财务数据和关键指标变化 - 二季度经外汇汇率调整后，营收同比增长8%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长9%，调整后EBITDA利润率为85.2% [7] - 上半年营收和调整后EBITDA均略有增长，调整后EBITDA利润率从去年的84.1%升至84.7% [8] - 二季度末积压订单为35亿美元，舰队利用率为85% [10] - 2019年二季度营收增至2.31亿美元，运营费用增至3800万美元，调整后EBITDA增至1.97亿美元 [14] - 2019年上半年营收增至4.54亿美元，运营费用增至7700万美元，调整后EBITDA增至3.84亿美元 [17] - 2019年二季度折旧和摊销增加800万美元，上半年增加1600万美元 [20] - 2019年二季度利息费用增加800万美元，上半年增加1400万美元 [21] - 2019年二季度金融工具收益为2300万美元，上半年为8000万美元 [22] - 2019年二季度外汇收益为5800万美元，上半年为1.29亿美元 [23] - 2019年二季度税收费用减少500万美元，上半年减少2000万美元 [24] - 2019年二季度经营活动现金流入为7800万美元，投资活动现金流出为1400万美元 [25] - 2019年上半年经营活动现金流入为1.96亿美元，投资活动现金流出为3100万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度广播业务约占总营收的49%，企业服务占48%，咨询业务占3% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度按地理区域划分，北美市场占营收的80%，拉丁美洲占8%，欧洲、中东和非洲占8%，亚洲占4% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划与加拿大政府合作，利用低地球轨道（LEO）卫星星座为加拿大农村和偏远地区提供高速宽带连接，预计10年将产生12亿加元收入，其中6亿加元来自加拿大政府 [11] - 公司将继续专注于批发业务，服务于家庭、航空、海事和政府服务市场，预计与现有客户合作，并对引入合作伙伴持开放态度 [45][46] - 公司战略优势包括拥有4吉赫兹Ka频段频谱的优先使用权、了解市场和客户、拥有优秀的卫星工程团队 [49][50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为与加拿大政府的合作协议凸显了市场对LEO星座的浓厚兴趣和支持，进一步支撑了公司业务计划 [12] - 公司预计到年底将宣布供应商合同，融资将通过股权和债务结合的方式进行，债务方面主要考虑项目融资和出口信贷机构贷款 [43] 其他重要信息 - 公司今日发布了截至2019年6月30日的三个月和六个月合并财务业绩新闻稿，并向美国证券交易委员会提交了6 - K表格季度报告 [3][4] - 公司在2019年的大部分投资活动与LEO星座开发的资本支出有关，截至6月底有8.86亿美元现金和短期投资，以及约2亿美元的循环信贷额度可用 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 解释与加拿大政府协议中的1.2亿加元收入构成及模式 - 公司将用LEO星座创建一个带宽池，提供给电信公司和互联网服务提供商，服务加拿大宽带市场 加拿大政府将在10年内支付6000万加元，公司以低于市场的价格提供带宽，另外6000万加元将来自购买带宽的电信公司和互联网服务提供商 [32][33][35] 问题2: 如何看待政府8500万加元的贡献及可能需投资2亿美元以上研发的要求 - 这笔资金是对LEO星座开发阶段的贡献，公司在该阶段会有大量投资，政府资金可抵消部分支出 [40][41] 问题3: 能否介绍LEO项目的规模、支出时间、资金来源和潜在合作伙伴 - 预计年底宣布供应商合同 融资通过股权和债务结合，债务主要考虑项目融资和出口信贷机构贷款 投资规模目前仍为“数十亿美元” 公司专注批发业务，服务现有客户，对引入合作伙伴持开放态度 [43][44][46] 问题4: 公司在LEO领域相对于其他公司的战略优势，以及自去年第一季度以来是否有资金从受限集团转移到不受限集团 - 战略优势包括拥有4吉赫兹Ka频段频谱优先使用权、了解市场和客户、拥有优秀的卫星工程团队 没有额外资金从Telesat Canada转移到不受限子公司 [49][50][53] 问题5: 8500万加元投资的接收实体，以及现有资本结构和八又八分之七债券今年晚些时候赎回的最新情况 - 大部分资金将由不受限子公司接收 债券首次赎回日期在11月，公司会持续关注市场，有机会会考虑赎回，但目前没有计划 [58][59] 问题6: 如何看待CBA自愿捐款提议，以及CBA捐款与Telesat C频段收益税收影响是否分开 - 公司与CBA立场一致，目前难以确定具体金额 CBA捐款与Telesat税收影响分开 [61]

财务数据和关键指标变化 - 调整外汇汇率变化后，上季度收入和调整后EBITDA均比去年第一季度约低6%，主要因向其他卫星运营商提供的短期卫星服务收入降低，设备销售收入和资源部门收入减少，部分被去年下半年投入使用的Telstar 18V和19V卫星带来的收入抵消，调整后EBITDA利润率为84.2% [7] - 与2018年同期相比，2019年第一季度收入减少1000万美元至2.22亿美元，运营费用增加100万美元至3900万美元，调整后EBITDA减少约800万美元至1.87亿美元；美元兑加元平均汇率上涨5.9%，对收入有400万美元积极影响，对运营费用有100万美元负面影响，对调整后EBITDA有300万美元积极影响；调整汇率变化后，第一季度收入较2018年同期减少1400万美元，运营费用不变，调整后EBITDA减少1100万美元 [14] - 第一季度运营费用与2018年同期持平，薪酬和员工福利因非现金股份薪酬增加而上升，被销售成本下降抵消，主要因设备销售减少 [15] - 第一季度折旧和摊销较2018年同期增加800万美元，主要因Telstar 18 VANTAGE和Telstar 19 VANTAGE卫星折旧；利息费用增加600万美元，主要因高级担保信贷安排利率上升、资本化利息减少以及美元计价利息费用换算成加元的不利影响，部分被利率互换获得的较高净利息抵消 [16] - 第一季度记录金融工具收益5700万美元和外汇收益1700万美元，金融工具收益反映高级担保信贷安排利率下限、高级票据提前还款期权和利率互换公允价值变化，外汇收益主要与美元计价债务换算成加元的汇率变化有关 [17] - 第一季度税务费用较2018年同期减少1500万美元，主要因营业收入减少和某些金融工具亏损 [18] - 2019年第一季度经营活动现金流入为1.18亿美元，投资活动现金流出为1700万美元，大部分投资活动与计划中的LEO星座开发资本支出有关 [18] - 3月底现金和短期投资、经营活动现金流以及循环信贷安排下的借款额度，足以满足未来12个月正常业务活动的预期现金需求，不包括潜在采购计划中的LEO星座的资本支出 [19] - 第一季度末公司遵守信贷协议和契约中的契约条款，财务报表与财务契约计算的对账情况在今早提交的季度报告中提供 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末积压订单为37亿美元，舰队利用率为83% [8] - 按应用划分，第一季度广播业务约占总收入的51%，企业服务占47%，咨询及其他占2% [8] - 按地理区域划分，第一季度北美地区收入占比83%，拉丁美洲占9%，EMEA占4%，亚洲占4% [8] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第一季度签订多项重要客户合同，包括计划中的LEO星座首个客户合同，市场对LEO星座将提供的高吞吐量宽带服务需求强劲，加拿大政府承诺并通过预算立法确保LEO卫星服务，以缩小加拿大数字鸿沟 [9][10] - 公司约九个月前开始与两个潜在供应商（空客、泰雷兹和麦克斯ar组成的财团）合作，目前接近九个月合作期尾声，接下来将在夏季某个时间从这两个供应商处获得商业提案，之后能更好评估融资下一步计划，考虑的融资来源包括资产负债表上的现金、公司产生的现金流、潜在额外股权融资、其他债务借款以及与出口信贷机构合作 [24][25] - 公司股东曾考虑修改治理安排，即所谓的“整合”，目前仍在考虑中，暂无最新进展 [32] - 关于C波段和FCC流程，除C波段联盟（CBA）外，暂无其他有可行性的替代方案，CBA的计划能确保C波段现有重要服务在无干扰情况下继续进行，同时能迅速为地面无线行业提供有意义的频谱，关于收益分配暂无明确观点 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CFO Michel Cayouette将在未来12个月内退休，他在公司工作超10年，公司计划寻找强有力的继任者并确保平稳过渡 [11] - Michel Cayouette表示很享受在公司的时光，对公司未来计划非常乐观，遗憾不能参与其中 [13] 其他重要信息 文档未提及相关内容 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: LEO项目的时间线、关键里程碑以及融资决策时间 - 公司与两个潜在供应商的九个月合作期接近尾声，接下来将在夏季某个时间获得商业提案，之后能更好评估融资下一步计划，考虑的融资来源包括资产负债表上的现金、公司产生的现金流、潜在额外股权融资、其他债务借款以及与出口信贷机构合作 [24][25] 问题2: LEO项目的大致成本 - 公司表示在从供应商处获得商业提案并明确总成本之前，暂不向市场披露具体金额 [26] 问题3: 2024年无担保票据赎回的资产负债表管理考虑 - 赎回是公司考虑的选项之一，但在首个赎回日赎回成本很高，公司正在考虑不同选项 [28] 问题4: LEO订单权利的情况、维护条件以及能否变现 - 公司在国际电联（ITU）拥有Ku波段运营优先权，可能在今年年底的世界无线电会议上有额外的建设要求，需发射更多卫星以保护权利；公司专注于开发和建设星座，变现权利并非重点 [29][30] 问题5: 公司组织结构与多伦多证券交易所整合的进展以及对C波段联盟（CBA）情况的看法 - 公司股东考虑的治理安排修改仍在进行中，暂无最新进展；除CBA外，暂无其他有可行性的替代方案，CBA的计划能满足监管要求，关于收益分配暂无明确观点 [32][33][34] 问题6: 3月签订的合同情况，是否为特定容量、是否开放式 - 公司目前仅签订并宣布了一份合同，该合同与提供兆比特服务的合同类似，有明确开始日期、“照付不议”条款，是在固定时间内提供固定容量的合同，客户为长期合作客户 [39] 问题7: LEO业务早期定价与现有业务的比较 - 公司表示LEO业务具有高容量、低延迟、分布式网络、灵活部署和重新部署容量等优势，定价对客户有吸引力，但暂不提供具体定价信息 [41] 问题8: LEO项目不在不受限制子公司融资或开发的情况 - 公司正在并行考虑不同情景和融资结构，目前使用不受限制子公司开发LEO星座，但最终结构还需约一个月确定 [44] 问题9: 2018年第一季度短期卫星租赁收入情况以及2019年季度收入重新确认时间 - 公司预计在2019年第二季度确认部分短期卫星服务收入，下半年可能再确认一部分，2019年该业务活动规模预计与2018年大致相当 [45] 问题10: 2018年第一季度该业务具体活动情况 - 公司表示2019年该业务收入规模预计与2018年相当，而非2017年较高水平 [46] 问题11: Intelsat 29e卫星故障后，其客户是否咨询以及公司是否有能力支持 - 卫星故障后相关活动主要在故障发生后不久，Intelsat尽力恢复服务，公司获得了一些业务，但规模不大，目前大部分业务已获取，后续新增业务影响不大 [48]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，经外汇汇率变化和采用IFRS 15调整后，收入和调整后EBITDA分别比去年同期下降约11%和14%；全年收入下降约4%，调整后EBITDA下降约5% [6][7] - 2018年第四季度与2017年同期相比，收入减少2100万美元至2.32亿美元，运营费用增加2400万美元至7100万美元，调整后EBITDA减少1700万美元至1.9亿美元；全年收入减少2400万美元至9.03亿美元，运营费用减少200万美元至1.86亿美元，调整后EBITDA减少500万美元至7.52亿美元 [19][23] - 2018年第四季度折旧和摊销增加600万美元，全年增加200万美元；利息费用第四季度增加1200万美元，全年增加3800万美元 [26][27] - 2018年第四季度记录金融工具损失3600万美元，全年损失1800万美元；第四季度外汇损失1.75亿美元，全年损失2.59亿美元 [28][29] - 2018年第四季度税务费用减少1400万美元，全年减少1900万美元 [30] - 2018年第四季度经营活动现金流入为1.23亿美元，投资活动现金流出为1800万美元；全年经营活动现金流入为4.66亿美元，投资活动现金流出为1.03亿美元 [31] - 2019年预计投资活动现金流出在4000万 - 6000万美元之间，不包括与LEO星座计划相关的资本支出 [32] - 截至2018年12月底，公司有7.68亿美元现金和短期投资，循环信贷额度下约有2亿美元借款额度 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按应用划分，全年广播业务约占总收入的50%，企业服务占48%，咨询及其他占2% [9] - 按地理区域划分，全年北美地区收入占比82%，拉丁美洲占8%，EMEA占7%，亚洲占3% [9] - 机上和海上卫星业务收入约占总收入的10%，预计该业务将增长，但今年可能持平 [56][57][58] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司去年采取措施增加在轨容量，推进低轨道卫星星座计划，包括成功发射Telstar 19 VANTAGE、Telstar 18 VANTAGE和首颗LEO卫星 [10][12] - 公司选择Airbus以及Thales和Maxar组成的财团推进LEO星座设计，并预计今年晚些时候收到他们的建造提案 [13] - 今年早些时候，公司宣布了两份与LEO星座部署相关的关键合同，分别涉及发射服务和软件开发 [14] - 公司去年与Intelsat、SES和Eutelsat成立C - band联盟，参与FCC对美国C波段频谱未来使用的审查程序 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对去年取得的进展感到满意，未来将专注于将可用的在轨卫星容量商业化，保持运营纪律，并进一步发展先进的LEO星座 [16] - 预计2019年短期卫星服务收入将更像2018年，整体业务前景较2017 - 2018年的波动更稳定 [50] 其他重要信息 - 公司于2018年1月1日采用IFRS 9金融工具和IFRS 15客户合同收入准则，IFRS 9对收入、运营费用和调整后EBITDA无影响，IFRS 15对相关指标有积极影响 [20][21][24] - 截至年底，公司积压订单为37亿美元，舰队利用率为82% [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: LEO卫星测试情况及2019年该项目的支出情况 - 测试主要针对不同类型的用户终端，在航空和海事领域进行，结果非常积极，客户对吞吐量和低延迟很满意 [37][38] - 公司目前不想进行支出估算，需等从潜在供应商处获得建造星座的成本提案后再做决定 [39][40][41] 问题2: 广播业务中与Shaw的合同续签情况及对业务的影响 - 与Shaw的谈判已完成，Shaw将延长对Anik F2卫星的使用，Anik F1R将于今年10月停止使用，Shaw预计在9月底前全面采用MPEG - 4并归还F1R的容量 [43][44] - 该合同对公司整体业务的年度化收入影响约为3%，2019年10 - 12月会有影响，2020年影响全面显现，公司将专注于重新销售收回的容量 [45] 问题3: 2018年将1.87亿美元现金转移到无限制子公司的原因及根据限制性契约还能转移多少资金 - 转移资金是因为不确定LEO星座的融资结构，一种选择是通过无限制子公司进行部分融资，2018年转移了约1.5亿美元 [46] - 信贷协议下有较大可用额度，契约中投资篮子有1.2亿美元可从Telesat Canada转移到该子公司，还有1.5亿美元的通用篮子 [47][48] 问题4: 2019年短期服务收入情况、现金余额计划以及未来几年其他重要媒体合同续签情况 - 预计2019年短期服务收入更像2018年，整体业务前景较2017 - 2018年更稳定 [50] - 目前没有关于现金余额的具体计划，待确定LEO星座成本和结构后再做决定 [52] - 除了与Shaw的合同，其他直接到家客户合同平均剩余寿命约6.5年，近期没有其他合同需要快速续签 [53] 问题5: 机上和海上卫星业务收入占比、增长预期及今年的增长情况 - 该业务收入约占总收入的10%，预计会增长，是公司业务的增长驱动力之一 [56][57] - 今年该业务可能持平，有增有减 [58] 问题6: 假设C波段提案实施，Telesat在美国和加拿大C波段业务的占比 - 在美国C波段业务活动中，公司占比低于5% [59] - 在加拿大C波段业务中，公司占比约75% [61]