新产品发布 - Vishay Intertechnology 公司推出了两款新型 IGBT 和 MOSFET 驱动器 VOFD341A 和 VOFD343A 采用紧凑的高隔离拉伸 SO-6 封装 分别提供 3 A 和 4 A 的高峰值输出电流 工作温度高达 +125 °C 最大传播延迟为 200 ns [1] - 这两款光耦合器由 AlGaAs LED 与集成电路和功率输出级组成 适用于太阳能逆变器和微型逆变器 交流和无刷直流工业电机控制逆变器 以及 UPS 中的 AC/DC 转换逆变器阶段 可直接驱动额定电压高达 1200 V / 100 A 的 IGBT [1] 产品性能优势 - VOFD341A 和 VOFD343A 的高工作温度提供了更高的温度安全裕度 适用于更紧凑的设计 其高峰值输出电流无需额外的驱动级即可实现更快的开关速度 [2] - 低传播延迟最小化了开关损耗 同时促进了更精确的 PWM 调节 高隔离封装支持高达 1.140 V 的工作电压 适用于高压逆变器阶段 同时保持足够的电压安全裕度 [2] - 符合 RoHS 标准的器件具有 50 kV/µs 的高抗噪性 可防止快速开关电源阶段的故障功能 [2] 公司背景 - Vishay Intertechnology 公司是全球最大的分立半导体和被动电子元件制造商之一 产品广泛应用于汽车 工业 计算 消费 电信 军事 航空航天和医疗市场 公司在全球范围内为客户提供服务 是财富 1000 强企业 在纽约证券交易所上市 [3]

产品发布 - Vishay Intertechnology推出行业首款1 Form A固态继电器VORA1010M4 该产品具备AEC-Q102认证和100 V负载电压 采用低剖面SOP-4封装 提供0.1 ms的典型开关时间 最高工作温度可达+125 °C [1] - VORA1010M4的快速关断时间得益于其集成的关断电路 而快速开启时间则来自其先进的红外发射器和光伏二极管阵列 这种开关性能使其非常适合安全关键应用 同时其紧凑的SOP-4封装比DIP-4封装节省空间 [2] 产品应用 - VORA1010M4提供3750 VRMS的隔离电压 适用于电动汽车和混合动力汽车的玻璃调光 照明控制 逆变器 电机控制和电池管理系统 以及工业电机驱动和控制 安全和自动化系统 电信服务器和数据中心 [3] 产品供应 - VORA1010M4现已提供样品和量产 交货周期为8周 [4] 公司背景 - Vishay Intertechnology是全球最大的分立半导体和被动电子元件制造商之一 产品广泛应用于汽车 工业 计算 消费电子 电信 军事 航空航天和医疗市场 公司在纽约证券交易所上市 股票代码为VSH [5]

公司财务信息 - Vishay Intertechnology 将于2024年11月6日纽约证券交易所开盘前发布截至2024年9月28日的第三季度财务业绩 [1] - 公司计划于2024年11月6日美国东部时间上午9点举行电话会议，讨论第三季度财务业绩，参与者需提前注册 [2] - 电话会议的实时音频网络直播及季度演示文稿的PDF副本可通过Vishay官网投资者关系部分访问，会议结束后一小时内将提供重播，并保留30天 [3] 公司概况 - Vishay 是全球最大的分立半导体和被动电子元件制造商之一，产品广泛应用于汽车、工业、计算、消费电子、电信、军事、航空航天和医疗市场 [4] - Vishay Intertechnology 是财富1000强公司，在纽约证券交易所上市，股票代码为VSH [4] - 公司以“The DNA of tech®”为品牌，服务于全球客户 [4][5]

新产品发布 - Vishay Intertechnology 推出两款新型功率电感器 IHLL-1008AB-1Z 和 IHLP-1008ABEZ-5A 尺寸为 2.5 mm x 2.0 mm x 1.2 mm 1008 封装 相比下一代最小 IHLP 电感器 尺寸缩小 55% 同时提供更高的工作温度（高达 +165 °C） 更宽的电感值范围和更低的 DCR [1] - IHLL-1008AB-1Z 的电感值范围为 0.33 µH 至 4.7 µH 端子仅底部镀层 实现更小的焊盘图案 适合更紧凑的电路板布局 IHLP-1008ABEZ-5A 的端子底部和侧面镀层 形成焊料圆角 增加抗机械冲击的安装强度 同时简化焊点检查 [2] - 两款电感器采用坚固的粉末铁芯体 完全封装绕组 消除气隙 磁屏蔽防止附近组件的串扰 软饱和曲线在整个工作温度和额定电流范围内提供稳定性 低 DCR 和高电流处理能力得益于扁平线圈 直接形成引线 无需引线框架 [3] 应用领域 - IHLL-1008AB-1Z 适用于 CPU SSD 模块 数据网络和存储系统 工业和家庭自动化系统 电视 音响和音频游戏系统 电池供电的消费医疗设备 医疗设备 电信设备和精密仪器 IHLP-1008ABEZ-5A 适用于汽车信息娱乐 导航和制动系统 ADAS LiDAR 和传感器 以及发动机控制单元 [4] 产品特性 - 两款电感器采用 100% 无铅屏蔽复合结构 减少嗡嗡声至超低水平 具有高抗热冲击 湿度和机械冲击能力 能够处理高瞬态电流峰值而不饱和 符合 RoHS 标准 无卤素 符合 Vishay Green 标准 [5] - IHLL-1008AB-1Z 的典型 DCR 范围为 14.0 mΩ 至 160.0 mΩ 最大 DCR 范围为 19.0 mΩ 至 190.0 mΩ 典型热额定电流为 1.8 A 至 6.0 A 典型饱和电流为 1.8 A 至 7.3 A IHLP-1008ABEZ-5A 的典型 DCR 范围为 12.0 mΩ 至 70.0 mΩ 最大 DCR 范围为 15.0 mΩ 至 84.0 mΩ 典型热额定电流为 2.6 A 至 6.5 A 典型饱和电流为 2.8 A 至 8.5 A [6] 公司背景 - Vishay Intertechnology 是全球最大的分立半导体和被动电子元件制造商之一 产品广泛应用于汽车 工业 计算 消费 电信 军事 航空航天和医疗市场 公司在纽约证券交易所上市 股票代码为 VSH [7]

公司重组计划 - 公司宣布实施重组计划，旨在优化制造布局并简化业务决策，以执行其Vishay 3.0增长战略 [1] - 重组计划将分阶段实施，包括立即开始并持续至2025年第四季度的销售、一般和行政职能的简化，预计将导致约170名员工（占SG&A员工的6%）的遣散费 [1] - 关闭三个制造设施：位于中国上海的二极管后端设施预计在2026年底关闭，生产转移将从2025年第四季度开始分阶段完成；位于德国Fichtelberg和威斯康星州密尔沃基的两个小型电阻器设施预计在2026年关闭，预计将减少约365名直接劳动力（占制造劳动力总数的2%） [1] - 制造运营和生产转移的各种变化将导致约260名员工的遣散费 [1] 财务影响 - 公司预计将产生约3800万至4200万美元的税前现金费用，主要与遣散费用相关，大部分费用将在2024年第三季度产生 [2] - 到2026年底完全实施该计划后，公司预计将实现至少2300万美元的年化成本节约，其中约1200万美元预计来自销售、一般和行政费用 [2] - 公司预计将立即实现约900万美元的年化成本节约，并从2025年第一季度开始实现约1200万美元的年化成本节约 [2] 战略目标 - 公司正在实施Vishay 3.0战略，旨在重塑公司并为下一阶段的增长做准备，通过优化全球制造布局、关闭小型单一产品线设施并转向多产品线的园区制造结构，以加速收入增长、扩大盈利能力并推动更高的回报 [3] - 公司总裁兼首席执行官Joel Smejkal表示，这些重组行动旨在消除执行障碍并增强紧迫感，同时优化全球制造布局 [3] 公司背景 - Vishay是全球最大的分立半导体和被动电子元件制造商之一，产品广泛应用于汽车、工业、计算、消费、电信、军事、航空航天和医疗市场 [4] - Vishay Intertechnology, Inc. 是财富1000强公司，在纽约证券交易所上市（VSH） [4]

公司业绩表现 - 公司第二季度调整后每股收益为17美分 超出市场预期21.4% 但同比下降75% [2] - 第二季度营收为7.4124亿美元 同比下降16.9% 低于市场预期1.3% [2] - 公司第二季度订单出货比为0.86 显示需求疲软 [3] 产品线表现 - 电阻器部门营收1.795亿美元 占总营收24.2% 同比下降19.3% 订单出货比0.87 [4] - 电感器部门营收9410万美元 占总营收12.7% 同比增长5.5% 订单出货比0.97 [4] - MOSFET部门营收1.551亿美元 占总营收20.9% 同比下降25.2% 订单出货比0.79 [4] - 电容器部门营收1.134亿美元 占总营收15.3% 同比下降15.3% 订单出货比0.87 [5] - 二极管部门营收1.463亿美元 占总营收19.7% 同比下降16.3% 订单出货比0.85 [5] - 光电子部门营收5300万美元 占总营收7.2% 同比下降17.7% 订单出货比0.82 [5] 运营情况 - 第二季度毛利率为22% 同比下降690个基点 [6] - 销售、一般和行政费用为1.2495亿美元 同比增长1.7% 占总营收比例同比上升310个基点至16.9% [6] - 营业利润率为5.1% 同比下降1000个基点 [6] 财务状况 - 截至2024年6月29日 现金及等价物为6.7273亿美元 较上季度减少1.2377亿美元 [7] - 短期投资为1532万美元 较上季度减少2218万美元 [7] - 长期债务为8.206亿美元 较上季度增加1200万美元 [7] - 第二季度运营现金流为负2473万美元 上季度为正8020万美元 [8] - 第二季度资本支出为6260万美元 自由现金流为负8680万美元 [8] 未来展望 - 预计第三季度营收为7.45亿美元 上下浮动2000万美元 [8] - 预计第三季度毛利率为21% 上下浮动50个基点 [8] - 市场对公司未来业绩预期在过去一个月呈下降趋势 [9] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计未来几个月回报率将与市场持平 [11] 投资评级 - 公司增长评分为F 动量评分为D 价值评分为A 总体VGM评分为D [10]

公司公告 - Vishay Intertechnology公司宣布董事会已批准每股普通股和B类普通股的股息为0.10美元 股息将于2024年9月26日支付 股东需在2024年9月10日营业结束时登记在册 未来股息仍需董事会批准 [1] 公司概况 - Vishay Intertechnology是全球最大的分立半导体和被动电子元件制造商之一 产品广泛应用于汽车 工业 计算 消费电子 电信 军事 航空航天和医疗市场 公司在全球范围内服务客户 是财富1000强企业 并在纽约证券交易所上市 [2] 公司商标 - The DNA of tech®是Vishay Intertechnology的注册商标 [4]

财务表现 - 公司2024年第二季度调整后每股收益为17美分 超出Zacks共识预期21.4% 但同比下降75% [1] - 第二季度营收为7.4124亿美元 同比下降16.9% 低于Zacks共识预期1.3% [1] - 第二季度毛利率为22% 同比下降690个基点 [4] - 第二季度营业利润率为5.1% 同比下降1000个基点 [4] 产品线表现 - 电阻器部门营收1.795亿美元 占总营收24.2% 同比下降19.3% 订单出货比为0.87 [2] - 电感器部门营收9410万美元 占总营收12.7% 同比增长5.5% 订单出货比为0.97 [2] - MOSFET部门营收1.551亿美元 占总营收20.9% 同比下降25.2% 订单出货比为0.79 [2] - 电容器部门营收1.134亿美元 占总营收15.3% 同比下降15.3% 订单出货比为0.87 [3] - 二极管部门营收1.463亿美元 占总营收19.7% 同比下降16.3% 订单出货比为0.85 [3] - 光电子部门营收5300万美元 占总营收7.2% 同比下降17.7% 订单出货比为0.82 [3] 运营情况 - 第二季度销售、一般和行政费用为1.2495亿美元 同比增长1.7% 占总营收比例同比扩大310个基点至16.9% [4] - 第二季度整体订单出货比为0.86 [1] 资产负债表与现金流 - 截至2024年6月29日 现金及等价物为6.7273亿美元 较上季度末的7.965亿美元下降 [5] - 短期投资为1532万美元 较上季度末的3740万美元下降 [5] - 长期债务为8.206亿美元 较上季度末的8.194亿美元略有增加 [5] - 第二季度运营现金流为-2473万美元 上季度为8020万美元 [6] - 第二季度资本支出为6260万美元 自由现金流为-8680万美元 [6] 未来展望 - 预计2024年第三季度营收为7.45亿美元（±2000万美元） Zacks共识预期为7.681亿美元 [7] - 预计第三季度毛利率为21%（±50个基点） [8] 行业比较 - Badger Meter年初至今股价上涨32.7% 长期盈利增长率预期为17.92% [10] - Arista Networks年初至今股价上涨41.5% 长期盈利增长率预期为17.20% [10] - 苹果公司年初至今股价上涨16.4% 长期盈利增长率预期为12.69% [10]

财务数据 - 2Q 2024营收为741.2百万美元[46] - 毛利率为22.0%[47] - 每股收益为0.17美元[49] - 2Q 2024的订单与销售比为0.86[50] - 2Q 2024的总营收为950百万美元[53] - 营收中MOSFETs部门的毛利率为13.9%[63] - 营收中DIODES部门的毛利率为21.2%[63] - 营收中OPTO部门的毛利率为26.8%[63] - 现金转换周期中DSO为51[66] - 自由现金流为268.1百万美元[75] - FY 2024营收预计为5-8亿美元，同比增长约31%，毛利率受到负面影响，降低175-200个基点[87] 业绩展望 - 公司计划在2024年投资扩大内部产能，包括在La Laguna、Turin、Newport、Juarez和Taipei的扩张[99] - 公司将加强渠道管理，扩大产品创新，优化全球制造布局，进行M&A等战略增长举措[94] - 公司计划在2028年实现总收入、毛利率和运营利润率的目标[102] 负面信息 - 2024年自由现金流为负86.8百万美元[121] - 2021年EBITDA为88.4百万美元，EBITDA利润率为11.9%[122]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为7.412亿美元,基本持平上一季度,受到汽车客户需求下降和工业客户去库存的负面影响 [10] - 毛利率为22.0%,较上季度下降80个基点,主要由于并购Newport公司的影响 [30] - 营业利润率为5.1%,较上季度下降60个基点,主要由于毛利率下降 [31] - 每股收益为0.17美元,较上季度下降0.05美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务收入下降6.7%,较去年同期下降13.6%,主要由于欧洲客户需求下降 [13] - 工业业务收入基本持平上季度,客户去库存导致需求疲软 [15] - 航空航天与国防业务收入下降3.3%,但较去年同期增长17.2% [17] - 医疗业务收入增长14.7%,创历史新高 [19] - 通信、计算机和消费电子业务收入下降2.3%,较去年同期下降37.3% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入小幅增长1%,主要受益于分销和医疗业务 [25] - 亚洲地区收入有一些亮点,工业和人工智能业务有所改善 [25] - 欧洲地区收入下降,受宏观经济挑战持续影响 [25] 公司战略和发展方向 - 公司正在执行Vishay 3.0战略,重点包括扩大产能、创新和深化客户参与 [40][54] - 2024年资本支出计划从原来的4.35亿美元调整为3.6-3.9亿美元,以适应行业复苏速度较预期慢的情况 [41] - 正在推进多项产能扩张项目,包括收购Newport工厂、在韩国与SK合作、德国伊泽霍厂房建设等 [42-47] - 正在加大被动元件外包制造,2024年目标被动元件外包产能超过4%,半导体外包产能超过33% [49] - 收购了Ametherm公司,拓展了高压电流保护和温度监测产品线 [50-51] - 正在推进碳化硅功率器件的商业化,计划在2025年底实现量产 [52-53] 行业竞争 - 汽车半导体市场竞争激烈,公司正在努力抢占更多市场份额 [70-71] - 被动元件价格环境相对稳定,但功率半导体产品价格存在一定压力 [81-82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业复苏速度低于预期,公司调整了部分投资计划,但不改变2023-2028年总投资26亿美元的承诺 [41] - 被动元件库存消化基本完成,预计1个季度内可恢复正常,而半导体库存消化预计需要2个季度到明年一季度 [87-88] - 分销渠道深化计划取得进展,已增加1万多个产品型号,未来有望获得更多市场份额 [89-90] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了Ametherm公司的收购,拓展了高压电流保护和温度监测产品线 [50-51] - 碳化硅功率器件产品开发进度受制于代工厂产能限制,计划在2025年底实现量产 [52-53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问公司汽车业务的库存消化情况,以及分销渠道的库存水平和未来趋势 [68][72] **公司回答** - 汽车业务存在一些库存,但不属于公司自身库存,而是来自竞争对手的库存,公司正在努力抢占更多市场份额 [69][70-71] - 分销渠道库存水平有所上升,主要是为了增加产品型号覆盖,未来会随着销售的恢复而逐步消化 [72-73] 问题2 **分析师提问** 询问公司毛利率下降的原因,以及未来的价格环境预期 [78] **公司回答** - 毛利率下降主要受到Newport公司并购的影响,以及部分半导体产品价格下调 [79-81] - 被动元件价格环境相对稳定,但功率半导体产品价格存在一定压力,公司需要保持竞争力 [81-82] 问题3 **分析师提问** 询问公司未来的资本配置策略,包括M&A、股票回购和股利政策 [83] **公司回答** - 由于行业复苏速度低于预期,公司将适当推迟德国工厂的投资,以保证自由现金流 - 公司仍将继续M&A活动,并维持每年至少100万美元的股东回报 [84-85]