公司动态 - 帕特森-UTI能源公司将于2026年2月5日星期四上午9点举办电话会议 [1]

公司运营数据 - 公司于2025年12月在美国平均运营93台钻井平台 [1]

文章核心观点 - 文章旨在比较麦格劳希尔公司与环球技术学院两只股票 为价值投资者筛选更具投资价值的标的[1] - 通过结合Zacks评级与价值风格评分体系进行分析 麦格劳希尔公司在盈利预期修正趋势和估值指标上均优于环球技术学院 是当前更优的价值投资选择[2][7] 公司比较分析 - **Zacks评级对比**：麦格劳希尔公司当前Zacks评级为2（买入） 环球技术学院评级为5（强力卖出） Zacks评级青睐近期盈利预期获上调的股票 表明麦格劳希尔公司盈利前景正在改善[3] - **估值指标对比 - 市盈率**：麦格劳希尔公司远期市盈率为10.12倍 环球技术学院为33.38倍[5] - **估值指标对比 - PEG比率**：麦格劳希尔公司PEG比率为1.56 环球技术学院为2.23 该指标同时考虑了公司的预期每股收益增长率[5] - **估值指标对比 - 市净率**：麦格劳希尔公司市净率为3.96倍 环球技术学院为4.42倍 市净率比较股票市值与其账面价值（总资产减总负债）[6] - **价值评分结果**：基于多项估值指标 麦格劳希尔公司获得价值风格评分B 环球技术学院获得C[6] 价值投资分析方法 - 最佳的价值投资机会通常结合了强劲的Zacks评级与出色的价值风格评分[2] - Zacks评级侧重于盈利预测修正趋势强劲的股票[2] - 价值风格评分系统通过一系列关键指标识别被低估的公司 包括市盈率、市销率、收益率、每股现金流等多种基本面指标[4]

公司概况 - 公司为Universal Technical Institute Inc (UTI)，成立于1965年，是一家全国性的领先劳动力解决方案提供商，服务于学生、合作伙伴和社区 [3] - 公司在纽约证券交易所上市，股票代码为UTI [3] - 公司通过两个分部提供高质量的教育和支持服务：UTI分部与Concorde Career Colleges分部 [3] - UTI分部在9个州运营着15个校区，并提供广泛的运输、熟练工种、电气和能源培训项目 [3] - Concorde分部在8个州运营着17个校区并提供在线课程，提供联合健康、牙科、护理、患者护理和诊断领域的项目 [3] 业务活动与市场定位 - 公司利用其教职员工（包括前技术人员、店铺老板和行业专业人士）在汽车、柴油、电气和暖通空调制冷领域的专业知识，提供季节性安全建议，这体现了其将行业实践与教育相结合的业务模式 [1] - 此次发布季节性安全提示是一项公关活动，旨在提升公司作为行业技术权威和专业教育提供者的品牌形象 [1][2][3] - 公司通过其UTI-Mooresville、UTI-Austin和UTI-Avondale等校区的讲师具体提供建议，展示了其广泛的地理覆盖和本地化专业能力 [2][3] 行业与运营细节 - 公司提供的教育项目覆盖多个高需求技术领域，包括交通运输、熟练工种、电气、能源以及医疗保健相关领域 [3] - 公司强调其项目的实践性，讲师团队拥有真实的行业经验，能够提供实用的、易于遵循的建议 [1] - 公司在运营中注重安全知识的普及，其建议内容具体涵盖了家庭电气安全、暖通空调系统维护、冬季车辆保养等多个与旗下培训项目直接相关的技术领域 [2][4]

公司运营数据 - 公司2025年11月在美国平均运营93台钻井平台 [1] 行业活动水平 - 公司披露的钻井平台数量可作为衡量美国陆地钻探行业活跃度的关键运营指标 [1]

公司核心动态 - 公司首席执行官Jerome Grant在美国众议院退伍军人事务委员会经济机会小组委员会作证，敦促通过HR 1458号法案，即《退伍军人教育与技术技能（VETS）机会法案》[1] - 该法案旨在现代化GI Bill，允许退伍军人使用其福利参加经认证的混合及灵活的证书和文凭项目[1] - 公司认为该法案将扩大退伍军人在高需求、高薪酬领域的就业机会，减少未充分就业，并加强劳动力队伍，特别是在技术行业和医疗保健领域[2] 公司业务与战略 - 公司拥有两个分部：Universal Technical Institute提供交通、技术行业、电气和能源教育项目；Concorde Career Colleges专注于牙科、护理、诊断和联合健康专业[3] - 公司目前教育超过3,300名退伍军人及军事相关学生，并通过军事奖学金、Salute to Service学费减免、专属顾问和职业指导等方式提供支持[3] - 公司是国防部SkillBridge项目的合作伙伴，在Fort Bliss、Fort Bragg和Camp Pendleton为军人及其家属提供基地内项目[4] - 公司还与USO及美国商会的Hiring Our Heroes倡议合作，提供转型研讨会、职业指导以及与雇主的直接联系[4] - 公司强调技术劳动力对国家竞争力的重要性，并准备通过增长和创新来更积极地解决美国技术劳动力短缺问题[5] 公司规模与概况 - 公司成立于1965年，是一家领先的劳动力解决方案提供商[6] - UTI分部在9个州运营15个校区，提供交通、技术行业、电气和能源培训项目[6] - Concorde分部在8个州运营17个校区并提供在线课程，提供联合健康、牙科、护理、病人护理和诊断领域项目[6]

合作核心内容 - 现代汽车美国公司向Universal Technical Institute捐赠了18辆IONIQ 5电动SUV，用于其全国校区 [2] - 首批6辆车已投入长滩、库卡蒙格牧场和萨克拉门托校区的课程使用，其余12辆车将在未来几个月内分发至其他校区 [2] 合作目的与意义 - 合作旨在为下一代技术人员提供全面培训，以满足汽车行业不断变化的需求，特别是应对日益增长的电动汽车维护需求 [3] - 此次捐赠的车辆将用于学院的电池电动汽车技术课程，该课程涵盖高压车辆操作、电动汽车组件、诊断与服务以及电子原理与安全等内容 [4] 公司背景信息 - Universal Technical Institute, Inc成立于1965年，是领先的劳动力解决方案提供商，通过UTI和Concorde Career Colleges两个分部运营 [5] - UTI分部在9个州拥有15个校区，提供交通、技能贸易、电气和能源领域的培训项目 [5]

业务规模与校区网络 - UTI部门运营15个校区，Concorde部门运营17个校区（含在线）[16][17] - 过去三年内，UTI在现有校区新增了23个新项目[29] - 公司计划在2026至2029财年间，每年在现有校区至少推出6个新项目，并每年开设至少2个新校区[33] - 公司计划于2026年开设两个新的交通和技工贸易校区[29] - 公司收购Concorde后，通过提供1960万美元信用证等满足教育部要求，已获准在未满两个财年时即可寻求新项目和校区批准[137] - 公司收购MIAT已提交两年经审计财报，预计在2026财年可寻求新项目和校区批准[137] 市场需求与行业前景 - 美国劳工统计局预计，至2034年，UTI相关技术领域年均新增职位约111,100个[21] - 美国劳工统计局预计，至2034年，Concorde相关医疗保健领域年均新增职位约1,286,700个[22] 业务拓展与战略收购 - 公司于2022年12月1日收购了Concorde，从而进入医疗保健教育市场[17][31] - 收购Concorde后，公司已在其现有校区内完成了13个项目的扩展[31] - 公司未来可能进行收购，但整合挑战（如监管批准、资本支出、承担负债）以及收购导致的所有权变更可能暂停联邦学生资助资格，对现金流和运营结果产生重大不利影响[175] 课程设置与项目特点 - UTI大多数课程设计在30至110周内完成，高级培训课程时长为12至23周[37] - Concorde大部分短期核心课程时长为8至38周，临床课程为30至120周[54] - UTI提供制造商付费的MSAT项目，时长12至23周[46] - UTI与军方合作在军事基地提供高级培训项目，时长12至16周，对退伍军人免学费[50] - UTI的EEIT（电气、电子与工业技术）项目计划于2025年启动[43] 合作伙伴关系 - UTI与多家设备制造商和行业品牌合作，Concorde与数千家临床附属机构合作[25][27] - 有超过9,100个雇主地点为UTI学生提供激励机会[53] - 公司依赖与行业客户（如美国本田、雅马哈等）的关系来支持招生和降低成本，但部分关键关系缺乏书面协议或即将到期，关系减弱或终止将对招生、资本支出和财务状况产生重大不利影响[180][181] 学费与学生收入 - UTI项目学费在截至2025年9月30日的年度范围从约18,000美元（风电技术员项目，30周）到69,000美元（汽车和柴油项目，90周）[52] - 截至2025年9月30日年度，UTI学生平均年收入约为35,100美元（已扣除学校资助的奖学金或助学金）[52] - Concorde项目学费范围从约1,000美元（采血技师项目，约8周）到约99,000美元（牙科卫生项目，约90周）[62] - 截至2025年9月30日年度，Concorde学生平均年收入约为30,000美元（扣除奖学金或助学金后）[62] 学生资助与资金来源 - 约58%的UTI活跃学生获得了UTI资助的奖学金或助学金[52] - 约49%的UTI活跃学生参与了“在校”现金支付计划[52] - 约21%的UTI活跃学生获得了UTI专有贷款计划的资助[52] - 约16%的Concorde在读学生获得公司资助的奖学金或助学金，约68%通过公司赞助的零售分期合同获得资金[62] - 公司专有贷款计划的收款率估算需要重大管理层判断，不准确可能对收入和盈利能力产生不利影响[203] - 公司专有贷款计划由一家小型州立特许银行发起，若其终止服务，目前没有替代银行，可能导致贷款发放中断[207] 学生入学人数（同比增长） - 2025年UTI新生入学总数16,339人，较2024年15,138人增长7.9%[64] - 2025年Concorde新生入学总数13,454人，较2024年11,747人增长14.5%[64] - 2025年UTI平均全日制在读学生14,913人，较2024年13,810人增长8.0%[64] - 2025年Concorde平均全日制在读学生9,705人，较2024年8,475人增长14.5%[64] - 2025年UTI期末全日制在读学生16,841人，较2024年15,873人增长6.1%[64] - 2025年Concorde期末全日制在读学生10,838人，较2024年9,747人增长11.2%[64] 员工情况 - 截至2025年9月30日，公司员工总数约4,100人，包括约1,500名教师和400名招生代表[72] 收入来源（联邦及退伍军人资助） - 公司2025财年总收入的78%来自联邦第四项法案（Title IV）学生资助计划和各类退伍军人计划[100] - 公司2025财年总收入的43%来自联邦直接贷款（Direct Loan）计划[100] - 公司2025财年总收入的23%来自佩尔助学金（Pell Grants）计划[100] - 公司2025财年总收入的11%来自退伍军人计划[100] - 公司2025财年约78%的收入（现金基础）来自联邦第四类项目（Title IV Programs）和退伍军人福利项目等政府资助的经济援助计划[144] - 公司2025财年约11%的收入（现金基础）来自退伍军人事务部福利项目，包括9/11后退伍军人法案、蒙哥马利退伍军人法案等[129] - 公司旗下各院校联邦教育援助资金收入占比在67%至82%之间（截至2025年9月30日）[106] 认证与资质 - 公司旗下所有机构均获得认证，可参与联邦第四项法案（Title IV）学生资助计划[99] - 公司旗下16个校区被ACCSC认证机构评为“卓越学校”或“杰出学校”[89] - 公司旗下有5个校区历史上两次获得ACCSC“卓越学校”或“杰出学校”奖项[89] - 公司旗下有2个校区历史上三次获得ACCSC“卓越学校”或“杰出学校”奖项[89] - 公司运营的15个主要机构（OPE IDs）均获得美国教育部（ED）认证，符合参与联邦学生资助计划资格[101] - 公司旗下协和学院（Concorde）的多个医疗保健项目（如牙科卫生、护理等）已获得项目性专业认证[91] 监管合规与风险（联邦学生资助） - 公司计算出的综合得分为2.3（截至2025年9月30日的财年）[114] - 若院校综合得分低于1.0，可能被要求提供相当于上财年Title IV资金至少50%的信用证[113] - 若院校综合得分低于1.5但至少为1.0，仍需接受ED额外监督[112] - 所有UTI院校的2020、2021和2022年队列学生贷款违约率均为0%[109][110] - 院校连续三年学生贷款违约率超过30%将失去Title IV项目参与资格[110] - 院校任何财年学生贷款违约率超过40%将失去Title IV项目参与资格[110] - 根据新的"有酬就业规则"，若某个Title IV项目在连续三个奖项年度中有两个年度未通过债务收入比（D/E）测试或收入溢价测试，将失去联邦经济援助资格[125] - 公司所有Title IV学生贷款（Perkins贷款除外）均通过直接贷款计划处理，该流程的任何中断都可能影响学生及时获得贷款[152] - 公司每年必须由独立会计师对每个机构的Title IV资金管理进行审计，并将审计报告提交给教育部审查[153] - 公司未能遵守监管要求可能导致罚款、偿还贷款义务、提供信用证、暂停或终止参与Title IV项目资格等制裁[144][145] 监管审查与法律事务 - 公司于2024年2月收到约2500份针对Concorde院校的借款人还款抗辩（BDR）申请[120] - 针对MIAT院校的所有BDR申请均已被ED驳回[121] - 公司于2025财年末因校园迁移发生一项触发事件，但ED未附加额外规定[115] - 公司收到CFPB于2022年1月18日的信函，要求提供学生贷款相关信息以评估其是否受CFPB监管，公司已提交信息并等待进一步指导[139][140] - 公司与Concorde及其他68所营利性机构于2021年10月6日收到FTC信函，警告在教育市场的欺骗性或不公平行为可能面临重大民事处罚[141] - 教育部持续进行 negotiated rulemaking，可能对公司的财务责任或声誉造成风险，例如2025年7月宣布成立两个新委员会审查Title IV项目变化[126][147] - 公司专有贷款计划可能受到消费者金融保护局的额外监管，导致报告要求增加或审查加强[205] 法规变化与立法风险 - 国会于2025年7月4日签署了OBBBA法案，该法案修订了HEA，包括设定基于毕业生收入基准的Title IV项目资格条件，并可能限制或减少部分高等教育学生可获得的Title IV资金[148] - 退伍军人事务部规定，若某个项目中超过85%学生的学费等费用由学校或退伍军人事务部支付，新退伍军人学生将无法在该项目获得福利认证[132] - 85/15规则规定，若一个项目中超过85%学生的学费等费用由学校或退伍军人事务部支付，则禁止向该项目的学生支付VA福利[150] - 公司若未能遵守退伍军人福利项目要求（如Post-9/11 GI Bill），可能失去参与资格，从而对运营和财务状况产生重大不利影响[149] 州级监管与授权风险 - 州教育机构可能因公司近期财务表现要求额外信息或补充报告，这些要求可能导致获批时间延长并产生大量额外成本[158] - 州预算紧张可能导致提供给学生的州财政援助减少，这可能影响公司的学生人数，并对联邦90/10规则计算及其他合规指标产生负面影响[160] - 在收购参与Title IV项目的机构或开设新地点时，若未能及时获得州授权、认证或教育部批准，可能严重损害公司运营该机构或实现预期收益的能力[161][162] - 教育部、州教育机构或认证机构可能拒绝批准新教育项目，或施加重大限制条件，从而对公司的运营和财务状况产生重大不利影响[164] - 若公司或其学校发生控制权变更，未能获得或延迟获得相关监管机构批准，可能会损害其参与Title IV项目的能力[165] 运营与财务风险 - 公司部分校区存在产能利用率不足问题，若无法改善将导致运营效率低下和成本上升，从而损害盈利能力和运营利润率[176] - 公司业务受到宏观经济周期影响，失业率下降时招生更困难，而失业率上升则可能影响雇主赞助教育及学生就业能力，进而对现金流和运营结果产生重大不利影响[177][178] - 公司成功取决于能否以低成本及时更新现有课程和开发新课程，以跟上技术进步，若响应不及市场需求或竞争对手，将损害招生和毕业生就业率[182][183] - 高等教育市场竞争激烈，社区学院等公立机构因政府补贴可提供更低学费，公司可能需限制学费上涨或增加支出来应对竞争，否则将影响市场份额和营收[187][189] - 公司依赖内部开发的学生管理和报告系统，任何中断或可靠性问题都可能影响服务交付、声誉和盈利能力，并增加支出[192] - 公司增长战略包括开设新校区，但这需要大量管理投入和资本支出，且需获得州和认证机构批准以及ED认证，任何延迟或未能盈利运营都将影响增长[173][174] - 公司面临因借款人还款抗辩（BDR）规则导致的重大还款责任风险，若美国教育部（ED）批准大量贷款豁免并成功向公司追偿，将影响公司投资能力及财务状况[169][170] - 公司债务协议包含限制性契约，若未能遵守可能导致违约，使所有借款立即到期，并对运营和流动性产生不利影响，包括减少可用于营运资金和资本支出的现金流[185][186] - 公司总商誉为2850万美元，需进行年度减值测试，截至2025年9月30日[208] - 公司业务受季节性波动影响，第三财季学生人数通常较低，因夏季入学人数减少[214] - 公司第一财季收入受到年末假期停课影响，该期间不确认收入[214] - 公司营销成本可能因潜在因素增加，例如潜在生源数据库成本上升[196] - 公司面临自然灾害风险，在佛罗里达州、加利福尼亚州和德克萨斯州等易受恶劣天气影响地区设有校区[210] - 公司普通股价格历史上波动显著，未来可能因行业动态、季度收益或负面新闻等因素继续波动[213] 财务风险管理 - 公司50%的定期贷款本金金额通过利率掉期协议锁定利率，以应对利率上升风险[199]

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财报业绩表现 - 季度每股收益为0.34美元，超出市场预期的0.26美元，超出幅度达30.77% [1][2] - 季度营收为2.2244亿美元，超出市场预期的1.28%，较去年同期的1.9636亿美元有所增长 [3] - 公司在过去四个季度中均超出每股收益和营收的市场预期 [2][3] - 上一季度实际每股收益为0.19美元，较预期的0.12美元超出58.33% [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约12.6%，略高于同期标普500指数12.5%的涨幅 [4] - 股价的短期走势可持续性将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的每股收益预期为0.24美元，营收预期为2.1861亿美元 [8] - 当前财年每股收益预期为0.96美元，营收预期为9.023亿美元 [8] - 尽管最新财报强劲，但财报发布前的预期修订趋势不利，导致其Zacks评级为第4级（卖出） [7] 行业背景与同业比较 - 公司所属的学校教育行业在250多个Zacks行业中排名前29% [9] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2比1 [9] - 同属非必需消费品板块的Academy Sports and Outdoors公司预计季度每股收益为1.07美元，同比增长9.2%，季度营收预计为14亿美元，同比增长4.3% [10][11]