财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为1.126亿美元，同比增长6.2%，超出此前1.09亿至1.11亿美元的指引区间[43] - 剔除政治广告收入（同比减少约170万美元），第三季度净收入同比增长7.9%[43] - 第三季度调整后EBITDA为2880万美元，同比增长6.7%，超出此前2700万至2800万美元的指引区间[47] - 剔除政治广告收入，第三季度调整后EBITDA同比增长12.9%[47] - 公司再次上调全年业绩指引：预计2019年全年收入在4.28亿至4.3亿美元之间，调整后EBITDA在1.02亿至1.04亿美元之间[12][52] - 新的全年调整后EBITDA指引较年初发布的9400万至9800万美元指引区间上调了600万至800万美元[12][53] - 截至第三季度末，公司总债务为5.605亿美元，现金为7420万美元，循环信贷额度为5000万美元[49] - 净杠杆率（基于过去12个月经调整的1.031亿美元EBITDA计算）为4.7倍，创公司历史新低[9][49][50] - 公司拥有1.89亿美元的联邦净经营亏损结转额和其他大量税收抵免，预计在2026年之前不会成为实质性的现金纳税人[48] 各条业务线数据和关键指标变化 - **广告业务**：第三季度净收入（含政治广告）同比增长5.2%；剔除政治广告后同比增长7.3%[29][45] - **广告业务**：第三季度调整后营业利润（管理层称为“利润”）同比增长3.1%，利润率约为33%[29] - **Townsquare Interactive（订阅式数字营销解决方案）**：第三季度净收入同比增长约26%[30][44] - **Townsquare Interactive**：第三季度调整后营业利润同比增长37%[30] - **Townsquare Interactive**：第三季度营业利润率扩大至31.5%，去年同期为29%[44] - **Townsquare Interactive**：第三季度净增约850名订阅用户，季度末月订阅用户总数约18,150名[30] - **Townsquare Interactive**：截至第三季度末，年化收入运行率为6500万美元[32] - **现场活动业务**：第三季度净收入同比下降约27%，但通过费用控制，利润保持相对稳定[36][46] - **Townsquare Ignite（内部程序化数字业务）**：是广告业务中增长最快的产品，也是第三季度广告收入增长的主要驱动力[27][45] - **Townsquare Ignite**：预计2019年收入将接近5000万美元，并有望在2至4年内达到1亿美元[28] 各个市场数据和关键指标变化 - 在Miller Kaplan测量的市场中，公司第三季度本地广播点播收入同比增长4.7%，而行业整体持平[14] - 在Miller Kaplan测量的市场中，公司第三季度总点播收入同比增长4.4%，而行业整体微降0.5%[14] - 自2017年以来，公司每周总听众人数从1190万增长至1240万[16] - 听众平均收听时长保持在6小时30分钟，而行业整体呈小幅下降趋势[16] - 平均分钟费率（AMR）截至今年9月上涨了2%[17] - 9月份，公司本地网站组合拥有近2000万独立访客，本地和全国数字资产组合总计拥有超过4000万独立访客[18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略正从领先的传统广播公司转型为专注于美国前50大城市以外市场的顶级本地媒体和娱乐公司[10] - 核心战略是“本地优先”，通过差异化的营销和广告解决方案，旨在成为所运营市场的头号广播公司和头号本地媒体公司[11] - 数字业务是转型关键：预计2019年数字总收入将达到1.5亿美元，同比增长约25%[13] - 数字广告和营销解决方案收入已贡献公司总收入的超过三分之一[39] - 公司通过“Data Squared”数据管理平台收集和分析第一方数据，为销售和客户洞察提供支持[20] - 公司与AnalyticOwl合作，提供广播广告的测量和定量归因分析[21] - 公司开发了名为“Blueprint”的移动销售应用程序，帮助销售团队实时完成客户需求评估、产品演示、活动策划和合同执行[25] - 公司超过一半的Townsquare Interactive订阅用户位于其67个本地广播市场之外[33] - 公司估计在其67个本地市场中约有50万家中小企业（SMBs），而目前只有约9000名本地市场内的Interactive订阅用户，市场渗透率很低，增长空间巨大[34] - 公司计划在未来12至24个月内继续降低净杠杆率，同时保留充足流动性以投资于符合标准的增长机会[50] - 董事会批准了第八次季度股息，每股0.075美元，年化每股0.30美元，按当前股价计算股息收益率超过4%[51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度及年初至今的业绩感到满意，并确认2019年将是突破性的一年[7] - 公司预计2019年将实现非政治年份中最强的EBITDA增长[39][56] - 管理层认为其差异化的产品组合、强大的品牌、优秀的团队以及数据驱动的销售工具，使其在本地市场超越了竞争对手[11][26][38] - 对于Townsquare Interactive，管理层基于高质量产品、不断增长的销售队伍、人均销售生产力提升以及对客户保留的关注，对其持续强劲增长充满信心[32] - 对于Townsquare Ignite，管理层对其竞争优势（端到端内部解决方案）和增长前景（2-4年内达到1亿美元收入）非常有信心[28] - 管理层预计2020年总统大选年的政治广告收入将超过以往总统大选年，部分得益于其第一方数据能力[75] 其他重要信息 - 公司每月创作约3万篇原创内容[17] - 公司本月将为排名第一的嘻哈网站XXL推出广播节目，并通过Compass Media在全国范围内联合播出[19] - 公司正在测试从其位于夏洛特的内部销售办公室向本地市场外销售Townsquare Ignite产品[74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度政治广告收入是否为63.5万美元？[60] - 确认第三季度政治广告收入为63.5万美元[60] 问题: 公司的目标债务杠杆率是多少？[61] - 目标是在近中期将净杠杆率降至4倍左右低段，希望能在明年年底前实现[61] 问题: 目前是否有并购机会？[62] - 目前并购渠道中的机会不多[62] 问题: Townsquare Ignite在第三季度的收入增长率如何？与上季度相比表现如何？公司未来是否会单独披露该业务？[63] - Ignite是公司目前增长最快的业务板块，其同比增长在第三季度较第二季度加速（无论是金额还是百分比），并预计第四季度将持续这一趋势[63] - 目前未单独披露Ignite的财务数据，它包含在广告收入中（第三季度剔除政治因素后增长7.3%）[63] - 第三季度广播业务表现强劲，但Ignite是7.3%增长的主要驱动力[63] - 重申Ignite业务将在2至4年内达到1亿美元收入[63] 问题: 除Ignite外，其他数字业务（如网站）在第三季度表现如何？核心广告业务（排除数字部分）表现如何？[65] - 公司为不同平台（广播、网站、视频网络、社交媒体）创作特定内容[66] - 9月份，公司本地电台网站拥有超过2000万独立访客，加上全国性网站后总计超过4000万独立访客[66] - 数字收入由三部分构成：Townsquare Interactive、Townsquare Ignite和自有运营的数字资产（网站、流媒体）[66] - 预计2019年数字总收入将达到1.5亿美元[66] - 自有运营数字资产的收入实现了高个位数增长[66] 问题: 考虑到Ignite和Interactive的成功，公司是否会考虑通过并购进入比目前目标（前50大以外）更大的市场？[70] - 公司的运营和并购重点仍然是美国前50大以外的市场，认为其产品和服务在这些规模的市场中具有差异化优势[71] 问题: 公司先进的数据捕获能力是否会增加对全国性广告商的吸引力？[72] - 是的，这是一个更大的机会[73] - 目前全国性收入占比不到10%，但第一方数据和数据管理平台为全国性团队开展活动提供了支持[73] - 更大的机遇和差异化体现在公司运营的本地市场中，因为公司提供的数据和洞察力水平是竞争对手所不具备的[73] 问题: Townsquare Interactive已成功拓展到无电台的市场，Ignite、Blueprint、AnalyticOwl等其他产品是否也有类似潜力？[74] - 是的，公司认为这是2020年及以后的重大机遇[74] - 目前Interactive订阅用户一半在本地市场内，一半在外[74] - 公司正在测试从夏洛特内部销售办公室向本地市场外销售Ignite产品，目前为时过早，但已看到早期迹象表明存在本地市场外的机会，并且也可能在更大规模的市场中销售[74] 问题: 2018年政治广告收入是否为1000万美元？对2020年（总统大选年）的预期如何？[75] - 通常总统大选年收入约为1000万美元，非大选年约为300万美元[75] - 基于Data Squared等第一方数据能力，预计2020年政治广告收入将超过以往的总统大选年[75] 问题: 第三季度各月的收入增长是否均衡？[80] - 季度内各月表现稳定，没有特别突出或落后的月份[80] - 从季度环比看，业绩在持续改善[80] 问题: 考虑到良好的势头和政治广告指引（高于预期），第四季度整体指引是否略显保守？[81] - 公司对第四季度感觉良好[82] - 公司提供的指引是拥有100%信心的，如果市场认为保守，可以自行判断[82] - 公司有信心设定正确的预期，并期待以强劲势头结束今年，延续到2020年[82]

财务数据关键指标变化：收入与利润（同比） - 2019年第三季度净收入同比增长660万美元，增幅6.2%[146] - 2019年前九个月净收入同比增长2000万美元，增幅6.7%[148] - 第三季度净收入同比增长6.2%，达到1.126亿美元，其中广告收入增长5.2%至9309万美元，Townsquare Interactive收入增长26.0%至1588万美元，但现场活动收入下降27.3%至360万美元[149][150][151] - 前九个月净收入同比增长6.7%至3.193亿美元，其中广告收入增长5.1%至2.589亿美元，Townsquare Interactive收入增长29.3%至4538万美元，现场活动收入下降15.9%[165][166][167][168] - 按备考基准计算，截至2019年9月30日的九个月净收入为3.193亿美元，同比增长1640万美元（5.4%）[184] - 第三季度营业利润同比下降3.3%至2107万美元，主要因折旧摊销费用大幅增长47.3%至684万美元，以及总运营成本增长8.6%[149][155] - 前九个月营业利润为5489万美元，同比微降0.9%，主要受折旧摊销费用激增53.0%至2056万美元以及股权激励费用翻倍增长100.2%的影响[165][171][173] - 第三季度持续经营业务净利润为915万美元，同比下降3.9%，而包含非持续经营业务的总净利润为881万美元，同比下降9.1%[149] - 前九个月持续经营业务净利润为2118万美元，同比下降1.8%，但包含非持续经营业务的总净利润为1377万美元，相比去年同期的净亏损1527万美元实现扭亏为盈[165] 财务数据关键指标变化：成本与费用（同比） - 第三季度直接运营费用增长6.2%至7661万美元，与收入增长同步，其中广告业务相关费用增长6.3%，Townsquare Interactive费用增长21.5%[149][152][153][154] - 前九个月直接运营费用增长5.5%至2.208亿美元，低于收入增速，其中广告业务费用增长4.7%，Townsquare Interactive费用增长25.1%[165][169][170] 各条业务线表现 - 2019年第三季度广告净收入同比增长460万美元，增幅5.2%[146] - 2019年第三季度Townsquare Interactive净收入同比增长330万美元，增幅26.0%[148] - 2019年第三季度现场活动净收入同比下降140万美元，降幅27.3%[148] - 2019年前九个月Townsquare Interactive净收入同比增长1030万美元，增幅29.3%[148] - 2019年前九个月现场活动净收入同比下降280万美元，降幅15.9%[148] - 备考广告净收入同比增长910万美元（3.6%），主要受数字程序化业务客户群扩大推动[184][185] - 备考Townsquare Interactive净收入同比增长1029万美元（29.3%），主要受订阅用户群扩大推动[184][186] - 备考现场活动净收入同比下降298万美元（16.5%），主要因取消部分活动所致[184][186] 其他财务数据 - 第三季度所得税准备金为329万美元，实际税率约为26.5%，高于21%的联邦法定税率[164] - 截至2019年9月30日的九个月所得税费用为790万美元，实际税率约为27.1%[182] - 第三季度净利息支出为852万美元，同比微降1.3%，其中2023年票据利息支出为452万美元[149][161][163] - 截至2019年9月30日的九个月净利息支出为2564.5万美元，与上年同期的2560万美元基本持平[181] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为7420万美元，应收账款为6720万美元，平均收款周期约为54天[187] - 截至2019年9月30日，公司未偿还债务总额为5.558亿美元（扣除460万美元递延融资成本），未来12个月预计偿债需求约为3430万美元[187] - 截至2019年9月30日，公司循环信贷额度可用借款能力为5000万美元[187] - 采用新租赁准则（ASC 842）时，公司确认了约4940万美元的租赁负债和约4650万美元的使用权资产，加权平均折现率为7.04%[205] 资产处置与调整 - 2019年5月公司以1000万美元出售了四个音乐节[129] - 2018年5月公司以2350万美元出售了Heartland Group, LLC及其子公司NAME的权益[130] - 剔除政治广告收入后，2019年第三季度净收入同比增长820万美元，增幅7.9%[146]

财务数据关键指标变化：净收入 - 截至2019年6月30日的三个月，公司净收入同比增长780万美元，增幅为7.4%[133] - 剔除政治收入后，截至2019年6月30日的三个月净收入同比增长860万美元，增幅为8.3%[133] - 2019年第二季度净收入为1.13088亿美元，同比增长7.4%[135][136] - 2019年上半年净收入为2.0677亿美元，同比增长7.0%[151][152] - 截至2019年6月30日的六个月，公司净收入按备考口径计算为2.0677亿美元，同比增长990万美元或5.0%[171] - 按备考基准计算，截至2019年6月30日的三个月净收入同比增长570万美元，增幅为5.3%[134] - 截至2019年6月30日的三个月，公司净收入按备考口径计算为1.13088亿美元，同比增长570万美元或5.3%[168] 财务数据关键指标变化：营业利润与费用 - 2019年第二季度营业利润为2323.3万美元，同比增长14.1%[135] - 2019年上半年营业利润为3514.4万美元，同比增长4.5%[151] - 折旧与摊销费用为589.7万美元，同比增长33.7%，主要与资本化软件开发成本的摊销有关[135][141] - 股票薪酬费用为66万美元，同比增长168.3%，主要由于2018年授予的新期权和限制性股票[135][143] - 2019年上半年净利息支出为1712.1万美元，同比增长0.9%，主要受LIBOR利率上升影响[151][163] - 截至2019年6月30日的六个月，公司所得税拨备为500万美元，实际税率约为27.7%[166] 各条业务线表现：广告业务 - 截至2019年6月30日的六个月，广告净收入同比增长800万美元，增幅为5.0%[134] - 广告净收入为9148.3万美元，同比增长6.0%，主要受数字程序化业务客户群扩大驱动[135][136] - 按备考基准计算，截至2019年6月30日的六个月，广告净收入同比增长450万美元，增幅为2.8%[134] - 截至2019年6月30日的六个月，广告净收入按备考口径计算为1.65799亿美元，同比增长447.4万美元或2.8%[171][172] 各条业务线表现：Townsquare Interactive业务 - 截至2019年6月30日的六个月，Townsquare Interactive净收入同比增长700万美元，增幅为31.2%[134] - Townsquare Interactive净收入为1528.8万美元，同比增长30.8%，主要由于订阅用户基数增加[135][137] - 截至2019年6月30日的六个月，Townsquare Interactive净收入按备考口径计算为2950万美元，同比增长701.5万美元或31.2%[171][173] - 截至2019年6月30日的三个月，Townsquare Interactive净收入按备考口径计算为1529万美元，同比增长360万美元或30.8%[168][170] 各条业务线表现：现场活动业务 - 截至2019年6月30日的六个月，现场活动净收入同比下降150万美元，降幅为11.5%[134] - 现场活动净收入为631.7万美元，同比下降13.8%，主要因取消了部分活动[135][137] - 按备考基准计算，截至2019年6月30日的三个月，现场活动净收入同比下降110万美元，降幅为14.9%[134] - 截至2019年6月30日的六个月，现场活动净收入按备考口径计算为1148万美元，同比减少163万美元或12.4%[171][173] 其他财务数据：现金流与债务 - 截至2019年6月30日，公司拥有未偿债务5.556亿美元（扣除490万美元递延融资成本后），现金及现金等价物6280万美元，应收账款6740万美元，循环信贷额度尚有5000万美元可用借款能力[174] - 基于截至2019年6月30日的利率，公司预计未来十二个月的债务偿还需求约为3390万美元[174] - 截至2019年6月30日的六个月，公司经营活动产生的现金流量净额为340万美元，投资活动产生的现金流量净额为233万美元，融资活动使用的现金流量净额为437万美元[174] 其他财务数据：资产处置 - 公司于2019年5月24日以1000万美元出售了四个音乐节[116] - 公司于2018年5月24日以2350万美元出售了Heartland Group, LLC及其子公司NAME的权益[117] 其他重要内容：会计准则与报告变更 - 公司采用新的租赁会计准则，确认租赁负债约4570万美元，使用权资产约4280万美元[191] - 租赁负债按加权平均折现率7.04%对剩余租赁付款额折现计算得出[191] - 使用权资产由4570万美元租赁负债调整约290万美元应计租金后得出[191] - 公司在2019年1月1日对股东权益进行了约80万美元的调整，以反映使用权资产和租赁负债[191] - 新租赁准则的最重大影响是确认了经营租赁的使用权资产和租赁义务[191] - 公司报告分部重组为三个可报告分部：广告、Townsquare互动和现场活动[190] - 广告分部包括广播和数字广告产品及解决方案[190] - Townsquare互动分部是数字营销解决方案业务[190] - 现场活动分部包括音乐会、博览会和其他体验式活动[190] - 往年分部报告已重述以符合本年列报方式[190]

财务数据关键指标变化：收入 - 公司2019年第一季度净收入同比增长570万美元，增幅6.5%[124] - 剔除政治广告收入后，2019年第一季度净收入同比增长610万美元，增幅7.0%[124] - 2019年第一季度广告净收入同比增长280万美元，增幅3.9%[124] - 公司2019年第一季度净收入为9368.2万美元，同比增长569.9万美元或6.5%[125][126] - Townsquare Interactive部门净收入为1420.8万美元，同比增长341.2万美元或31.6%，主要由于订阅用户基数扩大[125][127][142] - 广告业务净收入为7431.5万美元，同比增长277.4万美元或3.9%，主要受数字程序化业务客户群扩大驱动[125][126] - 现场活动业务净收入为515.9万美元，同比下降48.7万美元或8.6%，主要因取消了部分活动[125][127] - 按备考基准计算，公司2019年第一季度净收入同比增长416.7万美元或4.7%[140] 财务数据关键指标变化：利润与费用 - 公司2019年第一季度营业利润为1191.1万美元，同比下降134.5万美元或10.1%[125] - 折旧及摊销费用为650.8万美元，同比大幅增加212.5万美元或48.5%，主要与资本化软件开发成本的摊销有关[125][130] - 股权激励费用为87.6万美元，同比大幅增加68.6万美元或361.1%，主要由于2018年授予了新的期权和限制性股票[125][132] 各条业务线表现 - 公司业务分为三个运营部门：广告、Townsquare Interactive数字营销解决方案和现场活动[112] - Townsquare Interactive部门净收入为1420.8万美元，同比增长341.2万美元或31.6%，主要由于订阅用户基数扩大[125][127][142] - 广告业务净收入为7431.5万美元，同比增长277.4万美元或3.9%，主要受数字程序化业务客户群扩大驱动[125][126] - 现场活动业务净收入为515.9万美元，同比下降48.7万美元或8.6%，主要因取消了部分活动[125][127] 管理层讨论和指引 - 公司预计第一季度净收入为全年最低，因冬季假期后广告支出通常下降[121] - 公司是“新兴成长公司”，但最晚将于2019年12月31日不再符合该资格[123] 资产与债务状况 - 截至2019年3月31日，公司拥有现金及现金等价物6080万美元，应收账款5620万美元，循环信贷额度下可用借款能力为5000万美元[143] - 截至2019年3月31日，公司未偿债务总额为5.557亿美元（扣除480万美元递延融资成本），预计未来12个月偿债需求约为3390万美元[143] - 公司于2015年4月1日发行了3亿美元、利率6.5%、2023年到期的无担保优先票据，并签订了包括2.75亿美元七年期定期贷款和5千万美元五年期循环信贷的优先担保信贷安排[150] - 截至2019年3月31日，定期贷款利率为5.50%，循环信贷额度下无未偿还借款，公司拥有5千万美元的循环信贷可用额度[151][153] - 2018年12月3日，公司自愿以低于面值的市场价格回购并注销了190万美元的2023年票据[152] - 截至2019年3月31日，公司有2.823亿美元的定期贷款借款[153] - 2019年4月30日，公司修订了现有信贷协议，将现有循环信贷额度的到期日延长两年至2022年4月1日[154] - 公司认为其现金余额、循环信贷剩余额度及经营活动产生的现金，足以在未来一年内为运营、偿债和战略提供资金[155] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额从2018年第一季度的使用0.6百万美元转为2019年第一季度的提供5.9百万美元，增加了6.5百万美元[147] - 投资活动使用的现金流量净额从2018年第一季度的5.4百万美元减少至2019年第一季度的3.2百万美元，减少了2.3百万美元[148] - 融资活动使用的现金流量净额从2018年第一季度的9.5百万美元减少至2019年第一季度的3.3百万美元，减少了6.2百万美元[149] 公司业务与资产概况 - 公司拥有并运营321个广播电台和超过330个本地网站，服务于67个中小型市场[111] - 公司于2018年7月2日以未披露金额收购了新泽西州普林斯顿的三家广播电台资产与负债[104] - 公司于2018年5月24日以2350万美元出售了Heartland Group, LLC及其子公司NAME的全部股权[107] 会计准则变更影响 - 采用新租赁准则（ASC 842）后，公司于2019年1月1日确认了约4840万美元的租赁负债和约4540万美元的使用权资产[161] 宏观经济环境 - 根据美国商务部2019年4月26日估计，2019年第一季度美国GDP年化增长率为3.2%[122]

业务规模与市场覆盖 - 公司拥有321个广播电台和超过330个本地网站，覆盖美国67个中小型市场[31] - 数字营销解决方案公司Townsquare Interactive为约15,350家中小型企业提供服务[31] - 公司每年举办约200场现场活动，吸引超过100万参与者[31] - 公司员工总数：截至2018年12月31日，公司拥有约2,821名全职和兼职员工[98] 收入构成与客户集中度 - 在截至2018年12月31日的年度，约84%的收入来自本地和区域广告商[51] - 约40%的净收入来自非传统广播电台广告销售（非点位收入）[57] - 没有任何单一广告商贡献超过总收入的1%，没有任何广告类别贡献超过20%[57] - 没有任何单一市场贡献超过总收入的12%，或任何一个州贡献超过13%[57] 市场竞争地位 - 在67个本地市场中的43个，公司不与五大全国性英语广播竞争对手直接竞争[47] - 公司的品牌在67个市场中的65个，占据了第一或第二的广播收入份额，其中45个市场排名第一[50] - 公司通过聚焦中小型市场来缓解竞争压力，这些市场的本地媒体竞争对手较少且资本实力较弱[91] - 公司估计其在许多市场的广播广告收入份额超过35.0%[129] 业务竞争格局 - 公司电台业务面临来自其他电台、卫星广播、电视、平面和数字媒体以及在线音乐服务的竞争[92] - 公司现场活动业务与Live Nation和AEG等全国性竞争对手以及各种地方或区域性竞争对手、推广商和活动营销公司竞争[96] - 公司数字营销解决方案业务面临大型互联网营销提供商、线下媒体公司（如黄页出版商、报纸和电视公司）以及其他本地中小型企业营销提供商的竞争[95] - 公司本地数字内容业务与本地电台网站、电视台网站、报纸网站、在线目录、全国性数字媒体的本地板块、博客及其他本地网站竞争[94] - 公司全国数字内容业务与大量多样化的广告、媒体和互联网公司竞争，且行业进入壁垒较低[97] 广播电台资产与格式 - 公司拥有321个广播电台，其中71个（约22%）为乡村音乐格式，68个（约21%）为新闻/谈话/体育格式，62个（约19%）为摇滚格式[78] - 公司电台总数统计为321个，不包括中继站、本地营销协议和待批协议电台以及调频转播站[117] 资本支出 - 公司2018年资本支出为1810万美元，占同期净收入的4.2%[70] 市场与行业数据 - 2018年美国本地广告总支出为880亿美元，自2013年复合年增长率为4.7%，预计至2023年复合年增长率为4.3%[87] - 2018年美国本地广播和数字广告支出为524亿美元，自2013年复合年增长率为13.5%，预计至2023年复合年增长率为7.5%[87] - 2018年美国广播广告收入为140亿美元，其中本地广播广告为104亿美元[88] - 2018年美国数字广告收入为919亿美元，其中本地数字广告为420亿美元[89] - 本地数字广告自2013年复合年增长率为20.5%，预计至2023年复合年增长率为9.1%[89] - 截至2018年12月，地面广播每周覆盖约90%的12岁以上美国成年人，自1970年以来基本保持不变[65][88] - 美国现场活动行业总收入从2013年的239亿美元增长至2018年的310亿美元，年复合增长率为5.3%[90] - 2018年北美现场活动总门票销售额达68亿美元，较2013年的50亿美元增长，年复合增长率为6.2%[90] - 2018年北美前100名演唱会门票销售产生的巡演总收入增长0.4%，达到37亿美元[90] 广播媒体信任度 - 2014年一项研究显示，十分之六的听众认为电台主持人“像朋友一样”值得信赖[67] - 2017年尼尔森报告显示，约37%的音乐听众表示最喜欢传统广播的原因之一是电台主持人[67] 数字广告技术 - 公司通过Townsquare Ignite数字程序化广告平台，结合第一方和第三方受众及地理位置数据，为广告商提供超精准目标定位[35] 电台资产详细列表（按市场） - 在Binghamton, NY市场拥有6个电台，包括WAAL(FM) 99.1、WHWK(FM) 98.1等，其中1个为在建许可[110] - 在Bismarck, ND市场拥有5个电台，包括KACL(FM) 98.7、KUSB(FM) 103.3等，均于2021年4月1日运营[110] - 在Boise, ID市场拥有8个电台/许可，包括KAWO(FM) 104.3、KCIX(FM) 105.9等，其中2个为在建许可[110] - 在Buffalo-Niagara Falls, NY市场拥有4个电台，包括WBLK(FM) 93.7、WYRK(FM) 106.5等，均于2022年6月1日运营[110] - 在Grand Rapids, MI市场拥有6个电台，包括WFGR(FM) 98.7、WGRD-FM 97.9等，均于2020年10月1日运营[112] - 在Lafayette, LA市场拥有7个电台/许可，包括KPEL-FM 96.5、KTDY(FM) 99.9等，其中1个为在建许可[112] - 在Lansing-East Lansing, MI市场拥有8个电台/许可，包括WFMK(FM) 99.1、WITL-FM 100.7等，其中2个为在建许可[112] - 在El Paso, TX市场拥有3个电台，包括KLAQ(FM) 95.5、KSII(FM) 93.1等，均于2021年8月1日运营[111] - 在Evansville, IN市场拥有5个电台，包括WDKS(FM) 106.1、WKDQ(FM) 99.5等，均于2020年8月1日运营[111] - 在Flint, MI市场拥有6个电台，包括WCRZ(FM) 107.9、WWBN(FM) 101.5等，均于2020年10月1日运营[111] 计划中的收购与整合 - 公司计划于2021年8月1日在德克萨斯州Lubbock市场完成对KKCL-FM、KQBR(FM)、KZII-FM等电台的收购或整合[113] - 公司计划于2021年8月1日在德克萨斯州Lufkin-Nacogdoches市场完成对KVLL-FM、KYKS(FM)、KAFX-FM等电台的收购或整合[113] - 公司计划于2021年4月1日在蒙大拿州Missoula市场完成对KYSS-FM、KGVO(AM)、KMPT(AM)等电台的收购或整合[113] - 公司计划于2022年6月1日在新泽西州Monmouth-Ocean市场完成对WADB(AM)、WCHR-FM、WJLK(FM)等电台的收购或整合[113] - 公司计划于2022年4月1日在马萨诸塞州New Bedford-Fall River市场完成对WBSM(AM)、WFHN(FM)电台的收购或整合[113] - 公司计划于2021年8月1日在德克萨斯州Odessa-Midland市场完成对KBAT(FM)、KODM(FM)、KNFM(FM)等电台的收购或整合[113] - 公司计划于2022年6月1日在纽约州Oneonta市场完成对WBKT(FM)、WCHN(AM)、WDHI(FM)等电台的收购或整合[113][114] - 公司计划于2020年8月1日在肯塔基州Owensboro市场完成对WBKR(FM)、WOMI(AM)电台的收购或整合[114] - 公司计划于2022年4月1日在马萨诸塞州Pittsfield市场完成对WBEC(AM)、WBEC-FM、WNAW(AM)等电台的收购或整合[114] - 公司计划于2022年4月1日在新罕布什尔州Portsmouth-Dover-Rochester市场完成对WSHK(FM)、WOKQ(FM)、WSAK(FM)等电台的收购或整合[114] 市场扩张计划 - 在Richland-Kennewick-Pasco市场计划于2022年2月1日新增5个电台[115] - 在Rochester, MN市场计划于2021年4月1日新增10个电台及2个在建许可[115] - 在Sioux Falls, SD市场计划于2021年4月1日新增8个电台及2个在建许可[116] - 在St. Cloud, MN市场计划于2021年4月1日新增6个电台及2个在建许可[116] - 在Trenton, NJ市场计划于2022年6月1日新增4个电台[116] - 在Tuscaloosa, AL市场已于2020年4月1日新增9个电台[116] - 在Utica/Rome, NY市场计划于2022年6月1日新增5个电台及1个在建许可[117] - 在Yakima, WA市场计划于2022年2月1日新增7个电台及1个在建许可[117] 监管与所有权限制 - 外国所有权限制要求公司股权中非美人士、外国政府或实体持有或投票权不得超过四分之一[119] - 非投票股权和债务权益合计超过广播电台“企业价值”的33.0%时，在某些情况下被视为可归属权益[124] - 对于公司，持有5.0%或以上投票权股份的个人或实体通常被视为拥有公司旗下广播电台的归属所有权（保险公司、投资公司等“被动投资者”的门槛为20.0%）[122] - 根据HSR法案，交易需进行申报的门槛是收购价格或公平市场价值超过特定金额（截至2019年3月8日为9000万美元），公司过往收购未达到此门槛[129] - 司法部通常更严格审查导致当地广播广告收入份额超过35.0%的电台并购交易[129] - 若广播电台代理其市场内另一电台超过15.0%的每周内容小时数，则被视为对该被代理电台拥有可归属所有权权益[126] - 若广播电台所有者销售同一市场内另一电台超过15.0%的每周广告时间，则将被视为拥有该另一电台的所有权[128] - 有限合伙或有限责任公司成员权益在特定条件下不被视为可归属权益[124] - 持有实体少于5.0%投票权股份的持有人通常不被视为拥有可归属权益[124] - 公司政策规定，在HSR法案规定的等待期届满或终止前，不开始根据LMA、JSA或类似协议运营任何待收购电台[132]