公司人员情况 - 截至2022年12月31日公司有3565名全职员工和196名兼职员工[15] - 截至2022年12月31日，DBMG全球雇佣3,489名全职和186名兼职员工[41] - 约22%的DBMG员工受集体谈判协议覆盖[42] - 截至2022年12月31日，R2北美销售团队有20名员工，全职员工共46人，兼职员工9人[56] - 截至2022年12月31日，公司在全美雇佣18名全职员工和1名兼职员工[109] DBMG业务营收与客户 - 基础设施部门DBMG 2022年总营收15.943亿美元，其中SSC营收7.632亿美元占比47.9%，Banker Steel营收5.641亿美元占比35.4%，GrayWolf营收2.314亿美元占比14.5%，DBM Vircon营收0.286亿美元占比1.8%，Aitken营收0.07亿美元占比0.4%[22] - 2022年DBMG两大客户约占营收28.7%，2021年约占23.4%[22] DBMG业务运营与产能 - DBMG各工厂典型利用率为90% - 96%，销售管道潜在创收超46亿美元[23] - 截至2022年12月31日DBMG未完成订单总额17.823亿美元，其中53.7%无保证金要求[25] - SSC在美国有超110万平方英尺的厂房，最大年制造能力约28.7万吨[27] - Banker Steel五个制造车间年最大制造产能约189,000吨，面积超584,000平方英尺[33] - DBMG项目大多持续1 - 12个月，大型复杂项目可能超两年[35] DBMG业务战略与市场 - DBMG目标是在服务区域和项目领域保持领先，策略包括承接大型增值设计建造项目、拓展多元化收入基础等[20] - DBMG由五个业务部门组成，业务主要在北美，DBM Vircon在五大洲提供服务，SSC向加拿大等国供应钢材[22] - DBMG主要地理和产品市场竞争激烈，竞争因素包括价格、工期、质量等[40] DBMG采购与保险 - 2022年DBMG通过SSC和Banker Steel从两家国内钢铁供应商采购约60%的钢铁及钢构件[34] - DBMG商业综合责任险每次事故保额200万美元，累计保额400万美元，伞式保险限额7500万美元，专业责任险保额1000万美元[47] Pansend持股与R2投资 - Pansend在Genovel Orthopedics持股约80.0%，在R2 Technologies持股约56.6%，在MediBeacon持股约47.2%，在Triple Ring持股约25.8%[49] - 2019 - 2022年R2获Huadong 3000万美元投资，2021年Pansend对R2进行1500万美元C轮优先股投资，投后估值1.5亿美元[52] R2产品情况 - R2的Glacial Rx于2021年第一季度在美国推出，获FDA用于皮肤科手术和冷却的许可[53] - 2022年上半年，Glacial Spa在中国推出，Glacial AI目前正在研发中[54][55] MediBeacon项目与投资 - MediBeacon的TGFR系统获FDA突破性设备指定，2022年下半年开始美国关键研究，预计2023年上半年提交结果[74] - 2019年MediBeacon与华东达成3000万美元分期投资协议，华东获大中华区独家分销权，截至2022年12月31日已收到全部2000万美元预支款项[75][76] - 2022年11月16日，MediBeacon与华东修订协议，华东将在2023年6月30日前投资约1000万美元[77] 广播业务电视台情况 - 截至2022年12月31日，Broadcasting运营251个电视台，包括3个全功率台、53个A类台和195个低功率电视站[83] - Broadcasting的电视台可广播超1500个子频道，覆盖美国和波多黎各106个市场，包括35个顶级市场中的32个[84] - 2022年12月31日，Broadcasting关闭Azteca America网络运营和广播，并终止相关协议[85] 广播业务电台情况 - 截至2022年12月31日，公司运营广播电台分布于美国多个市场，市场排名从1到166及波多黎各（NA）[86][88][90][92][94] - 公司广播电台类型包括LPTV Station、Class A Station、Full - Power Station等[86][88][90][92][94] 广播业务内容与收入 - 公司广播业务在其电台上搭载约70个网络，在美国各地分发内容[95] - 公司广播业务为服务社区的电视观众提供免费OTA节目[95] - 公司分发的节目包括针对购物、天气、体育、娱乐的网络，以及宗教网络和针对特定族裔群体的网络[95] - 广播收入主要来自广播电台收入、网络广告收入和网络分销收入[96][97][99] - 自2022年12月31日Azteca America网络关闭后，广播收入将主要来自与约70个其他网络的频道租赁和收入分成协议[100] 广播业务战略与竞争 - 公司战略旨在成为全国性OTA分发平台，吸引优质内容提供商，实现内容分发溢价[101] - 公司电视业务面临来自有线电视、流媒体、数字平台等多方面竞争，LPTV和Class A站缺乏MVPD分发影响竞争力[102][103] 广播业务相关许可与技术 - 公司运营需获得FCC批准和许可，当前电视许可证更新周期始于2020年，部分待更新[104] - 2017年FCC批准ATSC 3.0，该技术将提供增强的画面和音频质量等多种功能[107] 广播业务网络连接 - 截至2022年12月31日，公司有245个运营站连接到基于云的IP骨干网，可远程操作和监控[101] 公司整体战略与运营 - 公司未来聚焦运营管理旗下公司，在基础设施、生命科学和频谱领域创造价值，长期可能考虑收购投资其他低估或合理估值业务[9] - 公司持续评估运营战略，可能收购、出售业务或运营部门，也可能发行债务或股权证券筹集资金[10][11][13] 公司专利情况 - 截至2022年12月31日，公司专利组合包括45项已授权专利和113项待批专利申请，预计已授权和独家许可的专利将于2037年或更晚到期[69] - 公司与MGH的专利许可协议要求按净销售额的8%支付特许权使用费，截至2022年12月31日，已完成所有里程碑并支付相关费用[71][72] 公司环境法规与成立信息 - 公司运营受环境法规约束，目前合规未产生重大影响，但未来可能有额外支出[110][111] - 公司于1994年在特拉华州成立，可在官网和SEC网站获取相关报告[112]

业绩总结 - 2022年第三季度收入增长7.1%，达到4.23亿美元，较2021年同期的3.95亿美元增加2800万美元[24] - 调整后EBITDA增长14.7%，达到1640万美元，较2021年同期的1440万美元增加200万美元[24] - 净亏损为540万美元，较2021年同期的690万美元有所改善[24] - 2022年第三季度净亏损归属于INNOVATE Corp.为540万美元，较2021年同期的2119万美元亏损有所减少[61] - 2022年截至9月30日的调整后EBITDA为4000万美元，较2021年同期的2180万美元有所改善[67] 用户数据 - 公司报告的总待处理订单为19亿美元，调整后的待处理订单为22亿美元[18] - Life Sciences部门收入为120万美元，主要来自R2的Glacial Spa和Rx设备[26] - Spectrum部门净亏损为140万美元，调整后EBITDA为30万美元，受到广告市场疲软和高成本的影响[26] 新产品和新技术研发 - 公司在2022年已全球发货215台GLACIAL设备[19] - MediBeacon的美国关键研究按计划进行，患者入组已完成85%[15] - R2 Technologies已向全球客户发货215台GLACIAL®设备[38] 投资与股权 - R2 Technologies的投资总额为4240万美元，股权占比为56.3%[38] - MediBeacon的投资总额为2940万美元，股权占比为47.2%[38] - Genovel的投资总额为390万美元，股权占比为80.0%[38] - Triple Ring的投资总额为300万美元，股权占比为25.8%[38] 财务状况 - 截至2022年9月30日，总债务为709.3百万美元，较2021年12月的626.3百万美元增加了13.8%[57] - 2022年截至9月30日的九个月内净亏损为3020万美元[67] - 不包括已终止业务的净亏损为3040万美元，具体为基础设施部门亏损2330万美元，生命科学部门亏损1490万美元，光谱部门亏损1050万美元，非经营性部门亏损3020万美元[67]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度合并总收入为4.23亿美元，较去年同期的3.948亿美元增长7.1%，增长主要来自基础设施部门，由Banker Steel的贡献和基础设施市场需求增加推动 [28] - 2022年第三季度归属于普通股和参与优先股股东的净亏损为660万美元，即每股0.09美元，而去年同期净亏损为2.13亿美元，即每股2.75美元，去年同期确认了保险业务出售的2.003亿美元损失 [28] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1640万美元，高于去年同期的1430万美元，增长主要由基础设施部门和对HMN的投资推动，但被频谱、非运营企业和生命科学部门的下降部分抵消 [29] - 截至2022年9月，报告积压订单为19亿美元，高于2021年12月31日的16亿美元；调整后积压订单为22亿美元，高于2021年底的19亿美元 [34] - 截至2022年第三季度末，公司现金及现金等价物为2580万美元，而2021年12月31日为4550万美元；截至2022年9月30日，公司未偿还债务本金总额为7.115亿美元，高于2021年底的6.308亿美元 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 收入从去年同期的3.83亿美元增长7.8%至4.127亿美元，主要由Banker Steel在270 Park项目的全面开展以及DBM商业结构钢制造和安装业务的增长推动，但部分被工业维护和维修以及建筑建模和细节业务的下降抵消 [30] - 调整后EBITDA从去年同期的2440万美元增至2760万美元，主要得益于收入增加和利润率改善，但被销售、一般和行政成本增加以及工业、维护和维修和建筑建模和细节业务的贡献减少部分抵消 [31][32] - DBM本季度积压订单销售达8.438亿美元，超过该季度确认的收入，DBMG本季度末债务为2.475亿美元，较去年底增加5890万美元 [16][35] 生命科学业务 - R2已发货215台Glacial设备，每月治疗的患者数量持续增长，实施了新的订阅销售计划，探索Glacial产品的各种临床应用；MediBeacon美国关键试验已完成85%的受试者招募，预计年底完成试验，目标是2023年上半年向FDA提交最终申请 [10][17][18] - 调整后EBITDA亏损略有增加，主要由于R2毛利率下降和对MediBeacon投资的权益法损失增加 [36] 广播业务 - 收入下降110万美元，即10.8%，至910万美元，主要由于Azteca业务广告收入减少和付费节目下降 [37] - 调整后EBITDA为30万美元，去年同期为180万美元，下降原因包括网络或Azteca收入下降、内容和服务成本增加以及新建设施成本上升，但部分被薪资和福利以及法律费用减少抵消 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 电视广告市场整体疲软趋势开始逆转，特别是直接响应广告，多播网络增长放缓的情况有所改善，2023年公司平台上新网络推出的收入前景看好 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 基础设施业务受益于强劲的建筑市场，持续扩大规模和市场份额，通过优化运营和提高效率实现增长 [9][14] - 生命科学业务继续推进R2和MediBeacon的产品研发和市场推广，积极参与行业活动，提升品牌知名度和市场竞争力 [10][17][18] - 广播业务专注于优化Spectrum电台集团分销平台的运营，退出Azteca America以降低成本，提高盈利能力，同时积极寻找新的收入来源 [11][19][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观背景疲软和经营环境具有挑战性，但公司在2022年前9个月实现了持续增长，各业务部门表现出韧性，管理层对未来长期增长充满信心 [8][11][26] - 公司将继续专注于执行基础设施、生命科学和频谱业务的战略，预计各业务部门将实现增长 [26] 其他重要信息 - 某些监管行政事项延迟了HMN出售的完成，公司正在努力解决这些短期行政监管障碍 [24] - 公司意识到当前股价水平和纽约证券交易所上市规定，正在与证券交易所合作，制定计划在未来6个月内使股价回升至1美元以上 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 离开Azteca America对EBITDA的积极影响规模如何，是否有退出成本或重组成本 - 公司未提供具体预测，但退出Azteca业务将释放部分电台资源，通过将其货币化有望获得更高利润率，预计将消除与Azteca运营相关的所有可变成本，且无重大退出或清算成本 [46][49][50] 问题2: 公司第三季度末公司层面有510万美元现金，如何支付8月8.5%票据的息票 - 公司通过在公司层面的循环信贷额度借款支付了8月的息票，该借款发生在7月底 [51][54] 问题3: 剩余海洋服务与HMN的交易是否仍有望在第四季度解决 - 公司认为目前面临的主要是监管问题，包括中国买家遇到的监管问题和持续的中国封锁措施，导致交易延迟，公司正与交易对手不断沟通，希望在年底前完成交易 [55] 问题4: 对公司业务的整体理解是否合理，如何解决公司利息支付和流动性问题，Lancer对生命科学业务的债务权益成分如何 - 管理层认为提问者对业务的解读基本准确，公司自新董事会成立以来一直致力于聚焦三个运营部门，DBM是更成熟的公司，控股公司在现金流方面依赖DBM；公司已制定计划满足母公司的流动性需求，包括债券债务服务；Lancer对生命科学业务的债务是高级有担保票据，无权益成分 [66][71][81] 问题5: 基础设施业务在1亿美元EBITDA运行率下，正常情况下的自由现金流转化率预期是多少 - 历史上，该业务每年资本支出约1500 - 2000万美元，债务负担约700 - 800万美元，扣除这些和债务摊销后，其余为自由现金流（不考虑营运资金需求） [74] 问题6: NOL的现状如何 - 防止NOL受损的“毒丸计划”将于2月底或3月初到期，本季度通过与Continental合并2021年上半年的合并纳税申报单增加了约6300万美元的NOL，董事会分析认为在2 - 3月部分购买将到期，届时可取消“毒丸计划”而不会面临382条款的限制 [75][76] 问题7: 全球海洋业务的未偿潜在应付款情况如何 - 公司仍持有该业务19%的股权，预计交易估值为2.85亿美元，扣除约10%的当地税和交易相关费用后，公司约70%的权益预计可获得约3200万美元，希望在年底前完成交易 [79][80] 问题8: 从积压订单细分来看，政府业务占比仍较低，基础设施法案、CHIPS法案和IRA资金何时会影响DBM业务 - 目前尚未看到这些政府资金对DBM销售的贡献，若有也未被标记出来，无法确定这些资金何时会进入积压订单，目前DBM团队正在利用现有市场机会，积压订单增长良好，为未来两年提供了良好的可见性 [85][87][88]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. Commission File No. 001-35210 INNOVATE CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 54-1708481 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 295 Madison ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度合并总收入为3.922亿美元，较上年同期的2.438亿美元增长60.9%，增长主要由基础设施部门推动 [31] - 2022年第二季度归属于普通股和参与优先股股东的净亏损为1360万美元，即每股亏损0.18美元，上年同期净亏损为2370万美元，即每股亏损0.31美元 [33] - 2022年第二季度调整后EBITDA为1210万美元，上年同期为650万美元，增长主要来自基础设施部门的Banker Steel贡献 [33] - 截至2022年6月，报告积压订单为15亿美元，略低于2021年12月31日的16亿美元；调整后积压订单为17亿美元，低于2021年底的19亿美元 [37] - 第二季度末，公司现金及现金等价物为2490万美元，2021年12月31日为4550万美元；截至2022年6月30日，公司总未偿债务本金为6.699亿美元，较2021年底的6.308亿美元增加3910万美元 [43][46] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 2022年第二季度收入从上年同期的2.32亿美元增长64.7%至3.821亿美元，主要因收购Banker Steel带来1.054亿美元增量收入及DBM商业结构钢制造和安装业务增长 [34] - 2022年第二季度调整后EBITDA从上年同期的1390万美元增至2090万美元，主要受Banker Steel贡献和制造安装业务利润增加推动，但部分被G&A费用增加等因素抵消 [35] - DBMG本季度末债务为2.304亿美元，较年末增加4180万美元，但较上季度略有下降 [38] 生命科学业务 - R2已安装171台Glacial设备，客户反馈积极，预计在中国市场销售将加速 [17] - MediBeacon的美国关键研究已启动，目标是在90天内对140名评估对象进行研究，目前已完成超25%的对象 [18] - 已向FDA提交PMA模块3，此前已提交两个模块，向商业化其肾脏监测技术又迈进了一步 [19] - 调整后EBITDA亏损略有增加，主要因MediBeacon支出增加和R2毛利率下降，部分被Triple Ring投资收益抵消 [39] 频谱业务 - 2022年第二季度收入下降150万美元，即14.2%，至910万美元，主要因网络业务广告收入下降 [40] - 2022年第二季度调整后EBITDA为40万美元，上年同期为270万美元，下降原因是网络收入下降、内容和服务成本增加以及新建设施成本上升 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 基础设施业务凭借健康的积压订单和大型项目可见性，为未来季度持续稳定的收入和盈利能力增长奠定基础 [8] - 生命科学业务中，MediBeacon推进肾脏监测技术商业化，R2继续全球商业化其产品，并借助战略合作伙伴加速在中国的销售 [9][17] - 频谱业务将利用其分销平台规模，执行战略以满足对国家分销平台的需求，同时探索长期下一代机会以最大化网络潜力和内在价值；应对广播业务挑战，探索各种策略，完成24个新站点建设并投入使用，正在建设纽约新站点 [10][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为更广泛的经营环境自上次沟通以来改善不大，各行业公司仍面临诸多宏观和地缘政治挑战，但对三个业务部门的表现感到自豪，相信每个部门都有未来增长空间 [10][11] - 公司将继续执行战略框架，对各核心业务部门未来保持乐观，同时探索和实施措施以应对日益严峻的宏观经济环境 [29] 其他重要信息 - 第二季度公司董事会发生变化，Michael Gorzynski、Shelly Lombard和Ken Courtis不再寻求连任，董事会从6名成员减至5名，Brian Goldstein和Amy Wilkinson被任命为董事会成员，Amy将加入审计委员会，使公司再次符合纽约证券交易所审计委员会至少有三名独立成员的规定 [25][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: DBMG积压订单较年末仍略有下降，但较第一季度有所增加，第二季度签订的合同是否仍以选择高利润率项目为特征？ - 回答: 本季度有一些大项目如clippers和JFK航站楼项目推动了销售，DBMG仍在改善销售点利润率，继续有选择性地承接项目 [50][51] 问题2: 现在积压订单的定价利润率是否比去年年底更高？ - 回答: 利润率在持续改善，但2021年上半年利润率很低，市场在持续改善 [52] 问题3: 公司是否在第三季度（7月）提取了公司2000万美元信贷额度的全部金额？ - 回答: 公司提取了剩余的1500万美元，2021年提取优先股时已提取500万美元 [54] 问题4: 原预期从DBMG获得的分配因营运资金目的而推迟，是否预计今年晚些时候会收到？ - 回答: 这是一个时间问题，公司正在努力缓解营运资金压力，相信有办法继续履行持续义务 [55] 问题5: 关于海洋剩余期权出售，是行使期权还是向第三方出售？ - 回答: 不是向第三方出售，在期权窗口期内，已与同一买家达成单独协议，正在进行实际交易的收尾工作，预计在第三季度末或第四季度初完成 [56]

业绩总结 - INNOVATE在2022年第二季度的收入增长了60.9%，达到392.2百万美元，较2021年同期的243.8百万美元显著提升[24] - 调整后的EBITDA在2022年第二季度增长了86.2%，达到12.1百万美元，较2021年同期的6.5百万美元增加[24] - 2022年上半年，收入为805百万美元，同比增长93.5%[50] - 2022年上半年，毛利为100.1百万美元，毛利率为12.4%[50] - 2022年上半年净亏损为2800万美元，较2021年同期的1620万美元下降72.5%[50] - INNOVATE在2022年第二季度的净亏损为12.4百万美元，较2021年同期的23.5百万美元有所改善[24] 用户数据与市场表现 - 基础设施部门的收入增长了64.7%，主要得益于Banker Steel的收购以及市场需求的增加[27] - 2022年第二季度，广播部门的收入为910万美元，同比下降14.2%[40] - 2022年第二季度，广播部门的网络业务面临广告市场疲软和观众人数下降的挑战[39] - 截至2022年6月，广播部门拥有并运营249个电台，覆盖105个市场[39] 新产品与技术研发 - R2已向全球客户发货171台GLACIAL设备，并已启动FDA的TGFR测量系统的关键研究[33] - MediBeacon的IDE申请已被FDA接受，并已开始其美国关键研究[15] 财务状况 - 截至2022年6月，公司的总债务为667.1百万美元，较2021年12月的626.3百万美元增加6.9%[46] - 2022年第二季度，现金及现金等价物为2490万美元，较2021年12月的4550万美元下降45.1%[46] - 2022年上半年调整后EBITDA为2360万美元[56] - 2022年上半年折旧和摊销费用为1380万美元[56] 其他信息 - INNOVATE的报告积压为15亿美元，调整后的积压约为17亿美元，较2021年12月31日的16亿美元有所增加[19] - Spectrum部门在2022年第二季度的净亏损为5.7百万美元，调整后的EBITDA为0.4百万美元，受到广告疲软和成本上升的影响[25] - INNOVATE的非经营性企业在2022年第二季度的SG&A费用较去年同期减少了2.3百万美元[25]

公司业务板块构成 - 公司是多元化控股公司，有基础设施、生命科学、频谱和其他四个业务板块[196] 各业务板块疫情及供应链影响情况 - 2022年上半年，基础设施板块未受新冠疫情重大影响，无相关成本；生命科学板块供应商遇供应链问题；频谱板块未受重大影响[207][208][209] 公司整体营收情况 - 2022年第二季度营收3.922亿美元，较2021年同期的2.438亿美元增加1.484亿美元；2022年上半年营收8.05亿美元，较2021年同期的4.156亿美元增加3.894亿美元[207][212] 公司整体运营及经营业务亏损情况 - 2022年第二季度运营亏损0.4亿美元，较2021年同期的7700万美元减少7300万美元；2022年上半年运营收入0.3亿美元，较2021年同期的亏损1.86亿美元增加1.89亿美元[212] - 2022年第二季度持续经营业务亏损1.19亿美元，较2021年同期的2.11亿美元减少9200万美元；2022年上半年持续经营业务亏损2.44亿美元，较2021年同期的6.29亿美元减少3.85亿美元[212] 公司整体净亏损情况 - 2022年第二季度净亏损1.39亿美元，较2021年同期的2.52亿美元减少1.13亿美元；2022年上半年净亏损2.8亿美元，较2021年同期的1.62亿美元增加1.18亿美元[212] - 2022年第二季度归属于公司的净亏损1.24亿美元，较2021年同期的2.35亿美元减少1.11亿美元；2022年上半年归属于公司的净亏损2.48亿美元，较2021年同期的1.09亿美元增加1.39亿美元[212] - 2022年第二季度归属于普通股和参与优先股股东的净亏损1.36亿美元，较2021年同期的2.37亿美元减少1.01亿美元；2022年上半年归属于普通股和参与优先股股东的净亏损2.72亿美元，较2021年同期的1.15亿美元增加1.57亿美元[212] 公司营收增长原因 - 营收增长主要因基础设施板块收购Banker Steel及市场需求增加[212] 公司运营亏损减少原因 - 运营亏损减少主要因基础设施板块贡献及非运营企业板块费用降低，部分被频谱板块不利因素抵消[213] 公司运营收入变化情况 - 2022年上半年运营收入从2021年同期亏损1860万美元转为盈利30万美元，增加1890万美元[214] 公司利息费用变化情况 - 2022年第二季度利息费用从2021年同期的1240万美元增至1250万美元，增加10万美元；上半年利息费用从2021年同期的3380万美元降至2510万美元，减少870万美元[215] 公司债务提前清偿或重组损失变化情况 - 2022年第二季度债务提前清偿或重组损失从2021年同期的160万美元降至0，减少160万美元；上半年从2021年同期的1240万美元降至0，减少1240万美元[216] 公司来自权益法核算投资的损失变化情况 - 2022年第二季度来自权益法核算投资的损失从2021年同期的收益20万美元增至50万美元，增加70万美元；上半年从2021年同期的190万美元降至100万美元，减少90万美元[217][218] 公司其他收入净额变化情况 - 2022年第二季度其他收入净额从2021年同期的40万美元增至150万美元，增加110万美元；上半年从2021年同期的380万美元降至140万美元，减少240万美元[218][219] 公司所得税费用变化情况 - 2022年第二季度所得税费用从2021年同期的260万美元降至200万美元，减少60万美元；上半年从2021年同期的370万美元降至360万美元，减少10万美元[220] 基础设施部门收入及成本变化情况 - 基础设施部门2022年第二季度收入从2021年同期的2.32亿美元增至3.821亿美元，增加1.501亿美元；上半年从2021年同期的3.933亿美元增至7.843亿美元，增加3.91亿美元[222][223] - 基础设施部门2022年第二季度收入成本从2021年同期的2.027亿美元增至3.36亿美元，增加1.333亿美元；上半年从2021年同期的3.397亿美元增至6.937亿美元，增加3.54亿美元[224] 生命科学部门收入及成本变化情况 - 生命科学部门2022年第二季度收入从2021年同期的120万美元降至100万美元，减少20万美元；上半年从2021年同期的120万美元增至180万美元，增加60万美元[229][230] - 生命科学部门2022年第二季度收入成本从2021年同期的60万美元增至90万美元，增加30万美元；上半年从2021年同期的60万美元增至150万美元，增加90万美元[231] 频谱业务板块营收及成本、费用变化情况 - 频谱业务板块2022年第二季度营收910万美元，较2021年同期的1060万美元减少150万美元；2022年上半年营收1890万美元，较2021年同期的2110万美元减少220万美元[233][234] - 频谱业务板块2022年第二季度收入成本500万美元，较2021年同期的410万美元增加90万美元；2022年上半年收入成本970万美元，较2021年同期的840万美元增加130万美元[235] - 频谱业务板块2022年第二季度销售、一般和行政费用400万美元，较2021年同期的390万美元增加10万美元；2022年上半年销售、一般和行政费用780万美元，较2021年同期的940万美元减少160万美元[236] - 频谱业务板块2022年第二季度其他运营费用170万美元，较2021年同期的 - 20万美元增加190万美元；2022年上半年其他运营费用190万美元，较2021年同期的20万美元增加170万美元[237][238] 非运营企业板块销售、一般和行政费用及折旧和摊销费用情况 - 非运营企业板块2022年第二季度销售、一般和行政费用380万美元，较2021年同期的660万美元减少280万美元；2022年上半年销售、一般和行政费用950万美元，较2021年同期的1330万美元减少380万美元[239][240] - 非运营企业板块2022年第二季度折旧和摊销费用10万美元，2022年上半年折旧和摊销费用同样为10万美元[239] 各板块权益法核算投资盈亏情况 - 生命科学板块2022年第二季度来自权益法核算的被投资单位的亏损230万美元，较2021年同期的170万美元增加60万美元；2022年上半年亏损330万美元，较2021年同期的320万美元增加10万美元[241] - 其他板块2022年第二季度来自权益法核算的被投资单位的收入180万美元，较2021年同期的190万美元减少10万美元；2022年上半年收入230万美元，较2021年同期的130万美元增加100万美元[242][243] 各板块2022年第二季度调整后EBITDA情况 - 2022年第二季度基础设施板块调整后EBITDA为2090万美元，生命科学板块为 - 750万美元，频谱业务板块为40万美元，非运营企业板块为 - 340万美元，其他及消除项为170万美元，公司整体为1210万美元[247] 生命科学板块权益法核算投资亏损增加原因 - 生命科学板块2022年第二季度和上半年来自权益法核算的被投资单位亏损增加，主要因对MediBeacon的股权投资亏损增加，部分被对Triple Ring的投资收益增加所抵消[241] 各业务板块2022年Q2及上半年净收入、净亏损及调整后EBITDA变化情况 - 2022年Q2基础设施业务净收入从2021年同期的140万美元增至680万美元，调整后EBITDA从1390万美元增至2090万美元[249] - 2022年Q2生命科学业务净亏损从2021年同期的430万美元增至530万美元，调整后EBITDA亏损从610万美元增至750万美元[250] - 2022年Q2频谱业务净亏损从2021年同期的110万美元增至570万美元，调整后EBITDA从270万美元降至40万美元[251] - 2022年Q2非运营企业业务净亏损从2021年同期的1920万美元降至950万美元，调整后EBITDA亏损从570万美元降至340万美元[252] - 2022年上半年基础设施业务净收入从2021年同期的140万美元增至1290万美元，调整后EBITDA从2520万美元增至4140万美元[253] - 2022年上半年生命科学业务净亏损从2021年同期的850万美元增至940万美元，调整后EBITDA亏损从1230万美元增至1330万美元[254] - 2022年上半年Spectrum部门净亏损从550万美元增至910万美元，调整后EBITDA从350万美元降至170万美元[255] - 2022年上半年Non - operating Corporate部门净亏损从5000万美元降至2080万美元，调整后EBITDA亏损从970万美元降至800万美元[256] - 2022年上半年Other and Eliminations部门净收入从130万美元增至160万美元，调整后EBITDA从80万美元增至180万美元[257] 公司净亏损及扣除终止经营业务后净亏损情况 - 2022年Q2公司净亏损2350万美元，扣除终止经营业务后净亏损2200万美元[249] - 2022年上半年公司净亏损2480万美元，扣除终止经营业务后净亏损仍为2480万美元[253] - 2021年上半年扣除终止经营业务后公司净亏损6.13亿美元[253] - 2021年Q2扣除终止经营业务后公司净亏损2200万美元[249] 公司积压订单情况 - 截至2022年6月30日，DBMG积压订单为14.853亿美元，其中约7.402亿美元（占比49.8%）来自五个项目[260] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为2490万美元，较2021年12月31日的4550万美元减少[262] 公司合并本金债务情况 - 截至2022年6月30日，公司合并本金债务为6.699亿美元，较2021年12月31日的6.308亿美元增加3910万美元[264] 公司股息及税收分享情况 - 2022年上半年INNOVATE从基础设施部门获得1370万美元股息和260万美元税收分享[266] 公司COVID - 19相关成本情况 - 2021年上半年公司产生790万美元的COVID - 19相关成本[270] 公司资本支出情况 - 2022年上半年公司资本支出为880万美元，2021年同期为800万美元[271] 公司票据年利率情况 - 2026年高级担保票据年利率为8.50%，2026年可转换票据年利率为7.5%[272][277] 公司可转换票据初始转换率及价格情况 - 2026年可转换票据初始转换率为每1000美元本金兑换234.2971股普通股，相当于转换价格约为每股4.27美元[281] 公司各项活动现金使用及提供情况 - 2022年6月30日止六个月，持续经营活动使用现金4270万美元，较2021年的3470万美元增加800万美元[295][296] - 2022年6月30日止六个月，持续投资活动使用现金1150万美元，较2021年的6280万美元改善5130万美元[295][297] - 2022年6月30日止六个月，持续融资活动提供现金3480万美元，较2021年的7360万美元减少3880万美元[295][298] - 2022年6月30日止六个月，已终止经营活动使用现金为零，较2021年的5830万美元减少5830万美元[295][299] 公司循环信贷额度情况 - 公司将UMB循环信贷额度承诺从1.1亿美元增加至1.35亿美元[285] 公司财务维护契约情况 - 公司需维持流动性和抵押品覆盖率等财务维护契约，截至2022年6月30日，公司均符合相关契约[289][290][291] 公司票据赎回条件情况 - 公司2023年8月1日或之后，若公司普通股最后报告销售价格至少连续20个交易日（不必连续）达到当时有效转换价格的130%，可赎回全部票据[280] 公司利息支付预计情况 - 基于2022年6月30日的债务余额，DBMG预计2022年剩余每个季度的利息支付约为220万美元[301] 公司循环信贷协议情况 - 循环信贷协议到期日为2024年2月23日，其债务与2026年高级有担保票据按同等比例受抵押品担保[283][284] 公司资产出售收益及损失情况 - 公司于2020年12月31日签署出售Beyond6的合并协议，2021年1月15日完成出售，2021年第一季度确认出售收益3920万美元，第三季度因相关代管金和暂扣金释放额外确认收益50万美元[308] - 公司于2021年7月1日完成向Continental General Holdings LLC出售CIG，记录出售损失2.008亿美元[308] 公司业务、财务状况和经营成果影响因素 - 公司业务、财务状况和经营成果可能受新冠疫情及政府应对措施影响[314] - 公司业务、财务状况和经营成果可能受供应链中断、劳动力短缺和物价上涨影响[314] - 公司业务、财务状况和经营成果可能受高利率环境影响[314] - 公司业务、财务状况和经营成果可能受俄乌军事行动及相关制裁和出口管制影响[314] - 公司可能无法成功识别战略收购或商业机会并参与竞争[314] - 公司可能无法从经营部门产生足够的流动性、利润率、每股收益、现金流和营运资金[314] - 公司业务和财务状况可能受大量债务及可能产生的额外债务和融资义务影响[314] - 公司可能无法遵守纽约证券交易所的

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度合并总营收为4.128亿美元，较上年同期的1.718亿美元增长140.3%，增长主要由基础设施业务板块带动 [24] - 2022年第一季度归属于普通股和参与优先股股东的净亏损为1360万美元，即每股亏损0.18美元，上年同期为净利润1220万美元，即每股收益0.15美元；若剔除2021年第一季度出售Beyond6的3920万美元收益，2021年该季度亏损为2700万美元 [25] - 2022年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1150万美元，上年同期为100万美元，增长主要来自基础设施业务板块中Banker Steel的贡献 [26] - 截至2022年3月，报告积压订单为14亿美元，低于2021年第四季度末的16亿美元；调整后积压订单为17亿美元，低于去年年底的19亿美元 [30] - 截至第一季度末，公司现金及现金等价物为2640万美元，而截至2021年12月31日为4550万美元；截至2022年3月31日，公司总未偿债务本金为6.846亿美元，较2021年底的6.308亿美元增加5380万美元，主要是由于基础设施业务因营运资金需求导致信贷额度增加 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 2022年第一季度营收为4.022亿美元，较上一季度的1.613亿美元增长149.3%，增长原因包括收购Banker Steel带来额外1.361亿美元营收，以及制造和安装业务营收增加，但部分被建筑建模和详细业务以及工业维护或维修业务的营收下降所抵消 [27] - 2022年第一季度调整后EBITDA增至2050万美元，上年同期为1130万美元，增长主要来自Banker Steel的贡献以及制造安装业务销售增加带来的利润增长，但部分被工业维护和维修业务以及建筑建模和详细业务的利润率下降以及因收购Banker Steel导致的一般及行政费用增加所抵消 [28] - DBM Global第一季度确认营收4.022亿美元，积压订单较去年年底略有下降，但市场需求仍然强劲；DBMG本季度末债务为2.424亿美元，较去年年底增加5380万美元，主要是由于营运资金需求 [31][33] 生命科学业务 - R2已向全球客户发货100台Glacial设备，客户已完成超过15000次Glacial治疗周期，反馈积极；R2开始向中国发货并在本季度推出产品；MediBeacon计划近期向FDA提交研究性设备豁免（IDE）申请，公司通过Pansend在本季度对MediBeacon追加投资450万美元 [16][18][19] - 调整后EBITDA亏损略有减少，主要是由于投资收益增加，但部分被MediBeacon为最终关键研究增加的支出所抵消 [34] 频谱业务 - 2022年第一季度营收下降6.7%至980万美元，主要是由于网络业务广告收入下降，部分被新客户推出和运营站点数量增加带来的站点收入增加所抵消；调整后EBITDA为130万美元，上一季度为80万美元 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 基础设施市场在商业、工业服务和公共部门项目的需求在疫情后复苏期间保持高位，DBM受益于大型建筑项目的进展 [14] - 频谱业务方面，4月在拉斯维加斯举行的全国广播协会大会参会人数众多，公司与现有网络客户和新潜在客户会面，看到平台转播需求的明确迹象，预计将在今年剩余时间实现 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去18个月采取的聚焦三个核心业务板块的战略行动持续取得成效，有利于公司的营收和利润增长 [22] - 基础设施业务中，DBM在市场产能饱和的情况下，将更有选择性地承接新业务，预计未来销售点利润率将逐步提高 [15] - 频谱业务将继续专注于优化运营、削减成本和提高收入 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临供应链限制和通货膨胀等不利市场条件，但2022年开局积极，第一季度业绩显示了公司业务模式的弹性和实现业绩的能力 [10] - 公司仍处于转型的早期阶段，对三个业务板块的增长前景感到兴奋，各业务仍有很大的发展空间 [11] - 从运营和财务角度看，公司2022年开局强劲，长期战略保持不变，期待下一季度在各业务板块取得更多成功 [39][40] 问答环节所有提问和回答 问题1: DBMG的需求情况以及在通胀环境下如何承接新合同和完成现有合同 - 公司表示DBMG需求良好，工作性质有所变化，出现更多大型项目；目前未看到需求放缓，且在关注通胀和成本上升的情况下，团队未受太大影响 [49] 问题2: 完成项目时，通胀压力是否构成逆风，能否转嫁成本 - 公司称目前未看到通胀对成本产生重大影响，因为锁定了钢材价格，且部分劳动力受集体谈判协议约束，DBM对成本有较好的可见性 [50] 问题3: 频谱债务再融资进展 - 公司表示处于再融资的初始阶段，鉴于广播业务的业绩，有信心推进再融资工作 [51] 问题4: 频谱业务是否会在今年实现现金流为正 - 公司称频谱业务目前现金流为正，去年EBITDA为700万美元，当前最大成本是利息支出 [52] 问题5: 能否根据历史趋势推断DBMG今年第三和第四季度的EBITDA增长情况 - 公司表示过去几年第一季度业务相对较慢，业务通常在年底增长，但难以根据历史趋势给出具体的增长数字，因为业绩更多取决于项目的时间安排 [54] 问题6: 关于积压订单，公司是否更倾向于选择高利润率项目 - 公司称确实如此，团队在选择项目方面一直表现出色，随着大型项目增加和市场需求饱和，公司有更多选择空间 [55]

业绩总结 - INNOVATE在2022年第一季度实现收入增长241.0百万美元，增幅为140.3%[25] - 调整后的EBITDA增长10.5百万美元，达到11.5百万美元，增幅为1,050.0%[25] - INNOVATE的净亏损为12.4百万美元[25] - DBM Global的收入增长149.3%，主要受Banker Steel收购的推动[29] - Spectrum在2022年第一季度的总收入为980万美元，较2021年第一季度的1050万美元下降6.7%[39] - Spectrum在2022年第一季度的净亏损为340万美元，相较于2021年第一季度的440万美元亏损减少22.7%[39] - 截至2022年3月，公司的总债务为681.1百万美元，较2021年12月的626.3百万美元增加8.7%[44] - 2022年第一季度，公司的现金及现金等价物为2640万美元，较2021年第四季度的4550万美元下降42.0%[44] - 2022年第一季度，INNOVATE Corp.的净亏损为1410万美元，而2021年第一季度的净收入为900万美元[48] 用户数据与市场表现 - 基础设施部门的收入为402.2百万美元，净收入为6.1百万美元，调整后的EBITDA为20.5百万美元[22][25] - Spectrum在2022年第一季度实现调整后EBITDA为130万美元，相较于2021年第一季度的80万美元增长62.5%[39] 未来展望与研发 - INNOVATE计划在第二季度向FDA提交其U.S. Pivotal Study的IDE申请[31] - Life Sciences部门已向全球客户发货100台GLACIAL®设备，客户已完成超过15,000个治疗周期[31] 投资与并购 - 截至2022年3月31日，R2 Technologies的投资总额为4240万美元，持股比例为56.4%[32] - MediBeacon的投资总额为2940万美元，持股比例为47.2%[32] - Genovel的投资总额为380万美元，持股比例为80.0%[32] - Triple Ring的投资总额为300万美元，持股比例为25.8%[32] 负面信息 - Spectrum部门在第一季度实现净亏损3.4百万美元，调整后的EBITDA为1.3百万美元[26]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司总营收为4.128亿美元，较2021年同期的1.718亿美元增加2.41亿美元，主要因基础设施部门收购Banker Steel及市场需求增加[203] - 2022年第一季度公司运营收入为70万美元，较2021年同期的亏损1090万美元增加1160万美元，主要得益于基础设施部门贡献及非运营公司费用减少[203][204] - 2022年第一季度利息费用为1260万美元，较2021年同期的2140万美元减少880万美元，主要因非运营公司对2021年优先担保票据进行再融资[203][205] - 2022年第一季度债务提前清偿或重组损失为零，较2021年同期的1080万美元减少1080万美元，因2021年第一季度对递延融资成本和原始发行折扣进行注销[203][206] - 2022年第一季度来自权益投资者的损失为50万美元，较2021年同期的210万美元减少160万美元，主要因HMN Technologies Co., Ltd.利润增加及对Triple Ring的投资收益增加[203][207] - 2022年第一季度其他（损失）收入为亏损10万美元，较2021年同期的收入340万美元减少350万美元，主要因上一时期确认了诉讼和解收入[203][208] - 2022年第一季度所得税费用为160万美元，2021年同期为110万美元，主要与纳税实体按ASC 740计算的税收费用有关[203][209] - 2022年第一季度公司净亏损1240万美元，2021年同期净收入1.26亿美元[230] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为2640万美元，较2021年12月31日的4550万美元减少[239] - 截至2022年3月31日，公司合并债务为6.846亿美元，较2021年12月31日的6.308亿美元增加5380万美元[242] - 2022年和2021年第一季度资本支出分别为4600万美元和3200万美元[249] - 2022年第一季度持续经营活动使用现金6340万美元，2021年同期为2320万美元，增加4020万美元[276][277] - 2022年第一季度投资活动使用现金740万美元，2021年同期提供现金6640万美元，减少7380万美元[276][278] - 2022年第一季度融资活动提供现金5120万美元，2021年同期使用现金3160万美元，增加8280万美元[276][279] - 2022年第一季度终止经营活动使用现金为零，2021年同期为2070万美元，减少2070万美元[276][280] 各业务线运营情况 - 2022年第一季度基础设施部门未受新冠疫情重大影响，未产生新冠相关成本，且新合同工作的销售点利润率开始增加[198] - 2022年第一季度生命科学部门的R2 Technologies供应商因供应链限制，在获取制造设备所需材料时遇到困难[199] - 2022年第一季度频谱部门未受新冠疫情重大影响[200] 各业务线财务数据关键指标变化 - 基础设施部门2022年第一季度收入从2021年同期的1.613亿美元增至4.022亿美元，增长2.409亿美元[211] - 基础设施部门2022年第一季度收入成本从2021年同期的1.37亿美元增至3.577亿美元，增长2.207亿美元[212] - 生命科学部门2022年第一季度收入从2021年同期的0增至0.8亿美元，增长0.8亿美元[217] - 生命科学部门2022年第一季度收入成本从2021年同期的0增至0.6亿美元，增长0.6亿美元[218] - 频谱部门2022年第一季度收入从2021年同期的1.05亿美元降至0.98亿美元，减少0.07亿美元[220] - 频谱部门2022年第一季度收入成本从2021年同期的0.43亿美元增至0.47亿美元，增长0.04亿美元[221] - 非运营公司部门2022年第一季度销售、一般和行政费用从2021年同期的0.67亿美元降至0.57亿美元，减少0.1亿美元[224] - 生命科学部门权益投资损失从2021年第一季度的0.15亿美元降至2022年同期的0.1亿美元，减少0.05亿美元[225] - 其他部门权益投资收益从2021年第一季度的亏损0.06亿美元增至2022年同期的0.05亿美元，增长0.11亿美元[226] - 2022年第一季度基础设施业务净收入610万美元，较2021年同期增长610万美元；调整后EBITDA为2.05亿美元，较2021年同期增长920万美元[230][235] - 2022年第一季度生命科学业务净亏损410万美元，较2021年同期减少10万美元；调整后EBITDA亏损580万美元，较2021年同期减少40万美元[231][235] - 2022年第一季度频谱业务净亏损340万美元，较2021年同期减少100万美元；调整后EBITDA为130万美元，较2021年同期增长50万美元[232][235] - 2022年第一季度非运营企业业务净亏损1130万美元，较2021年同期减少1950万美元；调整后EBITDA亏损460万美元，较2021年同期增加60万美元[233][235] - 2022年第一季度其他及消除业务净收入30万美元，较2021年同期增长20万美元；调整后EBITDA为10万美元，较2021年同期增长100万美元[234][235] 业务订单与股息情况 - 截至2022年3月31日，基础设施业务积压订单为13.829亿美元，其中约7.293亿美元（占比52.7%）来自五个项目[237] - 2022年第一季度，公司从基础设施业务获得1370万美元股息[244] 资产负债表外安排情况 - 2022年3月31日，DBMG资产负债表外安排包括1350万美元信用证和7.79亿美元履约保证金[247] 新冠相关成本情况 - 2021年第一季度，公司产生390万美元新冠相关成本[248] 债务相关情况 - 2026年到期的高级有担保票据年利率为8.50%，发行价为面值的100% [250][251] - 2022年可转换票据年利率为7.5%，发行价为面值的100%，转换率为每1000美元本金兑换234.2971股普通股[255][256][259] - 2026年可转换票据年利率为7.5%，发行价为面值的100%，初始转换率为每1000美元本金兑换234.2971股普通股[261][262][265] - 循环信贷协议到期日为2024年2月23日，其债务与2026年高级有担保票据同等受偿[267] - 截至2022年3月31日，DBMG遵守其债务协议的所有财务契约[269] - 2026年高级有担保票据契约包含限制公司及子公司举债、设立留置权等的契约条款[270] - 截至2022年3月31日，公司遵守维持流动性的契约[272] - 截至2022年3月31日，公司附属公司的抵押覆盖率比率按备考基础计算不得低于1.50比1.00，公司符合该契约规定[273] - 基于2022年3月31日的债务余额，DBMG预计2022年每季度利息支付约为200万美元[282] 公司过往出售业务损益情况 - 2021年第一季度公司出售Beyond6确认3920万美元收益，第三季度因相关代管和暂扣款项释放确认额外50万美元收益[288] - 2021年7月1日公司出售CIG给Continental General Holdings LLC，记录2.008亿美元损失[288] 公司股权结构情况 - 截至2022年3月31日，Michael Gorzynski为公司董事，实益拥有约10.7%的公司流通普通股[288] 公司会计政策情况 - 公司2022年第一季度关键会计政策无重大变化[287] 公司面临风险情况 - 公司面临多种风险，包括市场因素、竞争发展、收购与处置业务影响等[296] - 公司可能无法按预期完成常规收购，或面临收购时间和资金不确定问题[296] - 公司可能面临成本超支、收款不及时等合同相关风险[296] - 公司可能无法有效增加组织规模、管理增长，或无法筹集额外资金或再融资现有债务[296] - 公司可能无法招聘和留住合格人员，且受疫情影响可能出现人员配置和生产效率问题[296] - 公司可能面临天气等不利影响，导致项目成本增加和交付延迟[296] - 公司收入可能因市场周期性等因素波动[296] - 公司可能面临未决索赔或诉讼的不利结果，影响业务和财务状况[296] - 公司可能缺乏必要流动性提供相关担保或为支出融资[296] - 公司广播和其他业务实际结果可能与前瞻性陈述不同，其他业务面临中国股权投资相关风险[297] 调整后EBITDA计算说明 - 调整后EBITDA计算包括对终止经营、折旧和摊销等多项内容的调整[229]