财务业绩 - 公司第二季度总收入为10.765亿美元，同比增长9.9%[2] - 公司第二季度净利润为3390万美元，同比扭亏为盈[13] - 公司第二季度非GAAP每股收益为1.04美元[17] - 公司第二季度GAAP每股收益为0.61美元[16] - 2024年预计总收入为10.765亿美元，同比增长9.9%[88] - 2024年预计调整后EBITDA为1.245亿美元，调整后EBITDA利润率为11.6%[88] - 2024年预计GAAP每股收益为0.61美元，非GAAP每股收益为1.04美元[88] - 2024年预计自由现金流为0.6百万美元[88] - 公司在2023年第二季度的GAAP营业利润为8065.5万美元,调整后营业利润为10557.7万美元[103][104] - 公司在2023年第二季度的GAAP净亏损为4561.8万美元,调整后净利润为6301.7万美元,调整后每股收益为1.11美元[106][107] - 公司2023年第二季度的自由现金流为613万美元,2023年上半年为3421.7万美元[114] Acima分部业绩 - Acima分部第二季度GMV同比增长21.0%[23] - Acima分部第二季度收入同比增长19.0%[24] - Acima分部第二季度调整后EBITDA同比增长4.5%[39] - Acima分部2024年预计GMV为4.501亿美元，同比增长19.9%[89] - Acima分部2024年预计收入为5.528亿美元，同比增长16.0%[89] - Acima分部2024年预计调整后EBITDA为0.813亿美元，调整后EBITDA利润率为14.7%[89] - 公司各业务部门2023年第二季度的调整后EBITDA为:Acima 8130.2万美元[108] Rent-A-Center分部业绩 - Rent-A-Center分部第二季度同店销售同比增长2.6%[45] - Rent-A-Center分部第二季度调整后EBITDA同比下降[65] - Rent-A-Center分部2024年预计收入为4.749亿美元，同比增长1.9%[88] - Rent-A-Center分部2024年预计调整后EBITDA为0.776亿美元，调整后EBITDA利润率为16.3%[88] - 公司各业务部门2023年第二季度的调整后EBITDA为:Rent-A-Center 6763.1万美元[109] 公司概况 - 公司拥有2,300多家门店遍布美国、墨西哥和波多黎各[92] - 公司采用非GAAP财务指标,包括非GAAP每股收益、调整后EBITDA、自由现金流和调整后EBITDA利润率等,用于更好地评估公司的经营业绩和流动性[101] - 公司各业务部门2023年第二季度的调整后EBITDA为:墨西哥 194.7万美元、特许经营 456.5万美元[111] 业绩指引 - 公司上调了2024财年收入、调整后EBITDA和非GAAP每股收益的中值指引[9]

业绩预期与市场影响 - 公司预计于8月1日发布季度财报 实际业绩与预期对比可能影响股价走势 [1][10] - 营收预期为10.4亿美元 较去年同期增长6% [2] - 每股收益预期为1.02美元 同比下降8.1% [12] 盈利预测指标分析 - Zacks共识EPS预估在过去30天内保持稳定 反映分析师对初期预测的集体重新评估 [3] - 最准确预估高于共识预估 形成+1.63%的盈利ESP值 表明分析师近期对盈利前景转向乐观 [15] - 盈利ESP结合Zacks第三级评级时 正面超预期概率显著提升 历史数据显示该组合实现正面意外的概率近70% [5][14] 历史表现与预测模型 - 上季度实际每股收益0.79美元 超出预期0.77美元 实现+2.60%的正面意外 [7] - 过去四个季度公司全部超出共识EPS预期 [18] - Zacks盈利ESP模型通过分析师在财报发布前的最新修正来预测实际业绩与共识的偏差 [4][13] 投资参考因素 - 尽管盈利意外是重要指标 但股价变动还受管理层业务讨论和其他未预见催化剂影响 [11][18] - 公司目前具有盈利超预期的潜质 但投资者需综合考虑其他因素做出投资决策 [19] - 负向盈利ESP读数并不必然预示业绩未达预期 但难以对此类情况做出可靠预测 [15]

If you are looking for a stock that has a solid history of beating earnings estimates and is in a good position to maintain the trend in its next quarterly report, you should consider Upbound Group (UPBD) . This company, which is in the Zacks Financial - Leasing Companies industry, shows potential for another earnings beat. This company that leases furniture and appliances with an option to buy has an established record of topping earnings estimates, especially when looking at the previous two reports. The ...

The headwinds due to high LCOs should reduce in upcoming quarters, which should lead to improving margins for the Acima business. The business is also expected to continue its strong growth, supported by recent merchant signings as it leverages its sizeable sales force. The company ended the first quarter with $1.31 billion in debt, of which around $850 million has been financed at floating rates. Its net debt to 2024 EBITDA ratio is 2.6. Quarterly net interest expenses are running at approximately $29 mill ...

核心观点 - Acima Leasing与Slumberland Furniture达成独家多年租赁购买解决方案合作 通过金融包容性服务信用记录不佳的客户 提升零售渠道覆盖和销售机会 [1][2] 合作细节 - 合作范围覆盖Slumberland直营店（爱荷华州、伊利诺伊州、堪萨斯州、南达科他州和内布拉斯加州）并成为其特许经营门店首选租赁服务提供商 [1] - 合作目标是通过租赁购买交易帮助中西部信用记录不佳的消费者获得品牌床垫和家具 提升客户满意度并扩大客群覆盖 [2] 业务模式 - Acima Leasing提供创新技术及灵活销售点平台 使未充分获得金融服务的客户无需使用信用即可购物 涵盖家具、轮胎、床垫、家电、电子产品、珠宝等高价值商品 [2] - 租赁购买客户可无长期义务使用品牌商品 并拥有多种购买租赁商品的选择权 [2] 公司背景 - Slumberland Furniture是中西部顶级家居零售商 在12个州拥有超过120家门店 销售高品质床垫和全系列家具及家居装饰品 自1991年以来通过40 Winks基金会向需要儿童捐赠超过45000张新床 [5] - Upbound Group Inc（纳斯达克：UPBD）是多渠道平台公司 通过创新包容性技术驱动金融解决方案提升财务机会 旗下包括Rent-A-Center和Acima等品牌 在美国、墨西哥和波多黎各拥有超过2300家公司品牌零售单元 [6]

收入和利润（同比环比） - 公司2024年第一季度总收入增加7990万美元，主要由于Acima业务部门收入增长7750万美元[124] - 总收入增长7990万美元（7.9%）至10.96亿美元，主要受Acima部门增长7750万美元驱动[132] - 总毛利润增长2280万美元（4.5%）至5.291亿美元，但毛利率从49.8%降至48.3%[136] - 营业利润增长9680万美元（275.9%）至6170万美元，营业利润率从-3.5%改善至5.6%[141] - 公司整体运营利润增加9690万美元，主要由于其他收益和费用减少1.008亿美元[124] 成本和费用（同比环比） - 租赁和费用成本增长3000万美元（10.1%）至3.271亿美元，占收入比例从36.8%升至37.5%[133][134] - 商品销售成本增长2930万美元（15.9%）至2.136亿美元，毛利率从-13.1%恶化至-18.8%[135] - 其他收益和费用减少1.008亿美元（79%）至2680万美元，主要因股票补偿费用减少1.046亿美元[140] 各业务线表现 - Acima部门收入增长7750万美元，其中租金和费用收入增加5940万美元，商品销售增加1820万美元，主要受GMV增长驱动[125] - Acima部门运营利润下降200万美元，主要由于非人工运营费用增加1770万美元[125] - Acima部门收入增长7750万美元（16%），但营业利润率从11.1%降至9.2%[143][145] - Rent-A-Center部门同店销售额增长0.8%，租金和费用收入增加350万美元，但商品销售下降150万美元[126] - Rent-A-Center部门运营利润增加580万美元，主要由于毛利率改善和营业成本减少520万美元[126] - Rent-A-Center部门收入微增75万美元（0.2%），营业利润增长580万美元（8.4%）[146] - Rent-A-Center电子商务收入占总租赁收入比例从2023年第一季度的25%上升至2024年第一季度的26%[116] - 墨西哥部门收入同比增长18%，同店销售额增长5.6%，租金和费用收入增加290万美元[127] - 墨西哥部门运营利润增加70万美元，主要由于毛利率提升230万美元[127] - 墨西哥业务部门2024年Q1营收同比增长18%至2056.7万美元，经营利润同比激增70.5%至169.6万美元[149] - 特许经营部门收入下降150万美元，主要因商品销售减少200万美元，但特许权使用费和费用收入增加30万美元[128] - 特许经营部门2024年Q1营收下降5%至2830.1万美元，但毛利率提升2.7个百分点至26.2%[152][153] 各地区表现 - 墨西哥部门收入同比增长18%，同店销售额增长5.6%，租金和费用收入增加290万美元[127] - 墨西哥部门运营利润增加70万美元，主要由于毛利率提升230万美元[127] - 墨西哥业务部门2024年Q1营收同比增长18%至2056.7万美元，经营利润同比激增70.5%至169.6万美元[149] - 公司面临墨西哥比索兑美元汇率波动的市场风险，墨西哥门店的财务数据需折算为美元[179] 现金流和债务 - 公司经营活动现金流为4540万美元，截至2024年3月31日持有8480万美元现金及等价物，未偿债务达13亿美元[129] - 公司2024年Q1运营现金流为4540万美元，同比减少6000万美元，主要因净收益下降及库存采购增加[155][156] - 期末现金及等价物为8480万美元，总债务13亿美元，其中定期贷款余额8.089亿美元[155][168] - ABL信贷额度利率为SOFR+1.5%-2.0%，2024年4月24日实际利率为7.41%[164] - 定期贷款设施利率为SOFR+3.25%（最低8.12%），2024年4月24日实际利率为9.12%[166] - 公司门店租赁剩余义务3.421亿美元，墨西哥车辆租赁义务430万美元[170][172] - 截至2024年3月31日，公司有4.5亿美元固定利率6.375%的票据，以及8.089亿美元Term Loan Facility和5300万美元ABL Credit Facility[178] 管理层讨论和指引 - 公司2024年第二季度宣布每股派发现金股息0.37美元，已于4月22日支付[112] - 公司收入具有季节性，第一季度商品销售额通常高于其他季度，主要由于客户使用联邦退税提前购买租赁商品[174] - 2023年12月FASB发布ASU 2023-09，要求改进所得税披露，公司预计该标准不会对财务报表产生重大影响[175] - 截至2024年3月31日，公司未采用的其他新会计准则预计不会对合并财务报表产生重大影响[176] - 公司主要市场风险为利率波动，管理层持续监控和管理该风险[177] - 假设市场利率变动1.0%，将导致公司年度税前费用增加或减少860万美元[178] - 公司未签订任何利率互换协议[178] 其他财务数据 - 公司2024年第一季度毛利率为69.5%，较2023年同期的68.4%提升1.1个百分点，主要受租赁商品品类结构变化影响[147] - 租赁资产损失率从2023年Q1的4.8%降至2024年Q1的4.7%，其他商品损失率从1.4%降至1.1%[148] - 资本支出同比增加230万美元至1180万美元，主要用于Rent-A-Center门店资产投资[161] - 截至2024年3月31日，公司记录了120万美元的不确定税务准备金[173]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为10.9亿美元，同比增长7.9% [40][159] - 调整后EBITDA为1.091亿美元，同比下降2.2% [58] - 调整后EBITDA利润率为10%，同比下降约100个基点 [26] - 非GAAP每股收益为0.79美元，去年同期为0.83美元 [172] - 自由现金流为3360万美元，去年同期为9590万美元，下降主要由于Acima的GMV增长 [27] - 综合总毛利率为48.3%，同比下降150个基点 [24] - 综合租赁坏账率为7.4%，同比上升30个基点，环比下降10个基点 [25] - 净杠杆率约为2.7倍，与第四季度持平 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 Acima业务 - Acima部门收入同比增长16% [13][159] - GMV连续第二个季度实现强劲的两位数增长，第一季度同比增长近20% [13][60] - 活跃商户地点数量同比增长超过9% [60] - 直接面向消费者的Acima市场应用程序同比增长68%，GMV增长51% [14] - 电子商务渠道收入占该部门总收入的26%以上 [4] - 租赁坏账率为9.6%，同比上升70个基点，环比下降30个基点 [48][88] - 调整后EBITDA为6490万美元，同比下降5.4% [61] - 调整后EBITDA利润率为11.6%，同比下降约260个基点 [160] Rent-A-Center业务 - Rent-A-Center部门收入同比增长20个基点 [29] - 同店销售额同比增长80个基点，这是自2021年刺激计划以来的首次增长 [16][29] - 同店租赁组合价值同比略有增长 [16][29] - 电子商务渠道收入占该部门收入的26%以上，同比和环比均有所增长 [49] - 租赁坏账率为4.7%，同比下降10个基点 [89][170] - 30天以上逾期率为3.1%，同比上升10个基点，环比持平 [89][170] - 调整后EBITDA利润率同比增长140个基点 [26][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥部门调整后EBITDA同比增长 [30] - 特许经营部门调整后EBITDA因运营费用时间安排同比下降 [30] - 公司非GAAP运营费用同比增长中个位数，主要由于技术和人员投资 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续整合Acceptance Now商户到Acima的CMS决策引擎，以改善承保结果并降低损失 [43] - 投资数字工具和电子商务能力，以支持全渠道战略并改善客户体验 [10][19][158] - 推出新的Rent-A-Center销售点系统（RAC PAD），旨在提高生产力和集中化报告 [19] - 通过Acima私人标签信用卡和通用信用卡探索非prime消费者信贷相邻市场 [21][53] - 与Concora合作建立合作伙伴关系，以探索信贷产品 [20] - 专注于通过业务发展努力增加市场份额，包括与大型区域和国家账户建立独家关系 [15][50][77] - 差异化因素包括更易整合的电子商务流程、利用Rent-A-Center地点的能力以及提供人员配备选项 [104][164][182] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济条件稳定，就业指标强劲，但持续的通胀影响了消费者的可支配支出 [41] - 消费者在面对不确定性时表现出韧性 [156] - 在更困难的情况下，传统贷款解决方案收紧信贷可用性，新的消费者通过“降级消费”（trade down）进入该领域 [42] - 公司假设全年条件稳定，通胀持续高企，但对其调整业务以适应外部环境并继续增长的能力充满信心 [42][63] - 对2024年实现此前设定的目标充满信心 [90] - Acima的GMV增长指引从中高个位数更新为两位数增长 [91] - 预计第二季度非GAAP每股收益在0.95美元至1.5美元之间 [92] - 预计全年损失率将相对持平于2023年水平 [64] 其他重要信息 - 公司支付了每股0.37美元的季度股息，高于去年同期的0.34美元 [27] - 可变利率债务约为8.62亿美元，受基准利率变动影响 [59][125] - 期末可用流动性超过5亿美元 [161] - 第一季度末稀释后平均流通股为5580万股 [172] - 有效税率（非GAAP）为26%，去年同期为27.4% [172] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Acima的GMV增长驱动因素和EBITDA流透性 [69][98] - 回答: GMV增长由商户地点增加、现有商户生产力提升以及企业电子商务合作伙伴的全季度贡献驱动 [60] EBITDA利润率受到第一季度艰难对比（包括税收季节影响和前期成本）的影响，但预计将遵循与2023年类似的模式，随着时间推移而改善 [71][98][180] 问题: 行业“降级消费”（trade down）的影响和市场份额增长 [73][100] - 回答: GMV增长中确实存在一些“降级消费”因素，但难以量化 [101][163] 增长也由销售团队表现、差异化集成能力、人员配备选项以及赢得区域和国家账户所驱动 [77][104][164] 预计如果信贷条件进一步收紧，未来可能会有更多“降级消费” [101] 问题: Rent-A-Center同店销售转正的可持续性 [107] - 回答: 对保持全年同店销售略微增长充满信心，这得益于有韧性的客户基础、电子商务渠道增长以及稳定的拖欠和损失指标 [80][108] 该业务在经济周期中历来表现出韧性 [108] 问题: Acima的早期买断趋势 [166] - 回答: 早期买断水平已基本恢复正常化至大流行前水平，并且按批次表现略好于去年同期 [86][184] 问题: Acima的损失率改善时间表 [117][185] - 回答: 损失率预计在第二季度保持相似，然后在今年下半年随着遗留Acceptance Now投资组合的减少而开始下降趋势 [64][117] 全年损失率预计将相对持平于2023年水平 [64] 问题: 产品类别组合和平均票价的趋势 [114] - 回答: Acima的票价同比略有下降，但所有主要类别（家具、珠宝、电子产品、电器、车轮和轮胎）的GMV均实现增长 [47][115][167] Rent-A-Center的票价同比略有上升，混合销售推动增长，家具类别显示出初步复苏迹象 [115][139] 问题: 批准率下降的原因以及潜在“降级消费”的影响 [121] - 回答: 批准率下降反映了在当前环境下采取的谨慎承保方式 [125] 如果出现更多“降级消费”，批准率可能会上升，但这将取决于具体零售商和类别，并且公司将继续采取有针对性的、平衡的方法 [122][142] 问题: 利率更高更久对指导和消费者的影响 [146] - 回答: 更新的预测不再假设三次降息，但0.5美元的每股收益范围足以吸收其影响 [147] 消费者迄今表现出韧性，预计将继续如此 [147] 问题: 浮动利率债务的百分比 [125][152] - 回答: 大约8.5亿美元的债务是浮动利率，总额约为13亿美元 [125][152] 问题: 推动Acima成功的因素 [176] - 回答: 成功因素包括销售团队表现、集成和电子商务能力的差异化、人员配备选项以及赢得区域和国家账户 [77][104][164] 回扣并未发生重大变化，批准率在整个行业中可能是一致的 [79]

业绩总结 - 2024年第一季度合并收入为10.96亿美元，同比增长7.9%[6] - 稀释每股收益为0.50美元，较去年同期的0.84美元下降[6] - 第一季度净收益为2770万美元，同比下降41.5%[17] - 第一季度调整后EBITDA为1.091亿美元，同比下降2.2%[33] - 净利润率为2.5%，同比下降220个基点[45] 用户数据 - Acima部门第一季度收入为5.613亿美元，同比增长16.0%[12] - Rent-A-Center部门第一季度收入为4.858亿美元，同比增长0.2%[26] - Acima的租赁违约率为9.6%，同比上升70个基点，但环比改善30个基点[18] - Rent-A-Center的租赁违约率为4.7%，同比下降10个基点[26] 现金流与流动性 - 2024年第一季度现金流来自运营为4540万美元，自由现金流为3360万美元，较去年同期的10540万美元和9590万美元有所下降[2] - 2024年第一季度流动性为521.5百万美元，其中现金（不受限制）为74.9百万美元，循环信贷可用性为446.6百万美元[78] - 2024年第一季度自由现金流为3360万美元，较2023年同期的9590万美元下降64.9%[87] 未来展望 - 2024年全年收入预期为40亿至42亿美元[48] - 调整后EBITDA预期为4.55亿至4.85亿美元[48] - 截至2024年第一季度末，净杠杆率保持在2.7倍[53] 成本与费用 - 2024年第一季度总运营费用为541.4百万美元，较2023年同期的556.5百万美元下降2.0%[75] - 2024年第一季度非劳动运营费用为213.8百万美元，较2023年同期的196.7百万美元上升8.5%[75] - 2024年第一季度总成本为566.9百万美元，同比增长11.2%[95] - 2024年第一季度运营费用总计为413.8百万美元，同比增长6.5%[95] 资本支出与债务 - 2024年第一季度资本支出为19百万美元[77] - 公司在第一季度减少债务1900万美元，总流动性为5.215亿美元[17] - 2024年第一季度总债务为1,311.9百万美元，净杠杆比率为2.7倍[78] 其他信息 - 2024年第一季度的股息支付比率为39.7%[78] - 2024年第一季度的利息覆盖比率为3.3倍[78] - 2024年第一季度的其他收益和费用为26.8百万美元[75]

upbound " Upbound Group, Inc. Earnings Release May 2, 2024 First Quarter 2024 Results & Key Metrics $0.79 28M 60.50 Adiuster Total GAAF Non-GAAP Net Earnings EBITDA Revenue Diluted EPS1 Diluted FPS Exceeds Mid-Point of Targets for Q1 Revenue, Growth Momentum Continues: Revenue, Acima GMV, Adjusted EBITDA, and Non-GAAP Diluted EPS and Rent-A-Center U.S. Same Store Sales Increase Y/Y First Quarter Consolidated Results upbound (1)Non-GAAP financial measure. Refer to the explanations and reconciliations elsewhe ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38047 Upbound Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 45-0491516 (State or other jurisdiction of ...