公司整体运营环境与财务背景 - 2023年上半年公司运营基本无新冠相关干扰，供应链和劳动力挑战持续改善，但高通胀和利率上升增加了利息支出[149] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日的三个月，总营收3.20311亿美元，较2022年增长0.3%；净收入1096.1万美元，较2022年下降44.8%；分部经营收入3344.4万美元，较2022年下降8.8%[151] - 截至2023年6月30日的六个月，总营收5.81102亿美元，较2022年增长17.0%；净亏损990.8万美元，较2022年亏损扩大8.1%；分部经营收入2791.6万美元，较2022年大幅增长[151] - 2023年第二季度和上半年利息费用净额分别为1235.6万美元和2460.5万美元，较2022年同期分别增长59.2%和80.4%，主要因利率上升及资本化利息减少[171] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为3880万美元，较2022年同期减少520万美元，主要因利息和税收支付增加，部分被GES和Pursuit经营业绩改善抵消[180] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为3215.2万美元，较2022年同期减少2480万美元，主要因2022年4月收购Glacier Raft Company支付现金[182] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为1110.8万美元，较2022年同期减少2160万美元，主要因2023年上半年净债务支付540万美元，而2022年同期为净债务收入1590万美元[183] - 截至2023年6月30日，公司总可用流动性为1.4822亿美元，其中无限制现金及现金等价物为5317.9万美元，循环信贷额度可用额度为9504.1万美元[174] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司股东权益中累计未实现外币折算损失分别为3500万美元和4300万美元[194] - 2023年上半年和2022年上半年，公司其他综合收益（损失）中的未实现外币折算收益分别为800万美元和未实现外币折算损失810万美元[194] - 截至2023年6月30日，公司有4740万美元以非功能性货币计价的长期合同负债[196] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2022年Pursuit 81%的收入在第二和第三季度获得[150] - 2023年Q2 Pursuit收入增加1090万美元，主要因加拿大西部和冰岛国际旅游增加；GES收入减少980万美元，因出售ON Services资产和展会时间变化[153] - 2023年上半年Pursuit收入增加1980万美元，主要因国际游客增多；GES收入增加6480万美元，主要因现场活动活跃，但受出售ON Services资产影响[158] - 2023年Q2 Pursuit分部经营收入增加420万美元，主要因收入增加，但运营成本上升部分抵消了增长[157] - 2023年上半年Pursuit分部经营亏损改善630万美元，主要因收入增加，但运营成本上升部分抵消了改善[159] - 2023年Q2 Pursuit的Golden Skybridge、Sky Lagoon和Banff Gondola景点游客分别增加62%、22%和17%[156] - 2023年上半年Pursuit的Golden Skybridge、Sky Lagoon和Banff Gondola景点游客分别增加62%、43%和20%[158] 景点业务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日的三个月，景点业务游客数量为914,317人，同比增长23.1%；门票收入为36,543,000美元，同比增长24.6%[160] - 截至2023年6月30日的六个月，景点业务游客数量为1,323,453人，同比增长27.9%；门票收入为50,804,000美元，同比增长31.8%[162] 酒店业务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日的三个月，酒店业务可售房晚数为163,344个，同比增长4.5%；客房收入为22,106,000美元，同比增长7.5%[160] - 截至2023年6月30日的六个月，酒店业务可售房晚数为278,765个，同比增长3.9%；客房收入为29,696,000美元，同比增长8.1%[162] GES业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度，GES的Spiro业务收入为80,368,000美元，同比下降10.1%；GES展览业务收入为154,534,000美元，与去年基本持平[164] - 2023年上半年，GES的Spiro业务收入为140,730,000美元，同比增长6.4%；GES展览业务收入为324,031,000美元，同比增长21.6%[164] - 2023年第二季度，GES的Spiro业务运营收入为8,279,000美元，同比下降44.2%；GES展览业务运营收入为15,354,000美元，同比下降5.6%[164] - 2023年上半年，GES的Spiro业务运营收入为11,453,000美元，同比下降21.6%；GES展览业务运营收入为25,764,000美元，同比增长72.7%[164] - 2023年第二季度Spiro收入减少910万美元，主要因出售ON Services资产及客户支出时间变化[165] - 2023年第二季度GES展览业务收入持平，因同展会收入增长18.9%，但受活动时间调整、出售资产及非年度展会影响[166] - Spiro收入增加850万美元，主要因大型非年度展会轮换带来约1600万美元收入及新客户签约，部分被ON Services资产出售及客户支出时间变动抵消[168] - GES Exhibitions收入增加5760万美元，主要因同展会收入增长约23.8%及展会轮换带来约200万美元收入，部分被ON Services资产出售抵消[169] 公司未来规划与资金安排 - 截至2023年6月30日，公司计划未来12个月资本支出约7500万 - 8500万美元，其中约3500万美元用于特定增长项目[178] 公司海外业务与外汇相关情况 - 公司海外业务主要分布在加拿大、英国、冰岛、荷兰、阿联酋和德国[193] - 公司海外子公司的功能货币是当地货币，合并时按资产负债表日汇率将资产和负债折算为美元[193] - 公司目前不对外币资产和负债折算产生的权益风险进行套期保值[194] - 公司合并经营成果受汇率波动影响，目前不对海外收入和经营损益折算产生的收益风险进行套期保值[195] - 公司面临外汇交易风险，因海外子公司有以非功能货币计价的贷款和租赁[196] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司没有未到期的外汇远期合约[196] - 截至2023年6月30日，公司持有约4150万美元现金及现金等价物在美国境外，分布于加拿大、冰岛等国家[179] 公司股权回购情况 - 董事会曾授权公司回购普通股，截至2023年6月30日，有546283股可根据先前授权回购，2020年3月回购计划暂停[185] 公司金融衍生品情况 - 2023年1月4日，公司签订利率上限协议，自1月31日起对3亿美元定期贷款B的现金流进行套期保值[197]

业绩总结 - 2023年第二季度收入为3.203亿美元，同比增长0.34%[11] - 净收入为1100万美元，同比下降44.9%[11] - 合并调整后EBITDA为4290万美元，同比下降9.7%[11] - Pursuit部门收入为8850万美元，同比增长14%[12] - GES部门收入为2.318亿美元，同比下降4%[12] - 收入前其他项目的收入为1180万美元，同比下降53.8%[11] 用户数据 - Pursuit的新体验收入增长560万美元（27%），占Q2'23总收入的约30%[18] - Pursuit的票务收入在Q2'23为3650万美元，同比增长25%[22] - Pursuit的房间收入在Q2'23为2210万美元，同比增长8%[24] - Q2'23的入住率为64.5%，较上季度的61.9%上升了2.6个百分点[56] - 房间销售量为179,714，较上季度的166,151增加了8.5%[56] - 每房收入（RevPAR）为106.53美元，较上季度的102.38美元上升了4.0%[57] 未来展望 - Pursuit部门预计Q3'23的收入调整后EBITDA为1.75亿至1.90亿美元，较Q3'22的1.638亿美元增长[44] - GES部门预计Q3'23的收入调整后EBITDA为1.65亿至1.80亿美元，较Q3'22的2.189亿美元下降[44] - Consolidated部门预计Q3'23的总收入为3.40亿至3.70亿美元，较Q2'22的3.8207亿美元有所下降[44] - Pursuit部门全年收入指导为8500万至9500万美元，同比增长约15%[42] 新产品和新技术研发 - Pursuit部门在Q2'23的收入为88474千美元，较Q2'22的77599千美元增长了10,875千美元[47] - GES部门在Q2'23的总收入为231837千美元，较Q2'22的241604千美元下降了9767千美元[47] 负面信息 - GES调整后EBITDA为2680万美元，同比下降23.6%[11] - GES展览收入在Q2'23为154.5百万美元，基本持平于Q2'22[33] - Q2'23的净收入为10961千美元，较Q2'22的19839千美元下降了8878千美元[52] 其他新策略和有价值的信息 - Consolidated调整后EBITDA在Q2'23为42857千美元，较Q2'22的47476千美元下降了4619千美元[47] - 现金流量为28,731,000美元，显示出公司良好的运营现金流[60] - 截至6月30日，流动性为148,220,000美元，较3月31日的139,891,000美元增加了6.0%[60]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入2.608亿美元，同比增长47%或8340万美元，主要因展览和活动需求增强以及加拿大西部和冰岛国际旅游业增长 [9] - 归属于公司的净亏损改善810万美元，至2090万美元；其他项目前亏损为2200万美元，而2022年第一季度为2730万美元，主要因调整后EBITDA增加，部分被利息支出增加和税收优惠减少抵消 [9] - 合并调整后EBITDA为340万美元，比2022年第一季度好1470万美元，也远好于先前指引 [9] - 第一季度运营现金流约为1000万美元，资本支出约为1100万美元，包括芝加哥飞越项目的增长性资本支出和金字塔湖度假村的一些翻新项目 [11] - 第一季度末总流动性为1.399亿美元，包括5080万美元现金和约8900万美元循环信贷额度可用额度 [11] - 债务总额约为4.78亿美元，包括3.94亿美元定期贷款费用、约6500万美元融资租赁义务、1240万美元建设贷款和其他约700万美元债务 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit业务 - 第一季度收入增长37.3%，至3270万美元；调整后EBITDA为负1030万美元，同比改善120万美元 [10] - 2019 - 2022年开设或收购的全年体验项目，在2023年第一季度贡献了超过一半的收入，同比增长率达47%；2019年前运营的同店收入同比增长约28%；与2019年同期相比，同店收入增长48% [16] - 2019年后新开全年体验项目的游客同比增长56%，其中天空泻湖和冰岛项目游客增长74%；飞越冰岛游客增长47%，飞越拉斯维加斯游客增长42% [17] - 同店景点游客同比增长26%，与2019年相比增长25%，主要由加拿大西部的飞越加拿大和班夫缆车带动 [18] - 第一季度客房收入760万美元，同比增长10%，主要因入住率提高6%和贾斯珀森林公园酒店新阿尔卑斯翼楼开业增加了可用房间；同星级RevPAR同比增长26% [20] - 零售收入同比增长57%，交通收入同比增长65%，食品和饮料收入增长44% [21] GES业务 - 第一季度收入增长48.5%，至2.201亿美元；调整后EBITDA改善至1670万美元，较2022年第一季度增加1400万美元，整体调整后EBITDA利润率为7.3% [10] - Spiro第一季度收入6040万美元，EBITDA为370万美元，EBITDA利润率为6.2% [28] - GES展览第一季度收入1.695亿美元，EBITDA为1300万美元，EBITDA利润率为7.7%；与2022年第一季度相比，收入增长近5800万美元；同展收入同比增长26.4%，达到2019年水平的91%；调整后EBITDA同比改善1100万美元，与2019年相比改善400万美元 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 冰岛国际旅游改善，预计冰岛航空和主要国际航空公司的入境航线今年将达到或超过2019年水平，有助于推动飞越冰岛和天空泻湖的持续增长 [18] - 温哥华港预计2023年通过加拿大广场码头的邮轮抵达和乘客数量将创纪录，飞越加拿大项目有望受益 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是创造非凡体验，为股东带来丰厚回报，Pursuit专注于收入增长、利润率扩张和人才竞争，GES致力于提升成本结构和推动盈利增长 [14][25][44] - 行业竞争方面，公司凭借强大的基本面和市场需求，在展览、活动和旅游体验领域具有竞争优势，GES通过降低成本结构和拓展业务，Pursuit通过新体验项目和市场拓展提升竞争力 [6][8][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，消除旅行限制和国际休闲旅游加速，推动了公司业务需求增长，消费者对面对面企业会议和休闲旅游的需求旺盛 [6][7] - 未来前景方面，公司对2023年和2024年前景乐观，Pursuit预计全年收入和利润率将同比强劲增长，2024年EBITDA利润率达到30%以上；GES预计2023年调整后EBITDA在5200万 - 6000万美元之间，2024年达到8%以上调整后EBITDA利润率 [23][25][43][44] 其他重要信息 - 公司签订利率上限协议，对冲3亿美元浮动利率定期贷款费用的风险，并修订循环信贷额度的利息覆盖率，以提供合规缓冲 [12] - 公司将2023年全年合并调整后EBITDA指引上调至1.24亿 - 1.41亿美元，此前为1.20亿 - 1.39亿美元；预计全年运营现金流流入7000万 - 8000万美元，此前为6500万 - 7500万美元；将全年资本支出展望下调至7000万 - 7500万美元，包括约3500万美元增长性资本支出 [37][38][39] - 预计第二季度合并业绩低于2022年第二季度，主要因GES业务变化，包括服务销售、展会时间调整和一些非经常性业务；GES第二季度收入预计在2亿 - 2.2亿美元之间，调整后EBITDA预计在2000万 - 2400万美元之间；Pursuit第二季度收入预计在8900万 - 9300万美元之间，调整后EBITDA预计在1900万 - 2200万美元之间；预计季度运营现金流流入1500万 - 2000万美元，资本支出2500万 - 3000万美元，包括约1300万美元增长性资本支出 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Spiro业务的可见性、对科技行业的敞口以及科技行业客户的反馈 - 公司对Spiro活动有较好的可见性，通常在活动前9个月至1年就能确定，目前继续为科技客户举办用户会议，未受近期新闻头条影响 [46] 问题2: GES利润率表现好于预期的原因 - 收入方面，季度内有新业务斩获，且部分活动因2022年奥密克戎变异株推迟后，恢复情况比预期强劲；利润率方面，得益于持续的成本结构优化，去年末的一些成本结构调整措施开始在本季度产生影响 [48] 问题3: Pursuit在夏季旺季（6、7月）的预订情况 - 各地区预订情况良好，6月起各地区表现强劲，阿拉斯加和蒙大拿州维持了2022年的强劲表现 [50] 问题4: 减少Pursuit资本支出的原因 - 部分项目的审批流程耗时较长，属于时间安排问题，提前做出决策有助于团队专注于可执行的项目 [51] 问题5: GES业务未达到2019年水平的原因 - 从收入看，约为2019年的90%多；从面积看，仅为2019年的80%，主要因小参展商和国际参展公司尚未完全回归，若这些因素恢复，成本结构基本不变，增量收入将带来较强的利润增长 [53] 问题6: 若经济受到影响，公司哪部分业务最先受冲击 - 目前未看到经济受影响的迹象，通常企业客户和参展商提前很久就对活动做出承诺，类似2008 - 2009年，经济信号出现到公司业务受影响有6 - 9个月的延迟 [54] 问题7: Pursuit从早期预订看，房价的改善情况 - 公司能在多个类别中灵活调整价格，需求推动价格上涨，高端体验需求旺盛，价格根据日期动态调整，班夫和贾斯珀的预订进度领先18%，冰川和阿拉斯加维持2022年的强劲需求 [56] 问题8: 预订时哪天价格更优惠 - 未给出明确回复 [59] 问题9: 对2023年亚洲游客增长的看法是否改变 - 由于中国疫情后恢复较晚，亚洲到北美的航班运力和出境签证问题，对2023年该市场预期较低，但对2024 - 2026年需求回升感到鼓舞，旅游合作伙伴已开始预订2024 - 2026年的空间 [61] 问题10: 飞越芝加哥项目的建设情况、开放日期及多伦多项目的进展 - 飞越芝加哥项目建设进展顺利，将于2024年3月开放；多伦多项目正在进行审批流程，与多伦多市保持良好沟通，待审批完成后再确定时间和未来规划 [62] 问题11: 是否有未公开的项目，以及经济疲软是否会改变资本支出计划 - 公司一直在寻找新的增长项目，但未确定的项目暂无法透露；目前专注于现有高绩效业务的产能扩充和翻新项目，认为这是低风险、高回报的投资方式；目前未看到经济疲软迹象，若市场变化会进行调整 [63][64][66] 问题12: GES是否看到参展商临近活动时增加支出 - 看到参展商的决策时间更接近活动，且有大型活动增多的迹象，过去几个季度收入较2019年有较好增长 [67]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司总营收2.60791亿美元，较2022年的1.7736亿美元增长47.0%[142] - 2023年第一季度归属于Viad的净亏损为2086.9万美元，较2022年的2900.1万美元收窄28.0%[142] - 2023年第一季度公司部门运营亏损为552.8万美元，较2022年的2279.2万美元改善75.7%[142] - 2023年第一季度公司其他费用中，公司活动费用316.5万美元，增长18.4%，利息费用1224.9万美元，增长超100%，其他费用53.1万美元，下降16.8%，重组费用45.3万美元，下降30.7%，减值费用为0，下降100%，所得税收益57.8万美元，增长77.6%，终止经营业务亏损5.8万美元，变化超100%[154] - 2023年第一季度有效税率为2.6%，2022年同期为7.8%，公司释放210万美元递延所得税资产估值备抵[158] - 截至2023年3月31日，公司可用流动性为1.39891亿美元，其中无限制现金及现金等价物5081.8万美元，循环信贷额度可用额度8907.3万美元[159] - 2023年第一季度经营活动净现金流入1006.9万美元，较2022年同期减少790万美元；投资活动净现金使用1135.9万美元，较2022年同期减少110万美元；融资活动净现金使用649.2万美元，与2022年同期基本持平[166][167][168] - 截至2023年3月31日，公司在股东权益中累计记录的未实现外币折算损失为4180万美元，2022年12月31日为4300万美元[179] - 2023年第一季度，公司在其他综合收益（损失）中记录的未实现外币折算收益为120万美元，2022年同期为340万美元[179] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2022年Pursuit 81%的收入在第二和第三季度获得[141] - 2023年第一季度Pursuit营收3266.3万美元，较2022年的2378.4万美元增长37.3%[145] - 2023年第一季度Pursuit部门运营亏损为1911.2万美元，较2022年的2119.8万美元改善9.8%[145] - 2023年第一季度Pursuit冰岛景点Sky Lagoon游客量增长74%，FlyOver Iceland增长47%[146] - 2023年第一季度Pursuit景点游客数量为409136人，较2022年的291578人增长40.3%[149] - 2023年第一季度Pursuit酒店入住率为59.5%，较2022年的53.6%增长11.0%[149] - 2023年第一季度Pursuit酒店每间可售房收入为65.76美元，较2022年的61.66美元增长6.6%[149] GES业务线数据关键指标变化 - GES业务2023年第一季度收入2.28128亿美元，较2022年同期的1.53576亿美元增长48.5%，其中Spiro收入6036.2万美元，增长41.0%，GES Exhibitions收入1.69497亿美元，增长51.6%[151] - Spiro和GES Exhibitions业务2023年第一季度收入分别增加1750万美元和5770万美元，主要因现场活动增加和大型活动回归，Spiro新增7个新客户[152] - Spiro和GES Exhibitions业务2023年第一季度运营收入分别改善340万美元和1180万美元，主要得益于收入增加、销售组合改善和成本管理[153] 公司信贷与资本支出情况 - 2021年公司签订5亿美元信贷安排，包括4亿美元定期贷款B和1亿美元循环信贷额度，定期贷款B净收益用于偿还债务和支持业务发展[161] - 公司计划未来12个月资本支出约7500万 - 8500万美元，其中约4500万美元用于特定增长项目[163] 公司股票回购计划情况 - 截至2023年3月31日，公司董事会授权的股票回购计划中，尚有546283股可用于回购，2020年3月该计划暂停[170] 公司非功能货币相关情况 - 截至2023年3月31日，公司以非功能货币计价的长期合同负债为4760万美元[181] 公司套期保值与市场风险情况 - 2023年1月4日，公司签订利率上限协议，自1月31日起对3亿美元定期贷款B的现金流进行套期保值[182] - 公司市场风险主要来自外汇汇率和利率波动[177] - 公司目前未对因外币资产和负债折算产生的股权风险进行套期保值[179] - 公司目前未对因海外收入和部门经营收入（损失）折算产生的净收益风险进行套期保值[180] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司没有未到期的外汇远期合约[181] 公司海外业务分布情况 - 公司海外业务主要分布在加拿大、英国、冰岛、荷兰、阿联酋和德国[178] 公司财务表现评估指标说明 - 公司使用部门经营收入（损失）评估业务表现，但净收入（损失）能更全面衡量财务表现[176]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年总营收为11.27311亿美元，2021年为5.0734亿美元，2020年为4.15435亿美元，2022年较2021年增长120%，2021年较2020年增长22.1%[130] - 2022年维亚德归属净收入为2320万美元，2021年净亏损9265.5万美元，2020年净亏损3.74094亿美元，2022年较2021年改善125%，2021年较2020年改善75.2%[130] - 2022年总部门运营收入为6894.4万美元，2021年亏损4700.2万美元，2020年亏损1.1624亿美元，2022年较2021年改善246%，2021年较2020年改善59.6%[130] - 2022年摊薄后持续经营业务每股收益为0.52美元，2021年为 - 5.04美元，2020年为 - 18.55美元，2022年较2021年改善110%，2021年较2020年改善72.8%[130] - 2022年公司企业活动费用为13418000美元，较2021年的11689000美元增长14.8%，主要因绩效薪酬费用增加[158][159] - 2022年公司出售ON服务获得19637000美元收益[158][160] - 2022年公司净利息费用为34891000美元，较2021年的28324000美元增长23.2%，主要因利率上升[158][161] - 2022年减值费用为60万美元，2020年非现金商誉减值费用为1.858亿美元，无形资产非现金减值费用为1570万美元，固定资产减值费用为160万美元[163] - 2022、2021、2020年有效所得税税率分别为28.8%、1.9%、 - 3.9%，2020年因对美国、英国和其他欧洲国家剩余净递延所得税资产计提2550万美元估值备抵等因素致税率为负[164] - 截至2022年12月31日，无限制现金及现金等价物为59719美元，循环信贷额度可用容量为86670美元，总可用流动性为146389美元；2022年经营活动提供的净现金为73400万美元[166] - 2022、2021、2020年经营活动提供（使用）的净现金分别为73431美元、 - 37852美元、 - 80248美元，2022年较2021年变化1.113亿美元主因是业务部门经营业绩改善和营运资金有利变化[172][173] - 2022、2021、2020年投资活动使用的净现金分别为63268美元、51803美元、6773美元，2022年较2021年增加11500万美元主因是2022年收购冰川筏公司及资本支出增加，部分被出售ON Services所得抵消[175][176] - 2022、2021、2020年融资活动（使用）提供的净现金分别为 - 6128美元、107889美元、66287美元，2022年较2021年变化1.14亿美元主因是2022年净债务收益410万美元，而2021年为1.16亿美元[178][179] - 2022年、2021年和2020年，公司在合并财务报表中确认的股份支付费用分别为1020万美元、770万美元和270万美元，2022年和2021年相关成本的总税收优惠均为10万美元[200] - 2022年12月31日，公司股东权益中累计未实现外币折算损失为4300万美元，2021年12月31日为1620万美元；2022年全年其他综合收益（损失）中未实现外币折算损失为2680万美元，2021年全年为收益50万美元[209] 追求业务线数据关键指标变化 - 2022年追求业务总营收为2.99327亿美元，2021年为1.87048亿美元，2020年为7681万美元，2022年较2021年增长60%，2021年较2020年增长148%[135] - 2022年追求业务部门运营收入为2403.1万美元，2021年为460.9万美元，2020年亏损4234.3万美元[135] - 2022年追求业务游客数量为293.1266万人次，2021年为152.3173万人次，同比增长92.4%[143] - 2022年追求业务门票收入为1.14936亿美元，2021年为6116.6万美元，同比增长87.9%[143] - 2022年追求业务酒店客房收入为7701.9万美元，2021年为5760.3万美元，同比增长33.7%[143] - 2022年追求业务酒店入住率为68.1%，2021年为54.0%，同比增长26.1%[143] - 2021年景点访客数量为1523173人，较2020年的678558人增长75.2%，新增体验景点访客增量约87%来自天空泻湖和拉斯维加斯飞越[145][146] - 2021年景点门票收入为61166000美元，有效门票价格为40.16美元，较2020年的29.38美元增长36.7%，景点收入为77860000美元[145] - 2021年景点每位访客收入为51.12美元，较2020年的41.45美元增长23.3%[145] - 2021年酒店可售房晚数为566992个，较2020年的387809个增长46.2%，客房收入为57603000美元[145] - 2021年酒店每间可售房收入（RevPAR）为101.59美元，较2020年的68.03美元增长49.3%，入住率为54.0%，较2020年的49.0%增长10.2%，平均每日房价（ADR）为187.99美元，较2020年的138.72美元增长35.5%，酒店收入为98878000美元[145] GES业务线数据关键指标变化 - 2022年GES的Spiro收入为277641000美元，较2021年的116587000美元增长，GES展览收入为557880000美元，较2021年的209529000美元增长[152] - 2022年GES的Spiro经营收入为23133000美元，较2021年的亏损9556000美元改善，GES展览经营收入为21780000美元，较2021年的亏损42055000美元改善[152] 公司财务安排与计划 - 2021年7月30日公司签订5亿美元信贷安排，包括4亿美元定期贷款B（2028年7月30日到期）和1亿美元循环信贷额度（2026年7月30日到期），定期贷款B收益部分被1480万美元相关费用抵消[168] - 截至2022年12月31日，公司计划2023年资本支出约7500万 - 8500万美元，其中约4000万美元用于特定增长项目[169] - 董事会曾授权公司不时按现行市场价格回购普通股，2019年2月7日授权额外回购50万股，截至2022年12月31日，所有先前授权下仍有546283股可供回购[183] - 公司预计2023年向有资金支持的养老金计划缴款60万美元，向无资金支持的养老金计划缴款80万美元，向退休后福利计划缴款70万美元[196][197] - 2023年1月4日，公司签订利率上限协议，自1月31日起对3亿美元的定期贷款B进行现金流套期[214] 公司资产相关情况 - 商誉和使用寿命不确定的无形资产至少每年进行减值测试，使用寿命有限的无形资产在其估计使用寿命内摊销，并在特定情况下进行减值审查[186] - 公司2022年12月31日商誉余额为1.214亿美元，2021年12月31日为1.121亿美元，均与Pursuit业务有关，最近减值分析使用的折现率为11% - 15%[190] - 2022年10月31日的减值分析显示，Pursuit报告单元无减值，Glacier Park Collection估计公允价值超过账面价值17%，FlyOver超过19%[191] - 2022年12月31日公司递延所得税资产总额为1.108亿美元，2021年12月31日为1.171亿美元；2022年12月31日对递延所得税资产的估值备抵为1.016亿美元，2021年12月31日为1.035亿美元[193] 公司风险相关情况 - 加元、英镑、欧元、冰岛克朗汇率假设变动10%，将分别导致2022年营业收入变动约320万美元、20万美元、50万美元和20万美元[211] - 2022年12月31日，公司有4790万美元以非功能货币计价的长期合同负债，外币汇率假设变动10%，可能导致综合运营报表调整约480万美元[212] - 利率假设变动10%，将导致2022年利息费用变动约400万美元[213]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司实现合并收入2.48亿美元，同比增长35%或6450万美元，主要得益于Pursuit增长46%和GES增长34%；归属于Viad的净亏损为570万美元，而2021年第四季度亏损2250万美元；本季度完成出售GES旗下非核心业务ARM Services，约3000万美元，录得收益1960万美元；剔除该收益和其他特定项目后，本季度归属于Viad的净亏损为2550万美元，而上年第四季度其他项目前净亏损为2250万美元 [11] - 2022年第四季度，公司合并调整后EBITDA为负200万美元，同比改善180万美元，符合此前指引；GES调整后EBITDA为1270万美元，同比增加310万美元，超过此前指引范围上限；Pursuit调整后EBITDA为负1130万美元，略低于上年和此前指引范围 [12][13] - 2022年全年，公司收入较2021年增长一倍多，合并调整后EBITDA达到1.161亿美元，高于2021年的130万美元；Pursuit全年收入增长60%，达到近3亿美元创纪录水平，调整后EBITDA为6790万美元，同比增加2530万美元；GES调整后EBITDA较2021年改善9160万美元，收入增加5.077亿美元，全年调整后EBITDA利润率为7.4% [19][20][21] - 2022年第四季度末，公司总流动性约1.46亿美元，包括6000万美元现金和循环信贷额度下可用的8700万美元；全年经营活动现金流流入约7200万美元；全年资本支出约6700万美元，主要在Pursuit；本季度经营活动现金流流出约3300万美元，资本支出约1200万美元，主要在Pursuit；12月15日完成出售GES旗下美国视听服务业务ON Services资产，现金收益约3000万美元；截至12月31日，债务总计约4.82亿美元 [22][23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit - 2022年第四季度，收入3410万美元，同比增长1080万美元，同店收入增长590万美元或32%，2021 - 2022年新开或收购的新业务带来480万美元收入增长；调整后EBITDA为负1130万美元，上年为负990万美元，下降140万美元，主要因费用增加，2021 - 2022年新开或收购的新业务本季度调整后EBITDA约80万美元，较上年改善160万美元 [14][15] - 2022年全年，2019 - 2022年新开或收购的11个新业务共实现收入8810万美元，占全年总收入近30%；同店基础上，2022年全年收入较2019年增长5.5%；景点方面，同店参观量达到2019年的85%，2022年门票总收入1.15亿美元，较2019年增长约36%，全年接待景点游客创纪录达290万人次，门票总收入较2021年增长88%；住宿方面，2022年客房收入7700万美元，同比增长34%，较2019年增长31%，同店RevPAR同比增长35%，较2019年增长10%；餐饮业务收入4730万美元，同比增长63%；零售业务收入3350万美元，同比增长33% [27][29][32] GES - 2022年第四季度，GES展览业务收入1.436亿美元，EBITDA为690万美元；Spiro营销机构收入7210万美元，EBITDA为580万美元；GES展览业务美国同展收入达到2019年的93%，高于第三季度的91%；Spiro营销客户同店基础上本季度支出约为2019年的90%，本季度赢得包括Dentsply Sirona在内的多个新客户 [49][50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年1月，Pursuit各运营地区收入同比增长，加拿大在当前滑雪季受到美国游客青睐，阿拉斯加和蒙大拿产品需求强劲，预计2023年阿拉斯加邮轮抵达量将强劲回升，蒙大拿冰川国家公园需求持续 [36] - 冰岛研究显示，2023年上半年国际游客访问量将比2019年疫情前水平增加约8%，将使Sky Lagoon和FlyOver Iceland受益 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦扩大Pursuit规模和提高GES盈利能力，Pursuit通过Refresh、Build、Buy战略推动增长，GES通过转变成本结构和赢得新老客户提高盈利能力 [6] - 2023年，Pursuit关注收入增长、利润率扩张和人才竞争，确保新业务和受疫情影响业务恢复，提高高利润率景点访问量以推动利润率扩张，积极应对人才招聘；GES预计展览业务同展收入保持在2022年接近2019年90%的水平，Spiro客户营销支出与2022年相当，约为2019年的90%，并从新客户中获得增长 [39][54][55] - 2024年，Pursuit有望从长途国际旅游贸易访问量全面恢复、新业务持续增长和FlyOver Chicago开业中实现收入增长和利润率扩张；GES预计从约7000万美元的积极展会轮换和展会规模及企业客户营销预算全面恢复中获得强劲顺风，预计调整后EBITDA利润率达到8%以上 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年公司表现满意，Pursuit因冒险旅游行业复苏和战略投资实现创纪录收入，GES因现场活动行业从疫情中强劲反弹表现超预期 [6] - 预计2023年及以后公司业务将继续增长，原因包括国际旅行边境限制减少、Pursuit新体验加速推出和业务全面恢复 [8] - 2023年Pursuit有望实现创纪录收入和调整后EBITDA，需求趋势良好，预订速度强劲，预计景点访问量同店基础上提高到2019年的95%，利润率将有意义扩张但不会完全恢复到疫情前水平，2024年及以后利润率有望超过30% [35][37][40] - 2023年GES展览业务同展收入预计保持在接近2019年90%的水平，Spiro客户营销支出预计与2022年相当，公司将继续投资资源服务客户并推动增长 [54][55] 其他重要信息 - 公司在年末结账审查程序中发现Sky Lagoon一项融资租赁义务会计处理错误，截至2022年9月30日，租赁负债低估500万美元，服务成本相应低估500万美元，归属于Viad的净收入高估200万美元，计划提交2022年第三季度修订重述的10 - Q表格以纠正该错误，该租赁负债重新计量在第四季度产生80.4万美元外汇收益，使2022年全年外汇损失达到420万美元 [8][9] - 公司拟在多伦多安大略省开展的FlyOver项目，许可和审批流程自2019年项目启动以来因疫情等相关因素严重延迟，最终许可和项目审批仍在等待多伦多市批准，预计2023年该项目资本支出极少，不再预计2024年开放该景点 [64][65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从早期预订或需求看，Pursuit 2023年展望如何 - 需求积极，各渠道需求均在增加，网络流量同比增长20%，较2019年增长70%，阿拉斯加、蒙大拿和加拿大西部需求均领先 [68][69] 问题2: 展会轮换是正常情况，还是受经济环境或疫情影响 - 这是年度活动的正常节奏，公司对2023年和2024年的预期基于这些非年度活动在相应年份重新纳入日程 [69][70] 问题3: Pursuit和GES是否已全员到岗，2023年工资通胀情况及预期如何 - GES方面，展览业务接近或达到所需人员配置水平，Spiro继续有选择地增加人员；Pursuit招聘情况令人鼓舞，招聘进度领先，外国工人计划恢复正常，有助于提高利润率 [71][72] 问题4: 能否详细说明展会轮换中哪些大型展会不在2023年举办，哪些会加入 - 2023年第三季度没有2022年第三季度的IMTS和国际木工展；第一、二、四季度轮换加入的展会规模较小，收入在500 - 1000万美元之间；2023年巴黎航展在第二季度，2022年法恩伯勒航展在第三季度 [74][75] 问题5: 2024年有哪些大型展会回归 - 2024年IMTS、MINExpo和木工展将回归 [76] 问题6: 2023年是否有新景点推出 - 目前没有新景点推出，但随着国际游客增加，现有景点表现将提升，2023年是3年来首个无运营限制的年份，有望推动夏季游客量增长 [77] 问题7: 2023年来自亚洲的长途国际旅行占比预计如何 - 难以准确预测，预计中国游客会增加，主要是探亲访友和自由行游客，但由于旅行社准备时间不足和航班运力未完全恢复，增长受限；2024 - 2025年签约需求强劲，预计2024年更接近正常水平 [78][79] 问题8: 面对宏观经济不确定性、利率上升和地缘政治问题，业务是否有疲软迹象 - GES方面，目前未看到客户支出有任何回调迹象，业务势头从第四季度延续到第一季度；Pursuit方面，未看到消费者价格抵抗和衰退迹象，业务持续加速，美国游客量、冰岛航空航班安排等数据表现良好 [80][81][82] 问题9: 能否详细说明GES哪些展会表现较好或较差，表现仍远低于2019年的展会需要什么条件才能改善 - 汽车和部分零售行业展会恢复较慢，主要原因是行业特定因素和国际参展商及美国小公司参与度低，预计这些情况将在2023年底和2024年得到改善 [84][85] 问题10: 公司不参加ConExpo的原因是什么，行业竞争动态如何 - 从利润率角度看，2023年ConExpo的定价对公司不划算，公司提出的定价方案未被主办方接受，公司组织架构调整后更注重盈利能力，可更灵活选择项目 [86][87] 问题11: 预计Pursuit景点访问量同店基础上达到2019年的95%是否保守 - 公司持谨慎态度，虽然业务有增长势头，但恢复情况仍存在不确定性，该目标可实现 [88][89] 问题12: 出售ON Services的原因是什么，未来在并购方面有何计划 - 出售ON Services是为简化GES展览业务成本结构，该业务与公司战略不符；未来公司将继续在Pursuit投资，同时提高GES盈利能力 [90] 问题13: 2021年第四季度与COVID项目相关的工资补贴金额是多少 - 2021年第四季度约为70万美元 [92]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入3.827亿美元，同比增长64%或1.49亿美元，主要由Pursuit增长39%和GES增长89%推动 [10] - 归属于Viad的净利润为4010万美元，高于2021年第三季度的1510万美元 [10] - 合并调整后EBITDA为8200万美元，同比增长57%或2970万美元，超过2019年第三季度水平 [10] - 第三季度末总流动性约1.66亿美元，包括7900万美元现金和循环信贷额度下可用的8700万美元 [18] - 第三季度经营现金流流入约6100万美元，资本支出约2300万美元，主要在Pursuit [18] - 9月30日债务总额约4.79亿美元，包括定期贷款B的3.97亿美元等 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit - 第三季度收入1.638亿美元，增长4620万美元，其中1140万美元来自新体验，3490万美元来自客流量增加等 [12] - 调整后EBITDA为7510万美元，同比增加1550万美元，接近先前指引范围低端 [11] - 调整后EBITDA利润率近46%，但仍低于疫情前水平 [14] - 第三季度门票收入同比增长约54%，较2019年增长25%，接待约150万游客 [25] - 同店基础上，景点游客同比增长近50%，但仍比2019年水平低15% [25] - 第三季度客房收入同比增长20%，较2019年增长11% [32] GES - 第三季度总收入2.189亿美元，Spiro收入增长93.5%或3540万美元，GES Exhibitions收入增长82%或6670万美元 [15] - 调整后EBITDA为1070万美元，同比增加1490万美元，接近先前指引范围高端 [11] - GES Exhibitions第三季度收入1.479亿美元，EBITDA为600万美元，盈利能力较之前年份有所改善 [40] - Spiro第三季度收入7330万美元，EBITDA为470万美元，客户支出相对2019年保持强劲 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Pursuit继续推进Refresh, Build, Buy战略，选择性投资高回报增长机会 [22][58] - GES通过更灵活的成本结构和专注于高利润率客户及服务，改善利润率并恢复产生强劲现金流 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在动态运营环境中表现出色，业务两侧均具备持续增长的良好条件 [57] - 预计2023年及以后国际长途旅行恢复，将为Pursuit带来增长机会 [36] - 尽管面临通胀和GDP放缓等经济逆风，但未看到对贸易展参与或企业客户支出及预算的影响 [48] 其他重要信息 - Pursuit总裁David Barry因成功手术后正在休病假 [3] - 2022年全年，Pursuit调整后EBITDA预计在7000万 - 7400万美元之间，第四季度预计亏损900万 - 500万美元 [49][50] - 2022年全年，GES调整后EBITDA预计在5400万 - 6000万美元之间，第四季度预计在600万 - 1100万美元之间 [52] - 全年预计经营现金流流入8500万 - 9000万美元，第四季度流出约2000万美元，全年资本支出约8000万美元 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于GES和Pursuit利润率，面对通胀和劳动力压力是否有变化预期 - 公司认为团队通过定价和提高效率，已基本抵消这些不利因素，对实现目标有信心 [62] 问题2: 2023年长距离国际旅行恢复情况 - 预计2023年会有一定恢复，但仍需多年才能恢复到疫情前水平 [63] 问题3: GES展览业务参展商或行业组合是否有变化 - 年度活动已恢复到2019年的约91%，参展商和参会者与疫情前相似，但国际参展商和参会者数量较2019年有所下降，预计2023年会有所增加 [64][65] 问题4: FlyOver Chicago和FlyOver Toronto的时间安排及对FlyOver项目的兴趣 - FlyOver Chicago和FlyOver Toronto预计2024年开业，公司仍致力于飞行剧院概念 [67][68] 问题5: Spiro业务与疫情前相比存在差距的原因及如何缩小差距 - 本季度客户支出约为2019年的90%，随着市场开放和旅行恢复，预计2023年客户支出将继续改善 [74] 问题6: GES利润率表现中，成本增加和定价、效率提升是否平衡 - 第三季度部分活动因特殊设备增加了成本，对利润率有一定拖累，但公司在整体成本结构上取得了显著进展 [75] 问题7: GES业务在2008 - 2009年衰退期间的表现及当前应对经济恶化的能力 - 2008 - 2009年经济环境导致收入减少约20%，2009年实现正EBITDA。当前成本结构显著降低，仍有恢复空间和潜在需求，预计能较好应对经济下滑 [76][77][78] 问题8: FlyOver Las Vegas的游客量和盈利能力情况 - 仍处于早期阶段，但游客量呈增长趋势，预计2023年将继续改善 [79] 问题9: 若2023年长距离团体游客（尤其是亚洲游客）无法到来，Pursuit的应对措施 - 预计美国游客到加拿大的客流量将因汇率因素增加，2019年以来推出的11个新体验项目将继续发力，RevMAX团队在定价方面表现出色，且加拿大取消随机新冠检测将成为利好因素 [81][82][83] 问题10: 客户对GES业务2023年的展望及预算情况 - 贸易展参展商报名积极，未看到参与度下降；企业客户预算强劲，Spiro客户主要集中在制药、国防和工业领域，目前未看到放缓迹象 [87][88] 问题11: Pursuit酒店和景点今年的产能利用情况及2023年的机会 - 第三季度酒店入住率为85%，虽受火灾影响，但仍高于2021年；景点虽面临劳动力挑战，但游客量超过2019年同期，预计2023年将继续受益于员工优势 [90][92]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月，公司总营收为3.82721亿美元，较2021年的2.33599亿美元增长63.8% [158] - 截至2022年9月30日的三个月，归属于Viad的净收入为4014.5万美元，较2021年的1506.7万美元增加2510万美元 [158,161] - 截至2022年9月30日的三个月，总部门运营收入为7130万美元，较2021年的4010.2万美元增长77.8% [158] - 截至2022年9月30日的九个月，公司总营收为8.79284亿美元，较2021年的3.23767亿美元增加5.555亿美元 [158,161] - 截至2022年9月30日的九个月，归属于Viad的净收入为3098.3万美元，较2021年的净亏损7011.1万美元改善1.011亿美元 [158,161] - 截至2022年9月30日的九个月，总部门运营收入为8519.9万美元，较2021年的运营亏损3311.7万美元改善1.183亿美元 [158,161] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司活动费用分别增长21.8%和21.9%，主要因基于绩效的薪酬费用增加[179] - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物和受限现金为8420万美元，较2021年12月31日的6430万美元有所增加[183] - 截至2022年9月30日，公司在美国境外持有约5260万美元现金及现金等价物[186] - 截至2022年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为1.055亿美元，主要因GES和Pursuit运营结果改善[188] - 截至2022年9月30日的九个月，投资活动使用的净现金增加4140万美元，主要因收购和资本支出增加[189] - 截至2022年9月30日的九个月，融资活动提供的净现金减少1.096亿美元，主要因净债务收益减少[191] - 截至2022年9月30日，公司累计未实现外币折算损失为5070万美元，较2021年12月31日的1620万美元有所增加[202] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2021年Pursuit 82%的收入在第二和第三季度获得[156] - 2022年第三季度Pursuit收入为1.63796亿美元，较2021年的1.17555亿美元增加4620万美元，增长39.3% [162,163] - 2022年前九个月Pursuit收入为2.65179亿美元，较2021年的1.63658亿美元增加1.015亿美元，增长62.0% [162,165] - 2022年第三季度Pursuit部门运营收入为6471万美元，较2021年的4960.1万美元增加1510万美元，增长30.5% [162,164] 景点业务数据关键指标变化 - 2022年第三季度景点游客数量为1450559人，同比增长55.0%；门票收入为60825000美元，同比增长54.1%[169] - 2022年前三季度景点游客数量为2485057人，同比增长94.3%；门票收入为99364000美元，同比增长94.6%[169] 酒店业务数据关键指标变化 - 2022年第三季度酒店可售房晚数为197065，同比增长0.6%；客房收入为42453000美元，同比增长19.9%[169] - 2022年前三季度酒店可售房晚数为465307，同比增长1.8%；客房收入为69915000美元，同比增长35.6%[169] GES业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度GES的Spiro收入为73277000美元，同比增长93.5%；GES Exhibitions收入为147872000美元，同比增长82.2%[173] - 2022年前三季度GES的Spiro收入为205518000美元；GES Exhibitions收入为414303000美元[173] - 2022年第三季度Spiro和GES Exhibitions收入分别增加3540万美元和6670万美元，主要因现场活动恢复[174] - 2022年前三季度Spiro和GES Exhibitions收入分别增加1.436亿美元和3.13亿美元，因现场活动恢复和大型活动回归[177] - 2022年第三季度Spiro和GES Exhibitions的经营收入分别改善410万美元和1200万美元，源于收入增加和成本管理[175] - 2022年第一季度公司因运营变化改变GES的报告分部为Spiro和GES Exhibitions，并重新分类前期数据[172] - Spiro和GES Exhibitions部门运营收入分别改善3310万美元和5930万美元[178] 公司信贷与流动性相关 - 2021年7月30日，公司签订5亿美元的2021信贷安排，包括4亿美元定期贷款B和1亿美元循环信贷安排[184] - 公司预计现有流动性来源足以支持至少未来12个月的运营和预计约1亿美元的资本支出[187]

THIRD QUARTER 2022 EARNINGS CALL NOVEMBER 3, 2022 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

业绩总结 - 2022年第二季度收入为3.192亿美元，同比增长超过60%[19] - 净收入为1980万美元，同比增长超过60%[19] - 合并调整后EBITDA为4750万美元，同比增长超过60%[19] - 2022年第二季度总收入为319,203千美元，较2021年第二季度的177,360千美元增长了80.0%[1] - 2022年第二季度的调整后EBITDA为22,153千美元，较2021年第二季度的亏损38,557千美元增加了60,710千美元[87] 用户数据 - 2022年第二季度总访客人数为742,920，同比增长264%，较2019年增加14%[39] - 2022年第二季度的入住率为68%，较2021年增加27%，与2019年持平[44] - 2022年第二季度的每间可用房收入（RevPAR）为131.53美元，同比增长75%，较2019年增加1%[44] 部门表现 - Pursuit部门收入为7760万美元，同比增长114%[35] - GES部门收入为2.416亿美元，同比增长11%[26] - Pursuit的新体验贡献了2080万美元的收入[35] - GES的调整后EBITDA超出预期，超过指导范围的高端约2300万美元[20] - Pursuit的调整后EBITDA为1560万美元，较去年同期增长145%[19] 未来展望 - 2022年第三季度Pursuit的调整后EBITDA预期为7400万至8200万美元，较2021年第三季度的5960万美元有所增长[74] - 2022年第三季度GES的调整后EBITDA预期为6000万至7000万美元，较2021年第三季度的负420万美元有所改善[77] 财务状况 - 截至2022年6月30日，公司的流动性为126,804千美元，其中现金及现金等价物为54,516千美元[92] - 2022年第二季度的现金流来自运营为26,095千美元[92] - 2022年第二季度总债务为492,297千美元，较第一季度的473,845千美元增加约3.0%[94] - 2022年第二季度可用的循环信贷额度为72,288千美元，较第一季度的87,415千美元下降约17.3%[94] 资本支出与收购 - 2022年第二季度的资本支出为19,068千美元，其中Pursuit项目的资本支出为17,219千美元[92] - 2022年4月6日，公司以约2500万美元收购Glacier Raft Company，资金来源为现金和1500万美元的循环信贷借款[95] 负面信息 - 2022年第二季度的非控股权益为88,779千美元，较第一季度的90,795千美元下降约2.2%[94] - 2022年第二季度的融资租赁义务为64,895千美元，较第一季度的66,414千美元下降约2.3%[94]