财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6.13亿美元，环比增长0.5%，同比下降17.8% [15] - 毛利率24.0%，调整后毛利率（不含新冠成本）24.5%；运营利润率7.7%，调整后运营利润率（不含新冠成本）8.3% [15] - 每股收益0.19美元，调整后每股收益0.21美元；息税折旧摊销前利润8400万美元，占比13.8%，调整后息税折旧摊销前利润9100万美元，占比14.8% [15] - 与上一季度相比，调整后运营收入增加1000万美元至5100万美元；与去年同期相比，调整后运营收入减少5700万美元至5100万美元 [16][19] - 销售、一般和行政费用为1亿美元，预计第二季度约为9400万美元，全年约为3.8亿美元 [22] - 季度末总流动性为14亿美元，现金及短期投资为8.21亿美元，信贷额度可用容量约为6.19亿美元 [24] - 第一季度回购了1430万美元本金的可转换债券，2018年初发行的5.75亿美元本金可转换债券，到2020年第一季度末仅剩余300万美元（不足1%） [25] - 第一季度美国公认会计准则税率约为24%，正常化有效税率约为27%，预计2020年正常化有效税率在28% - 29%之间 [28] - 季度末总流通股为1.45亿股，预计2020年第二季度每股收益的股数约为1.45亿股 [30] - 本季度运营现金流为3400万美元，资本支出为2400万美元，自由现金流为1000万美元；过去12个月运营现金流为2.51亿美元，资本支出为1.45亿美元，自由现金流为1.07亿美元 [31] - 第一季度末积压订单为10.05亿美元，相当于4.9个月的销售额；库存环比增加2700万美元；库存周转天数为87天，销售未收款天数为48天，应付账款未付款天数为32天，现金转换周期为103天 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 电阻器 - 第一季度销售额为1.59亿美元，环比增长9%，同比下降13%；订单出货比为1.05；积压订单从4.7个月略降至4.4个月 [58] - 毛利率从上个季度的24%提升至28%；库存周转率保持在4.2；价格环比下降0.6%，同比下降1.0% [59][60] 电感器 - 第一季度销售额为7400万美元，环比下降4%，同比增长4%；订单出货比为0.98；积压订单维持在4.8个月的高位 [62][63] - 毛利率从上个季度的34%降至31%；库存周转率从4.8降至4.6；价格环比下降2.6%，同比下降2.7% [63][64] 电容器 - 第一季度销售额为9300万美元，环比下降1%，同比下降21%；订单出货比升至1.2；积压订单从4.1个月增加到4.6个月 [66] - 毛利率从上个季度的18%提升至22%；库存周转率维持在3.6；价格环比下降0.6%，同比增长8% [67][68] 光电器件 - 第一季度销售额为5400万美元，环比增长6%，同比下降10%；订单出货比为1.4；积压订单从4.7个月增加到5.6个月 [69][70] - 毛利率从上个季度令人失望的20%提升至27%；库存周转率为5.7；价格环比下降0.8%，同比下降2.2% [71][72] 二极管 - 第一季度销售额为1.15亿美元，环比下降6%，同比下降31%；订单出货比从0.88升至1.36；积压订单从4.7个月增加到6个月 [74][75] - 毛利率维持在17%的较低水平；库存周转率维持在4.1；平均销售价格环比下降2.5%，同比下降5.6% [76] MOSFETs - 第一季度销售额为1.17亿美元，环比增长0.7%，同比下降15%；订单出货比为1.12；积压订单从4.2个月增加到4.5个月 [78] - 毛利率维持在24%；库存周转率为3.6；价格环比下降0.2%，同比下降5.8% [79] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 工厂、医疗、电信和计算领域表现强劲，石油和天然气、航空电子和部分工业市场表现疲软；分销商开始补货 [40] - 全球分销点销售（POS）环比增长18%，库存周转率从第四季度的1.4提升至1.8，上年同期为1.7 [43][44] 欧洲市场 - 汽车行业持续疲软，电信、医疗和工业市场需求保持稳定；分销商开始补货，部分原始设备制造商增加安全库存 [41] - 全球分销点销售（POS）环比增长16%，库存周转率从第四季度的2.9提升至3.7，上年同期为3.5 [43][44] 亚洲市场 - 有望在经历艰难的2019年后实现强劲反弹，但受新冠疫情影响有所延迟；全球分销点销售（POS）环比增长4% [42][43] - 库存周转率从第四季度的3.3提升至3.8，上年同期为3.1 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司工厂将快速专业应对需求变化，尽量减少低效和库存积压，保障员工健康安全 [82] - 密切关注所有固定成本和资本支出，不损害长期战略，注重自由现金生成 [83] - 行业面临全球疫情挑战，电子元件行业中期和长期仍有发展空间 [81][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是从2019年下半年低迷中开始复苏的季度，尽管工厂关闭，但销售和利润好于预期 [36] - 全球经济对电子元件行业影响复杂，一方面订单强劲、亚洲反弹、供应链正常化，另一方面汽车行业疲软，全球经济封锁引发中期担忧 [38] - 尽管存在不确定性，公司预计第二季度销售额在5.4 - 5.8亿美元之间，毛利率在21% - 22%之间 [84] 其他重要信息 - 公司识别出与新冠疫情相关的费用，其中约310万美元计入销售成本，30万美元计入销售、一般和行政费用，计算非公认会计准则调整后每股收益时会加回这些费用及其相关税收影响 [10] - 公司预计在第二季度汇回约1亿美元现金，完成因美国税收改革启动的计划 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：在宏观经济环境不确定情况下，公司对第二季度给出详细指引的信心来源 - 公司已处于第二季度，对情况有一定了解，并已考虑不确定性因素；汽车行业本季度疲软但后续可能恢复；毛利率区间扩大是因低销量对边际贡献率有影响 [90][91] 问题2：原材料价格变化及其对第一季度利润率的影响和未来影响 - 第一季度原材料价格与第四季度相比几乎无变化，未来考虑合同和材料组合，预计短期内也不会有重大变化 [92] 问题3：分销渠道库存是否已正常化 - 公司成功将分销渠道库存减少约1.3亿美元，目前已恢复正常 [94] 问题4：本季度分销渠道是否存在因新冠疫情不确定性导致的双重订购 - 不能完全排除，但整体市场在第一季度并不火爆，未出现真正短缺，虽有买家紧张情绪，但不认为第一季度存在广泛的双重订购 [101][102] 问题5：第二季度终端市场相对定位，特别是服务器市场和网络基础设施市场情况 - 不存在重大负面变化，相关市场因疫情特殊需求仍相对强劲，5G发展缓慢 [104][106][108] 问题6：目前订单出货比与季度末相比情况 - 4月份订单出货比为1.01，第一季度部分是补货订单，4月情况不如第一季度 [113] 问题7：目前订单是否有取消和推迟情况 - 目前订单取消情况正常，公司会密切关注 [114] 问题8：考虑到汽车生产放缓，9月季度订单是否会激增，还是终端需求疲软、生产恢复缓慢 - 汽车客户预计第二季度是行业低点，之后订单会恢复正常，公司将观察预测准确性 [115] 问题9：利润率展望反映正常边际贡献，未实施额外成本削减计划的原因，以及若情况未反弹是否有计划 - 若情况恶化，公司会在固定成本领域进行额外成本削减，但会谨慎操作，避免损害重要项目，过去也有类似应对经验 [116] 问题10：4月份订单出货比的地理趋势，中国是否已开始复苏，以及美国和欧洲的订单出货比情况 - 无具体数据，但明显亚洲拉动经济，4月情况与第一季度类似，欧洲相对较弱 [122] 问题11：公司提到服务器市场缓慢，但一些芯片制造商报告该领域强劲，如何解释 - 可能存在误解，公司表示服务器市场因疫情需求强劲，相对缓慢的是5G发展 [123] 问题12：疫情后分销商是否会结构性增加库存，还是恢复正常订购模式和库存水平 - 根据以往危机经验，预计疫情后分销订单会快速强劲恢复 [125]

财务数据关键指标变化 - 公司过去23年每年都产生正的“自由现金”，过去18年每年“自由现金”超过8000万美元[30] - 截至2019年12月31日，公司现金和短期投资余额比债务余额多3.038亿美元[31] - 公司的信贷安排提供高达7.5亿美元的循环承诺，有效期至2024年6月5日，截至2019年12月31日全部可用[31] 业务市场环境影响 - 公司业务受全球和当地经济环境影响，营收依赖受消费和工业需求波动影响的终端市场[33] 公司业务策略 - 公司自1985年首次收购后，采取投资创新驱动增长、成本管理、战略收购、卓越客户服务等业务策略[39][41][42][43] 公司产品业务线 - 公司产品涵盖半导体和无源元件，半导体包括MOSFET、二极管和光电子元件，无源元件包括电阻器、电感器和电容器[48][49][55] - 公司MOSFET业务在商品和非商品市场有良好声誉和品牌知名度，是低压TrenchFET MOSFET的领导者[50] - 公司是全球整流器的领导者，在汽车、工业、计算和消费市场有良好地位[51] - 公司是红外遥控接收器的领先制造商，光传感器产品线因2014年收购Capella得到加强[53] - 公司电阻器业务是其原始业务，拥有全球最广泛的电阻器产品组合，是市场领导者[56] - 公司电感产品线近年来显著增长，是市场领导者，专注工业、汽车、军事和医疗等专业行业的高价值市场[59] - 公司电容器业务产品范围广泛，在特种市场有强大影响力，专注专业行业高价值市场，同时保留商品产品组合[61] 公司生产运营 - 公司在多个国家和地区设有生产设施，过去几年投入大量资源提高工厂效率以降低生产成本[67] 公司原材料与供应链 - 公司主要原材料包括硅片、钽、钯等，部分材料供应有限或价格波动大，公司致力于实现供应链100%无冲突认证[70][71][72] 公司订单情况 - 公司积压订单仅包括预计未来十二个月发货的未结订单，客户需求不确定可能导致订单取消或重新安排[75] 公司客户情况 - 公司前30大客户相对稳定，来自前30大客户的净收入约占总净收入的70%，最大客户TTI, Inc.在2019年占总净收入的10%[80] 公司研发情况 - 公司在多个国家设有设计中心，在多个生产设施开展研发项目，以开发新产品和改进制造工艺[82][83] 公司竞争情况 - 公司在各产品线面临国内外制造商的激烈竞争，主要竞争对手因产品类型而异[85][93] 公司员工情况 - 截至2019年12月31日，公司约有22400名全职员工，其中约90%位于美国境外[94] 公司环境政策与责任 - 公司制定了环境健康与安全企业政策，致力于遵守环境法律，管理危险材料并减少运营中产生的危险材料[95] - 公司参与美国国内外自有或子公司场地的环境修复项目，作为潜在责任方在超级基金场地也有相关义务，场地清理最终成本难以预测[96] - 公司每次收购时会识别潜在环境问题，建立特定潜在环境负债储备金，认为储备金充足，但过去和未来可能继承既有环境负债[97] 公司信息披露 - 公司依据1934年《证券交易法》向美国证券交易委员会（SEC）提交年报、季报等文件，公众可在http://www.sec.gov获取[98] - 公司官网为www.vishay.com，可免费查看和下载向SEC提交的10 - K、10 - Q、8 - K表格报告及修正案，访问ir.vishay.com点击“SEC Filings”查看[99] - 公司官网还提供公司治理相关文件，访问ir.vishay.com点击“Corporate Governance”查看，股东也可向投资者关系部申请纸质版[99][100] 通胀对公司运营影响 - 通常通胀对公司运营无重大影响，因产品一般不签长期合同，可根据竞争和市场条件调整售价以反映通胀导致的成本增加[364] 会计声明信息 - 有关近期会计声明的信息可查看合并财务报表附注1[365]

财务数据关键指标变化 - 公司过去22年每年都产生正的“自由现金”，过去17年每年“自由现金”超过8000万美元[29] - 2018年公司支付约1.57亿美元与现金汇回活动相关的现金税，以及约1500万美元因美国税收改革产生的税[29] - 截至2018年12月31日，公司现金和短期投资余额比债务余额多2.698亿美元[30] - 公司的信贷安排提供高达6.4亿美元的循环承诺，截至2018年12月31日全部可用[30] 业务战略 - 公司自1985年首次收购以来，一直奉行包括投资创新、成本管理、战略收购、卓越客户服务等要素的业务战略[36] 产品类别 - 公司产品涵盖半导体和无源元件两大类别，半导体包括MOSFETs、二极管和光电子元件，无源元件包括电阻器、电容器和磁体[43] 业务领先地位 - 公司是低压TrenchFET MOSFETs的领导者，也是整流器和红外遥控接收器的全球领先制造商[45][46][47] - 公司电阻器和电感器业务是其原始业务，拥有全球最广泛的电阻器产品组合[50] - 公司电容器业务涵盖多种技术，产品范围广泛，在军事、医疗等市场地位稳固，湿钽和MicroTan™技术处于市场领先[55] 产品创新 - 公司电阻器创新包括Power Metal Strip®技术，用于测量电流变化或分流[52] 业务挑战 - 公司业务面临经济环境、竞争、知识产权保护等挑战[31][32][33] 客户情况 - 公司前30大客户相对稳定，其净收入约占总净收入的70%，最大客户TTI, Inc.在2018年占总净收入的10.4%，无其他单一客户占比超10%[74] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司约有24100名全职员工，约91%位于美国境外[85] 制造业务 - 公司制造业务涉及多种产品，包括电感、电容、功率半导体组件等，生产设施分布于美国、德国、亚洲等地[53][54][59][60] - 公司制造业务均获ISO 9001认证[61] 产品认证 - 公司部分产品获得美国和欧洲军事规格认证，若产品未达分类要求，相关净收入和收益可能受不利影响[57] 原材料情况 - 公司主要原材料包括硅片、钽、钯等，部分材料供应有限或价格波动大，公司致力于建立100%无冲突供应链[63][64][65][66] 销售组织 - 公司销售组织按地区划分，有战略全球客户计划和业务发展现场应用工程师团队，以促进产品设计导入和销售[71][72][73] 市场竞争 - 公司在各产品线面临国内外制造商的激烈竞争，行业整合被视为获取业务的机会[78][80] 知识产权保护 - 公司在知识产权保护上投入巨大，通过多种方式维护技术的专有性，要求员工签署保密和发明转让协议[81][83] 环境应对 - 公司会识别潜在环境问题，建立储备金应对特定潜在环境负债[89] 信息披露 - 公司按1934年《证券交易法》向美国证券交易委员会（SEC）提交年报、季报等文件，公众可在http://www.sec.gov获取[90] - 公司官网为www.vishay.com，可在ir.vishay.com查看和下载向SEC提交的报告及修正案[91] - 公司网站提供公司治理相关文件，可在ir.vishay.com点击“Corporate Governance”查看[92] - 股东可向公司投资者关系部索取上述文件的纸质版[92] 通胀影响 - 通胀通常对公司运营无重大影响，公司可根据市场条件调整售价以应对成本增加[384] 会计声明信息 - 有关近期会计声明的信息可查看合并财务报表附注1[385]