文章核心观点 公司公布2024年第二季度财务和运营结果，虽受行业活动疲软挑战，但部分业务有改善，与PREPA达成和解协议有望改善财务状况 [1][5] 财务概述 - 2024年第二季度总营收5150万美元，高于第一季度的4320万美元 [1] - 2024年第二季度净亏损1.56亿美元，即每股摊薄亏损3.25美元，第一季度净亏损1180万美元，即每股摊薄亏损0.25美元 [2] - 2024年第二季度调整后EBITDA为 - 1.607亿美元，第一季度为450万美元；排除非经常性费用和利息收入后，第二季度为 - 30万美元，第一季度为 - 600万美元 [3] 和解协议 - 2024年7月22日，子公司Cobra与PREPA达成和解协议，公司预计获1.884亿美元和解款项 [4] - 2024年第二季度，公司记录约1.707亿美元非现金税前费用，其中8920万美元计入信用损失费用，8150万美元计入逾期应收账款利息 [4] 各业务板块表现 完井服务 - 2024年第二季度贡献营收1000万美元（含部门间营收），第一季度为830万美元 [7] - 第二季度平均0.3个车队活跃，第一季度平均利用率为0.6个车队 [7] 基础设施服务 - 2024年第二季度贡献营收3140万美元，第一季度为2500万美元 [8] - 第二季度平均机组数量增至79个，第一季度为75个 [8] 天然砂支撑剂服务 - 2024年第二季度贡献营收470万美元（含部门间营收），第一季度为430万美元 [9] - 第二季度销售约14.1万吨砂，平均售价22.73美元/吨，第一季度销售约14.6万吨砂，平均价格24.38美元/吨 [9] - 第二季度确认短缺收入110万美元 [9] 钻井服务 - 2024年第二季度贡献营收70万美元（含部门间营收），第一季度为50万美元 [10] - 营收增长主要归因于定向钻井业务利用率提高 [10] 其他服务 - 2024年第二季度贡献营收710万美元（含部门间营收），第一季度为620万美元 [11] 费用情况 销售、一般和行政费用 - 2024年第二季度为9750万美元，第一季度为880万美元 [12] - 第二季度包含与Cobra和PREPA和解协议相关的8920万美元信用损失费用 [12] 利息费用和融资费用净额 - 2024年第二季度为250万美元，第一季度为810万美元 [14] - 第一季度确认与终止与SPCP Group LLC转让协议相关的550万美元融资费用 [14] 流动性 - 截至2024年6月30日，公司现金1030万美元，循环信贷额度未动用，借款基数2100万美元，可用借款额度1430万美元，总流动性2460万美元 [15] - 截至2024年8月7日，公司现金910万美元，循环信贷额度无未偿还借款，借款基数2570万美元，可用借款额度1900万美元，总流动性2810万美元 [16] 资本支出 - 2024年第二季度资本支出491.9万美元，第一季度为415.1万美元 [17] - 各运营部门支出情况：完井服务208.1万美元，基础设施服务27.5万美元，钻井服务8.5万美元，其他19.6万美元 [17] 未来计划 - 公司计划用部分PREPA和解款项偿还定期信贷安排，截至2024年6月30日，该安排余额约4930万美元 [6] - 剩余约1.391亿美元将用于业务再投资和一般公司用途 [6]

公司财务信息披露安排 - 公司将于2024年8月9日周五美股开盘前披露2024年第二季度财务结果 [1] - 同日美国东部时间上午10点（中部时间上午9点）将举行电话会议和网络直播讨论二季度业绩 [1] 会议相关信息 - 无法参加直播的可在会议结束后不久于https://ir.mammothenergy.com/events - presentations查看网络直播存档 [3] - 可在会议前通过邮件[email protected]向管理层提交问题 [3] - 会议参与方式：电话拨打1 - 201 - 389 - 0872并至少在开始时间前10分钟要求接入Mammoth Energy Services会议，或登录https://ir.mammothenergy.com/events - presentations观看网络直播 [5] 公司简介 - 公司是一家综合性、以增长为导向的能源服务公司，专注于为北美陆上非常规石油和天然气储备的勘探开发提供产品和服务，以及通过基础设施服务业务为私营公用事业、公共投资者所有的公用事业和合作公用事业建设和维修电网 [4] - 公司提供的服务和产品包括完井服务、基础设施服务、天然砂和支撑剂服务、钻井服务及其他能源服务 [4] 公司联系方式 - 首席财务官Mark Layton邮箱[email protected] [4] - Dennard Lascar Investor Relations的Rick Black和Ken Dennard邮箱[email protected] [4] - 公司官网www.mammothenergy.com [4]

文章核心观点 - 猛犸能源服务公司子公司Cobra与波多黎各电力局及金融监督管理委员会达成和解协议，预计获得约1.88亿美元和解款项，公司将用部分款项偿还信贷工具余额，剩余资金用于业务投资和公司一般用途 [1][2] 和解协议相关情况 - 2024年7月22日Cobra宣布与波多黎各电力局及金融监督管理委员会达成和解协议，以解决所有未决事项 [1] - 和解协议需经第三编法院批准，预计在2024年8月非综合听证会或9月18日综合听证会上审理相关动议 [4] - 公司董事会、波多黎各电力局董事会和金融监督管理委员会已批准该和解协议 [4] 款项情况 - 和解协议下Cobra对波多黎各电力局有1.7亿美元（加上1840万美元暂扣联邦紧急事务管理局资金）的行政费用索赔权，款项分三期支付：第一期1.5亿美元在第三编法院批准和解协议后10个工作日或2024年8月31日较晚日期支付；第二期2000万美元在波多黎各电力局调整计划生效后7天内支付；第三期1840万美元暂扣联邦紧急事务管理局资金在规定条件满足后10个工作日内支付 [3] - 截至2024年6月30日Cobra对波多黎各电力局剩余应收账款约3.591亿美元，公司计划用约1.884亿美元和解款项中的一部分偿还约4930万美元定期信贷工具余额，剩余约1.391亿美元作为现金用于业务投资和公司一般用途 [2] 财务影响 - 由于和解协议公司将在2024年第二季度记录约1.707亿美元非现金税前费用，以将波多黎各电力局应收账款余额减至预计从和解协议获得的金额 [5] 公司介绍 - 猛犸能源服务公司是一家综合、成长型能源服务公司，为北美陆上非常规油气储备勘探开发以及私营、公共投资者所有和合作公用事业公司电网建设和维修提供产品和服务，服务和产品包括完井服务、基础设施服务、天然砂和支撑剂服务、钻井服务和其他能源服务 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度总营收4320万美元，较2023年第四季度的5280万美元下降18%，主要因天然气产区业务活动疲软和北美能源价格下跌 [11] - 2024年第一季度基础设施服务部门营收2500万美元，较2023年第四季度的2720万美元有所下降 [13] - 2024年第一季度资本支出约420万美元，与2023年第四季度持平，公司将2024年资本支出预算修订为约900万美元，较之前指引减少600万美元 [14] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用约880万美元，较2023年第四季度的830万美元增长6%，主要与基础设施部门预期信贷损失拨备变化和审计费用有关 [15] - 2024年第一季度净亏损1180万美元，2023年第四季度净亏损600万美元；2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为450万美元，较2023年第四季度的1050万美元有所下降 [40] - 截至2024年3月31日，公司现金2200万美元，循环信贷额度未使用，可用借款额度约2100万美元，总流动性约4300万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 完井服务业务 - 2024年第一季度泵送380个阶段，平均动用约0.6个车队，2023年第四季度泵送669个阶段，平均动用0.9个车队，主要因天然气价格持续低迷和商品价格不确定性导致利用率下降 [38] 砂石业务 - 2024年第一季度销售约14.6万吨砂石，平均售价24.38美元/吨，2023年第四季度销售10.4万吨，平均售价23.62美元/吨，尽管销量和售价均有所增加，但由于2023年第四季度确认约200万美元短缺收入，而2024年第一季度无此项，导致收入环比下降 [39] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续考虑将资产转移至含油盆地，但尚未找到足以维持日程安排和搬迁成本的机会，将继续专注成本结构，有效管理资本支出以匹配业务活动水平和需求 [7] - 公司在基础设施业务的工程、光纤、输电和配电领域看到更多投标机会，认为自身在这些领域有差异化和专业化能力，工程团队表现良好，正在拓展更多输电和配电项目 [32] - 行业对电网基础设施需求大，如德州未来8 - 10年需要两倍规模的电网以满足需求，公司认为这有利于其业务增长 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩受多种因素挑战，完井服务部门因能源价格下降和运营商推迟活动而业务疲软，基础设施部门因风暴相关工作少于预期而表现不佳，但公司认为第一季度业绩是2024年的低谷 [4][5][31] - 公司对基础设施业务的长期增长持乐观态度，随着《基础设施投资和就业法案》资金释放，以及预计今年风暴季节活跃，公司有望在相关领域取得进展 [6] - 进入第二季度，公司业务能见度改善，预计随着2024年推进业绩将显著提升，下半年客户需求和完井活动预计增加，有信心在剩余季度实现更好的调整后EBITDA结果 [9] 其他重要信息 - PREPA在2024年已支付6400万美元应收账款，公司仍有3.49亿美元本金和利息未收回，PREPA自去年12月扣留1820万美元联邦应急管理局（FEMA）资金，公司将继续积极追讨欠款，若调解不成功将提起诉讼 [35] 问答环节所有提问和回答 问题1: 谈谈劳动力市场，以及在竞争环境中如何平衡员工数量、熟练工人和工资 - 劳动力市场仍具竞争力，但公司能够招聘到人员并发展业务，尤其是输电和配电领域，随着油气业务活动略有下降，劳动力市场较6个月前有所改善，公司在该领域吸引到了有才华的员工 [51] 问题2: 请分享下半年及2025年初业务活动复苏的情况，以及从客户处了解到的信息 - 公司日程安排动态变化，尤其是压裂业务，客户因价格和成本因素推迟工作，但预计今年仍会完成，公司已在关注7、8月的业务，相信会有成果 [19] 问题3: 基础设施业务有很多投标活动，本季度风暴业务量低导致业绩落后，新基础设施建设方面是否有即将达成的重大项目 - 公司在输电项目投标活跃，目前有几个输电项目同时进行，在配电方面，正参与一个与大型公用事业公司的15个施工队的投标，虽不能保证中标，但认为有竞争力 [55] 问题4: 利润表中，与去年第四季度相比，利息和融资费用大幅增加，尽管用PREPA付款偿还了部分债务，如何解释这一情况 - 费用增加主要与去年12月签订的SPCP协议有关，2023年第四季度影响约300万美元，2024年第一季度影响约500万美元，这些是一次性费用，第一季度的500万美元已完全消除该协议的影响 [23][24]

财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为22021千美元，较2023年12月31日的16556千美元有所增加[15] - 2024年第一季度总营收为43189千美元，较2023年同期的116320千美元下降62.87%[16] - 2024年第一季度净亏损为11811千美元，而2023年同期净利润为8351千美元[16] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为47349千美元，2023年同期为3240千美元[19] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为1102千美元，2023年同期为5706千美元[19] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为48489千美元，2023年同期为3083千美元[19] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.25美元，2023年同期分别为0.18美元和0.17美元[16] - 截至2024年3月31日，公司总资产为628070千美元，较2023年12月31日的698479千美元有所减少[15] - 截至2024年3月31日，公司总负债为179806千美元，较2023年12月31日的238379千美元有所减少[15] - 截至2024年3月31日，公司总股本为448264千美元，较2023年12月31日的460100千美元有所减少[15] - 2024年和2023年第一季度，公司向波多黎各电力局（PREPA）逾期应收账款收取的利息分别为1050万美元和1120万美元[30] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，未审计合并资产负债表“应收账款净额”中包含的利息费用分别为2.08亿美元和1.975亿美元[30] - 2023年和2024年第一季度，预期信贷损失备抵变动后余额分别为16.5万美元和12.3万美元[32] - 2024年和2023年第一季度，预期信贷损失备抵增加额分别为20万美元和名义金额[33] - 2024年第一季度和2023年第一季度，客户A收入占比分别为13%和1%，客户C收入占比分别为0%和16%[37] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，客户B应收账款占比均为90%[37] - 截至2024年3月31日和2023年，公司在三个月内未确认任何短缺收入，也没有与短缺付款相关的递延收入[54] - 公司合同负债2022年12月31日余额为7550千美元，2023年12月31日为663千美元，2024年3月31日为3137千美元，截至2024年3月31日和2023年12月31日无合同资产[59] - 截至2024年3月31日，公司有未履行的履约义务总计990万美元，将在未来10个月内确认[60] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司存货分别为12821千美元和12653千美元[62] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司财产、厂房和设备净值分别为109232千美元和113905千美元[63] - 2024年和2023年第一季度，设备销售现金和应计收益分别为230万美元和40万美元，设备销售或处置收益分别为120万美元和40万美元[67] - 2024年和2023年第一季度，折旧、损耗、摊销和增值费用分别为7021千美元和12956千美元[68] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司商誉净额为9214千美元[69] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司有限寿命无形资产净额分别为72万美元和91.3万美元，2024年和2023年第一季度无形资产摊销费用均为20万美元[71] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司对Brim Acquisitions的投资账面价值分别约为410万美元和420万美元，2024年和2023年第一季度权益法调整分别为10万美元和20万美元[73] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司应计费用和其他流动负债分别为3411.7万美元和8795.4万美元，其他长期负债分别为348.3万美元和471.5万美元[74] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总债务分别为4563万美元和4280.9万美元，长期债务分别为4563万美元和4280.9万美元[79] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为878.2万美元，2023年同期为838.3万美元，其中现金费用分别为833.4万美元和811.7万美元，非现金费用分别为44.8万美元和26.6万美元[92] - 2024年第一季度所得税费用为180万美元，有效税率为18%；2023年同期所得税费用为330万美元，有效税率为29%[93] - 2024年第一季度租赁费用为235.2万美元，2023年同期为281万美元，其中经营租赁费用分别为184.9万美元和176.8万美元，短期租赁费用分别为1.4万美元和42万美元，融资租赁费用分别为48.9万美元和62.2万美元[99] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.25美元，2023年同期基本每股净收益为0.18美元，摊薄后每股净收益为0.17美元[102] - 特定管理层成员未确认金额为560万美元，非员工成员未确认金额为1890万美元[106][107] - 截至2024年3月31日，未归属限制性股票共计23.5716万股，未确认补偿成本为70万美元，预计在约1.6年内确认[109] - 2024年和2023年第一季度归属股份总公允价值分别为20万美元和310万美元[110] - 2024年和2023年第一季度基于股票的薪酬费用分别为20万美元和60万美元[111] - 2024年和2023年第一季度关联方交易收入分别为10万美元和20万美元，成本分别为10万美元和名义金额[112] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司与Wexford的贷款协议下未偿还债务分别为4560万美元和4280万美元，2024年第一季度利息费用为150万美元[114] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司信用证总额均为628.2万美元，其中环境修复378.2万美元，保险计划250万美元[116] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，工人补偿和汽车责任保险每次事故免赔额分别为30万美元和10万美元，累计止损额均为540万美元，应计索赔分别为140万美元和130万美元[116] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，董事和高级管理人员责任保险每次事故免赔额为100万美元，累计免赔额为1000万美元，无应计索赔[117] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司员工健康保险自保应计索赔均为150万美元[118] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，未偿还履约和付款保函分别为920万美元和1000万美元，2024年3月31日项目预计完成成本为170万美元，2024年3月31日无未偿还投标保函，2023年12月31日为20万美元[120] - 截至2024年3月31日，PREPA欠公司服务款约1.408亿美元，利息约2.08亿美元，PREPA处于破产程序中[121] - 2024年第一季度，PREPA支付6400万美元，其中5440万美元支付给SPCP Group，960万美元支付给Cobra；公司确认与终止转让协议相关的融资费用550万美元[142][143] - 公司401(k)计划允许员工最高贡献92%的年度薪酬，公司最高匹配贡献为员工薪酬的3%；2024年和2023年第一季度，公司分别向该计划支付50万美元和60万美元[145] - 2024年第一季度，公司总营收为4318.9万美元，总成本为4058.4万美元，税前亏损为1002.6万美元；2023年第一季度，总营收为1.1632亿美元，总成本为8899.3万美元，税前收入为1168.4万美元[152] - 截至2024年3月31日，公司总资产为6.2807亿美元；截至2023年12月31日，总资产为6.98479亿美元[153] - 2024年3月31日，公司现金及现金等价物余额为2200万美元[197] - 2024年3月31日，公司新信贷安排下无未偿还借款，定期贷款未偿还金额为4770万美元，利率为12.8%[197] - 基于2024年3月31日定期贷款的未偿还借款，利率每增减1%，公司每年利息费用将增减约50万美元[198] - 2024年3月31日，公司加拿大账户中有290万加元现金[199] - 截至2024年3月31日，加元兑美元升值10%，公司税前收入将增加约10万美元[199] - 2024年3月31日，公司应收PREPA账款总计3.488亿美元，其中利息费用为2.08亿美元[200] 业务线相关交易及事件 - 2023年，联邦紧急事务管理局（FEMA）批准向Cobra报销9900万美元服务费，其中PREPA向Cobra支付约2220万美元[34] - 2023年12月1日，Cobra将5440万美元PREPA应收账款转让给SPCP Group，获得净收益4610万美元[34] - 2023年7月13日，公司以330万美元现金出售子公司ARS全部股权，若满足条件还有30万美元将在交易完成一年后支付[61] - 2018年12月21日，Cobra Aviation和Wexford Investment成立合资企业Brim Acquisitions，收购Brim Equipment全部股权，总购买价约200万美元，Cobra Aviation持股49%，Wexford Investment持股51%[72] - 2018年12月21日，Cobra Aviation收购ARS全部股权，购买两架商用直升机等资产，并与Wexford Investments成立合资企业Brim Acquisitions，Cobra Aviation持股49%，Wexford Investment持股51%，初始资本200万美元[113] - 2021年5月26日，FEMA认定约4700万美元成本不符合第一份合同规定，2022年11月21日和12月21日，FEMA分别认定约560万美元和6810万美元成本不符合第二份合同规定[121][122] - 2023年3月27日，FEMA批准2.33亿美元Cobra发票，90%联邦成本分摊为2.1亿美元，其中约9900万美元用于支付Cobra未付发票，1.11亿美元用于偿还PREPA已付款项[122] - PREPA于2023年11月1日申请报销8240万美元，对约150万美元发票存争议[123] - 2024年1月18日，SPCP Group收到PREPA支付的约1340万美元[123] - PREPA因市政和建筑消费税索赔，拟扣留约900万美元支付给Cobra的款项，后该指令被撤销[124,130] - 2024年2月26日，PREPA支付5060万美元，其中960万美元给Cobra，4100万美元给SPCP Group，转让协议终止[125] - 2024年3月27日，PREPA因消费税索赔扣留约1820万美元FEMA批准的报销资金给Cobra[125] - Foreman Electric Services指控公司和Cobra造成2.5亿美元业务和财产损失[126] - 2022年12月13日，前Cobra总裁被判刑6个月零1天，罚款2.5万美元，前FEMA官员判刑相同，罚款1.5万美元[133] - 2021年6月24日，仲裁小组裁定Cobra有权终止与Alpha Lobo的合同并与第三方签订新合同[136] - 2015年，俄亥俄州对公司设备采购征税，公司上诉，目前等待最终评估[129] - 2023年10月6日至12月1日，Cobra收到PREPA付款860万美元，应收账款净转让金额为5440万美元，转让率为88%[139] - 自2024年3月31日起，PREPA未支付的转让金额将每月按1%的利率复利增加；若转让金额被拒付或受损，Cobra需在18个月零1天内回购未支付部分，并按6%的年利率支付利息[140] - 公司与Wexford的定期贷款和担保协议中，原本需将最多50%的PREPA索赔收益汇给Wexford，此次Wexford放弃了该要求[141] - 与转让协议相关，Cobra净收益为4610万美元；截至2023年12月31日，负债公允价值约为4890万美元，未偿还本金余额为5440万美元；2023年公司确认融资费用280万美元[142] - 2024年3月31日后，公司为基础设施业务板块发行了总额为500万美元的投标保证金和总额为140万美元的额外履约及付款保证金[153] 会计准则相关 - 2023年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布ASU 2023 - 07，旨在通过增强重大分部费用披露改进可报告分部披露要求[45] - 公司预计在2024年12月31日采用ASU 2023 - 07新披露要求，ASU 2023 - 09在2024年12月1

总营收情况 - 2024年第一季度总营收4320万美元，2023年同期为1.163亿美元，2023年第四季度为5280万美元[2] - 2024年第一季度总营收为4318.9万美元，较2023年同期的1.1632亿美元下降约62.87%[28] 净亏损与每股盈亏情况 - 2024年第一季度净亏损1180万美元，摊薄后每股亏损0.25美元，2023年同期净利润840万美元，摊薄后每股盈利0.17美元，2023年第四季度净亏损600万美元，摊薄后每股亏损0.12美元[3] - 2024年第一季度净亏损为1181.1万美元，而2023年同期净利润为835.1万美元[28] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.25美元，而2023年同期基本每股净利润为0.18美元，摊薄后为0.17美元[28] - 2024年3月31日公司合并净亏损为1181.1万美元，2023年12月31日净利润为835.1万美元，2023年3月31日净亏损为595.5万美元[32] 调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA为450万美元，2023年同期为3070万美元，2023年第四季度为1050万美元[4] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日公司合并调整后EBITDA分别为452.7万美元、3070.3万美元和1045.9万美元[32] 资本支出情况 - 公司将2024年资本支出指引下调至900万美元，较之前指引减少600万美元[5] - 2024年第一季度资本支出415.1万美元，2023年同期为603.6万美元，2023年第四季度为413.2万美元[20] 应收账款情况 - 截至2024年，PREPA已支付应收账款6400万美元，公司留存960万美元，剩余5440万美元支付给SPCP Group，目前仍有约3.49亿美元本金及相关利息未收回[7] 销售、一般和行政费用情况 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为880万美元，占总营收的20%，2023年同期为840万美元，占比7%，2023年第四季度为830万美元，占比16%[14][16] 利息费用和融资费用净额情况 - 2024年第一季度利息费用和融资费用净额为810万美元，2023年同期为330万美元，2023年第四季度为680万美元[17] 公司流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司现金2200万美元，循环信贷额度未提取，借款基数2730万美元，可用借款额度2100万美元，总流动性4300万美元；截至4月30日，现金1550万美元，无未偿还借款，借款基数1990万美元，可用借款额度1360万美元，总流动性2910万美元[18][19] 各业务板块营收情况 - 2024年第一季度各业务板块营收：完井服务830万美元，基础设施服务2500万美元，天然砂支撑剂服务430万美元，钻井服务50万美元，其他服务620万美元[8][10][11][12][13] 公司资产情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为6.2807亿美元，较2023年12月31日的6.98479亿美元下降约10.08%[27] 经营、投资、融资活动净现金情况 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为4734.9万美元，较2023年同期的324万美元大幅增加[29] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为110.2万美元，较2023年同期的570.6万美元有所减少[29] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为4848.9万美元，而2023年同期为308.3万美元[29] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为2202.1万美元，较2023年12月31日的1655.6万美元有所增加[27] 服务与产品收入情况 - 2024年第一季度服务收入为3881.4万美元，较2023年同期的1.03637亿美元下降约62.55%[28] - 2024年第一季度产品收入为430.7万美元，较2023年同期的1246.3万美元下降约65.43%[28] 各业务板块调整后EBITDA情况 - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日完井服务调整后EBITDA分别为 - 131.2万美元、1258.4万美元和30.6万美元[32] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日基础设施服务调整后EBITDA分别为846.5万美元、1292.5万美元和1110.1万美元[33] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日天然砂支撑剂服务调整后EBITDA分别为 - 252.6万美元、418.1万美元和 - 89万美元[33] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日钻井服务调整后EBITDA分别为 - 74.8万美元、 - 26.3万美元和 - 62.2万美元[33] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日其他服务调整后EBITDA分别为64.8万美元、127.6万美元和56.4万美元[34] 各业务板块净亏损情况 - 2024年3月31日完井服务净亏损为543.9万美元，2023年12月31日净利润为654.7万美元，2023年3月31日净亏损为515.8万美元[32] - 2024年3月31日基础设施服务净亏损为40.5万美元，2023年12月31日净利润为245.2万美元，2023年3月31日净利润为184.4万美元[33] - 2024年3月31日天然砂支撑剂服务净亏损为385.1万美元，2023年12月31日净利润为277.9万美元，2023年3月31日净亏损为238.4万美元[33]

压力泵送业务数据 - 截至2023年12月31日，压力泵送业务有6个高压车队，共128个高压压裂单元，泵铭牌容量为31万马力，其中1个车队在东北地区提供服务，过去两年将2个车队转换为具备动态气体混合能力，计划2024年升级1个车队[29] - 公司计划在2024年将另一支车队转换为具备DGB能力，具体取决于市场条件和流动性要求[73] 砂运输与水转移服务数据 - 截至2023年12月31日，砂运输服务拥有39辆卡车，水转移服务拥有121个水转移泵和91英里的扁平软管[30] PREPA合同与欠款情况 - 2017年10月19日与PREPA签订的一年期紧急主服务协议，经修订后最高付款达9.45亿美元；2018年5月26日签订的第二个一年期主服务协议金额为9亿美元，两项合同工作于2019年3月31日结束[33] - 截至2023年12月31日，PREPA欠Cobra约2.048亿美元服务款，不包括1.975亿美元逾期余额利息，2023年12月31日后PREPA共支付6400万美元[34] - 2017年10月19日公司子公司Cobra与PREPA签订首份最高支付9.45亿美元的应急主服务协议，2018年5月26日签订第二份9亿美元主服务协议[135][136] - 截至2023年12月31日，PREPA欠公司约2.048亿美元服务费，不包括1.975亿美元逾期利息，欠款总计约4.023亿美元[136][138] - 2023年FEMA批准向Cobra报销9900万美元服务费，PREPA支付约2220万美元[136] - 2023年12月1日，Cobra将5440万美元应收账款转让给SPCP Group，获净收益4610万美元[136] - 2024年1月18日，PREPA向SPCP Group支付约1340万美元服务费[136] - PREPA因7040万美元税费索赔扣留FEMA批准报销给Cobra的资金，Cobra认为免税并反对[136] - 2024年2月15日，上诉法院撤销指示PREPA扣留900万美元付款的命令[136] 基础设施服务部门数据 - 2022年基础设施服务部门平均约91个机组，2023年约83个机组，运营效率使结果相当，预计2024年招标活动增加[35] 砂供应协议情况 - 2023年第四季度与第三方服务提供商签订砂供应协议，将在12个月内供应约70.9万吨砂[40] 运营部门负责人经验 - 运营部门负责人平均有超31年油田服务经验和超26年基础设施服务经验[22] - 公司运营部门负责人平均拥有超过31年的油田服务经验和超过26年的基础设施服务经验[72] 公司设施与服务范围 - 公司设施和服务中心位于俄亥俄州、得克萨斯州等多地，服务多个地区[22][23] 公司服务类型 - 公司提供多种服务，包括完井服务、基础设施服务、天然砂支撑剂服务、钻井服务等[20] 公司设备与库存情况 - 截至2023年12月31日，拥有4个随钻测量套件和1个电磁套件、89个泥浆马达、9个空气马达及相关零部件和设备库存[43] - 截至2023年12月31日，公司拥有11台陆地钻机，其中7台专为水平和定向井设计，6台为电动钻机，5台为机械钻机[44][45] - 截至2023年12月31日，公司拥有15辆专门用于移动钻机的卡车[49] - 截至2023年12月31日，公司拥有2架直升机用于航空服务[51] - 截至2023年12月31日，公司远程住宿业务有878间客房的容量，其中612间位于加拿大艾伯塔省北部的Sand Tiger Lodge，266间可作为租赁设备出租给第三方，2023年平均每晚使用178间[53] - 截至2023年12月31日，公司拥有20套固体控制设备、4套静水压力测试设备和7套扭矩服务设备用于返排服务[56] - 截至2023年12月31日，公司拥有4台酸化泵用于酸化服务[57] - 截至2023年12月31日，公司拥有6套连续油管设备，包括不同规格和额定压力的设备[58] - 截至2023年12月31日，公司拥有4台氮气泵送设备和5台流体泵送设备用于压力控制服务[59] - 截至2023年12月31日，公司拥有6辆卡车用于综合运输服务，13辆原油运输卡车[60] 天然砂支撑剂储量情况 - 公司天然砂支撑剂储量中约60%为40目或更细的基质[66] 油价与天然气价格情况 - 2023年油价在3月17日低至66.74美元/桶，9月27日高至93.68美元/桶，全年均价为77.61美元/桶[75] - 2023年西德克萨斯中质原油价格每桶在66.74美元至93.68美元之间，纽约商品交易所天然气期货价格每百万英热单位在1.99美元至4.48美元之间[149][150] - 2020年3月和4月，受新冠疫情和全球封锁影响，油价首次跌至每桶零美元以下[143] - 2021年美国石油产量企稳，2022年原油需求反弹，2023年原油和天然气价格从2022年水平下跌且预计将持续波动[143] 公司债务情况 - 2023年公司将未偿还债务余额从2022年12月31日的8350万美元降至4280万美元，减少了4070万美元[75] 公司客户情况 - 截至2023年、2022年和2021年12月31日，公司分别约有360、410和480个客户[77] - 截至2023年、2022年和2021年12月31日，公司前五大客户分别占其收入的约35%、36%和35%[77] - 2023 - 2021年，公司前五大客户分别占收入的35%、36%和35%[138] 公司运营战略布局 - 公司在非常规资源开采领域的运营战略布局于美国主要的非常规资源产区[72] 公司业务政策影响 - 公司基础设施服务业务预计将受益于2021年11月15日签署成为法律的《基础设施投资和就业法案》[71][75] 公司货运业务评级 - 截至2023年12月31日，公司所有货运业务在运输部的评级均为“令人满意”[92] 公司业务策略 - 公司提供多种互补的服务和产品，旨在通过交叉销售增加客户曝光度和产品供应[75] 能源政策与目标 - 2024年起逐步实施甲烷排放收费，加速经济向低碳或零碳转型，或降低公司油服需求[103] - 美国设定到2030年将温室气体排放量在2005年水平基础上减少50 - 52%的目标[105] - 全球承诺到2030年将甲烷排放量在2020年水平基础上至少减少30% [105] - 2023年世界各国领导人同意到2030年全球可再生能源产能增至三倍、能源效率提高一倍[105] 运输安全法规 - 2015年12月FMCSA推出CSA计划以提高商用车安全，未来或修订安全评级系统[93] 公司环保法规约束 - 公司运营受严格环保法规约束，违规将面临行政、民事和刑事处罚[94] - 2019年4月EPA认为目前无需修订油气废物管理联邦法规[96] - 2023年5月最高法院缩小《清洁水法》保护的“美国水域”范围[99] - 公司部分业务依赖水力压裂，该过程受州和联邦机构监管[109] - 公司认为自身基本符合《濒危物种法》，但可能因新物种或栖息地指定产生额外成本[108] - 2015年1月1日后新建或再压裂的水力压裂井需使用减排完井或“绿色完井”，以实现挥发性有机化合物排放减少95% [110] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司有733名全职员工，员工数量随服务需求波动，无员工由工会代表或受集体谈判协议覆盖[125] - 截至2023年12月31日，公司超11%的员工为女性，组织内97名管理及关键岗位员工中有22名女性[126] - 截至2023年12月31日，超11%的员工自我认定为少数民族[126] - 公司董事会成员和董事提名人中六分之一为不同族裔[126] 公司生产设施检查 - MSHA代表每年至少对公司生产设施进行两次检查，至今未因重大违规被处罚，公司认为自身基本符合MSHA要求[117] 俄亥俄州油气法规 - 2015年俄亥俄州自然资源部颁布规则规范井场建设，导致运营商建设成本增加[121] - 2022年1月13日起生效的俄亥俄州规则涉及新油气设施和处置井的选址、许可和建设等方面[121] - 截至2024年1月，俄亥俄州油气资源管理部门正在更新规范油气活动的行政法规[121] 公司许可证与合规情况 - 公司认为自身拥有开展能源基础设施服务所需的所有许可证，基本符合适用监管要求[123] 公司过往法律事件 - 2022年12月13日，前Cobra总裁被判刑6个月零1天，罚款2.5万美元，前FEMA官员被判刑6个月零1天，罚款1.5万美元[141] - 2022年7月6日，SEC结束对公司调查，不打算建议采取执法行动[141] 公司业务风险 - 合同与监管 - 政府合同可能带来监管、成本、审查、处罚、利润重新协商和提前终止等风险[142] - 循环信贷和定期信贷安排限制公司采取多种行动，影响公司运营能力[143] - 能源转型若应对不当，可能对公司油气业务、资本获取和证券市场产生负面影响[151] - 2022年《降低通胀法案》可能加速向低碳经济转型，给公司运营带来新成本[154] - 商品价格环境恶化会使公司面临油气勘探和生产客户的信用风险[155] - 公司若无法及时从客户处收回合同变更订单款项或索赔，将对财务状况产生不利影响[163] - 公司固定价格合同成本估算不准确，可能导致利润率降低或亏损[164] - 公司可能无法获得足够的担保能力，影响投标和信用额度[166] - 基础设施服务业务可能面临保修索赔和工程缺陷责任，降低盈利能力[167] - 新合同签订和现有合同终止的时间不确定，可能导致现金流和财务结果波动[169] - 许多合同可在30 - 90天内短时间通知取消，若无法替换合同，公司收入、净利润和流动性将受影响[171] - 政府拨款延迟或减少、费率案件结果、材料价格上涨等因素可能对公司业务和财务状况产生不利影响[172][173][174] 公司业务风险 - 供应与设备 - 2022年下半年和2023年初，行业在钻井和完井服务需求增加时，出现主要部件、零件等供应短缺问题[157] - 油田服务设备项目存在延迟、成本超支等风险，公司部分服务和设施已临时关闭[158] - 公司业务面临设备、材料短缺，交付延迟，设备不达标，供应商财务困难等风险[160] - 油田服务技术进步可能使公司处于竞争劣势，若不能及时升级设备可能失去市场份额[161] - 公司依赖第三方供应商提供专业设备和零件，可能面临交付延迟和价格上涨问题[162] 公司业务风险 - 市场与竞争 - 公司天然砂支撑剂服务业务面临激烈竞争，大型全国性生产商可能拥有更多资源和优势[178] - 压裂砂产品需求可能因井增产工艺和技术变化、政府法规改变而减少[179] - 公司业务面临分销和物流挑战，铁路运输中断或延迟会影响收入和成本[180] - 运输及相关成本增加可能对公司业务产生重大不利影响[181] - 公司压裂砂加工厂可能因水获取受限和无法获得或维持必要许可证而受影响[182] - 公司远程住宿业务因模块化营地定制化和偏远位置面临挑战，可能影响业务和财务状况[185] - 公司远程住宿业务可能受健康和食品安全问题、永久性基础设施发展、加元汇率波动影响[186][187][188] - 公司可能面临诉讼、关键员工流失、劳动力不足、工会化和恶劣天气等风险，影响业务和财务状况[189][191][192][193][194] - 市政限制、经济状况、公共卫生、恐怖袭击或武装冲突等因素或对公司财务和运营产生不利影响[195][196][197][198] - 公司所处市场竞争激烈，可能失去市场份额或无法提价[207][209] - 客户发展内部压裂和定向钻井能力，可能降低对公司服务的需求[210] 公司业务风险 - 资本与扩张 - 2024年公司资本预算估计为1500万美元，实际支出可能超预算[199][200] - 公司运营需大量资本，可能无法按满意条件获取资金，限制业务增长[199][200] - 公司通过收购扩张业务面临识别机会、整合业务、获取融资等风险[201][202] - 业务增长可能使公司资源紧张，若扩张不成功，财务和盈利或受影响[203][204] - 公司债务可能影响运营和增长，浮动利率或增加利息支出[205][206][208] 公司业务风险 - 环境与法规 - 公司运营存在多种行业固有风险，保险可能不足以覆盖损失[211][212] - 公司业务受环境、健康和安全法律法规影响，合规成本可能很高，违规可能面临重大责任[213][214] - 若现有环境要求或执法政策变得更严格，公司可能需进行重大意外资本和运营支出[214] - 若法律要求使用替代燃料设备，公司可能需进行重大投资，影响经营结果、现金流和流动性[215] - 解决地震活动的立法或监管举措可能限制公司钻探和生产活动及处理采出水的能力，增加运营成本[216] - 俄克拉荷马州公司委员会实施多种措施审查新处置井申请并可能限制现有井运营[216] - 得克萨斯州铁路委员会实施措施评估处置井附近地震活动潜力，在某些情况下限制或无限期暂停处置井活动[216] - 公司天然砂支撑剂服务业务依赖采矿权、许可证和批准，政府或第三方拒绝、延迟或撤销许可会影响运营[217] - 矿产产权和水权可能存在争议，产权不足会对公司业务产生重大不利影响[218] - 第三方可能暂停公司的通行权或地役权，对公司业务、经营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响[219] 公司收入地区分布 - 2023年和2022年年底，公司分别约48%和45%的收入来自俄亥俄州、威斯康星

业绩总结 - Mammoth在2023年第四季度的总收入为5280万美元，较第三季度的6500万美元下降了约18.5%[37] - Mammoth的调整后EBITDA在2023年第四季度为300万美元[15] - 2023年12月31日的净亏损为5,955万美元，而2022年同期为4,772万美元[56] - 2023年12月31日的调整后EBITDA为10,459万美元，较2022年同期的24,079万美元下降56.5%[56] - 2023年12月31日的净收入为1,844万美元，较2022年的1,609万美元增长14.6%[81] 用户数据 - 2023年第四季度销售吨数为34,544吨，平均销售价格为21.55美元[70] - 2023年第四季度的平均成本为每吨83.66美元[70] - 2023年第四季度，Piranha设施销售约10.4万吨砂，较第三季度的35.2万吨下降约70%[43] 未来展望 - 2024年资本支出预算为1300万美元，主要用于压力泵队的维护资本支出[51] - Mammoth在2024年第一季度继续追讨PREPA尚未支付的款项，2024年迄今已收到6400万美元的付款[14] 新产品和新技术研发 - Mammoth的Muskie处理设施目前处于闲置状态，处理能力为每年70万吨[22] 负面信息 - 自然砂支撑服务在2023年第四季度的收入较第三季度下降58%[38] - 完井服务收入在2023年第四季度较第三季度下降21%[38] - Mammoth已向波多黎各电力局（PREPA）开具约15亿美元的账单，但至今仅收回约12亿美元[14] 财务数据 - 2023年12月31日的折旧、耗竭、摊销及增值费用为8,271万美元，较2022年同期的13,786万美元下降40.0%[56] - 2023年12月31日的利息费用和融资费用净额为6,811万美元，较2022年同期的3,237万美元上升110.0%[56] - 2023年12月31日的所得税费用为3,291万美元，较2022年同期的2,165万美元上升52.0%[56] - 2023年12月31日的其他收入净额为(10,964)万美元，较2022年同期的(10,737)万美元略有增加[56] - 2023年12月31日的应收账款利息为11,543万美元，较2022年的10,785万美元增长7.0%[81]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总营收为5280万美元，2023年第三季度为6500万美元；2023年全年总营收为3.095亿美元，2022年为3.621亿美元，总营收下降15%，主要源于美国陆地钻机数量约20%的下降及相关利用率问题 [39] - 2023年第四季度净亏损600万美元，2023年第三季度净亏损110万美元；2023年全年净亏损320万美元，2022年净亏损60万美元 [42] - 2023年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1050万美元，2023年第三季度为1340万美元；2023年全年调整后EBITDA为7100万美元，2022年为8610万美元 [42] - 2023年第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）为830万美元，较2023年第三季度的1040万美元下降20%，较2022年第四季度下降36% [19] - 截至2023年12月31日，公司手头现金为1660万美元，循环信贷额度未提取，可用借款额度约为2070万美元，总流动性约为3730万美元 [20] - 2023年第四季度和全年资本支出（CapEx）分别为410万美元和1940万美元，2024年CapEx预算目前设定为1500万美元，主要用于压力泵送 [18][43] 各条业务线数据和关键指标变化 完井服务部门 - 2023年第四季度泵送669个阶段，平均使用约0.9个车队；2023年第三季度泵送577个阶段，平均使用1.2个车队；2023年全年泵送4220个阶段，平均使用约1.8个车队，2022年完成6149个阶段，平均使用3个车队 [15] 基础设施服务部门 - 2023年第四季度基础设施服务部门收入为2720万美元，高于2023年第三季度的2670万美元；2023年全年基础设施服务收入为1.105亿美元，与2022年的1.115亿美元基本持平 [17] 沙子部门 - 2023年第四季度销售约10.4万吨沙子，平均销售价格为每吨23.62美元；2023年第三季度销售35.2万吨沙子，平均销售价格为每吨30.18美元；2023年全年销售120万吨沙子，平均销售价格为每吨29.86美元，2022年销售140万吨，平均销售价格为每吨27.11美元 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆上活动低迷以及天然气盆地持续疲软，导致公司完井服务部门利用率持续下降 [4] - 行业预计2024年完井和压力泵送业务同比增长10%，这将是公司泵送车队和沙子业务的最大催化剂 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注成本结构和管理资本支出，以适应客户需求水平 [4] - 公司认为新的循环信贷安排和定期贷款协议为未来几年提供了坚实的流动性基础 [10] - 公司董事会批准了一项股票回购计划，授权回购不超过5500万美元或1000万股普通股 [35] - 公司考虑对小型一级二级公司进行战略整合，尤其是在压力泵送、沙子和基础设施领域 [63] - 公司对基础设施业务的长期增长充满信心，预计2024年该部门的机组数量将增加，工程部门也将持续招聘工程师 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度比预期更具挑战性，主要由于勘探与生产（E&P）公司活动推迟、大宗商品价格波动和客户预算耗尽 [3] - 尽管2023年充满挑战，但公司在各业务板块都看到了亮点，凭借强大的资产负债表和新的信贷协议，公司有望在2024年实现增长 [37] - 公司预计2024年基础设施和沙子部门的前景将有所改善，完井业务将随着大宗商品价格上涨和活动增加而寻找机会 [13] - 可能要到2024年下半年才能看到业务活动的显著改善，公司将继续合理管理资本支出，以适应客户需求 [16] 其他重要信息 - PREPA本周支付了5060万美元，加上1月份支付的1340万美元，已全额满足对SPCP集团的义务，Cobra收到约960万美元现金；2024年PREPA已支付6400万美元，还有约1900万美元的联邦紧急事务管理局（FEMA）资金用于Cobra的工作；2023年Cobra从PREPA收到2220万美元付款，但这只是欠款的一部分，公司将继续追讨未支付的款项及相关利息 [7][11] - PREPA调整计划的确认审判定于3月4日开始，下一次状态报告将于3月27日提交给法院，诉讼中止至4月5日，公司目前正在与PREPA进行调解，若调解失败，将对有争议的问题进行诉讼 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否认为整合小型一级二级公司有战略价值 - 公司认为战略整合是可行的，公司最初就是通过战略整合组建的，随着PREPA付款的到来，公司开始考虑这种方式，但尚未做出承诺 [63] 问题2: 与客户交流中，马塞勒斯地区天然气市场未来两到四个季度是否有改善迹象 - 目前尚未看到改善迹象 [25] 问题3: 德克萨斯州狭长地带的情况对基础设施业务是否是机会 - 公司会关注这一情况，但目前客户尚未联系公司提供帮助，公司市场主要在西德克萨斯和达拉斯中部地区 [65] 问题4: 基础设施部门2024年的增长预测 - 基于投标活动和客户需求，预计2024年机组数量将增加，输电业务也有额外增长，工程部门持续招聘工程师，公司对基础设施部门前景乐观 [68][69] 问题5: PREPA近期付款后，未偿还余额及本金与利息的细分情况 - 目前欠款约为3.45亿美元，其中约1.4亿美元为服务费用，约2.05亿美元为利息 [70] 问题6: PREPA付款情况及后续进展 - PREPA付款节奏明显加快，还有2000万美元FEMA资金待支付，公司正在积极追讨；3月4日开始为期两周的PREPA调整计划确认听证会，通过债券持有人环节和计划确认调整后，PREPA需处理剩余欠款，公司将继续积极追讨FEMA批准部分的款项 [72] 问题7: 关于FEMA上诉的预期 - 根据从其他方获得的反馈，预计短期内会有上诉结果 [74]

Mark Layton, Chief Financial Officer of Mammoth commented, "We're pleased to have received these payments from PREPA, which has allowed us to extinguish the liability owed to SPCP Group and collect nearly $10 million in cash. We continue to pursue payment of the outstanding amounts owed to Cobra, including the associated interest, as these payments represent only a portion of the amounts still owed to us." Exhibit 99.1 Mammoth Energy Services, Inc. Announces PREPA's Payment of $50.6 Million and Reports Four ...