收入同比下降 - 2025年第二季度净收入为9160万美元，同比下降22.2%[1] - 2025年第二季度净收入为9163.1万美元，同比下降22.2%[12][13] - 公司2025年第二季度净收入为9163.1万美元，同比下降22.2%（2024年同期为11774.4万美元）[23][24] - 2025年上半年净收入18386.6万美元，同比下降21.9%（2024年同期23538.8万美元）[25] 业务线收入表现 - 广播与数字业务运营收入为2570万美元，同比下降25.0%[1] - 广播与数字业务运营收入为2566.4万美元，同比下降24.9%[7] - 核心广播广告收入（不含数字业务）下降11.8%[1] - 有线电视广告收入下降4.2%， affiliate收入下降11.7%[1] - Reach Media部门收入531.5万美元，同比大幅下降（2024年同期1892.9万美元）[5] - 数字部门收入1025.4万美元，同比下降27.1%（2024年同期1407.2万美元）[5] - 数字媒体业务收入1025.4万美元，同比下降27.1%（2024年同期1407.2万美元）[23][24] - 广播业务收入3669.3万美元，同比下降12.6%（2024年同期4199.9万美元）[23][24] - 有线电视业务收入4007万美元，占净收入43.7%，同比下降7.5%（2024年同期4331.2万美元）[23][24] 利润与亏损 - 2025年第二季度运营亏损为1.207亿美元，同比扩大100%[1][3] - 净亏损为7790万美元，基本每股亏损1.74美元[1][3] - 公司2025年第二季度运营亏损12068.4万美元，同比扩大99.8%（2024年同期亏损6042.1万美元）[23][24] - 公司净亏损为3793.8万美元[26] - 广播业务部门净亏损为4869.1万美元[26] - 有线电视业务部门净收入为2728.2万美元[26] - 数字媒体业务部门净收入为538.6万美元[26] 调整后EBITDA - 调整后EBITDA为1400万美元，同比下降51.6%[1][5] - 调整后EBITDA为1396.0万美元，同比下降51.7%[7] - 调整后EBITDA为1396万美元，同比下降51.7%（2024年同期2892.2万美元）[23][24] - 调整后EBITDA为5117.9万美元[26] 商誉及无形资产减值 - 商誉及无形资产减值1.30078亿美元，同比增长61.0%[7][15] - 商誉和无形资产减值13007.8万美元，同比增长61.1%（2024年同期8075.8万美元）[23][24] - 商誉和无形资产减值损失为8075.8万美元[26] 债务与融资活动 - 公司以面值51.8%的平均价格回购6400万美元2028年票据[1] - 总债务净额降至4.88396亿美元，较2024年末减少15.7%[10] - 债务回购产生3030万美元收益，以面值51.8%均价回购6400万美元票据[18] - 债务清偿收益3029.7万美元，同比增长308.0%（2024年同期742.5万美元）[23][24] - 债务清偿收益为1529.9万美元[26] 利息支出 - 利息支出减少至970万美元，同比下降21.8%[7][18] - 利息支出为2540.2万美元[26] 现金与资本支出 - 现金及受限现金降至8621.7万美元，较2024年末减少37.3%[10] - 资本支出120万美元，同比减少45.5%[20] 所得税 - 所得税收益2140万美元，有效税率21.5%[7][19] - 所得税收益为1601万美元[26] 股票回购 - 2025年第二季度A类普通股回购22.6万股，均价1.63美元/股，总金额40万美元[21] 其他财务数据 - 公司第二季度净收入为2.22154亿美元[26]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度合并净收入为9160万美元，同比下降22.2% [8] - 调整后EBITDA为1400万美元，同比下降51.7% [15] - 净亏损为7790万美元，每股亏损1.74美元，去年同期净亏损为4540万美元，每股亏损0.94美元 [17] - 公司现金余额为8570万美元，净债务为4.066亿美元，净杠杆率为5.14倍 [17] - 公司回购了6400万美元的2028年到期票据，平均价格为面值的51.8% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 广播业务 - 广播业务净收入为3670万美元，同比下降12.6%，剔除政治广告后下降10.3% [8] - 本地广告销售下降5.6%，全国广告销售下降23.6% [9] - 服务类别广告增长23.4%，金融类别增长11.3%，其他主要类别均下降 [9] Reach Media业务 - Reach Media净收入为530万美元，同比下降71.9% [10] - 调整后EBITDA亏损170万美元 [10] - Tom Joyner邮轮活动去年第二季度产生960万美元收入，今年将推迟至第四季度 [10] 数字业务 - 数字业务收入为1030万美元，同比下降27.1% [11] - 调整后EBITDA亏损10万美元，去年同期盈利270万美元 [11] 有线电视业务 - 有线电视业务收入为4010万美元，同比下降7.5% [12] - 有线电视广告收入下降4.2%，总收视率下降12.5% [12] - 有线电视订阅收入下降11.7%，部分被NOW TV的推出抵消 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司下调全年EBITDA指引，从7500万美元降至6000万美元 [6] - 计划在第三季度末实施第二轮成本削减措施 [6] - 公司将继续专注于债务削减和费用管理 [27] - 广播行业面临结构性压力，包括DEI资金减少和AI对广告投放的影响 [40][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前行业环境充满挑战，尤其是广播和数字业务面临显著阻力 [7] - 有线电视业务表现优于预算，但广播和数字业务表现不佳 [7] - 公司预计2026年将看到成本削减措施的主要影响 [22] 其他重要信息 - 公司记录了1.301亿美元的非现金减值，涉及FCC牌照和商誉 [17] - 公司将FCC牌照的使用寿命从无限期调整为有限期，导致摊销费用增加 [17] - 公司预计年底现金余额为9500万美元 [54] 问答环节所有的提问和回答 问题1：有线电视业务利润率增长的原因 - 回答：主要是营销活动的时间差异，部分节省来自节目成本 [20] 问题2：第二轮成本削减的预期影响 - 回答：具体细节尚未确定，预计主要影响将在2026年显现 [22] 问题3：债务回购计划 - 回答：公司将继续优先考虑债务削减，但尚未决定是否继续回购 [27] 问题4：销售和营销费用下降的影响 - 回答：费用下降主要与收入下降相关，公司未削减销售人员 [35] 问题5：全国广播广告表现不佳的原因 - 回答：行业整体下滑，DEI资金减少以及AI工具忽略广播广告是主要原因 [40][42] 问题6：ABL贷款的可动用性和条款 - 回答：ABL贷款完全可用，公司符合固定费用覆盖率1.1倍的条款 [44] 问题7：全年自由现金流的预期 - 回答：预计年底现金余额为9500万美元，未提及税收优惠 [54]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为1.177亿美元，同比下降22.2%[151][152] - 2025年第二季度净收入为9163.1万美元，同比下降22.2%，2024年同期为1.1774亿美元[185] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1396万美元，同比下降51.7%，2024年同期为2892.2万美元[185] - 2025年第二季度净亏损为7790.2万美元，同比扩大71.5%，2024年同期净亏损为4543.1万美元[185] - 2025年上半年净收入同比下降3828.8万美元（17.2%），广播、Reach Media、数字和有线电视部门收入分别减少900万、1620万、580万和710万美元[166] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度销售、一般及行政费用为4950万美元，同比下降1060万美元（17.6%），主要受数字、有线电视、广播和Reach Media部门费用减少影响[154] - 股票薪酬支出同比下降50.5万美元（46.8%），主要因高管股票奖励归属时间调整[155] - 折旧与摊销费用增长53万美元（17.7%），主要受电视品牌和广播许可证摊销增加驱动[156] - 2025年上半年销售、一般及管理费用为9960万美元，同比下降16.1百万美元（13.9%），主要因广播、Reach Media和有线电视部门费用减少[168] - 股票薪酬支出从2024年上半年的246万美元降至125万美元，降幅达121万美元（49.2%），源于高管股票奖励授予时间差异[169] - 折旧及摊销费用增加100万美元至584万美元（同比+20.5%），主要受TV One商标权及广播业务摊销驱动[170] 各条业务线表现 - 广播业务收入占比从2024年同期的35.7%上升至2025年第二季度的40.0%[142] - 有线电视业务收入占比从2024年同期的36.8%上升至2025年第二季度的43.7%[142] - 本地广告占广播业务收入的65.0%，较2024年同期的60.6%有所上升[143] - 广播广告收入从2024年同期的4542万美元下降至2025年第二季度的3863万美元，降幅15.0%[144] - 数字广告收入从2024年同期的1371万美元下降至2025年第二季度的1024万美元，降幅25.3%[144] - 有线电视广告收入从2024年同期的2399万美元下降至2025年第二季度的2298万美元，降幅4.2%[144] - 广播与数字运营收入六个月同比下降1750万美元至4870万美元（-26.5%），仅有线电视部门实现增长[183] - 数字部门六个月运营亏损100万美元，较上年同期590万美元盈利恶化，主要因收入下降[183] 商誉和无形资产减值 - 商誉和无形资产减值从2024年同期的8076万美元上升至2025年第二季度的1.301亿美元[151] - 商誉及无形资产减值达1.30078亿美元，同比增加4932万美元（61.1%）[157] - 上半年商誉及无形资产减值1.36521亿美元，同比增加5576.3万美元（69.0%）[165] - 商誉及无形资产减值激增至1.365亿美元，同比增加5576万美元（69.0%）[171] - 公司确认广播牌照减值损失1.213亿美元（截至2025年6月30日的三个月）和1.278亿美元（截至2025年6月30日的六个月）[218] - 公司在2025年6月30日止的三个月内记录了数字业务和广播业务部门的商誉减值损失，分别为490万美元和390万美元[228] - 广播市场报告单位的商誉减值评估显示，截至2025年5月31日，减值损失为390万美元[229] 债务和融资活动 - 债务清偿收益达3029.7万美元，同比增加2287.2万美元，因以面值51.8%的价格回购6400万美元2028年票据[160] - 2025年上半年以平均面值53.7%的价格回购了9220万美元2028年到期票据，实现债务清偿净收益4190万美元[201] - 截至2025年6月30日，2028年到期票据未偿还本金余额为4.923亿美元[202] - 2025年上半年按平均每股1.53美元回购了67.5293万股A类普通股，总金额约100万美元[193] - 2025年上半年按平均每股0.70美元回购了40.5195万股D类普通股，总金额约30万美元[194] - 2024年股票回购计划剩余授权金额为1220万美元[195] - 2025年3月授权的票据回购计划剩余金额为4820万美元[201] - 公司于2021年2月19日关闭了一项资产支持信贷安排（Current ABL Facility），提供高达5000万美元的循环贷款和500万美元的信用证额度，截至2025年6月30日未使用该额度[203] - 2025年上半年，公司融资活动使用的净现金流为5540万美元，较2024年同期的1.046亿美元减少，期间公司分别以4950万美元和9390万美元回购了9220万美元和1.105亿美元的2028年票据[212] - 截至2025年6月30日，公司2028年票据的未偿还金额为4.923亿美元[241] - 公司合同义务表显示，2028年票据的总支付义务为6.01266亿美元，其他运营合同/协议的总支付义务为7025.9万美元[249] - 公司当前ABL设施提供了最高5000万美元的循环贷款额度，截至2025年6月30日未使用[250] 现金流 - 2025年上半年，公司经营活动产生的净现金流为830万美元，较2024年同期的370万美元增长，主要由于应收账款回收增加[210] - 2025年上半年，公司投资活动使用的净现金流为420万美元，较2024年同期的30万美元增加，主要由于处置电台获得约350万美元现金[211] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物余额为8620万美元[187] - 利息及投资收入下降116万美元（65.3%），因现金及等价物余额减少[158] - 利息支出减少270万美元（21.8%），主要因债务余额下降[159] - 利息收入下降219万美元至158万美元（-58.1%），因现金及等价物余额减少[172] - 利息支出减少478万美元至2063万美元（-18.8%），得益于债务规模缩减[173] - 2025年上半年所得税收益572万美元，实际税率6.0%，含1460万美元净经营亏损估值备抵[176] - 公司对Reach Media的持股比例从90%增至94.6%，非控股股东持股比例从10%降至5.4%，支付了320万美元行权款[212] - 非控制性股东在2025年2月14日行使了Put Right，公司支付了320万美元，将Reach Media的持股比例提高至约94.6%[247] - 截至2025年6月30日，公司的运营租赁义务总额为6036.5万美元[249] 广播牌照和商标估值 - 广播牌照估值关键假设包括：折现率9.5%，收入增长率-3.2%至0.3%，成熟市场份额0.8%-33%，营业利润率0.8%-30%[220] - 营业利润率每下降100个基点将增加1180万美元减值损失，折现率每上升100个基点将增加980万美元减值损失[224] - 公司将广播牌照的使用寿命从无限期改为9-18年，导致截至2025年6月30日的三个月和六个月分别确认130万美元摊销费用[224] - 公司将TV One商标的使用寿命从无限期改为20年，导致截至2025年6月30日的三个月和六个月分别确认60万美元和130万美元摊销费用[226] - 广播市场报告单位的收入增长率范围为-34.5%至53.1%，终端增长率范围为-25.0%至-8.0%，成熟市场份额为9.5%，营业利润率范围为-4.9%至43.1%[231] - 广播市场报告单位的敏感性分析显示，终端增长率下降100个基点、营业利润率下降100个基点或折现率上升100个基点，分别可能导致减值损失增加100万美元、100万美元和150万美元[233] - iOne报告单位的商誉减值损失为490万美元，敏感性分析显示营业利润率下降100个基点可能导致减值损失增加170万美元[235][237]

公司动态 - Urban One将于2025年8月19日美国东部时间上午10点举行2025财年第二季度业绩电话会议 美国境内可拨免费电话+1-888-596-4144 国际投资者可拨+1-646-968-2525 接入码3660282 [1] - 电话会议重播时间为2025年8月19日下午2点至8月26日晚上11点59分 美国境内重播电话+1-800-770-2030 国际重播电话+1-609-800-9909 相同接入码 公司官网www.urban1.com将提供7天在线回放 [2] 公司概况 - Urban One是美国最大的多元化媒体集团 主要面向非裔美国人和城市消费者 旗下拥有TV One电视网 覆盖超过3500万家庭 提供原创节目和经典影视内容 [4] - 截至2025年6月30日 公司运营72个广播电台(含57个FM/AM台 13个高清台和2个低功率电视台) 以"Radio One"品牌覆盖全美13个城市市场 [4] - 通过控股Reach Media公司运营联合节目 包括Rickey Smiley晨间秀和DL Hughley秀 数字平台iOne Digital拥有Cassius/Bossip等针对非裔社区的社交媒体和娱乐网站 [4]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度公司净收入9223.5万美元，较2024年同期的1.0441亿美元减少1217.5万美元，降幅11.7%[137][146][147] - 2025年第一季度广播业务收入3260万美元，较2024年同期的3640万美元减少380万美元，主要因全国广告商市场需求疲软和政治收入降低[147] - 2025年第一季度Reach Media业务收入590万美元，较2024年同期的850万美元减少260万美元，主要因广告商需求下降和流失[147] - 2025年第一季度数字业务收入1020万美元，较2024年同期的1220万美元减少200万美元，主要因全国数字销售下降但播客收入增加[147] - 2025年第一季度有线电视业务收入4420万美元，较2024年同期的4800万美元减少380万美元，主要因用户流失[147] - 2025年第一季度各业务板块净收入占比：广播业务35.4%，Reach Media业务6.3%，数字业务11.1%，有线电视业务47.9%，其他业务 -0.7%[135] - 2025年第一季度广播和数字运营收入约2300万美元，较2024年同期的约3200万美元下降28.1%[165] - 2025年第一季度调整后EBITDA约1290万美元，2024年同期约2230万美元[167] - 2025年第一季度普通股股东净亏损约1170万美元，2024年同期净利润约750万美元[167] - 2025年第一季度，公司广播和数字业务运营收入为2301.6万美元，2024年同期为3201.4万美元；调整后EBITDA为1285.7万美元，2024年同期为2225.7万美元[169] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度节目和技术费用3059.8万美元，较2024年同期的3265.9万美元减少206.1万美元，降幅6.3%，主要因有线电视和数字业务费用减少[146][148] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用5010.5万美元，较2024年同期的5562.9万美元减少552.4万美元，降幅9.9%，主要因有线电视业务和公司总部费用减少[146][149] - 2025年第一季度基于股票的薪酬费用67.6万美元，较2024年同期的138.4万美元减少70.8万美元，降幅51.2%，因2025年无高管授予[146][151][152] - 2025年第一季度折旧和摊销费用231.5万美元，较2024年同期的185万美元增加46.5万美元，增幅25.1%，主要因额外的TV One商标摊销[146][153] - 2025年第一季度无形资产减值约640万美元，2024年同期无减值[154] - 2025年第一季度利息和投资收入约100万美元，较2024年同期的约200万美元下降51.7%[155] - 2025年第一季度利息支出约1090万美元，较2024年同期的约1300万美元下降16.0%[156] - 2025年第一季度债务清偿收益约1160万美元，较2024年同期的790万美元增长47.2%[157] - 2025年第一季度其他收入净额约20万美元，较2024年同期的90万美元下降78.3%[158] - 2025年第一季度所得税拨备约1570万美元，有效税率399.5%；2024年同期约250万美元，实际有效税率23.5%[159] - 2025年第一季度非控股权益应占净收入约30万美元，较2024年同期的约70万美元下降52.1%[161] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金余额约为1.156亿美元，资产支持信贷额度下可用借款额度为5000万美元，无未偿还借款[171] - 2025年第一季度，公司净现金流量来自经营活动约为210万美元，2024年同期为 - 250万美元；来自投资活动约为 - 250万美元，2024年同期为40万美元；用于融资活动约为 - 2154.4万美元，2024年同期为 - 7575.3万美元[189] - 2025年第一季度，公司回购约2820万美元的2028年票据，平均价格约为面值的58%，债务退休净收益约为1160万美元；2024年同期回购约7500万美元，平均价格约为面值的88.3%，净收益约为790万美元[181] - 2025年第一季度，公司根据2024年股票回购计划回购449252股A类普通股，金额约为70万美元，平均价格为每股1.48美元；回购204646股D类普通股，金额约为20万美元，平均价格为每股0.82美元[176][177] - 2025年第一季度，公司根据员工股票回购授权回购98976股D类股票，金额约为10万美元，平均价格为每股0.98美元；2024年未回购A类股票，回购25285股D类股票，金额约为10万美元，平均价格为每股3.76美元[174] - 2025年第一季度，公司执行股票归属税回购125965股D类普通股，金额约为10万美元，价格为每股0.98美元；2024年同期回购370767股，金额约为130万美元，平均价格为每股3.48美元[178] - 2021年1月25日，公司完成8.25亿美元2028年票据的私募发行，年利率为7.375%，2028年2月1日到期[179] - 2021年2月19日，公司设立5000万美元的资产支持信贷额度，包括500万美元的信用证额度，截至2025年3月31日无未偿还余额[182] - 2025年和2024年第一季度，融资活动所用净现金流分别约为2150万美元和7580万美元[192] - 2025年和2024年第一季度，公司分别支付约1640万美元和6620万美元，回购约2820万美元和7500万美元的2028年票据[192] - 截至2025年3月31日，公司2028年票据未偿还金额约为5.563亿美元[209] - 截至2025年3月31日，公司预计的合同义务总计约8.18672亿美元，其中2025年剩余时间需支付约7753.2万美元[217] - 截至2025年3月31日，其他经营合同和协议中约5300万美元未在资产负债表中确认，其中约1260万美元与有线电视业务的内容协议有关，约1990万美元与雇佣协议有关[219] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，当前资产支持循环贷款（ABL）安排下无未偿还余额，该安排提供最高5000万美元的循环贷款和最高500万美元的信用证额度[220] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司分别回购约100万美元和约140万美元的A类和D类普通股[192] - 2025年第一季度和2024年第一季度，Reach Media分别向非控股股东支付约90万美元和约180万美元的股息[192] 管理层讨论和指引 - 宏观经济环境不确定性，如新增关税、通胀和利率上升以及银行波动，可能对公司收入产生不利影响[172] 其他重要内容 - 2024年1月29日，Reach Media非控股股东行使50.0%的售回权，获得760万美元；2025年2月14日，部分非控股股东行使售回权，公司支付约320万美元，公司在Reach Media的权益增至约94.6%，非控股股东权益从约10.0%降至约5.4%[215] - 小型报告公司无需进行市场风险的定量和定性披露[221] - 2025年第一季度，公司确认与广播电台业务中五个广播市场相关的无形资产减值损失约640万美元[198]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入约9220万美元，较2024年同期下降11.7%[1] - 2025年第一季度运营收入约210万美元，2024年同期约1290万美元[1] - 2025年第一季度广播和数字运营收入约2300万美元，较2024年同期下降28.1%[1] - 2025年第一季度净亏损约1170万美元，合每股亏损0.26美元，2024年同期净利润750万美元，合每股盈利0.15美元[1] - 2025年第一季度调整后EBITDA约1290万美元，2024年同期约2230万美元[1] - 2025年第一季度净亏损1174.2万美元，2024年同期净利润749.3万美元[6] - 2025年第一季度广播和数字业务运营收入2301.6万美元，2024年同期为3201.4万美元[6] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1285.7万美元，2024年同期为2225.7万美元[6] - 2025年第一季度净收入9223.5万美元，2024年同期为1.0441亿美元，同比下降11.7%[11] - 2025年第一季度净收入为9223.5万美元，2024年同期为10441万美元，同比下降11.66%[21][22] - 2025年第一季度运营收入为209.8万美元，2024年同期为1288.8万美元，同比下降83.74%[21][22] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1285.7万美元，2024年同期为2225.7万美元，同比下降42.23%[21][22] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度运营费用（不含折旧、摊销、股份支付和无形资产减值）约为8070万美元，2024年同期约为8830万美元[12] - 2025年第一季度利息费用约为1090万美元，2024年同期约为1300万美元，减少约210万美元[16] - 2025年第一季度所得税拨备约为1570万美元，有效税率为399.5%；2024年同期约为250万美元，有效税率为23.5%[17] - 2025年第一季度资本支出约为250万美元，2024年同期约为180万美元[18] - 2025年第一季度总运营费用为9013.7万美元，2024年同期为9152.2万美元，同比下降1.51%[21][22] - 2025年第一季度利息收入为96.6万美元，2024年同期为199.8万美元，同比下降51.65%[21][22] - 2025年第一季度利息支出为1092.4万美元，2024年同期为1299.8万美元，同比下降16.09%[21][22] 各条业务线表现 - 2025年第一季度核心广播广告（不含数字）下降12.4%，有线电视广告下降6.3%[1] - 2025年第二季度核心广播广告节奏过去几周变弱，下降8.7%[1] - 2025年第一季度数字收入下降16.1%[1] 其他财务数据 - 2025年至今累计债务回购8860万美元，平均价格53.9%，总债务降至4.959亿美元[1] - 公司目前持有现金约7980万美元[1] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物和受限现金为1.15568亿美元，2024年12月31日为1.37574亿美元[8] - 2025年第一季度公司回购约2820万美元的2028年票据，加权平均价格约为面值的58.0%[16] - 2025年第一季度债务退休收益为1158.7万美元，2024年同期为787.4万美元，同比增长47.16%[21][22] 其他重要内容 - 截至2025年3月27日，公司拥有并运营72个创收广播电台[25] - 2025年第一季度加权平均基本流通股数为4442.1652万股，2024年同期为4838.5386万股[26] - 2025年第一季度加权平均完全摊薄流通股数为4442.1652万股，2024年同期为4992.1803万股[26]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度合并净收入约9220万美元，同比下降11.7% [10] - 第一季度利息和投资收入约100万美元，去年同期为200万美元；利息支出降至约1090万美元，去年同期为1300万美元 [16] - 第一季度记录了640万美元的非现金减值，针对五个广播市场的FCC许可证账面价值 [17] - 第一季度所得税拨备约1570万美元，支付现金所得税3.3万美元 [17] - 第一季度资本支出约250万美元，净亏损约1170万美元，合每股0.26美元，2024年第一季度净收入为750万美元，合每股0.15美元 [17] - 截至3月31日，总债务约5.563亿美元，无限制现金为1.151亿美元，净债务约4.413亿美元，与9410万美元的LTM报告调整后EBITDA相比，总净杠杆率为4.69倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 广播业务 - 广播业务净收入为3260万美元，同比下降10.3%，排除政治因素，净收入同比下降7.7% [10] - 本地广告销售下降12.8%，市场下降13.2%；全国广告销售下降14.6%，市场下降11.6% [10] - 最大广播广告类别服务类增长11%，由法律服务推动；旅游和交通类增长17%，但为最小类别；电信和金融类别呈低个位数增长，其他主要类别均下降 [11] 媒体业务 - 第一季度净收入为590万美元，较上年下降30.9%，调整后EBITDA亏损60万美元 [12] 数字业务 - 第一季度净收入下降16.2%，为1020万美元；音频流收入季度内下降210万美元，调整后EBITDA为5.8万美元，上年为230万美元 [12] 有线电视业务 - 季度内确认约4420万美元收入，下降7.9%；有线电视广告收入下降6.3% [13] - TV One总日收视人数25 - 54岁人群下降18%，部分被Clio TV增长29%抵消；净广告收入下降170万美元 [13] - 有线电视附属收入下降10%，受约330万用户流失影响，部分被用户费率提高和NOW TV推出带来的100万美元收入抵消 [13] - TV One有线电视用户在第一季度末为3560万，去年第四季度末为3720万；Clio TV有3500万Nielsen用户 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于成本控制、去杠杆化和保持强大的流动性，计划在年中再次审视成本削减措施 [6][23] - 广播业务方面，本地业务表现相对较好，下降幅度为低个位数，公司将改善数字业务，希望随着市场稳定，全国广告业务的负面影响能有所缓解 [51][55] - 电视业务方面，不会单纯为现有线性网络投入更多资金，而是考虑结合FAST和AVOD环境下的新分销机会进行内容投资 [79][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度广播业务节奏较上次电话会议有所减弱，约下降9%；电视收视率在第一和第二季度趋于稳定，符合预算 [5] - 预计2025年大部分EBITDA将在下半年实现，第二季度表现可能略好于第一季度，但仍较疲软 [28][31] - 由于市场不确定性和消费者支出放缓，今年广播广告市场难以出现积极反弹 [44][45] 其他重要信息 - 自上次电话会议以来，公司在公开市场回购了8860万美元债务，平均价格约为53.9，将总债务降至4.959亿美元，目前手头仍持有约8000万美元现金和未动用的循环信贷额度 [7] - 第一季度公司回购了2820万美元2028年票据，平均价格为面值的58%；4月又回购了6040万美元票据，价格为面值的51.9% [16] - 第一季度公司回购了449200股A类普通股，金额约70万美元，平均价格为每股1.48美元；回购了303622股D类普通股，金额约30万美元，平均价格为每股0.87美元 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司还有哪些控制成本的手段 - 公司去年年底采取的成本削减措施节省了约500万美元，今年计划在年中再次审视，但暂不透露具体措施 [23] 问题2: 是否预计2025年大部分EBITDA在下半年实现 - 是的，超过一半的EBITDA预计在下半年实现 [28][29] 问题3: 对第二季度EBITDA有何预期 - 不提供具体指导，广播业务疲软，数字业务大部分利润预计在下半年实现，TV One收视率略有下降但被Clio TV补偿，第二季度可能略好于第一季度，但仍较疲软 [30][31] 问题4: 今年是否会继续进行债务回购 - 公司将继续机会性地进行债务回购，目前债务回购是主要资金用途，使用未动用的循环信贷额度不会限制债务回购 [32][37] 问题5: 广播广告市场能否快速反弹，本地和全国广告业务表现如何 - 由于市场不确定性和消费者支出放缓，今年广告市场难以出现积极反弹；本地广播业务下降幅度为低个位数，全国业务是主要拖累因素，同时数字业务也存在问题 [44][53] 问题6: 有线电视收入中广告和附属收入的占比，以及与大型有线电视和其他MVPD的续约时间表 - 今年TV One收入中略超50%为广告收入，略低于50%为附属收入；今年Charter在年底到期，Verizon有续约选项，NCTC在9月到期；明年AT&T和Comcast到期 [68][70] 问题7: TV One收视率下降情况如何，以及是否有增加节目支出的计划 - TV One收视率去年大幅下降后在第四季度触底反弹，今年至今高于第四季度预算；节目支出下降约10%，不会单纯为现有线性网络增加内容投资，而是考虑结合新分销机会进行内容投资 [73][80]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度合并净收入约为9220万美元，同比下降11.7% [10] - 2025年第一季度调整后EBITDA约为1290万美元，同比下降42.2% [15] - 2025年第一季度合并广播和数字业务收入约为2300万美元，同比下降28.1% [15] - 2025年第一季度利息和投资收入约为100万美元，去年同期为200万美元 [16] - 2025年第一季度利息支出降至约1090万美元，去年同期为1300万美元 [16] - 2025年第一季度净亏损约为1170万美元，合每股0.26美元，2024年第一季度净收入为750万美元，合每股0.15美元 [17] - 截至2025年3月31日，总债务约为5.563亿美元，无限制现金为1.151亿美元，净债务约为4.413亿美元，与9410万美元的LTM报告调整后EBITDA相比，总净杠杆率为4.69倍 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 广播业务 - 广播业务净收入为3260万美元，同比下降10.3%，排除政治因素，净收入同比下降7.7% [10] - 本地广告销售下降12.8%，市场下降13.2%；全国广告销售下降14.6%，市场下降11.6% [10] - 最大的广播广告类别服务类增长11%，由法律服务推动；旅游和交通类增长17%，但规模最小；电信和金融类别个位数增长；其他主要类别均下降 [11] 媒体业务 - 第一季度净收入为590万美元，较上年下降30.9%，调整后EBITDA亏损60万美元 [12] 数字业务 - 第一季度净收入下降16.2%，为1020万美元，音频流收入季度内下降210万美元，调整后EBITDA为5.8万美元，上年同期为230万美元 [12] 有线电视业务 - 本季度确认约4420万美元收入，下降7.9%，有线电视广告收入下降6.3% [13] - TV One总日收视人数25 - 54下降18%，部分被Clio TV增长29%抵消，AVOD和FAST收入为110万美元，净广告收入下降170万美元 [13] - 有线电视附属收入下降10%，受用户流失约330万影响，部分被用户费率提高和NOW TV推出带来的100万美元抵消 [13] - TV One有线电视用户数按尼尔森统计，第一季度末为3560万，第四季度末为3720万；Clio TV有3500万尼尔森用户 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于成本控制、管理杠杆和保持强大的流动性，计划在年中再次审视成本削减措施 [6][22] - 公司将继续以机会主义方式进行债务回购，利用未提取的循环信贷额度维持流动性 [7][30] - 公司计划改善数字业务，提高本地数字业务渗透率，解决数字业务问题 [50] - 公司将探索新的内容分发机会，如扩展FAST频道分发和其他广告支持的分发机会，而不是单纯投资内容到现有平台 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度广播业务节奏自上次电话会议以来有所减弱，目前约下降9%；电视收视率在第一和第二季度似乎已稳定，与预算一致 [5][6] - 管理层预计2025年大部分EBITDA将在下半年实现，第二季度将略好于第一季度，但仍较弱 [26][28] - 由于关税情况每周变化、消费者支出放缓和不确定性，管理层认为今年广告市场不会出现积极反弹 [40][45] 其他重要信息 - 公司在第一季度对五个广播市场的FCC许可证账面价值记录了640万美元非现金减值 [17] - 第一季度所得税拨备约为1570万美元，公司支付现金所得税3.3万美元 [17] - 第一季度资本支出约为250万美元 [17] - 公司在2025年3月31日前三个月回购了44.92万股A类普通股，金额约为70万美元，平均价格为每股1.48美元；回购了30.3622万股D类普通股，金额约为30万美元，平均价格为每股0.87美元 [17][18] - 公司重述了2024年可比期间数据，以反映790万美元CTV收入从数字业务转移到电视业务，以及平台销售和营销费用的重新分配 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司还有哪些控制成本的手段 - 公司去年年底进行了成本削减措施，节省约500万美元，今年计划在年中再次审视，但暂不透露具体机会，公司指导的7500万美元EBITDA未包含下半年可能的成本削减 [22][24] 问题2：是否预计2025年大部分EBITDA在下半年实现 - 是的，超过一半的EBITDA预计在下半年实现 [26] 问题3：第二季度EBITDA预期如何 - 不提供具体指导，广播业务疲软，数字业务大部分利润预计在下半年，TV One收视率略有下降但被Clio TV抵消，第二季度将略好于第一季度，但仍较弱 [27][28] 问题4：是否会继续进行债务回购 - 公司将继续以机会主义方式进行债务回购，但市场价格可能因公司购买而上升 [30][31] 问题5：提取循环信贷额度是否会限制债务回购 - 不会，未提取的循环信贷额度可用于包括债务回购和运营资金等所有用途，公司流动性状况良好 [33][35] 问题6：广告市场能否快速反弹，广告合作伙伴需要看到什么才会增加支出 - 广告合作伙伴需要明确未来的费用情况，但由于关税每周变化，难以预测，公司无法了解大型广告商的广告策略和预算，今年广告市场不会出现积极反弹 [40][45] 问题7：本地SMB业务表现如何，全国和本地业务的比例是多少 - 全国和本地业务比例约为75:25（排除数字等其他业务），本地广播业务下降个位数，全国业务是主要拖累因素，同时数字业务也存在问题 [49][50] 问题8：解决数字业务问题后，播客等数字业务是否还有增长机会 - 公司在本地数字业务渗透不足，计划改善数字业务，播客等数字业务有增长机会 [50][56] 问题9：能否细分有线电视收入中的 carriage fees 和广告收入 - 新闻稿第5页有季度细分数据，如需全年大致数据可联系管理层 [62] 问题10：与大型有线电视和其他MVPD的续约时间表如何 - 今年Charter在年底续约，Verizon有续约选项，NCTC在9月续约；明年AT&T和Comcast续约 [66][68] 问题11：TV One收视率下降情况如何 - TV One收视率去年大幅下降20%，第四季度触底反弹，今年预算按第四季度收视率制定，目前实际平均收视率高于第四季度低点，Clio TV表现尤其好 [69][70] 问题12：债券回购使用大量现金流，节目支出情况如何，是否有增长潜力 - 节目支出下降约10%，主要是因为今年未举办年度颁奖典礼；公司不会单纯为现有线性网络投入更多资金，而是会结合新的分发机会，如FAST和AVOD环境，制定内容投资策略 [72][78]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司合并净收入同比下降2.7%，约为1.171亿美元 [12] - 2024年第四季度，公司合并调整后EBITDA为2690万美元，下降0.9%；广播数字业务运营收入约为3860万美元，增长1.7% [21] - 2024年第四季度，公司利息收入约为110万美元，低于去年的250万美元；利息支出降至约1150万美元，低于去年的1420万美元 [22] - 2024年第四季度，公司记录了2420万美元的非现金减值费用，其中400万美元与TV One品牌名称相关，2020万美元与TV One报告单元的商誉相关 [24] - 2024年第四季度，公司所得税拨备约为2760万美元，支付现金所得税13万美元；资本支出约为130万美元 [25] - 2024年第四季度，公司净亏损约为3570万美元，合每股0.78美元，而2023年第四季度净亏损为1100万美元，合每股0.23美元 [25] - 截至2024年12月31日，公司总债务约为5.846亿美元，无限制现金余额为1.371亿美元，净债务约为4.475亿美元，净杠杆率为4.33倍 [27] - 公司预计2025年调整后EBITDA为7500万美元，低于2024年的1.035亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 广播业务 - 2024年第四季度，广播业务净收入为4770万美元，同比增长14.5%；剔除政治广告后，净收入同比下降5.1% [12] - 2025年第一季度，广播业务进度同比下降13.6%，第二季度下降1.7% [8] Reach Media业务 - 2024年第四季度，Reach Media业务净收入为960万美元，较上年下降10.7%；调整后EBITDA为290万美元，减少15.4% [14] 数字业务 - 2024年第四季度，数字业务净收入下降3.1%，为2050万美元；调整后EBITDA为530万美元，增长50.7% [15] 有线电视业务 - 2024年第四季度，有线电视业务收入约为3980万美元，下降15.9%；广告收入下降21.4%，附属收入下降9.9% [16] - 2024年全年，有线电视用户流失率为 - 9.5%；TV One有线电视用户在第四季度末为3720万，低于第三季度末的3910万；CLEO TV有3640万用户 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司将重点关注成本控制和债务削减，计划将95%的资金用于持续的债务削减 [59] - 公司认为广播行业将进一步整合，自身在杠杆状况方面具有优势，可能会积极寻找机会，但也需谨慎应对行业收入下滑的趋势 [45][47] - 公司正在考虑并购机会，倾向于能够实现去杠杆化的收购 [59] - 公司计划将连接电视（CTV）收入从数字业务重新归类到电视业务进行报告 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广播业务在第一季度面临广泛疲软，主要是由于广告商对经济不确定性的反应；第二季度有所改善，尤其是俄亥俄州市场和本地业务 [36][37] - 有线电视业务的用户流失和交付不足问题在第一季度开始企稳 [7] - 行业监管放松对广播行业是积极因素，但吸引新资本进入行业可能具有挑战性，行业内可能会出现资产置换机会 [48][49] - 有线电视业务的用户流失率开始缓和，部分人认为流失率可能会在某个时间点触底，这将为资产收购创造更多机会 [105][106] 其他重要信息 - 2025年3月16日，公司开始调查一起涉及第三方未经授权访问和渗透其信息技术系统的事件，目前该事件未对公司运营和财务状况产生重大影响，调查仍在进行中 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年第一季度广播业务进度下降13.6%，与之对应的2024年第四季度表现如何 - 2024年第四季度，剔除政治广告后，广播业务净收入下降5.1% [34] 问题2: 广播业务从2024年第四季度下降5%到2025年第一季度疲软的原因，以及第二季度改善的推动因素 - 2025年第一季度广播业务疲软是由于广告商对经济不确定性的反应，各地区和网络广播均出现双位数负增长；第二季度改善主要来自俄亥俄州市场体育博彩收入基数变化，以及本地和全国业务的反弹 [36][37] 问题3: 2025年核心广播业务的收入预期 - 剔除政治广告后，公司预计核心广播业务会有一定增长 [43] 问题4: 广播行业监管放松带来的机会 - 公司认为广播行业将进一步整合，自身在杠杆状况方面有优势，可能会积极寻找机会，但行业收入下滑趋势仍需谨慎应对；监管放松可能促使行业内出现资产置换机会，对行业和企业有积极作用，但吸引新资本进入可能有挑战 [45][48][49] 问题5: 2025年的资本分配计划，是否有股票回购计划 - 公司有股票回购计划，但规模较小，大部分资金将用于债务削减；2024年债务回购约1.4亿美元，2025年1月又回购1700万美元；未来95%的资金将继续用于债务削减，同时也会关注能实现去杠杆化的并购机会 [56][57][59] 问题6: 自1月以来是否有债务回购 - 自1月回购后，公司因窗口关闭未进行债务回购 [63] 问题7: 数字业务的收入构成 - 此前连接电视（CTV）收入计入数字业务，从2025年1月1日起将计入电视业务；其他数字业务收入包括内容垂直领域广告、预滚动广告、横幅广告、播客收入和流媒体收入等；与Katz的流媒体和播客业务收入预计将减少约400万美元 [66][68][69] 问题8: 重新分类收入后是否会调整前期数据 - 公司目前不计划调整前期数据，但如果差异重大，会在财报电话会议上说明 [78] 问题9: 根据2025年EBITDA指引，如何看待全年自由现金流 - EBITDA下降，但债务利息支出减少约4100万美元；资本支出预计为1000万美元，其中500万美元用于印第安纳波利斯办公室整合项目；预计全年自由现金流约为2500万美元 [82][83] 问题10: 2025年的成本节约情况及实现成本 - 公司在2024年第四季度进行了约5%（64人）的人员裁减，预计每年节省约500万美元；目前正在寻找更多成本节约机会，但尚未确定具体金额；2025年7500万美元的EBITDA指引未考虑新的成本节约因素 [8][85][87] 问题11: 是否有非核心资产可能出售 - 公司可能有一些小资产，但目前市场缺乏买家；如果有能实现去杠杆化且有吸引力的报价，会考虑出售；在收购方面，倾向于能实现去杠杆化的项目 [90][91][92] 问题12: 公司是否有最低现金余额要求 - 公司没有设定最低现金余额目标，有5000万美元的未提取循环信贷额度；现金部署是机会主义的，会根据债务购买价格决定是否出手 [95] 问题13: 如何看待WBD和Comcast的有线电视网络分拆公司进入市场 - 公司认为不能假设这些分拆公司会成为资产的最终买家，有线电视资产的买卖价格存在分歧；有线电视业务的用户流失率开始缓和，部分人认为流失率可能触底，这将为资产收购创造机会 [100][101][106] 问题14: 目前公司现金余额情况 - 截至当天上午，公司现金余额为1.17亿美元 [110] 问题15: 为何不进行大规模债券回购或进行负债管理 - 大规模债券回购可能需要支付高额溢价，且市场卖家有限；公司目前没有进行负债管理的计划，认为距离2028年2月的债券到期还有时间，但接近到期时会考虑与主要持有人讨论以改善杠杆状况 [113][114][118] 问题16: 2025年7500万美元的EBITDA指引是否保守 - 由于TV One估值下降，CEO奖励负债减少1050万美元，这部分非现金收益不会在2025年重复，因此实际基准约为9300万美元 [123][124] 问题17: CEO奖励的运作方式及是否有现金支付 - CEO奖励约为TV One现金收益、股息、出售收益的4%；目前负债约为1000万美元，过去最高达2500万美元；TV One每年宣布股息时，CEO会获得约250万美元的现金支付，最高曾超过400万美元 [126][127][129] 问题18: 赌场业务是否停止 - 里士满的赌场项目已停止；马里兰州的努力是围绕在线博彩立法，目前相关立法未通过，公司目前未参与任何陆地赌场开发的招标 [131][133][134] 问题19: 是否能提供2025年的收入指引 - 公司尚未讨论提供收入指引 [141] 问题20: Reach Media业务在2025年的趋势 - 预计Reach Media业务收入略有下降，但底线会有所增长 [143] 问题21: 数字业务除Katz业务和收入重新分类外，是否还有其他重大变化 - 数字业务面临流量下降（受AI和新市场格局影响）和需求疲软（DEI浪潮消退）的挑战 [148][149]

净收入情况 - 2024年第四季度净收入约1.171亿美元，较2023年同期下降2.7%[1] - 2024年全年净收入4.49674亿美元，2023年为4.7769亿美元[2] - 2024年第四季度净收入约1.171亿美元，2023年同期约1.203亿美元，同比下降2.7%；全年净收入约4.497亿美元，2023年约4.777亿美元，同比下降5.9%[10][11] - 2024年第四季度公司净收入为1.17127亿美元，2023年同期为1.20344亿美元，同比下降2.67%[21][23] - 2024年全年公司净收入为4.49674亿美元[24] - 2023年全年净收入为477,690千美元，其中广播业务156,214千美元，媒体业务52,888千美元，数字业务75,495千美元，有线电视业务196,207千美元，其他业务（公司/消除项）为 - 3,114千美元[26] 运营收支情况 - 2024年第四季度运营亏损约190万美元，2023年同期运营收入约680万美元[1] - 2024年第四季度广播和数字运营收入约3860万美元，较2023年同期增长1.7%[1] - 2024年第四季度运营费用（不含折旧和摊销、基于股票的薪酬以及商誉和无形资产减值）约为9110万美元，2023年同期约为1.056亿美元[12] - 2024年第四季度公司运营亏损185.5万美元，2023年同期运营收入为676.4万美元[21][23] - 2024年全年公司运营亏损7558.5万美元[24] - 2023年全年总运营费用为509,261千美元，运营亏损为31,571千美元[26] 净亏损情况 - 2024年第四季度净亏损约3570万美元，合每股亏损0.78美元，2023年同期净亏损1100万美元，合每股亏损0.23美元[1] - 2024年第四季度公司净亏损3541.9万美元，2023年同期净亏损为1047万美元[21][23] - 2024年全年公司净亏损1.04179亿美元[24] 调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA约2690万美元，2023年同期约2710万美元[1] - 2024年全年调整后EBITDA为1.035亿美元，处于指引中点[1] - 2024年第四季度调整后EBITDA为2687万美元，2023年同期为2711.7万美元；全年为1.035亿美元，2023年为1.31亿美元[7] - 2023年全年调整后EBITDA为130,991千美元，其中广播业务36,070千美元，媒体业务14,894千美元，数字业务20,793千美元，有线电视业务88,764千美元，其他业务（公司/消除项）为 - 29,530千美元[26] 核心广播收入需求情况 - 第一季度核心广播收入需求减弱，进度下降13.6%，第二季度有所改善，核心进度目前下降1.7%[1] 数字部门情况 - 数字部门第四季度调整后EBITDA增长50.7%[1] 现金及等价物情况 - 年末公司现金及现金等价物为1.371亿美元[1] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物和受限现金为1.376亿美元，2023年同期为2.336亿美元；无形资产净值为4.900亿美元，2023年同期为6.460亿美元[8] 折旧和摊销费用情况 - 2024年第四季度折旧和摊销费用约为160万美元，2023年同期约为80万美元，增加约80万美元[13] 商誉和无形资产减值情况 - 2024年第四季度商誉和无形资产减值约为2420万美元，2023年同期约为500万美元[14] 利息和投资收入情况 - 2024年第四季度利息和投资收入约为110万美元，2023年同期约为250万美元[15] - 2024年第四季度利息和投资收入为111.7万美元，2023年同期为247.9万美元[21][23] - 2024年全年利息和投资收入为598万美元[24] - 2023年全年利息和投资收入为6,967千美元，利息费用为56,196千美元，债务退休收益为2,356千美元，其他收入净额为96,084千美元[26] 利息费用情况 - 2024年第四季度利息费用约为1150万美元，2023年同期约为1420万美元，减少约270万美元；公司在2024年第四季度回购了1540万美元的2028年票据，2025年1月又回购了1700万美元[16] - 2024年第四季度利息支出为1152万美元，2023年同期为1417.3万美元[21][23] - 2024年全年利息支出为4857.1万美元[24] 所得税拨备情况 - 2024年第四季度所得税拨备约为2760万美元，基于约780万美元的税前亏损，有效税率为352.0%；2023年同期所得税拨备约为270万美元，基于约540万美元的税前亏损，有效税率为49.9%[17] - 2023年全年所得税前收入（亏损）为17,640千美元，所得税拨备为7,944千美元，合并运营净收入（亏损）为9,696千美元[26] 未合并合资企业及股东净收入情况 - 2023年全年未合并合资企业净亏损为5,131千美元，净收入（亏损）为4,565千美元，归属于非控股股东的净收入为2,515千美元，归属于普通股股东的净收入（亏损）为2,050千美元[26] 公司业务资产情况 - 截至2025年3月27日，公司拥有并/或运营72个独立格式、有收入的广播电台，包括57个调频或调幅电台、13个高清电台和2个低功率电视台[30] - 公司旗下的电视网络TV One服务超过3700万户家庭[30] 加权平均流通在外普通股情况 - 2024年和2023年第四季度，公司加权平均（基本）流通在外的普通股分别为45,659,589股和47,804,932股；2024年和2023年全年，分别为47,402,869股和47,645,678股[31] - 2024年和2023年第四季度，公司加权平均（完全摊薄）流通在外的普通股分别为45,659,589股和47,804,932股；2024年和2023年全年，分别为47,402,869股和50,243,810股[31]