财务业绩 - 公司2024年上半年总收入为3.04亿美元，同比下降5.7%[26] - 产品毛利率为32.2%，同比下降1.9个百分点[26] - 营业利润为2655万美元，同比下降3.6%[26] - 净利润为3147万美元，同比增长12.0%[26] - 每股收益为0.44美元，同比增长12.8%[26][27] 现金流和资产负债 - 公司持有现金及现金等价物7.58亿美元，较年初减少4.03亿美元[13] - 公司持有投资资产3.78亿美元，较年初增加3.76亿美元[13][15] - 公司第二季度资本支出为10,723,000美元[39] - 公司第二季度购买可供出售证券为48,522,000美元[39] - 公司第二季度现金及现金等价物减少27,217,000美元[39] - 公司2022年营收为275.84亿美元，净利润为198.66亿美元[56] - 公司持有279.54亿美元的可供出售证券，其中275.49亿美元为Level 2资产[62] - 公司持有98.73亿美元的交易性证券，其中81.06亿美元为Level 1资产[62] - 公司2024年6月30日的流动比率为3.7比1，净营运资本为2.371亿美元[137] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物和短期及长期投资总额为4.239亿美元[138] 成本和费用 - 销售、营销和管理费用为7396万美元，占总收入的22.9%[26] - 第二季度和上半年2024年调整后的产品销售成本占净产品销售额的比例分别为66.9%和67.3%，较上年同期有所下降[107] - 第二季度和上半年2024年调整后的销售、营销和管理费用占净产品销售额的比例分别为22.0%和21.5%，较上年同期有所上升[110] 其他收益和股利 - 其他收益净额为1393万美元，同比增长45.2%[26] - 公司宣布每股派发0.18美元现金股利[27] - 公司发行了3%的股票股利，增加了8.23亿美元的股本[56] - 公司以现金购买并注销了4.29亿美元的普通股[56] - 公司第二季度支付现金股利为12,531,000美元[39] - 公司第二季度发放3%的股票股利[49] 多雇主养老金计划 - 公司参与的多雇主养老金计划被评定为"严重和持续恶化状态"，公司2023年和2022年的缴费分别为35.16亿美元和35.1亿美元[87] - 公司如果在2023年退出该养老金计划,需要支付1.022亿美元的退出责任[86] - 公司获得约34亿美元的特殊财务援助基金，但仍存在无法在2051年前保持偿付能力的不确定性[88] - 公司无法确定上述多雇主工会养老金事项的最终结果，可能会对公司的合并财务报表产生重大不利影响[88] 租赁 - 公司作为承租人的经营租赁费用和现金支付金额[101] - 公司作为出租人的租赁收入和相关资产信息[102][103][104] 商品风险管理 - 公司面临各种市场风险,包括糖、玉米糖浆、食用油、可可、巧克力、葡萄糖、奶和乳清、口香糖基料、包装和燃料成本的波动[145] - 公司通过签订年度供应合同和对冲某些商品(主要是糖)来控制和规划这些成本变化[145] - 公司在2024年和2025年大部分时间内签订了更长期的可可和巧克力供应合同,以确保供应并降低这些原料价格进一步上涨的风险[145] 其他综合收益 - 外币折算、商品衍生工具和退休金福利等其他综合收益项目在本季度和年初至今发生变动[91][92][97] - 公司预计2024年、2025年和2026年分别将从其他综合收益中转出2.64亿美元、10.33亿美元和1.9亿美元用于对冲损益[69]

财务业绩 - 第二季度2024年净销售额为1.488亿美元，较2023年同期下降6%[6] - 第二季度2024年净利润为1564万美元，较2023年同期增加10%[6] - 第一半年2024年净销售额为3.003亿美元，较2023年同期下降6%[7] - 第一半年2024年净利润为3147万美元，较2023年同期增加13%[7] 销售额下降原因 - 销售额下降主要受到客户库存调整和季节性销售时间变化的不利影响[8] 毛利率提高 - 毛利率提高得益于价格上涨和制造效率改善，但销量下降抵消了部分效果[9] - 公司继续提高价格以应对原材料成本上涨，但需平衡对消费者的影响[10] 净利润增长原因 - 投资收益、租赁收入和汇率变动有利于净利润增长[11] - 税率下降也是净利润增长的原因之一[11] 公司投资 - 公司持续投资以满足新需求、提高质量和效率[12]

文章核心观点 - 认为Tootsie Roll Industries是市场动荡时的优质防御性股票，当前估值低，技术面有上涨潜力，建议买入 [3][28] A+防御交易历史 - 1987年股市崩盘，标准普尔500指数8周内下跌40%，Tootsie Roll Industries股价虽在10月下跌但很快在1988年初回升 [2] - 2000 - 2002年互联网泡沫破裂，Tootsie Roll总回报79.10%，标准普尔500指数总回报 - 24.39% [12] - 2007 - 2009年大衰退，Tootsie Roll总回报 - 4.77%，标准普尔500指数总回报 - 36.29% [11] - 2020年疫情恐慌，Tootsie Roll总回报8.60%，标准普尔500指数总回报 - 23.15% [11] - 2022年美联储收紧政策，Tootsie Roll总回报36.94%，标准普尔500指数总回报 - 15.19% [4] - 1990 - 1991年海湾战争，Tootsie Roll总回报48.62%，标准普尔500指数总回报17.13% [22] 估值优势 - 股息收益率方面，Tootsie Roll当前1.15%接近SPDR S&P 500 ETF的1.26%，是2000年初以来与整体市场相比最佳情况 [13] - 市盈率和市销率上，2024年7月Tootsie Roll的23x P/E和2.8x P/S倍数处于过去26年低位，较10年平均分别有35%和40%的折扣 [14] - 企业估值上，市值21.5亿美元，核心EBITDA现金生成的企业估值14.6x和市销率2.6x都很便宜，与大型巧克力制造商相当 [16] 财务优势 - 资产负债表超保守，雀巢有近590亿美元净金融债务，好时欠款48亿美元，而Tootsie Roll扣除少量债务后有1.5亿美元净现金 [18] 风险与应对 - 可可价格大幅上涨曾引发投资者对巧克力生产商收益的担忧，但糖和玉米价格同时下降，Tootsie Roll过去几年最终利润率升至12.4% [19] 技术面分析 - 过去12个月交易中可能形成双底形态，6月下旬有一波买入，多项动量指标转向强烈看涨区域，28天平均方向性指数自3月以来维持低位，供需平衡有望向上突破 [20]

文章核心观点 公司拟收购Xander Resources的Senneville项目，该项目有金和铜勘探潜力，有望使公司在铜市场占据前沿位置并获得增长机会 [1][7] 公司信息 - 公司是北美矿产收购和勘探公司，专注开发优质电池和贵金属项目 [11] - 公司总部位于温哥华，在TSX Venture Exchange和OTC PINK Exchange上市，股票代码分别为TR和TROUF [11] 项目情况 - 项目位于魁北克Abitibi绿岩带东部，占地超100平方公里，南部与Probe Metals的Novador项目相邻，北部与Monarch Mining的Beaufor矿相邻 [1][2] - 历史工作主要围绕Senneville South Claim Group的Gustave Céré矿点，历史采样显示金品位高，但其他区域未系统勘探金矿 [5] - 项目地下主要是南部的Garden Island沉积物和北部的Lanaudiere组玄武岩等，金矿带与剪切带等有关 [6] 收购协议 - 公司可通过发行500万股普通股和完成200万美元工作支出获得项目100%权益，股份发行和协议需获TSX Venture批准 [9] - 项目有净冶炼厂回报特许权使用费，公司将承担相关费用 [9] 公司管理层观点 - 全球对铜需求上升，收购该项目是有吸引力的投资，能让公司在铜市场占据前沿位置，带来增长机会 [7] - 项目地质特征和历史数据使其成为勘探和开发的绝佳机会，公司将在今年进行首次钻探计划 [8]

资产与负债情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为10.93453亿美元，较2023年12月31日的10.84391亿美元增长0.83%[6] - 截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，公司需按公允价值计量的金融资产分别为437726美元、424804美元和376578美元[28] - 公司工业收入发展债券在2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日的公允价值使用二级输入值估值，约为7500美元[27] - 截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，公司未平仓衍生品合约资产分别为236美元、318美元和64美元，负债分别为824美元、2542美元和246美元[32] - 2024年3月31日和2023年3月31日累计其他综合收益（损失）分别为 -21,656美元和 -27,059美元[38] - 2024年3月31日和2023年3月31日经营租赁使用权资产分别为6,896美元和4,631美元，经营租赁负债分别为7,163美元和4,688美元[41] - 2024年3月31日和2023年3月31日可供出售投资的未实现净损失分别约为2,200美元和6,900美元[79] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日VEBA信托持有的现金及现金等价物分别为19,258美元、19,126美元和3,917美元[81] 营收与利润情况 - 2024年第一季度总营收为1.53175亿美元，较2023年同期的1.62092亿美元下降5.5%[8] - 2024年第一季度净利润为1583.5万美元，较2023年同期的1339.4万美元增长18.2%[8] - 2024年第一季度每股收益为0.22美元，2023年同期为0.19美元[8] 现金流情况 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为2140.1万美元，2023年同期使用748.2万美元[11] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为2000.2万美元，2023年同期提供549.5万美元[11] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为1250.7万美元，2023年同期为1390万美元[11] - 2024年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为6525.3万美元，2023年同期为3836.1万美元[11] 收入确认与成本核算 - 公司按五步法模型确认收入，运输和处理成本计入销售、营销和管理费用[14][15] 业务季节性 - 公司业务有季节性，历史上第三季度是净产品销售最大的季度[13] 所得税情况 - 2024年第一季度和2023年第一季度公司综合有效所得税税率分别为21.4%和23.8%[22] 股票股息与回购 - 2024年4月5日公司分配3%股票股息，共2075股；2023年4月7日分配3%股票股息，共2040股，2023年第一季度回购37股，花费1604美元[21] 衍生品情况 - 商品衍生品累计综合损失预计在2024年、2025年和2026年分别重分类至收益312美元、217美元和30美元，外币衍生品约29美元预计在2024年重分类至其他收入[31] - 2024年第一季度和2023年第一季度衍生品工具对公司综合收益的总影响分别为收益1200美元和95美元[33] 养老金计划情况 - 公司参与的多雇主养老金计划自2015年起处于“关键且恶化状态”，预计未来20年将破产[33] - 若公司在2022年、2021年和2020年退出养老金计划，退出负债分别为96000美元、104300美元和99300美元[34] - 2024年和2023年第一季度公司该养老金计划费用分别为704美元和865美元，2023年和2022年全年费用分别为3516美元和3510美元[35] 银行贷款与利率 - 2024年和2023年第一季度末西班牙子公司银行贷款加权平均利率分别为6.8%和3.5%[39] 租赁情况 - 2024年和2023年第一季度经营租赁成本分别为375美元和235美元，现金支付分别为268美元和218美元[41] - 2024年和2023年第一季度租赁收入分别为1,587美元和1,221美元[43] - 2024年4月公司在加拿大的一处工业建筑开始出租，初始租期15年，可延长10年[44] VEBA信托注资情况 - 2023年公司向VEBA信托额外注资20,000美元，2024年第一季度未注资[80] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述受多种因素、风险、趋势和不确定性影响，可能导致实际结果与陈述有重大差异[85]

财务数据表现 - 2024年第一季度净销售额为1.51464亿美元，较2023年第一季度的1.60711亿美元减少924.7万美元，降幅6%[3] - 2024年第一季度净收益为1583.4万美元，较2023年第一季度的1340.1万美元增加，每股净收益分别为0.22美元和0.19美元，增长0.03美元，增幅16%[3] 销售影响因素 - 2024年第一季度销售受市场挑战、季节性销售时间、客户库存调整影响[4] 毛利润率情况 - 2024年第一季度毛利润率受益于价格提高和工厂制造运营效率提升，但高成本抵消部分提价收益[5] 成本影响 - 2024年第一季度单位成本持续增加，可可和巧克力成本上涨将影响2024和2025年投入成本和利润率[6] 应对成本措施 - 公司为应对成本上升实施提价，2023年和2024年在恢复利润率方面取得进展[7] 净收益影响因素 - 2024年第一季度净收益受益于有利外汇和投资收入，有效所得税税率为21.4%，低于2023年的23.8%[8] 股票回购影响 - 过去十二个月公开市场股票回购使2024年第一季度流通股减少，每股收益增加[8] 工厂投资情况 - 公司持续投资工厂制造运营，以满足新需求、提升产品质量、扩大产能和提高运营效率[9] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述受行业竞争、成本回收、季节性销售等因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异[9]

订单情况 - 公司订单积压约700万美元，与上一年持平[19] 销售策略 - 公司计划提高销售价格以应对成本上涨，可能改变部分产品的尺寸和重量[21] 员工规模 - 公司约有2300名全职员工，旺季会增加季节性员工[26] 客户销售占比 - 2023 - 2021年，沃尔玛净产品销售额分别占公司净产品销售额的22.2%、23.0%和22.7%[28] - 2023 - 2021年，美元树净产品销售额分别占公司净产品销售额的14.2%、12.4%和12.1%[29] - 2023 - 2021年，麦克莱恩净产品销售收入分别占20.1%、20.4%和22.0%[29] - 2023和2022年底，上述三大客户分别占公司应收账款总额的39.6%和39.2%[29] - 公司最大的三个客户McLane、Wal - Mart和Dollar Tree在2023年占净产品销售额约37%[45] 销售季节性 - 万圣节期间净产品销售额通常占第三季度国内净产品销售额的约50%[36] 经营风险 - 公司会进行商品套期保值交易和签订年度供应协议，但仍面临原材料价格波动和供应中断风险[37] - 公司面临产品竞争、零售客户折扣和定价压力等风险，可能影响销售和利润率[37] - 公司面临消费者偏好变化、经济状况、环境法规、政府新法律法规、劳动力停工、能源成本上升和通货膨胀、产品召回、运营中断、信息泄露等风险[39] - 供应链中断、气候变化及相关法规、商誉或无形资产减值、生产中断、西班牙业务亏损、依赖大客户、收购、产品标签诉讼、国际业务等也会给公司带来风险[43][45] 养老金计划风险 - 多雇主工会养老金计划处于“关键且衰退状态”，预计未来20年内资不抵债，公司若退出将承担重大撤资负债[43] - 截至2022年1月1日，多雇主养老金计划的资金百分比为49.4%，若按市值计算为56.7%；当前活跃员工参与者较上一年下降5%，过去两年下降10%，较2011年下降54%[94] - 若公司在2022年、2021年和2020年退出养老金计划，退出负债分别为96,000美元、104,300美元和99,300美元[95] 设施情况 - 公司拥有位于美国、加拿大、墨西哥和西班牙的制造、仓储、配送和办公设施，还租赁了部分仓库和制造设施，其中芝加哥一处小制造设施租约每五年续签一次至2041年6月[56] 投资情况 - 公司将多余现金投资于主要为企业债券的可交易证券组合，期限一般为三到五年，不利经济或地缘政治事件可能导致投资减值[45] - 公司投资采用“阶梯”策略，约20% - 35%的投资组合每年到期[119,130] - 2023年12月31日公司投资的债务证券中，1年以内到期的为95507美元，1 - 2年到期的为47848美元，2 - 3年到期的为46226美元，3 - 4年到期的为73732美元，总计263313美元[131] 网络安全 - 公司有网络安全计划，包括评估、识别和管理风险，持续更新信息技术网络和基础设施，有全面事件响应计划，还购买了网络保险[49][50][51] - 2023年12月31日止年度公司未发生重大网络安全事件，目前也未发现可能重大影响业务的网络攻击或漏洞[52] - 公司网络安全风险计划由高管团队监督，内部信息技术领导在第三方专家协助下管理，审计委员会和董事会会定期收到相关报告[54] - 公司开展全公司范围信息安全培训项目，包括安全意识培训、网络钓鱼模拟等，让员工了解和识别网络安全事件[55] 股权情况 - 截至2024年2月9日，普通股和B类普通股分别约有2200和800名登记持有人，以及120300和200名实益持有人[62] 股票交易与股息 - 2023财年第四季度，公司在公开市场购买了180,664股普通股，平均每股价格为30.76美元；2023年公司每股季度股息为0.09美元，年度股票股息为3%[63] 财务状况 - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物和投资总额为427,028美元，较2022年的396,926美元增加30,102美元；净营运资本为245,763美元，高于2022年的218,894美元；股东权益从2022年的783,171美元增至823,422美元[70][71][72] - 2023年末总资产为10.84391亿美元，2022年末为10.18779亿美元[163] - 2023年末总负债和股东权益为10.84391亿美元，2022年末为10.18779亿美元[166] - 2023年末留存收益为6294.9万美元，2022年末为4827.6万美元[160] - 2023年末现金、现金等价物和受限现金为7.63亿美元，2022年末为5.36亿美元，2021年末为10.62亿美元[168] 销售业绩 - 2023年全年合并净产品销售额为763,252美元，较2022年的681,440美元增长12.0%；第四季度净产品销售额为195,368美元，较2022年第四季度的188,180美元增长3.8%[74] - 2023年净产品销售额为7.63252亿美元，2022年为6.8144亿美元，2021年为5.66043亿美元[160] - 2023年总营收为7.69365亿美元，2022年为6.8697亿美元，2021年为5.70776亿美元[160] 成本情况 - 2023年产品销售成本为510,737美元，较2022年的452,552美元增长12.9%；调整后销售成本从2022年的453,445美元增至509,923美元，增长12.5%，占净产品销售额的比例从66.5%升至66.8%[75] - 2023年销售、营销和管理费用为155,012美元，较2022年的121,976美元增长27.1%；调整后费用从2022年的138,346美元增至140,337美元，增长1.4%，占净产品销售额的比例从20.3%降至18.4%[81] - 2023年、2022年和2021年的运输和处理成本分别为6546.5万美元、6734.2万美元和5528.9万美元[172] - 2023年和2022年12月31日，公司大部分存货成本分别为8564.4万美元和7708.3万美元，采用后进先出法确定[179] - 2023年和2022年12月31日，当前成本超过后进先出法成本的存货分别约为4495.4万美元和3489.8万美元[179] - 2023年、2022年和2021年的折旧费用分别为1824.3万美元、1766.8万美元和1757万美元[168][180] 子公司运营 - 公司西班牙子公司（公司持股97%）2023年运营亏损828美元，低于2022年的1430美元；公司预计西班牙的竞争和业务挑战将持续，但2024年运营亏损将继续减少[82] 运营收益 - 2023年运营收益为101,828美元，低于2022年的110,755美元；调整后运营收益从2022年的93,492美元增至117,317美元，增长25.5%[85] 商誉与商标减值 - 公司认为其商誉和商标的账面价值具有不确定的使用寿命，每年至少进行一次减值评估；2023年未记录减值[83] - 对于某些商标的公允价值评估，折现率提高100个基点或特许权使用费率降低100个基点，将分别使这些商标的公允价值降低约14%和10%；截至2023年12月31日，单独变动不会导致潜在减值[84] - 2023年第四季度公司对商誉和部分商标进行“零步骤”测试，结论为无减值[113] - 2023年第四季度和2022年第四季度，公司对商誉和某些商标进行了“零步”测试，结论是没有减值[185] 其他收支 - 2023年其他收入（支出）净额为18,066美元，较2022年的 - 12,614美元增加30,680美元[87] - 2023年可供出售投资的利息和股息收入为5211美元，2022年为2641美元，2021年为2740美元[213] - 2023年递延薪酬计划相关交易性证券收益为15489美元，2022年亏损17263美元，2021年收益14207美元[213] - 2023年利息费用为337美元，2022年为104美元，2021年为46美元[213] - 2023年外汇损益为亏损2803美元，2022年收益1307美元，2021年收益667美元[213] - 2023年资本损益为亏损172美元，2022年收益121美元，2021年亏损286美元[213] - 2023年杂项净收入为678美元，2022年为684美元，2021年为1314美元[213] - 2023年其他净收入为18066美元，2022年亏损12614美元，2021年为18596美元[213] 所得税情况 - 2023年和2022年全年有效所得税税率分别为23.4%和22.7%，2023年第四季度和2022年第四季度分别为21.8%和21.2%[88] - 2023年、2022年和2021年所得税费用分别为28008美元、22249美元和20421美元，2023年和2022年净递延所得税负债分别为43771美元和43551美元[202] - 2023年、2022年和2021年有效所得税税率分别为23.4%、22.7%和23.8%[205] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司未确认的税收优惠分别为2313美元和3392美元[206] 净收益情况 - 2023年净收益为91,912美元，2022年为75,937美元；2023年和2022年每股净收益分别为1.32美元和1.07美元，增长0.25美元或23.4%[91] - 2023年净利润为9188.6万美元，2022年为7589.2万美元，2021年为6530.8万美元[160] - 2023年归属于Tootsie Roll Industries, Inc.的净利润为9191.2万美元，2022年为7593.7万美元，2021年为6532.6万美元[160] - 2023年综合收益为9884.2万美元，2022年为7073.6万美元，2021年为6011万美元[161] - 2023年净利润为9.19亿美元，2022年为7.59亿美元，2021年为6.53亿美元[168] 现金流情况 - 2023年、2022年和2021年经营活动现金流分别为94,611美元、72,051美元和85,298美元，2022 - 2023年增加22,560美元[103] - 2023年和2022年分别向自愿员工福利协会信托基金缴款20,000美元和5,000美元，2021年未缴款[104] - 2023年、2022年和2021年投资活动现金流中的资本支出分别为26,796美元、23,356美元和31,426美元[105] - 2023年、2022年和2021年融资活动中公司普通股回购和注销分别为33,114美元、31,910美元和30,184美元，现金股息分别为25,076美元、24,629美元和24,136美元[107] - 2023年经营活动提供的净现金为9.46亿美元，2022年为7.21亿美元，2021年为8.53亿美元[168] - 2023年投资活动使用的净现金为1.42亿美元，2022年为6.86亿美元，2021年为9.19亿美元[168] - 2023年融资活动使用的净现金为5.82亿美元，2022年为5.64亿美元，2021年为5.41亿美元[168] 坏账情况 - 2021 - 2023年各年坏账核销未超过产品净销售额的0.1%[112] 成本记录方式 - 公司广告营销成本在发生当期记录，客户激励计划预期成本在销售时作为产品净销售额的减项记录[115] 衍生品公允价值 - 假设2023年12月31日基础合同价格变动10%，公司持有的商品和外汇衍生品工具公允价值潜在变动为4458美元[128] 债务情况 - 2023年和2022年12月31日公司未偿还债务为7500美元的工业收益债券，利率每周根据市场利率重置[133] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，西班牙子公司银行贷款加权平均利率分别为6.9%和3.1%[192] - 2023年和2022年应计负债分别为61690美元和54444美元，其中2023年薪酬、广告和促销等项目较2022年有所增加[199] - 2023年和2022年工业发展债券平均浮动利率分别为3.5%和1.3%，债券

销售业绩 - 2023年第四季度净销售额为1.95368亿美元，同比增长4%[2] - 2023年全年净销售额为7.63252亿美元，同比增长12%[3] - 第四季度和全年2023年的销售增长主要受有效的销售和营销计划推动[4] 利润表现 - 2023年第四季度净利润为2,940.3万美元，同比增长17%[2] - 2023年全年净利润为9,191.2万美元，同比增长23%[3] - 2023年第四季度和全年的毛利率和净利润受到成本上升的不利影响[6] - 不利的外汇影响了2023年第四季度和全年的净利润，但公司的投资收益有所缓解[11] 成本管理 - 公司在2023年继续关注成本，努力将部分成本上涨转嫁给客户[9] 供应链管理 - 公司相信供应链在2023年有显著改善，并将继续关注以避免延迟和中断[10] 投资计划 - 公司继续投资于工厂制造业务，以满足新的消费者和客户产品需求[12]

产品销售情况 - 2023年第三季度净产品销售额为248,336千美元，较2022年同期增长36,448千美元或17.2%；2023年前九个月净产品销售额为567,884千美元，较2022年同期增长74,624千美元或15.1%[52] 产品销售成本 - 2023年第三季度产品销售成本为164,163千美元，2022年同期为141,243千美元；2023年前九个月产品销售成本为382,644千美元，2022年同期为328,995千美元[55] 销售、营销和行政费用 - 2023年第三季度销售、营销和行政费用为39,300千美元，2022年同期为35,957千美元；2023年前九个月为114,656千美元，2022年同期为83,704千美元[60] 调整后运营收益 - 2023年第三季度调整后运营收益为44,215千美元，较2022年同期增长11,269千美元或34.2%；2023年前九个月调整后运营收益为81,042千美元，较2022年同期增长18,446千美元或29.5%[63] 其他收入（损失）净额 - 2023年第三季度其他收入（损失）净额为 - 718千美元，2022年同期为 - 1,246千美元；2023年前九个月为8,866千美元，2022年同期为 - 17,399千美元[64] 合并有效税率 - 2023年第三季度和前九个月合并有效税率分别为23.9%和24.1%，2022年同期分别为22.7%和23.4%[67] 归属于公司的净收益与每股收益 - 2023年第三季度归属于公司的净收益为34,382千美元，2022年同期为26,577千美元；2023年前九个月为62,509千美元，2022年同期为50,593千美元[68] - 2023年第三季度和前九个月每股收益分别为0.49美元和0.89美元，较2022年同期分别增长0.12美元或32.4%、0.18美元或25.4%[68] 商誉或无形资产减值 - 2023年前九个月公司未发现商誉或无形资产重大减值的触发事件，但未来可能受消费者生活方式和行为因素影响[69] 养老金计划情况 - 公司自2012年起收到养老金计划处于“关键状态”的通知[70] - 截至2022、2021和2020年1月1日，计划资金百分比分别为49.4%、48.5%和48.3%，若采用2022年1月1日投资市值计算，资金百分比为56.7%[72] - 截至2022年1月1日，计划参与者中在职员工占14%，退休或离职并领取福利者占55%，退休或离职并有权获得未来福利者占31%；在职员工参与者较上一年下降5%，过去两年下降10%，与2011年1月1日相比下降54%，而退休或离职并领取福利者增加3%，退休或离职并有权获得未来福利者增加8%[72] - 若公司在2022、2021和2020年退出计划，退出负债分别为96,000美元、104,300美元和99,300美元，2022年退出负债减少主要因PBGC利率上升和2021年投资正收益[73] - 若公司2022年退出计划，负债可能限于20笔年度付款，每笔2,714美元，现值在31,851 - 43,741美元之间；若发生大规模退出，现值在44,472 - 115,808美元之间[74] - 2023年和2022年前九个月公司该计划养老金费用分别为2,785美元和2,754美元，其中附加费分别为982美元和971美元；2022年和2021年全年养老金费用分别为3,510美元和3,156美元，其中附加费分别为1,237美元和1,112美元[77] 现金流情况 - 2023年和2022年前九个月经营活动净现金流分别为39,606美元和30,596美元，增加9,010美元，主要因净收益增加和营运资金变动有利，部分被20,000美元VEBA计划缴款抵消[80] - 2023年和2022年前九个月投资活动净现金流分别为233美元和 - 52,963美元，2023年和2022年购买可供出售证券分别为65,616美元和75,125美元，出售和到期分别为86,259美元和38,439美元，资本支出分别为19,458美元和17,552美元[81] 银行借款情况 - 2023年和2022年9月30日，公司银行借款分别为1,018美元和949美元，均来自西班牙子公司，2023年9月30日无其他未偿还银行借款[82][83] 普通股回购、注销与现金股息 - 2023年和2022年前九个月，公司普通股回购和注销分别为27,550美元和8,024美元，现金股息分别为18,825美元和18,438美元[84] 流动比率与净营运资金 - 2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，公司流动比率分别为3.2:1、3.4:1和3.2:1，净营运资金分别为230,426美元、218,894美元和222,547美元[85] VEBA信托情况 - 2023年第三季度公司向VEBA信托额外注资20000美元[87] - 2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，VEBA信托持有的现金及现金等价物总额分别为21965美元、3879美元和577美元[87] 前瞻性陈述 - 前瞻性陈述基于公司当前预期，受高投入成本、行业竞争环境等因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异[90] - 公司不承担更新前瞻性陈述的义务[92]

资产与负债情况 - 截至2023年6月30日，公司总资产为10.33989亿美元，较2022年12月31日的10.18779亿美元增长1.5%[6] - 截至2023年6月30日，公司持有的工业收入发展债券公允价值使用Level 2输入值估值，约为7,500[26] - 2023年6月30日、2022年12月31日和2022年6月30日，公司需按公允价值计量的金融资产分别为360,973、396,654和381,430[27] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，银行贷款加权平均利率分别为5.9%和3.1%[40] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，经营租赁使用权资产分别为6,291千美元和7,019千美元，经营租赁负债分别为6,354千美元和7,019千美元[42] - 2023年6月30日和2022年银行借款分别为1,051美元和1,020美元，均来自西班牙子公司，2023年6月30日无其他未偿还银行借款[88] - 2023年6月30日公司流动比率为3.5:1，净营运资本为223,596美元；现金及现金等价物和短期投资总计109,212美元；长期投资为252,459美元[90][91] - 2023年和2022年6月30日可供出售投资的未实现净损失分别约为7,200美元和7,600美元[93] - 2023年6月30日、2022年12月31日和2022年6月30日，VEBA信托持有的现金及现金等价物分别为1,942美元、3,879美元和3,050美元，公司将在2023年第三季度可能增加资金[95] - 2023年6月30日、2022年12月31日和2022年6月30日，VEBA信托持有的现金及现金等价物总额分别为1942美元、3879美元和3050美元[95] 销售与利润情况 - 2023年第二季度净产品销售额为1.58837亿美元，上年同期为1.42081亿美元，同比增长11.8%；年初至今净产品销售额为3.19548亿美元，上年同期为2.81372亿美元，同比增长13.6%[8] - 2023年第二季度净利润为1472万美元，上年同期为1198.1万美元，同比增长22.9%；年初至今净利润为2811.4万美元，上年同期为2400万美元，同比增长17.1%[8] - 2023年第二季度每股收益为0.21美元，上年同期为0.17美元；年初至今每股收益为0.40美元，上年同期为0.34美元[8] - 2023年第二季度股息为每股0.09美元，年初至今股息为每股0.18美元[8] - 2023年第二季度净产品销售额为158,837千美元，较2022年同期增长11.8%；2023年上半年净产品销售额为319,548千美元，较2022年同期增长13.6%[49] - 2023年第二季度和上半年国内净产品销售额分别增长10.3%和12.3%，国外净产品销售额分别增长28.6%和28.7%[49] - 2023年第二季度和上半年国内销售分别占总合并净产品销售额的90.8%和91.2%[49] - 2023年第二季度和上半年销售增长，但高投入成本显著抵消了高销售额带来的收益，毛利润率受到不利影响[49][50] - 2023年第二季度和上半年产品销售成本增加，二季度从96,267美元增至106,819美元，增幅11.0%；上半年从188,886美元增至217,995美元，增幅15.4%[52] - 2023年第二季度和上半年调整后销售、营销和管理费用增加，二季度从32,367美元增至33,182美元，增幅2.5%；上半年从64,776美元增至66,564美元，增幅2.8%[58] - 2023年第二季度和上半年调整后运营收益增加，二季度从14,420美元增至19,684美元，增幅36.5%；上半年从29,650美元增至36,827美元，增幅24.2%[63] - 2023年第二季度和上半年净利润增加，二季度从11,989美元增至14,726美元，每股收益从0.17美元增至0.21美元，增幅23.5%；上半年从24,016美元增至28,127美元，每股收益从0.34美元增至0.40美元，增幅17.6%[69] 现金流情况 - 2023年年初至今经营活动净现金使用量为514.2万美元，上年同期为提供61.7万美元[11] - 2023年年初至今投资活动净现金提供量为643.2万美元，上年同期为使用4283.9万美元[11] - 2023年年初至今融资活动净现金使用量为2909.5万美元，上年同期为1709.6万美元[11] - 2023年上半年和2022年经营活动净现金流分别为 - 5,142美元和617美元，减少5,759美元；投资活动净现金流分别为6,432美元和 - 42,839美元[86][87] 季节性与业绩预期 - 由于公司业务的季节性，2023年上半年业绩不一定能反映全年情况，历史上第三季度是净产品销售最大的季度[13] 财务报表编制说明 - 财务报表按照美国公认会计原则（GAAP）编制，应与2022年年度报告中的合并财务报表及相关附注一并阅读[12] 成本费用情况 - 2023年和2022年第二季度运输和处理成本分别为15,432和14,156，2023年和2022年上半年分别为31,665和30,694，均计入销售、营销和管理费用[15] - 2023年上半年和2022年上半年养老金费用分别为1,951千美元和1,822千美元[36] - 2023年第二季度和2022年第二季度经营租赁成本分别为367千美元和277千美元，2023年上半年和2022年上半年分别为602千美元和556千美元[42] - 2023年第二季度和2022年第二季度租赁收入分别为1,222千美元和1,245千美元，2023年上半年和2022年上半年分别为2,443千美元和2,458千美元[44] - 2023年上半年客户运费和交付单位成本较2022年上半年更有利[61] - 公司2023年和2022年上半年养老金费用分别为1,951美元和1,822美元，其中附加费分别为688美元和642美元；2022年和2021年全年养老金费用分别为3,510美元和3,156美元，附加费分别为1,237美元和1,112美元[81][82] 股票相关情况 - 2023年上半年公司回购429股股票花费16,548（不含消费税），并于4月7日发放3%的股票股息2,040股；2022年上半年回购145股股票花费5,023，并于4月8日发放3%的股票股息2,006股[20] - 2023年和2022年上半年公司普通股回购和注销分别为16,548美元和5,023美元，现金股息分别为12,531美元和12,237美元[89] 所得税情况 - 公司2023年和2022年第二季度综合有效所得税税率分别为24.7%和24.4%，2023年和2022年上半年分别为24.3%和24.2%[21] 衍生品情况 - 公司使用外汇远期合约和商品期货合约等衍生品管理外汇和商品价格风险，不进行交易或投机性使用[28] - 商品衍生品累计综合损益预计在2023年、2024年和2025年分别重分类至收益约$(186)、$(563)和$(57)；外汇衍生品预计在2023年和2024年分别重分类至其他收入净额约$(15)和$123[31] - 2023年6月30日，公司外汇衍生品名义金额为12,021，资产为154，负债为(46)；商品衍生品名义金额为16,496，资产为75，负债为(881)[32] - 2022年12月31日，公司外汇衍生品名义金额为7,264，资产为0，负债为(282)；商品衍生品名义金额为189，资产为10，负债为0[32] - 2022年6月30日，公司外汇衍生品名义金额为8,503，资产为186，负债为(21)；商品衍生品名义金额为2,185，资产为111，负债为(11)[32] 租赁情况 - 2023年6月28日，公司与新租户签订租赁协议，2024年第二季度开始，初始期限15年，可延长10年[45][46] 供应链与劳动力情况 - 2023年上半年供应链较2022年有所改善，但公司仍关注供应链以避免延误和中断[55] - 尽管劳动力市场较去年宽松，但公司部分制造工厂仍面临劳动力挑战，2023年上半年扩大了轮班和加班以增加产量和库存[56] 成本应对与利润率情况 - 为应对成本上升，公司自2021年下半年起逐步提价，2024年原料成本预计更高，可能无法完全恢复利润率至历史水平[57] 商誉与无形资产情况 - 2023年上半年公司未发现商誉或无形资产重大减值的触发事件，但未来可能受消费者生活方式和行为因素影响[70][71] 养老金计划情况 - 公司部分工会员工所在的多雇主养老金计划自2015年起处于“关键且恶化状态”，预计未来20年将资不抵债[72][73] - 截至2022年、2021年和2020年1月1日，计划资金百分比分别为49.4%、48.5%和48.3%，若采用2022年1月1日投资市值计算，资金百分比为56.7%[75] - 截至2022年1月1日，计划参与者中在职员工占14%，退休或离职并领取福利者占55%，退休或离职但有权获得未来福利者占31%；在职员工参与者数量较上一年下降5%，过去两年下降10%，与2011年1月1日相比下降54%[75] - 若公司在2021年、2020年和2019年退出计划，退出负债分别为104,300美元、99,300美元和99,800美元，2022年暂无精算估计[76] 市场风险与应对措施 - 公司面临多种市场风险，包括原材料、包装、燃料成本波动及汇率波动[100] - 公司一般签订年度供应合同并对冲部分大宗商品以控制成本变化[100] - 公司投资平均期限为三到五年的公司债券和利率每周重置的可变利率即期票据[100] - 公司认为相关政策和计划限制了其对重大利率波动的风险敞口[100] - 公司市场风险较2022年年报无重大变化[100] 可供出售证券投资情况 - 2023年上半年和2022年经营活动净现金流分别为 - 5,142美元和617美元，减少5,759美元；投资活动净现金流分别为6,432美元和 - 42,839美元[86][87] - 2023年和2022年上半年到期的可供出售证券投资多用于营运资金、回购公司普通股或置换为类似期限的债务证券[93] VEBA信托情况 - 公司目前使用VEBA信托基金支付部分或全部2023年员工福利实际成本[94] - 公司预计在2023年第三季度为VEBA信托增加额外资金[95]