财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司实现合并收入3.192亿美元，归属于维亚德的净利润为1980万美元，合并调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4750万美元，远超预期，主要因GES业务复苏强于预期 [14] - 与2021年相比，归属于维亚德的净利润和合并调整后EBITDA分别增加6190万美元和6940万美元，反映出Pursuit和GES业务的强劲增长 [15] - 第二季度末公司总流动性约为1.27亿美元，其中现金5500万美元，循环信贷额度可用7200万美元；本季度经营活动现金流约为2600万美元，好于先前指引 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit业务 - 第二季度收入达7760万美元创历史新高，较2021年同期增加4130万美元，主要因加拿大业务旅行限制解除带来游客增多，以及业务更新、拓展和增收举措；调整后EBITDA为1560万美元，低于先前1700 - 2100万美元的指引范围，主要受恶劣天气影响 [15][16] - 与2021年相比，调整后EBITDA增加1360万美元，主要因收入增长，但人员配置水平提高和2021年工资补贴未重复发放部分抵消了增长；同店收入增加3500万美元，调整后EBITDA增加1440万美元 [16] - 2021年初以来新开业或收购的业务本季度贡献收入940万美元，调整后EBITDA 27.1万美元；Sky Lagoon收入增长强劲、利润率可观，FlyOver Las Vegas仍在爬坡，收入未超盈亏平衡水平 [17] - 本季度整体EBITDA利润率约为20%，同比大幅提升 [18] GES业务 - 第二季度总收入2.416亿美元，调整后EBITDA为3510万美元，是自疫情开始以来最强劲的季度，收入达到2019年第二季度的75%，调整后EBITDA利润率略好 [19] - 与2021年第二季度相比，调整后EBITDA增加5670万美元，收入增加2.167亿美元，资金流转率约26%，远高于20%以上的目标 [20] - Spiro第二季度收入增加7750万美元，调整后EBITDA增加2180万美元；GES Exhibitions收入增加1.415亿美元，调整后EBITDA增加3490万美元，美国活动收入平均达到疫情前水平的87% [21] 各个市场数据和关键指标变化 Pursuit业务 - 第二季度景点门票收入较2021年增长约200%，较2019年增长27%；接待游客约74.3万人次，2021年为20.4万人次，2019年为65.1万人次；同店游客量达到2019年第二季度的81%，较去年的21%有显著改善 [27] - 第二季度客房收入较2021年增长81%，较2019年增长63%；整体入住率恢复到2019年的68%，平均每日房价（ADR）有所提高；2019年前拥有的17家酒店中，16家第二季度收入超过2019年水平 [33][34] - 7月前24天，景点门票收入较2019年增长21%，较2021年增长74%；同店票务收入较2019年下降5%，较2021年增长64%；7月同店住宿收入较2019年增长5%，较2021年增长20% [36] GES业务 - GES Exhibitions美国展会同店收入在第二季度达到2019年同期的87%，高于第一季度的73%和预期的约75%，是自2021年第三季度复苏以来连续第四个季度增长 [47] - Spiro现有客户营销支出在同活动、同客户基础上约为2019年支出水平的90%，高于年初客户调查预期的80% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对Pursuit业务继续评估通过“Refresh, Build, Buy”战略实现业务增长的机会；对GES业务将基于现有进展改善利润率，通过更灵活的成本结构和专注高利润率客户及服务恢复强劲现金流 [69] - Spiro团队专注构建关键能力以在不断增长的体验营销行业中竞争，自2022年初以来已赢得23个新客户，并拓展了与现有客户的合作 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年全年业绩表现有信心，提高了全年合并业绩指引；休闲旅游和现场活动行业势头强劲，GES Exhibitions和Spiro业务表现出色，Pursuit业务预订情况良好 [10] - 随着长途国际游客数量增加，Pursuit业务的客户结构将回归正常，有望恢复到历史高利润率水平；GES Exhibitions业务复苏仍有增长空间，且将受益于疫情期间的成本结构调整 [11][13] - 公司预计2022年全年Pursuit调整后EBITDA在7000 - 8000万美元之间，低于先前指引，主要因第二季度业绩不佳和FlyOver Las Vegas业务爬坡缓慢；GES调整后EBITDA在5000 - 6000万美元之间，高于先前指引 [58][62] - 公司面临经济不确定性、通货膨胀、运输成本和供应链问题等挑战，但GES团队在上半年有效应对，未来将继续寻找解决方案以抵消成本上升 [63] 其他重要信息 - 公司在4月初以约2500万美元（扣除收购现金）完成对Glacier Raft Company的收购，资金来自循环信贷借款和手头现金 [23] - 第三季度公司预计经营活动现金流入在7000 - 7500万美元之间，资本支出约3000万美元，全年资本支出约8000万美元，将由经营活动现金流提供资金 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: GES业务当前利润率水平是否可持续，是否有异常盈利展会或一次性因素推动利润率提升 - 公司历史上上半年业绩通常强于下半年，利润率也相对较高；随着行业收入恢复和业务增长，利润率有望进一步提高；上半年利润率受部分强势展会支撑 [74][75] 问题2: GES业务下半年展望较几个月前是否有变化 - 公司对GES业务未来两个季度的展望与之前基本一致，如大型展会IMTS目前展位销售约为2018年的85%，预计全年保持该水平；第二季度业务复苏速度超出预期，且各展会表现差异较大，预计这种情况将持续 [76][78] 问题3: Pursuit业务指引下调的原因，除FlyOver Las Vegas外是否还有其他因素 - 主要原因是第二季度业绩未达预期和FlyOver Las Vegas业务爬坡缓慢；此外，亚太地区游客因疫情限制无法出行也有影响；公司在成本方面通过燃油收费和积极定价等措施应对，客户满意度较高 [79][82] 问题4: 公司是否与可能因经济放缓而缩减业务的公司进行过沟通，对2022年和2023年业务有何影响 - 目前未看到因经济衰退或经济放缓导致的展会取消或推迟情况，下半年大型展会参展商数量持续增加；暂无足够数据判断2023年展会情况，目前未发现未来六个月有影响 [86] 问题5: Pursuit业务在住宿和景点方面的价格上涨是否可持续 - 公司认为自身与商务旅行或竞争激烈的城市酒店不同，拥有热门旅游目的地和大量库存，具有独特的定价权；随着客户结构回归传统，有望继续有效提高价格 [87][88] 问题6: 亚太地区45万游客对Pursuit业务收入的贡献比例及潜在影响 - 亚太地区游客回归将为未来几个赛季带来积极影响，但预计不会在2023年全部回归；公司需进一步研究具体收入数据并跟进回复 [89][91] 问题7: 是否可以提高对GES业务四个季度利润率的预期 - 公司目标是随着收入恢复，GES业务全年EBITDA利润率达到8%；历史上各季度利润率存在季节性波动，但全年利润率有望超过疫情前水平，具体取决于收入恢复情况 [94][95] 问题8: GES业务利润率提升预计何时实现 - 由于经济不确定性，目前过早讨论2023年或2024年情况，公司当前重点是完成今年剩余时间的业务执行 [98] 问题9: GES业务中重复业务和新客户业务的占比 - GES业务中约60% - 70%为续约或现有客户业务，其余为新客户业务；Exhibition业务受益于与客户的多年合同，续约率较高，Spiro也有长期客户关系 [100] 问题10: FlyOver Las Vegas开业9 - 10个月的情况是否会影响在芝加哥或多伦多的开发计划 - FlyOver Las Vegas开业时受疫情影响，在分销网络推广方面花费时间较多，但目前游客数量持续增长，客户评价高；芝加哥的Navy Pier有良好的合作环境，公司对其有信心；公司认为景点业务适合大规模运营，随着分销渠道完善，业务将持续增长 [101][104] 问题11: Sky Lagoon业务的市场份额获取能力、定价与成本动态 - Sky Lagoon表现出色，游客数量季度环比增长48%，客户评价高达4.7分（满分5分）；与Blue Lagoon相比，Sky Lagoon位置便利，可作为游客一天行程的补充，冰岛市场恢复至2019年的约90%，该业务利润率和整体表现良好 [107][109] 问题12: 公司第四季度或全年的资本支出和自由现金流情况，以及第二季度剔除Glacier Raft收购后自由现金流是否为正 - 全年资本支出约8000万美元，自由现金流可通过EBITDA减去利息支出估算；第二季度剔除Glacier Raft收购后自由现金流为正 [112][114]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日的三个月，总营收增加2.58亿美元，归属于Viad的净收入改善6190万美元，总细分业务运营收入改善7.17亿美元[152][153][154] - 截至2022年6月30日的六个月，总营收增加4.064亿美元，归属于Viad的净亏损减少7600万美元，总细分业务运营收入改善8.71亿美元[152][158] - 2022年Q2公司活动费用为344万美元，同比增长14.4%；上半年为611.3万美元，同比增长22.0%，主要因绩效薪酬费用增加[174] - 2022年Q2净利息费用为776.1万美元，同比增长39.5%；上半年为1363.8万美元，同比增长28.1%，主要因利率和债务余额上升[174][175] - 2022年6月30日现金、现金等价物和受限现金为5990万美元，较2021年12月31日的6430万美元有所减少[179] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为4400万美元，较2021年的 - 3954.9万美元有改善，主要因GES和Pursuit经营结果改善[183] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为5697.2万美元，较2021年的1814.2万美元增加3880万美元，主要因收购和资本支出增加[185] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为1051.5万美元，较2021年的5517.4万美元减少4470万美元，主要因净债务收益减少[186] - 2022年Q2有效税率为14.3%，2021年同期为4.8%；2022年上半年为 - 8.0%，2021年同期为5.6%，主要因排除部分地区税收优惠[177] - 截至2022年6月30日，公司持有约5220万美元现金和现金等价物在境外，其中加拿大2670万美元、英国760万美元等[181] - 截至2022年6月30日，公司累计未实现外币折算损失为2430万美元，2021年12月31日为1620万美元[197] - 截至2022年6月30日，有546283股普通股可用于回购[188] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2021年Pursuit 82%的收入在第二和第三季度获得[150] - 2022年第二季度Pursuit恢复季节性运营，三个月营收增加4130万美元，细分业务运营收入改善1370万美元[153][156][157][158] - 2022年上半年Pursuit营收增加5530万美元，细分业务运营亏损改善1080万美元[156][160][161] - 2022年第二季度Pursuit新景点贡献增量收入580万美元[157] - 2022年上半年Pursuit新景点贡献增量收入1090万美元[160] - 2022年第二季度Pursuit酒店业务营收同比增长55.9%，上半年增长51.0%[156] - 2022年第二季度Pursuit其他业务营收同比增长6.4%，上半年增长93.7%[156] - 2022年第二季度景点游客数量为742,920人，2021年同期为204,286人[163] - 2022年上半年景点门票收入为38,539,000美元，2021年同期为11,589,000美元[164] - 2022年第二季度酒店客房收入为20,559,000美元，较2021年同期增长80.8%[163] - 2022年上半年酒店每间可售房收入（RevPAR）为102.38美元，较2021年同期增长65.6%[164] GES业务线数据关键指标变化 - 2022年上半年GES线下展会活动加速恢复[151] - 2022年第二季度GES总营收为241,604,000美元，2021年同期为24,920,000美元[168] - 2022年上半年GES总营收为395,180,000美元，2021年同期为44,065,000美元[168] GES业务报告分部数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司变更GES业务的报告分部为Spiro和GES Exhibitions[167] - 2022年第二季度Spiro和GES Exhibitions营收分别增加7750万美元和1.415亿美元[170] - 2022年上半年Spiro和GES Exhibitions营收分别增加1.082亿美元和2.462亿美元[172] - 2022年上半年Spiro和GES Exhibitions经营收入分别改善2900万美元和4730万美元[173]

Viad Corp (NYSE:VVI) Q1 2022 Earnings Conference Call May 5, 2022 5:00 PM ET Company Participants Carrie Long - Director, Finance & IR Steve Moster - President, CEO and President, GES David Barry - President, Pursuit Ellen Ingersoll - CFO Conference Call Participants Kartik Mehta - Northcoast Research Bryan Maher - B. Riley Securities Operator Good afternoon. My name is Nate and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Viad Corp First Quarter 2022 Earni ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司总营收为1.7736亿美元，2021年为2893.5万美元，同比增加1.484亿美元[162] - 2022年第一季度归属于Viad的净亏损为2900.1万美元，2021年为4315.2万美元，同比改善1420万美元，改善幅度32.8%[162] - 2022年第一季度总部门运营亏损为2279.2万美元，2021年为3822.5万美元，同比改善1540万美元，改善幅度40.4%[162] - 2022年第一季度摊薄后持续经营业务每股亏损为1.54美元，2021年为2.23美元，同比改善30.9%[162] - 2022年3月31日止三个月公司其他费用中，公司活动费用为2,673千美元，较2021年增长33.3%；利息净支出为5,877千美元，较2021年增长15.6%；其他净支出为638千美元，较2021年增长77.2%；重组费用为654千美元，较2021年降低76.9%；减值费用为583千美元，2021年无此项；所得税收益为 - 2,582千美元，较2021年降低15.2%；终止经营业务收入为275千美元，较2021年降低21.0%[180] - 2022年3月31日现金、现金等价物和受限现金为6290万美元，2021年12月31日为6430万美元；总可用流动性为1.453亿美元，其中循环信贷额度可用额度为8740万美元，无限制现金为5790万美元；2022年第一季度经营活动提供的净现金为1790万美元[186] - 2022年第一季度经营活动净现金变化为5060万美元，主要因GES经营结果改善和营运资金增加；投资活动净现金使用增加980万美元，主要因资本支出增加；融资活动净现金变化为3780万美元，主要因2022年第一季度净债务支付380万美元，而2021年为净债务收益3260万美元[192][193][194] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东权益中累计未实现外币折算损失分别为1280万美元和1620万美元[206] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司其他综合收益（损失）中未实现外币折算收益分别为340万美元和400万美元[206] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2021年Pursuit 82%的收入在第二和第三季度获得[160] - 2022年第一季度Pursuit营收为2378.4万美元，2021年为979万美元，同比增加1400万美元[165] - 2022年第一季度Pursuit部门运营亏损为2119.8万美元，2021年为1832.1万美元，同比增加290万美元，增加幅度15.7%[165] - 2022年第一季度Pursuit景点游客数量为291578人，2021年为57486人[171] - 2022年第一季度Pursuit酒店业务客房收入为690.3万美元，2021年为476.9万美元，同比增加44.7%[171] - 2022年第一季度Pursuit酒店业务入住率为50.4%，2021年为42.6%，同比增加18.4%[171] GES业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度GES报告收入为153,576千美元，2021年为19,145千美元；2022年第一季度GES总运营亏损为1,594千美元，2021年为19,904千美元，亏损改善92.0%[177] Spiro和GES Exhibitions业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度Spiro和GES Exhibitions收入分别增加3080万美元和1.047亿美元[178] - 2022年第一季度Spiro和GES Exhibitions运营亏损分别改善690万美元和1140万美元[179] 公司融资与投资相关情况 - 2020年8月5日，公司与Crestview Partners管理的基金达成投资协议，对方投资1.35亿美元购买可转换优先股，扣除920万美元费用，优先股股息率为5.5%[187] - 2021年7月30日，公司签订新的5亿美元信贷安排，包括4亿美元定期贷款B和1亿美元循环信贷额度[188] 公司海外资金分布情况 - 2022年3月31日，公司在美国境外持有约4140万美元现金及现金等价物，其中加拿大1930万美元、英国880万美元、荷兰570万美元、冰岛450万美元、其他国家310万美元[189] 公司股票回购相关情况 - 截至2022年3月31日，公司有546,283股普通股可用于回购[197] 公司非GAAP指标相关情况 - 公司披露非GAAP指标“分部经营收入（亏损）”，用于评估经营业绩[201] - “分部经营收入（亏损）”是维亚德在终止经营、公司活动、利息费用和收入、所得税等项目前的净收入（亏损）[202] 公司市场风险相关情况 - 公司市场风险主要来自外汇汇率和利率波动[204] 公司海外业务分布情况 - 公司海外业务主要分布在加拿大、英国、冰岛、荷兰和德国[205] 公司套期保值相关情况 - 公司未对海外资产和负债折算产生的权益风险进行套期保值[206] - 公司未对海外收入和分部经营收入（亏损）折算产生的净收益风险进行套期保值[207] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司没有未到期的外汇远期合约[208] - 公司未使用衍生金融工具对债务义务的现金流进行套期保值[209]

公司业务布局与发展计划 - 2021年公司收购Golden Skybridge 60%的控股权并于6月开放，4月开放冰岛的Sky Lagoon，9月开放FlyOver Las Vegas [36] - 计划2022年初夏开放贾斯珀的88间客房的Forest Park酒店 [36] - FlyOver Chicago预计2023年末开放，FlyOver Canada Toronto预计2024年开放 [23][36] - FlyOver Canada Toronto因疫情市场条件不佳和资金保存需求推迟，计划2024年开放，可能因疫情或其他不利条件进一步推迟[90] 公司业务项目介绍 - Banff Gondola将游客运送到海拔7000多英尺的硫磺山顶 [14] - Columbia Icefield Skywalk是1312英尺的步道，有98英尺的玻璃地板观景区域 [17] - Golden Skybridge第一座桥距峡谷底部426英尺，第二座距峡谷底部262英尺 [19] - Sky Lagoon是230英尺的优质海滨地热泻湖 [21] - 阿拉斯加系列的Denali Backcountry Adventure是深入德纳利国家公园92英里的摄影狩猎之旅 [28] 公司业务市场地位 - GES在美国处于领先地位，服务于拉斯维加斯、芝加哥和奥兰多等主要展览市场 [39] 公司资产处置情况 - 2020年公司退出21个租赁设施并出售圣地亚哥地区生产仓库，2021年出售奥兰多地区生产仓库[46] - 2020年，GES退出21个租赁设施并出售圣地亚哥地区生产仓库，公司获得4.5亿美元循环信贷安排下财务契约豁免，私募股权公司Crestview Partners投资1.35亿美元购买新发行永久可转换优先股，扣除920万美元费用[125] - 2021年，GES出售奥兰多地区生产仓库，公司7月30日将原4.5亿美元循环信贷安排再融资为5亿美元高级有担保信贷安排，其中4亿美元定期贷款扣除1480万美元相关费用后用于偿还原信贷安排3.27亿美元未偿余额[126][127] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司共有员工3512人，其中GES 2058人、Pursuit 1423人、Viad Corporate 31人，包括620名受集体谈判协议覆盖的员工[56] - 2021年旺季，Pursuit约雇佣2000名季节性员工[57] - 2021年，公司全球员工中女性占比超40%，董事会8名非员工董事中有3名女性[66] - 公司有大约100份集体谈判协议，每年需重新谈判约三分之一[100] - 截至2022年2月15日，公司有4556名普通股登记股东，其中135名股东在2004年7月1日反向股票分割后未转换股份[117] - 公司高管任期至2022年5月24日的下一次董事会年度组织会议[114] 公司经验修正评级 - 截至2021年12月31日，公司经验修正评级为0.82，2020年12月31日为0.77，均优于平均水平[60] 公司社会责任 - 疫情期间，Pursuit为班夫和贾斯珀的员工和社区成员提供超20000份外卖餐食[63] 公司法律相关 - 美国颁发的实用专利自申请日起有效期20年，设计专利自授予日起有效期14年[48] - 美国版权保护期为自出版日起95年或自创作日起120年，以较短者为准[48] 公司事故情况 - 2020年7月18日，公司Pursuit业务的一辆越野冰探险车发生事故，造成3人死亡和多人重伤[54] 公司基本信息 - 公司于1991年在特拉华州注册成立，普通股在纽约证券交易所交易，代码为“VVI”[74] 公司经营状况与风险 - 2020和2021年公司运营大幅减少，导致重大亏损和运营现金流为负[77] - 公司新的高级有担保信贷安排要求在2022年6月前循环信贷安排下维持最低7500万美元的流动性，从2022年9月30日开始测试财务契约[80] - 2021年和2020年，公司国际业务分别占合并收入的约38%和30%，分别占部门经营亏损的19%和36%[96] - 公司GES业务依赖大型展览活动客户续约服务合同，若客户不续约，经营业绩可能受重大不利影响[92] - 若展览设施选择自行提供某些活动服务，GES将失去提供相关服务的能力，经营业绩可能受重大不利影响[93] - 公司GES业务结果很大程度取决于展览和活动的频率、时间和地点，这些因素会导致经营业绩季度和年度间大幅波动[94] - 公司收购的业务可能无法达到财务和非财务预期，收购活动可能带来新监管要求、分散管理层精力等风险[95] - 公司未对冲非美元计价资产和负债的股权风险，汇率大幅波动可能导致合并资产负债表中净股权头寸重大变化并影响经营业绩[96] - 2021年年中旅游和酒店及现场活动行业开始复苏，但第四季度因新冠变种病毒出现部分小型活动取消，大型活动出席人数低于疫情前水平[126] 公司股票回购与股息 - 2021年第四季度，公司10月购买416股，均价45.72美元；12月购买77股，均价42.96美元；总计购买493股，均价45.29美元[118] - 2019年2月7日，公司董事会授权额外回购500000股普通股[118] - 2020年3月，公司董事会暂停未来股息支付和股票回购计划[118] - 截至2021年第四季度末，根据计划还可回购546283股[118] 公司股东回报 - 2016 - 2021年，假设2016年12月31日投资100美元，公司普通股累计股东总回报在2021年末为99.51美元，同期标准普尔500指数为233.28美元[120][121] 公司业务部门报告方式变更 - 2021年第一季度公司变更业务部门报告方式，GES现为单一可报告业务部门[129] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年总营收为5.0734亿美元，较2020年的4.15435亿美元增长22.1%，主要因Pursuit营收增加1.102亿美元，GES营收减少1830万美元[130][131] - 2021年归属于Viad的净亏损为9265.5万美元，较2020年的3.74094亿美元改善75.2%，主要因2020年记录2.031亿美元减值费用和740万美元重组费用，以及2021年业务部门运营结果改善6920万美元[130][131] - 2021年业务部门总运营亏损为4700.2万美元，较2020年的1.1624亿美元改善59.6%，主要因Pursuit营收增长144%，部分被2020年取消绩效激励和GES营收下降5.4%抵消[130][131] - 2021年摊薄后持续经营业务每股亏损为5.04美元，较2020年的18.55美元改善72.8%[130] - 外汇汇率变动对2021年营收产生751.2万美元正向影响，对业务部门运营收入产生143.9万美元负向影响，主要受英镑、加元、欧元和冰岛克朗兑美元汇率变动影响[132] - 2021年公司企业活动费用1168.9万美元，较2020年的868.7万美元增长34.6%[147] - 2021年公司利息费用2844万美元，较2020年的1826.4万美元增长55.7%[147] - 2021年公司多雇主养老金计划退出费用5.7万美元，较2020年的46.2万美元下降87.7%[147] - 2021年公司其他费用净额201.3万美元，较2020年的113.2万美元增长77.8%[147] - 2020年因新冠疫情宏观经济环境恶化，公司记录了1.858亿美元的非现金商誉减值费用、1570万美元的无形资产非现金减值费用和160万美元的固定资产减值费用[150] - 2021年公司有效所得税税率为1.9%，2020年为 - 3.9%[151] - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为6430万美元，2020年12月31日为4200万美元；总可用流动性为1.49亿美元[154] - 2021年经营活动净现金使用量为3790万美元，较2020年减少4240万美元[154][160] - 2021年投资活动净现金使用量为5180.3万美元，较2020年增加4500万美元[161] - 2021年融资活动净现金提供量为1.07889亿美元，较2020年增加4160万美元[162] - 截至2021年12月31日，公司在境外持有约4570万美元现金及现金等价物[157] - 公司预计未来12个月资本支出约7500 - 8000万美元，其中约3000万美元用于特定维护项目[158] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司的递延所得税资产总额分别为1.171亿美元和9920万美元，对递延所得税资产总额的估值备抵分别为1.035亿美元和8180万美元[179] - 2022年，公司预计向有资金支持的养老金计划和无资金支持的养老金计划分别缴款90万美元，向退休后福利计划缴款80万美元[182][183] - 2021年、2020年和2019年，公司在合并财务报表中确认的股份支付费用分别为770万美元、270万美元和720万美元，2021年和2019年与该成本相关的总税收优惠分别为10万美元和220万美元，2020年因递延所得税资产的估值备抵无相关所得税优惠[186] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司股东权益中累计未实现外币折算损失分别为1620万美元和1670万美元，2021年和2020年在其他综合收益（损失）中记录的未实现外币折算收益分别为50万美元和710万美元[195] - 加元汇率假设变动10%，将导致2021年经营亏损变动约30万美元；英镑汇率假设变动10%，将导致2021年经营亏损变动约60万美元；欧元汇率假设变动10%，将导致2021年经营亏损变动约10万美元[197] - 利率假设变动10%，将导致2021年利息费用变动约300万美元[199] - 2021年总资产为10.3763亿美元，2020年为8.53224亿美元[205] - 2021年总负债为8.07757亿美元，2020年为5.45131亿美元[205] - 2021年股东权益总额为9183.8万美元，2020年为1.74099亿美元[205] - 2021年总营收为5.0734亿美元，2020年为4.15435亿美元，2019年为13.02736亿美元[208] - 2021年总成本和费用为6.02421亿美元，2020年为7.76294亿美元，2019年为12.76626亿美元[208] - 2021年持续经营业务税前损益为亏损9508.1万美元，2020年为亏损3.60859亿美元，2019年为盈利2611万美元[208] - 2021年持续经营业务损益为亏损9329.3万美元，2020年为亏损3.75105亿美元，2019年为盈利2360.4万美元[208] - 2021年净损益为亏损9273.5万美元，2020年为亏损3.76952亿美元，2019年为盈利2352.3万美元[208] - 2021年归属于Viad的净损益为亏损9265.5万美元，2020年为亏损3.74094亿美元，2019年为盈利2203.5万美元[208] - 2021年摊薄后每股普通股净损益为亏损5.01美元，2020年为亏损18.64美元，2019年为盈利1.02美元[208] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2021年Pursuit 82%的收入在第二和第三季度获得[32] - Pursuit业务2021年总营收1.87048亿美元，较2020年的7681万美元增加1.10238亿美元，有机营收增加1.022亿美元[134][136] - Pursuit业务2021年运营收入460.9万美元，2020年运营亏损4234.3万美元，有机运营收入2021年为430万美元，2020年亏损4234.3万美元[134][137] - Pursuit业务同店指标中，2021年游客数量1187285人，较2020年的677858人增长75.2%；每位游客收入53美元，较2020年的43美元增长23.3%；有效票价40美元，较2020年的30美元增长33.3%[140] - Pursuit业务同店指标中，2021年酒店可售房晚数566728个，较2020年的387809个增长46.1%；每间可售房收入101美元，较2020年的71美元增长42.3%；平均每日房价188美元，较2020年的145美元增长29.7%；入住率53.9%，较2020年的49.0%增长4.9%[140] GES业务线数据关键指标变化 - GES业务2021年总营收3.20292亿美元，较2020年的3.38625亿美元下降5.4%，有机营收下降6.0%，减少2040万美元[142][144] - GES业务2021年运营亏损84.9万美元，较2020年的738.97万美元改善30.2%，有机运营亏损改善31.3%，改善2310万美元[142][145] - GES在美国的多用途设施面积最大约为609000平方英尺，在英国约为136000平方英尺[109]

Viad Corp (NYSE:VVI) Q3 2021 Earnings Conference Call November 4, 2021 5:00 PM ET Company Participants Carrie Long - Director, Finance and Investor Relations Steve Moster - President, Chief Executive Officer and President of GES David Barry - President of Pursuit Ellen Ingersoll - Chief Financial Officer Conference Call Participants Bryan Maher - B. Riley Securities Kartik Mehta - Northcoast Research Tyler Batory - Janney Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the Viad Corp ...

公司融资安排 - 2020年公司实施成本削减措施，获得4.5亿美元循环信贷安排财务契约豁免，私募股权公司投资1.35亿美元可转换优先股，费用920万美元[162] - 2021年7月30日，公司以5亿美元高级有担保信贷安排为2018年信贷安排再融资，包括4亿美元定期贷款和1亿美元循环信贷安排，费用1480万美元[164] - 2021年7月30日，公司以新的5亿美元2021年信贷安排为2018年信贷安排再融资，其中包括4亿美元定期贷款B和1亿美元循环信贷安排[207] - 2020年8月5日，公司与Crestview Partners管理的基金达成投资协议，后者投资1.35亿美元购买新发行的永续可转换优先股，扣除920万美元费用[206] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度总营收3.23767亿美元，较2020年的3.87532亿美元减少16.5% [170] - 2021年前三季度归属于Viad的净亏损为7011.1万美元，较2020年的3.23621亿美元收窄78.3% [170] - 2021年前三季度部门经营亏损为3311.7万美元，较2020年的6594.9万美元收窄49.8% [170] - 2021年前三季度摊薄后持续经营业务每股亏损3.8美元，较2020年的15.98美元收窄76.2% [170] - 2021年第三季度总营收2.33599亿美元，较2020年的6280.7万美元增加1.708亿美元[170][173] - 2021年第三季度归属于Viad的净利润为1506.7万美元，2020年同期亏损3075.8万美元[170] - 2021年第三季度部门经营收入为4010.2万美元，2020年同期亏损678.1万美元[170] - 2021年第三季度摊薄后持续经营业务每股收益0.45美元，2020年同期亏损1.54美元[170] - 2021年前九个月，归属于维亚德的净亏损改善2.535亿美元，主要因2020年同期的减值费用和重组费用较高以及2021年细分业务经营业绩改善[175] - 2021年前九个月，总细分业务经营亏损改善3280万美元，主要因Pursuit收入增加以及2020年基于绩效的激励措施取消[175] - 2021年第三季度公司收入增加6870万美元，有机收入增加6350万美元[189][190] - 2021年前三季度公司收入增加9610万美元，有机收入增加8870万美元[192] - 2021年第三季度公司细分业务运营收入改善3810万美元，有机细分业务运营收入改善3540万美元[191] - 2021年前三季度公司细分业务运营收入为2320万美元，而2020年同期亏损2650万美元，有机细分业务运营收入改善4890万美元[193] - 截至2021年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为1.133亿美元，而2020年12月31日为4200万美元[205] - 2021年前三季度，公司经营活动净现金使用量为270万美元，较2020年减少4080万美元[210] - 2021年前三季度，公司投资活动净现金使用量为3860万美元，较2020年增加4510万美元[211] - 2021年前三季度，公司融资活动净现金流入为1.10051亿美元，较2020年增加7520万美元[213] - 2021年前三季度公司企业活动费用为810.4万美元，较2020年的590.2万美元增长37.3%；利息费用净额为2016.8万美元，较2020年的1439.9万美元增长40.1%[199] - 2021年前三季度公司重组费用为579.9万美元，较2020年的1237万美元下降53.1%；减值费用为0，较2020年的2.03076亿美元下降100%[199] - 2021年前三季度公司所得税费用为11.8万美元，较2020年的2045.4万美元下降99.4%；终止经营业务收入为53.4万美元，而2020年为亏损182.2万美元[199] 公司国际业务外汇汇率影响 - 2021年第三季度，公司国际业务外汇汇率变动对收入的影响为411.5万美元，对细分业务经营损益的影响为119.4万美元[175] - 2021年前九个月，公司国际业务外汇汇率变动对收入的影响为658万美元，对细分业务经营损益的影响为 - 122.6万美元[175] GES业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度，GES报告收入为1.16044亿美元，有机收入为1.14914亿美元，细分业务经营亏损改善47.9%，有机细分业务经营亏损改善48.3%[177] - 2021年前九个月，GES报告收入为1.60109亿美元，有机收入为1.58332亿美元，细分业务经营亏损增加42.7%，有机细分业务经营亏损增加40.7%[177] - 2021年第三季度，GES收入较上年同期增加1.021亿美元，有机收入增加1.009亿美元[178] - 2021年第三季度，GES细分业务经营亏损改善870万美元，有机细分业务经营亏损改善880万美元[179] - 2021年前九个月，GES收入减少1.598亿美元，有机收入减少1.616亿美元[180][183] - 2021年前九个月，GES细分业务经营亏损增加1680万美元，有机细分业务经营亏损增加1600万美元[184] 景点业务数据关键指标变化 - 2021年前三季度景点业务同店游客数量为979869人，较2020年的602922人增长62.5%[196] - 2021年前三季度景点业务每位游客收入为55美元，较2020年的44美元增长25.0%[196] - 2021年前三季度景点业务有效票价为42美元，较2020年的31美元增长35.5%[196] 酒店业务数据关键指标变化 - 2021年前三季度酒店业务可用房晚数为454083，较2020年的286184增长58.7%[196] - 2021年前三季度酒店业务每间可售房收入为113美元，较2020年的82美元增长37.8%[196] - 2021年前三季度酒店业务平均每日房价为202美元，较2020年的154美元增长31.2%[196] 公司股票回购情况 - 截至2021年9月30日，公司董事会授权的股票回购计划中还有546283股可供回购[215] 公司市场风险情况 - 公司市场风险暴露于外汇汇率和利率波动[222] 公司海外业务分布 - 公司海外业务主要分布在加拿大、英国、冰岛、荷兰和德国[223] 公司外币折算情况 - 截至2021年9月30日，公司股东权益中累计未实现外币折算收益为1770万美元；截至2020年12月31日，累计未实现外币折算损失为1670万美元[223] - 2021年前9个月，公司其他综合收益中未实现外币折算损失为100万美元；2020年前9个月，未实现外币折算损失为730万美元[223] 公司外汇套期保值情况 - 公司目前未对因外币资产和负债折算产生的权益风险进行套期保值[223] - 公司目前未对因海外收入和分部经营损益折算产生的净收益风险进行套期保值[226] 公司外汇交易风险 - 公司海外子公司存在以外币计价的收入交易，面临外汇交易风险[227] 公司外汇远期合约情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司没有未到期的外汇远期合约[227] 公司债务利率风险 - 公司部分债务义务面临短期和长期利率风险[228] 公司债务现金流套期保值情况 - 公司目前未使用衍生金融工具对债务义务的现金流进行套期保值[228]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收6.12亿美元，环比增长112%，是2020年第二季度营收的两倍多 [45] - GES营收2490万美元，较2021年第一季度增长约30%，与2020年第二季度基本持平；调整后EBITDA为负2160万美元，较上一年改善约360万美元 [47][48] - Pursuit营收3630万美元，同比增加约3100万美元，达到2019年第二季度营收的约56%；调整后EBITDA为正200万美元，同比改善1190万美元 [49] - 本季度归属于Viad的净亏损为4200万美元，扣除其他项目前的净亏损为3860万美元；运营现金流出约700万美元，资本支出总计1540万美元 [51] - 第二季度末现金及现金等价物约3700万美元，循环信贷额度约1.14亿美元；2021年6月30日债务总计约4亿美元 [53] - 7月30日成功将4.6亿美元循环信贷安排再融资为5亿美元新安排，包括2028年到期的4亿美元定期贷款B和2026年到期的1亿美元循环信贷额度 [54] - 预计第三季度两家业务现金流为正，运营现金流入在5000万 - 6000万美元之间，资本支出约2000万美元，自由现金流为3000万 - 3500万美元 [60] - 预计到2022年EBITDA接近2019年水平，2023年超过2019年水平 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 GES - 6月和7月成功举办多场大型活动，营收环比增长约30% [28] - 调整后EBITDA较2020年第二季度改善360万美元 [29] - 品牌体验业务线在疫情期间新增业务预计全面运营后每年增加约3500万美元营收 [33] - 展览和会议业务线积压订单约10亿美元，合同期限一般为3 - 5年，续约率高 [35] Pursuit - 第二季度营收3630万美元，较2020年同期增加3100万美元；调整后EBITDA为正200万美元，同比改善1190万美元 [10][49] - 美国阿拉斯加景点和酒店表现出色，部分景点营收和酒店平均每日房价超过2019年 [11][12] - 蒙大拿州冰川公园酒店入住率较2019年提高12%，平均每日房价上涨5%，每间可售房收入增长19% [12] - 冰川公园零售业务营收和每平方英尺营收较2019年第二季度增长97% [13] - 温哥华FlyOver Canada重新开放，有效票价较2019年第二季度提高14% [14] - 班夫和贾斯珀自7月1日取消容量限制后，预订咨询加速增长 [15] - 冰岛Sky Lagoon开业首季度接待超4万名游客，FlyOver Iceland游客数量近期增加 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国阿拉斯加和蒙大拿州旅游市场需求强劲，部分景点和酒店达到或超过2019年水平 [11][12] - 加拿大边境开放消息使班夫和贾斯珀预订电话量两位数增长 [20] - 冰岛凯夫拉维克机场航班量逐渐增加，国际游客增多 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - Pursuit通过Refresh、Build、Buy战略扩大业务规模，2021年已开设两个新景点，9月将开设FlyOver Las Vegas，2022年将交付一家新酒店 [23] - GES调整成本结构，专注高利润客户和服务，提升利润率和现金流 [37][67] 行业竞争 - 品牌体验市场分散，GES作为端到端供应商扩大市场份额 [32] - 展览和会议业务线GES是全球领导者，凭借长期客户关系保持高续约率 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业前景乐观，休闲旅游和现场活动需求被压抑，公司财务状况良好，具备复苏条件 [7] - 尽管疫情和Delta变种带来不确定性，但公司对复苏充满信心，预计业务活动将加速 [59] - 预计Pursuit同店营收恢复速度快于GES，因休闲旅游预计比商务旅行恢复更快 [62] 其他重要信息 - 蒙大拿州卡利斯佩尔机场启动三年扩建项目，将有助于游客前往冰川公园体验 [21] - 公司任命Jeff Stelmach为品牌体验全球总裁，加速该领域增长 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Sky Lagoon在冰岛接待的4万名游客是一个月还是第二季度的数量 - 是第二季度的数量 [72] 问题2: 考虑到Delta变种，过去几周参与的活动数量或出席人数是否有变化 - 目前公司投资组合内没有活动取消，但关注到纽约车展取消 [73] 问题3: GES和Viad的盈利能力如何随活动出席人数变化 - 大部分营收与活动净面积相关，公司成本结构调整后能适应活动规模变化 [75] 问题4: 鉴于需求和边境开放较晚，阿拉斯加和加拿大的旅游季节是否有机会延长 - 预计夏季旅游季节将持续到10月，公司将根据天气情况延长并满足需求 [76] 问题5: FlyOver Vancouver提高票价后，FlyOver Las Vegas开业时是否也能提高票价 - 会关注并努力提高有效票价，但具体情况需时间验证 [78] 问题6: 2022年EBITDA接近2019年水平，GES和Pursuit的预期情况如何 - Pursuit有新景点加入，GES仍在复苏中，Pursuit恢复速度快于GES [83][84] 问题7: 目前的预订情况与2019年相比如何 - 阿拉斯加住宿收入与2019年相当，冰川公园住宿收入显著增长，班夫和贾斯珀预订需求强劲 [86][87] 问题8: 业务扩张时如何管理劳动力成本和人员配备 - 整体劳动力成本无显著增加，团队努力确保人员配备，客人对部分服务调整表示理解 [88][89] 问题9: GES下半年的展望如何，净面积较2019年下降30%的差距如何缩小 - 下半年活动数量多于以往，未出现大量取消情况；活动恢复到疫情前水平需企业扩大展位或增加参展商 [94] 问题10: GES第三季度现金流为正，是否意味着EBITDA能实现盈亏平衡 - 第三季度EBITDA将高于盈亏平衡水平，因将举办更多大型活动 [95] 问题11: 提到的班夫和贾斯珀预订两位数增长是与哪一年相比 - 预订速度与2020年相比，需求和咨询量显著增长 [98] 问题12: 班夫和贾斯珀的旅游季节是否会在劳动节后延长，边境9月7日对全球开放后是否有营销计划 - 旅游季节将持续到10月；已启动数字营销活动，预计独立游客需求将增长 [100] 问题13: FlyOver Las Vegas开业后的推广和营销计划如何，与FlyOver Iceland相比有何不同 - 拉斯维加斯全年需求稳定，价格有吸引力，有助于平衡季节性收入；有经验丰富的团队，内容丰富 [101][102][103] 问题14: 并购机会的管道情况如何，公司的流动性是否支持并购 - 公司再融资后流动性增加，并购管道丰富，有战略契合的机会正在推进 [104][105]

公司融资与信贷情况 - 2020年8月公司获私募股权公司Crestview Partners旗下基金1.35亿美元投资，扣除920万美元费用[161] - 2020年8月公司修订信贷协议，财务契约宽限期至2022年9月30日[161] - 2021年7月30日公司以5亿美元新信贷工具refinance 4.5亿美元循环信贷工具[163] - 2021年7月30日，公司以新的5亿美元2021信贷工具为2018信贷工具再融资，其中包括4亿美元定期贷款B和1亿美元循环信贷额度[201] - 2020年8月5日，公司与Crestview Partners达成投资协议，后者初始投资1.35亿美元购买可转换优先股，扣除920万美元费用，股息率为5.5%[200] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度末三个月总营收增加3120万美元，六个月减少2.346亿美元（72.2%）[167,171] - 2021年第二季度末三个月归属于Viad的净亏损改善1.643亿美元，六个月改善2.077亿美元[167,171] - 2021年第二季度末三个月总部门运营亏损改善1480万美元，六个月增加1410万美元[167,171] - 2021年第二季度末三个月摊薄后普通股每股持续经营亏损改善78.6%，六个月改善69.5%[167] - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为4000万美元，较2020年12月31日的4200万美元有所减少[199] - 2021年第二季度公司净现金用于经营活动为3950万美元，较2020年增加840万美元，主要因疫情导致GES和Pursuit亏损，部分被营运资金需求减少和积极管理所抵消[204] - 2021年上半年公司净现金用于投资活动为1810万美元，较2020年增加1500万美元，主要因2020年终止人寿保险政策收益，部分被2021年出售仓库收益和资本支出减少所抵消[205] - 2021年上半年公司净现金由融资活动提供为5520万美元，较2020年减少7350万美元，主要因2021年净债务收益为5660万美元，低于2020年的1.36亿美元[206] - 2021年第二季度公司企业活动费用为301万美元，较2020年增长21.8%；上半年为501万美元，较2020年增长53.9%[193] - 2021年第二季度公司利息费用为559万美元，较2020年增长7.7%；上半年为1071万美元，较2020年增长16.3%[193] - 2021年第二季度公司有效税率为4.8%，2020年为 - 20.6%；上半年2021年为5.6%，2020年为 - 7.1%[197] 公司业务季节性特征 - GES现场活动受展会频率和时间影响有季节性，Pursuit旺季在夏季[165,166] 疫情对公司的影响 - 2020年3月中旬至2021年第二季度，新冠疫情对公司运营和财务表现有重大负面影响[160] - 2021年上半年公司持续保存现金并严控成本，旅游和活动行业现复苏迹象[162] 外汇汇率对公司的影响 - 2021年Q2外汇汇率变动对公司国际业务收入的影响为169万美元，对经营亏损的影响为157.7万美元；2021年上半年分别为246.5万美元和242万美元[172] - 公司国际业务主要在加拿大、英国、冰岛、荷兰、德国等国家开展[172] - 公司收入和经营亏损主要受英镑、加元、欧元和冰岛克朗兑美元汇率变动影响[172] - 截至2021年6月30日，公司约2940万美元现金和现金等价物位于美国境外，其中加拿大1540万美元、英国560万美元、荷兰500万美元、其他国家340万美元[203] - 公司海外业务主要分布在加拿大、英国、冰岛、荷兰和德国[215] - 截至2021年6月30日，股东权益中累计未实现外币折算损失为900万美元，截至2020年12月31日为1670万美元[215] - 2021年上半年其他综合收益中未实现外币折算收益为770万美元，2020年上半年未实现外币折算损失为1840万美元[215] - 公司未对海外收入和分部经营收入（亏损）折算产生的净收益风险进行套期保值[216] - 公司海外子公司存在以外币计价的收入交易，面临外汇交易风险[217] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司没有未到期的外汇远期合约[217] GES业务线数据关键指标变化 - 2021年Q2 GES报告收入为2492万美元，有机收入为2450.5万美元，较2020年分别变化0.5%和 - 1.2%；2021年上半年报告收入为4406.5万美元，有机收入为4341.8万美元，较2020年分别变化 - 85.6%和 - 85.8%[175] - 2021年Q2 GES报告经营亏损为2689.7万美元，有机经营亏损为2645.9万美元，较2020年分别改善16.1%和17.5%；2021年上半年报告经营亏损为4680.1万美元，有机经营亏损为4606.2万美元[175] - 2021年Q2 GES收入与上年同期基本持平，主要受虚拟和混合活动驱动，有机收入减少30万美元[176] - 2021年Q2 GES经营亏损改善520万美元，主要因降低工资和可自由支配成本，有机经营亏损改善560万美元[177] - 2021年上半年GES收入减少2.619亿美元，主要因疫情导致展会推迟和取消，有机收入减少2.625亿美元[178] - 2021年上半年GES经营亏损增加2560万美元，主要因收入减少，部分被成本降低和910万美元仓库出售收益抵消，有机经营亏损增加2490万美元[179] - 2021年第一季度公司对GES运营部门进行重组，使其成为单一报告部门[174] Pursuit业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度Pursuit收入增加3100万美元，有机收入增加2950万美元[183] - 2021年第二季度Pursuit部门运营亏损改善960万美元，改善率为54.2%，有机部门运营亏损改善1100万美元[184] - 2021年上半年Pursuit收入增加2730万美元，有机收入增加2530万美元[185] - 2021年上半年Pursuit部门运营亏损改善1150万美元，改善率为30.4%，有机部门运营亏损改善1360万美元[186] - 2021年第二季度同店景点游客数量为154089人，2020年为57163人；上半年游客数量为211575人，2020年为220917人，同比下降4.2%[188] - 2021年第二季度景点每位游客收入为63美元，2020年为41美元，同比增长53.7%；上半年为57美元，2020年为35美元，同比增长62.9%[188] - 2021年第二季度有效门票价格为48美元，2020年为29美元，同比增长65.5%；上半年为42美元，2020年为26美元，同比增长61.5%[188] - 2021年第二季度酒店可用房晚数为151159个，2020年为36603个；上半年为258180个，2020年为128022个[188] - 2021年第二季度每间可售房收入为75美元，2020年为42美元，同比增长78.6%；上半年为62美元，2020年为47美元，同比增长31.9%[188] - 2021年第二季度平均每日房价为184美元，2020年为118美元，同比增长55.9%；上半年为149美元，2020年为106美元，同比增长40.6%[188] 公司风险情况 - 公司部分债务义务面临短期和长期利率风险[218] - 公司目前未使用衍生金融工具对债务义务的现金流进行套期保值[218]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净亏损4320万美元，净亏损（不计其他项目）为3900万美元 [44] - 第一季度总可用流动性减少约4000万美元，结束时总可用流动性约为2.2亿美元，包括约3500万美元无限制现金、约1.4亿美元循环信贷额度和Crestview Partners提供的额外4500万美元延迟提取承诺 [44][46] - 截至2021年3月31日，公司债务总计约3.7亿美元，包括约3.01亿美元循环信贷额度借款、约6300万美元融资租赁和FlyOver Iceland景点约600万美元债务 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 GES业务 - 第一季度实现收入1910万美元，较2020年第一季度下降约93%，调整后部门EBITDA为负1420万美元，其中包括出售最后一个GES自有仓库的910万美元收益 [42] - 第一季度记录了280万美元的重组费用 [43] Pursuit业务 - 第一季度收入为980万美元，同比下降约28%，调整后部门EBITDA为负910万美元，较去年同期改善310万美元 [43] - 阿拉斯加预订量每周在700 - 1300个，蒙大拿州预订量创纪录，两地均超过2019年同期 [16] - 贾斯珀的住宿业务表现出色，第一季度RevPAR达到2019年的98%，超过北美市场 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 酒店行业经济细分市场第一季度RevPAR约为2019年的83% [14] - 消费者信心指数在2021年3月从90大幅攀升至109，是疫情开始以来最大的一次提升 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - Pursuit坚持Refresh, Build, Buy战略，在冰岛维持运营，推出Sky Lagoon景点，收购Golden Skybridge景点，在贾斯珀破土动工建设新酒店，推进FlyOver Las Vegas项目 [17][20][22] - GES将非核心服务外包，转向可变或自由职业劳动力模式，永久降低年度固定成本约1000万美元，退出21个租赁设施，缩小拉斯维加斯仓库面积，完成奥兰多地区生产设施的售后回租交易 [34][35][36] 行业竞争 - 疫情导致现场活动公司面临财务困境，一些较弱的竞争对手退出市场，GES凭借实力吸引了30多家新企业客户，获得更多大型活动预订 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为随着疫苗接种增加和疫情相关限制减少，休闲旅游和现场活动需求上升，公司有望恢复增长，为股东创造价值 [58][59] - 预计第二季度Pursuit和GES收入将有所改善，但仍远低于疫情前水平，第三季度Pursuit和GES有望实现正现金流 [48][53] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的某些非历史事实陈述可能构成前瞻性陈述，相关风险因素信息可在提交给美国证券交易委员会的报告中找到 [3] - 电话会议中提及的非GAAP指标相关重要披露及与Viad净亏损或收入的对账可在公司网站上的收益新闻稿表2中找到 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若美加边境整个夏季关闭，Pursuit业务战略如何调整，特别是班夫贾斯珀资产 - 公司曾在2020年夏季封锁期间实现EBITDA正增长，预计即使边境关闭也能成功运营，贾斯珀的预订量已超过2020年，加拿大人会在国内旅游，公司对边境开放持乐观态度 [63][64] 问题2: 收购Golden Skybridge景点的战略价值 - 该景点位于距班夫90分钟车程处，周边有五个国家和省级公园，位于横贯加拿大的主要公路上，具有标志性、难忘和鼓舞人心的体验，可融入行程，首年季节性运营，未来可全年运营 [65][66] 问题3: GES下半年前景信心是否提升 - 过去90天有很多积极趋势，如大型体育赛事恢复，公司对下半年活动销售场地的进展感到满意，对下半年前景更有信心 [68][69] 问题4: GES重启业务的启动成本及劳动力短缺问题 - 公司在为下半年活动增加员工，部分现场执行劳动力为工会劳动力，有信心满足需求，采用自由职业或灵活劳动力模式可随收入增长进行调整 [70][71] 问题5: 第二季度资本支出及全年资本支出和维护资本支出情况 - 未提供全年资本支出指导，上半年因FlyOver Las Vegas项目资本支出较多，维护资本支出将控制在必要范围内，Pursuit的维护资本支出通常占收入的6% [72] 问题6: 未来资本优先事项，特别是GES方面 - Pursuit将继续按照Refresh, Build, Buy战略进行投资，GES认为有机会通过有机增长而非收购实现扩张 [73][74] 问题7: 班夫贾斯珀地区居民需求情况及是否保留居民折扣 - 贾斯珀目前预订量比2020年强劲季节高出17%，主要是加拿大人旅游，公司采用动态定价策略，根据市场情况和游客类型调整价格和优惠 [77][78] 问题8: 是否接受班夫地区的国际预订 - 有游客预订较晚的日期，冰岛业务加速，阿拉斯加、蒙大拿和冰岛的预订情况良好，加拿大边境情况正在改善 [79] 问题9: GES业务如何恢复，是否有与休闲旅游类似的积压需求 - GES下半年举办的活动数量将多于正常年份，但规模会减小，商务旅行者将逐渐回归，从第二季度末开始，到年底逐渐增加，2022年活动日程将恢复正常，企业客户对举办活动有强烈兴趣 [83][84][87] 问题10: GES第三季度是否会实现正现金流 - 预计GES第三季度将实现正现金流，但取决于疫情发展情况 [88] 问题11: Pursuit国际市场占比及近期表现，积压需求能否弥补不足 - 正常年份国际游客占比约51%，目前阿拉斯加住宿预订量比2019年高出44%，蒙大拿州表现强劲，贾斯珀预订量比去年同期高出17%，冰岛的航班正在恢复，预计来自英国和美国的游客将增加，即使加拿大边境不开放，公司也有应对计划 [89][90][92] 问题12: Pursuit目前房价与2019年相比情况 - 各地区房价表现良好，如冰川地区较2019年上涨21%，阿拉斯加和贾斯珀也有强劲表现，公司根据需求每周调整价格 [97] 问题13: 假设2022或2023年恢复正常，如何看待公司盈利潜力 - 与2019年疫情前相比，公司全面恢复后盈利情况将更好，GES业务有利润率提升机会，Pursuit的新景点将增强盈利能力 [99][100]