财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长2.8%，其中Acima增长6.6%，Rent-A-Center下降1.7% [45] - 全年营收40亿美元，调整后EBITDA 4.56亿美元，非GAAP稀释每股收益3.55美元 [106] - 第四季度GMV同比增长19%，环比第三季度1.4%的下降显著改善 [98] - 第四季度净利息支出2800万美元，同比增加200万美元 [12] - 预计2024年营收40-42亿美元，调整后EBITDA 4.55-4.85亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - Acima业务：第四季度GMV增长19%，全年损失率下降130个基点至9.3% [93] - Rent-A-Center业务：全年损失率改善40个基点至4.5%，第四季度网络渠道访问量增长31%，订单增长60% [8] - 墨西哥和特许经营业务：预计2024年业绩与2023年相似 [16] - 公司新增珠宝和轮胎等产品类别，扩展产品线 [90] 各个市场数据和关键指标变化 - 网络渠道收入占比达到26%，同比提升100个基点 [8] - Acima虚拟平台skip/stolen损失率为7.9%，环比上升10个基点，同比下降10个基点 [13] - 30天逾期率从去年同期的3.5%降至3.1% [14] - 同店销售额第四季度下降1.6%，较第三季度4%的降幅有所改善 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更名为Upbound Group，反映其整合平台战略 [5] - 继续推进Acima平台整合，预计第一季度完成最后两家主要零售商的迁移 [9] - 推出新的POS系统，提升生产力和灵活性 [10] - 通过优化在线产品推荐引擎提升用户体验 [95] - 在Ashley Furniture等零售商处获得独家合作地位 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2024年GMV中高个位数增长 [21] - 消费者仍面临压力，公司将保持审慎的风险管理 [7] - 预计美联储将在2024年进行三次降息 [49] - 信用紧缩可能为公司业务带来潜在顺风 [50] - 对当前竞争地位和承保能力充满信心 [18] 其他重要信息 - 第四季度回购80万股股票 [46] - 净杠杆率从第三季度的2.5倍升至2.7倍 [46] - 将季度股息从0.34美元提高至0.37美元 [46] - 预计2024年自由现金流1-1.3亿美元 [115] - 长期目标净杠杆率为1.5倍 [51] 问答环节所有的提问和回答 关于GMV增长 - 19%的GMV增长并非新常态，但2024年1月仍保持在15%左右的增长水平 [21] - GMV增长主要来自商户数量增加6%和每个商户生产力提升25% [53] - 所有产品类别均实现增长，家具类别增长超过30% [23] 关于市场份额 - 公司通过更好的服务、独家合作等方式获得市场份额 [25] - 销售团队是差异化优势，拥有约125人的多元化销售团队 [123] 关于客户重叠 - Acima和Rent-A-Center客户重叠不多，Acima新客户占比约65% [30] - Rent-A-Center重复业务率高达70%，Acima约为35% [127] 关于信用紧缩影响 - 信用评分早期有所下降，近期略有回升 [68] - 信用紧缩可能导致更多消费者转向租赁购买 [50] 关于毛利率展望 - 预计2024年Acima毛利率将有所收缩，尤其是上半年 [132] - Rent-A-Center毛利率预计相对平稳 [78] 关于Ashley Furniture独家合作 - 独家合作贡献了GMV增长的2-3个百分点 [165] - 覆盖100多家公司直营店和网站 [165]

收入和利润（同比环比） - 2023年公司合并收入为40亿美元，同比下降6.0%[12] - 2023年运营利润为1.629亿美元，同比增长9.6%[12] - 2023年调整后EBITDA为4.557亿美元，同比增长0.5%[12] - 2023年非GAAP稀释每股收益为3.55美元，低于2022年的3.70美元[12] - 2023年第四季度GAAP运营利润为5589.5万美元，非GAAP调整后运营利润为8839.1万美元[43] - 2023年全年GAAP运营利润为1.6286亿美元，非GAAP调整后运营利润为3.7977亿美元[46] 成本和费用（同比环比） - 2022年第四季度成本结构中，商品销售成本占比最高达1.642亿美元（占营收16.6%）[53] - Acima部门2022年第四季度运营费用激增，主要因1430万美元其他费用（占部门营收3%）[53] - 公司2022年全年运营费用总计19.31亿美元，占合并总收入的45.5%[55] - Acima部门2022年第四季度成本收入比为68.4%（3.258亿美元成本/4.763亿美元收入）[54] - 公司2022年合并运营费用为16.957亿美元，其中人工费用为6.343亿美元[56] 业务线表现（Acima部门） - 2023年Acima部门GMV同比下降0.2%，但第四季度恢复增长，同比增长19.0%[16][26] - 2023年Acima部门调整后EBITDA利润率同比提升490个基点[16] - 2023年第四季度Acima部门调整后EBITDA为7503.8万美元[48] - Acima在2023年第四季度GMV增长19%，RAC投资组合增长1.5%，为2024年创造了增长势头[40] - Acima在2023年底的利润率超过15%[40] - 公司拥有超过35000家Acima商户合作伙伴地点[40] - 2023年Acima部门无形资产摊销达5700万美元，占调整后EBITDA的19.4%[50] - 公司2023年调整后EBITDA总额为2.941亿美元（Acima）[50] - Acima部门2022年总收入为21.103亿美元，其中租赁和费用收入为15.897亿美元，商品销售为5.201亿美元[56] - Acima部门2022年租赁和费用成本为8.181亿美元，占该部门租赁和费用收入的51.5%[56] 业务线表现（Rent-A-Center部门） - 2023年Rent-A-Center部门运营利润率为14.7%，调整后EBITDA利润率为15.7%[16] - 2023年第四季度Rent-A-Center部门的调整后EBITDA为6673.2万美元[48] - Rent-A-Center部门2023年GAAP营业利润为2.735亿美元[50] - 公司2023年调整后EBITDA总额为2.923亿美元（Rent-A-Center）[50] - Rent-A-Center部门2022年第四季度租金和费用收入为4.187亿美元，占总收入46.74亿美元的89.6%[54] - Rent-A-Center部门2022年全年总收入为19.499亿美元，其中租赁和费用收入为17.245亿美元，商品销售为1.517亿美元[56] - Rent-A-Center部门2022年租赁和费用成本为4.371亿美元，占该部门租赁和费用收入的25.3%[56] - Rent-A-Center部门2022年全年劳动力成本为5.061亿美元，占该部门运营费用的48.7%[55] 业务线表现（墨西哥部门） - 2023年墨西哥部门调整后EBITDA同比下滑13.3%（从698万美元降至605万美元）[50][51] - 墨西哥业务2022年第四季度收入为1640万美元，仅占公司总收入的1.7%[54] - 墨西哥部门2022年总收入为6490万美元，其中租赁和费用收入为6120万美元[56] 业务线表现（特许经营部门） - 特许经营业务2022年全年贡献收入1.203亿美元，其中特许经营商品销售占比76%（9140万美元）[55] - 特许经营部门2022年总收入为1.203亿美元，其中特许经营商品销售为9140万美元[56] 现金流和资本支出 - 2023年运营现金流为2.003亿美元，自由现金流为1.469亿美元[12] - 2023年第四季度经营活动现金流净流出1965万美元，自由现金流净流出3689万美元[52] - 公司2022年第四季度资本支出总额1200万美元，其中Rent-A-Center占比48.3%[53] - Rent-A-Center部门2022年全年资本支出为3670万美元，占公司总资本支出6140万美元的59.8%[55] - Rent-A-Center部门2022年资本支出为3670万美元[56] - 公司2022年合并资本支出为6140万美元[56] 债务和股票回购 - 2023年公司回购170万股股票，减少债务6900万美元[12] - 净杠杆比率从2023年第三季度的2.5倍上升至第四季度的2.7倍，主要由于支持强劲的GMV增长[35] - 公司总债务为13亿美元，2023年期间减少了6900万美元债务[35] - 2023年回购了170万股股票，平均价格为每股29.29美元[35] 股息政策 - 季度股息从每股0.34美元提高到0.37美元，年化股息为1.48美元，股息收益率在4%至5%之间[35] 管理层讨论和指引 - 2024年公司收入指引为40亿至42亿美元，调整后EBITDA指引为4.55亿至4.85亿美元[31] 其他财务数据 - 2022年Acima部门特殊项目支出包含6200万美元资产摊销和1165万美元州税审计准备金[51] - 2022年第四季度总营收达9.905亿美元，其中Rent-A-Center贡献4.674亿美元（47.2%）[53] - 公司2022年全年合并总收入为42.454亿美元，其中Rent-A-Center部门贡献19.499亿美元，占比45.9%[55] - 公司2022年第四季度折旧和摊销费用为1.29亿美元，占当季运营费用的3.2%[54] - 公司2022年合并总收入为42.454亿美元，其中租赁和费用收入为33.755亿美元，商品销售为6.753亿美元[56]

Upbound Group, Inc. (NASDAQ:UPBD) Q3 2023 Earnings Conference Call November 2, 2023 9:00 AM ET Company Participants Brendan Metrano - Head of Investor Relations Mitchell Fadel - Chief Executive Officer Fahmi Karam - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Bobby Griffin - Raymond James Bradley Thomas - KeyBanc Capital Markets Jason Haas - BofA Securities Vincent Caintic - Stephens Inc. Kyle Joseph - Jefferies John Rowan - Janney Montgomery Scott Alex Fuhrman - Cr ...

股息分配 - 2023年第四季度公司董事会批准每股0.34美元的季度现金股息，于10月24日支付给10月3日收盘时登记在册的普通股股东[118] 电子商务业务数据 - 2023年前九个月，公司电子商务收入占租赁门店总收入的比例从23%提升至26%[126] 公司整体财务数据（前九个月） - 2023年前九个月，公司合并收入和毛利润分别减少约2.806亿美元和7450万美元，营业利润增加约80万美元，主要因其他门店费用减少5500万美元和劳动力费用减少2630万美元[132] - 2023年前九个月经营活动现金流为2.199亿美元，截至2023年9月30日，公司持有现金及现金等价物1.057亿美元，未偿还债务13亿美元[136] - 2023年前九个月总门店收入较2022年同期减少2.812亿美元（8.9%），至28.859亿美元[151] - 2023年前九个月商品销售成本降至4.929亿美元，较2022年减少1.226亿美元，降幅19.9%，毛利率降至 - 18.7% [154] - 2023年前九个月毛利润降至15.097亿美元，较2022年减少7450万美元，降幅4.7%，占总收入百分比升至50.8% [155] - 2023年前九个月门店劳动力成本降至4.605亿美元，较2022年减少2630万美元，降幅5.4%，占门店总收入百分比升至16.0% [156] - 2023年前九个月其他门店费用降至5.693亿美元，较2022年减少5500万美元，降幅8.8%，占门店总收入百分比为19.7% [157] - 2023年前九个月一般及行政费用升至1.504亿美元，较2022年增加910万美元，增幅6.5%，占总收入百分比升至5.1% [158] - 2023年前九个月运营利润升至1.07亿美元，较2022年增加80万美元，占总收入百分比升至3.6% [160] - 2023年前九个月所得税费用降至1940万美元，较2022年减少1640万美元，有效税率降至76.1% [161] - 2023年前九个月，公司经营活动产生现金流量2.199亿美元，用于偿债1.342亿美元、分红6440万美元、资本支出3620万美元和股票回购2400万美元；第三季度末现金及现金等价物为1.057亿美元，未偿还债务为13亿美元[174] - 2023年前九个月，经营活动现金流量较2022年减少1.922亿美元至2.199亿美元；投资活动现金使用量降至3620万美元；融资活动现金使用量降至2.238亿美元[175][176] - 2023年前九个月和第三季度，客户被盗商品损失分别为2.08375亿美元和6892.5万美元，低于2022年的2.62236亿美元和7700.5万美元[180] - 2023年前九个月和2022年，公司资本支出分别为3620万美元和4940万美元，减少1320万美元[180] Rent - A - Center部门业务数据（前九个月） - 2023年前九个月，Rent - A - Center部门收入减少约7760万美元，同店销售额下降5.2%，主要因租金和费用收入减少4510万美元以及商品销售减少2540万美元[133] - 2023年前九个月，Rent - A - Center部门营业利润减少约5960万美元，主要因收入降低，部分被劳动力费用减少1420万美元所抵消[133] - 2023年前九个月Rent - A - Center部门收入降至1.404831亿美元，较2022年减少7761.4万美元，降幅5.2% [162] Acima部门业务数据（前九个月） - 2023年前九个月Acima部门收入减少约2.106亿美元，主要因租金和费用收入减少1.102亿美元、商品销售减少1.007亿美元[134] - 2023年前九个月Acima部门营业利润增加约8080万美元，主要因其他门店费用减少约6240万美元、劳动力成本减少约1420万美元[134] - 2023年前九个月Acima部门收入降至1.423421亿美元，较2022年减少2.10573亿美元，降幅12.9% [165] 墨西哥部门业务数据（前九个月） - 2023年前九个月墨西哥部门收入增长14.6%，毛利润增长15.1%（即520万美元），但营业利润减少160万美元[135] - 2023年前九个月墨西哥部门收入升至5552.6万美元，较2022年增加707.2万美元，增幅14.6% [168] 特许经营部门业务数据（前九个月和第三季度） - 2023年前九个月特许经营部门收入增加50万美元，主要因商品销售增加190万美元，部分被特许权使用费收入和费用减少130万美元所抵消[136] - 2023年前九个月和第三季度，特许经营业务收入分别增长50.4万美元（0.6%）和89.5万美元（3.0%）；毛利润分别下降107.9万美元（4.9%）和34.4万美元（5.0%）；营业利润分别下降189万美元（12.5%）和153.6万美元（30.3%）[171] - 2023年前九个月和第三季度，特许经营业务毛利润占收入比例分别降至22.9%和21.4%；营业利润占收入比例分别降至14.7%和11.6%[172][173] 公司第三季度财务数据 - 2023年第三季度总门店收入较2022年同期减少4590万美元（4.6%），至9.492亿美元[140] - 2023年第三季度租赁和费用成本较2022年同期减少1330万美元（4.3%），至2.968亿美元[141] - 2023年第三季度商品销售成本较2022年同期减少2360万美元（13.1%），至1.559亿美元[143] - 2023年第三季度营业利润较2022年同期增加2100万美元（56.6%），至5810万美元[149] 汇率对营业利润的影响 - 2023年第三季度和前九个月，汇率波动分别使营业利润增加约20万美元和40万美元；按固定汇率计算，分别减少约10万美元和200万美元[170] 税收相关数据 - 2022年税收法案的奖金折旧为公司带来约2.98亿美元收益；预计2022年末与奖金折旧相关的剩余税收递延约为3.8亿美元，其中约3.03亿美元（80%）将在2023年转回[179] 公司门店数量及收购情况 - 2023年前九个月，公司收购一个租购门店及客户账户，总价约3.9万美元；截至9月30日，各运营部门门店总数从2424家变为2413家[181][183] 公司债务相关数据 - 截至2023年10月24日，定期贷款安排下未偿还借款为8.155亿美元，资产抵押循环信贷安排下可用承付款为4.856亿美元[188] - 截至2023年9月30日，公司现有墨西哥车辆租赁合同的剩余总债务约为290万美元[193] - 截至2023年9月30日，公司有4.5亿美元未偿还票据，固定利率为6.375%[199] - 截至2023年9月30日，公司定期贷款安排下有8.155亿美元未偿还，利率与Term SOFR利率或优惠利率挂钩[199] 公司税务状况 - 截至2023年9月30日，公司记录的不确定税务状况金额为140万美元[194] 公司业务季节性 - 公司收入组合有一定季节性，每个财年第一季度商品销售额通常高于其他季度[195] 会计准则影响 - 截至2023年9月30日，公司认为近期发布但尚未生效的会计准则对合并财务报表无重大影响[196] 公司市场风险及管理 - 公司主要市场风险是利率波动，会通过评估利率趋势和经济发展来管理风险[198] - 基于2023年9月30日的整体利率风险敞口，市场利率假设变动1.0%，将导致公司合并运营报表产生830万美元的额外年化税前费用或信贷[199] - 截至2023年9月30日，公司未签订任何利率互换协议[199] - 公司面临墨西哥比索兑美元汇率波动的市场风险，墨西哥门店财务状况和经营成果需换算成美元进行合并[200] 公司业务受疫情及宏观经济影响 - 2020年第一季度起，新冠疫情对公司业务产生影响，2020年和2021年上半年公司采取措施使客户付款行为改善，收入增加、商品损失降低[121] - 2021年第三季度起，公司出现负面客户行为趋势，收入下降、运营费用增加，2021年第四季度趋势加速[122] - 公司收紧承保政策以改善风险管理，导致活跃租赁数量减少，租赁收入和运营现金流相应下降[122] - 公司受宏观经济趋势影响，包括劳动力市场紧缩导致工资通胀，全球供应链中断导致产品供应减少和成本上升[123] 公司战略举措 - 公司战略聚焦于发展卓越中心、提升品牌知名度和客户忠诚度、拓展商户、升级技术平台、利用数据分析和把握市场机会等关键举措[120]

Upbound Group, Inc. (NASDAQ:UPBD) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 9:00 AM ET Company Participants Brendan Metrano - Head of Investor Relations Mitchell Fadel - Chief Executive Officer Fahmi Karam - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Robert Griffin - Raymond James Kyle Joseph - Jefferies LLC Anthony Chukumba - Loop Capital Markets LLC Bradley Thomas - KeyBanc Capital Markets Alex Fuhrman - Craig-Hallum Capital Group Operator Good day, and thank ...

业绩总结 - 2023年第二季度合并收入为9.792亿美元，同比下降8.6%[8] - 调整后EBITDA为1.306亿美元，同比上升1.3%[8] - 非GAAP稀释每股收益为1.11美元，较去年同期的1.15美元有所下降[9] - 运营现金流为3650万美元，自由现金流为2470万美元，去年同期分别为8180万美元和6730万美元[10] - 2023年第二季度的GAAP净损失为45,618千美元，GAAP每股收益为-0.83美元[33] - 2023年第二季度的净现金流为24,683千美元，较2022年同期的36,543千美元有所下降[42] 用户数据 - Rent-A-Center部门Q2收入为4.662亿美元，同比下降4.9%[11] - Acima部门Q2收入为4.644亿美元，同比下降12.4%[12] - Acima的GMV同比下降5.8%，但较Q1的12.6%有所改善[12] - 2023年第二季度，Rent-A-Center的总收入为466.2百万美元，较2022年同期的490.3百万美元下降了4.3%[43] - Acima的总收入为464.4百万美元，较2022年同期的530.2百万美元下降了12.4%[43] 未来展望 - 公司对2023年全年的调整后EBITDA和调整后每股收益的指引进行了第二次上调[33] - 公司对2023年下半年的前景持谨慎乐观态度[32] 新产品和新技术研发 - 由于较少客户选择提前支付选项，导致毛利润增加[28] 市场扩张和并购 - 公司在风险指标方面保持谨慎，尤其是在Rent-A-Center的整体风险指标有所改善[29] 负面信息 - 由于宏观经济环境不确定，消费者的可支配收入下降，导致对低收入家庭的影响加大[31] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第二季度调整后EBITDA利润率为13.3%，同比上升130个基点[14] - 本季度现金流强劲，允许公司偿还9200万美元的债务[29] - 2023年第二季度，Rent-A-Center的租赁和费用收入为421.6百万美元，较2022年同期的436.4百万美元下降了1.1%[48] - Acima的租赁和费用收入为368.6百万美元，较2022年同期的405.2百万美元下降了9.0%[48] - 2023年第二季度，Rent-A-Center的总销售成本为247.2百万美元，较2022年同期的248.8百万美元下降了0.6%[47] - Acima的总销售成本为304.6百万美元，较2022年同期的365.1百万美元下降了16.6%[48] - 2023年第二季度，Rent-A-Center的运营费用为422.2百万美元，较2022年同期的474.5百万美元下降了11.0%[47] - Acima的运营费用为181.1百万美元，较2022年同期的199.1百万美元下降了9.0%[47] - 2023年第二季度，Rent-A-Center的资本支出为2.8百万美元，较2022年同期的6.8百万美元下降了58.8%[47] - Acima的资本支出为8.4百万美元，较2022年同期的0.1百万美元增长了8200%[47]

股息分配 - 2023年第三季度公司董事会批准每股0.34美元的季度现金股息，于7月11日支付给6月20日收盘时登记在册的普通股股东[122] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年上半年公司合并收入减少约2.358亿美元，营业利润减少约2020万美元，主要因毛利减少6610万美元[136] - 2023年上半年总门店收入较2022年同期减少2.353亿美元，即10.8%，降至19.367亿美元，主要因Acima和Rent - A - Center部门分别减少约1.813亿美元和5750万美元[155] - 2023年上半年租金和费用成本较2022年同期减少6980万美元，即10.6%，降至5.888亿美元，主要因Acima部门减少7330万美元，租金和费用成本占租金和费用收入的百分比从2022年的37.8%降至36.5%[156] - 2023年上半年商品销售成本较2022年同期减少9920万美元，即22.7%，降至3.369亿美元，主要因Acima和Rent - A - Center部门分别减少9350万美元和560万美元，商品销售毛利率从2022年的(10.8)%降至(17.1)%[158] - 2023年上半年毛利润降至10.125亿美元，较2022年减少6610万美元，降幅6.1%，占总收入百分比升至50.7% [159] - 2023年上半年门店劳动力成本降至3.084亿美元，较2022年减少2220万美元，降幅6.7%，占总门店收入百分比为15.9% [160] - 2023年上半年其他门店费用降至3.778亿美元，较2022年减少4870万美元，降幅11.4%，占总门店收入百分比为19.5% [161] - 2023年上半年一般及行政费用降至9650万美元，较2022年减少480万美元，降幅4.7%，占总收入百分比为4.8% [162] - 2023年上半年其他费用增至1.554亿美元，较2022年增加3160万美元 [163] - 2023年上半年营业利润降至4890万美元，较2022年减少2020万美元，占总收入百分比为2.5% [164] - 2023年上半年所得税（收益）费用为 - 770万美元，2022年为1570万美元 [165] - 2023年上半年经营活动产生的现金流量为1.42亿美元，较2022年减少1.451亿美元[179] - 2023年上半年投资活动使用现金2140万美元，较2022年减少990万美元[180] - 2023年上半年融资活动使用现金1.8亿美元，较2022年减少7200万美元[181] - 2023年上半年资本支出为2140万美元，较2022年减少950万美元[185] Rent - A - Center业务线数据关键指标变化 - 2023年上半年Rent - A - Center业务收入减少约5750万美元，同店销售额下降5.8%，其中租金和费用收入减少3140万美元，商品销售减少2220万美元[137] - 2023年上半年Rent - A - Center业务营业利润减少约5140万美元，主要因收入降低[137] - 2023年上半年Rent - A - Center业务电子商务收入占租赁店总收入约26%，2022年同期为23%[130] - 2023年上半年Rent - A - Center部门收入降至9.51199亿美元，较2022年减少5749.1万美元，降幅5.7% [166] Acima业务线数据关键指标变化 - 2023年上半年Acima部门收入减少约1.813亿美元，主要因租金和费用收入减少9790万美元、商品销售减少8380万美元，运营利润增加约7150万美元，主要因其他门店费用减少约6160万美元、劳动力成本减少1290万美元[138] - 2023年上半年Acima部门收入降至9.48206亿美元，较2022年减少1.8134亿美元，降幅16.1% [169] 墨西哥业务线数据关键指标变化 - 2023年上半年墨西哥部门收入增长10.7%，毛利润增长11.0%即250万美元，运营利润减少170万美元，主要因其他门店费用增加300万美元[139] - 2023年上半年墨西哥部门收入升至3588.3万美元，较2022年增加347万美元，增幅10.7% [172] 特许经营业务线数据关键指标变化 - 2023年上半年特许经营部门收入减少40万美元，主要因特许权收入和费用减少，运营现金流为1.42亿美元，截至2023年6月30日，持有现金及现金等价物8680万美元，未偿债务13亿美元[140] 第二季度财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度总门店收入较2022年同期减少8800万美元，即8.5%，降至9.497亿美元，主要因Acima和Rent - A - Center部门分别减少约6580万美元和2400万美元[144] - 2023年第二季度租金和费用成本较2022年同期减少2820万美元，即8.8%，降至2.917亿美元，主要因Acima部门减少约2790万美元[145] - 2023年第二季度商品销售成本较2022年同期减少3300万美元，即17.8%，降至1.527亿美元，主要因Acima部门减少3260万美元，商品销售毛利率从2022年的(15.5)%降至(22.4)%[147] - 2023年第二季度毛利润较2022年同期减少2630万美元，即4.9%，降至5.062亿美元，主要因Rent - A - Center和Acima部门分别减少2180万美元和540万美元，毛利润占总收入的百分比从2022年的49.7%升至51.7%[148] 公司经营影响因素 - 2021年第三季度起公司出现负面客户行为趋势，第四季度加速，导致收入下降和运营费用增加[126] - 公司收紧承保政策，减少了活跃租赁数量，相应降低了租赁收入和运营现金流[126] - 公司受劳动力市场紧缩、供应链中断等宏观经济趋势影响，导致工资通胀、产品供应减少和成本上升[127] 公司战略与风险 - 公司战略聚焦提升金融机会和业务增长，包括发展卓越中心、提升品牌知名度等多项举措[121][124] - 公司业务面临诸多风险，如Acima收购效益未达预期、宏观经济条件变化等[117] 公司资金与债务情况 - 2023年第二季度末公司现金及现金等价物为8680万美元，未偿还债务为13亿美元[178] - 截至2023年7月27日，公司在定期贷款安排下有8.155亿美元未偿还借款，资产抵押循环信贷安排下有4.871亿美元可用承付款项[193] - 截至2023年6月30日，公司现有门店租赁合约的总剩余债务约为3.45亿美元[195] - 截至2023年6月30日，公司有4.5亿美元未偿还票据，固定利率为6.375%[202] - 截至2023年6月30日，公司定期贷款安排下有8.155亿美元未偿还，利率与Term SOFR利率或优惠利率挂钩[202] 公司税务相关情况 - 2022年税收法案的奖金折旧为公司带来约2.98亿美元的收益，预计2023年约3.03亿美元的递延税将转回[184] - 截至2023年6月30日，公司记录了130万美元的不确定税务状况[198] 公司季节性与会计准则影响 - 公司营收组合有一定季节性，财年第一季度商品销售额通常高于其他季度[199] - 截至2023年6月30日，公司认为近期发布但尚未生效的会计准则对合并财务报表无重大影响[200] 公司市场风险 - 公司主要市场风险是利率波动，会持续评估利率和经济趋势来管理风险[201] - 基于2023年6月30日的整体利率风险敞口，市场利率假设变动1.0%，会使公司合并运营报表产生830万美元的额外年化税前费用或收益[202] - 截至2023年6月30日，公司未签订任何利率互换协议[202] - 公司面临墨西哥比索兑美元汇率波动的市场风险，墨西哥门店财务状况和经营成果需换算成美元合并[203] 公司收购情况 - 2023年上半年公司收购一个租购门店及客户账户，总价约3.9万美元[186]

Upbound Group, Inc. (NASDAQ:UPBD) Q1 2023 Results Conference Call May 4, 2023 9:00 AM ET Company Participants Brendon Metrano - Vice President, Investor Relations Mitch Fadel - Chief Executive Officer Fahmi Karam - Chief Financial Officer Conference Call Participants Bobby Griffin - Raymond James Jason Haas - Bank of America Vincent Caintic - Stephens Alex Fuhrman - Craig-Hallum Capital Group Brad Thomas - KeyBanc Capital Market Operator Good day and thank you for standing by. Welcome to the Upbound Group Q ...

公司名称与股息相关 - 2023年2月22日公司宣布将企业名称变更为Upbound Group, Inc.，股票代码为“UPBD”[113] - 2023年3月24日公司董事会批准2023年第二季度每股0.34美元的季度现金股息，于4月24日支付给4月5日收盘时登记在册的普通股股东[113] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度，公司合并收入减少约1.437亿美元，营业利润减少约4620万美元，主要因毛利润减少3980万美元和营业费用增加630万美元[127] - 2023年第一季度总门店收入降至9.87亿美元，较2022年减少1.473亿美元（13.0%）[134][135] - 2023年第一季度租赁和费用成本降至2.971亿美元，较2022年减少4150万美元（12.3%）[134][136] - 2023年第一季度商品销售成本降至1.843亿美元，较2022年减少6600万美元（26.4%）[134][138] - 2023年第一季度毛利润降至5.063亿美元，较2022年减少3980万美元（7.3%），占总收入比例升至49.8% [134][139] - 2023年第一季度运营利润降至 - 3510万美元，较2022年减少4610万美元（418.0%）[134][144] - 2023年第一季度所得税收益为1.101亿美元，较2022年增加1.06478亿美元（2921.2%）[134][145] - 2023年第一季度公司经营现金流为1.054亿美元，较2022年减少9990万美元[157][158] - 2023年第一季度公司用于偿债、分红和资本支出的现金分别为4200万美元、2550万美元和950万美元[157] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为1.717亿美元，未偿债务为14亿美元[157] - 2022年税收法案的奖金折旧为公司带来约2.98亿美元的收益，预计剩余约3.8亿美元的税收递延中，约3.03亿美元将在2023年转回[162] - 2023年第一季度公司商品损失为8012.3万美元，较2022年的1.09649亿美元有所减少[163] - 2023年第一季度公司资本支出为950万美元，较2022年的1640万美元有所减少[163] Rent - A - Center业务部门数据关键指标变化 - 2023年第一季度，Rent - A - Center业务部门收入减少约3350万美元，同店销售额下降6.6%，主要因租赁和费用收入减少1660万美元、商品销售减少1550万美元[128] - 2023年第一季度，Rent - A - Center业务部门营业利润减少约3120万美元，主要由于收入降低[128] - 截至2023年3月31日的三个月，Rent - A - Center业务部门电子商务收入约占租赁店总收入的25%，而2022年同期为23%[121] - 2023年第一季度Rent - A - Center业务部门收入降至4.85008亿美元，较2022年减少3349.7万美元（6.5%）[146] - 截至2023年3月31日，现有Rent - A - Center业务车辆租赁合约剩余最低债务约为140万美元[174] Acima部门数据关键指标变化 - 2023年第一季度Acima部门收入减少约1.155亿美元，运营利润增加约4430万美元[129] - Acima 业务板块2023年第一季度收入4.83847亿美元，较2022年减少1.1553亿美元，降幅19.3%[149] 墨西哥部门数据关键指标变化 - 2023年第一季度墨西哥部门收入增长10.9%，毛利润增长11.6%（即130万美元），运营利润减少110万美元[130] - 墨西哥业务板块2023年第一季度收入1743万美元，较2022年增加171.8万美元，增幅10.9%[152] - 截至2023年3月31日，现有墨西哥车辆租赁合约剩余总债务约为280万美元[175] 特许经营部门数据关键指标变化 - 2023年第一季度特许经营部门收入增加360万美元，运营现金流为1.054亿美元，截至3月31日持有现金及现金等价物1.717亿美元，未偿还债务14亿美元[131] - 特许经营业务板块2023年第一季度收入2977.6万美元，较2022年增加364.8万美元，增幅14.0%[155] 公司历史经营情况 - 2020年和2021年上半年，公司应对疫情的措施使客户付款行为改善，带来更高收入和更低商品损失[116] - 2021年第三季度起公司开始经历负面客户行为趋势，2021年第四季度负面趋势加速，公司收紧承保政策[117] 公司面临的宏观经济影响 - 公司受宏观经济负面趋势影响，包括劳动力市场紧缩导致工资通胀、全球供应链中断导致产品供应减少和成本上升[118] 公司战略 - 公司战略聚焦于发展卓越中心、提升品牌知名度和客户忠诚度、拓展商户、升级技术平台、利用数据分析和把握市场机会等[115] 公司收购情况 - 2023年前三个月公司收购了一家租购商店及客户账户，总价约3.9万美元[164] 公司债务情况 - 截至2023年4月27日，定期贷款安排下未偿还借款为8.176亿美元，资产支持贷款信贷安排下可用承付款为3.971亿美元[171] - 2021年2月17日，公司按面值发行4.5亿美元高级无担保票据，利率6.375%，2029年2月15日到期[172] - 2024年2月15日前，公司可用特定股权发行所得赎回至多40%票据，赎回价格为106.375%加上应计未付利息[172] - 截至2023年3月31日，现有门店租赁合约剩余总债务约为3.535亿美元[173] - 截至2023年3月31日，公司记录了510万美元的不确定税务状况[176] - 截至2023年3月31日，公司有4.5亿美元未偿还票据，固定利率6.375%；定期贷款安排下未偿还8.176亿美元，利率与欧元美元利率或优惠利率挂钩；资产支持贷款信贷安排下未偿还9000万美元，利率与期限担保隔夜融资利率挂钩[180] 公司市场风险 - 基于2023年3月31日的整体利率风险敞口，市场利率假设变动1.0%，将导致合并运营报表产生920万美元的额外年化税前费用或信贷[180] - 公司面临墨西哥比索兑美元汇率波动的市场风险，墨西哥门店财务状况和经营成果需换算成美元进行合并[181]

公司名称与股票代码变更 - 公司于2023年2月22日将名称从Rent - A - Center, Inc.变更为Upbound Group, Inc.，2月27日起新股票代码为“UPBD”[25] - 2023年2月22日，公司宣布更名为Upbound Group, Inc.，2月27日起以“UPBD”为股票代码交易[201] 业务付款条款 - 公司Rent - A - Center业务和墨西哥业务中约78%和89%的租赁购买协议为每周付款条款[29] 各业务线收入占比 - 截至2022年12月31日，Acima业务约占公司合并净收入的50%[42] - 截至2022年12月31日，Rent - A - Center业务约占公司合并净收入的46%[43] - 2022年截至12月31日，Rent - A - Center业务收入约占公司合并收入的46%[108] 门店运营情况 - 截至2022年12月31日，公司在美国和波多黎各运营1851家自有门店，在墨西哥运营126家门店，特许经营447家门店[43][44][46] - 2022 - 2020年Rent - A - Center业务门店数量分别为1851、1846、1845家[47] - 2022 - 2020年墨西哥业务门店数量分别为126、123、121家[47] - 2022 - 2020年特许经营业务门店数量分别为447、466、462家[47] - 截至2022年12月31日，公司在明尼苏达运营19家Home Choice商店[75] - 截至2022年12月31日，公司在北卡罗来纳运营86家租购商店和35个Acima有员工地点[76] - 截至2022年12月31日，公司在威斯康星运营29家Get It Now商店，在新泽西运营39家租赁中心商店[77] 特许经营业务收费 - 特许经营业务从加盟商月总收入中收取2.0% - 6.0%的特许权使用费，每个新地点初始费用最高达10000美元[46] - 特许经营部门可从加盟商月总收入中收取最高4.5%作为全国广告基金，还可要求加盟商将月总收入最高3%用于本地广告[65] 收入地域分布 - 过去三年公司的绝大部分收入来自美国[38] 租赁中心业务特性 - 租赁中心业务部门约35%的租购协议可获得商品所有权，产品平均总寿命约15个月[53] - 租赁中心业务部门以7天为逾期标准，Acima部门以30天为逾期标准[57] - 租赁中心和墨西哥业务部门逾期90天冲销坏账，Acima虚拟业务120天、有员工地点150天冲销坏账[58] 商品采购来源 - 2022年约32%和18%的商品采购来自Ashley Furniture Industries和Whirlpool [60] 员工分布情况 - 2022年12月31日公司共雇佣12690名员工，其中美国11090名、墨西哥1230名、现场支持中心370名[71] 业务监管限制 - 11个州限制总租金为商品现金价格或零售价的2.0 - 2.4倍，其中6个州限制商品现金价格为成本的1.56 - 2.5倍[74] 外部环境对业务的影响 - 自2021年下半年起，政府财政和货币刺激及救济计划到期，美国消费者物价指数大幅上涨，公司客户行为呈负面趋势，支付减少、损失增加[94] - 疫情影响美国和全球供应链及制造业务，公司获取商品出现延迟，Acima部分合作零售商供应链受影响，产品供应不足[95] - 公司业务成功依赖消费者支出和支付行为相关因素，这些因素不受公司控制，不利经济变化会降低产品和服务需求，影响财务结果[94] - 供应链中断会导致公司无法满足客户期望、成本增加、库存不足、销售减少和利润降低[95] - 公司与供应商和供应商的安排可能受财务结果、财务状况或消费者需求变化影响，导致成本增加、销售减少[96] - 自然灾害和疫情会扰乱公司及零售伙伴的运营，气候变化可能影响供应链、增加成本和影响门店运营[126][127][128] 公司业务风险 - 公司租赁业务依赖第三方数据供应商提供的数据，数据不准确、接收延迟、供应商停止合作等情况会对业务产生重大不利影响[97] - 公司需成功管理库存以反映客户需求和预测消费偏好及租赁趋势，否则收入和盈利能力将受重大不利影响[99] - 产品安全和质量控制问题，包括产品召回，会损害公司声誉、转移资源、减少销售并增加成本[100] - 公司可能无法实现合并预期收益，包括协同效应，这会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[91] - 公司业务增长需投资或扩展信息技术能力、聘请和留住经验丰富的管理层、投资门店等，否则可能对经营和财务结果产生重大不利影响[102] - 若无法吸引和吸引目标消费者，公司业务和财务业绩可能受到重大不利影响[103] - 公司品牌可能因多种情况受到不利影响，进而减少产品需求、降低招聘和留住员工的能力并导致更严格的监管审查[104] - 公司专有算法和客户租赁决策工具可能因宏观经济条件导致的意外行为变化而失效，增加租赁商品冲销的发生率和成本[105] - 公司进行的并购活动可能不成功，并使公司面临整合困难、进入新市场挑战、监管影响等多种风险[106] - 公司盈利能力在很大程度上取决于有效管理成本结构的能力，若无法管理成本，可能对盈利能力产生重大不利影响[109] - 公司Acima零售合作伙伴业务和虚拟门店面临与传统租赁业务不同的风险，可能对Acima和公司经营结果产生重大不利影响[110] - 若无法有效与不断增长的电子商务领域竞争，公司业务和经营结果可能受到重大不利影响[114] - 公司在2022年至2023年2月24日未遭受重大安全漏洞，但面临网络攻击等信息安全风险，信息安全相关成本可能影响业务[118] - 未能实现和维持有效的内部控制可能对公司业务产生重大不利影响，影响财务报告可靠性和投资者信心[119][120] - 公司所处行业竞争激烈，可能影响销售和定价，降低市场份额，Acima业务依赖零售伙伴关系，竞争加剧或影响其增长和盈利[121][123] - 公司可能无法留住关键员工，无法吸引、培训和留住门店及Acima业务人员可能影响声誉、销售和运营结果[124][125] - 公司特许经营业务的成功依赖第三方加盟商，但公司对其控制有限，加盟商失败可能影响公司增长和财务状况[131] - 公司业务具有季节性，第一季度销售额通常较高，其他季度需求降低，可能影响借款、偿债和运营资金[132] - 公司现行保险计划可能使公司面临意外成本，影响财务表现[133] - 若无法进行电子支付，公司业务和财务结果可能受到不利影响[134] - 公司可能面临法律或监管程序，产生费用和限制业务，使用仲裁协议可能无法避免昂贵诉讼[135] 法律监管相关 - 46个州、哥伦比亚特区和波多黎各已通过法律规范租赁购买交易，1个州零售分期付款销售法规排除特定租赁交易，11个州限制租赁购买协议总费用，6个州限制商品现金价格[142] - 《加州消费者隐私法案》2020年1月1日生效，《加州隐私权利法案》2023年1月1日部分条款生效[145] - 2015年美国国家劳资关系委员会采用宽泛标准确定联合雇主，2020年发布规则要求“实质性直接和立即控制”，2022年9月6日发布拟议规则通知，若通过将恢复2015年规则[150] - 2018年6月美国最高法院判决后，各州可要求无实体存在的远程卖家代收销售税，公司Acima业务可能面临额外税收[154] - 公司要求客户和员工签署仲裁协议，若协议不可执行，可能增加解决法律诉讼成本[136] - 联邦和州监管机构对租购行业关注度增加，可能增加公司合规成本和经营风险[141] - 公司租购交易受联邦和州法律监管，需承担大量合规成本并面临监管行动或诉讼[142] - 信息安全和数据隐私法规日益严格多变，公司可能需承担高额合规成本[145] 财务相关 - 截至2022年12月31日，公司总负债约为14亿美元，ABL信贷安排下未提取的借款承诺为3.956亿美元，已开具的信用证约为6440万美元[155] - 公司预计继续评估收购其他业务和进行战略投资的可能性，可能会产生更多债务[156] - 公司每年的现金利息支出约为7100万美元，该金额会随利率变化而波动[160] - 截至2022年12月31日，公司约9.5亿美元债务为可变利率债务，每季度利率变动0.25%，将导致综合运营报表产生240万美元的年化税前费用或信贷[166] - 第三方成为公司40%或以上有表决权股票的实益拥有人，ABL信贷安排和定期贷款安排下的债务将立即到期应付；若有人成为公司至少50%有表决权股票的实益拥有人或出售公司几乎所有资产，公司有义务以本金101%的价格加应计未付利息回购票据[167] - 收购或关联方收购公司超过15%的流通普通股，根据特拉华州普通公司法第203条，三年内禁止与公司进行任何业务合并[168] - 公司是控股公司，依赖子公司运营和资金，若子公司无法支付股息或进行分配，公司履行债务义务的能力将受重大不利影响[177] - 公司普通股价格波动大，受多种因素影响，包括运营表现、市场预期、经济政治条件等[178][179] - 公司虽自2019年起支付季度现金股息，但无义务支付，可能因法律或债务协议限制无法支付，或选择减少、取消股息或不进行股票回购[179][180] - 公司债务目前为非投资级评级，评级下调或撤销可能增加未来借款成本，减少资本获取途径[181] 租赁情况 - 公司租赁所有Rent - A - Center业务和墨西哥门店以及部分支持设施的空间，租赁到期时间至2032年，多数门店租赁期为五年，有续租选项[184] - 门店平均面积约4800平方英尺，约75%用于展厅，25%用于办公和存储，Acima kiosks在零售商处免费占用空间，无租赁承诺[184] 股东相关 - 截至2023年2月20日，公司普通股约有40名登记持有人[190] 股票回购与股息 - 2021年12月，董事会授权最高5亿美元的股票回购计划，2022年回购353.6799万股，总价约7510万美元，该计划剩余约2.85亿美元可用于回购[192] - 2022年12月7日，董事会批准2023年第一季度每股0.34美元的季度现金股息，于2023年1月10日支付[202] 收购相关 - 2021年2月17日，公司完成对Acima Holdings的收购，向其原所有者发行1077.9923万股普通股，每股价值51.14美元[194] 电商收入占比 - 2022年全年，公司电商收入占租售中心业务总租售收入的约25%，2021年为24%[209] 各业务线财务指标变化 - 截至2022年12月31日的12个月，公司合并收入减少约3.381亿美元，营业利润减少约1.32亿美元[216] - 租售中心业务2022年全年收入减少约8800万美元，同店销售额下降4.5%，营业利润减少约1.144亿美元[217] - Acima业务2022年全年收入减少约2.178亿美元，营业利润减少约2520万美元[218] - 墨西哥业务2022年全年收入增长5.7%，毛利润增长6.3%（270万美元），营业利润减少160万美元[219] - 2022年12月31日止十二个月，特许经营业务收入减少3580万美元[220] - 2022年12月31日止十二个月，特许经营业务营业利润减少120万美元[220] 现金流与资产负债 - 2022年12月31日止十二个月，经营活动现金流为4.685亿美元[221] - 截至2022年12月31日，公司持有现金及现金等价物1.441亿美元[221] - 截至2022年12月31日，公司未偿还债务为14亿美元[221]