，按加权平均成本与可变现净值孰低计量，有采购折扣和返利[252][254] - 财产和设备按成本减累计折旧列示，采用直线法折旧，2022和2021年无减值调整[255][256] - 公司将可售证券投资按公允价值计量，截至2022年12月31日无未选公允价值选项的可售工具[263][264] - 截至2022年12月31日，可供出售证券的摊销成本为121101000美元，公允价值为120723000美元，未实现总损失为384000美元[300] - 2022年公司记录了378美元的净未实现损失，截至2022年12月31日，有8只证券处于未实现损失状态[301] - 截至2022年和2021年12月31日，财产和设备净值分别为8547000美元和4192000美元，2022年和2021年折旧费用分别为1526000美元和826000美元[307] 财务收支情况 - 2022年和2021年总运营收入分别为2.52483亿美元和2.03003亿美元[224] - 2022年和2021年总运营费用分别为3.34434亿美元和2.48861亿美元[224] - 2022年净收入为15.2万美元，2021年净亏损为1092.7万美元[224] - 2022年和2021年经营活动使用的净现金分别为6175.6万美元和3268万美元[226] - 2022年和2021年投资活动使用的净现金分别为1.31614亿美元和1215.4万美元[226] - 2022年和2021年融资活动提供的净现金分别为9220.6万美元和1.5401亿美元[226] - 2022年现金、现金等价物和受限现金净减少101,164千美元，2021年为增加109,176千美元[228] - 2022年末现金、现金等价物和受限现金为14,010千美元，2021年末为115,174千美元[228] - 2022年支付所得税150千美元，2021年为1,727千美元；2022年支付利息224千美元，2021年为275千美元[228] - 销售直接成本主要包括临床人员工资、药品成本和医疗用品费用[249] - 2022年和2021年公司净坏账回收分别为169,000美元和465,000美元，坏账费用分别为307,000美元和48,000美元[293] - 2022年所得税费用为 - 24.3万美元，2021年为 - 67.1万美元，差异受多种项目影响[325][326] 财务负债情况 - 2022年和2021年12月31日合并VIEs的总负债分别为1.54572亿美元和7957.9万美元[223] - 业务合并后，公共认股权证符合权益分类标准，私募认股权证记为负债[266] - 业务合并中，DFPH向相关方发行或存入或有股份，构成或有负债[267][268] - 截至2022年和2021年12月31日，三级负债中私人认股权证负债分别为350000美元和2193000美元，或有对价负债分别为803000美元和60018000美元，转换期权衍生负债分别为3960000美元和0[304] - 截至2022年和2021年12月31日，应计费用和其他流动负债分别为14595000美元和13924000美元[308] - 截至2022年12月31日，董事和高级职员保险（D&O）剩余本金余额为3010000美元，将于2023年12月31日前支付[308] 租赁情况 - 公司主要行政办公室位于加州喜瑞都，租约2026年到期，截至2022年12月31日，在多地有62家诊所的租约[50] - 公司自2022年1月1日起采用会计准则编码842租赁准则，变更了租赁会计方法[218] - 2022年起按ASC 842核算租赁，主要为经营租赁，短期租赁不记录在资产负债表[258] - 2022、2021、2020年运营租赁费用分别为636.4万美元、428.1万美元、368万美元[309] - 2022年总租赁成本为740.1万美元，其中运营租赁成本600.2万美元[310] - 截至2022年12月31日，未来租赁付款总额运营租赁为3172.6万美元，融资租赁为27.1万美元[311] - 截至2022年12月31日，运营租赁和融资租赁加权平均剩余租赁期限分别为5.32年和3.75年，加权平均折现率分别为4.94%和6.02%[311] - 2022年公司对加州两家诊所和两家公司办公室进行租赁空间扩展和期限延长，确认运营租赁负债增加218.6万美元等[312][313] 融资与借款情况 - 2022年8月9日公司借款1.1亿美元，发行高级有担保可转换票据，年利率4%，2027年8月9日到期[314] - 融资协议要求公司2023 - 2025财年分别保持最低季度净收入5万美元、7.5万美元、10万美元[314] - 高级有担保可转换票据转换价格为8.567美元，转换上限为1466.3019万股[316] - 融资协议赋予公司按本金加未贴现利息赎回票据的权利，赎回特征作为衍生负债核算[318] - 截至2022年12月31日，无未偿还的可转换票据认股权证[320] - 公司将11万美元发行所得按公允价值分配至高级有担保可转换票据和可转换票据认股权证，债务折价28160美元将在5年内摊销，剩余4.61年[321] - 截至2022年12月31日，高级有担保可转换票据总额11万美元，扣除未摊销债务发行成本3454美元和未摊销债务折价25925美元后，长期债务净额为80621美元，2022年有效收益率为13.38%[323] - 高级有担保可转换票据2027年到期金额为11万美元，2023 - 2026年无到期金额[324] - 公司于2021年11月12日获得18.3万美元PPP贷款，利率1%，2022年收到贷款豁免通知并确认收益[324] 税务情况 - 公司按资产负债法核算所得税，确认递延税项资产和负债[269] - 截至2022年12月31日，递延所得税资产总额4350.5万美元，递延所得税负债总额869.8万美元，净递延所得税负债为10.8万美元[327] - 公司有联邦净经营亏损结转9143.5万美元，州净经营亏损结转8573.3万美元，部分将在2040年后开始到期[328] 股权情况 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，普通股分别为73265621股和73249042股[330] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，优先股分别为165045股和163510股[333] - 每股优先股可转换为100股普通股[334] - 截至2022年12月31日，有5749986份公开认股权证和3177542份私募认股权证流通在外，每份认股权证可按每股11.50美元的价格购买一股普通股[338] - 2022年公司董事会批准最高20000美元的股票回购计划，当年公司从关联方回购并立即注销1500000股普通股，花费9000美元[339] - 2019年非合格股票期权计划经修订后可授予的普通股总数不超过15640股，截至交易完成日，11850份股票期权转换为6925219份交换期权[340][341] - 截至2022年12月31日，2021年激励计划下可供未来授予的普通股总数为8808435股[341] - 2022年和2021年授予股票期权使用的布莱克 - 斯科

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度综合收入7100万美元，较2021年第四季度增长36.6%，较2022年第三季度增长9.9% [9] - 2022年第四季度毛利润1600万美元，较2021年第四季度增长87.6% [9] - 2022年第四季度净亏损950万美元，较2021年第四季度减少100万美元 [9] - 2022年第四季度调整后EBITDA为负490万美元 [9] - 2022年全年综合收入2.52亿美元，较上一年增长24.4% [10] - 2022年全年毛利润5200万美元，同比增长27.5% [10] - 2022年全年净收入170万美元，较上一年增加1260万美元 [10] - 2022年全年调整后EBITDA为负2400万美元 [10] - 2022年全年SG&A费用为1.19亿美元，占收入的47.3%，上一年为8300万美元，占收入的41.1% [10] - 2022年全年基于股份的薪酬费用为2800万美元，与交易成本相关的SG&A为300万美元 [10] - 2022年底现金及现金等价物余额为1400万美元，投资为1.18亿美元 [11] - 2023年全年收入指引为2.9亿 - 3.2亿美元，较2022年增长15% - 27% [11] - 2023年全年毛利润指引为6000万 - 7000万美元 [11] - 2023年全年调整后EBITDA指引为负2500万 - 负2800万美元 [11] - 预计2023年底承保人数为175万 - 240万人 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年底市场数量从上年的10个增加到15个，包括加利福尼亚州、佛罗里达州和得克萨斯州的新市场 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司重点关注三个主要领域：优化扩张市场模式，包括优化转诊获取和将收益分成合同过渡到人群风险协议；通过在现有诊所扩展服务和进入新县来发展传统市场；通过新技术解决方案提高效率、优化药品利润率和采取更可持续的新市场进入方式来减少现金消耗 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司作为上市公司的第一年，尽管面临一些不利因素，但公司在推动增长战略方面取得了进展，超过了修订后的2022年营收、毛利润和调整后EBITDA指引上限，并实现了承保人数的修订指引 [4] - 公司预计2023年将是取得进展和增长的一年，对2023年非常乐观 [12] 其他重要信息 - 2022年8月9日，公司通过有担保优先可转换票据完成了来自Deerfield Management Company的1.1亿美元战略投资 [7] - 公司解决了此前披露的围绕收入审查控制和财务结账及报告流程中职责分离的两个重大缺陷 [7] - 对于剩余的一个重大缺陷，管理层已制定并继续执行一项补救计划，以解决此前披露的围绕复杂会计交易处理的重大缺陷 [8] - 公司获得了美国医疗保健研究与质量局（AHRQ）作为认可患者安全组织的认证 [8] - 公司通过药房共付援助计划为患者节省了超过170万美元 [8] - 公司在佛罗里达州新增了三份收益分成合同 [8] - 公司的定额付费会员增加了超过10万人 [8] - 公司完成了六项业务收购 [8] 问答环节所有提问和回答 问题1: 加利福尼亚州的问题是什么情况，未来有什么解决办法？ - 去年加利福尼亚州更换新供应商后，由于公司作为医疗综合药房而非药店运营，无法向部分医疗补助患者开药。若公司获得药店执照，就可以为这些患者开药。但目前公司医生持股比例过高，需等医生持股比例降至一定阈值后申请执照，在此之前无法获取这些处方 [13][14] 问题2: 今年EBITDA指引与此前预算相比有何变化，原因是什么，与去年第四季度初的预期相比如何？ - 公司采取了保守的指引观点。在一些扩张市场，公司的增长速度未达预期，没有足够的收入增长来覆盖预期的固定SG&A费用；年初IV药物利润率有所压缩，部分原因是报销政策变化，部分原因是药品组合和专利情况 [15][16] 问题3: 指引中是否包含未宣布的收购假设？ - 目前的指引不包括2023年可能进行的未宣布收购，若有收购将是额外的利好 [17] 问题4: 2023年是否完成了未宣布的收购，第三和第四季度宣布但延迟的收购是否已完成？ - 2023年未完成未宣布的收购；第三和第四季度宣布但延迟的收购不太可能完成 [17][18][19] 问题5: 2022年毛利率较强且2023年指引有小幅改善，驱动因素是什么，增量成本是在商品成本中还是在SG&A中？ - IV药物利润率的压缩反映在商品销售成本中，影响了毛利润指引；公司在技术和临床研究部门进行了投资，增加了SG&A；部分SG&A是可变的，会随治疗患者数量增加而增加，公司希望通过扩大规模降低其占收入的比例，但技术和临床研究中有一些固定的SG&A是为未来投资的 [20] 问题6: 新聘请的临床试验部门负责人有什么进展？ - 公司非常重视临床研究，认为这是公司商业模式的差异化因素。公司对临床研究部门设定了高目标，重新命名了该部门，从ICRI创新临床研究改为TOI临床研究；改变了患者识别流程和协议，以便更早与患者讨论可能符合条件的临床试验；公司对该部门设定了激进的增长目标，预计2023年将有很大增长，年初表现良好 [22][23] 问题7: 2023年营收指引中，由于已完成收购带来的同比增长4000万 - 7000万美元中有多少已经确定？ - 2022年第四季度营收约为284万美元的年化率，这是实现增长的重要部分，但由于第四季度有一定季节性，并非完美的年化数据 [24] 问题8: 佛罗里达的三份新收益分成合同中，有几份是与ChenMed签订的，是单县试点吗，合作关系有扩大的前景吗？ - 只有一份是与ChenMed签订的；公司对与ChenMed的合作关系很乐观，合作始于佛罗里达州中部，希望扩展到其他地区，如南佛罗里达等地 [25][26] 问题9: 5900万美元的非流动资产投资是什么？ - 主要是国债，但根据GAAP会计规定需列为非流动资产，大部分可用于公司运营和收购 [27]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收6500万美元，同比增长24.3%，较2022年第二季度增长6.7%；若未终止大型支付方合同，营收增长将达27.3% [16] - 第三季度毛利润1300万美元，较上年同期增长13.8%，毛利率为20% [17] - 第三季度GAAP净亏损300万美元，调整后EBITDA为负670万美元 [17] - 季度末现金及现金等价物余额为6100万美元，投资为8700万美元，预计这些资金足以支持未来24个月的运营和增长 [18] - 下调2022年全年营收指引至2.45亿 - 2.5亿美元，较2021年营收增长21% - 31% [18] - 下调毛利润指引至4500万 - 5000万美元，调整后EBITDA指引至负2500万 - 负2800万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度按人头计费的收入同比下降，原因是部分合作伙伴会员减少，但公司未丢失任何合同 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 独特的肿瘤治疗模式在扩张市场获得认可，佛罗里达州的收益分成合同转诊量稳步增加，加利福尼亚州和新市场的现有支付方合作伙伴有合作和扩张意向 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本季度新增五家诊所，包括收购拉斯维加斯两家诊所、佛罗里达州劳德代尔堡的诊所，以及在加利福尼亚州和得克萨斯州新开的诊所，使公司在五个州的诊所数量增至60家 [6] - 近期进入南佛罗里达州市场，收购了布劳沃德肿瘤协会，并宣布12月将在普兰泰申开设一家新诊所，未来几个月计划在布劳沃德和戴德县再开设四家诊所 [8] - 业务发展团队有大量支付方合作伙伴储备，以加速该市场的增长 [9] - 采取多方面措施控制成本，包括减少供应商和合同支出、进行必要的裁员，以确保成本结构与营收增长相匹配 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度整体业绩感到满意，将继续执行增长战略，对独特护理模式的扩张机会持乐观态度 [6][12] - 尽管近期面临营收增长缓慢、毛利率低于预期等逆风，但公司将继续投资业务，支持长期增长 [13][19] 其他重要信息 - 2022年8月9日，公司获得迪尔菲尔德管理公司1.1亿美元的战略投资，以可转换债券形式进行 [10] - 公司获得医疗保健研究与质量局认证，成为认可的患者安全组织 [11] - 公司在萨班斯 - 奥克斯利法案合规问题的整改方面取得进展，同时加强了上市公司的基础设施和程序 [12] - 公司迎来几位新领导，包括临床研究副总裁克里斯蒂娜·格林和新设立的首席信息官菲利普·雷格 [12] - 2022年1月，Medi - Cal实施新的药房服务报销政策，公司估计这将使2022年营收减少600万美元，公司正积极评估减轻影响的机会，如开设或收购药房 [20][22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第三季度按人头计费的收入同比下降的原因是什么？ - 公司未丢失任何合同，是部分合作伙伴会员减少导致 [28] 问题2: 收购延迟是否意味着将推迟到明年，如何看待2023年潜在盈利能力与第三季度之前的预期相比的变化？ - 到年底公司的发展轨迹将大部分赶上预期，但无法完全赶上，公司在并购策略上保持谨慎，导致收购营收低于预期 [30] 问题3: 随着EBITDA和指引下调，自由现金流或现金消耗情况是否恶化？ - 下调调整后EBITDA目标意味着现金消耗比之前估计略有增加，但对自由现金流影响较小，公司对现金储备和现金跑道情况感到乐观 [31] 问题4: 未来利息费用的指导以及是否有对冲策略？ - 利息主要与8月迪尔菲尔德的1.1亿美元融资有关，整体按4%建模；截至第三季度已开始投资资金，资金投资回报率略高于利率 [32][33] 问题5: 指引中是否不再包含未完成的收购营收？ - 高低估计的差异在于部分计划中的收购是否完成 [37] 问题6: 对于收购延迟，公司能否采取措施加快完成，还是只能给予更多时间缓冲？ - 公司在估计收购从首次接触到完成的时间上更加保守，这部分不完全可控；公司会增加并购团队人员、加强外联工作、更明智地利用数据识别合适的收购机会 [39][40] 问题7: 宏观环境是否对收购放缓有影响，未来几年医疗机构或医生团体是否更愿意出售？ - 劳动力市场和劳动力成本上升使一些小型医疗机构更愿意出售；经济衰退可能导致商业保险向政府资助保险转移，对不同业务类型的目标机构有不同影响 [42][44] 问题8: EBITDA下降幅度与营收下降幅度相比更大，是否意味着收购的业务利润率较高，或者是由于营收未达预期但固定成本未减少？ - 两者原因都有，但目前无法提供具体细节 [49][51]

公司业务规模与服务情况 - 公司在14个市场、5个州的74家诊所为患者服务，有111名肿瘤医生和高级执业提供者，2021年为超5.1万名患者提供护理，截至2022年9月30日，根据价值协议管理约170万患者群体[241] 业务合并情况 - 2021年6月28日，公司达成业务合并协议，DFPH向特定投资者发行1750万股普通股（每股10美元）和10万股优先股（每股1000美元），总投资27.5万美元[244] - 业务合并于2021年11月12日完成，总合并对价76205.2万美元，包括5130万股普通股（每股10美元，总计59546.8万美元）和1.66584亿美元现金，Legacy TOI还根据盈利协议发行1250万股普通股[247] 政府贷款情况 - 2020 - 2021年，公司根据CARES法案获得499.3万美元贷款，加速和预付款计划获得272.7万美元，CARES法案下的提供者救济基金获得200.1万美元，因收购医生诊所获得33.2万美元，截至2022年9月30日，所有贷款已获豁免[251] 调整后EBITDA变化 - 截至2022年9月30日的三个月，调整后EBITDA为11万美元，2021年同期亏损668万美元；截至2022年9月30日的九个月，调整后EBITDA亏损1873.1万美元，2021年同期为52.2万美元[255] - 九个月内调整后EBITDA从2021年的52.2万美元变为2022年亏损1873.1万美元，变化为1925.3万美元，降幅3688.3%[261] 三个月财务指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月，净亏损267.4万美元，较2021年同期的298万美元减少30.6万美元，降幅10.3%[259] - 截至2022年9月30日的三个月，折旧和摊销为113.4万美元，较2021年同期的85万美元增加28.4万美元，增幅33.4%[259] - 截至2022年9月30日的三个月，净利息费用为149.7万美元，较2021年同期的7.8万美元增加141.9万美元，增幅1819.2%[259] - 截至2022年9月30日的三个月，所得税费用为 - 2.4万美元，较2021年同期的79.9万美元减少82.3万美元，降幅103.0%[259] - 截至2022年9月30日的三个月，股份支付费用为654.6万美元，较2021年同期的5.9万美元增加648.7万美元，增幅10994.9%[259] 九个月财务指标变化 - 九个月内净收入从2021年的亏损77.1万美元变为2022年盈利1115.9万美元，变化为1193万美元，增幅1547.3%[261] - 九个月内折旧和摊销从2021年的242.1万美元增至2022年的321.9万美元，增加79.8万美元，增幅33.0%[261] - 九个月内净利息费用从2021年的26万美元增至2022年的163.2万美元，增加137.2万美元，增幅527.7%[261] - 九个月内所得税费用从2021年的179.7万美元降至2022年的12.4万美元，减少167.3万美元，降幅93.1%[261] - 九个月内基于股份的薪酬从2021年的15.2万美元增至2022年的2161.3万美元，增加2146.1万美元，增幅14119.1%[261] 各业务线九个月收入变化 - 九个月内患者服务收入从2021年的9237.5万美元增至2022年的11879.3万美元，增加2641.8万美元，增幅28.6%[274] - 九个月内药房收入从2021年的5331.8万美元增至2022年的5773.6万美元，增加441.8万美元，增幅8.3%[274] - 九个月内临床试验及其他收入从2021年的500.6万美元降至2022年的453万美元，减少47.6万美元，降幅9.5%[274] - 九个月内总运营收入从2021年的15069.9万美元增至2022年的18105.9万美元，增加3036万美元，增幅20.1%[274] 患者服务收入增长原因 - 患者服务收入增长，FFS收入增长22.9%，人头费收入增长5.6%[276] 药房收入增长原因 - 药房收入增长，近三个月平均每单收入增长0.3%，订单数量增长4.8%；前九个月平均每单收入增长10.2%，订单数量下降1.7%[277][278] 前三季度运营费用增长情况 - 前三季度运营费用增长，患者服务直接成本增长33.8%，药房直接成本增长4.8%，销售、一般和行政费用增长156.6%，总运营费用增长52.8%[280] 患者服务成本增长情况 - 患者服务成本增长，近三个月静脉注射药物成本增长29.1%，临床工资成本增长11.2%；前九个月静脉注射药物成本增长18.9%，临床工资成本增长13.1%[281][282] 药房成本增长情况 - 药房成本增长，近三个月处方填充数量增长4.8%，平均处方成本下降1.7%；前九个月平均处方成本增长6.6%，处方填充数量下降1.7%[283][284] 销售、一般和行政费用增长情况 - 销售、一般和行政费用增长，近三个月股份支付费用增长51.0%，或有对价增长16.4%，交易成本增长7.9%，工资和福利增长29.8%；前九个月股份支付费用增长61.1%，或有对价相关的合并后补偿费用增长5.9%，交易成本增长9.1%，工资和福利增长30.4%[285][286] 其他费用（收入）变化情况 - 其他费用（收入）变化，前九个月利息费用增长527.7%，债务清偿收益减少96.5%，其他净收入减少115.3%，总非运营（收入）费用增长1,026.2%[287] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为6.1425亿美元，无受限现金[295] - 截至2022年9月30日公司持有现金及现金等价物61425美元，面临一定利率和通胀风险[326] 各活动现金流量变化情况 - 前九个月经营活动使用现金增加3.8414亿美元，投资活动使用现金增加9.604亿美元，融资活动提供现金增加7.5171亿美元[300] - 投资活动现金使用增加主要因购买有价证券8.7402亿美元、收购业务和无形资产现金使用增加7080万美元、购买物业和设备现金使用增加1558万美元；融资活动现金提供增加主要因高级有担保可转换票据所得款项11亿美元，抵消了3663万美元的递延债务发行成本和9000万美元的普通股及普通股期权回购[301][302] 未来现金需求情况 - 公司未来五年重大现金需求包括经营租赁和其他杂项管理费用，截至2022年9月30日无诉讼需未来现金支出[303] - 2022 - 2026年及以后各阶段重大现金需求分别为4540千美元、20557千美元、9958千美元、7647千美元，总计42702千美元[304] 公司相关准则与定义 - 公司符合“新兴成长公司”定义，选择利用JOBS法案的某些豁免规定，不选择退出延长过渡期[305] - 公司按美国公认会计原则编制财务报表，需管理层进行估计和假设[306] - 2022年1月1日公司采用ASC 842准则核算租赁，主要为房地产经营租赁[307] 公司合并与报表列报 - 公司合并拥有可变利益且为主要受益人的实体，如TOI PCs[311] - 公司按三个经营分部（药房、患者护理、临床试验及其他）列报财务报表[312] 公司收入确认方法 - 公司按五步方法确认合并收入，主要包括人头费收入、按服务收费收入、药房收入和临床试验收入[313] 公司直接销售成本构成 - 公司直接销售成本主要包括临床人员工资、药品成本和医疗用品成本[322]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收6100万美元，同比增长22.2%，较2022年第一季度增长10.4%；若未终止大型支付方合同，2022年第二季度营收增长将达25.8% [18] - 第二季度毛利润1100万美元，毛利率18.3%，较上年同期增长2.3% [19] - 按GAAP计算，本季度净亏损500万美元；调整后EBITDA为负690万美元 [19] - 季度末现金余额6400万美元，完成可转债交易后预计约有1.7亿美元，预计这些资金足以支持未来24个月的运营和增长 [20] - 2022年全年营收预计在2.7亿 - 3.1亿美元之间，较2021年增长33% - 53%；毛利润预计在5000万 - 6000万美元之间；调整后EBITDA预计在负2000万 - 负2500万美元之间 [21] - 预计2022年因医保政策影响减少600万美元营收 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 患者服务收入中，按人头付费合同覆盖患者产生的收入占比接近50% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2016年参与CMS的肿瘤护理管理计划（OCM）以来，公司已为医疗保险节省约950万美元，超出目标节省额530万美元；最近一个OCM绩效期，每位患者节省近4000美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成来自Deerfield Management的1.1亿美元战略投资，通过高级有担保可转换票据获得资金，用于继续向新市场扩张 [6] - 实践收购和人才招聘是公司增长战略的重要组成部分，本季度完成三笔战略收购，扩大了公司在五个州57家诊所的网络 [8][9] - 公司独特的肿瘤护理模式在扩张市场获得认可，佛罗里达州的收益共享合同转诊量稳步增加，在加利福尼亚州新增一份基于价值的协议 [10] - 公司评估参与CMS新推出的增强肿瘤模型（EOM），该模型将于2023年7月开始 [13] - 公司加入罗素2000和罗素3000指数，扩大与McKesson Corporation的合作协议，推进SOX合规问题的整改，并引入新领导 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来高度乐观，认为此次投资是颠覆2000多亿美元美国肿瘤市场征程中的重要里程碑 [7] - 对过去一个季度的进展感到满意，对独特肿瘤护理模式的扩张持乐观态度 [16] 其他重要信息 - 2022年1月医保实施药房服务报销政策，部分医保管理计划将化疗药物报销从医疗福利转向药房福利；上半年静脉化疗药物报销影响较小，但药房业务部分处方无法填补，预计减少600万美元营收 [22][24][25] - 2022年SG&A支出按计划进行，公司继续对企业基础设施进行有针对性的投资，主要用于新增人员而非工资或劳动力压力 [26][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 患者服务部门的收入构成，包括按服务收费和按人头付费合同的收入占比，以及有机增长和无机增长的收入占比 - 公司曾披露按人头付费合同覆盖患者产生的收入占比接近50%，具体数据可在10 - Q报告中查看；目前暂未进一步细分有机增长和收购增长的收入占比，公司正在努力推进相关工作 [34] - 按人头付费合同下，部分服务可能按服务收费，因此按服务收费收入中可能包含来自基于价值合同覆盖患者的收入 [36] 问题2: SG&A费用增加是否归因于劳动力或通胀压力 - 与其他医疗服务公司一样，公司受工资上涨和劳动力压力影响，但SG&A费用增加主要归因于新增人员，而非工资或劳动力压力 [37] 问题3: 当前宏观经济环境对招聘肿瘤医生或吸引肿瘤医疗集团的影响，以及公司平台价值主张的竞争力 - 公司在招聘方面需求强劲，多数运营地区人员配备充足，很多地方有医生等待加入；公司的护理模式对肿瘤医生有吸引力，上市后知名度提高也有助于招聘 [42][43]