收入和利润（同比环比） - 2022年总收入为1.388亿美元，净利润为620万美元；2021年总收入为1.171亿美元，净利润为910万美元[214] - 2022年总收入为1.388亿美元，同比增长2170万美元（18.6%）[229] - 2022年净收入为622万美元，同比下降290万美元（31.8%），净利率从7.8%降至4.5%[229][243] - 2022年总收入为1.388亿美元，较2021年的1.171亿美元增长18.6%[277] - 2022年净利润为622万美元，较2021年的913万美元下降31.9%[277] - 2022年总收入为1.38832亿美元，较2021年的1.17062亿美元增长[315] 各条业务线表现 - 剔除COVID-19相关业务后，2022年净收入较2021年可比期间增长2810万美元（或25.9%）[214] - 呼吸机租赁收入占传统收入（剔除COVID-19业务）的67.9%（2022年）和77.3%（2021年）[211] - 呼吸机租赁收入为9271万美元，占总收入66.8%，同比增长886万美元（10.6%）[230][231] - 其他家庭医疗设备租赁收入为2145万美元，同比增长760万美元（54.9%）[230][231] - 扣除COVID-19相关业务后，净收入同比增长2810万美元（25.9%）[231] - 按Topic 842确认的呼吸机租赁收入为9271万美元，其他耐用医疗设备租赁收入为2144.6万美元[315] - 按Topic 606确认的设备及耗材销售收入为1392.7万美元，COVID-19相关销售和服务收入为227.8万美元，服务收入为847.1万美元[315] - 2021年COVID-19相关销售和服务收入为855.8万美元，2022年该部分收入显著下降[315] 成本和费用（同比环比） - 2022年毛利润为8468万美元，毛利率从2021年的62.7%下降至61.0%[229][233] - 销售、一般及行政费用为6816万美元，同比增长1327万美元（24.2%），占收入比例从46.9%升至49.1%[229][234] - 2022年研发费用为270万美元，同比增长59万美元（27.8%）[229][238] - 2022年毛利率为61.0%，较2021年的62.7%下降1.7个百分点[277] - 2022年销售、一般及行政费用为6816万美元，占总收入的49.1%[277] - 2022年计入营业成本的折旧费用为1461.9万美元，较2021年的1046.1万美元增长39.7%[345] - 2022年运营租赁租金费用为53.9万美元，较2021年的65万美元下降17.1%[357] 现金流表现 - 2022年经营活动产生的净现金为2770万美元，较2021年的2250万美元增长23.1%[251] - 2022年投资活动使用的净现金为2398万美元，其中用于购买物业和设备的支出为2290万美元[253] - 2022年融资活动使用的净现金为1527万美元，其中960万美元用于股票回购[255] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为2775万美元，较2021年的2249万美元增长23.4%[279] - 2022年资本性支出（购买物业和设备）为2290万美元[279] - 2022年物业和设备现金购买额同比增长320万美元，增幅达32.0%[253] 现金及财务状况 - 截至2022年12月31日，公司未提取任何高级信贷安排下的借款[258] - 截至2022年12月31日，公司无未偿还的2022年高级信贷安排借款[349] - 公司预计未来12个月的经营现金流将满足其主要现金需求，包括520万美元的短期租赁义务[263] - 2022年末现金及现金等价物为1691万美元，较2021年末的2841万美元下降40.5%[276] - 现金及现金等价物从2021年的2840.8万美元下降至2022年的1691.4万美元[291] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为1690万美元，较2021年同期的2840万美元减少1150万美元[250] 资产与负债变化 - 坏账准备在2022年12月31日为850万美元，2021年同期为700万美元[228] - 2022年末应收账款净额为1538万美元，较2021年末增长19.9%[276] - 坏账准备期末余额从2021年的703.1万美元增加至2022年的848.3万美元，当期计提坏账准备1001.1万美元[295] - 权益法投资从2021年的95.9万美元减少至2022年的81.6万美元，其他权益投资从119.8万美元增至133.9万美元[302] - 公司不动产和设备净值为6843.7万美元，较2021年的6284.6万美元增长8.9%[345] - 2022年末医疗设备采购应付款为73.8万美元，较2021年末的101万美元下降26.9%[345] - 公司短期应计负债总额为1109.2万美元，较2021年的887.5万美元增长24.9%[346] - 公司租赁负债总额为69.4万美元，其中流动部分为49.5万美元[355] - 公司按公允价值计量的资产总额为1300.5万美元，其中货币市场共同基金1100.5万美元，可供出售债务工具200万美元[364] 信贷与融资安排 - 公司拥有循环信贷额度最高3000万美元和延迟提取定期贷款额度最高3000万美元，通过增额功能总借款能力可达9000万美元[215] - 公司于2022年11月获得新的高级信贷安排，包括最高3000万美元的循环信贷和最高3000万美元的延迟提款定期贷款[257] - 公司于2022年11月29日获得新的2022年高级信贷安排，包括最高3000万美元的循环信贷和最高3000万美元的延迟提取定期贷款，均于2027年11月到期[348] 员工与薪酬 - 截至2022年12月31日，公司雇佣了292名持证呼吸治疗师，占公司员工总数的39%以上[212] - 全职员工数量从627人增至743人，增长19%[236] - 2022年公司为401(k)退休计划的匹配供款为110万美元，2021年为80万美元[265] - 2022年股票薪酬总额为520.2万美元，其中期权薪酬309.4万美元，限制性股票单位（RSU）薪酬210.8万美元[373] - 截至2022年12月31日，未确认的股票期权税前薪酬费用约为161.7万美元，预计在1.72年的加权平均期限内确认；未确认的RSU税前薪酬费用约为158.8万美元，预计在0.88年的加权平均期限内确认[373] - 截至2022年12月31日，与虚拟股票单位相关的总负债为259.3万美元，其中170.4万美元计入流动应计负债，88.9万美元计入长期应计负债[386] - 2022年，公司为现金结算的虚拟股票单位归属支付了138.3万美元的现金结算款[387] - 2022年和2021年，公司对401(k)计划的雇主匹配供款总额分别为110万美元和80万美元[394] 股东权益与股票回购 - 2022年融资活动使用的净现金为1527万美元，其中960万美元用于股票回购[255] - 2022年公司通过股票回购计划回购了价值957万美元的股票[278] - 截至2022年12月31日，公司已发行和流通的普通股为38,049,739股，较2021年12月31日的39,640,388股减少了约4.0%[369] - 2022年，公司根据股票回购计划以960万美元的成本回购并注销了1,794,163股普通股，另以10万美元的成本收购并注销了27,712股以满足与RSU归属相关的员工所得税预扣[370] - 截至2022年12月31日，公司有4,497,000份期权未行权，加权平均行权价为5.26美元，加权平均剩余合约期限为6.9年，总内在价值为1,135.6万美元[374][376] - 截至2022年12月31日，公司有2,841,000份可行使期权，加权平均行权价为4.53美元，加权平均剩余合约期限为6.1年[377] - 截至2022年12月31日，公司有629,000个未归属的限制性股票单位（RSU），加权平均授予价格为5.62美元，加权平均剩余合约期限为0.88年，总内在价值为475.5万美元[381] 监管与支付方情况 - Medicare费用削减的暂停期延长至2022年3月31日，2022年4月1日至6月30日削减率为1%，7月1日起恢复至2%[220] - 2022年末应收账款中，来自Medicare和Medicaid的款项分别占38%和10%，合计占应收账款总额的48%[295] - 2022年传统收入流（不含COVID-19相关销售和服务）中，Medicare收入占比47%，Medicaid收入占比9%，两者合计占比56%[296] - 针对100名家庭无创通气患者的审计，独立审查承包商认定约77%的索赔符合医疗必要性和医保支付规定[392] - 基于独立审查结果，医疗保险行政承包商重新计算并提出了总计110万美元的索回要求[393] - 公司向医疗保险行政承包商支付了相关款项，并在2022年12月后全额收回[393] 其他重要事项 - 公司从Provider Relief Fund获得了三笔款项：2020年4月350万美元，2021年11月150万美元，2022年1月40万美元[219] - 2021年末与COVID-19相关的存货准备金为141.8万美元，该准备金在2022年因产品过期处置而被冲销[296][297] - 公司在2022年因利率互换合约结算确认了20万美元的已实现收益，计入其他收入[329] - 公司确认收入时，交易价格主要基于付款方确定的合同支付费率，并因总费用与预计收款之间的差额而受到限制[319] - 对于人员配置服务，收入按小时确认，因为员工在现场提供服务[320] - 公司不提供超过制造商保修范围的质保，且不接受设备销售、睡眠研究、人员配置或接触者追踪服务的退货或退款[323] - 截至2022年12月31日或2021年12月31日，公司没有任何与客户合同相关的部分或未履行的履约义务，因此没有合同负债[323] - 公司使用Black-Scholes期权定价模型在授予日确定股票期权的基于股份的薪酬成本[324] - 公司使用每个期末的股票收盘价计算以现金结算的虚拟股票单位的公允价值，并根据所需服务的百分比记录负债[325] - 在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，公司未确认任何长期资产减值费用[334] - 公司于2023年1月1日采用了ASU 2016-13（信用损失准则），预计对合并财务报表的影响不重大[339] - 公司于2022年终止了其参考LIBOR的2019年定期票据，因此预计不再受ASU 2020-04（参考利率改革）的影响[342] - 公司以280万美元现金收购了此前从关联方租赁的物业，未产生额外债务[359] - 公司涉及与Vyaire的未决诉讼，对方提出470万美元的反诉索赔，公司认为损失不很可能发生，未计提负债，并将与未交付设备相关的90万美元预付款计入其他长期资产[389][390] - 公司从提供者救济基金获得三笔款项：2020年4月350万美元，2021年11月150万美元，2022年1月40万美元[395] - 2022年税前利润为899万美元，按21%法定税率计算的所得税为188.8万美元，实际所得税拨备为276.8万美元[400] - 2022年所得税拨备中，当期税项为102.2万美元，递延税项为174.6万美元[401] - 2022年末递延所得税资产总额为1838.2万美元，递延所得税负债总额为1523.7万美元[403] - 2022年末递延所得税资产净值为311.9万美元，估值备抵为2.6万美元[403] - 2021年税前利润为1250.3万美元，按21%法定税率计算的所得税为262.6万美元，实际所得税拨备为337.7万美元[400]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度核心业务净收入为3580万美元 较2021年同期的2780万美元增长29% [27] - 核心业务环比增长8% 所有主要产品线均恢复增长 [28] - 毛利率和EBITDA利润率分别为61%和20% 环比略有改善 [29] - 第三季度EBITDA为700万美元 [30] - 坏账费用占比从去年同期的8%降至4.1% 主要由于准备金计提更加精细化 [79] - 截至9月30日 现金余额为2150万美元 营运资本为2230万美元 长期债务为420万美元 [36] - 第三季度资本支出为630万美元 全部由可支配现金流提供资金 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 呼吸机产品收入占比从2021年第三季度的78%降至67% [31] - 非呼吸机业务收入占比达33% 呈现良好多元化趋势 [25] - 睡眠业务新患者设置量创纪录 推动更高利润的再供应收入流增长 [23] - 氧气业务快速增长 能够支持患者整个呼吸系统疾病进程的护理 [24] - 行为健康部门为需要专门心理和环境护理的患者提供针对性临床响应 [12] - staffing部门外部服务收入和盈利能力超出预期 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度新增8个地理区域 全年净新增区域达23个 超额完成全年25个区域的目标 [7] - 销售团队净增长34% 全年新招聘52名销售代表 另有4名内部员工转为销售 [6][7] - 超过一半的VIP患者使用Engage互联健康平台 [10] - 与VA签订招标合同 为需要肺部疾病管理、社会服务和行为健康的退伍军人提供家庭护理 [15] - 正在与多个大型医疗机构建立合作伙伴关系 包括区域性医院网络 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用高科技+高接触模式 结合专有数字健康平台和专业人员提供护理服务 [9][13] - 数字流程改进投资帮助扭转了劳动力和通胀成本增加带来的利润率压缩 [8] - 电子处方和电子订购平台被提供商、患者和支付方快速采用 提高效率 [10] - 网站完成更新 重点改善数字患者体验 新增数字订购页面和教育资源中心 [11] - 首席医疗官的研究发表在《呼吸医学》期刊 证实尽早开始无创通气治疗可降低死亡率和再入院率 [16][17] - M&A团队积极建立目标公司管道 预计未来几个季度将通过收购补充增长 [22][38] - 继续执行股票回购计划 第三季度回购323,053股 总支出约190万美元 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境趋于稳定并显示显著改善迹象 劳动力市场稳定 新制造商进入供应链 设备成本降低 [19] - 预计2023年医疗保险和大多数商业计划报销率将因通胀调整而上升 [21] - OIG审查接近最终解决 原始调查结果几乎全部被推翻 [20] - 对诊所和转诊来源的访问已恢复 诊所寻求创新方式通过家庭设备和服务腾出床位 [20] - 尽管整体经济可能疲软 但公司处于有利地位 staffing投资将劳动力短缺转化为增长机会 [43] - 基于患者增长、报销率提高和供应链改善的积极趋势 对组织增长和股东价值创造感到兴奋 [21] 其他重要信息 - 公司员工总数增至722人 销售岗位招聘率达到历史新高 [6] - 与VA合作项目具有在全国范围内显著改善COPD退伍军人生活的潜力 [15] - 支付方开发团队积极与商业支付方合作 确保患者获得及时有效且成本效益高的护理 [18] - OIG和CMS关于NIB索赔的问题仅剩8名患者被认为不符合资格 正在等待ALJ听证会结果 [39] - 第四季度核心业务收入指引为3710万至3810万美元 较2021年第四季度增长30%至31% [40] 问答环节所有提问和回答 问题: 报销结构是否有根本性变化 - 报销变化主要与通胀调整相关 未听说基本报销结构有任何变化 [51] 问题: 收购策略重点方向 - 80%的收购管道与核心业务扩张相关 20%为技术类战略收购 [52] 问题: 远程患者监控机会 - RPM设备最初面向医生推出 但趋势正转向直接与支付方和医院系统合作 后者能带来更大规模 [56][57][58] 问题: 股票回购授权是否扩大 - 尚未进行初步讨论 将耐心完成当前回购 同时为潜在收购保留资金 [59] 问题: 销售代表招聘数量和产能提升时间 - 全年新招聘52名销售代表 另有4名内部转岗 产能提升时间通常为6个月 但存在差异 [63][67] 问题: 新增区域增长百分比 - 销售团队净增长34% 新增区域代表34%的增长 [76] 问题: 明年新增区域目标 - 有机增长目标通常设定在30%左右 具体数字尚未确定 [77] 问题: 股票薪酬对G&A的影响 - 股票薪酬是真实费用 按年以现金结算 随着时间推移会逐渐减少 [78] 问题: CPI调整幅度预期 - 基于历史数据 CPI调整预计在8%左右 具体需等待CMS公布 [80][92] 问题: 商业支付方是否会跟随 Medicare 调整 - 部分合同与 Medicare 费率挂钩 会自动调整 其他固定费率合同需要重新谈判 [83] 问题: SG&A费用固定与可变组成部分 - 约75%的SG&A相对固定 25%为可变部分 包括佣金、燃料和奖金等 [87] 问题: SG&A组成是否稳定 - 预计组成保持相对稳定 但随着收入增长 SG&A占比有望下降 [89] 问题: 经济和金融市场变化对并购策略的影响 - 市场倍数重置对并购对话有利 但资本成本上升也会自然降低估值倍数 [90][91] 问题: 新区域完全成熟所需时间 - 成熟时间因区域和销售代表经验而异 新区域增长率通常高于成熟区域 [99][101]

收入和利润表现（同比） - 2022年第三季度总收入为3575.9万美元，同比增长647.4万美元（22.1%）[139] - 呼吸机租赁收入为2386.9万美元，占总收入66.7%，同比增长256.4万美元（12.0%）[140] - 其他耐用医疗设备租赁收入为588.2万美元，同比增长228.4万美元（63.5%）[140] - 服务收入为235.9万美元，同比增长184.4万美元（358.1%）[140] - 2022年第三季度净收入为105.5万美元，同比下降73.4万美元（41.0%）[139] - 2022年第三季度净利润为110万美元，同比下降70万美元（降幅41.0%），净利润率从去年同期的6.1%降至3.0%[150] - 2022年前九个月总净收入为1.01324亿美元，同比增长1622.4万美元（增幅19.1%），非COVID-19相关净收入增长1950万美元（增幅24.5%）[152] - 2022年前九个月净利润为378.4万美元，同比下降125.5万美元（降幅24.9%），净利润率从去年同期的5.9%降至3.7%[151][163] - 2022年前九个月COVID-19相关销售和服务收入为227.8万美元，同比下降326.4万美元（降幅58.9%）[152][153] - 其他耐用医疗设备租赁收入为1515.3万美元，同比增长532万美元（增幅54.1%），设备及耗材销售收入为993.1万美元，同比增长367.3万美元（增幅58.7%）[152] 成本和费用（同比） - 2022年第三季度毛利润为2165.1万美元，毛利率为60.5%，同比下降2.3个百分点[139][143] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为1767.7万美元，同比增长441.7万美元（33.3%）[139][144] - 2022年前九个月营业成本为3954万美元，同比增长818.8万美元（增幅26.1%），毛利率从去年同期的63.2%降至61.0%[151][155] - 2022年前九个月销售、一般和行政费用为5098.9万美元，同比增长1033.6万美元（增幅25.4%），占收入比例从47.8%升至50.3%[151][156] - 公司全职员工数量从2021年9月30日的597人增至2022年9月30日的722人，增幅20.9%，员工薪酬费用增加760万美元（增幅32%）[157][158] - 2022年前九个月研发费用为197.4万美元，同比增长47.6万美元（增幅31.8%）[151][159] - 公司401(k)退休计划匹配供款，2022年前九个月为88.2万美元，2021年同期为64.2万美元[183] 现金流和流动性 - 公司认为目前拥有足够的流动性来满足其现金需求[131] - 截至2022年9月30日，现金余额为2147.8万美元[136] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为2150万美元，较2021年12月31日的2840万美元有所下降[169] - 2022年前九个月经营活动产生的净现金为2010万美元，较2021年同期的1380万美元增长45.7%[170][171][172] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为1660万美元，其中物业和设备购买达1730万美元，同比增长320万美元或32.0%[170][173][174] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为1040万美元，包括根据股票回购计划以890万美元回购并注销1,673,620股普通股[170][175] - 公司维持一笔1000万美元的信贷额度，截至2022年9月30日未提取任何款项[169][177] - 2022年前九个月净收入为380万美元，非现金净收入调整额为2160万美元[171] - 2022年前九个月，坏账准备为780万美元，折旧费用为1130万美元，股权激励费用为390万美元[171] 业务线收入构成 - 公司传统收入（不包括COVID-19响应销售和服务）中，呼吸机租赁业务占比为66.7%（2022年第三季度）和76.5%（2021年同期）[125] - 公司传统收入中，呼吸机租赁业务在九个月期间的占比为68.8%（截至2022年9月30日）和77.9%（截至2021年9月30日）[125] - 呼吸机租赁收入（不包括COVID-19相关销售和服务）在截至2022年9月30日的九个月内占传统总收入的68.8%[134] 员工和运营规模 - 截至2022年9月30日，公司雇佣了280名持证呼吸治疗师，占公司全体员工总数的约39%[127] - 公司全职员工数量从2021年9月30日的597人增至2022年9月30日的722人，增长20.9%[145] - 公司全职员工数量从2021年9月30日的597人增至2022年9月30日的722人，增幅20.9%，员工薪酬费用增加760万美元（增幅32%）[157][158] 政府相关项目影响 - 公司从CARES法案的提供者救济基金中获得了总计540万美元的款项，包括2020年4月的350万美元，2021年11月的150万美元和2022年1月的40万美元[131] - 根据CARES法案，适用于所有Medicare报销申请的2%付款扣押调整被暂停，并于2022年7月1日恢复[132] - 付款扣押调整在2022年4月1日至6月30日期间固定为1%[132] 其他财务数据 - 2022年第三季度经调整EBITDA为698.2万美元，2022年前九个月累计经调整EBITDA为2071.3万美元[167] - 截至2022年9月30日，公司坏账准备为850万美元，2021年同期为710万美元[188] - 未来12个月内到期的债务和租赁义务总额为606,000美元，12个月后到期的总额为495.7万美元[181] 市场覆盖与增长策略 - 公司业务覆盖美国49个州[127] - 公司预计通过扩大现有服务区域和进入新区域来实现增长[127] COVID-19大流行影响 - COVID-19大流行对公司截至2022年9月30日的九个月合并运营业绩未产生重大影响[129]

财务数据和关键指标变化 - 核心业务净收入为3310万美元，相比2021年第二季度的2630万美元增长26% [24] - 核心业务连续增长率为10% [24] - 毛利润为2040万美元，EBITDA为650万美元 [25] - 毛利率为61%，EBITDA利润率为19% [25] - 销售、一般及行政费用为1750万美元，相比2021年第二季度的1290万美元有所增加 [28] - 资本支出约为700万美元 [29] - 截至6月30日，现金余额为2200万美元，营运资本为2400万美元，长期债务为430万美元 [30] - 第二季度回购960,689股，总支出约510万美元，计划下总计已回购135万股 [31] - 第三季度核心业务净收入指引为3450万美元至3550万美元，相比2021年第三季度增长24%至28% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 呼吸机业务收入占核心收入比例从2021年第二季度的79%下降至69% [26] - 氧气和睡眠业务持续快速增长 [25] - 非呼吸机产品和服务组合显著多元化 [19] - 行为健康部门对患者依从性和住院时长产生显著影响 [20] - 专有远程患者参与技术已覆盖45%的呼吸机患者 [20] - 自疫情开始以来，总租赁患者数量翻倍 [27] - 第二季度呼吸机活跃患者增长为2019年第二季度以来最高季度增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资于劳动力和库存以应对疫情后被压抑的需求 [7] - 与制造商的牢固关系、训练有素的劳动力和创新的护理方法使公司成为大规模人口健康计划的首选解决方案 [9][10] - 资本配置策略转向收购和变革性举措 [14] - 新增两名关键高管领导收购和战略合作伙伴活动 [14] - 正在开发收购基础设施，并与多个潜在收购目标合作 [15] - 高接触、高技术的模式与患者建立牢固关系 [21] - 有机增长战略强劲且快速增长 [38] - 通过多元化产品组合，自疫情以来患者数量翻倍 [38] - 监管阻力处于历史低位 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗系统继续难以满足所有护理服务的需求 [8] - 设施过度拥挤、劳动力短缺和供应链限制强化了对家庭护理解决方案的关键需求 [9] - 行业和经济的成本上升对短期盈利能力产生影响 [16] - 基于通胀的年度法定报销率重置预计将抵消长期影响 [16] - 成本重新定价的影响大多已达到峰值 [16] - 收入增长将快速抵消近期的通胀成本增长 [16] - 上半年成本增加主要与支持组织增长的劳动力招聘和保留有关 [17] - 随着国家在疫情后恢复正常，COVID相关服务需求下降，第二季度相关收入仅为20万美元 [24] - 医院床位需求似乎处于历史高位，主要由不断增长的医疗保险人口驱动 [35][36] - 健康系统难以应对这种需求，因为医疗保险患者往往需求更大，利润更低 [36] - 公司与支付方通过基于价值和人口健康的合同建立伙伴关系 [37] 其他重要信息 - 截至6月，员工人数增长至715人，同比增长25% [7] - 成功对OIG报告的调查结果提出上诉，表明公司始终提供真正的行业最佳护理标准 [13] - 与OIG和CMS相关的非侵入性通气索赔问题，总风险已降至约110万美元 [32] - 涉及8名患者被认为不符合资格，公司已向行政法官提交下一级上诉 [32] - 一项发表在《呼吸医学杂志》上的新研究表明，家庭非侵入性通气显著降低了总体医疗成本，年医疗保险支出减少12%，死亡风险同时降低43% [11] - 销售团队接受了关于该研究结果的强化培训，并于6月29日正式发布后在全国推广 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 销售、一般及行政费用增长的原因及未来展望 [45] - 销售、一般及行政费用的增长考虑了绝对金额和占收入百分比两方面，增长源于有机引擎重启的前期成本、通胀因素以及人员招聘和保留成本增加 [46] - 公司将在下半年稳定人员编制，并战略性地确保销售、一般及行政费用能带来收入贡献，但不会停止增长，因为这是未来收入增长的燃料 [47] 问题: 劳动力和设备的可用性 [48] - 劳动力方面，VieMed Healthcare Staffing新部门能有效招聘，2022年新销售招聘中约三分之一由其完成，目标是由该部门在2023年接管所有招聘工作 [49][50] - 设备方面，公司拥有为患者服务的设备，库存充足，未因飞利浦召回而受限，但存在将机器送回飞利浦维修再重新投入使用的内部流程 [52][53] 问题: OIG调查的现状和解决思路 [54] - OIG调查涉及8名患者，公司已向行政法官提交上诉，工作量已最小化，问题基本已成过去，但公司将坚持到底以澄清名誉 [55][56] 问题: 收购机会和时间 [57] - 新聘高管在LHC集团主导过19亿美元收购，经验丰富，公司正在制定计划接触目标，这是 dedicated team 负责并购战略的开始 [58][59] 问题: 未来几个季度全职员工配置展望 [63] - 员工数量将继续增长，但绝对增长将放缓，因已为增长的患者基础招聘了一大波人员，包括氧气配送司机和后台人员 [64] 问题: 未来四个季度的EBITDA利润率展望 [65] - 目标是将EBITDA利润率恢复至22%-23%，除了收入增长和销售、一般及行政费用占比正常化外，2023年第一季度将获得基于CPI的报销率调整，这将对利润率产生积极影响 [66] 问题: 呼吸机患者人均收入增长潜力 [67] - 呼吸机患者人均收入增长受呼吸机报销金额和辅助产品贡献影响，如果产品组合比例变化，该数字可能更高，公司目标是让呼吸机业务与其他产品线同步增长 [68] 问题: 年底呼吸机患者数量展望 [69] - 公司预计呼吸机患者数量能超过9000，本季度增长了400，公司将继续努力增长 [70] 问题: 并购关注的行业领域 [71] - 并购关注包括呼吸机公司在内的呼吸科耐用医疗设备业务，重点是产品线与公司销售产品大部分重合的公司 [72] 问题: 目前覆盖的州数量和未来希望进入的州 [73] - 公司目前覆盖约48个州，接近覆盖全部本土48州，但像纽约州虽有患者和治疗师，业务并未充分开展，加州也较弱，这些是潜在的并购目标区域 [74][75] 问题: 飞利浦召回事件的最新进展和设备供应 [76] - 呼吸机供应从未有问题，持续正压通气设备方面，尚未收到新设备，但预计第四季度晚些时候能重新获得飞利浦持续正压通气设备，公司已通过早期分销积极应对 [77][78] 问题: 产品组合变化对近期指引和利润率的影响 [79] - 预计氧气和睡眠业务的贡献将继续增加，但本季度呼吸机患者增长显示该比例可能稳定，利润率压力仍存，但销售、一般及行政费用稳定和收入增长将推动利润率逐步回升 [80][81] 问题: 未来COVID相关销售的潜在机会 [82] - 公司希望大规模COVID服务需求已成为过去，但已做好准备应对热点地区需求，包括通过VieMed Healthcare Staffing提供人员支持 [83][84]

呼吸机租赁业务收入占比 - 公司传统收入中无创及有创呼吸机租赁占比为68.6%（2022年第二季度）和77.3%（2021年第二季度）[119] - 公司传统收入中无创及有创呼吸机租赁占比为69.9%（2022年上半年）和78.6%（2021年上半年）[119] - 呼吸机租赁收入占总收入68.3%，为2273.6万美元，同比增长243.1万美元，增幅12.0%[134] - 呼吸机租赁收入（不包括COVID-19响应销售和服务）在截至2022年6月30日的六个月中，约占传统总收入的69.9%[129] - 呼吸机租赁收入为4425.4万美元，同比增长359.8万美元（8.8%），占总收入比例从72.8%降至67.5%[146] 收入和利润表现 - 2022年第二季度总收入为3330万美元，较2021年同期的2739.9万美元增长591.1万美元，增幅21.6%[133] - 2022年第二季度净收入为96.7万美元，较2021年同期的156.6万美元下降59.9万美元，降幅38.3%[133] - 2022年第二季度净利润为100万美元，同比下降60万美元（38.3%），净利润率从5.7%降至2.9%[144] - 截至2022年6月30日的六个月，总收入为6556.5万美元，同比增长975万美元（17.5%）[145][146] - 同期净利润为272.9万美元，同比下降52.1万美元（16.0%），净利润率从5.8%降至4.2%[145][157] - 非COVID-19相关净收入同比增长1160万美元（22.4%），而COVID-19相关销售和服务收入下降181.3万美元（44.3%）至227.8万美元[146][147] - 不包括COVID-19相关销售和服务的收入同比增长690万美元，增幅26.1%[134] 各业务线收入表现 - 其他耐用医疗设备租赁收入增长160.8万美元，增幅48.7%；设备和耗材销售收入增长116.9万美元，增幅56.3%[134] - 其他耐用医疗设备租赁收入增长303.7万美元（48.7%），设备及耗材销售增长243.8万美元（63.4%）[146] 成本和费用 - 毛利率从2021年第二季度的64.3%下降至2022年第二季度的61.2%[133][137] - 毛利率从63.4%下降至61.2%，主要受产品和服务多元化导致的收入结构变化影响[145][149] - 销售、一般和行政费用为1753.6万美元，同比增长465.2万美元，增幅36.1%，占收入比例升至52.6%[133][138] - 销售、一般和行政费用为3331.2万美元，同比增长591.9万美元（21.6%），费用率从49.1%升至50.8%[145][150] - 研发费用为130.4万美元，同比增长38.2万美元（41.4%）[145][153] 员工相关情况 - 截至2022年6月30日，公司雇佣了284名持证呼吸治疗师，占全体员工约40%[121] - 公司全职员工数量从2021年6月30日的575人增至2022年6月30日的715人，增幅24.3%[139] - 全职员工数量从575人增至715人，增长24.3%，员工薪酬费用增加360万美元（22%）[151] - 2022年上半年公司向401(k)退休计划的匹配供款总额为62.2万美元，高于2021年同期的45.7万美元[177] 现金流状况 - 截至2022年6月30日，现金为2192.2万美元，低于2022年3月31日的2924.8万美元[131] - 现金及现金等价物从2021年12月31日的2840万美元下降至2022年6月30日的2190万美元[163] - 2022年上半年经营活动产生的净现金为1210万美元，相比2021年同期的880万美元有所增长[164][165] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为1050万美元，主要用于购买价值1100万美元的物业和设备[167] - 物业和设备现金购买额同比增长590万美元，增幅达117.2%[167] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为810万美元，包括根据股票回购计划以700万美元回购并注销1,350,567股普通股[169] 政府补助与医保政策 - 公司从CARES法案的提供者救济基金中获得350万美元的一般分配付款（2020年4月）[125] - 公司从CARES法案的提供者救济基金中获得150万美元的目标分配付款（2021年11月）[125] - 公司从CARES法案的提供者救济基金中获得40万美元的一般分配付款（2022年1月）[125] - 医疗保险支付扣押调整在2022年4月1日至6月30日期间固定为1%[127] - 医疗保险支付扣押调整于2022年7月1日恢复至2%[127] 信贷与债务 - 公司拥有1000万美元的信贷额度，截至2022年6月30日未提取任何金额[163][171] - 截至2022年6月30日，公司未来12个月内的债务和租赁合约付款义务总额为110.6万美元[175] 坏账准备 - 2022年上半年的坏账准备为630万美元，而2021年同期为340万美元[165][166] - 截至2022年6月30日，坏账准备总额为940万美元，高于2021年同期的730万美元[182]

财务数据和关键指标变化 - 核心业务净收入为3020万美元，相比2021年第一季度的2550万美元增长18% [20] - 核心业务环比增长4% [20] - 其他来源（主要为疫苗追踪服务）产生约210万美元收入 [21] - 毛利率和EBITDA利润率分别为61.2%和22.5% [23] - 第一季度毛利润和EBITDA分别为1970万美元和730万美元 [23] - 销售、一般及行政费用为1580万美元，相比2021年第一季度的1450万美元有所增加，部分受通胀影响 [24] - 资本支出约为400万美元，用于产品线扩张 [25] - 截至3月31日，现金余额为2930万美元，营运资本为3010万美元，长期债务维持在430万美元 [27] - 本季度坏账费用高于通常水平，主要由于季度初免赔额重置和保险计划变更，但预计全年水平将保持稳定或改善 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 呼吸机、PAP设备和氧气等主要产品线均实现稳健增长 [21] - 呼吸机收入约占核心收入的71%，低于2021年第一季度的80%，显示产品多元化趋势 [23] - 非呼吸机收入（包括CPAP及辅助产品）目前占核心业务的28% [13] - 新成立的VieMed医疗人员配置部门在第一完整运营季度收入超过100万美元 [7][8] - 氧气和睡眠业务受益于全国推广而快速增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过内部招聘平台VieMed Healthcare Staffing成功招聘，员工总数达662人，同比增长超过25%，并借此有机进入四个新区域 [5][6] - 战略重点包括：通过并购扩大支付方和地理覆盖、发展医院合作伙伴关系以提供从设施到家庭的连续护理、作为解决方案提供商提供高需求服务（如人员配置和行为健康）、以及通过扩大国家支付方合同进行业务开发 [34][35] - 公司通过战略性采购和库存管理积极应对供应链挑战，从而能够满足市场需求并扩大市场份额 [11][26] - 公司认为其高接触性个人护理服务和先进技术平台是关键的差异化优势 [9][10] - 资本配置策略包括执行股票回购（截至3月31日已回购389,878股，总额约200万股）以及评估并购机会，注意到估值正趋于更合理的投资回报门槛 [17][18][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着Omicron变种影响减弱，业务活动在3月和4月恢复至疫情以来最强劲水平，接近正常状态 [40][41][42] - 监管环境呈现积极迹象：美国卫生与公众服务部延长公共卫生紧急状态、医疗保险自动减支暂停期延长、以及基于通胀的2022年医疗保险费用表增加5.4% [14] - 对于2024年可能的下一轮竞争性投标，管理层认为将挽救生命的设备（如无创呼吸机）纳入该计划是不负责任的，并且有早期迹象表明2024年进行一轮投标的可能性正在降低 [15] - 公司对第二季度核心业务净收入指引为3210万至3280万美元，另有约20万至30万美元与COVID-19疫情相关的收入指引，核心有机收入预计较2021年第二季度增长22%至25% [31] - 长期增长目标为30%至35%，目前市场渗透率仍有巨大潜力（约94%的市场未开发） [47][48] 其他重要信息 - 关于OIG审计的无创呼吸机索赔问题，公司已向QIC提交申请，预计在未来30天内获得独立审查结果，总风险敞口为900万美元 [29][30][49] - 公司继续投资于证明其产品和服务能带来积极患者结局和成本节约的研究，第三项证明NIV益处的研究已提交同行评审 [16] - 公司业务覆盖美国45个州，但各州内部覆盖密度差异很大，增长重点是通过增加新的业务区域（而非仅追踪销售代表数量）来扩大覆盖 [61][62][63] 问答环节所有提问和回答 问题: 第一季度核心业务的月度进展以及4月份表现如何？[38] - 管理层表示1月和2月受Omicron影响业务较轻，3月和4月是疫情开始以来连续表现最好的两个月，业务已基本恢复正常 [40][41][42] - 公司在疫情期间投入的人才发展和培训项目（如Project Next Level）正显现效果，销售代表绩效提升 [43] 问题: 公司在招聘呼吸治疗师等专业人员方面是否感到受限？[44] - 公司表示在寻找合适人才（如将临床人员转化为销售人员）方面存在一贯的挑战，但VieMed医疗人员配置部门作为一个内部招聘平台，通过分担销售经理的招聘职责，正变得日益高效 [45] 问题: 公司的有机增长目标是否是回到疫情前30%-35%的范围？[46] - 管理层确认30%-35%是公司的目标增长范围，并指出尽管规模增大会增加难度，但市场潜力巨大（94%未开发）是持续增长的基础 [47][48] 问题: OIG审查相关的风险敞口是否仍是之前提到的500万美元？[49] - 管理层澄清总风险敞口为900万美元，并期待在未来30天内获得审查结果更新 [49] 问题: 第一季度坏账费用高于通常水平的原因及全年展望？[52] - 原因是第一季度免赔额重置、保险计划变更导致收款最困难，公司在新工作流系统下更准确地评估准备金，预计全年坏账率将保持稳定或优于去年 [52] 问题: 第二季度指引显示强劲增长，下半年增长势头能否持续？[53] - 管理层希望环比增长能持续，若能达到6%-8%的环比增长，则有望回到25%-35%的年增长范围，但这并非正式指引 [53] 问题: 呼吸机患者增长前景如何？[55] - 增长策略与疫情前相同，专注于未开发市场，通过发布证明其产品能降低死亡率和减少住院的研究数据来推动市场渗透，医院合作伙伴关系和人员配置服务是新的增长途径 [56][57][58] 问题: 第一季度进入了四个新区域，全年新区域目标是多少？当前区域总数和未来潜力？[59][60][73] - 全年新区域目标约为20-25个，第一季度新增4个表明进展良好 [59] - 公司以"业务区域"而非销售代表数量来衡量增长，当前业务区域数量约为60多个（需确认），覆盖45个州，但各州内密度差异大，仍有巨大扩张空间 [61][62][63][74] - 拥有国家支付方合同有助于进入新区域 [64] 问题: 股票回购的开始日期和平均价格？本季度是否继续回购？[65][66] - 回购于3月10日开始，截至3月31日的平均价格约为4.84美元，本季度基本每天都在继续回购 [65][66][67] 问题: 人员配置业务的利润率结构和增长前景？[70] - 目前人员配置业务的利润率对公司整体有增值作用，具体取决于合同类型；若未来更接近传统人员配置模式，利润率可能低于核心业务，但目前因其更多是安置费模式，保持增值 [71]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission file number: 001-38973 Viemed Healthcare, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) British Columbia, Canada N/A (State or other ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度核心业务净收入为2900万美元，相比2020年第四季度的2610万美元增长11% [19] - 核心业务连续增长率为4% [19] - 2021年全年核心业务收入达到创纪录的1.085亿美元，较上年增长12%，总收入为1.17亿美元 [21] - 第四季度毛利率和EBITDA利润率分别为62%和30%，对应的毛利润和EBITDA分别为1970万美元和950万美元 [21] - 2021年全年EBITDA为2930万美元，用于资本支出并增强了流动性 [22] - 第四季度SG&A费用为1420万美元，相比2020年第四季度的1230万美元有所增加，2021年和2020年全年SG&A费用分别为5490万美元和5280万美元 [23] - 2021年资本支出约为2000万美元，用于购买便携式氧气浓缩器、固定式浓缩器和PAP设备等 [25] - 截至年底，现金余额为2840万美元，营运资本为2950万美元，长期债务降至430万美元，债务与EBITDA比率约为0.15 [26] - 2022年第一季度核心业务净收入指导范围为2920万至3020万美元，与2021年第一季度相比有机收入增长15%至18% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 呼吸机、PAP和氧气等主要产品线均实现稳健增长 [19] - 氧气和睡眠业务线在2021年增长速度快于其他业务线，预计这一趋势将持续 [11] - 第四季度呼吸机收入约占核心业务的76%，低于2020年第四季度的81% [22] - 行为健康部门VieMed Clinical Services通过远程患者监测和远程医疗平台Engage，有助于提高无创通气患者的依从性，延长服务时间并改善临床结果 [16] - 与Solvet Services的合资企业在2021年为公司带来了120万美元的增量收入 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点从设定招聘目标转向净增加新区域，2022年目标是在20个新区域开展业务，相比2021年增加的5个新区域，增长率为400% [9][48] - 通过VieMed Healthcare Staffing和VieMed Clinical Services等内部投资创造长期战略价值，这些部门不仅满足内部需求，还产生外部收入 [14][16][35] - 公司积极评估并购渠道，但资本部署侧重于长期价值而非短期机会 [13][33] - 公司致力于成为基于价值医疗环境中的领先供应商，专注于疾病管理、临床保留招聘和患者满意度 [41] - 董事会批准了一项股票回购计划，最多可回购流通股的5%，约198.4万股，因当前估值被认为具有显著股东价值 [33][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在COVID衰退期间，对行业领先服务模式的投资取得了积极进展，获得更多转诊来源的机会展示了高接触、高科技家庭呼吸护理模式的优势 [6] - 供应链限制和临床劳动力方面的COVID相关风险在第四季度有所缓解，新的替代产品引入，临床人员配备水平保持健康，预计供应链不会限制增长 [7][8][24] - 监管环境呈现积极前景，包括医疗保险对家庭氧气覆盖范围的扩大、取消2021年竞争性招标计划以及2022年DMB报销费率约5%的CPI调整 [11][12] - 尽管面临OIG审计相关的挑战，但公司认为这是通过制定明确指南来增加患者获得无创通气治疗的机会 [37][38][65] - 随着疫情正常化，公司目标是通过有机和无机努力相结合，回归历史增长率 [51] 其他重要信息 - 第四季度从其他来源产生约300万美元收入，主要来自疫苗和接触者追踪服务 [20] - 2022年第一季度，与COVID-19大流行相关的收入指导约为140万至180万美元，主要来自疫苗追踪工作 [32] - 公司正在与CMS就OIG审计的无创通气索赔进行上诉程序，总风险敞口约为900万美元，但公司认为不应支付该款项，并未计提任何负债 [27][28][29] - 公司已首次尝试与CMS建立无创通气的明确规则，并提交了国家覆盖范围确定重新审议申请 [31][66] - 公司员工总数在年底较上年增长近23% [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 是否面临呼吸治疗师短缺以及销售招聘未达标是否与此相关，2022年能否克服 [45] - 年底招聘受节假日影响，第一季度已回归正常增长趋势，公司将更多讨论净增加新区域而非销售招聘数量，因为销售角色已多样化 [45][46][47] 问题: 是否有足够的新区域目标来维持强劲的有机增长 [48] - 公司计划在2022年进入20个新区域，相比2021年的5个有400%的增长，基于第一季度趋势对此有信心 [48] 问题: 当前呼吸机销售是否疲软，公司如何看待 [50] - 公司未看到呼吸机市场疲软，而是随着COVID限制解除、转诊来源访问恢复，回归历史增长速率，认为这是机会，但仍在等待飞利浦对Trilogy 100召回的决定 [50] 问题: 能否回归25%-35%的有机增长率 [51] - 目标是回归该增长率，但公司规模较疫情前更大，实现难度增加，不过结合无机增长，应能整体达到该水平 [51] 问题: 除了净新区域，还有哪些运营指标能指示可持续收入增长，是否会披露 [56] - 目前可能披露净新区域数量，其他如氧气患者净数量、CPAP患者数量等尚未达到重要披露水平，VieMed Healthcare Staffing的快速发展未来可能成为披露项 [56][57] 问题: SG&A中的现金部分在2022年是否可视为正常化基准 [58] - SG&A已开始正常化，预计会随着员工和患者数量增长而增加，但预期收入增长将再次超过G&A增长，如同疫情前一样 [59] 问题: 剔除COVID收入后，核心业务的EBITDA是多少 [63] - 若剔除COVID收入以及约150万美元的提供商救济基金，核心业务EBITDA利润率约为低20%区间 [63] 问题: OIG问题解决后，是否意味着所有患者都合规，问题将彻底解决 [64] - 公司认为当前服务患者均符合规定，但OIG审计的39例患者也认为无误，正与CMS合作研究无创通气效果，希望最终能出台国家覆盖范围确定，这将是对患者和行业的重大利好 [64][65][66] 问题: 为何行业估值大幅下降 [67] - 公司专注于盈利性增长和流动性建设，认为当前估值不现实，因此启动回购，不确定行业多重收缩的具体原因，但可能是疫情后医疗保健板块被重新审视 [68][69] 问题: 持续高通胀的影响 [70] - 通胀会推高产品和服务成本，但医疗保险规则有CPI调整，预计2023年医疗保险部分会有不错的费率增长，通胀会同时推高收入和费用，净影响应可控 [70][71] 问题: 无机增长机会的估值预期 [72] - 私人公司估值预期高于公司当前交易倍数，在股价低迷时难以进行股权交易，因此启动回购，观察到近期估值高于60天前的4-5倍 [72] 问题: 股票回购的执行力度 [76] - 受纳斯达克规则限制，每日最多可回购前四周平均交易量的25%，目前约3万股，公司认为股价被低估，将积极回购，参考历史回购，曾较快完成约50%的分配额度 [77][78][79]

Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, a smaller reporting company or an emerging growth company. See definitions of "large accelerated filer," "accelerated filer," "smaller reporting company" and "emerging growth company" in Rule 12b-2 of the Exchange Act. Large accelerated filer ☐ Accelerated filer ☒ Non-Accelerated filer ☐ Smaller reporting company ☒ Emerging growth company ☒ | UNITED | STATES | | --- | --- | | SECURITIES ...

业绩总结 - VieMed自2010年以来实现了45%的年复合增长率(CAGR)的收入增长[10] - 2020年，VieMed的年收入为1.313亿美元，较2019年的8030万美元增长了63.5%[14] - 2021年第三季度的净收入为8510万美元，较2020年同期增长了约6.3%[65] - 2021年第一季度的净收入为2840万美元，较2020年第一季度增长了约6.3%[63] - 2021年第二季度的净收入为2740万美元，较2020年第二季度增长了约5.5%[63] - 2017年至2020年间，净收入从4130万美元增长至13130万美元，年均增长率约为63%[65] 用户数据 - 目前美国有2500,000人（约占10%）患有4期慢性阻塞性肺病(COPD)，其中50%可能发展为慢性呼吸衰竭，成为VieMed治疗的候选者[21] - VieMed目前为超过30,000名患者提供服务[10] - 美国每年在COPD上的医疗费用达到500亿美元[16] - 预计到2023年，医疗保险受益人将从2018年的6000万增加到6900万[20] 市场展望 - 2019年美国耐用医疗设备(DME)支出为583亿美元，预计到2028年将以6%的CAGR增长至984亿美元[20] - VieMed在美国非侵入性通气(NIV)市场中占据第三大供应商地位，市场渗透率估计为6%[24] - 公司计划在未来24个月内扩大患者基础并进入新的目标州[39] 财务状况 - 截至2021年9月30日，公司现金储备约为2690万美元，长期债务为430万美元[55] - 截至2021年10月31日，公司的市值约为2.3亿美元，股票价格为5.73美元[56] - 2017年至2020年，调整后EBITDA从1130万美元增长至4130万美元，年均增长率约为70%[67] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为1980万美元，较2020年同期增长了约8.5%[67]