行业情况 - 飓风海伦两周前对美国东南部造成严重破坏，佛罗里达州、佐治亚州部分地区电网被摧毁 [1] 投资分析组织 - 《每日钻探报告》投资分析组织为油气行业提供投资分析，其特点包括涵盖上游油田活动各领域的模型投资组合并每周更新、提供美国和国际能源公司投资建议、覆盖页岩到深水钻探公司、进行技术分析以识别催化剂等 [1]

文章核心观点 公司宣布还清并终止定期信贷安排，实现无债状态，同时董事会授权增加2024年资本支出预算 [1][2] 公司动态 - 2024年10月2日公司用与波多黎各电力局和解协议首笔分期付款收益还清定期信贷安排全部未偿金额（含应计未付利息）共5090万美元并终止该安排 [1] - 首席财务官表示公司无债，董事会授权将2024年资本支出预算增至2300万美元，较之前宣布的资本支出指引增加1100万美元 [2] - 增加的1100万美元中，600万美元用于基础设施部门扩大和增加团队，500万美元用于现有基础设施车队维护 [2] 公司介绍 - 公司是一家综合、以增长为导向的能源服务公司，专注为北美陆上非常规油气储备勘探开发提供产品和服务，通过基础设施服务业务为私营、公共投资者所有和合作公用事业公司建设和维修电网 [3] - 公司服务和产品包括完井服务、基础设施服务、天然砂和支撑剂服务、钻井服务及其他能源服务 [3]

文章核心观点 - 公司收到了来自波多黎各电力管理局(PREPA)的1.5亿美元和3.84亿美元的结算款,这将对公司业务产生重大影响 [1][2] - 公司将使用这笔资金偿还所有未偿债务,并将采取谨慎战略部署剩余资金,寻求增值机会以增强公司未来实力 [2] - 根据和解协议,公司将分三期收到总计1.884亿美元的结算款,其中1.84亿美元与FEMA拨款有关 [2][3] 公司概况 - 公司是一家综合性、增长型的能源服务公司,专注于为北美陆上非常规油气储备的勘探和开发提供产品和服务,以及为私营公用事业、公众投资者所有的公用事业和合作社公用事业提供电网建设和维修服务 [4] - 公司的服务和产品包括:完井服务、基础设施服务、天然砂和支撑剂服务、钻井服务和其他能源服务 [4] 财务状况 - 公司将使用这笔1.5亿美元的首期结算款偿还所有未偿债务 [2] - 公司将获得约9880万美元的剩余结算款,加上3840万美元的剩余分期付款,这将对公司业务产生变革性影响 [2] - 公司现在在资产负债表上拥有大量现金头寸,将采取谨慎战略部署这些资金 [2] 风险因素 - 公司业务受油气价格波动、供应链中断、通胀压力、利率上升等因素影响 [5] - 公司面临政府调查、诉讼、监管要求、天气自然灾害等风险 [5] - 公司面临客户和供应商流失、管理层和员工流失等运营风险 [5] - 公司需要遵守贷款协议的财务和其他条款 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为5.15亿美元,较第一季度增长19%,主要归功于基础设施和风暴相关工作的增加 [26][27] - 公司第二季度泵送292个阶段,平均利用率为0.3支,较第一季度380个阶段和0.6支的平均利用率有所下降,主要由于行业活动疲软以及天然气价格持续低迷 [29] - 公司第二季度销售了约14.1万吨沙砾,平均销售价格为每吨22.73美元,较第一季度略有下降 [32] - 公司第二季度净亏损1.56亿美元,主要由于计提了1.707亿美元的与PREPA和解相关的一次性费用 [35][36] - 剔除一次性费用影响,公司第二季度调整后EBITDA为负0.3百万美元,较第一季度负6百万美元有所改善 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施服务业务第二季度收入为3.14亿美元,较第一季度有所增长,主要由于风暴相关工作有所增加 [33][34] - 公司将继续专注于输电输配和光纤项目等基础设施领域,看好该业务的长期增长前景 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司运营的天然气主导地区活动持续疲软,特别影响了完井服务业务和其他油田服务 [14][15] - 预计下半年活动水平将相对平稳,但2025年有望出现反弹 [15][28][31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将利用PREPA和解款项偿还贷款,并将剩余资金用于投资业务发展和一般公司用途 [12][13][44] - 公司将重点投资于输电输配、光纤和工程等基础设施领域,并适当投入现有业务的现代化升级 [62][63] - 公司将继续保持谨慎的资本支出管理,以适应客户需求变化 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年需求和活动水平的改善持乐观态度 [28][31] - 公司有望通过PREPA和解案件的解决,改善财务状况和流动性,为未来发展奠定基础 [21][46][47] 其他重要信息 - 公司第二季度资本支出约为490万美元,较第一季度略有增加 [38][39] - 截至6月30日,公司现金余额为1030万美元,未动用的循环信贷额度为1430万美元,总流动性约2460万美元 [43][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Daniel 提问** 询问公司如何获取风暴相关的基础设施维修工作 [50][51][52][53][54][55] **Arty Straehla 回答** 公司会提前部署维修人员,并与当地电力公司等客户保持密切联系,根据风暴情况及时调配维修资源 [51][52][54] 问题2 **David Marsh 提问** 询问公司获得PREPA和解款后的资金使用计划,是否有并购计划 [57][58][61][62][63] **Arty Straehla 回答** 公司将把资金用于输电输配、工程业务的投资和现有业务的现代化升级,同时也会寻找其他有潜力的投资机会 [62][63]

财务业绩 - 公司总收入为51,529千美元，较上年同期下降31.7%[25] - 服务收入为46,770千美元，较上年同期下降26.4%[25] - 产品收入为4,693千美元，较上年同期下降59.5%[25] - 总成本和费用为146,332千美元，较上年同期增加76.8%[27] - 营业亏损为94,803千美元，上年同期为7,355千美元亏损[27] - 净亏损为155,993千美元，上年同期为4,470千美元亏损[28] - 每股基本和稀释亏损分别为3.25美元和3.25美元[31] 资产负债情况 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物余额为10,266千美元[19] - 截至2024年6月30日，总资产为455,507千美元，较2023年12月31日下降34.8%[19][20][21] - 公司在2024年6月30日的普通股累计实收资本为47,941股，金额为479,000美元[40] 现金流情况 - 公司2024年上半年净亏损167,804,000美元[42] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流入为40,528,000美元[42] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流出为4,522,000美元[43] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流出为49,988,000美元[44] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物余额为10,266,000美元[44] 应收账款和坏账准备 - 公司2024年上半年计提了171,076,000美元的预期信用损失准备[58] - 公司与PREPA达成和解协议,减记了81,500,000美元的应收账款利息[56] - 公司2024年6月30日的应收账款净额中包含136,800,000美元的应收PREPA利息[56] - 公司2023年12月31日的应收账款净额中包含197,500,000美元的应收PREPA利息[56] - 公司2024年上半年就PREPA应收账款计提约1.707亿美元的非现金减记[64] - 公司前三大客户分别占总收入的14%、10%和0%,前四大客户占应收账款的82%[65] 与PREPA的业务和和解 - 公司的子公司Cobra与PREPA签订了两份总价值18.45亿美元的紧急服务协议,用于修复波多黎各的电网[60] - PREPA目前正处于破产程序中,其支付能力很大程度上依赖于联邦应急管理局(FEMA)或其他来源的资金[60] - 公司与PREPA和FOMB达成和解协议,Cobra将获得1.7亿美元的管理费用索赔,加上1840万美元的被扣留FEMA资金[61,62] - 和解协议需要获得破产法院的批准,预计将在2024年9月18日的听证会上进行[63] - 2024年7月,公司与PREPA达成和解协议,Cobra将获得1.7亿美元的管理费用索赔,并收到1840万美元的FEMA资金[164,165] - 和解协议需经破产法院批准,公司无法保证能在预期时间内或最终获得法院批准[166] - 公司因和解协议计提1.707亿美元的坏账损失,其中8920万美元计入销售管理费用,8150万美元计入其他费用[167] 其他业务和资产情况 - 公司于2023年7月13日出售了其子公司Air Rescue Systems Corporation的全部股权,获得现金3,300千美元[91] - 公司于2023年第三季度对航空业务单元的商誉计提了1,810千美元的减值损失[99,100] - 公司使用权益法核算的Brim Acquisitions LLC投资账面价值为3,100千美元[104,105] - 公司于2024年6月30日的未履约合同义务总额为8,800千美元,将在未来7个月内确认[90] - 公司于2024年6月30日的存货总额为12,387千美元,其中原材料1,370千美元,在产品3,166千美元,产成品1,299千美元[92] - 公司于2024年6月30日的物业、厂房及设备净值为109,517千美元,其中压裂设备252,168千美元,钻机及相关设备97,281千美元[93,94] - 公司于2024年6月30日的商誉账面价值为9,214千美元,其中Well Completions业务9,214千美元[98] - 公司于2024年6月30日的无形资产净值为527千美元,主要为商号[101,102,103] - 公司于2024年6月30日的应计费用及其他流动负债为31,151千美元,其中应付州税及地方税12,998千美元,应付薪酬及福利4,783千美元[106] 融资情况 - 公司于2023年12月1日与SPCP Group签订转让协议，将54.4百万美元的应收账款转让给SPCP Group[108] - 公司于2023年10月16日与Fifth Third Bank签订新的循环信贷协议，提供最高75百万美元的循环信贷额度[113] - 公司于2023年10月16日与Wexford Capital LP签订新的定期贷款协议，获得45百万美元的定期贷款[116] - 公司需将最多50%的PREPA索赔收益用于偿还新定期贷款[117] - 公司计划使用PREPA和解协议的收益全额偿还新定期贷款[119] - 2024年6月30日和2023年12月31日,公司新循环信贷额度的未使用余额分别为14.3百万美元和20.7百万美元[115] - 2024年6月30日和2023年12月31日,公司新定期贷款的未偿还余额分别为49.3百万美元和45.0百万美元[118] - 2023年10月,公司与关联方Wexford签订贷款协议,截至2024年6月30日,公司对Wexford的未偿还债务余额为4730万美元,2024年1-6月期间产生的利息费用为150万美元[154] 税务和会计处理 - 公司在2024年6月30日结束的六个月内录得1320

财务业绩 - 总收入为5,150万美元，较上一季度4,320万美元有所增长[3] - 净亏损为1.56亿美元，每股摊薄亏损3.25美元，上一季度净亏损1,180万美元，每股摊薄亏损0.25美元[4] - 调整后EBITDA为-1.607亿美元，上一季度为450万美元。剔除与PREPA和解的非经常性费用后，调整后EBITDA为-30万美元，上一季度为-600万美元[5] - 公司总收入为94,716千美元，较上年同期下降50.6%[35] - 服务收入为85,717千美元，较上年同期下降48.7%[35] - 产品收入为8,999千美元，较上年同期下降62.6%[35] - 总成本和费用为201,553千美元，较上年同期上升4.5%[37] - 营业亏损为106,837千美元，较上年同期扩大106倍[37] - 净亏损为167,804千美元，较上年同期扩大43倍[38] - 每股基本和稀释亏损为3.50美元[40] - 公司三个月和六个月期间的净亏损分别为2,103万美元和5,956万美元[56] - 公司三个月和六个月期间的经调整EBITDA分别为-780万美元和-3,308万美元[56] - 公司三个月和六个月期间的净亏损分别为1,329万美元和3,086万美元[57] - 公司三个月和六个月期间的经调整EBITDA分别为-591万美元和-1,337万美元[57] - 公司三个月和六个月期间的净亏损分别为1,799万美元和3,461万美元[58] - 公司三个月和六个月期间的经调整EBITDA分别为446万美元和1,415万美元[58] 现金流和流动性 - 截至2024年6月30日，公司现金余额为1,030万美元，未动用的循环信贷额度为1,430万美元，总流动性为2,460万美元[18,19] - 现金及受限现金为10,266千美元，较年初下降38.0%[30] - 应收账款净额为235,795千美元，较年初下降47.3%[30] - 2024年第二季度经营活动产生的现金流入为40,528千美元[42] 业务表现 - 基础设施服务业务持续表现良好，收入同比和环比均有增长。平均施工队数量从上季度75支增加至79支[10] - 销售、一般及管理费用为9,750万美元，占总收入的189%。其中包括8,920万美元的信用损失费用[14,16] - 利息费用和融资费用净额为250万美元，上季度为810万美元[17] - 与PREPA达成和解协议，预计将收到1.884亿美元的和解款[6,8] 分部业绩 - 总收入为94,716千美元，其中外部客户收入为94,716千美元[49] - 总成本为84,425千美元，其中成本为84,425千美元[49] - 销售、一般及管理费用为106,258千美元[49] - 折旧、耗竭、摊销及递延费用为13,073千美元[49] - 处置资产净收益为2,203千美元[49] - 营业亏损为106,837千美元[49] - 利息费用及融资费用净额为10,670千美元[49] - 其他费用净额为63,536千美元[49] - 税前亏损为181,043千美元[49] - 调整后EBITDA为负156,215千美元[53]

文章核心观点 公司公布2024年第二季度财务和运营结果，虽受行业活动疲软挑战，但部分业务有改善，与PREPA达成和解协议有望改善财务状况 [1][5] 财务概述 - 2024年第二季度总营收5150万美元，高于第一季度的4320万美元 [1] - 2024年第二季度净亏损1.56亿美元，即每股摊薄亏损3.25美元，第一季度净亏损1180万美元，即每股摊薄亏损0.25美元 [2] - 2024年第二季度调整后EBITDA为 - 1.607亿美元，第一季度为450万美元；排除非经常性费用和利息收入后，第二季度为 - 30万美元，第一季度为 - 600万美元 [3] 和解协议 - 2024年7月22日，子公司Cobra与PREPA达成和解协议，公司预计获1.884亿美元和解款项 [4] - 2024年第二季度，公司记录约1.707亿美元非现金税前费用，其中8920万美元计入信用损失费用，8150万美元计入逾期应收账款利息 [4] 各业务板块表现 完井服务 - 2024年第二季度贡献营收1000万美元（含部门间营收），第一季度为830万美元 [7] - 第二季度平均0.3个车队活跃，第一季度平均利用率为0.6个车队 [7] 基础设施服务 - 2024年第二季度贡献营收3140万美元，第一季度为2500万美元 [8] - 第二季度平均机组数量增至79个，第一季度为75个 [8] 天然砂支撑剂服务 - 2024年第二季度贡献营收470万美元（含部门间营收），第一季度为430万美元 [9] - 第二季度销售约14.1万吨砂，平均售价22.73美元/吨，第一季度销售约14.6万吨砂，平均价格24.38美元/吨 [9] - 第二季度确认短缺收入110万美元 [9] 钻井服务 - 2024年第二季度贡献营收70万美元（含部门间营收），第一季度为50万美元 [10] - 营收增长主要归因于定向钻井业务利用率提高 [10] 其他服务 - 2024年第二季度贡献营收710万美元（含部门间营收），第一季度为620万美元 [11] 费用情况 销售、一般和行政费用 - 2024年第二季度为9750万美元，第一季度为880万美元 [12] - 第二季度包含与Cobra和PREPA和解协议相关的8920万美元信用损失费用 [12] 利息费用和融资费用净额 - 2024年第二季度为250万美元，第一季度为810万美元 [14] - 第一季度确认与终止与SPCP Group LLC转让协议相关的550万美元融资费用 [14] 流动性 - 截至2024年6月30日，公司现金1030万美元，循环信贷额度未动用，借款基数2100万美元，可用借款额度1430万美元，总流动性2460万美元 [15] - 截至2024年8月7日，公司现金910万美元，循环信贷额度无未偿还借款，借款基数2570万美元，可用借款额度1900万美元，总流动性2810万美元 [16] 资本支出 - 2024年第二季度资本支出491.9万美元，第一季度为415.1万美元 [17] - 各运营部门支出情况：完井服务208.1万美元，基础设施服务27.5万美元，钻井服务8.5万美元，其他19.6万美元 [17] 未来计划 - 公司计划用部分PREPA和解款项偿还定期信贷安排，截至2024年6月30日，该安排余额约4930万美元 [6] - 剩余约1.391亿美元将用于业务再投资和一般公司用途 [6]

公司财务信息披露安排 - 公司将于2024年8月9日周五美股开盘前披露2024年第二季度财务结果 [1] - 同日美国东部时间上午10点（中部时间上午9点）将举行电话会议和网络直播讨论二季度业绩 [1] 会议相关信息 - 无法参加直播的可在会议结束后不久于https://ir.mammothenergy.com/events - presentations查看网络直播存档 [3] - 可在会议前通过邮件[email protected]向管理层提交问题 [3] - 会议参与方式：电话拨打1 - 201 - 389 - 0872并至少在开始时间前10分钟要求接入Mammoth Energy Services会议，或登录https://ir.mammothenergy.com/events - presentations观看网络直播 [5] 公司简介 - 公司是一家综合性、以增长为导向的能源服务公司，专注于为北美陆上非常规石油和天然气储备的勘探开发提供产品和服务，以及通过基础设施服务业务为私营公用事业、公共投资者所有的公用事业和合作公用事业建设和维修电网 [4] - 公司提供的服务和产品包括完井服务、基础设施服务、天然砂和支撑剂服务、钻井服务及其他能源服务 [4] 公司联系方式 - 首席财务官Mark Layton邮箱[email protected] [4] - Dennard Lascar Investor Relations的Rick Black和Ken Dennard邮箱[email protected] [4] - 公司官网www.mammothenergy.com [4]

文章核心观点 - 猛犸能源服务公司子公司Cobra与波多黎各电力局及金融监督管理委员会达成和解协议，预计获得约1.88亿美元和解款项，公司将用部分款项偿还信贷工具余额，剩余资金用于业务投资和公司一般用途 [1][2] 和解协议相关情况 - 2024年7月22日Cobra宣布与波多黎各电力局及金融监督管理委员会达成和解协议，以解决所有未决事项 [1] - 和解协议需经第三编法院批准，预计在2024年8月非综合听证会或9月18日综合听证会上审理相关动议 [4] - 公司董事会、波多黎各电力局董事会和金融监督管理委员会已批准该和解协议 [4] 款项情况 - 和解协议下Cobra对波多黎各电力局有1.7亿美元（加上1840万美元暂扣联邦紧急事务管理局资金）的行政费用索赔权，款项分三期支付：第一期1.5亿美元在第三编法院批准和解协议后10个工作日或2024年8月31日较晚日期支付；第二期2000万美元在波多黎各电力局调整计划生效后7天内支付；第三期1840万美元暂扣联邦紧急事务管理局资金在规定条件满足后10个工作日内支付 [3] - 截至2024年6月30日Cobra对波多黎各电力局剩余应收账款约3.591亿美元，公司计划用约1.884亿美元和解款项中的一部分偿还约4930万美元定期信贷工具余额，剩余约1.391亿美元作为现金用于业务投资和公司一般用途 [2] 财务影响 - 由于和解协议公司将在2024年第二季度记录约1.707亿美元非现金税前费用，以将波多黎各电力局应收账款余额减至预计从和解协议获得的金额 [5] 公司介绍 - 猛犸能源服务公司是一家综合、成长型能源服务公司，为北美陆上非常规油气储备勘探开发以及私营、公共投资者所有和合作公用事业公司电网建设和维修提供产品和服务，服务和产品包括完井服务、基础设施服务、天然砂和支撑剂服务、钻井服务和其他能源服务 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度总营收4320万美元，较2023年第四季度的5280万美元下降18%，主要因天然气产区业务活动疲软和北美能源价格下跌 [11] - 2024年第一季度基础设施服务部门营收2500万美元，较2023年第四季度的2720万美元有所下降 [13] - 2024年第一季度资本支出约420万美元，与2023年第四季度持平，公司将2024年资本支出预算修订为约900万美元，较之前指引减少600万美元 [14] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用约880万美元，较2023年第四季度的830万美元增长6%，主要与基础设施部门预期信贷损失拨备变化和审计费用有关 [15] - 2024年第一季度净亏损1180万美元，2023年第四季度净亏损600万美元；2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为450万美元，较2023年第四季度的1050万美元有所下降 [40] - 截至2024年3月31日，公司现金2200万美元，循环信贷额度未使用，可用借款额度约2100万美元，总流动性约4300万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 完井服务业务 - 2024年第一季度泵送380个阶段，平均动用约0.6个车队，2023年第四季度泵送669个阶段，平均动用0.9个车队，主要因天然气价格持续低迷和商品价格不确定性导致利用率下降 [38] 砂石业务 - 2024年第一季度销售约14.6万吨砂石，平均售价24.38美元/吨，2023年第四季度销售10.4万吨，平均售价23.62美元/吨，尽管销量和售价均有所增加，但由于2023年第四季度确认约200万美元短缺收入，而2024年第一季度无此项，导致收入环比下降 [39] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续考虑将资产转移至含油盆地，但尚未找到足以维持日程安排和搬迁成本的机会，将继续专注成本结构，有效管理资本支出以匹配业务活动水平和需求 [7] - 公司在基础设施业务的工程、光纤、输电和配电领域看到更多投标机会，认为自身在这些领域有差异化和专业化能力，工程团队表现良好，正在拓展更多输电和配电项目 [32] - 行业对电网基础设施需求大，如德州未来8 - 10年需要两倍规模的电网以满足需求，公司认为这有利于其业务增长 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩受多种因素挑战，完井服务部门因能源价格下降和运营商推迟活动而业务疲软，基础设施部门因风暴相关工作少于预期而表现不佳，但公司认为第一季度业绩是2024年的低谷 [4][5][31] - 公司对基础设施业务的长期增长持乐观态度，随着《基础设施投资和就业法案》资金释放，以及预计今年风暴季节活跃，公司有望在相关领域取得进展 [6] - 进入第二季度，公司业务能见度改善，预计随着2024年推进业绩将显著提升，下半年客户需求和完井活动预计增加，有信心在剩余季度实现更好的调整后EBITDA结果 [9] 其他重要信息 - PREPA在2024年已支付6400万美元应收账款，公司仍有3.49亿美元本金和利息未收回，PREPA自去年12月扣留1820万美元联邦应急管理局（FEMA）资金，公司将继续积极追讨欠款，若调解不成功将提起诉讼 [35] 问答环节所有提问和回答 问题1: 谈谈劳动力市场，以及在竞争环境中如何平衡员工数量、熟练工人和工资 - 劳动力市场仍具竞争力，但公司能够招聘到人员并发展业务，尤其是输电和配电领域，随着油气业务活动略有下降，劳动力市场较6个月前有所改善，公司在该领域吸引到了有才华的员工 [51] 问题2: 请分享下半年及2025年初业务活动复苏的情况，以及从客户处了解到的信息 - 公司日程安排动态变化，尤其是压裂业务，客户因价格和成本因素推迟工作，但预计今年仍会完成，公司已在关注7、8月的业务，相信会有成果 [19] 问题3: 基础设施业务有很多投标活动，本季度风暴业务量低导致业绩落后，新基础设施建设方面是否有即将达成的重大项目 - 公司在输电项目投标活跃，目前有几个输电项目同时进行，在配电方面，正参与一个与大型公用事业公司的15个施工队的投标，虽不能保证中标，但认为有竞争力 [55] 问题4: 利润表中，与去年第四季度相比，利息和融资费用大幅增加，尽管用PREPA付款偿还了部分债务，如何解释这一情况 - 费用增加主要与去年12月签订的SPCP协议有关，2023年第四季度影响约300万美元，2024年第一季度影响约500万美元，这些是一次性费用，第一季度的500万美元已完全消除该协议的影响 [23][24]