公司合作与产品创新 - Massimo Marine与Vision Marine Technologies Inc合作开发30英尺电动浮筒平台，面向商业和休闲市场[1] - 该平台将配备Vision Marine的E-Motion™ 180E Powertrain System，提供完整的电动动力解决方案[1] - 合作旨在通过Vision Marine的直接面向消费者模式和Massimo Marine的广泛分销网络，提升电动船艇解决方案的可及性[3] 市场背景与需求 - 2023年美国浮筒船市场销量达到115,000台，同比增长5%，显示出对多功能和家庭友好型船艇的强劲需求[2] - 该合作响应了航海基地和运营商对可靠、即用型电动解决方案的多年需求[3] 技术与生产优势 - Vision Marine在电动推进系统集成方面拥有丰富经验，确保新电动浮筒平台在性能、效率和可靠性方面达到最高标准[2] - Massimo Marine位于德克萨斯州Garland的先进生产设施将在高效和大规模交付电动浮筒船方面发挥关键作用[3] 行业影响与可持续发展 - 该合作被视为推动海洋产业转型的重要一步，满足对零排放解决方案的日益增长需求[4] - 电动浮筒平台有望成为可持续海洋交通的基石，并有资格获得城市、州和联邦层面的补助和激励[4] 公司背景 - Vision Marine Technologies Inc是电动船艇领域的先驱，以其创新的E-Motion™电动海洋动力技术闻名[5] - Massimo Marine是Massimo Group的子公司，专注于豪华浮筒和三体船的设计、制造和销售[6][8] - Massimo Group成立于2009年，生产并分销动力运动车辆和浮筒船，致力于创新设计和优质工艺[8]

财务数据关键指标变化 - 截至2024年8月31日，公司现金为63,126美元，较2023年的3,359,257美元大幅减少[17] - 2024年8月31日总流动资产为8,613,567美元，2023年为8,487,113美元[17] - 2024年8月31日总资产为11,420,241美元，较2023年的24,046,512美元下降[17] - 2024年8月31日总负债为8,400,254美元，2023年为12,482,075美元[17] - 2024年8月31日股东权益为3,019,987美元，较2023年的11,564,437美元减少[17] - 2024年公司综合亏损为13,966,200美元[19] - 2024年证券发行（优先股转换）带来301,997美元收入[19] - 2024年证券发行（认股权证交换）带来2,445,370美元收入[19] - 2024年证券发行（扣除交易成本）带来2,278,395美元收入[19] - 2024年、2023年、2022年营收分别为3794345美元、5651502美元、7350946美元[21] - 2024年、2023年、2022年净亏损分别为14060620美元、20877186美元、13111785美元[21] - 2024年经营活动使用现金11642204美元，投资活动提供现金615608美元，融资活动提供现金7730465美元[23] - 截至2024年8月31日，公司现金为63126美元，营运资金为2888660美元，自成立以来亏损65609357美元[31] - 2024年公司通过发行股票获得净收益8326492美元[33] - 2024年8月31日美元兑加元汇率为1.3491，2023年8月31日为1.3535，2024年平均汇率为1.3601，2023年为1.3465[99] - 截至2024年8月31日，公司记录了8704182美元的商誉减值损失[123] - 2024年2月29日止六个月，公司记录了4274000美元的商誉减值损失，该现金产生单元（CGU）的商誉账面价值降至5431975美元[137] - 2024年8月31日止财年，公司记录了4430182美元的额外商誉减值损失，该CGU的商誉账面价值降至零[144] - 截至2024年8月31日，贸易应收款为26222美元，销售税应收款为104270美元，其他应收款为8164美元，总计138656美元[150] - 2024年8月31日存货总计6,209,287美元，2023年为2,445,554美元；2024年确认为费用的存货为2,296,907美元，2023年为4,023,409美元[152] - 2024年8月31日预付费用中包含为未来存货采购向供应商支付的定金1,780,430美元[153] - 2024年8月31日物业、设备等资产成本总计349,093美元，累计折旧88,286美元，账面净值260,807美元[163] - 2024年8月31日物业和设备资产成本总计2,275,455美元，累计折旧697,033美元，账面净值1,578,422美元[169] - 2024财年公司完成五项专利申请，现金支出63,316美元；2024年8月31日无形资产账面净值868,543美元[171] - 公司原250,000美元的信贷额度于2024年3月31日未续期关闭，2024年8月31日已提取金额为零，2023年为155,000美元[172] - 2024年贸易应付款为3,883,020美元，2023年为1,107,310美元；2024年贸易及其他应付款总计4,497,508美元，2023年为1,754,900美元[173] - 2024年合同负债期末余额为827,642美元，2023年为1,815,731美元[175] - 2024年租赁负债期末余额为259,792美元，2023年为2,641,794美元；租赁负债加权平均利率2024年为5.01%，2023年为5.79%，2022年为5.40%[176] - 2024年长债总额为458,640美元，2023年为305,329美元；2024年长债当期部分为101,397美元，2023年为271,546美元[179] - 截至2024年8月31日，向普通股股东发行认股权证相关的衍生负债为30,564美元，2023年为5,558,822美元；2024财年公司记录与认股权证相关交易成本149,472美元，2023年为718,546美元[187] - 2024财年公司因认股权证重新定价记录损失896,458美元，2023年为零；因认股权证估值记录收益7,190,449美元，2023年为2,055,688美元[184][188] - 2023年12月21日，公司发行3,000股A类可转换优先股和21,169份认股权证，现金对价4,036,025美元；2024财年相关发行交易成本为615,306美元，2023年为零[192] - 2024财年，650股A类可转换优先股转换为11,642股有表决权普通股，价值301,997美元[193] - 2024年8月16日，21,169份认股权证换为41,858股有表决权普通股和475份预融资认股权证，公司记录损失1,715,543美元，2023年为零[194] - 截至2024年8月31日，A类可转换优先股相关衍生负债期末余额为694,232美元；2024财年相关工具估值收益为3,011,170美元，2023年为零[196][198] - 2024年1月17日公司发行3000股B系列可转换优先股和21165份认股权证，总现金对价4044900美元（约合300万美元）[200] - 截至2024年8月31日财年，公司此次发行产生交易成本839195美元，2023年8月31日为零[200] 业务线数据关键指标变化 - 公司主要业务为制造、销售或租赁电动船，投票普通股在纳斯达克以“VMAR”交易[25] - 电动船销售和租赁业务有季节性，销售旺季在第四季度，租赁旺季在5 - 8月[27][28] - 船销售包括附带运费的收入在客户取得商品控制权时确认，控制权通常在发货点转移，收入受分销商批量回扣计划影响[86] - 船租赁收入在服务完成时确认，船俱乐部会员收入随服务提供分期确认，通常按月确认[88] - 零部件销售及相关维护服务收入在客户取得零部件控制权且服务完成时确认[91] 审计机构变更 - 公司自2021年至2023年审计机构为Ernst & Young LLP，2024年起为M&K CPAS, PLLC[8][15] 股票分割情况 - 2024年8月22日，公司实施15股合1股的反向股票分割；10月8日，实施9股合1股的反向股票分割[39] 财务报表编制与批准 - 公司合并财务报表按国际财务报告准则编制，于2024年12月2日获董事会批准发布[29][30] 流动性策略 - 公司评估多种策略增加流动性，包括成本节约和寻求融资，但管理层无法保证融资计划成功[33] 贸易应收款结算与信用损失计量 - 贸易应收款通常30天内结算，采用简化方法计量预期信用损失[43] 租赁政策 - 公司对租赁期12个月及以下且无购买选择权的短期租赁和价值低于5000美元的办公设备租赁采用豁免政策，2024年8月31日止年度低价值资产租赁费用不显著[51] 资产折旧与摊销政策 - 计算机设备折旧率为55%，采用余额递减法；机器设备折旧率为20%，采用余额递减法；机车车辆折旧率为30%，采用余额递减法；租赁改良按租赁期限直线折旧；船只租赁车队折旧年限为15年，采用直线法；模具折旧年限为25年，采用直线法[53] - 知识产权摊销年限为10年，采用直线法；软件摊销年限为7年，采用直线法；商标摊销年限为5年，采用直线法；积压订单摊销年限为3年，采用直线法；网站摊销年限为5年，采用直线法[59] 贸易及其他应付款支付与计量 - 贸易及其他应付款通常在确认后30天内支付，按摊余成本计量[65] 金融资产与负债分类及计量 - 公司将金融资产分为按摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入当期损益两类，金融负债除特定情况外按摊余成本计量[74] - 因行使价格以美元计价，公司将除作为商品和服务补偿发行的认股权证外的认股权证分类为衍生负债，按公允价值计量[75] - 因转换价格以美元计价，公司将A类和B类可转换优先股分类为衍生负债，按公允价值计量[76] - 公司将贸易及其他应收款、其他金融资产、贸易及其他应付款、其他金融负债、长期债务和关联方往来款分类为按摊余成本计量的金融工具[77] - 公司将债券分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具[78] - 公司对按摊余成本计量的金融资产确认预期信用损失的损失准备，未显著增加信用风险敞口时估计12个月预期信用损失[79][82] - 公司普通股和预融资认股权证被分类为权益工具[84] 每股收益计算方法 - 基本每股收益通过将归属于公司股权持有人的损益除以当年加权平均流通普通股数量计算[104] - 稀释每股收益通过将归属于公司股权持有人的利润除以加权平均流通普通股数量（调整所有稀释性潜在普通股影响）计算[105] 会计准则修订影响 - 多项会计准则修订自2024年1月1日起生效，包括IFRS 16、IAS 1、IAS 7和IFRS 7等修订，部分修订将使公司衍生负债从长期重新分类为短期负债[108][109][110][111] - IFRS 18自2027年1月1日起生效，公司正评估其对主要财务报表和附注的影响[117] 商誉减值测试参数 - 2024年2月29日的减值测试中，DCF模型使用的税后折现率为28%，长期增长率为2%[124][141] - 2024年8月31日的减值测试中，DCF模型使用的税后折现率为29%，终端增长率为2%[145] 现金产生单元预计指标 - 2024年剩余时间至2029年及以后，CGU的预计EBITDA占收入的百分比分别为12.7%、15.8%、19.3%、19.9%、20.7%、21.5%[138] - 2025 - 2027年及以后，CGU的预计EBITDA占收入的百分比分别为 - 11%、4%、10%[147] - 2024年剩余时间至2029年及以后，CGU的预计年度资本支出需求分别为56500美元、126000美元、346800美元、594259美元、229820美元、234310美元、238876美元[138] - 2025 - 2029年及以后，CGU的预计年度资本支出需求分别为185000美元、98040美元、47000美元、63000美元、71000美元、71680美元[147] 债券投资情况 - 2021年5月14日，公司以3,400,000美元认购并购买3,400份石灰石船业公司的高级无抵押次级可转换债券，年利率10% [154][155] - 2023年公司对债券全额计提减值2,637,000美元；2024年债券公允价值变动损失为零，利息收入为零[160][161] 资产变动情况 - 2023年公司行使购买选择权，将账面价值44,807美元的资产从使用权资产转入物业和设备资产[167] - 2024年公司出售子公司EB Rental, Ltd.，对账面价值804,596美元的使用权资产进行了脱合并处理[168]

As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on September 3, 2024 Registration No. 333-280616 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM F-1 Amendment No. 1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 VISION MARINE TECHNOLOGIES INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (Primary Standard Industrial (I.R.S. Employer incorporation or organization) Classification Code Number) Identification Number) Québe ...

As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on June 28, 2024 Registration No. 333-[●] UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 VISION MARINE TECHNOLOGIES INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (Primary Standard Industrial (I.R.S. Employer incorporation or organization) Classification Code Number) Identification Number) Québec 3730 N/A 730 Boulevar ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年2月29日，公司总资产为2133.3492万美元，较2023年8月31日的2404.6512万美元下降11.28%[3] - 2024年前六个月公司净亏损738.202万美元，较2023年同期的1348.772万美元有所收窄[7] - 2024年前六个月公司营收为171.5003万美元，较2023年同期的223.0955万美元下降23.12%[7] - 2024年前六个月公司毛利润为65.5611万美元，较2023年同期的15.36万美元增长326.83%[7] - 截至2024年2月29日，公司现金为118.5083万美元，较2023年8月31日的335.9257万美元下降64.72%[3] - 2024年前六个月公司经营活动使用现金995.7547万美元，较2023年同期的721.2655万美元有所增加[9] - 2024年前六个月公司投资活动使用现金24.713万美元，较2023年同期的21.096万美元有所增加[9] - 2024年前六个月公司融资活动提供现金803.0503万美元，较2023年同期的571.4551万美元有所增加[9] - 公司截至2024年2月29日股东权益为639.7527万美元，较2023年8月31日的1156.4437万美元下降44.68%[3] - 截至2024年2月29日，公司现金为1185083美元，营运资金为5271607美元，自成立以来亏损达58930757美元[20] - 2024年2月29日止六个月，公司通过发行普通股、认股权证、优先股等获得净收益8326492美元[21] - 2024年2月29日，美元兑加元汇率为1.3570，2023年8月31日为1.3535，2024年2月29日止六个月平均汇率为1.3553，2023年同期为1.3484[29] - 截至2024年2月29日，贸易应收款为40732美元，2023年8月31日为59364美元[33] - 截至2024年2月29日，存货为4781765美元，2023年8月31日为2445554美元[37] - 2024年2月29日止三个月和六个月，存货确认为费用分别为508528美元和1059392美元[37] - 截至2024年2月29日，使用权资产账面净值为2125430美元，2023年8月31日为2414593美元[46] - 截至2024年2月29日，物业和设备成本总计2983409美元，累计折旧687110美元，净账面价值2296299美元[48] - 截至2024年2月29日，无形资产成本总计1344073美元，累计折旧458673美元，净账面价值885400美元[50] - 2024年2月29日止三个月，公司记录了4274000美元的商誉减值损失，船租赁业务现金产生单元的商誉账面价值降至5431975美元[52] - 公司有250000美元的授权信贷额度，截至2024年2月29日，已提取120000美元[57] - 截至2024年2月29日，贸易和其他应付款总计2071544美元[58] - 截至2024年2月29日，合同负债期末余额为1762632美元[60] - 截至2024年2月29日，租赁负债期末余额为2412662美元，未来未折现租赁付款总额为2610634美元[61] - 截至2024年2月29日，长期债务总计388910美元[63] - 截至2024年2月29日，向普通股股东发行认股权证相关的衍生负债为1,105,128美元（2023年8月31日为5,558,822美元）[70] - 2024年2月29日止三个月和六个月，公司分配与向普通股股东发行认股权证相关的交易成本149,472美元（2023年2月28日为437,897美元）[70] - 截至2024年2月29日，A类可转换优先股相关衍生负债的期末余额为2,541,445美元[79] - 截至2024年2月29日，B类可转换优先股相关衍生负债的期末余额为4,346,357美元[84] - 2024年2月29日止三个月和六个月，公司与B类可转换优先股相关工具估值记录损失301,457美元（2023年2月28日为零）[84] - 2024年2月29日止三个月和六个月，董事及关键管理人员薪酬分别为605,806美元和1,195,963美元，2023年同期分别为530,944美元和1,217,098美元[90] - 截至2024年2月29日，已发行12,098,221股有表决权普通股，价值52,268,158美元，2023年8月31日为11,172,800股，价值50,395,717美元[92] - 2024年2月29日止三个月和六个月，公司分别发行316,522股和420,171股有表决权普通股用于换取营销服务[92] - 2024年2月29日止六个月，公司发行372,870股有表决权普通股及认股权证，融资净额1,781,194美元，交易成本246,298美元[93] - 2024年2月29日止三个月和六个月，公司因139股A类可转换优先股转换发行132,380股有表决权普通股[94] - 2024年2月29日止三个月和六个月，股份支付费用分别为72,019美元和146,352美元，2023年同期分别为110,288美元和423,167美元[98] - 截至2024年2月29日，已发行在外股票期权为1,185,132份，加权平均行使价为5.02美元[99] - 2024年2月29日止三个月和六个月，认股权证股份支付费用为175,236美元，2023年同期为零[104] - 2024年2月29日止三个月和六个月，收入分别为728,611美元和1,715,003美元，2023年同期分别为831,195美元和2,230,955美元[107] - 2024年2月29日止三个月和六个月，净财务费用（收入）分别为861,776美元和 - 4,362,403美元，2023年同期分别为3,084,250美元和2,938,590美元[108] - 截至2024年2月29日，确定衍生负债公允价值使用约76%的波动率，若波动率增加10%，衍生负债将增加12.1万美元，综合收益总额相应减少；若有表决权普通股当前市价增加10%，衍生负债将增加19.9万美元，综合收益总额相应减少[114] - 截至2024年2月29日，A类和B类可转换优先股使用75%的波动率，若波动率增加5%，衍生负债将增加18.4万美元，综合收益总额相应减少[115] - 2024年2月29日止六个月，新增使用权资产3.8283万美元；2023年2月28日止六个月，新增使用权资产30.7525万美元，租赁终止金额11.2707万美元[127] - 公司未来一年无条件采购义务的最低固定和可确定部分金额为1082.4529万美元；截至2024年2月29日，未折现租赁承诺2024年为6.785万美元，2025年为16.4197万美元，2026年为16.7481万美元，2027年及以后为44.7891万美元[128][130] 公司业务线数据关键指标变化 - 公司电动船销售和租赁业务具有季节性，电动船销售旺季在第四季度，租赁旺季在5 - 8月[13][14] - 2024年2月29日止三个月，销售电动船外部客户收入17.6028万美元，租赁电动船外部客户收入55.2583万美元，总外部客户收入72.8611万美元；销售电动船业务亏损40126美元，租赁电动船业务毛利润26.7422万美元，总毛利润22.0083万美元；税前总亏损844.7318万美元[119] - 2024年2月29日止三个月，业务部门利润包括427.4万美元的商誉减值损失、90.676万美元的衍生负债收益和171.0863万美元的交易成本[120] - 2024年2月29日止六个月，销售电动船外部客户收入29.4618万美元，租赁电动船外部客户收入142.0385万美元，总外部客户收入171.5003万美元；销售电动船业务亏损68869美元，租赁电动船业务毛利润73.86万美元，总毛利润65.5611万美元；税前总亏损747.9048万美元[123] - 2024年2月29日止六个月，业务部门利润包括427.4万美元的商誉减值损失、631.7928万美元的衍生负债收益和186.0335万美元的交易成本[124] - 截至2024年2月29日，销售电动船业务部门资产2230.6514万美元，租赁电动船业务部门资产935.4635万美元，总部门资产2133.3492万美元；部门负债总计1493.5965万美元[124] 公司投资相关情况 - 2021年5月14日，公司以3400000美元认购石灰石公司3400份高级无抵押次级可转换债券，债券年利率为10%[39][40] - 2023年，公司对石灰石公司债券投资减值2637000美元[42] 公司股权及权证发行情况 - 2023年6月16日、8月2日和9月20日，公司分别发行可购买493,828股、493,832股和372,870股有表决权普通股的认股权证，初始行权价均为4.21美元（分别对应5.35美元、5.37美元和5.44美元）[66][67] - 2023年12月13日，公司同意将2,771,135份先前发行认股权证的行权价降至1.05美元（1.43美元）[69] - 2023年12月21日，公司发行3,000股A类可转换优先股和2,857,142份购买有表决权普通股的认股权证，总现金对价4,036,025美元（300万美元）[74] - 2024年2月8日和23日，分别有63股和76股A类可转换优先股转换为60,000股和72,380股有表决权普通股，价值分别为42,886美元和51,736美元[75][77] - 2024年1月17日，公司发行3,000股B类可转换优先股和2,857,142份购买有表决权普通股的认股权证，总现金对价4,044,900美元（300万美元）[82] 公司后续行动 - 2024年3月和4月，公司向第三方发行64303股有表决权普通股以换取服务；4月3日，公司与EB Strategies Inc.签署意向书，以100万美元现金出售EB Rental, Ltd. 100%股权[131][132] 公司子公司情况 - 公司拥有多家子公司，对各子公司持股比例均为100%[27] 模型参数 - 折现现金流模型采用28.0%的税后折现率和2%的终端增长率[55] 业务预期 - 公司预计船租赁业务现金产生单元2024年剩余时间至2029年及以后的EBITDA占收入百分比分别为12.7%、15.8%、19.3%、19.9%、20.7%、21.5%[58]

As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on January 30, 2024 Registration No. 333-[--] UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 VISION MARINE TECHNOLOGIES INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Québec 3730 N/A (State or other jurisdiction of (Primary Standard Industrial (I.R.S. Employer incorporation or organization) Classification Code Number) Identification Number) With a C ...

财务数据关键指标变化 - 截至2023年11月30日，公司现金为841,988美元，较8月31日的3,359,257美元减少[3] - 2023年第三季度，公司营收为986,392美元，较2022年同期的1,399,760美元下降约29.5%[7] - 2023年第三季度，公司净利润为1,025,129美元，而2022年同期净亏损6,786,441美元[7] - 2023年第三季度，公司经营活动使用现金4,104,665美元，2022年同期为3,950,689美元[9] - 2023年第三季度，公司投资活动提供现金11,326美元，2022年同期使用现金143,202美元[9] - 2023年第三季度，公司融资活动提供现金1,576,070美元，2022年同期使用现金75,927美元[9] - 截至2023年11月30日，公司股东权益为14,113,141美元，较8月31日的11,564,437美元增加[3] - 2023年11月30日，贸易及其他应收款为500,676美元，较8月31日的550,836美元有所下降[29] - 2023年11月30日，存货为3,182,731美元，较8月31日的2,445,554美元有所增加[31] - 2023年11月30日止三个月，存货确认为费用的金额为550,864美元，2022年同期为693,715美元[32] - 2023年11月30日，使用权资产账面净值为2,282,815美元，较8月31日的2,414,593美元有所下降[39] - 2023年11月30日，物业及设备账面净值为2,244,064美元，较8月31日的2,313,926美元有所下降[40] - 2023年11月30日止三个月，公司对石灰石公司投资的公允价值变动损失为零，2022年同期为109,667美元[38] - 截至2023年11月30日，无形资产净值为925,526美元，8月31日为966,724美元；商誉余额为9,714,558美元，8月31日为9,680,941美元[41] - 公司有250,000美元的授信额度，年利率为优惠利率加1%，截至2023年11月30日已提取210,000美元，8月31日为155,000美元[42] - 截至2023年11月30日，贸易及其他应付款为2,836,494美元，8月31日为1,754,900美元[43] - 截至2023年11月30日，合同负债为1,851,353美元，8月31日为1,815,731美元[44] - 截至2023年11月30日，租赁负债为2,525,336美元，8月31日为2,641,794美元；未来未折现租赁付款额为2,734,203美元[45] - 截至2023年11月30日，长期债务为248,177美元，8月31日为305,329美元[46] - 2023年第三季度，公司基于授予日公允价值确认的股份支付费用为74,333美元，2022年同期为312,878美元[58] - 截至2023年11月30日，认股权证相关衍生负债为765,733美元，8月31日为5,558,822美元；第三季度分配认股权证交易成本149,472美元[54] - 截至2023年11月30日，公司期权余额为1,094,541份，加权平均行使价格为5.22美元[59] - 2023年第三季度公司总营收为986,392美元，较2022年同期的1,399,760美元有所下降[67] - 2023年第三季度美国市场营收为941,066美元，加拿大市场为45,326美元[67] - 2023年第三季度净融资收入为 - 5,224,179美元，2022年同期为 - 145,660美元[69] - 2023年第三季度外部客户收入为986,392美元，2022年同期为1,399,760美元[77] - 2023年第三季度税前利润为968,270美元，2022年同期为亏损6,776,441美元[77] - 截至2023年11月30日，公司的现金为841,988美元，较截至2023年8月31日的3,359,257美元有所减少[77][78] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司电动船销售和租赁业务有季节性，电动船销售旺季在第四季度，租赁旺季在5 - 8月[13][14] - 2023年第三季度销售电动船的收入为118,590美元，租赁电动船的收入为867,802美元；2022年同期销售电动船收入为248,121美元，租赁电动船收入为1,151,639美元[77] - 2023年第三季度销售电动船的毛亏损为28,743美元，租赁电动船的毛利润为184,254美元；2022年同期销售电动船毛亏损为443,679美元，租赁电动船毛利润为651,526美元[77] 公司投资与合作情况 - 2021年5月14日，公司以340万美元认购3400份石灰石公司的高级无抵押次级可转换债券，年利率10%[33][34] - 2023年1月20日，石灰石公司美国子公司申请破产，公司对债券全额计提263.7万美元减值[36] - 2023年12月4日，公司与Blue Water Boat Rental建立战略合作伙伴关系，将提供8艘电动船并分享50%的合作收入[83] 公司股份发行情况 - 2023年第三季度，公司向第三方发行103,649股有表决权普通股，以换取营销服务；还发行372,870股有表决权普通股及认股权证，总现金对价1,781,194美元，交易成本246,298美元[52][53] - 2023年12月至2024年1月，公司向第三方发行了10,870股有表决权普通股以换取投资者关系相关的分包服务[82] - 2023年12月21日，公司通过私募发行2,900股A类优先股和可购买2,761,904股有表决权普通股的认股权证，总现金对价为3,254,227美元[86] - 2024年1月10日，魁北克政府将认购公司至多300万美元的优先股[87] 公司基本情况 - 公司拥有5家子公司，持股比例均为100%[25] - 公司有两个可报告业务板块，分别为电动船销售和电动船租赁[75][76] 公司财务风险与义务 - 公司持续亏损，自成立以来赤字达50,523,608美元，需额外融资以维持运营和业务商业化[19] - 2024年公司无条件采购义务的最低固定和可确定部分金额为10,943,420美元[80] 公司金融资产与负债计量 - 公司金融和非金融资产及负债的公允价值计量采用市场可观察输入值和数据，分为三个层级[70][71] - 公司债券公允价值采用偏微分方程模型估计，归类为第二层级[73] - 与认股权证相关的衍生负债公允价值采用布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型计算，归类为第二层级[74] - 截至2023年11月30日，若波动率增加10%，衍生负债将增加225,000美元；若普通股市场价格增加10%，衍生负债将增加198,000美元[74] 公司股票期权与认股权证情况 - 公司向董事、高管、员工和顾问授予行使价在2.78 - 16.29美元/股的股票期权，有效期5 - 10年[57] - 2020 - 2023年期间公司多次授予或发行认股权证，如2020年11月23日授予承销商购买151,800股投票普通股的期权，行使价为16.53美元[60] 汇率情况 - 2023年11月30日，美元兑加元汇率为1.3582，三个月平均汇率为1.3655[27]

Table of Contents As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on December 4, 2023 Registration No. 333-275503 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM F-1 Amendment No. 3 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 VISION MARINE TECHNOLOGIES INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) incorporation or organization) Classification Code Number) Identification Number) Québec 3730 N/A (State or other jurisdiction of (Primary Standard ...

财务数据关键指标变化 - 公司2023财年净亏损2090万美元，2022财年净亏损1310万美元，2021财年净亏损1510万美元[26] - 2023、2022、2021财年，公司分别确认政府补助和投资税收抵免232,882美元、1,458,632美元、921,658美元，其中分别有144,032美元、1,408,840美元、859,516美元用于冲减研发费用[70] - 2023、2022、2021财年，公司分别获得政府补助和投资税收抵免232,882美元、1,458,632美元、921,658美元，其中分别有144,032美元、1,408,840美元、859,516美元用于抵减研发费用[147] - 2023财年，公司销售46艘电动动力艇，收入1,612,699美元；2022财年销售58艘，收入2,557,086美元；2021财年销售49艘，收入2,080,110美元[164] - 2023、2022、2021财年，公司分别向零售客户销售14、21、22艘动力艇，分别占总销量的30%、36%、45%[165] - 2023、2022、2021财年，公司分别向租赁船队运营商销售7、17、16艘动力艇，分别占总销量的15%、29%、33%[166] - 2023财年，公司租赁业务收入约4,038,803美元，2022年为4,793,860美元[170] - 2021 - 2023财年，公司分别获得政府补助和投资税收抵免921,658美元、1,458,632美元和232,882美元[192] - 2021 - 2023财年，分别有859,516美元、1,408,840美元和144,032美元的补助和抵免用于冲减研发费用[192] 业务合作与采购数据 - 公司购买约30%的船用发动机来自Min - Kota，35%来自E - Tech，20%来自E - Propulsion[37] - 公司约100%的低功率动力系统从E - Propulsion购买[37] - 公司约15%的锂离子电池从Octillion和Neogy购买[37] - 公司发动机依赖Danfoss Editron和E - Propulsion两家供应商[178] - 公司锂离子电池打算依靠Neogy和Octillion等重复供应商[178] 业务线销售与市场预期 - 2023财年，EBR收入占公司总收入的71%[40] - 截至2024年8月31日，公司收到OEM超过1000台动力系统的意向书，但意向书无约束力[28] - 公司预计从舷外发动机电动动力系统销售获得大部分增长，若消费者偏好改变，销售可能受影响[35] - 公司预计首款电动舷外动力系统售价为100,000美元，已收到OEM超过1,000台动力系统的非约束性意向书[163] - 2023年11月，公司收到Wired Pontoon 25台E - Motion™ 180E舷外和动力系统的初始采购订单[149] 业务运营相关事件 - 2023财年下半年，公司在加利福尼亚州文图拉开设租赁业务，拥有6艘船[43] - 2021年6月3日，公司以约902.03万美元收购加利福尼亚州纽波特的一家电动船租赁业务，其中554.60万美元以现金支付，347.42万美元以普通股形式支付；2023财年，租赁业务产生约403.88万美元的收入[127] 产品技术与性能 - 公司的锂电池组在约3000次充电循环和8年后，将保留约85%的初始充电能力[42] - 公司电动舷外动力系统效率超96%，而主要竞争对手产品效率为54%[130] - 电动动力系统最大功率180 HP（135 kW），最大扭矩250 ft.lb（340 Nm），效率96%[151] - 公司推出的Volt 180保持认证电动船速度纪录，其电动动力系统技术设计具有价格和效率优势[201] - 公司动力系统效率高，结合超流体动力学船体设计可提升船的速度和航程[201] 市场规模与行业趋势 - 据预测，全球电动船市场规模将从2021年的50亿美元增长至2031年的166亿美元，复合年增长率为12.9%[130] - 2020年全球休闲boating市场规模约为350亿美元，预计到2027年将超过600亿美元[181] - 2022年美国舷外发动机销售额超过105亿美元，预计到2032年将以5%的复合年增长率增长[183] - 200 - 300马力的舷外发动机销售额占总销售额的27%[183] - 2010年锂离子电池每千瓦时平均价格约为1200美元，2020年降至138美元以下[190] - 2018年混合动力电动船约占电动船市场的70%[191] - 全球电动发动机市场预计到2032年将达到155亿美元[191] - 2021年美国舷外发动机销量下降6.6%至307,800台，较2008 - 2021年平均零售销量高29%，2018年零售订单总额为29亿美元，预计2026年全球电动船市场将达180亿美元[205] 业务风险因素 - 若跟不上电动动力艇技术进步，公司竞争地位可能下降，业务、前景、经营业绩和财务状况将受不利影响[46] - 动力艇行业需求高度波动，尤其休闲动力艇和电动动力艇，可能对公司产生不利影响[47] - 不利天气条件，特别是在旺季，可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[48] - 公司在吸引和留住经销商方面将面临激烈竞争，若无法建立庞大经销商网络，未来销售可能无法达到预期[50] - 公司依赖第三方制造商生产电动动力系统，若制造商无法满足要求，可能导致订单交付延迟或损失[61] - 原材料成本增加、供应中断或短缺，特别是锂离子电池，可能损害公司业务[65] - 若供应商使用冲突矿物，公司可能需花费大量成本寻找替代供应商[66][67] - 公司使用开源软件控制电动动力系统，若违反开源许可条款，可能对业务产生负面影响[68] - 网络和信息系统相关事件可能扰乱公司运营，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[69] - 若政府补助和税收抵免不再提供，公司净收益将大幅减少[70] - 政府对水道的监管政策变化，可能影响电动船的竞争力，对公司业务产生不利影响[71][72] - 公司扩张面临培训新人员、预测生产和收入等多方面风险[73][79] - 公司可能面临产品责任、保修等索赔，可能影响财务状况和声誉[78][80][81] - 公司知识产权保护不足，可能导致竞争对手生产类似产品，影响销售和收入[82] - 公司可能需应对专利或商标侵权索赔，会耗费时间和成本[87][88] - 约91%的销售和租赁发生在美国，公司面临美元和加元的汇率风险，2023财年加元兑美元月平均汇率在US$1.00:$1.3215至US$1.00:$1.3700之间波动[96] - 公司未对货币敞口进行套期保值，面临货币交易风险，汇率波动可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[97] - 全球经济状况波动，如新冠疫情、俄乌和中东战争，可能导致客户推迟购买产品和服务，影响产品和服务需求[91] - 公司业务可能受新冠疫情影响，供应链延迟可能影响生产和收入，对2024和2025年业务计划造成严重影响[95] - 若公司成为被动外国投资公司，美国投资者将面临不利的联邦所得税后果；非美国公司在应税年度内，若75%以上的总收入为被动收入，或50%以上的季度平均资产价值由产生被动收入的资产构成，将被认定为被动外国投资公司[123] - FINRA销售实践要求可能限制公司普通股买卖能力，导致股价下跌[113] - 公司普通股价格波动可能引发证券诉讼，证券诉讼可能导致巨额成本和负债，并分散管理层注意力和资源[115] 公司股权与上市情况 - 截至2023年11月28日，公司高管和董事实益持有约27.6%的普通股，能对需股东批准的事项施加重大控制[101] - 两名董事通过共同控制实体实益持有约22.5%的普通股，未来投票权集中可能使公司成为“受控公司”[102] - 公司普通股自2020年11月在纳斯达克资本市场上市至2023年11月28日，收盘价在1.72美元至16.21美元之间波动[108] - 公司预计未来会不时发行额外普通股或可转换证券，可能导致现有股东股权稀释，股价下跌[105] - 公司有大量可随时行使的认股权证，行使将增加可在公开市场转售的股份数量，导致股东股权稀释，影响股价[106] - 2020年11月27日，公司首次公开发行276万股普通股，扣除承销折扣、佣金和发行费用后，净收益约为2494万美元[126] - 公司作为新兴成长型公司，将享受某些报告要求豁免；新兴成长型公司身份将持续至以下较早时间：本次发行五周年所在财年结束后的财年最后一天（满足特定条件），或在过去三年发行超过10亿美元的不可转换债务之日[121] 公司历史与注册信息 - 公司注册于2012年8月27日，原名为Riopel Marine Inc，2020年4月23日更名为Vision Marine Technologies Inc [124] 公司生产与产能情况 - 公司目前设施每年最多生产300个电动动力系统和150艘船[61] - 公司原计划在2023年制造约50艘动力艇并开始电动动力系统商业化，但未能实现目标[63] - 过去三个财年，公司分别制造46艘、58艘和49艘动力艇，预计2024年制造约50艘[132] - 公司目前设施每年可生产300个电动动力系统和150艘船，计划将电动动力系统生产外包[142] - 公司在魁北克拥有15,000平方英尺的组装仓库，过去三个财年分别生产46、58和49艘动力艇，预计2024财年生产约50艘电动船，生产线每周最多可生产7艘船[209] 公司业务发展计划 - 公司计划通过与码头运营商合作、拓展第三方经销商、参加展会等方式扩大销售[206] - 公司将直接向船只原始设备制造商营销电动舷外动力系统，包括参观、测试、社交媒体推广和行业期刊广告[206] - 公司将实施多项举措降低成本、提高制造效率，投资研发以扩大原始设备制造商客户群[207] - 公司计划增加国际销售，拓展国际经销商和代理商网络[208] - 公司船只获美加海岸警卫队认证，符合欧盟进口产品标准，计划为电动动力系统获取相关认证和CE标志[211] 公司债券投资情况 - 2021年5月14日，公司花费340万美元购买Limestone的债券，2023年7月18日，债券转换为Limestone约7%的普通股，2023年8月31日止年度对债券全额减值263.7万美元[41] - 2021年5月14日，公司购买3,400,000美元Limestone的债券，利率10%，2023年7月18日，公司获得Limestone约7%的普通股以抵偿债券[171] 公司销售渠道占比 - 2023财年公司约15%的销售额来自独立经销商网络[49] - 上一财年公司约71%的销售发生在美国[53]

Table of Contents As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on November 27, 2023 Registration No. 333-275503 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM F-1 Amendment No. 2 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 VISION MARINE TECHNOLOGIES INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) incorporation or organization) Classification Code Number) Identification Number) Québec 3730 N/A (State or other jurisdiction of (Primary Standard ...