财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，公司营收同比增长4370万美元，增幅17.6%，调整后EBITDA增加1650万美元，第四季度其他项目前净亏损改善1090万美元 [7] - 2023年GAAP基础下归属于Viad的净亏损为1530万美元，比2022年第四季度高960万美元，主要因2022年出售ON Services AV业务获得1960万美元税前收益，部分被2023年GES和Pursuit更强的经营业绩抵消 [8] - 2023年全年，公司调整后EBITDA增加3090万美元，增幅26.6%，营收增长9.9%，归属于Viad的全年净收入减少720万美元，主要因上一年出售ON Services的收益；其他项目前收入改善630万美元，反映出EBITDA增强，但被更高的利息和税收费用部分抵消 [13][14][15] - 2023年末公司总流动性为1.607亿美元，低于第三季度末的2.013亿美元，全年经营现金流流入1.067亿美元，资本支出总计7830万美元，净偿还债务2230万美元，支付可转换优先股股息780万美元 [15][16] - 2024年公司预计全年调整后EBITDA在1.71 - 1.91亿美元之间，较2023年增长约16% - 30%，预计经营现金流入在1.2 - 1.4亿美元之间，计划全年资本支出6500 - 7000万美元，预计有效税率为27% - 28% [17][21] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit业务 - 2023年第四季度，营收同比增长810万美元，增幅23.6%，调整后EBITDA改善290万美元，各营收类别均实现增长，景点门票收入同比增幅最大，达34%，游客数量增长23%且有效门票价格提高 [9][10] - 2023年全年，营收增加5100万美元，调整后EBITDA增长2470万美元，增幅36.3%，门票收入增长约25%至1.43亿美元，游客数量增长约21%；酒店客房收入增长约12%至8600万美元，同店RevPAR增长9%；整体营收增长约17%，创纪录达3.5亿美元 [13][24][28][31] - 2024年，预计全年调整后EBITDA在1.05 - 1.15亿美元之间，营收实现中个位数增长，调整后EBITDA利润率约30%；第一季度调整后EBITDA预计在 - 1200万至 - 800万美元之间 [18] GES业务 - 2023年第四季度，营收增长3560万美元，增幅16.6%，调整后EBITDA增长1390万美元；剔除相关影响后，营收同比增长约20%，Spiro营收增长1140万美元，增幅15.8%，剔除影响后增长约23%，GES展览营收增长2470万美元，增幅17.2%，剔除影响后增长约18%，期间还获得近1500万美元的COP28项目收入 [11][12] - 2023年全年，营收增加6040万美元，调整后EBITDA增长690万美元，剔除相关影响后，营收增长1.346亿美元，增幅19%，展览业务增长23%，Spiro增长约11%，调整后EBITDA利润率达7.7% [14][44][51][52][54] - 2024年，预计全年调整后EBITDA在8000 - 9000万美元之间，营收实现低两位数增长，调整后EBITDA利润率约8.5%，非年度展会预计贡献约6500万美元净增量收入，主要在第三季度；第一季度调整后EBITDA预计在1500 - 1900万美元之间 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - Pursuit业务中，加拿大西部和冰岛的景点需求显著，国际游客增加，独立游客需求强劲，一定程度上抵消了尚未完全恢复的团队游客量；酒店业务各地区客房收入均实现同比增长，2024年客房预订量领先于去年同期，加拿大和美国酒店的ADR均有改善 [24][28][29][30] - GES业务中，美国展览同展收入增长约19%，活动规模较上年增加约11%，行业内贸易展会和会议参与度逐季提高，贸易展服务需求接近2019年水平，企业营销预算超过2019年水平 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为通过Refresh、Build、Buy增长战略，为股东创造非凡体验和强劲回报，Pursuit将继续扩大世界级体验项目的版图，GES将持续关注效率提升和成本结构转型 [39][56] - 行业竞争方面，GES凭借在北美和EMEA关键贸易展市场的领导地位，赢得并服务新活动，如COP28；Spiro作为少数具备端到端能力和全球影响力的机构，在体验营销市场有较强竞争力 [47][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年充满乐观，认为公司处于有利地位，Pursuit和GES需求强劲，非年度展会日程和FlyOver Chicago开业带来积极影响，预计今年营收和EBITDA将实现强劲增长 [6] - 休闲旅游趋势向好，消费者优先考虑体验消费，公司业务所在位置具有较高进入壁垒和持续的客户需求，为未来增长奠定基础 [32] - 行业内贸易展会持续复苏，企业营销预算增加，为公司业务增长提供有利环境 [67][68][53] 其他重要信息 - FlyOver Chicago将于3月1日开业，公司认为其位置理想，有机会与海军码头其他景点合作，带动游客量增长 [35] - 2023年第四季度，Sky Lagoon受益于竞争对手Blue Lagoon的临时关闭，提高了品牌知名度和游客接待量 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年较大的非年度展会有哪些及举办季度 - 2024年较大的非年度展会在第三季度，包括国际制造技术展（IMTS）、矿业博览会（MINExpo）和英国的范堡罗航空展（Farnborough Airshow） [58][59] 问题2: Sky Lagoon从Blue Lagoon关闭中获得的收益情况、Blue Lagoon关闭时长及对自身财产的影响 - Blue Lagoon于11月9日首次关闭，期间多次开闭；对Sky Lagoon无财产风险，此次事件使Sky Lagoon接触到更多潜在游客，提升了品牌知名度 [59][60] 问题3: Pursuit利润率超预期的原因及第一季度EBITDA利润率是否会因预期游客量增加而提升 - 利润率提升是游客量增加和团队管理努力的综合结果，第一季度情况暂不做判断 [61][62] 问题4: FlyOver Chicago项目情况及多伦多项目和其他潜在项目进展 - FlyOver Chicago项目按时且在预算内进行；多伦多项目因场地与市政府的问题暂无进展，目前公司先稳定业务，待芝加哥项目开业后再关注未来发展 [63][64] 问题5: 客户为2024年企业活动或贸易展会准备的预算情况 - 贸易展会方面，同展收入高于2019年，展位面积在2023年有显著改善，预计2024年继续提升；企业营销预算在2023年高于2019年，预计2024年保持该趋势 [66][67][68] 问题6: 2024年新景点和体验项目对Pursuit的贡献预期 - 预计游客量持续增长，各景点将保持良好表现，公司发展态势良好 [69] 问题7: GES 2024年同展收入预期、对展位面积和价格的看法 - 预计同展收入呈中个位数增长，部分由价格和展位面积增加驱动；2024年非年度活动将带来约6500万美元增量收入；Spiro业务的增长也将助力整体增长 [72][73][74] 问题8: Pursuit收入指引中隐含的长途游客量情况及与亚洲旅游团的沟通情况 - 公司与亚洲旅游团有沟通，预计亚洲团队旅游无显著变化，需求保持稳定，且公司客源广泛，2024 - 2025年需求强劲 [75][76] 问题9: Pursuit 2024年利润率能否达到低30%及时间预期 - 公司有信心在2024年实现30%的利润率目标，且对2023年利润率提高370个基点感到满意 [77] 问题10: 2000万美元增长资本支出是否都与FlyOver相关及对自由现金流、杠杆和债务偿还的看法 - 约600万美元用于FlyOver Chicago，还有一些小项目；第三季度现金流强劲，可能还清循环贷款，第四季度可能再借款，有多余现金流用于偿还债务和Pursuit的选择性增长项目 [78][79] 问题11: Pursuit 2024年在营收中个位数增长情况下EBITDA大幅增长的原因 - 景点业务随游客量增长盈利能力显著提升，固定成本不变，增量收入利润率高；公司注重执行效率，通过技术改进等方式提高业务效率和盈利能力 [80][81][82] 问题12: 2000万美元增长资本支出中除FlyOver外的用途及收益时间 - 部分用于为Maligne Lake增加船只，预计夏季交付；部分用于扩建Sky Lagoon的仪式体验设施，以提升体验和收费；还有其他提升游客体验的项目 [84][85][87] 问题13: GES在2025年失去部分非年度展会收入后能否维持8.5%或8%的EBITDA利润率 - 预计可以维持，同展收入和展位面积恢复时利润率较高，团队持续开展精益项目也将带来收益 [88][89][90] 问题14: 未来三到四年GES和Pursuit的利润率展望 - GES方面，预计可维持8%或更高利润率；Pursuit目标是尽快达到33%的利润率，认为这是可持续且有力的水平 [92][90][94]

财务数据和关键指标变化 - 归属Viad的净利润为4130万美元，较2022年第三季度增加约320万美元[9] - 其他项目前收入为4330万美元，与去年同期基本持平[9] - 综合调整后EBITDA为8630万美元，较2022年第三季度增加约430万美元[9] - 综合收入为3.659亿美元，较指引区间中点高出约1100万美元[9] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit - 第三季度收入增长14%，达到1.869亿美元的新高[10] - 景点门票收入7170万美元，同比增长18%[10] - 住宿房间收入4870万美元，同比增长15%[10] - 调整后EBITDA增至9180万美元，同比增长1670万美元，EBITDA利润率提高330个基点至49.1%[10][11] GES - 综合收入为1.79亿美元，调整后EBITDA为负200万美元，均处于指引区间高端[11] - Spiro收入5890万美元，调整后EBITDA为80万美元[12] - GES Exhibitions收入1.221亿美元，调整后EBITDA为负280万美元[12] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大西部和冰岛的国际游客增加推动Pursuit业务增长[10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Pursuit通过“refresh build by growth”战略投资提升体验，目标是到2024年底将调整后EBITDA增加两倍以上[24] - GES通过精益生产举措降低成本结构，提高调整后EBITDA利润率，目标是到2024年达到8%以上[33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023年全年增长前景充满信心，预计2024年继续增长[6] - 预计2024年经营现金流强劲，有机会降低债务水平，同时在Pursuit进行选择性投资[16] 其他重要信息 - 第三季度末总流动性为2.013亿美元，包括1.063亿美元现金和循环信贷额度约9500万美元的可用额度[14] - 第三季度运营现金流流入约7800万美元，资本支出总计约2300万美元[14] - 债务总计4.776亿美元[14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：Golden SkyBridge所在位置有大量待开发土地，开发的时间表和成本如何考虑？ - 目前处于总体规划阶段，会在有新进展时发布消息[37] 问题：今年加拿大西部是否因天气好而受益于旅游季延长？ - 秋季天气很好，但主要是游客持续不断，第三季度很强劲并持续到季末[38] 问题：预计2024年加拿大西部的游客量能增长多少？ - 目前还很早，难以预测，但看到了需求增长的迹象，包括来自亚洲的游客[39] 问题：GES的EBITDA利润率在2025年和2026年如何增长？ - 通过提高效率、活动增长和赢得新客户等方面来提高利润率，对未来持乐观态度[41] 问题：GES能否在明年缩小与2019年活动规模的差距？ - 2024年将缩小部分差距，但不会完全缩小，预计2025年底完全恢复[43] 问题：Spiro业务的投资何时能对收入产生更大影响？ - 2024年及以后会有显著增长，今年四季度已开始显现一些影响[44] 问题：Pursuit新体验项目的进展如何？ - 进展符合预期，有继续增长的空间，包括游客量、价格和利润率等方面[46] 问题：Pursuit如何恢复到2019年的利润率水平？ - 通过成本管理、游客回归、劳动力管理和动态收入管理等综合措施，目标是2024年达到30%的EBITDA利润率，并最终达到33%[48] 问题：Pursuit是否有收购计划？ - 战略重点是“refresh build by”，内部有机会，也有并购机会，但投资门槛比以前更高[50] 问题：哪些景点推动了Pursuit Pass的购买？人们如何使用它？ - 人们被其灵活性吸引，各景点利用率都不错，也带动了新景点的游客量[53] 问题：是否会在其他地区推出类似Pursuit Pass的产品？ - 正在考虑，需要先测试需求和使用模式[55] 问题：Banff Gondola冬季夜间项目的机会有多大？ - 预计会有更多游客，收入和参与度都有增长趋势[56] 问题：客户是否担心经济问题对展览计划的影响？ - 展览和体验营销业务在2023年持续增长，未受到经济问题的影响[58] 问题：疫情后，面对面活动是否会被虚拟活动取代？ - 面对面活动的需求仍然很强，技术可以补充但不能取代[60] 问题：Pursuit同店RevPAR增长的原因是什么？2024年是否会有类似需求？ - 原因包括物业升级和需求增长，预计2024年需求会继续[62]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日的三个月，总营收3.659亿美元，较2022年下降4.4%；净收入4127.1万美元，增长8.3%；细分业务运营收入7602.5万美元，增长14.6%；摊薄后普通股每股收益1.44美元，增长11.6%[151] - 截至2023年9月30日的九个月，总营收9.47亿美元，较2022年增长7.7%；净收入3136.3万美元，增长8.3%；细分业务运营收入1.03941亿美元，增长29.5%；摊薄后普通股每股收益0.96美元，增长23.1%[151] - 截至2023年9月30日的三个月，总营收减少1680万美元，主要因GES收入减少4000万美元，Pursuit收入增加2310万美元[153] - 截至2023年9月30日的三个月，净收入增加320万美元，主要受Pursuit收入和细分业务运营收入增加推动，部分被2023年期间220万美元的净利息费用增加和GES较低的收入及细分业务运营结果抵消[153] - 截至2023年9月30日的三个月，细分业务运营收入增加970万美元，主要因Pursuit收入增加，部分被GES因非年度展会的负面展会轮换和2022年12月出售ON Services大部分资产导致的收入下降抵消[153] - 截至2023年9月30日的九个月，总营收增加6770万美元，主要因Pursuit收入增加4290万美元，GES收入增加2480万美元[158] - 截至2023年9月30日的九个月，净收入增加240万美元，主要反映细分业务运营收入增加，部分被1320万美元的净利息费用增加和400万美元的所得税费用增加抵消[158] - 截至2023年9月30日的九个月，细分业务运营收入增加2370万美元，主要因Pursuit和GES收入增加[158] - 2023年前九个月公司其他费用中，利息费用净额增加55.2%，主要因利率上升及资本化利息减少；重组费用减少67.6%，主要因2022年转型和精简努力[173][174] - 2023年第三季度有效税率为15.6%，2022年同期为17.4%；2023年前九个月有效税率为25.3%，2022年同期为23.4%[175] - 2023年前九个月，经营活动提供的净现金增加1110万美元，主要因Pursuit业务部门运营结果改善；投资活动使用的净现金减少2650万美元，主要因2022年收购冰川筏公司；融资活动使用的净现金为1290.1万美元，主要因2023年净债务支付[185][186][187] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司股东权益中累计未实现外币折算损失分别为4290万美元和4300万美元[197] - 2023年前九个月和2022年前九个月，公司其他综合收益（损失）中未实现外币折算收益分别为10万美元和未实现外币折算损失3500万美元[197] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2022年Pursuit 81%的收入在第二和第三季度获得[150] - 2023年9月30日止三个月，Pursuit收入增加2310万美元，主要因景点收入增加1450万美元和酒店收入增加900万美元；细分业务运营收入增加2160万美元[156][157] 景点业务数据关键指标变化 - 2023年第三季度景点业务游客数量为166.82万，同比增长15.0%；门票收入7.1741亿美元，同比增长17.9%[160] - 2023年前九个月景点业务游客数量为299.1656万，同比增长20.4%；门票收入12.2545亿美元，同比增长23.3%[161] - 2023年第三季度景点业务同店门票收入增加1190万美元，游客增长15.5%，有效票价增长4.6%[162] - 2023年前九个月景点业务同店门票收入增加2570万美元，游客增长20.7%，有效票价增长5.5%[162] 酒店业务数据关键指标变化 - 2023年第三季度酒店业务可售房晚数为20.2356万，同比增长2.7%；客房收入4.8674亿美元，同比增长14.7%[160] - 2023年前九个月酒店业务可售房晚数为48.1121万，同比增长3.4%；客房收入7.837亿美元，同比增长12.1%[161] - 2023年第三季度酒店业务同店客房收入增加470万美元，每间可售房收入增长9.9%，可售房晚数增长1.4%[164] - 2023年前九个月酒店业务同店客房收入增加620万美元，每间可售房收入增长10.3%，可售房晚数减少1.0%[164] GES业务线数据关键指标变化 - 2023年第三季度GES业务收入1.78959亿美元，同比下降18.3%；前九个月收入6.38924亿美元，同比增长4.0%[165] - 2023年第三季度GES业务经营亏损5350万美元，前九个月经营收入3.1867亿美元，同比下降11.8%[165] - GES Exhibitions业务在2023年第三季度收入减少2580万美元，主要因重大非年度展会轮换及ON Services资产出售；2023年前九个月收入增加3180万美元，主要因同展会收入增长约20.6%及新客户收入增加[168][171] Spiro业务线数据关键指标变化 - Spiro业务在2023年第三季度收入减少1440万美元，主要因重大非年度展会轮换及ON Services资产出售；2023年前九个月收入减少590万美元，主要因ON Services资产出售[167][170] - 2023年第三季度Spiro业务部门运营收入减少350万美元；2023年前九个月Spiro业务部门运营收入减少670万美元[169][172] GES Exhibitions业务线数据关键指标变化 - 2023年第三季度GES Exhibitions业务部门运营亏损550万美元；2023年前九个月GES Exhibitions业务部门运营收入增加240万美元[169][172] 公司流动性与信贷安排 - 截至2023年9月30日，公司可用流动性为2.01307亿美元，其中不受限制的现金及现金等价物为1.06268亿美元，循环信贷额度可用额度为9503.9万美元[177] - 2021年公司签订5亿美元信贷安排，包括4亿美元定期贷款B和1亿美元循环信贷额度；2023年10月6日，循环信贷额度增加7000万美元至1.7亿美元[180][182] 公司资本支出计划 - 截至2023年9月30日，公司计划未来12个月资本支出约8000万 - 9000万美元，其中约3000万美元用于特定增长项目[183] 公司股票回购计划 - 截至2023年9月30日，公司董事会此前授权的股票回购计划中，尚有546283股可回购，该计划于2020年3月暂停[189] 公司长期合同负债 - 截至2023年9月30日，公司有4700万美元以非功能货币计价的长期合同负债[199] 公司利率套期保值 - 2023年1月4日，公司签订利率上限协议，自1月31日起对3亿美元定期贷款B的现金流进行套期保值[200] 公司财务指标评估说明 - 公司使用非公认会计准则指标“分部经营收入（损失）”评估业务表现，但该指标有局限性，净收入仍是重要财务指标[192][195] 公司市场风险 - 公司市场风险主要来自外汇汇率和利率波动[196] 公司海外业务分布 - 公司海外业务主要分布在加拿大、英国、冰岛、荷兰、阿联酋和德国[197] 公司外汇套期保值情况 - 公司未对境外资产负债折算产生的权益风险进行套期保值[197] - 公司未对境外收入和分部经营收入（损失）折算产生的收益风险进行套期保值[198] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司没有未到期的外汇远期合约[199]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入3.203亿美元，同比增加110万美元，主要因国际游客前往加拿大西部和冰岛旅游增多，以及展览和活动需求持续增强 [8] - 归属于Viad的净利润为1100万美元，其他项目前收入为1180万美元，而2022年第二季度为2220万美元，主要因GES调整后EBITDA降低、利息支出和税收增加，部分被Pursuit调整后EBITDA增加抵消 [9] - 合并调整后EBITDA为4290万美元，处于先前指引范围内，比2022年第二季度低460万美元 [10] - 运营现金流约为2870万美元，资本支出约为2100万美元，包括FlyOver Chicago建设项目的增长性资本支出和Pyramid Lake Lodge的一些翻新项目 [14] - 第二季度末总流动性为1.482亿美元，包括5320万美元现金和循环信贷额度约9500万美元的可用额度，债务总额约为4.779亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit业务 - 第二季度收入增长14%，达到8850万美元，调整后EBITDA增至1950万美元，同比增加390万美元 [11] - 近30%的第二季度收入来自2019年以来收购或新开的新体验项目，这些项目同比收入增长27% [19] - 2019年前运营的同店体验项目收入同比增长9%，与2019年第二季度相比，同店收入增长19% [20] - 景点门票收入3650万美元，同比增长25%，游客数量增加23%，有效门票价格上涨 [22] - 第二季度客房收入2210万美元，较2022年增长8%，主要因Jasper的Forest Park Hotel新的Alpine翼楼开放增加了可用房间数量，以及RevPAR增长3% [34] - 餐饮收入同比增长12%，零售收入同比增长5% [41] GES业务 - 第二季度收入下降4%，至2.318亿美元，调整后EBITDA为2680万美元，下降830万美元 [11] - GES Exhibitions第二季度收入1.545亿美元，调整后EBITDA为1790万美元，调整后EBITDA利润率为11.6%，与2022年第二季度相比，收入总体相对不变 [51] - Spiro第二季度收入8040万美元，调整后EBITDA为890万美元，调整后EBITDA利润率为11.1% [55] 各个市场数据和关键指标变化 Pursuit业务市场 - 2023年第三季度和第四季度的预订在加拿大西部、蒙大拿州和阿拉斯加的各个运营地区达到或超过2022年水平 [38] - Glacier的客房收入预订比2022年的创纪录水平高出3%，比2019年高出33%；阿拉斯加比去年同期高出5%，比2019年高出9%；Banff和Jasper的客房收入预订同比增长29%，同店物业比2019年高出5% [38][39] GES业务市场 - UFI报告显示，大多数国际展览已完全恢复或超过2019年的收入水平 [52] - GES美国展览同展收入同比增长19%，平均达到2019年水平的98.5% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Refresh Build Buy战略扩大Pursuit业务规模，提升其标志性景点和酒店体验的吸引力，以驱动股东价值 [18] - GES继续专注于提高利润率，通过精益活动提高效率，以应对行业竞争 [48] - Spiro致力于打造世界级体验式营销机构，通过增加人才和资源来服务现有客户并吸引新客户 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年迄今的业绩感到满意，GES和Pursuit业务均表现出强劲势头，休闲旅游需求旺盛，现场活动活动接近2019年水平 [5] - 预计第三季度和2023全年将创下收入和调整后EBITDA的新纪录，Pursuit业务的利润率将进一步提高 [42] - 2024年，Pursuit有望实现持续的收入增长和利润率扩张，GES预计将迎来更强劲的一年，达到调整后EBITDA利润率超过8%的目标 [72][73] 其他重要信息 - 公司发布了2023年第二季度财报新闻稿和收益报告，可在公司网站viad.com上查看 [2] - 财报新闻稿和报告包含有关非GAAP指标的重要披露，包括调整后EBITDA和其他项目前收入 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: GES同店收入接近2019年水平的情况及信心 - 2023年第二季度GES同展收入与2019年相比达到约98.5%，主要由定价和面积增加驱动，但目前净面积仍为2019年的约86%，随着展会规模扩大，GES未来一两年有增长潜力，公司因对展会表现有信心而提高了全年指引 [78][79][80] 问题: 公司是否看到企业因经济问题减少参展的迹象 - 大型企业客户继续在展位建设和项目上投入，以更新形象，但一些小型和国际客户尚未完全回到展会，随着展会规模扩大，公司将继续受益 [82][83][84] 问题: 公司收购或开发新景点的意愿 - 公司致力于扩大Pursuit业务规模，在高利率环境下，会选择性地寻找有合适回报的机会；市场需求旺盛，无衰退迹象，公司关注标志性地点和高门槛的体验项目，有多个机会，会挑选最佳项目 [86][87][88] 问题: FlyOver Chicago是否按计划于2024年3月开放 - FlyOver Chicago按计划将于2024年3月开放，公司观察到芝加哥海军码头表现良好，认为与码头合作作为旅游目的地有很大机会 [90] 问题: 如何解决Banff Gondola的停车瓶颈及未来增长机会 - 公司和当地政府运营免费班车，让游客将车停在中心位置后免费前往Banff Gondola；景区运营有时间上的“空白空间”，通过合理规划和动态定价，有继续增长的机会 [93][95][96] 问题: 2024年国际团体旅游的管道情况及能否弥补中国游客不足 - 公司与全球约80个国家的旅游合作伙伴签订多年合同，2024年和2025年需求强劲；中国市场因开放较晚，航班和签证问题影响了旅游合作商的安排，预计2024年将有所改善；公司会平衡各国需求，西欧、澳大利亚、新西兰、韩国等市场需求强劲，印度市场有增长潜力，不同国家的需求通常会相互平衡 [98][99][100] 问题: Spiro的投资是否为短期行为及未来展望 - 公司目标是打造世界级体验式营销机构，已增加资源建设新能力，目前接近尾声，后续投资步伐将放缓 [104][105]

公司整体运营环境与财务背景 - 2023年上半年公司运营基本无新冠相关干扰，供应链和劳动力挑战持续改善，但高通胀和利率上升增加了利息支出[149] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日的三个月，总营收3.20311亿美元，较2022年增长0.3%；净收入1096.1万美元，较2022年下降44.8%；分部经营收入3344.4万美元，较2022年下降8.8%[151] - 截至2023年6月30日的六个月，总营收5.81102亿美元，较2022年增长17.0%；净亏损990.8万美元，较2022年亏损扩大8.1%；分部经营收入2791.6万美元，较2022年大幅增长[151] - 2023年第二季度和上半年利息费用净额分别为1235.6万美元和2460.5万美元，较2022年同期分别增长59.2%和80.4%，主要因利率上升及资本化利息减少[171] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为3880万美元，较2022年同期减少520万美元，主要因利息和税收支付增加，部分被GES和Pursuit经营业绩改善抵消[180] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为3215.2万美元，较2022年同期减少2480万美元，主要因2022年4月收购Glacier Raft Company支付现金[182] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为1110.8万美元，较2022年同期减少2160万美元，主要因2023年上半年净债务支付540万美元，而2022年同期为净债务收入1590万美元[183] - 截至2023年6月30日，公司总可用流动性为1.4822亿美元，其中无限制现金及现金等价物为5317.9万美元，循环信贷额度可用额度为9504.1万美元[174] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司股东权益中累计未实现外币折算损失分别为3500万美元和4300万美元[194] - 2023年上半年和2022年上半年，公司其他综合收益（损失）中的未实现外币折算收益分别为800万美元和未实现外币折算损失810万美元[194] - 截至2023年6月30日，公司有4740万美元以非功能性货币计价的长期合同负债[196] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2022年Pursuit 81%的收入在第二和第三季度获得[150] - 2023年Q2 Pursuit收入增加1090万美元，主要因加拿大西部和冰岛国际旅游增加；GES收入减少980万美元，因出售ON Services资产和展会时间变化[153] - 2023年上半年Pursuit收入增加1980万美元，主要因国际游客增多；GES收入增加6480万美元，主要因现场活动活跃，但受出售ON Services资产影响[158] - 2023年Q2 Pursuit分部经营收入增加420万美元，主要因收入增加，但运营成本上升部分抵消了增长[157] - 2023年上半年Pursuit分部经营亏损改善630万美元，主要因收入增加，但运营成本上升部分抵消了改善[159] - 2023年Q2 Pursuit的Golden Skybridge、Sky Lagoon和Banff Gondola景点游客分别增加62%、22%和17%[156] - 2023年上半年Pursuit的Golden Skybridge、Sky Lagoon和Banff Gondola景点游客分别增加62%、43%和20%[158] 景点业务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日的三个月，景点业务游客数量为914,317人，同比增长23.1%；门票收入为36,543,000美元，同比增长24.6%[160] - 截至2023年6月30日的六个月，景点业务游客数量为1,323,453人，同比增长27.9%；门票收入为50,804,000美元，同比增长31.8%[162] 酒店业务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日的三个月，酒店业务可售房晚数为163,344个，同比增长4.5%；客房收入为22,106,000美元，同比增长7.5%[160] - 截至2023年6月30日的六个月，酒店业务可售房晚数为278,765个，同比增长3.9%；客房收入为29,696,000美元，同比增长8.1%[162] GES业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度，GES的Spiro业务收入为80,368,000美元，同比下降10.1%；GES展览业务收入为154,534,000美元，与去年基本持平[164] - 2023年上半年，GES的Spiro业务收入为140,730,000美元，同比增长6.4%；GES展览业务收入为324,031,000美元，同比增长21.6%[164] - 2023年第二季度，GES的Spiro业务运营收入为8,279,000美元，同比下降44.2%；GES展览业务运营收入为15,354,000美元，同比下降5.6%[164] - 2023年上半年，GES的Spiro业务运营收入为11,453,000美元，同比下降21.6%；GES展览业务运营收入为25,764,000美元，同比增长72.7%[164] - 2023年第二季度Spiro收入减少910万美元，主要因出售ON Services资产及客户支出时间变化[165] - 2023年第二季度GES展览业务收入持平，因同展会收入增长18.9%，但受活动时间调整、出售资产及非年度展会影响[166] - Spiro收入增加850万美元，主要因大型非年度展会轮换带来约1600万美元收入及新客户签约，部分被ON Services资产出售及客户支出时间变动抵消[168] - GES Exhibitions收入增加5760万美元，主要因同展会收入增长约23.8%及展会轮换带来约200万美元收入，部分被ON Services资产出售抵消[169] 公司未来规划与资金安排 - 截至2023年6月30日，公司计划未来12个月资本支出约7500万 - 8500万美元，其中约3500万美元用于特定增长项目[178] 公司海外业务与外汇相关情况 - 公司海外业务主要分布在加拿大、英国、冰岛、荷兰、阿联酋和德国[193] - 公司海外子公司的功能货币是当地货币，合并时按资产负债表日汇率将资产和负债折算为美元[193] - 公司目前不对外币资产和负债折算产生的权益风险进行套期保值[194] - 公司合并经营成果受汇率波动影响，目前不对海外收入和经营损益折算产生的收益风险进行套期保值[195] - 公司面临外汇交易风险，因海外子公司有以非功能货币计价的贷款和租赁[196] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司没有未到期的外汇远期合约[196] - 截至2023年6月30日，公司持有约4150万美元现金及现金等价物在美国境外，分布于加拿大、冰岛等国家[179] 公司股权回购情况 - 董事会曾授权公司回购普通股，截至2023年6月30日，有546283股可根据先前授权回购，2020年3月回购计划暂停[185] 公司金融衍生品情况 - 2023年1月4日，公司签订利率上限协议，自1月31日起对3亿美元定期贷款B的现金流进行套期保值[197]

业绩总结 - 2023年第二季度收入为3.203亿美元，同比增长0.34%[11] - 净收入为1100万美元，同比下降44.9%[11] - 合并调整后EBITDA为4290万美元，同比下降9.7%[11] - Pursuit部门收入为8850万美元，同比增长14%[12] - GES部门收入为2.318亿美元，同比下降4%[12] - 收入前其他项目的收入为1180万美元，同比下降53.8%[11] 用户数据 - Pursuit的新体验收入增长560万美元（27%），占Q2'23总收入的约30%[18] - Pursuit的票务收入在Q2'23为3650万美元，同比增长25%[22] - Pursuit的房间收入在Q2'23为2210万美元，同比增长8%[24] - Q2'23的入住率为64.5%，较上季度的61.9%上升了2.6个百分点[56] - 房间销售量为179,714，较上季度的166,151增加了8.5%[56] - 每房收入（RevPAR）为106.53美元，较上季度的102.38美元上升了4.0%[57] 未来展望 - Pursuit部门预计Q3'23的收入调整后EBITDA为1.75亿至1.90亿美元，较Q3'22的1.638亿美元增长[44] - GES部门预计Q3'23的收入调整后EBITDA为1.65亿至1.80亿美元，较Q3'22的2.189亿美元下降[44] - Consolidated部门预计Q3'23的总收入为3.40亿至3.70亿美元，较Q2'22的3.8207亿美元有所下降[44] - Pursuit部门全年收入指导为8500万至9500万美元，同比增长约15%[42] 新产品和新技术研发 - Pursuit部门在Q2'23的收入为88474千美元，较Q2'22的77599千美元增长了10,875千美元[47] - GES部门在Q2'23的总收入为231837千美元，较Q2'22的241604千美元下降了9767千美元[47] 负面信息 - GES调整后EBITDA为2680万美元，同比下降23.6%[11] - GES展览收入在Q2'23为154.5百万美元，基本持平于Q2'22[33] - Q2'23的净收入为10961千美元，较Q2'22的19839千美元下降了8878千美元[52] 其他新策略和有价值的信息 - Consolidated调整后EBITDA在Q2'23为42857千美元，较Q2'22的47476千美元下降了4619千美元[47] - 现金流量为28,731,000美元，显示出公司良好的运营现金流[60] - 截至6月30日，流动性为148,220,000美元，较3月31日的139,891,000美元增加了6.0%[60]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入2.608亿美元，同比增长47%或8340万美元，主要因展览和活动需求增强以及加拿大西部和冰岛国际旅游业增长 [9] - 归属于公司的净亏损改善810万美元，至2090万美元；其他项目前亏损为2200万美元，而2022年第一季度为2730万美元，主要因调整后EBITDA增加，部分被利息支出增加和税收优惠减少抵消 [9] - 合并调整后EBITDA为340万美元，比2022年第一季度好1470万美元，也远好于先前指引 [9] - 第一季度运营现金流约为1000万美元，资本支出约为1100万美元，包括芝加哥飞越项目的增长性资本支出和金字塔湖度假村的一些翻新项目 [11] - 第一季度末总流动性为1.399亿美元，包括5080万美元现金和约8900万美元循环信贷额度可用额度 [11] - 债务总额约为4.78亿美元，包括3.94亿美元定期贷款费用、约6500万美元融资租赁义务、1240万美元建设贷款和其他约700万美元债务 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit业务 - 第一季度收入增长37.3%，至3270万美元；调整后EBITDA为负1030万美元，同比改善120万美元 [10] - 2019 - 2022年开设或收购的全年体验项目，在2023年第一季度贡献了超过一半的收入，同比增长率达47%；2019年前运营的同店收入同比增长约28%；与2019年同期相比，同店收入增长48% [16] - 2019年后新开全年体验项目的游客同比增长56%，其中天空泻湖和冰岛项目游客增长74%；飞越冰岛游客增长47%，飞越拉斯维加斯游客增长42% [17] - 同店景点游客同比增长26%，与2019年相比增长25%，主要由加拿大西部的飞越加拿大和班夫缆车带动 [18] - 第一季度客房收入760万美元，同比增长10%，主要因入住率提高6%和贾斯珀森林公园酒店新阿尔卑斯翼楼开业增加了可用房间；同星级RevPAR同比增长26% [20] - 零售收入同比增长57%，交通收入同比增长65%，食品和饮料收入增长44% [21] GES业务 - 第一季度收入增长48.5%，至2.201亿美元；调整后EBITDA改善至1670万美元，较2022年第一季度增加1400万美元，整体调整后EBITDA利润率为7.3% [10] - Spiro第一季度收入6040万美元，EBITDA为370万美元，EBITDA利润率为6.2% [28] - GES展览第一季度收入1.695亿美元，EBITDA为1300万美元，EBITDA利润率为7.7%；与2022年第一季度相比，收入增长近5800万美元；同展收入同比增长26.4%，达到2019年水平的91%；调整后EBITDA同比改善1100万美元，与2019年相比改善400万美元 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 冰岛国际旅游改善，预计冰岛航空和主要国际航空公司的入境航线今年将达到或超过2019年水平，有助于推动飞越冰岛和天空泻湖的持续增长 [18] - 温哥华港预计2023年通过加拿大广场码头的邮轮抵达和乘客数量将创纪录，飞越加拿大项目有望受益 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是创造非凡体验，为股东带来丰厚回报，Pursuit专注于收入增长、利润率扩张和人才竞争，GES致力于提升成本结构和推动盈利增长 [14][25][44] - 行业竞争方面，公司凭借强大的基本面和市场需求，在展览、活动和旅游体验领域具有竞争优势，GES通过降低成本结构和拓展业务，Pursuit通过新体验项目和市场拓展提升竞争力 [6][8][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，消除旅行限制和国际休闲旅游加速，推动了公司业务需求增长，消费者对面对面企业会议和休闲旅游的需求旺盛 [6][7] - 未来前景方面，公司对2023年和2024年前景乐观，Pursuit预计全年收入和利润率将同比强劲增长，2024年EBITDA利润率达到30%以上；GES预计2023年调整后EBITDA在5200万 - 6000万美元之间，2024年达到8%以上调整后EBITDA利润率 [23][25][43][44] 其他重要信息 - 公司签订利率上限协议，对冲3亿美元浮动利率定期贷款费用的风险，并修订循环信贷额度的利息覆盖率，以提供合规缓冲 [12] - 公司将2023年全年合并调整后EBITDA指引上调至1.24亿 - 1.41亿美元，此前为1.20亿 - 1.39亿美元；预计全年运营现金流流入7000万 - 8000万美元，此前为6500万 - 7500万美元；将全年资本支出展望下调至7000万 - 7500万美元，包括约3500万美元增长性资本支出 [37][38][39] - 预计第二季度合并业绩低于2022年第二季度，主要因GES业务变化，包括服务销售、展会时间调整和一些非经常性业务；GES第二季度收入预计在2亿 - 2.2亿美元之间，调整后EBITDA预计在2000万 - 2400万美元之间；Pursuit第二季度收入预计在8900万 - 9300万美元之间，调整后EBITDA预计在1900万 - 2200万美元之间；预计季度运营现金流流入1500万 - 2000万美元，资本支出2500万 - 3000万美元，包括约1300万美元增长性资本支出 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Spiro业务的可见性、对科技行业的敞口以及科技行业客户的反馈 - 公司对Spiro活动有较好的可见性，通常在活动前9个月至1年就能确定，目前继续为科技客户举办用户会议，未受近期新闻头条影响 [46] 问题2: GES利润率表现好于预期的原因 - 收入方面，季度内有新业务斩获，且部分活动因2022年奥密克戎变异株推迟后，恢复情况比预期强劲；利润率方面，得益于持续的成本结构优化，去年末的一些成本结构调整措施开始在本季度产生影响 [48] 问题3: Pursuit在夏季旺季（6、7月）的预订情况 - 各地区预订情况良好，6月起各地区表现强劲，阿拉斯加和蒙大拿州维持了2022年的强劲表现 [50] 问题4: 减少Pursuit资本支出的原因 - 部分项目的审批流程耗时较长，属于时间安排问题，提前做出决策有助于团队专注于可执行的项目 [51] 问题5: GES业务未达到2019年水平的原因 - 从收入看，约为2019年的90%多；从面积看，仅为2019年的80%，主要因小参展商和国际参展公司尚未完全回归，若这些因素恢复，成本结构基本不变，增量收入将带来较强的利润增长 [53] 问题6: 若经济受到影响，公司哪部分业务最先受冲击 - 目前未看到经济受影响的迹象，通常企业客户和参展商提前很久就对活动做出承诺，类似2008 - 2009年，经济信号出现到公司业务受影响有6 - 9个月的延迟 [54] 问题7: Pursuit从早期预订看，房价的改善情况 - 公司能在多个类别中灵活调整价格，需求推动价格上涨，高端体验需求旺盛，价格根据日期动态调整，班夫和贾斯珀的预订进度领先18%，冰川和阿拉斯加维持2022年的强劲需求 [56] 问题8: 预订时哪天价格更优惠 - 未给出明确回复 [59] 问题9: 对2023年亚洲游客增长的看法是否改变 - 由于中国疫情后恢复较晚，亚洲到北美的航班运力和出境签证问题，对2023年该市场预期较低，但对2024 - 2026年需求回升感到鼓舞，旅游合作伙伴已开始预订2024 - 2026年的空间 [61] 问题10: 飞越芝加哥项目的建设情况、开放日期及多伦多项目的进展 - 飞越芝加哥项目建设进展顺利，将于2024年3月开放；多伦多项目正在进行审批流程，与多伦多市保持良好沟通，待审批完成后再确定时间和未来规划 [62] 问题11: 是否有未公开的项目，以及经济疲软是否会改变资本支出计划 - 公司一直在寻找新的增长项目，但未确定的项目暂无法透露；目前专注于现有高绩效业务的产能扩充和翻新项目，认为这是低风险、高回报的投资方式；目前未看到经济疲软迹象，若市场变化会进行调整 [63][64][66] 问题12: GES是否看到参展商临近活动时增加支出 - 看到参展商的决策时间更接近活动，且有大型活动增多的迹象，过去几个季度收入较2019年有较好增长 [67]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司总营收2.60791亿美元，较2022年的1.7736亿美元增长47.0%[142] - 2023年第一季度归属于Viad的净亏损为2086.9万美元，较2022年的2900.1万美元收窄28.0%[142] - 2023年第一季度公司部门运营亏损为552.8万美元，较2022年的2279.2万美元改善75.7%[142] - 2023年第一季度公司其他费用中，公司活动费用316.5万美元，增长18.4%，利息费用1224.9万美元，增长超100%，其他费用53.1万美元，下降16.8%，重组费用45.3万美元，下降30.7%，减值费用为0，下降100%，所得税收益57.8万美元，增长77.6%，终止经营业务亏损5.8万美元，变化超100%[154] - 2023年第一季度有效税率为2.6%，2022年同期为7.8%，公司释放210万美元递延所得税资产估值备抵[158] - 截至2023年3月31日，公司可用流动性为1.39891亿美元，其中无限制现金及现金等价物5081.8万美元，循环信贷额度可用额度8907.3万美元[159] - 2023年第一季度经营活动净现金流入1006.9万美元，较2022年同期减少790万美元；投资活动净现金使用1135.9万美元，较2022年同期减少110万美元；融资活动净现金使用649.2万美元，与2022年同期基本持平[166][167][168] - 截至2023年3月31日，公司在股东权益中累计记录的未实现外币折算损失为4180万美元，2022年12月31日为4300万美元[179] - 2023年第一季度，公司在其他综合收益（损失）中记录的未实现外币折算收益为120万美元，2022年同期为340万美元[179] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2022年Pursuit 81%的收入在第二和第三季度获得[141] - 2023年第一季度Pursuit营收3266.3万美元，较2022年的2378.4万美元增长37.3%[145] - 2023年第一季度Pursuit部门运营亏损为1911.2万美元，较2022年的2119.8万美元改善9.8%[145] - 2023年第一季度Pursuit冰岛景点Sky Lagoon游客量增长74%，FlyOver Iceland增长47%[146] - 2023年第一季度Pursuit景点游客数量为409136人，较2022年的291578人增长40.3%[149] - 2023年第一季度Pursuit酒店入住率为59.5%，较2022年的53.6%增长11.0%[149] - 2023年第一季度Pursuit酒店每间可售房收入为65.76美元，较2022年的61.66美元增长6.6%[149] GES业务线数据关键指标变化 - GES业务2023年第一季度收入2.28128亿美元，较2022年同期的1.53576亿美元增长48.5%，其中Spiro收入6036.2万美元，增长41.0%，GES Exhibitions收入1.69497亿美元，增长51.6%[151] - Spiro和GES Exhibitions业务2023年第一季度收入分别增加1750万美元和5770万美元，主要因现场活动增加和大型活动回归，Spiro新增7个新客户[152] - Spiro和GES Exhibitions业务2023年第一季度运营收入分别改善340万美元和1180万美元，主要得益于收入增加、销售组合改善和成本管理[153] 公司信贷与资本支出情况 - 2021年公司签订5亿美元信贷安排，包括4亿美元定期贷款B和1亿美元循环信贷额度，定期贷款B净收益用于偿还债务和支持业务发展[161] - 公司计划未来12个月资本支出约7500万 - 8500万美元，其中约4500万美元用于特定增长项目[163] 公司股票回购计划情况 - 截至2023年3月31日，公司董事会授权的股票回购计划中，尚有546283股可用于回购，2020年3月该计划暂停[170] 公司非功能货币相关情况 - 截至2023年3月31日，公司以非功能货币计价的长期合同负债为4760万美元[181] 公司套期保值与市场风险情况 - 2023年1月4日，公司签订利率上限协议，自1月31日起对3亿美元定期贷款B的现金流进行套期保值[182] - 公司市场风险主要来自外汇汇率和利率波动[177] - 公司目前未对因外币资产和负债折算产生的股权风险进行套期保值[179] - 公司目前未对因海外收入和部门经营收入（损失）折算产生的净收益风险进行套期保值[180] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司没有未到期的外汇远期合约[181] 公司海外业务分布情况 - 公司海外业务主要分布在加拿大、英国、冰岛、荷兰、阿联酋和德国[178] 公司财务表现评估指标说明 - 公司使用部门经营收入（损失）评估业务表现，但净收入（损失）能更全面衡量财务表现[176]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年总营收为11.27311亿美元，2021年为5.0734亿美元，2020年为4.15435亿美元，2022年较2021年增长120%，2021年较2020年增长22.1%[130] - 2022年维亚德归属净收入为2320万美元，2021年净亏损9265.5万美元，2020年净亏损3.74094亿美元，2022年较2021年改善125%，2021年较2020年改善75.2%[130] - 2022年总部门运营收入为6894.4万美元，2021年亏损4700.2万美元，2020年亏损1.1624亿美元，2022年较2021年改善246%，2021年较2020年改善59.6%[130] - 2022年摊薄后持续经营业务每股收益为0.52美元，2021年为 - 5.04美元，2020年为 - 18.55美元，2022年较2021年改善110%，2021年较2020年改善72.8%[130] - 2022年公司企业活动费用为13418000美元，较2021年的11689000美元增长14.8%，主要因绩效薪酬费用增加[158][159] - 2022年公司出售ON服务获得19637000美元收益[158][160] - 2022年公司净利息费用为34891000美元，较2021年的28324000美元增长23.2%，主要因利率上升[158][161] - 2022年减值费用为60万美元，2020年非现金商誉减值费用为1.858亿美元，无形资产非现金减值费用为1570万美元，固定资产减值费用为160万美元[163] - 2022、2021、2020年有效所得税税率分别为28.8%、1.9%、 - 3.9%，2020年因对美国、英国和其他欧洲国家剩余净递延所得税资产计提2550万美元估值备抵等因素致税率为负[164] - 截至2022年12月31日，无限制现金及现金等价物为59719美元，循环信贷额度可用容量为86670美元，总可用流动性为146389美元；2022年经营活动提供的净现金为73400万美元[166] - 2022、2021、2020年经营活动提供（使用）的净现金分别为73431美元、 - 37852美元、 - 80248美元，2022年较2021年变化1.113亿美元主因是业务部门经营业绩改善和营运资金有利变化[172][173] - 2022、2021、2020年投资活动使用的净现金分别为63268美元、51803美元、6773美元，2022年较2021年增加11500万美元主因是2022年收购冰川筏公司及资本支出增加，部分被出售ON Services所得抵消[175][176] - 2022、2021、2020年融资活动（使用）提供的净现金分别为 - 6128美元、107889美元、66287美元，2022年较2021年变化1.14亿美元主因是2022年净债务收益410万美元，而2021年为1.16亿美元[178][179] - 2022年、2021年和2020年，公司在合并财务报表中确认的股份支付费用分别为1020万美元、770万美元和270万美元，2022年和2021年相关成本的总税收优惠均为10万美元[200] - 2022年12月31日，公司股东权益中累计未实现外币折算损失为4300万美元，2021年12月31日为1620万美元；2022年全年其他综合收益（损失）中未实现外币折算损失为2680万美元，2021年全年为收益50万美元[209] 追求业务线数据关键指标变化 - 2022年追求业务总营收为2.99327亿美元，2021年为1.87048亿美元，2020年为7681万美元，2022年较2021年增长60%，2021年较2020年增长148%[135] - 2022年追求业务部门运营收入为2403.1万美元，2021年为460.9万美元，2020年亏损4234.3万美元[135] - 2022年追求业务游客数量为293.1266万人次，2021年为152.3173万人次，同比增长92.4%[143] - 2022年追求业务门票收入为1.14936亿美元，2021年为6116.6万美元，同比增长87.9%[143] - 2022年追求业务酒店客房收入为7701.9万美元，2021年为5760.3万美元，同比增长33.7%[143] - 2022年追求业务酒店入住率为68.1%，2021年为54.0%，同比增长26.1%[143] - 2021年景点访客数量为1523173人，较2020年的678558人增长75.2%，新增体验景点访客增量约87%来自天空泻湖和拉斯维加斯飞越[145][146] - 2021年景点门票收入为61166000美元，有效门票价格为40.16美元，较2020年的29.38美元增长36.7%，景点收入为77860000美元[145] - 2021年景点每位访客收入为51.12美元，较2020年的41.45美元增长23.3%[145] - 2021年酒店可售房晚数为566992个，较2020年的387809个增长46.2%，客房收入为57603000美元[145] - 2021年酒店每间可售房收入（RevPAR）为101.59美元，较2020年的68.03美元增长49.3%，入住率为54.0%，较2020年的49.0%增长10.2%，平均每日房价（ADR）为187.99美元，较2020年的138.72美元增长35.5%，酒店收入为98878000美元[145] GES业务线数据关键指标变化 - 2022年GES的Spiro收入为277641000美元，较2021年的116587000美元增长，GES展览收入为557880000美元，较2021年的209529000美元增长[152] - 2022年GES的Spiro经营收入为23133000美元，较2021年的亏损9556000美元改善，GES展览经营收入为21780000美元，较2021年的亏损42055000美元改善[152] 公司财务安排与计划 - 2021年7月30日公司签订5亿美元信贷安排，包括4亿美元定期贷款B（2028年7月30日到期）和1亿美元循环信贷额度（2026年7月30日到期），定期贷款B收益部分被1480万美元相关费用抵消[168] - 截至2022年12月31日，公司计划2023年资本支出约7500万 - 8500万美元，其中约4000万美元用于特定增长项目[169] - 董事会曾授权公司不时按现行市场价格回购普通股，2019年2月7日授权额外回购50万股，截至2022年12月31日，所有先前授权下仍有546283股可供回购[183] - 公司预计2023年向有资金支持的养老金计划缴款60万美元，向无资金支持的养老金计划缴款80万美元，向退休后福利计划缴款70万美元[196][197] - 2023年1月4日，公司签订利率上限协议，自1月31日起对3亿美元的定期贷款B进行现金流套期[214] 公司资产相关情况 - 商誉和使用寿命不确定的无形资产至少每年进行减值测试，使用寿命有限的无形资产在其估计使用寿命内摊销，并在特定情况下进行减值审查[186] - 公司2022年12月31日商誉余额为1.214亿美元，2021年12月31日为1.121亿美元，均与Pursuit业务有关，最近减值分析使用的折现率为11% - 15%[190] - 2022年10月31日的减值分析显示，Pursuit报告单元无减值，Glacier Park Collection估计公允价值超过账面价值17%，FlyOver超过19%[191] - 2022年12月31日公司递延所得税资产总额为1.108亿美元，2021年12月31日为1.171亿美元；2022年12月31日对递延所得税资产的估值备抵为1.016亿美元，2021年12月31日为1.035亿美元[193] 公司风险相关情况 - 加元、英镑、欧元、冰岛克朗汇率假设变动10%，将分别导致2022年营业收入变动约320万美元、20万美元、50万美元和20万美元[211] - 2022年12月31日，公司有4790万美元以非功能货币计价的长期合同负债，外币汇率假设变动10%，可能导致综合运营报表调整约480万美元[212] - 利率假设变动10%，将导致2022年利息费用变动约400万美元[213]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司实现合并收入2.48亿美元，同比增长35%或6450万美元，主要得益于Pursuit增长46%和GES增长34%；归属于Viad的净亏损为570万美元，而2021年第四季度亏损2250万美元；本季度完成出售GES旗下非核心业务ARM Services，约3000万美元，录得收益1960万美元；剔除该收益和其他特定项目后，本季度归属于Viad的净亏损为2550万美元，而上年第四季度其他项目前净亏损为2250万美元 [11] - 2022年第四季度，公司合并调整后EBITDA为负200万美元，同比改善180万美元，符合此前指引；GES调整后EBITDA为1270万美元，同比增加310万美元，超过此前指引范围上限；Pursuit调整后EBITDA为负1130万美元，略低于上年和此前指引范围 [12][13] - 2022年全年，公司收入较2021年增长一倍多，合并调整后EBITDA达到1.161亿美元，高于2021年的130万美元；Pursuit全年收入增长60%，达到近3亿美元创纪录水平，调整后EBITDA为6790万美元，同比增加2530万美元；GES调整后EBITDA较2021年改善9160万美元，收入增加5.077亿美元，全年调整后EBITDA利润率为7.4% [19][20][21] - 2022年第四季度末，公司总流动性约1.46亿美元，包括6000万美元现金和循环信贷额度下可用的8700万美元；全年经营活动现金流流入约7200万美元；全年资本支出约6700万美元，主要在Pursuit；本季度经营活动现金流流出约3300万美元，资本支出约1200万美元，主要在Pursuit；12月15日完成出售GES旗下美国视听服务业务ON Services资产，现金收益约3000万美元；截至12月31日，债务总计约4.82亿美元 [22][23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit - 2022年第四季度，收入3410万美元，同比增长1080万美元，同店收入增长590万美元或32%，2021 - 2022年新开或收购的新业务带来480万美元收入增长；调整后EBITDA为负1130万美元，上年为负990万美元，下降140万美元，主要因费用增加，2021 - 2022年新开或收购的新业务本季度调整后EBITDA约80万美元，较上年改善160万美元 [14][15] - 2022年全年，2019 - 2022年新开或收购的11个新业务共实现收入8810万美元，占全年总收入近30%；同店基础上，2022年全年收入较2019年增长5.5%；景点方面，同店参观量达到2019年的85%，2022年门票总收入1.15亿美元，较2019年增长约36%，全年接待景点游客创纪录达290万人次，门票总收入较2021年增长88%；住宿方面，2022年客房收入7700万美元，同比增长34%，较2019年增长31%，同店RevPAR同比增长35%，较2019年增长10%；餐饮业务收入4730万美元，同比增长63%；零售业务收入3350万美元，同比增长33% [27][29][32] GES - 2022年第四季度，GES展览业务收入1.436亿美元，EBITDA为690万美元；Spiro营销机构收入7210万美元，EBITDA为580万美元；GES展览业务美国同展收入达到2019年的93%，高于第三季度的91%；Spiro营销客户同店基础上本季度支出约为2019年的90%，本季度赢得包括Dentsply Sirona在内的多个新客户 [49][50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年1月，Pursuit各运营地区收入同比增长，加拿大在当前滑雪季受到美国游客青睐，阿拉斯加和蒙大拿产品需求强劲，预计2023年阿拉斯加邮轮抵达量将强劲回升，蒙大拿冰川国家公园需求持续 [36] - 冰岛研究显示，2023年上半年国际游客访问量将比2019年疫情前水平增加约8%，将使Sky Lagoon和FlyOver Iceland受益 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦扩大Pursuit规模和提高GES盈利能力，Pursuit通过Refresh、Build、Buy战略推动增长，GES通过转变成本结构和赢得新老客户提高盈利能力 [6] - 2023年，Pursuit关注收入增长、利润率扩张和人才竞争，确保新业务和受疫情影响业务恢复，提高高利润率景点访问量以推动利润率扩张，积极应对人才招聘；GES预计展览业务同展收入保持在2022年接近2019年90%的水平，Spiro客户营销支出与2022年相当，约为2019年的90%，并从新客户中获得增长 [39][54][55] - 2024年，Pursuit有望从长途国际旅游贸易访问量全面恢复、新业务持续增长和FlyOver Chicago开业中实现收入增长和利润率扩张；GES预计从约7000万美元的积极展会轮换和展会规模及企业客户营销预算全面恢复中获得强劲顺风，预计调整后EBITDA利润率达到8%以上 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年公司表现满意，Pursuit因冒险旅游行业复苏和战略投资实现创纪录收入，GES因现场活动行业从疫情中强劲反弹表现超预期 [6] - 预计2023年及以后公司业务将继续增长，原因包括国际旅行边境限制减少、Pursuit新体验加速推出和业务全面恢复 [8] - 2023年Pursuit有望实现创纪录收入和调整后EBITDA，需求趋势良好，预订速度强劲，预计景点访问量同店基础上提高到2019年的95%，利润率将有意义扩张但不会完全恢复到疫情前水平，2024年及以后利润率有望超过30% [35][37][40] - 2023年GES展览业务同展收入预计保持在接近2019年90%的水平，Spiro客户营销支出预计与2022年相当，公司将继续投资资源服务客户并推动增长 [54][55] 其他重要信息 - 公司在年末结账审查程序中发现Sky Lagoon一项融资租赁义务会计处理错误，截至2022年9月30日，租赁负债低估500万美元，服务成本相应低估500万美元，归属于Viad的净收入高估200万美元，计划提交2022年第三季度修订重述的10 - Q表格以纠正该错误，该租赁负债重新计量在第四季度产生80.4万美元外汇收益，使2022年全年外汇损失达到420万美元 [8][9] - 公司拟在多伦多安大略省开展的FlyOver项目，许可和审批流程自2019年项目启动以来因疫情等相关因素严重延迟，最终许可和项目审批仍在等待多伦多市批准，预计2023年该项目资本支出极少，不再预计2024年开放该景点 [64][65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从早期预订或需求看，Pursuit 2023年展望如何 - 需求积极，各渠道需求均在增加，网络流量同比增长20%，较2019年增长70%，阿拉斯加、蒙大拿和加拿大西部需求均领先 [68][69] 问题2: 展会轮换是正常情况，还是受经济环境或疫情影响 - 这是年度活动的正常节奏，公司对2023年和2024年的预期基于这些非年度活动在相应年份重新纳入日程 [69][70] 问题3: Pursuit和GES是否已全员到岗，2023年工资通胀情况及预期如何 - GES方面，展览业务接近或达到所需人员配置水平，Spiro继续有选择地增加人员；Pursuit招聘情况令人鼓舞，招聘进度领先，外国工人计划恢复正常，有助于提高利润率 [71][72] 问题4: 能否详细说明展会轮换中哪些大型展会不在2023年举办，哪些会加入 - 2023年第三季度没有2022年第三季度的IMTS和国际木工展；第一、二、四季度轮换加入的展会规模较小，收入在500 - 1000万美元之间；2023年巴黎航展在第二季度，2022年法恩伯勒航展在第三季度 [74][75] 问题5: 2024年有哪些大型展会回归 - 2024年IMTS、MINExpo和木工展将回归 [76] 问题6: 2023年是否有新景点推出 - 目前没有新景点推出，但随着国际游客增加，现有景点表现将提升，2023年是3年来首个无运营限制的年份，有望推动夏季游客量增长 [77] 问题7: 2023年来自亚洲的长途国际旅行占比预计如何 - 难以准确预测，预计中国游客会增加，主要是探亲访友和自由行游客，但由于旅行社准备时间不足和航班运力未完全恢复，增长受限；2024 - 2025年签约需求强劲，预计2024年更接近正常水平 [78][79] 问题8: 面对宏观经济不确定性、利率上升和地缘政治问题，业务是否有疲软迹象 - GES方面，目前未看到客户支出有任何回调迹象，业务势头从第四季度延续到第一季度；Pursuit方面，未看到消费者价格抵抗和衰退迹象，业务持续加速，美国游客量、冰岛航空航班安排等数据表现良好 [80][81][82] 问题9: 能否详细说明GES哪些展会表现较好或较差，表现仍远低于2019年的展会需要什么条件才能改善 - 汽车和部分零售行业展会恢复较慢，主要原因是行业特定因素和国际参展商及美国小公司参与度低，预计这些情况将在2023年底和2024年得到改善 [84][85] 问题10: 公司不参加ConExpo的原因是什么，行业竞争动态如何 - 从利润率角度看，2023年ConExpo的定价对公司不划算，公司提出的定价方案未被主办方接受，公司组织架构调整后更注重盈利能力，可更灵活选择项目 [86][87] 问题11: 预计Pursuit景点访问量同店基础上达到2019年的95%是否保守 - 公司持谨慎态度，虽然业务有增长势头，但恢复情况仍存在不确定性，该目标可实现 [88][89] 问题12: 出售ON Services的原因是什么，未来在并购方面有何计划 - 出售ON Services是为简化GES展览业务成本结构，该业务与公司战略不符；未来公司将继续在Pursuit投资，同时提高GES盈利能力 [90] 问题13: 2021年第四季度与COVID项目相关的工资补贴金额是多少 - 2021年第四季度约为70万美元 [92]