TriMas Corporation (NASDAQ:TRS) Q4 2020 Earnings Conference Call February 25, 2021 10:00 AM ET Company Participants Sherry Lauderback - Investor Relations Tom Amato - President and Chief Executive Officer Bob Zalupski - Chief Financial Officer Conference Call Participants Brendan Popson - CJS Securities Ken Newman - KeyBanc Capital Markets Operator Good day and welcome to the TriMas Fourth Quarter and Full Year 2020 Earnings Conference Call. Today’s conference is being recorded. At this time, I would like t ...

石棉相关负债情况 - 公司2020年第二季度将石棉相关辩护成本的会计核算方法变更，基于第三方精算师研究，可能的未来负债范围为3150万美元至4330万美元，二季度记录2340万美元费用将负债估计提高至3150万美元，截至2020年12月31日，石棉相关总负债为2870万美元[269] - 截至2020年12月31日，公司有337起未决石棉诉讼案，涉及4655名索赔人[397] - 2020财年，新提交219起索赔，驳回287起，和解36起，平均每起和解金额18314美元，总辩护成本213万美元[397] - 2020 - 2018年，新索赔案每年在143 - 173起，总辩护成本在220 - 230万美元[397][401] - 2020年第二季度，公司变更石棉相关辩护成本会计方法，记录约2340万美元非现金税前费用[403][404] - 第三方精算师给出未来石棉相关潜在负债范围为3150 - 4330万美元，公司将负债估计提高至3150万美元[405] - 截至2020年12月31日，公司石棉相关总负债为2870万美元[405] - 公司主要保险于2018年11月到期，此前覆盖约40%石棉诉讼和解与辩护成本[406] 航空业务商誉减值情况 - 2020年第三季度，因航空业务财务结果下滑等因素，公司对航空紧固件和航空工程产品报告单元进行临时商誉减值评估，分别产生7080万美元和5600万美元的商誉减值费用，截至2020年12月31日，公司总商誉余额为3.04亿美元[273] - 2020年第三季度，公司对两个航空相关报告单元进行商誉减值测试，航空紧固件和航空工程产品报告单元分别产生约7080万美元和约5600万美元的商誉减值费用[351][353] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为7.395亿美元，2019年为1.7247亿美元；应收账款净额为1.1341亿美元，2019年为1.0886亿美元；存货为1.4938亿美元，2019年为1.3266亿美元[278] - 截至2020年12月31日，公司总资产为11.9388亿美元，2019年为11.927亿美元；总负债为6.0963亿美元，2019年为4.9522亿美元；股东权益总额为5.8425亿美元，2019年为6.9748亿美元[278] - 2020年净销售额为769,970千美元，2019年为723,530千美元，2018年为705,030千美元[280] - 2020年净亏损为79,760千美元，2019年净利润为98,620千美元，2018年净利润为83,300千美元[280][283][286] - 2020年基本每股亏损为1.83美元，2019年基本每股收益为2.18美元，2018年基本每股收益为1.82美元[280] - 2020年经营活动产生的净现金为127,410千美元，2019年为75,600千美元，2018年为129,320千美元[286] - 2020年投资活动使用的净现金为232,070千美元，2019年提供的净现金为29,080千美元，2018年使用的净现金为24,800千美元[286] - 2020年融资活动提供的净现金为6,140千美元，2019年使用的净现金为40,360千美元，2018年使用的净现金为23,950千美元[286] - 2020年末现金及现金等价物为73,950千美元，2019年末为172,470千美元，2018年末为108,150千美元[286] - 2020年现金支付的利息为13,210千美元，2019年为12,430千美元，2018年为13,800千美元[286] - 2020年现金支付的所得税为9,060千美元，2019年为44,020千美元，2018年为7,380千美元[286] - 2020 - 2018年净外币交易收益分别约为0.6百万美元、0.3百万美元和1.0百万美元[327] - 2020 - 2018年公司总净销售额分别为7.6997亿美元、7.2353亿美元和7.0503亿美元[347] - 2020 - 2019年公司现金及现金等价物分别为7395万美元和1.7247亿美元[349] - 2020年和2019年商誉账面价值变化：2018年末总额为3.1665亿美元，2019年末为3.3464亿美元，2020年末为3.0397亿美元[356] - 2020年和2019年末其他无形资产情况：2020年末总账面价值为4.0037亿美元，累计摊销1.9417亿美元；2019年末总账面价值为3.3472亿美元，累计摊销1.7333亿美元[361] - 2020年、2019年和2018年无形资产摊销费用分别为2.075亿美元、1.863亿美元和1.826亿美元[361] - 2020年末和2019年末存货情况：2020年末为1.4938亿美元，2019年末为1.3266亿美元[363] - 2020年末和2019年末物业和设备净值情况：2020年末为2.5306亿美元，2019年末为2.1433亿美元[364] - 2020年末和2019年末应计负债情况：2020年末为6054万美元，2019年末为4202万美元[365] - 2020年末和2019年末长期债务情况：2020年末为3.4629亿美元，2019年末为2.9469亿美元[367] - 2020年和2019年公司租赁成本分别为9410万美元和7520万美元[388] - 2020年和2019年公司经营租赁负债现金支付分别约为790万美元和640万美元[391] - 2020年和2019年12月31日公司其他长期负债分别为6969万美元和4081万美元[393] - 2020年末净负债为4770万美元，较2019年的6320万美元有所减少[419] - 2020年末累计其他综合损失为11640万美元，低于2019年的13430万美元[419] - 2020年末总福利义务为40830万美元，高于2019年的36580万美元[419] - 2020 - 2018年加权平均普通股基本股数分别为43,581,232、45,303,659、45,824,555，摊薄股数分别为43,581,232、45,595,154、46,170,464[439] - 2020 - 2018年分别回购1,582,049、1,230,050、442,632股，花费约3940万、3670万、1210万美元；截至2020年12月31日，回购授权剩余约1.617亿美元[439] - 2020年其他综合收益各组成部分中，定义福利计划余额从2019年的 - 9930千美元变为 - 8620千美元，衍生工具从4230千美元变为 - 3580千美元，外汇换算从 - 300千美元变为6580千美元，总计从 - 6000千美元变为 - 5620千美元[440] - 2020 - 2018年公司总运营利润（亏损）分别为 - 88290千美元、91220千美元、108810千美元[449] - 2020 - 2018年公司资本支出分别为40480千美元、29670千美元、23420千美元[449] - 2020 - 2018年公司折旧和摊销分别为49770千美元、43500千美元、40490千美元[449] - 2020 - 2018年公司总净销售额分别为769970千美元、723530千美元、705030千美元，其中美国分别为595530千美元、591900千美元、605020千美元，非美国分别为174440千美元、131630千美元、100010千美元[449][453] - 2020 - 2018年公司美国出口销售额分别约为7000万美元、7410万美元、6990万美元[453] - 2020 - 2018年公司税前收入（亏损）分别为 - 102710千美元、78260千美元、92360千美元，所得税费用（收益）分别为 - 22950千美元、16320千美元、18650千美元[454] - 2020年净递延所得税资产为4.44亿美元，2019年为2.51亿美元[456] - 2020年净递延所得税负债为0.527亿美元，2019年为1.633亿美元[456] - 2020 - 2018年美国联邦法定税率均为21%[456] - 2020年按美国联邦法定税率计算的税为 - 2.157亿美元，2019年为1.644亿美元，2018年为1.939亿美元[456] - 2020年所得税费用（收益）为 - 2.295亿美元，2019年为1.632亿美元，2018年为1.865亿美元[456] - 2020年应收账款递延所得税资产为26万美元，2019年为48万美元[456] - 2020年存货递延所得税资产为508万美元，2019年为439万美元[456] - 2020年应计负债和其他长期负债递延所得税资产为1919万美元，2019年为1221万美元[456] - 2020年经营租赁负债递延所得税资产为895万美元，2019年为679万美元[456] - 2020年公司税务规划行动产生约640万美元与利息限制结转相关的递延所得税收益[456] 公司业务运营与管理情况 - 公司面临商品价格波动、外汇汇率变化、利率风险等市场风险，使用衍生金融工具管理货币风险和缓解可变利率风险[260][261][262] - 公司拥有或有权使用与其业务运营相关的商标、服务标记或商号[15] - 公司在世界各地开展业务，其外国子公司的功能货币主要是所在国家的当地货币，运营活动在当地管理，收入和成本通常以当地货币计价[261] - 公司每年10月1日对商誉进行减值评估，若有业务环境变化或触发事件则更频繁评估，评估时比较各报告单元的公允价值与其账面价值[271] - 审计机构对公司2020年和2019年12月31日的合并财务报表以及2020年12月31日止三年各年的相关报表发表了无保留意见，并对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制发表了无保留意见[264][265] - 审计机构将石棉相关负债和航空报告单元的商誉减值评估确定为关键审计事项，并采取了一系列审计程序[269][270][273][274] - 2020年第二季度公司变更石棉相关辩护成本的会计核算方法，第一季度将机械加工组件业务从特种产品部门转移到航空航天部门[292][293] - 2019年第四季度公司出售Lamons部门，交易金额约1.368亿美元现金，其中约1.35亿美元于2019年收到，剩余180万美元于2020年第一季度收到[294] - 截至2020年和2019年12月31日，应收账款扣除的坏账准备约为210万美元[304] - 公司工人赔偿保留计划每次事故最高负责80万美元，综合一般、产品和车辆责任保留计划每次事故负责30万至150万美元，团体医疗计划每次事故止损限额为40万美元[318] - 2019年12月，财务会计准则委员会发布ASU 2019 - 12，2020年12月15日后开始的财年及中期生效，公司正在评估其对合并财务报表的影响[297] - 公司于2020年第四季度采用ASU 2018 - 14，该标准仅涉及财务报表披露，对公司合并资产负债表、经营报表或现金流量无影响[299] - 公司于2020年第一季度采用ASU 2017 - 04，简化了商誉减值测试[300] - 建筑物和土地/建筑物改良折旧年限为3至40年，机器设备为3至15年，客户关系无形资产摊销年限为5至25年，技术和其他无形资产为1至30年[307] - 2020年商誉减值测试时，公司在三个可报告分部内有六个报告单位，其中三个有商誉[311] - 公司每年10月1日对商誉和 indefinite - lived无形资产进行减值评估，必要时进行定量测试[310][315] - 公司根据精算假设记录索赔损失准备金，石棉相关事项根据估计计提损失准备金[318][320] - 2020年公司进行多笔收购，收购Affaba & Ferrari约9840万美元、Rapak约1140万美元、RSA约8370万美元[336][337][338] - 2019年公司进行两笔收购，收购Taplast约4470万美元、Plastic Srl约2240万美元[339][340] - 2019年公司出售Lamons，购买价格为1.368亿美元，净现金收益约1.127亿美元，税前收益约3890万美元[341][342] - 2019 - 2018年Lamons净销售额分别为1.8259亿美元和1.7211亿美元，税后收益分别为3668万美元和959万美元[345]

TriMas Corporation (NASDAQ:TRS) Q3 2020 Earnings Conference Call October 29, 2020 10:00 AM ET Company Participants Sherry Lauderback - Vice President, Investor Relations & Communications Tom Amato - President & Chief Executive Officer Bob Zalupski - Chief Financial Officer Conference Call Participants Operator Thank you and welcome to the TriMas Third Quarter 2020 Earnings Call. Participating on the call today are Tom Amato, TriMas's President and CEO; and Bob Zalupski, our Chief Financial Officer. After ou ...

Third Quarter 2020 Earnings Presentation October 29, 2020 1 Disclaimer Forward-Looking Statement Any "forward-looking" statements, within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, contained herein, including those relating to TriMas' business, financial condition or future results, involve risks and uncertainties with respect to, including, but not limited to: severity and duration of the ongoing coronavirus ("COVID-19") pandemic on our ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司总资产分别为10.7552亿美元和11.927亿美元[17] - 2020年第三季度和2019年同期，净销售额分别为1.9946亿美元和1.8841亿美元；前九个月净销售额分别为5.818亿美元和5.5261亿美元[19] - 2020年第三季度公司运营亏损1.0832亿美元，2019年同期运营利润为2357万美元；前九个月运营亏损1.0664亿美元，2019年同期运营利润为7043万美元[19] - 2020年第三季度净亏损1.0087亿美元，2019年同期净利润为1911万美元；前九个月净亏损1.0345亿美元，2019年同期净利润为6022万美元[19] - 2020年前九个月和2019年同期，持续经营业务基本每股亏损分别为2.37美元和盈利1.07美元[19] - 2020年第三季度和2019年同期，综合收益分别亏损9955万美元和盈利1929万美元；前九个月综合收益分别亏损1.0647亿美元和盈利6189万美元[22] - 2020年前九个月和2019年同期，经营活动产生的净现金分别为7911万美元和6410万美元[25] - 2020年前九个月和2019年同期，投资活动使用的净现金分别为1.109亿美元和9043万美元[25] - 2020年前九个月和2019年同期，融资活动使用的净现金分别为4094万美元和2388万美元[25] - 截至2020年9月30日和2019年9月30日，现金及现金等价物分别为9974万美元和5794万美元[25] - 2019年12月31日至2020年9月30日，普通股从450千美元降至430千美元，累计亏损从79,850千美元增至183,300千美元，股东权益总额从697,480千美元降至557,970千美元[27] - 2018年12月31日至2019年9月30日，普通股从460千美元降至450千美元，累计亏损从179,660千美元减至118,250千美元，股东权益总额从620,450千美元增至662,060千美元[30] - 2020年前三季度，公司因库存减少产生约1320万美元非现金费用，因生产设备停用产生约230万美元非现金费用，因裁员产生约360万美元遣散费[47] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为9974万美元，其中受限现金105.4万美元，2019年底为17247万美元[55] - 截至2020年9月30日，公司存货为14260万美元，2019年底为13266万美元[63] - 截至2020年9月30日，公司长期债务净额为29555万美元，2019年底为29469万美元[66] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，优先票据账面价值3亿美元，公允价值分别为3.03亿美元和3.09亿美元[76] - 2020年第三季度和前九个月，租赁总成本分别为2520万美元和6770万美元，2019年同期分别为1840万美元和5390万美元[85] - 截至2020年9月30日，公司经营租赁负债现值3.659亿美元，加权平均剩余租赁期限约6.6年，加权平均折现率约4.5% [87] - 2020和2019年前三季度，经营租赁负债现金支出分别约为540万美元和490万美元[88] - 2020和2019年前三季度，因租赁负债取得使用权资产分别约为1050万美元和90万美元[89] - 2020年9月30日和2019年12月31日，其他长期负债分别为5725万美元和4081万美元[90] - 2020年前三季度，公司三个业务板块净销售总额为5.818亿美元，2019年同期为5.5261亿美元[106] - 2020年和2019年第三季度加权平均普通股基本股数分别为43,457,704股和45,175,244股，前九个月分别为43,707,331股和45,448,711股；稀释后股数2020年和2019年第三季度分别为43,457,704股和45,415,767股，前九个月分别为43,707,331股和45,745,421股[118] - 2020年和2019年前九个月公司设定受益养老金计划的净定期养老金成本分别为122万美元和97万美元，2020年预计向该计划缴款约230万美元[119][120] - 2020年前九个月其他综合收益（损失）为 - 302万美元，其中衍生工具 - 228万美元，外币折算 - 121万美元，设定受益计划47万美元[122] - 2020年第三季度净销售额为1.995亿美元，较2019年同期的1.884亿美元增长约1110万美元，增幅5.9%，主要受近期收购推动，有机销售也有增长[159] - 2020年和2019年第三季度毛利率均约为26.0%，包装业务销售增加使毛利金额上升，但航空航天和特种产品业务因疫情销售下降部分抵消了增长[160] - 2020年第三季度营业利润率为 - 54.3%，2019年同期为12.5%，营业利润从2019年的约2360万美元降至2020年的亏损约1.083亿美元，主要因航空航天业务约1.346亿美元的商誉和无形资产减值费用[161] - 2020年和2019年第三季度利息费用均约为350万美元，因现金充足无需大量借款[162] - 2020年第三季度其他收入（费用）净额为120万美元费用，较2019年同期的60万美元收入减少约180万美元，主要因外币交易损失增加[163] - 2020年和2019年第三季度有效所得税税率分别为10.7%和26.2%，2020年第三季度录得约1210万美元税收优惠，2019年同期为约540万美元税收费用[164] - 2020年第三季度持续经营业务收入（亏损）降至净亏损1009万美元，较2019年同期的净收入1520万美元减少约1.161亿美元，主要因营业利润减少、其他收入（费用）净额减少及税收优惠增加[165] - 2020年前三季度整体净销售额约为5.818亿美元，较2019年同期的5.526亿美元增加约2920万美元，增幅5.3%[180] - 2020年前三季度毛利润率约为23.3%，低于2019年同期的27.1%[181] - 2020年前三季度运营利润（亏损）降至亏损1.066亿美元，较2019年同期的7040万美元减少约1.771亿美元，降幅251.4%[182] - 2020年前三季度利息费用约为1130万美元，较2019年同期的1050万美元增加约80万美元[183] - 2020年前三季度有效所得税税率为12.4%，低于2019年同期的20.8%[185] - 2020年前九个月经营活动现金流为7910万美元，投资活动净现金使用为1.109亿美元，融资活动净现金使用为4090万美元；2019年对应数据分别为6060万美元、8910万美元和2390万美元[202][203] - 2020年9月30日，公司实际总净杠杆比率为1.44:1，信贷协议规定的允许总净杠杆比率为4.00:1；若完成符合条件的收购，允许总净杠杆比率在特定期间不超过4.50:1[208] - 2020年9月30日，公司实际高级有担保净杠杆比率无意义，信贷协议规定的允许高级有担保净杠杆比率为3.50:1；若完成符合条件的收购，允许高级有担保净杠杆比率在特定期间不超过4.00:1[208] - 2020年9月30日，公司实际利息费用覆盖率为12.79:1，信贷协议规定的允许利息费用覆盖率为3.00:1[208] - 截至2020年9月30日的十二个月，公司净收入为 - 65,050千美元，经调整后合并银行EBITDA为162,280千美元[210] - 2020年9月30日，公司总债务为234,340千美元，总高级有担保债务为 - 65,660千美元，总合并现金利息费用为12,690千美元[210] - 2020年前九个月，公司加权平均借款约为3.877亿美元，2019年前九个月约为3.353亿美元，因2020年3月为确保现金可用性主动提取1.5亿美元，该款项于2020年第二季度偿还[213] 公司业务线调整 - 2020年第一季度，公司将位于加利福尼亚州斯坦顿和亚利桑那州托勒森的机械加工零部件业务纳入航空航天部门[35] - 2019年12月20日，公司以约1.35亿美元现金出售Lamons部门，交易于2020年第一季度完成最终定价，公司获180万美元付款[36][43] - 2020年4月17日，公司以约1140万美元收购Rapak®品牌，该品牌历史年收入约3000万美元[48] - 2020年2月27日，公司以约8370万美元收购RSA Engineered Products，该公司历史年收入约3000万美元，收购资产含约8020万美元商誉和无形资产[49] - 2020年10月27日公司签署协议以约8400万欧元收购Affaba & Ferrari Srl，预计年底前完成交易，该公司2019年营收约3500万欧元[123] 公司会计政策变更 - 2020年第二季度，公司变更石棉相关辩护成本会计核算方法[34] - 2019年12月，FASB发布ASU 2019 - 12，2020年12月15日后生效，公司正评估影响[39] - 2018年8月，FASB发布ASU 2018 - 14，2020年12月15日后结束的财年生效，公司正评估影响[41] - 2020年1月1日，公司采用ASU 2017 - 04简化商誉减值测试[42] - 2020年第二季度会计变更，公司记录约2340万美元非现金税前石棉相关费用[99] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2019年9月30日止三个月，Lamons净销售额48,420千美元，净利润3,870千美元；九个月净销售额144,880千美元，净利润11,710千美元[44] - 2020年前三季度，公司航空紧固件和航空工程产品报告单元分别产生约7080万和5600万美元商誉减值费用[59] - 2020年第一季度，约1270万美元商誉从特种产品部门重新分配到航空航天部门[60] - 2020年前三季度，公司航空航天部门的某些商标产生约780万美元减值费用[61] - 2020年第三季度，公司航空航天业务的商誉减值约1.268亿美元，无形资产减值约780万美元[134] - 2020年4月，公司以约1140万美元收购Rapak品牌，第三季度贡献净销售额约490万美元[137] - 2020年2月，公司以约8370万美元收购RSA Engineered Products，第三季度贡献净销售额约470万美元[138] - 包装业务2020年第三季度净销售额为1.351亿美元，较2019年同期的1.055亿美元增长约2960万美元，增幅28.1%，主要因收购及抗疫产品需求增加[167] - 包装业务2020年第三季度毛利为4020万美元，较2019年同期的2960万美元增加约1070万美元，主要因销售增加及2019年第三季度的运费未在2020年重复[168] - 包装业务2020年第三季度营业利润为2800万美元，较2019年同期的1970万美元增加约830万美元，主要因销售增加，但部分被销售、一般和行政费用增加抵消[170] - 2020年第三季度航空航天业务净销售额约为3910万美元，较2019年同期的5060万美元减少约1140万美元，降幅22.6%[171] - 2020年第三季度航空航天业务毛利润约为690万美元，较2019年同期的1380万美元减少约690万美元，占销售额的比例从27.4%降至17.7%[172] - 2020年第三季度运营利润（亏损）降至亏损1.335亿美元，较2019年同期的780万美元减少约1.413亿美元，占销售额的比例从15.4%变为 - 341.2%[174] - 2020年前三季度包装业务净销售额约为3.64亿美元，较2019年同期的2.983亿美元增加约6570万美元，增幅22.0%[188] - 2020年前三季度包装业务运营利润约为7030万美元，较2019年同期的6000万美元增加约1030万美元，占销售额的比例从20.1%降至19.3%[191] - 航空航天业务2020年前九个月净销售额降至1.307亿美元，减少1500万美元，降幅10.3%，紧固件和机加工部件产品销售额分别下降2090万美元和760万美元[192] - 航空航天业务2020年前九个月毛利润降至2150万美元，减少1740万美元，占销售额比例从26.7%降至16.5%，2020年二三季度采取调整行动产生约660万美元费用[193] - 航空航天业务2020年前九个月销售、一般和行政费用增至1960万美元，增加200万美元，占销售额比例从12.1%升至15.0%，主要因RSA持续成本和调整费用[194] - 航空航天业务2020年前九个月营业利润降至亏损1.326亿美元，减少1.539亿美元，

TriMas Corporation (NASDAQ:TRS) Q2 2020 Results Conference Call July 30, 2020 12:00 AM ET Company Participants Sherry Lauderback - Vice President, Investor Relations and Communications Tom Amato - President and Chief Executive Officer Bob Zalupski - Chief Financial Officer Conference Call Participants Patrick Murphy - Wells Fargo Securities Ken Newman - KeyBanc Capital Markets Operator Good day, and welcome to the TriMas Second Quarter 2020 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] At this time, I'd ...

∑ TriMas 1 Second Quarter 2020 Earnings Presentation July 30, 2020 Disclaimer Forward-Looking Statement Any "forward-looking" statements, within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, contained herein, including those relating to TriMas' business, financial condition or future results, involve risks and uncertainties with respect to, including, but not limited to: severity and duration of the ongoing coronavirus ("COVID-19") pandemic ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总资产分别为11.849亿美元和1.1927亿美元，略有下降[19] - 2020年第二季度和上半年净销售额分别为1.9955亿美元和3.8234亿美元，2019年同期分别为1.9083亿美元和3.642亿美元，均有所增长[21] - 2020年第二季度和上半年净利润分别亏损1570万美元和258万美元，2019年同期分别盈利2202万美元和4111万美元[21] - 2020年上半年基本每股收益持续经营业务亏损0.06美元，2019年同期盈利0.73美元[21] - 2020年上半年经营活动产生的现金流量净额为3084万美元，2019年同期为2928万美元[26] - 2020年上半年投资活动使用的现金流量净额为1.023亿美元，2019年同期为7931万美元[26] - 2020年上半年融资活动使用的现金流量净额为3576万美元，2019年同期为1784万美元[26] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司股东权益分别为6.611亿美元和6.9748亿美元，有所减少[19] - 2020年上半年现金及现金等价物减少1.0722亿美元，2019年同期减少6787万美元[26] - 2020年上半年支付利息现金715万美元，支付税金现金341万美元；2019年同期分别为619万美元和1016万美元[26] - 截至2020年6月30日，公司商誉总额为3.7632亿美元，较2019年12月31日的3.3464亿美元有所增加[54] - 2020年第二季度和上半年，无形资产摊销费用分别为530万和1015万美元，高于2019年同期的475万和938万美元[56] - 截至2020年6月30日，公司存货总额为1.4089亿美元，高于2019年12月31日的1.3266亿美元[57] - 2020年第二季度和上半年，折旧费用分别为811万和1477万美元，高于2019年同期的630万和1199万美元[58] - 截至2020年6月30日，公司长期债务净额为2.9526亿美元，与2019年12月31日的2.9469亿美元基本持平[61] - 2020年3个月和6个月外汇合约收益分别为55万美元和48万美元，2019年分别为22万美元和22万美元[74] - 2020年3个月和6个月租赁成本分别为229万美元和425万美元，2019年分别为179万美元和355万美元[78] - 2020年和2019年上半年租赁现金支出分别约300万美元和320万美元[82] - 2020年和2019年上半年使用权资产分别约1020万美元和90万美元[83] - 2020年第二季度和上半年，公司确认与RSUs相关的股份支付费用分别约为270万和470万美元，2019年同期分别约为160万和290万美元[112] - 2020年上半年公司回购1253650股普通股，花费约3160万美元；2019年上半年回购527400股，花费约1540万美元[145] - 2020年第二季度净销售额为1.996亿美元，较2019年同期增加约870万美元，增幅4.6%，主要因近期收购贡献约1300万美元非有机销售[152] - 2020年第二季度有机销售额（排除汇率影响）减少约190万美元，包装业务销售增加被航空航天和特种产品业务销售下降抵消[152] - 2020年第二季度因美元走强，净销售额减少约240万美元[152] - 2020年和2019年第二季度毛利润率分别约为18.7%和28.2%，下降主要因约1600万美元重组费用、210万美元非现金购买会计费用、不利产品销售组合、固定成本吸收减少和生产效率降低[153] - 2020年第二季度1600万美元重组费用中，1430万美元为非现金费用，170万美元为现金费用，主要在航空航天和特种产品业务[153] - 2020年上半年总营业利润为168万美元，占净销售额的0.4%；2019年上半年为4686万美元，占比12.9%[149] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，运营利润率分别约为9.1%和14.2%，运营利润从约2710万美元降至运营亏损约1820万美元，减少约4520万美元[154] - 2020年截至6月30日的三个月，利息费用从约350万美元增至约420万美元，增加约70万美元，加权平均借款从约3.383亿美元增至约4.656亿美元[155] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，其他收入净额分别为110万美元和120万美元，减少约10万美元[156] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，有效所得税税率分别为26.1%和24.5%，2020年录得约560万美元的税收优惠，2019年为约610万美元的税收支出[157] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，持续经营业务收入从1870万美元降至净亏损1570万美元，减少约3440万美元[158] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，净销售额增至3.823亿美元，增加约1810万美元，增幅5.0%，毛利润率分别约为21.9%和27.6%[173][174] - 2020年上半年经营利润率为0.4%，2019年同期为12.9%；经营利润降至170万美元，较2019年同期的4690万美元减少4520万美元，降幅96.4%[175] - 2020年上半年利息费用增至780万美元，较2019年同期的690万美元增加90万美元；加权平均借款从2019年上半年的3.295亿美元增至2020年上半年的4.136亿美元[176] - 2020年上半年其他收入净额增至110万美元，较2019年同期的其他费用净额70万美元增加40万美元[177] - 2020年上半年有效所得税税率为49.2%，2019年同期为18.0%；2020年上半年录得税收优惠250万美元，2019年同期为税收支出730万美元[178] - 2020年上半年持续经营业务收入亏损260万美元，较2019年同期的收入3330万美元减少3590万美元[179] - 公司2020年上半年公司费用增至3900万美元，较2019年同期的1700万美元增加2200万美元[194] - 2020年上半年经营活动提供的现金流约为3080万美元，2019年同期约为3280万美元；2020年上半年持续经营业务的投资活动净现金使用约为1.023亿美元，2019年同期约为7850万美元[195] - 2020年上半年融资活动净现金使用约3580万美元，2019年同期为1780万美元[196] - 2020年上半年公司基于约260万美元净亏损产生约5210万美元现金，2019年同期基于约3330万美元持续经营业务净收入产生约6110万美元现金流[196] - 2020年6月30日公司实际总净杠杆比率为1.60:1，允许比率为4.00:1；实际高级有担保净杠杆比率无意义，允许比率为3.50:1；实际利息费用覆盖率为12.71:1，允许比率为3.00:1[201] - 2020年前六个月加权平均借款约4.136亿美元，2019年同期约3.295亿美元，2020年第二季度偿还了3月提取的1.5亿美元[208] 公司业务出售与收购情况 - 2019年12月20日公司完成出售Lamons部门，交易金额约1.35亿美元，2020年第一季度交易完成并获180万美元付款[33][40] - 2019年6月30日止三个月和六个月，Lamons部门净销售分别为4854万美元和9646万美元，税后收入分别为330万美元和784万美元[41] - 2020年4月17日公司以约1140万美元收购Rapak品牌，该品牌历史年收入约3000万美元[45] - 2020年2月27日公司以约8370万美元收购RSA Engineered Products，其历史年收入约3000万美元，收购资产含约8020万美元商誉和无形资产等[46] - 2020年6月30日止三个月和六个月，公司因收购记录约230万美元和280万美元非现金采购会计相关费用[47] - 2019年4月公司以约4470万美元收购Taplast S.p.A.，该公司历史年收入约3200万美元[48] - 2019年1月公司以约2240万美元收购Plastic Srl，该公司历史年营收约1200万美元[49] - 2019年第一、二季度，公司分别记录约20万和120万美元与非现金收购会计相关费用，其中约90万美元计入销售、一般和行政费用，约20万和30万美元计入销售成本[50] - 2020年4月，公司以约1140万美元收购Rapak品牌，第二季度贡献约450万美元净销售额[133] - 2020年2月，公司以约8370万美元（扣除收购现金）收购RSA Engineered Products，第二季度贡献约590万美元净销售额[134] 公司业务部门调整情况 - 2020年第一季度公司将位于加州和亚利桑那州的机械加工组件业务从特种产品部门转至航空航天部门[32] - 2020年第一季度，公司将机械产品业务从特种产品部门调整至航空航天部门，约1270万美元商誉随之重新分配[53] 公司会计政策变更情况 - 2020年第二季度公司变更石棉相关辩护成本会计核算方法[34] - 2020年第二季度，公司因石棉相关成本会计政策变更，记录了约2340万美元的非现金税前费用[92] - 2020年第二季度，公司变更石棉相关辩护成本的会计政策，记录约2340万美元的非现金税前费用[131] 公司债务与融资情况 - 公司有3亿美元4.875%的高级票据，2025年10月到期，2020年10月15日前可赎回不超过本金35%，赎回价格为104.875%[62][63] - 公司有3亿美元高级担保循环信贷额度，2022年9月到期，利率为LIBOR加1.50%，截至2020年6月30日有2841万美元可用[64][67] - 2018年10月公司签订交叉货币互换协议，名义金额从1.25亿美元降至7500万美元，固定利率约2.9%[70] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，交叉货币互换公允价值分别为758万美元和446万美元[71][76] - 截至2020年6月30日，公司持有名义金额约4880万美元的外汇远期合约[72] - 租赁负债现值为3581万美元，加权平均剩余租赁期限约6.6年，加权平均折现率约4.7%[81][82] - 高级票据本金总额3亿美元，年利率4.875%，2020年6月30日非担保子公司净销售额、资产和负债分别占总额约21%、31%和15%[197] - 信贷协议包含3亿美元高级有担保循环信贷额度，允许特定外币借款，上限1.25亿美元，2022年9月20日到期，利率为LIBOR加1.50%[199] 公司石棉相关情况 - 截至2020年6月30日，公司面临352起待决石棉案件，涉及4732项索赔[86] - 过去3年，新索赔申请数量在143 - 173起/年，总辩护成本在220 - 230万美元[88] - 截至2020年6月30日，公司石棉相关总负债为3030万美元[93] - 公司主要保险于2018年11月到期，此前覆盖约40%石棉诉讼和解及辩护历史成本[94] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度，包装、航空航天、特种产品三个业务板块净销售额分别为1.2883亿、0.4261亿、0.2811亿美元，2019年同期分别为1.0399亿、0.4951亿、0.3733亿美元[102] - 2020年上半年，包装、航空航天、特种产品三个业务板块净销售额分别为2.2888亿、0.9153亿、0.6193亿美元，2019年同期分别为1.9283亿、0.9509亿、0.7628亿美元[102] - 包装业务2020年截至6月30日的三个月净销售额增至1.288亿美元，增加约2480万美元，增幅23.9%，运营利润增至2400万美元，增加约140万美元[160][163] - 航空航天业务2020年截至6月30日的三个月净销售额降至4260万美元，减少约690万美元，降幅13.9%，运营亏损420万美元，减少约1190万美元[164][167] - 特种产品业务2020年截至6月30日的三个月净销售额降至2810万美元，减少约920万美元，降幅24.7%，运营亏损590万美元，减少约1140万美元[168][171] - 包装业务2020年上半年净销售额增至2.289亿美元，较2019年同期的1.928亿美元增加3610万美元，增幅18.7%；经营利润增至4230万美元，较2019年同期的4030万美元增加200万美元[182][185] - 航空航天业务2020年上半年净销售额降至9150万美元，较2019年同期的9510万美元减少360万美元，降幅3.7%；经营利润降至90万美元，较2019年同期的1350万美元减少1260万美元[186

TriMas Corporation (NASDAQ:TRS) Q1 2020 Earnings Conference Call April 30, 2020 10:00 AM ET Company Participants Sherry Lauderback - Vice President, Investor Relations and Communications Thomas Amato - President and Chief Executive Officer Robert Zalupski - Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrew Casey - Wells Fargo Securities, LLC Kenneth Newman - KeyBanc Capital Markets Inc. Operator Good day, everyone. Welcome to the TriMas First Quarter 2020 Earnings Call. Today’s conference is being ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为13.2042亿美元，较2019年12月31日的11.927亿美元增长10.71%[19] - 2020年第一季度净销售额为1.8279亿美元，较2019年同期的1.7337亿美元增长5.43%[21] - 2020年第一季度净利润为1312万美元，较2019年同期的1909万美元下降31.27%[21] - 2020年第一季度基本每股收益为0.30美元，较2019年同期的0.42美元下降28.57%[21] - 2020年第一季度经营活动产生的净现金为340万美元，较2019年同期的808万美元下降57.92%[26] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为8632万美元，较2019年同期的2891万美元增长200%[26] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为1.1656亿美元，较2019年同期使用的291万美元有显著改善[26] - 截至2020年3月31日，公司发行在外的普通股为4340.9552万股，较2019年12月31日的4456.2679万股有所减少[19] - 2020年第一季度公司净销售额为1.8279亿美元，2019年同期为1.7337亿美元[42] - 截至2020年3月31日，公司商誉总额为3.7567亿美元，2019年12月31日为3.3464亿美元[50] - 截至2020年3月31日，公司存货总额为1.4042亿美元，2019年12月31日为1.3266亿美元[53] - 截至2020年3月31日，公司长期债务净额为4.4498亿美元，2019年12月31日为2.9469亿美元[56] - 2020年第一季度公司无形资产摊销费用为485万美元，2019年同期为463万美元[52] - 2020年3月31日，公司循环信贷安排下有1.5亿美元未偿还，有效可用额度约1.312亿美元；2019年12月31日，无未偿还金额，有效可用额度约2.839亿美元[62] - 2020年3月31日，优先票据账面价值3亿美元，公允价值2.8447亿美元；循环信贷安排账面价值和公允价值均为1.5亿美元；2019年12月31日，优先票据账面价值3亿美元，公允价值3.09亿美元[65] - 2020年第一季度，公司租赁费用196万美元，2019年同期为176万美元；租赁负债现值2982万美元[74] - 截至2020年3月31日，公司经营租赁加权平均剩余期限约6.6年，加权平均折现率约4.9%[75] - 2020年第一季度基本加权平均普通股为44,201,053股，摊薄加权平均普通股为44,470,472股；2019年对应数据分别为45,578,815股和45,992,182股[102] - 2020年第一季度其他综合收益（损失）为 - 368万美元，2019年为302万美元[109][110] - 2020年第一季度净销售额增加约940万美元，增幅5.4%，主要因收购增加1050万美元，有机销售增长被特种产品部门销售额下降抵消[117] - 2020年第一季度有效所得税税率为18.9%，2019年为7.9%，税率增加主要因2019年第一季度的离散税收优惠和州税规划举措导致递延税负债减少[123] - 2020年第一季度净销售额为1.828亿美元，较2019年同期的1.734亿美元增加约940万美元，增幅5.4%，主要得益于收购贡献1050万美元销售，有机销售减少约10万美元，不利汇率影响约100万美元[141] - 2020年第一季度毛利润率为25.4%，2019年同期为27.0%，因产品销售组合不利、生产效率低下等因素下降[142] - 2020年第一季度营业利润率为10.8%，2019年同期为11.4%，营业利润保持在1980万美元相对平稳，利润率因产品销售组合等因素下降[143] - 2020年第一季度利息费用增至360万美元，较2019年同期的340万美元增加约20万美元，主要因加权平均借款增加[144] - 2020年第一季度其他净费用降至10万美元，较2019年同期的60万美元减少约50万美元，主要因外币交易损失减少[145] - 2020年第一季度有效所得税税率为18.9%，2019年同期为7.9%，税率增加主要因2019年第一季度有离散税收优惠[146] - 2020年第一季度净利润降至1310万美元，较2019年同期的1460万美元减少约140万美元，主要因所得税费用增加[147] - 2020年第一季度公司运营活动提供的现金流约340万美元，较2019年同期的约1510万美元大幅减少[162] - 2020年第一季度公司投资活动使用的净现金约8630万美元，2019年同期约2850万美元，主要因2020年收购RSA支付约8430万美元[162] - 2020年第一季度公司融资活动提供的净现金约1.166亿美元，2019年同期使用净现金约290万美元，2020年主要因循环信贷安排借款约1.5亿美元[163] - 2020年3月31日，公司实际总净杠杆比率为2.19:1，允许的总净杠杆比率为4.00:1；实际优先担保净杠杆比率为0.31:1，允许的优先担保净杠杆比率为3.50:1；实际利息费用覆盖率为13.63:1，允许的利息费用覆盖率为3.00:1，均符合信贷协议财务契约[169] - 2020年3月31日结束的十二个月，公司净收入为92,650美元，综合银行EBITDA为160,150美元，总净杠杆率为2.19倍，高级担保净杠杆率为0.31倍[172] - 2020年3月31日，循环信贷安排下有1.5亿美元未偿还，扣除已开具并未结清的1880万美元信用证后，约有1.312亿美元可用；2019年12月31日，循环信贷安排下无未偿还金额，扣除1610万美元信用证后，约有2.839亿美元可用[174] - 2020年前三个月加权平均借款约为3.616亿美元，2019年前三个月约为3.207亿美元[176] - 2020年3月31日，1个月期伦敦银行同业拆借利率约为0.99%，基于当时可变利率借款，年利率每增加1%，利息费用每年约增加150万美元[180] - 2019年持续经营业务的年度租金费用约为750万美元[181] - 2020年第一季度，公司共回购1,253,650股普通股，平均每股价格25.18美元，成本约3160万美元[212] 公司业务板块调整 - 2020年第一季度公司将位于加利福尼亚州斯坦顿和亚利桑那州托勒森的机械加工零部件业务纳入航空航天业务板块[32] - 2019年12月20日，公司完成出售Lamons部门，交易现金约为1.35亿美元[33] - 2019年12月20日公司完成出售Lamons，交易价格1.35亿美元，2020年第一季度完成最终交易，公司获得180万美元付款[40] - 2020年2月27日公司以约8430万美元收购RSA Engineered Products，其历史年收入约3000万美元[43][44] - 2019年4月公司以约4470万美元收购Taplast，其历史年收入约3200万美元[46] - 2019年1月公司以约2240万美元收购Plastic Srl，其历史年收入约1200万美元[47] - 2020年第一季度因业务报告结构调整，约1270万美元商誉从特种产品部门重新分配到航空航天部门[50] - 2020年4月17日公司支付约1140万美元完成收购Rapak，其2019年净销售额约3000万美元[111] - 2019年公司出售Lamons部门，获得税后净收益约1.109亿美元，2020年第一季度最终调整后又获得180万美元付款[114] 公司债务与融资安排 - 2017年9月，公司按面值私募发行3亿美元4.875%优先票据，2025年10月15日到期，年利率4.875%，每半年付息[57] - 2020年10月15日前，公司可用股权发行所得净现金赎回最多35%优先票据，赎回价为面值104.875%加应计未付利息；2020 - 2022年及以后，赎回价分别为面值102.438%、101.219%、100%加应计未付利息[59] - 公司有3亿美元高级有担保循环信贷安排，2022年9月到期，利率为伦敦银行同业拆借利率加1.50%，允许以特定外币借款，子限额1.25亿美元[60] - 循环信贷安排还提供不超过2亿美元或使高级有担保净杠杆比率不超过3:1的增量循环信贷额度[61] 公司金融衍生品与风险管理 - 2018年10月，公司签订交叉货币互换协议，名义金额从1.25亿美元降至7500万美元，固定利率约2.9%，指定为净投资套期[66] - 截至2020年3月31日，公司有7730万美元外汇远期合约，未指定为套期工具，2020年第一季度确认损失7万美元[69][70] - 截至2020年3月31日，公司参与外汇远期和掉期合约以对冲外汇汇率变化，名义金额约为7730万美元[184] 公司石棉相关案件情况 - 截至2020年3月31日，公司有348起待决石棉相关案件，涉及4719项索赔[79] - 2020年第一季度，石棉索赔案平均每项和解金额为56000美元，总辩护成本为650000美元；2019财年平均每项和解金额为16616美元，总辩护成本为2250000美元[79] - 截至2020年3月31日的4719项待决索赔中，55项提出具体赔偿金额，其中1项寻求超过500万美元惩罚性赔偿[80] - 石棉案件总和解成本约970万美元，约40%的和解与辩护成本由主要保险覆盖[81] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度，包装、航空航天、特种产品净销售额分别为100050000美元、48920000美元、33820000美元，2019年同期分别为88840000美元、45580000美元、38950000美元[91] - 2020年第一季度，包装、航空航天、特种产品运营利润分别为18280000美元、5080000美元、3430000美元，2019年同期分别为17640000美元、5810000美元、4700000美元[91] - 包装业务2020年第一季度净销售额增至1.001亿美元，较2019年同期的8880万美元增加约1120万美元，增幅12.6%，收购贡献750万美元销售[149] - 包装业务2020年第一季度毛利润增至2870万美元，占销售额28.7%，2019年同期为2800万美元，占比31.5%，利润率因产品销售组合等因素下降[150] - 包装业务2020年第一季度营业利润增至1830万美元，占销售额18.3%，2019年同期为1760万美元，占比19.9%，因销售增加但受产品销售组合等因素部分抵消[152] - 2020年第一季度航空航天业务净销售额约4890万美元，较2019年同期增加约330万美元，增幅7.3%，其中收购RSA贡献约300万美元销售额[153] - 2020年第一季度航空航天业务毛利润约1190万美元，占销售额24.3%，较2019年同期增加约10万美元，但占比从25.9%下降[154] - 2020年第一季度航空航天业务销售、一般和行政费用约680万美元，占销售额14.0%，较2019年同期增加约80万美元，占比从13.1%上升[155] - 2020年第一季度特种产品业务净销售额约3380万美元，较2019年同期减少约510万美元，降幅13.2%[157] - 2020年第一季度特种产品业务毛利润约580万美元，占销售额17.1%，较2019年同期减少约120万美元，占比从18.0%下降[158] 公司股权与激励相关 - 截至2020年3月31日，150000份股票期权未行使，平均行权价17.87美元，剩余合约期限6.3年，内在价值784500美元[92] - 2020年第一季度，公司授予113146份基于业绩的受限股票单位（RSUs）给关键员工，授予87034份RSUs给关键部门员工[95][96] - 截至2020年3月31日，883639份未归属RSUs，加权平均授予日公允价值26.91美元，剩余合约期限1.6年，内在价值20412061美元[100] - 2020年和2019年第一季度，公司确认与RSUs相关的股份支付费用分别约为190万美元和130万美元[101] 公司养老金计划情况 - 2020年第一季度公司设定受益养老金计划的净定期福利成本为41万美元，2019年为32万美元[105] - 2020年第一季度公司向设定受益养老金计划缴款约50万美元，预计2020年全年缴款约110万美元[106] 公司股票回购情况 - 2020年3月公司董事会授权最多回购2.5亿美元普通股，初始授权于2015年11月批准，最多回购5000万美元普通股；2020年第一季度回购1,253,650股，花费约3