业务布局与市场覆盖 - 公司在全球30多个国家和地区有业务[152] 业务线收入占比 - 金融服务业务占公司美国市场2022年上半年收入的46.8%[159] 诉讼应计负债 - 截至2022年6月30日，公司因CFPB诉讼的应计负债为5600万美元，2021年12月31日为2650万美元[170] 贷款预付 - 2022年1月31日，公司用手头现金预付4亿美元的高级担保定期贷款B - 6[171] - 2021年3月，公司用手头现金预付8500万美元的高级担保定期贷款[175] 利率互换协议 - 2021年12月23日，公司签订利率互换协议，当前总名义金额为16亿美元，固定利率在1.428% - 1.4360%之间[172] 业务出售 - 2021年12月17日，公司完成医疗保健业务的出售[173] 信贷安排修订 - 2021年12月1日，公司修订高级担保信贷安排，额外借款31亿美元，扣除发行折扣和递延融资费用[174] 业务收购 - 2022年以来公司完成三项业务收购，影响运营结果和与往年的可比性[169] - 2022年4月8日，公司收购Verisk Financial Services 100%股权，保留Argus核心业务，拟剥离非核心业务[176] - 2021年12月1日，公司收购Neustar 100%股权，其业务纳入美国市场新兴垂直领域[176] - 2021年12月1日，公司收购Sontiq 100%股权，其业务纳入消费者互动部门[176] 宏观经济状况 - 2021年宏观经济状况改善，2022年上半年有所疲软[165] 合并收入情况 - 2022年Q2和H1，合并收入分别为9.483亿美元和18.695亿美元，同比增长30.2%和31.0%[185] - 2022年第二季度营收较2021年同期增加2.201亿美元，增幅30.2%；上半年营收较2021年同期增加4.425亿美元，增幅31.0%[197][198] 美国市场收入情况 - 2022年Q2和H1，美国市场总收入分别为6.334亿美元和12.333亿美元，同比增长44.4%和43.3%[185] - 2022年第二季度美国市场营收增加1.947亿美元，增幅44.4%；上半年增加3.729亿美元，增幅43.3%[200] - 2022年Q2和H1美国市场总收入分别增加1.947亿美元和3.729亿美元，增幅为44.4%和43.3%[216] 国际市场收入情况 - 2022年Q2和H1，国际市场总收入分别为1.87亿美元和3.782亿美元，同比增长8.4%和11.7%[185] - 2022年第二季度国际市场营收增加1460万美元，增幅8.4%；上半年增加3950万美元，增幅11.7%[203] - 2022年Q2和H1国际市场总收入分别增加1460万美元和3950万美元，增幅为8.4%和11.7%[216] 消费者互动部门收入情况 - 2022年Q2和H1，消费者互动部门总收入分别为1.474亿美元和2.97亿美元，同比增长7.9%和11.3%[185] - 2022年第二季度消费者互动业务营收增加1080万美元，增幅7.9%；上半年增加3010万美元，增幅11.3%[211] - 2022年Q2和H1消费者互动业务总收入分别增加1080万美元和3010万美元，增幅为7.9%和11.3%[216] 合并调整后EBITDA情况 - 2022年Q2和H1，合并调整后EBITDA分别为3.503亿美元和6.845亿美元，同比增长18.6%和19.5%[185] - 2022年Q2和H1合并调整后EBITDA分别增加5500万美元和1.117亿美元，增幅为18.6%和19.5%[216] 经营活动现金情况 - 2022年H1，经营活动现金使用为1.154亿美元，上年同期为提供3.477亿美元，同比下降133.2%[185] 资本支出情况 - 2022年H1，资本支出为1.213亿美元，上年同期为0.932亿美元，同比增长30.2%[185] - 2022年上半年资本支出为1.213亿美元，较2021年上半年的9320万美元增加2810万美元[255] 各业务线营收变化 - 2022年第二季度金融服务业务营收增加3050万美元，增幅11.3%；上半年增加4390万美元，增幅8.2%[201] - 2022年第二季度新兴垂直业务营收增加1.642亿美元，增幅97.7%；上半年增加3.29亿美元，增幅100.7%[202] - 2022年第二季度加拿大市场营收减少90万美元，降幅2.6%；上半年减少60万美元，降幅0.9%[204] - 2022年第二季度拉丁美洲市场营收增加350万美元，增幅13.3%；上半年增加660万美元，增幅13.2%[205] - 2022年第二季度英国市场营收减少370万美元，降幅7.0%；上半年增加230万美元，增幅2.3%[206] - 2022年第二季度非洲市场营收增加40万美元，增幅3.0%；上半年增加150万美元，增幅5.2%[207] 成本费用情况 - 2022年Q2和H1服务成本分别增加7340万美元和1.447亿美元，增幅为31.3%和31.4%[212] - 2022年Q2和H1销售、一般及行政费用分别增加1.273亿美元和2.676亿美元，增幅为63.7%和63.9%[212] - 2022年Q2和H1折旧及摊销费用分别增加3740万美元和7670万美元，增幅为40.1%和42.0%[212] - 2022年Q2和H1总运营费用分别增加2.381亿美元和4.891亿美元，增幅为45.1%和46.0%[212] 利息费用情况 - 2022年Q2和H1利息费用分别增加2630万美元和5070万美元，增幅为102.8%和98.7%[223] 有效税率情况 - 2022年Q2有效税率为22.7%，高于美国联邦法定税率21.0%[228] - 2022年上半年有效税率为26.1%，高于美国联邦法定税率21.0%[229] - 2021年第二季度有效税率为32.4%，高于美国联邦法定税率21.0%[230] - 2021年上半年有效税率为25.6%，高于美国联邦法定税率21.0%[231] 现金与债务变化 - 2021年12月31日至2022年6月30日，公司总现金减少13.308亿美元[232] - 2021年12月31日至2022年6月30日，公司总债务减少，主要因提前偿还4亿美元优先担保定期贷款[235] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为5.218亿美元和18.424亿美元[238] 股息支付 - 2022年上半年，公司支付股息每股0.095美元，总计3720万美元[245] 预扣税汇付 - 2022年第一季度，公司向政府机构汇付现金2920万美元，用于员工限制性股票单位的预扣税[247] 股票回购 - 截至目前，公司已回购1.335亿美元普通股，还有1.665亿美元的回购额度[248] 信贷安排构成 - 公司高级有担保信贷安排包括高级有担保定期贷款和3亿美元的高级有担保循环信贷安排[271] 利率对冲工具 - 公司目前有几种利率对冲工具，有效固定了约68%未偿债务的伦敦银行同业拆借利率敞口[271] 财务报表编制 - 公司编制合并财务报表符合公认会计原则，会计政策要求在报告经营成果、资产和负债时进行判断和估计[263] 前瞻性陈述 - 本季度报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异[265] 影响前瞻性陈述因素 - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括新冠疫情、俄乌战争、宏观经济影响等[266] 市场风险 - 公司在正常业务中面临市场风险，主要来自可变利率和外汇汇率变化[270] 市场风险管理 - 公司通过日常运营和融资活动管理市场风险，可能使用衍生金融工具但非用于投机或交易[270] 外币业务 - 公司大部分收入、费用和资本支出活动以美元交易，但也用多种外币开展业务[273] 外币业务影响 - 公司报告外国业务结果时，美元走弱受益，美元走强受不利影响[273] 外币资产负债换算 - 公司需按适用期末汇率换算外国子公司以外币计量的资产和负债[274]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入在报告和固定汇率基础上增长32%，Neustar和Sontiq贡献约25个百分点，有机固定汇率增长为8%；剔除2021年和2022年第一季度的抵押贷款业务后，业务在有机固定汇率基础上增长13%；过去12个月，抵押贷款业务约占收入的10%，预计2022年全年将降至7% [41] - 调整后EBITDA在报告基础上增长20%，在固定汇率基础上增长21%；调整后EBITDA利润率为36.3%，较去年同期下降340个基点，主要受Neustar较低利润率影响；剔除Neustar和Sontiq收购影响后，利润率为38.8%；第一季度调整后摊薄每股收益增长11%，受调整后EBITDA增长推动，但被较高的利息支出、折旧和摊销所抵消 [42] - 预计第二季度收入在9.58 - 9.68亿美元之间，报告基础上增长32% - 33%，有机固定汇率基础上增长6% - 7%；调整后EBITDA在3.47 - 3.53亿美元之间，增长17% - 20%；调整后摊薄每股收益在0.96 - 0.99美元之间，增长8% - 11% [70][71] - 预计全年收入在38.5 - 39亿美元之间，增长30% - 32%；调整后EBITDA在14.05 - 14.4亿美元之间，增长21% - 24%；调整后摊薄每股收益在3.84 - 3.98美元之间，增长11% - 16% [72][75][76] 各条业务线数据和关键指标变化 美国市场 - 收入同比增长42%，Neustar收购对收入增长贡献约35个百分点，有机增长为7%，剔除抵押贷款后为15%；调整后EBITDA报告基础上增长23%，有机基础上增长2%；调整后EBITDA利润率下降580个基点，其中380个基点归因于Neustar收购 [43] 金融服务 - 收入增长5%，剔除抵押贷款后增长21%；消费者贷款业务强劲，投资者对审慎扩张有较大需求；先买后付（BNPL）业务持续增长，预计2022年能为大型BNPL贷款机构提供数据；信用卡业务表现良好，发卡机构持续追求增加市场份额；汽车业务实现稳健增长，新业务和创新成果抵消了库存问题的影响 [45][46][47][48] 新兴垂直领域 - 报告基础上增长104%，剔除Neustar相关收入后增长10%；媒体垂直领域有机增长约50%，新签约客户和拓展现有关系推动增长；保险业务凭借创新解决方案实现两位数增长；公共部门业务表现良好，新业务推动增长；消费者互动业务报告基础上收入增长15%，有机基础上下降3%，调整后EBITDA增长18% [51][53][54][55] 国际市场 - 收入增长18%，调整后EBITDA增长18%；英国业务收入增长15%，剔除一次性政府合同后增长约3%，潜在表现为高个位数增长；加拿大业务增长1%，剔除一次性违规补救业务后增长4%；印度业务增长37%；拉丁美洲业务收入增长17%；亚太地区业务增长25%；非洲业务增长9% [57][61][62][64][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国消费者在信贷市场表现强劲，家庭债务与收入比率处于历史低位，平均信用卡余额远低于疫情前水平，多数贷款逾期率接近历史低点；3月失业率降至3.6%，工资增长5.6% [11] - 预计2022年美国抵押贷款业务收入下降约25%，抵押贷款市场查询量下降30%，公司业务表现将略好于市场，因价格上涨部分抵消了交易量下降的影响 [49][50] - 印度消费者健康，预计2022年GDP增长7%，信贷市场增长9%，受消费者贷款、信用卡发行以及金融科技和BNPL参与者的复苏推动 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过执行增长策略实现超越市场表现，专注于可重复、差异化的市场进入方式、行业领先的创新以及向相邻市场的互补性扩张；扩展到高增长和互补的信用欺诈和营销解决方案领域，为客户提供价值并实现投资组合多元化 [17] - 收购Neustar、Sontiq和Verisk Financial Services，以增强身份识别能力、进入快速增长的身份保护市场以及获取差异化的交易数据和知识产权；通过整合这些收购业务，公司期望实现协同效应和长期增长 [20][32][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年市场条件支持公司强劲的有机收入增长，特别是在消费者贷款、美国新兴垂直领域和国际市场；尽管存在通胀压力，但美国消费者在信贷市场表现良好，能够推动经济增长 [11] - 公司第一季度业绩强劲，超出预期，因此上调全年收入和EBITDA指引；预计2022年将是良好的一年，受益于建设性的市场条件和增长策略的执行 [16][80] 其他重要信息 - 公司发布了2021年多样性报告和可持续发展报告，展示了在员工多元化、碳排放目标、网络安全和数据隐私监督等方面的进展 [19] - 公司在第一季度末资产负债表上有大约60亿美元的债务和13亿美元的现金，预计第二季度调整后杠杆率约为3.9倍，到2022年底降至3.6倍 [66][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年后利润率扩张的保证 - 公司对2022年后利润率扩张有信心，预计将继续实现强劲的有机收入增长，这将对底线产生重大影响；Neustar和Verisk Financial Services目前利润率较低，但随着业务增长和成本协同效应的实现，利润率将得到提升；Sontiq目前受整合成本影响，但未来利润率有望改善 [85][86][87] 问题: Argus业务利润率相关问题及第一季度利润率情况 - 第一季度利润率较低主要受产品组合、薪酬相关增加和南非数据事件的补救工作影响，但公司承诺全年将利润率恢复到37.4%；Argus业务利润率较低是由于业务决策调整和并购整合费用，公司对其未来盈利能力有信心 [93][94][96] 问题: 公司业务对低收入消费者的暴露情况及当前观察 - 美国消费者整体状况良好，低收入消费者在疫情期间受益于贷款还款宽限期和政府收入注入；就业市场强劲，工资增长，消费者有能力增加收入和消费；尽管存在通胀担忧，但有抵消因素，预计2022年情况乐观 [100][101][102] 问题: 金融科技和BNPL业务需求及Neustar在金融科技客户中的进展 - 金融科技公司认为需求不会放缓，公司第一季度金融服务业务增长超20%，很大程度上得益于金融科技和BNPL领域的复苏；Neustar与金融科技公司有合作机会，交叉销售潜力巨大 [105][109] 问题: 剔除抵押贷款后有机增长提高的驱动因素及金融服务业务信心 - 金融服务业务增长的驱动因素包括金融科技公司的强劲营销活动、BNPL参与者的增长以及信用卡营销商的积极态度；新兴垂直领域的保险和媒体业务表现良好，国际业务也有显著增长，这些都增强了公司对整体指引的信心 [114][116][117] 问题: 信用卡和汽车业务的假设及与疫情前水平的比较 - 信用卡业务方面，与公司有密切关系的客户营销活动积极；汽车业务有需求，但受库存问题限制，公司通过创新实现了增长；除抵押贷款外，金融服务业务表现强劲 [122][123][124] 问题: 增加先买后付数据到消费者信用档案的需求及与竞争对手的比较 - 行业正在探索如何将BNPL活动纳入信用局档案，公司正在积累相关数据，并将其放在信用档案的特定位置，供客户选择是否纳入贷款模型；公司认为在金融科技领域有竞争力，但无法评论数据规模与竞争对手的比较 [126][128][129] 问题: 公司投资组合与信贷周期的关系及国际客户对信贷周期的看法 - 近年来，公司通过创新和扩张实现了收入多元化，减少了与贷款发放活动的直接相关性；近期的三次收购进一步增强了多元化；国际市场表现良好，与公司的积极展望一致 [132][133][136] 问题: OneID平台比预期强大在商业潜力方面的体现 - OneID平台更快的数据摄取和融合能力加速了产品开发周期，有助于更快进入市场和进行更强大的产品工程；其数据标签能力有助于满足全球合规和监管要求；公司将整合自身优质数据源到OneID平台，提高身份识别能力和匹配率 [139][140][144]

业绩总结 - 第一季度2022年收入为9.21亿美元，同比增长32%[17] - 第一季度2022年调整后EBITDA为3.34亿美元，同比增长20%[17] - 第一季度2022年调整后稀释每股收益为0.93美元，同比增长11%[17] - 美国市场第一季度收入为6亿美元，同比增长42%[19] - 国际市场第一季度收入为1.91亿美元，同比增长15%[23] - 预计2022年第二季度调整后EBITDA为3.47亿至3.53亿美元，同比增长17%至20%[37] - 报告收入预计在38.50亿美元至39.00亿美元之间，同比增长30%至32%[43] - 调整后的EBITDA预计为14.05亿美元至14.40亿美元，同比增长21%至24%[45] - 调整后的稀释每股收益预计为3.84美元至3.98美元，同比增长11%至16%[45] 用户数据 - Neustar在2021年的收入为5.85亿美元，2022年预计实现高单位数的收入增长[11] - Sontiq在2021年的收入为8700万美元，2022年预计实现中单位数的收入增长[13] - Verisk Financial Services预计2022年贡献约6800万美元的收入[15] 未来展望 - 2022年收入指引提高至10%-12%的有机收入增长（不包括抵押贷款）[9] - 有机恒定货币收入增长预计为6%至8%，假设抵押贷款影响约为负4个百分点[43] - 美国抵押贷款收入预计在2022年下降约25%，预计到年底将占LTM收入的约7%[44] - 国际市场预计以低单位数增长，消费者互动业务预计下降低单位数[43] 其他信息 - 假设并购贡献约为24个百分点的收益[43] - 调整后的税率预计为约22.5%[46] - 资本支出预计占收入的约8%[45] - 调整后的EBITDA利润率预计为36.5%至36.9%[45]

公司业务布局 - 公司在超30个国家和地区有业务[143] 业务增长背景 - 2022年第一季度各业务板块因宏观经济改善实现增长，美国市场和消费者互动板块还受益于近期收购[155] - 预计2022年剩余时间全球GDP正增长但增速放缓，受通胀、能源价格、利率等因素影响[156] 业务出售与终止经营 - 截至2021年12月31日，医疗保健业务出售，其运营结果归类为已终止经营[159] 监管负债情况 - 截至2021年3月31日，因监管事项应计负债5600万美元，高于2021年12月31日的2650万美元[160] 贷款预付情况 - 2022年1月31日，公司用手头现金预付4亿美元高级担保定期贷款B - 6[161] - 2021年3月，公司用手头现金预付8500万美元高级担保定期贷款[165] - 2022年1月31日公司预付4亿美元高级担保定期贷款，4月8日完成收购支付约5.15亿美元，4月支付约3.55亿美元税款[214][219][220] 利率互换协议 - 2021年12月23日，公司签订利率互换协议，固定部分高级担保定期贷款的LIBOR敞口，当前总名义金额16亿美元，期限至2026年12月31日，固定利率在1.428% - 1.4360%之间[162][163] - 2021年12月23日公司签订新利率互换协议，名义金额15.96亿美元，2021年12月31日开始，2026年12月31日到期[233] 信贷安排与借款 - 2021年12月1日，公司修订高级担保信贷安排，额外借款31亿美元，扣除780万美元原始发行折扣和4360万美元递延融资费用，用于收购Neustar[164] - 高级有担保信贷安排下高级有担保净杠杆比率不得超过5.5比1，公司每年可支付的股息最高为1亿美元或合并息税折旧摊销前利润（Consolidated EBITDA）的10%，若无违约且总净杠杆比率不超过4.75比1则可无限制支付股息[237] - 截至2022年3月31日，公司遵守所有债务契约[237] - 高级有担保信贷安排包括3亿美元的高级有担保循环信贷安排[247] 业务收购情况 - 2022年4月8日，公司以约5.15亿美元收购Verisk Analytics金融服务业务部门，核心业务运营结果将纳入美国市场可报告板块[166] 综合财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，公司综合收入为9.213亿美元，较2021年同期的6.989亿美元增长2.224亿美元，增幅31.8%[178] - 2022年第一季度，归属于公司的净利润为0.483亿美元，较2021年同期的1.279亿美元减少0.796亿美元，降幅62.2%[178] - 2022年第一季度，公司综合调整后EBITDA为3.342亿美元，较2021年同期的2.775亿美元增长0.567亿美元，增幅20.4%[178] - 2022年第一季度，经营活动提供的现金为0.116亿美元，较2021年同期的1.277亿美元减少1.161亿美元，降幅90.9%[178] - 2022年第一季度公司总营收9.213亿美元，较2021年同期增加2.224亿美元，增幅31.8%，主要因收购、宏观经济改善和新产品计划，外币影响使营收下降0.6%[185] - 2022年第一季度总运营费用7.863亿美元，较2021年同期增加2.51亿美元，增幅46.9%，各项费用均有增长，销售、一般和行政费用增幅最大为64.0%[198] - 调整后EBITDA为3.342亿美元，较2021年同期增加0.567亿美元，增幅20.4%，主要因收购和宏观经济改善带来营收增加，部分被运营成本等增加抵消[203] - 公司净收入占营收百分比从2021年的18.3%降至2022年的5.2%，下降13.1%[203] - 2022年第一季度利息费用较2021年同期增加2440万美元，增幅94.6%，主要因额外借款和平均利率上升[207][209] - 2022年第一季度有效税率为31.8%，高于美国联邦法定税率21.0%；2021年同期为16.8%，低于法定税率[212][213] - 2022年第一季度支付股息每股0.095美元，总计1830万美元[223] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为12.968亿美元和18.424亿美元[216] - 2022年第一季度持续经营业务经营活动提供现金1160万美元，较2021年同期减少1.161亿美元[227] - 2022年第一季度持续经营业务投资活动使用现金9100万美元，较2021年同期增加2160万美元[227] - 2022年第一季度持续经营业务融资活动使用现金4.676亿美元，较2021年同期增加3.354亿美元[227] - 2022年第一季度资本支出为5860万美元，较2021年同期增加1790万美元[232] 美国市场业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，美国市场总收入为5.999亿美元，较2021年同期的4.217亿美元增长1.782亿美元，增幅42.3%[178] - 2022年第一季度，美国市场调整后EBITDA为2.167亿美元，较2021年同期的1.767亿美元增长0.4亿美元，增幅22.6%[178] - 美国市场营收5.999亿美元，较2021年同期增加1.782亿美元，增幅42.3%，新兴垂直领域营收增长显著，达1.648亿美元，增幅103.9%[185][187] - 美国市场调整后EBITDA为2.167亿美元，较2021年同期增加0.4亿美元，增幅22.6%，但利润率下降5.8%，因收购业务利润率低等因素[203][204] 国际市场业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，国际市场总收入为1.912亿美元，较2021年同期的1.663亿美元增长0.25亿美元，增幅15.0%[178] - 2022年第一季度，国际市场调整后EBITDA为0.82亿美元，较2021年同期的0.714亿美元增长0.106亿美元，增幅14.8%[178] - 国际市场营收1.912亿美元，较2021年同期增加0.25亿美元，增幅15.0%，各地区均有增长，印度增幅最大为33.1%，外币影响使营收下降2.7%[185][190] - 国际市场调整后EBITDA为0.82亿美元，较2021年同期增加0.106亿美元，增幅14.8%，利润率持平，营收增长被激励薪酬等成本增加抵消[203][205] 消费者互动业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，消费者互动业务总收入为1.496亿美元，较2021年同期的1.304亿美元增长0.192亿美元，增幅14.7%[178] - 2022年第一季度，消费者互动业务调整后EBITDA为0.689亿美元，较2021年同期的0.585亿美元增长0.104亿美元，增幅17.8%[178] - 消费者互动业务营收1.496亿美元，较2021年同期增加0.192亿美元，增幅14.7%，主要因收购增长17.3%，部分被其他渠道下降抵消[185][197] - 消费者互动业务调整后EBITDA为0.689亿美元，较2021年同期增加0.104亿美元，增幅17.8%，利润率上升1.2%，因营收增加和广告成本下降[203][206] 利率与汇率风险管理 - 公司目前有多个利率对冲工具，有效固定了约68%未偿债务的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）敞口[247] - 公司大部分收入、费用和资本支出活动以美元进行，但也使用多种外币开展业务，包括英镑、南非兰特、加元、印度卢比、哥伦比亚比索和巴西雷亚尔[249] - 公司在报告海外业务结果时，美元走弱会受益，美元走强则会受到不利影响[249] - 公司需按适用期末汇率将以外币计量的海外子公司资产和负债在合并资产负债表中进行换算，按全年平均汇率将收入和费用在合并损益表中进行换算，由此产生的换算调整计入其他综合收益[250] - 因汇率波动产生的交易损益在发生时计入其他收入和费用[250] 前瞻性陈述与风险提示 - 本季度报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，受多种因素影响，如新冠疫情、乌克兰战争、宏观经济和行业趋势等[241][242] - 公司面临市场风险，主要来自可变利率和外汇汇率变化，通过日常运营和融资活动管理风险，可能使用衍生金融工具但非用于投机或交易目的[246]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司合并收入在报告和固定汇率基础上增长21%，Neustar和Sontiq贡献约9个百分点，有机固定汇率增长为12%，高于调整后指引范围；剔除抵押贷款后，有机固定汇率业务增长16%；调整后EBITDA增长14%，调整后EBITDA利润率为35.8%，较去年同期下降210个基点；调整后摊薄每股收益增长13% [44][45] - 2021年全年，公司合并收入报告基础增长17%，固定汇率增长16%，四项收购贡献3个百分点，有机固定汇率增长13%，高于调整后指引范围；剔除抵押贷款后，有机固定汇率业务增长15%；调整后EBITDA增长21%（报告）和20%（固定汇率），调整后EBITDA利润率为39.1%，较去年同期上升140个基点；调整后摊薄每股收益增长29% [46][47] - 2022年第一季度，预计收入在9.06 - 9.14亿美元之间，同比增长30% - 31%，有机固定汇率增长6% - 7%，其中抵押贷款业务有5个百分点的逆风因素，剔除后业务有机固定汇率增长11% - 12%；调整后EBITDA预计在3.3 - 3.37亿美元之间，增长19% - 21%；调整后EBITDA利润率预计下降330 - 290个基点，有机基础上预计上升约10个基点；调整后摊薄每股收益预计在0.91 - 0.94美元之间，增长10% - 13% [65] - 2022年全年，预计收入在37.52 - 38.1亿美元之间，增长27% - 29%，其中抵押贷款业务有3.5个百分点的逆风因素，剔除后有机固定汇率收入预计增长9% - 11%；调整后EBITDA预计在13.86 - 14.24亿美元之间，增长20% - 23%；调整后EBITDA利润率预计压缩170 - 210个基点，有机基础上预计扩张约40个基点；调整后摊薄每股收益预计在3.84 - 4美元之间，增长12% - 16%；调整后税率预计与2021年的22.2%相近；折旧和摊销预计约为5.15亿美元，剔除相关因素后约为2.15亿美元；净利息费用预计约为2.05亿美元；资本支出预计约为收入的8% [66][67][69] 各条业务线数据和关键指标变化 美国市场 - 2021年第四季度，收入同比增长25%，Neustar收购贡献约13个百分点，剔除抵押贷款后有机收入增长19%；调整后EBITDA增长18%（报告）和12%（有机），调整后EBITDA利润率下降205个基点 [48] - 金融服务收入增长12%，剔除抵押贷款后增长27%；消费者贷款业务表现强劲，预计2022年将继续保持；信用卡业务在2021年表现良好，2022年仍有增长空间；汽车业务实现稳健增长，消费者需求高，但受库存问题影响，库存问题解决后有望反弹；抵押贷款业务全年多数时间呈下降趋势，预计2022年全年收入将下降约19% [49][50][51][52] 新兴垂直业务 - 2021年第四季度，报告基础增长44%，剔除Neustar相关收入后增长10%，多数主要垂直业务实现两位数增长 [52] - 公共部门业务因新业务获胜表现强劲，获得参与重要劳工部协议的机会；就业筛选业务，特别是租户筛选业务持续赢得新业务；媒体垂直业务持续实现两位数增长，True Audience Marketplace增长显著；保险业务凭借新业务和新产品组合实现两位数增长 [53][54][55] 消费者互动业务 - 2021年第四季度，收入报告基础增长14%，有机增长8%，调整后EBITDA增长14%，直接和间接渠道均有增长，间接渠道受一次性违规相关收入推动表现强劲 [56] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 2021年第四季度，总部门收入增长15%，调整后EBITDA增长20% [57] - 英国市场收入增长12%，受一次性政府合同影响，剔除该收入后增长约4%，受Omicron激增、抵押贷款和汽车贷款市场疲软影响，但无担保贷款和发卡业务表现良好 [57][58] - 加拿大市场第四季度增长5%，剔除一次性违规业务后增长7%，传统金融服务和新兴金融科技客户表现良好，预计2022年趋势将持续 [58] - 印度市场增长35%，尽管Omicron感染激增，但市场趋势良好，商业信贷业务表现出色，直接面向消费者的产品持续增长，预计2022年在健康宏观背景下将继续保持强劲 [59][60] - 拉丁美洲市场收入增长17%，金融服务、政府和保险等垂直业务表现良好 [60] - 亚太市场增长6%，香港地区重新推出的直接消费者产品和贷款客户业务取得积极进展，菲律宾市场恢复增长 [61] - 非洲市场增长13%，汽车和零售业务表现强劲，预计2022年将因新业务获胜和创新实现良好增长 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行增长策略，专注于可重复的差异化市场进入方式、行业领先的创新以及向相邻市场的互补扩张，以实现高于市场的表现 [11] - 公司进行了多项战略收购，包括Sontiq、Neustar和Verisk金融服务部门，以增强身份验证、目标定位精度、数据分析等能力，拓展市场份额，提升产品组合价值 [16][18][27][31] - 公司推进全球技术平台计划（Project Rise），旨在提高技术效率、可扩展性、安全性和有效性，将部分应用程序迁移到公共云，减少数据中心足迹，预计将在2024年完成，并增加投资至2.15 - 2.4亿美元 [36][40][41] - 在金融服务领域，公司通过细分垂直市场、提供创新产品和利用Argus数据资产等方式，满足不同客户需求，提升竞争力，预计2022年非抵押贷款业务将实现9% - 11%的有机增长 [108][109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，但公司市场和客户已适应疫情条件，多数市场消费者支出强劲，客户获取计划活跃，预计2022年市场将继续保持强劲 [14][15] - 公司预计2022年有机收入增长5.5% - 7.5%，剔除下降的抵押贷款业务后增长9% - 11%，各业务部门有望实现良好增长 [13][67] - 公司认为数字经济活动的增加为营销和欺诈缓解提供了机会，战略收购将有助于提升公司在这些领域的能力，实现长期增长 [16] 其他重要信息 - 公司在可持续发展和多元化方面取得进展，承诺到2025年实现范围1和2的净零排放，到2030年将租赁设施相关的范围3排放减少30%；在多元化、公平和包容方面，加强公司文化建设，支持种族正义组织，获得人权运动基金会2022年企业平等指数满分 [8][9][10] - 公司将于3月15日举行三年来的首次投资者日活动，届时将推出下一代战略框架并提供更新后的多年财务展望 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分解营销业务收入增长情况，以及Neustar的收入协同潜力 - 公司非信贷业务的营销收入增长约40%，预计2022年将继续保持强劲增长；Neustar整体业务有机增长8%，营销部分为低两位数增长，合并后营销业务预计至少实现低两位数增长；Neustar今年预计盈利约1.6亿美元，高于初始预期，且该收购对2022年公司每股收益有积极贡献 [76][77][78] 问题2: 如何兼顾Neustar和Argus的整合，是否需要改变Argus产品路线图以实现增长目标，以及2021年抵押贷款收入占比 - 公司核心业务表现强劲，Neustar和Sontiq的收购进展顺利，超出预期；Argus资产与公司金融服务业务互补，公司将利用Prama平台提升其数据交付能力，创造新产品，拓展市场；2021年抵押贷款收入占比为11.5% [83][84][88] 问题3: 公司整合多项收购的能力如何，以及对Argus业务改善的信心来源 - 公司不同部门负责不同收购的整合工作，各收购业务的技术团队能力较强；Argus业务增长放缓受交付服务数字化不足、疫情影响和破产数据业务下滑等因素影响，公司将利用自身优势和Prama平台改善其业务，且在尽职调查中看到业务有回升势头 [92][93][96] 问题4: 整合收购后自由现金流转换情况 - 历史上公司自由现金流利润率处于高位，长期来看有望保持；技术转型将带来显著收益，收购业务虽初始利润率较低，但公司计划将其利润率提升至40%左右，短期内可能因投资影响自由现金流，但长期将恢复到理想水平 [100][101] 问题5: 非抵押贷款金融服务业务的竞争格局 - 公司核心业务表现出色，增长领先市场；通过深入了解客户需求、提供创新产品和利用Argus数据资产提升竞争力；预计2022年非抵押贷款业务将实现9% - 11%的有机增长 [108][109][110] 问题6: 解释Verisk金融服务部门需求存款账户渗透率提升机会及影响 - 美国需求存款账户集中度低于信用卡账户，当前覆盖率为45%，公司认为可利用自身销售和业务关系增加其贡献；该资产目前主要用于分析和基准测试，未来有望推动创新，但不用于收入验证等目的 [115][116][117] 问题7: Verisk金融服务业务增长改善的来源 - 公司与该资产合作多年，了解其业务困境；客户认为该数据资产有价值，且希望改善技术交付能力；公司将利用Prama平台、销售团队和自身优势，通过扩大数据覆盖、地理扩张和创新等方式实现增长，可能会有一定价格提升，该收购将立即增厚收益并创造股东价值 [121][123][125] 问题8: 项目Rise增加的技术支出是否排除在调整后EBITDA计算之外，以及2025年技术转型成本效益更新 - 项目Rise成本将继续排除在调整后EBITDA计算之外；公司在2021年提前获得了成本节约，并将其重新投入业务，目前未提及2025年具体成本效益更新 [129][130]

业绩总结 - 2021年第四季度收入为7.90亿美元，同比增长21%[25] - 2021年全年收入为29.60亿美元，同比增长17%[28] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2.82亿美元，调整后EBITDA利润率为35.8%[25] - 2021年全年调整后EBITDA为11.57亿美元，调整后EBITDA利润率为39.1%[28] - 2021年第四季度美国市场的有机增长率为11%[32] - 报告的总收入为9.06亿至9.14亿美元，同比增长30%至31%[42] - 调整后的EBITDA为3.3亿至3.37亿美元，同比增长19%至21%[48] - 调整后的EBITDA利润率为36.5%至36.9%[50] - 2022财年预计总收入为37.52亿至38.10亿美元，同比增长27%至29%[53] - 2022财年调整后的EBITDA预计为13.86亿至14.24亿美元，同比增长20%至23%[56] - 2022财年调整后的每股收益预计为3.84至4.00美元，同比增长12%至16%[56] 用户数据 - Neustar在2021年的收入为5.85亿美元，同比增长约8%[21] - 2021年Sontiq的收入为8700万美元，同比增长约18%[19] - Verisk Financial Services的2021年收入为1.43亿美元，预计2022年将实现低个位数增长[17] 未来展望 - 2022年预计有机增长为5.5%至7.5%，不包括抵押贷款的有机增长预计为9%至11%[12] - 预计2022年底净债务与调整后EBITDA比率将达到约3.5倍[40] - 2022财年预计的折旧和摊销总额约为5.15亿美元[56] 新产品和新技术研发 - 公司在2021年完成了Neustar和Sontiq的收购，并计划收购Verisk Financial Services[58]

公司业务范围与布局 - 公司在超30个国家和地区有业务[19] - 公司成立超50年，建立了全面、有价值且独特的美国消费者信息数据库[27] - 公司拓展到保险、公共部门和媒体等新垂直领域和国际市场[29][30] - 公司在金融服务、保险等多个行业垂直领域提供数据解决方案[35] - 公司在国际市场运营超30年，有强大的全球品牌认知度，通过多种方式拓展市场[45] - 公司业务分为美国市场、国际和消费者互动三个可报告部门[62] - 公司国际业务覆盖加拿大、拉丁美洲、英国、非洲、印度和亚太地区[66,67,68,69,70,72] - 公司在墨西哥的Trans Union de México, S.A.拥有25.69%的所有权[67] - 公司在泰国国家信用局拥有12.25%的所有权[72] - 公司直接为消费者提供服务，包括信用报告、信用评分等，通过多渠道营销获客和留客[74] - 公司间接为合作伙伴提供服务，采取积极灵活的合作方式，与美国大型机构建立长期战略关系[75] - 公司客户高度多元化，大部分收入来自金融服务行业和美国市场[77] 财务数据关键指标变化 - 2021年总营收从25.306亿美元增至29.602亿美元，同比增长17.0%[25] - 2021年持续经营业务收入从3.057亿美元增至3.705亿美元，同比增长21.2%[25] - 2021年调整后EBITDA从9.536亿美元增至11.569亿美元，同比增长21.3%[26] - 截至2021年12月31日，公司债务账面价值为63.659亿美元[26] - 2021年和2020年公司债务的总计划本金还款分别为5480万美元和5880万美元，总利息支出分别为1.126亿美元和1.263亿美元[184] - 2021年国际业务收入增长4.5%，2020年增长3.5%[170] - 截至2021年12月31日，公司债务账面价值约为63.659亿美元[178] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年美国市场金融服务业务占美国市场收入约60.2%[63] - 2021年和2020年，公司美国市场金融服务业务和消费者互动业务板块合计分别占合并总收入的53%和56%[128] 公司发展战略与举措 - 公司投资增长数据，引入趋势数据、利用公共记录数据、纳入替代数据等[29] - 公司加强分析能力，利用现代技术、差异化数据资产和战略收购等[32] - 公司持续投资技术，升级技术基础设施，增强身份解析能力[32] - 公司收购Neustar和Sontiq，增强创新解决方案，如CreditVision、Marketing等[38] - 公司开展Project Rise项目，已在巴西部署全球信用报告平台并获运营批准[41] - 公司通过技术投资减少新解决方案上市时间，提高效率、可靠性、安全性和性能[48] - 公司通过战略收购加速现有业务增长，拓展新业务[54] 公司数据资源情况 - 公司拥有全面独特的数据集，数据来自数千个来源，拥有多个专有数据集[35] 公司市场趋势与预期 - 公司在新兴国际市场看到有利的社会经济趋势，预计新兴市场信贷活动增加[35] - 公司预计消费者对个人财务信息管理和身份保护的需求将上升[35] 公司业务季节性特点 - 美国市场业务季节性与金融服务和抵押贷款客户购买在线信用数据量相关，二、三季度销售通常较高；国际业务季节性受当地经济和宏观市场趋势驱动；消费者互动业务产品需求上半年通常较高[80] 公司市场竞争情况 - 公司服务市场竞争激烈，不同业务板块、行业垂直领域和地理市场的竞争对手不同[81] 公司技术与安全保障 - 公司信息技术系统对业务至关重要，依赖第三方解决方案和自有软件工具，持续投资技术和基础设施[85][87] - 公司利用多个数据中心增加冗余和弹性，有业务连续性框架和灾难恢复计划，自疫情以来通过远程办公模式保持运营[90][91][93] - 公司将个人数据安全保护作为首要任务，有信息安全计划，采取多种安全保障措施，接受多项安全审查和评估[94] - 公司重视知识产权保护，拥有自有软件，通过多种方式保护核心知识产权，同时进行知识产权的授权和许可[95][98][99] 公司合规管理 - 公司将合规作为首要任务，受众多法律法规约束，通过全球法律、风险和合规部门积极管理合规事宜[100][101] - 2021年公司进行首次全球ESG重要性评估，确认网络安全、隐私和公司治理对业务持续成功的重要性[109] - 2021年公司与外部顾问合作完成温室气体排放调查并设定气候变化目标，2025年实现范围1和范围2温室气体净零排放，2030年在2019年基础上减少租赁房地产范围3排放30%[110] - 2023年弗吉尼亚州消费者适用的VCDPA和科罗拉多州消费者适用的CPA将生效[104] - 2020年7月1日南非POPIA生效，2021年7月1日开始执行[106] - 《加州消费者隐私法案》2020年1月1日生效，《加州隐私权利法案》预计2023年生效，对公司业务有新要求[156] - 美国联邦法律要求公司每年为消费者提供一份免费信用报告，2020年4月起提供免费每周信用报告[157] - 公司业务受《公平信用报告法》《格拉姆 - 利奇 - 布利利法案》等多种法律法规监管，合规成本高[155] - 消费者金融保护局对公司业务有监管和检查权，可发起执法行动[159] - 2012年起公司受CFPB监管，CFPB对明知违规行为可处以每日最高100万美元民事罚款[160] - 截至2021年12月31日，公司因CFPB相关事项计提2650万美元，可能产生额外损失[161] - 2017年1月公司与CFPB达成和解，同意对产品和服务的广告、营销和销售方式进行变更[161] - 2021年6月公司收到CFPB的NORA函，CFPB执法部门考虑对公司及高管采取法律行动[161] - 2021年9月27日，CFPB执法部门表示已获授权进行执法行动，公司正与CFPB进行和解讨论[161] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有10200名员工[111] - 2021年公司全球员工中美国员工占比42%，低于2020年和2019年的51%[114] - 2021年女性高级领导占比32%，高于2020年的30%和2019年的27%[114] - 2021年黑人高级领导占比5%，高于2020年和2019年的3%[114] - 2021年西班牙裔高级领导占比7%，与2020年持平，高于2019年的6%[114] - 2021年亚洲高级领导占比12%，高于2020年的10%和2019年的9%[114] - 公司通过多种培训和发展计划，帮助员工成长和发展职业生涯[119] 公司历史事件 - 2018 - 2020年公司在媒体领域进行三次收购，2018年6月收购iovation[51,58,59] - 2018年6月公司进入英国信贷市场[60] - 2018年2月13日，公司宣布董事会批准了一项股息政策，打算对普通股支付季度现金股息[196] - 2019年7月，公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷，并于2019年12月31日进行了整改[200] - 2020年年度股东大会上，股东批准了董事会分阶段去分级，从2022年年度股东大会开始，所有董事将每年选举[194] - 2020年9月第一周公司遭遇分布式拒绝服务攻击，正常运营受干扰[150] - 2019年7月公司持股56.25%的香港实体遭遇诈骗，造成2080万美元损失，税后1730万美元，归属于公司的净收入损失1000万美元[151] - 2021年12月1日公司完成对Neustar和Sontiq的收购[56] 公司面临的风险 - 公司面临市场竞争，产品定价面临下行压力，可能导致产品降价或失去市场份额[130] - 自2020年4月起，公司开始每周提供免费信用报告，免费或低成本消费者信息增加可能降低公司服务需求[135] - 公司与关键长期客户的关系可能被削弱或终止，市场竞争等因素会影响与客户和业务伙伴的关系[136][138] - 公司开发新服务过程复杂且不确定，若市场不接受新服务，可能影响收入[139][140] - 公司依赖外部服务提供商和关键供应商，若其无法履行服务义务，公司运营可能受影响[141] - 公司客户市场可能进一步整合，这可能对公司收入产生不利影响[142] - 公司可能因系统故障、人员中断等导致服务交付延迟或中断，影响业务和声誉[152] - 公司可能失去数据来源，影响服务提供和业务运营[153] - 美国有超50种不同的通知制度，公司若违规将面临监管审查和额外责任[149] - 公司依赖战略联盟、合资企业和收购来发展业务，若无法达成可能影响增长[175] - 公司进行收购、投资新业务或剥离现有业务时面临多种风险，可能影响业务[171] - 公司国际业务扩张面临经济、政治等风险，可能影响增长和财务表现[169] - 公司大量债务带来诸多风险，如难以满足财务义务、限制借款和支付股息能力等[180] - 英国脱欧可能对全球经济、金融市场和公司业务产生负面影响，公司英国业务在2021年12月31日止年度占合并收入约7.3%[201] - 公司受美国联邦、州、地方及外国税收法规影响，税法变化或税务审查不利结果可能影响公司经营业绩[202] 公司债务相关情况 - 公司可在现有高级有担保信贷安排下按相同条款申请增量贷款，上限为10亿美元和合并息税折旧摊销前利润的100%中的较高者，且高级有担保净杠杆率不超过4.25:1[183] - 公司于2021年12月全额偿还了Sontiq的债务[182] - 英国金融行为监管局计划在2023年6月后停止鼓励或要求银行提交多数伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）期限的利率[188] - 美国替代参考利率委员会选定有担保隔夜融资利率（SOFR）作为美元计价LIBOR基准债务的替代利率[188] 公司高管信息 - 克里斯托弗·A·卡特赖特（Christopher A. Cartwright）56岁，自2019年5月起担任公司总裁兼首席执行官及董事[210] - 文卡特·阿钱塔（Venkat Achanta）49岁，自2022年2月起担任公司执行副总裁兼首席数据与分析官[213] - 托德·M·切洛（Todd M. Cello）46岁，自2017年8月起担任公司执行副总裁兼首席财务官[216] - 史蒂文·M·乔基（Steven M. Chaouki）49岁，担任公司美国市场与消费者互动总裁[210] - 阿比纳夫·（阿比）·达尔（Abhinav (Abhi) Dhar）50岁，担任公司执行副总裁兼首席信息与技术官[210] - 蒂莫西·J·马丁（Timothy J. Martin）51岁，担任公司执行副总裁兼首席全球解决方案官[210] - 苏珊·W·穆盖（Susan W. Muigai）52岁，担任公司执行副总裁兼首席人力资源官[210] 公司办公地点 - 截至2021年12月31日，公司企业总部和主数据中心位于芝加哥，在100多个其他地点租赁办公和数据中心空间[206] 疫情对公司的影响 - 2020年，新冠疫情对公司业务多个方面产生重大不利影响，2021年各市场经营业绩持续改善，但未来仍可能受疫情不利影响[127] - 疫情初期公司迅速转向居家办公模式，并采取行动支持受疫情影响的人群[120]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入报告基础上增长14%，固定汇率下增长13%，Signal和Tru Optik收购影响近1个百分点，有机固定汇率增长12%，排除占过去12个月总收入约12%的抵押贷款业务后，有机固定汇率业务增长17% [27] - 调整后EBITDA报告基础上增长21%，固定汇率下增长20%，调整后EBITDA利润率为41.3%，较去年同期上升250个基点 [28] - 第三季度调整后摊薄每股收益增长24%，主要得益于调整后EBITDA强劲增长以及债务再融资、预付款和较低LIBOR带来的利息费用减少 [28] - 第四季度收入预计在7.64亿 - 7.74亿美元之间，报告和有机固定汇率基础上增长9% - 11%，其中抵押贷款业务约有4个百分点的逆风影响，排除后业务将增长13% - 14% [45] - 第四季度调整后EBITDA预计在2.93亿 - 3.01亿美元之间，增长9% - 12%，调整后摊薄每股收益预计在0.88 - 0.91美元之间，增长10% - 14% [46] - 全年收入预计在30.75亿 - 30.85亿美元之间，增长13% - 14%，外汇对收入和调整后EBITDA有1个百分点的顺风影响，并购有1个百分点的收益，全年抵押贷款业务有2个百分点的逆风影响，排除后有机税收和货币基础上的全年收入预计增长13% - 14% [46] - 全年调整后EBITDA预计在12.39亿 - 12.47亿美元之间，增长19%，调整后EBITDA利润率预计扩大180 - 190个基点，全年调整后摊薄每股收益预计在3.76 - 3.79美元之间，增长25% - 26% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 美国市场 - 收入较去年同期增长14%，两次媒体收购对收入影响约1个百分点，排除抵押贷款后，有机收入增长21%，调整后EBITDA增长19%，调整后EBITDA利润率提高175个基点 [29] - 金融服务收入增长11%，排除抵押贷款后增长31%，消费者贷款业务持续强劲反弹，信用卡业务表现出色，汽车业务实现稳健增长，抵押贷款市场全年预计略有下降但仍接近历史高位 [30][31] - 新兴垂直领域报告基础上增长17%，排除两次媒体垂直收购相关收入后增长14%，公共部门、租户和就业筛选、媒体垂直领域、保险和医疗保健等业务均实现增长 [32][33] - 消费者互动收入增长3%，调整后EBITDA增长4%，直接业务用户基础稳步增加，留存率提高，间接渠道业务持续增长 [34][35] 国际市场 - 总部门收入增长18%，调整后EBITA增长31% [36] - 英国收入增长16%，排除一次性政府合同收入后仍增长约9% [37] - 加拿大收入增长4%，排除非经常性违规业务收入后增长约6%，预计未来两个季度同比比较可能为负 [37][38] - 印度收入增长44%，消费者和贷款机构活动显著改善，各业务表现强劲 [39] - 拉丁美洲收入增长22%，各市场均实现增长，主要市场实现两位数增长 [40] - 亚太地区收入增长11%，香港业务表现积极，但菲律宾市场仍面临挑战 [41] - 非洲收入增长8%，南非经济开始企稳，相关业务持续增长 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场消费者资产负债表健康，消费支出高于疫情前水平，推动多数业务增长，特别是消费者贷款、信用卡和就业筛选业务 [7] - 国际市场逐步复苏，主要市场未受重大疫情影响，新兴市场未来几个季度有望进一步复苏 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略向为消费者和客户提供电子商务环境下的解决方案转型，通过收购Neustar和Sontiq等举措，增强身份验证和精准定位能力，拓展市场份额，实现多元化发展 [8][11] - 收购Neustar可增强公司身份解析能力，拓展营销、在线欺诈缓解和通信等市场，实现交叉销售和创新，加速长期增长 [11][12] - 收购Sontiq可进入快速增长的身份保护市场，完善公司数据驱动的身份解决方案，增强消费者互动业务，预计交易对2022年调整后每股收益中性，之后将产生增值 [20][21][23] - 出售医疗保健业务可获得资金用于收购，同时使该业务受益于专业医疗数据和分析公司，公司将专注于核心市场和能力 [6][25] - 公司在身份验证和精准定位领域具有竞争优势，通过不断创新和收购，提升技术和数据能力，以应对行业变化和竞争 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度市场表现强劲，公司业务增长超过市场复苏速度，得益于新业务拓展、产品创新和进入相邻市场等策略 [7] - 美国市场消费者资产负债表健康，预计将推动多数业务进一步增长，国际市场逐步复苏，新兴市场未来几个季度有望显著复苏 [7][8] - 公司对长期增长充满信心，预计实现高个位数收入增长、扩大利润率和两位数每股收益增长，战略转型将为公司带来新的增长机遇 [8] 其他重要信息 - 公司计划重新进入债务市场为收购Neustar和Sontiq提供资金，预计2021年12月31日净债务与调整后EBITDA杠杆比率约为3.8倍，2022年底降至约3.3倍 [42][44] - 公司持有7.09亿美元现金，为未来资本部署提供了额外机会，包括进一步并购和/或债务预付 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Sontiq的收入结构以及竞争对手是谁？第三季度抵押贷款收入占比是多少？ - Sontiq约25%的收入来自直接面向消费者，近20%直接销售给保险行业，20%直接销售给员工福利领域，约34% - 35%销售给金融服务领域 [56] - 竞争对手包括Experian、Equifax、Allstate的InfoArmor、Identity Guard和NortonLifeLock等 [74] - 过去12个月抵押贷款收入约占总收入的12%，较第二季度末的13%略有下降 [57] 问题2: Sontiq的长期愿景是什么？能否打造出差异化的超级应用？ - 公司旨在为消费者提供更广泛的价值主张，Sontiq的多渠道和直接面向消费者的业务可与公司的信用信息相结合，Neustar的身份信息和解析能力与Sontiq的欺诈和身份保护业务存在创新机会，公司在美国拥有完整的公共记录档案和调查解决方案，为创新提供了内容支持 [60][61][62] 问题3: 三项投资组合举措对2022年的总体影响如何？ - Neustar目前利润率低于公司，2022年对每股收益略有稀释，未来将产生增值；Sontiq利润率与公司相似，预计2022年对每股收益大致中性，之后实现增长；医疗保健业务出售将对2022年利润率和每股收益产生稀释影响 [64][65] 问题4: 公司未来的资本配置计划是什么？是否会进行更多并购？ - 公司需要消化近期的并购交易，将人才和创新能力应用于实现收购价值最大化，但不排除未来进行其他有利于战略发展的举措，同时会考虑资产负债表和消化能力 [70] - 预计2021年杠杆比率为3.8倍，2022年降至3.3倍，公司业务模式的特点使其有信心去杠杆，为并购创造空间 [71] 问题5: 医疗保健业务的当前正常增长率是多少？Sontiq的消费者端竞争对手有哪些？ - Sontiq的竞争对手包括Experian、Equifax、Allstate的InfoArmor、Identity Guard和NortonLifeLock等，公司的产品在广度、维度和功能上具有优势 [74] - 医疗保健业务在第三季度恢复增长，此前受疫情影响，某些季度的增长率为中个位数 [75] 问题6: 出售医疗保健业务的理由是什么？是否存在协同效应或反协同效应？目前该业务的收入和利润率与疫情前相比如何？ - 医疗保健市场存在整合和规模化的趋势，公司为了专注于核心业务和其他增长创新想法，决定出售该业务，与nThrive的合作具有互补性，公司将与新的医疗保健实体保持业务关系 [78][79] - 存在协同效应，公司将与收购方签订过渡服务协议，随着时间推移，反协同效应将逐渐消除 [79] - 2021年医疗保健业务收入约1.9亿美元，调整后EBITDA利润率为40%左右，业务在疫情期间表现坚韧，目前患者数量逐渐恢复正常，业务恢复中个位数增长 [80] 问题7: 从媒体有效性角度看，Neustar交易与2014年的Alliance Data Conversion收购有何不同？市场发生了哪些变化？ - Neustar交易有助于公司将传统业务模式全面转化为数字模式，随着互联网的发展，公司需要解决网络交易中的身份识别问题，Neustar在聚合数字数据和开发身份解析技术平台方面处于领先地位，交易完成后，公司将拥有强大的平台和数据组合，成为跨传统营销和数字营销的关键参与者 [83][84][85] 问题8: 印度业务的现状如何？增长轨迹是否已完全恢复正常？ - 印度业务展现出韧性，市场正在从疫情中恢复，公司在印度市场拥有广泛的业务，包括消费者和商业信用信息以及欺诈缓解服务等，但仍面临一些挑战，尚未完全恢复到最佳状态 [87] - 公司对IDfy的投资为印度业务带来了新的机遇，其视频ID验证和认证技术有可能反向应用于其他地区 [89] 问题9: 苹果IDFA的变化对社交媒体公司产生了影响，Neustar收购以及公司的其他身份解决方案如何帮助广告商应对这些问题？公司在这一变化环境中的定位如何？ - 随着苹果等公司推动消费者隐私保护，基于cookie的身份识别方式性能下降，而Neustar和公司的解决方案从一开始就设计为在无cookie环境下运行，通过多种因素和复杂算法实现身份解析，能够支持实时个性化交易，公司认为市场正朝着其更广泛的身份解析能力发展，这将带来竞争优势 [93] 问题10: 请详细说明目前银行信用卡、汽车和抵押贷款业务的交易量趋势，以及这些趋势如何影响公司的展望？ - 今年至今和第三季度，美国金融服务部门表现强劲，排除抵押贷款业务的下降影响后更为显著，消费者贷款和信用卡业务活动激增，汽车业务尽管面临供应限制但仍保持增长 [96] - 公司已给出第四季度的业绩指引，预计市场环境将更加稳健，2022年的指引将在明年年初公布 [96]

公司业务板块分布 - 公司在超30个国家和地区有业务，业务分美国市场、国际和消费者互动三个可报告板块[128][130] - 美国市场板块为企业提供消费者报告、洞察分析和决策能力等服务，报告金融服务和新兴垂直领域的细分收入[130][146] - 国际板块为美国以外特定地区企业提供类似美国市场板块的服务，报告加拿大、拉丁美洲等地区的细分收入[131][147][148] - 消费者互动板块为消费者提供管理个人财务和防范身份盗窃的解决方案，也为企业应对数据泄露事件提供方案[131][149] 疫情对公司业务的影响 - 2020年3月中旬起新冠疫情对公司业务各方面产生重大不利影响，4月触底后需求持续改善[132][140] 法律费用与负债情况 - 2020年第一季度公司因Ramirez诉讼记录3050万美元（税后2290万美元）法律费用，2021年第二季度估计负债净减少3240万美元[141] 债务预付情况 - 2021年3月公司用手头现金预付8500万美元高级担保定期贷款，2020年12月预付1.5亿美元[142] - 2021年前九个月，公司预付8500万美元优先担保定期贷款B - 5 [205] 公司收购情况 - 2020年10月14日公司收购Tru Optik Data Corp全部股权，其运营结果自收购日起计入美国市场板块[144] - 2020年8月14日公司收购Signal Digital, Inc.全部股权，其运营结果自收购日起计入美国市场板块[145] - 2021年9月宣布以31亿美元现金收购Neustar，10月宣布以6.38亿美元现金收购Sontiq，同时10月宣布以17.35亿美元现金出售医疗保健业务 [210][211][212] 通胀对公司的影响 - 公司认为通胀对业务、运营结果和财务状况未产生重大影响[138] 公司综合收入情况 - 2021年第三季度公司综合收入为7.916亿美元，较2020年同期增加9570万美元，增幅13.8%；前九个月综合收入为23.111亿美元，较2020年同期增加2.932亿美元，增幅14.5%[154] - 2021年第三季度公司收入增加9570万美元，增幅13.8%，主要由于所有市场宏观经济状况改善、新产品计划带来的收入、美国市场近期收购带来的收入以及外币走强带来1.0%的影响[164] - 2021年前九个月公司总营收增加2.932亿美元，同比增长14.5%，外币走强影响带来1.3%的增长[165] - 2021年前三季度总营收231.11亿美元，较2020年的201.79亿美元增长14.5%，前三季度调整后EBITDA为9.459亿美元，较2020年的7.759亿美元增长21.9%[182] 各业务线收入情况 - 2021年前九个月美国市场总收入为14.512亿美元，较2020年同期增加1.854亿美元，增幅14.6%；国际市场总收入为5.167亿美元，较2020年同期增加9450万美元，增幅22.4%；消费者互动业务总收入为4.019亿美元，较2020年同期增加1520万美元，增幅3.9%[154] - 2021年前三季度美国市场营收分别增加5990万美元（13.7%）和1.854亿美元（14.6%），新兴市场垂直领域近期收购带来收入增长[165][166] - 2021年前三季度金融服务营收分别增加2850万美元（11.5%）和1.097亿美元（15.6%），第三季度消费者贷款、信用卡和银行业务及汽车业务营收增长，抵押贷款业务因利率上升营收下降[165][167] - 2021年前三季度新兴垂直领域营收分别增加3140万美元（16.6%）和7570万美元（13.4%），除催收业务外各垂直领域营收均增长[165][168] - 2021年前三季度国际市场营收分别增加3320万美元（22.9%）和9450万美元（22.4%），外币走强分别带来4.9%和6.1%的收入增长[165][169] - 2021年前三季度消费者互动业务营收分别增加340万美元（2.6%）和1520万美元（3.9%），直接渠道营收增加[165][176] 公司净利润情况 - 2021年第三季度公司净利润为1.142亿美元，较2020年同期增加1140万美元，增幅11.1%；前九个月净利润为3.697亿美元，较2020年同期增加1.282亿美元，增幅53.1%[155] 公司调整后EBITDA情况 - 2021年第三季度公司调整后EBITDA为3.27亿美元，较2020年同期增加5710万美元，增幅21.1%；前九个月调整后EBITDA为9.459亿美元，较2020年同期增加1.7亿美元，增幅21.9%[155] - 2021年前九个月美国市场调整后EBITDA为6.186亿美元，较2020年同期增加9860万美元，增幅19.0%；国际市场调整后EBITDA为2.213亿美元，较2020年同期增加6690万美元，增幅43.3%；消费者互动业务调整后EBITDA为1.928亿美元，较2020年同期增加660万美元，增幅3.5%[155] - 2021年前三季度美国市场调整后EBITDA利润率为42.6%，较2020年的41.1%增长1.5%；国际市场为42.8%，较2020年的36.6%增长6.3%；消费者互动业务为48.0%，较2020年的48.1%下降0.2%[182] 公司经营活动现金流量情况 - 2021年第三季度公司经营活动产生的现金流量为2.797亿美元，较2020年同期增加1.009亿美元，增幅56.4%；前九个月经营活动产生的现金流量为6.602亿美元，较2020年同期增加1.02亿美元，增幅18.3%[155] - 2021年前九个月，经营活动提供现金6.602亿美元，投资活动使用现金2.08亿美元，融资活动使用现金2.315亿美元 [213] 公司资本支出情况 - 2021年第三季度公司资本支出为6100万美元，较2020年同期增加1690万美元，增幅38.3%；前九个月资本支出为1.581亿美元，较2020年同期增加2640万美元，增幅20.0%[155] - 2021年前九个月资本支出为1.581亿美元，较2020年增加2640万美元 [218] 公司费用与收益情况 - 2021年前九个月公司有2740万美元的收购费用、830万美元的前期收购或有对价费用调整、110万美元的应收票据转为股权的收益减少以及1340万美元的成本法投资出售收益[157] - 2020年前九个月公司有750万美元的Callcredit整合成本、480万美元的成本法投资减值损失、480万美元的收购费用、30万美元的前期收购或有对价费用调整等[159] - 2021年前三季度服务成本分别增加3680万美元和8650万美元，主要因各业务营收增长等，部分被新冠旅行限制导致的差旅和娱乐费用减少抵消[178][179] - 2021年前三季度销售、一般和行政费用分别增加2830万美元和减少2700万美元，主要因各业务营收增长等，部分被特定法律和监管事项费用减少等抵消[178][180][181] - 2021年前三季度折旧和摊销分别增加360万美元和1520万美元，主要因近期收购有形和无形资产折旧和摊销增加，部分被2012年控制权变更交易中某些无形资产摊销减少抵消[178][180] - 2021年前三季度总运营费用分别增加6870万美元（12.9%）和1.287亿美元（8.1%）[178] - 2021年前三季度净收入占营收的百分比为16.0%，较2020年的12.0%增长4.0%[182] - 2021年前三季度利息费用为7710万美元，较2020年的9870万美元减少2170万美元，降幅21.9%；利息收入为250万美元，较2020年的420万美元减少170万美元，降幅39.6%[189] - 2021年前三季度收购费用为2740万美元，较2020年的480万美元增加2260万美元；其他收入（支出）净额为1820万美元，较2020年的 - 140万美元增加1960万美元[189] - 2021年前三季度非经营性收入和支出为 - 7670万美元，较2020年的 - 9470万美元增加1800万美元，增幅19.0%[189] 公司税率情况 - 2021年前三季度有效税率为25.3%，高于美国联邦法定税率21.0%，主要因记录与英国递延税项重估相关的2050万美元税务支出[194][195] 公司长期债务情况 - 截至2021年9月30日，长期债务较2020年12月31日减少1.456亿美元，主要因2021年3月提前偿还8500万美元债务及2021年前三季度的定期还款[198] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为7.088亿美元和4.93亿美元，其中分别有3.027亿美元和2.32亿美元存于美国境外[200] 公司信贷安排情况 - 截至2021年9月30日，高级担保循环信贷安排下无未偿还余额，有10万美元未偿还信用证，可借入剩余的2.999亿美元[200] - 公司可按优先担保信贷安排相同条款申请增量贷款，最高为10亿美元或计量日期前四个季度合并EBITDA的100%，高级担保净杠杆率不超4.25:1 [201] - 优先担保信贷安排下高级担保净杠杆率不得超5.5:1，公司可支付股息上限为7500万美元或合并EBITDA的7.5%，截至2021年9月30日遵守所有债务契约 [222] - 公司高级有担保信贷安排包括高级有担保定期贷款和3亿美元的高级有担保循环信贷安排[232] 公司员工受限股单位及股息情况 - 2021和2020年第一季度，0.9百万股员工受限股单位归属并需纳税，员工用0.3百万股满足预扣税义务，公司分别汇款2770万美元和3210万美元 [204] - 2021年第二季度，公司将季度股息从每股0.075美元提高到0.095美元，分别支付股息1430万美元、1820万美元 [206] 公司股票回购情况 - 2017年董事会授权回购最多3亿美元普通股，已回购1.335亿美元，剩余1.665亿美元可回购 [208] 公司利率互换协议情况 - 公司签订多笔利率互换协议，涉及不同期限和固定利率，如2020年3月协议，第一期名义金额11.25亿美元，固定利率0.5200% - 0.5295% [219] 公司利率风险情况 - 公司目前有几种利率对冲工具，有效固定了约75%未偿债务的伦敦银行同业拆借利率敞口[232] - 公司未对冲的未偿可变利率债务使其面临重大利率风险[233] - 未来公司利率风险敞口可能因借款金额、利率或对冲金额的变化而改变[233] 公司外币业务情况 - 公司大部分收入、费用和资本支出活动以美元进行交易，但也使用多种外币开展业务[235] - 公司在报告海外业务结果时，美元走弱受益，美元走强则受不利影响[235] - 公司需按适用的期末汇率将以外币计量的海外子公司资产和负债在合并资产负债表中进行换算[236] - 公司需按全年平均汇率将收入和费用在合并损益表中进行换算[236] - 换算调整计入其他综合收益，作为股东权益的一部分[236] - 因汇率波动产生的交易损益在发生时计入其他收入和费用[236]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入按报告基础增长22%，按固定汇率计算增长20%，有机固定汇率增长为19%，排除抵押贷款后有机固定汇率业务增长21% [63] - 调整后EBITDA按报告基础增长31%，按固定汇率计算增长29%，调整后EBITDA利润率为41.1%，较去年同期提高290个基点 [64] - 第二季度调整后摊薄每股收益增长46%，主要受调整后EBITDA强劲增长、债务再融资等带来的利息费用降低以及略低的调整税率影响 [64][65] - 因美国最高法院对Ramirez v. TransUnion LLC案的裁决，公司减少储备金3240万美元 [66] - 第三季度预计收入在7.66亿 - 7.77亿美元之间，增长10% - 12%，有机固定汇率收入增长8% - 10%，调整后EBITDA在3.01亿 - 3.08亿美元之间，增长12% - 14%，调整后摊薄每股收益在0.91 - 0.93美元之间，增长12% - 15% [92][94] - 全年预计收入在30.34亿 - 30.59亿美元之间，增长12% - 13%，调整后EBITDA在12.07亿 - 12.25亿美元之间，增长16% - 17%，调整后摊薄每股收益在3.63 - 3.70美元之间，增长21% - 23% [95][96][97] 各条业务线数据和关键指标变化 美国市场 - 收入同比增长20%，两项媒体收购对收入有2个百分点的影响，排除抵押贷款后有机收入增长22%，调整后EBITDA报告增长22%，有机增长24%，调整后EBITDA利润率提高100个基点 [67] 金融服务 - 收入增长22%，排除抵押贷款后增长35%，消费者贷款、汽车和信用卡业务表现强劲，抵押贷款同比大幅放缓 [68] 新兴垂直业务 - 报告基础增长17%，排除两项媒体垂直收购相关收入后增长13%，公共部门、就业筛选、媒体、保险等业务表现良好，医疗保健业务收入略有下降但有望在下半年恢复增长 [74][79] 消费者互动业务 - 收入增长6%，调整后EBITDA增长5%，直接渠道增长带动收入和用户基础增加，间接渠道随着贷款机构营销活动增加恢复增长 [80][81] 国际业务 - 收入增长32%，调整后EBITDA增长75%，各地区均有不同程度增长 [82] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 消费者支出超过疫情前水平，消费者借贷能力强，多数业务有望进一步复苏，特别是消费者贷款、就业筛选、催收和医疗保健业务 [13] 国际市场 - 本季度增长显著，但复苏才刚刚开始，新兴市场如印度、菲律宾、南非和拉丁美洲等在未来6 - 12个月有较大增长空间 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取创新者和攻击者的市场定位，拥有可扩展的企业增长策略，基于客户和消费者洞察开展业务，利用强大的数据资产和领先技术，强调以客户为中心的文化 [23][24][25] - 消费者贷款业务方面，预计今年收入将创新高，重点关注金融科技领域，通过与早期金融科技公司合作、提供解决方案等巩固领导地位，未来在欺诈缓解、营销和直接面向消费者等方面有增长机会，国际金融科技业务也有较大增长潜力 [28][30][39][41] - 公共部门业务方面，自2015年正式开展以来发展迅速，今年收入接近5000万美元，未来有望突破1亿美元，通过与合作伙伴合作、提供现有解决方案等方式拓展业务，还推出专业服务和供应链风险解决方案等 [46][53][55] - 行业竞争中，公司在金融科技、公共部门等领域凭借自身优势取得市场份额，如在金融科技领域成为多数金融科技贷款机构的主要合作伙伴，在公共部门业务中与各级政府建立合作关系 [32][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场总体持续反弹，公司增长超过市场复苏速度，得益于新业务赢得和新产品创新，对长期增长充满信心，预计实现高个位数收入增长、扩大利润率和两位数的每股收益增长 [12][19] - 美国市场复苏态势良好但尚未完成，国际市场复苏刚刚开始，未来有较大增长空间 [13][14] - 尽管面临一些挑战，如抵押贷款市场波动、医疗保健业务复苏缓慢等，但公司整体业务发展态势积极，有望实现全年增长目标 [73][79] 其他重要信息 - 公司实施全球供应商多元化采购流程，完成全球能源和碳足迹评估，开展重要性评估以了解关键利益相关者的观点 [20][21] - 公司计划在秋季逐步恢复办公室工作，同时给予员工一定的灵活性 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司积极追求有吸引力投资的方式 - 公司在有机投资方面加速新产品开发、建设人才团队、增加技术投资、改善运营流程、提升直接面向消费者业务的广告投入等；在并购方面，公司有活跃的并购市场参与度，目前杠杆率下降提供了资产负债表容量，有大量交易管道，会寻找数据资产、新能力和新市场的机会，同时保持投资纪律 [104][106][108] 问题: 国际市场新产品销售趋势 - 国际市场新产品销售与美国市场一样强劲，公司在各国和各业务线之间共享销售实践和产品定位专业知识，通过项目提升销售能力，市场反弹也有助于业务增长，美国市场因疫苗接种反弹最强，国际市场正处于复苏初期 [112][115][116] 问题: 消费者贷款业务中短期贷款类别构成及信用卡和美国抵押贷款占比 - 信用卡收入主要在金融服务的信用卡业务线中，金融科技公司拓展新业务时相关收入会计入消费者贷款业务的50%部分；短期贷款包括发薪日贷款机构、店面贷款机构、一些产权贷款等；先买后付业务属于金融科技范畴 [120][121][122] 问题: 欺诈和身份业务的当前投资组合暴露情况、并购潜力及产品差异化 - 欺诈业务是公司全球第二大产品类别；产品差异化在于基于消费者钱包和信用知识的传统认证方式，通过收购拓展到设备认证领域，拥有欺诈缓解点解决方案和集成数据层；市场碎片化有并购机会，但估值高，公司会通过有机产品开发提升现有业务，同时关注合适的合作和少数股权投资 [127][128][132] 问题: 未来三到五年公司增长构成与过去五年的比较及投资组合定位 - 公司对未来增长持乐观态度，终端用户市场有创新和增长空间，新产品处于早期到中期采用阶段，技术交付和创新将推动增长，同时会利用健康的资产负债表进行无机增长 [136][137][139] 问题: 新兴垂直业务指导预期未变的原因 - 新兴垂直业务预计全年实现低两位数增长，公共部门、保险等业务表现良好，医疗保健业务复苏较慢是唯一的阻碍因素，但前端业务量增加，预计后端业务将在三到四个月后恢复增长，整体业务前景乐观 [142][144][146] 问题: 德尔塔变种对公司业务的影响及是否在指导中考虑 - 公司目前认为不需要因德尔塔变种改变指导，希望情况能在未来几周和几个月内得到改善 [153][154] 问题: 业务回归正常的风险及监管方面的看法 - 2021年第二季度业务因经济活动和市场成功有显著改善，市场反弹尚未结束；公司积极与监管机构沟通，各方在增加可评分人口和纳入替代数据方面目标一致，公司认为自己符合2017年同意令的规定，希望解决相关问题 [157][158][162] 问题: VantageScore采用增加的驱动因素及适用范围 - VantageScore采用增加是因为其基于三大征信局数据合并，能准确对美国最广泛的消费者进行评分，在全流程管理、直接面向消费者产品和贷款发起等方面越来越被广泛接受，已有顶级发卡机构采用，其他银行也在考虑迁移 [166][167][168] 问题: 新数据集计划，特别是收入和就业验证方面的目标和前景 - 公司在收入和就业验证业务上有机会，已与大型工资处理器和金融账户聚合器建立关系，虽面临强大竞争对手，但数据档案具有竞争力且已赢得一些业务；公司还对欺诈相关数据、设备声誉和电子商务标识符等数据感兴趣，会直接收集或授权整合这些数据 [170][171][172]