财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度净营收为1000万美元，净亏损为300万美元，调整后净亏损为210万美元，调整后EBITDA为200万美元[1][4] - 上半年净营收为1280万美元，净亏损为790万美元，调整后净亏损为570万美元，调整后EBITDA为50万美元[1][5] - 2023年第二季度净亏损为302.7万美元，上半年净亏损为791.4万美元[21][37] - 2023年第二季度调整后净亏损为207万美元，调整后每股亏损为0.25美元[21] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2023年第二季度现金利息及融资成本为152.6万美元[22] 业务线表现：船队运营效率 - 第二季度船队日均期租等价租金（TCE）为16,072美元，上半年日均TCE为14,335美元[4][5][14] - 第二季度船队利用率为93.3%，上半年利用率为89.0%[14] - 公司预计2023年第三季度TCE（等价期租租金）率约为15,980美元/天，其中47%的运营天数已按约19,490美元/天锁定[23] 业务线表现：船队资产交易与构成 - 公司在第二季度以约37.5百万美元的总售价出售了剩余的LR2油轮，预计实现约1200万美元的会计利润，股权回报率约为400%[6][8] - 公司已同意以约4480万美元的总价收购两艘日本建造的巴拿马型散货船，交付后船队将增至8艘散货船[9] - 公司以3750万美元的总售价出售了M/T Epanastasea轮，预计将在2023年第三季度实现约1200万美元的会计利润[30] - 在完成M/V Exelixsea的交付和M/T Epanastasea的出售后，公司运营船队将包括8艘干散货船，总载重吨为922,054吨[41] 管理层讨论和指引：股东回报与资本配置 - 公司宣布2023年第二季度每股现金股息为0.075美元，自2022年11月以来累计宣布股息每股1.225美元，总计940万美元[3][6] - 公司在第二季度执行了约20万美元的股票回购，过去12个月以平均每股1.84美元的价格总计回购了约340万美元的普通股[6] - 公司宣布2023年第二季度每股现金股息为0.075美元，将于2023年10月6日左右支付[25] - 2023年第二季度，公司以平均每股2.9美元的价格回购了67,231股普通股，总对价为20万美元[26] 其他财务数据：资产、负债与现金流 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物和受限现金为730万美元，股东权益为5920万美元，长期债务等金融负债净额为7820万美元[7] - 截至2023年6月30日，公司船队（包括租入船舶等）的账面价值为1.384亿美元[7] - 截至2023年6月30日，公司总资产为1.5358亿美元，股东权益为5917.6万美元[36] - 2023年上半年，经营活动所用现金净额为84.4万美元，投资活动所用现金净额为7577.6万美元[40] 其他没有覆盖的重要内容 - 未在提供的文档内容中提取到具体的财务数据、百分比或关键业务要点[45]

Exhibit 99.1 United Maritime Reports First Quarter 2023 Financial Results and Declares Quarterly Dividend of $0.075 Per Share Financial Highlights of the First Quarter of 2023: Other Highlights and Developments: May 18, 2023 - Glyfada, Greece – United Maritime Corporation ("United" or the "Company") (NASDAQ: USEA), announced today its financial results for the first quarter ended March 31, 2023 and declared a quarterly dividend of $0.075 per share for the first quarter of 2023. For the quarter ended March 3 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2023年第一季度净收入为280万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负150万美元[3] - 2023年第一季度净亏损为490万美元，调整后净亏损为370万美元[3] - 2023年第一季度净亏损为488.7万美元，每股净亏损0.64美元[39] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2023年第一季度船队日均等价期租租金为10,294美元[3] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2023年第一季度经营现金流净流出406万美元，投资现金流净流出5213.5万美元，融资现金流净流入626.4万美元[41] 资产与负债状况 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为2000万美元，股东权益为6190万美元[4] - 截至2023年3月31日，长期债务、租赁负债及其他金融负债净额为6950万美元，船队账面价值为1.17亿美元[4] - 截至2023年3月31日，公司现金及等价物和受限现金为2000.1万美元，较2022年底的6993.2万美元大幅减少[38] 业务运营表现 - 截至公告日，2023年第二季度公司船队71%的预计运营日已按日均TCE约18,856美元锁定[8] - 公司预计2023年第二季度日均净TCE将平均约为18,000美元，较第一季度平均水平高出75%[8] - M/T Epanastasea号油轮完成干坞调查后，继续履行与阿布扎比国家石油公司的期租合同，日租金为4万美元[31] 船队扩张与收购 - 公司已达成协议以总计1.26亿美元收购六艘干散货船[7] - 公司以总计3625万美元收购两艘海岬型船，并利用现金储备及1520万美元贷款进行融资[25] - 公司以1950万美元收购M/V Oasea，并以1970万美元收购M/V Cretansea，部分资金通过售后回租融资[27][28] - 公司船队将增至8艘，总载重吨为955,340吨[42] 融资活动 - 公司已获得一笔2450万美元的新融资交易[7] - 公司通过两份售后回租协议各融资1225万美元，每笔融资利率为4.25%加3个月期SOFR，每船月供10万美元[32] 股东回报与资本活动 - 2023年第一季度宣布每股季度现金股息为0.075美元，过去六个月宣布的每股总现金股息达1.15美元，总计870万美元[7] - 公司支付2022年第四季度股息每股0.075美元，并宣布2023年第一季度股息同样为每股0.075美元[24] - 截至2023年5月17日，公司已发行普通股为8,959,443股，其中1,037,230股来自认股权证行权，募集资金270万美元[33]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为280万美元 [7][20] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润为负150万美元 [7][20] - 第一季度调整后净亏损为370万美元 [7][20] - 第一季度平均每日期租租金等值收入为10,300美元 [7][20] - 第一季度末现金及现金等价物为2000万美元 [22] - 第一季度末高级债务及负债为6950万美元 [22] - 第一季度末股东权益为6200万美元 [23] - 第一季度末船队账面价值为1.17亿美元 [23] - 第一季度末贷款与价值比为50% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - **油轮业务**：公司唯一的一艘油轮“Epanastasea”在第一季度大部分时间处于特检干船坞期，导致约50天无法运营 [6][20]，该船现已恢复服务，并执行每日40,000美元的定期租船合同 [7][15] - **干散货业务**： - 第一季度海岬型船市场疲软，平均租金约为每日9,000美元 [20] - 自3月以来，海岬型船租金已大幅回升 [7] - 公司已将两艘船的浮动指数挂钩租金转换为固定期租：Panamax船“Chrisea”第二季度租金定为每日15,500美元 [16]，海岬型船“Gloriuship”租金固定至2023年底，为每日17,600美元 [16] - 第二季度至今，公司已锁定71%的船东运营天数，平均期租租金等值收入为每日18,860美元，预计第二季度平均期租租金等值收入将超过每日17,900美元 [17] - 与规模翻倍的船队相比，公司目前获得的平均期租租金等值收入高出约75% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 干散货市场，特别是海岬型船市场，在第一季度显著疲软后已出现改善 [7][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成立不到一年，主要专注于利用主流航运领域的市场机会 [6] - 公司已迅速执行交易，通过收购6艘干散货船舶（总价约1.26亿美元）来重新扩大船队规模 [9] - 所有收购交易均已完成融资，未稀释现有股东权益 [9][23] - 公司采取谨慎的融资策略，将现金盈亏平衡点维持在相对温和的水平 [28] - 公司认为其股票价值被显著低估，基于当前2500万美元的市值，其船队净资产价值估计约为9500万美元 [9] - 公司旨在通过把握时机的交易，实现高额且即时的股东回报 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于干散货市场近期改善、油轮恢复运营以及新船完全整合，公司预计下一季度将恢复盈利 [21] - 考虑到干散货板块船舶价值的当前升值，公司预计杠杆率将保持在类似水平，甚至可能在下一季度下降 [24] - 公司对覆盖其债务义务充满信心，并有能力利用未来可能出现的任何市场机会 [28] - 公司目前处于利用另一个上升市场周期的有利位置，这源于对原材料的强劲需求以及新船投资处于历史低位 [29] 其他重要信息 - 公司在2022年运营不到六个月的时间里实现了3700万美元的利润 [6] - 公司在去年年底高利润出售了三艘油轮 [6] - 公司宣布派发第一季度股息，延续了自成立以来对股东的非凡回报 [8] - 过去六个月宣布的现金股息总额为每股1.15美元，相对于近期股价，现金收益率约为40% [8] - 截至目前，现金股息总额为870万美元，加上600万美元的普通股回购，股东回报总额达到1470万美元，相当于2023年5月16日市值的62% [8] - 在完全稀释基础上，公司船队市值估计约为1.85亿美元，债务和租赁负债约为9000万美元 [9] - 公司第一季度平均船队规模减少到不足3艘船 [6] - 公司通过一笔2450万美元的售后回租交易（由一家欧洲出租人提供）为两艘Kamsarmax型船的部分收购成本融资，利率为4.25% [25] - 公司预计在2023年第三季度接收一艘将被命名为“Synthesea”的Panamax型散货船 [14] - 公司估计今年剩余时间的每日债务偿还率约为1000美元 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 - 根据提供的文稿，本次电话会议没有记录问答环节的具体内容 [31][32][34]

波罗的海干散货指数（BDI）波动情况 - 波罗的海干散货指数从2008年5月的历史高点11,793跌至2016年2月的历史低点290，跌幅约98%[35] - 波罗的海干散货指数在2021年从2月10日的低点1,303波动至10月7日的高点5,650[35] - 波罗的海干散货指数在2022年从5月23日的高点3,369波动至8月31日的低点965[35] - 截至2023年3月28日，波罗的海干散货指数为1,402[35] - 干散货船租船费率周期性波动，市场仍显著低于历史高点[35] 油轮指数波动情况 - 2022年波罗的海原油油轮指数（BDTI）最高达2,496点，最低为679点；波罗的海清洁油轮指数（BCTI）最高达2,143点，最低为543点[43] - 截至2023年3月28日，BDTI指数为1,545点，BCTI指数为1,215点[43] - 2022年11月至2023年2月中旬，BDTI指数从2,496点下降至1,212点，跌幅约51%；BCTI指数从2,143点下降至999点，跌幅约53%[56] 租船市场与费率风险 - 公司船队主要依赖高度波动的即期或指数挂钩租船合同[27] - 原油和成品油油轮领域的租船费率在过去几年已显著下降[27] - 油轮或干散货船运力供应过剩可能压低当前租船费率[27] - 公司船队运营严重依赖高度波动的即期租船或指数挂钩租约，所有干散货船目前均以与波罗的海海岬型指数(BCI)和波罗的海巴拿马型指数(BPI)挂钩的期租方式运营[63] - 公司财务业绩将显著受即期市场或相关指数费率状况影响，只有固定费率期租船只能在租期内提供固定收入来源[64] - 即期租船费率在历史上一直波动，过去曾有时期即期费率降至船舶运营成本以下[66] - 若即期市场费率显著低于现有租约费率，承租人可能违约或试图重新谈判租约，影响公司遵守贷款契约和盈利运营的能力[67] 全球宏观经济与贸易影响 - 全球经济状况下滑将对公司运营业绩、财务状况和现金流产生负面影响[27] - 2022年12月31日止年度中国GDP增长率约为3.0%，为50年来最低水平之一，显著低于2021年录得的8.4%增长[71] - 贸易保护主义加剧可能减少货运量尤其影响中国市场进而影响租船人支付租金和续约能力[87] - 公司业务受阿拉伯湾和大西洋盆地原油运输需求影响任何显著减少将严重影响财务表现[81][82] 地缘政治事件影响 - 战前欧洲约30%的原油进口来自俄罗斯，制裁后转向更远距离的供应源（主要是非洲和美国）[44] - 俄乌战争导致能源市场不稳定，对干散货和油轮运费市场产生复杂影响；油轮租船市场因欧洲从更远距离进口原油和石油产品而受到积极影响，吨海里需求增加[68] - 公司可能面临与雇佣乌克兰和俄罗斯船员相关的问题，包括其雇佣、遣返、工资支付，并可能因此受到索赔[76] - 公司若通过或被呼叫联合战争委员会指定的列名区域港口，将需支付额外保险费[76] - 对俄罗斯制裁包括禁止进口俄罗斯能源产品及禁止美国人对俄罗斯新投资于2022年2月宣布并于2022年12月5日对原油2023年2月5日对其他石油产品生效的海洋运输服务禁令[77] - 地缘政治风险如黑海商船遇袭阿拉伯湾水域采矿及尼日利亚几内亚湾海盗事件增加可能对运营和现金流产生重大影响[78] 能源市场与需求趋势 - 2022年12月中国原油进口量降至1,130万桶/日，低于2020年6月创下的1,300万桶/日纪录[56] - 2022年10月美国原油出口量达到创纪录的410万桶/日，较2015年底禁令解除时的40万桶/日增长约925%[56] - 2022年8月美国石油产品出口量达到创纪录的340万桶/日，较2006年1月的90万桶/日增长约278%[56] - 中国2022年海运进口原油约5.08亿吨2018年为4.62亿吨2020年为5.42亿吨而美国2018年进口3.08亿吨2020年为2.6亿吨[83] - 美国生物柴油产量从2009年的3.2万桶/天增长至2020年的11.8万桶/天，增幅约260%[124] - 美国炼油厂柴油产量从2009年平均400万桶/天增至2018年12月峰值的560万桶/天，后于2021年1月降至460万桶/天[124] - 全球电动汽车注册量从2012年的约12万辆增至2021年的1650万辆，2022年第一季度销量达210万辆，同比增长75%[123] - 国际能源署预测电动汽车将从2021年的1700万辆增至2025年的7000万辆和2030年的1.8亿辆，预计将使2030年全球石油需求减少240万桶/天[123] - 2019年电动汽车运营避免了约20万桶/天的石油产品消耗[123] - 全球注册汽车数量预计从2015年的约11亿辆增至2040年的约20亿辆[123] 新造船订单与运力供应 - 截至2023年2月初，油轮新造船订单占全球现有油轮船队比例从2016年初的20%下降至4%[53] - 截至2023年3月28日，油轮新造船订单占全球现有油轮船队约3.92%[51] - 截至2023年2月初，干散货船新造船订单占全球现有干散货船队约7%[54] 船舶价值与转售价格 - 船舶市场价值下跌可能限制未来借款能力并触发贷款合约违约[30] - 海岬型船转售价格在2010年2月至2016年4月期间波动于3500万美元至7400万美元之间[136] - 灵便型成品油轮转售价格在2012年10月至2022年6月期间波动于3200万美元至4100万美元之间[136] 运营成本与费用 - 燃油价格上涨可能负面影响盈利能力受地缘政治OPEC行动及国际海事组织2020年硫氧化物和2023年碳排放新规影响[94] - 通货膨胀可能增加运营成本如船员和材料并影响公司提高租金以抵消成本的能力从而压缩利润率[96] - 船员成本是公司的一项重大支出，由于全球船队规模扩大，对高素质船员的需求增加给船员成本带来上行压力[162] - 公司所有收入及大部分运营费用以美元计价，但许多管理和行政费用以美元以外的货币发生，主要是欧元[165] 环境法规与合规成本 - 国际海事组织（IMO）将船舶燃料的全球硫含量上限从3.5%降至0.5%，该规定自2020年1月1日起生效[100] - IMO目标到2030年，国际航运的二氧化碳排放量（按每单位运输工作计算）比2008年水平至少减少40%，并努力在2050年实现减少70%[100] - IMO目标到2050年，将年度温室气体排放总量比2008年水平至少减少50%，并努力实现完全淘汰[100] - 公司船舶目前未安装废气洗涤器，遵守新规的成本可能对公司未来业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响[101][114] - 为遵守0.5%硫含量上限，使用低硫燃料的成本更高，安装洗涤器或改造船舶使用液化天然气的成本也显著[101][114] - IMO更新的压载水管理标准（D-2标准）要求船舶安装经批准的压载水管理系统，相关合规成本可能影响公司收入和盈利能力[117] - 公司所有干散货船均配备了压载水处理系统，以确保符合新环境法规，而油轮目前正在干船坞安装该系统[117] 船舶运营与安全风险 - 公司面临因船员感染COVID-19而导致船舶被扣留和检疫的风险，可能增加成本、降低利用率并严重扰乱货物操作[61] - 船舶运营风险包括船员罢工海难海盗等可能导致收入减少成本增加尽管有保险但可能无法覆盖全部损失[79][80][84] - 油轮需通过石油巨头审查如SIRE报告和TMSA评估未能维持标准可能导致租约终止及资产减值[88][90][93] - 船只若被用于走私毒品等违禁品可能导致政府没收船舶、声誉损害及罚款，影响现金流和股息支付能力[191] 公司财务状况与融资 - 截至2022年12月31日，公司债务总额约为4320万美元[146] - 公司已就收购Kamsarmax型船舶与一家欧洲金融租赁机构签订了承诺书[144] - 公司已为M/V Oasea和将更名为Cretansea的M/V Hampton Bay的融资签订了售后回租协议[146] - 公司在分拆中获得Seanergy注入的500万美元营运资金，并发行了40,000股B类优先股和5,000股C类优先股[221] 公司治理与股权结构 - 公司B系列优先股每股拥有25,000票投票权，但单一持有人投票权上限为总票数的49.99%，使董事长兼CEO能实质性控制公司决策[200][201] - 公司于2023年1月支付每股1.00美元特别股息，并启动每股0.075美元的常规季度股息，但未来派息需董事会酌情决定且受马绍尔法律限制[198] - 公司可能需发行最多7,035,970股普通股以履行流通A类认股权证义务，行权价为每股2.25美元[195] - 公司若增发普通股或同级权益证券可能导致现有股东所有权稀释、每股股息减少及股价下跌[194][196][204] 管理协议与关联方交易 - 公司向Seanergy Shipmanagement支付M/V Gloriuship、M/V Chrisea和M/V Oasea的固定技术管理费为每月14，000美元[176] - 公司向Seanergy Shipmanagement支付M/V Goodship的固定管理费为每月10，000美元[176] - 公司向Seanergy支付每艘船每日325美元的固定行政管理费[176] - 公司向第三方技术管理方支付M/T Epanastasea的固定管理费为每月13，000美元[176] - 公司向第三方技术管理方支付M/V Goodship的固定管理费为每月9，167美元[176] - 公司向第三方技术管理方支付M/V Tradership的固定管理费为每月8，750美元[176] - 公司向Seanergy Management支付相当于船舶运营所收总运费、滞期费和租船佣金的1.25%作为费用[176] - 公司向Elite Tankship Pte Ltd.支付M/T Epanastasea运营产生的运费、空舱费和滞期费的2.5%作为佣金费[176] 船舶资产与船队信息 - 公司现有船队包括1艘LR2油轮和5艘干散货船，总载重吨约为795,812吨，平均船龄约15.3年[219] - 公司已达成协议收购1艘卡姆萨尔型干散货船，预计2023年4月底交付，届时船队将增至7艘，总载重吨达877,320吨[219] - 公司船队目前的船舶均为二手船，购买这些船舶时未获得保修[155] - 公司估计其船舶的使用寿命为自船厂首次交付之日起25年[160] 船舶评级与检查标准 - 公司船队中拥有2艘、1艘和2艘干散货船分别获得RightShip五星、四星和三星风险评级[157] - RightShip将干散货船检查的船龄触发点从18年改为14年，船龄超过18年且未通过满意检查的船只可能被降至两星[157] - 油轮行业的租船人通常使用状况评估计划评估船龄15年及以上的船舶[158] 税务与法规风险 - 经济合作与发展组织（OECD）提出的"双支柱"方案，包括基于市场概念分配利润的支柱一和引入全球最低税的支柱二，可能对公司产生不利税务影响[104] - 公司业务受众多国际公约和法规约束，包括《1990年美国油污法》、MARPOL、SOLAS等，合规可能导致重大支出[115] - 公司业务涉及中国地区，当地法律不完善及税务政策变化可能对运营和财务状况产生重大不利影响[186] - 公司需遵守马绍尔群岛和利比里亚的经济实质法规，包括在当地进行核心创收活动、具备充足支出和员工等要求[215] - 违反经济实质法规可能导致财务处罚、信息泄露或注销注册，对公司业务和财务状况产生重大不利影响[216] - 马绍尔群岛于2023年2月被欧盟重新列入不合作税务管辖区名单，可能面临加强监控、预扣税等制裁措施[214] 市场与流动性风险 - 航运股市场波动性可能影响公司普通股交易价格，且公司股票流动性较低，存在市场中断风险[192][193] - 潜在"轧空"可能引发股价剧烈波动，该波动与公司实际业绩或前景无直接关联[197] - 公司作为外国私人发行人，其股票可能因信息披露要求低于美国公司而对部分投资者吸引力较低，从而影响股价[183] - 公司可能无法维持纳斯达克资本市场的持续上市要求，若被退市将影响股票流动性和融资能力[208][209] - 作为新兴成长公司，采用简化披露要求可能导致股票对投资者吸引力降低，交易市场活跃度下降和股价波动加剧[210] 注册地相关风险 - 公司注册于马绍尔群岛，其公司法体系不完善，股东权益保护可能弱于美国司法管辖区[212] - 马绍尔群岛无破产法律条款，若发生破产，股东和债权人索赔可能延迟，且可能适用非美国破产法[213] 季节性波动 - 收入受季节性波动影响3月31日和6月30日季度可能较弱9月30日和12月31日季度可能较强尤其影响现货市场运营[97][99] 制裁与合规风险 - 公司船舶在2022年期间未停靠受美国全面制裁和禁运的国家港口，但未来可能根据租船人指示停靠，存在违反制裁法规的风险[110][113] 网络安全风险 - 网络安全攻击可能严重扰乱公司运营，且未来海事网络安全法规升级可能增加合规成本[189][190] 金融与信用风险 - 公司将大部分现金存放在希腊等地的少数金融机构中，面临信用风险[166] - 希腊金融机构的现金存款仅有小部分受到违约保险保障[167]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为1490万美元 自7月6日运营开始至年底的总营收为2280万美元 [4][9] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润为4230万美元 运营期间的总调整后息税折旧摊销前利润为4510万美元 [4][9] - 第四季度调整后净利润为3980万美元 运营期间的总净利润为3740万美元 主要受三艘油轮盈利出售的驱动 [4] - 第四季度每日期租租金等值收入为32150美元 运营期间的平均每日期租租金等值收入为28750美元 [4][5] - 截至2022年12月31日 现金及现金等价物约为7000万美元 按年末股数计算每股现金为8.50美元 [10] - 截至2022年12月31日 股东权益为6460万美元 总债务为4260万美元 船队账面价值为5020万美元 [11] - 2022年末净债务为零 杠杆率维持在适度水平 贷款与价值比为48% [13] - 在交付四艘新收购的干散货船后 预计总债务将增至6770万美元 对应船队总价值约为1.28亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司首轮投资周期（收购并出售油轮）在不到六个月内实现了超过350%的股本回报率 [3] - 公司唯一的一艘好望角型船在2022年11月底前每日租金约为28000美元 [9] - 公司已签订一项价值超过9800万美元的五艘船舶收购协议 包括两艘好望角型干散货船和两艘卡姆萨尔型船 并以光船租赁方式租入一艘巴拿马型船 [6][7] - 对两艘卡姆萨尔型船的融资谈判正在进行中 预计融资额约为2400万美元 利率为SOFR之上4%至4.5% [12][24] - 对巴拿马型船的光船租赁协议为期18个月 日租金为7300美元 并附有1240万美元的购买选择权 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 管理层认为当前最具吸引力的投资机会在于干散货领域 特别是大型散货船 [16] - 中国已退出清零政策 预计2023年下半年钢铁产量和铁矿石需求将从当前水平健康增长 [16] - 中国制造业采购经理人指数和钢铁产能利用率已见增长 预计将逐步减少钢铁和铁矿石库存 [16] - 热煤和冶金煤需求保持强劲 基于多方迹象 至少在未来十年内不会出现需求减弱 [16][19] - 全球铝和铝土矿使用量特别强劲 西非铝土矿出口已成为好望角型船需求的重要来源 且下半年具有季节性优势 [16] - 干散货商品需求前景稳定 同时船队增长非常有限 [16] - 自2022年夏季以来 船舶价格已下跌超过25% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过优化时机的买卖交易 为股东创造高回报 成为上市航运公司中独特的价值投资标的 [17] - 与许多同行不同 公司旨在通过股票回购和股息向股东返还资本 而非进行永久性股权稀释 [4] - 公司强调其9800万美元的投资计划将在不稀释股东权益的情况下执行 [7] - 公司已完成两轮各300万美元的股票回购计划 并支付了每股1美元的特别股息 以及赎回了1000万美元的可转换优先股以消除稀释风险 [5][6][15] - 公司宣布启动每季度0.075美元的常规现金股息 基于近期约3美元的股价 年化股息收益率约为10% [2][6] - 自上市以来 公司已通过股息和回购向股东返还了约1740万美元的资本 [5] - 总计在不到六个月内 股东回报举措金额约为2400万美元 [15] - 公司正将投资重点从好望角型船适度转向卡姆萨尔型和巴拿马型船 以与关联方形成差异化 [21] - 公司考虑购买船龄约10-12年或稍老的船舶 认为在当前价位进入干散货市场 能以更低风险为股东带来强劲的潜在回报 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对首轮主要投资的时机和结果感到非常满意 [3] - 管理层认为公司股价目前被显著低估 运营期间的利润相当于当前市值的约145% [4] - 对中国信贷持续扩张、低通胀水平为政府刺激留出充足空间以及房价在长期下跌后近期小幅回升感到鼓舞 [16] - 认为总需求回归经济只是时间问题 这是当前经济复苏中缺失的主要环节 [16] - 对新的干散货船投资产生可观回报的前景充满信心 [7] - 预计在完成近期收购的融资后 杠杆率仅会小幅上升 [13] 其他重要信息 - 公司于2022年7月6日开始运营 [2] - 在第四季度偿还了3240万美元债务并赎回了1000万美元的CDC优先股 [11] - 在出售LR2油轮并收购两艘好望角型船后 公司与贷款方达成了抵押品置换协议 [12] - 对于巴拿马型船的光船租赁 公司在交付时支付了350万美元的首付款 [14] - 首次常规股息支付预计在2023年4月初进行 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于“不会减弱”的评论是指煤炭贸易需求还是铝土矿需求 时间范围是未来10年吗 [19] - 回答: 该评论指的是煤炭贸易 管理层认为未来三到五年内煤炭贸易不会减弱 特别是考虑到印度等地有大量新的燃煤发电产能上线 [19] 问题: 选择以光船租赁方式安排巴拿马型船收购 是否是为了保存购买能力以收购其他船舶 或者是因为前期支付较少 还是有其他原因 [20] - 回答: 这是多方面因素的综合 既是为了保存购买能力 也是为了发展与主要外国公司的业务关系 以探索更多的商业机会和交易 [20] 问题: 在当前市场 对好望角型船的前景看法如何 与去年夏季相比 现在干散货市场是否有更活跃的购买好望角型船的机会 [21] - 回答: 机会并不多 公司正寻求与关联方差异化 因此目前更关注卡姆萨尔型和巴拿马型船 并将专注于这些船型的额外交易 如果找不到合适机会则会等待 [21] 问题: 公司战略是否包括购买较老的船舶 以抓住近期合同机会直至可能拆解 还是说在目标船龄上不一定如此 [22] - 回答: 公司认为在当前价位进入干散货市场 购买船龄约10-12年或稍老 但不影响船舶信誉和商业前景的船 从买卖的角度看 能为股东带来强劲的潜在回报和最低风险 因为可以用同样的价值购买更多的船 如果市场如预期上涨 盈利潜力巨大 [22][23] 问题: 关于新融资的利差为4%至4.5% 这是否与公司获得的其他融资条件一致 [24] - 回答: 是的 基于与欧洲出租方的进展讨论 预计将为两艘船获得2450万美元的融资 定价为SOFR之上4.25% 这相当于LIBOR加4% 这是一项非常有竞争力的融资 因为预付款比例相对较高且期限很长 这将有助于维持非常可持续的盈亏平衡点 [24]

财务数据和关键指标变化 - 公司自2022年7月6日运营开始至9月30日期间，净收入为100万美元，船队日均期租等价租金为23,639美元 [4] - 同期，净船舶收入为790万美元，息税折旧摊销前利润为290万美元 [15] - 截至期末，现金及现金等价物为2120万美元，股东权益为4410万美元，总债务为7630万美元，船队账面价值为9820万美元 [16] - 预计第四季度将确认出售两艘阿芙拉型油轮带来的超过9000万美元额外利润，这相当于收购价的50%回报和超过250%的已实现股本回报率 [6] - 第四季度，公司已覆盖88%的运营天数，平均期租等价租金为33,200美元/天 [6] - 包括出售两艘阿芙拉型油轮的净收益以及CDC可转换优先股的预付后，每股现金为4.8美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油轮业务表现强劲，得益于阿芙拉型和LR2型油轮现货日租金的显著上涨 [4] - 公司唯一一艘海岬型散货船“Gloriuship”以28,000美元/天的固定总租金进行盈利性期租 [4] - 期内三艘油轮部署在繁荣的现货市场，第四艘油轮以26,000美元/天的租金进行遗留期租，该租约近期已延期至2023年第一季度末，日租金提高至43,500美元 [5] - 剩余两艘成品油轮将继续以历史盈利水平运营，因其收购价相对于当前市场价值较低，且市场基本面非常有利 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 油轮市场表现异常强劲，管理层预计其将保持稳健至少到2023年底 [18] - 干散货市场方面，原材料需求的逐步改善和新船交付量的急剧下降，预示着强劲反弹即将到来 [18] - 二手海岬型散货船价格近期出现回调，目前存在有吸引力的投资机会，该板块被视为当前潜在上行空间最大的领域之一 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用灵活、跨板块、逆周期的投资策略，旨在利用航运各领域的价值机会 [3][10] - 战略核心是快速实现利润，不会为了单纯追求公司规模增长而牺牲股东的重大回报 [24] - 计划继续在主流航运板块（如主流油轮和散货船）寻找有吸引力的估值机会，基于有利的供需基本面进行价值收购 [10][28] - 致力于维持非常受控和纪律严明的股本数量，通过高价发行和低价回购来管理资本结构 [26] - 已完成两轮总计600万美元的股票回购计划，以平均每股1.81美元的价格回购了约330万股，董事会已授权新一轮300万美元的回购计划 [7] - 已同意赎回与分拆相关的向Synergy Maritime发行的优先股，以增加普通股股东可获得的净收入并消除稀释风险 [8] - 在融资方面，7月完成了一次2600万美元的公开发行，发行溢价达近期平均回购价格的76% [8][12] - 所有债务目前仅由固定利率贷款组成，在当前通胀环境下被证明是审慎的决策 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前宏观经济环境不确定，管理层对公司明确的战略将继续为投资者创造价值感到乐观 [3] - 对油轮市场至少到2023年底保持强劲感到有信心 [18] - 认为干散货市场强劲反弹在即 [18] - 认为海岬型散货船板块目前存在有吸引力的投资机会，是潜在上行空间最大的领域之一 [19] - 认为油轮市场仍有很长的路要走，但资产价值（尤其是其运营的老旧资产）不太可能比当前20年高点大幅上涨，因此在市场顶部出售部分船队是合理的，未来可能专注于其他更有价值的领域 [29] 其他重要信息 - 公司于2022年7月6日开始运营，这是其首个投资周期 [10] - 获得了一笔6360万美元的贷款，利率为有吸引力的固定利率 [12] - 完成了“Gloriuship”号1400万美元贷款的再融资，固定利率较原利率降低了2.6% [13] - 所有融资均设有9个月的宽限期，摊销从2023年第二季度才开始 [13] - 出售阿芙拉型油轮后，相关贷款将全额预付，使相关融资额度降至3120万美元 [13] - 另外，同意预付“Gloriuship”号1400万美元贷款中的200万美元，以降低盈亏平衡点 [14] - 以阿芙拉型油轮售价作为油轮当前市场价值的参考，公司杠杆率适中，略高于40% [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于决定出售船舶的财务分析，为何选择在短期内实现如此有意义的回报，而不是继续持有船舶并以高租金产生现金流？[21] - 回答: 公司的结构和战略是快速抓住机会实现利润，不会为了单纯追求公司规模增长而牺牲股东的重大回报。管理层在低价识别和购买船舶方面有良好记录，并将快速将其转化为利润以回报股东 [24][25] 问题: 关于公司战略，是否会跨航运板块寻找机会？如何评估各板块机会？是否有回避的领域？[26] - 回答: 是的，公司会跨板块寻找机会。首先，公司计划维持非常受控和纪律严明的股本数量，通过高价发行和低价回购来管理资本结构，已通过大规模回购将股本减少了25%。在资产选择上，公司将专注于主流油轮和散货船板块，避开不熟悉的极端领域，以更受控和纪律的方式实现增长和利润 [26][27][28] 问题: 在主流油轮和散货船市场中，交易活动是否更多取决于当前市场的强弱，还是油轮市场的交易历来就比散货船市场更活跃？[29] - 回答: 管理层认为油轮市场仍有很长的路要走，但资产价值（尤其是老旧资产）不太可能从当前20年高点大幅上涨。因此，在市场顶部出售近期收购的部分船队是合理的。公司将继续持有认为在2023年及以后仍有良好价值的两艘LR2成品油轮。未来可能专注于其他近期更有价值的领域 [29] 问题: 关于第四季度覆盖率和盈亏平衡水平，能否提供包含固定利息成本在内的船队现金盈亏平衡水平？[33] - 回答: 第四季度船队加权平均期租等价租金为33,200美元/天。运营盈亏平衡点（包含运营费用、管理费用及各项公司开支）约为每天9,000美元。利息成本约为每天3,000至3,200美元。由于融资设有摊销宽限期，目前总盈亏平衡点约为每天12,000至12,500美元。当摊销开始后，将再增加约每天9,000美元，使总盈亏平衡点达到约每天21,000至22,000美元 [33][36][37] 问题: 考虑到现有船舶的再融资能力和出售船舶的额外现金，公司目前有多少购买能力进行额外收购？[38] - 回答: 公司与贷款方有灵活的安排，只要在公司股权（现金及现金等价物）允许的范围内，收购没有限制。这至少可以购买两艘船，具体取决于公司希望动用多少现金储备 [38]

财务数据关键指标变化 - 公司从2022年7月6日运营至9月30日期间，实现净收入790万美元，EBITDA为290万美元，净利润为100万美元[2] - 从2022年1月20日（成立日）至9月30日，公司净收入为102.8万美元，归属于普通股股东的净收入为88.9万美元[40] 船队运营表现 - 公司在此期间船队日均期租等价租金收入为23,639美元，船队利用率为98.4%[13] - 公司一艘LR2成品油轮已签订2023年第一季期的期租合同，日租金为43,500美元[6] - 公司于2022年9月接收一艘109,647载重吨、2008年中国建造的LR2油轮，期租日租金为26,500美元[27] - 该油轮期租合同自2022年12月17日起延长，日租金固定为43,500美元[27] 管理层讨论和指引 - 公司预计2022年第四季度船队约88%的运营天数已按日均TCE约33,200美元锁定[6][19] - 按2022年9月30日计算，公司每股现金储备超过3.00美元；若计入出售两艘阿芙拉型油轮净收益及赎回C系列优先股，则每股现金储备约为4.80美元[9] 资产处置与相关财务影响 - 公司出售两艘阿芙拉型油轮预计将获得约1900万美元的收益，较购买价格高出超过50%，该收益预计计入2022年第四季度业绩[5][6] - 出售两艘阿芙拉型油轮后，相关贷款将提前偿还3,240万美元，未偿余额降至3,120万美元[30] - 出售两艘阿芙拉型油轮后，将提前偿还M/V Gloriuship贷款200万美元，偿还后未偿余额为1,200万美元[32] 资本结构与融资活动 - 公司于2022年7月完成增发，发行800万单位，发行价3.25美元，募集资金约2,600万美元[28] - 公司于2022年8月获得6,360万美元新贷款，用于部分融资购买四艘油轮，年固定利率7.90%[29] - 公司于2022年8月完成1,400万美元现有贷款的再融资，年利率从10.5%降至7.90%[31] - 公司计划赎回与分拆相关的1000万美元6.5% C系列累积可转换永久优先股，赎回价为面值的105%加上应计未付股息[23] 股东回报活动 - 公司已通过两项股票回购计划在公开市场回购约330万股普通股，平均价格1.81美元，总现金流出约600万美元，流通股数量减少约24%[8][21] - 公司董事会授权了一项额外的300万美元股票回购计划，有效期至2023年3月31日[22] 其他财务数据（资产与权益） - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为2120万美元，股东权益为4430万美元，扣除递延费用后的长期债务为7630万美元[2] - 截至2022年9月30日，公司总资产为1.28062亿美元，其中现金及等价物2,121.5万美元，船舶净值及待售船舶9,820.2万美元[38] - 截至2022年11月14日，公司已发行普通股数量为7,222,213股[33]