业绩总结 - HC2 Holdings在2020年第三季度实现净收入250万美元，调整后的EBITDA为1770万美元[14] - 2020年第三季度净收入为393.3百万美元，同比下降8.0%（427.5百万美元）[29] - 2020年第三季度总运营费用为395.4百万美元，同比下降5.5%（420.0百万美元）[29] - 2020年第三季度运营损失为2.1百万美元，而2019年同期为盈利7.5百万美元[29] - 2020年第三季度净亏损为21.6百万美元，同比下降144.9%（8.3百万美元）[29] - 2020年第三季度每股亏损（基本）为0.38美元，而2019年同期为0.16美元[29] - 2020年9月30日的净亏损为8730万美元[38] - 除保险业务外，HC2 Holdings, Inc. 的净亏损为1063万美元[38] 用户数据 - 截至2020年第三季度，合同积压为4.359亿美元，调整后约为6.4亿美元[14] - 基础设施部门2020年第三季度调整后EBITDA为17.7百万美元，同比下降8.8%（19.4百万美元）[30] - 清洁能源部门2020年第三季度调整后EBITDA为3.7百万美元，同比增长60.9%（2.3百万美元）[30] - 生命科学部门2020年第三季度调整后EBITDA为-5.9百万美元，同比下降47.5%（-4.0百万美元）[30] 未来展望 - 预计将利用6500万美元的普通股认购权发行的净收益用于一般企业用途，包括债务服务和营运资金[20] - 公司在基础设施领域的调整后积压为6.4亿美元，为2021年提供了强大的可见性[22] 新产品和新技术研发 - 清洁能源部门在2020年第三季度净亏损340万美元，调整后的EBITDA为370万美元，同比增长61%[17] - 保险部门在2020年第三季度实现净收入1270万美元，税前调整后的保险经营收入为1430万美元[17] 财务状况 - HC2 Holdings的总调整资本在2020年9月30日约为3.74亿美元[17] - HC2 Holdings的现金和投资资产总额为47亿美元[24] - 2020年9月30日的调整后EBITDA为2850万美元[38] - 2020年9月30日的折旧和摊销费用为1990万美元[38] - 2020年9月30日的利息费用为6250万美元[38] - 2020年9月30日的Covid-19相关费用为1520万美元[38] 其他新策略 - 公司在2020年第三季度完成了对企业总部的缩减，显著降低了年度租赁费用[18]

公司概况 - 公司是多元化控股公司，通过七个运营平台或可报告部门开展主要业务[192] - 公司于1994年在特拉华州注册成立，行政办公室位于纽约市公园大道450号29层，电话号码为(212) 235 - 2690，网址为www.hc2.com[347] 业务影响因素 - 公司业务受季节性和周期性影响，运营结果在不同时期可能差异较大[196][199] - 新冠疫情对公司各部门运营和财务表现产生影响，未来影响程度不确定[202][203] 各部门财务费用及交易 - 2020年3 - 9月和1 - 9月，基础设施部门DBMG分别产生640万美元和1520万美元的新冠相关费用[205] - 2020年8月，清洁能源部门与M&T银行达成新信贷安排，包括5700万美元定期贷款、250万美元循环信贷、800万美元延迟提取定期贷款和1000万美元增额选择权，偿还现有信贷并赎回1400万美元强制赎回优先股，产生240万美元和180万美元清偿损失[210][211] - 2020年2月，频谱部门将MSD Partners提供的私募票据本金增至3930万美元；8月，将私募票据到期日延至2021年10月；9月，本金再增400万美元至4330万美元[212][213] - 2020年3月，非运营公司部门用GMSL出售所得偿还1500万美元有担保循环信贷，产生40万美元清偿损失；同时签订新的1500万美元有担保循环信贷协议，4月和5月分别提取1000万美元和5000万美元[214][215] - 2020年3月，公司用GMSL出售所得以104.5%的价格赎回7690万美元11.50%的2021年到期优先担保票据，产生540万美元清偿损失[216] - 2020年6月，公司用New Saxon出售HMN部分权益所得以104.5%的价格赎回5060万美元优先担保票据，产生340万美元清偿损失[217] - 2020年4月，R2从华东医药获得1000万美元资金，这是华东3000万美元B轮股权投资的一部分，投资后估值约9000万美元，Pansend所有权降至56.1%，减少7.8%[220] 公司整体财务指标变化 - 2020年第三季度净收入从4.275亿美元降至3.933亿美元，减少3420万美元；前九个月净收入从13.557亿美元降至12.151亿美元，减少1.406亿美元[222][223] - 2020年第三季度运营收入从750万美元降至亏损210万美元，减少960万美元；前九个月运营收入从6670万美元降至亏损2400万美元，减少9070万美元[222][224][225] - 2020年第三季度利息费用从2010万美元降至1970万美元，减少40万美元；前九个月利息费用从5800万美元增至6240万美元，增加440万美元[222][226][227] - 2020年第三季度债务提前清偿或重组损失为420万美元；前九个月为1340万美元，包括2020年第一季度1500万美元的2019年循环信贷协议还款、7690万美元高级担保票据4.5%溢价赎回，以及第二季度5060万美元高级担保票据4.5%溢价赎回[222][228][229] - 2020年第三季度来自权益法核算投资的损失为130万美元，与2019年持平；前九个月损失从0增至400万美元，减少400万美元[222][230] - 2020年第三季度其他收入从610万美元增至730万美元，增加120万美元；前九个月其他收入从470万美元增至7410万美元，增加6940万美元[222][231] - 2020年第三季度所得税费用为160万美元，2019年为110万美元[222][232] - 2020和2019年前三季度所得税费用分别为440万美元和620万美元[233] - 2020年第三季度终止经营业务收入从2019年同期的60万美元降至0，前九个月亏损从1370万美元增至6000万美元[234] - 2020年第三季度优先股股息、视同股息和回购收益与2019年同期持平为亏损40万美元，前九个月从盈利40万美元降至亏损120万美元[235] - 2020年第三季度归属于HC2控股公司的净亏损为1730万美元[279] - 2020年第三季度排除保险部门后归属于HC2控股公司的净亏损为2800万美元[279] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1190万美元[279] - 2020年第三季度折旧和摊销总计680万美元[279] - 2019年第三季度，公司净亏损710万美元，保险业务净收入1050万美元，合并消除项为210万美元[280] - 2020年前九个月，公司归属于HC2 Holdings的净亏损为8730万美元，2019年为50万美元[288] - 2020年前九个月，公司保险业务净收入为2410万美元，2019年为7460万美元[288] - 2020年前九个月，公司折旧和摊销费用为1990万美元，2019年为2190万美元[288] - 2020年前九个月，公司调整后EBITDA为2850万美元，2019年为3510万美元[288] - 2020年前九个月经营活动提供现金7.82亿美元，2019年同期为8.25亿美元，减少430万美元[324][325] - 2020年前九个月投资活动提供现金7.74亿美元，2019年同期使用现金19.32亿美元，增加2.706亿美元[324][326] - 2020年前九个月融资活动使用现金22.14亿美元，2019年同期提供现金5.36亿美元，减少2.75亿美元[324][327] 各业务线财务指标变化 - 基础设施业务2020年第三季度净收入从1.684亿美元降至1.608亿美元，前九个月从5.562亿美元降至5.096亿美元[237][238] - 基础设施业务2020年第三季度收入成本从1.308亿美元增至1.33亿美元，前九个月从4.489亿美元降至4.308亿美元[239][240] - 清洁能源业务2020年第三季度净收入从870万美元增至1030万美元，前九个月从1930万美元增至3100万美元[243][244] - 清洁能源业务2020年第三季度收入成本与2019年同期持平为510万美元，前九个月从1160万美元增至1480万美元[245] - 电信业务2020年第三季度净收入从1.622亿美元降至1.364亿美元，前九个月从5.07亿美元降至4.301亿美元[248] - 电信业务2020年第三季度收入成本从1.598亿美元降至1.348亿美元，前九个月从4.985亿美元降至4.244亿美元[249] - 电信业务2020年第三季度销售、一般和行政费用从180万美元降至120万美元，前九个月从640万美元降至480万美元[250] - 电信业务其他运营费用在2020年第三季度从2019年同期的90万美元降至0，九个月内从140万美元降至0[251] - 保险业务2020年第三季度净保费收入从2880万美元降至2860万美元，九个月内从8870万美元降至8680万美元[252] - 保险业务2020年第三季度净投资收入从5350万美元降至4920万美元，九个月内从1.59亿美元降至1.547亿美元[253] - 保险业务2020年第三季度投资净损益从亏损190万美元转为盈利110万美元，九个月内从盈利360万美元变为亏损1830万美元[254][255] - 保险业务2020年第三季度保单福利等费用从6610万美元降至5960万美元，九个月内从1.668亿美元增至1.95亿美元[256][257] - 生命科学业务2020年第三季度销售等管理费用从300万美元增至460万美元，九个月内从640万美元增至1120万美元[261] - 频谱业务2020年第三季度净收入从1000万美元降至970万美元，九个月内从2980万美元降至2930万美元[262] - 频谱业务2020年第三季度销售等管理费用从740万美元降至430万美元，九个月内从1940万美元降至1560万美元[265] - 频谱业务2020年九个月折旧和摊销费用从470万美元增至510万美元[266] - 其他业务2020年第三季度销售等管理费用从0增至50万美元，九个月内从10万美元增至210万美元[268] - 非运营企业部门2020年第三季度销售、一般和行政费用从650万美元降至520万美元，减少130万美元[269] - 非运营企业部门2020年前九个月销售、一般和行政费用从2020万美元增至2230万美元，增加210万美元[270] - 生命科学部门2020年第三季度权益投资损失从120万美元增至150万美元，增加30万美元[272] - 生命科学部门2020年前九个月权益投资损失从250万美元增至360万美元，增加110万美元[272] - 其他部门2020年第三季度权益投资收益从亏损10万美元变为盈利20万美元，增加30万美元[273] - 其他部门2020年前九个月权益投资收益从盈利250万美元变为亏损40万美元，减少290万美元[274] 各业务线调整后EBITDA及净收入对比 - 2020年第三季度基础设施业务净收入降至250万美元，较2019年减少450万美元；调整后EBITDA降至1770万美元，较2019年减少170万美元[281] - 2020年第三季度清洁能源业务净亏损增至340万美元，较2019年增加330万美元；调整后EBITDA增至370万美元，较2019年增加140万美元[282] - 2020年第三季度电信业务净收入增至240万美元，较2019年增加270万美元；调整后EBITDA降至40万美元，较2019年减少40万美元[283] - 2020年第三季度生命科学业务净亏损增至430万美元，较2019年减少990万美元；调整后EBITDA亏损增至590万美元，较2019年增加190万美元[284] - 2020年第三季度频谱业务净亏损增至1570万美元，较2019年增加950万美元；调整后EBITDA亏损降至20万美元，较2019年减少170万美元[285] - 2020年第三季度其他及消除项业务净收入降至20万美元，较2019年减少220万美元；调整后EBITDA亏损维持在10万美元[286] - 2020年第三季度非运营企业业务净亏损降至970万美元，较2019年减少1420万美元；调整后EBITDA亏损降至370万美元，较2019年减少100万美元[287] - 2019年第三季度基础设施、清洁能源、电信、生命科学、频谱、其他及消除项、非运营企业业务调整后EBITDA分别为1940万、230万、80万、 - 400万、 - 190万、 - 10万、 - 470万美元[280] - 2019年第三季度各业务除保险业务外净收入分别为基础设施700万、清洁能源 - 10万、电信 - 30万、生命科学560万、频谱 - 620万、其他及消除项240万、非运营企业 - 2390万美元[280] - 2020年前九个月，公司基础设施业务净收入降至400万美元，较2019年减少1400万美元，调整后EBITDA降至4580万美元，较2019年减少910万美元[289] - 2020年前九个月，公司清洁能源业务净亏损增至240万美元，较2019年增加100万美元，调整后EBITDA增至1170万美元，较2019年增加710万美元[290] - 2020年前九个月，公司电信业务净收入增至290万美元，较2019年增加220万美元，调整后EBITDA降至100万美元，较2019年减少140万美元[291] - 2020年前九个月，公司生命科学业务净亏损增至870万美元，较2019年减少1030万美元，调整后EBITDA亏损增至1460万美元，较2019年增加590万美元[292] - 2020年前九个月，公司频谱业务净亏损增至2660万美元，较2019年增加1250万美元，调整后EBITDA亏损降至230万美元，较2019年减少300万美元[293] - 2020年前九个月，公司其他及消除业务净收入增至420万美元，较2019年增加650万美元，调整后EBITDA降至亏损80万美元，较2019年减少320万美元[294] - 非运营企业部门2020年前9个月净亏损从7000万美元增至7970万美元，调整后EBITDA亏损从1520万美元降至1230万美元[295] - 2020年第三季度和前9个月，基础设施业务收入分别为1770万美元和4580万美元，较2019年同期分别减少170万美元和910万美元[296] - 2020年第三季度和前9个月，保险业务净收入分别为1270万美元和2410万美元，较2019年同期分别增加220万美元和减少5050万美元[300][301] 公司资金及债务情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1.636亿美元，较2019年12月31日的2.288亿美元减少[305] - 截至2020年9月30日，公司合并债务为6.65亿美元，较2019年12月31日的8.05亿美元减少[307] - 2020年前9个月，公司从电信部门收到0.5万美元股息，并在9月收到600万美元视为股息的款项[309] - 2020年第三季度和前9个月，公司分别收到110万美元和400万美元净管理费[310] - 2020年第三季度和前9个月，公司分别从基础设施部门收到450

业绩总结 - HC2在2020年第二季度的净收入为2850万美元，较2019年同期的920万美元增长了2100万美元[41] - 2020年第二季度的总净收入为3.77亿美元，较2019年的4.79亿美元下降了21.3%[41] - 2020年第二季度的调整后EBITDA为1520万美元，较2019年的2550万美元下降了40.8%[43] - HC2在2020年第二季度的每股收益（持续运营）为0.26美元，较2019年的0.34美元下降了23.5%[41] - HC2 Holdings, Inc.的净收入为13.1百万美元，扣除保险部门后为1.6百万美元[51] - 净损失为70.0百万美元，反映出公司在特定期间的财务挑战[55] - 公司的净损失为3.5百万美元，较上年同期的22.5百万美元有所减少[59] 用户数据 - 相较于2019年全年的月均水平，索赔通知减少了18%[23] - HC2的合同积压在2020年第二季度达到了4.103亿美元，调整后基础上约为7.14亿美元[41] 未来展望 - 由于COVID-19的影响，R2 Technologies的F1设备预计将在2020年第四季度在美国商业推出[26] - HC2的保险部门正在减少对受COVID-19严重影响公司的投资组合风险[23] 新产品和新技术研发 - 公司在2020年获得的替代燃料税收抵免（AFTC）将有利于加油站[19] 市场扩张和并购 - HC2在2020年第二季度的保险业务净收入为1140万美元，税前保险调整后营业收入为1460万美元[31] 负面信息 - 广告收入在行业内持续下降，影响了Azteca America的收入[20] - 在COVID-19疫情影响下，非必要项目的推迟导致大型客户的工业维护和修理项目受到影响[17] - Covid-19相关费用为8.4百万美元，影响了整体财务表现[51] - 保险部门的净收入为11.4百万美元，较2019年的30.3百万美元下降了62.3%[67] - 保险部门的税前保险AOI为14.6百万美元，较2019年的33.0百万美元下降了55.8%[67] 其他新策略和有价值的信息 - HC2的电信服务业务在COVID-19期间未受到显著影响，通话量保持相对稳定[25] - HC2在2020年第二季度的债务减少了1.276亿美元，年化利息支出减少约1500万美元[34] - 公司的其他经营费用为0.4百万美元，较上年同期的1.4百万美元有所改善[59] - 非控股权益为0.8百万美元，较上年同期的-0.2百万美元有所改善[59] - 调整后的EBITDA中，核心运营子公司贡献了36.7百万美元[54] - 公司的核心运营子公司总收入为39.4百万美元[62]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度合并总净收入为3.77亿美元，上年同期为4.792亿美元，主要因电信、建筑、广播和保险业务收入下降，能源业务收入增加部分抵消了下降幅度 [30] - 2020年第二季度归属于普通股和参与优先股股东的净收入为1270万美元，合每股0.26美元，上年同期净收入为900万美元，合每股0.12美元 [31] - 2020年第二季度核心运营子公司调整后EBITDA为2350万美元，上年同期为2520万美元，能源业务改善被建筑和电信业务贡献减少所抵消 [31] - 2020年第二季度总调整后EBITDA（不包括保险业务）为1520万美元，上年同期为2550万美元，主要因其他业务收入降低和生命科学业务亏损增加 [31][32] - 2020年第二季度公司费用为360万美元，较上年同期减少80万美元，主要因奖金计划变更导致奖金费用降低，但被CEO过渡相关一次性费用部分抵消 [39] - 截至6月30日，11.5%票据未偿还本金约为3.42亿美元，较2020年初减少27%，每年可节省利息1500万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 能源业务 - 2020年第二季度调整后EBITDA为420万美元，上年同期为130万美元，得益于替代燃料税收抵免（AFTC）的续签和20个加油站的收购 [11][36] 建筑业务 - 2020年第二季度调整后EBITDA为1910万美元，上年同期为2310万美元，受商业项目执行时间、工业维护和维修项目贡献降低、COVID - 19和油气价格低迷影响 [33] - 截至2020年6月30日，报告积压订单为4.1亿美元，调整后积压订单为7.14亿美元，本季度新增净订单9700万美元 [34][35] 生命科学业务 - 4月，两项技术从华东获得1000万美元股权投资，投后估值9000万美元，R2计划在第三季度后期开始预购，第四季度或2021年初推出产品 [13][18] 保险业务 - 2020年第二季度税前调整后营业收入为1460万美元，上年同期为3300万美元，主要因非经常性有利理赔活动减少、不利理赔活动和准备金增加以及人员成本上升 [38][39] - 截至2020年6月30日，保险业务现金和投资资产为45亿美元，总GAAP资产为57亿美元，总调整后资本估计为3.6亿美元 [39] 广播业务 - 行业广告支出推迟，短期内可能影响该业务收入，近期较大收入分成协议的预期收益将推迟到2021年 [17][18] 电信业务 - 2020年第二季度收入下降，主要因正常业务波动和行业压力 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司近期战略重点是改善资本结构和降低控股公司成本，首要目标是成功 refinance 11.5%的票据 [18][19] - 评估业务和战略选择，包括重新审视大陆保险的选择、探索通过DBM优化资本结构的方法、为PTGI寻求战略替代方案、对广播业务Holdco层面的债务进行 refinance 以及评估HMN留存权益和其他持股 [19][20][21] - 努力降低公司层面成本结构，包括整合办公空间、修订高管薪酬计划等 [24][26][27] - 广播业务虽受广告支出推迟影响，但公司认为其广播分发平台仍有增长机会，因电视台网络覆盖广且全国有线电视用户流失加速 [18][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19对公司业务产生影响，建筑业务受项目工作中断和新订单延迟影响，广播业务受广告支出推迟影响，但生命科学业务受影响较小 [15][17][18] - 公司适应了当前情况，与子公司管理团队密切合作，对DBM的长期潜力有信心，相信疫情影响消退后将反弹 [15][17] - 2020年下半年业绩仍会受COVID - 19影响，但公司有信心通过战略交易和内部措施满足未来12个月的流动性需求 [41][42] 其他重要信息 - 本次财报电话会议包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，公司不承担更新或修订这些陈述的义务 [5][6] - 管理层将提供非GAAP财务指标，相关信息和与GAAP指标的调节可在最新财报新闻稿中获取 [6] 问答环节所有提问和回答 问题1: 董事会和管理层认为哪些业务或资产是核心或对公司运营具有战略意义？ - 公司表示正在从董事会层面重新审视所有资产，尚未做出决定，确定后会公布进展 [45] 问题2: 公司层面的运营成本未来的预期和机会如何？ - 本季度公司运营成本为360万美元，公司将继续努力在未来几个季度降低该成本 [46] 问题3: 激励薪酬计划从基于NAV改为基于关键业务目标，具体目标是什么？ - 2020年的关键绩效指标（KPI）是成功 refinance 债务，2021年的奖金计划正在制定中，完成后会提供更详细信息 [47][48] 问题4: 生命科学业务中R2技术的预购和推出对该部门的运营费用、销售目标或利润指标有何影响？ - 公司不提供相关指导，R2将继续使用1000万美元投资来支持产品推出 [49][50] 问题5: 截至目前控股公司的流动性情况如何，2020年剩余时间的资金来源和用途是什么？ - 截至目前已筹集超过2000万美元，包括8月从DBM获得的450万美元股息，公司正在制定战略选项以获取流动性，若战略选项延迟，有能力在年底前提供额外2500万美元流动性，资金来源包括降低运营成本和支付12月的利息 [52][53]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. Commission File No. 001-35210 HC2 HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 54-1708481 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 450 Park Ave ...

保险业务投资数据 - 2020年3月31日止三个月，保险业务投资未实现损失2150万美元，固定到期证券未实现损失3.555亿美元[201] - 保险部门2020年第一季度净保费收入从2019年同期的2980万美元降至2850万美元，减少了130万美元[232][233] - 保险部门2020年第一季度净投资收入从2019年同期的5300万美元增至5430万美元，增加了130万美元[232][234] - 保险部门2020年第一季度投资净实现和未实现收益（损失）从2019年同期的收益600万美元变为损失1900万美元，减少了2500万美元[232][235] - 保险部门2020年第一季度保单福利、准备金变动和佣金从2019年同期的5270万美元增至7240万美元，增加了1970万美元[232][236] - 2020年第一季度保险业务净收入降至0，较2019年的3380万美元减少3380万美元；税前调整后经营收入降至660万美元，较2019年的2870万美元减少2210万美元[266][267] - 截至2020年3月31日，公司保险子公司的投资组合公允价值为40.9亿美元，其中公司及其他类占比64.9% [307] - 截至2020年3月31日，公司保险子公司固定收益投资组合中投资级占比93.7%，非投资级占比6.3% [309] 公司资金运作 - 2020年3月，公司用出售GMSL所得款项偿还1500万美元2019年循环信贷协议和7690万美元优先担保票据[204] - 2020年4月16日，公司从2020年循环信贷协议提取1000万美元用于一般公司用途[205] - 2020年4月16日，R2从华东医药获得1000万美元资金，为其3000万美元B轮股权投资一部分，投资后Pansend所有权降至56.1%，减少7.8% [208] 各业务线股息情况 - 2020年3月31日止三个月，电信业务向公司支付股息50万美元[206] - 2020年5月4日，公司宣布建筑业务将支付1500万美元现金股息，公司预计收到约1390万美元[207] - 2020年5月4日，公司宣布建筑业务将支付1500万美元现金股息，公司预计收到约1390万美元[277] - 2020年第一季度，公司从电信业务收到0.5百万美元股息，净管理费收入为180万美元[276][277] 公司整体财务关键指标变化 - 2020年第一季度公司净收入为4.448亿美元，较2019年同期的4.49亿美元减少420万美元[211][212] - 2020年第一季度公司运营收入亏损2680万美元，较2019年同期的2560万美元减少5240万美元[211][213] - 2020年第一季度公司利息支出为2130万美元，较2019年同期的1880万美元增加250万美元[211][214] - 2020年第一季度公司债务提前清偿或重组损失为580万美元，源于偿还1500万美元循环信贷协议和以4.5%溢价赎回7690万美元优先担保票据[211][215] - 2020年第一季度公司来自权益法核算投资的损失为250万美元，较2019年同期的590万美元减少340万美元[211][216] - 2020年第一季度公司所得税收益为1260万美元，2019年同期为所得税费用400万美元[211][217] - 2020年第一季度公司终止经营业务损失为6000万美元，较2019年同期的660万美元增加5340万美元，主要因出售GMSL产生3930万美元损失[211][218] - 2020年第一季度公司净亏损8310万美元，2019年同期净亏损280万美元[253] - 2020年第一季度核心运营子公司调整后EBITDA为140万美元，2019年同期为亏损220万美元[253] - 2020年第一季度核心运营子公司总计为1.32亿美元，2019年同期为1.42亿美元[253] - 2020年第一季度调整后EBITDA为140万美元，较2019年的 - 220万美元增加360万美元[262] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为1.869亿美元，较2019年12月31日的2.288亿美元减少[271] - 截至2020年3月31日，公司合并债务为7.117亿美元，较2019年12月31日的8.05亿美元减少[273] - 2020年第一季度经营活动现金流为3610万美元，2019年同期为3400万美元，增长210万美元[291][292] - 2020年第一季度投资活动现金流为6710万美元，2019年同期为 - 5650万美元，增长1.236亿美元，主要因出售GMSL获得1.44亿美元现金[291][293] - 2020年第一季度融资活动现金流为 - 1.458亿美元，2019年同期为 - 380万美元，减少1.42亿美元，主要因公司部门偿还债务本金9540万美元和其他部门向少数股东付款4250万美元[291][294] - 基于2020年3月31日的债务余额，公司预计2020年每季度利息支出约为240万美元[296] - 2020年和2019年无需事先批准可支付的最高股息为0美元，基于法定盈余赤字[301] 各业务线净收入变化 - 2020年第一季度公司建筑业务净收入为1.765亿美元，较2019年同期的1.921亿美元减少1560万美元[211][222] - 2020年第一季度公司能源业务净收入为1040万美元，较2019年同期的510万美元增加530万美元[211][225] - 2020年第一季度公司电信业务净收入为1.864亿美元，较2019年同期的1.555亿美元增加3090万美元[211][229] - 广播部门2020年第一季度净收入从2019年同期的980万美元增至1010万美元，增加了30万美元[240] - 2020年第一季度建筑业务净亏损10万美元，较2019年同期减少220万美元；调整后EBITDA为900万美元，较2019年同期减少340万美元[253][254] - 2020年第一季度能源业务净收入60万美元，较2019年同期增加120万美元；调整后EBITDA为380万美元，较2019年同期增加280万美元[253][255] - 2020年第一季度电信业务净收入60万美元，与2019年同期持平；调整后EBITDA为40万美元，较2019年同期减少40万美元[253][256] - 2020年第一季度生命科学业务净亏损320万美元，较2019年同期增加60万美元；调整后EBITDA亏损420万美元，较2019年同期增加130万美元[253][257] - 2020年第一季度广播业务净亏损620万美元，较2019年同期增加180万美元；调整后EBITDA亏损100万美元，较2019年同期减少150万美元[253][258] - 2020年第一季度其他及消除业务净亏损4210万美元，较2019年同期增加3630万美元；调整后EBITDA亏损160万美元，较2019年同期减少330万美元[253][259] - 2020年第一季度非运营企业业务净亏损3110万美元，较2019年同期增加750万美元；调整后EBITDA亏损500万美元，较2019年同期减少110万美元[253][260] 各业务线费用变化 - 电信部门2020年第一季度销售、一般和行政费用从2019年同期的250万美元降至190万美元，减少了60万美元[231] - 生命科学部门2020年第一季度销售、一般和行政费用从2019年同期的180万美元增至320万美元，增加了140万美元[239] - 广播部门2020年第一季度收入成本从2019年同期的620万美元降至560万美元，减少了60万美元[241] - 其他部门2020年第一季度销售、一般和行政费用从2019年同期的10万美元增至100万美元，增加了90万美元[245] - 非运营公司部门2020年第一季度销售、一般和行政费用从2019年同期的720万美元增至910万美元，增加了190万美元[247] 业务订单及表外安排 - 2020年3月31日，DBMG积压订单为4.855亿美元，其中约1.08亿美元（占比22.3%）来自五个项目[269] - 截至2020年3月31日，DBMG的表外安排包括910万美元的信用证和1.271亿美元的履约保证金[310] 公司契约合规情况 - 高级担保票据契约包含限制公司及子公司的肯定和否定契约，公司需遵守多项财务维护契约，截至2020年3月31日均合规[283][284][285][286][287][288] 公司流动性相关 - 尽管2020年第一季度新冠疫情未对公司流动性产生重大影响，但持续的疫情可能给公司流动性和财务表现带来压力[280] - 公司预计通过子公司分配、筹集债务或股权、再融资、资产出售等方式满足未来至少12个月的流动性需求，但无法保证能按满意条件实现[279] 公司基本信息 - 公司于1994年在特拉华州注册成立，执行办公室位于纽约市公园大道450号30层，电话号码为(212) 235 - 2690，网址为www.hc2.com[314] 前瞻性陈述相关 - 季报包含前瞻性陈述，这些陈述基于当前预期，存在风险和不确定性，不保证业绩、结果或股东价值创造[315] - 公司为所有前瞻性陈述寻求1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港保护[317] - 公司实际结果可能与前瞻性陈述不同，原因包括新冠疫情影响、战略收购能力、运营流动性等多种因素[319] 各业务线影响因素 - 建筑业务实际结果可能受战略处置、成本节约、合同风险等因素影响[321] - 能源业务实际结果可能受新冠疫情导致的需求减少、汽车生产限制、环境法规等因素影响[321] - 电信业务实际结果可能受竞争、法规、行业变化等因素影响[323] - 保险业务实际结果可能受保费收取、资本维持、准备金充足性等因素影响[323] - 生命科学业务实际结果可能受投资开发公司能力、产品开发、医疗进展等因素影响[323] - 广播业务和其他业务实际结果可能受多种重要因素影响，公司提醒不要过度依赖前瞻性陈述[324] 公司协议相关 - 公司与TDOI达成协议，在规定时间内按要求向CGI提供现金或有价证券，使CGI总调整资本不低于授权控制水平风险资本的一定比例[304] - Great American在资本维护协议下的付款义务上限为3500万美元，公司需对其付款进行赔偿[305]

公司基本信息 - 公司是多元化控股公司，寻求收购和发展能产生长期可持续自由现金流和可观回报的业务[11] - 公司评估战略和业务替代方案，可能包括收购无关业务、发展相关业务或出售现有业务[13] - 公司于1994年在特拉华州成立[166] - 公司行政办公室位于纽约公园大道450号30层，邮编10022[166] - 公司电话号码为(212) 235 - 2690[166] - 公司网址为www.hc2.com[166] - 公司会在向美国证券交易委员会提交相关文件后尽快在网站免费提供10 - K年报、10 - Q季报、8 - K当期报告及修正案[166] - 截至2019年12月31日，公司有8个可报告运营部门，约3728名员工[11][16] - 截至2019年12月31日，公司在美国约有64名员工[163] DBMG业务财务数据 - 2019财年DBMG各业务单元营收：SSC为4.703亿美元，占比65.9%；SSMC为5000万美元，占比7.0%；DBM Vircon为4490万美元，占比6.3%；Aitken为920万美元，占比1.3%；GrayWolf为1.389亿美元，占比19.5%，总营收7.133亿美元[21] - 2019年DBMG两大客户约占营收20.2%，2018年约占28.0%[21] - 截至2019年12月31日，DBMG总积压订单为4.977亿美元，当前保证金余额占积压订单的21%[24] DBMG业务运营数据 - DBMG各设施利用率为68%-99%，销售管道潜在营收超8.22亿美元[22] - SSC在美国有8个制造车间，屋顶面积超150万平方英尺，最大年制造产能约34.2万吨[25] - DBMG业务主要在北美，DBM Vircon在五大洲提供服务，SSC向加拿大等国提供钢材[21] - 2019年12月31日止年度，DBMG通过SSC从两家国内钢铁供应商采购的钢铁及钢铁部件价值约占总采购价值的58%[31] - 截至2019年12月31日，DBMG在全球约有2980名员工，约19%的员工受集体谈判协议覆盖[37] - DBMG商业综合责任险每次事故保额为100万美元，累计保额为200万美元，伞式保险限额为7500万美元，专业责任险保额为1000万美元[41] - DBMG项目大多持续1 - 12个月，大型复杂项目可能持续两年以上[32] - DBMG通过竞争性投标或谈判获得合同，形式有固定价格、成本加成、单位成本、时间和材料安排[32] - DBMG销售经理负责特定地理区域的销售和营销估算，公司还雇佣全职项目估算师和首席估算师[33] - DBMG所处市场竞争激烈，竞争因素包括价格、项目完成及时性、质量、声誉等[36] DBMG业务战略目标 - DBMG目标是在服务地区和项目领域保持领先，采取追求大型增值项目等策略[19] GMSL业务运营数据 - GMSL在中国有两项权益法投资，拥有世界上最大的近海支援船队之一，已安装超30万公里海底电缆[43] - Global Marine为电信和石油天然气市场提供光纤电缆解决方案，维护业务合同通常为5 - 7年，安装业务合同通常为1 - 5个月[44][47] - CWind为海上可再生能源和公用事业市场提供工程服务，在英国和欧洲超40个海上风电场有经验，支持海上风电行业超12GW电力生产[48] - GMSL约45%的总收入来自长期重复性维护合同[52] - 1月开始的电信安装项目使Recorder船利用率达98.2%直至2020年1月[52] - 截至2019年12月31日，GMSL运营6艘电缆铺设船（3艘自有，3艘长期租赁）和17艘船员转运船，GMSL船队平均船龄21年，CWind船队平均船龄5年[53] - 截至2019年12月31日，GMSL有452名员工，Dick Fagerstal持有2.4%股权[64] 天然气汽车市场数据 - 截至2019年12月31日，美国有超1600个CNG加气站和超17.5万辆天然气汽车，包括约3.95万辆重型车、2.58万辆中型车和8.7万辆轻型车[69] - 截至2019年12月31日，美国约有1000个公共CNG加气站[69] - 加州空气资源委员会称CNG燃料汽车温室气体排放量比同类汽油或柴油汽车少20% - 29%[73] - 阿贡国家实验室研究表明天然气汽车温室气体排放量比同类汽油和柴油汽车至少少13% - 21%[73] - 最新天然气发动机氮氧化物排放量比现行标准少90%[74] - 使用可再生天然气为燃料时，重型卡车发动机温室气体排放量比柴油发动机最多少115%[74] - 美国有超17.5万辆、全球超2300万辆汽车使用天然气安全燃料[75] ANG业务数据 - 2019年约52%的ANG压缩天然气销售收入来自合同客户[84] - 2014年8月HC2收购ANG 51%的权益[86] - 2014 - 2019年ANG进行多次收购，新增43个加气站[86] - 2012年10月至2019年12月，ANG每销售一加仑当量压缩天然气可获0.5美元替代燃料消费税抵免[88] - 美国国会已将替代燃料消费税抵免法案延长至2020年12月31日[88] - ANG有52个加气站设有面向零售客户的公共通道区域[82] ICS业务数据 - ICS通过多种销售渠道营销服务，包括参加全球行业贸易展和业务拓展[101][108] - ICS的长途业务面临来自其他电信运营商、转售商和OTT应用的竞争[103][104] - ICS在运营的每个司法管辖区都受到不同程度的监管，包括美国联邦通信委员会的规定[105][107] 公司收购信息 - 2015年12月24日，公司以约1860万美元完成对UTA和CGI的收购[114] - 2018年8月9日，CGI以1万美元完成对KMG的收购，并需在交易完成后两年内保持授权控制水平风险资本比率不低于450%，后续三年不低于400%[116] CIG业务数据 - CIG通过CGI为约13.2万人提供长期护理、人寿、年金及其他意外和健康保险[118] - 德州是长期护理保险最大发行州，约占业务的20%，所有业务于2010年1月停止销售[121] - 截至2019年12月31日，CIG有130名全职员工和2名兼职员工[125] - 过渡服务协议于2017年3月31日结束，行政服务协议于2019年7月1日修订，取消了五年期限条款[126] - CIG的长期护理业务有各种成数分保协议，有效生命准备金分保再保险总额为5.23亿美元，残疾生命准备金为1.24亿美元[129] - 公司于2016年12月19日收到TDOI关于任命CIG为投资经理的“不采取行动”函，任命于2017年1月1日生效[136] Pansend投资数据 - 截至2019年12月31日，Pansend已投资4家公司[142] HC2 Broadcasting业务数据 - 截至2019年12月31日，HC2 Broadcasting完成超30次收购[143] - 截至2019年12月31日，HC2 Broadcasting运营约195个电台，包括9个全功率电台、51个A类电台和135个低功率电视电台[144] - 到2020年底，HC2 Broadcasting预计运营超250个电台，可广播超1500个子频道，覆盖美国和波多黎各100个市场[144] - 截至2019年12月31日，Azteca America在约50个HC2 Broadcasting电台播出[145] - HC2 Broadcasting拥有约200个广播电台建设许可证，部分预计未来24个月内建成并获得许可，将使覆盖范围扩大到约130个市场[144] - 公司旗下电台覆盖美国多地，排名基于指定市场区域相对大小，共涉及210个公认市场区域[152] - 公司广播业务搭载超70个网络，提供购物、天气、体育等多种节目[155] - 网络广告收入主要源于电视广告时段销售，分前期和分散市场，按播出和印象保证情况确认收入[156] - 本地库存销售包括全国性和本地广告，一般无收视率保证，播出时确认收入[157] - 广播电台收入主要来自出售电视时段，按合同期限和节目播出情况确认，费用有固定和可变两种[159] - 网络分销收入来自有线电视、卫星等系统转播网络内容的费用，按合同费率、用户数量和市场需求确定[160] - HC2 Broadcasting主要聚焦吸引寻求全国发行的高质量内容提供商[167] - HC2 Broadcasting期望实现内容发行的溢价定价[167] - HC2 Broadcasting愿景是利用机会通过无线方式为更多观众带来有价值的内容[167] - HC2 Broadcasting愿景是为不断变化的媒体格局做好定位[167] - HC2 Broadcasting愿景是利用行业快速发展的技术进步[167] 公司广播业务战略 - 公司战略包括成为全国性OTA分发平台、为内容提供商提供全国性传输、远程运营电台和与Azteca America合作[161] 广播行业标准 - 2017年FCC批准ATSC 3.0广播标准，具有多种增强功能和新兴机会[162] 公司保险子公司监管信息 - 公司保险子公司受经营所在司法管辖区监管，重大交易需获监管机构事先批准并披露[137] - 公司保险子公司定期接受注册地所在州和其他经营许可州的检查[138] - 美国寿险公司的风险资本（RBC）标准由全国保险专员协会（NAIC）规定，公司保险子公司的RBC比率符合预期且远高于需州监管行动的水平[140] - NAIC提议实施新的更细化的固定收益资产资本费用RBC结构，2019年底尚未生效，公司将持续关注[140] 公司环境合规信息 - 公司运营受多种环境法律法规约束，目前合规未产生重大影响，但未来可能需额外支出[164][165]

业务线表现 - 海洋服务部门出售其在华为海洋网络公司49%的股份，交易对华为海洋网络公司估值为2.85亿美元，公司持股部分价值约1.4亿美元[193] - 能源部门以4120万美元现金收购了20个天然气加气站，使其网络扩展到超过60个站点[194] - 广播部门在2019年前九个月以1610万美元现金收购了一系列许可证[195] - 生命科学部门从出售BeneVir约75.9%股权中获得1330万美元现金付款，公司从中获得980万美元现金[196] - MediBeacon与华东医药达成协议，获得首笔1500万美元股权投资，公司估值为3亿美元，并在获得FDA批准后可再获1500万美元投资，公司估值将升至4亿美元[197] 财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司第三季度净收入同比下降25.7百万美元至475.7百万美元，主要受建筑和电信业务下滑影响[209] - 建筑业务第三季度收入下降26.9百万美元至168.4百万美元，因大型商业项目接近完工[209] - 电信业务第三季度收入下降25.6百万美元至162.2百万美元，因客户结构变化和批发语音量波动[209] - 保险业务第三季度收入增长3.2百万美元至80.4百万美元，主要来自KIC收购带来的投资收入和保费增长[209] - 公司前九个月净收入同比增长33.9百万美元至1,485.7百万美元，主要由保险和建筑业务推动[211] - 保险业务前九个月收入增长90.2百万美元至251.3百万美元，因KIC收购和投资组合优化[211] - 建筑板块2019年第三季度净收入下降2690万美元至1.684亿美元，主要因大型商业项目收入减少[227] - 建筑板块2019年前九个月净收入增加2500万美元至5.562亿美元，主要得益于收购GrayWolf带来的收入[228] - 海洋服务板块2019年第三季度净收入增加340万美元至4820万美元，主要因电信电缆安装项目规模扩大[232] - 海洋服务板块2019年前九个月净收入减少1990万美元至1.3亿美元，主要因项目数量及规模下降[233] - 能源板块2019年第三季度净收入增加410万美元至870万美元，主要因收购ampCNG加气站及CNG销量增长[239][240] - 电信板块2019年第三季度净收入下降2560万美元至1.622亿美元，同比减少13.6%[244][245] - 电信板块2019年前九个月净收入下降7360万美元至5.07亿美元，同比减少12.7%[244][245] - 保险板块2019年第三季度净投资收益增长2180万美元至5350万美元，同比增长68.8%[250][252] - 保险板块2019年前九个月净投资收益增长9020万美元至1.59亿美元，同比增长131.1%[250][252] - Broadcasting部门第三季度净收入从2018年的1200万美元下降至2019年的1000万美元，降幅200万美元（16.7%）[258] - Broadcasting部门九个月净收入从2018年的3370万美元下降至2019年的2980万美元，降幅390万美元（11.6%）[258] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 公司第三季度运营利润改善33.9百万美元至9.6百万美元，主要得益于保险业务和海洋服务业务亏损减少[212] - 公司前九个月运营利润增长105.7百万美元至62.1百万美元，保险业务和广播业务成本削减是主因[213] - 第三季度利息支出增加6.5百万美元至24.0百万美元，因公司债务总额上升[214] - 前九个月其他收入净额下降58.6百万美元至5.4百万美元，因2018年一次性收益未重现[220] - 建筑板块2019年前九个月销售及管理费用增加1650万美元至6130万美元，主要因收购GrayWolf导致人力成本上升[230] - 能源板块2019年前九个月成本收入增加320万美元至1160万美元，主要因商品及公用事业成本上升[241] - 海洋服务板块2019年前九个月其他运营收入减少280万美元，主要因2018年同期出售船舶收益[238] - 能源板块的销售、一般及行政费用在2019年第三季度增加40万美元至130万美元，同比增长44%[242] - 生命科学板块2019年前九个月销售、一般及行政费用减少550万美元至640万美元，同比下降46.2%[256][257] - 电信板块2019年第三季度商誉减值导致其他运营费用增加90万美元[248] - Broadcasting部门第三季度成本收入从2018年的750万美元下降至2019年的560万美元，降幅190万美元（25.3%）[259] - Broadcasting部门九个月成本收入从2018年的2140万美元下降至2019年的1740万美元，降幅400万美元（18.7%）[259] - Broadcasting部门第三季度销售及管理费用从2018年的910万美元下降至2019年的740万美元，降幅170万美元（18.7%）[260] - Broadcasting部门九个月销售及管理费用从2018年的3130万美元下降至2019年的1940万美元，降幅1190万美元（38.0%）[260] - Broadcasting部门第三季度折旧及摊销从2018年的70万美元增加至2019年的180万美元，增幅110万美元（157.1%）[261] - Non-operating Corporate部门第三季度销售及管理费用从2018年的760万美元下降至2019年的650万美元，降幅110万美元（14.5%）[263] 债务和融资活动 - 海洋服务部门将Shawbrook贷款本金增至1700万英镑（约2160万美元），并将到期日延长至2020年6月[198] - 能源部门与M&T银行签订2800万美元定期贷款，利率为LIBOR加3.00%，2023年到期[199] - 广播部门发行7870万美元新票据，用于偿还现有8.5%票据及资助收购和营运资金[202] - 公司合并债务在2019年9月30日为8.51亿美元，较2018年底的7.81亿美元增加7000万美元[299] - 利率上升100、200和300个基点，基于2019年9月30日1.708亿美元的浮动利率借款，每年利息支出将分别增加170万美元、340万美元和510万美元[366] 现金流和股息 - 公司从建筑部门获得1350万美元股息，从电信部门获得430万美元股息[204][205] - 公司在2019年前九个月从建筑部门获得1000万美元的税收共享协议付款[206] - 截至2019年9月30日的九个月，经营活动现金流为9550万美元，同比减少4120万美元，主要受再保险回收影响[315][316] - 投资活动现金流从2018年同期的5.254亿美元流入转为2019年的2.015亿美元流出，变动达7.269亿美元，主要因KIC收购和BeneVir处置[315][317] - 融资活动现金流为5340万美元，同比减少2230万美元，因建筑和广播板块净借款减少[315][318] - 公司在2019年前九个月从建筑板块获得1350万美元股息[302] - 公司在2019年前九个月从电信板块获得430万美元股息[303] 资产和投资 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为2.769亿美元，较2018年底的3.25亿美元减少4810万美元[297] - 保险板块现金及现金等价物在2019年9月30日为1.966亿美元，较2018年底的2.833亿美元减少8660万美元[297] - 其他投资资产总账面价值从2018年底的7090万美元增至2019年9月底的8440万美元，主要来自优先股和其他资产增长[319] - CIG投资组合中公司债占比最高，2019年9月达64.9%（2831.8亿美元），较2018年底增长6.1个百分点[336] - 保险板块持有72亿美元美国政府债券，占比从2018年0.7%降至2019年0.2%[336] - 商业抵押贷款支持证券(CMBS)持仓从2018年2.5%（93.9亿美元）增至2019年2.4%（103.8亿美元）[336] - CIG固定收益投资组合中AAA、AA、A级债券公允价值为19.233亿美元，占比48.1%，较2018年底的17.424亿美元（51.4%）下降3.3个百分点[338] - BBB级债券公允价值增长至18.428亿美元（46.1%），较2018年底的14.441亿美元（42.5%）提升3.6个百分点[338] - 投资级债券（AAA至BBB）合计占比94.2%（376.61亿美元），非投资级债券占比5.8%（22.86亿美元）[338] - CCC至D级低评级债券占比从2018年底的1.5%（5280万美元）降至1.4%（5270万美元）[338] - BB级债券规模从1.438亿美元增至1.581亿美元，但占比从4.2%微降至4.0%[338] - D级违约债券规模从820万美元显著增加至1420万美元，占比从0.2%升至0.4%[338] - 非投资级债券总规模从2.111亿美元增至2.286亿美元，但占比因投资级增长从6.1%降至5.8%[338] - CIG保险板块固定收益组合总规模从2018年底的339.76亿美元增长至399.47亿美元，增幅17.6%[338] 风险和市场敏感性 - 假设股市价格下跌10%、20%和30%，固定收益证券的市值损失分别为3.975亿美元、7.951亿美元和11.926亿美元[362] - 假设股市价格下跌10%、20%和30%，权益证券的市值损失分别为1040万美元、2090万美元和3130万美元[362] - 公司面临外汇汇率风险，主要受美元/英镑汇率波动影响，汇率变化可能对运营结果产生重大不利影响[363][365] - 公司未使用衍生金融工具来对冲利率、外汇或商品价格风险[359] - 钢铁价格波动对DBMG构成市场风险，但可通过将成本转嫁给承包商来部分缓解[367] - 公司投资组合中固定收益和权益证券的市场价值可能因经济特征、替代投资价格或市场条件变化而大幅波动[361] 其他重要内容 - 建筑板块（DBMG）在2019年9月30日的未完成订单总额为4.753亿美元，其中3.54亿美元为合同或采购订单[294] - 海洋服务板块（GMSL）在2019年9月30日的未完成订单总额为3.987亿美元，其中2.956亿美元（74.1%）来自三项多年期电信维护合同[295] - DBMG表外安排包括910万美元信用证及1.368亿美元履约保证金[339] - HC2在2018年9月签订75个月办公室租约，通过降低保证金和租金获得有利条款[341] - 截至2019年9月30日，公司遵循董事会批准的投资策略，对证券购买量和整体投资策略设定了限制[360] - 公司固定费用保障比率需维持在1.00以上，且年度企业间接费用不得超过2900万美元[312] - 保险子公司CIG需在2020年8月9日前维持风险资本(RBC)比率不低于450%，之后三年不低于400%[332]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. Commission File No. 001-35210 HC2 HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 54-1708481 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 450 Park Ave ...

收入和利润（同比环比） - 公司建筑板块收入从1.589亿美元增至1.921亿美元，增长3320万美元[212][213] - 保险板块收入从4020万美元增至8880万美元，增长4860万美元，主要由于KIC收购和投资组合调整[212][213] - 电信板块收入从2.023亿美元降至1.555亿美元，减少4680万美元，因客户结构和批发流量波动[212][213] - 公司总净收入从4.537亿美元增至4.914亿美元，增长3770万美元[212][213] - 运营利润从亏损1380万美元转为盈利2160万美元，改善3540万美元，主要受保险板块驱动[212][214] - 公司2019年第一季度净利润从120万美元增至3380万美元，同比增长3166.7%[270] - 保险业务部门2019年第一季度净收入为3380万美元，较2018年同期的120万美元增长3260万美元[269] - 保险业务税前调整后营业利润从220万美元增至2870万美元，增幅达1204.5%，主要受KIC收购案推动[270] 成本和费用（同比环比） - 利息支出从1930万美元增至2230万美元，增加300万美元，因公司债务总额上升[215] - 所得税费用从170万美元增至400万美元，因税务实体预估费用增加且递延税资产计提减值[218] - 广播部门收入成本从2018年3月的680万美元降至2019年3月的620万美元，减少60万美元（降幅8.8%）[244] - 广播部门销售、一般及行政费用从2018年3月的1090万美元降至2019年3月的640万美元，减少450万美元（降幅41.3%）[245] - 广播部门折旧及摊销费用从2018年3月的70万美元增至2019年3月的140万美元，增加70万美元（增幅100%）[246] - 非运营企业部门销售费用从2018年3月的730万美元微降至2019年3月的720万美元，减少10万美元[248] 各条业务线表现 - 建筑板块净收入从2018年3月31日的1.589亿美元增至2019年3月31日的1.921亿美元，增长3320万美元，增幅20.9%[221] - 建筑板块运营收入从2018年3月31日的610万美元降至2019年3月31日的570万美元，减少40万美元，降幅6.6%[221] - 海洋服务板块净收入从2018年3月31日的3670万美元增至2019年3月31日的4240万美元，增长570万美元，增幅15.5%[226] - 海洋服务板块运营亏损从2018年3月31日的280万美元扩大至2019年3月31日的410万美元，增加130万美元[226] - 能源板块净收入从2018年3月31日的450万美元增至2019年3月31日的510万美元，增长60万美元，增幅13.3%[230] - 电信板块净收入从2018年3月31日的2.023亿美元降至2019年3月31日的1.555亿美元，减少4680万美元，降幅23.1%[233] - 保险板块净收入从2018年3月31日的4010万美元增至2019年3月31日的8880万美元，增长4870万美元，增幅121.4%[235] - 保险板块运营收入从2018年3月31日的300万美元增至2019年3月31日的3440万美元，增长3140万美元，增幅1046.7%[235] - 生命科学板块运营亏损从2018年3月31日的320万美元收窄至2019年3月31日的180万美元，减少140万美元[242] - 广播板块运营亏损从2018年3月31日的770万美元收窄至2019年3月31日的330万美元，减少440万美元[243] - 建筑业务部门2019年第一季度调整后EBITDA为1240万美元，较2018年同期的1000万美元增长240万美元[258][265] - 海洋服务业务部门2019年第一季度调整后EBITDA为10万美元，较2018年同期的亏损240万美元改善250万美元[259][265] - 能源业务部门2019年第一季度调整后EBITDA为100万美元，较2018年同期的70万美元增长30万美元[260][265] - 电信业务部门2019年第一季度调整后EBITDA为80万美元，较2018年同期的110万美元下降30万美元[261][265] - 生命科学业务部门2019年第一季度调整后EBITDA亏损为290万美元，较2018年同期的亏损430万美元改善140万美元[262][265] - 广播业务部门2019年第一季度调整后EBITDA亏损为250万美元，较2018年同期的亏损510万美元改善260万美元[263][265] - 非运营企业部门2019年第一季度调整后EBITDA亏损为610万美元，较2018年同期的亏损670万美元改善60万美元[264][265] - 保险业务部门2019年第一季度调整后运营收入为2800万美元，较2018年同期的亏损100万美元改善2900万美元[269] 管理层讨论和指引 - 建筑板块待执行订单总额5.586亿美元，其中5个关键项目占比39.8%（2.224亿美元）[272] - 海事服务板块待执行订单4.551亿美元，其中3份电信维护合同占比73.7%（3.352亿美元）[273] - 建筑板块预计每季度利息支付180万美元，当前债务覆盖率等财务指标均符合契约要求[297][287] - CIG需在2020年8月9日前确保CGI的总调整资本不低于授权控制水平风险资本的400%[308] - 公司预计未来将继续从美国以外地区获得部分净收入并承担部分运营成本，汇率变化可能持续对运营结果产生不利影响[341] 其他财务数据 - 公司现金及等价物从3.25亿美元降至3.022亿美元，保险板块现金减少2770万美元至2.556亿美元[275] - 合并债务从7.81亿美元增至7.964亿美元，母公司独立债务维持5.25亿美元[277] - 经营活动现金流同比增加3730万美元至3810万美元，主要受保险业务推动[291][292] - 投资活动现金流出增加170万美元至5840万美元，保险板块投资购买额增加3320万美元[293] - 融资活动现金流从净流入4920万美元转为净流出640万美元，主要因借款减少4490万美元[294] - 广播业务在2019年1月发行750万美元8.5%票据，并将票据总额提升至5000万美元[207] - 公司在2019年4月签订1500万美元循环信贷协议，利率为LIBOR+6.75%，2021年6月到期[208] - 2019年第一季度从电信板块获得350万美元股息，从保险板块获得180万美元管理费[209] - 公司整体调整后EBITDA显示核心运营子公司贡献1430万美元[255] - 能源部门折旧摊销费用达660万美元，占公司总折旧摊销（1340万美元）的49.3%[255] - 利息支出总额为2230万美元，其中能源部门占比74.9%（1670万美元）[255] - HC2 Holdings公司2019年第一季度净亏损为3500万美元[256] 各地区表现 - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司净收入中分别有10.4%和9.1%来自美国以外的销售和运营[340] - GMSL的收入受多种货币汇率波动影响，包括美元、新加坡元、欧元和英镑[302] - 公司面临英镑兑美元汇率波动的风险，汇率变化可能对运营结果产生重大不利影响[339][341] - 公司部分运营成本以当地货币计价，这在一定程度上降低了运营收入对汇率波动的敏感性[341] 风险因素 - 假设股票市场价格下跌10%、20%和30%，固定收益证券的市值将分别减少3.626亿美元、7.252亿美元和10.878亿美元[335] - 假设股票市场价格下跌10%、20%和30%，权益证券的市值将分别减少1730万美元、3450万美元和5180万美元[335] - 公司面临外汇汇率风险，特别是DBMG、GMSL和ICS的国际子公司业绩受美元与英镑等货币汇率波动影响[337] - 美元走强时，以英镑计价的盈利需更高金额才能达到同等美元盈利水平，反之则可能放大亏损[338] - 公司未使用衍生金融工具对冲利率、汇率及钢铁价格波动的市场风险[332] - 固定收益和权益证券的市场价格波动可能导致实际出售价值与报告市值存在显著差异[334] - 钢铁价格波动直接影响DBMG的运营成本及利润率[332] - 利率变动对DBMG、GMSL和ANG的借款成本构成风险[332] - 外汇折算风险可能扭曲国际子公司年度间业绩比较[338] - 截至2019年3月31日，公司浮动利率借款为1.355亿美元，LIBOR每上升100、200和300个基点，年利息支出将分别增加140万美元、270万美元和410万美元[342] - DBMG面临钢材价格波动的市场风险，但可通过在订单时锁定价格并将成本转嫁给承包商来缓解风险[343] - 公司未对钢材进行对冲或签订远期购买协议，订单时协商的价格即为最终支付价格[343] - GMSL、DBMG和ANG通过基于LIBOR的借款面临利率变动的市场风险[342] 投资组合和资产配置 - CIG的保险子公司截至2018年12月31日的风险资本(RBC)比率超过最低监管要求[307] - CIG的投资组合中，投资级固定收益证券占比93.6%（AAA至BBB评级），非投资级占比6.4%[313] - CIG截至2019年3月31日的投资组合总公允价值为40.39亿美元，其中公司债占比最高达61.8%[311] - DBMG的资产负债表外安排包括850万美元的信用证和1.635亿美元的履约保证金[314] - HC2在2018年9月签署了75个月的办公室租赁协议，获得较低的保证金和租金优惠[316] - CIG的流动资产策略包括持有现金和高流动性短期证券以应对保单赎回和运营支出[310] - CIG的保险子公司现金流入主要来自保费、年金存款和投资收入，现金流出主要用于理赔和运营费用[303][304] - CIG的抵押贷款支持证券(MBS)投资占比2.1%（住宅）和2.5%（商业），总规模1.853亿美元[311] - 公司投资策略受董事会限制，包括证券购买额度及整体投资方向[333] - 公司通过子公司偿还部分投资和预付款的协议，未实现的外汇损益计入合并财务报表[341]