公司公告 - Vishay Intertechnology公司宣布董事会已批准每股普通股和B类普通股的股息为0.10美元 股息将于2024年9月26日支付 股东需在2024年9月10日营业结束时登记在册 未来股息仍需董事会批准 [1] 公司概况 - Vishay Intertechnology是全球最大的分立半导体和被动电子元件制造商之一 产品广泛应用于汽车 工业 计算 消费电子 电信 军事 航空航天和医疗市场 公司在全球范围内服务客户 是财富1000强企业 并在纽约证券交易所上市 [2] 公司商标 - The DNA of tech®是Vishay Intertechnology的注册商标 [4]

财务表现 - 公司2024年第二季度调整后每股收益为17美分 超出Zacks共识预期21.4% 但同比下降75% [1] - 第二季度营收为7.4124亿美元 同比下降16.9% 低于Zacks共识预期1.3% [1] - 第二季度毛利率为22% 同比下降690个基点 [4] - 第二季度营业利润率为5.1% 同比下降1000个基点 [4] 产品线表现 - 电阻器部门营收1.795亿美元 占总营收24.2% 同比下降19.3% 订单出货比为0.87 [2] - 电感器部门营收9410万美元 占总营收12.7% 同比增长5.5% 订单出货比为0.97 [2] - MOSFET部门营收1.551亿美元 占总营收20.9% 同比下降25.2% 订单出货比为0.79 [2] - 电容器部门营收1.134亿美元 占总营收15.3% 同比下降15.3% 订单出货比为0.87 [3] - 二极管部门营收1.463亿美元 占总营收19.7% 同比下降16.3% 订单出货比为0.85 [3] - 光电子部门营收5300万美元 占总营收7.2% 同比下降17.7% 订单出货比为0.82 [3] 运营情况 - 第二季度销售、一般和行政费用为1.2495亿美元 同比增长1.7% 占总营收比例同比扩大310个基点至16.9% [4] - 第二季度整体订单出货比为0.86 [1] 资产负债表与现金流 - 截至2024年6月29日 现金及等价物为6.7273亿美元 较上季度末的7.965亿美元下降 [5] - 短期投资为1532万美元 较上季度末的3740万美元下降 [5] - 长期债务为8.206亿美元 较上季度末的8.194亿美元略有增加 [5] - 第二季度运营现金流为-2473万美元 上季度为8020万美元 [6] - 第二季度资本支出为6260万美元 自由现金流为-8680万美元 [6] 未来展望 - 预计2024年第三季度营收为7.45亿美元（±2000万美元） Zacks共识预期为7.681亿美元 [7] - 预计第三季度毛利率为21%（±50个基点） [8] 行业比较 - Badger Meter年初至今股价上涨32.7% 长期盈利增长率预期为17.92% [10] - Arista Networks年初至今股价上涨41.5% 长期盈利增长率预期为17.20% [10] - 苹果公司年初至今股价上涨16.4% 长期盈利增长率预期为12.69% [10]

财务数据 - 2Q 2024营收为741.2百万美元[46] - 毛利率为22.0%[47] - 每股收益为0.17美元[49] - 2Q 2024的订单与销售比为0.86[50] - 2Q 2024的总营收为950百万美元[53] - 营收中MOSFETs部门的毛利率为13.9%[63] - 营收中DIODES部门的毛利率为21.2%[63] - 营收中OPTO部门的毛利率为26.8%[63] - 现金转换周期中DSO为51[66] - 自由现金流为268.1百万美元[75] - FY 2024营收预计为5-8亿美元，同比增长约31%，毛利率受到负面影响，降低175-200个基点[87] 业绩展望 - 公司计划在2024年投资扩大内部产能，包括在La Laguna、Turin、Newport、Juarez和Taipei的扩张[99] - 公司将加强渠道管理，扩大产品创新，优化全球制造布局，进行M&A等战略增长举措[94] - 公司计划在2028年实现总收入、毛利率和运营利润率的目标[102] 负面信息 - 2024年自由现金流为负86.8百万美元[121] - 2021年EBITDA为88.4百万美元，EBITDA利润率为11.9%[122]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为7.412亿美元,基本持平上一季度,受到汽车客户需求下降和工业客户去库存的负面影响 [10] - 毛利率为22.0%,较上季度下降80个基点,主要由于并购Newport公司的影响 [30] - 营业利润率为5.1%,较上季度下降60个基点,主要由于毛利率下降 [31] - 每股收益为0.17美元,较上季度下降0.05美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务收入下降6.7%,较去年同期下降13.6%,主要由于欧洲客户需求下降 [13] - 工业业务收入基本持平上季度,客户去库存导致需求疲软 [15] - 航空航天与国防业务收入下降3.3%,但较去年同期增长17.2% [17] - 医疗业务收入增长14.7%,创历史新高 [19] - 通信、计算机和消费电子业务收入下降2.3%,较去年同期下降37.3% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入小幅增长1%,主要受益于分销和医疗业务 [25] - 亚洲地区收入有一些亮点,工业和人工智能业务有所改善 [25] - 欧洲地区收入下降,受宏观经济挑战持续影响 [25] 公司战略和发展方向 - 公司正在执行Vishay 3.0战略,重点包括扩大产能、创新和深化客户参与 [40][54] - 2024年资本支出计划从原来的4.35亿美元调整为3.6-3.9亿美元,以适应行业复苏速度较预期慢的情况 [41] - 正在推进多项产能扩张项目,包括收购Newport工厂、在韩国与SK合作、德国伊泽霍厂房建设等 [42-47] - 正在加大被动元件外包制造,2024年目标被动元件外包产能超过4%,半导体外包产能超过33% [49] - 收购了Ametherm公司,拓展了高压电流保护和温度监测产品线 [50-51] - 正在推进碳化硅功率器件的商业化,计划在2025年底实现量产 [52-53] 行业竞争 - 汽车半导体市场竞争激烈,公司正在努力抢占更多市场份额 [70-71] - 被动元件价格环境相对稳定,但功率半导体产品价格存在一定压力 [81-82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业复苏速度低于预期,公司调整了部分投资计划,但不改变2023-2028年总投资26亿美元的承诺 [41] - 被动元件库存消化基本完成,预计1个季度内可恢复正常,而半导体库存消化预计需要2个季度到明年一季度 [87-88] - 分销渠道深化计划取得进展,已增加1万多个产品型号,未来有望获得更多市场份额 [89-90] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了Ametherm公司的收购,拓展了高压电流保护和温度监测产品线 [50-51] - 碳化硅功率器件产品开发进度受制于代工厂产能限制,计划在2025年底实现量产 [52-53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问公司汽车业务的库存消化情况,以及分销渠道的库存水平和未来趋势 [68][72] **公司回答** - 汽车业务存在一些库存,但不属于公司自身库存,而是来自竞争对手的库存,公司正在努力抢占更多市场份额 [69][70-71] - 分销渠道库存水平有所上升,主要是为了增加产品型号覆盖,未来会随着销售的恢复而逐步消化 [72-73] 问题2 **分析师提问** 询问公司毛利率下降的原因,以及未来的价格环境预期 [78] **公司回答** - 毛利率下降主要受到Newport公司并购的影响,以及部分半导体产品价格下调 [79-81] - 被动元件价格环境相对稳定,但功率半导体产品价格存在一定压力,公司需要保持竞争力 [81-82] 问题3 **分析师提问** 询问公司未来的资本配置策略,包括M&A、股票回购和股利政策 [83] **公司回答** - 由于行业复苏速度低于预期,公司将适当推迟德国工厂的投资,以保证自由现金流 - 公司仍将继续M&A活动,并维持每年至少100万美元的股东回报 [84-85]

文章核心观点 - 公司推出了三款新型号的屏蔽和半屏蔽绕线铁氧体电感器,提供更高的电感和电流额定值,同时具有更低的直流电阻[1][2][3] - 这些新型号电感器性能优于同类产品,尺寸更小,可用于消费电子和电池供电设备中的DC/DC转换电路[2][4] - 这些电感器采用高效的制造工艺和简单的线绕结构,相比IHLP电感器提供更具成本效益的解决方案[3] 产品规格总结 - IFSC-2020DE-01: - 半屏蔽,尺寸6.0x6.0x4.5mm - 电感范围1-470μH,直流电阻14-2000mΩ - 额定电流0.35-4.2A,饱和电流0.4-8.5A[5] - IFSC-3232DB-01: - 半屏蔽,尺寸8.0x8.0x4.2mm - 电感范围0.9-100μH,直流电阻6-290mΩ - 额定电流1-7.8A,饱和电流1-11A[5] - IFDC-5050HZ: - 全屏蔽,尺寸12.3x12.3x8.0mm - 电感范围3.3-1000μH,直流电阻11-1640mΩ - 额定电流0.9-10.3A,饱和电流0.9-14A[5] 应用领域 - 这些电感器适用于消费电子产品如电视、音响、游戏系统等的DC/DC转换电路[4] - 也可用于计算机设备如台式机、显示器、扫描仪等的噪音抑制电路[4] - IFDC-5050HZ型号具有更好的EMI和串扰抑制性能[4]

文章核心观点 - 公司推出了三款新型号的屏蔽和半屏蔽绕线铁氧体电感器,提供更高的性能和更低的成本[1][2][3] - 这些新型号在尺寸更小的情况下,提供了更高的电感值、更低的直流电阻和更高的饱和电流[2][3] - 这些电感器适用于消费电子和电池供电设备中的DC/DC转换拓扑,以及功率线路噪音抑制的差分LC滤波器[4] 产品规格总结 - IFSC-2020DE-01: - 尺寸: 6.0 x 6.0 x 4.5 mm - 电感值: 1 to 470 μH - 直流电阻: 14 to 2000 mΩ - 额定电流: 0.35 to 4.2 A - 饱和电流: 0.4 to 8.5 A[5] - IFSC-3232DB-01: - 尺寸: 8.0 x 8.0 x 4.2 mm - 电感值: 0.9 to 100 μH - 直流电阻: 6 to 290 mΩ - 额定电流: 1 to 7.8 A - 饱和电流: 1 to 11 A[5] - IFDC-5050HZ: - 尺寸: 12.3 x 12.3 x 8.0 mm - 电感值: 3.3 to 1000 μH - 直流电阻: 11 to 1640 mΩ - 额定电流: 0.9 to 10.3 A - 饱和电流: 0.9 to 14 A[5] 公司信息 - 维萨公司是全球最大的离散半导体和被动电子元件制造商之一[7] - 公司产品广泛应用于汽车、工业、计算机、消费电子、通信、军事、航天和医疗等领域[7] - 维萨公司是纽约证券交易所上市公司,属于财富1000强企业[7]

公司业绩 - 公司最新季度每股收益为0.17美元，超出市场预期的0.14美元，同比增长-75% [1] - 公司最新季度营收为7.4124亿美元，低于市场预期的1.26%，同比减少16.9% [2] - 公司过去四个季度均超出每股收益预期，但仅两次超出营收预期 [2] - 公司最新季度业绩超出预期21.43%，上一季度超出预期10% [1] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌10.4%，同期标普500指数上涨9.9% [3] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [6] 未来展望 - 市场预期公司下一季度每股收益为0.15美元，营收为7.681亿美元 [7] - 市场预期公司本财年每股收益为0.73美元，营收为30.4亿美元 [7] - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 行业状况 - 公司所属的半导体分立器件行业在Zacks行业排名中处于后21% [8] - 同行业公司Wolfspeed预计最新季度每股亏损0.82美元，同比恶化95.2% [9] - Wolfspeed预计最新季度营收为2.0046亿美元，同比下降15% [9]

财务业绩 - 2Q 2024营收为7.412亿美元[2] - 毛利率为22.0%,受到收购Newport公司约170个基点的负面影响[2] - 每股收益为0.17美元[2] - 2Q 2024的订单量与销售量比为0.86,其中半导体为0.82,被动元件为0.90[2] - 截至季末的订单量相当于4.6个月的销售量[2] - 预计3Q 2024营收将在7.45亿美元±2000万美元,毛利率在21.0%±50个基点,其中收购Newport公司的负面影响约175-200个基点[4] 资本支出和战略 - 公司将调整德国Itzehoe工厂的扩建计划,但2023-2028年的总资本支出仍将维持在26亿美元[3] - 2024年资本支出预计为3.6-3.9亿美元[3] - 公司正在执行Vishay 3.0战略计划,加深与客户的合作,并推进碳化硅战略以应对可持续发展和电动出行的大趋势[3] 财务状况 - 2024年6月29日的净收益为55,323千美元，相比2023年7月1日的207,604千美元下降了73.4%[42] - 2024年6月29日的EBITDA为179,647千美元，EBITDA利润率为12.1%，相比2023年7月1日的377,228千美元和21.4%有所下降[43][44] - 2024年6月29日的资本支出为115,648千美元，相比2023年7月1日的117,250千美元略有下降[39] - 2024年6月29日的自由现金流为-58,902千美元，相比2023年7月1日的120,895千美元大幅下降[39] - 2024年6月29日的现金及现金等价物为672,731千美元，相比2023年7月1日的1,089,420千美元下降了38.2%[37][38] - 2024年6月29日的应收账款为342,524千美元，相比2023年7月1日的336,524千美元增加了1.8%[34] - 2024年6月29日的存货为524,524千美元，相比2023年7月1日的518,023千美元增加了1.3%[34] - 2024年6月29日的应付账款为231,524千美元，相比2023年7月1日的227,023千美元增加了2.0%[34] - 2024年6月29日的长期债务为1,072,524千美元，相比2023年7月1日的1,068,023千美元增加了0.4%[34] - 2024年6月29日的股东权益为2,524,524千美元，相比2023年7月1日的2,518,023千美元增加了0.3%[34]

公司业绩 - 2024年第二季度收入为7.412亿美元，毛利率为22.0%，每股收益为0.17美元 [2] - 2024年第二季度的订单出货比（book-to-bill）为0.86，其中半导体为0.82，被动元件为0.90 [2] - 截至季度末，积压订单为4.6个月 [2] - 2024年第三季度预计收入在7.45亿美元±2000万美元之间，毛利率预计为21.0%±50个基点 [3] 战略与投资 - 公司正在执行Vishay 3.0战略计划，深化客户关系并扩大产能，同时推进碳化硅战略以应对可持续性和电动出行的趋势 [2] - 由于行业复苏比预期缓慢，公司调整了德国Itzehoe扩展项目的时间表，但仍计划在2023年至2028年间投资26亿美元 [2] - 2024年计划资本支出在3.6亿至3.9亿美元之间 [2] 财务表现 - 2024年第二季度净收入为7.412亿美元，同比下降16.9%，环比下降0.7% [10] - 2024年第二季度营业利润为3791.7万美元，同比下降71.8%，环比下降11.1% [10] - 2024年上半年净收入为14.875亿美元，同比下降15.6% [11] - 2024年上半年营业利润为8058.8万美元，同比下降72.5% [11] 资产负债表 - 截至2024年6月29日，公司现金及现金等价物为6.727亿美元，较2023年底下降30.8% [13] - 2024年6月29日总资产为41.527亿美元，较2023年底下降2.1% [14] - 2024年6月29日总负债为19.712亿美元，较2023年底下降3.3% [15] 现金流 - 2024年上半年经营活动产生的现金流为5548.1万美元，同比下降76.6% [16] - 2024年上半年投资活动使用的现金流为2.953亿美元，主要由于购买物业和设备以及收购业务 [16] - 2024年上半年融资活动使用的现金流为5667万美元，主要用于支付股息和回购股票 [16] 非GAAP财务指标 - 2024年第二季度EBITDA为8841.5万美元，同比下降50.3%，环比下降3.1% [18] - 2024年上半年EBITDA为1.796亿美元，同比下降52.4% [18]

文章核心观点 - 维萨电子公司(Vishay Intertechnology, Inc.)连续两年获得电子零件供应商电装公司(DENSO Corporation)的信任度奖[1][2][3][4] - 维萨公司凭借其二极管和MOSFET产品的高质量、在供应紧张市场持续供货,以及在东日本大地震后持续为电装公司提供广泛的替换件支持,获得了该奖项[2][3] - 电装公司高度认可维萨公司的出色表现,并期望与其建立更加紧密的合作关系[3][4] 公司概况 - 维萨公司是全球最大的分立半导体和被动电子元件制造商之一[5] - 产品广泛应用于汽车、工业、计算机、消费电子、通信、军工航天和医疗等领域[5] - 公司是纽约证券交易所上市公司,属福布斯1000强企业[5] 行业地位 - 维萨公司是电装公司的重要供应商,在帮助其保持生产线运转、实现业务增长等方面做出了重大贡献[3] - 电装公司高度认可维萨公司的出色表现,并期望与其建立更加紧密的合作关系[3][4]