文章核心观点 - Trex公司本季度财报表现有盈有亏，股价年初至今表现不佳，但基于盈利预期修正趋势获Zacks Rank 2（买入）评级，未来有望跑赢市场，同时行业前景也会影响其股价表现；Installed Building Products公司即将公布2024年12月季度财报，市场对其盈利和营收有增长预期 [1][3][6][9] Trex公司财报情况 - 本季度每股收益0.09美元，击败Zacks共识预期的0.05美元，去年同期为0.20美元，盈利惊喜达80%；上一季度实际每股收益0.37美元，预期0.32美元，盈利惊喜15.63% [1] - 过去四个季度，公司四次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.6763亿美元，超越Zacks共识预期5.29%，去年同期为1.9575亿美元；过去四个季度，公司三次超越共识营收预期 [2] Trex公司股价表现 - 自年初以来，Trex股价下跌约12.2%，而标准普尔500指数上涨2.2% [3] Trex公司盈利展望 - 盈利预期是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前，Trex盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计近期股价将跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预期：下一季度共识每股收益预期0.57美元，营收3.077亿美元；本财年共识每股收益预期2.21美元，营收12.2亿美元 [7] 行业对Trex公司的影响 - 行业前景会对Trex股价表现产生重大影响，Zacks行业排名中，建筑产品 - 木材行业目前处于前36%，排名前50%的行业表现优于后50%行业超两倍 [8] Installed Building Products公司情况 - 该公司尚未公布2024年12月季度财报，预计2月27日发布 [9] - 预计本季度每股收益2.91美元，同比增长7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收7.712亿美元，较去年同期增长7% [10]

文章核心观点 - Trex公司2024年Q4财报超分析师预期，虽营收和利润率同比下降，但全年表现良好且对2025年增长有预期 [1][2] 公司业务概况 - Trex是复合甲板和栏杆的领先生产商，产品采用环保可持续材料，通过超6700家全球零售网点分销，包括家得宝和劳氏等连锁商店 [4] - 公司近期通过市场扩张和产品创新强化品牌，注重可持续性，推出耐热和环保新技术产品 [5] Q4 2024财报情况 - EPS为0.09美元，超分析师预测的0.0428美元，同比下降55.0%；营收1.68亿美元，略高于预期的1.6亿美元，同比下降14.3%；毛利率降至32.7%，同比下降9.4%；EBITDA降至2900万美元，同比下降29.3% [2][3] - 净销售额同比下降14.3%至1.68亿美元，主要因渠道库存策略性减少4500万美元；毛利润从去年的36.1%降至32.7%，反映低销量下成本效率压力 [6] - 净利润降至1000万美元，上年为2200万美元；EBITDA从4100万美元降至2900万美元，EBITDA利润率收缩至29.1%，显示营收减少带来的财务约束 [7] 2024全年表现 - 全年净销售额达12亿美元，同比增长5.2%；全年净利润增长10.2%至2.26亿美元，体现公司应对短期运营问题的能力 [8] - 创新产品贡献约18%的年收入 [8] 未来展望 - 预计2025年营收增长5% - 7%，调整后EBITDA利润率扩大至超31% [9] - 修订库存策略以稳定各季度收益，减少渠道库存模式的波动 [9]

财务数据关键指标变化 - 2024年净销售额为11.51449亿美元，较2023年的10.94837亿美元增加5661.2万美元，增幅5.2%[157] - 2024年毛利润为4.85668亿美元，较2023年的4.52407亿美元增加3326.1万美元，增幅7.4%[157] - 2024年净利润为2.26392亿美元，较2023年的2.05384亿美元增加2100.8万美元，增幅10.2%[157] - 2024年EBITDA为3.60343亿美元，较2023年的3.26393亿美元增加3395万美元，增幅10.4%[157] - 2024年摊薄后每股收益为2.09美元，较2023年的1.89美元增加0.2美元，增幅10.6%[157] - 2024年总净销售额为11.51449亿美元，较2023年的10.94837亿美元增加5661.2万美元，增幅5.2%，主要因早期采购计划时间改变[184] - 2024年销售成本为6.65781亿美元，较2023年的6.4243亿美元增加2335.1万美元，增幅3.6%；占总净销售额的比例从2023年的58.7%降至2024年的57.8% [185] - 2024年毛利润为4.85668亿美元，较2023年的4.52407亿美元增加3326.1万美元，增幅7.4%；毛利率从2023年的41.3%升至2024年的42.2%，主要因成本节约举措带来的效率提升，部分被较高的劳动力成本和间接费用抵消[185] - 2024年销售、一般和行政费用为1.79995亿美元，较2023年的1.76203亿美元增加379.2万美元，增幅2.2%；占总净销售额的比例从2023年的16.1%降至2024年的15.6%，主要因销售额增加，部分被380万美元的费用增加抵消[186] - 2024年所得税拨备为7929.2万美元，较2023年的7081.5万美元增加847.7万美元，增幅12.0%；有效税率从2023年的25.6%升至2024年的25.9% [187] - 2024年净利润为2.26392亿美元，2023年为2.05384亿美元；2024年EBITDA为3.60343亿美元，2023年为3.26393亿美元[189] - 2024年总EBITDA为3.603亿美元，较2023年的3.264亿美元增长10.4%[190] - 2024年经营活动提供的现金为1.439亿美元，较2023年的3.894亿美元减少2.162亿美元[193][194] - 2024年投资活动使用的现金为2.36535亿美元，主要用于Trex Residential设施[193][195] - 2024年融资活动提供的现金为9193.9万美元，主要来自循环信贷安排下的借款[193][196] 资本支出相关 - 2024年资本支出总计2.323亿美元，其中阿肯色州工厂建设支出1.748亿美元[157] - 公司2025年的资本支出指导为1.9亿 - 2.1亿美元[220] 股票回购情况 - 2024年公司根据股票回购计划回购了1580640股流通在外的普通股[158] - 2024年公司根据2023年股票回购计划回购了158.064万股普通股[197] 表面剥落索赔相关 - 2024年公司因表面剥落索赔对保修准备金减少150万美元[168] - 2024年表面剥落索赔平均每项索赔成本低于2023年和预期，索赔数量低于2023年但高于预期[168] - 预计剩余需支付结算的索赔数量或结算索赔的预期成本变动10%，可能导致表面剥落保修准备金估计值变动约60万美元[169] - 2024年末未解决索赔数量为1674件，2023年末为1695件，2022年末为1729件；2024年平均每件索赔成本为3281美元，2023年为4221美元，2022年为4987美元[170] 品牌荣誉 - 特睿克斯连续14年被绿色建筑媒体评为最具可持续性的甲板品牌[161] 业务分部情况 - 公司在2022年12月30日完成出售Trex Commercial大部分资产，此后公司在Trex Residential可报告分部有一个报告单元[172] - Trex Residential主要通过制造和销售户外生活产品产生收入，大部分收入来自短期客户采购订单，在产品发货时履行履约义务；Trex Commercial通过制造和销售定制、模块化和建筑栏杆及舞台系统产生收入，在工作进展过程中履行履约义务[174][177] 债务及借款情况 - 截至2024年12月31日，循环信贷安排下的未偿还借款为2.026亿美元，借款能力为3.474亿美元[212] - 2024年公司与Little Rock达成协议，Little Rock将发行高达4.5亿美元的工业收益债券用于建设制造设施，截至2024年12月31日，相关的资产和负债为1亿美元[214] - 截至2024年12月31日，公司2025 - 2028年的材料供应合同采购义务分别为5070万美元、3850万美元、2740万美元和2030万美元[216] - 截至2024年12月31日，公司2025年的经营租赁负债为1110万美元，2026 - 2029年为3570万美元，之后为1580万美元[217] - 截至2024年12月31日，公司循环信贷额度下未偿还债务为2.026亿美元[226] - 利率上升1%不会对公司整体财务状况、经营成果或流动性产生重大不利影响[226] - 截至2024年12月31日，公司无未到期的利率互换协议[227] 资金需求及标准采用情况 - 公司预计手头现金、运营现金流和循环信贷安排下的借款能满足至少未来12个月的资金需求[221] - 2023年11月FASB发布ASU No. 2023 - 07，公司于2024年12月31日季度采用该标准，不影响合并经营成果和财务状况[223] - 2024年11月FASB发布ASU No. 2024 - 03，2026年12月15日后年度报告期生效，公司认为采用将扩大财务报表附注披露但不产生重大影响[224] - 2023年12月FASB发布ASU No. 2023 - 09，2024年12月15日后财年生效，公司预计采用不产生重大影响[225]

2024年全年财务数据关键指标变化 - 2024年全年净销售额达12亿美元，同比增长5.2%，净利润2.26亿美元，摊薄后每股收益2.09美元，同比增长10.2%，EBITDA为3.6亿美元，同比增长10.4%，EBITDA利润率达31.3% [3][14][15] - 2024年全年净销售额为11.51449亿美元，2023年为10.94837亿美元[35] - 2024年全年净利润为2.26392亿美元，2023年为2.05384亿美元[35] - 2024年12月31日现金及现金等价物为129.2万美元，2023年为195.9万美元[37] - 2024年12月31日应收账款净额为8835.6万美元，2023年为4113.6万美元[37] - 2024年12月31日存货为2.07282亿美元，2023年为1.07089亿美元[37] - 2024年全年经营活动提供的净现金为1.43929亿美元，2023年为3.8942亿美元[39] - 2024年全年投资活动使用的净现金为2.36535亿美元，2023年为1.66089亿美元[39] - 2024年全年融资活动提供的净现金为9193.9万美元，2023年使用的净现金为2.33697亿美元[39] - 2024年基本每股收益为2.09美元，2023年为1.89美元[35] - 2024年稀释每股收益为2.09美元，2023年为1.89美元[35] 2024年第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额1.68亿美元，较上年同期的1.96亿美元下降14.4%，受渠道库存减少约4500万美元影响 [9] - 2024年第四季度净利润1000万美元，摊薄后每股收益0.09美元，上年同期为2200万美元和0.20美元，EBITDA为2900万美元，低于上年同期的4100万美元，EBITDA利润率降至17.2% [12] 新产品营收占比情况 - 过去36个月内推出的产品约占2024年营收的18% [6] 业务拓展策略 - 公司加速推出新栏杆产品，以提高在33亿美元栏杆市场的渗透率 [7] 2025年财务预期 - 2025年公司预计净销售额在12.1亿至12.3亿美元之间，中点同比增长6%，调整后EBITDA在3.78亿至3.85亿美元之间，调整后EBITDA利润率预计超过31% [19] - 2025年第一季度营收预计在3.25亿至3.3亿美元之间，约4000万美元的销售额将从第一季度转移到当年剩余时间 [20] 股票回购情况 - 2024年公司回购160万股流通普通股，花费1亿美元 [10][21] 公司荣誉 - 公司连续五年被评为“美国最值得信赖的户外甲板” [17][28] - 公司在《建筑商》杂志年度品牌使用研究中排名第一，Trex被评为专业建筑商和专业改造承包商在复合/PVC甲板和甲板栏杆类别中使用最多的品牌 [17]

文章核心观点 - Trex公司预计2024年第四季度收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比将影响短期股价，该公司大概率会超出每股收益共识预期；Louisiana - Pacific公司预计2024年第四季度收益同比增长，营收微增，也大概率会超出每股收益共识预期，投资者在公司财报发布前应关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][17] 分组1：Trex公司预期情况 - 公司预计在2024年第四季度财报中公布收益同比下降，营收降低 [1] - 即将发布的财报若关键数据超预期，股价可能上涨；若未达预期，股价可能下跌 [2] 分组2：Trex公司具体数据 - 即将发布的报告中，预计季度每股收益为0.05美元，同比变化-75%；营收预计为1.592亿美元，同比下降18.7% [3] - 过去30天，该季度共识每股收益预期上调1.18%至当前水平 [4] - 最准确估计高于Zacks共识估计，盈利预期偏差为+20%；股票当前Zacks排名为2，表明大概率会超出共识每股收益预期 [10][11] 分组3：Trex公司盈利历史 - 上一季度，公司预期每股收益0.32美元，实际为0.37美元，盈利惊喜为+15.63% [12] - 过去四个季度，公司四次超出共识每股收益预期 [13] 分组4：Louisiana - Pacific公司预期情况 - 预计2024年第四季度每股收益0.79美元，同比变化+11.3%；本季度营收预计为6.6435亿美元，同比增长1% [17] - 过去30天，共识每股收益预期上调2.3%至当前水平；最准确估计较高，盈利预期偏差为21.14%；Zacks排名3，表明大概率会超出共识每股收益预期 [18] 分组5：Louisiana - Pacific公司盈利历史 - 过去四个季度，公司每个季度都超出共识每股收益预期 [18]

公司概况 - 公司成立于1993年，是一家金融服务公司 [1] - 公司宗旨是让世界更聪明、更快乐、更富有 [1] 业务覆盖 - 公司每月通过优质投资解决方案、Fool.com上的免费指导和市场分析、个人理财教育、顶级播客以及非营利性的The Motley Fool Foundation触达数百万人 [1]

文章核心观点 - 特雷斯公司（Trex）有超越盈利预期的良好历史，有望在下一份季度报告中延续这一趋势，值得考虑投资 [1] 盈利表现 - 该公司在过去两份报告中均超越盈利预期，过去两个季度平均超出预期8.45% [2] - 最近一个季度，公司预期每股收益0.32美元，实际报告为0.37美元，超出预期15.63%；上一季度，共识预期为每股0.79美元，实际为0.80美元，超出预期1.27% [3] 盈利预测指标 - 近期对特雷斯公司的盈利预测上调，其Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为正，结合良好的Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [4] - 研究表明，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来正向惊喜 [5] - Zacks盈利ESP是将最准确估计与该季度的Zacks共识估计进行比较，分析师在盈利发布前修订估计可能掌握最新信息，更具准确性 [6] - 目前特雷斯公司的盈利ESP为+10.53%，表明分析师看好其近期盈利潜力，结合Zacks排名1（强力买入），可能再次实现盈利超预期 [7] 盈利与股价关系及建议 - 许多公司即使盈利超预期，股价上涨也并非仅因此原因；部分股票即使未达共识预期，股价也可能保持稳定 [8] - 建议在公司季度报告发布前查看其盈利ESP，可使用盈利ESP过滤器筛选买卖股票 [8]

文章核心观点 Trex Company, Inc.受益于产品创新投资增加、分销网络拓展战略伙伴关系及对股东价值的关注 公司盈利表现良好且有增长潜力 但也面临销售、管理费用上升和通胀等挑战 [1] 公司盈利情况 - 过去30天公司2025年每股收益（EPS）的Zacks共识估计维持在2.20美元不变 同比增长7.7% 过去60天2024年每股收益估计从2.03美元升至2.05美元 同比增长10.2% [2] - 过去四个季度公司盈利均超预期 平均惊喜率为9% [2] 推动公司股票前景的因素 产品创新 - 2025年公司将推出新的和改进的产品 包括钢、铝、电缆和玻璃栏杆系统等 还新增四种甲板颜色 公司认为未来五年可将住宅栏杆市场份额从约6%扩大到12% [9] - 截至2024年10月过去36个月内推出的新产品 在2024年前九个月9.84亿美元净销售额中约占18% 体现了多元化产品组合的优势 [18] 分销网络拓展 - 公司通过战略伙伴关系拓展全国分销网络 2024年12月与International Wood Products、Weyerhaeuser Company和Alexandria Moulding合作 分别扩大在北加州和内华达州北部、加州等地以及加拿大的市场覆盖 [4][10] 股东回报 - 公司通过平衡的资本配置战略确保股东价值 2024年前九个月通过回购160万股向股东返还1亿美元 [5] 价格表现与市场预期 - 过去三个月公司股价上涨5.6% 跑赢Zacks建筑产品 - 木材行业、Zacks建筑板块和标准普尔500指数 市场对美联储降息的乐观预期有望推动美国住房市场和非住宅项目支出 促进公司未来前景 [16] 股东权益回报率 - 公司过去12个月的股东权益回报率（ROE）为28.9% 高于行业的13.4% 表明使用股东资金比同行更有效率 [20] 公司面临的挑战 - 由于品牌推广、人员相关费用增加以及制造设备处置等原因 销售、一般和管理费用上升 一定程度上影响了公司利润 [17][21] - 市场持续的通胀情况使公司面临更高的劳动力成本和公用事业费用 2024年前九个月销售、一般和管理费用同比增长5.2%至1.407亿美元 [21] 同行业其他优质股票 - Sterling Infrastructure, Inc.（STRL）目前Zacks排名为1（强力买入） 过去四个季度平均盈利惊喜率为21.5% 过去六个月股价上涨50.4% 2025年销售额和每股收益预计分别增长7.3%和8.1% [13][22] - EMCOR Group, Inc.（EME）目前Zacks排名为1 过去四个季度平均盈利惊喜率为32.3% 过去六个月股价上涨27.8% 2025年销售额和每股收益预计分别增长6.6%和7.2% [14][23] - MasTec, Inc.（MTZ）目前Zacks排名为1 过去四个季度平均盈利惊喜率为40.2% 过去六个月股价上涨31.8% 2025年销售额和每股收益预计分别增长8.8%和43.4% [15][24]

文章核心观点 - Trex与Weyerhaeuser合作扩大西南地区分销网络，支持其增长住宅栏杆市场份额战略，此前也有多项合作，公司股价表现良好且有新产品开发助力战略目标 [1][2][9] 合作相关 - Trex与Weyerhaeuser合作扩大西南地区分销网络，在加州、内华达州、亚利桑那州和新墨西哥州增加其优质甲板和栏杆产品的可及性 [1] - Weyerhaeuser将储备Trex全系列高性能甲板和栏杆产品，在加州和亚利桑那州的关键分销中心供货并独家分销 [3] - 此次合作支持Trex满足西南地区对可持续、低维护产品的需求，利用Weyerhaeuser网络触达更多客户 [4] - 12月3日Trex通过与Alexandria Moulding合作扩大在加拿大的分销网络 [7] - 11月Trex加强与Boise Cascade Company的合作，将成为其全国参与门店复合甲板和栏杆的独家品牌 [7] - 6月Trex与Paragon Stairs建立战略合作伙伴关系，后者是其Trex Spiral Stairs系列的独家供应商 [8] 市场战略 - Trex旨在通过引入创新栏杆系统，提供迎合多种风格和价格点的户外生活解决方案，以增加其在住宅栏杆市场的份额 [2] - 公司已建立行业最强大的分销网络，产品在六大洲6700多家零售店有售，目标是未来五年将在33亿美元住宅栏杆市场的份额从6%提高到12% [5] - 与Weyerhaeuser合作是Trex增长战略的重要一步，更新的产品组合迎合不同客户偏好，巩固其在户外生活市场的领先地位 [6] 股价表现 - 过去三个月Trex股价上涨20.1%，高于Zacks建筑产品 - 木材行业10.7%的涨幅，得益于产品需求强劲和成本降低努力 [9] 产品创新 - 新产品开发至关重要，近期有钢、网和铝栏杆系统以及新甲板颜色的散热技术等创新，符合消费者偏好，支持战略目标 [10] 评级相关 - Trex目前Zacks排名为3（持有） [11] - EMCOR Group, Inc.目前Zacks排名为1（强力买入），过去一年股价上涨118.8%，2025年每股收益预计增长7.2% [12]

文章核心观点 Trex公司通过与Alexandria Moulding合作扩大在加拿大的分销网络，同时产品扩张和合作推动公司发展，其股价表现良好且有增长预期，此外还介绍了同行业其他排名较好的股票情况 [1][5][11] 合作拓展 - Trex与Alexandria Moulding合作扩大在加拿大的分销网络，为更多加拿大零售商、房主和承包商提供优质户外生活解决方案 [1] - 该合作利用Alexandria Moulding的分销能力，满足加拿大对环保、低维护甲板和栏杆产品的需求，增强Trex在加拿大的影响力 [2] - 11月Trex加强与Boise Cascade Company的合作，将成为其全国参与门店复合甲板和栏杆的独家品牌，并增加在新泽西及周边地区的分销 [8] - 6月Trex与Paragon Stairs建立战略合作伙伴关系，后者成为Trex螺旋楼梯系列的独家供应商 [9] 公司情况 - Trex是弗吉尼亚州温彻斯特的木塑复合材料产品制造商和分销商，过去三个月股价上涨26.8%，跑赢Zacks建筑产品 - 木材行业的16.1% [5] - 新产品开发对公司很关键，如钢、网和铝栏杆系统以及新甲板颜色的散热技术符合消费者偏好，支持公司未来五年将栏杆市场份额翻倍的战略目标 [6][7] - Zacks对Trex 2024年销售额和每股收益的共识估计分别同比增长4.3%和10.2% [7] - Trex目前的Zacks排名为3（持有） [10] 合作方情况 - Alexandria Moulding是北美建筑材料市场的主要参与者，在装饰线条、木制品和装饰建筑产品方面有专业知识，其供应链和营销能力与Trex的使命契合 [4] 同行业其他公司情况 - Louisiana - Pacific Corporation目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为30.7%，Zacks对其2024年销售额和每股收益的共识估计分别同比增长12.7%和72.1% [11] - PotlatchDeltic Corporation目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为50%，Zacks对其2024年每股收益的共识估计下降65.1%，但2025年同比增长441.7% [12]