OKLAHOMA CITY, April 28, 2025 /PRNewswire/ -- Mammoth Energy Services, Inc. (NASDAQ: TUSK) (the "Company"), announced today that it will disclose its 2025 first quarter financial results before the market opens on Wednesday, May 7, 2025. In conjunction with the earnings release, the Company has scheduled a conference call and webcast to discuss first quarter results on the same day at 11:00 a.m. Eastern Time (10:00 a.m. Central Time).What:    Mammoth Energy Services' First Quarter 2025 Earnings Conference C ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收为5320万美元，较2024年第三季度的4000万美元增长33%；2024年全年总营收为1.879亿美元，相比2023年的3.095亿美元有所下降 [21] - 2024年第四季度基础设施服务部门营收为2790万美元，较第三季度的2600万美元略有增长；2024年全年该部门营收为1.104亿美元，与2023年的1.105亿美元基本持平 [23] - 2024年第四季度完井服务部门营收为1580万美元，平均动用约1.1个车队 [25] - 2024年第四季度销售12.9万吨沙子，平均售价为每吨22.54美元；2024年全年销售57.8万吨沙子，平均价格为每吨23.15美元，而2023年分别为120万吨和每吨29.86美元 [26] - 2024年第四季度净亏损为1550万美元，即每股摊薄亏损0.32美元；2024年全年净亏损为2.073亿美元，即每股摊薄亏损4.31美元，受第二季度与PREPA和解协议的1.707亿美元非现金税前费用影响 [27] - 2024年第四季度调整后EBITDA为负480万美元，2024年全年为负1.675亿美元，而2023年为7100万美元 [28] - 2024年第四季度资本支出约为610万美元，全年为1710万美元，2023年为1940万美元；2025年资本支出预算为1200万美元 [28][29] - 2024年第四季度销售、一般和行政费用总计约990万美元，与波多黎各相关的专业费用第四季度为160万美元，全年为560万美元 [31] - 截至2024年12月31日，公司手头无限制现金为6100万美元，若加上约2100万美元的受限现金，总现金约为8200万美元，循环信贷额度未动用，可用借款额度约为1770万美元 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施服务部门：过去90天增加约20个作业队，增幅达25%，目前有超100个作业队在现场作业，业务执行良好，有大量投标机会 [13][14][24] - 完井服务部门：第四季度利用率在第三季度触底后有所反弹，12月底有两个活跃的压裂车队，推动财务业绩改善；预计2025年完井活动相对稳定，有上升潜力 [16][17] - 沙子部门：2024年销量和价格受利用率影响呈下降趋势，但年底价格有所企稳，预计2025年需求增加将推动业绩改善 [26][27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来重点是为股东创造价值，维持强大的资产负债表，评估潜在战略机会以增加增值资产 [11] - 可能会根据业务评估情况进行资产买卖，战略配置资本以发展高回报的现有业务 [12] - 基础设施服务部门因市场需求增长，将战略投资增加设备和作业队，提升市场地位 [15] - 完井服务部门关注天然气相关需求增长带来的积极影响，同时进行有效的成本管理 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度业绩有改善迹象，积极势头将延续到2025年，各业务需求强劲，压力泵送业务有望受益于天然气和LNG相关需求增长 [9][10] - 基础设施服务部门市场有大量投标机会，工程团队表现出色，业务前景乐观，宏观因素支持需求增长 [14][15] - 预计2025年完井活动相对稳定且有上升潜力，天然气相关需求增加将带来积极影响，但利好因素可能在下半年才会显现 [17] - 公司资产负债表无债务且现金充裕，有新的发展机会，将利用资源加强公司实力，为股东创造价值 [18] 其他重要信息 - 前首席执行官Arty Straehla在2024年底退休，现任首席执行官Phil Lancaster首次以新身份参加财报电话会议 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：基础设施业务的最佳增长潜力在哪里，是有机增长还是收购增长，新政府和市场变化对基础设施领域有何影响 - 目前大部分增长来自有机增长，公司新增20个作业队仍有更多需求，大型公用事业公司有扩张需求，且公司开始涉足合作社业务，有助于增加风暴业务收入；现阶段认为有机增长机会充足，收购可作为考虑但非重点 [37][38][39] 问题2：租赁业务的客户和需求周期情况，以及未来增长和需求的驱动因素 - 目前客户主要是勘探与生产公司和其他服务公司，在建筑市场有拓展客户的机会，公司将租赁业务视为广泛的资产组合，包括直升机，认为可在此领域以有吸引力的价格收购优质资产 [40][42] 问题3：沙子业务的市场环境特点，是否有机会投入更多资本或进行收购，以及2025年的市场情况 - 2025年需求趋于稳定，关键驱动因素是商品价格，公司运营产能远低于最大产能，有能力在需求增加时扩大产能 [43][44] 问题4：2025年资本支出预算1200万美元在压力泵送和租赁业务上的分配比例 - 约一半预算用于租赁业务增长，约500万美元用于压力泵送升级，具体取决于客户需求 [45][46] 问题5：新首席执行官上任几个月且公司有资金、PREPA负面影响消除后，公司的主要关注点 - 一是使公司规模合理并实现盈利，二是评估现有业务的未来发展，三是利用现金寻找潜在收购机会，以助力现有业务或开拓新机遇 [47][48]

各业务线设备及资源情况 - 截至2024年12月31日，公司压力泵送业务有6个高压车队，共128个高压压裂单元，泵铭牌容量31万马力，其中2个车队在东北地区提供服务[29] - 截至2024年12月31日，公司拥有39辆用于尤蒂卡页岩和SCOOP/STACK地区支撑剂运输的卡车[30] - 截至2024年12月31日，公司拥有95台水转移泵和84英里扁平软管，2024年第四季度水转移业务闲置[31] - 截至2024年12月31日，公司拥有4套随钻测量（MWD）套件和1套电磁（EM）套件、89台泥浆马达、9台空气马达及相关零部件和设备库存[49] - 截至2024年12月31日，公司拥有2架直升机用于航空服务[50] - 截至2024年12月31日，公司远程住宿业务有764间客房的容量，其中612间位于加拿大艾伯塔省北部的Sand Tiger Lodge，152间可作为租赁设备出租给第三方，2024年平均每晚使用216间[52] - 截至2024年12月31日，公司拥有20套固体控制包、4套静水压力测试包和7套扭矩服务包用于返排服务[55] - 截至2024年12月31日，公司拥有4台酸化泵用于固井和酸化服务[56] - 截至2024年12月31日，公司拥有11台陆地钻井rig，其中7台专为水平和定向井钻探设计，额定最大深度能力从12500英尺到20000英尺不等[57] - 截至2024年12月31日，公司拥有15辆专门用于移动钻机的卡车[59] - 截至2024年12月31日，公司拥有6套连续油管装置，可运行不同长度和规格的连续油管[60] - 截至2024年12月31日，公司拥有4台氮气泵送装置和5台流体泵送装置用于压力控制服务[61] 各业务线作业队数量变化 - 2023年基础设施服务业务平均约83个作业队，2024年降至约79个作业队[35] 子公司Cobra与PREPA合同及和解情况 - 2017年10月19日Cobra与PREPA签订的紧急主服务协议，修订后最高支付9.45亿美元；2018年5月26日签订的第二个主服务协议金额为9亿美元[37] - 2024年7月22日Cobra与PREPA达成和解协议，允许Cobra对PREPA提出1.7亿美元行政费用索赔，加上1840万美元暂扣的联邦应急管理局资金[38] - 2024年10月1日，Cobra收到和解协议第一期付款1.5亿美元；10月18日，收到1840万美元付款[39][41] - 2024年第二季度，公司因和解协议记录约1.707亿美元非现金税前费用，将对PREPA的应收账款从3.591亿美元减至预期收款金额[42] - 2017 - 2018年公司子公司Cobra与PREPA签订两份合同，金额分别达9.45亿美元和9亿美元[137] - 截至2024年12月31日，PREPA仍欠公司2000万美元[137][139] - 2024年7月22日，Cobra与PREPA达成和解协议，允许Cobra对PREPA提出1.7亿美元行政费用索赔，加上1840万美元暂扣的联邦应急管理局资金[139] - 2024年10月，Cobra收到波多黎各联邦政府首笔1.5亿美元分期付款及1840万美元暂扣的联邦应急管理局资金[139] 公司运营团队及设施分布 - 公司运营部门负责人平均有超过32年油田服务经验和超过27年基础设施服务经验[22] - 公司设施和服务中心位于美国俄亥俄州、得克萨斯州等多地以及加拿大艾伯塔省[22] - 公司运营部门负责人平均有超32年油田服务经验和超27年基础设施服务经验[73] 商品价格及业务影响 - 2024年油价在65.75美元至86.91美元间波动，年均价75.79美元/桶；天然气价格在1.58美元至3.95美元间波动，年均价2.41美元/MMBtu，商品价格下跌致油田服务部门利用率和利润率降低[75] - 2020年3 - 4月，受新冠疫情等因素影响，油价首次跌至每桶零美元以下[141] - 2023年，原油和天然气价格较2022年下跌，放缓了公司客户的完井活动[141] - 2024年西德克萨斯中质原油公布价格每桶在65.75 - 86.91美元之间，纽约商品交易所天然气期货价格每百万英热单位在1.58 - 3.95美元之间[147] 财务关键指标 - 截至2024年12月31日，公司无未偿债务，无限制现金为6100万美元[75] - 2024、2023、2022年公司分别约有259、360、410个客户，前五大客户分别占当年收入的34%、35%、36%[76] - 公司前五大客户在2022 - 2024年分别占营收的36%、35%和34%[134] 业务机遇与挑战 - 公司业务受公用事业公司支出水平和自然灾害影响，近年来大部分资本支出用于现有网络的维修和维护[70] - 公司业务面临进入壁垒，包括充足资金、技术专长、高安全评级和运营成功记录等，竞争基于多方面因素，价格常是关键[71] - 2021年11月15日基础设施投资和就业法案签署后，基础设施项目资金充足，带来新机遇[72] - 公司通过战略部署设备和人员，提供多种服务以实现业务目标，包括交叉销售、扩大能源基础设施业务等策略[74][75] - 公司运营面临能源服务行业固有风险，虽有保险但未完全覆盖所有风险[77][81] - 公司市场竞争激烈，不同业务有不同主要竞争对手，竞争因素包括服务和产品质量、安全声誉等[85][86] - 公司应收账款储备可能不足以覆盖损失，客户财务状况或经济不确定性变化可能影响业务和现金流[135] - 俄乌冲突和中东不稳定可能增加油气价格和需求波动，影响公司业务[136] - 公司循环信贷安排对多项业务行动有限制，可能影响业务运营[141] - 2024年公司完井业务及其他油田服务持续面临挑战，受美国陆上活动减少和天然气盆地疲软影响[142] 安全评级相关 - 截至2024年12月31日，公司所有货运业务在运输部的评级为“满意”[92] - FMCSA计划在2025年修订安全评级系统，目前无法预测其对公司安全评级的影响[93] 环保法规及影响 - 美国设定目标，到2030年将温室气体排放量较2005年水平降低50% - 52%，减少全球甲烷排放量至少30%（从2020年水平起算）[105] - 《2022年降低通胀法案》对温室气体排放征收费用，从2024年开始逐步实施[103] - 2015年12月美国参与巴黎气候大会，《巴黎协定》于2016年11月4日生效[105] - 2023年5月最高法院缩小《清洁水法》保护的“美国水域”范围[100] - 公司认为目前管理废物的成本不高，但法规重新分类可能增加成本[97] - 公司部分设施可能位于濒危或受威胁物种栖息地，虽认为基本符合《濒危物种法》，但可能产生额外成本或运营限制[108] - 公司运营受多项环保法规约束，不遵守可能面临行政、民事和刑事处罚[94] - 2012年8月16日，EPA发布最终法规，要求2015年1月1日后新建或重新压裂的水力压裂井使用“绿色完井”，实现挥发性有机化合物排放减少95%[110] - 2016年5月12日，EPA修订NSP标准，对石油和天然气行业某些新设备、工艺和活动的甲烷和VOC排放设定新标准[110] - 2020年8月13日，EPA修订2012年和2016年新源性能标准以减轻监管负担，包括取消传输或存储环节标准和甲烷排放要求[110] - 2021年6月30日，拜登签署国会联合决议，恢复2012年和2016年新源性能标准[110] - 2023年12月2日，EPA宣布最终规则，扩大和加强石油和天然气行业新老污染源的减排要求[110] - 《2022年降低通胀法案》从2024年开始逐步引入甲烷排放费，可能加速经济向低碳转型，减少公司油气服务需求[152] - 公司受严格环境、健康和安全法律法规约束，处理相关物质可能面临环境责任，法规变化可能导致意外资本和运营支出[210] - 应对地震活动的立法或监管举措可能限制公司钻探、生产和废水处理活动，增加运营成本[212] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有639名全职员工[124] - 截至2024年12月31日，公司超9%的员工为女性，117名管理及关键岗位员工中有24名女性[125] - 截至2024年12月31日，超13%的员工自我认定为少数民族[125] - 公司董事会成员中五分之一具有不同种族背景[125] 行业监管及检查 - MSHA代表每年至少对公司生产设施进行两次检查，至今未因重大违规被处罚[116] - 美国矿山安全与健康管理局每年至少对公司生产设施进行两次检查，公司及供应商可能面临重大罚款或制裁[216] 其他业务风险 - 公司闲置了部分服务业务和设施，如合同陆地钻井、返排等业务以及威斯康星州皮尔斯县的砂加工厂[154] - 油田服务行业技术进步迅速，公司可能因无法有效使用或实施新技术而处于竞争劣势[157] - 公司依赖第三方供应商提供专业设备和零件，可能面临交付延迟和价格上涨问题[158] - 公司过去和未来可能就合同付款条款和变更单向客户索赔，索赔结果难预测，可能影响财务状况[159] - 能源行业向低碳转型，若公司不能有效应对，业务、资金获取和证券市场可能受负面影响[148] - 固定价格合同成本估算不准确或导致项目利润与预期不符，降低利润率甚至造成亏损[160][161] - 部分基础设施服务合同需履约和付款保函，若无法获得足够担保能力，可能无法投标或承接项目，还会减少循环信贷额度[162] - 基础设施服务业务面临保修索赔和工程缺陷潜在责任，成本可能影响财务状况和现金流[163] - 新项目签约和现有合同终止时间不确定，会导致现金流和财务结果波动，影响资产利用率和盈利能力[165][166] - 许多合同可短时间（30 - 90天）取消，若无法替换，公司收入、净利润和流动性可能下降[167] - 政府拨款延迟或减少会影响能源基础设施项目，使客户付款能力受损，公司面临信用风险[168] - 费率案例结果会影响基础设施客户资本支出预算，导致服务需求降低[169] - 某些材料（如铜和钢）价格上涨会增加运营成本，对公司业务和财务状况产生不利影响[170] - 天然砂支撑剂业务依赖第三方提供原材料和运输，合作中断会影响业务和财务状况[173] - 天然砂支撑剂业务市场竞争激烈，需求和供应波动、技术和法规变化等因素会影响业务和财务状况[174][175] - 运输及相关成本增加会对公司业务产生重大不利影响[178] - 水资源获取受限和无法获得必要许可会影响压裂砂加工厂运营[179] - 定制模块化营地的特性和偏远位置给远程住宿业务带来挑战[182] - 健康和食品安全问题会影响远程住宿业务[183] - 2024年12月31日公司有400万美元加元现金存于加拿大账户，汇率波动会影响远程住宿业务[185] - 公司可能面临诉讼等索赔，会对业务、经营成果和现金流产生重大不利影响[186] - 依赖少数关键员工，其流失会对公司业务产生不利影响[189] - 2024年和2023年公司分别约35%和48%的收入来自天气恶劣地区，恶劣天气会影响公司运营[192] - 公共卫生紧急事件会对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[195] - 2025年公司资本预算估计为1200万美元，可能无法获得所需资本或融资[197] - 全球金融市场动荡、利率上升或导致公司信贷可得性收缩和资本成本增加，2024年或未来实际资本支出可能超预算[198] - 公司通过收购扩张业务面临识别合适机会、整合业务资产人员、获取融资等风险，还可能增加杠杆和偿债要求[199] - 业务增长可能使公司财务、技术、运营和管理资源紧张，若无法升级系统或应对扩张难题，将影响业务和财务状况[201] - 公司循环信贷安排利率波动，未对冲浮动利率债务的利率风险，利率上升会增加利息支出，影响现金流[203][204] - 公司所处市场竞争激烈，可能因竞争失去市场份额、无法提价或获取业务机会，部分客户发展内部能力也会减少对公司服务的需求[205][206] - 公司运营面临油服和能源基础设施行业固有风险，如设备故障、事故等，可能导致重大损失，保险可能不足以覆盖损失[208] - 公司天然砂支撑剂业务依赖采矿权和相关许可，政府或第三方拒绝、延迟或撤销许可会影响运营[213] - 公司矿产和水权的所有权和范围可能存在争议，产权缺陷会对业务造成重大不利影响[214] - 第三方可能暂停公司的访问权或地役权，对公司业务、运营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响[215] - 美国矿山安全与健康管理局可能对公司施加罚款或制裁，影响支撑剂生产销售业务及整体财务状况[216] - 卡车运输法规增加可能提高公司成本，对运营结果产生负面影响[217] - 卡车运输运营可能面临监管和立法变化，如环境法规、服务时间规定等[217] - 某些机动车运营商需向运输部注册，运输部可能基于安全绩效标准撤销注册特权[218] - 燃料节约措施、燃料需求需求、技术进步等可能降低石油和天然气需求，影响业务业务和财务状况[219]

业绩总结 - 2024年第四季度收入为5320万美元，环比增长33%[15] - 调整后EBITDA环比增长26%[22] - 净收入环比增长36%[22] - 每股收益（EPS）环比增长36%[22] - 2024年12月31日的净亏损为15,474千美元，相较于2023年的净亏损207,326千美元[55] - 2024年12月31日的调整后EBITDA为(4,793)千美元，而2023年为70,979千美元[55] 用户数据 - 2024年第四季度各业务部门收入贡献：完井服务28.7%，基础设施50.7%，砂石服务9.3%，其他服务11.3%[20] - 2024年第四季度销售砂石约129,000吨，较2023年第四季度的104,000吨增长24%[41] 财务状况 - 截至2024年12月31日，现金余额为8200万美元，其中包括2100万美元的限制现金[15] - 公司当前市值为1.035亿美元，股票价格为每股2.15美元[17] - 公司无债务，财务状况稳健，具备利用短期增长机会的能力[52] 资本支出与费用 - 2025年资本支出预算为1200万美元，主要用于设备租赁业务的增长和压力泵业务的维护[49] - 2024年12月31日的折旧、耗竭、摊销及增值费用为5,822千美元，较2023年的45,110千美元有所减少[55] - 2024年12月31日的利息费用和融资费用净额为4,802千美元，较2023年的16,196千美元显著增加[55] - 2024年12月31日的其他收入（费用）净额为(37)千美元，而2023年为(42,015)千美元[55] - 2024年12月31日的税收准备（收益）为1,393千美元，2023年为12,297千美元[55] - 2024年12月31日的股票补偿费用为219千美元，较2023年的1,345千美元有所下降[55] - 2024年12月31日的资产处置收益（损失）净额为(1,518)千美元，2023年为(6,041)千美元[55] - 2024年12月31日的资产减值损失为0千美元，而2023年为1,810千美元[55] - 2024年12月31日的贸易应收账款利息为0千美元，2023年为45,440千美元[55] 业务扩展 - Mammoth的其他服务部门包括定向钻探、航空、设备租赁、远程住宿和设备制造等业务[64] - 公司相关的企业活动不产生收入[64]

总营收关键指标变化 - 2024年第四季度总营收为5320万美元，2024年全年总营收为1.879亿美元，分别较2023年同期的5280万美元和3.095亿美元有不同变化[4] - 2024年第四季度，公司总营收为5320万美元，2023年同期为5278.2万美元[32] - 2024年全年，公司总营收为1.87932亿美元，2023年为3.09492亿美元[32] - 2024年12月31日结束的三个月，公司总营收为53200000美元，2023年同期为52782000美元[36] - 2024年9月30日结束的三个月，公司总营收为40015000美元[36] - 2024年全年公司总营收18.7932亿美元，2023年为30.9492亿美元[38] 净亏损关键指标变化 - 2024年第四季度净亏损1550万美元，即每股摊薄亏损0.32美元；2024年全年净亏损2.073亿美元，即每股摊薄亏损4.31美元，与2023年同期相比亏损幅度扩大[5] - 2024年第四季度，公司净亏损为1547.4万美元，2023年同期为595.5万美元[32] - 2024年全年，公司净亏损为2073.26万美元，2023年为316.3万美元[32] - 2024年第四季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.32美元，2023年同期为0.12美元[32] - 2024年全年净亏损207326000美元，2023年为3163000美元[34] - 2024年12月31日止三个月净亏损1730美元，2023年同期为1076美元[49] - 2024年12月31日止十二个月净亏损10855美元，2023年同期为11181美元[49] - 2024年12月31日报告的净亏损为15474000美元，2023年同期为5955000美元[52] - 2024年12月31日报告的基本每股亏损为 - 0.32美元，2023年同期为 - 0.12美元[52] - 2024年12月31日报告的摊薄每股亏损为 - 0.32美元，2023年同期为 - 0.12美元[52] 调整后EBITDA关键指标变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为 - 480万美元，2024年全年为 - 1.675亿美元，而2023年同期分别为1050万美元和7100万美元[6] - 2024年全年公司调整后EBITDA为亏损1.67451亿美元，2023年为7.0979亿美元[42] - 2024年全年完井服务调整后EBITDA为亏损0.9135亿美元，2023年为1.5939亿美元[44] - 2024年全年基础设施服务调整后EBITDA为亏损15.3503亿美元，2023年为4.381亿美元[45] - 2024年全年天然砂支撑剂服务调整后EBITDA为亏损0.2928亿美元，2023年为1.0033亿美元[48] 基础设施服务部门数据关键指标变化 - 基础设施服务部门2024年第四季度营收2790万美元，全年营收1.104亿美元，2024年第四季度平均机组数量为86个，全年为79个[7][8] - 2024年全年基础设施服务净亏损16.6089亿美元，2023年为收入0.8237亿美元[45] 完井服务部门数据关键指标变化 - 完井服务部门2024年第四季度营收1580万美元，全年营收3400万美元，2024年平均活跃车队为0.5个，低于2023年的1.8个[9][10] - 2024年全年完井服务净亏损2.1886亿美元，2023年为亏损0.2043亿美元[44] 天然砂支撑剂服务部门数据关键指标变化 - 天然砂支撑剂服务部门2024年第四季度营收510万美元，全年营收1910万美元，2024年销售57.8万吨砂，平均销售价格为每吨23.15美元[11][12] - 2024年全年天然砂支撑剂服务净亏损0.8496亿美元，2023年为收入0.1824亿美元[48] 销售、一般和行政费用（SG&A）关键指标变化 - 2024年第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）为990万美元，全年为1.248亿美元，SG&A费用占总营收的比例在2024年第四季度为19%，全年为66%[14][16] 利息费用和融资费用净额关键指标变化 - 2024年第四季度利息费用和融资费用净额为480万美元，全年为2520万美元，2024年公司因售后回租协议产生990万美元利息费用，与SPCP集团的转让协议产生550万美元融资费用[17] - 2024年12月31日结束的三个月，公司利息费用和融资费用净额为4802000美元，2023年同期为6811000美元[36] 现金及流动性关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司无限制现金为6100万美元，总流动性为7870万美元；截至2025年3月5日，无限制现金为6480万美元，总流动性为9100万美元[18][19] 资本支出关键指标变化 - 2024年公司资本支出为1706.5万美元，主要用于完井服务、基础设施服务等部门的设备升级、维护和采购[21] 总资产关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产为3.84031亿美元，较2023年的6.98479亿美元有所下降[30] 运营亏损关键指标变化 - 2024年第四季度，公司运营亏损为931.6万美元，2023年同期为681.7万美元[32] - 2024年全年，公司运营亏损为1287.05万美元，2023年为166.85万美元[32] - 2024年12月31日结束的三个月，公司经营亏损为9316000美元，2023年同期为6817000美元[36] - 2024年9月30日结束的三个月，公司经营亏损为12550000美元[36] - 2024年全年公司运营亏损1.28705亿美元，2023年为亏损0.16685亿美元[38] 综合亏损关键指标变化 - 2024年第四季度，公司综合亏损为1607.2万美元，2023年同期为568.9万美元[32] - 2024年全年，公司综合亏损为2081.57万美元，2023年为294.2万美元[32] 税前亏损关键指标变化 - 2024年12月31日结束的三个月，公司税前亏损为14081000美元，2023年同期为2664000美元[36] - 2024年全年公司税前亏损2.1853亿美元，2023年为税前收入0.9134亿美元[38] 折旧、摊销和增值费用关键指标变化 - 2024年12月31日止三个月折旧、摊销和增值费用为1186美元，2023年同期为2606美元[49] - 2024年12月31日止十二个月折旧、摊销和增值费用为6188美元，2023年同期为13609美元[49] 处置资产净收益关键指标变化 - 2024年12月31日止三个月处置资产净收益为 - 1180美元，2023年同期为 - 2614美元[49] - 2024年12月31日止十二个月处置资产净收益为 - 2763美元，2023年同期为 - 3495美元[49] 商誉减值关键指标变化 - 2023年商誉减值为1810美元，对应基本和摊薄每股亏损增加0.04美元[49][52] 经营、投资、融资活动净现金关键指标变化 - 2024年全年经营活动提供的净现金为180717000美元，2023年为31386000美元[34] - 2024年全年投资活动使用的净现金为10432000美元，2023年为8786000美元[34] - 2024年全年融资活动使用的净现金为112113000美元，2023年为15586000美元[34]

文章核心观点 公司2024年第四季度和全年业绩有改善迹象，虽仍亏损但利用率提升，预计2025年业务相对稳定且有潜在增长机会，公司将聚焦运营执行、效率提升和价值挖掘，并计划利用现金进行增值投资 [2][3]。 财务业绩 - 2024年第四季度总营收5320万美元，2023年同期为5280万美元，2024年第三季度为4000万美元；2024年全年总营收1.879亿美元，2023年为3.095亿美元 [4] - 2024年第四季度净亏损1550万美元，合每股摊薄亏损0.32美元，2023年同期净亏损600万美元，合每股摊薄亏损0.12美元，2024年第三季度净亏损2400万美元，合每股摊薄亏损0.50美元；2024年全年净亏损2.073亿美元，合每股摊薄亏损4.31美元，2023年净亏损320万美元，合每股摊薄亏损0.07美元 [5] - 2024年第四季度调整后EBITDA为 - 480万美元，2023年同期为1050万美元，2024年第三季度为 - 640万美元；2024年全年调整后EBITDA为 - 1.675亿美元，2023年为7100万美元 [6] 各业务板块表现 基础设施服务 - 2024年第四季度营收2790万美元，2023年同期为2720万美元，2024年第三季度为2600万美元；2024年平均机组数量为79个，2023年为83个 [7][8] 完井服务 - 2024年第四季度营收（含部门间收入）1580万美元，与2023年第四季度持平，2024年第三季度为140万美元；2024年全年营收（含部门间收入）3400万美元，2023年为1.274亿美元 [9][10] 天然砂支撑剂服务 - 2024年第四季度营收（含部门间收入）510万美元，2023年同期为450万美元，2024年第三季度为490万美元；2024年全年营收（含部门间收入）1910万美元，2023年为3910万美元 [11][12] 其他服务 - 2024年第四季度营收（含部门间收入）620万美元，2023年同期为570万美元，2024年第三季度为940万美元；2024年全年营收3140万美元，2023年为3490万美元 [13] 费用情况 销售、一般和行政费用 - 2024年第四季度为990万美元，2023年同期为830万美元，2024年第三季度为870万美元；2024年全年为1.248亿美元，2023年为3750万美元 [14] 利息费用和融资费用净额 - 2024年第四季度为480万美元，2023年同期为680万美元，2024年第三季度为970万美元；2024年全年为2520万美元，2023年为1620万美元 [17] 流动性与资本支出 流动性 - 截至2024年12月31日，公司无限制现金6100万美元，循环信贷额度未提取，借款基数2520万美元，可用借款额度1770万美元，总流动性7870万美元 [18] - 截至2025年3月5日，公司无限制现金6480万美元，循环信贷额度无未偿还借款，借款基数3370万美元，可用借款额度2620万美元，总流动性9100万美元 [19] 资本支出 - 2024年第四季度为189.7万美元，2023年同期为609.8万美元；2024年全年为1706.5万美元，2023年为1939.5万美元 [20] 未来展望 - 2025年业务活动相对稳定，受天然气相关需求增加影响，业绩有潜在提升空间，客户活动增加将带动第一季度利用率进一步提高 [2] - 公司将聚焦运营执行、效率提升和价值挖掘，利用约8600万美元现金（含2100万美元受限现金）进行增值投资以促进未来增长 [3] 会议信息 - 公司将于2025年3月7日上午10点（中部时间）举行电话会议，讨论第四季度和全年财务及运营业绩，电话接入号码为1 - 201 - 389 - 0872，也可通过https://ir.mammothenergy.com/events - presentations 观看网络直播 [22]

文章核心观点 公司将于2025年3月7日周五美股开盘前披露2024年第四季度和全年财务结果，并于同日上午11点（东部时间）召开财报电话会议和网络直播讨论相关结果 [1] 会议信息 - 会议主题为2024年第四季度和全年财报电话会议 [2] - 时间为2025年3月7日周五上午11点（东部时间）/上午10点（中部时间） [2] - 参与方式可通过电话拨打1 - 201 - 389 - 0872并提前10分钟要求接入会议，或通过网络登录https://ir.mammothenergy.com/events - presentations [2] - 无法参加直播的可在2025年3月14日前拨打201 - 612 - 7415并使用密码13751343收听回放，网络直播存档也将在会议结束后不久在上述网址提供 [2] - 可在会议前通过电子邮件[email protected]向管理层提交问题 [2] 公司介绍 - 公司是一家综合、注重增长的能源服务公司，为北美陆上非常规油气储备勘探开发提供产品和服务，还通过基础设施服务业务为私营、公共投资者所有和合作公用事业公司进行电网建设和维修 [3] - 公司提供的服务和产品包括完井服务、基础设施服务、天然砂和支撑剂服务、钻井服务及其他能源服务 [3] 联系方式 - 首席财务官Mark Layton，邮箱[email protected] [4] - Dennard Lascar Investor Relations的Rick Black和Ken Dennard，邮箱[email protected] [4]

分析师背景 - Aaron Chow拥有超过15年的分析经验 是TipRanks上的顶级分析师 曾共同创立一家移动游戏公司Absolute Games 该公司被PENN Entertainment收购 他利用分析和建模技能为两款移动应用程序设计了游戏内经济模型 这两款应用的安装量合计超过3000万次 [2] 研究服务 - 提供为期两周的免费试用 加入社区后可获得关于多家公司和机会的独家研究 并可访问包含100多家公司的1000多份历史研究报告的投资组合 [1] 投资策略 - 投资组合Distressed Value Investing专注于价值机会和困境投资 尤其关注能源行业 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总收入为4000万美元，较2024年第二季度的5150万美元下降22% [24] - 净亏损为2340万美元，每股亏损0.50美元，调整后的EBITDA为负640万美元 [34] - 现金余额为420万美元，流动性总额约为1790万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 完井服务部门在第三季度的收入为220万美元，受到行业活动疲软和天然气价格下跌的影响 [26][27] - 基础设施服务部门的收入为2600万美元，较第二季度的3140万美元下降 [31] - 沙子部门在第三季度销售约163,000吨，平均销售价格为每吨22.89美元，较第二季度的141,000吨和22.73美元有所上升 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用来自波多黎各电力局的和解资金进行战略投资，重点关注基础设施业务的增长 [11][41] - 预计将投资于压力泵设备的现代化，以提高效率并为未来需求的增加做好准备 [16][29] - 公司对基础设施服务部门的前景持乐观态度，认为基础设施投资法案的资金释放将推动业务增长 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出，尽管2024年上半年活动水平可能受到挑战，但预计下半年将出现需求反弹 [15][41] - 管理层对天然气市场的未来持乐观态度，认为2025年将出现活动增加的机会 [25][28] 其他重要信息 - 公司已完全偿还了与Wexford的信贷设施，现已无债务，现金余额约为8600万美元 [10][40] - 公司计划在2024年将资本支出预算调整至2300万美元，以支持基础设施和完井服务部门的投资 [35][36] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于压力泵设备升级和需求增加的前景 - 管理层表示，Tier 4双燃料泵的可用性非常好，预计将在未来8到10个月内完成设备现代化 [45][46] 问题: 关于潜在的并购机会 - 管理层提到，正在关注内部和外部的并购机会，特别是在T&D业务领域，客户需求正在增加 [47][48]

财务业绩 - 公司三季度总收入为134.732百万美元[20] - 服务收入为120.824百万美元[20] - 产品收入为13.908百万美元[20] - 公司2024年第三季度净亏损2.4042亿美元[24] - 2024年前九个月净亏损19.1846亿美元[27] - 2024年第三季度营业收入下降导致利润大幅下滑[24] - 公司三个月和九个月期间的收入分别增长8%和11%[53] 成本费用 - 服务成本为108.269百万美元[21] - 产品成本为14.130百万美元[21] - 销售、一般及管理费用为114.961百万美元[21] - 折旧、耗竭、摊销及资产报废费用为19.256百万美元[21] - 2024年前九个月现金销售、一般及管理费用为2466万美元[109] 其他综合收益 - 2024年第三季度其他综合收益为1.25百万美元[24] - 2024年前九个月其他综合亏损为2.33百万美元[27] 每股收益 - 2024年第三季度每股基本和稀释亏损0.50美元[23] - 2024年前九个月每股基本和稀释亏损3.99美元[23] 现金流 - 2024年前九个月经营活动产生现金流入3.93亿美元[29] - 2024年前九个月投资活动使用现金5.92百万美元[29] 坏账准备 - 2024年前九个月计提1.71亿美元坏账准备[29] - 公司因PREPA拖欠款项计提了1.71亿美元的坏账准备[51] 业务概况 - 公司提供一系列服务,包括油气行业的完井服务、天然砂质支撑剂服务和钻井服务,以及电力基础设施行业的工程、设计、施工、升级、维护和修理服务[31,32] - 公司的业务集中在北美地区,主要服务于页岩油气开采和电力基础设施建设[33] - 公司主要收入来源包括完井服务、基础设施服务、天然砂砂浆服务、钻井服务和其他服务[62] PREPA相关事项 - 公司与波多黎各电力公司(PREPA)签订了两份主服务协议,提供电网修复和重建服务,但PREPA拖欠大量款项[45] - 公司与PREPA达成和解协议,获得1.7亿美元的管理费用索赔,并收到1840万美元的FEMA资金[46,47,48] - 公司于2024年7月22日与PREPA达成和解协议,Cobra获得对PREPA的1.7亿美元行政费用索赔以及1840万美元的扣留FEMA资金[150] - 公司于2024年10月1日收到PREPA的1.5亿美元和于2024年10月18日收到1840万美元的和解款项[151,153] - 公司因和解协议确认了1.707亿美元的非现金税前费用[154] 客户集中度 - 公司前三大客户占总收入和应收账款的绝大部分[52] 合同相关 - 公司部分客户合同包含提前终止条款,公司将其作为合同修改进行会计处理[63] - 公司部分砂浆供应协议包含最低购买量承诺,如客户未达到则需支付罚款,公司将根据预期客户是否补足未达标量确认相关收入[68] - 公司在2023年12月31日和2024年9月30日的合同负债余额分别为663,000美元和1,142,000美元[73] - 公司在2024年9月30日有7,700,000美元的未完成履约义务,将在未来4个月内确认[74] 资产处置 - 公司在2023年7月出售了子公司Air Rescue Systems Corporation,确认了2,100,000美元的处置收益[75] - 公司出售受损或丢失的钻井设备获得现金收入300万美元,并产生200万美元的收益[79] - 公司出售设备获得现金及应计收入600万美元,并产生300万美元的收益[80] 固定资产 - 公司物业、厂房及设备包括压裂设备、钻机及相关设备、机械设备、建筑物、车辆等,总账面价值为1.094亿美元[78] - 公司三个月和九个月的折旧、摊销和耗竭费用分别为1123.3万美元和1925.6万美元[81] 商誉和无形资产 - 公司商誉账面价值为921.4万美元,主要来自Well Completions和Other两个报告部门[82,83,84] - 公司无形资产主要为商标,账面价值为33.3万美元,剩余加权平均使用年限为2.0年[86,87] 长期投资 - 公司持有Brim Acquisitions 49%的权益,该投资账面价值为350万美元[88,89] 负债和融资 - 公司负债包括应付州税1326万美元、售后租回负债1138万美元、应付薪酬和福利502.8万美元等[91] - 公司于2023年10月16日签订了新的循环信贷融资和新的定期贷款融资[94] - 新的循环信贷融资额度为7500万美元,利率根据可用余额百分比而有所不同[95] - 新的定期贷款融资额度为4500万美元,利率为SOFR利率加7.5%[101] - 公司于2024年10月2日全额偿还了定期贷款融资并终止了该融资[104] - 2024年9月30日公司的循环信贷融资未被使用,可用余额为1370万美元[97] - 2023年12月31日公司的循环信贷融资未被使用,可用余额为2070万美元[97] - 公司于2024年10月为Cobra的履约保函提供了1840万美元的担保[99][100] - 公司于2023年10月16日与关联方Wexford签订贷款协议,截至2024年9月30日和2023年12月31日的未偿还债务分别为4900万美元和4280万美元[139] 税务和法律事项 - 公司在2024年9月30日止9个月期间录得所得税抵免1,260万美元,而2023年同期则录得所得税费用900万美元[111] - 2024年9月30日止9个月期间的有效税率为6%,2023年同期为76%,主要由于美国和波多黎各之间收益组合的变化、估值准备金的变化以及利息和罚款所致[112] - 公司涉及多起诉讼案件,包括RICO法案和州法诉讼[155] - 公司在俄亥俄州的税务评估案件正在上诉[156] - 子公司Cobra在波多黎各面临多起税务诉讼,总金额约9百万美元[157] - 公司员工集体诉讼案正在进行仲裁[158] - 前Cobra总裁及FEMA官员涉嫌腐败被判刑,公司未被指控[159] 关联方交易 - 公司与关联方之间的交易在2024年前3个月和前9个月分别产生收入100万美元、120万美元、30万美元和80万美元,产生成本10万美元、40万美元、10万美元和40万美元[136] 股权激励 - 公司截至2024年9月30日的未解除限售股份数为255,946股,加权平均授予日公允价值为4.52美元[133] - 截至2024年9月30日,与未解除限售股份相关的未确认补偿成本为80万美元,预计将在约1.1年内确认[134] - 2024年前9个月和2023年前9个月内已解除限售股份的总公允价值分别为70万美元和410万美元[135] - 2024年前9个月和2023年前9个月内计入成本和费用的股份支付费用分别为70万美元和110万美元[135] 租赁 - 公司的经营租赁主要为铁路车厢、房地产和设备,融资租赁主要为机器和设备[114] - 公司在2024年9月30日止9个月期间确认租赁费用总计6,646,000美元,其中包括经营租赁费用5,135,000美元和融资租赁费用1,441,000美元[117] - 公司于2024年9月30日的经营租赁使用权资产为5,010,000美元,经营租赁负债为4,984,000美元[118] 其他 - 公司的子公司Cobra Aviation和Leopard被认定为可变利益实体,纳入公司合并报表[106][107] - 2024年前9个月公司计提了8920万美元的和PREPA和解协议相关的费用[108] - 公司与SPCP Group签订了63百万美元的PREPA应收账款转让协议[161][162][163][164][165] - 公司为员工提供401(k)计划,每年支付约150万美元的缴费[166] 行业及风险 - 公司业务主要依赖于美国油气行业、能源基础设施行业和天然砂岩油气行业的活跃程度[293] - 2023年全年和2024年前三季度公司遭遇持续挑战,主要由于美国陆上活动水平下降和天然气盆地疲软[294] - 2024年第四季度活动水平开始回升,预计2025年下半年有望出现增长[294] - 乌克兰战争和以色列-哈马斯战争可能会对全球能源市场和商品价格波动产生不利影响,从而进一步影响公司的业务[294] - 公司无法预测商品价格波动、行业前景变化或宏观经济条件的最终影响[295] - 公司没有对利率风险进行套期保值[297] - 公司面临客户信用风险,特别是PREPA应收账款[299,300] - 公司业务受到季节性因素的影响,尤其是在一些地区的冬春季节[301] - 近两年的高通胀给公司的运营成本和资本支出带来了压力[302]