文章核心观点 - 低成本航空公司Volaris公布2025年3月初步运营数据，ASM运力同比增长，RPM有一定增长但负载率同比下降，公司将监控预订模式并调整运力 [1][2][3] 运营数据 - 3月ASM运力同比增长10.9%，RPM增长7.8%，墨西哥国内RPM增长9.9%，国际RPM增长4.6%，负载率同比下降2.4个百分点至84.4%，运送260万乘客 [2] - 2025年3月国内RPM为15.96亿，国际为9.64亿，总计25.6亿；ASM国内为17.86亿，国际为12.48亿，总计30.34亿；负载率国内89.4%，国际77.2%，总计84.4%；运送乘客国内193.2万，国际66.3万，总计259.5万 [3] - 2025年1 - 3月累计国内RPM为45.36亿，国际为29.26亿，总计74.62亿；ASM国内为51.08亿，国际为36.29亿，总计87.37亿；负载率国内88.8%，国际80.6%，总计85.4%；运送乘客国内540.8万，国际201万，总计741.8万 [3] 公司观点 - 3月国内负载率保持稳定，显示公司在运力管理和票价调节方面有效；国际跨境需求弹性有限；国内和国际市场中VFR细分市场保持稳定；今年复活节假期移至4月导致部分负载率下降；公司将监控预订模式并调整运力以匹配需求 [3] 公司介绍 - Volaris是一家低成本航空公司，运营点对点航线，服务于墨西哥、美国、中美洲和南美洲；自2006年3月运营以来，航线从5条增至超229条，机队从4架增至146架；每日提供超550个航班段，连接墨西哥44个城市和美国、中美洲及南美洲29个城市；目标客户为探亲访友、注重成本的商务和休闲旅客；连续15年获得企业社会责任ESR奖 [5] 术语解释 - 收入客英里（RPMs）：乘客预订座位数乘以飞行英里数 [4] - 可用座位英里（ASMs）：可供乘客使用的座位数乘以飞行英里数 [4] - 负载率：RPMs除以ASMs并以百分比表示 [4] - 乘客：所有航班段预订的乘客总数 [4]

文章核心观点 墨西哥航空公司Controladora Vuela Compañía de Aviación（VLRS）2月客运里程同比增长 其他航空公司如瑞安航空（Ryanair）和忠诚旅游公司（Allegiant）也公布了近期客运数据 [1][4][5] 各公司情况 Volaris - 2月客运里程（RPMs）同比增长 综合运力同比增长3.4% 客运量达220万人次 同比增长4.9% [1][2] - 综合客座率降至85.2% 下降0.7个百分点 因综合客运量增长（2.5%）低于综合运力增长 [2] - 国内RPMs和可用座位里程（ASMs）分别同比增长3.6%和5.3% 国内客座率为89.2% 下降1.4个百分点 国际市场RPM和ASM均同比增长0.7% [3] Ryanair - 2025年2月运送乘客1260万人次 同比增长14% 2月客运量高于1月的1240万人次 [4] - 2月客座率为92% 与去年同期持平 高于2025年1月的91% [4] Allegiant - 2025年1月定期客运量（RPMs）同比增长7.4% 定期服务运力（ASMs）同比增长9.9% [5] - 客座率降至78.8% 低于去年的80.7% 因运力扩张幅度大于客运量增长 [5]

文章核心观点 - 低成本航空公司Volaris公布2025年2月初步运营数据，公司将积极管理运力和票价以应对货币贬值和跨境需求疲软 [1][2][3] 公司运营数据 - 2月可用座位里程（ASM）运力同比增长3.4%，收入客英里（RPM）增长2.5%，墨西哥国内RPM增长3.6%，国际RPM增长0.7%，客座率同比下降0.7个百分点至85.2%，运送旅客220万人次 [2] - 2025年2月与2024年2月相比，国内RPM从13.32亿增至13.81亿，国际RPM从8.50亿增至8.56亿，总RPM从21.83亿增至22.37亿；国内ASM从14.69亿增至15.48亿，国际ASM从10.70亿增至10.78亿，总ASM从25.40亿增至26.25亿；国内客座率从90.7%降至89.2%，国际客座率从79.5%降至79.4%，总客座率从85.9%降至85.2%；国内旅客从153.9万增至164.4万，国际旅客从58.4万降至58.3万，总旅客从212.2万增至222.6万 [3] - 2025年2月累计与2024年2月累计相比，国内RPM从28.77亿增至29.39亿，国际RPM从18.96亿增至19.63亿，总RPM从47.72亿增至49.02亿；国内ASM从31.92亿增至33.22亿，国际ASM从22.89亿增至23.81亿，总ASM从54.81亿增至57.03亿；国内客座率从90.1%降至88.5%，国际客座率从82.8%降至82.4%，总客座率从87.1%降至85.9%；国内旅客从331万增至347.7万，国际旅客从130.3万增至134.7万，总旅客从461.3万增至482.3万 [3] 公司战略 - 公司总裁兼首席执行官表示2月国内外市场客座率保持强劲，公司将积极管理运力和票价，以保持高客座率，应对当地货币贬值和跨境需求疲软，密切关注预订模式并调整运力以匹配需求 [3] 公司介绍 - Volaris是一家低成本航空公司，运营点对点航线，服务于墨西哥、美国、中美洲和南美洲，自2006年3月运营以来，航线从5条增至230多条，机队从4架增至145架，每日提供超500个航班，连接墨西哥44个城市和美国、中美洲、南美洲29个城市，拥有墨西哥最年轻的机队之一，目标客户为探亲访友、注重成本的商务和休闲旅客，连续15年获得企业社会责任ESR奖 [6] 术语解释 - 收入客英里（RPM）指乘客预订座位数乘以飞行里程数 [4] - 可用座位里程（ASM）指可供乘客使用的座位数乘以飞行里程数 [4] - 客座率指RPM除以ASM并以百分比表示 [4] - 旅客指所有航班段预订的旅客总数 [4] 联系方式 - 投资者关系联系人为Ricardo Martínez，邮箱为ir@volaris.com [5] - 媒体联系人为Israel Álvarez，邮箱为ialvarez@gcya.net [6]

文章核心观点 - 推荐加入The Aerospace Forum获取航空航天、国防和航空业的报告、数据和投资想法 [1] 分组1：The Aerospace Forum介绍 - The Aerospace Forum是Seeking Alpha上排名第一的航空航天、国防和航空投资研究服务机构，可访问内部开发的evoX Data Analytics数据分析平台 [1] - Dhierin运营The Aerospace Forum投资小组，目标是发现航空航天、国防和航空业的投资机会 [2] - 该投资小组能提供复杂且有显著增长前景行业的分析，对行业发展提供背景信息并描述其对投资论点的影响 [2] - 投资想法基于数据驱动的分析，还提供直接访问数据分析监测器的途径 [2]

文章核心观点 - 介绍Controladora Vuela 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与去年同期及市场预期对比，并提及关键指标表现和股价情况 [1][3] 公司财务表现 - 2024年第四季度营收8.35亿美元，同比下降7.1%，比Zacks共识预期的8.3971亿美元低0.56% [1] - 该季度每股收益0.39美元，去年同期为0.96美元，比共识预期的0.55美元低29.09% [1] 公司关键指标表现 - 可用座位里程总数89.3亿，两位分析师平均预估为88.3亿 [4] - 不含燃油的单位可用座位里程成本为5.68美分，两位分析师平均预估为5.47美分 [4] - 应计燃油加仑数8339万加仑，两位分析师平均预估为8362万加仑 [4] - 客运周转量总数78亿，两位分析师平均预估为76.9亿 [4] - 每可用座位里程运营费用为8.04美分，两位分析师平均预估为7.91美分 [4] - 总客座率87.3%，两位分析师平均预估为87.1% [4] - 客运运营收入（票价）3.9亿美元，两位分析师平均预估为4.1046亿美元，同比变化-12.8% [4] 公司股价表现 - 过去一个月Controladora Vuela股价回报率为-20.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-1.8% [3] - 该股目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年EBIT利润率为13%，EBITDAR利润率为36%，净利润达1.26亿美元，净债务与EBITDAR比率降至2.6倍，经营现金流超3亿美元，年末流动性增至9.54亿美元 [45] - 2024年第四季度总运营收入8.35亿美元，下降7%；CASM涨3%至0.0804%，CASM不含燃油涨17%至0.0568%，平均经济燃油成本降20%至每加仑2.51%；EBIT为1.17亿美元，降29%，EBIT利润率为14%，降4.2个百分点；EBITDAR为3.31亿美元，增18%，EBITDAR利润率为39.6%，升8个百分点；净利润4600万美元，每股ADS收益0.40% [47][51][52] - 预计2025年全年EBITDAR利润率为34% - 36%，ASM增长约13%，扣除融资机队预交付付款后的资本支出约2.5亿美元；第一季度ASM增长约7%，CASM在0.079% - 0.08%，CASM不含燃油在0.055% - 0.056%，EBITDAR利润率约28% - 29% [64][68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年全年辅助收入占总收入超50%，每位乘客辅助收入创纪录达55美元，增长15%，平均基础票价增长5%；第四季度每位乘客辅助收入达57美元 [26][33] - 2024年全年系统运力下降13%，国内运力下降22%，预计2025年增长但仍低于2023年约10%；墨西哥至美国航线增长16%，预计2025年合理增长；第四季度ASM较2023年第四季度仅下降5% [26][27][29] - 2024年全年航班计划执行率达99.5%，15分钟内准点率达83%，净推荐值达37.4%；第四季度航班计划完成率达99.2%，15分钟内准点率为82.2%，较去年提高近8个百分点，总载客率为87.3%，较上年仅下降0.8个百分点 [14][30][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥至美国是表现最强劲的地区，2024年增长16%，预计2025年合理增长；墨西哥至中美洲、中美洲至美国和中美洲内部航线在2024年波动较大，但调整运力后收益良好 [27][28] - 2024年底约40%的运力在国际市场；近期推出覆盖核心国内城市以及前往加利福尼亚和得克萨斯州的新航线 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦平衡发动机检查、管理新飞机交付和优化飞机返还及租赁延期，以维持供需平衡，2025年预计ASM增长约13%，但运力仍低于2023年 [18][22] - 2025年将推出多项创新举措，包括将四项核心辅助服务捆绑成一个亲和组合，升级度假业务，推出新移动应用程序，继续探索联盟机会 [35][38][40] - 作为墨西哥最大的低成本航空公司，公司在国内市场份额高，低成本航空公司占国内客运市场超70%，公司在成本上领先于传统航空公司，可凭借低价和高价值参与竞争 [71][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年虽面临GTF发动机检查和飞机停飞等挑战，但公司取得了出色的业绩；行业供应链仍面临挑战，边境政策和执法的不确定性影响旅客出行决策，但预计短期内市场将稳定 [8][23] - 公司对双边关系的发展持乐观态度，认为全年业绩指引有上调空间；将继续与空客和普惠合作，密切关注需求模式并可能调整航线网络 [65] 其他重要信息 - 公司已接收2017年和2021年与靛蓝合作伙伴联合采购订单中的15架飞机，预计到2030年超90%的机队将采用NEO技术，约60%为A321机型 [17][18] - 公司与普惠的补偿协议覆盖部分固定成本，但不包括收入损失；2025年产能增长将由新飞机交付和发动机归队推动，且不会增加新债务 [10][61] - 公司与工会签订了修订后的三年合同，考虑了与墨西哥通货膨胀同步的年度工资和福利增长 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月季度RASM同比下降15%，是受美国出发还是墨西哥出发的影响更大，是否包含FX、航段长度和复活节效应 - 自11月美国大选以来，美墨VFR市场两侧的客流量和出行意愿均下降，但高季节预订情况良好；1月中旬至2月初趋势持续，2月底出行意愿明显改善；国内市场基础票价受FX和休闲旅游减少的压力 [81][82] 问题2: 出售回租获得的1360万美元收益，现金流入与损益表影响是否相似 - 对应六架飞机，每架飞机标准出售回租约300万美元；与2023年相比，主要差异在于可变租赁费用，去年因保护2024年和2025年运力的延期获得约3350万美元收益 [86] 问题3: 复活节时间变化对第一季度RASM和利润率的影响，以及对6月季度RASM同比下降的初步看法 - 复活节预订情况良好，第一季度TRASM下降主要受复活节时间变化和FX影响；预计全年TRASM以美元计价将出现个位数、中个位数下降 [91][92] 问题4: 除第一季度外，全年CASM的走势如何 - 预计与2024年水平相同，不考虑第一季度数据 [94] 问题5: 受普惠影响的飞机发动机吞吐量情况，以及2025年补偿的大致情况 - 发动机吞吐量受意外拆除、发动机进入维护线和维护过程中备件供应等因素影响，2024年整体尚可，但去年12月至今年2月较慢；补偿基于停飞飞机数量，去年平均32架，今年预计30架 [96][99][100] 问题6: 第四季度DAR的250这个数字能否作为2025年的运营率 - 2025年该数字会更高，可与投资者关系团队进一步探讨模型 [105] 问题7: 从靛蓝订单簿接收更多飞机，长期来看（2026 - 2027年）应如何考虑 - 目前因FX四舍五入影响使用权成本，未来一两年情况类似，但之后引入新飞机投入生产将有利于融资成本，无需进行去杠杆操作 [107] 问题8: 如何看待Volaris高自由现金流收益率下，GTF发动机问题解决后的长期资本配置 - 今年资本支出减少；目前进行股票回购或分红存在法律限制，但限制金额已从2023年底的1.48亿美元大幅降至 - 2200万美元，未来可能成为战略工具 [113] 问题9: 是否注意到美国汇款出现问题 - 目前未发现汇款减少情况，现在判断全年情况还为时过早，仅注意到跨境市场淡季出行存在一定犹豫 [115] 问题10: 预计CASM与去年相似，但第一季度指引低于去年，是否意味着第二至第四季度CASM将高于2024年平均水平 - 2024年全年CASM不含燃油为0.054%，今年该数字应相似，第一季度指引为0.055% - 0.056% [119][121] 问题11: 预计年中、年底以及2026 - 2027年停飞飞机数量情况 - 今年平均约30架，本季度可能约32架，将按季度更新数据；预计2026年该数字仍约为30架，2027年及以后情况尚难判断 [125] 问题12: 请详细说明成本情况，主要是工资和租赁成本 - 工资和福利受FX影响基本持平，同时受法律规定的收入利润分享影响 [129]

业绩总结 - 2024年第四季度总营收为9.54亿美元，同比增长20.9%[28] - 2024年第四季度的净利润为3.31亿美元，同比增长17.8%[28] - 2024年第四季度的每股收益（EPADS）为0.40美元，同比增长16.8%[28] - 2024年全年EBITDAR利润率为39.6%，第四季度EBITDAR利润率为36.3%[28] 用户数据 - 2024年每位乘客的附加收入创下记录，达到55美元[15] - 2024年第四季度的总可用座位英里（ASM）为89亿，同比减少5.0%[17] 未来展望 - 2025年第一季度的TRASM预计在7.9到8.0美分之间[30] - 2025年ASM增长预计约为7%，低于之前的13%至15%指导范围[30] - 2024年全年净债务与LTM EBITDAR比率为2.6倍，较2023年第四季度下降0.8倍[28] 运营流动性 - 2024年第四季度的运营流动性为8.35亿美元，同比下降7.1%[28]

文章核心观点 - 2024年尽管受GTF发动机检查和飞机停飞影响，公司仍取得较好业绩，全年EBITDAR利润率达36% ，未来将平衡三方面工作以应对发动机检查影响，2025年战略注重盈利和巩固市场地位，预计运力增长约13% [2][3][4] 2024年第四季度亮点 - 净收入4600万美元，每股美国存托股票收益40美分 [6][8] - 总运营收入8.35亿美元，下降7.1%，主要因墨西哥比索贬值和可用座位英里减少，部分被辅助收入增加抵消 [8][11] - 可用座位英里89亿，下降5.0%；预订乘客780万，下降4.8%，其中墨西哥国内预订乘客下降7.7%，国际预订乘客增加4.0% [8][11][12] - 客座率87.3%，下降0.8个百分点；每可用座位英里总收入下降2.2%至9.35美分，每位乘客总运营收入下降2.4%至106美元 [8][12] - 每位乘客平均基本票价下降8.4%至50美元，每位乘客辅助收入提高3.6%至57美元，辅助收入占总运营收入53.3% [12][13] - 总运营费用7.18亿美元，占总运营收入86.0%；每可用座位英里总运营费用增加2.9%至8.04美分 [8][13] - 平均经济燃油成本下降19.9%至每加仑2.51美元；不包括燃油的每可用座位英里运营费用增加16.8%至5.68美分，主要因发动机检查致飞机停飞使运营杠杆降低 [13][14] - 综合融资结果为费用7600万美元，所得税收益500万美元 [14] - EBITDAR为3.31亿美元，提高17.8%，EBITDAR利润率达39.6%，提高8.4个百分点 [8][15] - 经营活动产生的净现金流为3.08亿美元，投资和融资活动使用的净现金流分别为8500万美元和9800万美元 [16] 2024年全年亮点 - 净收入1.26亿美元，每股美国存托股票收益1.10美元 [7][8] - 总运营收入31.42亿美元，下降3.6% [8][17] - 运送乘客2950万，下降12.0%，可用座位英里下降12.6%至340亿；客座率86.8%，提高0.8个百分点 [8][17] - 每可用座位英里总收入增加10.3%至9.24美分；平均基本票价增加4.5%至51美元，每位乘客总运营收入增加9.6%至107美元 [8][18] - 每位乘客辅助收入增加14.8%至55美元，占总运营收入51.7% [18] - 总运营费用27.29亿美元，占总运营收入86.9%；每可用座位英里总运营费用增加2.8%至8.03美分 [8][19] - 平均经济燃油成本为每加仑2.75美元，下降11.6%；不包括燃油的每可用座位英里运营费用增加12.2%至5.40美分 [10][19] - 全年综合融资结果为费用2.31亿美元；所得税费用5600万美元 [19][20] - EBITDAR为11.41亿美元，增加38.6%，EBITDAR利润率为36.3%，提高11.1个百分点 [8][10][20] - 截至12月31日，现金、现金等价物、受限现金和短期投资为9.54亿美元，占过去十二个月总运营收入30.4% [21] - 经营活动产生的净现金流为10.9亿美元，投资和融资活动使用的净现金流均为4.72亿美元 [21] - 金融债务为8.1亿美元，同比增加24.0%，总租赁负债为30.61亿美元，增加5.9%；净债务与过去十二个月EBITDAR比率为2.6倍 [22] 2025年展望 - 全年可用座位英里预计增长约13%，EBITDAR利润率预计在34% - 36%，资本支出约2.5亿美元，平均美元兑墨西哥比索汇率预计在21.00 - 21.20，美国墨西哥湾沿岸平均喷气燃料价格预计在2.15 - 2.25美元 [24] - 第一季度可用座位英里预计增长约7%，每可用座位英里总收入预计在7.9 - 8.0美分，不包括燃油的每可用座位英里运营费用预计在5.5 - 5.6美分，EBITDAR利润率预计在28% - 29%，平均美元兑墨西哥比索汇率预计在20.60 - 20.80，美国墨西哥湾沿岸平均喷气燃料价格预计在2.25 - 2.35美元 [25] 机队情况 - 第四季度增加两架A320ceo、一架A320neo和三架A321neo飞机，机队总数达143架，平均机龄6.4年，每架飞机平均座位数198个，60%为新发动机选项（NEO）机型 [27] 非国际财务报告准则指标补充信息 - 公司使用CASM、CASM ex fuel、Adjusted CASM ex fuel、EBITDAR、Net debt - to - LTM EBITDAR、Total cash等非国际财务报告准则指标评估财务绩效，认为这些指标与国际财务报告准则财务信息结合，有助于管理层、分析师和投资者全面了解公司运营表现 [32][33][34]

衍生金融工具相关 - 截至2024年12月31日，公司有8份与不同金融机构的ISDA协议，且在2024年第四季度登记了亚洲看涨期权[8] - 公司仅在OTC市场运营，使用衍生金融工具对冲风险，不用于投机或交易[2][7][8] - 公司面临燃料价格波动、外汇和利率变动风险，分别采用亚洲看涨期权、无外汇衍生品、利率上限期权对冲[7] - 公司按IFRS编制财务报表，所有衍生金融工具符合套期会计，公允价值变化源于标的资产价格变动[11][14] - 衍生金融工具按公允价值计量，其他按历史成本计量[19] - 截至2024年和2023年12月31日，公司未确认衍生金融工具的无效部分[155] 财务报表编制相关 - 未经审计的简明合并中期财务报表涵盖2024年和2023年相关财务信息，按IAS 34编制[15] - 公司及其子公司功能货币和报表列报货币均为美元，报表数值四舍五入到千位[17] - 2024年1月1日起生效的新准则中，对IAS 1、IFRS 16、IAS 7和IFRS 7的修订截至2024年12月31日未对公司未经审计的中期简明合并财务报表产生影响[192][194][198] - 编制未经审计的简明合并中期财务报表需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[181] - 合并财务报表时，需消除所有公司间余额、交易以及公司间交易产生的未实现损益[187] - 合并时，国外业务的资产和负债按报告日汇率换算为美元，损益表按当时平均汇率换算，换算产生的汇兑差异计入其他综合收益[188] 风险管理政策相关 - 公司有风险管理团队和套期保值政策，政策和流程经不同行政实体批准[3][4] - 套期保值政策保守，仅允许与主要头寸相关的衍生金融工具交易，并接受内外部审计[5][4] - 2024年第四季度，公司主要风险敞口无重大变化，但未来可能改变[13] 股权权益相关 - 公司对多家子公司的股权权益在2024年12月31日和2023年12月31日大多为100%，部分信托和实体在2023年无数据[22] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司对旗下各子公司股权占比均为100%[182] 收入确认相关 - 乘客运输服务收入在服务提供或不可退票到期时确认，非乘客服务收入在服务提供时确认[30][35] - 公司所有服务需全额现金结算，交易价格等于销售时客户的现金结算[40] - 参与“Spin Premia”计划积累的积分减少收入，兑换的积分记为递延收入[44][45] 业务合作相关 - 公司与Frontier Airlines于2018年1月16日签订代码共享运营协议，9月开始运营[37] 贸易应收款相关 - 贸易应收款主要来自金融机构，无利息，期限为24至48小时[42] 机票政策相关 - 公司机票不可退，因航空公司原因取消航班，乘客可改签、退款或获代金券[43] 金融资产分类与计量相关 - 公司按IFRS 9对金融资产分类和计量，初始按公允价值确认[51][52] - 贷款和借款后续按实际利率法以摊余成本计量，相关摊销计入财务成本[61][62] 存货计量相关 - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用个别认定法确定[67] 无形资产相关 - 外购计算机软件许可证按成本资本化，在使用寿命内直线摊销[71][73] 持有待售资产相关 - 持有待售资产按重新分类时账面价值与公允价值减出售成本孰低计量[74] 飞机租赁与维护相关 - 大部分飞机租赁需支付维修保证金，部分可收回[76][78] - 飞机维护分日常、重大和部件检查三类，重大维护成本资本化并摊销[83][87] 固定资产折旧相关 - 可旋转备件等按成本入账，直线法折旧，给出不同资产折旧率[92][94] 资产减值评估相关 - 公司确定一个现金产生单元，评估长期资产和机队是否减值[95] 外币交易折算相关 - 公司合并报表以美元列报，外币交易按不同汇率折算[97][98] 员工福利相关 - 公司按权责发生制确认带薪休假成本，在特定时间确认终止福利负债和费用[103][104] - 公司为墨西哥子公司员工提供工龄奖金福利，服务满15年员工可获一次性支付，金额为每年服务对应12天工资（不超法定最低工资两倍）[106] - 公司有季度和年度短期激励计划，为特定人员提供现金奖金，按估计激励支付额确认准备金[111][112] - 公司采用长期激励计划（LTIP），包括股权结算的股票购买计划和现金结算的股票增值权（SARs）计划[113] - 2024和2023年公司批准新的长期留任计划（LTRP），为股权结算的购买计划[115] 所得税相关 - 墨西哥所得税法规定员工利润分享按应纳税所得的10%计算，联邦劳动法规定支付上限[123] - 公司根据税法计算当期和递延所得税，递延所得税按预期适用税率计量[138][140][145] 租赁相关 - 公司对除短期租赁和低价值资产租赁外的所有租赁采用单一确认和计量方法，确认租赁负债和使用权资产[126] - 使用权资产按成本减累计折旧和减值损失计量，各组件按较短的剩余租赁期限和估计使用寿命直线折旧[126][127] - 租赁负债按租赁付款现值计量，使用增量借款利率计算，后续根据情况重新计量[128][130] - 飞机和发动机租赁协议有特定返还条件，相关成本初始按现值计入使用权资产成本或确认为准备金[135][136] 公司融资与发行相关 - 2020年12月11日，公司完成增发，以每股美国存托股份11.25美元的价格发售1.34亿份普通参与证书，承销商额外购买2010万份[169] - 2021年10月13日，Concesionaria发行1500万份资产支持信托票据，金额为15亿墨西哥比索（约7210万美元），目标是到2022、2023和2024年分别减少二氧化碳排放21.54%、24.08%和25.53%，到2030年减少35.42%[172] - 2023年9月28日，Concesionaria在墨西哥发行1500万份资产支持信托票据，金额为15亿墨西哥比索（约8580万美元）[173] 公司股权转换相关 - 2023年11月22日，公司57513873股B类股全部转换为A类股[174] 公司特许权与证书相关 - 2005年5月9日，Concesionaria获墨西哥联邦政府授予的航空运输服务特许权，初始为期5年，后分别于2010年和2020年延长10年和20年[165] - 2013年9月23日，公司完成在纽约证券交易所和墨西哥证券交易所的双重上市首次公开募股[167] - 2016年11月10日，子公司Volaris Costa Rica获哥斯达黎加民航局颁发的航空运营证书，初始为期5年，2021年12月20日续期15年[170] - 2021年8月25日，子公司Volaris El Salvador获萨尔瓦多民航局颁发的运营许可证，有效期至2024年5月30日，2024年5月28日续期5年[171] 公司业务季节性相关 - 公司业务存在季节性波动，北半球夏季、12月和复活节前后需求较大，2月、9月和10月客运量通常最低[200] 公司控制与表决权相关 - 公司控制被投资方需具备对被投资方的权力、享有可变回报的权利以及利用权力影响回报的能力[189] - 当公司对被投资方的表决权不足多数时，需考虑与其他投票持有者的合同安排、其他合同安排产生的权利以及公司的表决权和潜在表决权等情况[189] 公司新设立实体相关 - 2024年3月15日、4月16日分别设立了信托，2024年12月19日设立了特殊目的实体[184][185] 准则采用相关 - 公司未提前采用已发布但尚未生效的任何准则、解释或修订[191]

文章核心观点 - 低成本航空公司Volaris公布2025年1月初步运营数据，虽运力增长但客座率下降，公司预计全年运力增长并将密切关注需求调整网络 [1][2][4] 运营数据 - 1月可用座位里程（ASM）运力同比增长4.7%，客运周转量（RPM）增长2.9%，客座率同比下降1.5个百分点至86.6%，运送旅客260万人次 [2] - 墨西哥国内RPM增长0.9%，国际RPM增长5.9%；国内ASM增长3.0%，国际ASM增长6.9%；国内客座率87.8%，国际客座率84.9% [2][4] - 国内旅客运输量183.3万人次，同比增长3.5%；国际旅客运输量76.4万人次，同比增长6.2%；总旅客运输量259.7万人次，同比增长4.3% [4] 市场情况与应对措施 - 1月下旬前往美国的探亲访友（VFR）客流量疲软，受地缘政治不确定性影响 [3] - 公司调整基础票价刺激需求以维持客座率，认为这是暂时市场状况，将密切监测需求模式并调整航线网络 [3] 全年计划 - 2025年公司计划总ASM较2024年增长13% - 15%，网络各部分均衡扩张 [4] - 与2023年相比整体运力基本持平，墨西哥国内运力比2023年低约11%，国际运力比2023年增长约20% [4] 公司简介 - Volaris是一家服务于墨西哥、美国、中美洲和南美洲的超低成本航空公司，采用点对点运营模式 [7] - 自2006年3月运营以来，航线从5条增至超222条，机队从4架增至145架，每日提供超450个航班段 [7] - 目标客户为探亲访友旅客、注重成本的商务和休闲旅客，连续十五年获得企业社会责任ESR奖 [7]