公司业绩表现 - 环球物流（ULH）本季度每股收益1.17美元，击败Zacks共识预期的1.14美元，去年同期为0.90美元，本季度盈利惊喜为2.63% [1] - 上一季度，该公司预期每股收益0.73美元，实际为1.99美元，盈利惊喜达172.60% [1] - 过去四个季度，公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月的季度，环球货运收入4.6216亿美元，超越Zacks共识预期0.12%，去年同期为4.1257亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超越共识收入预期 [2] 公司股价表现 - 环球货运股价自年初以来上涨约57.8%，而标准普尔500指数涨幅为13.8% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank评级工具 [5] - 财报发布前，环球货运的预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 未来几天，未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为1.17美元，收入4.734亿美元，本财年共识每股收益预估为5.35美元，收入18.7亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，运输服务行业在Zacks行业排名中处于后32%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Matson公司尚未公布2024年6月季度财报，预计8月1日发布 [9] - Matson公司预计本季度每股收益3.05美元，同比增长35%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - Matson公司预计本季度收入8.6168亿美元，较去年同期增长11.4% [10]

财务业绩 - 第二季度2024年营业收入为4.622亿美元，同比增长12.0%[2] - 第二季度2024年营业利润为4.71亿美元，同比增长29.4%[2] - 第二季度2024年每股收益为1.17美元，同比增长30.0%[2] - 公司EBITDA为8,481万美元，EBITDA利润率为18.4%[6][7] - 公司净利润为3,073万美元，较上年同期增加30.4%[6] 业务表现 - 合同物流业务第二季度2024年营业收入为2.636亿美元，同比增长26.2%，营业利润率为20.1%[6][7] - 铁路联运业务第二季度2024年营业收入为7810万美元，同比下降14.8%，营业利润率为-10.6%[8][9] - 卡车运输业务第二季度2024年营业收入为9140万美元，同比增长12.6%，营业利润率为4.8%[10] - 公司管理的货运代理业务第二季度2024年营业收入为2810万美元，同比下降4.9%，营业利润率为-7.9%[11] - 公司合同物流业务收入为2.64亿美元，较上年同期增加26.2%[3] - 公司公司管理型经纪业务的平均每票货运收入为1,249美元，较上年同期下降21.9%[3] 财务状况 - 截至2024年6月29日，公司持有现金和现金等价物750万美元，有价证券1160万美元，总债务4.878亿美元[13] - 公司总负债为8.63亿美元，较上年同期增加19.6%[1] - 公司总股东权益为6.09亿美元，较上年同期增加14.4%[1] - 公司利息费用净额为688.3万美元，较上年同期增加34.4%[6] - 公司折旧费用为3,205.2万美元，较上年同期增加100.5%[6] - 公司摊销费用为475.7万美元，较上年同期增加49.6%[6] 其他 - 宣布每股0.105美元的季度股息[12] - 公司合同物流业务的平均直接增值员工人数为5,230人，较上年同期减少6.1%[2]

公司概况 - 公司是控股公司，子公司在美国、墨西哥、加拿大和哥伦比亚提供定制化运输和物流解决方案 [1] - 运营子公司为客户提供可扩展的供应链解决方案，涵盖整车运输、经纪、多式联运、专用和增值服务 [1] 财务信息 - 公司计划于2024年7月25日美股收盘后发布2024年第二季度财务结果 [6] 会议安排 - 季度收益电话会议将于2024年7月26日上午10点（东部时间）举行 [5][6] - 电话会议免费拨打号码为(800) 836 - 8184，国际拨打号码为+1 (646) 357 - 8785 [5] - 电话会议回放截至2024年8月2日，可拨打(888) 660 - 6345（免费）或+1 (646) 517 - 4150（收费），使用回放代码07642，也可在investors.universallogistics.com查看 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度，公司报告营收4.919亿美元，每股收益1.99美元，运营利润率15.3%，为历史单季度最佳 [1] - 本季度综合运营收入7510万美元，去年同期为3820万美元；EBITDA增加4020万美元至9690万美元，去年同期为5670万美元；2024年第一季度运营利润率和EBITDA利润率分别为15.3%和19.7%，2023年第一季度分别为8.7%和13% [5] - 2024年第一季度净利润5250万美元，即每股1.99美元，总运营收入4.919亿美元；去年同期净利润2490万美元，即每股0.95美元，总运营收入4.374亿美元 [35] - 本季度资本支出6860万美元，全年预计资本支出在3.15亿 - 3.3亿美元之间，利息支出在2600万 - 2800万美元之间 [9] - 预计2024年第二季度营收在4.5亿 - 4.75亿美元之间，运营利润率在9% - 11%之间 [9] - 公司持有现金及现金等价物共计1110万美元，有价证券1180万美元；扣除430万美元债务发行成本后，未偿还计息债务共计4.141亿美元；不包括与ASC 842相关的租赁负债，净计息债务与报告的TTM EBITDA之比为1.57倍 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 合同物流业务 - 收入增长48.4%至3.135亿美元，主要因近期项目在第一季度启动并将于2024年底完成；2024年第一季度末管理71个增值项目，2023年第一季度末为65个 [1] - 运营收入增加5370万美元至8150万美元，总运营收入3.135亿美元；2023年第一季度运营收入2780万美元，总运营收入2.113亿美元；本季度运营利润率为26%，去年同期为13% [56] 卡车运输业务 - 收入下降12.6%至6970万美元，运输量下降7.1%，每趟运输收入（不包括燃油附加费）下降6.2%；预计今年晚些时候专业整车运输业务将显著增长 [2] - 运营收入下降10万美元至370万美元，2023年第一季度为380万美元；本季度运营利润率为5.3%，去年同期为4.8% [38] 公司管理的经纪业务 - 运营收入下降300万美元至3100万美元，去年同期为3400万美元；运营亏损250万美元，去年第一季度运营亏损40万美元；运营比率为108，去年为101.1 [8] 多式联运业务 - 2024年第一季度收入下降30.9%至7670万美元，与2023年第一季度相比，运量下降14.1%，干线运输费率下降不到1%，附加费减少1750万美元，燃油附加费收入减少640万美元 [23] - 运营收入下降3430万美元至7670万美元，运营亏损1490万美元 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 平板运输量同比仍为负增长，但随着ISM进入扩张区间，预计全年运量将改善 [23] - 行业交易性运输业务持续面临运量和费率压力，价格竞争激烈，托运人利用当前市场条件；不过公司从客户处听到对下半年的乐观情绪，认为行业已处于周期底部 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 评估流程以提高效率和控制成本，专注于优化资产利用率，今年收购两处服务萨凡纳港的物业以拓展网络，看好多式联运未来并进行投资 [3] - 合同物流业务销售机会充足，增值和专用业务机会近10亿美元，可选择性承接符合核心竞争力和利润率目标的项目 [4] - 积极在墨西哥市场扩张，利用近岸外包趋势，增加卡车运输能力和增值业务布局，有望成为墨西哥市场关键参与者 [25] - 寻求与现有客户的交叉销售机会，为不同行业客户提供多元化服务 [26] - 为运输业务（特别是多式联运和经纪业务）实施新运营计划，引入有经验的新领导和人才 [33] - 坚持提供多元化服务并投资高利润率业务的战略，尽管货运市场疲软，但创纪录的每股收益和利润率验证了该战略 [34] - 并购是战略一部分，持续评估收购机会，保持谨慎，收购项目需补充和提升核心竞争力，近期并购市场有回暖迹象 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 合同物流业务预计将保持强劲，第二季度通常是旺季，汽车行业表现良好，部分OEM调整电动车转型计划并应对劳动力成本压力 [50] - 欢迎进口量增加，有望助力西海岸港口和内陆铁路站点恢复盈利 [51] - 认为卡车运输费率难以进一步下降，公司运输业务基础坚实，传统整车代理业务对客户和运力供应商有吸引力 [52] - 尽管运输市场面临挑战，但公司互补的服务策略使其能抵御风暴，有信心在货运市场反弹时占据更有利地位 [54] 其他重要信息 - 2024年第一季度推出重大合同物流开发项目，预计2025年1月1日基本完成，全年预计实现运营收入约2.28亿美元，其中第一季度确认9530万美元（约42%） [36] - 预计该项目在2024年第二季度产生额外收入5300万 - 7500万美元，第三和第四季度收入降至2500万 - 4500万美元 [6][57] - 董事会宣布每股0.105美元的常规季度股息，6月3日收盘时登记在册的股东可于7月1日获得股息 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 合同物流业务利润率大幅提升中，新项目和现有合同的贡献分别是多少，项目结束后可持续的利润率水平如何 - 公司不透露具体客户经济数据，但表示该合同第一季度业务量为9500万美元，预计第二季度额外收入5400万 - 7500万美元，第三季度4400万美元，第四季度3500万美元；项目结束后，业务将维持过去六七个季度的运营水平，略高于15% [12] 问题2: 关于SAR，客户对消费车队更新的需求和预期如何 - 合同物流业务服务的设施需求旺盛，除整体SAR外无业务下滑迹象，且新增了一些项目，预计全年服务项目整体单位数有望增加 [13] 问题3: 南加州业务的转型进展如何 - 3月该业务调整后基本收支平衡，本季度表现有所改善，优化措施取得成效，虽未达预期，但比去年中期低谷时明显好转 [16] 问题4: 合同物流项目是一次性的还是会持续到明年 - 该项目为一年期，今年基本完成，未来可能有额外业务，但此项目经济效应仅限于2024年 [60] 问题5: 公司是否有能力吸引类似的机会 - 公司资产负债表良好，自80年代中期开展物流业务以来不断发展，是客户寻求解决方案的首选，将继续把握各种机会 [42] 问题6: 多式联运业务量下降的原因，特别是考虑到进口量和转运活动的情况 - 不同地区运量情况不同，沿海城市零售客户运量稳定，但未出现新闻报道中的增长，且西海岸的增长未传导至内陆服务城市；公司认为业务增长即将到来，当前困境为优化资产提供了机会 [64]

公司整体财务业绩 - 2024年第一季度公司总运营收入4.919亿美元，同比增长12.5%，净利润5250万美元，摊薄后每股收益1.99美元，而2023年同期分别为4.374亿美元、2490万美元和0.95美元[1] - 2024年第一季度运营收入为7510万美元，运营利润率为15.3%，EBITDA为9690万美元，EBITDA利润率为19.7%，而2023年同期运营收入为3820万美元，运营利润率为8.7%，EBITDA为5670万美元，EBITDA利润率为13.0%[2] - 2024年第一季度总运营收入4.91907亿美元，2023年同期为4.37396亿美元[26] - 2024年第一季度EBITDA为9689.7万美元，2023年同期为5672.6万美元[28] - 2024年第一季度EBITDA利润率为19.7%，2023年同期为13.0%[28] 各业务板块财务业绩 - 合同物流业务2024年第一季度运营收入3.135亿美元，同比增长48.4%，运营收入为8150万美元，运营利润率为26.0%，而2023年同期分别为2.113亿美元、2780万美元和13.1%[4] - 多式联运业务2024年第一季度运营收入7670万美元，同比下降30.9%，运营亏损800万美元，运营利润率为 - 10.5%，而2023年同期运营收入为1.11亿美元，运营收入为680万美元，运营利润率为6.1%[7] - 货运业务2024年第一季度运营收入6970万美元，同比下降12.6%，运营收入为370万美元，运营利润率为5.3%，而2023年同期分别为7970万美元、380万美元和4.8%[8] - 公司管理的经纪业务2024年第一季度运营收入3100万美元，同比下降8.7%，运营亏损250万美元，运营利润率为 - 8.0%，而2023年同期运营亏损为40万美元，运营利润率为 - 1.1%[9] - 2024年第一季度运营收入中合同物流3.13548亿美元，2023年同期为2.11296亿美元[26] 业务负载量情况 - 多式联运业务第一季度负载量下降14.1%，货运业务负载量下降7.1%，公司管理的经纪业务负载量增长8.0%[7][8][9] - 2024年第一季度联运业务负载量为105037，2023年同期为122299[24] - 2024年第一季度公司管理经纪业务负载量为21556，2023年同期为19956[24] 业务运营相关数据 - 2024年第一季度末公司管理71个增值项目，而2023年第一季度末为65个[4] - 2024年第一季度卡车运输业务平均每负载运营收入（不含燃油附加费）为1508美元，2023年同期为1607美元[24] - 2024年第一季度合同物流增值直接员工平均数量为5480人，2023年同期为5494人[24] - 2024年第一季度联运业务平均牵引车数量为1758辆，2023年同期为2123辆[24] - 2024年第一季度卡车运输业务平均牵引车数量为830辆，2023年同期为894辆[24] 股息分配 - 公司董事会宣布每股普通股现金股息为0.105美元，将于2024年7月1日支付给6月3日收盘时登记在册的股东[10] 资金与债务情况 - 截至2024年3月30日，公司持有现金及现金等价物1110万美元，有价证券1180万美元，第一季度末未偿还债务为4.184亿美元，资本支出总计6860万美元[14]

公司运营基础信息 - 截至2023年12月31日，公司运营50个公司管理的终端地点，服务71个增值项目，拥有约230个代理商网络[16] - 截至2023年12月31日，公司有9311名员工，2023年平均约有450名合同工，约33%的员工是工会成员[39] - 截至2023年12月31日，公司用于运输服务的设备：牵引车共3711辆（公司拥有或租赁1945辆、车主提供1766辆）、场院牵引车339辆、拖车共5384辆（公司拥有或租赁4434辆、车主提供950辆）、底盘3494辆、集装箱108辆[46] - 公司拥有23个终端场院和其他物业，截至2023年12月31日，还租赁87个运营、终端和场院及行政设施[118][119] - 截至2024年3月4日，公司约有50名普通股登记持有人[125] - 公司子公司在美国、墨西哥、加拿大和哥伦比亚提供定制运输和物流解决方案[134] - 公司在美、墨、加、哥四国121个物流地点运营、管理或提供服务，38个增值服务运营点位于客户工厂或配送中心内[135] - 公司自有2284辆牵引车、4434辆拖车、3494个底盘和108个集装箱，业主运营商提供1766辆牵引车和950辆拖车[136] - 截至2023年12月31日，公司在美、墨、加、哥四国雇佣9311人，其中3038人受集体谈判协议约束，还通过合同招聘供应商平均提供450名全职等效人员[137] 各业务线营收占比情况 - 2023年各服务类别营收占比：卡车运输约12.9%（2.139亿美元）、经纪业务约14.7%（2.44亿美元）、多式联运22.5%（3.747亿美元）、专用服务约20.7%（3.435亿美元）、增值服务约29.2%（4.86亿美元）[20][21][22][23][24] - 2023年卡车运输服务运营收入占比12.9%，经纪服务占比14.7%，多式联运服务占比22.5%，专用服务占比20.7%，增值服务占比29.2%[154] - 2022年卡车运输服务运营收入占比11.4%，经纪服务占比18.3%，多式联运服务占比29.4%，专用服务占比16.1%，增值服务占比24.8%[154] - 2021年卡车运输服务运营收入占比14.2%，经纪服务占比22.9%，多式联运服务占比27.0%，专用服务占比11.7%，增值服务占比24.2%[154] 客户相关业务数据 - 2023年北美汽车行业占公司总运营收入约43%，通用汽车分别占2023、2022、2021年总运营收入的约20%、16%、13%，前10大客户2023年销售总额占48%[30][38] - 2023年公司43%的收入来自北美汽车行业客户[76] - 2023年公司前10大客户约占运营收入的48%[77] 代理商相关业务数据 - 2023年公司代理商承揽和控制约30%的货运量，前100名代理商产生约20%的年度运营收入[44] 保险相关情况 - 公司在美国购买最低100万美元的汽车和一般责任保险，高于100万美元一般自保，部分业务高于400万美元有额外保险，在墨西哥通过第三方承保[47] - 公司通常对汽车货物责任和物料搬运索赔风险进行自保，并建立财务储备[48] - 公司要求车主运营商维持每次事故200万美元的非运输使用责任保险[49] - 公司要求业主运营商维持每次事故200万美元的非货运使用责任保险[152] - 公司自行为健康和工人补偿保险提供一定限额内的保障，未来保险和索赔费用可能超历史水平，影响盈利和现金流[82] - 公司维持汽车责任、工人补偿和一般责任保险，对所有货物和设备损坏索赔进行自保[209] - 保险和索赔费用包括公司支付的保费和自保留存金额内索赔的应计费用[209] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司预估索赔应计额（扣除保险应收款）分别为1120万美元和1430万美元[210] - 基于2023年已发生但未报告索赔的准备金，此类索赔增加10%将使保险和索赔费用增加约50万美元[210] - 公司为货物和设备损坏索赔及汽车责任索赔设立准备金，包括已知索赔专项准备金和已发生但未报告索赔的估计[210] 技术与平台情况 - 公司使用多方面软件工具和硬件平台，支持与客户和供应商的IT网络无缝集成[50] 业务季节性特征 - 公司增值服务在每年第二季度需求增加，第三、四季度需求减少[60][61] - 公司运输服务业务在节后冬季和飓风季节活动减少[62] - 公司业务受季节性因素影响，冬季生产力可能下降，增值服务业务在不同季度有增减变化[88] 公司面临的风险因素 - 公司业务受燃料价格、运力过剩、利率等经济因素影响[65] - 公司面临吸引和留住合格司机困难的问题[70] - 新设备购买价格上涨和二手设备价值下降会影响公司业绩[71] - 公司有重大资本需求，若无法获得资金会影响流动性和盈利能力[72] - 公司受政府监管，合规成本增加或违规会产生不利影响[73] - 若独立承包商被认定为员工，公司将面临额外成本和责任[74] - 2023年美国汽车工人联合会对福特、通用汽车和Stellantis进行三边罢工，未来类似行动或负面影响公司营收和盈利能力[79] - 中东冲突可能带来通胀上升、供应链中断等影响，进而对公司业务和财务结果产生不利影响[81] - 近期货运行业陪审团裁决赔偿金额已达数千万甚至数亿美元，此类高额裁决趋势或影响公司保险覆盖和成本[83] - 公司面临多种诉讼风险，诉讼可能导致高额费用并分散管理层精力，影响财务状况和运营[83] - 公司大量费用为固定成本，销售额下降会导致营业收入和净利润更大比例下降[84] - 公司现有和未来债务可能限制业务灵活性，影响业务和流动性状况[85] - 公司普通股日均交易量低于其他大型运输和物流公司，低交易量或致股价下跌、限制股东售股[105] 股权与治理情况 - 公司董事长Matthew T. Moroun所在家族信托集体持有超50%的流通股，其投票权控制公司重大决策[100] - 公司为纳斯达克规则下的“受控公司”，超50%投票权由他人或团体持有，可不遵守部分公司治理要求[102] 股息政策情况 - 公司现金股息政策预计普通股年股息为每股0.42美元，按季度支付，每季度0.105美元，2024年第一季度未宣布特别股息[106][126] - 公司有现金股息政策，2023年每股普通股共支付0.42美元，总计1100万美元[192] 财务报告内部控制情况 - 2023年第四季度公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷，正进行补救[110] 网络安全团队情况 - 公司网络安全团队相关人员累计拥有超20年跨行业IT和网络安全相关经验[116] 股份回购情况 - 2021年7月29日公司获授权在公开市场购买至多100万股普通股，截至2023年12月31日，还有513,251股额度可用[130] 股东回报情况 - 2018年12月31日至2023年12月31日，公司普通股累计总股东回报为169.50（初始投资100）[133] 财务报告可报告部分 - 公司财务结果分为合同物流、多式联运、货运和公司管理经纪四个可报告部分[140] 运营收入构成 - 公司运营收入主要来自货运和定制物流服务收费，还包括燃油附加费等相关服务收入[143] 关键财务指标变化（年度对比） - 2023年运营收入为16.62139亿美元，较2022年的20.15456亿美元下降17.5%，主要因交易性运输相关服务费率和业务量下降[155] - 2023年购买运输和设备租金为5.71213亿美元，较2022年的8.47414亿美元下降32.6%，因交易性运输相关服务整体减少[155][156] - 2023年直接人员及相关福利为5.42779亿美元，较2022年的5.20263亿美元增长4.3%，因2023年合同物流业务新业务启动和业务量强劲[155][158] - 2023年净利息支出为2253万美元，较2022年的1615.6万美元增长40.8%，因未偿还借款和利率增加，2023年末未偿还借款为3.864亿美元，2022年末为3.829亿美元[155][164] - 2023年净收入为9290.1万美元，较2022年的1.68632亿美元下降44.9%[155] - 2022年运营收入为20.15456亿美元，较2021年的17.5098亿美元增长15.1%，因合同物流业务量强劲和交易性运输相关服务费率提高[167] - 2022年购买运输和设备租金为8.47414亿美元，较2021年的8.24789亿美元增长2.7%，因交易性运输相关服务整体增加[167][168] - 2022年净收入为1.68632亿美元，较2021年的7373.3万美元增长128.7%[167] - 2023年公司有效所得税税率为25.3%，2022年为25.2%，所得税减少主要因应纳税所得额减少[165] 各业务线运营指标变化 - 2023年合同物流业务运营收入较2022年增长0.7%，运营收入为8.29574亿美元，运营利润增加930万美元，运营利润率为15.4%[180][181] - 2023年多式联运业务运营收入下降36.7%，燃油附加费收入从去年的9230万美元降至5650万美元，运营利润率从去年的14.1%降至0.3%[182] - 2023年货运业务运营收入下降15.1%，经纪服务收入从去年同期的1.683亿美元降至1.243亿美元，运营利润率从去年的7.0%降至5.2%[183] - 2023年公司管理的经纪业务运营收入下降40.3%，运营利润率从去年同期的5.0%降至 - 1.9%[184] - 2022年合同物流业务运营收入增长31.4%，燃油附加费收入从2021年的2120万美元增至4170万美元，运营利润率从2021年的7.1%增至14.4%[185] 资本支出情况 - 2023年资本支出总计2.406亿美元，预计2024年资本支出在4.8亿 - 5亿美元之间[191] 信贷额度情况 - 循环信贷额度为4亿美元，2023年12月31日有3.781亿美元可用于借款；UACL信贷协议最高借款额为9000万美元，2023年12月31日有1000万美元可用于借款[195][196] 现金及现金流情况 - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1250万美元，较2022年12月31日的4720万美元减少[200] - 2023年经营活动提供净现金2.102亿美元，投资活动使用2.368亿美元，融资活动使用860万美元[200] 长期债务情况 - 截至2023年12月31日，公司长期债务的合同义务本金为3.148亿美元，利息为5820万美元，将于2032年到期[204] 商誉情况 - 2023年和2022年12月31日，公司商誉余额均为1.707亿美元[211] - 公司每年第三季度进行商誉减值测试，2023年和2022年第三季度定量评估结果显示无减值损失[211][212] - 自2023年评估日至12月31日未发现需更新年度减值测试的触发事件[212] 长期资产情况 - 公司对除商誉外的长期资产进行减值评估，依据资产运营表现和预期未来现金流[213] - 公司长期资产折旧和摊销采用直线法，按资产预计使用寿命计算[213]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，公司总运营收入3.909亿美元，净利润2140万美元，合每股收益0.81美元；去年同期总运营收入4.587亿美元，净利润3340万美元，合每股收益1.27美元 [52] - 2023年第四季度，公司综合运营收入3410万美元，去年同期为4820万美元；EBITDA降至5480万美元，去年同期为6800万美元；运营利润率和EBITDA利润率分别为8.7%和14%，去年同期分别为10.5%和14.8% [28] - 2023年第四季度，公司运营收入略高于预期，运营利润率符合第四季度预期；2023年是运营收入和每股收益第二好的年份 [45] - 2023年第四季度，公司资本支出4850万美元，全年资本支出2.406亿美元，其中1.245亿美元（占比52%）用于战略房地产购置 [56] - 预计2024年第一季度，公司营收在4 - 4.2亿美元之间，运营利润率在8% - 10%之间；全年资本支出在4.8 - 5亿美元之间，利息支出在3000 - 3400万美元之间 [32] - 预计2024年投资7000万美元用于战略房地产购置和终端网络设施升级，其余约2亿美元用于机车车辆、牵引车、拖车及物料搬运设备 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 合同物流业务 - 2023年第四季度，运营收入2.013亿美元，运营利润3210万美元，运营利润率15.9%；去年同期运营收入2.055亿美元，运营利润3010万美元，运营利润率14.7% [53] - 活跃增值项目数量持续增加，第四季度末达到71个，在多个领域推出新项目，现有和新客户对入厂物流解决方案有需求 [21] 专用运输业务 - 2023年全年保持稳定，专注于堆场管理、本地班车和区域业务；过去三年采取有机增长战略，在新牵引车和挂车设备上进行大量投资，司机数量较2021年底增长超57% [22] 多式联运业务 - 2023年第四季度，运营收入8540万美元，运营亏损94.4万美元；去年同期运营收入1.231亿美元，运营利润1110万美元；运营比率为101.1%，去年同期为91% [29] - 装载量增长1.8%，但每装载收入（不含燃料）下降19.9%，市场竞争激烈；南加州业务拖累整体业绩，该地区费率低迷，部分加州业务亏损使每股收益减少0.13美元 [23][24] 代理卡车运输业务 - 2023年第四季度，运营收入7520万美元，运营利润250万美元，运营利润率3.3%；去年同期运营收入8900万美元，运营利润570万美元，运营利润率6.5% [54] - 厢式和平台运输模式面临逆风，风力运输收入从第三季度大幅季节性下降；整体装载量下降3.9%，每装载收入降至1673美元，下降8.6%；代理经纪服务收入较2022年下降超18% [25] 公司管理经纪业务 - 2023年第四季度，运营收入2810万美元，运营利润9000美元，运营利润率接近盈亏平衡；去年同期运营收入3960万美元，运营利润90万美元，运营利润率2.3% [30] - 现货装载量低，约占总装载量的20%，许多业务处于盈亏平衡或亏损状态；低迷的定价和增加的承运人运营成本使该业务难以达到利润率预期 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年8级卡车产量超过上一年，年底达到约33.6万辆，2022年为31.5万辆；第四季度，公司服务工厂的产量受UAW罢工负面影响，估计使公司混合运营收入损失约220万美元 [9] - 进口拖运业务量环比持平，但较2022年第四季度略有上升；公司将密切关注年初的装载量，以支持可能的库存补货周期 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年，公司目标是精简运输部门运营，专注于降低成本，为客户提供更多价值，同时保持稳定利润率以推动未来增长 [5] - 各运输业务制定了2024年运营战略，重点是客户拓展和贷款增长，同时优化航线和服务标准，管理可控成本，提高运营效率 [6][19] - 公司继续扩大现有客户基础，销售团队制定了各运营部门之间的交叉销售蓝图，新客户前景良好，包括在墨西哥拓展运输和物流网络 [20] - 公司致力于发展高利润率的合同物流业务，希望随着2024年推进，运输业务能从低谷回升 [51] - 公司多式联运业务在东西海岸均有准备，以应对地缘政治变化和港口问题带来的客户需求；计划2024年为加州业务引入新卡车，包括少量电动卡车，以提高效率和节省维修成本 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年前景仍不明朗，各市场信号不一；虽不预测当前环境下业务量会上升，但认为2024年下半年有可能回升，需看到进口业务有意义的增长来支撑 [7] - 汽车行业初步迹象显示2024年生产节奏与2023年相似，8级卡车产量预计有所下降，重型设备农业客户的预测不一，但预计将为2024年营收做出贡献 [44] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股0.105美元的定期季度股息，将于2024年4月1日支付给3月4日收盘时登记在册的股东 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年到目前为止，红海和巴拿马运河问题是否导致业务量趋势发生变化？以及ILA潜在的中断和谈判，是否与客户就可能的搬迁和转移进行了早期沟通？ - 从拖运业务来看，红海问题未对业务量造成实际影响；客户表示若不改变港口航线，将接受航行时间延长10 - 12天；若客户将货运转移到西海岸，公司凭借西海岸的终端网络有能力承接潜在业务量 [36] - 对于ILA潜在的中断，若客户调整供应链，公司将准备好在另一海岸或墨西哥湾地区承接货运 [61] 问题2: 公司是否有考虑进行分拆或剥离业务以释放股东价值？ - 公司认为目前定位良好，虽部分业务受经济环境影响表现不佳，但会持续评估不能提供适当利润率的业务；将继续优化多式联运业务运营，待业务低谷期过后，有望利用现有终端网络承接更多货运 [38] 问题3: 对全年整体利润率的看法，以及各业务的情况？ - 全年情况取决于运输环境改善或维持现状；公司预计全年营收在18 - 19亿美元之间，利润率与第一季度预期相似，在8% - 10%之间 [66]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File Number: 0-51142 UNIVERSAL LOGISTICS HOLDINGS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Michigan 38-3640097 (State ...

Universal Logistics Holdings, Inc. (NASDAQ:ULH) Q3 2023 Earnings Conference Call October 27, 2023 10:00 AM ET Company Participants Steven Fitzpatrick - Vice President, Finance and Investor Relations Tim Phillips - Chief Executive Officer Jude Beres - Chief Financial Officer Conference Call Participants Matt Milask - Stifel Operator Hello and welcome to Universal Logistics Holdings Third Quarter 2023 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] During the course of this call, management may make forward ...

Conference Call Participants Statements that are forward-looking relate to Universal's business objectives or expectations and can be identified by the use of the words such as believe, expect, anticipate and project. Such statements are subject to risks and uncertainties, and actual results could differ materially from those expectations. As a reminder, this conference is being recorded. Thank you, Drew. Good morning, and welcome to Universal Logistics Holdings 2023 second quarter earnings call. Once again ...