Valaris Limited (NYSE:VAL) Q2 2023 Earnings Conference Call August 2, 2023 10:00 AM ET Company Participants Darin Gibbins - Vice President, Investor Relations & Treasurer Anton Dibowitz - President & Chief Executive Officer Chris Weber - Senior Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Eddie Kim - Barclays David Smith - Pickering Energy Advisors Kurt Hallead - Benchmark Fredrik Stene - Clarksons Securities Operator Good day, and welcome to the Valaris Second Quarter 2023 Results ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to__________ Commission File Number 1-8097 Valaris Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) Bermuda 98-1589854 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19 ...

Valaris Limited (NYSE:VAL) Q1 2023 Earnings Conference Call May 2, 2023 10:00 AM ET Company Participants Darin Gibbins - Vice President of Investor Relations & Treasurer Anton Dibowitz - President & Chief Executive Officer Chris Weber - Senior Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Kurt Hallead - Benchmark Eddie Kim - Barclays David Smith - Pickering Energy Partners Darin Gibbins Welcome, everyone, to the Valaris First Quarter 2023 Conference Call. With me today: are President ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to__________ Commission File Number 1-8097 Valaris Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of i ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA为5400万美元，调整后EBITDAR为7500万美元，收入为4.34亿美元，合同钻井费用为3.53亿美元，岸上支持成本为5700万美元，折旧费用为2400万美元，其他费用不到100万美元，税收费用为1000万美元 [8][26][27][28] - 2023年第一季度预计总收入在4.1 - 4.2亿美元，合同钻井费用在3.8 - 3.9亿美元，调整后EBITDA在盈亏平衡至500万美元，调整后EBITDAR在2500 - 3000万美元 [29][30][31] - 2023年全年预计收入在18 - 19亿美元，合同钻井费用在14.3 - 15.3亿美元，G&A费用在1.05 - 1.1亿美元，调整后EBITDA在2.4 - 2.8亿美元，调整后EBITDAR在2.8 - 3.2亿美元，资本支出在2.6 - 3亿美元 [32][33][35][37] - ARO钻探第四季度EBITDA增至2900万美元，2023年第一季度预计降至2100 - 2300万美元，全年预计在1.1 - 1.2亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 浮式钻井船业务第四季度收入增加，主要因浮式钻井船舰队收入效率提高以及VALARIS DS - 4和DS - 9开始合同带来整季度收入；2023年预计因VALARIS DS - 17重新投入使用及2022年重新投入使用的四艘浮式钻井船全年运营，收入增加 [26][33] - 自升式钻井平台业务第四季度收入减少，主要因VALARIS Stavanger完成挪威近海合同以及VALARIS 123、144和115在合同间闲置；2023年预计因北海恶劣环境自升式钻井平台利用率降低，收入部分被抵消 [26][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 浮式钻井船市场，合同数量从2020年末和2021年初的低点稳步增加，接近疫情前水平，活跃利用率目前高于90%，领先日费率已达到40 - 45万美元；截至2022年底，良性浮式钻井船在招标或预招标阶段的开放需求钻机年数比12个月前高14% [12][13] - 自升式钻井平台市场，合同数量较2021年初低点增加超15%，达到2015年年中以来最高水平，活跃利用率高于90%，日费率持续上升；截至年底，在招标和预招标阶段的开放需求钻机年数比12个月前高20% [15] - 北海恶劣环境自升式钻井平台市场复苏时间和节奏不确定，挪威市场预计2024年才有机会，英国市场因财政政策变化导致更多项目延迟 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用严格的船队管理策略，优先确保现役船队高利用率，追求长短合同组合的签约方式，定期评估船队以确定退役和剥离候选对象 [18] - 计划在优先盆地拥有足够数量的钻机以实现规模经济，VALARIS DS - 17重新投入使用后，金三角地区各有三艘浮式钻井船运营 [18] - 有机会在2023年重新启动额外的钻井船，将谨慎利用运营杠杆，仅为能在初始合同中提供可观回报的机会将闲置钻机重新投入现役 [19] - 拥有购买新造钻井船VALARIS DS - 13和DS - 14的选择权，将根据市场情况评估是否行使该选择权 [20] - 行业处于上升周期，市场环境积极，上游支出增加推动了签约和招标活动增加，公司有望受益于行业发展 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业基本面展望积极，尽管宏观经济存在不确定性，但油气需求持续增加，供应增长放缓，预计将需要大量投资来重建全球供应，海上生产将继续发挥重要作用 [10][11] - 2024年有望成为盈利转折点，至少三艘钻井船预计完成现有合同并以市场价格重新签约，加上DS - 17和其他可能重新投入使用的钻机的贡献，将带来显著收益 [9] - 公司将继续执行专注、价值驱动和负责任的战略，相信该战略将在行业上升周期中推动盈利和自由现金流增长 [24][48] 其他重要信息 - 第四季度实现98%的收入效率，全年为97%，公司安全方面取得显著里程碑，多个钻机和仓库达到无事故记录年限 [5][6] - 公司致力于可持续发展，已实施多项降低排放的解决方案，发布了最新的年度可持续发展报告，ESG评级被MSCI和Sustainalytics上调 [7][8] - 年底公司现金及现金等价物为7.24亿美元，受限现金为2400万美元，总流动性增加1.04亿美元，预计2023年在无进一步重新投入使用和不购买新造钻井船的情况下实现正现金流 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于钻机重新投入使用、新造钻机及资本分配的相关问题 - 公司有有效重新投入使用钻机的能力和良好记录，重新投入使用项目时间有所延长，但关键是找到合适机会以适度节奏将钻机带回市场，2023年有额外机会 [50][51] - 目前浮式钻井船重新投入使用的资本分配经济回报优于自升式钻井平台，但自升式钻井平台也有机会，公司会继续寻找有吸引力的机会 [52] 问题2: CARES法案退款是否为机会主义资本返还的催化剂 - CARES法案退款已在公司规划模型中，不被视为催化剂或意外之财，公司优先将资本分配到有吸引力的钻机重新投入使用项目，特别是浮式钻井船，也会考虑并购机会，优先将多余现金返还给股东 [55][56] 问题3: 对新资本结构（循环信贷和高收益债券）的乐观态度和展望 - 公司希望今年能实施新资本结构，但会根据条款、规模和定价等因素进行机会主义决策，若条件不合适可以不执行 [59][60] 问题4: ARO是否有IPO计划及相关时间安排和资产处理问题 - ARO是公司重要战略资产，随着今年两艘新造钻机交付并签订合同，这是ARO发展的重要里程碑，之后可能会考虑更多战略选择，但目前暂不做更多评论 [63][64] 问题5: 关于冷堆资产重新投入使用的信心和成本估计 - 公司有重新投入使用钻机的良好记录，对团队能在规定时间内完成项目有信心；目前正在就合同进行讨论，若确定额外重新投入使用项目，会更新市场相关信息，预计成本接近DS - 17的6500 - 7500万美元上限 [66][67] 问题6: 韩国造船厂新造钻井船进入市场所需的条件和时间 - 市场需求增加使这些钻机进入市场更现实，预计主要会在成熟谨慎的钻井公司手中进入市场；需要有强劲的日费率和合同期限来证明经济合理性，目前市场费率或更高水平才可行；公司优先确保现役船队高利用率，其次考虑冷堆钻机，最后考虑新造钻机 [68][69] 问题7: 与客户就提前投入更多资本使资产进入市场的讨论情况 - 不同客户情况不同，有些客户更愿意提前支付更多资本用于重新投入使用，这可能会影响合同日费率；公司会根据合同经济情况和收回重新投入使用成本的能力来评估合同，确保在初始合同中获得回报 [72][73] 问题8: 北海市场改善预期是来自公司团队还是客户 - 北海市场2023年因财政政策变化导致项目延迟，目前看到的2023年下半年和2024年的需求改善主要来自与客户的对话，许多项目的延迟使它们集中到未来12 - 18个月 [75]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-8097 Valaris Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) Bermuda 98-1589854 (State or other jurisdiction of incorpor ...

Valaris Limited (NYSE:VAL) Q3 2022 Results Conference Call November 1, 2022 10:00 AM ET Company Participants Darin Gibbins - Vice President of Investor Relations & Treasurer Anton Dibowitz - President & Chief Executive Officer Chris Weber - Senior Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Greg Lewis - BTIG Fredrik Stene - Clarksons Platou Securities David Smith - Pickering Energy Partners Samantha Ho - Evercore ISI Operator Good day and welcome to the Valaris Third Quarter 2022 E ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to__________ Commission File Number 1-8097 Valaris Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction ...

Valaris Ltd. (NYSE:VAL) Q2 2022 Earnings Conference Call August 2, 2022 10:00 AM ET Company Participants Tim Richardson - Director of Investor Relations Anton Dibowitz - President & Chief Executive Officer Darin Gibbins - Vice President of Investor Relations & Treasurer Christopher Weber - Senior Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Greg Lewis - BTIG Fredrik Stene - Clarksons Platou Securities David Smith - Pickering Energy Partners Operator Good day and welcome to the Valar ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to__________ Commission File Number 1-8097 Valaris Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of in ...