Rent-A-Center, Inc. (RCII) Q4 2022 Earnings Conference Call February 23, 2023 9:00 AM ET Company Participants Brendon Metrano - Vice President, Investor Relations Mitch Fadel - Chief Executive Officer Fahmi Karam - Chief Financial Officer Conference Call Participants Bobby Griffin - Raymond James Jason Haas - Bank of America Vincent Caintic - Stephens Brad Thomas - KeyBanc Capital Markets Anthony Chukumba - Loop Capital Alex Fuhrman - Craig-Hallum Operator Good day and thank you for standing by. Welcome to ...

™ Fourth Quarter & Full Year 2022 Earnings Review February 23, 2023 Disclosures Forward-Looking Statements This communication contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including, among others, statements regarding our goals, plans and projections with respect to our operations, financial position and business strategy. Such forward-looking statements generally can be identified by the use of forward-looking terminology such as "may," "wil ...

Rent-A-Center, Inc. (RCII) Q3 2022 Earnings Conference Call November 1, 2022 8:30 AM ET Company Participants Mitch Fadel - CEO Fahmi Karam - CFO Brendan Metrano - VP, IR Conference Call Participants Jason Haas - Bank of America Kyle Joseph - Jefferies John Rowan - Janney Montgomery Scott Anthony Chukumba - Loop Capital Markets Bobby Griffin - Raymond James Carla Casella - JPMorgan Brad Thomas - KeyBanc Capital Markets Vincent Caintic - Stephens, Inc. Operator Good day and thank for standing by. Welcome to R ...

财务数据关键指标变化 - 2022年前三季度，公司合并收入减少约1.571亿美元，营业利润减少约1.375亿美元，主要因毛利减少8260万美元和其他门店费用增加8360万美元[142] - 2022年前九个月经营活动现金流为4.121亿美元，截至9月30日持有现金及现金等价物1.656亿美元，未偿还债务14亿美元[147] - 2022年第三季度总营收为10.23957亿美元，较2021年减少1.57311亿美元，降幅13.3%；前九个月总营收为32.54933亿美元，较2021年减少1.57092亿美元，降幅4.6%[149] - 2022年第三季度营业利润为3707.7万美元，较2021年减少3006.9万美元，降幅44.8%；前九个月营业利润为1.062亿美元，较2021年减少1.37511亿美元，降幅56.4%[149] - 2022年第三季度净亏损577.8万美元，较2021年减少2704.5万美元，降幅127.2%；前九个月净利润为971万美元，较2021年减少1.15418亿美元，降幅92.2%[149] - 2022年第三季度门店收入为9.95133亿美元，较2021年减少1.45842亿美元，降幅12.8%；前九个月门店收入为31.67122亿美元，较2021年减少1.27731亿美元，降幅3.9%[149] - 2022年第三季度租赁和费用成本为3.10079亿美元，较2021年减少3454.4万美元，降幅10.0%；前九个月租赁和费用成本为9.68655亿美元，较2021年增加5612.4万美元，增幅6.2%[149] - 2022年第三季度商品销售成本为1.79477亿美元，较2021年减少4854.7万美元，降幅21.3%；前九个月商品销售成本为6.15543亿美元，较2021年减少1.0244亿美元，降幅14.3%[149] - 2022年第三季度毛利润为5.05535亿美元，较2021年减少6322.5万美元，降幅11.1%；前九个月毛利润为15.84173亿美元，较2021年减少8258.2万美元，降幅5.0%[149] - 截至2022年9月30日的九个月，门店劳动力成本增加680万美元，即1.4%，达到4.868亿美元，占总门店收入的比例从2021年的14.6%升至15.4%[166] - 同期其他门店费用增加8360万美元，达到6.243亿美元，占总门店收入的比例从2021年的16.4%升至19.7%[167] - 一般及行政费用减少820万美元，即5.5%，降至1.413亿美元，占总收入的比例从2021年的4.4%降至4.3%[168] - 其他费用减少2670万美元，降至1.854亿美元[169] - 营业利润减少1.375亿美元，降至1.062亿美元，占总收入的比例从2021年的7.1%降至3.3%[170] - 所得税费用从2021年的5100万美元降至2022年的3580万美元，有效税率从28.9%升至78.7%[171] - 2022年第三季度和前九个月经营利润率分别降至6.2%和10.3%，2021年同期为14.4%和14.6%[182] - 2022年前九个月经营现金流为4.121亿美元，较2021年增加8590万美元，主要因库存采购减少，部分被净收益减少1.154亿美元抵消[185][186] - 2022年前九个月投资活动现金使用量降至5020万美元，2021年为13.194亿美元，主要因2021年2月收购Acima Holdings[187] - 2022年前九个月融资活动现金使用量为3.045亿美元，2021年为9.928亿美元，主要因2021年第一季度获得15亿美元债务融资用于收购Acima Holdings[188] - 2022年前九个月商品损失为2.88813亿美元，2021年为2.27748亿美元，主要因美国消费者物价指数上升和收购Acima Holdings的时间因素[192] - 2022年前九个月资本支出为4940万美元，2021年为4590万美元[192] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的九个月，Rent - A - Center业务部门收入减少约4920万美元，同店销售额下降3.2%，营业利润减少约8580万美元[143] - 截至2022年9月30日的九个月，Acima部门收入减少约8220万美元，营业利润减少约5050万美元[144] - 2022年第三季度末，RAC业务部门电商收入占租赁店总收入的约23%，2021年同期为21%[140] - 2022年前九个月墨西哥业务收入增长6.1%，毛利增长59%，即190万美元，但营业利润减少160万美元[145] - 2022年前九个月特许经营业务收入减少2850万美元，营业利润减少30万美元[146] - 截至2022年9月30日的九个月，Rent - A - Center业务部门收入减少4924.1万美元，即3.2%，营业利润减少8575.3万美元，即24.0%[173] - Acima部门截至2022年9月30日的九个月收入减少8218万美元，即4.8%，营业利润减少5047.9万美元，即34.9%[176] - 墨西哥部门截至2022年9月30日的九个月收入增加278.4万美元，即6.1%，营业利润减少164.8万美元，即24.7%[180] - 特许经营业务2022年前九个月收入9.004亿美元，较2021年的11.8495亿美元下降24.0%，主要因加盟商库存采购减少2850万美元[183] 股息与人事变动 - 2022年第四季度公司董事会批准每股0.34美元的季度现金股息，于10月25日支付给10月4日收盘时登记在册的普通股股东[133] - 2022年10月31日Fahmi W. Karam加入公司担任执行副总裁兼首席财务官，接替9月28日离职的Maureen B. Short[133] 公司战略与外部影响 - 2021年第三季度起公司开始出现负面客户行为趋势，2021年第四季度加速，持续影响2022年前三季度财务结果[136] - 2020年和2021年上半年公司实施应对措施，改善了客户付款行为，带来更高收入和更低商品损失[135] - 2022年9月飓风Fiona和Ian造成重大破坏，但公司预计不会因风暴造成的损失和转移产生重大费用[134] - 公司战略重点包括把握市场机会、加速向电商转型、利用技术支持零售商接入等[134] - 各部门收入下降主要因2021年刺激计划结束、美国消费者物价指数上升及公司收紧承保政策[173][176][177] 税务与债务相关 - 2021年税收法案的额外折旧优惠估计为公司带来3.49亿美元收益，截至2021年12月31日，与额外折旧相关的剩余递延税款约为4.02亿美元，其中约3.2亿美元将在2022年转回[191] - 截至2022年10月26日，公司在定期贷款安排下有8.619亿美元未偿还借款，在资产抵押循环信贷安排下有3.738亿美元可用承付款项[199] - 截至2022年9月30日，公司现有门店租赁合约的剩余总债务约为3.517亿美元，租车合约的剩余最低债务约为80万美元[201][202] - 截至2022年9月30日，公司现有墨西哥车辆租赁合同的剩余总债务约为160万美元[203] - 截至2022年9月30日，公司记录的不确定税务状况金额为640万美元[204] - 截至2022年9月30日，公司有4.5亿美元未偿还票据，固定利率为6.375%[208] - 截至2022年9月30日，定期贷款安排下有8.619亿美元未偿还，利率与欧元美元利率或优惠利率挂钩[208] - 截至2022年9月30日，资产支持贷款信贷安排下有9000万美元未偿还，利率与期限担保隔夜融资利率挂钩[208] - 基于2022年9月30日的利率风险敞口，市场利率假设变动1.0%将导致运营报表增加或减少970万美元的年化税前费用或信贷[208] 其他信息 - 公司收入组合有一定季节性，每个财年第一季度商品销售额通常高于其他季度[205] - 截至2022年9月30日，公司认为近期发布但尚未生效的会计准则对合并财务报表无重大影响[206] - 公司主要市场风险是利率波动，高级管理层持续监控和管理该风险[207] - 公司面临墨西哥比索兑美元汇率波动的市场风险，墨西哥门店财务状况和经营成果需换算成美元合并[209]

io I E 705 | --- | --- | |-------|-------| | | | | | | CHOICE ENT-4 T NOW 2 Disclosures Forward-Looking Statements This communication contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including, among others, statements regarding our goals, plans and projections with respect to our operations, financial position and business strategy. Such forward-looking statements generally can be identified by the use of forward-looking terminology such as "ma ...

股息分配 - 2022年第二季度董事会批准每股0.34美元的季度现金股息，于7月12日支付给6月16日收盘时登记在册的普通股股东[126] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年前六个月合并收入增加约0.2百万美元，营业利润减少约107.4百万美元[135] - 2022年上半年经营活动现金流为287.1百万美元[139] - 截至2022年6月30日，公司持有112.2百万美元现金及现金等价物，未偿还债务为14亿美元[139] - 截至2022年6月30日的三个月，总门店收入降至10.377亿美元，较2021年减少1.192亿美元，降幅10.3%[142] - 截至2022年6月30日的三个月，租赁和费用成本降至3.199亿美元，较2021年减少100万美元，降幅0.3%[143] - 截至2022年6月30日的三个月，商品销售成本降至1.857亿美元，较2021年减少6420万美元，降幅25.7%[144] - 截至2022年6月30日的三个月，毛利润降至5.325亿美元，较2021年减少5500万美元，降幅9.3%[145] - 截至2022年6月30日的六个月，总门店收入增至21.72亿美元，较2021年增加1810万美元，增幅0.8%[152] - 截至2022年6月30日的六个月，租赁和费用成本增至6.586亿美元，较2021年增加9070万美元，增幅16.0%[154] - 截至2022年6月30日的六个月，商品销售成本降至4.361亿美元，较2021年减少5390万美元，降幅11.0%[155] - 截至2022年6月30日的六个月，毛利润降至10.786亿美元，较2021年减少1940万美元，降幅1.8%[156] - 截至2022年6月30日的三个月，运营利润降至5810万美元，较2021年减少4840万美元，降幅45.5%[150] - 截至2022年6月30日的六个月，运营利润降至6910万美元，较2021年减少1.075亿美元，降幅60.9%[161] - 2022年上半年所得税费用为1570万美元，2021年为3170万美元，有效税率从2021年的23.4%升至2022年的50.4%[162] - 2022年上半年公司经营现金流为2.871亿美元，较2021年增加3660万美元[175][176] - 2022年上半年公司用经营现金偿还债务2.944亿美元，支付股息3950万美元，资本支出3090万美元[175] - 2022年Q2末公司现金及现金等价物为1.122亿美元，未偿还债务为14亿美元[175] - 2022年上半年投资活动使用现金3130万美元，2021年为12.989亿美元，主要因2021年2月收购Acima Holdings[176] - 2022年上半年融资活动现金使用为2.52亿美元，2021年为10.339亿美元，变化为12.859亿美元[177] - 2022年7月27日，公司手头现金约1.161亿美元，ABL信贷安排下可用额度为3.878亿美元[179] - 2022年上半年税前利润减少约1.043亿美元，导致所得税费用下降[162] - 2022年第二季度商品损失为9401.3万美元，2021年同期为7717.4万美元；2022年上半年商品损失为2.03662亿美元，2021年同期为1.42436亿美元[181] - 2022年和2021年上半年资本支出分别为3090万美元和2540万美元[182] - 2022年前六个月，公司以约30万美元收购一个租购门店位置和客户账户[183] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年上半年Rent - A - Center业务部门收入减少约22.0百万美元，营业利润减少约48.5百万美元[136] - 2022年上半年Acima部门收入增加约36.8百万美元，营业利润减少约47.5百万美元[137] - 2022年上半年墨西哥部门收入增长8.9%，毛利润增加1.9百万美元，营业利润减少0.4百万美元[138] - 2022年上半年特许经营部门收入减少17.2百万美元，营业利润减少0.6百万美元[139] - 2022年Q2和上半年Rent - A - Center业务板块收入分别为4.90185亿美元和10.0869亿美元，较2021年分别下降3.1%和2.1%[163] - 2022年Q2和上半年Acima业务板块收入分别为5.3017亿美元和11.29546亿美元，Q2较2021年下降16.5%，上半年较2021年增长3.4%[166] - 2022年Q2和上半年墨西哥业务板块收入分别为1670.1万美元和3241.3万美元，较2021年分别增长9.5%和8.9%[169] - 2022年Q2和上半年特许经营业务板块收入分别为3419.9万美元和6032.7万美元，较2021年分别下降9.1%和22.2%[172] 业务风险管理 - 2022年上半年Acima部门调整承保流程以改善租赁投资组合风险管理[131] 疫情对业务的影响 - 2020 - 2021年上半年应对疫情措施使收入增加、商品损失降低，2021年第三季度起业务受负面影响并持续至2022年上半年[129] 税收相关 - 2021年税收法案的奖金折旧为公司带来约3.49亿美元的估计收益，2021年底与奖金折旧相关的剩余税收递延约为4.02亿美元，其中约80%（即3.2亿美元）将在2022年转回[180] 信贷与债务安排 - 2021年2月17日，公司签订ABL信贷安排，承诺额度为5.5亿美元，信用证子限额为1.5亿美元，可增加至多1.25亿美元；2021年同日签订8.75亿美元的定期贷款信贷协议[184][186] - 2022年7月27日，定期贷款安排下未偿还借款为8.641亿美元，ABL信贷安排下可用承诺额度为3.878亿美元[189] - 2021年2月17日，公司发行4.5亿美元高级无担保票据，利率为6.375%，2029年2月15日到期[190] 租赁合约义务 - 截至2022年6月30日，公司现有门店租赁合约的总剩余义务约为3.427亿美元，Rent - A - Center业务车辆租赁合约的总剩余最低义务约为60万美元，墨西哥车辆租赁合约的总剩余义务约为110万美元[191][192][193]

业绩总结 - 2022年第二季度总收入为10.71亿美元，同比下降10.3%[19][57] - Q2 2022调整后EBITDA为1.289亿美元，同比下降31.1%[19] - 非GAAP稀释每股收益为1.15美元，高于季度指导范围的上限[19][57] - 2022年指导范围内的收入预期为42.65亿至43.85亿美元[45] - 2022年每季度股息为每股0.34美元，年总计1.36美元[49] 用户数据 - Acima Q2 2022的GMV同比下降24.2%[22] - Acima Q2 2022的收入为5.302亿美元，同比下降16.5%[22] - Rent-A-Center Q2 2022的同店销售同比下降3.3%[28] 财务状况 - 年初至今的自由现金流为2.562亿美元[19] - 2022年第二季度自由现金流为67338千美元[69] - 2022年第二季度净现金提供的经营活动为81830千美元[69] - 截至Q2 2022，现金余额为1.122亿美元，债务为14亿美元[40] - 目标杠杆比率为1.5倍，目前杠杆比率为2.4倍[49] - 2022年第二季度净债务与调整后EBITDA比率为2.4倍[57] 业务构成 - Rent-A-Center业务收入为4.9亿美元，占总收入的45.8%[57] - Acima业务收入为5.3亿美元，占总收入的49.5%[57] - Q2 2022的调整后EBITDA利润率为12.0%，低于去年同期的15.7%[39]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度合并收入为10.7亿美元 同比下降10.3% [15][38] - 调整后EBITDA为1.289亿美元 同比下降31.1% 但超出指导范围上限 [16][41] - 调整后EBITDA利润率为12% 环比上升340个基点 但同比下降370个基点 [16][44] - 非GAAP稀释每股收益为1.15美元 超出指导范围上限 [16] - 自由现金流表现强劲 年初至今产生2.562亿美元 [16][55] - 商品销售收入下降27% 主要因客户选择提前买断的数量减少 [39][47] - 租赁收入下降6.4% 但相比2019年仍增长约15% [40] - 净利息支出为1900万美元 同比有所改善 [53] - 有效税率为26% 略高于去年同期的25.2% [53] - 稀释平均流通股数为5970万股 同比减少 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 Acima业务 - 收入同比下降16.5% [15] - GMV同比下降24% 处于假设范围低端 [19] - 活跃商户位置同比增长约15% [20] - 首次付款缺失率维持在接近疫情前水平 [18] - 损失率为11.6% 环比下降100个基点 [18][48] - 跳过/被盗损失率同比上升约290个基点至11.6% [48] - 调整后EBITDA利润率同比下降370个基点至10% [49] Rent-A-Center业务 - 收入同比下降3.1% [15] - 同店销售额同比下降3.3% 但两年累计增长13.3% [22] - 租赁组合季末增长近1% 同比增长2% [23] - 电子商务订单同比增长38% 占总收入约23% [24] - 跳过/被盗损失率同比上升190个基点至4.2% 高于3.5%-4%的长期目标范围 [26][51] - 调整后EBITDA利润率为21.2% 同比下降470个基点 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥和特许经营业务预计全年收入增长和利润率与上半年相似 [62] - 根据人口普查局数据 公司主要产品类别零售额同比下降：家具1% 家电3% 消费电子4% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Acima业务优先优化承保标准 以在当前环境下产生符合两位数至低十位数细分利润率目标的回报 [17] - 继续建设企业销售功能 新聘来自Synchrony的高级副总裁负责企业业务发展和合作伙伴关系 [28] - Rent-A-Center业务重点发展扩展通道服务 改进保留引擎优化回报 通过更个性化优惠增强数字客户体验 [29] - 公司致力于所有业务领域的成本管理工作 [29] - 作为唯一同时拥有传统和第三方主机零售商LTL渠道的LTO解决方案提供商 公司定位良好以抓住增长机会 [31] - 历史上LTO表现出反周期属性 在经济下行期间保持更好的顶线和损失率趋势 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境更具挑战性 通胀和经济增长及可支配收入压力在上半年恶化 [12] - 观察到宏观疲软导致租赁量和支付行为趋势低于下半年假设 [12] - 当前疲软环境持续将无法实现2月份提出的2022年财务目标 [13] - 消费者可支配收入压力持续 加上2021年刺激驱动期的异常增长 将导致下半年商户合作伙伴销售量和全年GMV下降约20% [59] - 公司为利用市场机会做好充分准备 已在2022年第一季度初开始优化承保以适应挑战性宏观环境 [34] - 虚拟租赁承保表现符合预期 平衡GMV生成和细分利润目标 [35] 其他重要信息 - 公司支付每股0.34美元的季度股息 共计1840万美元 [55] - 季度末现金余额1.122亿美元 总债务14亿美元 净杠杆率2.4倍 可用流动性5亿美元 [56] - 公司解决加州总检察长事项 支付1550万美元和解金 该金额已在2021年底预留 [66][67] 问答环节所有提问和回答 问题: 如果经济环境保持不变 2023年是否会因损失率持续降低而实现收入和EBITDA增长 [72] - 从EBITDA角度看 明年应会受益于更高质量的投资组合 今年上半年存在来自2021年末和2022年初承保收紧前较低绩效租赁的拖累 损失率改善应会带来利润提升 [72] 问题: Rent-A-Center业务EBITDA利润率在更艰难经济环境中维持20%左右的信心来源 [73] - 主要原因是投资组合规模的差异 过去四年的增长 包括疫情期间 投资组合在第二季度末环比增长约1% 同比增长2% 投资组合保持稳定驱动利润率 因为基本上是固定成本业务 [74] - 投资组合规模持续表现良好 不需要持续增长来维持利润率 在当前环境下随着消费者降级 该业务表现已超过零售业 开始看到一些降级迹象 [75] - 投资组合过去三到四年的显著增长驱动更高利润率 因为成本增加不多 毛利率在70%范围内 稳定的顶线带来良好的EBITDA利润率 [76] - 2023年收入存在压力 鉴于Acima业务今年GMV较低和收款率下降 但损失率方面应会看到更多正常化 因为已处理投资组合中较低绩效的租赁 [78] 问题: 核心Rent-A-Center商店比虚拟业务在目前经济环境下更具韧性的原因 [83] - 主要区别在于Rent-A-Center是独立业务 而零售合作伙伴业务Acima依赖零售流量 如果零售流量大幅下降 即使有一些降级 Acima整体仍会下降 [84] - Rent-A-Center不依赖零售流量驱动业务 当零售流量大幅下降时 其中一部分会转向Rent-A-Center 因为Rent-A-Center规模远小于整个零售业 只需少量转移就能推动增长 [87] - 两年累计GMV增长19% 表明当前阻力不是根本性问题 业务仍在 随着零售流量回升 Acima将恢复 [89] 问题: 是否看到零售商更强调虚拟产品 以及产品在更艰难经济环境中获得更多吸引力的能见度 [90] - 取决于零售商 有些确实更强调 但不是全部 从渠道角度看有更多兴趣 因为疫情期间人们不担心额外支付流 而现在供应压力缓解 人们寻找其他途径 [91] - 现有零售商合作伙伴中 有些更强调 但不是全部 [92] 问题: 第四季度GMV表现预计环比改善的潜在基本驱动因素 [93] - 第四季度往往看到相对于全年其他时间的季节性增长 基于第二季度末投资组合和季节性改善预测 [93] - 第三季度开始对比更容易的数字 第三季度同比增长19% 第四季度约5% 对比更简单数字以及季节性因素推动改善 [94] 问题: GMV收缩中有多少来自承保变化与宏观因素 以及2023年第一季度随着承保变化被覆盖可能获得的提升 [99] - 难以给出确切数字 但零售流量是更大因素 如果大致区分 零售流量比承保更多 承保并没有收紧20点之类 随着承保问题被覆盖和对比更容易 将进入大致持平范围 但零售流量需要回升以实现Acima两位数增长的长期目标 [100] 问题: 最近添加的零售合作伙伴类别和规模 以及鉴于环境挑战 尚无租赁自有产品的零售商对产品的需求对话是否改善 [101] - 增长最大类别是家具和车轮轮胎 继续签署许多好账户 包括一些较大的年度账户和地区家具商 以及大量从未听说过的小账户 [101] - 本地和区域层面非常强劲 企业方面渠道增加 看到更多兴趣 因为供应链压力缓解 人们有更多供应 正在寻找其他途径 渠道强大 正在投资团队 增加已有团队 [102] - 本地销售强劲 企业方面加强后 增长将更大 [103] 问题: 活跃门店数量增长15%的类别和规模 以及是否是有意义的合作伙伴 [107] - 主要是家具和车轮轮胎 许多Goodyear商店现在加入计划 继续签署本地家具商店 就意义而言 不像一个大型全国账户那样计入业务 但每个人每月带来更多业务 [108] - 类别主要是家具 车轮轮胎 珠宝添加是第三大类别 [109] 问题: Acima损失率在下半年预计8%-9% 第三季度如何考虑 以及是否正在处理投资组合中较低绩效的租赁 [110] - 下半年预计8%-9.5% 正在处理投资组合中较低绩效的租赁 第三季度损失率将逐步下降 第四季度可能略高于第三季度 鉴于更艰难的宏观环境 但8%-9.5%是下半年目标 [111] - 承保收紧后 租赁质量比去年末好得多 虽然损失了一些GMV [112] - 承保问题需要两个季度处理 与预测一致 实际上表现比预测略好 是第二季度超预期的主要因素 [113] 问题: Acima的领导力和整合进展 以及Aaron重新接管后团队和战略的演变 [115] - 重点建设团队 而不是依赖创始人 围绕首席运营官 Reed Farnsworth 首席发展官 新聘Mike Bagull 召回顶级技术人才Ryan 建立团队是关键 [115] - 很高兴Aaron回来更多参与 承保改进都归功于他的回归 他有一个优秀的团队 从整合角度看 比三或六个月前状况好得多 [116] 问题: 作为其他零售商更广泛瀑布流的参与者 是否会在当前周期中更快看到消费者降级和信用变化 作为领先指标 [121] - 相信Acima方面也会发生 但较慢 因为零售流量下降太多 难以看到 如果能有5点的降级波动 但基于零售流量方式 目前难以看到 随着提前消费问题减少 家具业务中问题减少 降级开始 Acima方面将开始看到 就像Rent-A-Center方面已经看到那样 [122] - 一些再保险方面已经发生 但一些零售商店的流量必须回升 Acima业务才能恢复正GMV增长 [123] 问题: 提供的利息支出指导 [124] - 利息支出预计下半年比上半年高800-1000万美元 约0.10美元影响 第三季度约2200万美元 第四季度约2500万美元 [124] 问题: 公司管理费用有多少分配给Acima [125] - 一些费用直接归属于业务时分配给不同业务部门 但大量公司成本在公司部门 例如呼叫中心在Acima部门 销售团队 但一些IT费用在公司部门 总部开销主要在公司部门 [125] 问题: Rent-A-Center核心业务跳过/被盗损失率略高于典型范围 季度内月度趋势如何 以及是否见顶 [131] - Rent-A-Center部门为4.2% 正常范围约3.5%-4% 略高 通常不看月度数字 季度末基于投资组合进行准备金调整 由于更艰难的收款趋势 结果略高于预期 已将这些趋势纳入指导 [132] 问题: Acima合作伙伴的客流量与核心Rent-A-Center商店的差异 定量或定性比较 [134] - Rent-A-Center电子商务业务同比增长38% 零售合作伙伴流量甚至没有增长 更不用说增长38% 流量差异很大 Rent-A-Center全国客流量远小于所有家具零售 当零售流量有一些降级 从巨大零售数字中获得2%降级转向小数字如Rent-A-Center 就能产生差异 [134] - Rent-A-Center业务在艰难经济环境中保持良好 就像2008和2009年 跳过/被盗损失率4.2对4.0 虽然不希望超出范围 但并非灾难性 业务非常有韧性 [135] - 零售合作伙伴业务需要零售流量回升 继续增加位置 年化位置增长15% 否则下降更多 继续增加位置 努力全国账户 使GMV至少恢复持平 [135] 问题: 1550万美元和解是否符合预期 以及其他待决调查或类似事项的更新 [137] - 美元金额符合预期 去年11月以来花费长时间就和解所有细节达成一致 [138] - 加州现金价格法写法非常独特 其他州没有同样写法 不认为会在其他地方成为问题 不同意总检察长看法 但认为摆脱更好 这类和解不担心蔓延其他州 有时如果认为会蔓延其他州 会更难和解而不是解决 但该问题在加州自身独特 [139] - 任何其他总检察长问题在Q中 [140]

业绩总结 - 2022年第一季度合并收入为12亿美元，同比增长11.9%；按可比基础计算下降5.8%[10] - 调整后的EBITDA为9950万美元，同比下降28.3%；按可比基础计算下降42.9%[10] - 非GAAP稀释每股收益为0.74美元，去年同期为1.32美元[10] - 2022年第一季度净亏损为4237万美元，稀释每股亏损为0.08美元[43] - 2022年第一季度自由现金流为1.889亿美元，同比增长51.8%[10] 用户数据 - 2022年第一季度同店销售同比下降1.1%，但在两年基础上增长22.3%[19] - Acima的第一季度收入为5.994亿美元，同比下降8.1%[13] - 2022年第一季度Acima业务的运营利润为960万美元，占总运营利润的87%[49] - 2022年第一季度Acima的调整后EBITDA为2904万美元[49] 未来展望 - 2022年指导范围内，预计收入为44.5亿至46亿美元[28] - 2022年第一季度现金余额为9570万美元，债务（不包括融资费用）为14亿美元[41] 新产品和新技术研发 - 2022年第一季度调整后的EBITDA为9900万美元，占总收入的8.6%[41] - 2022年第一季度总资产折旧和摊销约为2200万美元[48] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第一季度净现金提供的经营活动为2.05亿美元，较2021年同期的1.36亿美元增长了51.5%[53] - 2022年第一季度自由现金流为1.89亿美元，较2021年同期的1.24亿美元增长了52.5%[53] - 租赁组合同比增长5.6%[19]

股息分配 - 2022年第一季度董事会批准每股0.34美元的季度现金股息，于4月22日支付给4月5日收盘时登记在册的普通股股东[125] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年前三个月合并收入增加约1.229亿美元，主要因收购Acima Holdings；营业利润减少约5900万美元，主要因劳动力、其他门店费用和其他费用增加[134] - 2022年第一季度经营活动现金流为2.053亿美元[138] - 截至2022年3月31日，公司持有9570万美元现金及现金等价物，未偿还债务为14.4亿美元[138] - 2022年第一季度总营收为11.59722亿美元，较2021年的10.36782亿美元增长1.2294亿美元，增幅11.9%[140] - 2022年第一季度总成本为6.13627亿美元，较2021年的5.26259亿美元增长0.87368亿美元，增幅16.6%[140] - 2022年第一季度毛利润为5.46095亿美元，较2021年的5.10523亿美元增长0.35572亿美元，增幅7.0%[140] - 2022年第一季度运营利润为0.11043亿美元，较2021年的0.70046亿美元减少0.59003亿美元，降幅84.2%[140] - 2022年第一季度净亏损0.04237亿美元，而2021年净利润为0.42552亿美元，同比减少0.46789亿美元，降幅110.0%[140] - 2022年第一季度门店总营收为11.34307亿美元，较2021年的9.97018亿美元增长1.37289亿美元，增幅13.8%[140] - 2022年第一季度租金和费用成本为3.38633亿美元，较2021年的2.47035亿美元增长0.91598亿美元，增幅37.1%[140] - 2022年第一季度商品销售成本为2.50331亿美元，较2021年的2.40106亿美元增长0.10225亿美元，增幅4.3%[140] - 2022年第一季度租金和费用成本占租金和费用收入的比例从2021年的33.1%升至38.3%[143] - 2022年第一季度商品销售毛利率从2021年的 - 3.1%降至 - 7.5%[144] - 2022年第一季度公司经营活动产生的现金流量为2.053亿美元，较2021年的1.358亿美元增加6950万美元[163][164] - 2022年第一季度投资活动使用现金1670万美元，2021年为12.793亿美元，主要因2021年2月收购Acima Holdings[165] - 2022年第一季度融资活动使用现金2.013亿美元，2021年为11.073亿美元，主要因2021年第一季度获得15亿美元债务融资用于收购Acima Holdings[166] - 2022年第一季度商品损失总计1.09649亿美元，2021年为6526.2万美元，其中客户被盗商品损失从5658.8万美元增至9974.2万美元[170] Rent - A - Center业务部门数据关键指标变化 - 2022年第一季度Rent - A - Center业务部门收入减少约640万美元，主要因同店销售额下降；营业利润减少约2110万美元，主要因商品损失率上升和劳动力成本增加[135] Acima部门数据关键指标变化 - 2022年第一季度Acima部门收入增加约1.419亿美元，主要因收购Acima Holdings；营业利润减少约1520万美元，主要因商品损失增加，部分被较高的毛利润抵消[136] - 2022年第一季度Acima门店因其他商品损失产生的冲销占收入的比例约为0.1%，2021年同期为0.4%[158] 墨西哥部门数据关键指标变化 - 2022年第一季度墨西哥部门收入增长8.4%，毛利润增长8.7%（即90万美元），营业利润增加10万美元[137] - 墨西哥业务2022年第一季度收入1571.2万美元，同比增长8.4%；毛利润1110.1万美元，同比增长8.7%；营业利润206.6万美元，同比增长5.7%；同店收入变化为7.6%[158] 特许经营部门数据关键指标变化 - 2022年第一季度特许经营部门收入减少1380万美元，主要因每家门店的库存采购减少；营业利润减少20万美元[137] - 特许经营业务2022年第一季度收入2612.8万美元，同比下降34.6%；毛利润738.6万美元，同比增长7.2%；营业利润479万美元，同比下降3.9%[160] 税收相关 - 2021年税收法案的额外折旧为公司带来约3.49亿美元的收益，预计到2021年12月31日与额外折旧相关的剩余递延税款约为4.02亿美元，其中约3.2亿美元将在2022年转回[169] 公司收购情况 - 2022年前三个月公司收购一家租购门店及客户账户，总价约30万美元[171] - 2021年2月17日，公司按面值发行4.5亿美元高级无抵押票据，利率6.375%，用于资助收购Acima Holdings的部分现金对价[178] 公司债务情况 - 截至2022年4月27日，公司定期贷款安排下的未偿还借款为8.663亿美元，资产抵押循环信贷安排下的可用承付额为3.436亿美元[177] - 截至2022年3月31日，公司现有门店租赁合约的剩余总债务约为3.357亿美元[179] - 截至2022年3月31日，公司现有Rent - A - Center业务车辆租赁合约的剩余最低债务约为30万美元[180] - 截至2022年3月31日，公司现有墨西哥车辆租赁合约的剩余总债务约为120万美元[181] - 截至2022年3月31日，公司有4.5亿美元未偿还票据，固定利率6.375%[187] - 截至2022年3月31日，公司定期贷款安排下有8.662亿美元未偿还，ABL信贷安排下有1.2亿美元未偿还，利率与欧元美元利率或优惠利率挂钩[187] 税务状况 - 截至2022年3月31日，公司记录了650万美元的不确定税务状况[182] 公司收入季节性 - 公司收入组合有一定季节性，每个财年第一季度商品销售额通常高于其他季度[183] 利率风险 - 基于2022年3月31日的整体利率风险敞口，市场利率假设变动1.0%，将使公司合并运营报表产生1000万美元的额外年化税前费用或信贷[187] 汇率风险 - 公司面临墨西哥比索兑美元汇率波动的市场风险，墨西哥门店财务状况和经营成果需换算成美元进行合并[188]