财务业绩 - 公司第三季度总收入为4000万美元，同比下降38.5%[2] - 第三季度净亏损2400万美元，每股亏损0.50美元[3] - 第三季度EBITDA为-640万美元，同比下降147.8%[3] - 公司2024年第三季度总收入为4.0015亿美元,同比下降38.4%[31] - 公司2024年第三季度净亏损2.3402亿美元,主要由于计提1.7111亿美元的坏账准备[30] - 2024年前三季度收入134,732千美元，较2023年同期下降47.5%[34] - 2024年前三季度亏损204,446千美元，2023年同期盈利11,799千美元[34,35] - 2024年前三季度Adjusted EBITDA为-162,657千美元，2023年同期为60,522千美元[38] - 公司净亏损7.195亿美元，主要由于折旧、耗竭、摊销和折旧费用、利息费用和融资费用等[42] - 公司调整后EBITDA为-2.681亿美元[42] 分部业绩 - 完井服务收入为220万美元，同比下降89.2%[4] - 基础设施服务收入为2600万美元，同比下降2.6%[5] - 天然砂砾服务收入为490万美元，同比下降53.8%[6] - 基础设施分部收入为2.6043亿美元,占总收入的65.1%[31] - 2024年前三季度Well Completion Services分部Adjusted EBITDA为-8,656千美元，2023年同期为15,627千美元[40] - 2024年前三季度Infrastructure Services分部Adjusted EBITDA为-152,163千美元，2023年同期为32,711千美元[41] - 钻井服务业务净亏损3.953亿美元，主要由于折旧费用和利息费用[44] - 钻井服务业务调整后EBITDA为-1.486亿美元[44] 成本费用 - 销售、一般及管理费用占总收入的22%，同比上升6个百分点[9] - 公司2024年第三季度销售、一般及管理费用为8702万美元,同比下降16.4%[31] - 公司2024年第三季度折旧、耗竭、摊销及折旧费用为6184万美元,同比下降45.0%[31] - 2024年前三季度折旧、耗竭、摊销和递延费用为19,256千美元，2023年同期为36,839千美元[38] 现金流和资产负债 - 截至9月30日，公司有42百万美元的总流动性[11,15] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物余额为416.5万美元[24] - 截至2024年9月30日，公司应收账款净额为23,203.2万美元[24] - 截至2024年9月30日，公司存货为1,349.8万美元[24] - 截至2024年9月30日，公司资产总额为44,297.8万美元[24] - 公司2024年前九个月经营活动产生的现金流入3.9301亿美元,同比增加57.5%[30] - 公司2024年前九个月资本支出为1.0967亿美元,同比减少28.1%[30] 其他 - 公司已全额偿还了5090万美元的定期贷款[12] - 公司2024年第三季度出售资产收益293万美元[31] - 公司2024年第三季度利息费用和融资费用为9730万美元,同比增加238.1%[31] - 公司2024年第三季度其他费用为1122万美元[31] - 2024年前三季度出售资产收益为2,496千美元，2023年同期为3,284千美元[38] - 2024年前三季度商誉减值为0千美元，2023年同期为1,810千美元[38] - 2024年前三季度股份支付费用为657千美元，2023年同期为1,127千美元[38] - 2024年前三季度利息费用和融资费用净额为20,400千美元，2023年同期为9,385千美元[38] - 公司净亏损2.941亿美元，主要由于折旧、摊销和折耗费用、出售资产收益、商誉减值、利息费用和其他费用[45] - 公司调整后EBITDA为2.329亿美元[45]

文章核心观点 公司公布2024年第三季度财务和运营结果，完井服务市场疲软或已触底，预计第四季度反弹；近期收到与波多黎各电力局和解协议欠款，现已无债务并计划投资基础设施服务和完井服务部门，认为此举有助于提升股东价值 [2]。 财务概述 整体财务 - 2024年第三季度总营收4000万美元，去年同期为6500万美元 [2] - 第三季度净亏损2400万美元，摊薄后每股亏损0.50美元，去年同期净亏损110万美元，摊薄后每股亏损0.02美元 [3] - 2024年第三季度调整后EBITDA为 - 640万美元，去年同期为1340万美元 [3] 各业务部门营收 - 完井服务部门第三季度营收220万美元，2023年同期为2030万美元；2024年第三季度无压裂车队活跃，2023年同期平均利用率为1.2个压裂车队；2024年第三季度营收主要来自一个活跃的泵送作业队 [4] - 基础设施服务部门第三季度营收2600万美元，2023年同期为2670万美元；第三季度平均作业队数量为77个，2023年同期为81个 [5] - 天然砂支撑剂服务部门第三季度营收490万美元，2023年同期为1060万美元；2024年第三季度销售约16.3万吨砂，平均售价为每吨22.89美元，2023年同期销售约35.2万吨砂，平均售价为每吨30.18美元 [6] - 钻井服务部门第三季度营收160万美元，2023年同期为230万美元 [7] - 其他服务（包括航空、设备租赁、远程住宿和设备制造）第三季度营收700万美元，2023年同期为600万美元 [7] 费用情况 - 销售、一般和行政（SG&A）费用第三季度为870万美元，2023年同期为1040万美元；SG&A费用占总营收的比例，第三季度为22%，2023年同期为16% [8] - 利息费用和融资费用净额第三季度为970万美元，2023年同期为290万美元；2024年第三季度公司确认与售后回租协议相关的利息费用共计710万美元 [9] 流动性 - 截至2024年9月30日，公司手头无限制现金为420万美元；循环信贷额度未提取，借款基数为2040万美元，扣除670万美元未偿还信用证后，循环信贷额度下可用借款额度为1370万美元；公司总流动性为1790万美元 [9] - 截至2024年10月30日，公司手头现金为8620万美元，循环信贷额度下无未偿还借款，借款基数为1820万美元；循环信贷额度下可用借款额度为1150万美元，总流动性为9770万美元 [13] 资本支出 | 运营部门 | 2024年9月30日 | 2023年第三季度 | 2024年九个月 | 2023年九个月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 完井服务 | 381.2万美元 | 465.1万美元 | 854.9万美元 | 1476.2万美元 | | 基础设施服务 | 8.8万美元 | 6.9万美元 | 105.1万美元 | 34.4万美元 | | 钻井服务 | 1.5万美元 | 9.8万美元 | 10.2万美元 | 9.7万美元 | | 其他 | 32.3万美元 | 7.2万美元 | 66.5万美元 | 8.2万美元 | | 消除项 | -234.1万美元 | -16.5万美元 | 60万美元 | -2万美元 | | 总资本支出 | 189.7万美元 | 472.5万美元 | 1096.7万美元 | 1526.5万美元 | [14] 其他信息 和解协议收款与债务偿还 - 2024年10月，Cobra收到与波多黎各电力局（PREPA）和解协议的前两笔分期付款，分别为1.5亿美元和1840万美元 [12] - 收到第一笔分期付款后，公司于2024年10月2日全额偿还与Wexford Capital LP的定期信贷额度下的所有欠款，包括应计未付利息，共计5090万美元，并终止该信贷额度 [12] - 收到第二笔分期付款后，Cobra指示Fifth Third Bank向PREPA开具1840万美元的信用证，并将1930万美元转入Fifth Third Bank维持的受限现金账户作为信用证的抵押品 [12] 会议信息 - 公司将于2024年11月1日上午9:00（中部时间）/上午10:00（东部时间）举行电话会议，讨论第三季度财务和运营结果；电话会议号码为1 - 201 - 389 - 0872，也将在https://ir.mammothenergy.com/events - presentations上进行网络直播；可通过电子邮件[email protected]在会议前向管理层提交问题 [15] 公司简介 - 公司是一家综合、成长型能源服务公司，专注于为北美陆上非常规油气储量的勘探和开发提供产品和服务，以及通过其基础设施服务业务为私人公用事业、公共投资者所有的公用事业和合作公用事业建设和维修电网；服务和产品包括完井服务、基础设施服务、天然砂和支撑剂服务、钻井服务和其他能源服务 [16]

公司财务披露 - Mammoth Energy Services将于2024年11月1日市场开盘前公布2024年第三季度财务业绩 [1] - 公司将在同一天上午10:00（东部时间）举行电话会议和网络直播，讨论第三季度业绩 [1] - 电话会议可通过拨打电话1-201-389-0872参与，网络直播可通过公司官网访问 [1][2] - 无法参与直播的投资者可在会议结束后访问公司官网获取网络直播存档 [2] 公司业务概况 - Mammoth Energy Services是一家综合性、以增长为导向的能源服务公司，专注于为北美陆上非常规油气资源的勘探和开发提供产品和服务 [3] - 公司还通过其基础设施服务业务为私营公用事业、公共投资者拥有的公用事业和合作公用事业提供电网建设和维修服务 [3] - 公司提供的服务和产品包括完井服务、基础设施服务、天然砂和支撑剂服务、钻井服务以及其他能源服务 [3] 公司联系方式 - 公司首席财务官Mark Layton的联系方式为[email protected] [4] - 投资者关系联系人Rick Black和Ken Dennard的联系方式为[email protected] [4]

文章核心观点 公司子公司Cobra收到PREPA支付的1840万美元和解款项，后续有望收到2000万美元尾款，公司将谨慎部署资金并寻求增值机会，同时就收款事宜与银行达成相关协议 [1][2] 分组1：收款情况 - 公司子公司Cobra收到PREPA支付的1840万美元和解款项 [1] - 根据和解协议，Cobra有权获得总计1.884亿美元的和解款项，目前已收到1.684亿美元，剩余2000万美元将在PREPA调整计划生效后七日内支付 [2] 分组2：公司表态 - 首席执行官表示很高兴收到款项，期待收到尾款，公司资产负债表现金充裕且无债务，将谨慎战略部署资金并寻求增值机会 [1] 分组3：相关协议 - 公司就收到的1840万美元与Fifth Third Bank达成信贷协议修正案和信用证偿还协议 [1] - 信贷协议修正案允许偿还协议中的交易，包括开具信用证以履行和解协议下的义务 [1] - 根据偿还协议，公司同意在Fifth Third Bank账户中持有至少为信用证金额105%的现金资金，银行享有优先担保权益 [1] - Cobra指示银行开具1840万美元信用证给PREPA，并将1930万美元转入受限现金账户作为抵押 [1] 分组4：公司介绍 - 公司是一家综合、成长型能源服务公司，为北美陆上非常规油气储备勘探开发及电网建设维修提供产品和服务 [3] - 公司服务和产品包括完井服务、基础设施服务、天然砂和支撑剂服务、钻井服务及其他能源服务 [3]

行业情况 - 飓风海伦两周前对美国东南部造成严重破坏，佛罗里达州、佐治亚州部分地区电网被摧毁 [1] 投资分析组织 - 《每日钻探报告》投资分析组织为油气行业提供投资分析，其特点包括涵盖上游油田活动各领域的模型投资组合并每周更新、提供美国和国际能源公司投资建议、覆盖页岩到深水钻探公司、进行技术分析以识别催化剂等 [1]

文章核心观点 公司宣布还清并终止定期信贷安排，实现无债状态，同时董事会授权增加2024年资本支出预算 [1][2] 公司动态 - 2024年10月2日公司用与波多黎各电力局和解协议首笔分期付款收益还清定期信贷安排全部未偿金额（含应计未付利息）共5090万美元并终止该安排 [1] - 首席财务官表示公司无债，董事会授权将2024年资本支出预算增至2300万美元，较之前宣布的资本支出指引增加1100万美元 [2] - 增加的1100万美元中，600万美元用于基础设施部门扩大和增加团队，500万美元用于现有基础设施车队维护 [2] 公司介绍 - 公司是一家综合、以增长为导向的能源服务公司，专注为北美陆上非常规油气储备勘探开发提供产品和服务，通过基础设施服务业务为私营、公共投资者所有和合作公用事业公司建设和维修电网 [3] - 公司服务和产品包括完井服务、基础设施服务、天然砂和支撑剂服务、钻井服务及其他能源服务 [3]

文章核心观点 - 公司收到了来自波多黎各电力管理局(PREPA)的1.5亿美元和3.84亿美元的结算款,这将对公司业务产生重大影响 [1][2] - 公司将使用这笔资金偿还所有未偿债务,并将采取谨慎战略部署剩余资金,寻求增值机会以增强公司未来实力 [2] - 根据和解协议,公司将分三期收到总计1.884亿美元的结算款,其中1.84亿美元与FEMA拨款有关 [2][3] 公司概况 - 公司是一家综合性、增长型的能源服务公司,专注于为北美陆上非常规油气储备的勘探和开发提供产品和服务,以及为私营公用事业、公众投资者所有的公用事业和合作社公用事业提供电网建设和维修服务 [4] - 公司的服务和产品包括:完井服务、基础设施服务、天然砂和支撑剂服务、钻井服务和其他能源服务 [4] 财务状况 - 公司将使用这笔1.5亿美元的首期结算款偿还所有未偿债务 [2] - 公司将获得约9880万美元的剩余结算款,加上3840万美元的剩余分期付款,这将对公司业务产生变革性影响 [2] - 公司现在在资产负债表上拥有大量现金头寸,将采取谨慎战略部署这些资金 [2] 风险因素 - 公司业务受油气价格波动、供应链中断、通胀压力、利率上升等因素影响 [5] - 公司面临政府调查、诉讼、监管要求、天气自然灾害等风险 [5] - 公司面临客户和供应商流失、管理层和员工流失等运营风险 [5] - 公司需要遵守贷款协议的财务和其他条款 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为5.15亿美元,较第一季度增长19%,主要归功于基础设施和风暴相关工作的增加 [26][27] - 公司第二季度泵送292个阶段,平均利用率为0.3支,较第一季度380个阶段和0.6支的平均利用率有所下降,主要由于行业活动疲软以及天然气价格持续低迷 [29] - 公司第二季度销售了约14.1万吨沙砾,平均销售价格为每吨22.73美元,较第一季度略有下降 [32] - 公司第二季度净亏损1.56亿美元,主要由于计提了1.707亿美元的与PREPA和解相关的一次性费用 [35][36] - 剔除一次性费用影响,公司第二季度调整后EBITDA为负0.3百万美元,较第一季度负6百万美元有所改善 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施服务业务第二季度收入为3.14亿美元,较第一季度有所增长,主要由于风暴相关工作有所增加 [33][34] - 公司将继续专注于输电输配和光纤项目等基础设施领域,看好该业务的长期增长前景 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司运营的天然气主导地区活动持续疲软,特别影响了完井服务业务和其他油田服务 [14][15] - 预计下半年活动水平将相对平稳,但2025年有望出现反弹 [15][28][31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将利用PREPA和解款项偿还贷款,并将剩余资金用于投资业务发展和一般公司用途 [12][13][44] - 公司将重点投资于输电输配、光纤和工程等基础设施领域,并适当投入现有业务的现代化升级 [62][63] - 公司将继续保持谨慎的资本支出管理,以适应客户需求变化 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年需求和活动水平的改善持乐观态度 [28][31] - 公司有望通过PREPA和解案件的解决,改善财务状况和流动性,为未来发展奠定基础 [21][46][47] 其他重要信息 - 公司第二季度资本支出约为490万美元,较第一季度略有增加 [38][39] - 截至6月30日,公司现金余额为1030万美元,未动用的循环信贷额度为1430万美元,总流动性约2460万美元 [43][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Daniel 提问** 询问公司如何获取风暴相关的基础设施维修工作 [50][51][52][53][54][55] **Arty Straehla 回答** 公司会提前部署维修人员,并与当地电力公司等客户保持密切联系,根据风暴情况及时调配维修资源 [51][52][54] 问题2 **David Marsh 提问** 询问公司获得PREPA和解款后的资金使用计划,是否有并购计划 [57][58][61][62][63] **Arty Straehla 回答** 公司将把资金用于输电输配、工程业务的投资和现有业务的现代化升级,同时也会寻找其他有潜力的投资机会 [62][63]

财务业绩 - 公司总收入为51,529千美元，较上年同期下降31.7%[25] - 服务收入为46,770千美元，较上年同期下降26.4%[25] - 产品收入为4,693千美元，较上年同期下降59.5%[25] - 总成本和费用为146,332千美元，较上年同期增加76.8%[27] - 营业亏损为94,803千美元，上年同期为7,355千美元亏损[27] - 净亏损为155,993千美元，上年同期为4,470千美元亏损[28] - 每股基本和稀释亏损分别为3.25美元和3.25美元[31] 资产负债情况 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物余额为10,266千美元[19] - 截至2024年6月30日，总资产为455,507千美元，较2023年12月31日下降34.8%[19][20][21] - 公司在2024年6月30日的普通股累计实收资本为47,941股，金额为479,000美元[40] 现金流情况 - 公司2024年上半年净亏损167,804,000美元[42] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流入为40,528,000美元[42] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流出为4,522,000美元[43] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流出为49,988,000美元[44] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物余额为10,266,000美元[44] 应收账款和坏账准备 - 公司2024年上半年计提了171,076,000美元的预期信用损失准备[58] - 公司与PREPA达成和解协议,减记了81,500,000美元的应收账款利息[56] - 公司2024年6月30日的应收账款净额中包含136,800,000美元的应收PREPA利息[56] - 公司2023年12月31日的应收账款净额中包含197,500,000美元的应收PREPA利息[56] - 公司2024年上半年就PREPA应收账款计提约1.707亿美元的非现金减记[64] - 公司前三大客户分别占总收入的14%、10%和0%,前四大客户占应收账款的82%[65] 与PREPA的业务和和解 - 公司的子公司Cobra与PREPA签订了两份总价值18.45亿美元的紧急服务协议,用于修复波多黎各的电网[60] - PREPA目前正处于破产程序中,其支付能力很大程度上依赖于联邦应急管理局(FEMA)或其他来源的资金[60] - 公司与PREPA和FOMB达成和解协议,Cobra将获得1.7亿美元的管理费用索赔,加上1840万美元的被扣留FEMA资金[61,62] - 和解协议需要获得破产法院的批准,预计将在2024年9月18日的听证会上进行[63] - 2024年7月,公司与PREPA达成和解协议,Cobra将获得1.7亿美元的管理费用索赔,并收到1840万美元的FEMA资金[164,165] - 和解协议需经破产法院批准,公司无法保证能在预期时间内或最终获得法院批准[166] - 公司因和解协议计提1.707亿美元的坏账损失,其中8920万美元计入销售管理费用,8150万美元计入其他费用[167] 其他业务和资产情况 - 公司于2023年7月13日出售了其子公司Air Rescue Systems Corporation的全部股权,获得现金3,300千美元[91] - 公司于2023年第三季度对航空业务单元的商誉计提了1,810千美元的减值损失[99,100] - 公司使用权益法核算的Brim Acquisitions LLC投资账面价值为3,100千美元[104,105] - 公司于2024年6月30日的未履约合同义务总额为8,800千美元,将在未来7个月内确认[90] - 公司于2024年6月30日的存货总额为12,387千美元,其中原材料1,370千美元,在产品3,166千美元,产成品1,299千美元[92] - 公司于2024年6月30日的物业、厂房及设备净值为109,517千美元,其中压裂设备252,168千美元,钻机及相关设备97,281千美元[93,94] - 公司于2024年6月30日的商誉账面价值为9,214千美元,其中Well Completions业务9,214千美元[98] - 公司于2024年6月30日的无形资产净值为527千美元,主要为商号[101,102,103] - 公司于2024年6月30日的应计费用及其他流动负债为31,151千美元,其中应付州税及地方税12,998千美元,应付薪酬及福利4,783千美元[106] 融资情况 - 公司于2023年12月1日与SPCP Group签订转让协议，将54.4百万美元的应收账款转让给SPCP Group[108] - 公司于2023年10月16日与Fifth Third Bank签订新的循环信贷协议，提供最高75百万美元的循环信贷额度[113] - 公司于2023年10月16日与Wexford Capital LP签订新的定期贷款协议，获得45百万美元的定期贷款[116] - 公司需将最多50%的PREPA索赔收益用于偿还新定期贷款[117] - 公司计划使用PREPA和解协议的收益全额偿还新定期贷款[119] - 2024年6月30日和2023年12月31日,公司新循环信贷额度的未使用余额分别为14.3百万美元和20.7百万美元[115] - 2024年6月30日和2023年12月31日,公司新定期贷款的未偿还余额分别为49.3百万美元和45.0百万美元[118] - 2023年10月,公司与关联方Wexford签订贷款协议,截至2024年6月30日,公司对Wexford的未偿还债务余额为4730万美元,2024年1-6月期间产生的利息费用为150万美元[154] 税务和会计处理 - 公司在2024年6月30日结束的六个月内录得1320

财务业绩 - 总收入为5,150万美元，较上一季度4,320万美元有所增长[3] - 净亏损为1.56亿美元，每股摊薄亏损3.25美元，上一季度净亏损1,180万美元，每股摊薄亏损0.25美元[4] - 调整后EBITDA为-1.607亿美元，上一季度为450万美元。剔除与PREPA和解的非经常性费用后，调整后EBITDA为-30万美元，上一季度为-600万美元[5] - 公司总收入为94,716千美元，较上年同期下降50.6%[35] - 服务收入为85,717千美元，较上年同期下降48.7%[35] - 产品收入为8,999千美元，较上年同期下降62.6%[35] - 总成本和费用为201,553千美元，较上年同期上升4.5%[37] - 营业亏损为106,837千美元，较上年同期扩大106倍[37] - 净亏损为167,804千美元，较上年同期扩大43倍[38] - 每股基本和稀释亏损为3.50美元[40] - 公司三个月和六个月期间的净亏损分别为2,103万美元和5,956万美元[56] - 公司三个月和六个月期间的经调整EBITDA分别为-780万美元和-3,308万美元[56] - 公司三个月和六个月期间的净亏损分别为1,329万美元和3,086万美元[57] - 公司三个月和六个月期间的经调整EBITDA分别为-591万美元和-1,337万美元[57] - 公司三个月和六个月期间的净亏损分别为1,799万美元和3,461万美元[58] - 公司三个月和六个月期间的经调整EBITDA分别为446万美元和1,415万美元[58] 现金流和流动性 - 截至2024年6月30日，公司现金余额为1,030万美元，未动用的循环信贷额度为1,430万美元，总流动性为2,460万美元[18,19] - 现金及受限现金为10,266千美元，较年初下降38.0%[30] - 应收账款净额为235,795千美元，较年初下降47.3%[30] - 2024年第二季度经营活动产生的现金流入为40,528千美元[42] 业务表现 - 基础设施服务业务持续表现良好，收入同比和环比均有增长。平均施工队数量从上季度75支增加至79支[10] - 销售、一般及管理费用为9,750万美元，占总收入的189%。其中包括8,920万美元的信用损失费用[14,16] - 利息费用和融资费用净额为250万美元，上季度为810万美元[17] - 与PREPA达成和解协议，预计将收到1.884亿美元的和解款[6,8] 分部业绩 - 总收入为94,716千美元，其中外部客户收入为94,716千美元[49] - 总成本为84,425千美元，其中成本为84,425千美元[49] - 销售、一般及管理费用为106,258千美元[49] - 折旧、耗竭、摊销及递延费用为13,073千美元[49] - 处置资产净收益为2,203千美元[49] - 营业亏损为106,837千美元[49] - 利息费用及融资费用净额为10,670千美元[49] - 其他费用净额为63,536千美元[49] - 税前亏损为181,043千美元[49] - 调整后EBITDA为负156,215千美元[53]