财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净销售额达3.36亿美元，同比增长45% [9][24] - 第三季度Trex Residential销售额为3.19亿美元，增长46%；Trex Commercial产品净销售额为1700万美元，增长28% [25] - 第三季度综合毛利率为38.2%，去年同期为36.7%，排除保修储备费用后去年同期为39.5%，本季度通胀和运输成本影响毛利率750个基点 [26][27] - 第三季度SG&A费用为3000万美元，去年同期为2800万美元，排除保险收益后本季度为3400万美元，占净销售额的10.1% [28] - 第三季度净利润为7400万美元，即每股摊薄收益0.64美元，去年同期为4300万美元，即每股摊薄收益0.37美元；EBITDA为1.08亿美元，利润率扩大至32.2%，去年同期EBITDA为6100万美元，利润率为26.6% [29] - 年初至今综合净销售额增长37%至8.93亿美元，Trex Residential销售额增长39%至8.51亿美元，Trex Commercial贡献4200万美元；净利润增至1.84亿美元，即每股摊薄收益1.59美元；EBITDA增长44%至2.71亿美元，利润率提高至30.3% [30][31] - 年初至今资本支出为1.24亿美元，主要用于5月完成的产能扩张计划；回购576,714股流通普通股，平均价格为每股90.68美元，当前计划还剩820万股待回购 [31][32] - 预计第四季度综合净销售额在2.95 - 3.05亿美元之间，同比增长31%；第四季度EBITDA利润率在35% - 40%之间；2021年全年税率约为25%，折旧在3000 - 3500万美元之间，全年资本支出预计在1.35 - 1.55亿美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - Trex Residential业务第三季度销售额增长46%至3.19亿美元，主要由销量增长、渠道库存有限和近期价格上涨推动；年初至今销售额增长39%至8.51亿美元 [25][30] - Trex Commercial业务第三季度净销售额为1700万美元，较2020年第三季度增长28%；年初至今贡献4200万美元 [25][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 复合材料在北美整体甲板市场的份额约为24% - 25%，预计从木材市场夺取份额的速度从每年1个百分点提升至约2个百分点 [13] - Trex网站流量持续强劲，第三季度经销商和承包商搜索量高，Trex.com和decks.com合计占该类别网站流量近70% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行从木材市场获取份额的长期战略，受益于Trex品牌优势和产能扩张，推动长期增长 [11] - 关注成本降低项目和持续改进机会，如增加自动化、现代化、提高能源效率和改进原材料加工，同时扩大营销活动，注重创新和新产品开发 [35] - 近期完成弗吉尼亚和内华达工厂2亿美元的产能扩张，工程团队正在弗吉尼亚新工厂安装额外的甲板生产线；计划在阿肯色州小石城开发第三个美国制造工厂，预计2024年投产，投资约4亿美元，分五年进行，主要通过持续的现金生成提供资金 [16][17][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀压力和劳动力短缺，但公司第三季度业绩出色，预计全年实现两位数收入增长，并延续至2022年 [8][9][35] - 户外生活是维修和改造领域增长最快的类别之一，消费者对环保低维护产品的兴趣增加，公司有望加速从木材市场夺取份额 [11][12] - 劳动力短缺在第二、三季度影响业务，但情况正在改善；通胀和运输成本影响毛利率，但预计第四季度毛利率将因价格上涨和生产效率提高而改善 [26][45] 其他重要信息 - 公司是美国最大的聚乙烯回收商之一，每年将8.5亿磅塑料和再生木材从垃圾填埋场转移出来 [23] - 公司支持员工和社区，通过基于社区的组织和项目回馈社会 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 木材转换机会的市场最终可能达到的份额 - 从长期来看，复合材料有望占据整体市场45% - 50%的份额，消费者对复合材料的了解比过去更多 [39] 问题: 劳动力短缺的影响及第四季度进展 - 为支持新增70%的产能需要招聘员工，第二、三季度劳动力短缺问题显现，目前情况有所改善，但尚未达到理想状态，公司调整了薪酬方案和激励措施 [45] 问题: 供应链对第三季度毛利率的影响及第四季度毛利率进展 - 第三季度毛利率为38.2%，提高了150个基点，克服了750个基点的通胀、原材料、劳动力和运输成本压力；预计第四季度毛利率将因价格上涨而改善 [48][49] 问题: 第四季度后毛利率恢复的节奏 - 预计从第三季度到第四季度毛利率将逐步提高，进入新年后有望超过40%，主要取决于定价情况和成本降低机会 [59] 问题: 小石城工厂的产能增加情况及周边地区木材转复合材料的机会 - 小石城周边的南部地区是将压力处理南方松木市场转换为Trex复合材料的理想区域；工厂建设将采用模块化方式，未确定具体产能，但有长期增长能力 [62][64] 问题: 小石城扩张的新增长机会及是否足以支持木材转复合材料的转换 - 增长机会包括国际市场、新建筑商项目和外墙覆层产品；小石城有大量土地可增加生产线，周边还有扩展空间 [73][74][72] 问题: 长期增长计划下原材料供应是否会成为问题 - 今年公司增长速度高于回收市场，短期内原材料供应有挑战，但公司增加了采购团队人员，有能力继续增长并满足市场需求 [76] 问题: 2022年定价贡献、渠道库存正常化情况及毛利率和SG&A杠杆情况 - 定价仍在讨论中，预计同比有显著变化；将通过定价抵消通胀影响，同时寻找成本降低机会提高利润率；将在毛利率和SG&A层面实现杠杆效应，明年品牌支出将增加，销售团队和公司整体的差旅和营销活动将恢复正常 [83][84][85] 问题: 第四季度销售指引中点的销量增长中库存填充情况及渠道库存水平和恢复正常时间 - 第四季度有库存增加，第三季度末零售层面库存已增加，但尚未完全恢复健康水平，具体库存增加数量取决于市场强度，年底将更新市场情况 [93][94][95] 问题: 2022年资本支出优先级和成本降低项目进展 - 2022年资本支出将低于2021年，是产能扩张和小石城项目的过渡年，主要进行消除瓶颈、自动化和其他成本降低项目 [96][97] 问题: 长期EBITDA贡献利润率情况及2022年初库存情况 - 随着时间推移，EBITDA利润率将提高，因为SG&A有杠杆效应，基础产品在产品组合中的占比增加，广告和品牌支出需求降低，人员增长速度将低于业务增长速度；2022年第一季度仍会向渠道补充库存，具体数量不确定 [100][101][102] 问题: 第四季度和2022年毛利率情况及能否回到2019 - 2020年水平，以及SG&A在2022年的杠杆情况和价格上涨幅度 - 预计第四季度毛利率将提高，2022年将超过40%，EBITDA利润率有望在长期内达到35% - 40%；2022年SG&A仍将保持纪律性，有杠杆效应，基础产品占比增加将降低品牌支出需求；今年价格上涨幅度为5% - 6%，是对多数产品的累计涨幅 [105][106][111] 问题: 当前生产线运行情况及是否会受限于新产能2024年投产，以及能否在11月价格上涨后赶上通胀，第四季度增量未恢复正常的原因 - 明年可根据市场需求使生产线满负荷运行，目前利用率有待提高，有通过更换设备提高现有产能的机会；全年价格上涨一直滞后于通胀，11月价格上涨后希望赶上，但更重要的是有信心在市场上提价并实现预期利润率，与渠道的关系使提价进度稍慢 [116][117][119] 问题: 需求增长是集中在入门级产品还是各产品类别广泛增长，以及阿肯色州工厂2024 - 2025年的产能增加情况 - 各产品类别需求均有增长，符合预期；70%的产能增加花费约2亿美元，阿肯色州工厂预计五年投资4亿美元，需建设基础设施 [123][124] 问题: 未来团队能否兼顾产能扩张和持续改进计划 - 可以兼顾，关键是使工程团队人员配备齐全，2亿美元的产能扩张项目即将结束，需要加强团队力量 [130] 问题: 复合材料和木材市场需求趋势及木材转换率提高的可持续因素，以及回收薄膜价格趋势和2022年成本压力 - 消费者购买的压力处理木材价格有永久性上涨，公司通过教育消费者使他们了解复合材料产品的优势；公司自2017年开始针对木材进行广告宣传，2019年推出Enhance产品，消费者对复合材料的了解增加；回收薄膜价格在第三季度涨至高位，预计2022年仍有成本压力，价格滞后于原生市场约九个月 [135][136][139] 问题: 第四季度增加的产能情况及阿肯色州工厂能否成为低成本制造工厂及时间 - 第四季度产能有望提高约15%，到年底将比2019年水平提高85%；阿肯色州工厂靠近原材料，有规模优势和新技术，有机会成为低成本制造工厂，但劳动力成本可能较高，公司将寻找自动化机会 [145][146]

第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额增长45.1%，即1.044亿美元，达到3.359亿美元，2020年同期为2.315亿美元[91] - 2021年第三季度毛利润增长50.9%，即4330万美元，达到1.283亿美元，2020年同期为8500万美元[91] - 2021年第三季度净收入增至7380万美元，摊薄后每股收益0.64美元，2020年同期为4270万美元，摊薄后每股收益0.37美元[91] - 2021年第三季度EBITDA增长75.7%，即4650万美元，达到1.08亿美元，2020年同期为6150万美元[91] - 2021年第三季度总净销售额为3.36亿美元，较2020年同期增长45.1%，其中住宅净销售额增长46.1%，商业净销售额增长27.5%[101] - 2021年第三季度毛利润为1.28亿美元，较2020年同期增长50.9%，毛利率从36.7%提升至38.2%[102] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为3015.4万美元，较2020年同期增长7.6%[103] - 2021年第三季度所得税拨备为2431.1万美元，较2020年同期增长68.4%，有效税率从25.3%降至24.8%[105] - 2021年第三季度EBITDA为1.08亿美元，较2020年同期增长75.7%，其中住宅EBITDA增长75.1%，商业EBITDA增长118.3%[106] 前九个月财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月总净销售额为8.93亿美元，较2020年同期增长36.8%，其中住宅净销售额增长38.5%，商业净销售额增长9.7%[109] - 2021年前九个月毛利润为3.42亿美元，较2020年同期增长28.2%，毛利率从40.9%降至38.3%[110] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用为9738.3万美元，较2020年同期增长6.3%[111] - 2021年前九个月所得税拨备为6123.5万美元，较2020年同期增长39.4%，有效税率从24.9%升至25.0%[112] - 2021年前九个月总EBITDA增至2.705亿美元，较2020年同期的1.88亿美元增长44%，其中住宅业务EBITDA增长46.5%，商业业务EBITDA下降49.8%[114] - 2021年前九个月经营活动提供净现金1.131亿美元，2020年同期为1251.4万美元[117] - 2021年前九个月投资活动使用净现金1.231亿美元，2020年同期为9754.6万美元[117] - 2021年前九个月融资活动使用净现金5762.2万美元，主要是回购普通股5900万美元[117][120] 表面剥落索赔情况 - 2021年前九个月收到的表面剥落索赔数量低于2020年同期且低于预期，平均每项索赔成本高于2020年同期但符合预期[94] - 公司认为2021年9月30日的储备足以支付未来表面剥落义务[95] - 预计索赔数量将随时间下降，平均每项索赔成本将因通胀继续增加，索赔数量或成本变化10%可能导致表面剥落保修储备约190万美元的变化[96] - 2021年前九个月期初未决索赔1799件，收到索赔788件，解决索赔785件，期末未决索赔1802件，平均每项索赔成本3492美元；2020年对应数据分别为1724件、1263件、1042件、1945件、3396美元[97] 疫情与火灾影响 - 截至报告日期，公司运营、生产和供应链未因COVID - 19疫情受到重大干扰，但疫情影响了Trex Commercial新项目承诺[98] - 2021年3月13日弗吉尼亚工厂发生电气火灾，截至9月30日的三个月和九个月分别收到保险部分理赔款370万美元和470万美元[99] 资金与融资情况 - 截至2021年9月30日，公司有5400万美元现金及现金等价物[115] - 截至2021年9月30日，公司在股票回购计划下已回购330万股流通普通股，该计划最多可回购1160万股[121] - 截至2021年9月30日，公司循环信贷安排无未偿还借款，借款能力为3亿美元[122] 产能扩张与资本支出 - 2021年资本支出2960万美元，主要用于提高Trex Residential设施的产能、降低成本和改进生产[91] - 2019年6月宣布的2亿美元产能扩张计划使住宅业务产能较2019年提高约70%[127] - 2021年10月26日宣布计划在阿肯色州小石城投资4亿美元建设新工厂，预计2022年初开工，2024年投产[128] - 2021年资本支出指引为1.35亿 - 1.55亿美元[129]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并销售额为3.12亿美元，去年同期为2.21亿美元，增长41% [19] - 第二季度Trex Residential销售额为2.99亿美元，去年同期为2.09亿美元，增长43%；Trex Commercial Products贡献1300万美元 [20] - 第二季度合并毛利率为38%，去年同期为41.9%，受启动成本、原材料和运输通胀压力、折旧费用增加及劳动力限制影响 [21][22] - 第二季度SG&A费用为3600万美元，去年同期为2900万美元，增长24%，但占净销售额百分比从13.2%降至11.5% [23][24] - 第二季度净利润增长30%至6100万美元，摊薄后每股收益从0.41美元增至0.53美元 [24] - 第二季度EBITDA增长36%至9200万美元，EBITDA利润率为29.4% [25] - 年初至今合并净销售额增长32%至5.57亿美元，Trex Residential销售额增长34%至5.32亿美元 [26] - 年初至今净利润为1.1亿美元，摊薄后每股收益为0.95美元；EBITDA增长29%至1.63亿美元，EBITDA利润率相对稳定在29.2% [27] - 年初至今资本支出为9500万美元，大部分用于5月完成的产能扩张计划；回购4900万美元普通股 [27][28] - 预计第三季度合并净销售额在3.2亿 - 3.3亿美元之间，同比增长40%；全年EBITDA利润率在35% - 40%低端，2022年第一季度恢复正常 [29][30] - 预计全年税率约25%，折旧在3500万 - 4000万美元之间，资本支出在1.3亿 - 1.5亿美元之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - Trex Residential业务第二季度销售额增长43%，各产品线需求强劲，市场份额从木材市场获得增长 [8][20] - Trex Commercial Products第二季度为合并销售额贡献1300万美元 [20] - Trex Residential和Trex Commercial第二季度毛利率分别为38.7%和21.6%，去年同期分别为42.5%和30.7% [23] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成2亿美元产能扩张计划，提前一个月全面投入运营，产能比2019年底提高70%，现聚焦成本降低项目和持续改进机会以提高利润率 [9][10] - 年底将在新弗吉尼亚工厂增加额外的甲板产能，进一步提高生产能力和改善成本状况，以抓住研发团队的产品开发成果、拓展国际销售和渗透新住宅建设市场 [12][13] - 坚持分层产品战略，提供多种美学、功能和价格点的产品，具有广泛吸引力和相对于木材的竞争优势 [13] - 因通胀压力，8月1日对大多数产品进行个位数价格上调，以应对成本上升 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度面临劳动力挑战和原材料、物流成本的通胀压力，但需求在各渠道仍保持强劲 [8][14] - 预计第三季度通胀影响大于第二季度，2022年通胀情况尚难预测，将通过持续改进、成本降低和适当定价应对 [38][39] - 消费者信心高，市场资金充足，维修和改造市场预计明年仍将强劲 [93] 其他重要信息 - 公司是北美最大的塑料薄膜回收商之一，2020年回收超过9亿磅塑料薄膜和再生木材，工厂废料也循环利用，2020年工厂能源和水资源效率提高 [16][17] - 发布2020年第三份年度ESG报告，包括首次披露范围1和2的年度碳排放情况，为未来减排工作建立基线 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 原材料通胀是否在第二季度见顶，下半年是否有增量通胀，8月个位数价格上调是否足够抵消通胀压力 - 截至目前原材料价格未下降，预计第三季度通胀影响大于第二季度，2022年通胀情况难预测，将通过持续改进、成本降低和适当定价应对 [38][39] 问题2: 新弗吉尼亚工厂产能增加的资本投资和对利润率的潜在影响 - 此次产能增加约15%，投资包含在2021年资本支出指引内 [41] 问题3: 导致毛利率下降400个基点的各项因素的影响程度 - 通胀是主要压力来源，其次是启动成本、折旧费用和劳动力短缺，通胀中原材料和运输成本影响最大 [47][48] 问题4: 第三季度通胀是否仍由运输成本上升导致 - 主要是关键原材料基础价格上涨，运输市场价格仍高 [49] 问题5: 针对生产中的劳动力限制采取的解决方案及是否有改善 - 采取改变工资结构、设置加班激励计划、加强招聘等措施，希望9月政府福利政策变化后劳动力市场改善 [55][59] 问题6: 如何看待下半年毛利率情况 - 毛利率压力是暂时的，价格调整9月生效，启动成本已过去，劳动力短缺会改善，折旧明年第三季度会缓解，预计2022年第一季度恢复正常毛利率 [60][62] 问题7: 第四季度销售额是否会因维护或重新调整而环比下降 - 第四季度产量取决于第三季度渠道和自身库存填充情况，预计产量相似，若库存充足，明年可进行维护和资产改进 [72][74] 问题8: 第三季度收入指引是否因需求不如预期 - 指引基于劳动力限制，消费者需求在各渠道仍强劲，未看到需求下降 [79] 问题9: 新产能下在建筑商市场的机会及进入方式 - 主要关注生产建筑商，向其展示Trex甲板可提高盈利能力和减少售后回访，该市场潜力未充分挖掘 [81][82] 问题10: 目前渠道库存情况及第三季度末是否会更舒适 - 库存未达理想水平，第三季度末会更舒适，但舒适程度不确定 [87] 问题11: 国际市场的机会及未来2 - 4年的发展情况 - 今年国际市场因产能增加而显著增长，未来4 - 5年主要关注GDP高且对户外生活感兴趣的大市场，目前处于早期阶段 [88][89] 问题12: 2022年需求的领先指标 - 公司内部暂无相关指标，但市场消费者信心高，资金充足，维修和改造市场预计明年强劲 [93] 问题13: 2022年价格是否会比2021年更高 - 预计会更高，因8月1日价格调整延迟到9月才产生更大影响 [94] 问题14: 8月价格上调是否影响早期订单计划 - 会考虑，销售团队会根据市场库存、产能和市场动态在第三季度确定具体方案 [99][100] 问题15: 2022年第一季度利润率恢复正常是否仅因价格赶上成本，成本降低和持续改进计划何时见效 - 2022年初无启动成本，成本改进计划将发挥作用，还有价格调整因素，成本节约效益将在今年下半年开始显现并持续到明年 [101][110] 问题16: 成本改进计划的影响和时间 - 是持续改进过程，今年下半年开始有成本节约效益，明年更明显 [109][110] 问题17: 劳动力限制是否也影响渠道或安装商层面，外部是否有改善 - 影响原材料供应商、承包商和销售渠道，招聘新员工困难，目前未看到外部明显改善 [112][113] 问题18: EBITDA利润率何时正向转变 - 今年下半年开始回升，随毛利率改善而改善，近期SG&A支出模式将恢复正常，长期来看，Enhance产品占比增加将带来更大杠杆效应 [120][121] 问题19: 在新建筑和国际市场扩张方面，生产建筑商有无显著成果，是否有相关投资 - 有在销售等方面投资，目前处于早期讨论阶段，待渠道产品填充和运营正常化后再谈合同成果 [123] 问题20: 生产建筑商业务在明年下半年或2023年是否会在销量上有显著体现 - 目前难以确定，需看明年增长机会和年底库存情况 [125] 问题21: Q2的SG&A费用3600万美元是否为全年最高 - 可能不是，Q3预计因旅行、医疗和品牌推广有更多支出，但会在该水平附近趋于正常，明年各季度百分比将更接近疫情前 [130][131] 问题22: 木材价格波动对需求的影响，以及高端木材市场的定价和供应情况 - 标准木材价格虽期货回落但市场价格未回到低位，对Trex销售有推动作用，预计长期与Trex价格差距缩小；高端木材因国际供应和环保问题难获取，消费者倾向转向Trex产品 [136][139] 问题23: 新增产能是否影响与渠道合作伙伴的销售策略，是否是暂时或持久的市场份额优势 - 新增产能将带来优势，若市场持续增长，可能需进一步增加产能，管理层会与董事会确保产能领先市场 [145][146] 问题24: 回收薄膜价格与原生树脂价格是否再次同向变动及价格预期 - 相关性比过去几年增加，回收材料价格同比增长中两位数，回收市场价格通常滞后原生市场6 - 9个月，预计第三季度成本继续上升 [148] 问题25: 消耗更多回收材料时价格是否会上涨，能否通过使用低质量材料抵消 - 可扩大低价格材料使用，但获取这些材料会增加物流成本，预计今年和明年都会存在 [149]

财务数据关键指标变化 - 季度数据 - 2021年第二季度净销售额为3.116亿美元，较2020年同期的2.206亿美元增长41.2%，即9090万美元[91] - 2021年第二季度净利润为6140万美元，摊薄后每股收益0.53美元，2020年同期净利润为4720万美元，摊薄后每股收益0.41美元[91] - 2021年第二季度EBITDA为9160万美元，较2020年同期的6750万美元增长35.8%，即2420万美元[91] - 2021年Q2总净销售额为3.11596亿美元，较2020年Q2的2.20648亿美元增长41.2%[102] - 2021年Q2毛利润为1.18273亿美元，较2020年Q2的9240.5万美元增长28.0%，毛利率从41.9%降至38.0%[103] - 2021年Q2销售、一般和行政费用为3591.6万美元，较2020年Q2的2900.9万美元增长23.8%[104] - 2021年Q2所得税拨备为2097.8万美元，较2020年Q2的1624.9万美元增长29.1%，有效税率从25.6%降至25.5%[106] - 2021年Q2总EBITDA为9163.5万美元，较2020年Q2的6745.9万美元增长35.8%[107] 财务数据关键指标变化 - 半年度数据 - 2021年上半年总净销售额为5.5712亿美元，较2020年上半年的4.21043亿美元增长32.3%[109] - 2021年上半年毛利润为2.14074亿美元，较2020年上半年的1.82102亿美元增长17.6%，毛利率从43.3%降至38.4%[110] - 2021年上半年销售、一般和行政费用为6722.9万美元，较2020年上半年的6357.1万美元增长5.8%[111] - 2021年上半年所得税拨备为3692.5万美元，较2020年上半年的2950.4万美元增长25.2%，有效税率从24.8%升至25.1%[112] - 2021年上半年总EBITDA为1.625亿美元，较2020年上半年的1.264亿美元增长28.6%[114] - 2021年上半年经营活动净现金使用量为1820万美元，投资活动净现金使用量为9351.7万美元，融资活动净现金使用量为450万美元[117] - 2021年上半年资本支出主要包括住宅设施产能扩张4480万美元、工厂成本降低及生产改进2860万美元和其他非生产支出490万美元[119] - 2021年上半年融资活动净现金使用450万美元，包括回购普通股5480万美元，被信用额度净借款4950万美元抵消[120] 各条业务线数据关键指标变化 - 季度数据 - 2021年Q2总净销售额较2020年Q2增长41.2%，其中Trex Residential净销售额增长43.0%，Trex Commercial净销售额增长10.1%[102] - 2021年Q2总EBITDA较2020年Q2增长35.8%，其中Trex Residential EBITDA增长39.0%，Trex Commercial EBITDA下降68.1%[107] 各条业务线数据关键指标变化 - 半年度数据 - 2021年上半年总净销售额较2020年上半年增长32.3%，其中Trex Residential净销售额增长34.4%，Trex Commercial净销售额增长0.5%[109] - 2021年上半年总EBITDA较2020年上半年增长28.6%，其中住宅业务EBITDA增长32.3%，商业业务EBITDA下降85.6%[114] 产品材料组成 - Trex Residential的主要甲板产品由95%的再生木纤维和回收聚乙烯薄膜混合而成[84] - Trex Transcend Railing、Trex Select Railing和Trex Enhance由约40%的回收材料制成，Trex Signature铝制栏杆由至少50%的回收材料制成[84] 索赔情况 - 2021年上半年收到的索赔数量低于2020年同期，平均每笔索赔成本高于2020年同期[93] - 预计未来每年收到的索赔数量将下降，平均每笔索赔成本将因通胀而增加[95] - 预计剩余索赔数量或索赔解决成本变动10%，可能导致表面剥落保修准备金变动约200万美元[95] - 2021年6月30日的准备金足以覆盖未来表面剥落义务[94] 产能扩张 - 资本支出3670万美元，主要用于提高Trex Residential设施的产能、降低成本和其他生产改进[91] - 公司产能扩张计划较2019年水平提高70%，于2021年5月底全面投入运营[102][109] - 公司2019 - 2021年产能扩张计划使住宅业务产能较2019年提高约70%[129] - 公司2021年资本支出指导为1.3亿 - 1.5亿美元[130] 资金状况 - 截至2021年6月30日，公司有550万美元现金及现金等价物[115] - 截至2021年6月30日，公司在股票回购计划下已回购330万股流通在外普通股，该计划最多可回购1160万股[121] - 截至2021年6月30日，公司循环信贷安排下有4950万美元未偿还借款，信贷额度下借款能力为3.005亿美元[123] 库存情况 - 截至2021年6月30日，公司未发现分销渠道库存水平较2020年同期有显著增加[131]

业绩总结 - Trex在2020年的调整销售额为926百万美元，较2019年的881百万美元增长5.1%[69] - 2020年调整毛利为372百万美元，调整毛利率为40.2%[70] - 2020年调整营业收入为258百万美元，占净销售额的27%[70] - 2020年调整EBITDA为270百万美元，占净销售额的29%[70] - 2020年第一季度的调整后销售额为766百万美元，较2019年第一季度的745百万美元增长2.8%[73] - 2020年第一季度的GAAP净收入为200百万美元，GAAP每股摊薄收益为0.57美元[73] 用户数据 - Trex住宅部门的年复合增长率(CAGR)为16%，显著高于改造活动的5%[12] - Trex在2020年的市场份额为22%，较木材增加1%[14] - Trex的复合材料销售在2020年超过5000万美元，显示出对木材的持续转换[12] 资本支出与投资 - 自2016年以来，公司已投入3.55亿美元用于资本支出，394百万美元的投资来自自由现金流[40] - 2021年资本扩张投资为2亿美元，生产能力提高70%，新增约350个工作岗位[10] - 2021年第一季度，公司回购股份4600万美元，平均回购价格为90.27美元[40] 新产品与市场扩张 - Trex的商业产品市场规模为10亿美元，已在体育场等领域取得市场领导地位[36] - Trex的产品价格范围从1.75美元/线性英尺到4.50美元/线性英尺，旨在从处理木材中获取市场份额[18] 负面信息 - 2020年自由现金流为-$54百万，净债务为$128百万[70] - 2019年包括$16百万的启动和其他制造成本[71] 其他新策略 - 新的弗吉尼亚州生产设施启动，面积近200,000平方英尺，预计到2021年5月底全面生产，提前30天完成[10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并销售额为2.46亿美元，同比增长23% [20] - 毛利润率为39%，去年同期为44.8% [21] - SG&A费用较上年同期减少300万美元至3100万美元，占销售额的比例从17.3%降至12.8% [24] - 2021年第一季度有效税率为24.7%，符合预期 [25] - 净利润为4900万美元，摊薄后每股收益为0.42美元，分别较上年同期的4200万美元和0.36美元增长14%和17% [25] - EBITDA增长20%至7100万美元，EBITDA利润率为28.9%，2020年同期为29.4% [25] - 资本支出为5800万美元，大部分用于产能扩张计划 [26] - 第一季度回购了超过50万股Trex流通普通股，平均价格为每股90美元，总计4600万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - Trex住宅产品第一季度销售额同比增长25%，毛利润率为40.2%，去年同期为45.6% [9][23] - Trex商业产品2021年第一季度为合并销售额贡献了1300万美元，毛利润率为17.2%，预计第二季度收入和利润率将恢复 [21][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月和4月，Trex.com和Decks.com的流量达到了通常在6月和7月旺季才有的水平 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划于8月1日对大多数产品实施个位数的价格上调，以抵消通胀压力 [12] - 弗吉尼亚新制造工厂的所有生产线预计在5月底全面投入运营，比原计划提前30天，新增产能将增强公司在行业中的领先地位和竞争力 [13][14] - 新增产能将使公司能够恢复并推进众多增长计划，如新产品开发和拓展国际销售等 [15] - 公司致力于改善环境足迹，使用回收和再生原材料，其甲板板使用95%的回收和再生材料 [16] - 公司推出NexTrex包装标签计划，为塑料废物创造增强的回收解决方案 [17] - 公司将在第二季度晚些时候发布第三份年度ESG报告 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对Trex户外生活产品的需求持续强劲，公司有望在2021年实现持续的两位数增长 [9][33] - 尽管面临原材料通胀、运输成本上升、产能扩张启动成本和弗吉尼亚工厂火灾等挑战，但公司仍对全年业绩充满信心 [11][28] - 预计第二季度合并净销售额在2.95亿至3.05亿美元之间，同比增长36%，全年增量EBITDA利润率在35%至40%之间 [29][30] 其他重要信息 - Trex品牌在本季度获得了众多行业荣誉，连续14年在《Builder》杂志的年度品牌使用研究中排名靠前，连续11年被《Green Builder》杂志评为行业最环保的甲板 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 木材价格及产品转换情况 - 公司看到木材价格上涨，DIY或合理质量的压力处理木材售价约为1.60美元，而公司入门级产品约为1.75美元，产品需求是广泛的，没有出现向低价产品的转移 [37] 问题2: SG&A费用后续趋势 - 公司今年将加大品牌投入，费用将在全年逐步增加 [38] 问题3: 输入成本通胀情况及趋势 - 公司面临广泛的通胀，实际通胀高于年初预期，为维护渠道合作伙伴关系，公司选择在8月1日提价以抵消通胀影响，同时维持增量EBITDA利润率指引 [42] 问题4: 回收材料与原生材料成本对比 - 目前回收材料采购量增加，运输成本上升是聚乙烯成本增加的主要驱动因素 [43] 问题5: 渠道库存情况 - 第一季度结束时，渠道库存低于正常水平，预计第三季度开始补充库存 [47] 问题6: 股票回购授权剩余情况 - 公司仍有大量股票回购授权，约820万股 [49] 问题7: 火灾和产能爬坡成本对季度数据的影响 - 本季度毛利率下降中，约200个基点是由于通胀，另外200个基点与启动费用有关，其中包括部分较高的折旧费用，大部分资本支出计入销售成本 [52][53][54] 问题8: 价格上涨是否覆盖全产品线 - 价格上涨覆盖了大多数产品 [55] 问题9: 第二季度业绩指引是否由需求驱动 - 第二季度业绩增长是由需求驱动，预计第三季度开始补充库存，第四季度恢复正常季节性需求模式 [60][61] 问题10: 产能扩张完成后增长项目推进速度 - 公司有多个项目处于排队状态，部分已有投资，部分仍在规划中，产能扩张完成后将逐步推进 [62] 问题11: 产能利用率及后续产能规划 - 目前产能利用率为100%，公司供应链团队会根据销售增长预期规划未来5 - 10年的产能 [69] 问题12: 扩大规模时回收塑料存储是否受限 - 虽然存在一些挑战，主要与货运有关，但市场上有充足的塑料供应，随着更多公司和消费者关注环保，供应有望增加 [71] 问题13: 全年增量EBITDA利润率节奏 - 第二季度利润率受通胀影响，价格上涨8月1日生效，EBITDA利润率扩张主要在下半年，第三季度高于第二季度，第四季度更高 [75] 问题14: 3 - 4月需求及火灾和冬季风暴对第二季度的影响 - 火灾和冬季风暴导致部分订单未能在本季度完成，目前渠道库存较低，产能提升后将填补订单 [76] 问题15: 下半年收入及毛利率和SG&A费用趋势 - 预计第三季度收入高于第二季度，第四季度回归正常季节性水平；SG&A费用全年将逐步增加，长期来看将实现杠杆效应；第二季度毛利率受启动费用和通胀影响，第三和第四季度随着价格上涨和产能利用率提高将逐步提升 [83][85][86] 问题16: 第二季度毛利率与第一季度对比 - 启动费用预计会下降，但未对具体毛利率进行指导 [87] 问题17: 第二季度及下半年供应带宽和库存情况 - 未提供具体数据，销售增长体现了产能提升，预计第三季度补充库存，第四季度回归正常 [94][95] 问题18: 新产能下新建筑市场机会与国际市场对比 - 公司有团队关注新建筑市场，已与一些大型全国性建筑商建立关系，将告知产品供应情况以便其提供升级选项 [98] 问题19: 8月价格上涨的时间和会计处理 - 价格上涨于8月1日生效，工厂出货按FOB制造工厂计算，零售客户按产品从配送中心运往商店时计算 [102] 问题20: 下半年成本正常化时成本节约的归属 - 目前无法提供相关答案 [104] 问题21: 原材料采购和入账时间 - 原材料供应周期通常为30 - 60天，无法提供具体数字 [106] 问题22: 第三季度增长及库存补充情况 - 第三季度预计增长超过第二季度，整体增长包含市场需求和库存补充，但未提供具体库存补充业务量 [112] 问题23: 聚乙烯颗粒业务考虑 - 户外生活市场的增长机会比商品颗粒业务更具吸引力，目前战略重点是服务不断增长的户外生活市场，若开展颗粒业务需额外建设产能 [114][115] 问题24: 承包商劳动力情况及对项目需求的影响 - 劳动力是整个渠道面临的挑战，但承包商目前有足够的员工满足积压订单需求 [118][119] 问题25: 未来几年推动转换率加速的关键因素 - 北美有4000 - 5000万木甲板，平均8 - 10年需要更换，Trex复合材料在市场上知名度高，有望获得更多销售份额 [120] 问题26: 新住宅建设周期与复合甲板需求的相关性及滞后时间 - 公司95%业务为维修和改造，与新住宅建设周期相关性不大，但未来随着业务拓展可能会有一定关联；新住宅建成后，业主通常在1 - 2年后会考虑建造甲板 [128][129] 问题27: 长期增量EBITDA利润率展望 - 长期来看，公司将继续改善成本状况，随着业务增长，SG&A费用将产生更大杠杆效应，利润率可能高于目前给出的35% - 40%范围 [135][136] 问题28: SG&A费用全年增长节奏 - SG&A费用增长较为线性，第一季度受疫情影响最低，第二、三、四季度将逐步增加，主要是品牌投入和差旅费用增加 [137]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额同比增长22.5%，增加4510万美元，达到2.455亿美元[86] - 2021年第一季度净利润增至4850万美元，摊薄后每股收益0.42美元，2020年同期为4240万美元，摊薄后每股收益0.36美元[86] - 2021年第一季度EBITDA同比增长20.2%，增加1190万美元，达到7090万美元[86] - 2021年第一季度总净销售额为2.45524亿美元，较2020年同期的2.00395亿美元增长22.5%，其中住宅净销售额增长24.7%，商业净销售额下降7.9%[99] - 2021年第一季度毛利润为9580.1万美元，较2020年同期的8969.6万美元增长6.8%，毛利率从44.8%降至39.0%[101] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为3131.2万美元，较2020年同期的3456.1万美元下降9.4%[102] - 2021年第一季度所得税拨备为1594.7万美元，较2020年同期的1325.5万美元增长20.3%，有效税率从23.8%升至24.7%[103] - 2021年第一季度净收入为4854.5万美元，EBITDA为7091.2万美元，较2020年同期的5898.6万美元增长20.2%[104][105] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为820万美元[106] - 2021年第一季度经营活动使用现金1.426亿美元，较2020年同期的1.088亿美元增加[108] - 2021年第一季度投资活动使用现金5810万美元，主要用于住宅设施的产能扩张等[109] - 2021年第一季度融资活动提供现金8690万美元，包括信用额度净借款1.36亿美元和回购普通股4960万美元[110] 各条业务线数据关键指标变化 - Trex Residential的主要甲板产品由95%的再生木纤维和回收聚乙烯薄膜混合而成[79] - Trex Residential的部分栏杆产品约含40%的回收材料，Signature铝制栏杆至少含50%的回收材料[79] - Trex Commercial的Signature铝制栏杆系列至少含50%的回收材料[80] - 公司通过分层分销系统销售Trex Residential产品，全球有超50家经销商和两家全国性零售商家[121] - Trex Residential经营业绩历史上存在季度波动，Trex Commercial不受季节性影响[122] 股票回购情况 - 2021年第一季度根据股票回购计划回购了504,275股流通股，该计划至今共回购330万股[86] - 截至2021年3月31日，公司在股票回购计划下已回购330万股普通股[112] 索赔情况 - 2021年第一季度收到的表面剥落索赔数量高于2020年同期，且超出预期[89] - 2021年第一季度平均每项索赔成本高于2020年同期，但符合当年预期，预计未来会因通胀增加[89] 信贷额度情况 - 2020年5月26日公司新增1亿美元信贷额度，目的是降低新冠疫情风险[115] - 新信贷协议中，美国银行、富国银行和地区银行对新增1亿美元信贷额度的占比分别为47.5%、28.0%和24.5%[116] - 截至2021年3月31日，公司遵守第四份修订信贷协议的所有契约[117] 资本支出计划 - 2021年第一季度资本支出为5810万美元，主要用于提高Trex Residential设施的产能等[86] - 2019年6月宣布的多年资本支出计划预计到2021年第二季度约为2亿美元[120] - 产能扩张计划完成后，Trex Residential的生产能力将比2019年提高约70%[120] - 2021年公司资本支出指导为1.3亿至1.5亿美元[120] 分销渠道库存情况 - 截至2021年3月31日，分销渠道库存水平与2020年3月31日相比无显著增加[121] 市场风险敞口情况 - 截至2021年3月31日的三个月内，公司市场风险敞口无重大变化[123]

业绩总结 - Trex公司在2020年实现调整后销售额为2.44亿美元，较2019年增长22%[15] - 2020年调整后EBITDA为2.02亿美元，EBITDA利润率为27.1%[16][17] - Trex的调整后毛利为345百万美元，调整后毛利率为41.1%[60] - 2019年，Trex的调整后营业收入为307百万美元，占净销售的25%[60] - Trex的调整后EBITDA为188百万美元，占净销售的27%[60] - 2019年，Trex的自由现金流为-58百万美元[61] - Trex的净债务为1百万美元[61] - 2019年，Trex的调整后投资回报率（ROIC）为52.5%[60] 用户数据与市场展望 - Trex公司在住宅市场的核心市场规模为60亿美元，预计年均增长率为12%[19] - Trex公司在2019年实现的每1%市场份额增长可带来5000万美元的年复合材料销售额[22] - Trex公司在2019年市场份额中，木材占比约80%，复合材料占比约20%[21] 新产品与技术研发 - Trex公司在2020年推出的产品平台包括多个价格区间，从每线性英尺1.75美元到4.50美元不等[26] - 自2015年以来，Trex公司已投入3.19亿美元用于资本支出，当前项目包括2亿美元的产能扩张计划[46] - Trex公司计划在2021年上半年实现新维吉尼亚生产设施的全面生产能力，预计生产能力将增加70%[12] 市场认可与可持续发展 - Trex公司在2020年被评选为“最环保的甲板”，获得近三倍于最近竞争对手的投票[50] - Trex公司在2020年获得“品牌熟悉度”、“过去两年使用的品牌”和“整体质量最高”的四个关键绩效领域的第一名[49] - Trex在2019年被评为建筑行业的“绿色领袖”，体现其可持续发展承诺[53] - Trex在2019年每年回收超过800百万磅的塑料薄膜和再生木纤维，产品中95%为回收材料[53] 社区参与与其他信息 - Trex在过去六年中通过United Way捐赠超过100万美元，展现其社区参与[54] - Trex的产品在2019年被评为Remodelers' Choice 100，显示出市场认可度[51]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司合并净销售额增长39%，达到2.28亿美元，全年合并净销售额增长18%，达到8.81亿美元 [21][26] - 2020年第四季度，公司净利润为4300万美元，摊薄后每股收益为0.37美元，分别较2019年第四季度增长22%和19%；全年净利润为1.76亿美元，摊薄后每股收益为1.51美元，分别较2019年增长21%和22% [25][26] - 2020年第四季度，公司EBITDA增长28%，达到6400万美元，EBITDA利润率为27.9%；全年EBITDA增长24%，达到2.52亿美元，EBITDA利润率为28.6% [25][26] - 2020年，公司经营活动产生的现金达到创纪录的1.87亿美元，资本支出为1.73亿美元 [29] - 公司预计2021年第一季度合并净销售额在2.35 - 2.45亿美元之间，全年增量EBITDA利润率在35% - 40%之间，税率约为25%，折旧在3500 - 4000万美元之间，资本支出在1.3 - 1.5亿美元之间 [31][32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，Trex住宅产品销售额增长40%，全年净销售额增长19%，达到8.28亿美元 [10][21][26] - 2020年第四季度，Trex住宅产品毛利率为41.3%，上年同期为44.6% [22] - 2020年第四季度，Trex商业产品销售额增长20%，达到1500万美元，毛利率扩大170个基点，达到28% [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年，复合材料在传统木材市场的份额增加了约200个基点，目前复合材料产品在甲板市场的线性英尺销量份额约为22% [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进产能扩张投资计划，弗吉尼亚工厂已于2021年1月开始生产，预计到6月底产能将比2019年提高约70% [29][30] - 公司将在产能增加后，重振在关键市场的国际销售计划 [16] - 公司将继续注重创新，未来会有更多产品开发和推出 [17] - 公司致力于将消费者从木质甲板转换为环保的Trex甲板，该转换趋势仍处于早期阶段，市场潜力巨大 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司产品需求受益于户外生活类别增长、对家庭的重新关注、人口从城市向郊区和较小都市地区转移以及消费者对环保可持续产品的偏好增加等长期趋势 [9] - 公司预计2021年COVID相关成本会减少，但仍会导致一定的生产效率低下和成本上升 [15] - 公司对2021年的财务和运营表现充满信心，认为户外生活类别的增长和对Trex产品的需求将支撑公司的发展 [35] 其他重要信息 - 公司近期获得《财富》杂志和《福布斯》的认可，分别被评为全球增长最快的公司之一和美国最佳中型公司 [17] - 公司长期以来注重可持续发展，是北美最大的聚乙烯回收商之一，致力于达到最高的ESG标准 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年第三季度渠道库存是否仍会偏轻 - 公司预计在第一季度和第二季度能够建立一些渠道库存，但第二季度渠道库存通常会下降，第三季度会进行渠道补货 [38] 问题2: 2021年增量EBITDA利润率35% - 40%是否正常，2022年是否会更高 - 2021年该利润率正常，主要受COVID成本、启动成本和SG&A支出恢复正常等因素影响，若无这些因素，利润率会更高 [40][41][42] 问题3: 2021年第一季度销售指引显示产能仍可能是问题，如何与弗吉尼亚工厂开业带来的产能提升相协调 - 产能将在上半年逐步增加，第一季度初部分生产线投产，后续会有更多生产线投入使用，第二季度末整个工厂将全面运营 [44][45] 问题4: 如果通胀进一步加剧，是否会进行第二轮提价 - 目前通胀在预期范围内，暂无提价需求，后续会根据市场情况和通胀走势进行认真讨论 [47][48] 问题5: 增量EBITDA利润率是否会随产能上线而全年提升，上下半年情况如何 - 预计第一季度利润率会受到抑制，第二季度和第三季度随着产能增加，利润率将提高 [50][51] 问题6: 到2021年第四季度，折旧是否会达到2022年的水平或进一步加速 - 预计折旧会全年增加，2022年弗吉尼亚工厂的折旧会带来额外影响 [52] 问题7: 木材价格大幅上涨是否会加速公司市场份额的增长 - 木材价格上涨对公司有一定积极影响，但公司的价值主张并非仅基于木材价格，公司产品价格通常是木材的2 - 3倍 [55][56] 问题8: 目前零售与专业渠道的销售占比情况，以及产能完全上线后预计如何变化 - 目前占比与去年相似，预计2021年也将保持正常水平 [58] 问题9: 2021年资本支出指引高于预期的原因，以及SG&A方面的情况 - 资本支出方面，上半年将继续进行产能相关支出，下半年有一系列成本削减项目；SG&A方面，2021年将恢复正常支出，长期来看将受益于经营杠杆 [61][63][65] 问题10: 成本削减项目的预期回报如何 - 公司对成本削减项目有显著回报预期，但不提供具体数字，预计下半年和明年开始受益 [68] 问题11: 公司所说的增长扩大是指同比增长加速吗，增长预期中潜在增长和库存补货的贡献如何 - 增长是指同比增长，由于市场需求强劲，难以确定库存补货的具体影响 [70] 问题12: 费尔尼新生产线的运行情况，以及安装产能方面，承包商是否会增加施工队伍 - 费尔尼生产线运行符合预期，承包商在市场情况良好且能找到熟练劳动力的情况下会增加施工队伍 [74][76] 问题13: 公司在新住宅建筑商市场和国际市场的拓展情况 - 在新住宅建筑商市场有机会，随着产能增加会有相关进展；在国际市场，将继续出口，未来可能会考虑有利的机会 [78][79] 问题14: 2020年的启动成本和COVID成本与2021年预期成本的对比情况 - 启动成本预计在第二季度持续，第三季度中期基本结束；2021年第一季度有COVID管理成本，但公司应对能力有所提高 [83][84][85] 问题15: 2020年产品组合是否有变化，以及随着复合材料市场份额加速增长，对产品组合的预期 - 产品组合符合预期，入门级产品增长较大，整体组合与推出产品时的预期一致 [90][91][92] 问题16: 2021年第四季度EBITDA利润率是否会达到或超过全年指引的高端 - 预计第一季度利润率受成本压力影响较低，随着产能增加，第二、三季度利润率将提高，第四季度利润率可能是全年最好的 [94] 问题17: 商业板块的积压订单情况，以及国际扩张战略，是否会考虑并购 - 商业板块受COVID影响较大，积压订单面临一些挑战，预计市场恢复后将实现增长；国际市场将继续出口，可能会考虑有利的机会 [97][98][99] 问题18: 目前国际业务的主要市场情况，以及将业务提升到新阶段的关键因素 - 主要市场包括欧洲和澳大利亚等GDP较高、家庭收入较高且对户外生活感兴趣的地区，公司将通过建立承包商网络、提供优质网站等方式提高市场渗透率 [101][102]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年净销售额为8.80831亿美元，2019年为7.45347亿美元，2018年为6.8425亿美元，2017年为5.65153亿美元，2016年为4.79616亿美元[127] - 2020年净利润为1.75631亿美元，2019年为1.44738亿美元，2018年为1.34572亿美元，2017年为0.95128亿美元，2016年为0.67847亿美元[127] - 2020年基本每股收益为1.52美元，2019年为1.24美元，2018年为1.15美元，2017年为0.81美元，2016年为0.58美元[127] - 2020年经营活动提供的现金为1.87294亿美元，2019年为1.56352亿美元，2018年为1.38121亿美元，2017年为1.01865亿美元，2016年为0.85293亿美元[127] - 2020年EBITDA（非GAAP）为2.51575亿美元，2019年为2.0223亿美元，2018年为1.93136亿美元，2017年为1.5911亿美元，2016年为1.18136亿美元[127] - 2020年12月31日现金及现金等价物为1.21701亿美元，2019年为1.48833亿美元，2018年为1.05699亿美元，2017年为0.30514亿美元，2016年为0.18664亿美元[127] - 2020年12月31日总资产为7.70492亿美元，2019年为5.92239亿美元，2018年为4.65122亿美元，2017年为3.26227亿美元，2016年为2.2143亿美元[127] - 2020年12月31日股东权益总额为5.88531亿美元，2019年为4.49175亿美元，2018年为3.42963亿美元，2017年为2.3125亿美元，2016年为1.34161亿美元[127] - 2020年12月31日止十二个月净销售额增长18.2%，即1.355亿美元，达到8.808亿美元，创历史新高[140] - 2020年12月31日止十二个月毛利润增长17.3%，即5300万美元，达到3.595亿美元[145] - 2020年净收入增至1.756亿美元，创历史新高[145] - 2020年12月31日止十二个月经营活动现金流为1.873亿美元，2019年为1.564亿美元[145] - 2020年总净销售额为8.81亿美元，较2019年的7.45亿美元增长18.2%[169] - 2020年销售成本为5.21亿美元，较2019年的4.39亿美元增长18.8%，占总净销售额的59.2%；毛利润为3.59亿美元，增长17.3%，毛利率为40.8%[171] - 2020年销售、一般和行政费用为1.26亿美元，较2019年的1.18亿美元增长6.4%，占总净销售额的14.3%[172] - 2020年所得税拨备为5900万美元，较2019年的4496万美元增长31.2%，有效税率为25.2%[173] - 2020年净利润为1.76亿美元，2019年为1.45亿美元；2020年EBITDA为2.52亿美元，较2019年的2.02亿美元增长24.4%[175][176] - 2020年经营活动提供的净现金为1.87亿美元，较2019年的1.56亿美元增加3090万美元[179][180] - 2020年投资活动使用的净现金为1.71亿美元，主要包括1.73亿美元的资本支出[179][181] - 2020年融资活动使用的净现金为4377万美元，较2019年减少220万美元[179][182] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司目前运营两个可报告部门：Trex Residential Products和Trex Commercial Products[133] - 2020年12月31日止十二个月Trex Residential净销售额增加1.335亿美元，增长19.2%，创历史新高[145] - 2020年总净销售额为8.81亿美元，其中Trex Residential净销售额为8.28亿美元，增长19.2%，Trex Commercial净销售额为5304万美元，增长3.8%[169] COVID - 19相关成本 - 公司在2020年3个月和12个月分别产生230万美元和600万美元的COVID - 19管理成本，其中分别有190万美元和480万美元与更高的生产成本相关[134] 资本支出与产能计划 - 2020年资本支出1.728亿美元，主要用于增加弗吉尼亚和内华达工厂的产能及一般工厂成本降低计划[145] - 2019年6月公司宣布新资本支出计划，预计到2021年约2亿美元，完成后Trex Residential产能将提高约70%[196] 股票相关情况 - 2020年根据股票回购计划回购884,018股流通普通股，截至2020年12月31日共回购280万股[145] - 2020年4月29日，公司股东批准将公司授权发行的普通股数量从1.2亿股增加到1.8亿股[183] - 截至2020年12月31日，公司在股票回购计划下已回购280万股[184] - 2020年7月29日公司董事会批准普通股二比一拆股，以股票股息形式于9月14日向8月19日登记在册股东发放[185] 保修准备金情况 - 2020年9月30日止三个月，公司为未来解决表面剥落索赔向保修准备金计提650万美元[152] - 预计剩余需付款解决的索赔数量或索赔解决成本变动10%，可能导致表面剥落保修准备金变动约210万美元[154] 商誉情况 - 2020年和2019年12月31日，公司商誉均为6850万美元，2020、2019和2018年均完成年度商誉减值定性评估，认为报告单元公允价值不太可能低于账面价值[161] 信贷协议情况 - 公司第四修订重述信贷协议规定，每年1月1日至6月30日循环贷款最高本金2.5亿美元，7月1日至12月31日为2亿美元，期限至2024年11月5日，2020年12月31日无未偿债务，借款能力3亿美元[188] - 2020年5月26日公司签订第一修正案，新增1亿美元信贷额度，新信贷协议中，原信贷额度为循环A承诺，新增为循环B承诺，美国银行、富国银行和地区银行的循环B承诺百分比分别为47.5%、28.0%和24.5%[189][190] 合同义务情况 - 截至2020年12月31日，公司总合同义务1.10455亿美元，其中采购义务7.1323万美元，运营租赁3.9132万美元[193] 会计准则相关情况 - 2020年3月FASB发布ASU No. 2020 - 04，公司预计采用该准则不会对合并财务报表产生重大影响，生效时间为2020年3月12日至2022年12月31日[200] - 2019年12月FASB发布ASU No. 2019 - 12，公司不打算提前采用，预计该准则不会对合并财务报表产生重大影响，生效时间为2020年12月15日后的财年及中期[201] 市场风险与利率情况 - 公司面临借款利率变动的市场风险，2020年12月31日循环信贷额度下无未偿债务，利率提高1%不会对财务状况、经营成果或流动性产生重大不利影响[202] - 公司可能使用利率互换协议调整利率，2020年12月31日无未偿利率互换协议[203] 资产负债表外融资情况 - 公司无资产负债表外融资安排[195]