交易调查 - 律师事务所Kahn Swick & Foti, LLC正在调查Valaris Limited向Transocean Ltd的出售案 交易对价为Valaris股东每股将获得15.235股Transocean股票[1] - 调查旨在确定该对价及达成该对价的流程是否充分 或是否低估了公司价值[1] 交易条款 - Valaris Limited的拟议交易为全股票交易 具体换股比例为每股Valaris股票换取15.235股Transocean股票[1] 其他相关交易调查 - 同一家律师事务所也在调查SunOpta Inc向Refresco的出售案 交易对价为SunOpta股东每股获得6.50美元现金[1] - 该律师事务所同时调查Marine Products Corporation向MasterCraft Boat Holdings, Inc的出售案 交易对价为每股Marine Products股票获得2.43美元现金及0.232股MasterCraft普通股[1] 相关法律诉讼 - 律师事务所提醒投资者针对Integer Holdings Corporation的证券集体诉讼截止日期为2026年2月9日 诉讼涉及在2024年7月25日至2025年10月22日期间购入公司股票的投资者[1]

行业趋势 - 石油和天然气服务行业正在整合 [1] - 此次合并旨在抓住新兴的、持续多年的海上钻井上升周期 [9] 交易概述 - 海上钻井公司Transocean达成协议收购竞争对手Valaris [1] - 交易为全股票合并 Valaris股东每股将获得15.235股Transocean股票 [3] - 交易对Valaris的估值约为58亿美元 较其上周五收盘价溢价超过35% [3] - 交易预计在2026年下半年完成 需获得股东和监管机构批准 [9] 市场反应与估值 - 消息宣布后 Valaris股价在周一收盘时飙升超过34% [1] - 截至新闻发布时 Valaris股价为83.70美元 市值约为43亿美元 [4] 合并后公司前景 - 合并后的公司将拥有全球最高质量的海上钻井船队 共计73座钻井平台 [6] - 船队包括33艘超深水钻井船和31座用于浅水和中等水深的现代化自升式钻井平台 [6] - 合并将结合双方资产 Valaris首席执行官称将创建一个能在全球任何海域、任何水深操作任何钻井平台的联合公司 [7] - 合并后的未完成订单总额约为100亿美元 预计将产生2亿美元的成本节约 [8] - 交易预计将增强Transocean的现金流并支持其减债计划 [8]

市场整体表现 - 美国股市主要指数周一显著上涨 标普500指数上涨0.5%至6,964.82点 纳斯达克综合指数上涨0.9%至23,238.67点 道琼斯工业平均指数微涨20.20点至50,135.87点 [7] - 大宗商品方面 黄金价格上涨2%至每盎司5,079.40美元 白银价格飙升6.9% 比特币价格徘徊在71,000美元下方 [7] 人工智能与芯片行业 - 人工智能热潮推动市场上涨 芯片公司表现强劲 英伟达股价上涨2.4% 博通股价上涨3.3% 它们是推动标普500指数上涨的最强力量之一 [1][7] - 人工智能平台Workday股价下跌5.1% 因其首席执行官Carl Eschenbach将卸任 公司联合创始人Aneel Bhusri将回归担任首席执行官 [6][7] 医疗健康行业 - 诺和诺德在美国交易的股价上涨3.6% [6][7] - Hims & Hers股价暴跌16% 此前诺和诺德提起诉讼 指控其非法销售诺和诺德减肥疗法的仿制版本 美国食品药品监督管理局已采取行动限制仿制流行减肥药所需成分的获取 [2][7] - Hims & Hers公司通讯团队在X账户上发文称 “大型制药公司正在将美国司法系统武器化 以限制消费者的选择” [5][7] 零售与消费品行业 - 零售商克罗格股价上涨3.9% 因其任命一位前沃尔玛高管为新任首席执行官 [1][7] 能源与工业 - 近海钻井公司Transocean股价在早盘下跌后逆转 最终上涨5.9% 该公司宣布将以价值58亿美元的全股票交易收购Valaris [2][7] - 被收购方Valaris股价飙升34.3% [2][7] 债券与宏观经济 - 债券市场方面 国债收益率保持相对稳定 市场等待本周晚些时候可能影响市场走势的报告 美国将于周三发布最新的月度就业市场健康报告 周五将发布最新的消费者层面通胀月度数据 [7]

公司动态 - Transocean与Valaris宣布将进行激动人心的合并交易 [2] - 此次投资者电话会议旨在讨论Transocean与Valaris的合并事宜 [2] - 投资者可在两家公司网站上查阅包含交易更多细节的介绍材料 [2] 会议信息 - 电话会议由Transocean总裁兼首席执行官Keelan Adamson以及Valaris总裁兼首席执行官Anton Dibowitz主导 [2] - 会议包含预先准备好的评论以及后续的问答环节 [3] - 会议中做出的前瞻性陈述受到风险与不确定性的影响 实际结果可能与此存在重大差异 [3]

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交易条款与股权结构 - Valaris股东将按每股Valaris股票获得15.235股Transocean股票 [2] - 交易完成后，Transocean股东将拥有合并后公司约53%的股份，Valaris股东将持有约47%的股份 [2] - Valaris内部人员将因控制权变更安排获得实质性利益 [2] 交易过程与潜在问题 - 交易协议通过设置重大惩罚条款，不合理地限制了针对Valaris的竞争性交易 [3] - 正在调查Valaris董事会的行为，以确认其是否对所有股东履行了受托责任 [1][3] - 调查涉及Valaris在交易中可能存在的违反受托义务及其他法律的行为 [1] 调查机构背景 - 调查由Ademi LLP发起，该公司专注于涉及收购、合并及个体股东权利的股东诉讼 [4]

交易概览 - Transocean将以全股票交易方式收购Valaris 交易价值约为58亿美元[1] - 交易完成后 Transocean股东将持有合并后公司约53%的股份 而Valaris股东将持有约47%的股份[1] - 合并预计将于2026年下半年完成 双方董事会已一致批准该交易[4] 合并后公司财务与规模 - 合并后公司的备考企业价值估计约为170亿美元 市值约为123亿美元[2] - 合并后的船队将拥有73座钻井平台 包括33座超深水钻井船 9座半潜式钻井平台和31座现代化自升式钻井平台[2] - 已确定的成本协同效应超过2亿美元[2] 合并战略与预期效益 - 合并旨在扩大全球业务范围 实现海上作业能力多元化 并增强现金流[2] - 合并将创造一个极具吸引力的海上钻井行业投资标的 其特点是拥有最佳船队、经验丰富的人员、领先技术和无与伦比的客户服务[3] - 此次强强联合恰逢其时 旨在抓住新兴的、持续多年的海上钻井上行周期机遇[3] 合并后公司治理 - 交易完成后 Keelan Adamson及Transocean的管理团队将领导合并后的公司 Jeremy Thigpen将担任执行董事长[3] - 董事会将包括9名现任Transocean董事和2名Valaris董事[3] 市场反应 - 消息公布后 Transocean股价下跌约0.6%至约5美元 而Valaris股价飙升24%至约77美元[4]

交易概览 - Transocean与Valaris达成最终协议，以全股票交易方式收购后者，交易价值约58亿美元[1] - 合并后公司的企业价值约为170亿美元，备考市值约为123亿美元[1] - 交易预计于2026年下半年完成，需获得监管机构和股东批准[2] 交易条款 - Valaris股东每股可换取15.235股Transocean股票[2] - 交易完成后，Transocean股东将拥有合并后公司约53%的股份，Valaris股东持有约47%的股份[2] 合并后公司业务与资产 - 合并创造了由73座海上钻井平台组成的船队，被描述为全球最高质量[3] - 船队包括33艘超深水钻井船、9座半潜式钻井平台和31座现代化自升式钻井平台[3] - 合并使公司业务覆盖深水、恶劣环境和浅水市场[3] - 扩大的船队将改善公司在主要海上盆地的客户覆盖，包括美国墨西哥湾、巴西、西非、中东和北海[4] 行业背景与市场机遇 - 交易发生在海上投资在多年投资不足后正获得动力之际[4] - 运营商越来越倾向于长周期海上项目，以替代产量下降并提高供应安全[4] 财务与运营协同效应 - 合并后的待执行合同积压价值估计约为100亿美元，增强了现金流可见性[4] - 公司预计从交易中释放超过2亿美元已确认的成本协同效应[5] - 此外，公司还有一个现有的成本削减计划，目标是在2026年前累计节省超过2.5亿美元[5] - 交易将增加现金流、加速去杠杆化并增强财务灵活性，目标是在交易完成后两年内将杠杆率降至约1.5倍[5] 资本市场与治理 - 合并有望改善交易流动性、增强资本市场形象，可能扩大投资者基础并提高进入更多股票指数的资格[6] - 合并后公司将由Transocean总裁兼首席执行官Keelan Adamson领导，现任Transocean首席执行官Jeremy Thigpen将担任执行董事会主席[7] - 董事会将包括九名Transocean董事和两名Valaris董事[7] - Transocean将保留在瑞士的注册地，其主要行政办公室设在休斯顿[7]

**行业与公司** * 涉及行业为**海上钻井行业** [1][2][4] * 涉及公司为**Transocean**与**Valaris**，两家公司宣布进行合并交易 [2][4] **交易概述与核心逻辑** * 交易形式为**全股票交易**，对Valaris的隐含溢价约为**10%-20%**（基于60-90天期间）[5] * 交易预计在**2026年下半年完成** [14] * **交易核心逻辑**：合并正值海上钻井行业**多年上行周期的开端**，旨在抓住行业机遇 [4][5] * 合并将创造一家能够满足全球所有水深钻井需求的领先公司，为客户提供增强的高规格钻井船、半潜式平台和现代化自升式钻井平台组合 [5][18] * 合并将优化差异化资产价值，产生行业领先的现金流，并建立强大的全周期资本结构 [6] * 合并将**显著扩大恶劣环境钻井设备组合**，并通过ROJV（推测为与沙特阿美的合资企业）重新建立与沙特阿美的合作关系 [5] * **公司战略契合**：交易符合Transocean的所有战略重点，包括加强财务基础、加速去杠杆化以及为股东创造更高股权价值的路径 [6][8][10] **财务影响与协同效应** * **协同效应**：已识别出**超过2亿美元**的年度交易相关成本协同效应 [6][13] * 这些协同效应是**额外于**Transocean正在进行的成本削减计划的（该计划已节省约1亿美元，并预计在2026年再节省1.5亿美元）[6][13] * 协同效应资本化后预计将增加**超过15亿美元**的价值，约占合并后市值的**15%** [13] * 实现协同效应的成本预计不会显著，主要与通常的重组因素相关，大部分节省来自运营效率、冗余消除等 [31] * **订单与现金流**：合并后公司的**预计订单储备超过100亿美元**，提供了清晰的未来现金流可见性 [9][14] * **资产负债表与去杠杆化**： * 交易旨在解决Transocean债务水平对股权价值的负面影响，合并后的资产组合将能够产生大量现金以加速债务削减 [8] * 目标是在交易完成后的**24个月内，将杠杆率降至约1.5倍** [9][26] * 预计流动性将改善，资本成本将下降 [9] * **股东回报**：**去杠杆化是当前首要任务** [26][38] * 在达到合适的杠杆水平后，才会评估所有可用选项（包括向股东返还现金）[26] * 当前债务契约下，向股东返还现金的限制是杠杆率**3.5倍**，但随着交易完成和资本结构重组，此限制可能改变 [38] **合并后船队构成与优势** * **浮式钻井设备（钻井船与半潜式平台）**： * 将拥有业界**技术最先进的浮式船队** [9] * 包括**24艘第七代钻井船**和**2艘第八代钻井船**（用于深水作业）[10] * 拥有**7艘高性能半潜式平台**（用于恶劣环境作业）[10] * **自升式钻井平台**： * 将运营一支**31艘**的现代化自升式钻井船队 [10] * 其中**11艘**为恶劣环境设计 [10] * 管理层**计划长期运营自升式船队**，认为其能产生强劲的增量现金流，并在当前周期中是一个有吸引力的补充 [10][19][43][54] * **船队合理化**：Transocean在过去几年已剥离了**65-69台**不符合当前市场需求和能力的设备 [37] * 目前**没有计划**因合并而立即淘汰现有在役船队中的资产，但会持续评估船队组合以满足增长需求 [37] * 对于Valaris旗下目前闲置的DPS-1和MS-1钻井平台，公司将继续在全球范围内进行市场推广，暂无具体处置计划 [50] **市场展望与行业背景** * 全球石油需求预计增长，在上游行业产量下降的背景下，已开始开发新油田并增加海上勘探投资 [9] * 预测到**2027年底，深水项目批准数量将增加150%** [9] * 合并后的船队将能很好地满足这一增长需求 [9] **其他重要信息** * **监管审查**：公司已完成全面审查，对交易**没有潜在监管问题表示非常自信**，特别是在重叠区域如巴西 [21] * **企业文化**：双方企业文化均以安全和客户服务为核心，合并将融合两家优秀的文化 [11] * **运营表现**：Transocean去年的正常运营时间绩效接近**98%**，并且**0**操作完整性事件或损失工时事故 [7]

交易详情 - Valaris Limited 将被 Transocean Ltd 收购 交易对价为每股 Valaris 普通股换取 15.235 股 Transocean 股票 [1] 调查内容 - 调查关注 Valaris 及其董事会是否违反联邦证券法及/或未能履行其受托责任 [2] - 调查具体指向公司是否未能为股东争取最佳可能价格 [2] - 调查具体指向公司是否未能进行一个公平且无任何利益冲突的销售流程 [2] - 调查具体指向公司是否未能披露所有重要信息以供股东评估该交易 [2] 潜在行动与背景 - Halper Sadeh LLC 可能代表股东寻求更高的对价、额外的信息披露或其他救济和利益 [3] - 该律所代表全球因证券欺诈和公司不当行为而受害的投资者 其律师曾在为公司改革和代表受欺诈投资者追回数百万美元方面发挥重要作用 [3]