业绩总结 - 第一季度电子商务毛利每单位（GPPU）超出预期，因车辆和产品毛利改善，达到$1,763[9] - 调整后EBITDA显著超出预期，得益于电子商务表现改善和UACC的有利贡献，预计为($107)百万[9] - 电子商务收入为$924百万，超出预期的$875百万，单位销售增长26%[21] - 2022年第一季度的净亏损为310,459千美元，而2021年为77,189千美元[39] - 调整后EBITDA为-107,399千美元，2021年为-72,611千美元[39] - 每股基本和稀释净亏损为-2.26美元，非GAAP每股净亏损为-0.71美元[41] 用户数据 - 电子商务平均售价同比增长约$7,200，增幅为27%，达到约$33,500[24] - 电子商务最后一公里交付率创纪录，达到76%[9] 未来展望 - 预计2022财年调整后EBITDA指导范围为($375)百万至($325)百万[29] - 预计2022年将面临约$202百万的非现金商誉减值[22] - 预计到2022年12月31日，无限制现金和现金等价物将达到4.5亿至5.65亿美元[34] - 预计UACC收购将创造额外流动性，预计到2022年底流动性将达到约5亿美元[36] - 预计在2023年3月之前将有7亿美元的融资计划[34] - 预计未来将通过工作资本效率和ABS交易等其他流动性来源来支持增长[34] 新产品和新技术研发 - 完成UACC收购，标志着公司向完全自有融资的转型，第一笔汽车贷款证券化金额为$318百万，获得$30百万收益[9] 市场扩张和并购 - 公司计划通过重组计划优先考虑单位经济效益，减少运营费用，最大化流动性[9] - 预计2022年将减少约270个职位，约占员工总数的14%，预计年节省约$2500万[27] - 由于UACC收购，公司现金减少2.68亿美元[34]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or Table of Contents ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-39315 VROOM, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation o ...

业绩总结 - 2021年电子商务单位销售增长近120%，推动公司实现强劲的三位数收入增长[7] - 2021年电子商务总收入达到74698百万美元，较2020年增长116%[9] - 2021年第四季度电子商务平均销售价格（ASP）约为33700美元，同比增长35%[25] - 2021年第四季度，76%的零售销售来自消费者，较2020年第四季度的40%显著提升[12] - 2021年第四季度，电子商务单位销售达到21243个，较2020年增长超过90%[22] - 2021年公司调整后的EBITDA为负130百万美元[23] - 2021年12月31日的净亏损为129,793千美元，相较于2020年的60,662千美元增加了114.3%[38] - 调整后的EBITDA为119,847千美元，较2020年的55,899千美元增加了114.3%[38] - 调整后的运营亏损为123,572千美元，相较于2020年的57,301千美元增加了115.0%[40] - 非GAAP净亏损为128,115千美元，较2020年的58,582千美元增加了118.0%[44] - 基本和稀释后的每股净亏损为0.95美元，较2020年的0.46美元增加了106.5%[44] - 加入一次性IPO相关的非现金股票补偿加速费用后，调整后的每股净亏损为0.94美元[44] - 2021年12月31日的加权平均流通股数为136,948,461股[42] 用户数据与市场表现 - 2021年第四季度，最后一公里交付占所有电子商务交付的61%[15] - 2021年公司第三方再加工中心数量翻倍，达到37个[7] - 2021年电子商务交易中每笔交易的SG&A费用实现了近1000美元的杠杆效应[29] 收购与未来展望 - 2021年公司完成对CarStory的收购，并于2022年2月完成对United Auto Credit Corporation的收购[7] - 未来将通过资产支持证券（ABS）和前向流动交易增加流动性[33] 财务状况 - 现金及现金等价物总额为11.32亿美元，不包括受限现金[33] - 公司的地板融资额度从4.5亿美元增加至7亿美元[33]

财务数据和关键指标变化 - 2021年总营收同比增长近20亿美元，业务规模翻倍 [12] - 2021年电商每单位毛利（GPPU）同比增长25%，反映车辆和产品利润率提高 [13] - 第四季度总营收同比增长130%，环比增长4%，达9.34亿美元 [34] - 第四季度电商GPPU较指引低约600美元，主要因高价车辆折旧、再处理成本增加和年终调整 [35] - 第四季度总毛利4500万美元，同比增长122%；调整后EBITDA亏损1.2亿美元，低于指引 [37] - 预计第一季度营收约8.75亿美元，电商单位1.8 - 1.9万个，电商GPPU为1500美元，调整后EBITDA亏损约1.3亿美元 [38][39] - 2021年每电商交易SG&A费率为3818美元，较2020年改善18% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 电商业务 - 2021年销售超7.4万个单位，同比翻倍；营收同比增长167%，达24亿美元；电商GPPU增长25% [19][20][21] - 第四季度电商单位21243个，超指引上限，同比增长93%，环比增长8%；营收7.39亿美元，同比增长159% [34][44] - 第四季度电商车辆GPPU降至473美元，产品GPPU同比增长14%，达1075美元 [45] 批发业务 - 第四季度批发单位销售同比增长25%，达8742个，环比下降；批发GPPU从每单位亏损420美元大幅增至890美元 [46][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年二手车市场价格大幅上涨，推动公司电商平均销售价格（ASPs）上升 [20] - 第四季度拍卖市场批发价格保持高位，推动批发业务增长 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年计划聚焦改善交易，包括优化客户体验、引入内部融资能力和扩展物流，以降低业务波动性，提高单位经济效益 [17] - 持续扩大物流和再处理能力，包括投资供应链改进和扩展自有设施 [32] - 利用UACC开展 captive 融资计划，提高转化率和单位经济效益 [32] - 持续进行A/B测试优化销售策略，引入新功能简化销售漏斗，实施自动化数字工作流程解决方案 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司增长的一年，在销售单位和业务运营广度上取得进展，验证了Vroom模式受客户欢迎 [11] - 2022年第一季度业务已从12月水平企稳改善，预计随着时间推移，GPPU、SG&A杠杆和EBITDA将逐季改善 [18][41][42] - 尽管面临短期产能限制，但公司已扩大消费者覆盖范围，有信心实现盈利增长 [52] 其他重要信息 - 1月新聘请首席运营官Tom Shortt，他曾在沃尔玛等公司担任供应链高级职位 [9][10] - 2021年收购CarStory，将其AI分析平台集成到公司，推动定价策略；近期完成对UACC的收购，开始向完全 captive 贷款转型 [15] - 6月通过发行可转换债券筹集超6亿美元；年底现金超10亿美元（不包括受限现金），扩大 floor plan 融资至7亿美元，并将期限延长至2023年 [16] - 计划在春季举办投资者日，高级管理层将介绍公司业务战略和增长前景 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 投资者如何在当前环境下对持有公司股票感到放心，公司如何在股价不重估的情况下为业务融资？ - 公司认为第一季度是EBITDA烧钱率的低谷，预计2022年单位销量、GPPU和收入将逐季改善 [57] - 公司有多种改善流动性的机会，包括提高 floor plan 设施的容量和条款、改善营运资金效率以及适度增加UACC的杠杆 [58] - 公司相信有足够现金度过2022年，将在春季投资者日详细讨论ADESA收购的影响 [59] 问题2: 第四季度GPPU未达预期的原因是什么，如何确保GPPU逆风不会持续全年？ - 约一半的GPPU未达预期是由于第三季度购买的高价车辆在第四季度出现较大折旧 [61][63] - 另一半原因包括再处理成本增加、年终保修利润分享应计调整和库存储备增加 [64][66] - 公司认为再处理成本是暂时的，保修应计不会对电商GPPU产生持续影响，随着运营改善和向 captive 贷款转型，GPPU将逐季提高 [36][41] 问题3: ADESA所有权变更对公司业务有何影响，能否通过其他第三方或自有设施弥补损失的产能？ - 约20% - 24%的再处理产能位于ADESA，公司正在与ADESA团队讨论时间线和近期影响 [69] - 公司相信可以通过第三方渠道（如Manheim）和扩展自有设施来解决产能问题，但具体数量和时间线尚未确定 [70][71] 问题4: Omicron对第一季度业务的具体影响是什么，UACC收购对GPPU改善的影响如何？ - Omicron和2月的天气因素影响了公司的库存供应和销售，第一季度的指导综合考虑了这些因素以及对利润率的关注 [75][76] - UACC在第一季度的证券化交易预计带来约1600万美元的EBITDA，预计下半年将进行另一次证券化，收益约为出售金融应收款的15% [78] 问题5: 公司预计的运营杠杆如何，特别是营销和物流的单位支出趋势，以及年底的流动性状况和是否需要额外融资？ - 公司认为第一季度是EBITDA表现的低谷，预计全年将逐步改善，但需要进一步评估再处理策略对EBITDA和资本的影响，相关细节将在春季投资者日公布 [81][82] - 由于需要评估ADESA收购对再处理策略的影响，目前无法提供年底流动性的评论 [84] 问题6: 之前的库存管理保障措施为何未能防止GPPU大幅下降，第一季度电商单位销售预计下降的原因是什么？ - 去年的库存问题与销售和运营能力有关，今年是由于二手车价格创历史新高，以及为管理在制品库存而购买的部分车辆折旧较快 [86][87] - 第一季度电商单位销售预计下降主要是由于再处理产能限制（受天气和Omicron影响）以及公司对利润率的关注 [89][90] 问题7: 公司自有设施和第三方再处理成本的差异，自有设施的产能利用率和扩产速度，以及物流成本何时下降和中期目标？ - 自有设施和第三方设施的成本相近，公司有能力通过增加班次来扩大自有设施的产能，但需要评估对运输里程的影响 [94][95] - 公司预计通过对物流的投资，特别是Vroom线运输车队，将在入站运输中实现显著效率提升 [96] 问题8: 第四季度销售单位超预期，但库存增长对GPPU产生影响的原因是什么，库存水平未来如何变化，2022年资本支出增长如何？ - 公司为优化再处理情况，购买了更多库存，导致库存增长快于销售，从而增加了LTM储备，这是一个暂时问题 [99][101] - 2022年资本支出方面，公司将投资通用 ledger 系统，支持UACC的增长和转型为 captive 贷款机构，以及可能对自有再处理设施进行额外投资，具体细节将在投资者日公布 [103][104] 问题9: UACC的业务模式和财务状况如何，公司对其未来发展的规划是什么？ - UACC去年税前利润约4000万美元，年初次级贷款市场面临挑战，但最近几周有所改善，预计与税收季节有关 [105][108] - 公司计划扩大UACC的经销商基础，并将其转变为完全 captive 贷款机构，预计每辆车的GPPU将增加800 - 1200美元 [108][109] 问题10: 2022年电商单位销售和GPPU是否会逐季改善，第一季度1500美元的电商GPPU是否包括近期证券化收益，第一季度电商单位指导是否采用新定义？ - 公司预计业务将逐季改善，GPPU将逐步提高，而非V型复苏 [112][114] - 第一季度1500美元的电商GPPU不包括证券化收益 [116] - 第一季度电商单位指导不采用包含远程消费者直接购买和交易的新定义，电商单位销售和电商交易是不同的概念 [117] 问题11: 公司是否考虑调整业务模式，创建辅助的市场模式与经销商合作以提高利润率？ - 公司对当前业务模式充满信心，认为通过扩展网络、优化物流和交易流程，单位经济效益具有吸引力，扩大规模将带来盈利 [121][122] - 公司曾尝试并讨论过允许第三方经销商参与的可能性，但不会因短期问题而调整核心业务模式 [123] 问题12: UACC的加入如何改变公司购买的车辆类型，是否会影响报价？ - UACC将提高转化率，改善单位经济效益和总毛利，随着市场正常化，公司平均销售价格预计下降，市场机会将扩大 [126][127]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to 1375 Broadway, Floor 11 New York, New York 10018 (Address of principal executive offices) (Zip code) (855) 524-1300 (Registrant's telephone number, inclu ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收8.97亿美元，同比增长近180%，环比增长18%，高于指引上限 [31] - 第三季度电商业务单元19,683个，同比增长123%，环比增长8% [31] - 电商业务每单位毛利润（GPPU）达2560美元，同比增长17% [32] - 第三季度总毛利润5800万美元，同比增长128% [33] - 调整后EBITDA亏损8700万美元，去年同期亏损3600万美元 [35] - 第三季度调整后每股亏损0.70美元，好于指引 [36] - 预计第四季度电商业务单元20,000 - 20,500个，同比增长84%（中点） [37] - 预计第四季度总营收8.65 - 9亿美元，同比增长117%（中点） [37] - 预计第四季度电商GPPU在2100 - 2300美元，同比增长21%（中点） [38] - 预计第四季度总毛利润5000 - 5800万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 电商业务 - 电商单元同比增长123%至19,683个，电商收入达7.02亿美元，同比增长216% [15][39] - 第三季度电商平均售价约34,400美元，同比显著增长且高于指引范围 [40] - 电商车辆GPPU从去年的1302美元略增至1315美元 [40] - 电商产品GPPU从去年的886美元增至1245美元，增长41% [41] 批发业务 - 批发单元9760个，同比增长58% [42] - 批发每单位毛利润215美元，同比收缩但高于指引 [42] TDA业务 - 第三季度销售1749个TDA单元，同比增长20% [43] - TDA GPPU增至2175美元，较去年增加347美元，远超指引范围 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 二手车市场价格上涨，批发端自年初以来涨幅超45%，零售端接近40% [134] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购UACC，预计今年晚些时候或明年年初完成，将构建自有金融业务，增加产品毛利润机会，扩大消费者覆盖范围 [12][19] - 采用混合模式，在第三方再处理中心和自有设施间平衡投入，应对再处理产能竞争 [26] - 持续推进最后一英里配送计划，提升客户体验和单位经济效益 [24] - 加大营销投入，开展全国性营销活动，提升品牌知名度和网站访问量 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好业务基本面，将采取稳健可持续的方式实现单位目标 [14] - 目前供应链面临劳动力短缺和高需求带来的再处理产能限制，但认为是暂时问题 [26] - 随着UACC收购完成和业务发展，公司长期盈利能力将改善 [98] 其他重要信息 - 新首席财务官Bob Krakowiak加入公司两个月，此前在汽车行业有丰富经验 [8][9] - 第三季度网站月均独立访客超220万，较上一季度增长28% [19] - 今年已提前完成最后一英里配送中心的年度目标，第三季度末覆盖超40%的客户 [13] - 消费者采购占零售销售车辆的比例在第三季度达到创纪录的81% [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何释放再处理中心的全部产能，能否在未来季度突破60%的利用率？ - 公司通过增加设施、人员，与第三方合作扩大产能，认为这是短期问题 [52][53] 问题2: 如何管理消费者采购带来的资源和基础设施限制，以及这种转变的利弊？ - 消费者采购在当前拍卖市场环境下对公司有利，但需权衡更好的车辆与额外成本，会根据市场情况调整 [57][59] 问题3: 新建专用再处理中心的时间、产能和资金需求如何？ - 公司会谨慎选址和规划规模，预计总资本支出1 - 1.5亿美元，分3 - 4年投入，明年可能增加1 - 2个设施但不会全面运营 [64][66][118] 问题4: 第四季度电商GPPU下降的原因是什么？ - 主要是再处理和物流成本增加导致 [71] 问题5: 第三方再处理中心的成本趋势、人员配置情况以及对税收返还季的准备情况如何？ - 公司采用混合模式，对再处理成本满意，目前第三方人员配置与理想状态有差距，但认为是短期问题 [75][76] 问题6: 第三季度电商车辆GPPU未因消费者采购车辆比例增加而显著提升的原因是什么？ - 主要是物流和再处理成本增加导致 [83] 问题7: 消费者采购车辆比例达到81%是否超预期，有无弊端，是否会放缓采购，以及如何看待长期盈利能力？ - 公司会根据市场情况调整比例，采购基于需求预测，完成UACC收购后将更好评估长期盈利能力 [92][96][98] 问题8: 第四季度F&I附加率和营销费用情况如何？ - 未对F&I附加率进行指引，营销投入用于打造品牌和推动业务增长，对效果满意并将继续投入 [103][109] 问题9: 1 - 1.5亿美元的资本支出是哪一年的投资，是否会继续提高Vroom卡车配送的比例？ - 资本支出分3 - 4年投入，会继续推进最后一英里配送计划，提升Vroom卡车配送比例 [118][121] 问题10: 批发业务单元销售数量预计环比下降30%的原因是什么？ - 并非库存积压，而是市场需求和定价策略导致，批发业务毛利润与市场行情相关 [124][126] 问题11: UACC的整合时间和收益情况，以及二手车库存和价格正常化对公司的影响？ - UACC交易预计今年晚些时候或明年年初完成，交易完成后再评论长期前景；公司欢迎二手车市场正常化，将利用数据科学和电商平台应对 [132][134] 问题12: 如何看待电商GPPU的可持续性，以及消费者采购对第三方提货的依赖程度和效率？ - 物流和再处理成本增加是暂时的，公司会利用数据科学和业务改进提升GPPU；采用混合模式，随着最后一英里配送业务发展，将增加自有车队提货比例 [144][146][147]

业绩总结 - 第三季度电商收入为19.683亿美元，同比增长123%[11] - 第三季度电商单位同比增长超过100%[9] - 第三季度电商交易总量同比增长190%[21] - 第三季度每股净亏损为0.72美元，较2020年同期的0.31美元有所增加[39] - 净亏损为9800万美元，较2020年第三季度的3800万美元亏损有所增加[26] - 调整后的EBITDA为-8700万美元，较2020年第三季度的-3600万美元有所恶化[26] - 第三季度的总SG&A费用为5,401千美元，较2020年同期的1,617千美元有所增加[32] - 2021年第三季度的调整后运营亏损为90,593千美元，较2020年同期的36,873千美元有所增加[37] 用户数据 - 81%的零售单位直接从消费者处采购，较第二季度的65%有所上升[12] - 2021年第三季度的交易量为1,749，较2020年同期的1,775有所下降[36] - 2021年第三季度的每辆车的GPPU（每单位毛利润）为2,175美元，较2020年同期的1,572美元有所增加[36] 未来展望 - 预计到2021年底，最后一公里配送渗透率将达到50%[18] - 公司在第三季度开设了第30个最后一公里配送中心，提前一个季度完成年度目标[18] 新产品和新技术研发 - 第三季度电商每单位毛利(GPPU)达到2560美元，超出预期的2350-2450美元区间[9] 负面信息 - 由于劳动力短缺和第三方供应链合作伙伴的需求上升，当前面临再加工和物流的约束[18] - 非GAAP净亏损为94,710千美元，较2020年同期的37,850千美元有所增加[40]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-39315 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 90-1112566 (I.R.S. Employer Identifica ...

财务数据和关键指标变化 - 二季度电商业务单元环比增长18%至超1.8万单位，同比增长超170%；预计三季度销售2 - 2.05万电商业务单元，中点同比增长130%，环比增长11% [7][21][24] - 二季度电商收入环比增长37%至近5.8亿美元，同比增长近230% [25] - 二季度电商每单位毛利达2718美元，环比增长32%；预计三季度每单位毛利在2350 - 2450美元，中点同比增长10% [7][25][27] - 二季度批发业务单元环比增长16%至超1万单位，每单位毛利达850美元；预计三季度批发业务单元9500 - 1.05万单位，每单位盈利50 - 100美元 [28] - 二季度TDA业务单元为1583单位，环比下降11%；预计三季度1550 - 1650单位，每单位盈利1650 - 1750美元 [32] - 二季度运营费用为1.24亿美元，环比增长14% [33] - 二季度末现金余额近15亿美元，信贷额度可用8600万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 电商业务 - 二季度末网站上市车辆近1.37万辆，较一季度增长21%，约40%可售，高于一季度的35% [21] - 二季度电商销售天数为68天，低于一季度的83天，在目标范围内 [23] 批发业务 - 二季度批发业务表现强劲，单位和每单位毛利均有增长 [28] TDA业务 - 二季度TDA业务单元数量下降，因电商业务消耗本地库存 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 二手车零售和批发价格已见顶，开始逐渐回落，但不会急剧下降 [45][68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在品牌建设、人员、电商平台、供应链以及产品和服务等方面积极投资，以扩大业务规模，服务客户，实现总毛利增长和长期运营杠杆 [20] - 公司采用混合轻资产模式，在需求、供应和翻新、物流以及销售和销售支持运营四个关键支柱上进行投资和扩张 [7][8] - 公司计划战略性地增加自有翻新中心，融入混合网络，以满足长期增长的产能需求 [12][54] - 公司将加速物流车队扩张，提升运营效率，降低成本，改善客户体验 [14][15] - 公司有意提供自有金融产品，将根据情况采取战略和机会主义的方式 [17][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为二手车定价市场已见顶并开始正常化，短期内会对零售和批发每单位毛利造成压力，但公司有能力应对更正常化的市场 [19] - 公司有信心在2021年实现电商业务单元三位数同比增长和总毛利200%同比增长 [19][40] 其他重要信息 - 二季度公司完成6.25亿美元可转换债券发行，增强了资产负债表 [8] - 二季度公司品牌和绩效营销举措取得成效，网站流量和品牌知名度提高 [24] - 公司收购CarStory后，数据驱动团队在采购和销售方面表现出色，提高了单位经济效益 [10] - 公司的消费者购车和售车流程获得高NPS，消费者来源车辆占比从一季度的54%提升至二季度的65% [10][70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 二季度GPU指标受强劲定价环境的影响程度，以及Q3价格走势对GPU的影响 - 难以量化定价环境和季节性因素对GPU的影响，但公司对本季度GPU的结构性改善感到满意；预计价格将逐渐下降，公司会管理好库存以应对价格下降环境 [44][45] 问题2: 上季度CAC的可持续性，以及是受强劲需求还是广告效率提高的影响 - CAC的改善是业务结构改善的结果，包括营销效率提高、品牌知名度提升和转化率提高等 [48][49] 问题3: 公司内部衡量客户体验的指标，以及新举措对客户体验指标的影响 - 公司从销售漏斗顶部到车辆交付全程衡量客户满意度和速度，NPS整体和特定类别均呈上升趋势，公司会持续投资以提升客户体验 [51][52] 问题4: 公司在自有翻新中心策略上的转变原因、偏好及投资和时间线 - 公司一直采用混合翻新模式，现在会更谨慎地将额外翻新产能融入混合网络，以满足大规模增长的需求 [54][55] 问题5: 价格正常化后，客户需求会指向哪个ASP水平 - 公司认为长期来看ASP会降至2万美元以下，这是需求和供应的最大交集点 [58][59] 问题6: 最后一英里网络对评估消费者购车的好处，以及对消费者购买提议的改善 - 最后一英里网络允许现场检查车辆，准确定价，提高安全性，对交付和取车都有好处 [60][61] 问题7: 能否量化因最后一英里网络而重新定价的车辆对批发GPU的影响 - 公司未进行相关量化工作，批发业务的指导范围已考虑了当前高价市场采购和Q3库存转移的影响 [62][63] 问题8: 融资业务的发展方向，是内部构建、合作还是收购 - 公司规模和执行能力已具备开展自有贷款业务的条件，会适时分享更多细节 [66] 问题9: 电商ASP在整体二手车价格下降情况下仍上升的原因 - 公司已有大量库存，已知其平均售价，当前采购主要用于Q4销售，且价格下降是渐进的 [68] 问题10: 二季度从消费者处采购的车辆占比 - 二季度从消费者处采购的车辆占比为65%，高于一季度的54% [70] 问题11: Q3与Q2相比SG&A增长的原因，以及是否有开展自有金融解决方案的初步投资 - Q3 SG&A增长主要源于人员投资、营销增加、占用成本和物流成本等；目前开展自有金融解决方案的投资微不足道 [72][77] 问题12: 二季度车辆电商每单位毛利环比改善中，消费者采购和定价方法改进各自的贡献 - 难以区分环境因素和其他变化的影响，但消费者采购车辆通常比其他来源多带来500 - 1000美元的销售毛利 [79] 问题13: Q4与Q3相比，电商GPU的销售毛利美元的情况 - 产品每单位毛利通常无季节性，总每单位毛利的季节性变化主要在车辆部分，公司会通过消费者采购和数据利用来抵消 [81] 问题14: 调整后EBITDA盈亏平衡的时间线 - 公司仅提供单季度指导，未给出长期计划，但从营收角度看进展良好，有充足流动性和增长资本用于业务发展 [83]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-39315 VROOM, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or ...