TPG has declared a quarterly dividend of $0.41 per share of Class A common stock to holders of record at the close of business on May 19, 2025, payable on June 2, 2025. Conference Call TPG will host a conference call and live webcast at 11:00 am ET. It may be accessed by dialing (800) 245-3047 (US toll-free) or (203) 518-9765 (international), using the conference ID TPGQ125. The number should be dialed at least ten minutes prior to the start of the call. A simultaneous webcast will also be available and can ...

收购交易调查 - 股东权益律师事务所Johnson Fistel对AvidXchange董事会成员是否在出售公司给TPG的交易中违反受托责任展开调查 [1] - 调查针对2025年5月6日达成的最终协议 根据协议TPG将以每股10美元现金收购AvidXchange全部流通股 [2] 交易条款细节 - AvidXchange股票在公告前12个月内最高交易价为12.93美元 而公司2021年10月12日上市时发行价为25美元每股 [2] - 当前收购价较12个月高点低22.7% 较IPO发行价低60% [2] 律师事务所背景 - Johnson Fistel在加州、纽约等地设有办公室 专门代理股东衍生诉讼和证券集体诉讼 [4] - 2024年该律所被ISS证券集体诉讼服务评为全美十大原告律师事务所之一 累计为客户追回约9072万美元赔偿 [5]

TPG has declared a quarterly dividend of $0.41 per share of Class A common stock to holders of record at the close of business on May 19. 2025, payable on June 2, 2025. Conference Call TPG will host a conference call and live webcast at 11:00 am ET. It may be accessed by dialing (800) 245-3047 (US toll-free) or (203) 518-9765 (international), using the conference ID TPGQ125. The number should be dialed at least ten minutes prior to the start of the start of the start of the call. A simultaneous webcast will ...

文章核心观点 - 全球另类资产管理公司TPG与全球企业支付领导者Corpay将以每股10美元现金收购AvidXchange，交易估值22亿美元，完成后公司将成私人企业 [1] 收购详情 - TPG将通过旗下美国和欧洲私募股权平台TPG Capital收购AvidXchange多数股权，Corpay收购少数股权 [1] - 收购价较2025年5月6日收盘价溢价22%，较当日90日成交量加权平均价溢价16%，较潜在交易媒体报道前最后交易日（2025年3月12日）收盘价溢价45% [2] 各方表态 - AvidXchange CEO称协议为股东带来价值，与TPG和Corpay合作将有资源和长期规划扩展平台，为客户提供创新解决方案 [3] - TPG合伙人表示企业通过自动化改善应付账款流程有很大机会，AvidXchange能满足需求，TPG很高兴与之合作 [3] - Corpay董事长兼CEO称AvidXchange领先的应付账款自动化解决方案使其成为8500多家企业的可靠合作伙伴，与公司业务高度互补，对其未来前景感到兴奋 [3] 审批与时间 - AvidXchange高级管理团队部分成员同意转让大量股权支持交易，交易获公司董事会独立董事一致批准 [4] - 交易需满足惯例成交条件，包括获股东和监管批准，预计2025年第四季度完成，无融资条件 [5] 一季度财报与会议 - AvidXchange将于2025年5月7日发布第一季度财务结果，因交易宣布取消原定于该日的财报电话会议 [6] 各方顾问 - 金融科技合作伙伴和巴克莱担任AvidXchange财务顾问，盛信律师事务所担任法律顾问 [7] - 摩根大通证券、Moelis & Company和加拿大皇家银行资本市场担任TPG财务顾问，戴维斯·波尔克·沃德韦尔律师事务所和舒尔特·罗斯·扎贝尔律师事务所担任法律顾问 [8] - 高盛担任Corpay财务顾问，安理国际律师事务所担任法律顾问 [8] 公司介绍 - AvidXchange是应付账款自动化软件和支付解决方案领先提供商，为超8500家企业数字化和自动化应付账款工作流程，过去五年向超135万供应商客户付款 [9] - TPG是全球领先另类资产管理公司，1992年在旧金山成立，管理资产2460亿美元，投资策略广泛多样 [10] - Corpay是全球标准普尔500指数成分股公司，为全球企业提供商业卡和应付账款自动化解决方案 [11] 重要信息获取 - 交易将提交公司股东审议批准，公司预计向美国证券交易委员会提交代理声明和交易声明，投资者可在SEC网站或公司网站获取相关文件 [12][13] 征集参与者 - 公司及其部分董事、高管等可能被视为交易中征集股东代理投票的参与者，相关信息可在2025年年度股东大会代理声明及后续代理声明中获取 [15]

Marks Successful Culmination of AMG Partnership WEST PALM BEACH, Fla., May 06, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- AMG, a strategic partner to leading independent investment management firms globally, today announced that it has entered into an agreement to sell its equity interest in Peppertree Capital Management, Inc. (“Peppertree”) as part of the announced acquisition of Peppertree by TPG Inc. Founded in 2004 by co-Presidents Ryan Lepene and Howard Mandel, Peppertree is a leading specialized digital infrastructure ...

TPG Inc. (TPG) shares rallied 15.6% in the last trading session to close at $45.87. This move can be attributable to notable volume with a higher number of shares being traded than in a typical session. This compares to the stock's 18.4% loss over the past four weeks.TPG Inc. stock surged, driven by a substantial jump in the broad markets. The jump was driven by President Donald Trump’s announcement of a 90-day tariff pause for the non-retaliating nations. This cheered the investors, driving the TPG stock h ...

文章核心观点 - 股票市场长期可实现财富创造或毁灭，Pacifica Yield专注于低估高增长公司等追求长期财富创造，TPG RE Finance Trust过去一年股价上涨缩小与账面价值差距 [1] 公司表现 - TPG RE Finance Trust（NYSE: TRTX）过去1年股价上涨12.8%，达每股8.54美元，截至某时间账面价值为每股11.27美元 [1] 投资策略 - Pacifica Yield专注于低估高增长公司、高股息股票、REITs和绿色能源公司以追求长期财富创造 [1]

While TPG Inc. (NASDAQ: TPG ) has a rich history as a leading private equity firm, it has more recently evolved into a fully diversified alternative asset manager. With $246B in total AUM, management has set the goal to double that figureJoseph Jones, professor at The University of Southern Mississippi, has over fifteen years of experience studying the market. He focuses on portfolio construction from a dividend growth investor's perspective. The insights expressed in his research are solely his own; they d ...

公司重大事件 - 2023年11月1日，TPG完成对Angelo Gordon的收购，TPG Angelo Gordon的合并运营结果统计时间为2023年11月1日至2024年12月31日[13] - TPG的首次公开募股于2022年1月18日完成[19] - 交易协议于2023年5月14日签订，并于2023年10月3日、10月31日和2024年3月13日进行修订[23] - 公司于2023年11月1日完成对Angelo Gordon的收购，收购价格为11.434亿美元，包括7.407亿美元现金、1630万美元净营运资金调整款、920万股已归属普通股单位和4380万股未归属普通股单位、1.5亿美元年度现金暂扣金额权利以及最高4亿美元的或有付款[949][952] 公司股权结构 - TPG的A类普通股每股有一票投票权，B类普通股每股有十票投票权直至Sunset事件发生且无经济权利[19] - 2023年1月1日，A类普通股数量为79,240,058股，B类普通股数量为229,652,641股，公司总权益为3,085,871千美元[816] - 2023年12月31日，A类普通股数量为80,596,501股，B类普通股数量为281,657,626股，公司总权益为3,361,134千美元[816] - 2024年1月1日，A类普通股数量为80,596,501股，B类普通股数量为281,657,626股，公司总权益为3,361,134千美元[819] - 2024年12月31日，A类普通股数量为109,211,355股，B类普通股数量为255,756,502股，公司总权益为3,591,989千美元[819] 公司面临风险 - 公司面临的风险包括依赖高级领导和关键专业人员、整合TPG Angelo Gordon的能力、执行新投资策略的能力等[14] - 公司作为投资顾问或普通合伙人，市场风险主要来自TPG基金投资公允价值变动，管理费用、业绩分配和投资净收益可能受影响[778] 投资相关情况 - 投资决策需投资委员会批准，投资后基金团队会密切监控投资组合公司表现[780] - 确定投资公允价值时会考虑清算时间、财务状况、投资性质等因素[780] - 投资公允价值假设下降10%，业绩分配将减少21.017亿美元，扣除应计业绩分配薪酬和其他分配后为3.947亿美元[782] - 投资公允价值假设下降10%，投资收入将减少1.201亿美元[783] 汇率与利率影响 - 假设2024年12月31日美元兑所有外币升值10%，业绩分配将减少3.18亿美元，扣除应计业绩分配薪酬和其他分配后为5180万美元，投资净收益将减少2310万美元[784] - 基于2024年12月31日的债务义务，若利率上升1个百分点，可变利率债务的利息费用每年将增加约160万美元[786] 财务数据关键指标变化 - 2024年12月31日现金及现金等价物为8.08017亿美元，2023年为6.65188亿美元[807] - 2024年12月31日投资为75.03281亿美元，2023年为67.24112亿美元[807] - 2024年12月31日总负债为69.4312亿美元，2023年为60.08538亿美元[807] - 2024年12月31日总权益为35.91989亿美元，2023年为33.61134亿美元[807] - 2024年总营收为35.00082亿美元，2023年为23.89911亿美元，2022年为20.02887亿美元[812] - 2024年总费用为35.78323亿美元，2023年为23.63803亿美元，2022年为19.44799亿美元[812] - 2024年投资总收入为5341.7万美元，2023年为5754.5万美元，2022年亏损8184万美元[812] - 2024年净亏损7691.5万美元，2023年净利润2338.5万美元，2022年净亏损5623.5万美元[812] - 2024年归属于TPG Inc.的净利润为2348.3万美元，2023年为8009万美元，2022年为9242.6万美元[812] - 2024年A类普通股基本每股净收益为0美元，2023年为0.89美元，2022年为1.10美元[812] - 2024年A类普通股摊薄每股净亏损为0.42美元，2023年为0.04美元，2022年为0.19美元[812] - 2024年A类普通股基本加权平均流通股数为1.00219905亿股，2023年为8033.4871万股，2022年为7925.5411万股[812] - 2024年A类普通股摊薄加权平均流通股数为3.64725579亿股，2023年为3.17944496亿股，2022年为3.08908052亿股[812] - 2022年初合伙人资本为16.06593亿美元，年末为30.85871亿美元[814] - 2023年净收入为11,341千美元，权益性薪酬为640,022千美元，股息/分配为 - 656,804千美元[816] - 2024年净收入为 - 76,915千美元，权益性薪酬为949,443千美元，股息/分配为 - 833,380千美元[819] - 2024年经营活动提供的净现金为532,146千美元，投资活动使用的净现金为 - 44,465千美元，融资活动使用的净现金为 - 344,860千美元[822] - 2024年现金、现金等价物和受限现金净变化为142,821千美元，期末余额为821,192千美元[823] - 2024年、2023年和2022年管理费用分别为1637990千美元、1187947千美元和919830千美元[860] - 2024年、2023年和2022年监测费用分别为29625千美元、10866千美元和14330千美元[860] - 2024年、2023年和2022年交易费用分别为140599千美元、99427千美元和97909千美元[860] - 2024年、2023年和2022年激励费用分别为33032千美元、2815千美元和5183千美元[860] - 2024年、2023年和2022年费用报销及其他分别为245830千美元、233571千美元和209383千美元[860] - 2024年、2023年和2022年总费用及其他分别为2087076千美元、1534626千美元和1246635千美元[860] - 2024年、2023年和2022年业绩分配分别为1301766千美元、808248千美元和720106千美元[860] - 2024年、2023年和2022年资本权益分别为111240千美元、47037千美元和36146千美元[860] - 2024年、2023年和2022年总营收分别为3500082千美元、2389911千美元和2002887千美元[860] - 2024、2023和2022年因特定费用减少的管理费分别为4890万美元、640万美元和1150万美元[869] 审计相关情况 - 公司自2015年起由德勤会计师事务所担任审计机构[804] - 审计将某些无公开公允价值的投资估值确定为关键审计事项[802] 费用与收益计算规则 - 管理费用仅在基于净资产价值或出现永久性减值时受短期市场条件直接影响，与相关基金投资市值变化成正比[781] - 开放式基金通常按年度基金利润的一定百分比获得业绩分配，减去最低回报门槛，并考虑前一年度的亏损结转[878] - 封闭式基金的业绩分配根据每个报告日期的累计基金业绩分配给普通合伙人，需在向有限合伙人实现特定投资回报后进行[879] - 权益法投资收益按公司所有权百分比分配的被投资单位收益或损失份额记录，某些情况下财务信息可能滞后最多三个月[882] - 持有待售和其他投资收益包括该期间内这些投资公允价值变动产生的未实现收益和损失[883] - 选择公允价值选项的权益法投资收益包括投资出售的已实现收益和损失，以及该期间内由于活跃市场报价变动产生的未实现收益和损失[886] - 权益投资收益包括投资出售的已实现收益和相同发行人相同或类似投资在有序交易中可观察到的价格变动产生的未实现收益和损失[887] - 合并公共特殊目的收购公司的投资和其他收入包括认股权证和远期购买协议公允价值变动产生的未实现收益和损失，以及与公共特殊目的收购公司相关的利息、股息和其他收入[888] - A类普通股基本每股收益通过将归属于公司的净收入（损失）除以A类普通股加权平均股数等计算得出，摊薄每股收益反映所有稀释性证券的影响[895] - 公司采用库存股法确定未归属受限股票单位代表的摊薄加权平均普通股股数，采用假设转换法确定TPG运营集团合伙单位的摊薄影响[896] 财务报表相关规定 - 合并财务报表按照美国公认会计原则编制，所有美元金额除非另有说明均以千为单位[828] 公司业务相关情况 - 截至2024年12月31日，公司持有TPG运营集团约30%的已发行普通股单位[827] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司对合并的公共特殊目的收购公司无投资[831] - 管理费率一般范围：承诺资本0.50% - 2.00%，积极投资资本0.25% - 2.00%，净出资资本承诺0.50% - 1.75%，投资成本0.33% - 1.00%，净资产值0.50% - 1.50%[867] - 公司合并的公共特殊目的收购公司（SPAC）的金融衍生资产和负债包括认股权证负债和远期购买协议[898] - 公司按公允价值在合并财务报表中确认衍生工具，其公允价值变动计入当期收益，这些衍生合同未指定为套期工具[899] - 公司对符合条件的衍生合同选择在合并财务报表中抵销衍生资产和负债以及相关现金，主净额结算协议赋予双方违约时清算抵押品和抵销义务的权利[901] - 公司对合并公共SPAC发行的不符合权益分类标准的认股权证和远期购买协议按公允价值确认为负债，公允价值变动确认为非现金损益[904] - ASC 820建立的公允价值层次结构分为三个级别，分别为一级（活跃市场中相同金融工具的未调整报价）、二级（除一级报价外的可观察输入值）和三级（不可观察输入值）[905][907][908][909] - 公司对业务合并采用收购法核算，购买价格超过所获净资产公允价值的部分确认为商誉，商誉至少每年进行减值测试[917][918] - 公司无形资产主要包括对某些基金未来业绩分配权益的公允价值和收购的投资者关系的公允价值，有限寿命无形资产按2 - 20年摊销并进行减值测试[921] - 公司租赁主要为房地产经营租赁，剩余期限1 - 10年，部分有续租选项，经营租赁费用在租赁期内直线法确认[924][925] - 截至2024年12月31日，公司合并一家注册经纪交易商子公司，该子公司持续满足最低净资本要求[941] - 公司经营单一报告分部，首席运营决策官以合并净收入为资源分配和业绩评估指标[940] - 公司按成本减累计折旧记录固定资产，评估长期资产减值情况[930] - 公司国际子公司功能货币为美元，非美元资产负债和收支按汇率重估，重估损益计入综合运营报表[931] 会计准则变化影响 - 2024年11月，FASB发布ASU 2024 - 03，要求上市公司提供更详细费用信息，2026年12月15日后生效，公司正评估影响[945] - 2024年3月21日，FASB发布ASU 2024 - 01，公司评估后预计对财务报表无重大影响[946] - 2023年12月14日，FASB发布ASU 2023 - 09，要求扩大所得税披露粒度，2024年12月15日后年度期间生效，公司正评估影响[947] - 2023年11月，FASB发布ASU 2023 - 07，公司于2024年1月1日采用该准则[948] 收购相关财务情况 - 截至2024年12月31日，收购会计处理完成，收购日确认的可辨认资产公允价值为23.34277亿美元，负债公允价值为13.92586亿美元，商誉价值为2.05885亿美元[954] - 收购日公司记录的商誉价值为2.059亿美元[961] - 收购的可辨认无形资产公允价值为54.75亿美元，包括管理合同2.87亿美元、合同绩效费用分配1.99亿美元、技术4600万美元、商标1550万美元[962] - 管理合同估计平均使用寿命为5 - 12.5年，合同绩效费用分配为6.5年，技术为4年，商标为5.5年[962] - 假设收购于2022年1月1日完成，2023年和2022年的预估营收分别为30.45143亿美元和26.0042亿美元[962] - 假设收购于2022年1月1日完成，2023年和2022年归属于TPG公司/控股股东的预估净利润分别为6655万美元和 - 2579.8万美元[962] - 预估金额计算时进行了多项与收购直接相关的重大调整，包括排除特定CLO金额

财务数据和关键指标变化 - 第四季度GAAP净收入为1300万美元，税后可分配收益为2.61亿美元，即A类普通股每股0.62美元；宣布每股A类普通股股息为0.53美元，将于2025年3月7日支付给2月21日登记在册的股东 [7] - 全年费用相关收入（FRR）为18亿美元，同比增长37%；第四季度费用相关收益（FRE）为1.9亿美元，全年为7.64亿美元，同比增长26%；2024年FRE利润率为42% [42] - 第四季度实现业绩分配为1.05亿美元，是上市三年来第二高的季度；全年实现业绩分配为1.95亿美元，而2023年为7400万美元 [43][44] - 第四季度税后归属收益为2.61亿美元，即A类普通股每股0.62美元，较去年同期增长27%，环比增长38%；全年税后可分配收益（DE）为8.37亿美元，较上年增长43% [45] - 2024年底管理资产总额（AUM）为2460亿美元，同比增长11%；干火药从510亿美元增加到近580亿美元，占收费管理资产的41% [46] - 第四季度末收费管理资产（FAUM）增长至280亿美元，同比增长15%；净应计业绩余额为9.74亿美元 [47] - 第四季度末符合业绩条件的AUM为2090亿美元，占总AUM的85%，其中1630亿美元目前正在产生业绩费用 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 资本形成业务 - 2024年募资300亿美元，较2023年按预估基础增长54%；私募股权和基础设施募资140亿美元；信贷业务募资超120亿美元，超过100亿美元的目标；第四季度募资88亿美元 [17][18][19][52] 投资业务 - 第四季度投资100亿美元，全年投资330亿美元；TPG Capital第四季度收购Surescripts多数股权；RISE Climate和Intersect Power与谷歌建立战略合作伙伴关系，Intersect Power目标到本十年末进行200亿美元的可再生能源投资 [28][30] 信贷业务 - 第四季度部署近50亿美元，全年部署超160亿美元；Twinbrook全年总发起额超110亿美元，与近70家独特赞助商交易；结构化信贷全年部署超35亿美元；信贷解决方案部署步伐加快 [31][32][33] 房地产投资业务 - 第四季度和全年分别投资超20亿美元和60亿美元；TPG Real Estate全年投资近20亿美元，主要集中在住宅、工业和学生住房领域，超40%投资于欧洲资产；TPG AG房地产全年投资超30亿美元，收购超90处房产 [34][35] 变现业务 - 第四季度变现70亿美元，全年变现230亿美元，较2023年按预估基础增长50%；本季度实现业绩收入达1.05亿美元，为2022年初以来最高水平 [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年筹集比2024年更多的资金，包括多个旗舰基金募资活动，以及新策略的贡献；积极拓展客户关系，讨论大型跨公司战略合作伙伴关系；扩大在私人财富等重要分销渠道的业务，计划推出针对零售渠道的新常青私募股权工具；继续评估无机增长机会，以增加规模、发起能力和业务多元化 [15][16][17] - 公司认为实现AUM翻倍的五个核心增长驱动因素包括：继续发展核心业务，保持基金规模适度增长；持续进行有机创新并扩大规模，如二级策略、科技邻接策略等；进行无机业务拓展，如扩大基础设施能力、地理扩张等；拓展私人财富市场，包括产品开发和扩大分销能力；发展保险业务，建立保险资本基础并寻找合适的并购机会 [72][74][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是过渡年，增长较慢，因为为扩大信贷业务筹集的资金要到2025年才流入FAUM，新的气候私募股权和基础设施基金直到去年年底才启动；预计2025年这些因素将逆转，FAUM将显著增长，管理费用也将在上半年增长，下半年加速增长，全年FRE利润率预计先下降后上升，年底达到40%多的中间水平 [58][59][63] - 公司对2024年的投资和财务表现满意，进入2025年势头强劲，有多个推动加速增长的杠杆，期待为客户提供差异化回报，为股东创造长期价值 [67][68] 其他重要信息 - 公司纪念了联合创始人David Bonnerman，他是另类资产行业的传奇投资者和创新领导者，其独特的合作风格和对复杂交易的架构能力对公司影响深远 [8][9][10] - 公司在布鲁克林举办了全球合伙人会议，讨论了投资前景、增长战略和文化，自IPO以来AUM已翻倍至近2500亿美元，目标是在未来几年内再次翻倍至5000亿美元 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 年度TPG Partners会议中保险业务的优先级及会议反复出现的主题 - 公司认为实现AUM翻倍有五个核心增长驱动因素，保险业务是其中之一，公司继续努力建立保险资本基础，包括扩大关系和寻找并购机会，合适的保险合作将对信贷等业务产生杠杆效应 [72][81][84] 问题2: 评估保险机会时保持轻资产负债表和轻资本的重要性，以及与传统公司合作的重要性 - 公司在评估保险机会时持开放态度，最重要的是找到合适的合作伙伴，会在平衡轻资产负债表模式和利用资产负债表杠杆驱动增长之间寻找平衡，预计最终会形成混合结构；公司认为行业中与传统公司的合作正在演变，公司凭借自身能力参与了相关对话，这些合作将在行业调整中发挥作用 [93][94][98] 问题3: 翻倍AUM的时间框架、最重要的驱动因素、有机与无机增长的预期以及无机增长的标准和领域 - 翻倍AUM的时间框架约为几年，具体难以预测；在没有无机增长的情况下，公司通过正常募资、有机创新和拓展财富渠道等能实现显著增长，达到2500 - 4000亿美元，再加上有机和无机增长机会可实现目标；公司认为自己有能力执行和整合无机交易，如Angelo Gordon的整合就很成功 [106][107][109] 问题4: 资产增长与FRE增长的关系，以及对2025年筹集更多资金的定义 - 公司认为FRE增长跟随业务增长呈阶梯式，新策略通常先通过合作和投资建立，成功后再进行正常资本募集和扩张，随着资本基础增长增加资源，实现FRE和利润率增长；当AUM达到4000 - 5000亿美元时，FRE应比AUM增长更快，因为会产生运营杠杆，FRE利润率应达到50% [118][120][124] 问题5: 与Intersect Power、RISE Climate和Google合作的财务影响、长期增长潜力，以及影响和基础设施业务成为最快增长业务并达到与资本平台相当规模的可能性 - 该合作关系很重要，体现了气候市场的趋势；公司现有气候投资组合受政策影响较小；全球清洁能源投资机会大；美国电网建设和数据中心发展带来大量投资机会；公司在气候领域的投资机会多，投资者基础稳定，对该业务的增长有信心 [133][135][137] 问题6: 2025年第一季度管理费用的季度环比变动范围 - 公司预计2025年FAUM和FRR将全年增长，增长在下半年加速；第一季度会有适度增长，因为TPG Capital和Healthcare Partners基金预计年中首次关闭并激活，将加速FRR增长 [145][146][147] 问题7: Intersect与谷歌合作的经济模式，以及AUM和FAUM中是否有永远不产生费用的投资，是否有时间优势 - Intersect是基金层面的投资，公司有机会继续投资并推动基础设施和气候业务增长；公司的资本募集部分通过无费用、无附带权益的共同投资工具进行，这是业务的重要组成部分，会随周期变化 [152][153][154] 问题8: 信贷业务在整合一年后的增长前景，以及如何最大化整合和杠杆效应 - 目前仍处于最大化整合的早期阶段，公司与大型资本池的对话正在深入，有望实现大量增量资金分配，扩大资本基础；信贷平台是多策略业务，与不同类型的有限合伙人有不同合作机会；AG与TPG的整合使公司在私人财富和大众富裕渠道有更大增长空间 [160][161][163]