财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入3.827亿美元，同比增长64%或1.49亿美元，主要由Pursuit增长39%和GES增长89%推动 [10] - 归属于Viad的净利润为4010万美元，高于2021年第三季度的1510万美元 [10] - 合并调整后EBITDA为8200万美元，同比增长57%或2970万美元，超过2019年第三季度水平 [10] - 第三季度末总流动性约1.66亿美元，包括7900万美元现金和循环信贷额度下可用的8700万美元 [18] - 第三季度经营现金流流入约6100万美元，资本支出约2300万美元，主要在Pursuit [18] - 9月30日债务总额约4.79亿美元，包括定期贷款B的3.97亿美元等 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit - 第三季度收入1.638亿美元，增长4620万美元，其中1140万美元来自新体验，3490万美元来自客流量增加等 [12] - 调整后EBITDA为7510万美元，同比增加1550万美元，接近先前指引范围低端 [11] - 调整后EBITDA利润率近46%，但仍低于疫情前水平 [14] - 第三季度门票收入同比增长约54%，较2019年增长25%，接待约150万游客 [25] - 同店基础上，景点游客同比增长近50%，但仍比2019年水平低15% [25] - 第三季度客房收入同比增长20%，较2019年增长11% [32] GES - 第三季度总收入2.189亿美元，Spiro收入增长93.5%或3540万美元，GES Exhibitions收入增长82%或6670万美元 [15] - 调整后EBITDA为1070万美元，同比增加1490万美元，接近先前指引范围高端 [11] - GES Exhibitions第三季度收入1.479亿美元，EBITDA为600万美元，盈利能力较之前年份有所改善 [40] - Spiro第三季度收入7330万美元，EBITDA为470万美元，客户支出相对2019年保持强劲 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Pursuit继续推进Refresh, Build, Buy战略，选择性投资高回报增长机会 [22][58] - GES通过更灵活的成本结构和专注于高利润率客户及服务，改善利润率并恢复产生强劲现金流 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在动态运营环境中表现出色，业务两侧均具备持续增长的良好条件 [57] - 预计2023年及以后国际长途旅行恢复，将为Pursuit带来增长机会 [36] - 尽管面临通胀和GDP放缓等经济逆风，但未看到对贸易展参与或企业客户支出及预算的影响 [48] 其他重要信息 - Pursuit总裁David Barry因成功手术后正在休病假 [3] - 2022年全年，Pursuit调整后EBITDA预计在7000万 - 7400万美元之间，第四季度预计亏损900万 - 500万美元 [49][50] - 2022年全年，GES调整后EBITDA预计在5400万 - 6000万美元之间，第四季度预计在600万 - 1100万美元之间 [52] - 全年预计经营现金流流入8500万 - 9000万美元，第四季度流出约2000万美元，全年资本支出约8000万美元 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于GES和Pursuit利润率，面对通胀和劳动力压力是否有变化预期 - 公司认为团队通过定价和提高效率，已基本抵消这些不利因素，对实现目标有信心 [62] 问题2: 2023年长距离国际旅行恢复情况 - 预计2023年会有一定恢复，但仍需多年才能恢复到疫情前水平 [63] 问题3: GES展览业务参展商或行业组合是否有变化 - 年度活动已恢复到2019年的约91%，参展商和参会者与疫情前相似，但国际参展商和参会者数量较2019年有所下降，预计2023年会有所增加 [64][65] 问题4: FlyOver Chicago和FlyOver Toronto的时间安排及对FlyOver项目的兴趣 - FlyOver Chicago和FlyOver Toronto预计2024年开业，公司仍致力于飞行剧院概念 [67][68] 问题5: Spiro业务与疫情前相比存在差距的原因及如何缩小差距 - 本季度客户支出约为2019年的90%，随着市场开放和旅行恢复，预计2023年客户支出将继续改善 [74] 问题6: GES利润率表现中，成本增加和定价、效率提升是否平衡 - 第三季度部分活动因特殊设备增加了成本，对利润率有一定拖累，但公司在整体成本结构上取得了显著进展 [75] 问题7: GES业务在2008 - 2009年衰退期间的表现及当前应对经济恶化的能力 - 2008 - 2009年经济环境导致收入减少约20%，2009年实现正EBITDA。当前成本结构显著降低，仍有恢复空间和潜在需求，预计能较好应对经济下滑 [76][77][78] 问题8: FlyOver Las Vegas的游客量和盈利能力情况 - 仍处于早期阶段，但游客量呈增长趋势，预计2023年将继续改善 [79] 问题9: 若2023年长距离团体游客（尤其是亚洲游客）无法到来，Pursuit的应对措施 - 预计美国游客到加拿大的客流量将因汇率因素增加，2019年以来推出的11个新体验项目将继续发力，RevMAX团队在定价方面表现出色，且加拿大取消随机新冠检测将成为利好因素 [81][82][83] 问题10: 客户对GES业务2023年的展望及预算情况 - 贸易展参展商报名积极，未看到参与度下降；企业客户预算强劲，Spiro客户主要集中在制药、国防和工业领域，目前未看到放缓迹象 [87][88] 问题11: Pursuit酒店和景点今年的产能利用情况及2023年的机会 - 第三季度酒店入住率为85%，虽受火灾影响，但仍高于2021年；景点虽面临劳动力挑战，但游客量超过2019年同期，预计2023年将继续受益于员工优势 [90][92]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月，公司总营收为3.82721亿美元，较2021年的2.33599亿美元增长63.8% [158] - 截至2022年9月30日的三个月，归属于Viad的净收入为4014.5万美元，较2021年的1506.7万美元增加2510万美元 [158,161] - 截至2022年9月30日的三个月，总部门运营收入为7130万美元，较2021年的4010.2万美元增长77.8% [158] - 截至2022年9月30日的九个月，公司总营收为8.79284亿美元，较2021年的3.23767亿美元增加5.555亿美元 [158,161] - 截至2022年9月30日的九个月，归属于Viad的净收入为3098.3万美元，较2021年的净亏损7011.1万美元改善1.011亿美元 [158,161] - 截至2022年9月30日的九个月，总部门运营收入为8519.9万美元，较2021年的运营亏损3311.7万美元改善1.183亿美元 [158,161] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司活动费用分别增长21.8%和21.9%，主要因基于绩效的薪酬费用增加[179] - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物和受限现金为8420万美元，较2021年12月31日的6430万美元有所增加[183] - 截至2022年9月30日，公司在美国境外持有约5260万美元现金及现金等价物[186] - 截至2022年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为1.055亿美元，主要因GES和Pursuit运营结果改善[188] - 截至2022年9月30日的九个月，投资活动使用的净现金增加4140万美元，主要因收购和资本支出增加[189] - 截至2022年9月30日的九个月，融资活动提供的净现金减少1.096亿美元，主要因净债务收益减少[191] - 截至2022年9月30日，公司累计未实现外币折算损失为5070万美元，较2021年12月31日的1620万美元有所增加[202] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2021年Pursuit 82%的收入在第二和第三季度获得[156] - 2022年第三季度Pursuit收入为1.63796亿美元，较2021年的1.17555亿美元增加4620万美元，增长39.3% [162,163] - 2022年前九个月Pursuit收入为2.65179亿美元，较2021年的1.63658亿美元增加1.015亿美元，增长62.0% [162,165] - 2022年第三季度Pursuit部门运营收入为6471万美元，较2021年的4960.1万美元增加1510万美元，增长30.5% [162,164] 景点业务数据关键指标变化 - 2022年第三季度景点游客数量为1450559人，同比增长55.0%；门票收入为60825000美元，同比增长54.1%[169] - 2022年前三季度景点游客数量为2485057人，同比增长94.3%；门票收入为99364000美元，同比增长94.6%[169] 酒店业务数据关键指标变化 - 2022年第三季度酒店可售房晚数为197065，同比增长0.6%；客房收入为42453000美元，同比增长19.9%[169] - 2022年前三季度酒店可售房晚数为465307，同比增长1.8%；客房收入为69915000美元，同比增长35.6%[169] GES业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度GES的Spiro收入为73277000美元，同比增长93.5%；GES Exhibitions收入为147872000美元，同比增长82.2%[173] - 2022年前三季度GES的Spiro收入为205518000美元；GES Exhibitions收入为414303000美元[173] - 2022年第三季度Spiro和GES Exhibitions收入分别增加3540万美元和6670万美元，主要因现场活动恢复[174] - 2022年前三季度Spiro和GES Exhibitions收入分别增加1.436亿美元和3.13亿美元，因现场活动恢复和大型活动回归[177] - 2022年第三季度Spiro和GES Exhibitions的经营收入分别改善410万美元和1200万美元，源于收入增加和成本管理[175] - 2022年第一季度公司因运营变化改变GES的报告分部为Spiro和GES Exhibitions，并重新分类前期数据[172] - Spiro和GES Exhibitions部门运营收入分别改善3310万美元和5930万美元[178] 公司信贷与流动性相关 - 2021年7月30日，公司签订5亿美元的2021信贷安排，包括4亿美元定期贷款B和1亿美元循环信贷安排[184] - 公司预计现有流动性来源足以支持至少未来12个月的运营和预计约1亿美元的资本支出[187]

THIRD QUARTER 2022 EARNINGS CALL NOVEMBER 3, 2022 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

SECOND QUARTER 2022 EARNINGS CALL AUGUST 4, 2022 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司实现合并收入3.192亿美元，归属于维亚德的净利润为1980万美元，合并调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4750万美元，远超预期，主要因GES业务复苏强于预期 [14] - 与2021年相比，归属于维亚德的净利润和合并调整后EBITDA分别增加6190万美元和6940万美元，反映出Pursuit和GES业务的强劲增长 [15] - 第二季度末公司总流动性约为1.27亿美元，其中现金5500万美元，循环信贷额度可用7200万美元；本季度经营活动现金流约为2600万美元，好于先前指引 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit业务 - 第二季度收入达7760万美元创历史新高，较2021年同期增加4130万美元，主要因加拿大业务旅行限制解除带来游客增多，以及业务更新、拓展和增收举措；调整后EBITDA为1560万美元，低于先前1700 - 2100万美元的指引范围，主要受恶劣天气影响 [15][16] - 与2021年相比，调整后EBITDA增加1360万美元，主要因收入增长，但人员配置水平提高和2021年工资补贴未重复发放部分抵消了增长；同店收入增加3500万美元，调整后EBITDA增加1440万美元 [16] - 2021年初以来新开业或收购的业务本季度贡献收入940万美元，调整后EBITDA 27.1万美元；Sky Lagoon收入增长强劲、利润率可观，FlyOver Las Vegas仍在爬坡，收入未超盈亏平衡水平 [17] - 本季度整体EBITDA利润率约为20%，同比大幅提升 [18] GES业务 - 第二季度总收入2.416亿美元，调整后EBITDA为3510万美元，是自疫情开始以来最强劲的季度，收入达到2019年第二季度的75%，调整后EBITDA利润率略好 [19] - 与2021年第二季度相比，调整后EBITDA增加5670万美元，收入增加2.167亿美元，资金流转率约26%，远高于20%以上的目标 [20] - Spiro第二季度收入增加7750万美元，调整后EBITDA增加2180万美元；GES Exhibitions收入增加1.415亿美元，调整后EBITDA增加3490万美元，美国活动收入平均达到疫情前水平的87% [21] 各个市场数据和关键指标变化 Pursuit业务 - 第二季度景点门票收入较2021年增长约200%，较2019年增长27%；接待游客约74.3万人次，2021年为20.4万人次，2019年为65.1万人次；同店游客量达到2019年第二季度的81%，较去年的21%有显著改善 [27] - 第二季度客房收入较2021年增长81%，较2019年增长63%；整体入住率恢复到2019年的68%，平均每日房价（ADR）有所提高；2019年前拥有的17家酒店中，16家第二季度收入超过2019年水平 [33][34] - 7月前24天，景点门票收入较2019年增长21%，较2021年增长74%；同店票务收入较2019年下降5%，较2021年增长64%；7月同店住宿收入较2019年增长5%，较2021年增长20% [36] GES业务 - GES Exhibitions美国展会同店收入在第二季度达到2019年同期的87%，高于第一季度的73%和预期的约75%，是自2021年第三季度复苏以来连续第四个季度增长 [47] - Spiro现有客户营销支出在同活动、同客户基础上约为2019年支出水平的90%，高于年初客户调查预期的80% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对Pursuit业务继续评估通过“Refresh, Build, Buy”战略实现业务增长的机会；对GES业务将基于现有进展改善利润率，通过更灵活的成本结构和专注高利润率客户及服务恢复强劲现金流 [69] - Spiro团队专注构建关键能力以在不断增长的体验营销行业中竞争，自2022年初以来已赢得23个新客户，并拓展了与现有客户的合作 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年全年业绩表现有信心，提高了全年合并业绩指引；休闲旅游和现场活动行业势头强劲，GES Exhibitions和Spiro业务表现出色，Pursuit业务预订情况良好 [10] - 随着长途国际游客数量增加，Pursuit业务的客户结构将回归正常，有望恢复到历史高利润率水平；GES Exhibitions业务复苏仍有增长空间，且将受益于疫情期间的成本结构调整 [11][13] - 公司预计2022年全年Pursuit调整后EBITDA在7000 - 8000万美元之间，低于先前指引，主要因第二季度业绩不佳和FlyOver Las Vegas业务爬坡缓慢；GES调整后EBITDA在5000 - 6000万美元之间，高于先前指引 [58][62] - 公司面临经济不确定性、通货膨胀、运输成本和供应链问题等挑战，但GES团队在上半年有效应对，未来将继续寻找解决方案以抵消成本上升 [63] 其他重要信息 - 公司在4月初以约2500万美元（扣除收购现金）完成对Glacier Raft Company的收购，资金来自循环信贷借款和手头现金 [23] - 第三季度公司预计经营活动现金流入在7000 - 7500万美元之间，资本支出约3000万美元，全年资本支出约8000万美元，将由经营活动现金流提供资金 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: GES业务当前利润率水平是否可持续，是否有异常盈利展会或一次性因素推动利润率提升 - 公司历史上上半年业绩通常强于下半年，利润率也相对较高；随着行业收入恢复和业务增长，利润率有望进一步提高；上半年利润率受部分强势展会支撑 [74][75] 问题2: GES业务下半年展望较几个月前是否有变化 - 公司对GES业务未来两个季度的展望与之前基本一致，如大型展会IMTS目前展位销售约为2018年的85%，预计全年保持该水平；第二季度业务复苏速度超出预期，且各展会表现差异较大，预计这种情况将持续 [76][78] 问题3: Pursuit业务指引下调的原因，除FlyOver Las Vegas外是否还有其他因素 - 主要原因是第二季度业绩未达预期和FlyOver Las Vegas业务爬坡缓慢；此外，亚太地区游客因疫情限制无法出行也有影响；公司在成本方面通过燃油收费和积极定价等措施应对，客户满意度较高 [79][82] 问题4: 公司是否与可能因经济放缓而缩减业务的公司进行过沟通，对2022年和2023年业务有何影响 - 目前未看到因经济衰退或经济放缓导致的展会取消或推迟情况，下半年大型展会参展商数量持续增加；暂无足够数据判断2023年展会情况，目前未发现未来六个月有影响 [86] 问题5: Pursuit业务在住宿和景点方面的价格上涨是否可持续 - 公司认为自身与商务旅行或竞争激烈的城市酒店不同，拥有热门旅游目的地和大量库存，具有独特的定价权；随着客户结构回归传统，有望继续有效提高价格 [87][88] 问题6: 亚太地区45万游客对Pursuit业务收入的贡献比例及潜在影响 - 亚太地区游客回归将为未来几个赛季带来积极影响，但预计不会在2023年全部回归；公司需进一步研究具体收入数据并跟进回复 [89][91] 问题7: 是否可以提高对GES业务四个季度利润率的预期 - 公司目标是随着收入恢复，GES业务全年EBITDA利润率达到8%；历史上各季度利润率存在季节性波动，但全年利润率有望超过疫情前水平，具体取决于收入恢复情况 [94][95] 问题8: GES业务利润率提升预计何时实现 - 由于经济不确定性，目前过早讨论2023年或2024年情况，公司当前重点是完成今年剩余时间的业务执行 [98] 问题9: GES业务中重复业务和新客户业务的占比 - GES业务中约60% - 70%为续约或现有客户业务，其余为新客户业务；Exhibition业务受益于与客户的多年合同，续约率较高，Spiro也有长期客户关系 [100] 问题10: FlyOver Las Vegas开业9 - 10个月的情况是否会影响在芝加哥或多伦多的开发计划 - FlyOver Las Vegas开业时受疫情影响，在分销网络推广方面花费时间较多，但目前游客数量持续增长，客户评价高；芝加哥的Navy Pier有良好的合作环境，公司对其有信心；公司认为景点业务适合大规模运营，随着分销渠道完善，业务将持续增长 [101][104] 问题11: Sky Lagoon业务的市场份额获取能力、定价与成本动态 - Sky Lagoon表现出色，游客数量季度环比增长48%，客户评价高达4.7分（满分5分）；与Blue Lagoon相比，Sky Lagoon位置便利，可作为游客一天行程的补充，冰岛市场恢复至2019年的约90%，该业务利润率和整体表现良好 [107][109] 问题12: 公司第四季度或全年的资本支出和自由现金流情况，以及第二季度剔除Glacier Raft收购后自由现金流是否为正 - 全年资本支出约8000万美元，自由现金流可通过EBITDA减去利息支出估算；第二季度剔除Glacier Raft收购后自由现金流为正 [112][114]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日的三个月，总营收增加2.58亿美元，归属于Viad的净收入改善6190万美元，总细分业务运营收入改善7.17亿美元[152][153][154] - 截至2022年6月30日的六个月，总营收增加4.064亿美元，归属于Viad的净亏损减少7600万美元，总细分业务运营收入改善8.71亿美元[152][158] - 2022年Q2公司活动费用为344万美元，同比增长14.4%；上半年为611.3万美元，同比增长22.0%，主要因绩效薪酬费用增加[174] - 2022年Q2净利息费用为776.1万美元，同比增长39.5%；上半年为1363.8万美元，同比增长28.1%，主要因利率和债务余额上升[174][175] - 2022年6月30日现金、现金等价物和受限现金为5990万美元，较2021年12月31日的6430万美元有所减少[179] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为4400万美元，较2021年的 - 3954.9万美元有改善，主要因GES和Pursuit经营结果改善[183] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为5697.2万美元，较2021年的1814.2万美元增加3880万美元，主要因收购和资本支出增加[185] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为1051.5万美元，较2021年的5517.4万美元减少4470万美元，主要因净债务收益减少[186] - 2022年Q2有效税率为14.3%，2021年同期为4.8%；2022年上半年为 - 8.0%，2021年同期为5.6%，主要因排除部分地区税收优惠[177] - 截至2022年6月30日，公司持有约5220万美元现金和现金等价物在境外，其中加拿大2670万美元、英国760万美元等[181] - 截至2022年6月30日，公司累计未实现外币折算损失为2430万美元，2021年12月31日为1620万美元[197] - 截至2022年6月30日，有546283股普通股可用于回购[188] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2021年Pursuit 82%的收入在第二和第三季度获得[150] - 2022年第二季度Pursuit恢复季节性运营，三个月营收增加4130万美元，细分业务运营收入改善1370万美元[153][156][157][158] - 2022年上半年Pursuit营收增加5530万美元，细分业务运营亏损改善1080万美元[156][160][161] - 2022年第二季度Pursuit新景点贡献增量收入580万美元[157] - 2022年上半年Pursuit新景点贡献增量收入1090万美元[160] - 2022年第二季度Pursuit酒店业务营收同比增长55.9%，上半年增长51.0%[156] - 2022年第二季度Pursuit其他业务营收同比增长6.4%，上半年增长93.7%[156] - 2022年第二季度景点游客数量为742,920人，2021年同期为204,286人[163] - 2022年上半年景点门票收入为38,539,000美元，2021年同期为11,589,000美元[164] - 2022年第二季度酒店客房收入为20,559,000美元，较2021年同期增长80.8%[163] - 2022年上半年酒店每间可售房收入（RevPAR）为102.38美元，较2021年同期增长65.6%[164] GES业务线数据关键指标变化 - 2022年上半年GES线下展会活动加速恢复[151] - 2022年第二季度GES总营收为241,604,000美元，2021年同期为24,920,000美元[168] - 2022年上半年GES总营收为395,180,000美元，2021年同期为44,065,000美元[168] GES业务报告分部数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司变更GES业务的报告分部为Spiro和GES Exhibitions[167] - 2022年第二季度Spiro和GES Exhibitions营收分别增加7750万美元和1.415亿美元[170] - 2022年上半年Spiro和GES Exhibitions营收分别增加1.082亿美元和2.462亿美元[172] - 2022年上半年Spiro和GES Exhibitions经营收入分别改善2900万美元和4730万美元[173]

Viad Corp (NYSE:VVI) Q1 2022 Earnings Conference Call May 5, 2022 5:00 PM ET Company Participants Carrie Long - Director, Finance & IR Steve Moster - President, CEO and President, GES David Barry - President, Pursuit Ellen Ingersoll - CFO Conference Call Participants Kartik Mehta - Northcoast Research Bryan Maher - B. Riley Securities Operator Good afternoon. My name is Nate and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Viad Corp First Quarter 2022 Earni ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司总营收为1.7736亿美元，2021年为2893.5万美元，同比增加1.484亿美元[162] - 2022年第一季度归属于Viad的净亏损为2900.1万美元，2021年为4315.2万美元，同比改善1420万美元，改善幅度32.8%[162] - 2022年第一季度总部门运营亏损为2279.2万美元，2021年为3822.5万美元，同比改善1540万美元，改善幅度40.4%[162] - 2022年第一季度摊薄后持续经营业务每股亏损为1.54美元，2021年为2.23美元，同比改善30.9%[162] - 2022年3月31日止三个月公司其他费用中，公司活动费用为2,673千美元，较2021年增长33.3%；利息净支出为5,877千美元，较2021年增长15.6%；其他净支出为638千美元，较2021年增长77.2%；重组费用为654千美元，较2021年降低76.9%；减值费用为583千美元，2021年无此项；所得税收益为 - 2,582千美元，较2021年降低15.2%；终止经营业务收入为275千美元，较2021年降低21.0%[180] - 2022年3月31日现金、现金等价物和受限现金为6290万美元，2021年12月31日为6430万美元；总可用流动性为1.453亿美元，其中循环信贷额度可用额度为8740万美元，无限制现金为5790万美元；2022年第一季度经营活动提供的净现金为1790万美元[186] - 2022年第一季度经营活动净现金变化为5060万美元，主要因GES经营结果改善和营运资金增加；投资活动净现金使用增加980万美元，主要因资本支出增加；融资活动净现金变化为3780万美元，主要因2022年第一季度净债务支付380万美元，而2021年为净债务收益3260万美元[192][193][194] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东权益中累计未实现外币折算损失分别为1280万美元和1620万美元[206] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司其他综合收益（损失）中未实现外币折算收益分别为340万美元和400万美元[206] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2021年Pursuit 82%的收入在第二和第三季度获得[160] - 2022年第一季度Pursuit营收为2378.4万美元，2021年为979万美元，同比增加1400万美元[165] - 2022年第一季度Pursuit部门运营亏损为2119.8万美元，2021年为1832.1万美元，同比增加290万美元，增加幅度15.7%[165] - 2022年第一季度Pursuit景点游客数量为291578人，2021年为57486人[171] - 2022年第一季度Pursuit酒店业务客房收入为690.3万美元，2021年为476.9万美元，同比增加44.7%[171] - 2022年第一季度Pursuit酒店业务入住率为50.4%，2021年为42.6%，同比增加18.4%[171] GES业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度GES报告收入为153,576千美元，2021年为19,145千美元；2022年第一季度GES总运营亏损为1,594千美元，2021年为19,904千美元，亏损改善92.0%[177] Spiro和GES Exhibitions业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度Spiro和GES Exhibitions收入分别增加3080万美元和1.047亿美元[178] - 2022年第一季度Spiro和GES Exhibitions运营亏损分别改善690万美元和1140万美元[179] 公司融资与投资相关情况 - 2020年8月5日，公司与Crestview Partners管理的基金达成投资协议，对方投资1.35亿美元购买可转换优先股，扣除920万美元费用，优先股股息率为5.5%[187] - 2021年7月30日，公司签订新的5亿美元信贷安排，包括4亿美元定期贷款B和1亿美元循环信贷额度[188] 公司海外资金分布情况 - 2022年3月31日，公司在美国境外持有约4140万美元现金及现金等价物，其中加拿大1930万美元、英国880万美元、荷兰570万美元、冰岛450万美元、其他国家310万美元[189] 公司股票回购相关情况 - 截至2022年3月31日，公司有546,283股普通股可用于回购[197] 公司非GAAP指标相关情况 - 公司披露非GAAP指标“分部经营收入（亏损）”，用于评估经营业绩[201] - “分部经营收入（亏损）”是维亚德在终止经营、公司活动、利息费用和收入、所得税等项目前的净收入（亏损）[202] 公司市场风险相关情况 - 公司市场风险主要来自外汇汇率和利率波动[204] 公司海外业务分布情况 - 公司海外业务主要分布在加拿大、英国、冰岛、荷兰和德国[205] 公司套期保值相关情况 - 公司未对海外资产和负债折算产生的权益风险进行套期保值[206] - 公司未对海外收入和分部经营收入（亏损）折算产生的净收益风险进行套期保值[207] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司没有未到期的外汇远期合约[208] - 公司未使用衍生金融工具对债务义务的现金流进行套期保值[209]

公司业务布局与发展计划 - 2021年公司收购Golden Skybridge 60%的控股权并于6月开放，4月开放冰岛的Sky Lagoon，9月开放FlyOver Las Vegas [36] - 计划2022年初夏开放贾斯珀的88间客房的Forest Park酒店 [36] - FlyOver Chicago预计2023年末开放，FlyOver Canada Toronto预计2024年开放 [23][36] - FlyOver Canada Toronto因疫情市场条件不佳和资金保存需求推迟，计划2024年开放，可能因疫情或其他不利条件进一步推迟[90] 公司业务项目介绍 - Banff Gondola将游客运送到海拔7000多英尺的硫磺山顶 [14] - Columbia Icefield Skywalk是1312英尺的步道，有98英尺的玻璃地板观景区域 [17] - Golden Skybridge第一座桥距峡谷底部426英尺，第二座距峡谷底部262英尺 [19] - Sky Lagoon是230英尺的优质海滨地热泻湖 [21] - 阿拉斯加系列的Denali Backcountry Adventure是深入德纳利国家公园92英里的摄影狩猎之旅 [28] 公司业务市场地位 - GES在美国处于领先地位，服务于拉斯维加斯、芝加哥和奥兰多等主要展览市场 [39] 公司资产处置情况 - 2020年公司退出21个租赁设施并出售圣地亚哥地区生产仓库，2021年出售奥兰多地区生产仓库[46] - 2020年，GES退出21个租赁设施并出售圣地亚哥地区生产仓库，公司获得4.5亿美元循环信贷安排下财务契约豁免，私募股权公司Crestview Partners投资1.35亿美元购买新发行永久可转换优先股，扣除920万美元费用[125] - 2021年，GES出售奥兰多地区生产仓库，公司7月30日将原4.5亿美元循环信贷安排再融资为5亿美元高级有担保信贷安排，其中4亿美元定期贷款扣除1480万美元相关费用后用于偿还原信贷安排3.27亿美元未偿余额[126][127] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司共有员工3512人，其中GES 2058人、Pursuit 1423人、Viad Corporate 31人，包括620名受集体谈判协议覆盖的员工[56] - 2021年旺季，Pursuit约雇佣2000名季节性员工[57] - 2021年，公司全球员工中女性占比超40%，董事会8名非员工董事中有3名女性[66] - 公司有大约100份集体谈判协议，每年需重新谈判约三分之一[100] - 截至2022年2月15日，公司有4556名普通股登记股东，其中135名股东在2004年7月1日反向股票分割后未转换股份[117] - 公司高管任期至2022年5月24日的下一次董事会年度组织会议[114] 公司经验修正评级 - 截至2021年12月31日，公司经验修正评级为0.82，2020年12月31日为0.77，均优于平均水平[60] 公司社会责任 - 疫情期间，Pursuit为班夫和贾斯珀的员工和社区成员提供超20000份外卖餐食[63] 公司法律相关 - 美国颁发的实用专利自申请日起有效期20年，设计专利自授予日起有效期14年[48] - 美国版权保护期为自出版日起95年或自创作日起120年，以较短者为准[48] 公司事故情况 - 2020年7月18日，公司Pursuit业务的一辆越野冰探险车发生事故，造成3人死亡和多人重伤[54] 公司基本信息 - 公司于1991年在特拉华州注册成立，普通股在纽约证券交易所交易，代码为“VVI”[74] 公司经营状况与风险 - 2020和2021年公司运营大幅减少，导致重大亏损和运营现金流为负[77] - 公司新的高级有担保信贷安排要求在2022年6月前循环信贷安排下维持最低7500万美元的流动性，从2022年9月30日开始测试财务契约[80] - 2021年和2020年，公司国际业务分别占合并收入的约38%和30%，分别占部门经营亏损的19%和36%[96] - 公司GES业务依赖大型展览活动客户续约服务合同，若客户不续约，经营业绩可能受重大不利影响[92] - 若展览设施选择自行提供某些活动服务，GES将失去提供相关服务的能力，经营业绩可能受重大不利影响[93] - 公司GES业务结果很大程度取决于展览和活动的频率、时间和地点，这些因素会导致经营业绩季度和年度间大幅波动[94] - 公司收购的业务可能无法达到财务和非财务预期，收购活动可能带来新监管要求、分散管理层精力等风险[95] - 公司未对冲非美元计价资产和负债的股权风险，汇率大幅波动可能导致合并资产负债表中净股权头寸重大变化并影响经营业绩[96] - 2021年年中旅游和酒店及现场活动行业开始复苏，但第四季度因新冠变种病毒出现部分小型活动取消，大型活动出席人数低于疫情前水平[126] 公司股票回购与股息 - 2021年第四季度，公司10月购买416股，均价45.72美元；12月购买77股，均价42.96美元；总计购买493股，均价45.29美元[118] - 2019年2月7日，公司董事会授权额外回购500000股普通股[118] - 2020年3月，公司董事会暂停未来股息支付和股票回购计划[118] - 截至2021年第四季度末，根据计划还可回购546283股[118] 公司股东回报 - 2016 - 2021年，假设2016年12月31日投资100美元，公司普通股累计股东总回报在2021年末为99.51美元，同期标准普尔500指数为233.28美元[120][121] 公司业务部门报告方式变更 - 2021年第一季度公司变更业务部门报告方式，GES现为单一可报告业务部门[129] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年总营收为5.0734亿美元，较2020年的4.15435亿美元增长22.1%，主要因Pursuit营收增加1.102亿美元，GES营收减少1830万美元[130][131] - 2021年归属于Viad的净亏损为9265.5万美元，较2020年的3.74094亿美元改善75.2%，主要因2020年记录2.031亿美元减值费用和740万美元重组费用，以及2021年业务部门运营结果改善6920万美元[130][131] - 2021年业务部门总运营亏损为4700.2万美元，较2020年的1.1624亿美元改善59.6%，主要因Pursuit营收增长144%，部分被2020年取消绩效激励和GES营收下降5.4%抵消[130][131] - 2021年摊薄后持续经营业务每股亏损为5.04美元，较2020年的18.55美元改善72.8%[130] - 外汇汇率变动对2021年营收产生751.2万美元正向影响，对业务部门运营收入产生143.9万美元负向影响，主要受英镑、加元、欧元和冰岛克朗兑美元汇率变动影响[132] - 2021年公司企业活动费用1168.9万美元，较2020年的868.7万美元增长34.6%[147] - 2021年公司利息费用2844万美元，较2020年的1826.4万美元增长55.7%[147] - 2021年公司多雇主养老金计划退出费用5.7万美元，较2020年的46.2万美元下降87.7%[147] - 2021年公司其他费用净额201.3万美元，较2020年的113.2万美元增长77.8%[147] - 2020年因新冠疫情宏观经济环境恶化，公司记录了1.858亿美元的非现金商誉减值费用、1570万美元的无形资产非现金减值费用和160万美元的固定资产减值费用[150] - 2021年公司有效所得税税率为1.9%，2020年为 - 3.9%[151] - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为6430万美元，2020年12月31日为4200万美元；总可用流动性为1.49亿美元[154] - 2021年经营活动净现金使用量为3790万美元，较2020年减少4240万美元[154][160] - 2021年投资活动净现金使用量为5180.3万美元，较2020年增加4500万美元[161] - 2021年融资活动净现金提供量为1.07889亿美元，较2020年增加4160万美元[162] - 截至2021年12月31日，公司在境外持有约4570万美元现金及现金等价物[157] - 公司预计未来12个月资本支出约7500 - 8000万美元，其中约3000万美元用于特定维护项目[158] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司的递延所得税资产总额分别为1.171亿美元和9920万美元，对递延所得税资产总额的估值备抵分别为1.035亿美元和8180万美元[179] - 2022年，公司预计向有资金支持的养老金计划和无资金支持的养老金计划分别缴款90万美元，向退休后福利计划缴款80万美元[182][183] - 2021年、2020年和2019年，公司在合并财务报表中确认的股份支付费用分别为770万美元、270万美元和720万美元，2021年和2019年与该成本相关的总税收优惠分别为10万美元和220万美元，2020年因递延所得税资产的估值备抵无相关所得税优惠[186] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司股东权益中累计未实现外币折算损失分别为1620万美元和1670万美元，2021年和2020年在其他综合收益（损失）中记录的未实现外币折算收益分别为50万美元和710万美元[195] - 加元汇率假设变动10%，将导致2021年经营亏损变动约30万美元；英镑汇率假设变动10%，将导致2021年经营亏损变动约60万美元；欧元汇率假设变动10%，将导致2021年经营亏损变动约10万美元[197] - 利率假设变动10%，将导致2021年利息费用变动约300万美元[199] - 2021年总资产为10.3763亿美元，2020年为8.53224亿美元[205] - 2021年总负债为8.07757亿美元，2020年为5.45131亿美元[205] - 2021年股东权益总额为9183.8万美元，2020年为1.74099亿美元[205] - 2021年总营收为5.0734亿美元，2020年为4.15435亿美元，2019年为13.02736亿美元[208] - 2021年总成本和费用为6.02421亿美元，2020年为7.76294亿美元，2019年为12.76626亿美元[208] - 2021年持续经营业务税前损益为亏损9508.1万美元，2020年为亏损3.60859亿美元，2019年为盈利2611万美元[208] - 2021年持续经营业务损益为亏损9329.3万美元，2020年为亏损3.75105亿美元，2019年为盈利2360.4万美元[208] - 2021年净损益为亏损9273.5万美元，2020年为亏损3.76952亿美元，2019年为盈利2352.3万美元[208] - 2021年归属于Viad的净损益为亏损9265.5万美元，2020年为亏损3.74094亿美元，2019年为盈利2203.5万美元[208] - 2021年摊薄后每股普通股净损益为亏损5.01美元，2020年为亏损18.64美元，2019年为盈利1.02美元[208] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2021年Pursuit 82%的收入在第二和第三季度获得[32] - Pursuit业务2021年总营收1.87048亿美元，较2020年的7681万美元增加1.10238亿美元，有机营收增加1.022亿美元[134][136] - Pursuit业务2021年运营收入460.9万美元，2020年运营亏损4234.3万美元，有机运营收入2021年为430万美元，2020年亏损4234.3万美元[134][137] - Pursuit业务同店指标中，2021年游客数量1187285人，较2020年的677858人增长75.2%；每位游客收入53美元，较2020年的43美元增长23.3%；有效票价40美元，较2020年的30美元增长33.3%[140] - Pursuit业务同店指标中，2021年酒店可售房晚数566728个，较2020年的387809个增长46.1%；每间可售房收入101美元，较2020年的71美元增长42.3%；平均每日房价188美元，较2020年的145美元增长29.7%；入住率53.9%，较2020年的49.0%增长4.9%[140] GES业务线数据关键指标变化 - GES业务2021年总营收3.20292亿美元，较2020年的3.38625亿美元下降5.4%，有机营收下降6.0%，减少2040万美元[142][144] - GES业务2021年运营亏损84.9万美元，较2020年的738.97万美元改善30.2%，有机运营亏损改善31.3%，改善2310万美元[142][145] - GES在美国的多用途设施面积最大约为609000平方英尺，在英国约为136000平方英尺[109]

Viad Corp (NYSE:VVI) Q4 2021 Earnings Conference Call February 10, 2022 5:00 PM ET Company Participants Carrie Long - Director, Finance & IR Steve Moster - President, CEO & President of GES David Barry - President of Pursuit Ellen Ingersoll - CFO Conference Call Participants Kartik Mehta - Northcoast Research Tyler Batory - Janney Bryan Maher - B. Riley Securities Barry Haimes - Sage Asset Management Marc Riddick - Sidoti & Company Disclaimer*: This transcript is designed to be used alongside the freely ava ...